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LAnalyse de la performance de lentreprise

Les exercices
dapplication

Exercice 1 : tat des soldes de gestion (E.S.G) du PCG


Involiys, est une socit anonyme marocaine spcialis dans le domaine de
ldition et du lintgration des logiciels de la gestion mobilire et
immobilire ; ainsi que la gestion des dpense et des budgets, on vous
communiquer le compte des produits et charges relative lanne 2015.

Travail faire :
1.
2.
3.
4.

Etablir ltat des soldes de gestion (E.S.G)


Prcisez la notion de valeur ajoute.
Analyser lvolution des soldes intermdiaires de gestion.
Calculer les ratios de rentabilit, et analyser les rsultats obtenus.
Sachant que les capitaux propres sont de 67.485.026 dh

Compte des produits et charges


Oprations
propres
concernant
lexercice (1)
lexercice
antrieur (2)
I

E
X
P
L
O
I
T
A
T
I
O

II

Produits d'exploitation
Ventes de marchandises (en l'tat)
Ventes de biens et services produits
Chiffre d'affaires
Variation de stocks de produits ()*
Immo. prod. par l'entrep. pour elle mme
Subventions d'exploitation
Autres produits d'exploitation
Reprises d'exploit. : transfert de charges
Total I
Charges d'exploitation
Achats revendus** de marchandises
Achats consom.** de mat. et fournitures
Autres charges externes

2191392.12
44889156.04
47080548.16
-182537.9
5455533.26

113072.67
52466616.19
1196885.27
706986.04
4520145.42

0.00
84300.00

Totaux
exercice N
(3)

Totaux
exercice N -1
(4)

2191392.12
44889156.04
47080548.16
182537.9
5455533.26

8901075.34
18514780.38
27415855.72
310480.90
6253601.00

113072.67
52466616.19

1389826.31
35369763.93

1281185.27
706986.04
4520145.42

3628485.63
1529723.49
3749132.98

Impts et taxes
Charges de personnel
Autres charges d'exploitation
Dotations d'exploitation
Total II
III
IV

F
I
N
A
N
C
I
E
R

VI
VII
VIII

N
O
N
C
O
U
R
A
N
T

IX

X
XI
XII
XIII

Rsultat d'exploitation (I - II)


Produits financiers
Produits des titres de particip. et immo.
Gains de change
Intrts et autres produits financiers
Reprises financires : transferts de
charges
Total IV
Charges financires
Charges d'intrts
Pertes de change
Autres charges financires
Dotations financires
Total V
Rsultat Financier (IV - V)
Rsultat Courant (III + VI)
Produits non courants
Produits des cessions d'immobilisations
Subventions d'quilibre
Reprises sur subventions
d'investissement
Autres produits non courants
Reprises non cour. : transferts de
charges
Total VIII
Charges non courantes
Valeurs nettes d'amortissements des
immobilisations cdes
Subventions accordes
Autres charges non courantes
Dotations non cour. aux amort. et provis.
Total IX
Rsultat non courant (VIII - IX)
Rsultat avant impts (VII + X)
Impts sur les rsultats
Rsultat Net (XI - XII)
Total Des Produits (I + IV + VIII)
Total Des Charges (II + V + IX + XII)
RESULTAT NET

588418.00
21602847.10

9019.73
1294.00

59743.73
21604141

1283239.89
17434395.43

16593618.12
45208899.95

94613.73

16593618.12
45303513.68
7163102.51

6230569.27
33855546.69
1514217.24

24431.74
92994.00
119276.92

11588.02
21561.43

236702.66

33149.45

93387.69
45463.27

468362.22
752.75

100083.71
238934.67
-2232.01
7160870.50

119276.92
588391.89
-555242.44
958974.80

50000.00

50000.00

20000.00

9179.27

9179.27

545604.61

59179.27

565664.61

1910.11

1910.11

10664.94

790889.02

790889.02

447836.08

792799.13
-733619.66
6427250.64
499353.00
5927897.64
52762498.12
46834600.48
5927897.64

550501.02
15163.59
974138.39
137138.00
837000.39
35968577.99
35131577.60
837000.39

24431.74
92994.00
119276.92
236702.66

00

93387.69
45463.27
100083.71
238934.67

59179.27

792799.13

499353.00

00

00

00

Corrig dexercice 1 : tat des soldes de gestion (E.S.G) du PCG


1. tat des soldes de gestion (E.S.G)

ETAT DES SOLDES DE GESTION ( E.S.G.)

I TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (T.F.R)

1
2

III
IV

VI
VII
VIII
IX

au

Exercice

Exercice
Prcdent

2191392.12
1281185.27

8901075.34
3628485.63

910206.85

5272589.71

Ventes de marchandises (en ltat )


Achats revendus de marchandises

MARGE BRUTE SUR VENTES EN LETAT

PRODUCTION DE LEXERCICE
(3+4+5) (B)
Ventes de biens et services produits
Variation stocks de produits
Immobilisations produits par lentreprise pour elle mme

50162151.4
44889156.04
-182537.9
5455535.26

25078862.28
18514780.38
310480.9
6253601

CONSOMMATION DE LEXERCICE
Achats consomms de matires et fournitures
Autres charges externes

5227131.46
706986.04
4520145.42

5278856.47
1529723.49
3749132.98

VALEUR AJOUTEE

45845226.79

25072595.52

SUBVENTIONS DEXPLOITATION
Impts et taxes
Charges de personnel

__
597437.73
21604141.1

__
1283239.89
17434395.43

23643647.96

6354960.2

11 +
12 -

EXEDENT BRUT DEXPLOITATION (E.B.E.) ou


INSUFFISANCE BRUTE DEXPLOITATION (I.B.E.) (D)
Autres produits dexploitation
Autres charges dexploitation

__
__

__
__

13 +
14 -

Reprises dexploitation , transferts de charges


Dotations dexploitation

113072.67
16593618.12

1389826.3
6230569.27

7163102.51

1514217.23

-2232.01

-555242.44

7160870.50

958974.80

-733619.86

15163.59

3
4
5

6
7

8 +
9 10 V

2015

II

Exercice du :

(A)

(6+7)

(I+II III) ( C)

RESULTAT DEXPLOITATION (+ OU -)

(E )

+/- RESULTAT FINANCIER


RESULTAT COURANT
+/- RESULTAT NON COURANT

(F)

15 X

Impts sur les rsultats


RESULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou- )

(G)

499353

137138

5927897.64

8370900.39

2. la notion de la valeur ajoute


La valeur ajoute est la richesse cre par lentreprise lors de ses oprations
dexploitation. Elle permet de rmunrer lEtat, le personnel, les prteurs et
lentreprise. Elle mesure le poids conomique de lentreprise et rend compte
de lvolution de lactivit lie lefficacit des moyens en personnel et en
quipement mis en uvre.
2. Analyse de lvolution des soldes intermdiaires de gestion.
le chiffre d'affaire de l'entreprise a pass de 27 415 855.12 en 2014 a 47 080
548.16 en 2015 soit une augmentation de 71.72% ce qui montre que
l'entreprise gagne des parts de march ou se situe dans un march en forte
croissance la valeur ajoute est aussi en progression , elle a augment de
82.8% ce qui explique que l'entreprise cre de la richesse lors des oprations
d'exploitation excdent brut d'exploitation qui reprsente 50% du chiffre
d'affaire est trs suffisant pour absorber les autres charges de l'entreprise , il
en rsulte un rsultat d'exploitation positifs le rsultat d'exploitation est
largement positifs on peut noter que le rsultat financier et le rsultat non
courant viennent diminuer un peu ce rsultat [ rien d'important ,il est normal
qu'une entreprise paye des intrt sur sa dette et aussi le rsultat non
courant ne comprend que des lment non rcurrents ] le rsultat net positif
sur les deux annes a t multipli par 60 en 2015 par rapport 2014 soit
une augmentation trs importante En conclusion l'entreprise est profitable
avec un rsultat net de 5 927 897.64

