EJEMPLO DE ESTUDIO FINANCIERO DE EMPRESA INDUSTRIAL

Proyecto para el montaje de una empresa de MERMELADA DE UCHUV

toman en arriendamiento el local de funcionamiento y se realizan a

No. 1 INVERSION EN OBRAS FISICAS

DETALLE DE INVERSION
CANTIDAD
COSTO UNITARIO
Divisin modular
4
480,000
lamparas led oficina
6
130,000
lamparas industriales led
6
220,000
Pintura de Vinilo x cuete
2
340,000
Pintura epoxica para pisos
10
92,000
Cableado electrico (mt)
800
730
Tomas electricos
12
43,000
tuberia pvc
40
13,500
Mano de obra (das)
30
125,000
Total

No. 2 INVERSION EN MAQUINARIA Y EQUIPO DE PRODUCCIN

DETALLE DE INVERSIN
INVERSIONES

CANTIDAD
1
1
1
1
1
2
1
1
1
5
2
1

COSTO UNITARIO
2,000,000
2,200,000
3,500,000
85,000
85,000
450,000
280,000
90,000
8,000,000
230,000
480,000
160,000

No. 3 INVERSION DE HERRAMIENTAS

DETALLE DE INVERSIN
CANTIDAD
Ollas x 20 litros
5
Coladores
4
Cuchillos
6
Cucharas de palo
6
Canastilla
1
Tinas plasticas 150lts
5

COSTO UNITARIO
250,000
20,000
7,000
5,000
15,000
45,000

Refrigerador industrial
Congelador industrial
Despulpadora industrial
PH metro
termometro
Cocina semi industrial 2 hornillas
Balanza electronica 50Kg
Balanza electronica 2Kg
Envasadora de liquidos
Estantes para almacenamiento
Mesa de trabajo acero inoxidable
Refractometro

Total

Platon

22,000

Total

No. 4 INVERSIN EN MUEBLES, ENSERES Y EQUIPOS DE ADMINISTRACI

DETALLE DE INVERSION
CANTIDAD
COSTO UNITARIO
Escritorio Tipo gerencia
1
650,000
Escritorio Tipo secretaria
1
300,000
Escritorio auxiliar
1
150,000
Archivador
1
350,000
Mesn
2
240,000
Silla corrediza
2
140,000
Silla plasticas
10
21,000
Total

No. 5 INVERSION EN ACTIVOS INTANGIBLES

DETALLE DE INVERSION
ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD (40%)
ESTUDIO DE FACTIBILIDAD (60%)
LICENCIAS
GASTOS DE ORGANIZACIN
MONTAJE Y PUESTA EN MARCHA
ENTRENAMIENTO DE PERSONAL
IMPREVISTOS
TOTAL GASTOS PREOPERATIVOS

No. 6 COSTO MANO DE OBRA

CARGO
Operario 1
Operario 2
Operario 3
Subtotal

REMUNERACIN
MENSUAL
850,000
850,000
850,000
_

REMUNERACIN
ANUAL
10,200,000
10,200,000
10,200,000
30,600,000

No. 7 PORCENTAJES UTILIZADOS PARA PRESTACIONES SOCIALES Y APOR

%
ITEM
9 ICBF, SENA Y CAJA
8.33 CESANTIAS
8.33 PRIMAS
4.17 VACACIONES
8.5 SALUD
12 PENSIONES
1.045 RIESGOS
0.5 DOTACION
1 TRANSPORTE

1 INTERESES CESANTIAS
53.875 TOTAL

No. 8 COSTOS DE MATERIALES (primer ao de operaciones)

MATERIAL
MATERIALES DIRECTOS

A.
Uchuva
Azcar
pectina
Acido citrico
Benzoato de sodio
Subtotal Materiales Directos

B. MATERIALES INDIRECTOS
Envase - tapa 250gr
Etiqueta
Cajas (20 unidades)

UNIDAD DE
MEDIDA

CANTIDAD

Kilogramos
Kilogramos
Kilogramos
Kilogramos
Kilogramos

6,000
2,100
12
12
12

unidades
unidades
unidades

50,000
50,000
2500

Subtotal Materiales Indirectos

TOTAL

No. 9 COSTO DE SERVICIO (primer ao)

SERVICIO
Energa Elctrica
Alumbrado pblico
Aseo
Gas
Acueducto
Telfono
Mantenimiento Equipo
Arrendamiento
TOTAL

MEDIDA
Kw_ hora
Cargo fijo
Cargo fijo
Mts3
Mts3
Cargo fijo
trimestral
Mensual

CANTIDAD
4,200
4200
12
500
360
12
4
12

No. 10 GASTOS POR DEPRECIACIN A

ACTIVO
Refrigerador industrial
Congelador industrial
Despulpadora industrial
PH metro

VIDA UTIL

COSTO ACTIVO

10
10
10
10

2,000,000
2,200,000
3,500,000
85,000

termometro

10

85,000

Cocina semi industrial 2 hornillas

10
10
10
10
10
10
10

450,000
280,000
90,000
8,000,000
230,000
480,000
160,000

Balanza electronica 50Kg

Balanza electronica 2Kg
Envasadora de liquidos
Estantes para almacenamiento
Mesa de trabajo acero inoxidable
Refractometro

TOTAL ACTIVOS DE PRODUCCION

No. 11 GASTOS POR DEPRECIACIN ACT

ACTIVO
Activos de Administracin
Total activos de administracin

VIDA UTIL

COSTO ACTIVO

10

2,420,000
2,420,000

No. 12 REMUNERACIN AL PERSONAL ADMINISTRATIVO

CARGO
B. ADMINISTRACION
GERENTE GENERAL
SECRETARIA RECEPCIONISTA
CONTADOR (HONORARIOS)
JEFE DE PRODUCCIN
OFICIOS VARIOS
subtotal

REMUNERACIN
MENSUAL
2,400,000
950,000
400,000
1,200,000
700,000
5,650,000

REMUNERACIN
ANUAL
28,800,000
11,400,000
4,800,000
14,400,000
8,400,000
67,800,000

No. 13 OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS

SERVICIO
tiles y papelera
Cafeteria

UNIDAD DE
MEDIDA
mensual
mensual

CANTIDAD
12
12

TOTAL

No 14. AMORTIZACION A GASTOS

ACTIVO INTANGIBLE
Gastos preoperativos
Total Activo Intangible

PLAZO (en aos) COSTO DEL

AMORTIZACIN ACTIVO
5

5,760,000

PLAZO (en aos) COSTO DEL

AMORTIZACIN ACTIVO

ACTIVO INTANGIBLE

Amortizacin en cifras fsicas

11,010,000

TOTAL A AMORTIZAR
TOTAL AMORTIZACION ANUAL

16,770,000

No 15. Gastos de venta (primer ao de operaciones).

