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Ulysses Sodré
Ulysses Sodré (Matemática: UEL) Matemática Financeira com a HP-12C XXIV Semana da Matemática 1 / 113
Mensagem bíblica
O dinheiro na Bíblia Sagrada
Ezequiel 18:8
Não dando o seu dinheiro à usura, e não recebendo demais,
desviando a sua mão da injustiça, e fazendo verdadeiro juízo
entre homem e homem;
I Timóteo 6:10
Porque o amor ao dinheiro é a raiz de toda a espécie de
males; e nessa cobiça alguns se desviaram da fé, e se
traspassaram a si mesmos com muitas dores.
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1 Detalhes gerais sobre o mini-curso
3 Matemática comercial
4 Matemática financeira
5 Taxas e Descontos
6 Sistema Price
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Matemática Financeira com a HP-12C
Detalhes gerais Matemática Comercial e Financeira
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Matemática Financeira com a HP-12C
Detalhes gerais sobre a Calculadora HP-12C
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Matemática Comercial e Financeira
O papel da Matemática Financeira
Capital e notações
Capital = Principal = Valor Atual = Valor Presente = Valor Aplicado.
Valor Presente (em inglês: Present Value), é indicado na HP-12C
pela tecla PV.
Em geral, C indica o Capital em uma operação.
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Matemática Comercial e Financeira
Juros e Notações
Juros e notações
Juros são pagamentos pelo uso do Capital.
Juros capitalizados em regimes: simples, compostos ou mistos.
Quanto ao regime de juros, há duas formas de juros:
Simples: Somente o principal rende juros.
Compostos: Após cada período, os juros são incorporados ao
Capital, gerando juros sobre juros.
Notações comuns
n : número de períodos J : juros compostos
j : juros simples P : Principal ou valor atual
i : taxa unitária de juros M : Montante simples
r : taxa percentual de juros S : Montante composto
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Matemática Comercial e Financeira
Compatibilidade de dados
Compatibilidade de dados
Taxa de juros e número de períodos devem ser compatíveis,
coerentes ou homogêneos.
Para taxa mensal, o números de períodos estará em meses.
Para taxa anual, o números de períodos estará em anos.
Para taxa trimestral, o números de períodos estará em trimestres.
Outras situações são analisadas à parte para a conversão das
unidades.
j =P ×i ×n
j = 1.250, 00 × 0, 14 × 4 = 700, 00
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Matemática comercial
Juros Simples - II
14
j = 1250, 00 × × 4 = 700, 00
100
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Matemática comercial
Juros simples - III
2
j = 1.250, 00 × × 48 = 1.200, 00
100
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Matemática comercial
Juros simples - IV
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Matemática comercial
Juros simples - V
Solução
r d 92
Com a fórmula j = P. 100 . 365 segue que j = 1000(0, 25) 365 = 63, 01.
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Matemática comercial
Montante simples - I
Montante simples
Montante, também conhecido como Valor Futuro, é a soma do
Capital com os juros.
O montante é indicado na HP-12C pela tecla FV (Future Value,
em inglês).
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Matemática comercial
Montante simples - II
Solução
1 Objetivo: M = 2P.
150
2 Dado: i = = 1, 5.
100
3 Fórmula: M = P(1 + in).
4 Ação: Como 2P = P(1 + 1, 5n), então
2 = 1 + 1, 5n
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Taxas e Descontos
Taxas proporcionais
Fluxo de Caixa
1000 6 i = 10% a.m. = 30% a.trim.
1 2 3
0
1100
? 1200
? 1300
?
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Matemática financeira
Fluxos de caixa - I
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Matemática financeira
Fluxo de Caixa - II
P6
1 2 3 4 ... n-2 n-1 n
i=5%
0
R
? R
? R
? R
? R
? R
? R
?
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Matemática financeira
Fluxos de caixa - III
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Matemática financeira
Juros compostos - I
Anatocismo
[grego: anatokismós, latim: anatocismu] Substantivo. Masculino.
