UNIVERSIDAD CATLICA LOS NGELES DE

CHIMBOTE
Crecemos contigo
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES FINANCIERAS Y
ADMINISTRATIVAS
AO DE LA CONSOLIDACION DEL MAR DE GRAU

Escuela profesional de contabilidad

NOMBRE DE ASIGNATURA:

CONTABILIDAD DE INSTITUCIONES
FINANCIERAS
TEMA
Actividad Colaborativa

INTEGRANTE

CICLO

SEMESTRE

IX
201601

Sistema de universidad abierta

Satipo peru
2016

CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CREDITO

CMAC

NACIMIEN
TO

EVOLUCI
ON

CARACTERI
STICAS

GESTION

NACIMIENTO DE LAS CMAC

PROD. Y
SERV

A fines de la dcada de los aos setenta la economa peruana registraba un cada vez ms
creciente protagonismo de ciudadanos emprendedores, quienes requeran apoyo financiero para
emprender sus negocios. Esta necesidad no era adecuadamente atendida por el sistema financiero
tradicional. Histricamente, la banca tradicional nunca lleg a los pequeos sectores
empresariales debido a la falta de garantas, el alto riesgo que implicaba la recuperacin de los
crditos, los elevados costos operativos de mantener una cartera numerosa de pequeos crditos
y su complicado trmite.
Es as que la historia de las Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC) comienza
cuando el gobierno militar en el Per llega a su fase final. En 1979 la Asamblea Constituyente
elegida un ao atrs termina de redactar una nueva Constitucin Poltica. En uno de los artculos
de la Carta Magna, se seala que el Estado otorga a las municipalidades facultad y autonoma
para crear sus propias empresas para el desarrollo local y regional, y para la promocin del
ahorro comunal.
Bajo este marco constitucional, en 1980 se publica el Decreto Ley 23039, mediante el cual se
aprueba la creacin de las cajas municipales, las cuales son autorizadas para captar ahorro del
pblico en provincias. El objetivo fue constituir instituciones financieras descentralizadas
orientadas a la atencin de aquellos segmentos de poblacin que no tenan acceso al sistema
crediticio formal.
Con esta normativa, la primera caja municipal que se crea en el pas fue la CMAC de Piura en
1982, luego de que el estudiante de Administracin de Empresas de la Universidad de Piura,
Gabriel Gallo Olmos, presentara una tesis de grado en la que planteaba la formacin de una
banca municipal para dicha localidad nortea.

Los fundadores de la caja piurana solicitan la ayuda de Espaa y de Alemania, pases donde el
modelo de banca comunal ya se encontraba muy desarrollado. Alemania respondi positivamente
al llamado a travs de instituciones como la GTZ, la Federacin Alemana de Cajas de Ahorro y
la Consultora de Proyectos Interdisciplinarios (IPC), las cuales firmaron convenios con la
naciente CMAC para brindarle cooperacin tcnica.
Con la finalidad de que no haya influencia poltica alguna en la gestin de la MAC, se toman los
principios de las cajas alemanas, para que el directorio est Conformado por personas que no
tenga relacin con el municipio, como el alcalde o los regidores. Por ello, son convocados
expertos en finanzas de la comunidad e integrantes de las cmaras de comercio e incluso de la
Iglesia, con el fin de dar confianza a la poblacin respecto a la buena administracin de sus
recursos y as poder realizar los prstamos.
Bajo este mismo modelo y con el apoyo de la cooperacin tcnica alemana se formaron las 12
CMAC que hasta la actualidad continan operando. En 1984 se estableci la segunda CMAC en
la ciudad de Trujillo. Luego, entre 1985 y 1990, se crearon las CMAC en las provincias del
Santa, Arequipa, Sullana, Maynas, Huancayo, Ica, Cusco y Paita. Ms tarde, en 1992, se autoriz
el funcionamiento a las CMAC Pisco y Tacna, siendo en total 12 instituciones financieras no
bancarias reguladas por la SBS e integradas alrededor de una federacin.
Ms adelante, en el ao 2003, el Sistema CMAC fue autorizado para operar en la capital
peruana, convirtindose entonces la CMAC Arequipa en la primera en ingresar al mercado de
Lima. Actualmente tambin cuentan con agencias en Lima las CMAC Cusco, Huancayo, Ica,
Maynas, Piura, Sullana, Tacna, y Trujillo.
El ingreso de las Cajas Municipales de Ahorro y Crdito en la capital del pas signific una
mayor competencia en el sistema financiero, propici un menor costo de los prstamos y una

