CSN Fre 2016 Port v3

Formulrio de Referncia - 2016 - CIA SIDERURGICA NACIONAL
Verso : 3
ndice
1. Responsveis pelo formulrio

1.1 - Declarao e Identificao dos responsveis
1.1 Declarao do Diretor Presidente
1.2 - Declarao do Diretor de Relaes com Investidores
2. Auditores independentes
2.1/2.2 - Identificao e remunerao dos Auditores
2.3 - Outras informaes relevantes
3. Informaes financ. selecionadas

3.1 - Informaes Financeiras
3.2 - Medies no contbeis
3.3 - Eventos subsequentes s ltimas demonstraes financeiras
3.4 - Poltica de destinao dos resultados
10
3.5 - Distribuio de dividendos e reteno de lucro lquido
11
3.6 - Declarao de dividendos conta de lucros retidos ou reservas
12
3.7 - Nvel de endividamento
13
3.8 - Obrigaes
14
15
4. Fatores de risco
4.1 - Descrio dos fatores de risco
16
4.2 - Descrio dos principais riscos de mercado
30
4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes
33
4.4 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos cujas partes contrrias sejam administradores,
ex-administradores, controladores, ex-controladores ou investidores
52
4.5 - Processos sigilosos relevantes
55
4.6 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais repetitivos ou conexos, no sigilosos e relevantes em

conjunto
56
4.7 - Outras contingncias relevantes
59
Verso : 3
ndice
5. Gerenciamento de riscos e controles internos

5.1 - Poltica de gerenciamento de riscos
61
5.2 - Poltica de gerenciamento de riscos de mercado
64
5.3 - Descrio dos controles internos
66
5.4 - Alteraes significativas
69
5.5 - Outras inf. relev. - Gerenciamento de riscos e controles internos
70
6. Histrico do emissor
6.1 / 6.2 / 6.4 - Constituio do emissor, prazo de durao e data de registro na CVM
71
6.3 - Breve histrico
72
6.5 - Informaes de pedido de falncia fundado em valor relevante ou de recuperao judicial ou extrajudicial
74
75
7. Atividades do emissor
7.1 - Descrio das principais atividades do emissor e suas controladas
76
7.2 - Informaes sobre segmentos operacionais
82
7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais
90
7.4 - Clientes responsveis por mais de 10% da receita lquida total
102
7.5 - Efeitos relevantes da regulao estatal nas atividades
103
7.6 - Receitas relevantes provenientes do exterior
108
7.7 - Efeitos da regulao estrangeira nas atividades
110
7.8 - Polticas socioambientais
111
113
8. Negcios extraordinrios
8.1 - Negcios extraordinrios
114
8.2 - Alteraes significativas na forma de conduo dos negcios do emissor
115
8.3 - Contratos relevantes celebrados pelo emissor e suas controladas no diretamente relacionados com suas
atividades operacionais
116
8.4 - Outras inf. Relev. - Negcios extraord.
117
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ndice
9. Ativos relevantes
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros
118
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.a - Ativos imobilizados
119
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Ativos intangveis
121
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.c - Participaes em sociedades
122
129
10. Comentrios dos diretores

10.1 - Condies financeiras e patrimoniais gerais
130
10.2 - Resultado operacional e financeiro
147
10.3 - Eventos com efeitos relevantes, ocorridos e esperados, nas demonstraes financeiras
156
10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do auditor
158
10.5 - Polticas contbeis crticas
160
10.6 - Itens relevantes no evidenciados nas demonstraes financeiras
164
10.7 - Comentrios sobre itens no evidenciados nas demonstraes financeiras
166
10.8 - Plano de Negcios
167
10.9 - Outros fatores com influncia relevante
170
11. Projees
11.1 - Projees divulgadas e premissas
171
11.2 - Acompanhamento e alteraes das projees divulgadas
172
12. Assembleia e administrao

12.1 - Descrio da estrutura administrativa
173
12.2 - Regras, polticas e prticas relativas s assembleias gerais
178
12.3 - Regras, polticas e prticas relativas ao Conselho de Administrao
181
12.4 - Descrio da clusula compromissria para resoluo de conflitos por meio de arbitragem
182
12.5/6 - Composio e experincia profissional da administrao e do conselho fiscal
183
12.7/8 - Composio dos comits
188
12.9 - Existncia de relao conjugal, unio estvel ou parentesco at o 2 grau relacionadas a administradores
do emissor, controladas e controladores
192
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12.10 - Relaes de subordinao, prestao de servio ou controle entre administradores e controladas,
controladores e outros
193
12.11 - Acordos, inclusive aplices de seguros, para pagamento ou reembolso de despesas suportadas pelos
administradores
195
12.12 - Prticas de Governana Corporativa
196
197
13. Remunerao dos administradores

13.1 - Descrio da poltica ou prtica de remunerao, inclusive da diretoria no estatutria
198
13.2 - Remunerao total do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho fiscal
202
13.3 - Remunerao varivel do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho fiscal
206
13.4 - Plano de remunerao baseado em aes do conselho de administrao e diretoria estatutria
208
13.5 - Remunerao baseada em aes do conselho de administrao e da diretoria estaturia
209
13.6 - Informaes sobre as opes em aberto detidas pelo conselho de administrao e pela diretoria estaturia
210
13.7 - Opes exercidas e aes entregues relativas remunerao baseada em aes do conselho de
administrao e da diretoria estaturia
211
13.8 - Informaes necessrias para a compreenso dos dados divulgados nos itens 13.5 a 13.7 - Mtodo de
precificao do valor das aes e das opes
212
13.9 - Participaes em aes, cotas e outros valores mobilirios conversveis, detidas por administradores e
conselheiros fiscais - por rgo
213
13.10 - Informaes sobre planos de previdncia conferidos aos membros do conselho de administrao e aos
diretores estatutrios
215
13.11 - Remunerao individual mxima, mnima e mdia do conselho de administrao, da diretoria estatutria e
do conselho fiscal
217
13.12 - Mecanismos de remunerao ou indenizao para os administradores em caso de destituio do cargo ou

de aposentadoria
218
13.13 - Percentual na remunerao total detido por administradores e membros do conselho fiscal que sejam
partes relacionadas aos controladores
219
13.14 - Remunerao de administradores e membros do conselho fiscal, agrupados por rgo, recebida por
qualquer razo que no a funo que ocupam
220
13.15 - Remunerao de administradores e membros do conselho fiscal reconhecida no resultado de

controladores, diretos ou indiretos, de sociedades sob controle comum e de controladas do emissor
221
223
14. Recursos humanos

14.1 - Descrio dos recursos humanos
224
14.2 - Alteraes relevantes - Recursos humanos
230
Verso : 3
ndice
14.3 - Descrio da poltica de remunerao dos empregados
231
14.4 - Descrio das relaes entre o emissor e sindicatos
233
234
15. Controle e grupo econmico

15.1 / 15.2 - Posio acionria
235
15.3 - Distribuio de capital
246
15.4 - Organograma dos acionistas e do grupo econmico
247
15.5 - Acordo de acionistas arquivado na sede do emissor ou do qual o controlador seja parte
248
15.6 - Alteraes relevantes nas participaes dos membros do grupo de controle e administradores do emissor
249
15.7 - Principais operaes societrias
250
255
16. Transaes partes relacionadas

16.1 - Descrio das regras, polticas e prticas do emissor quanto realizao de transaes com partes
relacionadas
257
16.2 - Informaes sobre as transaes com partes relacionadas
258
16.3 - Identificao das medidas tomadas para tratar de conflitos de interesses e demonstrao do carter
estritamente comutativo das condies pactuadas ou do pagamento compensatrio adequado
321
322
17. Capital social

17.1 - Informaes sobre o capital social
323
17.2 - Aumentos do capital social
324
17.3 - Informaes sobre desdobramentos, grupamentos e bonificaes de aes
325
17.4 - Informaes sobre redues do capital social
326
327
18. Valores mobilirios

18.1 - Direitos das aes
328
18.2 - Descrio de eventuais regras estatutrias que limitem o direito de voto de acionistas significativos ou que
os obriguem a realizar oferta pblica
329
Verso : 3
ndice
18.3 - Descrio de excees e clusulas suspensivas relativas a direitos patrimoniais ou polticos previstos no
estatuto
330
18.4 - Volume de negociaes e maiores e menores cotaes dos valores mobilirios negociados
331
18.5 - Outros valores mobilirios emitidos no Brasil
332
18.6 - Mercados brasileiros em que valores mobilirios so admitidos negociao
336
18.7 - Informao sobre classe e espcie de valor mobilirio admitida negociao em mercados estrangeiros
337
18.8 - Ttulos emitidos no exterior
338
18.9 - Ofertas pblicas de distribuio efetuadas pelo emissor ou por terceiros, incluindo controladores e
sociedades coligadas e controladas, relativas a valores mobilirios do emissor
342
18.10 - Destinao de recursos de ofertas pblicas de distribuio e eventuais desvios
343
18.11 - Descrio das ofertas pblicas de aquisio feitas pelo emissor relativas a aes de emisso de terceiros
344
18.12 - Outras infomaes relevantes
345
19. Planos de recompra/tesouraria

19.1 - Informaes sobre planos de recompra de aes do emissor
346
19.2 - Movimentao dos valores mobilirios mantidos em tesouraria
348
19.3 - Outras inf. relev. - recompra/tesouraria
349
20. Poltica de negociao

20.1 - Informaes sobre a poltica de negociao de valores mobilirios
350
351
21. Poltica de divulgao

21.1 - Descrio das normas, regimentos ou procedimentos internos relativos divulgao de informaes
352
21.2 - Descrio da poltica de divulgao de ato ou fato relevante e dos procedimentos relativos manuteno
de sigilo sobre informaes relevantes no divulgadas
353
21.3 - Administradores responsveis pela implementao, manuteno, avaliao e fiscalizao da poltica de

divulgao de informaes
354
355
Verso : 3
1.1 - Declarao e Identificao dos responsveis
Nome do responsvel pelo contedo do

formulrio
Benjamin Steinbruch
Cargo do responsvel
Diretor Presidente
Nome do responsvel pelo contedo do

formulrio
David Moise Salama
Cargo do responsvel
Diretor de Relaes com Investidores
Os diretores acima qualificados, declaram que:

a. reviram o formulrio de referncia
b. todas as informaes contidas no formulrio atendem ao disposto na Instruo CVM n 480, em especial aos arts. 14 a
19
c. o conjunto de informaes nele contido um retrato verdadeiro, preciso e completo da situao econmico-financeira do
emissor e dos riscos inerentes s suas atividades e dos valores mobilirios por ele emitidos
PGINA: 1 de 355
Verso : 3
1.1 Declarao do Diretor Presidente

1.1 Declarao individual do Presidente devidamente assinada
PGINA: 2 de 355
Verso : 3
1.2 - Declarao do Diretor de Relaes com Investidores

1.2. Declarao individual do Diretor de Relaes com Investidores devidamente assinada
PGINA: 3 de 355
Verso : 3
2.1/2.2 - Identificao e remunerao dos Auditores

Possui auditor?
SIM
Cdigo CVM
385-9
Tipo auditor
Nacional
Nome/Razo social
Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes
CPF/CNPJ
49.928.567/0001-11
Perodo de prestao de servio
13/03/2012
Descrio do servio contratado
- servios de auditoria externa das demonstraes financeiras individuais e consolidadas da Companhia relativa aos
exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2015, 2014 e 2013 de acordo com as normas brasileiras e internacionais de
auditoria, com emisso de parecer sobre referidas demonstraes financeiras e reviso das informaes trimestrais ITR com
emisso de relatrio de reviso sobre tais informaes trimestrais.
- elaborao e emisso de laudos de avaliao relacionados transao da combinao de negcios de minerao e logstica
correlata e reviso da Escriturao Contbil Fiscal (ECF).
A Deloitte substituiu a KPMG Auditores Independentes em 26 de maro de 2012, tendo em vista o disposto no Art. 31 da
Instruo CVM n 308, de 14 de maio de 1999, que determina a rotatividade dos auditores externos.
Montante total da remunerao dos auditores

independentes segregado por servio
A remunerao total da Deloitte Touche Tohmatsu pelos servios de auditoria prestados no exerccio social findo em 31 de
dezembro de 2015 foi de:
Honorrios relacionados auditoria externa 5.063
Honorrios de outros servios relacionados auditoria 986
Total 6.049
Justificativa da substituio
No h
Razo apresentada pelo auditor em caso da discordncia

da justificativa do emissor
No h
Nome responsvel tcnico
Perodo de prestao de
servio
Gilberto Grandolpho
13/03/2012 a 30/06/2017
CPF
007.585.878-99
Endereo
Rua Alexandre Dumas, 1981, 1981, Chac. Santo Antnio, SAO PAULO, SP, Brasil, CEP 04717906, Telefone (011) 51861000, Fax (011) 51861000, e-mail: ggrandolpho@deloitte.com
PGINA: 4 de 355
Verso : 3

2.3 Outras informaes relevantes:
Em 26 de maro de 2012, o Conselho de Administrao da Companhia aprovou a contratao
da Deloitte ToucheTohmatsu Auditores Independentes (Deloitte) para auditar
as
demonstraes financeiras da Companhia relativas aos exerccios de 2012, 2013 e 2014. Em 10

de abril de 2015, o Conselho de Administrao aprovou a renovao da contratao da
Deloitte para auditar as demonstraes financeiras da Companhia relativas aos exerccios de
2015 e 2016.
A prestao de servios no relacionados auditoria externa por parte de nossos auditores
independentes
fundamenta-se
na
regulamentao
aplicvel
nos
princpios
internacionalmente aceitos que preservam a independncia dos auditores independentes.

Estes princpios consistem em: (a) os auditores independentes no deve auditar o seu prprio
trabalho; (b) os auditores independentes no deve exercer funes gerenciais no seu cliente;
e (c) os auditores independentes no deve promover os interesses de seu cliente. Segundo os
auditores independentes, a prestao de tais servios no afeta a independncia ou a
objetividade na conduo dos exames de auditoria externa efetuados Companhia e suas
controladas e coligadas.
Para evitar a existncia de conflitos, os servios prestados pelos auditores independentes
adicionalmente ao exame das demonstraes financeiras, so previamente apresentados ao
Comit de Auditoria da Companhia, para que se conclua, de acordo com a legislao
pertinente, se tais servios representam, pela sua natureza, conflito de interesse ou se de
qualquer forma afetam a independncia e objetividade dos auditores independentes.
PGINA: 5 de 355
Verso : 3
3.1 - Informaes Financeiras - Consolidado
(Reais)
Exerccio social (31/12/2015)
8.735.663.000,00
5.734.975.000,00
8.069.059.000,00
Ativo Total
48.649.974.000,00
49.767.100.000,00
50.402.539.000,00
Rec. Liq./Rec. Intermed.

Fin./Prem. Seg. Ganhos
15.331.852.000,00
16.126.232.000,00
17.312.432.000,00
Resultado Bruto
3.532.094.000,00
4.533.850.000,00
4.889.726.000,00
Resultado Lquido
1.615.951.000,00
-112.267.000,00
533.994.000,00
Nmero de Aes, Ex-Tesouraria

(Unidades)
1.357.133.047
1.358.974.147
1.457.970.108
Valor Patrimonial da Ao (Reais

Unidade)
6,436850
4,220080
5,534450
Resultado Bsico por Ao
1,190710
-0,082610
0,366260
Patrimnio Lquido
PGINA: 6 de 355
Verso : 3

3.2 - Medies No Contbeis
a) valor e b) conciliaes entre os valores divulgados e os valores das demonstraes
financeiras auditadas:
31/12/2015
31/12/2014
Lucro Lquido/Prejuzo do exerccio
1.615.951.000
(112.267.000)
Resultado Financeiro Lquido
3.373.050.000
Contribuio Social
Imposto de Renda
Depreciaes e Amortizaes
3.081.433.000
31/12/2013
533.994.000
2.511.599.000
38.269.000
(58.361.000)
(56.518.000)
150.355.000
(92.792.000)
130.679.000
1.135.772.000
1.245.131.000
1.093.830.000
Outras Receitas (Despesas) Lquidas
(2.391.551.000)
566.639.000
568.145.000
Resultado equivalncia patrimonial
(1.160.348.000)
(331.160.000)
(158.138.000)
Ebitda proporcional de controladas em conjunto

EBITDA Ajustado (*)
489.922.000
430.547.000
780.606.000
3.251.420.000
4.729.170.000
5.404.197.000
(*) A Companhia divulga seu EBITDA Ajustado, excluindo a participao em investimentos e outras
receitas (despesas) operacionais, por entender que esses itens no devem ser consideradas no clculo da
gerao recorrente de caixa operacional. O EBITDA Ajustado considera a participao proporcional na
Namisa, MRS Logstica e CBSI.
c) Motivo pelo qual se entende que tal medio mais apropriada para a correta
compreenso da condio financeira e do resultado das operaes da Companhia.
O EBITDA Ajustado a medio pela qual o principal gestor das operaes da entidade avalia
a performance dos segmentos e a capacidade de gerao recorrente de caixa operacional. O
EBITDA Ajustado consiste no lucro lquido aps deduzido o resultado financeiro lquido, o
imposto de renda e a contribuio social, depreciao e amortizao, o resultado de
participao em investimentos e o resultado de outras receitas (despesas) operacionais e
acrescido do EBITDA proporcional das controladas em conjunto. Apesar de ser um indicador
utilizado na mensurao dos diferentes segmentos da Companhia, o EBITDA Ajustado no
uma medida reconhecida pelas prticas contbeis adotadas no Brasil ou pelo IFRS, no
possuindo uma definio padro e podendo no ser comparvel a medidas com ttulos
semelhantes fornecidos por outras companhias. Como requerido pelo IFRS 8, segue abaixo a
conciliao da medida utilizada pelo gestor das operaes com o resultado apurado de acordo
com as prticas contbeis:
31/12/2015
Lucro Lquido/Prejuzo do exerccio
1.615.951.000
Depreciaes e Amortizaes
1.135.772.000
31/12/2014
(112.267.000)
1.245.131.000
31/12/2013
533.994.000
1.093.830.000
Contribuio Social
38.269.000
(58.361.000)
(56.518.000)
Imposto de Renda
150.355.000
(92.792.000)
130.679.000

EBITDA
3.373.050.000
3.081.433.000
2.511.599.000
6.313.397.000
4.063.144.000
4.213.584.000
Outras receitas (despesas) operacionais
(2.391.551.000)
566.639.000
568.145.000
Resultado equivalncia patrimonial
(1.160.348.000)
(331.160.000)
(158.138.000)
489.922.000
430.547.000
780.606.000
3.251.420.000
4.729.170.000
5.404.197.000
Ebitda proporcional de controladas em conjunto

EBITDA Ajustado (*)
PGINA: 7 de 355
Verso : 3

(*) A Companhia divulga seu EBITDA Ajustado, excluindo a participao em investimentos e outras
receitas (despesas) operacionais, por entender que esses itens no devem ser considerados no clculo da
gerao recorrente de caixa operacional. O EBITDA Ajustado considera a participao proporcional na
Namisa, MRS Logstica e CBSI.
PGINA: 8 de 355
Verso : 3
3.3 - Eventos subsequentes s ltimas demonstraes financeiras

3.3 Eventos subsequentes s ltimas demonstraes financeiras de encerramento de
exerccio social.
Usiminas
Em 11 de maro de 2016, o Conselho de Administrao das Usinas Siderrgicas de Minas Gerais
S.A. - Usiminas (Usiminas) aprovou aumento de capital social no valor de at R$
64.882.317,00, mediante a emisso de at 50.689.310 aes preferenciais classe A. Em 22
de abril de 2016 a CSN exerceu o seu direito de preferncia na subscrio de aes neste
aumento, integralizando R$11.603 por 9.064.856 aes preferenciais classe A. De tal valor,
R$10.938, referentes a 8.546.022 aes, foram integralizados diretamente pela CSN, e R$644,
referentes a 518.834 aes, foram integralizados pelo VR1 Fundo de Investimento
Multimercado Crdito Privado (VR1), fundo cujas cotas so detidas em sua totalidade pela
CSN.
Em 18 de abril de 2016, foi aprovado em assembleia geral extraordinria da Usiminas um novo
aumento de capital no valor de R$1.000.000.000,00, mediante a emisso de 200.000.000
aes ordinrias. Em 19 de maio de 2016, a CSN subscreveu, no limite do seu direito de
preferncia, 35.766.351 aes ordinrias de emisso da Usiminas no valor total de R$
178.831.755,00. Desse montante, 33.719.233 aes foram subscritas diretamente pela CSN,
no valor total de R$ 168.596.165,00, e 2.047.118 aes, no valor total de R$ 10.235.590,00,
foram subscritas pelo VR1.
Em 24 de maro de 2016, a Companhia requereu ao CADE a flexibilizao do TCD, de forma a
possibilitar o exerccio pela CSN de determinados direitos polticos, nomeadamente o de
eleger membros independentes dos conselhos de administrao e fiscal. Em 27 de abril de
2016, o CADE deferiu o requerimento da Companhia no sentido de permitir a referida eleio.
E em 28 de abril, na assembleia geral ordinria da Usiminas, a Companhia efetivamente
elegeu 2 membros independentes do conselho de administrao e 1 do conselho fiscal, alm
de nmero igual de suplentes. Tal eleio encontra-se sub judice em razo de aes
propostas pela Usiminas e pelos acionistas majoritrios.
TAC UPV
Em abril de 2016, a CSN celebrou com (i) o Estado do Rio de Janeiro, por meio da Secretaria
de Estado do Ambiente (SEA), (ii) o Instituto Estadual do Ambiente (INEA) e (iii) a Comisso
Estadual de Controle Ambiental (CECA) esta na condio de interveniente, um Termo de
Ajustamento de Conduta - TAC INEA n 03/2016 (TAC), o qual tem por objeto estabelecer
novos prazos e condies para a resoluo de pendncias ambientais da Usina Presidente
Vargas (UPV), garantindo a plena continuidade do funcionamento de suas operaes.
Nos termos do TAC, a CSN se comprometeu a investir, at setembro de 2017, o montante de
R$178.446.636,38 (cento e setenta e oito milhes, quatrocentos e quarenta e seis mil,
seiscentos e trinta e seis reais e trinta e oito centavos) em melhorias de processos produtivos
na Usina Presidente Vargas, bem como a pagar, aos rgos ambientais do Estado do Rio de
Janeiro, o montante aproximado de R$22 milhes em multas ambientais e medidas
compensatrias, a serem utilizados em programas ambientais no Municpio de Volta Redonda
e regio adjacente.
PGINA: 9 de 355
Verso : 3
3.4 - Poltica de destinao dos resultados

3.4 Poltica de destinao dos resultados dos 03 ltimos exerccios sociais:
a) Regras sobre reteno

de lucros
Nos termos do artigo 30, 3 do Estatuto Social da Companhia, o Conselho de

Administrao poder propor deliberao da Assembleia Geral Ordinria deduzir do
lucro lquido do exerccio uma parcela de ao menos 1% (um por cento) para a
constituio de uma Reserva para Capital de Giro e Investimentos, que obedecer aos
seguintes princpios: (i) sua constituio no prejudicar o direito ao dividendo
mnimo obrigatrio; (ii) seu saldo, em conjunto com as demais reservas de lucros,
exceto as reservas para contingncias e de lucros a realizar, no poder ultrapassar o
capital social, sob pena de capitalizao ou distribuio em dinheiro do excesso, a
critrio da Assembleia Geral; (iii) a reserva dever ter por finalidade assegurar a
manuteno e o desenvolvimento das atividades que compem o objeto social da
Companhia, a realizao de investimentos em bens do ativo permanente e/ou
complemento do capital de giro, inclusive por meio de amortizaes de dvidas da
Companhia, independentemente das retenes de lucros vinculadas a oramento de
capital; e (iv) seu saldo poder ser utilizado (a) na absoro de prejuzos, sempre que
necessrio, (b) na distribuio de dividendos, a qualquer momento, (c) nas operaes
de resgate, reembolso ou compra de aes autorizadas por lei e (d) na incorporao
ao capital social, inclusive mediante bonificao em novas aes.
b)
Regras
sobre
a
distribuio de dividendos
De acordo com o artigo 33 do Estatuto Social da Companhia, sero distribudos como

dividendos, em cada exerccio social, no mnimo 25% do lucro lquido do exerccio,
ajustado nos termos do artigo 202 da Lei n 6.404/76. Alm disso, o Conselho de
Administrao poder pagar juros sobre o capital prprio imputando o montante dos
juros pagos ou creditados ao valor do dividendo mnimo obrigatrio mencionado
acima, nos termos do artigo 9, 7, da Lei n 9.249, de 26 de dezembro de 1995.
c)
Periodicidade
distribuies
dividendos
Os dividendos so distribudos anualmente, podendo o Conselho de Administrao

aprovar a distribuio de dividendos adicionais, intercalares ou intermedirios,
inclusive como antecipao total ou parcial do dividendo obrigatrio do exerccio em
curso, observadas as disposies legais.
das
de
d) Eventuais restries
distribuio de dividendos
impostas por legislao ou
por regulamentao
especial aplicvel
Companhia, por
contratos, decises
judiciais, administrativas
ou arbitrais
2015
2014
2013
No houve
No houve
No houve
PGINA: 10 de 355
Verso : 3
3.5 - Distribuio de dividendos e reteno de lucro lquido

(Reais)
Exerccio social 31/12/2015
Lucro lquido ajustado

Dividendo distribudo em relao ao lucro lquido ajustado
Taxa de retorno em relao ao patrimnio lquido do emissor
1.195.001.238,61
483.573.560,38
23,010000
100,000000
16,410000
5,970000
Dividendo distribudo total
275.000.000,00
483.573.560,38
Lucro lquido retido
920.001.238,61
127.256.200,10
28/04/2016
25/04/2014
Data da aprovao da reteno
Lucro lquido retido
Montante
Pagamento dividendo
Montante
Pagamento dividendo
Montante
Pagamento dividendo
Dividendo Obrigatrio
Ordinria
275.000.000,00
11/03/2015
483.573.560,38
15/08/2013
PGINA: 11 de 355
Verso : 3
3.6 - Declarao de dividendos conta de lucros retidos ou reservas

3.6 Dividendos declarados conta de lucros retidos ou reservas constitudas em
exerccios sociais anteriores:
Valor do
Provento
Valor bruto do
Espcie
Provento
(em
de Aes
R$ por ao)
Dividendos
distribudos
conta de
Exerccio
Data da
Deliberao
Provento
2014
28/02/2014
DIVIDENDOS
425.000.000,00
0,29150
ON
Reserva
2014
30/12/2014
DIVIDENDOS
275.000.000,00
0,20236
ON
Reserva
2013
25/04/2014
DIVIDENDOS
316.426.439,62
0,21703
ON
Reserva
PGINA: 12 de 355
Verso : 3
3.7 - Nvel de endividamento

Exerccio Social
Soma do Passivo
Circulante e No
Circulante
Tipo de ndice
31/12/2015
39.914.310.919,00
ndice de Endividamento
ndice de Descrio e motivo da utilizao de outro ndice

endividamento
4,57000000
PGINA: 13 de 355
Verso : 3
3.8 - Obrigaes
Tipo de Obrigao
Tipo de Garantia
Emprstimo
Garantia Real
3.773.911,00
675.347,00
Emprstimo
Quirografrias
5.321.796.739,00
7.223.086.129,00
5.325.570.650,00
7.223.761.476,00
Total
Outras garantias ou
privilgios
Inferior a um ano
Um a trs anos Trs a cinco anos
Superior a cinco anos
Total
131.024,00
202.000,00
4.782.282,00
12.236.651.928,00
15.127.993.841,00
39.909.528.637,00
12.236.782.952,00
15.128.195.841,00
39.914.310.919,00
Observao
O valor evidenciado o somatrio das dvidas do passivo circulante e do passivo no circulante referentes s demonstraes financeiras consolidadas em 31 de dezembro de 2015. Esto classificadas como garantia
real as dvidas em que houve a constituio de garantia sobre ativo de titularidade da Companhia. Em obrigaes de natureza quirografria esto classificados (i) provises para riscos fiscais, previdencirios,
trabalhistas e cveis, que foram classificadas de acordo com seus vencimentos; (ii) parcelamentos; e (iii) dvidas garantidas com bens de terceiros, incluindo dvidas de controladas da Companhia, dvidas sem garantia
real e dvidas com garantia fidejussria, que foram classificadas de acordo com seus respectivos vencimentos.
PGINA: 14 de 355
Verso : 3

Os principais contratos de financiamento da Companhia, bem como os valores mobilirios em
circulao representativos de dvida de sua emisso, possuem clusulas que determinam o
vencimento antecipado das parcelas vencidas em caso de vencimento antecipado (cross
acceleration) ou inadimplemento (cross default) de outro contrato financeiro do qual a
Companhia e/ou suas controladas so parte, sujeitas a critrios de materialidade e prazos de
cura. Para mais informaes sobre tais valores mobilirios, vide item 18.5 deste Formulrio
de Referncia.
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Verso : 3

4 Fatores de Risco
4.1 Fatores de risco que podem influenciar a deciso de investimento em valores
mobilirios de emisso da Companhia:
a) Com relao Companhia
Equipamentos com defeitos ou acidentes nas instalaes da Companhia, minas, ferrovias ou
portos podem diminuir ou interromper a produo, a logstica interna ou a distribuio de nossos
produtos e/ou afetar adversamente nosso negcio
Os processos de produo de ao e de minrio de ferro dependem de alguns equipamentos cruciais, tais
como altos-fornos, conversores de ao, mquinas de lingotamento contnuo, perfuradores, retomadoras,
correias transportadoras, equipamentos de triturao e filtragem e carregadores de navio, alm de
logstica interna e canais de distribuio, tais como ferrovias e portos. Esses equipamentos e
infraestrutura podem ser afetados em caso de acidentes, defeitos ou danos, podendo acarretar em
interrupes nos processos de produo da Companhia. Em 2006, houve um acidente envolvendo o
sistema de coletor de p adjacente ao Alto-Forno n 3 na Usina Presidente Vargas, o que impediu a
Companhia de operar esse alto-forno por cerca de seis meses. No final do ano de 2015, a Companhia
determinou a interrupo da operao do Alto Forno n 2 a partir de 2016, diminuindo nossa capacidade
anual de produo de ao na Usina Presidente Vargas em torno de 26%. Interrupes similares ou
quaisquer outras interrupes significativas nos processos de produo da Companhia, em sua logstica
interna ou em seus canais de distribuio, incluindo nossos portos e ferrovias, podem afetar a
Companhia significativa e adversamente.
Adicionalmente, nossas operaes envolvem o uso, manipulao, armazenamento, descarga e
eliminao de substncias perigosas no ambiente. Nossos negcios de minerao, siderurgia e cimento
esto, em geral, sujeitos a riscos e perigos significativos, incluindo incndios, exploses, vazamentos de
gases txicos, derramamento de substncias poluentes ou outros materiais perigosos, incidentes com
quedas de rochas em operaes de minerao e acidentes envolvendo equipamentos mveis ou
maquinrios. Esses eventos podem ocorrer por acidente ou por quebra de padres de operao e
manuteno, e podem resultar em impactos ambientais significativos, danos ou destruio das nossas
propriedades minerais e/ou unidades de produo, danos pessoais ou mortes, atrasos ou suspenses na
produo, perdas monetrias e possveis passivos legais. Ns temos padres de sade, segurana e meio
ambiente, bem como programas e procedimentos de gesto de riscos que visam mitigar esses riscos,
incluindo com relao s nossas barragens. No obstante nossos padres internos, polticas e controles,
nossas operaes esto sujeitas a incidentes ou acidentes que podem impactar negativamente e afetar
adversamente a reputao de nossos negcios, nossos resultados operacionais e nossos resultados
financeiros.
As aplices de seguro contratadas pela Companhia podem no ser suficientes para cobrir todos os
riscos a que a Companhia se encontra exposta
A Companhia e suas Controladas contratam diferentes tipos de aplice de seguros, alinhadas com a
gesto de risco dos seus negcios e conforme a prtica de mercado para atividades similares. Nossa
cobertura inclui transporte de cargas (martimo, areo, rodovirio e ferrovirio) nacional e internacional
(importao e exportao), seguro de vida, acidentes pessoais, sade, frota de veculos, D&O (seguro de
responsabilidade civil dos administradores), responsabilidade civil geral, riscos de engenharia, riscos
nomeados, crdito exportao, seguro garantia e responsabilidade civil de operador porturio.
A Companhia tambm possui uma aplice de riscos operacionais que cobre a Usina Presidente Vargas, a
Congonhas Minrios S.A., a Sepetiba Tecon S.A. e a CSN Mining GmbH, com valor mximo de indenizao
de US$600 milhes para um risco total estimado de US$11,1 bilhes. Nos termos da aplice, a
Companhia responsvel pela primeira faixa de US$375 milhes das perdas em excesso das franquias de
PGINA: 16 de 355
Verso : 3

danos materiais e lucros cessantes.
A cobertura obtida com as aplices de seguro contratadas pode no ser suficiente para cobrir todos os
riscos a que a Companhia est exposta. Alm disso, a Companhia pode no obter sucesso em contratar
ou renovar suas aplices em termos satisfatrios. A ocorrncia de um ou mais desses eventos pode
afetar adversamente os resultados financeiros da Companhia.
A Companhia possui um nvel de endividamento que pode dificultar ou encarecer o
refinanciamento de sua dvida atual ou a contratao de novas dvidas ou garantias de terceiros
Em 31 de dezembro de 2015, o montante total de endividamento da Companhia era de R$ 34.283
milhes, dos quais R$ 1.875 milhes so dvidas de curto prazo e R$ 32.408 milhes so dvidas de longo
prazo. Apesar de, em 31 de dezembro de 2015, a Companhia possuir R$ 7.861 milhes em caixa e
equivalentes de caixa, os planos de investimentos da Companhia nos diferentes segmentos de negcios
iro demandar montantes significativos de recursos durante o ano de 2016 e anos subsequentes.
O nvel de endividamento da Companhia pode afetar a avaliao de nosso crdito, nossa habilidade em
obter financiamentos necessrios no futuro e/ou a obteno/renovao de garantias fidejussrias
perante instituies financeiras/seguradoras, bem como aumentar nossos custos nessas contraes.
Adicionalmente, nosso nvel de endividamento pode tornar a Companhia mais vulnervel em caso de
eventual reduo do nvel de atividade de nossos negcios.
Nestas e em outras circunstncias, as obrigaes relacionadas ao servio da dvida da Companhia podem
demandar recursos substanciais do fluxo de caixa de nossas operaes, prejudicando nossa condio
financeira e resultados, e dificultando a realizao de pagamentos de dividendos e outros proventos aos
acionistas, bem como o financiamento de nossas operaes, capital de giro e investimentos necessrios
para a manuteno e expanso das atividades da Companhia.
A Companhia no pode garantir que sua nota de crdito no ser reduzida, suspensa ou revogada
por agncias de avaliao de notas de crdito
A avaliao de nosso crdito limitada em seu escopo e no enderea todos os riscos materiais
relacionados aos investimentos em nossos valores mobilirios, apenas refletindo a avaliao das
diferentes agncias de risco no momento em que realizada. Essas avaliaes podem afetar os custos e
outros termos pelos quais a Companhia capaz de obter financiamentos, e esto sujeitas a alteraes,
seja por fatores especficos da Companhia, tendncias nas indstrias nas quais operamos, ou nos
mercados de crdito e de capitais em geral. O alto nvel de endividamento da Companhia e outros
fatores resultaram, recentemente, na reduo de nossa nota de crdito. Em 2016, a Fitch Ratings, a
Moodys e a S&Preduziram nossa nota de crdito de B+, B1 e BB-, respectivamente, para B-, Caa1 e B,
respectivamente. As agncias de crdito avaliam regularmente a Companhia e as avaliaes de nossas
dvidas de longo prazo so baseadas em diversos fatores, incluindo a estabilidade financeira da
Companhia. A Companhia no pode assegurar que as agncias de risco no reduziro ainda mais a nota
de nosso crdito, ou que a avaliao atual continuar vigente por um determinado perodo, ou ainda,
que no ser revogada por completo pelas agncias de risco, caso, no julgamento dessas agncias,
houver fundamento para tanto. Qualquer rebaixamento, suspenso ou revogao das notas de crdito da
Companhia podem impactar negativamente e afetar adversamente a condio financeira da Companhia,
nossos resultados operacionais e lucratividade, incluindo a habilidade da Companhia de refinanciar
nossas dvidas existentes.
A Companhia pode no ser capaz de manter liquidez adequada e nosso fluxo de caixa das
operaes e capital disponvel pode no ser suficiente para satisfazer as nossas obrigaes
Enquanto o fluxo de caixa operacional e o capital disponvel da Companhia tm sido suficientes para
atender as despesas operacionais atuais, obrigaes contratuais e servio das dvidas atuais, nossa
PGINA: 17 de 355
Verso : 3

liquidez, fluxo de caixa operacional e capital disponvel podem ser impactados negativamente pelo
preo praticado para os produtos de ao e o minrio de ferro da Companhia, pela taxa de cmbio, bem
como pelos efeitos da continuidade de condies econmicas negativas no Brasil. Esses fatores
impactaram adversa e materialmente a liquidez da Companhia, e a Companhia entende que essa
tendncia continuar. Cortes de custos implementados recentemente pela Companhia podem no ser
suficientes para compensar esse efeito ou melhorar a liquidez da Companhia.
A Companhia anunciou, recentemente, medidas para melhorar sua liquidez e o perfil de nossa dvida,
incluindo a potencial venda de certos ativos e o prolongamento de nossa dvida perante a Caixa
Econmica Federal e o Banco do Brasil. Se a Companhia no tiver sucesso na venda desses ativos e/ou
em reduzir sua alavancagem, a Companhia poder no manter parmetros adequados de liquidez e
nosso fluxo de caixa operacional e capital disponvel podem no ser suficientes para o cumprimento de
nossas obrigaes.
A Companhia poder falhar na manuteno de controles internos efetivos, o que poder impedila de reportar de forma oportuna e adequada seus resultados financeiros
Os controles internos da Companhia sobre relatrios financeiros podem no prevenir ou detectar erros
de forma oportuna devido a limitaes referentes ao processo, incluindo erro humano, no observncia
ou substituio de controles, ou fraude. At mesmo controles internos efetivos apenas podem prover
garantia razovel com relao preparao e correta apresentao das demonstraes financeiras. Se a
Companhia falhar em manter controles internos adequados, incluindo a falha na implementao de
melhorias nestes controles ou na implementao de novos controles, acarretar na falha no
cumprimento de suas obrigaes de reporte financeiro.
Se os controles internos vigentes e a serem implementados no operarem de forma eficiente, ou se a
Companhia no for bem sucedida na implementao ou manuteno desses controles, as demonstraes
financeiras da Companhia podem ser divulgadas fora do prazo ou com imprecises, podendo, inclusive,
impactar negativamente os resultados da Companhia. Para informaes detalhadas sobre os controles
internos da Companhia, vide item 5 deste Formulrio de Referncia.
PGINA: 18 de 355
Verso : 3