SERVICIO

Publicidad
Transporte
Vendedor (sueldo + rodamiento)

UNIDAD DE
MEDIDA

CANTIDAD

Mensual
Mensual
Mensual

12
12
12

TOTAL

No. 16 DISTRIBUCION DE COSTOS

COSTO
Costo de Produccin
Mano de Obra directa
Mano de obra indirecta
Materiales directos
Materiales indirectos
Depreciacin
Servicios
Mantenimiento

Subtotal

COSTO FIJO

$ 47,085,750
$ 22,740,000
$ 2,275,000
$ 1,756,000

$ 1,756,000

Gastos de Administracin
Sueldos y prestaciones
Otros gastos
Pre operativos
Depreciacin

Subtotal

$ 101,741,250
$ 2,220,000
$ 3,354,000
$ 173,646
$ 107,488,896

Gastos de Ventas
Publicidad, promocin, transportes
Sueldos y prestaciones
Depreciacin

Subtotal

COSTO
VARIABLE

$ 14,021,400
$ 968,450
$ 14,989,850

$ 27,004,440
$ 180,000
$ 99,285,190

TOTAL
COSTOS TOTALES

$ 124,234,746

precio de venta
unidades a producir
Costo fijo
Costo variable total
Costo variable unitario
Qo (pto equilibrio) unidades

N0 17

$ 99,285,190
$ 223,519,936

6,000 Lo da el ejercicio
50,000 en el ao
124,234,746
99,285,190
1,986
30,948

$
$
$

Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES

COSTO FIJO

0
10,948
20,948
30,948
40,948
50,948

$
$
$
$
$
$

124,234,746
124,234,746
124,234,746
124,234,746
124,234,746
124,234,746

COSTO VARIABLE

0
$ 21,739,637
$ 41,596,675
$ 61,453,713
$ 81,310,751
$ 101,167,789

ejemplo punto de equilibrio varias lineas

No 18 Clculo del punto de equilibrio en varias lneas.

ACTIVIDADES
PARTICIPACION
PRECIO DE VENTAS
COSTOS VARIABLES
MARGEN DE CONTRIBUCION

40%
4,000
1,600
2,400

35%
3,000
1,300
1,700

COSTOS FIJOS SON:

$ 160,000,600
Margen de contribucin promedio ponderado
(2400*0,4)+(1700*0.35)+(2000*0.25)=960+595+500=2055
Margen de contribucin promedio ponderado
2,055

Aplicando la formula
Qo = Costos Fijos /Margen de Contribucin
Qo= 160.000.600/2055=
$ 77,859 Este valor se relaciona con los porcent
Linea A
Linea B
Linea C
TOTAL

$ 77,859
$ 77,859
$ 77,859

0.4
0.35
0.25

No 19 Comprobacin del punto de equilibrio

DESCRIPCION
VENTAS
COSTOS VARIABLES
MARGEN DE CONTRIBUCION
TOTAL DE VENTAS
TOTAL DE COSTOS VARIABLES

124,574,676
49,829,871
74,744,806

81,752,131
35,425,924
46,326,208

TOTAL MARGEN DE CONTRIBUCION

COSTOS FIJOS
UTILIDAD

No 20 Determinacin del punto de equilibrio en pesos

PRODUCTOS
Unidades
Ingresos
Costo Variable por unidad
% en pesos

31,144
124,574,676
1,600
41%

27,251
81,752,131
1,300
27%

Calculo del volumen del punto de equilibrio global en pesos

CM% = Contribucin marginal total/Ingresos totales
CM%= 143.650.400/300.350.774+A327=
0.4730769231
X=CF/CM%=16.000.600/0.47

$ 340,426,809

No21 Comprobacin del punto de equilibrio en pesos

ITEMS

Ingresos
Costos variables
Contribucin Marginal en Pesos

124,574,676
49,829,871
74,744,806

81,752,131
35,425,924
46,326,208

Contribucin Marginal en %
Total en Ingresos
Total de costos variables
Total de margen de contribucin
Total de Porcentaje

60%

57%

No 22 Distribucin en pesos del punto de equilibrio.

PRODUCTOS
Mezcla Conformada

B
41%

27%

Ingresos

139,662,280
Hasta aqu ejemplo de punto de equilibrio en varios lneas

No 23
CONCEPTOS
Activos fijos y tangibles
Maquinaria y Equipo
Mobiliario y decoracin
Muebles y Equipo de Oficina

SUBTOTAL

Programa de inversin fija del

91,653,372

$ 19,410,000
$ 2,420,000
$ 21,830,000

ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuaciones ,obras fsicas
Gastos preoperativos

SUBTOTAL
TOTAL INVERSION FIJA

$ 11,010,000
$ 5,760,000
$ 16,770,000
$ 38,600,000

No 24 Costos Operacionales
CONCEPTO

AO
1

Gastos de produccin
Gastos Administrativos
Gastos de venta

$ 100,861,190
$ 107,488,896
$ 14,021,400

Total Costos
Operacionales

$ 222,371,486

CALCULO DEL CAPITAL DE TRABAJO ICT= CO (COPD)