mayor remuneracin por los ahorros que beneficiaron a las personas y a las empresas. Durante
toda su historia, las entidades han superado sin problemas otras crisis econmicas, como la de
1998 o la reciente recesin mundial que se origin en el 2008 en los Estados Unidos. Esto se
debe al manejo responsable de las cajas, pues todas cumplen con las normas de Basilea II y
ninguna especula con instrumentos financieros.
Las cajas continan con su principal objetivo de crear empleo productivo en las zonas donde no
llega la banca comercial. Para ello, han formulado ambiciosos proyectos de expansin, a travs
de agencias y cajeros a nivel nacional. Asimismo, contribuyen al desarrollo regional, toda vez
que el 25% de las utilidades son invertidas en obras de infraestructura y sociales de las
municipalidades donde pertenecen. El 75% restante es destinado a dar ms apoyo financiero a
los microempresarios que buscan iniciar o ampliar sus proyectos productivos.
De esta manera, luego de un arduo trabajo desarrollado por aos en apoyo al sector de la pequea
y mediana empresa, y del ahorrista del pas; se ha logrado que las Cajas Municipales de Ahorro y
Crdito se constituyan en las expertas de las microfinanzas en el Per, impulsando a la vez el
desarrollo de esta actividad en el pas.
CARACTERSTICAS DE LAS CMAC
Las CMAC operan bajo un sistema de gobierno corporativo multidisciplinario y multisectorial,
el cual incluye la participacin del Consejo Municipal Provincial, la Iglesia, la Corporacin
Financiera de Desarrollo (Cofide), la Cmara de Comercio local y los gremios de pequeos
empresarios. De este modo, se brinda independencia, representatividad y tica en la gestin de
los recursos del pblico.
Desde su creacin, las CMAC vienen cumpliendo una misin social y econmica y han
establecido como prioridad institucional consolidar su presencia en el sistema financiero

nacional, reflejndose en el crecimiento sostenido de sus operaciones. La clave del xito de las
CMAC para que ms personas confen en ellas se debe principalmente a su solidez, con 31 aos
de creacin y posicionadas como las instituciones expertas de las microfinanzas, y como las ms
competitivas del sistema financiero peruano.
Asimismo, estas instituciones se encuentran reguladas por la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP (SBS), y cumplen con todos los estndares exigidos por los reguladores a la hora
de evaluar una solicitud de crdito.
Tambin es fundamental resaltar que la preferencia de los clientes por los productos y servicios
se basa en la calidez y excelente atencin que encuentran cuando asisten a una CMAC. Los
clientes no solo reciben informacin bsica de manera totalmente transparente acerca de
variables como tasas de inters, plazos y valor de cuota, entre otros; sino tambin se les asesora
con la informacin necesaria para la obtencin de un crdito. Esto permite contribuir con el
objetivo de formalizacin e inclusin financiera.
GESTIN
Las CMAC, por tratarse de entidades privadas de utilidad social, no pueden emplear sus
utilidades para repartir dividendos. Sin embargo, su gestin s debe generar utilidades y deben
ser destinadas a pagar el impuesto a la renta; constituir reservas para reforzar la capitalizacin y
realizar obra social. Segn este esquema, se est tratando que no menos del 50% de las utilidades
se destinen a reservas para mejorar la capitalizacin, aunque histricamente el monto promedio
no ha sido menor al 70%, y la diferencia ha sido destinada a obras sociales.
En tal sentido, las CMAC han puesto nfasis en el apoyo a la microempresa y a su desarrollo
masivo, como una forma efectiva de reducir los niveles de pobreza existentes. Sin embargo, en el
futuro no ser la nica va. El desarrollo de las actuales microempresas y su conversin en