Os projetos da Companhia esto sujeitos a riscos que podem resultar em maiores custos e/ou
atrasos, bem como impedir que sua implementao seja bem-sucedida
A Companhia investe para aumentar a sua capacidade de produo de ao, minrio de ferro e cimento,
assim como sua capacidade logstica. Estes projetos esto sujeitos a vrios riscos que podem afetar
adversamente suas perspectivas de crescimento e rentabilidade, incluindo:
(i)
Atrasos, problemas de disponibilidade ou custos mais altos do que o esperado para obter os
equipamentos, materiais ou servios necessrios para a construo e operao de um
projeto;
(ii)
Nossos esforos para desenvolver projetos de acordo com o cronograma podem ser
dificultados pela falta de infraestrutura, incluindo indisponibilidade de reas de rejeito de
resduos lquidos e slidos e falhas no fornecimento confivel de energia e abastecimento de
gua;
(iii)
A Companhia pode no conseguir obter, perder, sofrer atrasos ou incorrer em custos maiores
do que o esperado para obter ou renovar as licenas, autorizaes, concesses e/ou
aprovaes regulatrias necessrias construo ou continuidade de um projeto; e
(iv)
Mudanas nas condies de mercado, legislao ou regulamentao podem fazer com que
um projeto seja menos rentvel do que o esperado ou mesmo invivel economicamente.
Qualquer dos fatores descritos acima e/ou uma combinao dos mesmos pode afetar a Companhia
substancial e adversamente.
A Companhia pode no ser capaz de implementar aquisies propostas ou integrar empresas e
negcios adquiridos aos negcios j existentes
A Companhia avalia, com frequncia, oportunidades de aquisio que se enquadram estrategicamente
em seus objetivos de negcios. Caso a Companhia no seja capaz de concluir aquisies, integrar com
xito qualquer aquisio aos negcios j existentes, ou desenvolver tais negcios a fim de aumentar suas
receitas e reduzir seus custos, os resultados financeiros da Companhia podem ser adversamente
afetados. Aquisies tambm expem a Companhia ao risco relativo responsabilidade sucessria da
empresa adquirida. Auditorias legais (due diligences) realizadas em conexo com a aquisio, bem como
garantias contratuais ou indenizaes que a Companhia venha a receber, podem no ser suficientes para
proteg-la ou compens-la por eventuais obrigaes que tenha que arcar em razo da aquisio. Uma
responsabilidade material associada a uma aquisio, como as relacionadas a questes trabalhistas e
ambientais, pode afetar adversamente a reputao da Companhia e seus resultados financeiros, bem
como reduzir os benefcios de uma aquisio.
Adicionalmente, a Companhia pode incorrer em perda do valor dos ativos relacionados a essas
aquisies, o que pode reduzir sua lucratividade. As operaes de aquisio da Companhia tambm
podem apresentar riscos financeiros, gerenciais e operacionais, incluindo a perda de foco por parte da
administrao no negcio principal da empresa, dificuldades na integrao ou segregao de sistemas de
pessoal, financeiro ou outros sistemas, incapacidade de alcanar os benefcios operacionais antecipados
na poca da operao, efeitos adversos no relacionamento existente com fornecedores e clientes,
estimativas imprecisas do valor de mercado auferidas na contabilizao para a aquisio e/ou
amortizao de ativos intangveis que poderiam reduzir os lucros futuros divulgados, perdas potenciais
de clientes ou funcionrios-chave das sociedades adquiridas, bem como indenizaes e potenciais
disputas entre os compradores e vendedores.
Finalmente, as aquisies propostas podem tambm ser objeto de reviso por parte das autoridades de
concorrncia dos pases envolvidos na transao, as quais podem aprovar tal transao, aprov-la com
PGINA: 19 de 355
Verso : 3

restries incluindo a venda de certos ativos, ou rejeit-la. Qualquer um desses eventos ou decises
regulatrias adversas poderia afetar negativamente nossa reputao, as vendas de nossos produtos,
condio financeira e/ou o resultado operacional da Companhia.
Os processos de governana e compliance da Companhia podem no conseguir evitar multas
regulatrias e danos sua reputao
A Companhia opera em um ambiente global e suas atividades se estendem por vrias jurisdies,
envolvendo marcos regulatrios complexos e atividades de fiscalizao cada vez mais frequentes no
mundo todo. Os processos de governana e compliance da Companhia, que incluem a identificao e
mitigao de riscos por meio de controles internos, podem no ser suficientes para evitar violaes lei
e/ou aos padres de contabilidade e governana. A Companhia pode estar sujeita a infraes de seu
Cdigo de tica e de protocolos de conduta de negcios, bem como a casos de comportamento
fraudulento e desonesto por parte de seus funcionrios, empreiteiros ou outros agentes. Se a Companhia
ou seus funcionrios, empreiteiros ou outros agentes falharem em cumprir com as leis aplicveis e
outras normas, a Companhia poder sofrer multas, perda de licenas operacionais e danos sua
reputao, bem como outras penalidades, o que pode afet-la substancial e adversamente.
Desastres naturais ou de outros tipos podem interromper as operaes da Companhia
Os negcios e resultados operacionais da Companhia podem ser impactados negativamente por riscos
sociais, tcnicos e/ou fsicos, tais como inundaes, incndios, falta de energia eltrica, falta ou
reduo de abastecimento de gua, vazamentos, acidentes, bem como falhas em sistemas de
telecomunicao e informtica. Por exemplo, a inundao ocorrida na Austrlia no final de 2010 afetou
o fornecimento mundial de carvo e, consequentemente, aumentou os custos com matrias-primas. Da
mesma forma, chuvas fortes na regio sudeste do Brasil, bem como escassez no fornecimento de energia
e abastecimento de gua e programas de racionamento podem afetar as operaes da Companhia e, por
conseguinte, suas receitas. Estes eventos podem afetar a conduo dos negcios da Companhia e,
consequentemente, reduzir seus resultados e ating-la adversamente de forma material.
Litgios trabalhistas ocorridos no passado interromperam as operaes da Companhia e podem
voltar a acontecer
Um nmero significativo de colaboradores da Companhia e alguns colaboradores de prestadoras de
servios Companhia so representados por sindicatos trabalhistas e resguardados por dissdios coletivos
ou outros acordos trabalhistas, que esto sujeitos a renegociaes peridicas. Greves e outras
interrupes trabalhistas em quaisquer de nossas instalaes ou interrupes trabalhistas envolvendo
terceiros que fornecem bens ou servios Companhia afetaram no passado e podem voltar a afetar de
forma material e adversa as operaes da Companhia, bem como o prazo para a concluso e o custo de
nossos projetos.
A Companhia est exposta ao risco de litgio.
Atualmente, a Companhia parte e poder no futuro ser parte em processos e reclamaes judiciais,
arbitrais e/ou administrativos. Para alguns desses processos e reclamaes, os quais esto avaliados
como possvel ou remota a possibilidade de perda, a Companhia no efetuou nenhuma proviso em suas
demonstraes financeiras, ou apenas estabeleceu provises para uma parcela dos valores em questo,
com base em seu julgamento e na opinio de seus advogados externos, de que h a possibilidade de um
resultado favorvel Companhia.
Apesar de estarmos contestando tais processos e reclamaes, o resultado de cada processo incerto e
pode resultar em obrigaes que podem afetar os negcios da Companhia e o valor de suas aes de
forma material e adversa.
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b) Com relao ao controlador, direto ou indireto, da Companhia.
Em situaes especficas, existe a possibilidade de no haver pleno alinhamento dos interesses do
acionista Controlador com os interesses dos minoritrios
O acionista controlador da Companhia detm o poder de, entre outras deliberaes, eleger a maioria
dos membros do Conselho de Administrao e determinar o resultado das deliberaes que envolvam a
aprovao dos acionistas, incluindo transaes com partes relacionadas, reorganizaes societrias,
aquisies, alienaes, destinao e diversificao dos investimentos da Companhia, bem como o
cronograma e pagamento de proventos aos acionistas, respeitando o dividendo mnimo obrigatrio
previsto na Lei das Sociedades Annimas.
possvel que, eventualmente, em algumas das deliberaes descritas acima, no haja pleno
alinhamento entre os interesses do acionista controlador e dos demais acionistas.
c) Com relao aos acionistas da Companhia
Os acionistas minoritrios podem ter sua participao diluda em um eventual aumento de capital
Os acionistas da Companhia negociam livremente suas aes no mercado, observada a legislao
aplicvel. A Companhia no pode prever eventual efeito dessas negociaes sobre o valor de mercado de
suas aes, o qual pode ser impactado adversamente caso haja vendas de volumes substanciais de suas
aes ou a percepo de que tais vendas possam ocorrer.
d) Com relao s controladas e coligadas da Companhia
Algumas das atividades da Companhia se do por meio de joint-ventures, controladas em
conjunto, consrcios e outras formas de cooperao, e os negcios da Companhia podem ser
afetados adversamente em caso de impasse ou de no cumprimento de obrigaes por qualquer
das partes
A Companhia atualmente opera parte de seus negcios por meio das seguintes joint-ventures, alianas
estratgicas e consrcios com outras companhias:
- Congonhas Minrios S.A.: No final de 2015 a Companhia estabeleceu uma aliana estratgica com um
consrcio asitico em sua controlada Congonhas Minrios S.A. para explorao do negcio de minerao
de minrio de ferro.
- MRS Logstica S.A.: A Companhia estabeleceu uma joint-venture com outras companhias siderrgicas e
mineradoras brasileiras na MRS Logstica S.A. para explorar o transporte ferrovirio na regio sudeste do
Brasil.
- Transnordestina Logstica S.A.: Projeto desenvolvido em parceria com certas entidades governamentais
brasileiras por meio do qual a Companhia explorar o transporte ferrovirio na regio nordeste do Brasil
em malha que est em construo.
- It Energtica S.A.: Trata-se de uma joint-venture com a Tractebel Energia S.A. e a Cia. de Cimento
Itamb para produo de energia eltrica.
- Usina Hidreltrica de Igarapava: Consrcio estabelecido com a Vale S.A, Votorantim Metais Zinco S.A.,
CEMIG Gerao e Transmisso S.A. e Anglo Gold Ashant Crrego do Stio Minerao S.A. para a produo
de energia eltrica.
As previses e planos para as atuais e novas formas de cooperao pressupem que os parceiros da
Companhia cumpriro com suas obrigaes de prestar servios, efetuar os aportes de capital, adquirir
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produtos e, em alguns casos, disponibilizar funcionrios ou financiamento. Adicionalmente, muitos dos
projetos contemplados pelas joint-ventures ou pelos consrcios da Companhia dependem de
compromissos financeiros, que contm certos pr-requisitos para cada desembolso. Se houver impasses
e/ou alguma das partes no respeitar suas obrigaes ou no cumprir com todos os pr-requisitos
exigidos pelos compromissos de financiamento ou outros acordos societrios, a joint-venture, consrcio
ou outro projeto pode no ser capaz de operar de acordo com seus planos de negcios, ou a Companhia
poder ter que aumentar o nvel de seus investimentos a fim de implementar esses planos. Alm disso,
alguns dos nossos acordos de joint-venture contm mecanismos de resoluo de impasses que se
exercidos podem ensejar, em algumas circunstncias, o direito parte prejudicada de exercer opo de
venda ou de compra, conforme o caso, da participao acionria da outra, o que pode exigir
desembolsos por parte da Companhia. Qualquer um desses eventos pode ter um efeito adverso relevante
para a Companhia.
e) Com relao aos fornecedores da Companhia
A disponibilidade e o preo das matrias-primas necessrias para a produo de ao, em
particular carvo e coque, podem afetar negativamente os resultados operacionais da Companhia
Em 2015, os custos de matrias-primas corresponderam a 51,3% do custo total de produo siderrgica
da Companhia. As principais matrias-primas utilizadas incluem minrio de ferro, carvo, coque,
calcrio, dolomita, mangans, zinco, estanho e alumnio. A Companhia depende de terceiros no
suprimento de algumas de suas matrias-primas, incluindo a importao de todo o carvo necessrio
para a produo de coque e de aproximadamente 58,4% do coque utilizado na produo siderrgica.
Adicionalmente, a Companhia requer quantidades significativas de energia, tanto em forma de gs
natural quanto de eletricidade para abastecer suas plantas e equipamentos.
Qualquer interrupo prolongada no fornecimento de matrias-primas, gs natural ou eletricidade, ou
um aumento substancial nos seus preos, pode afetar a Companhia material e adversamente. Estas
interrupes e elevaes de preo podem decorrer de mudanas em leis ou normas de regulamentao
comercial, da disponibilidade e custo do transporte, do fato de fornecedores destinarem seus produtos
para outros compradores ou interromperem sua produo, bem como de acidentes ou eventos similares
nas dependncias dos fornecedores ou ao longo da cadeia de suprimentos. A incapacidade da Companhia
de repassar tais aumentos de custos aos seus clientes ou de atender suas demandas por indisponibilidade
de matrias-primas pode afet-la material e adversamente.
f) Com relao aos clientes da Companhia
A Companhia no tem controle sobre possveis situaes adversas que venham a afetar seus
clientes
Podem ocorrer situaes econmico-financeiras adversas com clientes da Companhia que, de alguma
forma, afetem seus resultados e os impeam de efetuar o pagamento no prazo acordado dos valores
devidos Companhia e/ou cumprimento de suas obrigaes contratuais, o que pode afetar a Companhia
material e adversamente.
g) Com relao ao setor de atuao da Companhia
A Companhia est exposta a oscilaes significativas na demanda por ao e minrio de ferro, o
que impacta substancialmente os preos de seus produtos e pode afetar adversamente seus
resultados operacionais
As indstrias de siderurgia e de minerao tm um comportamento altamente cclico, tanto no Brasil
quanto no exterior. A demanda por produtos de ao e de minerao e, por conseguinte, as condies
financeiras e os resultados operacionais das empresas siderrgicas e mineradoras, incluindo a
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Companhia, so geralmente afetados pelas flutuaes macroeconmicas da economia mundial e das
economias dos pases produtores de ao. Isso inclui as tendncias das indstrias automobilstica, de
construo civil, linha branca, embalagens e algumas outras indstrias que dependem da distribuio de
ao.
Uma recesso global, um prolongado perodo de baixo crescimento econmico nos pases desenvolvidos,
ou uma desacelerao dos mercados emergentes que sejam grandes consumidores dos produtos da
Companhia (tais como o mercado domstico brasileiro para os produtos siderrgicos e o mercado chins
para o minrio de ferro) podem diminuir significativamente a demanda pelos produtos da Companhia.
Adicionalmente, o ao plano compete com outros materiais que podem ser usados como seus
substitutos, como alumnio (particularmente nas indstrias automotiva e de embalagem), cimento,
compsitos, vidro, plstico e madeira. Iniciativas regulatrias governamentais incentivando o uso destes
materiais alternativos ao ao, por questes ambientais ou outras, bem como o desenvolvimento de
novos materiais substitutos podem reduzir significativamente os preos de mercado e a demanda por
ao e, dessa forma, reduzir a lucratividade e o fluxo de caixa da Companhia.
Qualquer diminuio substancial na demanda por ao e minrio de ferro nos mercados domstico e/ou
externo abastecidos pela Companhia pode afet-la material e adversamente.
A Companhia enfrenta concorrncia significativa com relao a seus produtos siderrgicos,
inclusive no que se refere a preos de outros produtores nacionais ou estrangeiros, o que pode
afetar adversamente sua lucratividade e participao no mercado
A indstria siderrgica mundial altamente competitiva com relao a preos, qualidade do produto e
atendimento ao cliente, assim como em relao aos avanos tecnolgicos que permitem a reduo dos
custos de produo. A exportao brasileira de produtos siderrgicos sofre a influncia de diversos
fatores, incluindo polticas protecionistas de outros pases, especialmente as impostas pelos Estados
Unidos da Amrica, disputas com relao a essas polticas perante a Organizao Mundial do Comrcio
(OMC), poltica cambial do governo brasileiro e taxa de crescimento da economia mundial. Alm disso,
os avanos contnuos das cincias de materiais e as tecnologias resultantes facilitam o aperfeioamento
de produtos como o plstico, o alumnio, a cermica e o vidro, permitindo que estes substituam o ao.
Devido aos altos custos de investimentos iniciais, a operao de uma planta siderrgica de forma
contnua pode encorajar as usinas a manterem altos nveis de produo at mesmo em perodos de baixa
demanda, o que aumenta a presso sobre as margens de lucro do setor. Uma presso da concorrncia
que force a queda dos preos do ao tambm pode afetar a lucratividade da Companhia.
A indstria siderrgica tem sofrido historicamente com o excesso de capacidade produtiva, que se
agravou recentemente devido a um aumento substancial da capacidade produtiva nos pases
emergentes, principalmente China e ndia, bem como em outros mercados emergentes. A China ,
atualmente, a maior produtora global de ao. Adicionalmente, a China e certos pases exportadores de
ao possuem condies favorveis (excesso de capacidade de ao, moeda desvalorizada ou altos preos
de mercado para produtos siderrgicos em mercados fora destes pases) que podem impactar
significativamente o preo do ao em outros mercados. Se a Companhia no for capaz de se manter
competitiva em relao China ou outros pases produtores de ao, seus resultados podem ser
adversamente afetados no futuro.
Desde 2010, as siderrgicas brasileiras enfrentaram forte competio dos produtos importados,
especialmente em razo da produo excessiva de ao no mundo, da demanda reduzida por produtos
siderrgicos nos mercados mais desenvolvidos, da valorizao da taxa de cmbio e de alguns incentivos
tributrios em alguns dos principais pases exportadores. No obstante as medidas adotadas pelo
governo brasileiro para conter a entrada de produtos importados no mercado, um volume substancial de
produtos siderrgicos ainda est sendo importado. Se o governo brasileiro deixar de atuar contra a
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entrada de aos importados subsidiados e as importaes crescerem, os resultados operacionais da
Companhia podem ser material e adversamente afetados. Alm de importaes diretas de ao, a
indstria brasileira tambm enfrentou competio das importaes de bens acabados, o que afeta toda
a cadeia do ao.
A Companhia pode no ser capaz de ajustar seu volume de produo de minerao em tempo hbil
e de forma economicamente eficiente para responder a alteraes na demanda por seus produtos
A receita do negcio de minerao representou 31%, 25% e 19% do total da receita lquida da Companhia
em 2013, 2014 e 2015, respectivamente. Operar com uma capacidade ociosa significativa durante
perodos de baixa demanda pode expor a Companhia a maiores custos unitrios de produo, pois uma
parte significativa de sua estrutura de custos fixada no curto prazo devido necessidade de capital
intensivo nas operaes de minerao. Adicionalmente, esforos para reduzir custos durante os perodos
de baixa demanda podem ser limitados por regulamentaes trabalhistas ou acordos governamentais e
trabalhistas existentes.
Por outro lado, a capacidade de aumentar rapidamente a produo da Companhia limitada, o que
pode impedi-la de atender integralmente eventual aumento de demanda de minrio de ferro por parte
de nossos clientes. Quando a demanda excede nossa capacidade de produo, a Companhia pode suprir
o excesso de demanda de seus clientes por meio de compra de minrio de ferro de terceiros para
revenda, o que gera um aumento de custos e diminuio de nossas margens operacionais. Se a
Companhia no for capaz de atender eventual aumento de demanda, ela poder perder clientes. Alm
disso, operar em nveis prximos a sua capacidade mxima pode expor a Companhia a custos mais
elevados, inclusive em funo de restries de capacidade em seu sistema logstico.
As reservas minerais estimadas da Companhia podem diferir significativamente das quantidades
de minerais recuperveis; a estimativa da Companhia quanto expectativa de vida da mina pode
revelar-se imprecisa; as flutuaes no preo de mercado e alteraes nos custos operacionais e de
capital podem tornar a explorao de certas reservas minerais economicamente inviveis; a
Companhia pode enfrentar crescentes custos de extrao ou de investimentos ao longo do tempo
na medida em que suas reservas se esgotem
As reservas de minrio declaradas da Companhia so quantidades estimadas de minrio e minerais, que
determinamos podem ser economicamente exploradas e processadas conforme as condies atuais e
previstas para extrao de seu contedo mineral. H vrias incertezas inerentes estimativa de
quantidades de reservas e projeo das possveis taxas futuras de produo mineral, incluindo diversos
fatores que esto alm do controle da Companhia. A estimativa das reservas envolve a avaliao de
depsitos minerais que no podem ser mensurados de maneira exata e a preciso de qualquer estimativa
de reserva uma funo da qualidade dos dados disponveis e da interpretao sobre questes
geolgicas e de engenharia. Consequentemente, no se pode garantir que a quantidade indicada de
minrio ser recuperada ou que a mesma ser recuperada na velocidade prevista pela Companhia.
Estimativas de diferentes engenheiros e gelogos podem variar e os resultados de explorao e produo
da Companhia aps a data da estimativa podem levar a uma reviso das mesmas. Estimativas de
reservas e de expectativa de vida da mina podem necessitar de reviso com base na produo real e em
outros fatores. Por exemplo, flutuaes nos preos de mercado de minerais e metais, taxas de
recuperao reduzida, custos operacionais e de capital mais elevados em funo da inflao, taxas de
cmbio ou outros fatores, podem tornar economicamente invivel a explorao de reservas confirmadas
e provveis e, em ltima anlise, resultar em ajuste das reservas.
Alm disso, as reservas so gradualmente reduzidas no decurso das nossas atividades de explorao.
Conforme as atividades de minerao progridem, as distncias entre o britador primrio e os depsitos
de estril tornam-se cada vez maiores e as cavas tornam-se cada vez mais ngremes. Adicionalmente,
para alguns tipos de reservas, o grau de mineralizao se reduz e a dureza aumenta conforme a
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profundidade. Como resultado, ao longo do tempo, podemos experimentar um aumento dos custos de
extrao por unidade em relao a cada mina, ou podemos ter que realizar investimentos adicionais,
incluindo a adaptao ou construo de plantas de processamento e a expanso ou a construo de
barragens de rejeito. Nossos programas de explorao tambm podem no resultar na expanso ou
substituio das reservas esgotadas pela produo atual. Se no descobrirmos novas reservas,
aumentarmos as reservas existentes ou desenvolvermos novas operaes podemos no ser capazes de
sustentar o nosso nvel atual de produo.
Riscos de perfurao e de produo podem afetar adversamente os processos de minerao da
Companhia
Aps a descoberta de depsitos minerais, podem se passar vrios anos desde as fases iniciais de
perfurao e sondagem at que a produo seja possvel, perodo em que a viabilidade econmica da
produo pode mudar. Uma quantidade substancial de tempo e recursos necessria para:
(i)
Estabelecer reservas minerais atravs da perfurao e sondagem;
(ii)
Determinar os processos metalrgicos e de minerao apropriados para otimizar a

recuperao do metal contido no minrio;
(iii)
Obter licenas ambientais e de outro tipo;
(iv)
Construir unidades de minerao, processamento e infraestrutura necessrias para

propriedades greenfield (no exploradas); e
(v)
Obter o minrio ou extrair minerais a partir do minrio.
Caso um projeto demonstre no ser economicamente vivel no momento em que a Companhia estiver
apta a explor-lo economicamente, ela pode incorrer em perdas substanciais e ser obrigada a realizar
baixas de ativos. Adicionalmente, mudanas potenciais ou complicaes que surjam durante a durao
do projeto envolvendo processos metalrgicos ou outros processos tecnolgicos podem resultar em
atrasos e em custos excessivos, tornando o projeto economicamente invivel.
Preos do minrio de ferro esto sujeitos volatilidade. O preo mundial do minrio de ferro tem
sofrido reduo significativa, o que pode causar um impacto negativo nas receitas, fluxo de caixa
e rentabilidade da Companhia, bem como resultar na necessidade de alterao no modo em que a
Companhia opera ou na suspenso de certos projetos e operaes.
O preo do minrio de ferro baseado em diversas formas de precificao, as quais, em regra,
consideram ndices de preo de mercado para a determinao do preo ao cliente. Nossos preos e
receitas de minrio de ferro sofrem constantes alteraes, o que pode afetar materialmente os
resultados da Companhia e, consequentemente, nosso fluxo de caixa.
Uma queda contnua no preo de mercado do minrio de ferro pode resultar na necessidade de
alterao do modo como a Companhia opera ou, dependendo do nvel da queda de preos, na suspenso
de determinados projetos e operaes e na reduo do valor recupervel de certos ativos, o que
tambm pode afetar a posio financeira e os resultados operacionais da Companhia.
h) Com relao regulao do setor de atuao da Companhia
As atividades da Companhia e de suas controladas dependem de autorizaes, concesses,
permisses e licenas. Alteraes legislativas e de regulamentao podem afetar adversamente a
Companhia
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As atividades da Companhia e de suas controladas dependem de autorizaes, permisses, licenas e
concesses de agncias reguladoras governamentais, incluindo licenas ambientais para nossos projetos
de infraestrutura e concesses, tais como os terminais porturios que operamos e as ferrovias em que
detemos participao societria. Apesar de a Companhia esperar que tais autorizaes, permisses,
licenas e concesses sejam concedidas e/ou renovadas como e quando forem pleiteadas, a Companhia
e suas controladas no podem garantir que sero capazes de manter, renovar ou obter qualquer
autorizao, permisso, licena ou concesso necessria, bem como que novas condies no sero
impostas para tanto.
Alm disso, as autorizaes, permisses, licenas e concesses necessrias para o desenvolvimento das
atividades da Companhia ou de suas controladas podem prever determinadas obrigaes e requerer que
certos nveis de desempenho ou prazos de concluso sejam alcanados. Caso a Companhia ou suas
controladas no alcancem tais nveis de desempenho ou no cumpram os prazos e as obrigaes
previstos nos contratos e na legislao vigente, ela poder perder, no obter ou ainda no conseguir
renovar suas autorizaes, permisses, licenas e concesses.
A Companhia tambm no garante que a Companhia ou suas controladas que atuam como
concessionrias de servios pblicos cumpram com seus compromissos e obrigaes assumidos nos
Contratos de Concesso ou em Termos de Ajustamento de Conduta (TAC) celebrados junto a rgos e
agncias reguladoras no prazo e nas condies acordadas. Qualquer desses eventos pode resultar no
cancelamento ou resciso antecipada da concesso, na restrio ao acesso a financiamentos pblicos ou
na amortizao antecipada de um financiamento pblico antes que o projeto comece a operar, alm da
imposio de penalidades, tais como multas ou fechamento de instalaes. Ademais, sem prejuzo da
possibilidade de o poder concedente retomar a concesso por razes de interesse pblico e mediante
prvia indenizao (encampao), as concesses outorgadas a algumas das controladas da Companhia
tambm podero ficar sujeitas declarao de caducidade caso tais compromissos e obrigaes
assumidos no sejam cumpridos.
Alm disso, caso as leis e regulamentos aplicveis sejam alterados no futuro, modificaes nas
tecnologias utilizadas pela Companhia e em suas operaes podero ser exigidas, forando-a a arcar com
gastos inesperados. Especialmente com relao atividade de minerao da Companhia, novos ou mais
rigorosos requisitos de licenciamento ambiental para nossos projetos e operaes podero ser impostos,
como uma reao do governo brasileiro ao grave acidente ocorrido no Brasil em 2015 envolvendo a
barragem do Fundo da mineradora Samarco Minerao S.A.. Como resultado, o valor e o cronograma de
futuros investimentos ambientais podem variar substancialmente daqueles atualmente previstos e
poderemos sofrer com atrasos na obteno de licenas ambientais e outras licenas operacionais, ou
mesmo com a impossibilidade de obter e/ou renovar uma autorizao, permisso e/ou licena. Essas
alteraes e custos adicionais podem ter impacto negativo na lucratividade dos projetos da Companhia
ou mesmo torn-los inviveis, inclusive do ponto de vista econmico.
As atividades da Companhia tambm esto sujeitas regulamentao governamental relativa a tributos
e royalties que podem ter impactos financeiros significativos nas operaes da Companhia. Nos pases
em que a Companhia opera, as entidades governamentais podem impor novos tributos ou royalties,
aumentar os j existentes, ou alterar as suas bases de clculo de forma desfavorvel para a Companhia.
O Congresso brasileiro est, atualmente, discutindo um projeto de lei que prope mudanas
significativas no Cdigo de Minerao, incluindo o potencial aumento de royalties (CFEM) cobrados das
nossas operaes de minerao.
O cancelamento ou inabilidade para obter e/ou renovar qualquer autorizao, permisso, licena ou
concesso, ou alteraes regulatrias que impactem a Companhia podem afetar substancial e
adversamente os negcios da Companhia.
Novos e mais rigorosos regulamentos ambientais, de sade e segurana impostos Companhia
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podero resultar em acrscimo de obrigaes e dispndios de investimentos
As instalaes de siderurgia, minerao, cimentos, logstica e energia da Companhia esto sujeitas a
diversas leis, regulamentos e licenas no Brasil, relativos principalmente proteo e integridade da
sade, da segurana e do meio ambiente.
Os padres brasileiros de preveno, mitigao e remediao da poluio continuam a mudar, inclusive
com novos parmetros de lanamento de efluentes lquidos e emisses atmosfricas, regras para
preservao da fauna e da flora, novos regulamentos de gesto hdrica e de resduos slidos, novas
restries por parte dos rgos ambientais quanto s ampliaes e expanso de negcios, bem como
aumento das exigncias de preservao de florestas nativas e criao de Reservas Particulares do
Patrimnio Natural RPPNs como compensao ambiental por projetos de expanso industrial e de
minerao.
O governo brasileiro, no mbito do acordo internacional que prev metas de reduo de emisses de
gases de efeito estufa (GEE), instituiu a Poltica Nacional sobre Mudana do Clima PNMC (Lei
12.187/2009), que prev uma reduo de 5% at 2020 nas emisses de GEE para o setor industrial
(incluindo siderurgia e cimento), e um plano de ao para o setor est sendo desenvolvido por um
comit tcnico composto por representantes do governo, associaes da indstria e acadmicos. Para o
setor de minerao, a meta de reduo ainda no foi estabelecida. Alm disso, comeou a vigorar no
Estado do Rio de Janeiro uma lei regulamentada pelo Instituto Estadual de Ambiente INEA, que exige
dos empreendimentos em operao no Estado, dentre os quais as instalaes siderrgicas e de produo
de cimento, a apresentao dos inventrios de GEE verificados por terceiros e a elaborao de planos de
mitigao de emisses para renovar ou solicitar novas licenas operacionais. Em relao aos parmetros
de emisso de material particulado, o Conselho Nacional do Meio Ambiente (CONAMA) publicou a
Resoluo n 436/2011, que estabelece certas restries, as quais sero exigveis a partir de dezembro
de 2018, para as siderrgicas instaladas anteriormente a 2007. O governo federal tambm instituiu a
Poltica Nacional de Resduos Slidos estabeleceu diretrizes mais rigorosas relativas gesto integrada
ao plano de gerenciamento de resduos slidos e metas setoriais relativas logstica reversa, como
sendo parte do processo de licenciamento ambiental. Finalmente, o Novo Marco Regulatrio da
Minerao, que est sendo elaborado pelo Departamento de Geologia, Minerao e Processamento
Mineral do Ministrio de Minas e Energia (MME), poder impor regras mais rigorosas s operaes de
minerao, incluindo pedidos de recuperao ambiental de reas degradadas e investimentos mnimos
para a outorga de concesso.
Novas ou mais rigorosas normas ambientais de segurana e sade impostas sobre a Companhia podem
obrig-la a aumentar os dispndios e investimentos, criar reas adicionais de preservao em suas
propriedades, ou fazer modificaes em prticas operacionais e projetos. Especialmente com relao
atividade de minerao da Companhia, novos ou mais rigorosos requisitos de licenciamento ambiental
para nossos projetos e operaes podero ser impostos como uma reao do governo brasileiro ao grave
acidente ocorrido no Brasil em novembro de 2015, na regio de Mariana/MG. Consequentemente, o
montante e o momento das despesas ambientais ou relacionadas que devero ser feitas pela Companhia
podem variar substancialmente com relao s atualmente previstas, e podemos sofrer com atrasos na
obteno de licenas ambientais e outras licenas operacionais, ou mesmo com a inabilidade em obter
e/ou renovar uma autorizao, permisso e/ou licena. Esses custos adicionais tambm podem impactar
negativamente a lucratividade dos projetos que a Companhia pretende implementar ou, at mesmo,
torn-los economicamente inviveis.
A Companhia tambm pode ficar exposta a sanes administrativas, civis e criminais, na eventualidade
de no cumprir a legislao ambiental. Prticas de eliminao de resduos e emisses podem obrigar a
Companhia a realizar manutenes e aperfeioar suas instalaes a custos significativos e/ou resultar
em passivos considerveis. Restries da legislao ambiental impostas por mercados internacionais para
os quais a Companhia exporta seus produtos tambm podem afetar substancial e adversamente a
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Companhia e suas exportaes. Para melhor contextualizao desse trecho, sugiro que seja inserido na
parte que fala sobre legislao.
Por fim, a Companhia celebrou e poder no futuro ter que celebrar novos Termos de Ajustamento de
Conduta (TACs) junto aos rgos e agncias reguladoras brasileiras, obrigando-se a minimizar ou
eliminar riscos de danos ambientais em reas nas quais a Companhia atua ou j atuou. Se a Companhia
no for capaz de cumprir com as obrigaes assumidas em determinado TAC no prazo e condies
acordadas, a Companhia poder ficar exposta a penalidades, tais como multas, cancelamento de
licenas e alvars ou fechamento de instalaes.
Medidas protecionistas e de outra natureza adotadas por pases estrangeiros podem afetar
adversamente as exportaes da Companhia.
Em resposta ao aumento de produo e exportao de ao por vrios pases, medidas antidumping,
compensatrias e de salvaguarda foram impostas entre o final da dcada de 1990 e comeo do ano 2000
pelos governos estrangeiros que representam os principais mercados para as exportaes da Companhia.
Em 2015, as autoridades dos Estados Unidos da Amrica iniciaram investigaes antidumping e
compensatrias em chapas de ao e bobinas laminados a quente e laminados a frio importados do Brasil
e de outros pases. Restries impostas pelo Canad sobre as importaes de laminados a quente
provenientes do Brasil permanecem em vigor. Adicionalmente, medidas tcnicas e de segurana, tais
como quelas adotadas pela Unio Europeia com relao importao de certos compostos qumicos
encontrados em produtos usados tanto para proteger produtos de ao como para embal-los podem criar
barreiras s exportaes de ao. A imposio destas e de outras medidas protecionistas por pases
estrangeiros podem afetar material e adversamente as exportaes da Companhia.
i) Com relao aos pases estrangeiros onde a Companhia atua
A existncia de situaes econmicas adversas na China e o aumento na capacidade da produo
mundial de minrio de ferro pode ter um impacto negativo nas receitas, fluxo de caixa e
lucratividade da Companhia.
Nos ltimos anos, a China foi o pas com a maior demanda internacional por minerais e metais,
direcionando os preos globais para o minrio de ferro e o ao. Em 2015, o mercado chins representou
70% da demanda global por minrio de ferro no mercado transocenico. A porcentagem do volume das
vendas de minrio de ferro da Companhia consumida na China foi de 60% em 2015. A China tambm a
maior produtora de ao no mundo, representando, aproximadamente, 50% da produo global de ao.
Uma desacelerao do crescimento econmico chins poderia resultar em uma menor demanda global
por minrio de ferro, com um acentuado impacto sobre os preos internacionais da commodity, e
afetar, por conseguinte, as receitas, o fluxo de caixa e a lucratividade da Companhia. Um desempenho
fraco do setor imobilirio chins e uma eventual reduo dos investimentos em infraestrutura, dois dos
maiores segmentos consumidores de ao-carbono da China, ou uma menor disponibilidade de crdito
para as usinas siderrgicas, poderiam tambm afetar negativamente os resultados da Companhia. O PIB
da China aumentou 6.9% em 2015, comparado com 7.3% em 2014, 7.7% em 2013 e 7.7% em 2012.
Adicionalmente, a recente estratgica dos principais produtores de minrio de ferro em manter as
metas de produo e planos de aumento de capacidade de produo podem afetar material e
adversamente os resultados e operaes da Companhia.
Desenvolvimento e percepo de riscos em outros pases, especialmente advindos de novos
mercados emergentes, podem afetar adversamente o preo de transao de valores mobilirios
brasileiros
O valor de mercado de ttulos mobilirios no Brasil afetado em diversos graus por condies
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econmicas e de mercado, especialmente em outros pases de mercados emergentes. Embora a
condio econmica desses pases possam diferir significativamente da condio econnima do Brasil,
reaes de investidores com relao ao desenvolvimento desses pases podem afetar adversamente o
mercado de ttulos mobilirios de emissores brasileiros. Crises ou polticas econmicas em outros pases
podem diminuir o interesse de investidores em emissores brasileiros, incluindo as aes de emisso da
Companhia. Essa situao pode afetar adversamente o valor de negociao das nossas aes, e at
mesmo dificultar ou impossibilitar a Companhia de acessar os mercados de capitais e financiar nossas
operaes em termos aceitveis.
j) Com relao s questes socioambientais
As instalaes de siderurgia, minerao, cimentos, logstica e energia da Companhia esto sujeitas a
diversas leis, regulamentos e licenas no Brasil, relativos principalmente proteo e integridade da
sade, da segurana e do meio ambiente, sendo que por estarem localizadas prximas a reas urbanas,
rurais e/ou industriais podem gerar impactos socioambientais devido natureza de suas operaes. Em
2015, foi realizada uma Anlise Geral de Riscos, destacando-se, dentre outros, os seguintes riscos
associados a questes socioambientais:
Necessidade de adequao do escopo do Projeto Transnordestina, inicialmente elaborado pelo

DNIT (Departamento Nacional de Infraestrutura de Transportes), especificamente as
denominadas variantes, as quais, por determinao do IBAMA durante a concesso da licena,
implicaram na adequao de quatro variantes, desviando parte do trecho inicialmente definido
de reas urbanas.
Mudanas em diretrizes tcnicas envolvendo, principalmente, o processo e o fluxo de
licenciamento da Transnordestina Logstica S.A. (TLSA)/FTL Ferrovia Transnordestina
Logstica S.A. (FTL) junto a rgos como FUNAI (Fundao Nacional do ndio), IPHAN (Instituto
de Patrimnio Histrico e Artstico Nacional), Fundao Cultural Palmares e IBAMA, o que pode
implicar em retrabalho e morosidade do processo.
Dependncia de implementao de polticas pblicas para reintegrao de posse das reas de
domnio, de atuao das unidades operacionais, invadidas pela populao local, com alta
exposio negativa devido a risco de acidentes.
Exposio negativa da imagem da empresa na mdia e perante rgos ambientais, instituies
financeiras e comunidades locais, devido existncia de riscos ambientais.
Emisso de material particulado pelas unidades de siderurgia e gerao de poeira pela suspenso
de partculas ocasionada pela ao do vento (velocidade e direo) e/ou atividades de
minerao, que podem impactar a comunidade vizinha aos empreendimentos.
Impacto na qualidade do solo em reas aterradas por materiais siderrgicos.
Solicitao de reviso ou complementao de estudos ambientais por parte de autoridades
podem acarretar atrasos na concesso das licenas, risco de embargos, perda de credibilidade
junto aos stakeholders e/ou aumento dos custos caso os estudos precisem ser refeitos, afetando
consequentemente o incio das operaes.
Dependncia de abastecimento de recursos hdricos nas unidades operacionais, considerando os
riscos associados ao cenrio de escassez hdrica.
Manuteno de aes de recuperao ambiental de reas degradadas por minerao de carvo e
a necessidade de estudo de novas tcnicas e a extenso do prazo para recuperao ambiental
das reas, considerando que as aes previstas podem no garantir os reparos ambientais
necessrios.
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4.2 Descrever quantitativa e qualitativamente os principais riscos de mercado a que a
Companhia est exposta, inclusive riscos cambiais e taxa de juros:
A Companhia est exposta a diversos riscos de mercado naturais do negcio. Existem riscos
decorrentes da variao nas taxas de juros, taxas de cmbio, bem como preos de matriasprimas e mercadorias que podem afetar adversamente o valor dos nossos ativos e passivos
financeiros, fluxos de caixa ou resultados futuros.
Principais Fatores de Risco
O Governo Brasileiro exerce influncia significativa sobre a economia brasileira. Os negcios da
Companhia, sua condio financeira e seus resultados operacionais podem ser adversamente afetados
por estes e outros fatores econmicos, tais como:
Taxas de juros;
Controles monetrios;
Flutuaes cambiais;
Inflao;
Volatilidade dos preos de matrias-primas e dos produtos finais da Companhia;
Falta de infraestrutura no Brasil;
Escassez de gua e energia e programas de racionamento;
Liquidez dos mercados de crdito e de capital;
Polticas regulatrias para os setores de minerao, siderurgia, cimento, logstica e energia;
Polticas e leis ambientais;
Polticas e leis fiscais, incluindo frequentes alteraes nas regulamentaes fiscais que podem resultar
em incertezas relacionadas a tributaes futuras; e
Outros fatores polticos, sociais e econmicos.
Recentes instabilidades econmicas e polticas, que se tornaram mais intensas no final do ano de 2015, podem
acarretar em alteraes legislativas e regulatrias que podem afetar adversamente a Companhia.
Adicionalmente, referidas alteraes tambm podem levar a futuras instabilidades econmicas e podem levar a
um aumento da volatilidade e percepo negativa de ttulos mobilirios no mercado brasileiro, o que poder
afetar adversamente a Companhia e o valor de mercado das nossas aes.
Crises polticas, escndalos de corrupo e greves no Brasil afetaram no passado e continuam afetando o
desenvolvimento da economia brasileira e a confiana de investidoes estrangeiros, bem como o pblico em
geral. Nos ltimos trs anos, recentes insatisfaes populares resultaram em grandes manifestaes, tendo a
populao brasileira expressado sua crescente insatisfao com o clima poltico do pas, a corrupo, aumento
da inflao, lento crescimento do produto interno bruto e altas taxas de juros.
Adicionalmente, e como consequncia da situao mencionada acima, desde 2011 o Brasil tem vivenciado uma
desacelerao em sua economia. As taxas de crescimento do Produto Interno Bruto, ou PIB, foram negativas em
3.8% em 2015, 0.1% em 2014, 2.7% em 2013, 1.8% em 2012 e 3.9% em 2011, comparadas com um aumento do
PIB em 2010, positivo em 7.5% em 2010. Para o ano de 2016, analistas projetam que o PIB brasileiro ir retrair
3.9%, conforme Relatrio Focus publicado pelo Banco Central do Brasil em 29 de abril de 2016. O resultado das
operaes e a condio financeira da Companhia foram e continuaro a ser afetados pela taxa do PIB. A
Companhia no pode garantir que o PIB ir aumentar ou permanecer estvel. A evoluo da economia brasileira
pode afetar o crescimento das taxas no Brasil e, consequentemente, o uso dos produtos e servios da
Companhia.
A instabilidade da taxa cambial pode afetar adversamente a condio financeira, os resultados
operacionais e a cotao das aes da Companhia
PGINA: 30 de 355
Verso : 3

A moeda brasileira sofreu variaes frequentes e significativas em relao ao dlar americano e outras moedas
estrangeiras. Por exemplo, o Real valorizou 11.8%, 8.7% e 17,2% frente ao dlar americano em 2005, 2006 e
2007, respectivamente. Em 2008, como resultado do agravamento da crise econmica global, o Real
desvalorizou 32% frente ao dlar americano, fechando em R$2.337 para US$1.00, em 31 de dezembro de 2008.
Para os anos de 2009 e 2010, em meio ao robusto crescimento do PIB e da forte economia local, o Real
valorizou 25.5% e 4.2%, respectivamente, frente ao dlar americano, fechando a R$1.741 e R1.666 para
US$1.00, em 31 de dezembro de 2009 e 2010, respectivamente. Desde 2013, o Real desvalorizou frente ao dlar
americano em 14.6% em 2013, 13.4% em 2014 e 47% em 2015, principalmente em razo de fatores externos e
internos, fechando a R$2.343, R$ 2.656 e R$3.905 para US$1.00 em 31 de dezembro de 2013, 2014 e 2015,
respectivamente. Em 29 de abril de 2016, a taxa de cmbio foi de R$3.45 para US$1.00.
A desvalorizao do Real frente a moedas estrangeiras pode criar presses inflacionrias no Brasil e causar
aumentos nas taxas de juros pelo Banco Central, o que pode afetar negativamente a Companhia e o
crescimento da economia brasileira, restringindo o acesso aos mercados financeiros estrangeiros e provocando a
interveno do governo, inclusive com polticas recessivas. A desvalorizao do Real tambm pode, no contexto
de uma desacelerao econmica, levar a uma diminuio nos gastos do consumidor e crescimento reduzido da
economia como um todo.
Por outro lado, a valorizao do Real em comparao a principais moedas estrangeiras pode levar
deteriorao das contas correntes do Brasil, assim como afetar o crescimento induzido pelas exportaes.
Dependendo das circunstncias, tanto a depreciao quanto a valorizao do Real podem afetar material e
adversamente o crescimento da economia brasileira e a Companhia, bem como impactar o valor do dlar
americano em distribuies de dividendos e o valor equivalente em dlares americanos no preo de mercado de
nossas aes.
Se o Real se desvalorizar em relao ao dlar americano, o custo em Reais dos emprstimos da Companhia
denominados em moeda estrangeira e das importaes de matrias-primas, particularmente carvo e coque,
aumentar. Por outro lado, caso o Real se valorize em relao ao dlar americano, os custos de produo
denominados em Reais aumentaro percentualmente em relao aos custos totais de produo, fazendo com
que as exportaes da Companhia sejam menos competitivas. Em 31 de dezembro de 2015, a dvida em moeda
estrangeira da Companhia representava R$18,384 milhes, correspondendo a 53% de seu endividamento. Devido
desvalorizao do Real, a dvida denominada em dlar da Companhia sofreu um aumento de R$4.227 milhes
em comparao 31 de dezembro de 2014.
Esforos do governo para combater a inflao podem impedir o crescimento da economia brasileira e
prejudicar os negcios da Companhia
O Brasil historicamente vivenciou taxas de inflao extremamente altas, o que levou o governo a adotar
polticas monetrias que resultaram em uma das mais altas taxas de juros reais no mundo. Desde a
implementao do Plano Real em 1994, a taxa de inflao anual diminuiu de forma significativa, conforme
verificado pelo ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo, ou IPCA. Desde 2014 e especialmente durante o
ano de 2015, novamente o Brasil vivenciou altas taxas de inflao, sendo que a tendncia de um aumento
contnuo na taxa de inflao para o ano de 2016. A inflao mensurada pelo ndice IPCA foi de 5.9%, 6.4% e
10.7% em 2013, 2014 e 2015, respectivamente. A inflao e as medidas governamentais para combat-la,
principalmente por meio das polticas monetrias, tiveram e podem voltar a ter efeitos importantes na
economia brasileira e nos negcios da Companhia. Polticas monetrias rgidas com altas taxas de juros podem
restringir o crescimento do Brasil e a disponibilidade de crdito. Contrariamente, polticas mais brandas e
redues das taxas de juros podem provocar aumento nas taxas de inflao e, consequentemente, necessidade
de novos aumentos repentinos das taxas de juros, podendo afetar negativamente o crescimento econmico
brasileiro e a Companhia. Alm disso, a Companhia pode no ser capaz de ajustar os preos de seus produtos
nos mercados estrangeiros para compensar os efeitos da inflao em sua estrutura de custos, j que a maior
parte dos custos da Companhia incorrida em Reais. O governo brasileiro introduziu polticas destinadas a
PGINA: 31 de 355
Verso : 3

reduzir presses inflacionrias, o que poderia resultar na reduo do desempenho geral da economia brasileira.
PGINA: 32 de 355
Verso : 3
4.3
Descrever os processos judiciais, administrativos ou arbitrais em que o emissor ou suas controladas sejam parte, discriminand o entre trabalhistas,
tributrios, cveis e outros: (i) que no estejam sob sigilo, e (ii) que sejam relevantes para os negcios do emissor ou de suas controladas, indicando:
Apresentamos abaixo, a relao dos processos judiciais e procedimentos administrativos em que a Companhia e suas controladas so partes, e que so considerados
relevantes, segundo o critrio de materialidade estabelecido pela Companhia.
Para os fins deste Formulrio de Referncia, foram considerados relevantes, nos termos da regulamentao aplicvel, (i) os processos cujo valor envolvido seja superior a
0,75% da Receita Lquida Consolidada de Vendas da Companhia; e (ii) os processos cuja matria envolvida possa influenciar a deciso do investidor, por envolver riscos de
imagem da Companhia ou riscos jurdicos relacionados discusso da validade de clusulas estatutrias.
i. Trabalhistas
Processo
009020038.2006.5.01.0342
001350050.2008.5.01.0342
a) Juzo
b) Instncia
c ) Data da d)
Partes
Instaurao
Processo
do
e) Valores, bens
ou
direitos f) Principais Fatos
envolvidos
2 VT - Volta Tribunal Superior