Total costos operacionales
$ 222,371,486
(-) depreciacin
($ 1,929,646) se resta 1 para igualar al resultado del
(-) amort diferidos
($ 3,354,000)
(=) Costo operacional anual
$ 217,087,840 COPA
COPD (Costo operacional diario) = COPA/360
COPD =
$ 603,022
Capital de trabajo

$ 18,090,653

PROYECCION CAPITAL DE TRABAJO TERMINOS CONSTANTES

P= F/(1+I)^n
F
$ 18,090,653

i
n

$ 0.0645 la inflacin
$ 1 un ao
$ 16,994,508

Diferencia

$ 1,096,146

N0 25 Capital de trabajo trminos constantes

Sin incremento en produccin

DETALLE

AOS
0

CAPITAL DE TRABAJO

$ 18,090,653

$ 1,096,146

TOTAL INVERSION

$ 18,090,653

$ 1,096,146

No 26 Inversin de capital de trabajo (trminos consta

Con incremento en produccin

DETALLE

AOS
0

CAPITAL DE TRABAJO

$ 18,090,653

$ 1,096,146

$ 18,090,653

$ 1,096,146

Incremento Valor en la produccin

TOTAL INVERSION

Calculo del capital de trabajo a terminos corrientes

inflacin
$ 0.0645
Incremento ao 2
$ 1,166,847
incremento ao 3
$ 1,242,109
incremento ao 4
$ 1,322,225
incremento ao 5
$ 1,407,508
No 27 Inversion en Capital de trabajo , sin incremento en
DETALLE
AOS
0
1
CAPITAL DE TRABAJO

Incremento de produccin anual

Incremento capital trabajo1
Incremento capital trabajo2
Incremento capital trabajo3
Incremento capital trabajo4

DETALLE

$ 18,090,653

$
$
$
$
$

$ 1,166,847

432,881
1,627,649 Diferencia
1,732,632
1,844,387
1,963,350

No 28 Inversin de capital de trabajo con incremento en p

AOS
0
1

CAPITAL DE TRABAJO

$ 18,090,653

$ 1,166,847
$ 460,802

$ 18,090,653

$ 1,627,649

Incremento En Capital de trabajo

TOTAL INVERSION

N0 29. PRESUPUESTO DE CAPITAL DE TRABAJO PUNTO DE VISTA CONTABLE

(Terminos constantes) con incremento de produccin
CONCEPTO
Activos
Corrientes de caja y bancos
Cuentas por cobrar inventarios
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES
Pasivos
Corrientes cuentas por pagar

12,896,075
5,194,578
18,090,653

12,976,075
5,194,578
18,170,653

0.0

0.0
0

Capital de Trabajo

18,090,653

18,170,653

Incremento de capital de trabajo

18,090,653

80,000

programa de inversin terminos constantes

Inversin obras fisicas
11,010,000
inversin en maquinaria y equipo
19,410,000
inversin mueble y enseres equipos
2,420,000
inversion intangibles
5,760,000
total inversin
38,600,000
Capital de trabajo

$ 18,090,653

N0. 30 PROGRAMA DE INVERSIONES (trminos constantes)

CONCEPTO
Inversin fija
Capital de trabajo
TOTAL DE INVERSIONES

0
-38,600,000
-18,090,653

1
-1,096,146

-21,123,832

-1,096,146

No. 31 CUADRO VALOR RESISUAL ACTIVOS ALFINAL DEL PERIODO DE EV

CONCEPTO
Otros activos produccin
Activos administrativos
Activos de ventas
Activos de distribucin
Subtotal valor residual

Activos fijos
Capital de trabajo
TOTAL VALOR RESIDUAL

Es el valor en ventas que proyecta la empresa

vender 50000 unidades a 6000 c/u

Total ingresos Operacionales

300,000,000

Incremento en ve
inflacin de 0,064

PRESUPUESTO DE INGRESOS
319,350,000

Incremento de acuerdo a la inflacin, para est

caso 0,0645

Del cuadro 16

No. 32 PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION (tr

CONCEPTO
1. Costos Directos
Materiales Directos
Mano de Obra Directa
Depreciacin
Subtotal Costos Directos

2. Gastos Generales de produccin

Materiales Indirectos
Mano de obra indirecta
Servicios y otros
Subtotal Gastos generales de
produccin
TOTAL COSTOS DE PRODUCCIN

22,740,000
47,085,750
1,756,000

24,206,730
47,085,750
1,756,000

71,581,750

73,048,480

2,275,000
0
$ 27,004,440

2,421,738
0
Del cuadro No. 16
$ 28,746,226

29,279,440

31,167,964

100,861,190

104,216,444

Del cuadro No. 12 Remuneracin

personal administrativo
Del Cuadro No. 13 otros gastos administrativos
Del Cuadro No. 11 Gtos Dep. act. Admon

Del cuadro No. 14 Amortizacin a Gtos Diferidos

No. 33 PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACIN (Trmino

CONCEPTO
Sueldos y prestaciones
Pagos de servicios varios
Otros egresos
Depreciacin
Amortizacin diferidos

1
101,741,250
2,220,000
_
173,646
3,354,000

2
101,741,250
2,220,000
_
173,646
3,354,000

TOTAL GASTOS DE
ADMINISTRACIN

107,488,896

107,488,896

Del cuadro No. 15 Gastos de Ventas

No. 34 PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTAS

CONCEPTO
Publicidad
Transporte
TOTAL GASTOS VENTA

1
1,680,000
720,000
2,400,000

2
1,680,000
720,000
2,400,000

Consolidado del cuadro No. 32 Ppto Ctos PN

Consolidado del cuadro No. 34 Ppto Gto

Consolidado del cuadro No. 33 Ppto Gtos Admon

No. 35 PROGRAMACION DE COSTOS OPERACIONALES (Trminos

CONCEPTO
Costos de produccion
Gastos administrativos
Gastos de venta
TOTAL COSTOS OPERACIONALES