3. Calcul et analyse des ratios de rentabilit


Taux de marge commerciale
Marge brute sur ventes en ltat / Ventes de marchandises =
910206.85/2191392.12
= 41.53 %
Cette marge permet lentreprise dengager des charges sans soucis et
un meilleur service commercial, ce taux traduit que lentreprise suite une
stratgie de diffrenciation.
Le taux de valeur ajoute

Valeur ajoute / CA(HT) = 45845226.79 / 47080548.16 = 97.37 %


Ce taux indique que lentreprise raliser une VA trs forte , et arrive faire
une distinction entre les couts de facteurs de production externe et ceux
mise en uvre par lentreprise elle-mme
Le taux dExcdent Brut dExploitation
EBE / C.A (HT) = 23643647.96 / 47080548.16 = 50.21 %
Pour chaque 100 dh du CA, lentreprise dgage un rsultat de 50.21 %
indpendamment de la politique financire et dinvestissement de llments
non courants et de lincidence de la fiscalit
Le taux de rentabilit dexploitation
Rsultat dexploitation / C.A (HT) = 7163102.51 / 47080548.16 =
15.21 %
le niveau de rsultat dgag par chaque 100 dh du CA est de 15.21 % avant
toute incidence de la politique financire de lentreprise, des lment non
courants et de la fiscalit.
Le taux de rentabilit commerciale
Rsultat net / C.A (HT) = 5927897.64 / 47080548.16 = 12.59 %
Le rsultat net dgag pour chaque 100 dh du CA est 12.59 % avant toute
incidence financire, fiscal et non courants.

La rentabilit financire
Rsultat net / capitaux propres = 5927897.64 / 67485026 = 8.78 %
Lentreprise dispose la capacit de servir ses actionnaires un rsultat et a
rmunr ces dernires de faon leur compenser les risques encourus.

Exercice 2 : Capacit dautofinancement et rpartition


de la valeur ajoute

Reprendre le compte des produits et charges de lentreprise


Involiys

1. Calculer la capacit dautofinancement en 2015


2. Donner la dfinition de la capacit dautofinancement, sa finalit et ses
limites.
3. tablir la rpartition de la valeur ajoute et des autres revenus
rpartir pour lexercice
2015

Corrig dexercice 2 : Capacit dautofinancement et


rpartition de la valeur
ajoute
1.

la capacit dautofinancement

II CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (C.A.F)(a)- AUTOFINANCEMENT


1
Rsultat net de lexercice :
Bnfice +
5927897.64
Perte
2
16593618.12
+ Dotation dexploitation
3
Dotation
financire
100083.71
+
4
Dotations
non
courantes
__
+
5
Reprise
dexploitation
113072.67
6
Reprise financires
119276.92
7
Reprise non courantes
__
8
Valeurs nettes damortissements des immobilisations
1910.11
9
50000.00
+ cdes

I
II

10

CAPACITE DAUTOFINANCEMENT (C.A.F)


Distributions de bnfices
AUTOFINANCEMENT

22437339.77
_____
22437339.77

2. dfinition de la capacit dautofinancement, sa finalit et ses


limites.

La CAF reprsente la diffrence entre les produits encaissables et les charges


dcaissables. Elle exprime un flux net potentiel de trsorerie secrt partir
de lensemble des oprations de gestion et des oprations exceptionnelles de
lentreprise. La CAF exprime la capacit de lentreprise rmunrer les
associs, accrotre ou renouveler les investissements, rembourser les
dettes financires et mesurer lindpendance financire de lentreprise. Sa
mesure est toutefois trs sujette des fluctuations lies aux pratiques
comptables et fiscales (pro- visions, talement des plus-values) et ne permet
pas deffectuer des comparaisons interentreprises significatives.
3. Tableau de rpartition de la valeur ajoute et des autres
revenus rpartir pour lexercice