28/03/2006
Redonda/RJ
do Trabalho
Autor: Sindicato
dos Metalrgicos
de Volta Redonda
Ru: CSN
Valor Ilquido
2 VT - Volta
1 Instncia
Redonda/RJ
Autor: Ministrio
Pblico
do
Trabalho
Ru: CSN
Valor Ilquido
30/01/2008
h) Analise do
impacto em
g) Chance de
caso
Perda
de perda do
processo
Trata-se de reclamao trabalhista

pleiteando o pagamento de PLR II
(diferenas de PLR nos anos de
2000
a
2003)
para
aproximadamente
12.000
empregados. At o momento as Possvel
decises foram favorveis tese
de defesa da Companhia. Contudo,
o processo encontra-se no TST para
apreciao de mais um recurso
interposto pelo Sindicato.
O MPT pleiteia que seja proibida:
i) a execuo de horas extras alm
de duas por dia; ii) a execuo de
horas extras em local insalubre; iii)
a
reduo
do
intervalo
intrajornada; iv) a reduo do
intervalo interjornada; e v) a falta
Possvel
de descanso semanal dentro dos 7
dias da semana. Processo foi
julgado procedente na primeira
instncia e no TRT/RJ referida
sentena foi anulada, baixando os
autos a origens para decretao de
novo julgamento. Houve a prolao
i) Valor
provisio
nado se
houver
provis
o
Valor Ilquido
No h.
Valor Ilquido
No h.
PGINA: 33 de 355
Verso : 3
de nova sentena parcialmente

procedente,
qual
aguarda
julgamento dos Embargos de
Declarao.
ii. Tributrios
COMPANHIA COMO R:
Processo
Processo
Administrativo n
19515.723039/201
2-79
a) Juzo
Delegacia da
Receita
Federal do
Brasil
b) Instncia
2 instncia
administrativa
c) Data da d)
Partes
Instaurao
Processo
28/12/2012
do e) Valores, bens ou direitos

f) Principais Fatos
envolvidos
Secretaria da
Receita Federal
do Brasil
X
Companhia
Siderrgica
Nacional
R$ 7.883.558.602,15
i) Valor
h) Anlise do
provisio
g) Chance impacto
em
nado se
de Perda caso de perda
houver
do processo
proviso
Auto de Infrao lavrado sob

o pretexto de a Companhia
ter supostamente realizado a
venda de 40% das aes da Possvel
sua controlada em conjunto
Nacional
Minrios
S.A.
(Namisa) para um grupo de
investidores
japoneses,
deixando de apurar o ganho
de capital decorrente dessa
alienao.
Deciso
da
Delegacia
Regional
de
Julgamento (DRJ) julgou
improcedente o auto de
infrao. O Recurso de Ofcio
foi parcialmente provido
pelo CARF. Foram opostos
Impacto
No h
patrimonial.
Em caso de
perda,
a
Companhia
ter que pagar
R$
7.883.558.602,
15
Embargos de Declarao
pela CSN e, em seguida,
foram apresentados Recurso
Especial pela PGFN e
Contrarrazes ao Recurso
Especial
da
Fazenda
Nacional pela CSN.
PGINA: 34 de 355
Verso : 3
Processos
Administrativos n
19515.723053/201
2-72
Processos
Administrativos n
10314.727982/201
5-95
Delegacia da
Receita
Federal do
Brasil
Delegacia da
Receita
Federal do
Brasil
2 instncia
administrativa
1 instncia
administrativa
28/12/2012
30/11/2015
Secretaria da
Receita Federal
do Brasil
X
Congonhas
Minrios
Secretaria da
Receita Federal
do Brasil
X
Companhia
Siderrgica
Nacional
R$ 2.294.003.402,26
R$ 1.128.332.957,58
Exigncia de IRPJ e CSLL

decorrentes das glosas das
despesas de gio utilizadas
na forma prevista pelos
artigos 7 e 8 da Lei n
9532/97 (perodo 2009 a
2011),
provenientes
da
incorporao da Big Jump
Energy Participaes S.A.
Deciso favorvel em 1
instncia (DRJ) e 2 instncia
(CARF). Em 30/03/2015 a
Fazenda Nacional interps
Recurso
Especial.
Em
Possvel
julho/15 fomos intimados a
apresentar contrarrazes ao
Recurso da Fazenda. Em
05/05/2016, o processo foi
sorteado para o Relator
Andr Mendes Moura, da 1
Turma da Cmara Superior
de Recursos Fiscais - CSRF.
Aguarda-se incluso na pauta
para julgamento do Recurso
Especial
da
Fazenda
Nacional.
Auto de infrao por meio do

qual o Fisco constituiu
crdito tributrio a ttulo de
IRPJ, CSLL e IRF, relativo ao
ano calendrio de 2010,
acrescido de multa e juros Possvel
de
mora.
Segundo
a
fiscalizao,
como
a
operao de pr-pagamento
pelo
fornecimento
de
minrio
e
servios
foi
Impacto
patrimonial.
Em caso de
perda,
a
Companhia
No h
ter que pagar
R$
2.294.003.40
2,26.
Impacto
patrimonial.
Em caso de
perda,
a
No h
Companhia
ter que pagar
R$1.128.332.95
7,58.
PGINA: 35 de 355
Verso : 3
descaracterizada pela RFB no

auto de infrao lavrado em
2012, e tal descaracterizao
foi mantida pelo CARF (em
deciso
ainda
no
definitiva), o pagamento dos
juros seria indevido, pois no
se trata de adiantamento,
mas sim de aquisio de
participao societria os
juros
seriam,
portanto,
desnecessrios e, portanto,
indedutveis.
Aguardando
julgamento da impugnao
apresentada.
3 Vara Cvel Execuo Fiscal n

Cartrio da
0017549Dvida Ativa da
68.2010.8.19.006
Comarca de
6
Volta Redonda
Processo
Administrativo n
10768.008689/200
9-49
Delegacia da
Receita
Federal do
Brasil
1 instncia
judicial
1 instncia
administrativa
09/07/2010
Secretaria do
Estado da
Fazenda do RJ
X
Companhia
Siderrgica
Nacional
27/11/2013
Secretaria da
Receita Federal
do Brasil
X
Companhia
Siderrgica
Nacional
R$ 640.794.661,41
R$ 600.831.915,66
Exigncia
do
ICMS,
substituio tributria nas
operaes interestaduais de
aquisio de energia eltrica
consumida
no
processo
industrial (perodo abr/2003
a dez/2006). Execuo Fiscal
suspensa
aguardando
Possvel
julgamentos dos Embargos
Execuo Fiscal. Naquele
processo, o laudo pericial
realizado foi favorvel
Companhia indicando que a
energia
eltrica
foi
efetivamente empregada no
processo produtivo.
A Receita Federal do Brasil
(RFB) deferiu parcialmente
o pedido de parcelamento
tendo
em
vista
a
insuficincia de prejuzo
fiscal e base de clculo Possvel
negativa de CSLL. A RFB
considerou o saldo existente
no SAPLI - Sistema de
Acompanhamento
de
Prejuzo Fiscal e do Lucro
Impacto
patrimonial.
Em caso de
perda,
a
Companhia
No h
ter que pagar
R$
640.794.661,41
Impacto
patrimonial.
Em caso de
perda,
a
No h
Companhia
ter que pagar
R$
600.831.915,66
PGINA: 36 de 355
Verso : 3
Inflacionrio como sendo o

montante
correto,
no
entanto, este saldo j
contempla a reduo do
prejuzo fiscal por conta do
auto de infrao de Lucros
no Exterior. Aguardamos
julgamento
de
Recurso
Voluntrio.
Trata-se de auto de infrao
Processo
Administrativo n
16561.720063/201
4-74
Processo
Administrativo n
10880.728246/201
2-87
Delegacia da
Receita
Federal do
Brasil
Delegacia da
Receita
Federal do
Brasil
1 instncia
administrativa
2 instncia
administrativa
30/06/2014
21/08/2012
Secretaria da
Receita Federal
do Brasil
X
Companhia
Siderrgica
Nacional
Secretaria da
Receita Federal
do Brasil
X
Congonhas
Minrios
R$ 537.923.219,12
R$ 311.385.700,09
lavrado contra a Companhia

por supostamente deixar de
tributar para fins de Imposto
de
Renda
(IRPJ)
e
Contribuio Social sobre o
Lucro Lquido (CSLL), os Possvel
lucros
apurados
nos
balanos
de
suas
controladas no exterior no
ano de 2010. Aguardamos
julgamento da impugnao
apresentada.
LUCROS NO EXTERIOR Exigncia de IRPJ e de CSLL
sobre lucros apurados no ano
de 2008 pela empresa
Namisa Europe Ltd. (NAMISA
EUROPE),
antiga
NMSA
Madeira Ltd., situada em
Portugal, Ilha da Madeira, na
qual
tem
participao
Possvel
indireta por meio de sua
controlada
Namisa
International Minerios SL
(NAMISA INTERNATIONAL),
antiga
INVERSIONES
CSN
ESPANHA SL, com sede em
Madri,
Espanha.
Deciso
desfavorvel em 1 instncia
(DRJ).
Foi
protocolizado
Impacto
patrimonial.
Em caso de
perda,
a
No h
Companhia
ter que pagar
R$
537.923.219,12
Impacto
patrimonial.
Em caso de
perda,
a
No h
Companhia
ter que pagar
R$
311.385.700,09
PGINA: 37 de 355
Verso : 3
Recurso
Voluntrio.
Em
03/03/2016, o processo foi
distribudo para o Relator
FREDERICO AUGUSTO GOMES
DE ALENCAR, da 2 TO4CMARA-1SEO-CARFMF-DF. Aguarda-se incluso
na pauta de julgamento.
que exige IRPJ decorrente da
Processo
Administrativo n
10314.728429/201
4-99
Processo
Administrativo n
930.889/2006
Delegacia da
Receita
Federal do
Brasil
Departamento
Nacional de
Produo
Mineral
1 instncia
administrativa
2 instncia
administrativa
08/12/2014
31/08/2006
Secretaria da
Receita Federal
do Brasil
X
Companhia
Siderrgica
Nacional
R$ 265.666.315,79
Departamento
Nacional de
R$ 249.199.495,50
Produo Mineral
X
Companhia
Siderrgica
Nacional
glosa de prejuzo fiscal e

base de clculo negativa
decorrente de ajustes no
SAPLI
(Sistema
de
acompanhamento
de
prejuzos
e
lucros
inflacionrios)
realizados Possvel
pela Receita Federal em
razo de autos de infrao
lavrados no perodo de 2008
a 2010. Deciso da DRJ
manteve o lanamento.
Atualmente
aguardamos
anlise
do
Recurso
Voluntrio.
O rgo administrativo DNPM
promoveu notificao fiscal
de lanamento para exigir o
pagamento de diferenas de
recolhimento menor de
compensao financeira pela
Possvel
explorao mineral (CFEM),
arbitradas em fiscalizao
promovida
pelo
DNPM.
Aguardando julgamento de
recurso
administrativo
perante o DNPM.
Impacto
patrimonial.
Em caso de
perda,
a
No h
Companhia
ter que pagar
R$
265.666.315,79
Impacto
patrimonial.
Em caso de
perda,
a
No h
Companhia
ter que pagar
R$
249.199.495,50
PGINA: 38 de 355
Verso : 3
Processo
Administrativo n
10070.001870/0063
Processo
Administrativo n
01.000382111-21
Execuo Fiscal n
2009.066.0050877
Delegacia da
Receita
Federal do
Brasil
SEFAZ- MG
4 Vara Cvel Cartrio da

Dvida Ativa
2 instncia
administrativa
1 instncia
administrativa
1 instncia
judicial
10/12/2008
04/12/2015
17/02/2009
Secretaria da
Receita Federal
do Brasil
X
Companhia
Siderrgica
Nacional
Secretaria do
Estado da
Fazenda de MG
X
Companhia
Siderrgica
Nacional
Secretaria do
Estado da
Fazenda do RJ
X
Companhia
Siderrgica
Nacional
R$ 243.852.234,16
R$ 233.495.540,35
R$ 222.310.321,67
Compensao
visando
extino
de
crditos
tributrios de COFINS, CSLL,
PIS e IPI, com o saldo
negativo do IRPJ, retida pelas
fontes
pagadoras
de
rendimentos
no
ano
calendrio de 1999, e 1 e 3
tri/2000.
O
pedido
foi
indeferido sob a alegao de Possvel
que ainda no eram crditos
tributrios lquidos e certos,
como previsto no artigo 170A do CTN (ganho de capital
na alienao de participao
societria
ocorrida
em
dez/2000).
Aguardando
julgamento
de
Recurso
Especial da PGFN no CARF.
Auto de Infrao lavrado em
face da CSN exigindo ICMS
suspenso nas operaes de
retorno de minrio de ferro
empresa Nacional Minrios
Possvel
S/A para industrializao.
Aguardando julgamento da
impugnao apresentada.
Glosa de crditos de ICMS

pelo
Estado
do
RJ,
apropriado no perodo de
04/99
07/02
nas
transferncias de minrios
Possvel
entre Casa de Pedra e Usina
Presidente
Vargas.
ao anulatria n 002924657.2008.8.19.0066
(2008.066.029280-9).
Impacto
patrimonial.
Em caso de
perda,
a
No h
Companhia
ter que pagar
R$
243.852.234,16
Impacto
patrimonial.
Em caso de
perda, a
Companhia
ter que pagar
R$
233.495.540,35
No h
Impacto
patrimonial.
Em caso de
perda,,
a
No h
Companhia
ter que pagar
R$
222.310.321,67
PGINA: 39 de 355
Verso : 3
Processo
Administrativo n
15504.726890/201
2-21
Processo
Administrativo n
10070.000.522/98
-55
Delegacia da
Receita
Federal do
Brasil
Delegacia da
Receita
Federal do
Brasil
2 instncia
administrativa
2 instncia
administrativa
19/07/2012
Secretaria do
Estado da
Fazenda do RJ
X
Congonhas
Minrios
28/04/1998
Secretaria da
Receita Federal
do Brasil
X
Companhia
Siderrgica
Nacional
R$ 173.608.872,28
R$ 169.702.098,33

voltado constituio de
crdito tributrio de Imposto
de Renda Retido na Fonte
IRRF de julho e agosto de
2007 e de novembro de 2008,
supostamente devido pela
ora impugnante na qualidade
de responsvel pela reteno
e recolhimento do imposto
incidente sobre o ganho de
capital auferido por pessoa
jurdica
domiciliada
no
exterior, alienante de bem
localizado no Brasil. Deciso
desfavorvel em 1 instncia
Possvel
(DRJ).
Foi
apresentado
Recurso Voluntrio, que foi
julgado
improcedente.
Foram opostos Embargos de
Declarao,
que
foram
rejeitados. Foi apresentado
Recurso Especial da empresa.
Entretanto, em sesso de
julgamento realizada em
10/05/2016, em acrdo de
relatoria
da
conselheira
Maria Helena Cotta Cardozo,
foi negado provimento ao
Recurso Especial.
Trata-se de pedido de
compensao
de
IRPJ.
Aguardamos julgamento do Remoto
Recurso
Voluntrio
interposto.
Impacto
patrimonial.
Em caso de
perda,,
a
No h
Companhia
ter que pagar
R$
173.608.872,28
Impacto
patrimonial.
Em caso de
perda,,
a
No h
Companhia
ter que pagar
R$
169.702.098,33
PGINA: 40 de 355
Verso : 3
Mandado
de
Segurana
n
2001.004.01193
6 Cmara
Cvel
1 Cartrio da
Execuo Fiscal n
Divida Ativa da
2003.045.002022Comarca de
3
Resende-RJ
2 instncia
judicial
1 instncia
judicial
23/10/2001
07/05/2003
Secretaria do
Estado da
Fazenda do RJ
X
Companhia
Siderrgica
Nacional
Fazenda Estadual
X
Companhia de
Embalagens
Metlicas - MMSA
R$ 166.469.478,60
Declarao do direito lquido

e certo da impetrante de ter
reconhecido os efeitos dos
acrdos proferidos pelo
Conselho de Contribuintes do
Estado do Rio de Janeiro nos Possvel
autos de cinco processos
administrativos. Aguardamos
julgamento de Recurso no
TJ/RJ remetidos ao rgo
especial do Tribunal.
R$ 158.929.923,74
Execuo Fiscal visando a

cobrana de multa aplicada
em razo de infraes
Possvel
legislao de regncia do
ICMS.
Impacto
patrimonial.
Em caso de
perda,,
a No H
Companhia
ter que pagar
R$
166.469.478,60
Impacto
patrimonial.
Em caso de
perda,,
a
No h
Companhia
ter que pagar
R$
158.929.923,74

que exige CSLL decorrente
da glosa de prejuzo fiscal e
Processo
Administrativo n
10314.728430/201
4-13
Delegacia da
Receita
Federal do
Brasil
Processo
Administrativo n
10880.026821/9405
Delegacia da
Receita
Federal do
Brasil
1 instncia
administrativa
1 instncia
administrativa
03/12/2014
Secretaria da
Receita Federal
do Brasil
X
Companhia
Siderrgica
Nacional
30/06/1994
Secretaria da
Receita Federal
do Brasil
X
Companhia
Siderrgica
R$ 153.226.600,32
R$ 150.948.570,21
base de clculo negativa

decorrente de ajustes no
SAPLI
(Sistema
de
acompanhamento
de
prejuzos
e
lucros
inflacionrios)
realizados Possvel
pela Receita Federal em
razo de autos de infrao
lavrados no perodo de 2008
a 2010. Deciso da DRJ
manteve o lanamento.
Atualmente
aguardamos
anlise
do
Recurso
Voluntrio.
Auto de Infrao para a
cobrana
de
crditos
tributrios de IPI, em razo
Remota
de
suposta
classificao
fiscal
inadequada
de
produtos. Protocolizada em
Impacto
patrimonial.
Em caso de
perda,,
a
No h
Companhia
ter que pagar
R$
153.226.600,32
Impacto
patrimonial.
Em caso de
No h
perda,,
a
Companhia
ter que pagar
PGINA: 41 de 355
Verso : 3
Nacional
Execuo Fiscal n
000001653.2012.4.02.510
4
Execuo
Fiscal
n
000344362.2012.8.19.002
4
TRF - 2
REGIO
02 Vara Cvel
TJ/RJ
1 Cartrio da
Execuo Fiscal n
Divida Ativa da
2002.045.000720Comarca de
4
Resende-RJ
2 Instncia
Judicial
2 Instncia
Judicial
1 instncia
judicial
10/02/2012
Unio Federal
X
Companhia De
Emb Metlicas MMSA
04/04/2012
Secretaria do
Estado da
Fazenda do RJ
X
Companhia
Siderrgica
Nacional
15/03/2012
Fazenda Estadual
X
RIMET
R$ 149.404.472,07
R$ 144.976.689,36
R$ 143.329.036,76
22 de junho de 2015, petio

requerendo
o
desarquivamento
do
processo, para que seja
extinto o auto de infrao,
em razo da deciso judicial
favorvel de 01/08/2014 nos
autos da Ao Ordinria
92.0011794-5.
Trata-se de execuo fiscal
visando cobrana de
supostos
dbitos
de
PIS/COFINS e FINSOCIAL,
inscritos em dvida ativa da
Unio. Deciso recente do
Possvel
TRF determinando que o
processo seja remetido
Justia Estadual. Processo
baixado no TRF 2 Regio e
encaminhado para Justia
Estadual.
Cobrana de ICMS em razo
da Nota fiscal de sada estar
com preo inferior ao de
entrada - Reduo de base
de clculo na transferncia
interna
entre
estabelecimentos
da
Possvel
empresa. Provimento de
Agravo de Instrumento em
Recurso Extraordinrio e
remessa ao tribunal de
origem em cumprimento ao
artigo art. 543- B do Cdigo
de Processo Civil.
Execuo Fiscal visando a
cobrana de multa aplicada
em razo de transferncia de
crditos de ICMS realizada
sem respaldo legal para a Possvel
Light.
Aguardando
julgamento exceo de prexecutividade
Tacoma
Participaes.
R$
150.948.570,21
Impacto
patrimonial.
Em caso de
perda,,
a
No H
Companhia
ter que pagar
R$
149.404.472,07
Impacto
patrimonial.
Em caso de
perda,,
a
No H
Companhia
ter que pagar
R$
144.976.689,36
Impacto
patrimonial.
Em caso de
perda,,
a
No H
Companhia
ter que pagar
R$
143.329.036,76
PGINA: 42 de 355
Verso : 3
Execuo Fiscal n 3 Vara Civel

0017547da Comarca de
98.2010.8.19.006
Volta
6
Redonda/RJ
Ao
Cautelar
1 Vara Cvel
0009028da Comarca de
12.2014.8.13.018
Congonhas/MG
0
1 instncia
judicial
1 instncia
judicial
15/11/2010
Fazenda Estadual
X
Companhia
Siderrgica
Nacional
05/05/2014
Fazenda Estadual
X
Companhia
Siderrgica
Nacional
R$ 128.158.932,27
R$ 116.155.686,06
ICMS - ENERGIA ELTRICA Execues Fiscais ajuizadas

para exigir da CSN, na
qualidade de responsvel, o
ICMS (e acrscimos legais)
supostamente incidente nas
Possvel
aquisies interestaduais de
energia eltrica utilizadas no
processo de industrializao
de produtos siderrgicos.
Execuo Fiscal.
Trata-se de Ao Cautelar
antecipatria da garantindos
dbitos consubstanciados nos
PTA's n. 0100017222549 e
0100017219599 (crditos de
ICMS sobre leo diesel e
pneus), tendo em vista o
trmino da discusso na via
Possvel
administrativa
e
a
inexistncia,
nesse
momento, de citao em
execuo
fiscal.
Autos
conclusos com magistrado
desde
02/2015
para
deciso/sentena.
Impacto
patrimonial.
Em caso de
perda,,
a
No h
Companhia
ter que pagar
R$
128.158.932,27
Impacto
patrimonial.
Em caso de
perda,,
a
No h
Companhia
ter que pagar
R$
116.155.686,06
COMPANHIA COMO AUTORA:
Processo
a) Juzo
Ao
Ordinria
2000.51.01.000579
-0
15 Vara da
Justia Federal
do RJ
b) Instncia
2 Instncia
judicial
c) Data da d)
Partes
Instaurao
Processo
16/12/1994
do e) Valores, bens ou
f) Principais Fatos
direitos envolvidos
Companhia
Siderrgica
Nacional
X
Secretaria da
Receita Federal
Valor a ser apurado
i) Valor
h) Anlise do
provision
g) Chance impacto
em
ado
se
de Perda caso de perda
houver
do processo
proviso
ELETROBRS - CSN pleiteia Possvel

reaver o valor recolhido
Eletrobrs entre 1989 - 1993 a
ttulo
de
Emprstimo
Compulsrio corrigido at a
data da devoluo. Por se
Impacto
No h
patrimonial.
Em caso de
perda,
a
Companhia
deixar
de
PGINA: 43 de 355
Verso : 3
Processo
n
99.001.160680-1
20060660034622
11 Vara da
Fazenda
Pblica do RJ
4 Cartrio da
Divida Ativa de
Volta Redonda
2 Instncia
judicial
1 Instncia
judicial
16/12/1994
24/11/2009
Companhia
Siderrgica
Nacional
X
Tribunal de
Justia do Estado
do Rio de Janeiro
Companhia
Siderrgica
Nacional
X
Prefeitura
Municipal de
Volta Redonda
R$ 253.746.900,00
R$ 154.869.000,00
tratar de uma empresa eletro

intensiva,
h
um
valor
significativo a ser devolvido
que ser apurado em execuo
de sentena aps deciso
definitiva a ser proferida. No
momento o processo aguarda
julgamento
de
Recursos
Especial e Extraordinrio nos
Tribunais
SEMI ELABORADOS restituio
do ICMS dos valores pagos Possvel
sobre bens exportados, relativo
ao perodo entre 15/06/92 a
11/11/96,
afastando
as
inconstitucionais restries dos
incisos II e III do artigo 16 da
Resoluo da Secretaria de
Estado da Fazenda (SEF) n
2.455/94, uma vez que os
produtos fabricados pela e
exportados no se enquadram
na
definio
de
semi
elaborados.
Sentena
improcedente,
aguardando
julgamento do Recurso de
Apelao.
Ao Civil Pblica proposta
pela Anacont para declarar
inconstitucional a cobrana de
IPTU progressivo. Ao julgada
procedente e iniciado o
processo de Liquidao por
Artigos de forma a apurar o
valor do indbito (03/2006).
Sentena julgou totalmente
procedente o pedido e na Possvel
deciso dos EDs restou definido
que os juros incidiriam a partir
da citao do Municpio para
pagamento. No houve recurso
desta deciso e o trnsito em
julgado ocorreu em 02/2008.
Em 2007 o Municpio props
Ao Rescisria para anular a
receber
o
valor do ativo.
Impacto
No h
patrimonial.
Em caso de
perda,
a
Companhia
deixar
de
receber
o
valor do ativo.
Impacto
patrimonial.
No h
Em caso de
perda,
a
Companhia
deixar
de
receber
o
valor do ativo
PGINA: 44 de 355
Verso : 3
deciso favorvel proferida na

ACP e requereu a suspenso a
citao do Municpio at
deciso final na rescisria.
Instrudo o Mandato de Citao
com os clculos para citao
do Municpio. Aps intimao
da Prefeitura, aguardar a
manifestao da Procuradoria,
principalmente em face da
coisa julgada existente neste
processo de que os juros
incidem somente aps a
citao e no antes.
iii. Previdencirio
No h processos previdencirios considerados relevantes para os negcios da Companhia.
iv. Cveis
Processo n
a. juzo
b. instncia
c. data de d.
partes
distribuio
processo
no e. valores, bens ou
f. principais fatos
direitos envolvidos
g. chance
de perda
(provvel,
possvel
ou
remota)
h. anlise do
impacto em
caso
de
perda
do
processo
i.
valor
provisionado
(se houver
proviso)
PGINA: 45 de 355
Verso : 3
001839492.2012.8.26.0565
3 Vara Cvel
da Comarca de
2 Instncia
So Caetano do
Sul/SP
000384328.2005.4.02.5101
2 Vara Federal
do
Rio
de 2 Instncia
Janeiro/RJ
015305685.1999.8.19.0001
35 Vara Cvel
da Comarca do
1 Instncia
Rio
de
Janeiro/RJ
Trata-se de ao ordinria
movida
pela
CSN,
CSN
Cimentos, Florestal Nacional e
DIPLIC em face do Grupo
Ternium, na qual se requer
sejam as rs obrigadas a
realizar a OPA de que trata o
art. 254-A da Lei das S.As, ou
que sejam as rs condenadas a Possvel
comprar
as
aes
de
titularidade da CSN, existentes
ao tempo da alienao de
controle e por ela ainda
detidas no momento
da
execuo de sentena por 80%
do preo de aquisio de cada
ao de controle (R$ 36,00).
No
h,
tendo
em
vista que em
caso
de
perda,
no No h
limite,
teremos
verba
de
sucumbncia
03/03/2005
CSN x RFFSA Valor Ilquido

REDE
FERROVIRIA
FEDERAL S/A
Ao proposta pela CSN

visando restituio dos
valores pagos a maior, a ttulo Possvel
de frete, de abril de 1994 at
maro de 1996.
No
h,
tendo
em
vista que em
caso
de
perda,
no No h
limite,
teremos
verba
de
sucumbncia
22/10/1999
CSN x INDUMILL
S/A INDSTRIA E R$ 207.655.625,36
COMRCIO
Execuo de ttulo judicial

movida pela CSN, e que advm
de acordo (homologado em Possvel
Juzo). Aguarda apurao dos
valores.
No h
05/11/2012
CSN,
Florestal
Nacional e DIPLIC
x Grupo Ternium
R$ 3.104.116.424,31
(CONFAB,
PROSID, SIDERAR
e TERNIUM)
No h
PGINA: 46 de 355
Verso : 3
012962998.1995.8.19.0001
3 Vara Cvel
da Comarca do
1 Instncia
Rio
de
Janeiro/RJ
14/11/1995
CSN x LIGHT SERVIOS

DE Valor Ilquido
ELETRICIDADE
S/A
Ao ajuizada pela CSN em

face da Light, visando
reparao de danos materiais
decorrentes de quedas de
Possvel
tenso que ocasionaram a
interrupo total ou parcial da
linha de produo no perodo
periciado (jan/91 a jun/02)
No h
No h
v. Ambientais
Processo
a) Juzo
000008481.2004.02.51.04
Outros
processos
distribudos
por
dependncia a este: 3 Vara Cvel
0000112de Volta
49.2004.4.02.5104,
Redonda/RJ
000011334.2004.4.02.5104 e
000011419.2004.4.02.5104.
b) Instncia
2 Instncia
c ) Data da d)
Partes
Instaurao
Processo
22/09/1988
e)
Valores,
bens
do
ou
direitos f) Principais Fatos
envolvidos
Autores:
Ministrio Pblico
Estadual,
Ministrio Pblico
Federal, IBAMA,
Associao
Defensora
da
Terra
e
Associao
Macaense
de
Defesa Ambiental
Valor ilquido
h) Analise do
g) Chance impacto em
de
caso
Perda
de perda do
processo
Sob a alegao de que a CSN

pratica atos que poluem o Rio
Paraba do Sul durante o seu
processo produtivo, os autores
requerem a condenao da
empresa nos seguintes tpicos:
a) cumprimento de obrigaes
definidas nos TAC's assinados
com a FEEMA em 1986 e 1987,
sob pena de cominao de
Provvel
multa diria; b) cumprimento
das obrigaes de fazer
definidas em uma minuta do
TAC que lhe havia sido
apresentada pela FEEMA, sob
pena de pagamento de multa
diria; e c) pagamento de
indenizao do custo da
recomposio do ecossistema
atingido pela atividade da
Valor ilquido
i)
Valor
provisionado
(se
houver
proviso)
Valor ilquido
PGINA: 47 de 355
Verso : 3
empresa. (Petio inicial de

22/09/1988)
Obs.: 1) Ante a conexo
reconhecida
pela
Justia
Federal entre este processo e
os de finais 112-2, 113-4 e 1146, estes quatro processos
foram apensados entre si,
sendo que este de final 084-1
passou a ser o principal, no
qual foram praticados todos os
atos processuais referentes a
todos os quatro processos; e
2) Os pedidos foram julgados
parcialmente procedentes em
primeira instncia, para que a
Cia proceda o pagamento de
indenizao do custo da
recomposio do ecossistema
atingido pela atividade da
empresa, deciso esta mantida
pelo TRF/RJ, sendo que
atualmente
o
processo
encontra-se
no
STJ,
aguardando
juzo
de
admissibilidade do Recurso
Especial.
Processo n
a. juzo
b. instncia
c. data de d.
partes
distribuio
processo
no e. valores, bens ou
f. principais fatos
direitos envolvidos
g. chance
de perda
(provvel,
possvel
ou
remota)
h. anlise do
impacto em
caso
de
perda
do
processo
i.
valor
provisionado
(se
houver
proviso)
PGINA: 48 de 355
Verso : 3
Cautelar
000607879.2015.8.19.0066
3 Vara Cvel
de
Volta 2 instncia
Redonda/RJ
12/03/2015
Ordinria 001059530.2015.8.19.0066
CSN x INEA
R$ 13.000.000,00
Trata-se de Ao Cautelar que

visa suspenso da execuo
da carta fiana no importe de
R$ 13.000.000,00, que garante
o montante do investimento
do TAC 026/10. Foi deferida
medida liminar, favorvel aos
interesses da CSN, pelo juzo
de 1 instncia, impedindo a
execuo do referido valor.
Proposto
agravo
de Provvel
instrumento pelo INEA contra
a deciso liminar proferida
pelo juiz que determinou a
suspenso da exigibilidade da
garantia. Referido agravo foi
provido
pelo
Tribunal,
permitindo a execuo da
carta de fiana no valor de R$
13 MM, em atendimento ao
contrato de fiana.
Execuo da R$
Carta Fiana 13.000.000,00
g. chance
de perda
(provvel,
possvel
ou
remota)
h. anlise do i.
valor
impacto em caso provisionado
de perda do (se houver
processo
proviso)
vi. Criminais
Processo n
a. juzo
b. instncia
e. valores,
c. data de d. partes no bens
ou
f. principais fatos
distribuio
processo
direitos
envolvidos
PGINA: 49 de 355
Verso : 3
050012131.2016.4.02.5104
01 Vara Federal de
1 instncia
(1.30.010.000012/2014- Volta Redonda/RJ
34)
Processo n
a. juzo
b. instncia
09/01/2014
CSN x MPF
Ilquido
Visa apurar a possvel prtica do delito

capitulado no 3 do artigo 54 da Lei
9.605/98,
pela
CSN
e
seus
representantes legais, por entender
que teriam deixado de adotar
Possvel
medidas de precauo exigidas pelo
INEA em caso de risco de dano
ambiental grave no Bairro Volta
Grande IV e de dano irreversvel
sade de seus moradores.
e.
valores,
c. data de d. partes no bens
ou
f. principais fatos
distribuio
processo
direitos
envolvidos
Aguarda
0333/2010 (0000203- 01 Vara Federal de julgamento
30/09/2015
95.2011.4.02.5104)
Volta Redonda/RJ
em
2
Instncia
CSN x MPF
Ilquido
g. chance
de perda
(provvel,
possvel
ou
remota)
Vazamento na ETE do alto forno II

em 27/11/2010 com o despejo de
cerca de 18,3 milhes de litros de
substncia de cor escura no Rio
Paraba do Sul, o que teria
ocasionado
a
interrupo
do
abastecimento de gua nas estaes
de Pinheiral/RJ e Vargem Alegre/RJ.
Alegou-se negligncia da Companhia
Possvel
na operao de efluentes e na
conduo da poltica ambiental.
Ainda, afirmou-se que a substncia
carreada continha lama, carvo, finos
de minrio de ferro, bem como que,
aps o acidente, os nveis de chumbo,
cobre, mercrio, zinco, mangans,
ferro, fenis, fsforo, nitrognio
amoniacal dissolvido e leos e graxas
do Rio Paraba estariam mais
Reflexos
ambiental
e
criminal.
Eventual
Responsabilidade No h
criminal
das
pessoas fsicas e
da
pessoa
jurdica
h. anlise do i.
valor
impacto em caso provisionado
de perda do (se houver
processo
proviso)
Reflexos
ambiental
e
criminal.
Eventual
No h
Responsabilidade
criminal
das
pessoa jurdica.
PGINA: 50 de 355
Verso : 3
elevados do que os permitidos pela

legislao ambiental.
Andamentos: Proferida sentena na
qual o juiz julgou parcialmente
procedente a acusao, condenando
a CSN pena mnima de 06 meses de
prestao de servios comunidade e
10 dias multas (cada dia multa
calculado em 05 salrios mnimos
vigentes ao tempo do fato 27/11/2010
com
correo
monetria atualizada at a data do
pagamento). Interposto Recurso de
Apelao pela CSN requerendo
absolvio
e
pelo
MPF
para
exasperao da pena. Andamento
atual: Aguarda-se julgamento da
apelao.
4.3.1. Indicar o valor total provisionado, se houver, dos processos descritos no item 4.3
Valor de proviso no risco provvel R$ 13.000.000,00
PGINA: 51 de 355
Verso : 3
4.4 Descrever os processos judiciais, administrativos ou arbitrais, que no estejam sob sigilo, em que o emissor ou suas controladas sejam parte e cujas partes
contrrias sejam administradores ou ex-administradores, controladores ou ex-controladores ou investidores do emissor ou de suas controladas, informando:
Apresentamos abaixo, a relao dos processos judiciais e procedimentos administrativos que no esto sob sigilo, em que a Companhia e suas controladas so partes e cujas
partes contrrias so administradores ou ex-administradores, controladores ou ex-controladores ou investidores da Companhia ou de suas controladas, e que so
considerados relevantes, segundo o critrio de materialidade estabelecido pela Companhia.
Para os fins deste Formulrio de Referncia, foram considerados relevantes, nos termos da regulamentao aplicvel, (i) os processos cujo valor envolvido seja superior a
0,75% da Receita Lquida Consolidada de Vendas da Companhia; e (ii) os processos cuja matria envolvida possa influenciar a deciso do investidor, por envolver riscos de
imagem da Companhia ou riscos jurdicos relacionados discusso da validade de clusulas estatutrias.
COMPANHIA COMO R
Processo
01286-2006-060-0200-7
a) Juzo
b)
Instncia
60 VT - So
2 Instncia
Paulo/SP
c ) Data da d) Partes
Instaurao
Processo
22/08/2006
e)
Valores,
do bens
f) Principais Fatos
ou
direitos
envolvidos
Autor: A.M.M.S.
Ru: CSN
R$ 76.659,92
h) Analise do
g) Chance impacto em
de
caso
)
Valor
Perda
de perda do provisionado se
processo
houver proviso
Trata-se de reclamao trabalhista na qual

pleiteia o pagamento de: 1) diferenas
salariais por acmulo de funo; 2) horas
extras ou pagamento de 40% sobre a
remunerao; 3) diferenas salariais pelos
reajustes normativos nos anos de 2004, 2005
e 2006; PLR e PLRE de 2004 at o
desligamento; 4) declarao de nulidade de
dispensa e reintegrao ou indenizao; 5)
multa do art. 477 e 467 da CLT; 6)
reembolso de despesas mdicas; 7) entrega
de guia de seguro-desemprego; e 8) Possvel
indenizao por danos morais. Apresentada
defesa s alegaes da reclamante, seguida
da elaborao de prova testemunhal e
pericial
com
resultado
favorvel
Companhia. No dia 29/11/2013 a sentena

deu procedncia parcial ao. Opostos
embargos de declarao em razo da
existncia de omisses e contradies na
sentena. Anulado o julgamento anterior,
sendo
prolatada
nova
sentena,
parcialmente procedente. Interposto recurso
Patrimonial, se
a deciso for
mantida,
a
Companhia
No h.
ter que pagar
76.659,92
(valor
do
risco).
PGINA: 52 de 355
Verso : 3
4.4 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos cujas partes contrrias sejam administradores, ex-administradores, controladores, excontroladores ou investidores
ordinrio, qual aguarda julgamento.
036710096.1997.5.01.0341
1 VT - Volta 2 Instncia
11/12/1997
Redonda/RJ
- execuo
Autores:
S.S.M
A.S.V.
B.A.R.S.
C.A.S
C.G.C.
J.C.V.
P.T.S..
W.K.F.
W.J.G.R.
R$2.258.392,0
0
Ru: CSN e CSN

Cimentos
0000888VT
1
04/05/2015
70.2015.5.03.005 Congonhas/
Instncia
4
MG
Autor: F.C.M
R$
3.212.795,91
Ru: CSN
Reclamaes trabalhistas apensadas, onde os

autores pleiteiam a reverso das demisses
por justa causa aplicadas diante da alegao
de superfaturamento junto ao prestador de
servios contratado,com o consequente
pagamento das verbas rescisrias devidas,
Provvel
bem como o pagamento de danos morais.
Pedido de reintegrao de WKF, por ser este
Diretor do Sindicato do Engenheiros de Volta
Redonda. Aguardando julgamento do Agravo
de Petio onde a Companhia contesta os
clculos apresentados pelos reclamantes.
Patrimonial.
Aps
deciso
com
relao
aos clculos, a
2.258.392,00
Companhia
poder pagar
R$
2.258.392,00.
Trata-se
de
reclamao
trabalhista
pleiteando: 1) o pagamento de indenizao
por danos morais; 2) o pagamento de ajudas
de custo e dirias com seus reflexos; 3) a
integrao ao salrio das verbas descritas
nos itens anteriores; 4) a equiparao
salarial, indenizao por acmulo de funes
Possvel
e retificao de CTPS; 5) Pagamento da PPR
referente a abril de 2014; 6) Multa do Art.
477, 8,CLT; 7) Demais pedidos de praxe,
ofcios, honorrios, juros e atualizao
monetria. Apresentada defesa contra as
alegaes do reclamante.
audincia de
instruo redesignada para 2017.
Patrimonial. A
Companhia
poder
ser
onerada
em No h
R3.212.795,91
(valor
do
risco).
Trata-se de ao de reparao de danos. O

ru era diretor executivo da CSN e foi
transferido para os Estados Unidos da
Amrica, a fim de administrar a Companhia
Siderrgica Nacional LLC. Determinou a
emisso de dois cheques, nos valores de Possvel
US$ 114.350,00 e US$ 103.400,00, que
teriam sido depositados em conta corrente
particular, de titularidade do ru. Os valores
teriam sido indevidamente utilizados pelo
Ru. O Ru apresentou defesa, apontando
No h, tendo
em vista que
em caso de
perda,
no
No h.
limite, teremos
verbas
de
sucumbncia a
ser apurada.
COMPANHIA COMO AUTORA
2005.001.047999-3
32 Vara Cvel
1
do
Rio
de
Instncia
Janeiro/RJ
10/08/2007
Autor: CSN
Ru: Jos Paulo R$ 1.462.243,45
Oliveira Alves
PGINA: 53 de 355
Verso : 3
4.4 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos cujas partes contrrias sejam administradores, ex-administradores, controladores, excontroladores ou investidores
que os recursos foram usados no
pagamento de despesas de interesse da
companhia. A instruo processual previa a
oitiva de duas testemunhas por carta
rogatria. Aps longo perodo na tentativa
de cumprir a carta rogatria, o juiz
determinou a perda da prova. Aps, foi
proferida sentena de improcedncia,
expondo que: (i) no foi comprovada
conduta ilcita do ru, pois seu pagamento
abrangia, alm do salrio, diversas outras
verbas pagas por meio de transferncias,
alm de reembolsos de despesas; (ii) a
quitao dada pela CSN abrangeria os
cheques emitidos em nome do ru. A CSN
interps Apelao em 01.02.2016.
Valor total provisionado: R$ 2.258.392,00
PGINA: 54 de 355
Verso : 3
4.5 - Processos sigilosos relevantes

4.5 Em relao aos processos sigilosos relevantes em que o emissor ou suas controladas
sejam parte e que no tenham sido divulgados nos itens 4.3 e 4.4 acima, analisar o
impacto em caso de perda e informar os valores envolvidos.
No aplicvel, pois no h processos sigilosos relevantes em que a Companhia ou suas
controladas sejam partes.
PGINA: 55 de 355
Verso : 3
4.6 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais repetitivos ou conexos, no sigilosos

e relevantes em conjunto
4.6
Descrever os processos judiciais, administrativos ou arbitrais repetitivos ou
conexos, baseados em fatos e causas jurdicas semelhantes, que no estejam sob sigilo e
que em conjunto sejam relevantes, em que o emissor ou suas controladas sejam parte,
discriminando entre trabalhistas, tributrios, cveis e outros, e indicando:
TRIBUTRIO
Causas semelhantes
Compensao de Tributos
Valor envolvido
1.046.254.329,06
Valor provisionado (se houver)
N/A
Prtica da Companhia que causou tal

contingncia
Compensaes de tributos realizadas pela

Companhia que, por motivos diversos, no foram
homologadas pela Secretaria da Receita Federal do
Brasil.
Causas semelhantes
ICMS (TECAR)
Valor envolvido
R$ 257.825.816,76
N/A

contingncia
Transferncia de matria prima importada por

valor inferior ao documento de importao. A
operao gerou crdito a maior na Usina
Presidente Vargas, que foi glosado pelo fisco
Causas semelhantes
ICMS (Energia Eltrica)
Valor envolvido
805.648.652,26
N/A

contingncia
Divergncia de entendimento entre a Companhia e

a SEFAZ/RJ sobre a incidncia de ICMS na entrada
de energia eltrica adquirida de Usina Produtora e
totalmente consumida no processo de
industrializao.
Causas semelhantes
ICMS (Transferncia de minrio)
Valor envolvido
R$ 528.099.313,99
N/A

contingncia

a SEFAZ/RJ em relao aos crditos de ICMS no
perodo de 04/99 07/02 na transferncia de
PGINA: 56 de 355
Verso : 3

minrio entre a mina de Casa de Pedra e a Usina
Presidente Vargas.
Causas semelhantes
ICMS (Glosa de Crditos em MG)
Valor envolvido
R$ 277.601.120,00
N/A

contingncia

a SEFAZ/MG envolvendo conceitos relacionados aos
insumos utilizados no processo produtivo da
minerao.
Causas semelhantes
ICMS (Industrializao)
Valor envolvido
R$ 555.335.317,12
N/A

contingncia

a SEFAZ/MG envolvendo conceitos relacionados ao
conceito de industrializao na planta de Casa de
Pedra, que interfere diretamente na forma de
apurao do imposto.
TRABALHISTA
Causas semelhantes
Responsabilidade subsidiria e/ou solidria,

equiparao salarial, adicionais de insalubridade e
periculosidade, horas extras, diferena da multa
de 40% sobre o FGTS referente ao perodo anterior
aposentadoria e em decorrncia de planos
econmicos do governo federal, plano de sade,
aes indenizatrias decorrentes de suposto
acometimento de doenas ocupacionais ou
acidentes do trabalho, intervalo intrajornada e
diferenas de participao nos lucros e resultados
nos anos de 1997 a 1999 e de 2000 a 2003.
Valor envolvido
R$ 1.528.911mil