1
100,861,190
107,488,896
2,400,000
210,750,086

Del cuadro No. 30 programa de Inversiones

2
104,216,444
107,488,896
2,400,000
214,105,340

Del cuadro No. 25 Proyeccin Ca

trminos constantes

No. 36 FLUJO NETO DE INVERSIONES SIN FINANCIAMIENTO

CONCEPTO
Inversin Fija
Capital de trabajo
Valor Residual
Flujo Neto de Inversin

0
-38,600,000
-18,090,653

1
-1,096,146

-56,690,653

-1,096,146

Del cuadro No. 5 Inv Act Inta

Del cuadro No. 2 Inv. Maq y Eq de PN
Del cuadro No. 4 Inv. Muebles enseres y eq Admon

Del cuadro No. 1 Inversin en O

No. 37 PROGRAMA DE INVERSIONES CON F

CONCEPTO
Activos Fijos Tangibles
Maquinaria y equipo
Mobiliario y decoracin
Muebles y equipos de oficina
Activos Diferidos
Gastos preoperacionales
Obras fsicas instalacin
Capital de trabajo

FUENTES

Pr
Pr
Pr

-19,410,000
_
-2,420,000
-21,830,000

Pr
Pr
Cr y Pr

-5,760,000
-11,010,000
-18,090,653

TOTAL INVERSIONES

-56,690,653

No 38 PROGRAMA DE AMORTIZACION DE CREDITO (Trminos Constante

PERIODO

PAGO ANUAL

INTERESES
SOBRE SALDOS
0,2387

DATOS
I=
P=
N=
A=

25.15% EA
-20,000,000
5 AOS
7,459,820

Para este proyecto, el c

libre inversin a 5 aos

TABLA DE AMORTIZA
CUOTA

SALDO INICIAL

1
2
3
4

20,000,000
17,570,180
14,529,261
10,723,550

5,960,703

Deflactacin de los intereses

P=F/(1+i)^n
P=F/(1+0,0645)^1
P= Valor presente de los intereses
F= Valor a deflactar
I=Tasa de inflacin
n= Nmero de aos transcurridos con respecto a cero
$ 5,030,000 /1,0645

4,725,223 Ao 1

$ 4,418,900 /(1+0,0645)^2

3,899,625 Ao 2

$ 3,654,109 /(1+0,0645)^3

1,413,967 Ao 3

$ 2,696,973 /(1+0,0645)^4

2,100,361 Ao 4

$ 1,499,117/(1+0,0645)^5

1,096,749 Ao 5

Deflactacin de amortizacin de capital

P= 2,429,820 /((1+0,0645)^1

2,282,593 Ao 1

P= 3,040,919 /(1+0,0645)^2

2,683,574 Ao 2

P= 3,805,711 /(1+0,0645)^3

3,154,996 Ao 3

P= 4,762,847 /(1+0,0645)^4

3,709,232 Ao 4

P= 5,960,703/(1+0,0645)^5

4,360,830 Ao 5

No. 39 Datos deflactados de intereses y amortizacin de c

Datos deflactados de intereses y amortizacin de capital
Aos

Intereses
Capital

4,725,223

3,899,625

2,282,593

2,683,574

Del cuadro No. 24 Costos Operacionales

Las ventas se aumentan se

inflacin, para este caso 0,

Es el valor en ventas que proyecta la empresa vender

50000 unidades a 6000 c/u

No. 40 FLUJO NETO DE OPERACIN SIN FINANCIAMIENTO (Trmino

CONCEPTO
Total ingresos
Total costos operacionales

1
300,000,000
222,371,486

2
319,350,000
236,714,447

Utilidad operacional
Menos impuestos

77,628,514
25,617,410

82,635,553
27,269,733

Utilidad Neta
Ms depreciacin
Ms Amortizacin de Diferidos

52,011,104
1,929,646
3,354,000

55,365,821
1,929,646
3,354,000

FLUJO NETO DE OPERACIN SIN

FINANCIAMIENTO

Del cuadro No. 25 Pro

trminos constantes

57,294,750

60,649,467

Viene del Cuadro 37 Programa de

Inversiones con Financiamiento

No. 41 FLUJO FINANCIERO NETO DEL PROYECTO SIN FINANCIAMIE

CONCEPTO
Flujo neto de inversin
Flujo neto de opracin

0
-56,690,653

Flujo financiero neto del proyecto sin

financiamiento

-56,690,653

Del cuadro 30 Programa de

Inversiones

1
-1,096,146
57,294,750

56,198,605

Del Cuadro 36 Flujo neto de inversin

financiamiento

No. 42 FLUJO NETO DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

CONCEPTO
Inversin fija

0
-38,600,000

Intereses durante la implementacin

Capital de trabajo

_
-18,090,653

-1,096,146

Valor residual
Flujo Neto de Inversin

-56,690,653

-1,096,146

Del cuadro No. 38

Programa de Amortizacin de crdito

No. 43 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAMIENTO

CONCEPTO
Total ingresos Operacionales
Menos costos operacionales

1
300,000,000
222,371,486

2
319,350,000
236,714,447

Utilidad operacional
Menos Gastos Financieros

77,628,514
4,725,223

82,635,553
3,899,625

Utilidad Gravable
Menos impuestos

72,903,291
24,058,086

78,735,928
25,982,856

Utilidad Neta
Ms depreciacin
Ms Amortizacin de Diferidos

48,845,205
1,929,646
3,354,000

52,753,072
1,929,646
3,354,000

54,128,851

10,616,409

Flujo Neto de Operacin

Del cuadro 42 Flujo neto de

inversiones

No. 44 FLUJO NETO DE OPERACIONES FINANCIERO CON FINANCIAM

CONCEPTO
Flujo neto de inversin
Flujo neto de operacin
Flujo financiero neto del proyecto del
proyecto con financiamiento

0
-56,690,653

1
-1,096,146
54,128,851

-21,123,832

53,032,705

N0. 45 FLUJO NETO DE INVERSIONES PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