pequeas y medianas empresas requerir una mejor definicin y focalizacin del crdito.
Asimismo, el microcrdito seguir siendo ofrecido a segmentos colectivos vulnerables y con
dificultades de acceso a los sistemas de financiacin tradicional.
No obstante, el papel financiero ms importante de las CMAC en el Per an est por escribirse.
Se podr generar una mayor competencia a medida que la supervisin bancaria les permita
competir con menores desventajas frente a los bancos. Y para ello el camino correcto no pasa por
buscar su consolidacin va una agresiva poltica de fusiones, sino de evaluar su performance
desde un punto de vista social y no privado.
PRODUCTOS Y SERVICIOS
Las Cajas Municipales de Ahorro y Crdito se encuentran continuamente desarrollando nuevos
productos, adecundose a las necesidades de los clientes y de los segmentos de mercado que
buscan atender. Inicialmente estuvieron orientadas hacia el crdito para capital de trabajo de
corto plazo, pero paulatinamente se complementaron con otros productos que buscan satisfacer
nuevas necesidades e incluso mayores plazos.
Actualmente, con la finalidad de apoyar la descentralizacin financiera y ampliar el acceso de
crdito, el Sistema CMAC desarrolla diversos tipos de operaciones financieras entre las que se
incluye: crdito a la micro y pequea empresa; crdito personal; crdito prendario o pignoraticio;
crdito hipotecario; crdito agrcola; operaciones en moneda extranjera; fideicomisos;
transferencias de fondos; giros; y cobros, pagos. Todos estos servicios estn orientados hacia el
desarrollo de caractersticas propias de los productos crediticios, a fin de coincidir con las
necesidades de los clientes.
Tambin son solicitadas las transferencias internacionales, que permiten enviar dinero al
extranjero a un precio ms cmodo que el ofrecido por la banca tradicional; as como los

prstamos revolventes, que son crditos pre aprobados para trabajadores de empresas que
mantienen algn convenio con cualquier caja municipal. Y un producto muy interesante es el
ahorro infantil, un mecanismo de ahorro dirigido a adolescentes que cursan los ltimos aos de
educacin secundaria.
EVOLUCIN DEL SISTEMA CMAC
El Sistema de Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC) en el ao 2012, ha mostrado
resultados positivos, ratificando su dinamismo y liderazgo en las microfinanzas, como en aos
anteriores:
El total de activos del Sistema de Cajas Municipales a diciembre 2012 fue de 13,589 millones de
soles (USD 5,292 millones), lo cual ha significado un crecimiento de 17.2% respecto al mismo
perodo 2011. El patrimonio del Sistema CMAC al cierre del ejercicio 2012 report 1,839
millones de soles, 12.8% ms que el ao anterior.
COLOCACIONES
El nivel de colocaciones contino su crecimiento en el ao 2012, aportando al incremento del
activo. Las doce CMAC a diciembre 2012 colocaron 10,578 millones de soles (USD 4,119
millones), que implica un crecimiento del 13% respecto al ao anterior.
Del total de crditos otorgados por el Sistema CMAC, el 66.3% se orienta a financiar a la micro
y pequea empresa, el 8% corresponde a clientes corporativos, medianas y grandes empresas; los
crditos de consumo representan el 20%, y el 5% son crditos hipotecarios.
DEPSITOS
Las CMAC han generado un posicionamiento de confianza hacia los ahorristas en todo el pas,
esto gener un importante crecimiento de los depsitos en el Sistema de Cajas Municipales,

alcanzado a diciembre 2012 un total 10,397 millones de nuevos soles (equivalente a US$ 4,049
millones), lo cual signific un incremento del 18.72% respecto al cierre del ao 2011.
Del total de depsitos, el 65% corresponde a depsitos a plazo, el 13% a depsitos de CTS, y el
22% a depsitos de ahorros. Respecto a diciembre 2012, los depsitos a plazo crecieron 14.8%,
CTS se increment en 52.6% y ahorros creci 14.3%.
COBERTURA GEOGRFICA
El Sistema CMAC se encuentra presente en todo el Per. De las 523 oficinas con que cuentan las
Cajas Municipales a diciembre 2012, el 80.5% se ubica en el interior del pas y en Lima se
ubican 102 oficinas. En el ltimo ao el nmero de agencias ha crecido en 6.5%.
A diciembre 2011 las CMAC tenan 11,529 colaboradores, en el ao 2012, esta cifra se
increment en 14.7%, alcanzado 13,224 colaboradores.
RESULTADOS
Los ingresos financieros de las CMAC significaron S/. 2,368 millones en el 2012, 6.7% ms que
el ao anterior, la utilidad neta alcanz 270 millones de soles. En consecuencia, el Sistema
CMAC ha logrado un ROE (Utilidad Neta Anualizada sobre Patrimonio) promedio de 15.53% y
un ROA (Utilidad Neta Anualizada sobre Activo) promedio del 2.15%.
IMPACTO SOCIAL
El incremento continuo del nmero de clientes de crditos y depositantes de ahorros son
expresin del aporte del Sistema CMAC al financiamiento a la micro y pequea empresa y a la
promocin del ahorro, respectivamente, en el pas. En efecto, a diciembre del ao 2012 el
nmero de beneficiarios de crditos lleg a un 1.008.680, de los cuales el 65% corresponden a
micro y pequeos empresarios. Con este resultado el Sistema CMAC mantiene una participacin
de 30% de beneficiarios Mype en el Sector Microfinanzas.