R$ 474.861mil
PGINA: 57 de 355
Verso : 3


contingncia
Divergncia de interpretao entre a Companhia,

seus empregados e sindicatos quanto a diversos
fatos, dispositivos legais e instrumentos normativos
relacionados aos objetos mencionados acima.
Valor provisionado: R$ 474.861.147,27
PGINA: 58 de 355
Verso : 3
4.7 Outras contingncias relevantes no abrangidas pelos itens anteriores:

Em 2010, a CSN firmou um Termo de Ajustamento de Conduta (TAC) com o Estado do Rio de Janeiro, com o compromisso de realizar novos estudos e investimentos para
atualizar os equipamentos de controle ambiental da Usina Presidente Vargas (UPV). Esse TAC, inicialmente, estimou um investimento no montante de R$ 216 milhes, o
qual foi posteriormente atualizado para R$ 260 milhes, aps obteno de dados mais precisos sobre os custos dos projetos. Em 2013, a CSN celebrou um aditamento ao
TAC, referente a certos pontos, bem como para incluir novas obrigaes determinadas pelo INEA, resultando num investimento adicional de R$ 165 milhes, o qual j foi
realizado. Em razo do prazo final do TAC de 2010, o qual findaria em 2015, a CSN, o Estado do RJ e o INEA celebraram um novo TAC (TAC INEA 03/2016), em 13 de abril de
2016. Esse TAC determinou novos investimentos no montante total de R$ 178.446.636,38 (cento e setenta e oito milhes, quatrocentos e quarenta e seis mil, seiscentos e
trinta e seis reais e trinta e oito centavos) relativos s adequaes da UPV, o pagamento de multas ambientais no montante de R$ 15.943.000,00 (quinze milhes e
novecentos e quarenta e trs mil reais) e valores referentes a medida compensatria de R$ 6.071.500,00 (seis milhes, setenta e um mil e quinhentos reais), que sero
destinados a programas ambientais na regio de Volta Redonda. Como consequncia do TAC INEA 03/2016, os processos judiciais relacionados ao TAC 2010 perdero seus
objetos e, por consequncia, podero ser extintos. Em abril de 2015, o INEA executou uma das cartas de fianas no montante de R$ 13 milhes, a qual j foi honrada pela
CSN.
Em julho de 2012, a Companhia recebeu a citao no processo judicial movido pelo Ministrio Pblico Estadual do Rio de Janeiro, referente ao Condomnio Volta Grande IV
no Municpio de Volta Redonda/RJ, no qual pleiteada, entre outros pedidos, a remoo de duas clulas de resduos industriais e de 750 (setecentas e cinquenta)
residncias. Este processo est classificado com grau de risco possvel, mas no h um valor estimado para ditos pleitos, ante a iliquidez dos respectivos pedidos.
Como desdobramento do processo mencionado no pargrafo acima, aps agosto de 2012 a Companhia vem recebendo citaes em alguns processos individuais movidos por
moradores do Condomnio Volta Grande IV, os quais pleiteiam o pagamento de danos materiais e morais, cujos valores so ilquidos no momento, estando referidos
processos classificados com grau de risco possvel.
Sobre este mesmo assunto (Condomnio Volta Grande IV), em agosto de 2013, a Companhia recebeu a citao no processo judicial movido pelo Ministrio Pblico Federal
(Justia Federal), a qual tem o mesmo objeto da ao movida pelo Ministrio Pblico Estadual, noticiada acima. O juiz da ao que tramita na esfera Estadual remeteu o
conflito de competncia para apreciao do STJ. Tambm sobre o assunto Volta Grande IV, em abril de 2013, o INEA lavrou auto de infrao contra a CSN no valor de R$ 35
milhes e requereu que a CSN realizasse as mesmas aes discutidas na Ao Civil Pblica (ACP) mencionada anteriormente. Em janeiro de 2014, a CSN props ao judicial
visando anulao desta multa. Em paralelo, em maio de 2014, o INEA ajuizou a execuo fiscal da multa aplicada em 2013. Ambos os processos continuam em curso, no
tendo sido proferida qualquer deciso final at o momento.
Em 2015, o MPF ajuizou ACP contra a CSN para requerer a regularizao da emisso de material particulado de suas unidades de sinterizao. De acordo com a Resoluo
CONAMA 436/2011, a CSN tem at dezembro de 2018 para adequar referias emisses aos novos padres exigidos. Atualmente, a CSN est cumprindo as regulaes estatais.
No que diz respeito a outras reas supostamente contaminadas na cidade de Volta Redonda, o Ministrio Pblico props trs ACPs visando a remediao ambiental e
indenizao das reas denominadas Marcia I, II, III e IV, Wandir I e II e Reciclam. Essas demandas esto em fase inicial e, atualmente, a CSN vem conduzindo estudos
ambientais que determinaro a extenso dos possveis danos ambientais decorrentes da contaminao, bem como implementando medidas para cumprir com as leis
aplicveis. Uma vez concludos os estudos, estes sero apresentados e juntados aos seus respectivos processos.
PGINA: 59 de 355
Verso : 3
4.7 - Outras contingncias relevantes
Em maro de 2016, a CSN foi citada em ACP proposta pelo Estado de Minas Gerais e a FEAM, questionando a estabilidade da estrutura de conteno denominada BAIA 4
da CSN uma pequena estrutura instalada dentro da rea industrial e utilizada para a coleta de finos oriundos do processo de filtragem de minrio de ferro. Essa ao
baseou-se em informao desatualizada. A CSN apresentou sua contestao, esclarecendo os fatos e comprovando a estabilidade da estrutura BAIA 4, em concordncia com
o relatrio de auditoria. Em maio, foi realizada reunio com a Advocacia Geral do Estado, que informou que desistir da ACP em razo dos esclarecimentos prestados pela
CSN e a declarao de janeiro de 2016 que atestou a estabilidade da citada estrutura.
Para maiores informaes sobre os fatores de risco e contingncias das companhias abertas controladas pela CSN (TLSA, FTL e MRS), vide os itens correspondentes aos
Fatores de Riscos de cada uma das companhias, divulgados em seus respectivos Formulrios de Referncia.
PGINA: 60 de 355
Verso : 3

5.1. Em relao aos riscos indicados no item 4.1, informar:
5.1a. se o emissor possui uma poltica formalizada de gerenciamento de riscos,
destacando, em caso afirmativo, o rgo que a aprovou e a data de sua aprovao, e, em
caso negativo, as razes pelas quais o emissor no adotou uma poltica
A Companhia ainda no adota uma poltica formal de gerenciamento de riscos, porm, possui
um manual de riscos, utilizado diretamente pela Diretoria de Riscos e Compliance que
estabelece as diretrizes para identificar, avaliar e reportar os principais riscos inerentes s
operaes da Companhia, bem como, seus respectivos planos de ao. .
A Diretoria de Riscos & Compliance realiza a atualizao da Anlise Geral de Riscos (AGR),
por meio de entrevista formal junto aos principais executivos e conselheiros, com o objetivo
de mapear os riscos inerentes operao da Companhia. Os resultados e apresentao
detalhada dos riscos significantes so apresentados em reunio do Comit de Auditoria. Neste
mapeamento, os riscos so classificados nas seguintes categorias: (i) estratgico; (ii)
regulamentar; (iii) operacional; e (iv) financeiro.
5.1b. os objetivos e estratgias da poltica de gerenciamento de riscos, quando houver,
incluindo:
i. os riscos para os quais se busca proteo
Os riscos que atingem nveis significantes na matriz de Impacto x Probabilidade (conforme
ISO31000) so monitorados e a Companhia busca proteo. Os principais riscos que a
Companhia busca proteo so:
Fluxo de caixa, relacionado ao alto endividamento da Companhia;

Disponibilidade de capital, que vem diminuindo devido a alta alavancagem da
Companhia;
Cenrio econmico desfavorvel para os negcios da Companhia (queda do valor do
minrio de ferro, diminuio da demanda pelo produto siderrgico e das
commodities, aumento da taxa de juros, rebaixamento do rating do pas, entre
outros);
Meio ambiente relacionado s operaes da Companhia, como recuperao de reas
degradadas e renovao de licenas operacionais.
Para tais riscos, a Diretoria de Riscos e Compliance, rea responsvel pelo monitoramento dos
controles internos necessrios para mitigar os riscos estratgicos, regulamentares,
operacionais e financeiros da Companhia, em conjunto com as demais reas de negcio
desenvolvem indicadores e planos de ao para monitoramento e desenvolvimento de
polticas e normas para assegurar que as atividades sejam seguidas de forma adequada.
ii. os instrumentos utilizados para proteo
Todos os riscos os quais a Companhia julga como significantes so prioritrios e planos de
ao so definidos para acompanhamento tempestivo. A Companhia tem buscado junto aos
bancos o alongamento de sua dvida, bem como a negociao de venda de ativos para alivio
de caixa. O risco relacionado ao cenrio econmico monitorado pela direo da Companhia
e medidas so tomadas para minimizar as flutuaes do preo do minrio de ferro, baixa
demanda de ao, entre outros. Os riscos ambientais so controlados principalmente com a
celebrao de termos de ajuste de conduta junto aos rgos reguladores, para que sejam
recuperadas as reas degradadas. Existe tambm um trabalho preventivo para que no
existam novos incidentes relacionados a meio ambiente.
PGINA: 61 de 355
Verso : 3

iii. a estrutura organizacional de gerenciamento de riscos
O Conselho de Administrao tem, dentre outras atribuies: (i) definir e acompanhar as

polticas e estratgias da Companhia; (ii) acompanhar os atos da Diretoria Executiva e decidir
sobre assuntos relevantes envolvendo os negcios e operaes da Companhia; (iii) aprovar as
normas gerais de administrao; bem como (iv) estabeler as diretrizes bsicas ao
executiva, inclusive no tocante produo, comercializao, transferncia de tecnologia, uso
de marcas e patentes, gesto financeira e de investimentos, bem como zelar pelo estrito
cumprimento delas;
O Comit de Auditoria possui um regimento interno prprio e tem como, dentre outras, as
seguintes atribuies: (I) antes da data de entrega do relatrio sobre controles internos,
prevista no Sarbanes-Oxley Act Seo 404, solicitar informaes administrao da
Companhia, rea de Riscos Corporativos, e aos auditores internos e externos sobre a
situao da Companhia em relao adequao e eficcia dos controles financeiros e
contbeis internos da Companhia, bem como o respectivo parecer dos auditores; (ii)
acompanhar as funes e prticas financeiras e de controladoria da Companhia, incluindo o
acompanhamento das obrigaes dos administradores com relao manuteno de controles
internos financeiros e contbeis efetivos; (iii) rever a forma com que o CEO e demais
Diretores Executivos avaliam a adequao e efetividade dos controles internos financeiros e
contbeis internos e avaliar se a administrao incentiva e mantm um ambiente que permita
a elaborao de demonstraes financeiras de qualidade; (iv) discutir orientaes e polticas
que disciplinem o processo pelo qual a Companhia analisa e administra a sua exposio a
riscos financeiros e contbeis; (v) discutir com a rea de Riscos e com os auditores internos e
externos quaisquer recomendaes para melhoria dos controles financeiros e contbeis
internos;
A Diretoria de Riscos & Compliance responsvel pelos controles de gerenciamento de riscos
da Companhia. Tais controles so monitorados pela Gerncia de Riscos Corporativos,
subordinada a esta diretoria, e que tem como principais atribuies mapear e avaliar, junto
aos gestores dos processos, os controles internos necessrios para mitigar os riscos
estratgicos, regulamentares,
operacionais e financeiros inerentes s operaes da
Companhia, bem como assegurar a aderncia s leis/regulamentaes e polticas internas.
Adicionalmente, a Diretoria de Riscos & Compliance tem como responsabilidade reportar o
resultado desta avaliao ao Diretor Presidente e ao Comit de Auditoria, alm de
acompanhar os planos de ao elaborados para remediar quaisquer deficincias identificadas
nos processos.
Adicionalmente, a Diretoria de Auditoria Interna, vinculada ao Conselho de Administrao da
Companhia, tambm realiza testes independentes quanto aos controles internos, reportando
o seu resultado ao Diretor Presidente da Companhia e ao Comit de Auditoria. Atua de forma
objetiva e independente na conduo de seus trabalhos para avaliao da efetividade dos
controles e possui metodologia e ferramentas prprias para exercer suas atividades, essas
alinhadas as melhores prticas de mercado.
5.1c. a adequao da estrutura operacional e de controles internos para verificao da
efetividade da poltica adotada
Para verificao da efetividade da poltica adotada, a Companhia utiliza a estrutura
organizacional descrita acima, na qual as diretorias de Riscos Corporativos e de Auditoria
Interna conduzem testes independentes a fim de assegurar que as polticas e normas internas
PGINA: 62 de 355
Verso : 3

esto sendo cumpridas, bem como a efetividade dos controles internos desenhados para
prevenir ou detectar a materializao dos riscos.
PGINA: 63 de 355
Verso : 3

5.2. Em relao aos riscos de mercado indicados no item 4.2, informar:
5.2a. se o emissor possui uma poltica formalizada de gerenciamento de riscos de
mercado, destacando, em caso afirmativo, o rgo que a aprovou e a data de sua
aprovao, e, em caso negativo, as razes pelas quais o emissor no adotou uma poltica
A Companhia ainda no adota uma poltica formal para gerenciamento de riscos de mercado,
porm, iniciou um processo de implementao de uma poltica com o objetivo de definir os
critrios para identificao, mensurao e mitigao de tais riscos, coerentes com o risco do
negcio, de modo a otimizar a relao risco/retorno e preservar a flexibilidade estratgica
para seu crescimento qualificado, bem como, atender os compromissos assumidos e avaliar
todos os aspectos relevantes que possam impactar a Companhia de forma adversa.
A Companhia possui uma Poltica Interna de Aplicao de Recursos (NG1102.02) aprovada pela
Diretoria em 16/12/2013, e que tem como objetivo nortear os limites de concentrao de
risco de crdito e a aplicao dos recursos financeiros da Companhia (investimento do caixa).
Alm disso, a Companhia possui Manuais de Polticas e Prticas Contbeis (MPPCs) referentes
a Instrumentos Financeiros Derivativos, Hedge Accounting e Investimentos em participaes
(aes). Esses manuais visam assegurar que as informaes para identificar, contabilizar e
divulgar operaes financeiras sejam realizadas conforme os requerimentos contbeis e
apresentadas adequadamente nos relatrios financeiros da Companhia.
5.2b. os objetivos e estratgias da poltica de gerenciamento de riscos de mercado,
quando houver, incluindo:
i. os riscos de mercado para os quais se busca proteo
Risco de taxa de cmbio decorrente da existncia de ativos e passivos em Dlar ou

Euro que denominada exposio cambial natural. A exposio lquida o resultado
da compensao da exposio cambial pelos instrumentos de hedge adotados pela
Companhia;
Risco de taxa de juros decorrente de passivos de curto e longo prazo com taxas de
juros pr ou ps fixadas e ndices de inflao;
Riscos de liquidez de caixa e de endividamento;
ii. a estratgia de proteo patrimonial (hedge)

A Companhia possui uma exposio cambial natural, decorrente de suas operaes
comerciais, de dvidas contradas para financiar seus negcios e outros instrumentos
financeiros, que medida por meio da diferena entre ativos e passivos em moedas
estrangeiras e que so protegidos por meio de instrumentos derivativos de moeda, hedge
accounting e net investiment hedge.
Com objetivo de proteo de variaes de taxa de juros, a Companhia contrata instrumentos
derivativos que transformam as obrigaes pr fixadas em ps fixadas.
iii. os instrumentos utilizados para proteo patrimonial (hedge)
PGINA: 64 de 355
Verso : 3

Para a proteo do risco cambial, a Companhia utiliza instrumentos financeiros derivativos
com objetivo de hedge, do tipo Termos de Moeda.
iv. os parmetros utilizados para o gerenciamento desses riscos

A Companhia busca compreender os riscos de mercado, reduzir a probabilidade de perdas
financeiras e diminuir a volatilidade de resultados financeiros por meio de ferramentas de
gerenciamento de riscos, entre elas:
Anlise de Sensibilidade, que mede o impacto que os movimentos no preo de

diferentes variveis de mercado, tais como taxas de juros e cmbio, podem exercer
sobre os resultados e fluxos de caixa da Companhia;
Testes de Stress, que medem a pior possibilidade de perda decorrente de um
conjunto de cenrios aos quais as probabilidades no foram atribudas. Os cenrios
so escolhidos deliberadamente para incluir mudanas extremas nas taxas de juros e
cmbio.
v. se o emissor opera instrumentos financeiros com objetivos diversos de proteo patrimonial

(hedge) e quais so esses objetivos
A Companhia no opera instrumentos financeiros com objetivos diversos de proteo
patrimonial.
vi. a estrutura organizacional de controle de gerenciamento de riscos de mercado

O Conselho de Administrao da Companhia criou um Comit Financeiro que tem como
funo assessorar o diretor presidente e/ou o Conselho de Administrao em suas decises
financeiras, especialmente no que tange operacionalizao e gerenciamento dos riscos
financeiros, por meio de recomendaes, propostas e/ou pareceres formulados pela Diretoria
de Tesouraria que so avaliados pelo Comit e submetidos apreciao do prprio Conselho.
A Diretoria de Riscos & Compliance responsvel por monitorar a efetividade dos controles
internos desenhados para garantir o cumprimento das atividades sob responsabilidade da
Diretoria de Tesouraria.
5.2c. a adequao da estrutura operacional e controles internos para verificao da
efetividade da poltica adotada
As ferramentas utilizadas pela Tesouraria, tais como, Anlise de Sensibilidade e Teste de
Stress geram resultados para gerenciamento dos riscos de mercado que so reportados ao
Comit Financeiro para avaliao quanto a eventuais necessidades de se buscar mecanismos
de proteo, os quais so aprovados pelo Conselho de Administrao.
A Companhia possui ainda controles internos desenhados para monitorar a efetividade de tais
atividades. Este monitoramento realizado de forma independente pela Diretoria de Riscos &
Compliance, alm da Auditoria Interna e Auditoria Externa, conforme processo de avaliao
da estrutura de controles descrita no item 5.3.
PGINA: 65 de 355
Verso : 3

5.3. Em relao aos controles adotados pelo emissor para assegurar a elaborao de
demonstraes financeiras confiveis, indicar
5.3a. as principais prticas de controles internos e o grau de eficincia de tais controles,
indicando eventuais imperfeies e as providncias adotadas para corrigi-las
Com base nos critrios estabelecidos pelo Comit de Organizaes Patrocinadoras (COSO) em
Controle Interno Estrutura Integrada (2013), a Companhia avalia os riscos que possam
impactar em suas demonstraes financeiras e mantm uma estrutura de controles internos
para mitig-los. Baseado em uma estratgia de Control Self Assessment (CSA), as reas de
negcio realizam a autoavaliao de seus controles e quando identificadas deficincias
elaboram um plano de ao, em conjunto com a Diretoria de Riscos e Compliance, para
garantir que a deficincia seja tratada adequadamente. Alm da autoavaliao, a Diretoria
de Riscos e Compliance avalia os controles internos por meio de testes independentes a fim
de assegurar o correto desenho e funcionamento dos controles da Companhia, alm da
Auditoria Interna que tambm auxilia neste processo de avaliao independente. A estrutura
de controles internos avaliada ainda pelo Auditor Externo que testa o desenho e efetividade
dos controles para reporte independente em seu parecer.
Todas as deficincias identificadas pelas reas de negcio, pela Diretoria de Riscos e
Compliance, Auditoria Interna e Auditoria Externa, so consolidadas e aquelas classificadas
como deficincias com maior relevncia, so apresentadas ao Comit de Auditoria para
avaliao e superviso dos planos de ao estabelecidos.
A avaliao quanto a efetividade dos controles findo em 31 de Dezembro de 2015 foi aprovada
pela administrao da Companhia, em conjunto aos respectivos gestores responsveis pelos
controles internos nas reas de negcios, atestando a veracidade e a qualidade das
informaes divulgadas ao mercado.
5.3b. as estruturas organizacionais envolvidas
A Diretoria de Riscos & Compliance responsvel pela estrutura de controles internos da
Companhia e define os controles junto as reas de negcios de acordo com a avaliao dos
riscos que possam impactar as demonstraes financeiras. Adicionalmente, a Diretoria de
Riscos & Compliance responsvel por executar testes independentes para avaliar a
efetividade dos controles internos, alm de acompanhar os planos de ao elaborados para
remediar quaisquer deficincias identificadas nos processos.
A Diretoria de Auditoria Interna, vinculada ao Conselho de Administrao da Companhia,
tambm auxilia na conduo de testes independentes quanto ao desenho e efetividade dos
controles internos.
O resultado da avaliao quanto a efetividade dos controles internos tanto pelas reas de
negcios no processo de autoavaliao, quanto os testes independentes realizados pela
Diretoria de Riscos & Compliance e Diretoria de Auditoria Interna so reportados ao Comit
de Auditoria e Conselho de Administrao, responsveis pela superviso do processo,
conforme atribuies definidas no item 5.1.b.iii.
5.3c. se e como a eficincia dos controles internos supervisionada pela administrao

do emissor, indicando o cargo das pessoas responsveis pelo referido acompanhamento
Atualmente, a Companhia adota a metodologia de autoavaliao, onde as reas de negcio
devem reportar a efetividade e evidncias dos seus controles em ferramenta especfica. Ao
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termino do ano os diretores ou gerentes das reas realizam o sign off de seus controles
confirmando que esses existiam e operavam adequadamente no perodo informado.
A Diretoria de Riscos e Compliance e a Auditoria Interna possuem em seu cronograma anual
etapas para realizao de testes de controles independentes a fim de validar e assegurar que
as informaes concedidas pelas respectivas reas internas esto ntegras e completas. Os
controles avaliados so os que esto endereados para os maiores riscos da Companhia,
garantindo assim um conforto razovel sobre as atividades executadas. Cabe Diretoria de
Riscos e Compliance e Auditoria Interna o reporte das principais deficincias ao Comit de
Auditoria tempestivamente ao momento em que forem identificadas.
5.3d. deficincias e recomendaes sobre os controles internos presentes no relatrio

circunstanciado, preparado e encaminhado ao emissor pelo auditor independente, nos
termos da regulamentao emitida pela CVM que trata do registro e do exerccio da
atividade de auditoria independente
Em 31 de dezembro de 2015, a Companhia no manteve controles efetivos para capturar e
contabilizar transaes no usuais significativas, o que resultou em uma fraqueza material.
Uma fraqueza material uma deficincia, ou um conjunto de deficincias, em controles
internos sobre os reportes financeiros da Companhia, de forma que h uma possibilidade
razovel de que uma distoro relevante nas demonstraes financeiras anuais da Companhia
no seja detectada ou evitada em tempo hbil.
Em conjunto como nosso auditor externo, foi identificada uma fraqueza material em nosso
ambiente de controles sobre as demonstraes financeiras, relacionada ao desenho e
efetividade dos controles para identificao e contabilizao de transaes significativas
complexas e no usuais. Especificamente definimos que (i) os nossos processos e controles
no foram adequadamente desenhados para identificar e comunicar informaes relacionadas
a todas as transaes no usuais significativas em tempo hbil pelo departamento financeiro e
contbil da organizao; (ii) monitoramento inconsistente quanto ao grau e extenso dos
procedimentos que devem ser realizados por pessoas chaves da contabilidade em sua reviso
quanto a transaes no usuais.
Essa fraqueza material resultou em ajustes de auditoria nas demonstraes financeiras
consolidadas da Companhia para o exerccio social finalizado em 31 de dezembro de 2015,
relacionados classificao de contas a pagar como emprstimos e financiamentos (incluindo
correo monetria das demonstraes financeiras do ano anterior), reconhecimento da
receita relacionada a certas vendas para exportao em 2015, despesas de imposto de renda
no exterior e a classificao do efeito das transaes no usuais no fluxo de caixa da
companhia.
Cabe ressaltar que as demonstraes financeiras de 31 de Dezembro de 2015 foram
adequadamente reportadas e a fraqueza material no teve impacto em nossa maior transao
no usual do perodo, que foi a combinao de negcios de minrio de ferro e empresas de
logstica correlata.
5.3e. comentrios dos diretores sobre as deficincias apontadas no relatrio

circunstanciado preparado pelo auditor independente e sobre as medidas corretivas
adotadas
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Verso : 3

A administrao vem trabalhando fortemente na criao de planos de ao robustos o
suficiente para remediar a fraqueza material identificada, tais como a criao de
procedimentos e controles internos para melhorar a comunicao e troca de informaes,
garantindo, desta forma (i) a definio de transaes significativas no usuais; (ii) todos os
departamentos chave envolvidos; (iii) a avaliao dos impactos contbeis; e (iv) a reviso da
contabilizao dessas transaes. A Companhia tambm estabelecer uma poltica formal
para definir todos os procedimentos e responsveis por esse processo.
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Verso : 3
5.4 - Alteraes significativas

5.4 Alteraes significativas nos principais riscos de mercado ou na poltica de
gerenciamento de riscos financeiros em relao ao ltimo exerccio social:
No houve alteraes significativas nos principais riscos de mercado que a companhia est
exposta.
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5.5 - Outras inf. relev. - Gerenciamento de riscos e controles internos

No aplicvel.
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Verso : 3
6.1 / 6.2 / 6.4 - Constituio do emissor, prazo de durao e data de registro na CVM
Data de Constituio do Emissor
09/04/1941
Forma de Constituio do Emissor
Sociedade Annima
Pas de Constituio
Brasil
Prazo de Durao
Prazo de Durao Indeterminado
Data de Registro CVM
26/02/1943
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6.3 Breve histrico da Companhia:
A Companhia Siderrgica Nacional (CSN) foi fundada em 1941, pelo ento presidente Getlio
Vargas.
A CSN iniciou suas operaes em 1946, com a produo de coque, ferro-gusa e produtos
siderrgicos na Usina Presidente Vargas, principal planta siderrgica da Companhia, que est
localizada na cidade de Volta Redonda, no Estado do Rio de Janeiro.
Trs grandes expanses foram realizadas na Usina Presidente Vargas durante as dcadas de 70
e 80. A concluso dessas expanses aumentou a capacidade instalada de produo anual para
4,5 milhes de toneladas de ao bruto.
A Companhia foi privatizada em 1993 quando o governo brasileiro vendeu sua participao de
91%.
Em 2001 a capacidade instalada de produo de ao bruto da Companhia atingiu 5,6 milhes
de toneladas anuais.
Atualmente, a CSN uma empresa altamente integrada, com negcios em siderurgia,
minerao, cimento, logstica e energia. A Companhia atua em toda a cadeia produtiva do
ao, desde a extrao do minrio de ferro, at a produo e comercializao de uma
diversificada linha de produtos siderrgicos de alto valor agregado.
A mina prpria de Casa de Pedra, localizada no municpio de Congonhas, em Minas Gerais,
abastece a Usina Presidente Vargas em Volta Redonda com minrio de ferro de alta qualidade
para a produo siderrgica.
A partir de 2007 a CSN passou a comercializar minrio de ferro no mercado transocenico,
juntamente com sua controlada em conjunto Nacional Minrios S.A., (Namisa).
Com reservas provadas e provveis de 2,7 bilhes de toneladas, a mina de Casa de Pedra tem
capacidade atual de produo de 26 milhes de toneladas por ano, incluindo a planta central
com capacidade de produo de 21 milhes de toneladas e plantas mveis com capacidade de
produo de 5 milhes de toneladas.
J a mina de Engenho da Namisa possui reservas provadas e provveis de 317 milhes de
toneladas.
A CSN administra ainda dois terminais porturios em Itagua (RJ), o terminal de granis
slidos (Tecar), por onde embarcado o minrio de ferro para o mercado transocenico e o
terminal de contineres, administrado diretamente pela sua controlada Sepetiba Tecon S.A..
A complementaridade da indstria cimenteira com a siderurgia levou a CSN a ingressar em
2009 no mercado de cimento, agregando valor escria gerada em sua produo de ao
bruto.
Segundo a ABRACE (Associao Brasileira de Grandes Consumidores Industriais de Energia e de
Consumidores Livres), a Companhia uma das maiores consumidoras industriais de energia
eltrica do pas e vem investindo desde 1999 em projetos e ativos de gerao de energia
eltrica, visando garantir sua autossuficincia. A capacidade de gerao mdia de 446 MW da
CSN atende a necessidade total de energia eltrica do grupo.
Com a aquisio da Stahlwerk Thringen GmbH (SWT), localizada na Alemanha, em 2012 a
CSN ingressou no segmento de aos longos.
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Ao final de 2013, a Companhia deu incio s operaes da planta de aos longos na Usina
Presidente Vargas, em Volta Redonda/RJ.
Em 2015, a nova planta de cimento de Arcos (MG) inaugurada. Sua produo elevar a
capacidade cimenteira da CSN para 5,4 milhes de toneladas, abrindo novos mercados na
regio Sudeste do pas. Alm disso, a CSN concluiu a combinao de seus negcios de
minerao com o consrcio asitico do qual j era scia na Namisa, resultando na atual
estrutura da Congonhas Minrios, que inclui minas e respectivos ativos de Casa de Pedra,
Engenho e Pires, direitos de operar o terminal porturio Tecar e 18,63% de aes da MRS
Logstica S.A.
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6.5 - Informaes de pedido de falncia fundado em valor relevante ou de recuperao

judicial ou extrajudicial
6.5 Pedidos de Falncia Fundados em Valor Relevante e Pedidos de Recuperao Judicial
ou Extra Judicial:
At a data deste Formulrio de Referncia, no houve pedido de falncia ou recuperao

judicial ou extrajudicial da Companhia.
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6.6 Outras Informaes Relevantes:
No h.
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7.1 Descrio sumria das atividades principais desenvolvidas pela Companhia e por suas
Controladas:
A Companhia tem por objeto a fabricao, a transformao e a comercializao, incluindo a importao

e a exportao, de produtos siderrgicos e dos subprodutos derivados da atividade siderrgica, bem
como a explorao de quaisquer outras atividades correlatas e afins, que direta ou indiretamente digam
respeito s finalidades da Companhia, incluindo com relao s indstrias de minerao, de cimento e
de carboqumicos, fabricao e montagem de estruturas metlicas, construo, a transporte,
navegao e atividades porturias. uma empresa altamente integrada, atuando em toda a cadeia
produtiva do ao, desde a extrao do minrio de ferro at a produo e comercializao de bobinas,
folhas metlicas, perfis e embalagens de ao, possuindo tambm participaes em ferrovias e empresas
de energia eltrica e concesses para operar terminais porturios.
A Companhia busca sempre maximizar o retorno aos seus acionistas por meio de uma atuao
concentrada em cinco atividades-chave: (i) minerao; (ii) siderurgia; (iii) logstica; (iv) cimento; e (v)
energia.
7.1.1. Minerao
Minrio de Ferro
Congonhas Minrios
Em 30 de novembro de 2015, foi estabelecida uma aliana estratgica entre a Companhia e um
consrcio asitico formado pelas empresas ITOCHU Corporation, JFE Steel Corporation, POSCO, Ltd.,
Kobe Steel, Ltd., Nisshin Steel Co, Ltd. e China Steel Corp. (Consrcio Asitico).
A transao consistiu na combinao de negcios de minerao de minrio de ferro e logstica correlata
da Companhia e da Nacional Minrios S.A. em um empresa controlada pela Companhia, a Congonhas
Minrios S.A. (Congonhas Minrios), incluindo o estabelecimento comercial relativo mina de minrio
de ferro Casa de Pedra, que abastece a Companhia com minrio de ferro de alta qualidade necessrio
produo siderrgica, a mina do Engenho, a planta de beneficiamento do Pires, 18,63% de participao
na MRS e direitos de operar o terminal porturio do TECAR, no Porto de Itagua (RJ).
Considerando a posio dos ativos da Congonhas Minrios, os aportes da Companhia e do Consrcio
Asitico na transao, bem como ajustes decorrentes das negociaes entre as partes, ajustes de
dvida, caixa e diferena de capital de giro, a Companhia e o Consrcio Asitico detiveram,
respectivamente, 87,52% e 12,48% do capital social da Congonhas Minrios ao final da transao.
Uma parte da produo de minrio de ferro da Congonhas Minrios ser vendida para os membros do
Consrcio Asitico e para a Companhia. Esses direitos esto refletidos em contratos de fornecimento de
longo prazo celebrados em 30 de novembro de 2015, cujos termos foram negociados em condies
usuais de mercado. A maior parcela da receita lquida da Congonhas Minrios referente
comercializao de minrio de ferro provm das exportaes, efetuadas principalmente para a sia, em
especial China. A Companhia tambm assegurou a utilizao do TECAR para importao de matrias
primas atravs da celebrao de contrato de longo prazo.
Em 2014, foi concluda, por empresa de auditoria especializada, uma avaliao independente das
reservas das minas de Casa de Pedra e do Engenho. A anlise apontou reservas provadas e provveis de
2,7 bilhes de toneladas de minrio de ferro para a mina de Casa de Pedra, com teor de 41,36% de Fe e
36,46% de SiO2, significativamente superiores s reservas de 1,6 bilho de toneladas certificadas em
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2006. J a certificao da mina do Engenho apontou reservas provadas e provveis de 317 milhes de
toneladas, com teor de 39.48% de Fe e 40.01% de SiO2.
Casa de Pedra
Casa de Pedra uma mina a cu aberto localizada na Cidade de Congonhas, Minas Gerais, importante
regio produtora de minrio ferro no Brasil. A capacidade atual de produo da mina de Casa de Pedra
de 28 milhes de toneladas anuais de minrio de ferro, sendo 21,5 milhes de toneladas na planta
central e 6,5 milhes nas plantas mveis.
Mina do Engenho e Planta de Beneficiamento de Pires
A mina de Engenho tambm uma mina a cu aberto localizada na regio sudoeste do Quadriltero
Ferrfero, cujo minrio processado na planta de beneficiamento de Pires, com processamento de 2
milhes de toneladas previsto para 2016.
Minrios Nacional S.A.
Mina de Fernandinho
A empresa Minrios Nacional S.A., controlada pela CSN, detm a mina de Fernandinho, nas cidades de
Itabirito, Rio Acima e Nova Lima, Minas Gerais. O direito minerrio de Cayman localiza-se nas cidades
de Rio Acima e Itabirito, Minas Gerais e o de Pedras Pretas localiza-se na cidade de Itabirito, Minas
Gerais. O minrio de ferro da mina de Fernandinho processado em suas prprias instalaes, com
capacidade anual de processamento de 600 mil toneladas de minrio de ferro.
TECAR
A Congonhas Minrios detm a concesso para operar o TECAR, terminal de granis slidos situado no
Porto de Itagua (Rio de Janeiro), abrangendo uma rea total de 740.761 mil m, por meio do qual
exportado minrio de ferro. O perodo de concesso para operao do TECAR termina em 2047.
Ao final de 2013 foi concluda a expanso do TECAR, que atualmente possui capacidade de embarque
anual de 45 milhes de toneladas de minrio de ferro.
Calcrio e Dolomita
A minerao Bocaina, mina de calcrio localizada em Arcos/MG, responsvel pelo suprimento de
calcrio calctico e calcrio dolomtico, fundentes consumidos pela Companhia na produo de ao na
Usina Presidente Vargas em Volta Redonda/RJ. Alm disso, a mina tambm fornece calcrio no
siderrgico para a fabricao de clnquer em Arcos, matria prima necessria fabricao de cimento
pela Companhia.
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Estanho
Uma das matrias-primas essenciais para a produo de folhas de flandres o estanho, produzido pela
Estanho de Rondnia S.A (ERSA), controlada da Companhia, com capacidade de produo instalada de
aproximadamente 3,6 mil toneladas/ano de estanho. A ERSA composta pela Minerao Santa Brbara,
em Itapu do Oeste, de onde se extrai a cassiterita, e por uma fundio em Ariquemes, de onde se
obtm o estanho, ambas no Estado de Rondnia.
O estanho produzido pela ERSA consumido pela Companhia na produo de folhas de flandres na Usina
Presidente Vargas.
7.1.2. Siderurgia
Dominando toda a cadeia produtiva do ao, a Companhia atende a diferentes segmentos da indstria,
com uma diversificada linha de produtos de alto valor agregado. A Companhia produz os mais diversos
tipos de materiais revestidos galvanizados, resistentes corroso e menos suscetveis a oscilaes de
preos no mercado internacional.
Os principais mercados atendidos pela Companhia so: automotivo; construo civil; grande rede
(distribuio); linha branca (eletrodomsticos); OEM (bens de capital) e embalagens metlicas.
A Usina Presidente Vargas, principal unidade siderrgica da Companhia, possui capacidade instalada de
5,6 milhes de toneladas anuais de ao bruto, contando com dois altos fornos (sendo que um deles teve
sua operao interrompida no incio de 2016), uma aciaria com trs conversores a sopro de oxignio,
trs unidades de lingotamento de placas e instalaes completas de laminao a quente e a frio,
revestimento e acabamento de aos planos.
A Companhia tambm produz folhas de flandres em sua unidade em Volta Redonda, as quais so
utilizadas no setor de embalagens, com capacidade instalada de produo de 1 milho de toneladas
anuais.
Ao final de 2013 foi inaugurada uma unidade para produo de aos longos na Usina Presidente Vargas,
em Volta Redonda, construda para atingir uma capacidade de produo de 500 mil toneladas anuais,
entre vergalhes e fios-mquina. A planta possui um forno eltrico a arco, lingotamento contnuo para
tarugos e um laminador a quente para produtos longos de seo redonda.
A Companhia possui cinco linhas de galvanizao no Brasil, assim distribudas: trs na Usina Presidente
Vargas, em Volta Redonda, no estado do Rio de Janeiro, uma na filial da Companhia localizada em Porto
Real, tambm no Estado do Rio de Janeiro e outra na filial da Companhia localizada em Araucria, no
estado do Paran.
A filial da Companhia situada em Porto Real est localizada no eixo entre as cidades do Rio de Janeiro e
de So Paulo, atendendo principalmente o setor automotivo, com uma ampla gama de produtos e
servios de padro internacional. Conta com uma linha de galvanizao por imerso a quente, centro de
servios para realizao de cortes e produo de blanks e um moderno centro de solda a laser para
produo de blanks soldados.
A filial da CSN instalada em Araucria, regio metropolitana de Curitiba/PR uma unidade que possui
processos de decapagem, laminao a frio, galvanizao, pr-pintura e centro de servios para
realizao de cortes e produo de blanks. Seus principais produtos so o ao com revestimento de liga
55%Al-Zn, que conjuga brilho e durabilidade, e o ao pr-pintado, ambos muito aplicados nos setores de
construo civil e linha branca. Ainda, esta unidade pode produzir o ao galvanizado com revestimento
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de zinco puro.
A CSN conta ainda com trs controladas no exterior: (i) a Companhia Siderrgica Nacional, LLC, (CSN
LLC) instalada em Terre Haute, no Estado de Indiana, nos EUA, e (ii) a Lusosider Aos Planos S.A., em
Paio Pires, Portugal, que atuam na decapagem, laminao a frio e galvanizao de aos planos, e (iii) a
Stahlwerk Thringen GmbH (SWT), localizada em Unterwellenborn, na Alemanha, especializada na
produo de perfis de ao, com capacidade anual de 1,1 milho de toneladas de perfis de ao. A
aquisio da SWT em janeiro de 2012 marcou a entrada da Companhia no segmento de aos longos.
Cia. Metalic Nordeste (Metalic)

Controlada pela CSN, a Cia. Metalic Nordeste, sediada em Fortaleza, no estado do Cear, produz latas
de ao de duas peas e tampas de alumnio para bebidas.
Companhia Metalrgica Prada (Prada)

No segmento de embalagens, a Prada possui duas plantas localizadas no Estado de So Paulo, onde est
localizado seu parque litogrfico e sua fbrica de embalagens de ao para produtos qumicos e
aerossis, e uma planta em Uberlndia/MG, dedicada a embalagens de alimentos. A Prada um
importante cliente de folhas metlicas da CSN.
A Prada est capacitada a atender os volumes e as especificaes tcnicas demandados pelas indstrias
de alimentos, qumica e de aerossis. Sua ampla gama de servios inclui corte, conformao e
logstica, oferecendo servios de pronta entrega e sob encomenda, agregando valor ao portflio de
produtos.
Ao incorporar sua controladora Indstria Nacional de Aos Laminados INAL, em 2008, a Prada passou a
atuar tambm no mercado de beneficiamento e distribuio de aos, cobrindo todo o territrio
nacional. Atualmente, possui, na regio Sudeste, um Centro de Servios e seis centros de distribuio de
produtos, incluindo bobinas, chapas, blanks, rolos, perfis UDC, tubos com costura, steel deck e telhas
metlicas para os mais diversos segmentos da indstria de manufatura, destacando-se a automotiva e a
construo civil.
Rimet Empreendimentos Industriais e Comericiais S.A. (Rimet)

Sediada na cidade de Resende/RJ, a RIMET produz e comercializa embalagens metlicas e tambm
presta servios de litografia, envernizamento e montagem e embalagens metlicas, sendo essas
atividades distribudas em quatro unidades industriais nas cidades de Resende/RJ, Lins/SP, Luzinia/GO
e Pelotas/RS.
7.1.3. Logstica
Portos
TECON
O TECON, terminal de contineres localizado no Porto de Itagua/RJ, administrado pela Sepetiba
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Tecon S.A., uma das controladas da Companhia, e est posicionado como o maior terminal de
contineres do Rio de Janeiro e um dos maiores do Brasil. O TECON possui capacidade atual de 610.00
TEUs (Tweenty-Foot Equivalent Unit) anuais.
Em 2014, a CSN concluiu a expanso do TECON, transformando-o em um cais contnuo, permitindo
operar grandes navios simultaneamente e aumentando sua capacidade anual para movimentao de at
440 mil contineres.
Ferrovias
A Companhia tem participao acionria em trs companhias ferrovirias:
MRS Logstica S.A. (MRS)

A MRS opera a ferrovia que conecta a mina de Casa de Pedra em Congonhas/MG Usina Presidente
Vargas em Volta Redonda/RJ e aos terminais do Porto de Itagua/RJ.
A CSN possui, direta e indiretamente, 34,94% do capital total da MRS, que opera a antiga Malha Sudeste
da Rede Ferroviria Federal S.A. (RFFSA), no eixo Rio de Janeiro-So Paulo-Minas Gerais.
O principal segmento de atuao da MRS o de clientes chamados heavy haul (cargas de minrio,
carvo e coque), tendo transportado, em 2015, cerca de 124 milhes de toneladas desses produtos, o
equivalente a 75% do total transportado pela MRS.
Os servios de transporte ferrovirio prestados pela MRS so fundamentais para o abastecimento de
matrias-primas e escoamento de produtos finais. A totalidade do minrio de ferro exportado pela
Congonhas Minrios, e a totalidade do carvo, coque e minrio de ferro consumidos pela Usina
Presidente Vargas transportada pela MRS, bem como parte do ao e do cimento produzidos pela
Companhia.
Transnordestina Logstica S.A.(TLSA)