Capitalização de juros de uma importância emprestada.
Juros sobre juros!
Juros compostos
Em juros compostos, o problema consiste em calcular o montante
S obtido pela aplicação de um único valor principal P no instante
t=0, à taxa i de juros (por período) durante n períodos.
Tanto a taxa como o número de períodos devem ser compatíveis
ou homogêneos, com relação à unidade de tempo.
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Matemática financeira
Juros compostos - II
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Matemática financeira
Juros compostos: Matemática do problema
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Matemática financeira
Montante composto
log(2)
n= = 0, 7564708 de 1 ano
log(2, 5)
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Matemática financeira
Calculando o logaritmo no navegador
javascript:Math.log(123)/Math.log(10)
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Matemática financeira
Fator de Acumulação de Capital
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Matemática financeira
Variantes da fórmula do montante composto
S = P(1 + i)n
log(S) − log(P)
n =
log(1 + i)
p
i = n S/P − 1
S
P =
(1 + i)n
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Matemática financeira
Fator de Valor Atual
1
FVA(i, n) = FSP(i, n) =
(1 + i)n
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Matemática financeira
Cálculo de juros Compostos
Problema
Calcular os juros compostos pagos à taxa i=123% a.a. se o Principal é
$1.000 e a dívida contraída em 10/01/94 e será paga em 12/04/94?
Solução do problema
1 Fórmula para calcular juros compostos: J = P[(1 + i)n − 1].
2 O tempo é de d = 92 dias. Como a taxa é anual e o período é de
92 dias, devemos transformar 92 dias em unidades anuais:
n = 92/365 de 1 ano
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Taxas e Descontos
Taxas de juros
Taxa de juros
Taxa é um índice numérico relativo cobrado sobre um capital para
realizar alguma operação financeira.
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Taxas e Descontos
Tipos de taxas de juros
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Taxas e Descontos
Conexão entre as taxas efetiva, real e inflacionária
onde ireal =taxa real, iefet =taxa efetiva e iinfl =taxa da inflação.
Outra relação equivalente:
onde
1 ∆vefet = 1 + iefet é a variação efetiva no período.
2 ∆vreal = 1 + ireal é a variação real no período.
3 ∆vinfl = 1 + iinfl é a variação inflacionária no período.
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Taxas e Descontos
Problema com taxas efetiva, real e inflacionária
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Taxas e Descontos
Problema com taxas efetiva, real e inflacionária
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Taxas e Descontos
Problemas sobre caderneta de poupança
Solução
V = 670.890, 45 × 1, 3564 × 1, 005 = 914.545, 77
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Taxas e Descontos
Taxas equivalentes - I
Fluxo de Caixa
1000 6 i=10% ao mês equivale a i=33,1% ao trimestre
1 2 3
0
1100
? 1210
? 1331
?
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Taxas e Descontos
Taxas equivalentes - II
Justificativa matemática
Se P = 1.000, i1 = 0, 1ao mês e n1 = 3 meses forem aplicados à
fórmula S = P(1 + i)n , obtemos
Conclusão:
A taxa de 33,1% ao trimestre equivale à taxa de 10% ao mês
em cada trimestre.
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Taxas e Descontos
Observações sobre Taxas equivalentes
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Taxas e Descontos
Cálculos de taxas equivalentes
1 + ia = (1 + ip )Np
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Taxas e Descontos
Tabela relacionando taxas equivalentes
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Taxas e Descontos
Problema sobre taxas equivalentes
Fluxo de Caixa
6
P=1 i=12%a.a. = ?% a.m.
1 2 3 4 ... 10 11 12
0
F=1,12
?
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Taxas e Descontos
Problemas sobre taxas equivalentes
Traduzindo o economês!
12% ao ano capitalizada mensalmente, significa dividir 12% por
12 (1 ano=12 meses) para obter a taxa de 1% ao mês.
12% ao ano capitalizada trimestralmente, significa dividir 12% por
4 (1 ano = 4 trimestres) para obter a taxa 3% ao trimestre.
