1.

BOLSA DE VALORES DE LIMA

La Bolsa en trminos generales es un mercado donde los inversionistas realizan
operaciones de compra-venta con valores (acciones, bonos, papeles comerciales,
etc.), siendo estas transacciones realizadas por intermediarios especializados (en
nuestro pas son las Sociedades Agentes de Bolsa). Los mercados burstiles son
organizados, reglamentados y transparentes, para que las operaciones sean
efectuadas con absoluta confianza.

La Bolsa de Valores de Lima es una empresa privada que facilita la negociacin de

valores inscritos en Bolsa, ofreciendo a los participantes (emisores e inversionistas)
los servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la inversin de manera justa,
competitiva, ordenada, continua y transparente, conforme a lo establecido en la Ley
del Mercado de Valores y sus normas complementarias y/o reglamentarias.

1.1.

MISIN

Contribuir al desarrollo del Per, liderando el crecimiento del mercado de capitales,

promoviendo e incentivando el financiamiento y la inversin a travs de
instrumentos del mercado de valores
Valores de Renta Variable: Son aquellos cuya rentabilidad, medida bsicamente
por los cambios de su precio o cotizacin en Bolsa, es variable (cambia) en funcin a
diferentes factores tales como: la coyuntura internacional y nacional, desempeo y
resultados de la empresa, poltica de dividendos, expectativas, etc. Otorgan a su
poseedor derechos de propiedad sobre el patrimonio de la empresa.
Acciones comunes
Acciones de inversin
Certificados de suscripcin preferente
Cuotas de participacin de fondos de inversin
Valores Representativos de Deuda: Son aquellos cuya rentabilidad se mide
bsicamente en trminos de una tasa de inters fija (pactada sin cambios para el
periodo de la emisin), o de una tasa de inters determinada (que puede variar a lo
largo del periodo de emisin, lo que debe ser informado por la empresa antes de su
colocacin). Otorgan a su poseedor derechos crediticios.
Bonos
Corporativos
Subordinados
De arrendamiento financiero
Deuda soberana (Bonos Soberanos y del Tesoro)

Hipotecarios
De titulizacin

Tambin se pueden negociar valores en el Mercado de Instrumentos de Emisin no

Masiva (MIENM):
Pagars
Letras de cambio
Facturas

1.2.

VISIN

Ser la puerta de acceso al Mercado de Capitales del Per y de la regin

1.3.

FUNCIONES

ECONMICA:

Fomentar la liquidez de la inversin en valores

Canalizar el ahorro hacia la inversin productiva permitiendo la formacin de
capital
Proporcionar financiamiento directo a las empresas
Determinar la valoracin adecuada de las empresas y de sus activos
financieros.

OPERACIONALES
Inscribir y registrar valores para su negociacin.
Fomentar la transaccin de valores para el desarrollo del mercado.
Publicar y certificar la cotizacin.
Proporcionar a sus asociados, los locales, los sistemas y los mecanismos
adecuados para una mejor trasparencia de las propuestas de compra y venta
de los valores inscritos, la ejecucin de las rdenes y la liquidacin eficiente
de las operaciones burstiles.
Ofrecer informacin al pblico sobre los valores cotizados y transados en ella,
sus emisores, sus agentes de intermediacin y las operaciones burstiles.
Velar por que sus asociados y quienes los representen acten de acuerdo con
los principios de tica comercial.

1.4.