A TLSA, com o apoio do Governo Federal, est construindo a ferrovia Nova Transnordestina, com
extenso de 1.753 km, que interligar o terminal ferrovirio em Eliseu Martins (PI) aos Portos de Suape
(PE) e Pecm (CE), passando por diversas cidades nos estados do Piau, Pernambuco e Cear. A
capacidade de operao projetada da ferrovia ser de 30 milhes de toneladas/ano, devendo exercer
importante papel no desenvolvimento da regio Nordeste, criando uma opo logstica para os setores
de leo e derivados, agricultura e minerao, entre outros. Em 31/12/2015 a participao da CSN na
TLSA era de 56,91%.
Ferrovia Transnordestina Logstica S.A. (FTL)

Em 31/12/2015, a CSN detinha participao de 89,79% na FTL, operadora da antiga malha nordeste da
RFFSA, que percorre sete estados: Maranho, Piau, Cear, Rio Grande do Norte, Paraba, Pernambuco e
Alagoas, com extenso total de 4.534 km e capacidade atual de transporte de cerca de dois milhes de
toneladas/ano, com destaque para o transporte de combustvel, cimento e celulose, entre outros.
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7.1.4. Cimento
A indstria cimenteira possui alta complementaridade com a siderurgia e abastece todo o segmento de
construo civil, setor de importncia fundamental para o desenvolvimento econmico do pas. A
Companhia implantou em 2009 sua primeira planta de moagem de cimento em Volta Redonda, com
capacidade de 2,3 milhes de toneladas por ano. Em 2015, entraram em operao duas novas moagens
de cimentos, localizadas em Arcos/MG, adicionando 2,0 milhes de toneladas por ano de capacidade de
moagem.
O cimento produzido pela Companhia comercializado nos estados do Rio de Janeiro, Minas Gerais e
So Paulo. Atualmente a Companhia conta com onze centros de distribuio, fator essencial para
aumentar a pulverizao das vendas e garantir sua competitividade.
A Companhia vem investindo na expanso de sua capacidade de produo para at 5,3 milhes de
toneladas anuais de cimento. Esse volume adicional poder ser obtido por meio da instalao de uma
nova moagem de cimento.
7.1.5. Energia
Segundo dados do Balano de Energia Eltrica da CSN, ratificados pela ABRACE (Associao Brasileira de
Grandes Consumidores Industriais de Energia e de Consumidores Livres), a Companhia uma das
maiores consumidoras industriais de energia eltrica do pas, tendo fechado o ano de 2015 com um
consumo da ordem de 406 MW mdios, o que a coloca em posio de destaque ao lado de outros
grandes grupos eletrointensivos. Em funo disso, a Companhia vem investindo, desde 1999, em
projetos de gerao de energia eltrica, visando garantir sua autossuficincia com baixo custo de
produo.
Seus ativos neste segmento so (i) a Usina Hidreltrica de It, localizada na divisa entre Santa Catarina
e Rio Grande do Sul, empresa na qual a It Energtica S. A. possui 60,5% de participao acionria,
detendo a Companhia 48,75% de participao na It Energtica, o que a garante 167 MW mdios; (ii)
17,9%, de participao acionria na Usina Hidreltrica de Igarapava, em Minas Gerais, o que garante par
a Companhia 23 MW mdios, e (iii) a Central de Cogerao Termoeltrica, instalada na Usina Presidente
Vargas, em Volta Redonda, com capacidade instalada de 235,2 MW. A Central de Cogerao
Termoeltrica utiliza como combustvel os prprios gases residuais da produo siderrgica. Em 2014
entrou tambm em operao comercial a Turbina de Topo do Alto Forno 3, agregando mais 21 MW
capacidade de gerao de energia da Companhia.
Estes ativos asseguram atualmente Companhia uma capacidade de gerao suficiente para atender as
necessidades de energia do Grupo CSN. Pensando no atendimento s suas futuras expanses, a
Companhia realiza com frequncia a prospeco e anlise de viabilidade de novos ativos de gerao,
com o objetivo de manter o seu patamar de autossuficincia dentro de valores considerados adequados
a competitividade de seu custo de produo.
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7.2 Em relao a cada segmento operacional divulgado nas ltimas demonstraes
financeiras da Companhia:
a) produtos e servios comercializados
7.2.1 Minerao
Minrio de Ferro
At 30 de novembro de 2015, foram comercializadas pela CSN 28,9 milhes de toneladas de minrio de
ferro e foram direcionadas 5 milhes de toneladas produo siderrgica. No ms de dezembro de 2015,
aps a combinao de negcios de minerao de minrio de ferro e logstica correlata da CSN e da Namisa
na Congonhas Minrios, foram vendidas 0,4 milho de toneladas pela Congonhas Minrios CSN.
Em 2014, o volume vendido de produtos acabados de minrio de ferro pela Companhia atingiu 28,9
milhes de toneladas, dos quais 19,8 milhes de toneladas foram da mina de Casa de Pedra e 9,1 milhes
de toneladas foram comercializadas pela Namisa. O volume de minrio de ferro destinado ao consumo
prprio foi de 6 milhes de toneladas em 2014.
Em 2013 a CSN comercializou 25,7 milhes de toneladas, dos quais 10,3 milhes de toneladas foram
comercializadas pela Namisa. Alm disso, em 2013, a Companhia produziu e destinou ao consumo prprio
5,7 milhes de toneladas de minrio de ferro.
Os principais produtos obtidos a partir do minrio de ferro extrado da mina de Casa de Pedra so
granulado, sinter feed e pellet feed:
Granulado: possui altos teores de ferro e granulometria entre 50,0 e 6,3 mm. Na usina siderrgica
o granulado adicionado diretamente aos fornos de reduo, no sendo necessrio nenhum
processo de aglomerao.
Sinter Feed: representa a maior parcela da produo da planta de beneficiamento. Possui altos
teores de ferro e distribuio granulomtrica entre 6,3 e 0,15 mm Por apresentar uma
granulometria mais fina, o minrio passa por um processo de sinterizao, para que seja
aglomerado antes de ser adicionado aos fornos de reduo.
Pellet Feed: possui altos teores de ferro e devido sua granulometria fina, inferior a 0,15 mm, o
pellet Feed submetido a um processo de pelotizao, para que seja aglomerado antes de ser
adicionado aos fornos de reduo.
As unidades do Pires e Fernandinho disponibilizam no mercado os seguintes produtos de minrio de ferro:

granulado, sinter feed e concentrado.
Granulado: possui altos teores de ferro e granulometria entre 50,0 mm e 6,3 mm, sendo
adicionado diretamente aos fornos de reduo.
Sinter Feed: representa a maior parte da produo da planta de beneficiamento, possuindo
granulometria entre 6,3 mm e 0,15 mm. Antes de ser adicionado aos fornos de reduo o minrio
passa por um processo de sinterizao;
Concentrado: devido fina granulometria, inferior a 0,15 mm, so submetidos a um processo de
pelotizao.
TECAR
Em 2015, foram embarcadas pelo TECAR 28,2 milhes de toneladas de minrio de ferro prprio e de
terceiros e foram desembarcadas 3,1 milhes de toneladas de carvo, coque e outros redutores e 111 mil
toneladas de barrilha e clnquer.
Em 2014, o volume de minrio de ferro prprio e de terceiros embarcado pelo TECAR atingiu o recorde de
32,8 milhes de toneladas de minrio de ferro prprio e de terceiros, um acrscimo de 14% sobre o
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volume embarcado em 2013. Foram desembarcadas para o consumo interno cerca de 3,4 milhes de
toneladas de carvo, coque e outros redutores.
Em 2013, foram embarcadas por meio do Tecar 28,9 milhes de toneladas de minrio de ferro prprio e
de terceiros. Foram desembarcadas para o consumo interno cerca de 3,1 milhes de toneladas de carvo,
coque e outros redutores e 55 mil toneladas de clnquer.
Calcrio e Dolomita
Os principais produtos obtidos a partir do calcrio e da dolomita que so transferidos para a Usina
Presidente Vargas em Volta Redonda so:
Calcrio e dolomita (calcinao): possuem granulometria entre 32 e 76 mm, e so utilizados na

fbrica de cal em Volta Redonda/RJ para fabricao de cal calctica e cal dolomtica, para
posterior utilizao nos processos de aciaria e sinterizao. No processo de aciaria, a cal
utilizada no controle qumico da escria lquida com o objetivo de preservar o refratrio dos
conversores e auxiliar na estabilizao das reaes qumicas que ocorrem durante o processo de
fabricao do ao. Na sinterizao, o objetivo da cal aumentar a performance do processo e a
qualidade final do sinter produzido.
Calcrio e dolomita (sinterizao): possuem granulometria menor que 3,36 mm e so utilizados na
produo do sinter, no processo de sinterizao na Usina Presidente Vargas. O sinter
composto por finos de minrio, combustvel slido e fundentes que viabilizam a semi-fuso e
aglomerao do minrio. O sinter utilizado em altos-fornos como fonte de ferro para a produo
de gusa.
A partir de 2009, com a entrada da Companhia no mercado de cimentos, a mina localizada em Arcos/MG
passou a responder tambm pelo fornecimento de calcrio para o processo de fabricao de cimentos em
Volta Redonda/RJ.
Em 2015, a minerao Bocaina produziu 3,489 milhes de toneladas de calcrio e dolomita, tendo
fornecido (i) cerca de 1,727 milho de toneladas de fundentes siderrgicos (calcrio e dolomita) para a
Usina Presidente Vargas; (ii) 0,940 milhes de toneladas de calcrio no siderrgico para a fabricao de
clnquer em Arcos/MG; (iii) 0,042 milhes de toneladas de calcrio no siderrgico para a produo de
cimento na Unidade de Moagem localizada na Usina Presidente Vargas; e (iv) 0,303 milhes de toneladas
de subprodutos da produo de calcrio vendidos como insumos para indstrias de produo de calcrio
agrcola. Alm disso, foram estocadas 0,477 milhes de toneladas de subprodutos da produo de calcrio
para a utilizao futura na produo de clnquer, aps a implantao do novo forno de clnquer, que
dever entrar em operao no segundo semestre de 2016.
Em 2014, a minerao Bocaina forneceu para a Usina Presidente Vargas cerca 1,77 milho de toneladas de
calcrio siderrgico para produo de ao e 0,97 milho de toneladas de calcrio no siderrgico para a
fabricao de clnquer em Arcos/MG.
Em 2013, a minerao Bocaina forneceu para a Usina Presidente Vargas cerca 1,89 milho de toneladas de
calcrio siderrgico para produo de ao e 0,92 milho de toneladas de calcrio no siderrgico para a
fabricao de clnquer em Arcos/MG.
Estanho
O estanho produzido pela Estanho de Rondnia S.A. (ERSA) atende a exigncia de especificao do
mercado atual com teor de chumbo menor que 100 ppm.
Em 2015 foram transferidas 251 toneladas de estanho para a Usina Presidente Vargas, enquanto em 2014 e
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2013 foram enviadas 172 e 470 toneladas, respectivamente. O estanho produzido pela ERSA consumido
pela Companhia na produo de folhas de flandres na Usina Presidente Vargas.
7.2.2 Siderurgia
Aos planos
A Companhia produz uma variada gama de produtos laminados, entre eles:
Produtos Laminados a Quente

A Companhia tem capacidade para produzir materiais nas espessuras entre 1,2 mm e 12,7 mm. Essas
bobinas so utilizadas na fabricao de peas estruturais de automveis, tubos e perfis para construo
mecnica, entre outras aplicaes. Os laminados a quente so tambm utilizados na fabricao de
contineres de gs, rodas automotivas, compressores e perfis leves formados a frio para a indstria da
construo.
Produtos Laminados a Frio

Tratam-se de bobinas e chapas laminadas a frio, com espessura uniforme e melhor qualidade de
superfcie, sendo utilizadas em carrocerias de automveis, eletrodomsticos, tambores, tubos e perfis de
uso geral. Alm disso, os produtos laminados a frio servem de base para os produtos estanhados. A
Companhia fornece bobinas laminadas a frio com espessuras de 0,30 a 2,99 mm.
Produtos Galvanizados
Os produtos galvanizados consistem em ao laminado plano revestido, de um lado ou ambos, com zinco ou
uma liga de zinco, aplicados por imerso a quente ou por processo eletroltico. A Companhia utiliza o
processo de imerso a quente, que aproximadamente 20% mais econmico em relao ao processo
eletroltico. A galvanizao um dos processos mais eficazes e de baixo custo utilizados na proteo do
ao contra a corroso. Os produtos galvanizados so altamente versteis e podem ser utilizados na
fabricao de uma ampla gama de produtos, tais como:
Carrocerias de automveis, caminhes e nibus;

Produtos manufaturados para o setor de construo, tais como painis para coberturas e paredes
externas, telhas, dry wall e estruturas para suporte de coberturas, portas, janelas, grades e
componentes de estruturas leves;
Produtos do setor de linha branca (eletrodomsticos);
Dutos de ar condicionado e peas para sistemas de ar quente, ventilao e resfriamento;
Tanques de armazenamento, recipientes para gros e equipamentos agrcolas;
Painis de sinalizao; e
Produtos pr-pintados para os segmentos de linha branca, construo civil e automotivo.
As chapas galvanizadas, tanto pintadas como no pintadas, tambm so utilizadas em sarjetas e calhas,
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tubos, gabinetes externos e internos de todos os tipos de eletrodomsticos e em aplicaes semelhantes.
A Companhia produz chapas e bobinas galvanizadas em linhas de processamento contnuo, por imerso a
quente, com espessuras de 0,30 a 3,00 mm. O processo contnuo resulta em produtos com revestimentos
de zinco altamente aderentes e uniformes, capazes de serem processados em praticamente todos os tipos
de mquinas de conformao e manufatura industrial.
Alm dos produtos galvanizados de uso geral, a Companhia produz o ao galvannealed, que o ao
galvanizado sujeito a um processo de recozimento aps o revestimento por imerso a quente. Esse
processo de recozimento faz com que o ferro do ao base migre para o revestimento de zinco, formando
uma liga de zinco-ferro que permite melhor desempenho na soldagem e na pintura. A combinao dessas
qualidades faz com que o ao galvannealed seja principalmente apropriado para fabricao de peas
automotivas.
A Companhia produz tambm o ao com revestimento 55%Al-Zn, cujo processo de produo semelhante
ao revestimento galvanizado por imerso a quente. O ao revestido com a liga 55%Al-Zn tem no mnimo o
dobro da resistncia corroso do ao galvanizado padro, sendo utilizado principalmente em aplicaes
de construo civil expostas a intemperismo severo, como corroso em meio cido e em ambientes onde
h maresia.
Os processos de galvanizao permitem Companhia a obteno de um produto com maior valor
agregado.
Tambm so produzidas chapas de ao pr-pintadas por meio de uma linha contnua de pintura. Na linha
de produo, uma camada de tinta aplicada sobre materiais bases (chapas laminadas a frio ou
galvanizadas). O material pr-pintado empregado principalmente nos segmentos de construo civil e
eletrodomsticos.
Usina Presidente Vargas

Em 2015, a produo de ao bruto atingiu 4,3 milhes de toneladas e a produo de laminados registrou
4,0 milhes de toneladas. Em 2014, a produo de ao bruto atingiu 4,5 milhes de toneladas e a
produo de laminados 4,3 milhes de toneladas. Em 2013, a produo de ao bruto atingiu 4,5 milhes
de toneladas e a produo de laminados 4,6 milhes de toneladas.
Filial Paran
A produo da filial Paran totalizou 509, 457 e 537 mil toneladas em 2015, 2014 e 2013,
respectivamente.
Filial Porto Real/RJ

A produo da filial Porto Real atingiu 293, 333 e 354 mil toneladas em 2015, 2014 e 2013,
respectivamente.
Companhia Siderrgica Nacional, LLC (CSN LLC)

Em 2015, foram produzidas 247 mil toneladas de bobinas laminadas a frio e galvanizadas na CSN LLC,
enquanto que em 2014 e 2013 foram produzidas nessa unidade 262 mil e 297 mil toneladas,
respectivamente, desses produtos.
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Lusosider Projectos Siderurgicos S.A. (Lusosider)

No ano de 2015, a Lusosider produziu 321 mil toneladas de produtos galvanizados, laminados a frio e
Decapado/Oleado, enquanto no ano de 2014 e 2013, estes volumes atingiram 289 mil e 276 mil toneladas,
respectivamente.
Folhas Metlicas para Embalagens

As folhas metlicas consistem em bobinas ou fardos de folhas metlicas planas de baixo carbono, tendo,
conforme definido pelas normas brasileiras, espessura mxima de 0,45 mm, podendo ou no ser
revestidas. Os revestimentos podem ser de estanho ou cromo, aplicados por processos eletrolticos. A
durabilidade propiciada pelo revestimento torna os produtos estanhados entre os de maior valor agregado.
Existem trs tipos de folhas metlicas, todas produzidas pela Companhia em forma de bobinas e folhas:
Folha-de-flandres (chapa estanhada): revestida em uma face ou em ambas, com fina camada de
estanho metlico, alm de uma camada de xido de cromo, coberta com uma pelcula protetora
de leo;
Folhas cromadas: revestido em ambas as faces com uma camada muito fina de cromo metlico,
alm de uma camada de xido de cromo, coberta por uma pelcula protetora de leo;
Folha no revestida: produto utilizado como base das folhas metlicas revestidas.
As folhas metlicas para embalagens so utilizadas principalmente na fabricao de latas e outros

recipientes. Atualmente, a Companhia conta com seis linhas de revestimento eletroltico.
Em 2015 foram produzidas 598 mil toneladas de folhas metlicas pela CSN, frente a 582 mil toneladas
produzidas em 2014 e 667 mil toneladas em 2013.
Cia Metalic Nordeste (Metalic)

A Metalic produz latas de ao de duas peas para bebidas, bem como tampas de alumnio com a mesma
finalidade.
Em 2015, a Metalic comercializou 456 milhes de latas e 471 milhes de tampas, enquanto em 2014, a
empresa comercializou 415 milhes de latas e 517 milhes de tampas. Em 2013, foram vendidas 507
milhes de latas e 681 milhes de tampas.
Companhia Metalrgica Prada (Prada)

As unidades de embalagens de ao da Prada, localizadas no Estado de So Paulo/SP e em Uberlndia/MG,
constituem-se em importantes clientes de folhas metlicas da Companhia.
As linhas de produo da Prada esto capacitadas a atender os elevados volumes e especificaes tcnicas
demandados pelas indstrias qumica, de aerosis e alimentcia (leos, gorduras, conservas, derivados de
tomate, frigorficos, doces, achocolatados, leite em p, entre outras).
Em 2015, a Prada Embalagens produziu 23 mil toneladas de embalagens de ao. Nos anos de 2014 e 2013,
foram produzidas 30 mil e 37 mil toneladas, respectivamente.
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Distribuio
A Unidade de Distribuio da Prada atua na rea de beneficiamento e distribuio de aos planos com uma
diversificada linha de produtos e fornece bobinas, rolos, chapas, tiras, blanks, folhas metlicas, perfis
UDC, tubos, telhas, forma laje (steel deck) e aos longos, entre outros produtos. tambm especializada
na prestao de servios de processamento de ao, atendendo a empresas de todo o pas.
A Prada comercializou em 2015, por meio do segmento de distribuio, 563 mil toneladas de ao. Em 2014
e 2013, foram comercializadas 303 mil e 386 mil, respectivamente.
Aos longos
Perfis metlicos
A Stahlwerk Thringen GmbH (SWT), cujo principal mercado o continente europeu, especialmente a
Alemanha, produz uma ampla variedade de perfis metlicos, com aplicao na indstria de construo
civil e obras de infraestrutura, bem como dormentes de ao. No total, mais de 200 tipos de perfis so
produzidos de acordo com padres internacionais diversos. No ano de 2015 a SWT comercializou 743 mil
toneladas de perfis de ao e, em 2014, este volume somou 746 mil toneladas de perfis. Em 2013 foram
comercializadas 754 mil toneladas de perfis.
Ao final de 2013, foi inaugurada uma unidade de aos longos na Usina Presidente Vargas, em Volta
Redonda/RJ, construda para atingir uma capacidade de produo de 500 mil toneladas anuais, entre
vergalhes e fios-mquina. Em 2014, esta unidade produziu 106 mil toneladas de ao bruto e 94 mil
toneladas de vergalhes e fios mquina e em 2015, 148 mil toneladas de ao bruto e 131 mil toneladas de
vergalhes e fios mquina.
7.2.3. Logstica
Porturia:
O TECON, terminal de contineres e carga geral do Porto de Itagua, administrado pela Sepetiba Tecon
S.A., controlada da CSN, tendo movimentado, em 2015, 152 mil contineres, 926 mil toneladas de
produtos siderrgicos e 206 mil toneladas de carga geral. Em 2014, o TECON movimentou 173 mil
contineres, 364 mil toneladas de produtos siderrgicos e 110 mil toneladas de carga geral. J em 2013, o
TECON movimentou mais de 257 mil contineres, 34 mil toneladas de produtos siderrgicos e 22 mil
toneladas de cargas em geral.
Ferroviria:
A CSN tem participao em trs companhias ferrovirias: a MRS Logstica S.A. (MRS), a FTL Ferrovia
Transnordestina Logstica S.A. (FTL) e a Transnordestina Logstica S.A. (TLSA).
MRS
A CSN possui, direta e indiretamente, 34,94% do capital da MRS Logstica, que opera a antiga Malha
Sudeste da Rede Ferroviria Federal S.A (RFFSA), no eixo Rio de Janeiro So Paulo - Belo Horizonte.
O principal segmento de atuao da MRS o de clientes chamados heavy haul (cargas de minrio, carvo e
coque), tendo transportado cerca de 124 milhes de toneladas em 2015, equivalente a 75% do total
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transportado pela Companhia.
No setor de contineres a MRS manteve sua posio entre os maiores transportadores do setor ferrovirio
nacional, transportando 1,5 milho de contineres em 2015, ante o volume transportado de 1,2 milho em
2014 e de 1,0 milho em 2013.
matrias-primas e escoamento de produtos finais. A totalidade do minrio de ferro, carvo e coque
consumidos pela Usina Presidente Vargas transportada pela MRS, bem como parte do ao produzido pela
CSN.
FTL
A CSN detm participao de 89,79% na FTL, operadora da antiga malha nordeste da RFFSA, que percorre
sete estados: Maranho, Piau, Cear, Rio Grande do Norte, Paraba, Pernambuco e Alagoas, com extenso
total de 4.534 km e com capacidade atual de transporte de cerca de 2 milhes de toneladas/ano, com
destaque para o transporte de combustvel, cimento, alumnio e minrio, entre outros produtos.
Em 2015, foram transportadas 2,4 milhes de toneladas. Em 2014, foram transportadas 2 milhes
toneladas, com destaque para o transporte de combustvel, cimento, alumnio, e minrio, entre outros
produtos, especialmente no trecho entre So Lus, Teresina e Fortaleza. Em dezembro de 2013, primeiro
ms de operao da FTL, foram transportadas 100 mil toneladas, com destaque para o transporte de
combustvel, cimento, alumnio, e minrio, entre outros produtos, especialmente no trecho entre So
Lus, Teresina e Fortaleza.
TLSA
O projeto da ferrovia possui extenso de 1.753 km, que interligar o terminal ferrovirio em Eliseu
Martins (PI) aos Portos de Suape (PE) e Pecm (CE), passando por diversas cidades nos estados do Piau,
Pernambuco e Cear.
A capacidade de operao projetada da ferrovia de 30 milhes de toneladas por ano, devendo exercer
importante papel no desenvolvimento da regio Nordeste e criar uma opo logstica para o
desenvolvimento econmico local, nos setores de leo e derivados, gros, minerao e agricultura, entre
outros. Em 31/12/2015 a participao da CSN na TLSA era de 56,92%.
7.2.4. Cimento
construo civil, setor de importncia fundamental para o desenvolvimento econmico do pas. Em 2015,
entraram em operao as novas moagens de cimentos, localizadas em Arcos/MG, produzindo nesse ano
227 mil toneladas. A capacidade das novas moagens de 2 milhes de toneladas por ano.
Em 2015 foram produzidas 2,0 milhes de toneladas de cimento, tendo a produo nos anos de 2014 e
2013 sido, respectivamente, de 2,2 milhes e 2,0 milhes de toneladas.
A CSN atualmente comercializa o cimento dos tipos CP-II e CP-III, comercializados na regio da Baixada
Fluminense, sul do Estado do Rio de Janeiro, Vale do Paraba e Grande So Paulo, alm do Estado de
Minas Gerais.
7.2.5. Energia
O portflio de ativos de gerao e consumo de energia das unidades industriais, bem como as atividades
de comercializao e desenvolvimento de polticas e procedimentos que objetivam fomentar o uso
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eficiente da energia em todas as etapas de produo, um produto de alto valor agregado da Companhia.
b) receita proveniente dos segmentos e sua participao na receita lquida da Companhia
R$ Milhes
2015
2014
2013
Receita Lquida
15.332
100%
16.118
100%
17.312
100%
Siderurgia
11.203
73%
11.492
71%
12.393
72%
3.187
21%
4.109
25%
5.297
31%
942
6%
517
3%
-378
-2%
Minerao*
Logstica/Energia/Cimentos/Outros
CPV
-11.800
-11.415
-12.422
Siderurgia
-9.127
-8.672
-9.962
Minerao*
-2.324
-2.986
-2.829
-349
243
369
Lucro Bruto
3.532
4.703
4.890
Siderurgia
2.076
2.820
2.431
Minerao*
863
1.123
2.468
593
760
-9
*IncluI 60% de participao na NAMISA at novembro de 2015 e 100% da Congonhas Minrios, a partir de
dezembro de 2015.
c) lucro ou prejuzo resultante dos segmentos e sua participao no lucro lquido da Companhia
A Companhia no tem, a partir do Lucro Bruto, critrios de rateio para a apropriao do lucro lquido ou
do prejuzo apurado para seus diferentes segmentos de atuao.
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7.3 Produtos e servios

a) caractersticas do processo de produo
7.3.1- Minerao
Casa de Pedra
A mina de Casa de Pedra lavra minrio de ferro em quatro cavas a cu aberto, operando com caminhes
fora de estrada e escavadeiras/carregadeiras de grande porte, controlados por um sistema de alocao
dinmica de caminhes. O minrio destinado ao processo de tratamento e o estril destinado para os
depsitos, localizados em reas fora da cava final.
Inicialmente, o minrio de ferro ROM (run of mine) descarregado em duas unidades de britagem
primria, passando tambm por estgios de britagens secundria e terciria, seguindo para os ptios de
homogeneizao por meio de transportadores de correias e empilhadeiras, sendo disposto em grandes
pilhas visando adequao da qualidade do minrio. Por meio de retomadoras de caambas transferido
para a planta de classificao, onde classificado nas fraes tpicas de granulados, sinter feed e
superfinos. A frao de superfinos passa por deslamagens em hidrociclones e segue para concentrao
pelo processo de flotao. O concentrado da flotao com alto teor de ferro segue para desaguamento em
espessadores e filtros a discos, obtendo-se o produto pellet feed. Os produtos granulados, sinter feed e
pellet feed seguem para os ptios de estocagem, onde so retomados e transferidos para composies
ferrovirias, com destino ao mercado interno e ao Porto de Itagua para exportao. Os rejeitos gerados
nos processos de deslamagens e flotao so dispostos em barragens de rejeitos.
Mina do Engenho e Planta de Beneficiamento do Pires

A Mina do Engenho est situada na poro sudoeste do Quadriltero Ferrfero (QF), a 60 km ao sul da
cidade de Belo Horizonte em Minas Gerais, e detida pela Congonhas Minrios S.A., controlada pela
Companhia. A mina do Engenho lavra minrio de ferro a cu aberto em encostas, em bancos com altura
aproximada de 10 m, operando com caminhes rodovirios de 38 toneladas e escavadeiras de mdio
porte. O minrio destinado ao processo de tratamento e o estril destinado aos depsitos e
disponibilizado de maneira controlada em pilhas e em reas fora da cava final.
O complexo Pires, onde se encontram as plantas de tratamento do minrio, as Barragens de Rejeito, a
Infraestrutura (escritrios, restaurante, laboratrio etc.), tambm detido pela Congonhas Minrios S.A., e
o Terminal Ferrovirio (TFI) esto localizados na BR 040, km 590, Zona Rural do Distrito de Miguel Burnier,
pertencente ao Municpio de Ouro Preto/MG.
O ROM (run of mine) proveniente da mina de Engenho transferido para a usina de beneficiamento de
Pires (Instalao de Tratamento de Minrio - ITM) por meio de ps carregadeiras e caminhes, onde passa
por uma britagem primria, sendo em seguida peneirado. O material retido segue para uma britagem
secundria. Aps este processo o material que passa pela peneira primria classificado em peneiras
inclinadas onde se separam dois produtos: o Granulado e a Hematitinha. O material de menor
granulometria classificado em peneiras horizontais e em separadores magnticos de baixo campo
produzindo assim o sinter feed. O descarte desse processo concentrado por gravimetria em uma planta,
composta por espirais e ciclones (Instalao de Tratamento de Finos por Ciclonagem - ITFC/ Instalao de
Tratamento de Finos por Gravimetria ITFG) a fim de produzir o concentrado. O rejeito deste processo
alimenta uma planta de concentrao magntica de alta intensidade (CMAI).
O ROM proveniente das barragens e o rejeito da ITFG alimentam uma usina de concentrao magntica
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com concentradores de alta intensidade (CMAI), por meio de ps carregadeiras, no caso do rejeito da
barragem, onde passa por uma peneira. O rejeito da ITFG bombeado diretamente junto com o material
que passa por esta peneira. O material retido descartado e o material que passa bombeado para um
segundo peneiramento. Deste, o retido tambm descartado e o material que passa transferido para o
concentrador magntico. gerado um rejeito que descartado, um concentrado que depositado em
baias e um produto intermedirio que retorna ao incio do processo.
Depois desses processos, o minrio de ferro produzido transportado por caminhes e estocado em ptios
previamente definidos. Aps um perodo de secagem, o minrio de ferro transportado para o Terminal
Ferrovirio Itacolomy, para que seja embarcado em vages com destino ao Porto de Itagua no Rio de
Janeiro.
Mina de Fernandinho
Localizada no municpio Itabirito/MG, a Mina de Fernandinho lavra minrio de ferro a cu aberto em
encostas, em bancos de 10 m, operando com caminhes de 38 toneladas e escavadeiras de mdio porte. O
minrio destinado ao processo de tratamento e o estril destinado para os depsitos em reas fora da
cava final. A mina de Fernandinho detida pela Minrios Nacional S.A., controlada pela Companhia.
O ROM (run of mine) descarregado em uma pilha de homogeneizao, retomado por ps carregadeiras
e transferido planta de beneficiamento. Passa por um processo de britagem primria e em seguida
classificado em peneiramento mido, onde o retido no 1 deck encaminhado para uma britagem
secundria. Aps a britagem, novamente peneirado a mido. O material retido no 2 deck empilhado
como sinter feed. O material que passa no 2 deck concentrado em um separador magntico de baixo
campo e num classificador espiral, sendo o produto empilhado como sinter feed silicoso. O rejeito da
produo destinado por gravidade para barragens de conteno. A produo de sinter feed embarcada
para o Terminal Ferrovirio Itacolomy (TFI) em Pires, sendo em seguida encaminhada ao Porto de Itagua
no Rio de Janeiro.
7.3.2 Siderurgia
Aos Planos
As principais matrias-primas para a produo de ao em uma siderrgica integrada so minrio de ferro,
carvo, coque e fundentes, tais como calcrio e dolomita. O minrio de ferro consumido na Usina
Presidente Vargas extrado, britado, classificado e transportado por ferrovia desde a mina Casa de Pedra
localizada na cidade de Congonhas, Minas Gerais, a 328 km da Usina Presidente Vargas. A alta qualidade
dos minrios de ferro extrados na mina Casa da Pedra, com grau de pureza de aproximadamente 60% e
seu baixo custo de extrao, so alguns dos fatores que mais contribuem para o baixo custo de produo
de ao da Companhia.
Em razo da falta de qualidade dos carves siderrgicos no Brasil, a Companhia importa todo o carvo
necessrio para a produo do coque. O carvo carregado em baterias fornos que produzem coque por
meio de destilao. O processo de destilao produz tambm gs como subproduto, que a Companhia
utiliza como fonte de combustvel para sua usina de cogerao termoeltrica. Depois de britado, o coque
transportado para os altos-fornos onde usado como fonte de combusto e como um componente para
transformar minrio de ferro em ferro gusa. Nas unidades de sinterizao, os finos de minrio de ferro e
de coque ou outros combustveis slidos finos so misturados com fundentes (calcrio e dolomita) para
produzir o sinter. O sinter, o minrio granulado, os fundentes e o coque so ento carregados para os dois
altos-fornos em operao na Companhia para serem fundidos. A Companhia opera uma instalao para
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injeo de carvo pulverizado (PCI), que injeta carvo de baixo custo diretamente dentro dos altosfornos, substituindo aproximadamente um tero do coque.
O minrio de ferro reduzido para ferro-gusa por meio de sucessivas reaes qumicas com monxido de
carbono (proveniente do coque e do PCI) em dois altos-fornos que operam 24 horas por dia. O minrio
gradualmente reduzido, depois se funde e flui para baixo. As impurezas so separadas do ferro e formam
a escria juntamente com os fundentes carregados (calcrio e dolomita). Periodicamente, o ferro gusa
lquido e a escria so retirados pela parte inferior do alto-forno. A escria granulada e usada para
fabricar cimento.
O ferro-gusa ento transportado para a aciaria, em carros-torpedo com cerca de 350 toneladas de
capacidade e carregado em conversores de refino a oxignio, com sucata e fundentes.
Nos conversores, o oxignio injetado na carga lquida para oxidar as impurezas restantes e reduzir o
contedo de carbono, produzindo assim, o ao lquido. O ao lquido vertido dos conversores a oxignio
em panelas de 230 toneladas e transportado para as mquinas de lingotamento contnuo, onde
solidificado na forma de placas.
Na laminao a quente, as placas provenientes das mquinas de lingotamento contnuo so reaquecidas e
abastecem o laminador de tiras a quente, onde a espessura reduzida de 250 mm para uma faixa entre
1,2 e 12,7 mm. No final do processo de laminao de tiras a quente, uma tira de ao longa e fina
proveniente de cada placa bobinada e transportada para uma rea onde possa ser resfriada ao ar.
Algumas bobinas laminadas a quente so despachadas diretamente aos clientes nesta condio. Outras so
processadas na linha de decapagem, em banho de cido clordrico diludo para limpeza e remoo da
camada de xido. Aps decapadas, as bobinas laminadas a quente programadas para produzir materiais
mais finos so encaminhadas para serem laminadas a frio. As melhores caractersticas da superfcie dos
produtos laminados a frio aumentam seu valor, em comparao com os produtos laminados a quente. A
UPV opera trs laminadores a frio.
Uma parte da produo programada para ser laminada a frio recozida e encruada, em processos que lhe
garantiro as propriedades mecnicas finais desejadas. Outra parte da produo destinada para as linhas
de revestimento, para produo de laminados zincados, iniciando-se com o material laminado a frio,
ainda no recozido. Todas as linhas da Companhia utilizam o processo de zincagem a quente, no qual a
tira imersa em um banho de zinco lquido e em seguida a espessura do revestimento ajustada por
sopro controlado de ar comprimido. As linhas de zincagem tambm possuem fornos de recozimento e
laminao de encruamento, garantindo o desempenho desejado do material.
Na linha de pintura utilizado como substrato ao laminado a frio ou aos revestidos com zinco puro, liga
Zn-Fe e liga 55%Al-Zn, aplicando uma camada de revestimento orgnico, que vai lhe conferir beleza, cor e
excelente resistncia corroso.
O processo de estanhamento consiste em depositar uma camada de estanho ou de cromo sobre o material
laminado a frio, usando uma corrente eletroltica para precipitar o metal sobre o ao e aplicar um
tratamento trmico chapa que vai lhe garantir condies de conformao. O estanho e o cromo so
metais nobres que impedem o processo de corroso do ao pelos alimentos ou produtos qumicos,
possibilitando seu uso na confeco de embalagens.
Os equipamentos siderrgicos passam regularmente por paralisaes para manuteno preventiva.
Normalmente os laminadores e as linhas de revestimento tm manuteno semanal ou mensal e os altosfornos e outros equipamentos especiais so programados para manuteno de rotina semestral ou anual.
As atividades operacionais do negcio de siderurgia da Companhia esto a cargo do setor de produo,
composto de duas unidades:
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Verso : 3
Unidade de Produo responsvel pelas operaes produtivas de ao, oficinas de reparo,

transporte interno ferrovirio e rodovirio e desenvolvimento de processos em Volta Redonda/RJ;
Unidade de suporte responsvel pelo planejamento de produo, armazenamento e embarque de
produtos, instalaes de energia e outras utilidades, assistncia fbrica e segurana da fora de
trabalho na Usina Presidente Vargas.
O setor de Produo tambm responsvel pela consultoria ambiental e de qualidade, desenvolvimento

de novos produtos, investimento de capital para as operaes de processamento do ao, assim como a
superviso das operaes realizadas nas filiais da CSN em Porto Real/RJ e em Araucria/PR.
A Prada fabrica embalagens metlicas de ao (latas) e faz litografia em folhas de flandres.

Sua Unidade de Distribuio possui capacidade para processar aproximadamente 400 mil toneladas/ano
em seu Centro de Servios de Mogi das Cruzes SP. Esta unidade de servios equipada com
equipamentos de processamento de ltima gerao (linhas de corte longitudinal para a produo de rolos
e tiras, linhas de corte transversal para a produo de chapas e blanks, bem como linha formadora de
telhas e steel decks).
Os materiais fabricados so produzidos a partir de laminados a quente, laminados a frio, zincados por
imerso, folhas de flandres, cromadas, no revestidas, ao pr-pintado e ao revestido com liga 55%Al-Zn.
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Verso : 3

A unidade da SWT, na Alemanha, inicia seu processo fabril com matria-prima reciclada, a sucata
metlica. A sucata chega usina pelos meios ferrovirio ou rodovirio. Dois prticos so usados para
transferir a sucata para um ptio de estocagem, de onde segue para o processo de refino primrio
(aciaria) composto de um forno eltrico a arco com capacidade de produo de 150 t/h de ao lquido. No
processo posterior, no forno panela, o ao refinado, e em seguida lingotado continuamente em funo
da aplicao final. O produto resultante deste processo, Beam Blank, ento transportado para o
processo de lingotamento contnuo. Os semi-acabados produzidos so acondicionados no ptio de estoque,
aguardando o momento de serem conduzidos ao forno de reaquecimento, sendo em seguida laminados a
quente para produo dos perfis.
Na unidade de aos longos em Volta Redonda, o processo da aciaria eltrica se inicia com a chegada da
sucata por meio de vages e caminhes. Aps ser beneficiada, a sucata destinada ao Ptio de
Preparao de Cestes. Neste Ptio de Preparao de Cestes - PPC o cesto preparado em funo do
ao que ser fabricado na Aciaria. O cesto levado para dentro da aciaria onde, por meio de ponte
rolante, feito o carregamento do forno eltrico a arco. Aps o carregamento do forno inicia-se o
processo de fuso. A fuso da sucata feita atravs de eletrodos, queimadores e injetores de oxignio. No
forno a sucata se transforma em ao lquido e aps atingir a temperatura adequada o ao vazado em
uma panela previamente preparada. No vazamento so adicionadas ligas para o processo seguinte, o
refino do ao no forno panela. No forno panela so feitas as correes necessrias na composio qumica
e temperatura do ao para atendimento ao processo de Lingotamento Contnuo. No Lingotamento
Contnuo se d o processo de solidificao e transformao do ao em tarugos. Depois de solidificados, os
tarugos so cortados em tamanhos programados de acordo com a aplicao a que se destinam. Aps
passar pelo leito de resfriamento os tarugos so estocados no ptio de tarugos.
No processo seguinte, a laminao a quente, os tarugos so conduzidos ao forno de reaquecimento, sendo
em seguida laminados a quente para produo de fio mquina ou vergalho (em rolos e em barras). A
unidade de aos longos da Usina Presidente Vargas, em Volta Redonda, foi construda para atingir uma
capacidade anual de laminao a quente de 500 mil toneladas anuais, incluindo vergalhes e fiosmquinas.
7.3.3 Cimento
A Companhia produz cimento nas fbricas de Volta Redonda e Arcos, com moagem de insumos (clnquer,
gesso, calcrio e escria) em uma instalao de moinho vertical, possuindo duas linhas de moagem, para
produo do cimento CP III 40 em Volta Redonda e duas linhas de moagem para produo de cimento CP II
32 e CP III 32 em Arcos.
Utilizamos o clnquer produzido em nossa mina de calcrio em Arcos e, eventualmente, podemos importar
quantidades adicionais para suprir a demanda.
A escria utilizada na produo do cimento um subproduto de ferro e ao, produzido no alto-forno.
A planta tem um sistema hidrulico de rolos, que usa presso para moer a camada de material em uma
plataforma giratria. Gs quente, derivado da combusto de gs natural ou coque de petrleo, usado
nas plantas para secar os materiais.
b) caractersticas do processo de distribuio

Minerao
No mercado externo, a Congonhas Minrios S.A. comercializa seus produtos por meio de equipes
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Verso : 3

comerciais prprias, localizadas no Brasil e no exterior. Alm das equipes de vendas internacionais, em
Viena e em Hong Kong, os escritrios no exterior tambm contam com uma equipe especializada,
permitindo Companhia permanecer em contato direto com seus clientes estrangeiros, acompanhando
suas necessidades e a execuo dos contratos firmados, alm do desenvolvimento de novos mercados.
As vendas da Congonhas Minrios S.A. para o mercado domstico so realizadas por uma equipe alocada
em Casa de Pedra.
Siderurgia
Mercado Interno
A Companhia oferece a seus clientes um diversificado portflio de aos. Alm das linhas de laminao a
quente e laminao a frio, a Companhia possui cinco linhas de galvanizao no Brasil, assim distribudas:
trs na Usina Presidente Vargas, em Volta Redonda, no Estado do Rio de Janeiro; uma na filial da
Companhia localizada em Porto Real, tambm no Estado do Rio de Janeiro; e outra na filial da Companhia
localizada em Araucria, no estado do Paran, que tambm realiza laminao a frio e pr-pintura.
Os produtos chegam ao mercado saindo das unidades produtoras, dos centros de servio ou dos centros de
distribuio, via transporte ferrovirio, rodovirio ou uma combinao de ambos. Com cinco centros de
servio e nove centros de distribuio localizados estrategicamente, a Companhia atua de forma eficiente
em todo o territrio nacional oferecendo servios de pronta entrega, sob encomenda, alm de assistncia
tcnica especializada. A Companhia mantm parcerias com destacadas empresas de servios de transporte
para tornar gil o recebimento de matrias-primas e a entrega de seus produtos em todas as regies do
pas.
Mercado externo
A maior parte das vendas no exterior da Companhia efetuada diretamente aos seus clientes, sem a
utilizao de intermedirios (agentes ou tradings) ou por meio das equipes de vendas de suas
controladas: Lusosider Aos Planos S.A. em Portugal, que produz laminados revestidos, Companhia
Siderrgica Nacional LLC nos EUA, que atua em laminao a frio e galvanizao e a Stahlwerk Thuringen
GmbH, na Alemanha, que produz perfis metlicos.
Cimento
O cimento produzido pela Companhia comercializado nos Estados do Rio de Janeiro, Minas Gerais e So
Paulo via centros de distribuio e tambm via venda direto da fbrica. Para o abastecimento desses
centros, utilizam-se preferencialmente o transporte ferrovirio prestado pela MRS Logstica S.A., alm de
transporte rodovirio.
So clientes da Companhia neste segmento: lojas de materiais de construo, concreteiras, construtoras,
indstrias de argamassas e artefatos de cimentos, entre outros. O foco comercial est na distribuio via
varejo, ou seja, lojas de materiais de construo.
c) caractersticas dos mercados de atuao:
(i)
Participao em cada um dos mercados
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Verso : 3
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Verso : 3
Nestes segmentos de negcios a Companhia atua somente no mercado interno.
*Os volumes de vendas de minrio de ferro incluem 60% de participao na NAMISA.
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Verso : 3
(ii) condies de competio nos mercados