Solução do problema
A taxa mensal é i1 = 12%/12 = 1% = 0, 01, assim a taxa efetiva pode
ser obtida por
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Taxas e Descontos
Observação sobre Taxa equivalente efetiva de juros
Solução do problema
Substituindo ia = 12% = 0, 12 na fórmula 1 + ia = (1 + im )12 , obtemos:
1, 12 = [1 + im ]12
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Taxas e Descontos
Descontos
Desconto
Desconto é a diferença entre o Valor Nominal N de um título (futuro) e
o Valor Atual A deste mesmo título, isto é, D = N − A onde
D é o desconto sobre o título,
A é o valor Atual do título,
N é o valor Nominal do título,
i é a taxa de desconto e
n é o número de períodos do desconto.
Tipos de descontos
Tipos: Comercial (por fora) ou Racional (por dentro).
1 Descontos simples são obtidos com cálculos lineares.
2 Descontos compostos são obtidos com cálculos exponenciais.
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Taxas e Descontos
Desconto comercial simples (por fora)
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Taxas e Descontos
Desconto racional simples (por dentro)
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Taxas e Descontos
Desconto comercial composto (não usado no Brasil)
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Taxas e Descontos
Obtenção da fórmula do desconto comercial composto (não usado no Brasil)
A1 = N(1 − i)
A2 = A1 (1 − i) = N(1 − i)2
An = N(1 − i)n
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Taxas e Descontos
Desconto racional composto (por dentro)
(1 + i)n − 1
D = N − N(1 + i)−n = N
(1 + i)n
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Taxas e Descontos
Problema de Desconto racional composto
Problema
Qual é o desconto racional composto de um título cujo valor nominal é
$10.000, se o prazo de vencimento é de n = 5 meses e a taxa de
desconto é de 3,5$ ao mês?
Solução
(1, 035)5 − 1
D = 10.000 = 1.580, 30
1, 0355
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Taxas e Descontos
Empréstimo com Desconto racional composto
Problema
X emprestou um valor para pagar 1 ano após em um pagamento de
$18.000 à taxa de 4,5% ao mês. 5 meses após realizar o empréstimo,
X tem condições de resgatar o título. Se X obtiver um desconto
racional composto a uma taxa equivalente à taxa de juros cobrada na
operação do empréstimo, qual o valor líquido a ser pago por X?
Solução
Substituir o Valor Nominal: N = 18.000, a taxa i = 4, 5% = 0, 045, o
número de períodos para o desconto: n = 12 − 5 = 7, na fórmula:
(1 + i)n − 1
D=N
(1 + i)n
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Sistema Price
Informações gerais - I
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Sistema Price
Informações gerais - II
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Sistema Price
Entendendo um problema matemático
1 1 1 1
S = 8000( + + + )
(1, 1)1 (1, 1)2 (1, 1)3 (1, 1)4
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Sistema Price
Estudar PA, PG e Logaritmo?
1 1 1 1
S= + + + = 3, 169865435
(1, 1)1 (1, 1)2 (1, 1)3 (1, 1)4
q n+1 − 1
Sn = a1
q−1
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Sistema Price
Caso mais geral
R R R R R R R
? ? ? ? ? ? ?
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Sistema Price
Análise matemática do problema - I
Análise matemática - I
O problema é similar ao anterior e pode ser resolvido do ponto de
vista matemático, como :
1 1 1
A=R×[ + + ... + ]
(1 + i)1 (1 + i)2 (1 + i)n
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Sistema Price
Análise matemática do problema - II
Análise matemática - II
Esta fórmula é usada para calcular taxas de juros em financiamentos.
(1 + i)n − 1
A=R×
i.(1 + i)n
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Sistema Price
Análise matemática do problema - III
A = R × FVAs(i, n)
onde FVAs é o Fator de Valor Atual para uma série uniforme, definido
por:
(1 + i)n − 1
FVAs =
i · (1 + i)n
Em geral, esta fórmula é usada nas tabelas de financiamento pelo
Sistema Price. Com esta fórmula, podemos calcular a taxa i em um
financiamento com n pagamentos iguais.
