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information financire
Rsum de larticle
Larticle sintresse aux tests de
perte de valeur prvus par lIAS 36.
En raison de la mauvaise conjoncture conomique et des perspectives de reprises incertaines, les
dprciations rsultant de ces tests
sont en forte augmentation dans
les tats financiers de 2012. Nous
analysons les difficults de mise en
uvre de lIAS 36 (technicit, prvisions, hypothses, importance du
jugement) qui se traduisent par une
certaine subjectivit et incertitude au
niveau du calcul des dprciations
et de leur date denregistrement.
Lanalyse du groupe PSA confirme
la difficult et lincertitude lies aux
tests de perte de valeur. Elle montre
galement lextrme sensibilit des
montants obtenus aux hypothses
retenues.
et Lionel Touchais,
Matre de confrences
lUniversit de Rennes 1
CREM UMR CNRS 6211
valeur comme, par exemple, la dgradation des conditions conomiques ou
une augmentation des taux dintrt du
march affectant le taux dactualisation.
Le test de dprciation peut tre appliqu des actifs isols et, ou des Units
Gnratrices de Trsorerie (UGT). Cela
suppose de dcomposer le groupe en
UGT, ce qui induit une certaine subjectivit. Une unit gnratrice de trsorerie
est le plus petit groupe identifiable
dactifs gnrant des entres de trsorerie largement indpendantes des entres
de trsorerie gnres par dautres actifs
ou groupes dactifs. Par exemple, le
groupe PSA prsente quatre secteurs
oprationnels au titre de lIFRS 8 qui traite
de linformation sectorielle, savoir les
divisions : automobile, quipement automobile (Faurecia), financement (Banque
PSA) et autres. La division automobile
regroupe principalement les activits de
conception, de fabrication et de commercialisation des vhicules. Chaque
modle de vhicule constitue une UGT
comprenant les matriels et outillages
spcifiques servant la fabrication du
modle et ses frais de dveloppement
inscrits lactif. La division automobile
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UGT
EQUIPEMENT AUTOMOBILE
UGT
financement
UGT
Siges dautomobile
UGT Pays 1
UGT Programme 1
UGT Modle vhicule 2
UGT Programme 2
UGT Programme 3
...
UGT
Systmes dintrieur
UGT Pays 2
UGT
autres
UGT Pays 3
UGT Programme 1
UGT Modle vhicule 4
UGT Programme 2
...
UGT Pays 4
...
...
...
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Abstract
This article studies the impairment
tests required by IAS 36. In the 2012
financial statements, they increase a
lot with the bad economic situation
and the lack of economic perspectives. We analyze the difficulties to
apply IAS 36 (high technicality, forecasts, hypotheses and importance of
judgement). The subjectivity and the
uncertainty of the impairment test are
significant. The case study on the PSA
group confirms these difficulties. It
also shows that the amounts are
strongly dependent of the hypotheses.
information financire
les autres actifs au prorata de leur valeur
comptable dans la limite de zro et des
lments constitutifs de la valeur recouvrable. Sil nest pas possible dimputer
toute la perte de valeur sur les lments
composant lUGT, le solde est inscrit en
provision pour risques.
Au cours des exercices suivants, sil y a
une indication sur une ventuelle diminution de la perte de valeur antrieure,
il convient destimer la nouvelle valeur
recouvrable. Si elle devient suprieure
la valeur comptable, une reprise de
dprciations est enregistre avec une
augmentation de la valeur des actifs
concerns au prorata de leur valeur
comptable dans la limite dune rvaluation positive. Seule la dprciation
portant sur le goodwill est irrversible
afin de ne pas prendre le risque denregistrer du goodwill cr en interne, ce
que lIAS 38 interdit. Dans le cas moins
frquent dune valuation la juste
valeur, les rvaluations positives sont
prises en compte conformment aux
IAS16 et 38. Elles sont alors calcules
sur la base de la juste valeur et non de la
valeur recouvrable qui est propre au test
de perte de valeur.
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information financire
march europen au second semestre
2011 et la crise financire qui a touch ses
deux grands marchs dEurope du Sud,
lEspagne et lItalie (Sartorius et Serris
2012). Le rapport remis au ministre du
Redressement productif sur la situation
de PSA voque des erreurs danticipation
sur la reprise du march (Sartorius et
Serris 2012). Nous pouvons, de surcrot,
nous tonner que PSA nenregistre pas de
pertes de valeur complmentaires sur le
premier semestre 2013 pour en constater
une nouvelle significative hauteur de
1,1 milliards deuros sur le deuxime
semestre.
Mme si la dprciation des actifs de
lordre de 3,5 milliards diminue le rsultat
2012, cette charge na pas dimpact sur
la trsorerie. En revanche, elle saccompagne dune diminution quivalente des
valeurs comptables des actifs du groupe.
Pour la division automobile, en raison de
la faiblesse du goodwill, la perte de valeur
sur UGT se traduit essentiellement par
une rduction de la valeur comptable
des immobilisations corporelles et incorporelles amortissables de 2 099 M.
Plus prcisment, elle diminue la base
amortissable des frais de dveloppement
et des matriels - outillages de manire
trs importante, savoir respectivement
32 % et 25 %. Les dotations aux amortissements futures lies lutilisation de
ces actifs seront donc moindres. Cela va
conduire une amlioration mcanique,
sur les annes venir, des rsultats oprationnels courants, do de meilleurs
rsultats et ratios de rentabilit (ROE et
ROA : Return On Equity et Return On
Assets) en raison galement de la diminution de lactif et des capitaux propres
lie la perte de valeur enregistre initialement. De surcrot, si les ralisations
futures du groupe savrent meilleures,
ces dprciations donneront lieu des
reprises puisquelles ne portent pas sur le
goodwill pour lessentiel. Cela entranera
alors un accroissement des rsultats
futurs. Finalement, le test de perte de
valeur peut constituer un effet de levier
comptable.
Conclusion
Lanalyse de lIAS 36 permet de souligner
la difficult de mise en uvre (technicit,
prvisionnel, hypothses, importance du
jugement) du test de perte de valeur qui
saccompagne dune relative subjectivit
et incertitude. Les travaux de recherche
raliss montrent que les dprciations
comptabilises sexpliquent pour des
raisons, dune part, conomiques afin de
prendre en considration la dgradation
de la situation conomique, dautre part,
managriales afin de grer le rsultat
publi. Certains groupes peuvent, en effet,
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