Por otro lado, a diciembre del ao 2012 alcanz 1.867.799 depositantes, lo cual significa una
participacin de 66% del total de depositantes en el Sector Microfinanzas.
CRECIMIENTO SOSTENIDO
En el ao 2002, el Sistema CMAC sobrepas la barrera de los S/. 1,000 millones en colocaciones
totales. Diez aos despus, en diciembre de 2012, los crditos otorgados por las Cajas
Municipales de Ahorro y Crdito alcanzaron los S/. 10,578 millones, acompaando el
crecimiento de sistema microfinanciero nacional, del cual forman parte.
Las microfinanzas en Per registran un total de colocaciones por S/. 27,374 millones, de los
cuales el 39% corresponde a las CMAC, entidades que lideran esta actividad. Le siguen las
financieras, que han colocado S/. 8,259 millones (30% del total); MiBanco con una participacin
de 17%; las Cajas Rurales de Ahorro y Crdito (8%); las EdMypes (4%); y la Caja Metropolitana
(3%).
LAS CMAC INGRESAN A LA BVL
Las Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC) estn en pleno proceso de mejora con el fin
de dar mayor solidez a sus estados financieros. Uno de estos esfuerzos ha sido el ingreso al
mercado de valores, a travs de la emisin de bonos y certificados de depsito que se negocian
en la Bolsa de Valores de Lima (BVL).
De esta forma, las Cajas Municipales podrn obtener recursos frescos a menores costos que les
permitirn dar crditos con mejores condiciones para sus clientes de todos los segmentos.
Asimismo, el ingreso a listar en bolsa obliga a las CMAC a ser ms transparentes y a aplicar los
principios del Buen Gobierno Corporativo en sus organizaciones. Se trata, entonces, de una
nueva alternativa de fondeo que ya han empezado a utilizar las cajas municipales de Arequipa,
Sullana y Huancayo, y prximamente lo harn ms cajas del sistema.

INCLUSIN FINANCIERA
Las CMAC nacen en provincias y es all donde se concentra el mayor nmero de sus
colocaciones y captaciones. Estas instituciones estn en lugares donde la banca tradicional no
llega o lo hace en pequea escala, pues no solo funcionan en las capitales de los departamentos,
sino en zonas de menor accesibilidad y de extrema pobreza como Huancavelica y Apurmac, en
donde las CMAC lideran las colocaciones del sistema financiero.
Si bien an queda mucho por hacer, el acceso al crdito en el pas se ha incrementado desde hace
algunos aos. Muchos emprendedores no tenan acceso al financiamiento formal. Y es en ese
punto donde las CMAC contribuyeron a la profundizacin financiera del pas. Las Cajas
Municipales captaron un segmento de mercado que no era atendido por el sistema financiero
tradicional, e hicieron posible sus proyectos, sus sueos de formalizarse, los asesoraron e hicieron crecer.
Las CMAC asumieron el riesgo que nadie quera asumir. Desarrollado el microcrdito en el pas,
induciendo a miles de microempresarios a la formalidad y promoviendo la cultura del ahorro.
Indudablemente, por todo ello, las CMAC son las que ms contribuyen a la inclusin de la micro
y pequea empresa al crdito formal, muy por encima de la banca y las empresas financieras.
El crecimiento de los depsitos en las CMAC se ha realizado en forma descentralizada; todo lo
contrario a la banca tradicional, cuyo aumento de ahorros se concentra en la capital del pas.
El Sistema CMAC atiende directamente a las MYPE en zonas donde no exista oferta financiera
para ellas. As, del total de ventanillas MYPE que ha dispuesto el Banco de la Nacin, las
CMAC comparte de manera conjunta ms del 25%.
CRDITOS OTORGADOS A ZONAS DE EXTREMA POBREZA