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Sistema Price
Análise matemática do problema - IV
EU NÃO ACREDITO !
A
R=
FVAs(i, n)
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Sistema Price
Problema usando o Sistema Price
Um método alternativo
Basta usar a calculadora HP-12C!
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Calculadora HP-12C
Aparência frontal da calculadora
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Calculadora HP-12C
Importância da calculadora
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Calculadora HP-12C
Operações básicas da aritmética
Ulysses Sodré (Matemática: UEL) Matemática Financeira com a HP-12C XXIV Semana da Matemática 63 / 113
Calculadora HP-12C
Pilha operacional - I
Ulysses Sodré (Matemática: UEL) Matemática Financeira com a HP-12C XXIV Semana da Matemática 64 / 113
Calculadora HP-12C
Pilha operacional - II
Ulysses Sodré (Matemática: UEL) Matemática Financeira com a HP-12C XXIV Semana da Matemática 65 / 113
Calculadora HP-12C
Pilha operacional - III
Digitação na calculadora
Passo No Procedimento Display
Passo 01 Teclar 3 (ENTER) 3
Passo 02 Teclar 4 e o sinal × 12
Passo 03 Teclar 5 (ENTER) 5
Passo 04 Teclar 6 e o sinal × 30
Passo 05 Teclar o sinal + 42
Passo 06 Teclar 7 e o sinal ÷ 6
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Calculadora HP-12C
Pilha operacional - IV
RegT 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
RegZ 0 0 0 0 0 12 12 0 0 0 0
RegY 0 3 3 0 12 5 5 12 0 42 0
RegX 3 3 4 12 5 5 6 30 42 7 6
Teclas 3 ENTER 4 × 5 ENTER 6 × + 7 ÷
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Calculadora HP-12C
Pilha operacional - V
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Calculadora HP-12C
Pilha operacional - VI
T 0 0 0 0 0 0 0 0 0 81 81 81 0 0 0 49 49 0 0
Z 0 0 0 0 0 0 0 81 81 2 2 81 0 0 0 49 49 0 0
Y 0 5 5 0 9 0 81 2 2 5 5 2 81 0 49 9 9 49 0
X 5 5 4 9 2 81 2 2 5 5 6 30 32 49 9 9 2 7 7
? 5 E 4 + 2 yx 2 E 5 E 6 × + − 9 E 2 − ÷
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Calculadora HP-12C
Vírgulas e pontos decimais no Brasil
1, 234, 567.89
mas no Brasil este número deve (ou pode) ser escrito como:
1.234.567, 89
Ulysses Sodré (Matemática: UEL) Matemática Financeira com a HP-12C XXIV Semana da Matemática 70 / 113
Calculadora HP-12C
Corrigindo erros com (g)LSTx
Ulysses Sodré (Matemática: UEL) Matemática Financeira com a HP-12C XXIV Semana da Matemática 71 / 113
Calculadora HP-12C
Funções de porcentagem
Ulysses Sodré (Matemática: UEL) Matemática Financeira com a HP-12C XXIV Semana da Matemática 72 / 113
Calculadora HP-12C
Cálculos de porcentagem - I
Porcentagem de um valor
Calculamos 8% de $12.500,00, com o procedimento da tabela
Ulysses Sodré (Matemática: UEL) Matemática Financeira com a HP-12C XXIV Semana da Matemática 73 / 113
Calculadora HP-12C
Cálculos de porcentagem - II
Diferença percentual
Se o valor do dolar em um dia era $2,123 e no dia seguinte passou a
valer $2,247, qual foi a diferença percentual no período?
Solução
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Calculadora HP-12C
Cálculos de porcentagem - III
Percentagem do total
A, B e C compram algo, sendo que A pagou $2000, B pagou $3000 e
C pagou $4000. Qual foi a participação percentual de cada um?