CONCEPTO

Inversion fija

-38,600,000

Interes durante la implementacin

Capital de trabajo

_
-18,090,653

Valor residual

-1,096,146
se incluye el valor del credito
del cuadro 38

se incluye el valor del credito

del cuadro 38

Crdito

20,000,000

Amortizacin Crdito
Flujo Neto de inversin

-2,282,593
-36,690,653

-3,378,738

Ingresos operacionales del cuadro No. 43 Flujo

operaciones con financiamiento

N0. 46 FLUJO NETO DE OPERACIONES PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

CONCEPTO
Total ingresos
Menos costos operacionales

1
300,000,000
222,371,486

2
319,350,000
236,714,447

Utilidad operacional
Menos gastos financieros

77,628,514
4,725,223

82,635,553
3,899,625

Utilidad Gravable
Menos impuestos

72,903,291
24,058,086

78,735,928
25,982,856

Utilidad Neta
Ms Depreciacin
Ms Amortizacin de Diferidos

48,845,205
1,929,646
3,354,000

52,753,072
1,929,646
3,354,000

54,128,851

58,036,718

FLUJO NETO DE OPERACIN

N0. 47 FLUJO FINANCIERO NETO PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

CONCEPTO
Flujo neto de inversin
Flujo neto de operacin

0
-36,690,653

Flujo financiero neto del proyecto

-36,690,653

Activos Fijos del cuadro 37 Programa de

Inversiones con financiamiento

1
-3,378,738
54,128,851
50,750,113

Gtos preoperacionales el cuadro 37 Program

Inversiones con Financiamiento

N0. 48 FLUJO DE FONDOS PARA EL INVERSIONISTA (Trminos constantes)

INVERSIONES

IMPLEMENTACION

Activos fijos tangibles

Gastos preoperativos
Intereses implementacin
Capital de trabajo

0
-21,830,000
-5,760,000
-11,010,000
-18,090,653

-1,096,146

Inversin Total

-56,690,653

-1,096,146

Crditos para inversin en activos fijos

20,000,000

Inversin Neta
Amortizacin crditos
Valor Residual
Capital de trabajo
Activos fijos

-36,690,653

-1,096,146
-2,282,593

Flujo neto de inversores

OPERACIN
Ingresos:
Ventas
Total ingresos
Costos
Costo de Produccin
Gastos de Administracin
Gastos de Venta
Total costos operacionales
Utilidad Operacional
Gastos financieros
Utilidad Gravable
Impuestos
Utilidad Neta
Depreciaciones
Amortizacin diferidos
Flujo neto de operacin

-36,690,653

-3,378,738

FLUJO DE FONDOS PARA EL

INVERSIONISTA

Gastos operacionales Cuadro

No. 24

300,000,000
300,000,000
100,861,190
107,488,896
14,021,400
222,371,486
77,628,514
4,725,223
72,903,291
-24,058,086
48,845,205
1,929,646
3,354,000
54,128,851

-36,690,653

50,750,113

NDUSTRIAL

RMELADA DE UCHUVA que

nto y se realizan algunas adecuaciones.

COSTO TOTAL
1,920,000
780,000
1,320,000
680,000
920,000
584,000
516,000
540,000
3,750,000
11,010,000

UIPO DE PRODUCCIN
COSTO TOTAL
2,000,000
2,200,000
3,500,000
85,000
85,000
900,000
280,000
90,000
8,000,000
1,150,000
960,000
160,000
19,410,000

VIDA UTIL (aos)

10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10
10

COSTO TOTAL
1,250,000
80,000
42,000
30,000
15,000
225,000

VIDA UTIL (aos)

5
5
5
5
5

Vida til
Construcciones y edificaciones: 20 aos
Maquinaria y equipo: 10 aos
Vehculos: 5 aos
Equipo de computacin, herramientas: 5 aos

176,000
1,818,000

UIPOS DE ADMINISTRACIN
COSTO TOTAL
VIDA UTIL (aos)
650,000
10
300,000
10
150,000
10
350,000
10
480,000
10
280,000
10
210,000
10
2,420,000

LES
COSTO
600,000
1,100,000
1,700,000
900,000
560,000
400,000
500,000
5,760,000

OBRA
PRESTACIONES
SOCIALES
5,495,250
5,495,250
5,495,250
16,485,750

IONES SOCIALES Y APORTES

PRIMER AO
15,695,250
15,695,250
15,695,250
47,085,750

ao de operaciones)
COSTO UNITARIO

TOTAL AO

2,600
2880
60,000
15000
16000

15,600,000
6,048,000
720,000
180,000
192,000
22,740,000

800
30
310

40,000,000
1,500,000
775,000
0
0
2,275,000

Estudio Tcnico: Tener en cuenta los

materiales directos e indirectos que el
proyecto requiere para realizar el
proceso productivo.

25,015,000

rimer ao)
COSTO UNITARIO
686
69
40,000
690
1,417
60,000
45,000
1,800,000

TOTAL AO
2,881,200
288,120
480,000
345,000
510,120
720,000
180,000
21,600,000
27,004,440

OS POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE PRODUCCIN

1
200,000
220,000
350,000
8,500

200,000
220,000
350,000
8,500

DEPRECIACION ANUAL
2
3
200,000
200,000
220,000
220,000
350,000
350,000
8,500
8,500

5
200,000
220,000
350,000
8,500

8,500

8,500

8,500

8,500

8,500

45,000
28,000
9,000
800,000
23,000
48,000
16,000
1,756,001

45,000
28,000
9,000
800,000
23,000
48,000
16,000
1,756,001

45,000
28,000
9,000
800,000
23,000
48,000
16,000
1,756,001

45,000
28,000
9,000
800,000
23,000
48,000
16,000
1,756,001

45,000
28,000
9,000
800,000
23,000
48,000
16,000
1,756,001

POR DEPRECIACIN ACTIVOS DE ADMINISTRACIN

DEPRECIACION ANUAL
2
3
242,000
242,000
242,000
242,000

1
242,000
173,646

242,000
242,000

5
242,000
242,000

L ADMINISTRATIVO
PRESTACIONES
SOCIALES
15,516,000
6,141,750
NA
7,758,000
4,525,500

AOS

1
44,316,000
17,541,750
4,800,000
22,158,000
12,925,500

33,941,250

101,741,250

COSTO UNITARIO
125,000
60,000

TOTAL AO 1
1,500,000
720,000

ISTRATIVOS

2,220,000

ORTIZACION A GASTOS DIFERIDOS

VALOR AMORTIZACION ANUAL
1
2
3
1,152,000
1,152,000
1,152,000
1,152,000
1,152,000
1,152,000

4
1,152,000
1,152,000

5
1,152,000
1,152,000

VALOR AMORTIZACION ANUAL

1
2

2,202,000

2,202,000

2,202,000

2,202,000

2,202,000

2,202,000

2,202,000

2,202,000

2,202,000

2,202,000

3,354,000

3,354,000

3,354,000

3,354,000

3,354,000

Rubros necesarios, para dar a conocer el producto, ej.