Minerao
A grande variedade de produtos de minrio de ferro permite Companhia suprir a demanda de diferentes
mercados e regies. As vendas de minrio de ferro da Congonhas Minrios em 2015 totalizaram 27.2
milhes de toneladas, das quais 26.7 milhes de toneladas foram exportadas, principalmente para a sia.
No ano de 2013, o mercado transocenico de minrio de ferro foi impactado positivamente pelo forte
aumento na produo de ao da China. As medidas do governo chins para restaurao da liquidez e
estmulo infraestrutura contriburam para a maior demanda por ao ao longo do segundo semestre. As
importaes anuais de minrio de ferro avanaram 11% em 2013, atingindo 798 milhes de toneladas.
Desta forma, o mercado transocenico de minrio de ferro cresceu 8% em 2013, alcanando o nvel
recorde de 1,2 bilho de toneladas. O ndice Platts (Fe62% CFR China) atingiu em 2013 uma mdia de
US$135,19/dmt, 4% superior mdia do ano anterior. Em 2013 o Brasil exportou 330 milhes de toneladas
em 2013, 1% acima do volume comercializado em 2012.
Em 2014, o mercado transocenico de minrio de ferro foi impactado por uma expressiva queda de preos
de 47%, com o ndice Platts (Fe62% CFR China) passando de US$134,50/dmt no incio do ano para
US$71,75/dmt ao final de dezembro. O aumento vigoroso das exportaes pelas principais mineradoras
australianas e a resilincia de produtores chineses de alto custo foram determinantes para a queda.
Paralelamente, a desacelerao dos investimentos e do setor imobilirio na China contriburam para uma
menor demanda local por ao. Adicionalmente, o menor acesso a linhas de crdito pelas siderrgicas
chinesas e os altos estoques porturios constituram-se fatores negativos sobre os preos do minrio de
ferro ao longo do ano.
Em 2015, o mercado transocenico de minrio de ferro manteve-se pressionado pelo aumento de
capacidade de produo na Austrlia e no Brasil. A adoo de programas de reduo de custos permitiu
ainda que mineradores juniors estendessem sua permanncia no mercado. Do lado da demanda, o setor da
construo, principal consumidor dos produtos siderrgicos na China, apresentou desacelerao
significativa. Em consequncia, o volume de ao produzido pelo pas caiu 2% no ano, a primeira reduo
em mais de trs dcadas. Nesse cenrio, o ndice de preo do minrio apresentou uma queda de 43% em
2015 frente ao ano de 2014, atingindo uma mdia de US$55,50/dmt (Platts, Fe62%, N. China).
Siderurgia
Os mercados siderrgicos globais e brasileiro so intensamente competitivos. Os fatores competitivos
nesses mercados incluem qualidade, preo, condies de pagamento e atendimento ao consumidor.
Para competir em termos globais, a Companhia se posicionou com um diversificado mix de produtos de
alto valor agregado que atendem a diferentes segmentos da indstria entre os quais se destacam o
Automotivo, Construo Civil, Linha Branca/Eletrodomsticos, Tubos, OEM, e embalagens.
A alta integrao de seus negcios, com minas prprias de minrio de ferro de alta qualidade, calcrio e
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Verso : 3

dolomita, logstica ferroviria e porturia, bem como gerao prpria de energia, alm do atendimento de
alto nvel a seus clientes, permitem Companhia alcanar um importante diferencial competitivo.
Cimento
A CSN Cimentos S.A. iniciou suas atividades em maio de 2009 e, em um curto espao de tempo, a marca
Cimento CSN passou a ser reconhecida e bem aceita no mercado nacional.
A produo de cimento da Companhia voltada para o mercado interno, que tem crescido a taxas
relevantes nos ltimos anos. O fato de a Companhia ser altamente integrada, com reservas de calcrio,
bem como aproveitamento da escria de alto-forno, faz com que o produto da Companhia seja
competitivo.
Em maio de 2015 a CSN Cimentos S.A. foi incorporada pela Companhia e deixou de existir, passando a
Companhia a atuar diretamente no segmento de cimentos.
d) eventual sazonalidade
Minerao
Mercado Interno
No mercado interno no foram identificados perodos expressivos de sazonalidade.
Mercado Externo
Os preos de minrio de ferro no mercado transocenico so impactados por fatores relacionados
oferta e demanda. Do lado da demanda, temperaturas extremas no auge do inverno ou do vero na
China podem afetar negativamente as atividades de construo ou o andamento das obras de
infraestrutura, com impacto sobre a demanda de ao, reduzindo as compras do minrio pelas
siderrgicas. Por outro lado, feriados prolongados, como o Ano Novo Chins, podem desencadear
processos de reestocagem pelas siderrgicas, com impacto positivo sobre os preos do minrio de ferro.
Do lado da oferta, o inverno rigoroso na China, concentrado entre os meses de dezembro e fevereiro,
afeta a produo domstica de minrio de ferro, com impacto positivo sobre os prmios aplicados a seus
substitutos diretos ou indiretos. J os veres no Brasil e na Austrlia so perodos com maior incidncia
de chuva, o que impacta negativamente as atividades de extrao e transporte do minrio, resultando
normalmente numa queda dos volumes exportados. A queda sazonal da oferta pode resultar em uma
presso positiva sobre os preos do minrio de ferro no mercado transocenico.
Os volumes de produo e, consequentemente, de vendas do minrio de ferro concretizadas pela
Companhia podem se reduzir em perodos com maior intensidade de chuvas. Entre 2010 e 2015, as
vendas de minrio de ferro1 do primeiro trimestre apresentaram queda mdia de 17% em relao ao
trimestre anterior.
Siderurgia
Considera Namisa 100%
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Mercado Interno
No mercado interno no foram identificados perodos expressivos de sazonalidade.
Mercado Externo
No mercado externo h perodos de sazonalidade que provocam oscilaes na demanda, como, por
exemplo, o inverno no hemisfrio norte e o Ano Novo Chins. Porm, como as vendas de produtos
siderrgicos da Companhia so direcionadas principalmente para o mercado interno, a exposio da
Companhia a estes fatores sazonais acaba sendo reduzida.
Cimento
Perodos chuvosos, como o vero na Regio Sudeste, que compreende os meses de dezembro, janeiro,
fevereiro e maro e o inverno na Regio Nordeste, nos meses centrais do ano, so perodos em que o
consumo de cimento menor.
e) principais insumos e matrias-primas:
As principais matrias-primas utilizadas pela Companhia para a produo siderrgica so: minrio de ferro
(sinter feed para as Plantas de Sinterizao e minrio bitolado para os Altos-Fornos), pelota de minrio de
ferro, carves metalrgicos (carvo de coqueria, hard coking coal, para as Baterias de Fornos de Coque
e carvo de PCI, Pulverized Coal Injection, para injeo nas ventaneiras dos Altos Fornos, em
substituio parcial ao coque), coque, fundentes (calcrio e dolomita), ferro ligas (Fe.Mn, Fe.C.Mn, Fe.Cr,
Fe.Ti, etc.), alm de metais como alumnio, estanho e zinco. Tambm so utilizados gases criognicos
(nitrognio, argnio e oxignio), gs natural, sucata ferrosa e materiais refratrios. Cumpre destacar que
a Companhia possui produo prpria nas principais matrias-primas para a produo siderrgica, como
minrios de ferro, estanho, calcrio e dolomita, atendendo maior parte de sua necessidade total dessas
matrias-primas. Com relao minerao, um dos principais insumos o leo diesel.
Para a produo de aos longos, as principais matrias-primas so a sucata, obtida atravs da gerao
prpria e no mercado nacional, e ferro-gusa, que adquirido no mercado nacional.
Para a produo do cimento, os principais insumos e matrias-primas so a escria de alto-forno, obtida
nos processos dos altos-fornos da Companhia e clnquer, que produzido na unidade prpria de Arcos/MG.
(i) Descries das relaes mantidas com fornecedores inclusive se esto sujeitas a controle ou
regulamentao governamental, com indicao dos rgos e da respectiva legislao aplicvel:
Em geral, as relaes da Companhia com os fornecedores das principais matrias-primas utilizadas so
mantidas por meio de contratos de fornecimento ou acordos comerciais. A Companhia busca sempre um
relacionamento de longo prazo com seus principais fornecedores de matrias-primas, que atualmente so
os informados abaixo:
Carvo: Alpha Natural Resources, BHP Billiton, Rio Tinto, Jim Walter Resources, Carbo One, Jellimbah e
Anglo American. Os carves de coqueria e os carves de PCI so as principais matrias primas adquiridas
pela Companhia, sendo totalmente importados;
Coque: CI Milpa, ThyssenKrupp, Sinochem, Coeclerici e Noble;
Alumnio: Alubar Ibrame, Latasa e Alumbras;
Zinco: Votorantim Metais e Glencore;
Estanho ERSA, White Solder, Geofeli e Melt Metais e Ligas SA;
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Verso : 3

Peas sobressalentes: Sotreq, Metso, Continental, Komatsu, Simplex, Mason, Minas Maquinas, e Michelin;
Refratrios: Magnesita, Saint Gobain, Vesuvius e RHI;
Sucata: Trufer, RFR e Cofarja
Lubrificantes: Daido, Ipiranga e Quaker.
(ii) eventual dependncia de poucos fornecedores
Com relao a suas necessidades de gs natural, a Companhia depende das concessionrias de cada Estado
em funo dos monoplios legais. Porm, tais concessionrias possuem legislao especfica que garante o
abastecimento de produtos para os clientes contratados (vide item 4.1 (e) deste formulrio).
Dependemos tambm do zinco da Votorantim Metais. Nesse e em outros casos semelhantes em que
dependemos de um nico forneceder, geralmente, so negociados acordos comerciais de fornecimento,
alm da realizao de um trabalho contnuo para desenvolvimento de alternativas e busca por novos
fornecedores.
A SWT tem como principal matria prima a sucata metlica. Aproximadamente 70% da sucata provm de
fornecedores localizados em um raio de 100 km da planta siderrgica da SWT, sendo 55% recebida via
transporte ferrovirio e 45% via transporte rodovirio.
(iii) eventual volatilidade de preos
A indstria siderrgica est sujeita volatilidade dos preos de certas matrias-primas utilizadas no
processo produtivo, tais como minrio de ferro, carvo siderrgico, coque, alm de metais como alumnio,
estanho e zinco, pois as matrias-primas so commodities e tm preos cotados no mercado internacional,
alm da variao cambial.
No processo de produo siderrgica da Companhia, parte das matrias primas est sujeita variao de
preos, uma vez que a Companhia possui produo prpria de estanho, calcrio e dolomita que atendem a
maior parte de sua necessidade total dessas matrias primas. A Companhia tambm possui contrato de
fornecimento de longo prazo de fornecimento de minrio de ferro pela Congonhas Minrios.
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Verso : 3
7.4 - Clientes responsveis por mais de 10% da receita lquida total

7.4 Clientes relevantes (responsveis por mais de 10% da receita lquida da Companhia):
a) montante total de receitas provenientes do cliente

No h nenhum cliente no mercado nacional ou internacional responsvel por mais de 10% da
receita lquida total da Companhia.
b) segmentos operacionais afetados pelas receitas provenientes do cliente
No h nenhum cliente no mercado nacional ou internacional responsvel por mais de 10% da
receita lquida total da Companhia.
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Verso : 3
7.5 Efeitos relevantes da regulao estatal sobre as atividades da Companhia:

a) necessidade de autorizaes governamentais para o exerccio das atividades e histrico de
relao com a administrao pblica para obteno de tais autorizaes
A Companhia e suas controladas, ao longo do curso dos seus negcios, mantm uma relao
prxima com os rgos governamentais responsveis por autorizaes em geral, buscando sempre
atender suas exigncias.
As atividades desenvolvidas pela Companhia e por suas controladas - siderurgia, minerao,
logstica, fabricao de cimento e gerao de energia demandam uma srie de autorizaes
governamentais, estando as principais detalhadas abaixo.
A Companhia e suas controladas esto sujeitas s leis e regulamentaes ambientais nos nveis
federal, estadual e municipal que regulam emisses atmosfricas, descarte de efluentes lquidos,
manejo e tratamento de resduos slidos e perigosos, entre outros assuntos. A Companhia est
comprometida com a mitigao e o controle do impacto ambiental causado pelas suas operaes e
est em conformidade com a legislao ambiental aplicvel.
A Constituio Federal confere aos governos federal e aos governos estaduais poderes para
elaborao e regulamentao de leis que envolvam questes de proteo ambiental. Enquanto o
governo federal tem poderes para elaborar leis ambientais estabelecendo padres mnimos de
proteo ambiental, os governos estaduais e locais tm o poder de estabelecer obrigaes mais
restritivas sobre a proteo e conservao do meio ambiente. A Companhia est sujeita s
mudanas e determinaes impostas por uma nova legislao ambiental.
Os governos estaduais e municipais revisam, com frequncia, as leis e os regulamentos envolvendo
questes ambientais, na maioria das vezes tornando-os mais restritivos e rgidos. Condies
especficas de funcionamento esto estabelecidas nas licenas de operao ou em termos de
compromissos ambientais celebrados individualmente por cada uma das empresas, unidade de
operao ou unidade produtiva. Essas condies especficas de operao complementam os
padres e regulamentos de aplicabilidade geral, devendo ser observadas durante toda a vigncia
das licenas ou acordos.
Todas as instalaes da Companhia atualmente possuem licenas de operao ou esto em
processo de obteno/renovao de suas licenas. A Companhia mantm o compromisso firmado
na Poltica Ambiental da empresa de atendimento da legislao ambiental, para que todas as suas
instalaes estejam regularizadas em conformidade com a regulamentao especfica do local
onde est localizada cada unidade produtiva.
Dentre as atividades desenvolvidas pela Companhia, a minerao, logstica e energia demandam
uma srie de autorizaes governamentais, estando as principais listadas abaixo:
Minerao
De acordo com a legislao brasileira, a Unio detm a propriedade dos recursos minerais. Nessa
linha, para explorar e lavrar minrio de ferro, a Unio concede Companhia Direitos Minerrios
denominados Autorizao de Pesquisa e Concesso de Lavra. As concesses e autorizaes so
outorgadas pelo Ministrio de Minas e Energia via Departamento Nacional de Produo Mineral
(DNPM).
As operaes de minerao da Companhia so regidas pela Constituio Federal e pelo Cdigo de
Minerao, estando sujeitas s leis, normas e regulamentos promulgados de acordo com a
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Verso : 3

Constituio e o referido Cdigo.
As atividades de minerao em Casa de Pedra se baseiam em um regime excepcional, chamado de
Regime de Manifesto de Mina, o qual garante a propriedade plena sobre os depsitos minerais
existentes dentro dos limites de propriedade da Companhia. J as atividades de minerao
desenvolvidas nas minas de Engenho e Fernandinho baseiam-se no regime comum de
autorizao/concesso que lhe assegura o direito de explorao dos recursos minerais, de
titularidade da Unio, por um perodo indeterminado, at a exausto da mina. As atividades de
minerao da Companhia em Arcos (na mina Bocaina) e em Rondnia (desenvolvidas pela sua
controlada ERSA, na mina Santa Brbara, baseiam-se tambm em concesses, sob as mesmas
condies.
Logstica Porturia
Compete Unio a explorao de portos martimos, direta ou mediante autorizao, concesso ou
permisso, conforme o que dispe o artigo 21, inciso XII, alnea f da Constituio Federal de
1988. A explorao dos portos regida pela Lei 12.815, de 05 de junho de 2013, e determina no
artigo 1, pargrafo 1 que a explorao indireta do porto organizado e das instalaes porturias
nele localizadas ocorrer mediante concesso e arrendamento de bem pblico. Os contratos de
arrendamento das instalaes porturias exploradas pela Companhia e suas controladas foram
celebrados, mediante processo licitatrio, sob a regncia da antiga Lei de Modernizao dos
Portos, lei n 8.630, de 25 de fevereiro de 1993.
A concessionria do Porto Organizado de Itagua, onde esto localizadas as instalaes porturias
das empresas controladas da Companhia, Congonhas Minrios e Sepetiba Tecon, a Companhia
Docas do Rio de Janeiro (CDRJ).
A atividade porturia no Brasil regulada pela ANTAQ (Agncia Nacional de Transportes
Aquavirios), criada pela lei 10.233, de 5 de junho de 2001 e pela Secretaria de Portos da
presidncia da Repblica. No porto de Itagua, a CDRJ atua como autoridade porturia e a Receita
Federal do Brasil como autoridade aduaneira autorizando e fiscalizando o alfandegamento das
instalaes porturias.
As controladas da Companhia, Congonhas Minrios, na qualidade de arrendatria de instalao
porturia para a movimentao de minrio e carvo (TECAR), e Sepetiba Tecon, na qualidade de
arrendatria de instalao porturia para a movimentao de contineres e outras cargas (TECON),
exploram a atividade porturia nos termos dos contratos de arrendamento e sob a fiscalizao da
CDRJ, SEP, ANTAQ e Receita Federal.
b) poltica ambiental da Companhia e custos incorridos para o cumprimento da regulao
ambiental e, se for o caso, de outras prticas ambientais, inclusive a adeso a padres
internacionais de proteo ambiental:
Promover uma gesto socioambiental responsvel faz parte das atividades da Companhia, que
prioriza investimentos em tecnologias modernas e confiveis para o monitoramento e controle de
riscos ambientais. A Companhia possui um Sistema de Gesto Ambiental (SGA), em atendimento
aos requisitos da ISO 14001/2004, gerenciado pelo Comit Interno de Gesto Ambiental, formado
por especialistas de diversas reas das diferentes unidades da Companhia, que atua de forma prativa a fim de prevenir possveis danos ambientais. Alm disso, desde 2010, a Companhia possui
um Conselho de Sustentabilidade formado por especialistas independentes e por membros da
Diretoria, o qual fornece diretrizes para as decises estratgicas da Companhia. Os controles
ambientais implementados desde 2006, decorrentes da Lei Sarbanes-Oxley, tambm contribuem
para a mitigao de riscos ambientais relacionados s operaes da Companhia.
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Para melhor entender os potenciais riscos sociais e ambientais em suas operaes, a Companhia
utiliza critrios de mapeamento, de acordo com a Global Reporting Initiative (GRI-G4). O resultado
desse mapeamento e os indicadores ambientais, sociais e econmicos permitem Companhia
acompanhar sua performance e a estruturar e monitorar planos de ao, visando aprimorar e
aperfeioar seus resultados.
A partir de 2010, a Companhia passou a realizar um inventrio anual de emisses de gases de
efeito estufa em suas operaes, seguindo as diretrizes do GHG Protocol. Adicionalmente, a
Companhia vem atendendo a lei publicada pelo Estado do Rio de Janeiro em 2012 e vigente desde
2013, que exige que as indstrias siderrgicas e cimenteiras apresentem um inventrio verificado
por terceiro. A Companhia pretende utilizar essas informaes para o desenvolvimento de uma
estratgia de gesto de carbono para mitigao de emisses, bem como para identificar riscos e
oportunidades relacionados s mudanas climticas.
Considerando os potenciais riscos associados escassez hdrica, especialmente no Sudeste do
Brasil, a Companhia deu continuidade a diversas aes com o objetivo de aumentar a eficincia na
utilizao da gua e de seus sistemas de tratamento de efluentes no processo produtivo, com
nfase na reutilizao da gua em at 92% na Usina Presidente Vargas. Em 2014, a Companhia
realizou o primeiro inventrio de gua em algumas unidades, permitindo um melhor entendimento
sobre a gesto hdrica dessas operaes.
Outras estratgias de sustentabilidade tambm vem sendo adotadas pela Companhia. Desde 2012,
participamos do Frum Clima promovido pelo Instituto Ethos de Responsabilidade Social e, em
2015, a Companhia aderiu iniciativa Carta Aberta ao Brasil sobre Mudanas Climticas, propondo
que o governo brasileiro assuma uma posio de liderana durante a 21 Conveno das Naes
Unidas sobre Mudanas Climticas (UNFCCC), ou COP-21. Em 2015, a Companhia tambm
confirmou seu compromisso ao desenvolvimento sustentvel com a assinatura da Carta de
Desenvolvimento Sustentvel da Indstria, promovida pela Associao Mundial do Ao, a qual
composta por 75 das principais empresas siderrgicas comprometidas com os sete princpios da
sustentabilidade na indstria. A Companhia tambm recebeu a qualificao de Padro Ouro, do
GHG Protocol, o qual confirma o atendimento aos padres de reporte impostos pelo GHG Protocol.
A Companhia relata ao Carbon Disclosure Project (CDP) as diretrizes seguidas com relao
mudana climtica, cadeia de suprimentos e recursos hdricos e participa ativamente da
organizao NICOLE Brasil, uma organizao que desenvolve e promove solues para a gesto de
reas contaminadas. A Companhia tambm desenvolve projetos de educao relacionados ao
patrimnio histrico e natural, principalmente nas unidades de Arcos, Casa de Pedra e TLSA. Para
reafirmar seu compromisso na transformao de valores e atitudes por meio de novos hbitos e
informaes, a Companhia iniciou, em algumas unidades, o Programa de Educao Ambiental
(PEA), atividade realizada pela Fundao CSN, que utiliza a arte como dilogo entre os estudantes,
professores e empregados.
Desde a privatizao, a Companhia vem realizando investimentos em programas de proteo e
recuperao ambiental. No ano de 2015, os gastos com meio ambiente (incluindo capitalizao e
custeio) atingiram R$ 405 milhes, dos quais R$90 milhes referem-se a dispndios de capital
(CAPEX) e R$315 milhes a dispndios operacionais (OPEX). Os gastos totais com meio ambiente
atingiram R$361 milhes em 2014 e R$382 milhes em 2013. Os investimentos ambientais em 2015
foram relacionados principalmente a: (i) operao e manuteno dos equipamentos de controle
ambiental; (ii) desenvolvimento de estudos ambientais para obteno de licenas; (iii) controle e
monitoramento ambientais; (iv) recursos humanos (time ambiental), (v) Sistema de Gesto
Ambiental (SGA), (vi) projetos de sustentabilidade e (vii) programas de compliance.
As diretrizes ambientais da Companhia tambm compreendem o monitoramento das barragens,
que so utilizadas para conter sedimentos do processo de beneficiamento das atividades de
PGINA: 105 de 355
Verso : 3

minerao. As barragens da minerao de minrio de ferro da Companhia so construdas com base
no mtodo a jusante, o qual considerado o mtodo mais seguro de construo de barragem.
Anualmente, todas as barragens da Companhia so auditadas por auditores de empresas
independentes. O relatrio de auditoria mais recente confirmou e atestou que todas as barragens
da Companhia so estveis e esto de acordo com os padres tcnicos exigidos pela legislao
vigente.
TACs
Em 2010, a Companhia firmou um Termo de Ajustamento de Conduta (TAC 2010) com o Governo
do Estado do Rio de Janeiro, com o compromisso de realizar novos estudos e investimentos para
atualizar os equipamentos de controle ambiental da Usina Presidente Vargas (UPV). O TAC 2010
estimou, inicialmente, um investimento no montante de R$216 milhes, o qual, aps obteno de
dados mais precisos sobre os custos dos projetos, foi atualizado para R$260 milhes. Em 2013, a
Companhia celebrou um aditamento ao TAC 2010, referente a certos pontos, bem como para
incluir novas obrigaes determinadas pelo Instituto Nacional do Meio Ambiente (INEA), resultando
em um investimento adicional de R$165 milhes, o qual j foi realizado. Em razo do prazo final
do TAC 2010, o qual findaria em 2015, a Companhia, o Estado do Rio de Janeiro e o INEA
celebraram, em 13 de abril de 2016, um novo Termo de Ajustamento de Conduta - TAC INEA n
03/2016 (TAC 2016). O TAC 2016 determinou novos investimentos no montante total de R$
178.446.636,38 (cento e setenta e oito milhes, quatrocentos e quarenta e seis mil, seiscentos e
trinta e seis reais e trinta e oito centavos) relativos s adequaes da UPV, o pagamento pela
Companhia s autoridades do Estado do Rio de Janeiro de multas ambientais no montante de R$
15.943.000,00 (quinze milhes e novecentos e quarenta e trs mil reais) e valores referentes a
medida compensatria de R$ 6.071.500,00 (seis milhes, setenta e um mil e quinhentos reais), que
sero destinados a programas ambientais na regio de Volta Redonda. Como consequncia do TAC
2016, os processos judiciais relacionados ao TAC 2010 perderam seu objeto e podero ser extintos.
Em abril de 2016, o INEA executou uma das cartas de fiana dadas como garantia no contexto do
TAC 2010 no montante de R$13 milhes, a qual j foi honrada pela Companhia.
Provises para Passivos Ambientais
A Companhia reserva uma proviso para custos de recuperao e processos ambientais quando h
probabilidade de perda e o valor pode ser razoavelmente estimado. Essa proviso includa nas
Demonstraes Financeiras da Companhia como Outras Despesas Operacionais. A Companhia no
registra em suas demonstraes financeiras os passivos ambientais relacionados ERSA, por serem
passivos suportados pelos acionistas anteriores, conforme obrigao contratual.
Em 31 de dezembro de 2015 foram provisionados R$262.3 milhes a ttulo de contingncias
ambientais, valor que a Companhia entende ser suficiente para cobrir todas as perdas provveis.
As principais provises para contingncias ambientais em 31 de dezembro de 2015 estavam
associadas gesto de passivos ambientais decorrentes de operaes passadas, especialmente
prvias privatizao, como a remediao de antigas minas de carvo no Estado de Santa
Catarina, desativadas em 1989 e de obrigaes de remediao ambiental decorrentes de operaes
pregressas em Volta Redonda/RJ.
Esse provisionamento compara-se a R$211.5 milhes em 31 de dezembro de 2014 e R$346.5 em 31
de dezembro de 2013. O aumento em nossa contingncia para passivos ambientais em 2015,
comparado com 2014, deve-se principalmente reviso das estratgias de remediao e gesto
ambiental para as reas de antigos aterros externos em Volta Redonda/RJ (nova abordagem
tcnica com base em confinamento geotcnico) das reas denominadas Mina IV (obrigaes de
remediao ambiental de antigas minas de carvo no Estado de Santa Catarina) e Estao
Ecolgica do Corumb (gesto de uma rea de conservao no Estado de Minas Gerais).
PGINA: 106 de 355
Verso : 3

c) dependncia de patentes, marcas, licenas, concesses, franquias, contratos de royalties
relevantes para o desenvolvimento das atividades
No h
PGINA: 107 de 355
Verso : 3

7.6 Informaes acerca dos pases em que a Companhia obtm receitas relevantes:
a) receita proveniente dos clientes atribudos ao pas sede da Companhia e sua participao na
receita lquida total da Companhia
Em 2015, a receita lquida da Companhia proveniente do pas sede atingiu R$ 7.752 milhes,
representando 51% da receita lquida total da Companhia.
b) receita proveniente dos clientes atribudos a cada pas estrangeiro e sua participao na receita
lquida total da Companhia
31/12/2015
Ao
Despesas
Corporativas/
Eliminao
Minrio
Consolidado
% Regio
Vendas por rea geogrfica

sia
17
Amrica do Norte
2.837
122
1.902
2.976
39%
1.902
25%
376
43
419
6%
Europa
2.105
133
2.238
30%
Outras
45
45
1%
7.580
100%
Amrica Latina
Mercado externo
4.446
3.012
122
31/12/2014
Ao
Minrio
Despesas
Corporativas/
Eliminao
Consolidado
% regio
Receita por rea geogrfica

sia
78
3.675
3.752
61%
Amrica do Norte
714
714
12%
Amrica Latina
165
165
3%
1.996
32%
Europa
1.868
Outras
16
Mercado externo
2.841
128
(484)
3.803
(484)
(468)
6.160
-8%
100%
PGINA: 108 de 355
Verso : 3

31/12/2013
Ao
Despesas
Corporativas/
Elim inao
Minrio
Consolidado
% regio

sia
45
3.611
3.656
60%
10%
Amrica do Norte
636
636
Amrica Latina
153
153
3%
2.846
47%
Europa
1.840
Outras
1.006
24
Mercado externo
2.697
4.617
(1.249)
(1.225)
-20%
(1.249)
6.065
100%
31/12/2012
c) receita total proveniente de pases estrangeiros e sua participao na receita lquida total da
Despesas
Companhia
Ao
Minrio
Corporativas/
Elim inao
Consolidado
% regio
Em 2015, a receita lquida da Companhia proveniente do mercado externo atingiu R$ 7.580 milhes,
representando
49% da receita lquida total da Companhia.
sia
30
2.964
2.995
63%
Em
2014,
a receita lquida da Companhia proveniente
do mercado
externo atingiu R$602
6.160 milhes,
Amrica
do Norte
586
17
13%
representando
38% da receita lquida total 203
da Companhia.
Amrica Latina
203
4%
Europa
1.491
791
Mercado externo
2.324
3.772
2.283
48%
4.770
100%
Em
2013, a receita lquida da Companhia proveniente
do mercado externo
atingiu R$
6.065 milhes,
Outras
14
(1.326)
(1.313)
-28%
(1.326)
PGINA: 109 de 355
Verso : 3
7.7 - Efeitos da regulao estrangeira nas atividades

7.7 - Regulao dos pases em que a Companhia obtm receitas relevantes e de que modo
tal regulao afeta os negcios da Companhia:
As receitas relevantes da Companhia oriundas do mercado externo so provenientes da venda
de minrio de ferro, principalmente para a sia, em especial a China, no estando sujeitas a
qualquer regulao daquele pas. importante destacar que a China possui produo
relevante de minrio de ferro e uma eventual reduo dos impostos que incidem sobre as
atividades minerrias locais podem impactar negativamente as receitas da Companhia. A
aplicao de impostos sobre a importao do minrio de ferro poderia exercer efeito similar
sobre nossos resultados operacionais.
Medidas antidumping, compensatrias e de salvaguarda foram impostas entre o final da
dcada de 1990 e comeo de 2000 pelos governos estrangeiros que representam os principais
mercados para as exportaes de ao da Companhia. Em 2015, as autoridades dos Estados
Unidos da Amrica iniciaram investigaes antidumping e compensatrias em chapas de ao e
bobinas laminados a quente e laminados a frio importados do Brasil e de outros pases.
Restries impostas pelo Canad sobre as importaes de laminados a quente provenientes do
Brasil permanecem em vigor. Adicionalmente, medidas tcnicas e de segurana, tais como
quelas adotadas pela Unio Europeia com relao importao de certos compostos
qumicos encontrados em produtos usados tanto para proteger produtos de ao como para
embal-los podem criar barreiras s exportaes de ao.
PGINA: 110 de 355
Verso : 3

7.8. Em relao a polticas socioambientais, indicar
7.8a. se o emissor divulga informaes sociais e ambientais
A CSN mantm instrumentos de Gesto Socioambiental e de Sustentabilidade visando atuar de
forma propositiva para atender aos stakeholders envolvidos nas comunidades e negcios em
que atua. As prticas de sustentabilidade da Companhia tm como principais objetivos a
criao de valores sustentveis e gesto dos riscos socioambientais, a otimizao e eficincia
no uso de recursos naturais e controle dos potenciais impactos, bem como o estabelecimento,
consolidao, troca e compartilhamento de boas prticas empresariais relacionados ao tema.
Por meio da Fundao CSN, a Companhia tambm estabelece o vnculo e o compromisso com
as comunidades nas regies em que atua. As informaes sobre os projetos esto disponveis
no site da Fundao CSN - www.fundacaocsn.org.br.
A Companhia reafirma o seu compromisso contnuo com as questes scio ambientais e com o
desenvolvimento sustentvel global atravs das seguintes aes:
Por meio do Instituto Ao Brasil so divulgadas, no relatrio

sustentabilidade, informaes ambientais do setor siderrgico no Brasil.
Realizao de inventrio das emisses de gases de efeito estufa desde 2010, seguindo
as diretrizes do GHG Protocol com o objetivo de subsidiar a gesto de carbono,
mitigao de riscos e adaptao s mudanas climticas. Em 2015, a Companhia
recebeu o selo Ouro do GHG Protocol por responder a todas as informaes e
submeter verificao externa o inventrio de todas as unidades da Companhia.
anual
de
https://registropublicodeemissoes.com.br/index.php/participante/1803
Reporte ao CDP (Carbon Disclosure Project) da gesto de mudanas climticas, cadeia

de suprimentos e gua da Companhia. O CDP a principal entidade que divulga
informaes sobre os riscos decorrentes de externalidades ambientais empresariais
que influenciam os investimentos de longo prazo. www.cdp.net
Participao no Frum do Clima desde 2012, evento organizado pelo Instituto Ethos
de Responsabilidade Social
Adeso Carta Aberta ao Brasil sobre Mudana do Clima em 2015, propondo que o
Governo Brasileiro assuma um papel de liderana durante a COP-21.
http://forumempresarialpeloclima.ethos.org.br/o-forum/carta-aberta-ao-brasil2015/
Alm disso, a CSN tem participao nos Grupos de Trabalho do Centro de Estudos em
Sustentabilidade da Escola de Administrao de Empresas da Fundao Getlio Vargas (FGVEAESP).
Finalmente, a CSN vem desenvolvendo um mapeamento constante de stakeholders e, desde
2012, utiliza critrios de mapeamento dos impactos ambientais, sociais e econmicos de
acordo com as diretrizes do Global Reporting Initiative (GRI-G4) para todas as suas operaes.
A Companhia, entretanto, ainda no publica um relatrio de sustentabilidade. Os dados e
indicadores obtidos neste processo permitem acompanhar o desempenho e avaliar a
exposio da Companhia a riscos socioambientais e oportunidades futuras.
PGINA: 111 de 355
Verso : 3

7.8b. a metodologia seguida na elaborao dessas informaes
Para a elaborao das informaes scio ambientais a CSN segue as respectivas prticas e
metodologias recomendadas por cada uma das instituies e centros de estudos listados
abaixo. O detalhamento das prticas, padres, metodologias e governana de cada entidade
est disponvel nos seus respectivos sites.
GHG Protocol;
CDP (Carbon Disclosure Project);
Instituto Ethos de Responsabilidade Social;
Centro de Estudos em Sustentabilidade (GVces) da Escola de Administrao de
Empresas da Fundao Getlio Vargas (FGV-EAESP);
Global Reporting Initiative (GRI-G4).
7.8c. se essas informaes so auditadas ou revisadas por entidade independente:

O inventrio das emisses de gases de efeito estufa auditado pela BVC- Bureal Veritas.
7.8d. a pgina na rede mundial de computadores onde podem ser encontradas essas
informaes
http://www.csn.com.br
www.fundacaocsn.org.br
https://registropublicodeemissoes.com.br/index.php/participante/1803
www.cdp.net
http://forumempresarialpeloclima.ethos.org.br/o-forum/carta-aberta-ao-brasil-2015/
http://gvces.com.br/iscv-sustentabilidade-na-gestao-de-fornecedores-ciclo-2014?locale=pt-br
http://gvces.com.br/id-local-2015-monitoramento-do-desenvolvimento-local-e-avaliacao-deimpacto?locale=pt-br
http://www.idlocal.com.br/inovacao-em-desenvolvimento-local-3?locale=pt-br
http://www.idlocal.com.br/geracao-de-valor-compartilhado-a-partir-da-protecao-integralde-criancas-e-adolescentes-idlocal-ciclo-2014?locale=pt-br
http://gvces.com.br/pilotos-tese-2014?locale=pt-br
PGINA: 112 de 355
Verso : 3

7.9.
Fornecer outras informaes que o emissor julgue relevantes:
No h.
PGINA: 113 de 355
Verso : 3
8.1 - Negcios extraordinrios

8.1. Aquisio ou alienao de qualquer ativo relevante que no se enquadre como
operao normal nos negcios da Companhia:
No houve aquisio ou alienao de qualquer ativo relevante que no se enquadre como
operao normal nos negcios da Companhia.
PGINA: 114 de 355
Verso : 3
8.2 - Alteraes significativas na forma de conduo dos negcios do emissor

8.2. Alteraes significativas na forma de conduo dos negcios da Companhia:
No houve qualquer alterao significativa na forma de conduo dos negcios da Companhia.
PGINA: 115 de 355
Verso : 3
8.3 - Contratos relevantes celebrados pelo emissor e suas controladas no diretamente

relacionados com suas atividades operacionais
8.3. Contratos relevantes celebrados pela Companhia e suas controladas no diretamente
relacionados com suas atividades operacionais:
No h qualquer contrato celebrado pela Companhia e suas controladas no diretamente
relacionado com as atividades operacionais da Companhia.
PGINA: 116 de 355
Verso : 3
8.4 - Outras inf. Relev. - Negcios extraord.

8.4. Outras informaes relevantes:
No h outras informaes relevantes.
PGINA: 117 de 355
Verso : 3
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes - outros

9.1 Bens do ativo no-circulante relevantes para o desenvolvimento das atividades da
Companhia, indicando:
Todos os bens do ativo no-circulante relevantes para o desenvolvimento das atividades da
Companhia esto descritos nos itens 9.1.a, 9.1.b e 9.1.c.
PGINA: 118 de 355
Verso : 3

Descrio do bem do ativo imobilizado
Pas de localizao
UF de localizao
Municpio de localizao
Tipo de propriedade
Usina Presidente Vargas
Brasil
RJ
Volta Redonda
Prpria
CSN Paran
Brasil
PR
Araucria
Prpria
CSN Porto Real
Brasil
RJ
Porto Real
Prpria
Centro de Servios - Mogi das Cruzes
Brasil
SP
Mogi das Cruzes
Prpria
Centro de Servios - Camaari
Brasil
BA
Camaari
Prpria
Centro de Servios - Mogi das Cruzes
Brasil
SP
Mogi das Cruzes
Prpria
Centro de Servios - Bebedouro
Brasil
SP
Bebedouro
Prpria
Planta de Embalagens Metlicas - So Paulo
Brasil
SP
So Paulo
Prpria
Planta de Embalagens Metlicas - Uberlndia
Brasil
MG
Uberlndia
Prpria
Planta de Embalagens Metlicas - Maracana
Brasil
CE
Maracana
Prpria
Mina Casa de Pedra
Brasil
MG
Congonhas
Prpria
Mina Arcos - Bocaina
Brasil
MG
Arcos
Prpria
Mina ERSA - Ariquemes
Brasil
RO
Ariquemes
Prpria
Mina ERSA - Itapu do Oeste
Brasil
RO
Itapu do Oeste
Prpria
CSN LLC
Estados Unidos
IN
Terre Haute
Prpria
Lusosider
Portugal
Se
Seixal
Prpria
SWT
Alemanha
Sa
Unterwellenborn
Prpria
Usina de Gerao Termoeltrica
Brasil
RJ
Volta Redonda
Planta de Embalagens Metlicas - Resende
Brasil
RJ
Resende
Alugada
Planta de Embalagens Metlicas - Lins
Brasil
SP
Lins
Alugada
Planta de Embalagens Metlicas - Luzinia
Brasil
GO
Luzinia
Alugada
Planta de Embalagens Metlicas - Pelotas
Brasil
RS
Pelotas
Alugada
Usina Hidreltrica de Igarapava
Brasil
RJ
Igarapava
Arrendada
Usina Hidreltrica de It
Brasil
RS
Aratiba
Arrendada
Centro de Servios - Jaboato
Brasil
PE
Jaboato dos Guararapes
Alugada
Centro de Distribuio - Piracicaba
Brasil
SP
Piracicaba
Alugada
Centro de Distribuio - Contagem
Brasil
MG
Contagem
Alugada
Centro de Distribuio - Juiz de Fora
Brasil
MG
Juiz de fora
Alugada
Centro de Distribuio - Canoas
Brasil
RS
Canoas
Alugada
Centro de Distribuio - Mau
Brasil
SP
Mau
Alugada
PGINA: 119 de 355
Verso : 3

Descrio do bem do ativo imobilizado
Pas de localizao
UF de localizao
Municpio de localizao
Tipo de propriedade
TECAR - Terminal de Carvo
Brasil
RJ
Itagua
Arrendada
TECON - Terminal de Conteiners
Brasil
RJ
Itagua
Arrendada
Planta de Cimentos - Volta Redonda
Brasil
RJ
Volta Redonda
Prpria
Planta de Aos Longos - Volta Redonda
Brasil
RJ
Volta Redonda
Prpria
Planta de Clnquer - Arcos
Brasil
MG
Arcos
Alugada
Transnordestina
Brasil
Di
Diversos
Arrendada
PGINA: 120 de 355
Verso : 3
9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Ativos intangveis

Tipo de ativo
Descrio do ativo
Durao
Eventos que podem causar a perda dos direitos
Consequncia da perda dos direitos
Marcas
SWT
10 anos podendo ser

renovada
No h
"3URYiYHOUHGXomRQRYROXPHGHYHQGDGRV
SURGXWRV
"$TXLVLomRGDPDUFD6:7SRUWHUFHLURVRTXH
SRGHULDSUHMXGLFDUDVYHQGDVLPDJHPGD
FRPSDQKLD
",PSRVVLELOLGDGHGHUHFRQKHFLPHQWRGRVSURGXWRV
6:7FDVRDPDUFDVHMDFDQFHODGD
"'LILFXOGDGHHPHVWDEHOHFHUXPDQRYDPDUFDQR
PHUFDGRSDUDUHSUHVHQWDURVSURGXWRV6:7
PGINA: 121 de 355
Verso : 3

Denominao Social
CNPJ
Cdigo CVM
Exerccio social
Valor contbil - variao % Valor mercado variao %
Montante de dividendos
recebidos (Reais)
CGPAR - Construo
Pesada S.A.
15.427.674/0001-44
Coligada
Tipo sociedade
Pas sede
Brasil
UF sede
Municpio sede
Data
Valor (Reais)
MG
Belo Horizonte
Descrio das atividades

desenvolvidas
Participao do emisor
(%)
Servios de apoio minerao e

participaes societrias.
50,000000
Fabricao de Embalagens e distribuio

de produtos siderrgicos
99,990000
Reflorestamento
99,990000
Fabricao de embalagens e distribuio

de produtos siderrgicos.
99,990000
Valor mercado
31/12/2015
61,620000
0,000000
0,00
31/12/2014
35,990000
0,000000
9.527.499,18
31/12/2013
418,740000
0,000000
1.739.809,54
Valor contbil 31/12/2015
10.601.825,21
Razes para aquisio e manuteno de tal participao

A aquisio e a manuteno de participaes societrias esto integradas s estratgias da Companhia estabelecidas pelo Conselho de Administrao.
Cia Metalic Nordeste
01.183.070/0001-95
Controlada
Brasil
CE
Maracana
Valor mercado
31/12/2015
-14,830000
0,000000
0,00
31/12/2014
8,230000
0,000000
0,00
31/12/2013
15,300000
0,000000
0,00
130.075.684,86

A aquisio e a manuteno de participaes societrias esto integradas s estratgias da Companhia estabelecidas pelo conselho de Administrao.
Companhia Florestal do 18.368.414/0001-33
Brasil S.A.
Controlada
Brasil
SP
SAO PAULO
Valor mercado
31/12/2015
53,710000
0,000000
0,00
31/12/2014
8,730000
0,000000
0,00
31/12/2013
0,000000
0,000000
0,00
32.242.199,05

Companhia Metalrgica 56.993.900/0001-31
Prada
Controlada
Brasil
SP
So Paulo
Valor mercado
31/12/2015
11,770000
0,000000
0,00
31/12/2014
-37,820000
0,000000
0,00
212.932.924,22
PGINA: 122 de 355
Verso : 3

Denominao Social
CNPJ
Exerccio social
31/12/2013
Cdigo CVM
33,600000
Tipo sociedade
Pas sede
recebidos (Reais)
0,000000
UF sede
Municpio sede
Data
Valor (Reais)

desenvolvidas
(%)
0,00

Companhia Siderrgica 00.000.000/0000-00
Nacional LLC
Controlada
Estados Unidos
Terre Haute
Siderurgia
100,000000
Valor mercado
31/12/2015
32,380000
0,000000
0,00
31/12/2014
58,890000
0,000000
0,00
31/12/2013
18,330000
0,000000
0,00
467.758.644,20