Ulysses Sodré (Matemática: UEL) Matemática Financeira com a HP-12C XXIV Semana da Matemática 75 / 113
Calculadora HP-12C
Cálculos de porcentagem - IV
Ulysses Sodré (Matemática: UEL) Matemática Financeira com a HP-12C XXIV Semana da Matemática 76 / 113
Calculadora HP-12C
Funções de calendário
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Calculadora HP-12C
Data no futuro
Data no futuro
Para uma data já inserida na HP-12C, podemos obter uma outra data
X dias no futuro (+). O formato D.MY é padrão no Brasil.
Problema: Calcular a data na qual você estará 300 dias mais velho.
Procedimento
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Calculadora HP-12C
Data no passado
Data no passado
Para uma data inserida na HP-12C, podemos obter uma outra data no
X dias no passado (-). O formato D.MY é padrão no Brasil.
Problema: Calcular a data na qual você estava 300 dias mais novo.
Procedimento
Ulysses Sodré (Matemática: UEL) Matemática Financeira com a HP-12C XXIV Semana da Matemática 79 / 113
Calculadora HP-12C
Número de dias entre duas datas - I
Procedimento
Digitação Visor Comentário
(f)(CLX) 0 Limpar os registros
(f)(6) 6 dígitos após a vírgula
dd.mmaaaa (ENTER) dd.mmaaaa Primeira data
DD.MMAAAA DD.MMAAAA Segunda data
(g)(∆DYS) No. exato de dias
(x ≷ y ) No. de dias (ano=360d)
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Calculadora HP-12C
Número de dias entre duas datas - II
Exercícios
1 Qual é a data e qual é o dia da semana do resgate de uma
aplicação emitida em 12/11/2005 com 120 dias de prazo?
2 Uma aplicação foi realizada no dia 19/03/2005 para 90 dias.
Calcular o dia da semana e a data de resgate da operação.
3 Uma aplicação foi realizada por 90 dias e o resgate ocorreu no
dia 11/06/2004. Obter a data da emissão do documento.
4 Uma aplicação emitida no dia 15/08/2005 foi resgatada no dia
25/11/2005. Calcular o prazo da aplicação, o dia da semana da
aplicação e o dia da semana do resgate.
5 X nasceu em 12/04/1980 e faleceu em 25/09/2006. Quantos dias
X viveu, tanto no ano civil como no ano comercial?
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Calculadora HP-12C
Juros simples - I
Juros simples
Para obter cálculos de juros simples, usamos as teclas:
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Calculadora HP-12C
Juros simples - II
Fluxo de Caixa
i = 40% ao ano 625.000+juros
0
90 dias
25.000
?
Procedimento
Digitação Visor Comentário
25000 (CHS)(PV) -25.000,00 PV=-25.000,00
40 (i) 40,00 i=40%
90 (n) 90,00 n=90
(f)(i) = INT 2.500,00 juros
+ 27.500,00 Montante
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Calculadora HP-12C
Juros Compostos - I
Juros compostos
Para obter cálculos de juros compostos, usamos outras teclas como:
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Calculadora HP-12C
Juros compostos - II
Fluxo de Caixa
i = 8% ao ano 6Montante
0
5
50.000
?
Procedimento
Digitação Visor Comentário
(f)(CLX) (f)(2) 0,00 Zera registros. 2 dígitos.
50000 (CHS)(PV) -50000,00 PV=-50.000,00
8 (i) 8,00 i=8%
5 (n) 5,00 n=5
(FV) 73.466,40 Montante
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Calculadora HP-12C
Exercícios sobre Juros simples e compostos
Exercícios
1 Qual é o valor do resgate de uma aplicação de $3500 aplicada
por 5 meses à taxa de 5% ao mês, no regime de juros simples?
2 Qual é o valor do resgate de uma aplicação de $3500 aplicada por
5 meses à taxa de 5% ao mês, no regime de juros compostos?
3 Calcular o valor necessário para resgatar um título de $1200,
aplicado por 3 meses com uma taxa de 4% ao mês, no regime de
juros simples.