Pagos al personal de ventas, gastos de distribucin,
gastos publicitarios y de promocin.

o de operaciones).
COSTO UNITARIO

$ 140,000
$ 60,000
$ 968,450

AO 1

$ 1,680,000
$ 720,000
$ 11,621,400
$ 14,021,400

PUNTO DE EQUILIBRIO: Punto en el cual los ingresos totales son iguales a

los costos totales, la empresa no obtiene ni utilidad ni perdida.
Para su clculo hay que tener determinados los cotos fijos y variable.
C Fijos. Se presentan en igual magnitud y valor independiente de los
niveles de produccin de la empresa. Ej. Depreciacin, Gastos de
Admionitracin como arrendamiento, sueldos del personal administrativo.
C. Variables. Presentan vaiacin ante cambios en los niveles de
produccin. Ej. Materiales directos e indirectos, servicios asociados a la
planta de produccin, Mano de obra directa (operarios, supervisores de
produccin)
Qo = Costos Fijos
Precio de Venta-Costo de Venta unitario

quilibrio.
COSTO TOTAL

$
$
$
$
$
$

124,234,746
145,974,383
165,831,421
185,688,459
205,545,497
225,402,535

INGRESO TOTAL

$0
$ 65,688,459
$ 125,688,459
$ 185,688,459
$ 245,688,459
$ 305,688,459

C
25%
5,000
3,000
2,000

erado

se relaciona con los porcentajes de participacin de cada lnea

$ 31,144
$ 27,251
$ 19,465
$ 77,859

to de equilibrio
C
97,323,966
58,394,380
38,929,586
303,650,774
143,650,174
160,000,600
$ 160,000,600
$0

TOTALES

19,465
97,323,966
3,000
32%

77,859
303,650,774
5,900
100%

47%

equilibrio en pesos.
C

TOTALES

97,323,966
58,394,380
38,929,586

303,650,774

40%
303,650,774
143,650,174
160,000,600
47%

unto de equilibrio.
C

TOTALES
32%

100%

109,111,157

340,426,809

e inversin fija del proyecto.

AOS
2

gastos de produccin
materias primas
Mano de obra directa
Costos indirectos de fabricacin
Total

gastos adminiatrativ
22,740,000
47,085,750
31,035,440
100,861,190

Ver modulo del curso

para igualar al resultado del mdulo, la diferencia es por decimales

Sueldos y prestaciones
Servicios varios
Depreciacin
Amort diferidos
Total

o trminos constantes
AOS
2
$ 1,096,146

$ 1,096,146
$

$ 1,096,146

$ 1,096,146

$ 1,096,146
$ 1,096,146

abajo (trminos constantes).

AOS
2
$ 1,096,146
$ 432,881
$ 1,529,027

3
$ 1,096,146
$ 432,881
$ 26,229
$ 1,555,256

jo , sin incremento en produccion

AOS
2
3
$ 1,242,109

$
$
$
$

$ 1,322,225

4
$ 1,096,146
$ 432,881
$ 52,458
$ 1,581,485

4
$ 1,407,508

460,802
490,524
522,162
555,842

jo con incremento en produccin

AOS
2
3

$ 1,242,109
$ 490,524

$ 1,322,225
$ 522,162

$ 1,407,508
$
555,842

$ 1,732,632

$ 1,844,387

$ 1,963,350

A CONTABLE
AOS
2

13,066,075
5,627,459
18,693,534

13,146,075
6,086,569
19,232,644

13,246,075
6,571,908
19,817,983

0.0

0.0

Datos obtenido de balance

general

0.0

18,693,534

19,232,644

19,817,983

522,881

539,110

585,339

-1,096,146

-1,096,146

-1,096,146

-1,096,146

-1,096,146

-1,096,146

AOS

INAL DEL PERIODO DE EVALUACIN (Trminos constantes)

AOS
2
3
4

5
8,780,000
1,210,000
_
_

9,990,000
22,475,236
32,465,236
32,465,236

Incremento en ventas de acuerdo a la

inflacin de 0,0645

UESTO DE INGRESOS
319,350,000

319,350,000

319,350,000

OS DE PRODUCCION (trminos constantes)

AOS
2
3

de acuerdo a la inflacin, para este

24,206,730
47,085,750
1,756,000

24,206,730
47,085,750
1,756,000

24,206,730
47,085,750
1,756,000

24,206,730
47,085,750
1,756,000

73,048,480

73,048,480

73,048,480

73,048,480

Incremen
para este

2,421,738
0
$ 28,746,226

2,421,738
0
$ 28,746,226

2,421,738
0
$ 28,746,226

2,421,738
0
$ 28,746,226

31,167,964

31,167,964

31,167,964

31,167,964

104,216,444

104,216,444

104,216,444

104,216,444

MINISTRACIN (Trminos constantes)

AOS
3
4
101,741,250
101,741,250
2,220,000
2,220,000
_
_
173,646
173,646
3,354,000
3,354,000

5
101,741,250
2,220,000
_
173,646
3,354,000

o. 16

Del cuadro

107,488,896

107,488,896

107,488,896

4
1,680,000
720,000
2,400,000

5
1,680,000
720,000
2,400,000

ERACIONALES (Trminos constantes)