INVERTIR EN BOLSA

El mercado de valores ofrecen diferentes alternativas de inversin asociadas a

niveles de rentabilidad y riesgo, en este mercado las expectativas son mayores que
las de un banco, pero un riesgo tambin mayor.
Al invertir se tiene ms posibilidades de ganar ms y tambin de perder ms.
Para invertir en bolsa solo se necesita dos componentes muy importantes, capital y
el conocimiento de donde poner tu dinero.
Paso 1:
Definir el monto de los ahorros que se va a invertir. Si se invierte por primera vez en
bolsa lo ms recomendable es utilizar solo el excedente de tu dinero.
Algo bueno de la bolsa es que no existen montos mnimos de inversin, sin embargo
se tiene que ver si la inversin es rentable, tomando en cuenta las comisiones por
transacciones que cobran las sociedades agentes de bolsa (SAB) y el resto en entes
regulatorios que participan en el mercado de valores.
Por cada transaccin (compra y venta) el inversionista debe pagar comisiones por los
siguientes conceptos:
Sociedad Agente de Bolsa (SAB)
Bolsa de Valores de Lima (BVL)
Institucin de Compensacin y Liquidaciones de Valores (CAVALI)
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)
Aportes al fondo de garanta y el fondo de liquidez
El Impuesto General a las Ventas (18%) se aplica sobre el total de las comisiones no
sobre el valor del total negociado.

Paso2:
Existen muchas empresas en el mercado de valores, por lo que diversificar tu
inversin entre varias empresas es una buena opcin para disminuir el riesgo.
Informarse bien sobre las empresas que ms nos llamen la atencin en el mercado,
luego observa cual ha sido el desempeo que han tenido sus valores en el mercado
durante los ltimos aos

Paso 3:
Invierte en la bolsa a travs de un SAB. Las sociedades agentes de bolsa (SAB), son
los nicos intermediarios autorizados para comprar y vender valores, si se desea
invertir en bolsa de debe de hacer a travs de cualquiera de las SABs que existen en
el Per. Si es la primera vez que se invierte a travs de la SAB, esta abrir una
cuenta electrnica donde estarn todos los valores que dispongas, como una cuenta
electrnica privada, adems de que le asignara un cdigo RUT (registro nico de
titular)
Las SABs te informan y orientan a tomar la mejor decisin de inversin y por esto
cobran una comisin por cada transaccin, en algunos casos se trata de algn
porcentaje y en otros de un monto mnimo. Adems existen otras tarifas ya
establecidas que debers asumir sin importar las SABs con la que ests invirtiendo.
Paso 4:
A travs de las SABs podrs vender o comprar valores, para hacerlo es importante
que realices previamente la orden de compra o de venta correspondiente de manera
telefnica, escrita, por FAX o a travs de internet, en ellas debes de poner tus datos,
el nombre del valor, la cantidad y el precio que desees comprar y/o vender. En caso
de compra es importante adems indicar el tiempo de vigencia de la orden. A los tres
das de efectuada la operacin, recibirs el dinero por los valores vendidos o recibirs
los valores comprados.

1.4.1.BENEFICIOS Y RIESGOS DE INVERTIR EN LA BOLSA

Beneficios
Acceso a una amplia diversidad de opciones: Esto significa que el mercado de
valores ofrece una variedad de instrumentos financieros (acciones, bonos, papeles
comerciales, etc.) para que pueda invertir. Estos valores varan en trminos de
rentabilidad, liquidez y riesgo, segn la empresa que emiti el valor (emisor) y las
condiciones del mercado.
Rentabilidad: El inversionista cuenta con la opcin de invertir en valores con mayor
riesgo, los cuales, a su vez, son los que ofrecen una mayor expectativa de
rentabilidad.
Convertirse en uno de los propietarios de grandes empresas: Al adquirir acciones el
inversionista se convierte en propietario de una parte de la empresa, pudiendo
recibir beneficios (dividendos y acciones liberadas) en caso de que la empresa
genere utilidades. Adicionalmente, dependiendo del tipo de accin que posea
adquiere el derecho a participar y votar en las juntas de accionistas.
Contribuir directamente al desarrollo del pas: A mayor nmero de inversionistas,
mayor demanda de valores. Esto implica que ms empresas podrn financiar sus
proyectos a menores costos, impulsando el desarrollo econmico del pas.