Como poltica de inclusin financiera, los crditos otorgados por el Sistema CMAC tambin
incluyen departamentos de extrema pobreza: Apurmac y Huancavelica. En ese sentido, las
CMAC como instituciones de microfinanzas lderes en la inclusin financiera, permiten atender
las necesidades de los sectores de menores recursos, ofrecindoles oportunidades y
financiamiento para hacer realidad sus emprendimientos.
Asimismo, se tiene como caracterstica adicional el hecho que las CMAC colocan tres veces
ms recursos financieros de los que captan, constituyndose as como el principal sistema de
inclusin financiera y social para los pobladores de dichos departamentos. Tambin, el nivel de
colocaciones en dichos departamentos representa cerca del 3% del total de crditos de las Cajas
Municipales, muy por encima del 0.07% que significa para el sistema financiero tradicional.
Como un testimonio del compromiso de las Cajas Municipales con la reduccin de la pobreza
en el Per, se puede apreciar que en aquellas zonas donde el ratio de pobreza total es superior al
50%, como son los departamentos de Huancavelica (66.1%), Apurmac (63.1%), Hunuco
(58.5%), Puno (56%) y Ayacucho (55.9%); las CMAC tienen colocado el 12% del total de sus
crditos, frente al sistema financiero tradicional que ha realizado en dichas zonas solamente el
1.23% del total de sus colocaciones.
Adems, como parte del objetivo de estar en zonas de baja profundizacin financiera, el
Sistema CMAC ha desarrollado una alianza con el Banco de la Nacin, con quien a travs de las
Ventanillas MYPE tiene colocado poco ms de S/. 61 millones -lo que significa un crdito
promedio de S/. 4,480- en zonas donde no existe una oferta financiera para las MYPE en el Per.
DIFICULTADES DE ACCESO A LAS COMUNIDADES
Las CMAC tienen que afrontar dificultades de diversa ndole para llegar a los empresarios de las
micro y pequeas empresas.

 En el departamento de Puno, en las zonas de Ilave y Desaguadero, las principales dificultades a

las que se enfrentan los funcionarios de las CMAC son las bajas temperaturas y las lluvias que
se presentan en diferentes temporadas del ao.
Las carreteras son accidentadas angostas, lo que dificulta la llegada a los clientes. Existen zonas
donde el transporte a zonas aledaas es escaso y a determinadas horas, limitando el tiempo de
visita a los clientes. Sin embargo, ante cualquier imprevisto, se reprograman las actividades
pues ello puede retrasar un crdito en promedio una semana. Adems, no se cuenta con
empresas de transporte formales, siendo las informales escasas y espordicas. En Cajabamba
(Cajamarca), por la lejana de los lugares donde radican los clientes, los funcionarios viajan
hasta ocho horas para llegar a la zona de atencin.
En Ayna San Francisco (Ayacucho), los analistas recorren hasta dos o tres horas en moto para
poder llegar a los clientes, e incluso deben cruzar el ro Apurmac en bote a motor para pasar
de Hatun Raimi a Sivia. Con respecto a los medios de transporte, antes del ingreso de la Caja
solo llegaba una empresa tres veces por semana. Gracias al acceso al crdito actualmente hay
aproximadamente tres empresas particulares con servicios diarios de hasta dos turnos de
Puquio- Coracora, en Ayacucho, con carros con capacidad para entre 12 y 15 pasajeros cada
unidad. Entre los factores climatolgicos, las lluvias muchas veces impiden el acceso vial por
causa de derrumbes en las zonas aledaas a la provincia, como sucede en Chota, Huamachuco,
Chachapoyas, Bagua y Jan por mencionar algunas ciudades a donde llegan las CMAC.
Otro factor importante al cual debe hacerse frente es el riesgo de seguridad de transporte. Los
accidentes estn a la orden del da, sea por la mala conduccin de los medios de transporte
como por lo agreste de la geografa de las zonas rurales a las que los representantes de las
CMAC deben ir. Asimismo, se debe considerar que las CMAC atienden en zonas de alta

inseguridad, pero tambin en zonas cercanas a focos de actividad terrorista, atendiendo a los
clientes con negocios en la zona del VRAEM (Valle de los Ros Apurmac, Ene y Mantaro):
San Francisco, Kimbiri, Pichari, Santa Rosa, La Convencin y Sivia. Otro tema de
importancia es la actividad de delincuentes comunes, especialmente en las carreteras y en
zonas muy alejadas con escasa o nula proteccin policial.
Una caracterstica en la zona de selva es que los medios de transporte son limitados, el servicio
que se brinda en la zona depende de terceros y se debe estar a la expectativa de que haya un
nmero suficiente de pasajeros, no teniendo horarios establecidos de salidas. Los medios a los
que se recurre frecuentemente son vehculos (camionetas) y en algunos casos se debe usar
peque-peque para cruzar los ros.