4 Calcular o valor necessário para resgatar um título de $1200,
aplicado por 3 meses com uma taxa de 4% ao mês, no regime de
juros compostos.
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Calculadora HP-12C
Sistema Price - I
Sistema Price
Para obter cálculos no sistema Price, usamos outras teclas como:
Tecla Função
(g)(END) 1o. pagamento vence no final do 1o. período (normal)
(g)(BEGIN) 1o. pagamento vence no início do 1o. período
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Calculadora HP-12C
Sistema Price - II
Fluxo de Caixa
R
6 R
6 R
6 R
6 R
6 R
6
0
1 2 3 4 5 6
10.300
i = 7.3% ao mês
?
Procedimento na HP-12C
Digitação Visor Comentário
(f)(CLX) (f)(2) (g)(END)
10300 (CHS)(PV)
7.3 (i)
6 (n)
(PMT)
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Sistema Price - III
Fluxo de Caixa
R
6 R
6 R
6 R
6 R
6 R
6
0
1 2 3 4 5
24.000 i = 4% ao mês
?
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Sistema Price - IV
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Calculadora HP-12C
Amortização no Sistema Price - I
Tecla Função
(f)(AMORT) Juros do pagamento
(x ≷ y ) Amortização do pagamento
(RCL)(PV) Saldo devedor após as operações anteriores
A realidade
PAGAMENTO = JUROS + AMORTIZAÇÃO
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Amortização no Sistema Price - II
Fluxo de Caixa
6 6 6 6
R R R R
0
1 2 3 4
25.000 i = 6% ao mês
?
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Amortização no Sistema Price - III
Procedimento com a calculadora
D (f)(CLX) 0 Zera registros
I (f)(2) 0 Usar 2 dígitos
G (g)(END) 0 Status=END
I 25000 (CHS)(PV) -25.000,00 PV=-25.000,00
T 4 (n) 4,00 n = 4 meses
A 6 (i) 6,00 i = 6% ao mês
R (PMT) 7.214,79 Valor de cada PMT
(1)(f)(AMORT) 1.500,00 PMT 1: Juros
(x ≷ y ) 5.714,79 PMT 1: Amortização
(RCL)(PV) -19.285,21 Saldo devedor após PMT 1
(1)(f)(AMORT) 1.157,11 PMT 2: Juros
(x ≷ y ) 6.057,67 PMT 2: Amortização
(RCL)(PV) -13.227,54 Saldo devedor após PMT 2
Repetir os códigos em vermelho
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Amortização no Sistema Price - IV
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Calculadora HP-12C
Taxa Interna de Retorno - I
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Calculadora HP-12C
Taxa Interna de Retorno - II
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Calculadora HP-12C
Taxa Interna de Retorno - III
1
Com x = , obtemos 7340x + 7340x 2 + 7340x 3 = 20000, isto é,
1+i
x 3 + x 2 + x − 2, 72479564032698 = 0
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Calculadora HP-12C
Taxa Interna de Retorno - IV
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Taxa Interna de Retorno - V
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Taxa Interna de Retorno - VI
1
Com x = , obtemos 6000x + 7000x 2 + 8000x 3 = 20000, isto é,
1+i
8x 3 + 7x 2 + 6x − 20 = 0
1
Com x = , obtemos 8000x + 8500x 2 + 9000x 3 = 20000, isto é,
1+i
Quanto maior for o valor de NPV, maior será a taxa de retorno real do
investimento.
NPV - Exercício
X13 comprou um lote por $8.000 e espera um retorno mínimo de 13%.
X13 deseja manter o lote por 5 anos e vender o mesmo por $13.000.
X13 prevê gastos e resultados de acordo com o fluxo abaixo. Calcular
o NPV para saber se a taxa esperada será obtida.
i = 13% 6 6 6 6
450 550 450 13000
0 1
2 3 4 5
8000 50
? ?
i = 14% 6 6 6 6
450 550 450 13000
0 1
2 3 4 5
8000 50
? ?