Riesgos
El riesgo de invertir en Bolsa se puede resumir en la posibilidad de no ganar tanto
como se esperaba o incluso perder una parte del dinero invertido.
Las personas adquieren valores en Bolsa con la expectativa de obtener ganancias
pero as como anhelan que los precios de sus acciones suban, deben estar
conscientes de que los precios tambin pueden bajar por diversas circunstancias,
como por ejemplo:
Riesgo-pas: Referido a la situacin econmica y poltica del pas.
Riesgo de sector econmico: Los diferentes sectores econmicos (agrario, industrial,
minero, etc.) tienen riesgos especficos. Un ejemplo claro sera la disminucin de las
cotizaciones internacionales de los metales, que pueden afectar negativamente el
precio de las acciones de las empresas mineras.
Riesgo de empresa: Toma en cuenta el manejo y las perspectivas de la empresa que
emiti el valor. Riesgo de mercado: Existen eventos importantes que originan
corrientes compradoras o vendedoras, las cuales producen alzas o bajas
generalizadas en todas las acciones
1.4.2.LOS INDICES BURSTILES
Muchos lo describen como el termmetro de la economa de un pas, un claro reflejo
de cmo estn marchando las cosas. Lo cierto es que son los principales indicadores
del mercado, ya que una simple mirada en los mismos, nos pueden dar informacin
muy importante, saber cundo el mercado sube, baja o se mantiene es clave para
todo inversionista, una ligera variacin puede representar grandes oportunidades de
compra y/o venta de acciones.
Cul es la funcin especfica de estos ndices?
Su funcin principal es mostrar a travs de una cifra la tendencia promedio de los
valores o acciones ms representativos de la bolsa, esta cifra puede expresarse en
porcentaje o en puntos, siendo ambas formas correctas. En la bolsa de valores de
Lima, son 4 los ndices burstiles ms importantes.
IGBVL (ndice general de la BVL): Es un indicador que mide el
comportamiento del mercado burstil y sirve para establecer comparaciones
respecto a los rendimientos alcanzados por los diversos sectores (industrial,
bancos, agrario, mineras, servicios pblicos, etc.) participantes en la Bolsa, en
un determinado perodo de tiempo.
Tiene como objetivo mostrar la tendencia promedio del mercado de las
cotizaciones de las acciones ms liquidas. Es decir las acciones ms
negociadas inscritas en la BVL, que componen la cartera de este ndice. El
nmero de acciones que lo componen no es fijo, puede variar semestralmente
cuando se actualiza la cartera de este ndice. En promedio son 34 acciones las
que integran este indicador.

Su variacin considera la liquidez, el precio y los cambios que puede tener

por factores como la entrega de dividendos, acciones liberadas, etc.
Entrega de dividendos: Es un derecho que reciben los tenedores de algunas
acciones, basado en las utilidades generadas por la empresa y que finalmente
pueden ser beneficios en efectivo o en acciones.
Acciones liberadas: son acciones que emiten la misma empresa y que se
entregan de forma proporcional al inversionista, dependiendo del nmero de
acciones que este ya cuente.
ISBVL (ndice selectivo de la BVL): Es un indicador muy similar al ndice
general, pero a diferencia de esta muestra la tendencia promedio del mercado
de las cotizaciones de las 15 acciones ms liquidas listadas en la BVL. Su
variacin al igual que el IGBVL considera la liquidez el precio y los cambios que
pueden haber tenido por factores como la entrega de dividendos, acciones
liberadas, etc. Pero sin contar a las acciones pertenecientes al segmento de
capital de riesgo.
Segmento de capital de riesgo: Tambin llamado segmento junior, es un
mecanismo especializado implementado por la bolsa de valores de lima, para
brindar financiamiento a las empresas mineras junior o en etapa de
exploracin la oportunidad de obtener financiamiento para sus actividades de
exploracin y desarrollo, a travs del mercado de capitales peruano.
INCA (ndice nacional de capitalizacin): Este ndice mide el
comportamiento de las empresas con mayor valor de mercado listadas en la
bolsa de valores de lima. Es decir aquellas con mayor capitalizacin burstil y
que adems son lo suficientemente liquidas.
Su cartera est compuesto por las 20 acciones peruanas con mayor
capitalizacin burstil.
Capitalizacin burstil: Es la multiplicacin del precio de una accin por la
cantidad total de circulacin de esta misma accin.
IBGC (ndice del buen gobierno corporativo): Es el indicador burstil
encargado de reflejar el comportamiento de los precios de las acciones de
aquellas
empresas listadas en bolsa que adoptan buenas prcticas de
gobierno corporativo y que adems son lo suficientemente liquidas, es decir
sus acciones son constantemente negociadas en el mercado.
El gobierno corporativo es el sistema a travs del cual las empresas son
administradas y controladas. Engloba el cumplimiento de principios de
responsabilidad para con los accionistas y el resto de partes interesadas. Y
est basado en principios de transparencia, confianza, equidad,
responsabilidad social, fluidez e integridad de la informacin.
En resumen se dice que los ndices de la BVL permitirn conocer la situacin del
mercado y as aprovechar mejor las distintas tendencias del mismo.