Congonhas Minrios
S.A.
08.902.291/0001-15
Controlada
Brasil
MG
Congonhas
Minerao e participaes societrias.
87,520000
Participaes societrias e operaes

financeiras.
100,000000
Valor mercado
31/12/2015
46568,640000
0,000000
0,00
31/12/2014
-90,650000
0,000000
0,00
31/12/2013
62,890000
0,000000
0,00
7.250.097.261,84

CSN Americas S.L.U.
05.923.777/0001-41
Controlada
Espanha
Valor mercado
31/12/2015
36,560000
0,000000
0,00
31/12/2014
-21,050000
0,000000
0,00
31/12/2013
18,100000
0,000000
0,00
2.136.759.004,73

CSN Energia S.A.
03.537.249/0001-29
Controlada
Brasil
RJ
Rio de Janeiro
Comercializao de energia eltrica.
99,990000
PGINA: 123 de 355
Verso : 3

Denominao Social
CNPJ
Cdigo CVM
Exerccio social
Tipo sociedade
Pas sede
recebidos (Reais)
UF sede
Municpio sede
Data
Valor (Reais)

desenvolvidas
(%)
Valor mercado
31/12/2015
0,970000
0,000000
0,00
31/12/2014
202,920000
0,000000
40.000.000,00
31/12/2013
143,000000
0,000000
0,00
59.844.700,71

CSN Export Europe,
S.L.U.
00.000.000/0000-00
Controlada
Luxemburgo
Operaes financeiras e participaes

societrias
100,000000
Valor mercado
31/12/2015
49,610000
0,000000
0,00
31/12/2014
-1,490000
0,000000
0,00
31/12/2013
19,240000
0,000000
0,00
1.388.139.202,49

CSN Handel GmbH
00.000.000/0000-00
Controlada
ustria
Operaes financeiras, comercializao

de produtos e participaes societrias.
87,520000
Valor mercado
31/12/2015
-91,090000
0,000000
0,00
31/12/2014
-39,520000
0,000000
0,00
31/12/2013
27,760000
0,000000
0,00
39.776.835,05

CSN Metals S.L.U.
00.000.000/0000-00
Controlada
Espanha

financeiras.
100,000000
Valor mercado
31/12/2015
48,980000
0,000000
0,00
31/12/2014
-43,780000
0,000000
0,00
31/12/2013
15,550000
0,000000
0,00
1.213.792.506,44
PGINA: 124 de 355
Verso : 3

Denominao Social
CNPJ
Cdigo CVM
Exerccio social
Tipo sociedade
Pas sede
recebidos (Reais)
UF sede
Municpio sede
Data
Valor (Reais)

desenvolvidas
(%)
CSN Minerals S.L.U.
00.000.000/0000-00
Controlada
Espanha
Madri
Participaes societrias
100,000000

financeiras
100,000000
Valor mercado
31/12/2015
36,440000
0,000000
0,00
31/12/2014
-9,240000
0,000000
0,00
31/12/2013
21,130000
0,000000
0,00
5.643.306.924,99

CSN Steel S.L.U.
00.000.000/0000-00
Controlada
Espanha
Valor mercado
31/12/2015
14,970000
0,000000
0,00
31/12/2014
-61,460000
0,000000
0,00
31/12/2013
15,720000
0,000000
0,00
1.009.545.922,77

Estanho de Rondnia
S.A.
00.684.808/0001-35
Controlada
Brasil
RO
Ariquemes
Minerao de Estanho
99,990000
Logstica ferroviria
89,790000
Valor mercado
31/12/2015
-45,620000
0,000000
0,00
31/12/2014
13,940000
0,000000
0,00
31/12/2013
-27,440000
0,000000
3.624.919,88
11.462.815,12

FTL - Ferrovia
Transnordestina
Logstica S.A.
17.234.244/0001-31
Controlada
Brasil
SP
SAO PAULO
Valor mercado
31/12/2015
12,320000
0,000000
0,00
329.944.063,66
PGINA: 125 de 355
Verso : 3

Denominao Social
CNPJ
Cdigo CVM
Exerccio social
Tipo sociedade
Pas sede
recebidos (Reais)
31/12/2014
-2,920000
0,000000
0,00
31/12/2013
3025699,160000
0,000000
0,00
UF sede
Municpio sede
Data
Valor (Reais)

desenvolvidas
(%)

It Energtica S.A.
01.355.994/0001-21
Controlada
Brasil
SP
SAO PAULO
Gerao de energia eltrica
48,750000
Participaes societrias e
comercializao de produtos
99,940000
Transporte ferrovirio
18,640000
Transporte ferrovirio
16,300000
Valor mercado
31/12/2015
-5,380000
0,000000
21.937.500,00
31/12/2014
-6,620000
0,000000
25.350.000,00
31/12/2013
-2,020000
0,000000
21.937.500,00
285.485.741,74

Lusosider Projectos
Siderrgicos S.A.
00.000.000/0000-00
Controlada
Portugal
Aldeia de Paio Pires
Valor mercado
31/12/2015
21,270000
0,000000
0,00
31/12/2014
160,230000
0,000000
0,00
31/12/2013
13,040000
0,000000
0,00
409.475.774,03

MRS Logstica S.A.
01.417.222/0001-77
Controlada
Brasil
RJ
Rio de Janeiro
Valor mercado
31/12/2015
-28,350000
0,000000
45.999.130,08
31/12/2014
6,860000
0,000000
60.737.225,36
31/12/2013
6,020000
0,000000
84.179.733,78
556.504.591,13

MRS Logstica S.A.
01.417.222/0001-77
Controlada
Brasil
RJ
Rio de Janeiro
PGINA: 126 de 355
Verso : 3

Denominao Social
CNPJ
Cdigo CVM
Exerccio social
Tipo sociedade
Pas sede
recebidos (Reais)
UF sede
Municpio sede
Data
Valor (Reais)

desenvolvidas
(%)
Valor mercado
31/12/2015
-184,870000
0,000000
0,00
31/12/2014
6,860000
0,000000
0,00
31/12/2013
6,020000
0,000000
0,00
486.827.495,66

Sepetiba Tecon S.A.
02.394.276/0001-27
Controlada
Brasil
RJ
Itagua
Servios porturios
99,990000
Valor mercado
31/12/2015
10,910000
0,000000
0,00
31/12/2014
-2,960000
0,000000
0,00
31/12/2013
8,690000
0,000000
0,00
261.238.638,68

Stalhwerk Thringen
GmbH
00.000.000/0000-00
Controlada
Alemanha
Produo e comercializao de aos

longos e atividades afins
100,000000
Valor mercado
31/12/2015
33,390000
0,000000
0,00
31/12/2014
-7,860000
0,000000
0,00
31/12/2013
16,170000
0,000000
0,00
1.526.380.984,74

Transnordestina
Logstica S.A.
02.281.836/0001-37
Controlada
Brasil
CE
Fortaleza
Logstica ferroviria
56,920000
Valor mercado
31/12/2015
-2,000000
0,000000
0,00
31/12/2014
-2,130000
0,000000
0,00
31/12/2013
-8,740000
0,000000
0,00
1.271.044.542,16
PGINA: 127 de 355
Verso : 3

Denominao Social
CNPJ
Cdigo CVM
Exerccio social
Tipo sociedade
recebidos (Reais)
Pas sede
UF sede
Municpio sede
Data
Valor (Reais)

desenvolvidas
(%)
PGINA: 128 de 355
Verso : 3

9.2 Outras Informaes Relevantes:
Participao minoritria na Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A. Usiminas:
Alm das participaes descritas no item 9.1.c acima, a companhia possui uma participao
minoritria na Usiminas - Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A. Usiminas. Em 31 de
dezembro de 2015, a participao da Companhia no capital da Usiminas era de 14,13% nas
aes ordinrias e 20,69% nas aes preferenciais.
Em 09 de abril de 2014 o CADE expediu sua deciso sobre a participao acionria da
Companhia na Usiminas e um Termo de Compromisso de Desempenho (TCD) foi celebrado
entre o CADE e a CSN. De acordo com a deciso do CADE e com o TCD, a Companhia dever
reduzir sua participao na Usiminas dentro de um prazo especificado. O prazo e o percentual
de reduo so confidenciais. Alm disso, os direitos polticos da Companhia na Usiminas
permanecero suspensos at que seja atingido o limite de participao estabelecidos no TCD.
Em 11 de maro de 2016, o Conselho de Administrao das Usinas Siderrgicas de Minas Gerais
S.A. - Usiminas (Usiminas) aprovou aumento de capital social no valor de at R$
64.882.317,00, mediante a emisso de at 50.689.310 aes preferenciais classe A. Em 22
de abril de 2016 a CSN exerceu o seu direito de preferncia na subscrio de aes neste
aumento, integralizando R$11.603 por 9.064.856 aes preferenciais classe A. De tal valor,
R$10.938, referentes a 8.546.022 aes, foram integralizados diretamente pela CSN, e R$644,
referentes a 518.834 aes, foram integralizados pelo VR1 Fundo de Investimento
Multimercado Crdito Privado (VR1), fundo cujas cotas so detidas em sua totalidade pela
CSN.
Em 18 de abril de 2016, foi aprovado em assembleia geral extraordinria da Usiminas um novo
aumento de capital no valor de R$1.000.000.000,00, mediante a emisso de 200.000.000
aes ordinrias. Em 19 de maio de 2016, a CSN subscreveu, no limite do seu direito de
preferncia, 35.766.351 aes ordinrias de emisso da Usiminas no valor total de R$
178.831.755,00. Desse montante, 33.719.233 aes foram subscritas diretamente pela CSN,
no valor total de R$ 168.596.165,00, e 2.047.118 aes, no valor total de R$ 10.235.590,00,
foram subscritas pelo VR1.
PGINA: 129 de 355
Verso : 3

10.1 Os comentrios a seguir referem-se s demonstraes financeiras consolidadas da
Companhia no exerccio encerrado em 31/12/2015, 31/12/2014 e 31/12/2013.
a) condies financeiras e patrimoniais gerais
A CSN um grupo industrial diversificado que atua por meio de unidades de negcios que se integram e
complementam, criando sinergias e integrao vertical e horizontal nas suas cadeias de atuao industrial. As
principais atividades da CSN se concentram na explorao e comercializao de minrio de ferro, produo de
aos planos e longos, fabricao de cimento, dentre outros produtos, integrados atravs de ativos de logstica
como participaes em ativos ferrovirios, porturios e no segmento de energia. A elevada qualidade dos
ativos e produtos, associada a forte gesto de custos e integrao de unidades produtivas no Brasil e exterior,
permitem a gerao de valor superior aos concorrentes setoriais e reduzem a volatilidade dos seus resultados.
As informaes constantes neste item 10 da Proposta da Administrao devem ser lidas e analisadas em
conjunto com as nossas demonstraes financeiras consolidadas, disponveis em nosso site (www.csn.com.br)
e no site da Comisso de Valores Mobilirios (www.cvm.gov.br).
Em 31 de dezembro de 2015, a Companhia apresentou ndice de liquidez corrente de 3,35, comparado a 2,50
em 31 de dezembro de 2014 e 2,95 em 31 de dezembro de 2013. A variao no ndice de liquidez em 31 de
dezembro de 2015 de 43% explicado pelo alongamento do prazo de parte de suas dvidas, j em 31 de
dezembro de 2014, a variao foi de 22% que explicada pelos vencimentos a curto prazo das operaes de
Fixed Rate Notes.
Em 31 de dezembro de 2015, a dvida lquida da Companhia totalizou R$26,4 bilhes, comparado a R$21,7
bilhes, em 31 de dezembro de 2014, o que representou um aumento de 22%, decorrente principalmente da
desvalorizao do real frente ao dlar americano dos seus emprstimos e financiamentos atrelados ao dlar.
Tambm contribuiu para o aumento as captaes do perodo no montante de R$ 978 milhes conforme
demonstrado na nota explicativa n 12 Emprstimos e Financiamentos. Em 31 de dezembro de 2014 e 2013, a
dvida lquida totalizou R$21,7 bilhes e R$17,8 bilhes, respectivamente, sendo o aumento de 22% verificado
entre os referidos exerccios sociais decorrente da desvalorizao do real frente ao dlar americano.
O quadro a seguir reflete a condio financeira da Companhia nos ltimos trs exerccios:
Valores em R$ mil
Patrimnio
Endividamento
Emprstimos e financiamentos
(-) Caixa e equivalentes de caixa
Dvida Lquida
2015
8.735.663
2014
5.734.975
2013
8.069.059
34.282.515
7.861.052
26.421.463
30.354.058
8.686.021
21.668.037
27.788.695
9.995.672
17.793.023
*Nota: O montante dos emprstimos e financiamentos do quadro acima inclui os custos de transao,
conforme quadro constante do item 10.1 (f).
b) estrutura de capital e possibilidade de resgate de aes ou quotas
A Companhia busca a otimizao da sua estrutura de capital com a finalidade de reduzir seus custos
financeiros e maximizar o retorno aos seus acionistas. O quadro a seguir demonstra a evoluo da estrutura de
capital da Companhia nos ltimos trs exerccios, com o financiamento por capital prprio e por capital de
terceiros:
Valores em R$ mil
Patrimnio
Dvida Bruta (emprstimos e financiamentos)
Dvida Bruta/Patrimnio Lquido
2015
8.735.663
34.282.515
3,92
2014
5.734.975
30.354.058
5,29
2013
8.069.059
27.788.695
3,44
Com relao possibilidade de resgate de aes, a empresa poder, dependendo das condies de mercado,
implementar programas de recompra de aes. A Companhia e suas controladas no emitiram aes
preferenciais resgatveis nos ltimos trs exerccios sociais.
PGINA: 130 de 355
Verso : 3

c) capacidade de pagamento em relao aos compromissos financeiros assumidos
A Companhia possui atualmente uma posio de liquidez relevante. Desse modo, a Diretoria entende que a
Companhia possui capacidade de pagamento para honrar os compromissos financeiros assumidos.
Os grficos a seguir demonstram o caixa e equivalentes de caixa frente aos vencimentos dos emprstimos e
financiamentos em 31/12/2015, 31/12/2014 e 31/12/2013.
Caixa e Equivalentes de Caixa frente ao Vencimento dos Emprstimos e

Financiamentos em 31/12/2015 (em R$ milhes)*
7.870
7.861
8.484
5.780
3.905
1.901
Caixa em
31/12/2015
8.686
2016
2.321
2.667
1.459
2017
2018
2019
2020
2021
A partir de
Bnus
2022
Perptuos

6.034
4.170
3.284
5.089
4.528
2.906
2.656
1.781
Caixa em
31/12/2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
A partir de
Bnus
2021
Perptuos
PGINA: 131 de 355
Verso : 3

9.996
5.015
2.716
Caixa em
31/12/2013
2014
3.210
3.629
3.998
3.813
2.343
2.182
2015
2016
2017
2018
2019
A partir de
Bnus
2019
Perptuos
*Valores referentes aos emprstimos e financiamentos incluem custos de transao.

d) fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos no-circulantes
utilizadas
As fontes de financiamento para capital de giro e para investimento em ativos no circulantes utilizados pela
Companhia so linhas de trade finance, linhas de bancos de desenvolvimento, ttulos de dvida emitidos em
mercados externos (bonds), debntures, e cdulas de crdito bancrio (CCB), alm de recursos prprios. Essas
fontes de financiamento no mercado domstico e no mercado externo esto descritas no item 10.1(f).
e) fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos no-circulantes que a
Companhia pretende utilizar para cobertura de deficincias de liquidez
A Diretoria entende que caso seja necessrio cobrir uma eventual deficincia de liquidez, a Companhia poder
contratar linhas de crdito especiais, financiamentos com bancos, e negociar com seus fornecedores.
f) nveis de endividamento e caractersticas das dvidas, descrevendo, ainda:
(i)
Contratos de emprstimo e financiamento relevantes

a) Contratos de emprstimos e financiamentos relevantes em 31 de dezembro de 2015
Valores em R$ mil
PGINA: 132 de 355
Verso : 3

Consolidado
Taxas a.a. (%)
Passivo Circulante
31/12/2014
31/12/2015
Reapresentado
Passivo no Circulante
31/12/2015
31/12/2014
Controladora
Passivo Circulante
31/12/2014
31/12/2015
Reapresentado
31/12/2015
31/12/2014
MOEDA ESTRANGEIRA
Pr-Pagamento
1% at 3,5%
207.657
346.719
2.633.137
2.338.327
207.657
76.642
2.633.137
2.323.290
Pr-Pagamento
3,51% at 8%
286.487
12.411
3.429.716
1.713.249
372.474
158.915
9.272.766
6.869.730
Bnus Perptuos
7,00%
5.315
3.615
3.904.800
2.656.200
Fixed Rate Notes
4,14% at 10%
175.768
1.236.634
6.910.992
4.996.352
32.402
Intercompany
Libor 6M at 3%
288.772
414.442
Forfaiting
Outros
1,2% at 8%
1.187.610
4.056.347
1.593.720
1.261.861
73.839
2.137.040
910.983
288.772
414.442
1.911.448
18.099.290
11.697.723
115.594
51.634
425.635
387.240
1.079.593
2.065.455
17.304.280
12.091.368
2.163.166
MOEDA NACIONAL
BNDES/FINAME
1,3% + TJLP e Fixa 2,5%

at 6% + 1,5%
55.435
85.373
1.018.189
965.849
27.847
48.308
928.622
879.681
110,8% at 113,7% CDI
60.670
847.411
1.750.000
1.550.000
60.670
847.411
1.750.000
1.550.000
109,5% at 116,5% CDI

e fixa de 8%
522.418
5.200.000
5.345.000
473.139
93.087
3.200.000
3.345.000
7.200.000
7.200.499
92.976
101.841
7.200.000
7.200.000
Debntures
Pr-Pagamento
CCB
112,5% e 113% CDI
Intercompany
110,79% CDI
Risco Sacado
92.976
148.686
84.063
Outros
118.870
101.841
56.237
6.229
Total de Em prstim os e Financiam entos

Custos de Transao e Prmios de Emisso
Total de Em prstim os e
Financiam entos + Custos de
Transao
9.422
84.063
12.107
11.549
1.759.474
56.237
2.258
821.791
1.219.154
15.180.296
15.072.897
738.695
1.297.828
13.078.622
14.734.155
1.901.384
3.284.609
32.484.576
27.164.265
2.901.861
3.209.276
31.177.912
26.431.878
(22.788)
(18.362)
(68.895)
(61.966)
2.879.073
3.190.914
31.109.017
26.369.912
(26.703)
1.874.681
(23.406)
3.261.203
(76.742)
32.407.834
(71.410)
27.092.855
Os saldos de operaes de forfaiting e risco sacado totalizaram R$372.835 em 31 de dezembro de 2015

(R$470.679 mil em 31 de dezembro de 2014).
Os saldos de pr-pagamentos com partes relacionadas da controladora totalizaram R$5.929.037 mil em 31 de
dezembro de 2015 (R$5.302.985 mil em 31 de dezembro de 2014) e os saldos de Fixed Rate Notes e
Intercompany Loans totalizaram R$4.088.749 mil em 31 de dezembro de 2015 (R$2.781.330 mil em 31 de
dezembro de 2014).
Vencimentos dos emprstimos, financiamentos e debntures apresentados no passivo no circulante
Em 31 de dezembro de 2015, o principal atualizado por juros e correo monetria dos emprstimos,
financiamentos e debntures de longo prazo da Companhia apresentavam a seguinte composio por ano de
vencimento:
2017
Consolidado
1.458.605
4%
Controladora
3.216.992
10%
2018
5.779.525
18%
4.932.702
16%
2019
7.870.087
24%
5.739.948
18%
2020
8.483.766
26%
5.153.209
17%
2021
2.320.721
7%
3.081.815
10%
Aps 2021
2.667.072
8%
9.053.246
29%
3.904.800
32.484.576
12%
100%
31.177.912
100%
Bnus Perptuos
Repactuao dos Emprstimos
Em setembro de 2015 a Companhia concluiu o alongamento do prazo de parte de suas dvidas com a Caixa
Econmica Federal, no montante de R$2.570.000 mil, e com o Banco do Brasil S.A., no montante de
R$2.208.000 mil, deslocando os vencimentos previstos para 2016 e 2017 para o perodo compreendido entre
2018 e 2022, em parcelas igualmente distribudas.
Captaes dos emprstimos e amortizaes, financiamentos e debntures
A tabela a seguir demonstra as amortizaes e captaes durante o exerccio social encerrado em
31/12/2015:
PGINA: 133 de 355
Verso : 3

Consolidado
31/12/2015
Saldo Inicial
31/12/2014
Reapresentado
Controladora
31/12/2015
31/12/2014
Reapresentado
30.354.058
27.788.695
29.560.826
25.291.619
Captaes
978.206
1.907.479
2.694.533
3.401.090
Captaes forfaiting/risco sacado
924.706
641.430
924.706
Amortizao principal
(2.850.077)
Amortizao principal forfaiting/risco sacado

Pagamentos de encargos
(1.542.921)
(1.146.306)
(276.754)
(1.146.306)
(276.754)
(2.957.762)
(2.401.241)
(2.656.208)
(2.084.300)
Pagamentos encargos forfaiting/risco sacado

Proviso de encargos
(7.064)
(2.078)
3.052.164
(1)
Saldo final
(1.338.772)
(7.064)
(2.078)
2.524.849
2.996.662
5.932.558
1.632.156
3.161.830
1.619.280
34.282.515
30.354.058
33.988.090
29.560.826
Proviso de encargos forfaiting/risco sacado

Outros
641.430
(1.460.478)
2.032
2.309.311
2.032
1. Incluindo juros, variaes cambiais e variaes monetrias no realizadas.

2. Incluindo juros, variaes cambiais e variaes monetrias no realizadas.
Em 2015 o Grupo CSN captou e amortizou emprstimos conforme demonstrado abaixo.

Os contratos de emprstimo e financiamento da Companhia prevem clusulas restritivas, usuais em contratos
desta natureza, e que se encontravam adequadamente atendidas em 31 de dezembro de 2015.
Captaes
Operao
Instituio
Data
Montante
Vencim ento
Nota Promissria
Banco do Brasil
mar/15
100.000
jul/15
Nota de Crdito Exportao
Banco do Brasil
jan/15
200.000
dez/17
8 Emisso de Debntures
Banco do Brasil
jan/15
100.000
jan/22
9 Emisso de Debntures
Banco do Brasil
jul/15
100.000
mar/22
Pr - Pagamento Exportao
Cartepillar
abr/15
208.563
mar/20
Cartepillar
jul/15
260.375
mar/20
Outros
9.268
Total
978.206
Amortizaes
Operao
Fixed Rate Notes
Debntures
Principal
1.048.880
782.500
Cdula de Crdito Bancrio
729.992
274.431
1.031.735
Nota de Crdito Exportao

Adiantamento Contrato de Cambio (ACC)
Encargos
695.291
52.839
1.434
387.651
191.481
Nota Promissria
100.000
3.620
48.656
28.540
BNDES/FINAME
Pr - Pagamento de dvida
Outros
Total
416.269
13.282
1.238
2.850.077
2.957.762
b) Contratos de emprstimos e financiamentos relevantes em 31 de dezembro de 2014 e de 2013
PGINA: 134 de 355
Verso : 3

Consolidado
Taxas a.a. (%)
Passivo Circulante
31/12/2014
31/12/2013
Reapresentado Reapresentado
31/12/2014
31/12/2013
Controladora
Passivo Circulante
31/12/2014
31/12/2013
Reapresentado Reapresentado
31/12/2014
31/12/2013
MOEDA ESTRANGEIRA
Pr-Pagamento
1% at 3,5%
Pr-Pagamento
3,51% at 7,5%
Bnus Perptuos
7,00%
Fixed Rate Notes
4,14% at 10%
Intercompany
Libor 6M + 2,25% e 3%
Forfaiting
346.719
105.874
2.338.327
1.166.615
76.642
105.874
2.323.290
1.166.615
12.411
207.331
1.713.249
1.276.717
158.915
343.912
6.869.730
4.084.099
3.615
3.189
2.656.200
2.342.600
1.236.634
156.868
4.996.352
5.505.110
1.187.610
19.439
1.593.720
2.433.517
73.839
737.297
910.983
110.268
414.442
42.265
414.442
Outros
1,2% at 8%
42.265
51.634
61.662
387.240
442.843
2.065.455
577.189
12.091.368
10.733.885
1.911.448
1.260.121
11.334
11.697.723
7.794.499
MOEDA NACIONAL
BNDES/FINAME
TJLP + 1,5% at 3,2% e

Fixa 2,5% at 10%
85.373
97.044
965.849
962.684
48.308
57.759
879.681
853.379
Debntures
105,8% at 111,2% CDI
847.411
846.387
1.550.000
1.932.500
847.411
846.387
1.550.000
1.932.500
Pr-Pagamento
106,5% at 110,79% CDI

e fixa de 8%
118.870
5.345.000
5.345.000
93.087
79.302
3.345.000
3.345.000
CCB
112,5% CDI
101.841
7.200.499
6.200.000
101.841
1.085.436
7.200.000
6.200.000
Intercompany
110,79% CDI
148.686
591.423
1.759.474
1.338.771
Risco Sacado
101.330
1.085.436
56.237
Outros
56.237
9.422
Total de Em prstim os e Financiam entos

Custos de Transao e Prmios de Emisso
Total de Em prstim os e
Financiam entos + Custos de
Transao
11.549
15.505
1.219.154
2.138.724
8.527
15.072.897
14.455.689
1.297.828
2.662.426
14.734.155
13.671.768
3.284.609
2.715.913
27.164.265
25.189.574
3.209.276
3.922.547
26.431.878
21.466.267
(18.362)
(25.588)
(61.966)
(71.607)
3.190.914
3.896.959
26.369.912
21.394.660
(23.406)
3.261.203
(30.841)
2.685.072
(71.410)
27.092.855
(85.951)
25.103.623
2.258
2.119
2.118

dezembro de 2014 (R$2.943.964 mil em 31 de dezembro de 2013) e os saldos de Fixed Rate Notes e
Intercompany Loans totalizaram R$2.781.330 mil em 31 de dezembro de 2014 (R$2.452.956 mil em 31 de
dezembro de 2013).
Em 31 de dezembro de 2014, o principal atualizado por juros e correo monetria dos emprstimos,
financiamentos e debntures de longo prazo da Companhia apresentava a seguinte composio por ano de
vencimento:
Valores em R$ mil
Consolidado
Controladora
2016
2.905.794
11%
4.194.943
16%
2017
4.170.116
15%
3.993.645
15%
2018
4.527.879
17%
4.214.898
16%
2019
6.033.723
22%
4.588.563
17%
2020
5.089.253
19%
2.680.016
10%
Aps 2021
1.781.300
6%
6.759.813
26%
2.656.200
27.164.265
10%
26.431.878
100%
Bnus Perptuos
100%
Captaes dos emprstimos, amortizaes, financiamentos e debntures
A tabela a seguir demonstra as amortizaes e captaes durante o perodo exerccio social encerrado em
31/12/2014 e em 31/12/2013. Os contratos de emprstimo e financiamento da Companhia prevem clusulas
restritivas, usuais em contratos desta natureza, e que se encontravam adequadamente atendidas em
PGINA: 135 de 355
Verso : 3

31/12/2014 e 31/12/2013.
Consolidado
31/12/2014
Reapresentado
27.788.695
Saldo Inicial
Captaes
Amortizaes
Captaes forfaiting/risco sacado
Amortizao principal forfaiting/risco sacado
31/12/2013
Reapresentado
29.787.591
Controladora
31/12/2014
Reapresentado
25.291.619
31/12/2013
Reapresentado
24.622.879
1.907.479
1.697.363
3.401.090
1.363.253
(3.689.287)
(4.300.240)
(3.423.072)
(3.991.884)
641.430
62.592
641.430
62.592
(276.754)
(587.569)
(276.754)
(587.569)
(13.116)
(2.078)
(13.116)
Pagamentos encargos forfaiting/risco sacado
(2.078)
Perda de controle na Trasnordestina
(3.180.821)
Outros (*)
Saldo final
3.984.573
4.322.895
3.928.591
3.835.464
30.354.058
27.788.695
29.560.826
25.291.619
(*) Incluindo variaes cambiais e monetrias no realizadas.

dezembro de 2013 e os saldos de Fixed Rate Notes e Intercompany Loans totalizaram R$2.452.956 mil.
Custos de Transao das Captaes

Em 31 de dezembro de 2013, os custos de transao das captaes de recursos estavam apresentados como
segue:
Valores em R$ mil
Consolidado
Circulante
Fixed Rate Notes
Controladora
No Circulante
Circulante
No Circulante
TIR (1)
1.865
3.830
1.461
6,5% at 10,7%
631
2.660
481
2.660
1,44% at 9,75%
Pr-pagamento
8.162
15.766
5.120
2.864
10,08% at 12,44%
Pr-pagamento
2.213
8.368
1.739
7.496
2,68% at 4,04%
17.472
54.834
17.472
54.834
11,33% at 14,82%
6,75% at 12,59% e
10,7% at 13,27%
BNDES
CCB
Outros
498
493
776
2.292
30.841
85.951
25.588
71.607
(1) TJ Taxa de juros anual contratada

(2) TIR Taxa Interna de retorno anual
Em 31 de dezembro de 2013, o principal dos emprstimos, financiamentos e debntures de longo prazo apresentavam a
seguinte composio por ano de vencimento:
Valores em R$ mil
PGINA: 136 de 355
Verso : 3
2015
Consolidado
3.181.503
13%
Controladora
3.317.566
15%
2016
3.210.020
13%
2.940.993
14%
2017
3.628.773
14%
3.307.440
15%
2018
3.997.706
16%
3.554.040
17%
2019
3.813.514
15%
2.913.417
14%
Aps 2019
5.015.458
19%
5.432.811
25%
2.342.600
25.189.574
10%
100%
21.466.267
100%
Bnus Perptuos
Debntures
Stima emisso
Em Maro de 2014 a Companhia emitiu 40.000 debntures em srie nica, quirografrias e no conversveis,
ao valor nominal unitrio de R$10, totalizando R$400.000, com juros remuneratrios de 111,20% a.a do CDI
Cetip com vencimento final em maro de 2021, com opo de resgate antecipado.
Oitava emisso
Em Janeiro de 2015 a Companhia emitiu 10.000 debntures em srie nica, quirografrias e no conversveis,
ao valor nominal unitrio de R$10 mil, totalizando R$100 milhes, com juros remuneratrios de 113,70% a.a
do CDI Cetip com vencimento final em Janeiro de 2022, com opo de resgate antecipado.
Nona emisso
Em Junho de 2015 a Companhia emitiu 10.000 debntures em srie nica, quirografrias e no conversveis,
ao valor nominal unitrio de R$10 mil, totalizando R$100 milhes, com juros remuneratrios de 113,70% a.a
do CDI Cetip com vencimento final em Maro de 2022, com opo de resgate antecipado.
Garantias
Valores em R$ mil
As garantias concedidas em razo dos contratos de emprstimo e financiamento da Companhia constituem-se

de bens do ativo imobilizado, avais e fianas e no contemplam garantias concedidas para empresas
controladas e controladas em conjunto. Em 31 de dezembro de 2015 a Companhia liquidou o saldo de
emprstimos com garantias concedidas. Em 31 de dezembro de 2014 o saldo totalizava R$2.256 (R$4.234 em
31 de dezembro de 2013).
(ii) outras relaes de longo prazo com instituies financeiras;
No aplicvel.
(iii) grau de subordinao entre as dvidas;

As obrigaes de natureza trabalhista e tributria, bem como as dvidas financeiras que possuem garantia
real, contam com as preferncias e prerrogativas previstas em lei em caso de eventual concurso de credores
PGINA: 137 de 355
Verso : 3

da Companhia.
Considerando a totalidade do passivo circulante e no circulante da Companhia, em 31 de dezembro de 2015 o
montante de R$40.050.402 mil, ou 99,99%, correspondia a obrigaes de natureza quirografria, em
comparao a R$44.013.198 mil, ou 99,96%, em 31 de dezembro de 2014 e R$42.313.002 mil, ou 99,95%, em
31 de dezembro de 2013. As obrigaes de natureza quirografria compreendem: (i) provises para riscos
fiscais, previdencirias, trabalhistas e cveis; (ii) parcelamentos; (iii) dvidas sem garantia real; e (iv) dvidas
com garantia fidejussria.
No existe grau de subordinao contratual entre as dvidas financeiras quirografrias da Companhia. As
obrigaes quirografrias esto sujeitas (observada a preferncia conferida por lei s obrigaes de natureza
trabalhista e tributria, em caso de eventual concurso de credores) preferncia das dvidas da Companhia
que contam com garantias reais, sendo que estas totalizavam, em 31 de dezembro de 2015, R$ 4.782 mil, ou
0,01%, da soma do passivo circulante e no circulante da Companhia, em comparao ao montante de
R$18.928, ou 0,04%, da soma apresentada em 31 de dezembro de 2014 e R$20.478 mil, ou 0,05%, da soma
apresentada em 31 de dezembro de 2013. Para fins desta comparao, as dvidas garantidas com bens de
terceiros, incluindo controladas da Companhia, dos exerccios findos em 2013 e 2012 foram reclassificadas
como dvidas quirografrias, da mesma forma realizada no exerccio de 2013, em observncia ao previsto no
Ofcio-Circular/CVM/SEP/N01/2014). As garantias reais constitudas compreendem o penhor e a alienao
fiduciria de mquinas e equipamentos.
(iv) eventuais restries impostas Companhia, em especial, em relao a limites de endividamento e

contratao de novas dvidas, distribuio de dividendos, alienao de ativos, emisso de novos
valores mobilirios e alienao de controle societrio.
Os emprstimos e financiamentos da Companhia possuem certas clusulas contratuais restritivas, usuais em
contratos financeiros em geral e em operaes de mesma natureza, como exemplificamos a seguir:
Os financiamentos contratados junto ao BNDES esto sujeitos s Disposies Aplicveis aos Contratos do
BNDES. De acordo com referidas Disposies, os tomadores dos emprstimos, como a Companhia, no
podero, sem a prvia anuncia do BNDES: (i) assumir novas dvidas (exceto as previstas em referidas
Disposies); (ii) conceder preferncia a outros crditos; (iii) realizar amortizao de aes; (iv) emitir
debntures ou partes beneficirias; e (vi) alienar ou onerar bens de seu ativo permanente (exceto nos casos
previstos em referidas Disposies).
Nos termos da 5, 7, 8 e 9 emisso de Debntures da Companhia, dentre outras previses, a Companhia no
poder fundir-se, ser incorporada, ou cindida, exceto se a operao tiver sido previamente aprovada por, no
mnimo, 75% das debntures em circulao (excetuadas as operaes intragrupo, com previso expressa na
escritura de emisso de debntures), ou se for assegurado aos debenturistas que o desejarem, durante pelo
menos 6 meses contados da publicao da ata da assembleia geral relativa operao de fuso, incorporao
ou ciso, o resgate das debntures pelo seu valor nominal acrescido de remunerao nos termos do contrato.
Os Eurobonds emitidos por controladas da Companhia no exterior preveem que, dentre outras disposies, a
Companhia, na qualidade de garantidora, no poder: (i) fundir-se, ser incorporada ou alienar a totalidade ou
parcela substancial de seus ativos para terceiros, exceto se a Companhia for a entidade resultante dessa
reorganizao societria ou se tal entidade for uma empresa sediada no Brasil, em qualquer pas da Unio
Europia ou nos Estados Unidos, e que assuma as obrigaes da garantidora; (ii) onerar seus ativos ou receitas
em garantia de operaes de dvida em moeda estrangeira representada por valores mobilirios negociados
em bolsas de valores fora do Brasil, exceto nos termos permitidos nos contratos da operao ou se, ao mesmo
tempo, a Companhia garantir referidos Eurobonds nos mesmos termos da garantia oferecida nessas novas
operaes de dvida em moeda estrangeira.
Em operaes de Nota de Crdito Exportao, a Companhia se compromete a: (i) no distribuir dividendos
extraordinrios provenientes da venda do controle direto ou indireto de ativos operacionais para terceiros
(no pertencentes ao grupo econmico do qual faz parte a Companhia), que resulte, cumulativamente: (a) na
PGINA: 138 de 355
Verso : 3

incapacidade da Companhia de exercer controle direto ou indireto sobre toda ou parte substancial de seus
ativos e receitas; e (b) restrinja, de forma relevante, a capacidade da Companhia de cumprir suas obrigaes
previstas na Nota de Crdito Exportao; (ii) no realizar, sem a autorizao prvia e expressa do credor,
cises e/ou venda de ativos da Companhia a terceiros (no integrantes do grupo econmico do qual faz parte
a Companhia) seja por meio de uma nica operao ou por uma srie de operaes inter-relacionadas dentro
de um mesmo exerccio fiscal, cujas receitas lquidas e resultado operacional (EBIT) gerado representem mais
do que 10% das receitas lquidas e dos resultados operacionais consolidados do grupo da Companhia, conforme
apurado nas demonstraes financeiras do exerccio em que referida operao foi realizada; e (iii) no
realizar, sem a autorizao prvia e expressa do credor, alteraes societrias relacionadas fuso, ciso,
liquidao, dissoluo, incorporao ou qualquer outra forma de reorganizao societria da Companhia,
exceto se for mantido o controle acionrio (conforme definido no artigo 116 da lei n 6.404/76) indireto da
Companhia por qualquer acionista permitido, assim definido nos documentos da operao.
g) limites de utilizao dos financiamentos j contratados e percentuais j utilizados.