AOS
3
4
104,216,444
104,216,444
107,488,896
107,488,896
2,400,000
2,400,000
214,105,340
214,105,340

5
104,216,444
107,488,896
2,400,000
214,105,340

E GASTOS DE VENTAS
TOTAL AO
3
1,680,000
720,000
2,400,000

Consolidado del cuadro No. 34 Ppto Gtos de Vta

Del cuadro No. 25 Proyeccin Capital de Trabajo

trminos constantes

ES SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
2
3

5
-22,475,236
32,465,236
9,990,000

-1,096,146

-1,096,146

-1,096,146

-1,096,146

-1,096,146

-1,096,146

Del cuadro No. 5 Inv Act Intangibles

Del cuadro No. 30 Capital de trabajo a trminos constantes
Del cuadro No. 1 Inversin en Obras Fsicas

A DE INVERSIONES CON FINANCIAMIENTO

AOS
1
2

-1,096,146

-1,096,146

Del cuadro No. 25 Proyeccin Capital de

Trabajo trminos constantes

-1,096,146

-1,096,146

-1,096,146

-1,096,146

-1,096,146

-1,096,146

DITO (Trminos Constantes)

VALOR
DISPONIBLE
PARA
AMORTIZAR

SALDOS A FINAL
DEL AO

Para este proyecto, el crdito es a travs de un banco mendiante la modalidad de crdito ordinario de
libre inversin a 5 aos con una tasa anual de 26.68%

TABLA DE AMORTIZACION DE CREDITO

INTERES

ABONO CAPITAL

VALOR CUOTA

SALDO FINAL

5,030,000
4,418,900
3,654,109
2,696,973

2,429,820
3,040,919
3,805,711
4,762,847

7,459,820
7,459,820
7,459,820
7,459,820

17,570,180
14,529,261
10,723,550
5,960,703

1,499,117

5,960,703

7,459,820

2,429,820

3,040,919

3,805,711

4,762,847

5,960,703

eses y amortizacin de capital

s y amortizacin de capital
3

1,413,967

2,100,361

1,096,749

3,154,996

3,709,232

4,360,830

Las ventas se aumentan segn el parametro de

inflacin, para este caso 0,0645

NANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
3
4
319,350,000
319,350,000
236,714,447
236,714,447

5
319,350,000
236,714,447

82,635,553
27,269,733

82,635,553
27,269,733

82,635,553
27,269,733

55,365,821
1,929,646
3,354,000

55,365,821
1,929,646
3,354,000

55,365,821
1,929,646
3,354,000

Del cuadro No. 25 Proyeccin Capital de Trabajo

trminos constantes

60,649,467

60,649,467

60,649,467

OYECTO SIN FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
2
3
4
-1,096,146
-1,096,146
-1,096,146
60,649,467
60,649,467
60,649,467

59,553,321

uadro 36 Flujo neto de inversin sin

ciamiento

59,553,321

remitase al modulo par

5
9,990,000
60,649,467

59,553,321

Del cuadro No. 25 Proyeccin Capital de Trabajo

trminos constantes

S CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
2
3

Del cuadro 36 Flujo neto

inversin

-1,096,146

-1,096,146

_
-1,096,146

-1,096,146

-1,096,146

-1,096,146

dro No. 38
a de Amortizacin de crdito

O CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
3
4
319,350,000
319,350,000
236,714,447
236,714,447

-22,475,236

-22,475,236

5
319,350,000
236,714,447

82,635,553
1,413,967

82,635,553
2,100,361

82,635,553
1,096,749

81,221,586
26,803,123

80,535,192
26,576,613

81,538,804
26,907,805

54,418,462
1,929,646
3,354,000

53,958,579
1,929,646
3,354,000

54,630,999
1,929,646
3,354,000

10,893,287

11,170,165

11,447,043

Del cuadro No. 25 Proyeccin Capital de Trabajo

trminos constantes

ANCIERO CON FINANCIAMIENTO (Trminos constantes)

AOS
2
3
4
-1,096,146
-1,096,146
-1,096,146
10,616,409
10,893,287
11,170,165

9,520,263

5
22,475,236
11,447,043

9,797,141

10,074,019

33,922,279

-1,096,146

-1,096,146

-1,096,146

22,475,236

Trminos constantes)
AOS

ye el valor del credito

dro 38

32,465,236

Cuadro 31Valor residual

activos al final del perod
evaluacin

ye el valor del credito

dro 38

-2,683,574

-3,154,996

-3,709,232

-4,360,830

-3,779,720

-4,251,141

-4,805,377

50,579,643

3
319,350,000
236,714,447

4
319,350,000
236,714,447

5
319,350,000
236,714,447

82,635,553
3,154,996

82,635,553
2,100,361

82,635,553
1,096,749

79,480,557
26,228,584

80,535,192
26,576,613

81,538,804
26,907,805

53,251,973
1,929,646
3,354,000

53,958,579
1,929,646
3,354,000

54,630,999
1,929,646
3,354,000

58,535,619

59,242,225

59,914,645

3
-4,251,141
58,535,619

4
-4,805,377
59,242,225

5
50,579,643
59,914,645

54,284,478

54,436,847

110,494,288

OPERACIN (AOS)
2
3

racionales del cuadro No. 43 Flujo neto de

con financiamiento

(Trminos constantes)
AOS

minos constantes)
AOS
2
-3,779,720
58,036,718
54,256,998

peracionales el cuadro 37 Programa de

es con Financiamiento

Obras fsicas instalacin Cuadro No. 37 programa de

Inversiones con Financiamiento

-1,096,146

-1,096,146

-1,096,146

-1,096,146

-1,096,146

-1,096,146

Capital Deflactado cuadro

No. 39

Capital Deflactado cuadro

No. 39

-1,096,146
-2,683,574

-1,096,146
-3,154,996

-1,096,146
-3,709,232

0
-4,360,830
_
22,475,236
32,465,236

-3,779,720

-4,251,141

-4,805,377

50,579,643

319,350,000
319,350,000

319,350,000
319,350,000

319,350,000
319,350,000

319,350,000
319,350,000

104,216,444
107,488,896
14,021,400
225,726,740
93,623,260
3,899,625
89,723,635
-29,608,800
60,114,835
1,929,646
3,354,000
65,398,481