1.4.3.EMPRESAS ESTRATGICAS CREADAS POR BVL

La Bolsa de Valores de Lima pretende contribuir a la ampliacin de la estructura del

mercado financiero peruano, razn por la cual viene creando empresas estratgicas
que coadyuven a dicha mejora, originando un grupo econmico slido que pretende
abrir distintas ventanas para la participacin de nuevos y diferentes inversionistas en
el mercado peruano. As, participa en empresas estratgicas como DATATEC con el
50% y Bolser S.A.C. con el 99.99%.

Bolser S.A.C. tiene como objeto crear, originar y/o estructurar productos financieros,
actuando como originador, estructurador y/o asesor legal en procesos de titulizacin
de activos, y el desarrollo de actividades de promocin del mercado de capitales en
general. Esta empresa pretende darle una mayor agilidad al mercado peruano
lanzando distintos productos financieros como es el caso del Incatrack.

DATATEC es una empresa dedicada a brindar servicios de informacin y mercados

financieros electrnicos de ltima tecnologa, a travs del Sistema de Mercados
Financieros: SMF DATATEC, el cual es utilizado en los departamentos de Tesorera de
todos los Bancos, AFPs, Fondos Mutuos y algunas compaas de seguros.

As mismo, la Bolsa de Valores de Lima es dueo del 33.47% de acciones de CAVALI

(Caja de Valores de Lima), empresa que tiene por encargo administrar de manera
eficiente el registro, compensacin, liquidacin y custodia de los valores que se
negocian en nuestro mercado.
1.4.4. BOLSAS DE VALORES MAS IMPORTANTES DEL MUNDO

2. SUPERINTENDENCIA DE MERCADO DE VALORES

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es un organismo tcnico
especializado adscrito al Ministerio de Economa y Finanzas que tiene por finalidad
velar por la proteccin de los inversionistas, la eficiencia y transparencia de los
mercados bajo su supervisin, la correcta formacin de precios y la difusin de
toda la informacin necesaria para tales propsitos. Tiene personera jurdica de
derecho pblico interno y goza de autonoma funcional, administrativa,
econmica, tcnica y presupuestal.

Son funciones de la SMV las siguientes:

Dictar las normas legales que regulen materias del mercado de valores,
mercado de productos y sistema de fondos colectivos.

Supervisar el cumplimiento de la legislacin del mercado de valores,

mercado de productos y sistemas de fondos colectivos por parte de las
personas naturales y jurdicas que participan en dichos mercados.

Las personas naturales o jurdicas sujetas a la supervisin de la

Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de
Pensiones (SBS) lo estn tambin a la SMV en los aspectos que signifiquen una
participacin en el mercado de valores bajo la supervisin de esta ltima.
Promover y estudiar el mercado de valores, el mercado de productos y
el sistema de fondos colectivos.
Asimismo, corresponde a la SMV supervisar el cumplimiento de las normas
internacionales de auditora por parte de las sociedades auditoras habilitadas
por un colegio de contadores pblicos del Per y contratadas por las personas
naturales o jurdicas sometidas a la supervisin de la SMV en cumplimiento de
las normas bajo su competencia, para lo cual puede impartir disposiciones de
carcter general concordantes con las referidas normas internacionales de
auditora y requerirles cualquier informacin o documentacin para verificar
tal cumplimiento.