Elments

Montants

Valeur ajoute
+ou- Autre produits et charges
dexploitation
+ou- Produits et charges hors exploitation
*
+
transfert des charges
= Revenus rpartir
Personnel
Prteurs
Etat (597437.73+499353)
CAF

45845226.79
__
-855128.79
113072.67

46813428.25
21604141.1
93387.69
1096790.73
22437339.77

100 %
46 %
0.2 %
2.35 %
48 %

* (236702.66-119276.92) +50000+9179.27-238934.67-790889.02 = 855128.79

Exercice 3 : Retraitement des soldes intermdiaires de


gestion PCG

Reprendre le compte des produits et charges de lentreprise


Involiys
1. Etablir ltat des soldes de gestion (E.S.G) en 2015, en retraitant le
personnel extrieur et le crdit-bail.
2. Retrouver les soldes intermdiaires de gestion retraits partir des
soldes intermdiaires de gestion non retraits calculs
prcdemment.

Informations complmentaires
Lentreprise Involiys a souscrit un contrat de crdit-bail dbut 2015
relatif une machine-outil. Cet quipement, dune valeur de 600000 dh
serait amorti en linaire sur 5 ans si lentreprise en tait propritaire.
Les redevances annuelles slvent 170000 dh. La valeur en fin de
contrat est nulle. Le personnel extrieur slve 72000 dh.

Corrig dexercice 3 : Retraitement des soldes intermdiaires de gestion


PCG
1. Tableau des ESG retraits personnel extrieur et crdit-bail (en
liste)
Personnel extrieur =72000
Redevance crdit-bail =170000
DAP crdit-bail = 600000 / 5 = 120000
Frais financiers =170000 120000 = 50000

ETAT DES SOLDES DE GESTION ( E.S.G.)

I TABLEAU DE FORMATION DES RESULTATS (T.F.R)

Exercice du :

2015

au

Exercice 2015
1
2
I

II

III
IV

Ventes de marchandises (en ltat )


Achats revendus de marchandises

MARGE BRUTE SUR VENTES EN LETAT

PRODUCTION DE LEXERCICE
(3+4+5) (B)
Ventes de biens et services produits
Variation stocks de produits
Immobilisations produits par lentreprise pour elle mme

50162151.4
44889156.04
-182537.9
5455535.26

CONSOMMATION DE LEXERCICE
(6+7)
Achats consomms de matires et fournitures
Autres charges externes (4520145.42-170000-72000)

4985131.46
706986.04
4278145.42

VALEUR AJOUTEE

46087226.79

3
4
5

6
7

8 +
9 10 V

23813647.96

11 +
12 -

EXEDENT BRUT DEXPLOITATION (E.B.E.) ou


INSUFFISANCE BRUTE DEXPLOITATION (I.B.E.) (D)
Autres produits dexploitation
Autres charges dexploitation

13 +
14 -

Reprises dexploitation , transferts de charges


Dotations dexploitation (16593618.12+120000)

113072.67
16713618.12

RESULTAT DEXPLOITATION (+ OU -)

7213102.51

(E )

+/- RESULTAT FINANCIER ( -2232.01+50000)


RESULTAT COURANT

(F)

7460870.5
-733619.86

Impts sur les rsultats

RESULTAT NET DE LEXERCICE (+ ou- )

__
__

-52232.01

+/- RESULTAT NON COURANT


15 -

(I+II III) ( C)

910206.85

__
597437.73
21676141.1

VIII
IX

(A)

SUBVENTIONS DEXPLOITATION
Impts et taxes
Charges de personnel (21604141.1+72000)

VI
VII

2191392.12
1281185.27

499353
(G)

5927897.64

indirect des SIG retraits partir des ESG non retraits


Valeur ajoute retraite = 45845226.79 + 72000 + 170000 =
46087226.79

2. Calcu
l

Excdent brut dexploitation retrait = 23643647.96 + 170000 =


23813647.96
Rsultat dexploitation retrait = 7163102.51 + 50000 = 7213102.51