104,216,444
107,488,896
14,021,400
225,726,740
93,623,260
1,413,967
92,209,293
-30,429,067
61,780,226
1,929,646
3,354,000
67,063,872

104,216,444
107,488,896
14,021,400
225,726,740
93,623,260
2,100,361
91,522,899
-30,202,557
61,320,343
1,929,646
3,354,000
66,603,989

104,216,444
107,488,896
14,021,400
225,726,740
93,623,260
1,096,749
92,526,511
-30,533,749
61,992,763
1,929,646
3,354,000
11,500,661

61,618,762

62,812,731

61,798,611

62,080,304

s
5 aos

VALOR
RESIDUAL
1,000,000
1,100,000
1,750,000
42,500

42,500
225,000
140,000
45,000
4,000,000
115,000
240,000
80,000
8,780,000

VALOR
RESIDUAL
1,210,000
868,230

el producto, ej.
distribucin,

guales a

le.

os

trativo.

s a la
res de

tos adminiatrativos

dos y prestaciones
vicios varios

ort diferidos

101,741,250
2,220,000
173,646
3,354,000
107,488,896

Del cuadro No. 8

Incremento de acuerdo a la inflacin,

para este caso 0,0645

dito ordinario de

itase al modulo para verificar calculo de valores

el cuadro 36 Flujo neto de

versin

uadro 31Valor residual

ctivos al final del perodo de
valuacin

tabla 17
datos agrupados pe

N0 17

Datos agrupados para calcular punto de equilibrio.

UNIDADES

COSTO FIJO

0
10,948
20,948
30,948
40,948
50,948
PUNTO DE EQUILIBRIO

$
$
$
$
$
$

124,234,746
124,234,746
124,234,746
124,234,746
124,234,746
124,234,746

$0
$ 21,739,637
$ 41,596,675
$ 61,453,713
$ 81,310,751
$ 101,167,789

PE=Cf/(PV-CVU)

Precio venta
Costo variable
costo fijo

6,000
1,986
124,234,746

Punto de equilibrio
Punto de equilibrio en ventas

30,948.08
185,688,459

precio de venta
unidades a producir
Costo fijo
Costo variable total
Costo variable unitario
Qo (pto equilibrio)

COSTO VARIABLE

$
6,000
$
50,000
$ 124,234,746
$
99,285,190
$
1,986
$
30,948

CONDICIONES PARA QUE UN PUNTO DE EQUILIBRIO SE CORRECTO

1. las cantidades en el punto de equilibrio son menores a las
cantidades a producir
2. El precio de venta es mayor al costo variable unitario

Pu
$ 350,000,000

punto de equilibrio.
COSTO TOTAL INGRESO TOTAL

124,234,746
145,974,383
165,831,421
185,688,459
205,545,497
225,402,535

$ 300,000,000

$0
$ 65,688,459
$ 125,688,459
$ 185,688,459
$ 245,688,459
$ 305,688,459

$ 250,000,000

$ 200,000,000
$$

$
$
$
$
$
$

$ 150,000,000

$ 100,000,000

$ 50,000,000

$0

10,000

20,00
COSTO FIJO

El punto de equilibrio se define como el momento en el cual las ventas

igualan el valor total de los costos (Costo fijo + Costo variable) para este
caso en particular se tendra el punto de equilibrio en 32071 unidades y
unas ventas de $192,428,647
Por debajo de 32071 unidades se presentan perdidas para la empresa, dado
que los ingresos seran menores que los costos y gatos
Por encima de 32071 unidades se empiezan a presentar utilidades dado
que los ingresos son mayores a los costos y gastos.
El punto de equlibrio es correcto dado que 32071 unidades son menores a
las uniadades a producir que son de 50000 unidades
EL precio de venta es de 6000 y el costo variable unitario es de 3,210
Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de equilibrio es
correcto

que los ingresos son mayores a los costos y gastos.

El punto de equlibrio es correcto dado que 32071 unidades son menores a
las uniadades a producir que son de 50000 unidades
EL precio de venta es de 6000 y el costo variable unitario es de 3,210
Se cumplen todas las condiciones para afirmar que el punto de equilibrio es
correcto

Punto de equilibrio
6; $ 305,688,459

4; $ 185,688,459

00

20,000
COSTO FIJO

COSTO TOTAL

30,000
Cantidades
INGRESO TOTAL

40,000

50,000

60,000

6; $ 305,688,459

00

60,000

BALANCE GENERAL
TERMINOS CONSTANTES
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja
Bancos
Inventarios
TOTAL ACTIVO CORRIENTE

0
0
18,090,653
$

ACTIVOS FIJOS
Muebles y Enseres
Vehculos
Maquinaria y Equipo
Mobiliario y Decoracin
TOTAL ACTIVOS FIJOS

2,420,000
0
19,410,000
0

ACTIVOS DIFERIDOS
Adecuacin Fsica
Gastos Preoperativos
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS

11,010,000
5,760,000

18,090,653

21,830,000

16,770,000

TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
PASIVOS A LARGO PLAZO
Prestamos por Pagar
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO

PATRIMONIO
Capital
TOTAL PATRIMONIO

20,000,000
20,000,000

36,690,653
36,690,653

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

ESTADO DE RESULTADOS
1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE

Ventas

Costos de Produccin
Utilidad Bruta en Ventas
Gastos de Administracin
Gastos de Ventas
TOTAL GASTOS OPERACIONALES
UTILIDAD OPERACIONAL
Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Provisin para impuestos
UTILIDAD NETA

$
$

107,488,896
14,021,400

56,690,653

56,690,653

300,000,000

$
$

100,861,190
199,138,810

$
$

121,510,296
77,628,514
4,725,223
72,903,291
24,058,086
48,845,205

$
$