A Companhia no possui financiamentos com limites a serem utilizados.
h) alteraes significativas em cada item das demonstraes financeiras
Demonstrao do Resultado do exerccio da Companhia (consolidado) R$ mil:
Comparao das principais contas de resultado consolidadas de 31 de dezembro de 2015, 31 de dezembro de
2014 e 31 de dezembro de 2013 preparados de acordo com os IFRS e os CPCs.
Demonstrao dos Resultados Consolidados (R$ mil)

Receita de Venda de Bens e/ou Servios
Cus to dos Bens e/ou Servi os Vendi dos
Resultado Bruto
Despesas/Receitas Operacionais
Des pes a s com Venda s
Des pes a s Gera i s e Admi ni s tra ti va s
Outra s Recei ta s /(Des pes a s ) Opera ci ona i s
Res ul ta do de Equi va l nci a Pa tri moni a l
Resultado antes do Resultado Financeiro e dos Tributos
Recei ta s /(Des pes a s ) Fi na ncei ra s
Va ri a o Ca mbi a l Lqui da de Ins trumentos Fi na ncei ros
Resultado antes dos Tributos sobre o Lucro
IR e CSLL s obre o Lucro
Lucro/ (Prejuzo) Consolidado do Perodo
Atri budo a os Sci os Control a dores
Atri budo a os Sci os n o Control a dores
2015
15.331.852
(11.799.758)
3.532.094
2014
16.126.232
(11.592.382)
4.533.850
2013
17.312.432
(12.422.706)
4.889.726
1.645.531
(1.436.000)
(470.368)
2.391.551
1.160.348
5.177.625
(2.633.260)
(739.790)
1.804.575
(188.624)
1.615.951
1.257.896
358.055
(1.715.837)
(1.041.975)
(438.383)
(566.639)
331.160
2.818.013
(2.932.426)
(149.007)
(263.420)
151.153
(112.267)
(105.218)
(7.049)
(1.769.972)
(874.875)
(485.090)
(568.145)
158.138
3.119.754
(2.567.756)
56.157
608.155
(74.161)
533.994
509.025
24.969
Comparao dos Resultados referentes aos exerccios sociais findos em 31/12/2015 e 31/12/2014:
Receita Lquida de Vendas e/ou Servios

No exerccio social encerrado em 31/12/2015 a receita lquida atingiu R$15.332 milhes, 5% inferior em
relao quela registrada em 2014, principalmente devidos aos menores preos praticados no segmento de
minerao.
Custo dos produtos e servios vendidos
No exerccio social encerrado em 31/12/2015, o custo consolidado dos produtos vendidos (CPV) atingiu
R$11.800 milhes, 2% superior a 2014, devido principalmente ao impacto cambial no segmento de siderurgia.
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Verso : 3

Resultado Bruto
No exerccio social encerrado em 31/12/2015, o lucro bruto totalizou R$3.531 milhes, reduo de 22% sobre
o montante obtido em 2014.
Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas
As despesas com vendas, gerais e administrativas somaram R$1.883 milhes no exerccio social encerrado em
31/12/2015, 29% superior ao registrado em 2014, principalmente pelas maiores despesas com fretes no
mercado externo.
Outras Receitas (Despesas), lquidas
Em 2015, a conta de Outras Receitas e Despesas Operacionais somou um valor positivo de R$2.391 milhes,
resultado de receitas de R$3.726 milhes e despesas de R$1.334 milhes. As outras receitas operacionais
foram impactadas pelo ganho contbil registrado na combinao dos negcios da minerao da CSN e da
Nacional Minrios, S.A. (Namisa) no montante de R$3.413 milhes (vide item 10.3(a)).
Resultado de Equivalncia Patrimonial
O Resultado de Equivalncia Patrimonial foi de R$1.160 milhes, superior ao resultado de R$331 milhes em
2014. Esta variao deve-se principalmente ao efeito da variao cambial no caixa da Namisa.
Em 2015, o resultado financeiro lquido da Companhia foi negativo em R$3.373 milhes frente a um resultado
financeiro lquido negativo em 2014 de R$3.081 milhes, basicamente devido ao:
Aumento de R$18 milhes nas despesas financeiras, de R$3.104 milhes em 2014 para R$3.122 milhes
em 2015 devido, principalmente, ao aumento de R$529 milhes em emprstimos e financiamentos,
parcialmente compensado por uma reduo de R$422 milhes na conta de partes relacionadas
(reverso de juros sobre adiantamentos entre Namisa e CSN).
Aumento de R$591 milhes nas despesas com variao cambial e monetrias lquidas, que passaram de
uma despesa de R$149 milhes em 2014, para uma despesa de R$740 milhes em 2015, devido
principalmente s variaes cambiais lquidas.
Proviso para Imposto de Renda e Contribuio Social e Impostos Diferidos

No ano de 2015 a Companhia registrou um imposto de renda e contribuio social diferidos de R$189 milhes,
enquanto em 2014 foi reconhecido um imposto de renda e contribuio social diferidos positivo em R$151
milhes.
Lucro Lquido Consolidado
No ano de 2015, a Companhia registrou um lucro lquido consolidado de R$1.616 milhes, devido aos ganhos
registrados pela combinao de negcios de minerao e logstica correlata da CSN e da Namisa, enquanto em
2014 a Companhia atingiu um prejuzo lquido de R$112 milhes.
Comparao dos Resultados referentes aos Exerccios Findos em 31/12/2014 e 31/12/2013:
Receita Lquida de Vendas e/ou Servios
No exerccio de 2014 a receita lquida atingiu R$16.126 milhes, 7% inferior em relao quela registrada em
2013, principalmente pelas menores receitas dos segmentos de minerao e siderurgia.
Custo dos produtos e servios vendidos
PGINA: 140 de 355
Verso : 3

Em 2014, o custo consolidado dos produtos vendidos (CPV) atingiu R$11.592 milhes, 7% inferior ao CPV de
2013, basicamente em funo do menor volume vendido pelo segmento de siderurgia e menores custos com
matrias primas utilizadas na produo siderrgica.
Resultado Bruto
O lucro bruto totalizou R$4.534 milhes em 2014, 7% inferior ao verificado em 2013, pelos fatores descritos
acima.
Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas
Em 2014, as despesas com vendas, gerais e administrativas foram de R$1.480 milhes foram 9% superiores
quelas de 2013. Esta variao deve-se, principalmente, s maiores despesas com vendas, que aumentaram de
R$875 milhes em 2013 para R$1.042 milhes em 2014, devido ao aumento das vendas de minrio de ferro na
modalidade CIF.
Outras Receitas (Despesas), lquidas
Em 2014, a conta Outras Despesas/Receitas Operacionais atingiram R$567 milhes, em linha com quelas de
2013, que foram de R$568 milhes.
Resultado de Equivalncia Patrimonial
Em 2014, o resultado de equivalncia patrimonial aumentou R$173 milhes, ou 109%, de um resultado positivo
de R$158 milhes em 2013 para R$331 milhes em 2014. Esta variao deve-se, principalmente, pelo efeito
negativo de R$534 milhes em 2013, decorrente da adeso da controlada em conjunto Namisa ao programa de
recuperao fiscal (REFIS).
Em 2014, o resultado financeiro lquido da Companhia foi negativo em R$3.081 milhes frente a um resultado
financeiro lquido negativo em 2013 de R$2.512 milhes, basicamente devido ao:
Aumento de R$364 milhes nas despesas financeiras, de R$2.568 milhes em 2013 para R$2.932
milhes em 2014 devido, principalmente, aos seguintes fatores: aumento de R$549 milhes nas
despesas com emprstimos e financiamentos, parcialmente compensadas por uma reduo de R$225
milhes em 2014 frente ao ano anterior, devido principalmente pelo efeito lquido negativo de R$277
milhes em 2013, referente aos juros sobre os dbitos relacionados ao Refis.
Aumento de R$205 milhes nas despesas com variao cambial e monetria lquidas, que passaram de
uma receita de R$56 milhes em 2013, para uma despesa de R$149 milhes em 2014, devido
principalmente desvalorizao cambial.
Proviso para Imposto de Renda e Contribuio Social e Impostos Diferidos

No ano de 2014 a Companhia registrou uma receita de imposto de renda e contribuio social diferidos de
R$151 milhes, frente a uma despesa de imposto de renda e contribuio social diferidos de R$74 milhes em
2013.
Lucro Lquido Consolidado
No ano de 2014, a Companhia registrou um prejuzo lquido consolidado de R$112 milhes, principalmente
pelo menor resultado operacional, enquanto em 2013 a Companhia atingiu um lucro lquido de R$534 milhes.
Balano Patrimonial da Companhia (consolidado) R$ mil:
Comparao das principais contas de resultado consolidadas de 31 de dezembro de 2015, 31 de dezembro de
2014 e 31 de dezembro de 2013 preparados de acordo com os IFRS e os CPCs.
PGINA: 141 de 355
Verso : 3

Balanos Patrimoniais (Consolidado)
ATIVO
Ativo Circulante
Ca i xa e Equi va l entes de Ca i xa
Apl i ca es Fi na ncei ra s
Contas a receber
Es toques
Outros Ati vos Ci rcul a ntes
2015
AV
AH
2014
AV
AH
2013
16.430.691
7.861.052
763.599
1.578.277
4.941.314
1.286.449
33,8%
3,1% 15.935.502
16,2%
-9,5% 8.686.021
1,6% 100,0%
3,2% -10,0% 1.753.056
10,2% 19,9% 4.122.122
2,6%
-6,4% 1.374.303
32,0%
17,5%
0,0%
3,5%
8,3%
2,8%
-2,8% 16.402.042
-13,1% 9.995.672
Ativo No Circulante
Apl i ca es fi na ncei ra s a va l i a da s a o cus to a mortiza do
Tri butos di feri dos
Outros Ati vos n o Ci rcul a ntes
Inves timentos
Imobi l i za do
Intangvel
32.219.283
3.307.027
1.583.921
3.998.227
17.871.599
5.458.509
66,2%
-4,8% 33.831.598
0,0% -100,0%
34.874
6,8% 26,4% 2.616.058
3,3% 67,2%
947.420
8,2% -70,7% 13.665.453
36,7% 14,4% 15.624.140
11,2% 478,4%
943.653
TOTAL DO ATIVO
48.649.974
100%
Passivo Circulante
Obri ga es Soci a i s e Tra ba l hi s tas
Fornecedores
Obri ga es fi s ca i s
Emprs timos e fi na nci a mentos
Provi s es Fi s ca i s , Previ denci ri a s , Tra ba l hi s tas e Ci vei s
Outra s Obri ga es
4.902.851
256.840
1.293.008
278.043
1.874.681
127.262
1.073.017
10,1%
0,5%
2,7%
0,6%
3,9%
0,3%
2,2%
Passivo No Circulante
Emprs timos e fi na nci a mentos
Tri butos di feri dos
Outra s obri ga es
Provi s es fi s ca i s , previ denci ri a s , tra ba l hi s tas e cvei s
Pl a no de pens o e s a de
Provi s es pa ra pa s s i vos a mbi entai s e des a tiva o
Patrimnio Lquido
Ca pi tal s oci a l rea l i za do
Res erva de ca pi tal
Res erva s de l ucros
Outros res ul tados a bra ngentes
Pa rtici pa o de a ci oni s tas n o control a dores
TOTAL PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
-2,2% 49.767.100
-22,9%
16,9%
10,7%
-12,8%
-42,5%
-76,9%
27,0%
AV
AH
-14,1%
-15,9%
2.522.465
3.160.985
722.920
32,5%
19,8%
0,0%
5,0%
6,3%
1,4%
68,0%
0,1%
5,3%
1,9%
27,5%
31,4%
1,9%
-0,5% 34.000.497
13,4%
30.756
-5,6% 2.770.527
-48,4% 1.835.325
1,3% 13.487.023
4,8% 14.911.426
-2,3%
965.440
67,5%
0,1%
5,5%
3,6%
26,8%
29,6%
1,9%
-0,5%
-73,7%
27,3%
12,8%
24,4%
-19,5%
6,7%
100%
-1,3% 50.402.539
100%
-5,4%
-30,5%
30,4%
90,1%
-5,2%
-6,8%
-37,3%
6.362.938
219.740
1.167.826
318.675
3.261.203
550.385
845.109
12,8%
0,4%
2,3%
0,6%
6,6%
1,1%
1,7%
14,4%
5,2%
10,2%
4,8%
21,5%
65,0%
-13,1%
5.564.230
208.921
1.059.772
304.095
2.685.072
333.519
972.851
11,0%
0,4%
2,1%
0,6%
5,3%
0,7%
1,9%
-15,1%
13,0%
-47,7%
11,5%
23,8%
5,4%
-38,5%
35.011.460
32.407.834
917.571
131.284
711.472
514.368
328.931
72,0%
-7,1% 37.669.187
66,6% 19,6% 27.092.855
1,9% 284,1%
238.892
0,3% -98,6% 9.315.363
1,5% 263,4%
195.783
1,1% -12,5%
587.755
0,7% 37,9%
238.539
75,7%
54,4%
0,5%
18,7%
0,4%
1,2%
0,5%
2,4% 36.769.250
7,9% 25.103.623
-11,1%
268.833
-7,4% 10.061.571
-59,2%
479.664
21,2%
485.105
-35,6%
370.454
73,0%
49,8%
0,5%
20,0%
1,0%
1,0%
0,7%
-2,5%
-7,5%
12,8%
11,7%
29,0%
-14,2%
-8,5%
8.735.663
4.540.000
30
2.104.804
1.019.913
1.070.916
48.649.974
18,0% 52,3% 5.734.975

9,3%
0,0% 4.540.000
0,0%
0,0%
30
4,3% 86,1% 1.131.298
2,1% 3956,9%
25.140
2,2% 2681,1%
38.507
100%
-2,2% 49.767.100
11,5% -28,9% 8.069.059

9,1%
0,0% 4.540.000
0,0%
0,0%
30
2,3% -60,2% 2.839.568
0,1% -96,5%
716.972
0,1% -240,0%
(27.511)
100%
-1,3% 50.402.539
16,0% -10,4%
9,0%
0,0%
0,0%
0,0%
5,6% -23,1%
1,4% 85,6%
-0,1% -107,0%
100%
-5,4%
Comparao entre os balanos patrimoniais de 31/12/2015 e 31/12/2014:

Caixa e Equivalentes de Caixa: composto principalmente por aplicaes financeiras em ttulos pblicos,
privados e aplicaes em bancos de primeira linha. O saldo de caixa e equivalentes de caixa em 31 de
dezembro de 2015 era de R$ 7.861 milhes, sendo 9,5% inferior aos R$ 8.686 milhes registrados em 31 de
dezembro de 2014. Esta reduo deve-se principalmente reduo dos recursos financeiros das controladas
no exterior aplicadas em time deposits.
Aplicaes Financeiras: composto por ttulos pblicos e privados administrados por seus fundos exclusivos que
foram vinculados como garantia de contratos de futuros de taxa de cmbio de Reais para Dlar Comercial
negociados na BM&F Bovespa. O saldo contbil dessas aplicaes financeiras monta a R$764 milhes em 31 de
dezembro de 2015. Essas aplicaes possuem rendimento pr-fixado e liquidez imediata.
Contas a receber de terceiros: em 31 de dezembro de 2015, as contas a receber de clientes totalizavam
R$1.578 milhes, 10% inferior ao valor de 2014. Essa variao decorre principalmente da reduo do contas a
receber com partes relacionadas e dos dividendos a receber em funo do processo de incorporao da
Namisa pela Congonhas Minrios, S.A. (Congonhas) em 2015.
Estoques: em 31 de dezembro de 2015, os estoques da CSN totalizaram R$ 4.924 milhes, aumento de 20% em
relao a 31 de dezembro de 2014, devido ao giro dos estoques apresentarem aumento de 22 dias,
principalmente pela reduo das vendas do segmento de siderurgia.
Outros ativos circulantes: Reduo de 6,4%, (de R$1.374 milhes em 31 de dezembro de 2014 para R$1.286
PGINA: 142 de 355
Verso : 3

milhes em 31 de dezembro de 2015), explicado principalmente por variaes nos seguintes grupos:
Tributos a recuperar: aumento de R$ 398 milhes de PIS/COFINS e ICMS a recuperar e imposto de

renda e contribuio social a compensar. A variao do ano decorre do reconhecimento de crditos
extemporneos no ano de 2015;
Despesas antecipadas: aumento de R$ 83 milhes, consequncia da adequao da apropriao para o
regime de competncia, das vendas relacionadas ao mercado externo de minerao, ocorrendo a
reverso neste grupo da despesa com seguro.
Emprstimos com partes relacionadas: em funo da combinao de negcios de minerao e logstica
correlata da CSN e da Namisa, os contratos pr-existentes entre a CSN e a Namisa foram liquidados, o
que resultou em uma reduo de R$ 517 milhes no grupo de emprstimos com partes relacionadas;
Instrumentos financeiros derivativos: reduo de aproximadamente R$ 56 milhes.
Ativo no circulante
Tributos diferidos: em 31 de dezembro de 2015, os tributos diferidos totalizavam R$3.307 milhes, 26,4%
superior ao valor de 2014. O aumento de R$691 milhes decorre principalmente das seguintes movimentaes:
R$1.417 milhes referentes tributao das variaes cambiais por regime de caixa;
R$314 milhes decorrente das perdas com ativos financeiros disponveis para venda; e
Compensao parcial pela conta retificadora de IR/CS Diferido, cujo saldo em 31 de dezembro de
2015 era de R$1.143 milhes. Considerando o resultado dos estudos realizados, a Companhia deixou
de constituir crditos de IR/CS sobre os prejuzos fiscais e diferenas temporrias a partir do 3
trimestre de 2015.
Outros ativos no circulantes: aumento de 67% de 2014 para 2015 (de R$947 milhes em 2014 para R$1.584
milhes em 2015), explicada principalmente pelas seguintes variaes:
Aumento de R$290 milhes de PIS/COFINS e ICMS a recuperar e imposto de renda e contribuio social
a compensar. A variao do ano decorre do reconhecimento de crditos extemporneos em 2015;
Aumento de R$295 milhes de emprstimos com partes relacionadas, composto principalmente por:
Emprstimo da controlada FTL- Ferrovia Transnordestina Logstica S.A para a controlada em

conjunto Transnordestina Logstica S.A. O contrato tem taxa de juros de 102,5% do CDI e
vencimento previsto para junho de 2017.
Emprstimo da CSN para a Transnordestina Logstica S.A. O contrato tem taxa de juros de
108% do CDI e vencimento para final de junho 2017.
Aumento de R$40 milhes de depsitos judiciais, principalmente com relao s aes trabalhistas.
Investimentos: em 31 de dezembro de 2015, o valor da conta de investimentos de R$ 3.998 milhes, sendo

71% inferior ao saldo registrado em 31 de dezembro de 2014, de R$ 13.665 milhes. A reduo do saldo do
investimento no ano deve-se a incorporao da Namisa pela Congonhas Minrio que passou a ser consolidada
aps a combinao de negcios de minerao e logstica correlata da CSN e da Namisa em dezembro de 2015.
Ativo imobilizado: em 31 de dezembro de 2015, o saldo da conta de ativo imobilizado atingiu R$17.872
milhes, um aumento de 14%, ou R$2.247 milhes, com relao a 2014. Essa variao decorrente,
principalmente, das aquisies realizadas no perodo no montante aproximado de R$2.659 milhes, sendo que
R$ 2.086 milhes desse montante refere-se a aquisies para projetos em andamento, parcialmente
compensadas pela depreciao no perodo de R$1.127 milhes. Outro fator que contribuiu para o aumento do
saldo nessa conta no perodo foi o registro de R$707 milhes de valor justo dos ativos adquiridos na
combinao de negcios de minerao e logstica correlata da CSN e da Namisa.
Intangvel: em 31 de dezembro de 2015, o saldo da conta de intangvel atingiu R$5.571 milhes, um aumento
de R$4.628 em relao a 2014, devido contabilizao do gio e do valor justo dos ativos intangveis da
combinao de negcios de minerao e logstica correlata da CSN e da Namisa.
Passivo
Emprstimos e Financiamentos: a dvida bruta consolidada da Companhia totalizou R$34.283 milhes em 31 de
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Verso : 3

dezembro de 2015, um aumento de 13% em relao aos R$30.354 milhes registrados em 31 de dezembro de
2014, devido principalmente s operaes de pr-pagamento com partes relacionadas, fixed rated notes e
intercompany loans. Houve tambm a reclassificao das operaes de forfaiting e risco sacado com
fornecedores comerciais, da rubrica fornecedores para emprstimos e financiamentos, que totalizaram R$373
milhes em 31 de dezembro 2015 e R$471 milhes em 31 de dezembro 2014.
Plano de penso e sade: O saldo de R$514 milhes em 31 de dezembro de 2015 (R$588 milhes em 31 de
dezembro de 2014) refere-se basicamente ao benefcio de sade ps-emprego.
Passivos ambientais e desativao: aumentaram de R$239 milhes em 2014 para R$328 milhes em 2015. A
variao decorre principalmente do complemento da proviso para desmobilizao de ativos - ARO (Asset
retirement Obligation). Trata-se de uma obrigao a longo prazo, na qual as premissas para eventual
fechamento futuro das minas de minrio de ferro so revisadas periodicamente por empresa especializada. A
atualizao do ARO (Asset retirement Obligation) foi realizado aps a concluso, em 2015, do novo relatrio
de certificao das reservas minerais de minrio de ferro nas minas de Casa de Pedra e Engenho. Este
relatrio, preparado por empresa especializada, certificou reservas de 3.021 milhes de toneladas de minrio
de ferro, o que representa um acrscimo de 85% em comparao com as quantidades certificadas na ltima
auditoria realizada em abril de 2007.
Patrimnio Lquido: Em 31 de dezembro de 2015, o patrimnio lquido da Companhia era de R$8.736 milhes,
superior em R$3.001 milhes ao patrimnio lquido em 31 de dezembro de 2014, principalmente em funo do
(i) aumento em R$975 milhes na linha reserva de lucros decorrente da transferncia do resultado do
exerccio social de 2015, lquido do dividendo mnimo obrigatrio deliberado em 11 de maro de 2015 no
montante de R$275 milhes (ii) aumento de R$995 milhes na linha outros resultados abrangentes,
principalmente pelo ganho na combinao de negcios de minerao e logstica correlata da CSN e da Namisa
no montante de R$1.945 milhes, parcialmente compensadas pela perda de hedge fluxo de caixa em R$1.399
milhes e (iii) aumento em R$1.032 milhes da participao de acionistas no controladores, referente a
participao final no capital social da Congonhas Minrios de 12,48% para o Consrcio Asitico (vide item
10.3(a)).
Comparao entre os balanos patrimoniais de 31/12/2014 e 31/12/2013:

Caixa e Equivalentes de Caixa: composto principalmente por aplicaes financeiras em ttulos pblicos,
privados e aplicaes em bancos de primeira linha. O saldo de caixa e equivalentes de caixa em 31 de
dezembro de 2014 era de R$8.686 milhes, sendo 13% inferior aos R$9.995 milhes registrados em 31 de
dezembro de 2013. Esta reduo deveu-se principalmente reduo dos recursos financeiros das controladas
no exterior aplicadas em time deposits.
Contas a receber de terceiros: em 31 de dezembro de 2014, as contas a receber de clientes totalizavam
R$1.753 milhes, 31% inferior ao valor de 2013. Essa variao decorreu principalmente da reverso de
dividendos da controlada em conjunto Namisa no valor de R$484 milhes.
Estoques: em 31 de dezembro de 2014, os estoques da Companhia totalizaram R$4.122 milhes, o que
representou um aumento de 30% em relao a 31 de dezembro de 2013, devido ao giro dos estoques
apresentarem aumento de 41 dias, principalmente pela reduo das vendas de ao.
Outros ativos circulantes: aumento de 90% com relao ao ano de 2013 (de R$723 milhes em 31 de dezembro
de 2013 para R$1.374 milhes em 31 de dezembro de 2014), explicado principalmente pelo aumento de:
R$118 milhes de PIS/COFINS e ICMS sobre aquisio de ativo fixo os quais sero recuperados por um
perodo de at 48 meses e imposto de renda e contribuio social a compensar;
R$165 milhes de instrumentos financeiros derivativos no perodo; e
R$370 milhes de emprstimos com partes relacionadas, devido principalmente reclassificao do
ativo no circulante para o ativo circulante.
Ativo no circulante
Outros Ativos no circulantes: reduo de 48% de 2013 para 2014, de R$1.835 milhes em 2013 para R$947
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Verso : 3

milhes em 2014, explicada principalmente pelas seguintes variaes:
R$486 milhes de emprstimos com partes relacionadas, devido principalmente a reclassificao do

ativo no circulante para o ativo circulante; e
R$404 milhes de depsitos judiciais, principalmente relacionados s aes fiscais.
Passivo
Fornecedores: em 31 de dezembro de 2014, o saldo de fornecedores era de R$1.168 milhes, um aumento de
10% em relao a 31 de dezembro de 2013, devido principalmente variao do prazo mdio de pagamento
que aumentou de 6 dias em 2013 para 27 dias em 2014.
Emprstimos, Financiamentos e Debntures: a dvida bruta consolidada da Companhia totalizou R$30.354
milhes, um aumento de 9% em relao aos R$27.788 milhes registrados em 31 de dezembro de 2013, devido
principalmente aos saldos de pr-pagamento com partes relacionadas da controladora. Tambm ocorreu a
reclassificao das operaes de forfaiting e risco sacado com fornecedores comerciais, da rubrica
fornecedores para emprstimos e financiamentos, que totalizam R$ 471 milhes em 31 de dezembro 2014 e
em 31 de dezembro de 2013 totalizavam 42 milhes.
Plano de penso e sade: O saldo de R$588 milhes em 31 de dezembro de 2014 (R$485 milhes em 31 de
dezembro de 2013) refere-se basicamente ao benefcio de sade ps-emprego.
Passivos ambientais e desativao: as provises para passivos ambientais e desativao reduziram de R$370
milhes em 2013 para R$238 milhes em 2014.
Patrimnio Lquido: em 31 de dezembro de 2014, o patrimnio lquido era de R$5.735 milhes, inferior em
R$2.334 milhes em relao ao patrimnio lquido em 31 de dezembro de 2013, principalmente em funo de
(i) antecipao do dividendo mnimo obrigatrio conta de reserva de lucros, do montante de R$700 milhes
(ii) aes em tesouraria adquiridas no valor de R$909 milhes; e (iii) reduo de R$691 milhes na linha Outros
resultados abrangentes principalmente pelo perda acumulada registrada no perodo de R$506 milhes.
Fluxo de Caixa da Companhia
Segue quadro comparativo dos fluxos de caixa da Companhia de 31 de dezembro de 2015, 31 de dezembro de
2014 e 31 de dezembro de 2013, em R$ Mil:
Fluxo de Caixa
2015
Caixa Lquido Atividades Operacionais
5.069.163
823.709
2.723.056
Caixa Lquido Atividades de Investimentos
(2.864.993)
(1.657.743)
(2.245.806)
Caixa Lquido Atividades de Financiamentos
(3.090.768)
(531.339)
(2.406.396)
61.629
55.722
32.997
(824.969)
(1.309.651)
(1.896.149)
Variao Cambial s/ Caixa e Equivalentes

Aumento (Reduo) do Caixa e Equivalentes
2014
2013
Comparao entre os fluxos de caixa de 2015 e 2014

O fluxo de caixa livre da Companhia em 2015 foi negativo em R$825 milhes, frente ao fluxo de caixa negativo
de R$1.310 milhes em 2014.
Atividades Operacionais
A gerao de caixa operacional foi de R$5.069 milhes e R$824 milhes em 2015 e 2014, respectivamente. O
aumento de R$ 4.245 milhes principalmente devido ao recebimento de dividendos da Namisa no montante de
R$ 3.239 milhes, parte do processo de concluso da transao e de combinao de negcios de minerao e
logstica correlata da CSN e da Namisa em 2015 e outras variaes em tributos/Refis de R$634 milhes.
Atividades de Investimento
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Verso : 3

O fluxo de caixa utilizado nas atividades de investimentos foi de R$2.865 milhes em 2015 e de R$1.658
milhes em 2014. O aumento de R$1.207 milhes decorrente principalmente do pagamento pela CSN de US$
707 milhes, equivalentes a R$ 2.727 milhes, relativos aquisio de 4,16% das aes detidas pelo Consrcio
na Congonhas Minrios, parcialmente compensadas por outras movimentaes dentre as quais se destaca o
recebimento em operaes de derivativos em R$ 827 milhes.
Atividades de Financiamento
O fluxo de caixa utilizado nas atividades de financiamento foi de R$531milhes em 2014 para R$3.090 milhes
em 2015. Esta variao ocorreu, principalmente em funo da reduo de captaes em R$1.525 milhes e
forfaiting e risco sacado R$283 milhes e do aumento da amortizao em R$1.139 milhes e R$869 milhes de
amortizao forfaiting e risco sacado.
Comparao entre os fluxos de caixa de 2014 e 2013

O fluxo de caixa livre da Companhia em 2014 foi negativo em R$1.310 milhes, frente ao fluxo de caixa
negativo de R$1.896 milhes em 2013.
Atividades Operacionais
A gerao de caixa operacional foi de R$824 milhes e R$2.723 milhes em 2014 e 2013, respectivamente. A
reduo de R$1.899 milhes no caixa proveniente das atividades operacionais deveu-se principalmente ao
aumento da necessidade de capital de giro, que aumentou em R$2.167 milhes (de R$1.378 milhes em 2013
para R$ 3.545 milhes em 2014), principalmente devido a:
Reduo lquida de R$1.013 milhes do saldo de tributos, devido principalmente liquidao de
R$1.604 milhes em dbitos parcelados, referente adeso da Companhia ao Programa de Quitao
Antecipada de Dbitos Lei Federal 13.043/14;
Aumento de R$1.176 milhes na conta de estoques, com um aumento de 41 dias no ciclo dos estoques,
principalmente devido reduo nas vendas de produtos siderrgicos; e
Compensao parcial desses efeitos com o incremento de R$1.423 milhes na conta de fornecedores,
com um aumento de 27 dias no prazo mdio de pagamento.
Atividades de Investimento
O fluxo de caixa utilizado nas atividades de investimentos foi de R$1.658 milhes em 2014 e de R$2.246
milhes em 2013. A reduo de R$588 milhes decorrente principalmente da diminuio de R$641 milhes
nos investimentos em ativos fixos.
Atividades de Financiamento
O fluxo de caixa utilizado nas atividades de financiamento foi de R$531 milhes em 2014, uma reduo de
R$1.875 milhes em comparao a 2013, principalmente devido a:
Reduo de R$636 milhes nas amortizaes de emprstimos e financiamentos e R$311 milhes de

forfaiting e risco sacado;
Reduo de R$1.235 milhes no pagamento de dividendos e juros sobre capital prprio; e
Compensao parcial desses efeitos pelo desembolso de R$909 milhes em 2014 com os programas de
recompra de aes de emisso da prpria Companhia.
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10.2
a) resultados das operaes da Companhia, em especial
i) Descrio de quaisquer componentes importantes da receita
A Companhia uma empresa altamente integrada, atuando em toda a cadeia produtiva do ao, desde a
extrao do minrio de ferro at a produo e comercializao de bobinas, folhas metlicas para
embalagens, e perfis de ao. A Companhia tambm possui participaes em ferrovias, terminais
porturios e empresas de gerao de energia, bem como atua na produo de cimento.
O sistema integrado de produo da Companhia, aliado qualidade de gesto, faz com que a Companhia
tenha um dos mais baixos custos de produo da siderurgia mundial.
A Companhia busca sempre maximizar o retorno aos seus acionistas atravs de uma atuao concentrada
em cinco atividades-chave: (i) minerao; (ii) siderurgia; (iii) logstica; (iv) cimento; e (v) energia.
1. Minerao
1.1. Minrio de Ferro
A Congonhas Minrios, empresa resultante da combinao dos negcios de minerao e logstica correlata
da CSN com da Namisa, est posicionada como a segunda maior exportadora de minrio de ferro do
Brasil, considerando a totalidade das vendas de produtos acabados de minrio de ferro, tendo
comercializado em 2015 cerca de 27 milhes de toneladas. Alm disso, foram destinadas para a Usina
Presidente Vargas 5,5 milhes de toneladas de minrio de ferro. Por sua vez, O Tecar, terminal porturio
operado pela Companhia localizado no Porto de Itagua, embarcou cerca de 28,2 milhes de toneladas de
minrio de ferro em 2015.
Em 2016, a Congonhas Minrios continuar com o plano j em ao de reduo de custos operacionais
para fazer frente ao atual cenrio de preos de minrio de ferro. A readequao de seu modelo
operacional proporcionar tambm maior captura de sinergias com a combinao de negcios de
minerao e logstica correlata da CSN e da Namisa.
A maior parcela da receita lquida da Companhia referente comercializao de minrio de ferro provm
das exportaes, efetuadas principalmente para a sia, em especial China.
Em 2015 foram comercializadas pela CSN 28,9 milhes de toneladas de minrio de ferro e foram
direcionadas 5 milhes de toneladas produo siderrgica at novembro/15. Em dezembro/15, aps a
combinao de negcios de minerao e logstica correlata da CSN e da Namisa na Congonhas Minrios,
foram vendidas 0,4 milho de toneladas pela Congonhas Minrios CSN.
A CSN comercializou 28,9 milhes de toneladas de minrio de ferro em 2014, das quais 9,1 milhes de
toneladas foram comercializadas pela Namisa. Alm disso, em 2014, a Companhia produziu e destinou ao
consumo prprio 6,0 milhes de toneladas de minrio de ferro.
Em 2013, as vendas de minrio de ferro da mina de Casa de Pedra e da Namisa totalizaram 25,7 milhes
de toneladas, dos quais 10,3 milhes de toneladas foram comercializadas pela Namisa. Alm disso, em
2013, a Companhia produziu e destinou ao consumo prprio 5,7 milhes de toneladas de minrio de ferro.
1.2. Calcrio
A mina da Bocaina, mina de calcrio localizada em Arcos/MG, responsvel pelo suprimento de calcrio
calctico e calcrio dolomtico, matrias-primas consumidas pela Companhia para a produo de ao e
cimento.
Em 2015, a mina de Bocaina produziu 3,489 milhes de toneladas de calcrio e dolomita, tendo fornecido
(i) cerca de 1,727 milho de toneladas de fundentes siderrgicos (calcrio e dolomita) para a UPV; (ii)
0,940 milhes de toneladas de calcrio no siderrgico para a fabricao de clnquer em Arcos; (iii) 0,042
milhes de toneladas de calcrio no siderrgico para a produo de cimento na Unidade de
Moagemlocalizada na UPV, em Volta Redonda/RJ; e (iv) 0,303 milhes de toneladas de subprodutos da
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Verso : 3

produo de calcrio vendidos como insumos para indstrias de produo de calcrio agrcola. Alm
disso, foram estocadas 0,477 milhes de toneladas de subprodutos da produo de calcrio para a
utilizao futura na produo de clnquer, aps a implantao do novo forno de clinquer.
Em 2014, a mina de Bocaina forneceu para a UPV cerca 1,77 milho de toneladas de calcrio siderrgico e
0,97 milho de toneladas de calcrio no siderrgico para a fabricao de clnquer em Arcos.
Em 2013, a mina de Bocaina forneceu para a UPV cerca 1,89 milho de toneladas de calcrio siderrgico
para produo de ao e 0,92 milho de toneladas de calcrio no siderrgico para a fabricao de
clnquer em Arcos/MG.
A fbrica de clnquer, principal matria prima para fabricao de cimento, forneceu 0,6 milho, 0,7
milho e 0,7 milho de toneladas de clnquer em 2015, 2014 e 2013, respectivamente para a Unidade de
Moagem, em Volta Redonda.
1.3. Estanho
Uma das matrias-primas essenciais para a produo de folhas de flandres o estanho, produzido pela
Estanho de Rondnia S.A (ERSA), controlada da CSN, com capacidade de produo instalada de
aproximadamente 3,6 mil toneladas/ano de estanho. A ERSA constituda pela Minerao Santa Brbara,
em Itapu do Oeste, de onde se extrai a cassiterita, e por uma fundio em Ariquemes, de onde se obtm
o estanho, ambas no Estado de Rondnia.
O estanho produzido pela ERSA consumido pela Companhia na produo de folhas de flandres na UPV.
Em 2015 foram transferidas 251 toneladas de estanho para a UPV, enquanto em 2014 e 2013 foram
enviadas 172 e 470 toneladas, respectivamente.
1.4. Tecar
O Terminal de Granis Slidos (Tecar) responsvel pelo embarque de todo o minrio de ferro negociado
pela Companhia no mercado transocenico. Alm disso, so desembarcados pelo Tecar outros produtos
como carvo, coque de petrleo, enxofre e concentrado de zinco para consumo prprio e para clientes
diversos.
Em 2015, foram embarcadas pelo Tecar 28,2 milhes de toneladas de minrio de ferro prprio e de
terceiros e foram desembarcadas 3,1 milhes de toneladas de carvo, coque e outros redutores.
terceiros e foram desembarcadas 3,4 milhes de toneladas de carvo, coque e outros redutores.
terceiros, e foram desembarcadas 3,1 milhes de toneladas de carvo, coque e outros redutores alm de
55 mil toneladas de clnquer para consumo prprio.
2. Siderurgia
Dominando toda a cadeia produtiva do ao, a Companhia atende a diferentes segmentos da indstria,
com uma diversificada linha de produtos de alto valor agregado. A empresa produz os mais diversos tipos
de materiais revestidos galvanizados, resistentes corroso e menos suscetveis a oscilaes de preos no
mercado internacional.
Os principais mercados atendidos pela Companhia so: automotivo, construo civil, grande rede
(distribuio), linha branca (eletrodomsticos), OEM (bens de capital) e embalagens metlicas.
A Companhia possui cinco linhas de galvanizao no Brasil, assim distribudas: trs na Usina Presidente
Vargas, em Volta Redonda/RJ, uma em Porto Real no Estado do Rio de Janeiro e outra na filial CSN
localizada no estado do Paran, em Araucria, onde opera tambm com os processos de laminao a frio
e pr-pintura.
A CSN conta ainda com trs controladas no exterior: (i) CSN LLC (CSN LLC), instalada em Terre Haute,
no Estado de Indiana, nos EUA, que atua em laminao a frio e galvanizao, (ii) Lusosider (Lusosider),
instalada em Paio Pires, Portugal, que produz laminados revestidos, e (iii) Stahlwerk Thringen GmbH
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(SWT), instalada em Unterwellenborn, na Alemanha, que produz perfis de ao.
A CSN tem capacidade instalada de produo de 1 milho de toneladas por ano de folhas de flandres,
largamente utilizadas no setor de embalagens. A Companhia tambm produtora de Galvalume, ao
revestido com zinco e alumnio, que conjuga brilho e durabilidade, alm de aos pr-pintados, ambos
muito aplicados nos setores de construo civil e linha branca.
Ao final de 2013 foi inaugurada uma unidade em Volta Redonda produtora de aos longos, com
capacidade de produo de 500 mil toneladas anuais, entre vergalhes e fios-mquina.
2.1 - Usina Presidente Vargas
A principal unidade siderrgica da Companhia, a Usina Presidente Vargas possui capacidade instalada de
5,6 milhes de toneladas anuais de ao bruto. Em 2015, a produo de ao bruto atingiu 3,3 milhes de
toneladas e a produo de laminados registrou 4,0 milhes de toneladas. Em 2014, a produo de ao
bruto atingiu 4,5 milhes de toneladas e a produo de laminados 4,3 milhes de toneladas. Em 2013, a
produo de ao bruto atingiu 4,5 milhes de toneladas e a produo de laminados 4,6 milhes de
toneladas.
2.2- Filial Porto Real
A filial da CSN em Porto Real/RJ est situada estrategicamente entre as cidades do Rio de Janeiro e de
So Paulo, atendendo principalmente o setor automotivo, com uma ampla gama de produtos e servios de
padro internacional. Conta com uma linha de galvanizao a quente, servios de corte e um moderno
centro de solda a laser. A produo da filial Porto Real atingiu 293, 333 e 354 mil toneladas em 2015,
2014 e 2013, respectivamente.
2.3 Filial Paran

A filial CSN Paran, produz o Galvalume, que utilizado principalmente em aplicaes de construo ao
ar livre devido sua alta resistncia corroso. Tambm produz aos planos pr-pintados, que um
produto de alto valor agregado utilizado na construo civil e na produo de linha branca. A CSN Paran
tem capacidade de 100 mil toneladas anuais de aos pr-pintado e 220 mil toneladas anuais de decapados
a quente. A produo da filial Paran totalizou 509, 457 e 537 mil toneladas em 2015, 2014 e 2013,
respectivamente.
2.4 Cia. Metalic Nordeste (Metalic)

Controlada pela CSN, a Cia. Metalic Nordeste, sediada no Cear, produz latas de ao de duas peas para
bebidas, alm de tampas de alumnio para latas de bebidas.
Em 2015, a Cia Metalic Nordeste comercializou 456 milhes de latas e 471 milhes de tampas, enquanto
em 2014, a Cia Metalic Nordeste comercializou 415 milhes de latas e 517 milhes de tampas. Em 2013,
foram vendidas 507 milhes de latas e 681 milhes de tampas.
2.5- Companhia Metalrgica Prada (Prada)
Fundada em 1936, a Companhia Metalrgica Prada (Prada) foi adquirida pela CSN em 2006. Voltada
produo de embalagens de ao e servios de litografia, a Prada possui duas plantas localizadas em So
Paulo onde est seu parque litogrfico e a fabricao de embalagens para produtos qumicos e aerossis e
uma em Uberlndia-MG dedicada a embalagens de alimentos, constituindo-se em importante cliente de
folhas metlicas da CSN. A Prada atua tambm no mercado de distribuio e servios. Atualmente,
possui, na regio Sudeste, um Centro de Servios e seis centros de distribuio de produtos incluindo:
chapas, blanks, rolos, perfis UDC, tubos com costura, steel deck e telhas metlicas, para os mais diversos
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segmentos da indstria.
Suas linhas esto capacitadas a atender os volumes e especificaes tcnicas demandados pelas indstrias
de alimentos, qumica, de aerossis e servios.
A Prada comercializou em 2015, por meio do segmento de distribuio, 563 mil toneladas de ao. Em
2014 e 2013, foram comercializadas 303 mil e 386 mil, respectivamente, atravs do segmento de
distribuio.
2.6- Companhia Siderrgica Nacional, LLC (LLC)
Situada nos Estados Unidos, a Companhia Siderrgica Nacional LLC administra uma usina de laminao a
frio e galvanizao, instalada em Terre Haute, no Estado de Indiana. Em 2015 foram produzidas 247 mil
toneladas de bobinas laminadas a frio e galvanizadas na CSN LLC, enquanto em 2014 e 2013 foram
produzidas nessa unidade 262 mil e 297 mil toneladas, respectivamente, desses produtos.
2.7- Lusosider Projectos Siderurgicos S.A. (Lusosider)
Instalada em Paio Pires, Portugal, a Lusosider Projectos Siderrgicos, S.A. opera com laminao a frio e
galvanizao a quente. No ano de 2015, a Lusosider produziu 321 mil toneladas de produtos galvanizados,
laminados a frio e Decapado/Oleado, enquanto no ano de 2014 e 2013, estes volumes atingiram 289 mil e
276 mil toneladas, respectivamente.
2.8- Stahlwerk Thringen GmbH (SWT)
Em 2012, a CSN adquiriu a Stahlwerk Thringen GmbH consolidando seus resultados a partir de fevereiro
do mesmo ano. Localizada em Unterwellenborn, Alemanha, a planta especializada na produo de
perfis de ao, utilizados na construo. No ano de 2015 a SWT comercializou 743 mil toneladas de perfis
de ao e, em 2014, este volume somou 746 mil toneladas de perfis. Em 2013 foram comercializadas 754
mil toneladas de perfis.
3. Logstica
3.1 Porturia
O Tecon, terminal de contineres e carga geral administrado pela Sepetiba Tecon S.A., controlada da
CSN, tendo movimentado, em 2015, 152 mil contineres, sendo 926 mil toneladas de produtos
siderrgicos e 206 mil toneladas de carga geral. Em 2014, o Tecon movimentou 173 mil contineres,
sendo 364 mil toneladas de produtos siderrgicos e 110 mil toneladas de carga geral. J em 2013, o Tecon
movimentou mais de 257 mil contineres, sendo 33 mil toneladas de produtos siderrgicos e 22 mil
toneladas de cargas em geral.
3.2 Ferroviria
A CSN tem participao em trs companhias ferrovirias: a MRS Logstica S.A. (MRS), FTL Ferrovia
Transnordestina Logstica S.A. (FTL) e a Transnordestina Logstica S.A. (TLSA).
MRS
A CSN possui, direta e indiretamente, 37,27% do capital da MRS Logstica, que opera a antiga Malha
Sudeste da Rede Ferroviria Federal S.A (RFFSA), no eixo Rio de Janeiro So Paulo - Belo Horizonte.
O principal segmento de atuao da MRS o de clientes chamados heavy haul (cargas de minrio, carvo
e coque), com o transporte de cerca de 124 milhes de toneladas em 2015, equivalente a 74% do total
transportado pela Companhia, bem como contratos de longo prazo.
PGINA: 150 de 355
Verso : 3

No setor de contineres a MRS manteve sua posio entre os maiores transportadores do setor ferrovirio
nacional, transportando 1,5 milho de contineres em 2015, ante o volume transportado de 1,2 milho
em 2014 e de 1,0 milho em 2013.
matrias-primas e escoamento de produtos finais. A totalidade do minrio de ferro, carvo e coque
consumidos pela Usina Presidente Vargas transportada pela MRS, bem como parte do ao produzido pela
CSN.
FTL
A CSN detm participao de 89,79% na FTL, operadora da antiga malha nordeste da RFFSA, que percorre
sete estados: Maranho, Piau, Cear, Rio Grande do Norte, Paraba, Pernambuco e Alagoas, com
extenso total de 4.534 km e com capacidade atual de transporte de cerca de 2 milhes de
toneladas/ano, com destaque para o transporte de combustvel, cimento, alumnio e minrio, entre
outros produtos.
Em 2015 foram transportadas 2,4 milhes de toneladas. No exerccio de 2014, foram transportadas 2
milhes toneladas, com destaque para o transporte de combustvel, cimento, alumnio, e minrio, entre
outros produtos, especialmente no trecho entre So Lus, Teresina e Fortaleza. Em dezembro de 2013,
primeiro ms de operao da FTL, foram transportadas 100 mil toneladas, com destaque para o
transporte de combustvel, cimento, alumnio, e minrio, entre outros produtos, especialmente no trecho
entre So Lus, Teresina e Fortaleza.
TLSA
O projeto da ferrovia possui extenso de 1.728 km, que interligar o terminal ferrovirio em Eliseu
Martins (PI) aos Portos de Suape (PE) e Pecm (CE), passando por diversas cidades nos estados do Piau,
Pernambuco e Cear.
A capacidade de operao projetada da ferrovia de 30 milhes de toneladas por ano, devendo exercer
importante papel no desenvolvimento da regio Nordeste e criar uma opo logstica para o
desenvolvimento econmico local, nos setores de leo e derivados, gros, minerao e agricultura, entre
outros. Em 31/12/2015 a participao da CSN na TLSA era de 56,91%.
4. Energia
A CSN uma das maiores consumidoras industriais de energia eltrica do pas, o que a coloca em posio
de destaque ao lado de outros grandes Grupos Eletrointensivos. Por isso, vem investindo desde 1999 em
projetos de gerao de energia eltrica que asseguram Companhia uma capacidade de gerao
suficiente para atender as necessidades de energia eltrica do grupo.
Seus ativos neste segmento so (i) a Usina Hidreltrica de It, em Santa Catarina, na qual a Companhia
detm 29,5% de participao societria indireta por meio de uma participao societria de 48,75% na It
Energtica S. A., correspondente a 167 MW mdios; (ii) a Usina Hidreltrica de Igarapava, em Minas
Gerais com uma participao de 23,37 MW mdios, na qual a Companhia detm 17,92% no capital total; e
(iii) a Central de Co-gerao Termoeltrica, na Usina Presidente Vargas, em Volta Redonda, com
capacidade instalada de 235 MW. Esta unidade utiliza como combustvel os prprios gases residuais da
produo siderrgica.
Em 2014, iniciou-se a operao de uma turbina de topo com capacidade de 21MW, instalada no AltoForno 3 da Usina Presidente Vargas, em Volta Redonda/RJ.
5. Cimento
construo civil, setor de importncia fundamental para o desenvolvimento econmico do pas.
PGINA: 151 de 355
Verso : 3

Em 2015, entraram em operao as novas moagens de cimentos, localizadas em Arcos/MG, produzindo
nesse ano 227 mil toneladas. A capacidade das novas moagens de 2 milhes de toneladas por ano.
Em 2015 foram produzidas 2,0 milhes de toneladas de cimento, 2,2 milhes em 2014 e 2,0 milhes de
toneladas de cimento em 2013.
A CSN atualmente comercializa o cimento dos tipos CP-II e CP-III, comercializados na regio da Baixada
Fluminense, sul do Estado do Rio de Janeiro, Vale do Paraba e Grande So Paulo, alm do Estado de
Minas Gerais.
Receita Lquida
As tabelas e grficos a seguir demonstram a receita lquida por segmento de atuao e a receita lquida
consolidada da Companhia:
(ii) Fatores que afetaram materialmente os resultados operacionais

As maiores fontes de receitas da Companhia provm da produo e comercializao de produtos
siderrgicos e minrio de ferro. Assim, o nvel de atividade econmica brasileira e mundial tem forte
influncia nos seus resultados.
A Companhia vende produtos siderrgicos majoritariamente no mercado domstico, entretanto vem
aumentando suas vendas de ao no mercado externo. Dessa forma, um dos fatores de influncia nos
resultados o ritmo de crescimento da economia domstica, em especial dos setores mais intensivos no
uso de ao, como automotivo, linha branca e construo civil. Esses setores so influenciados
diretamente pela disponibilidade e custo de crdito ao consumidor. As decises de poltica
macroeconmica, como o patamar de taxa de juros, ou que afetam o crdito, como impostos ou outros
mecanismos, so permanentemente acompanhadas. O impacto de obras de infraestrutura tambm um
fator importante, seja relacionado a eventos como a Olimpadas, ou ao crescimento de setores
produtivos, como petrolfero ou construo civil, obras do PAC, entre outros.
Outro fator de influncia o balano de oferta e demanda de ao no mundo, o que determina patamares
de preos e influencia tambm o nvel de importao.
No negcio de minerao, os resultados so influenciados diretamente pelo balano de oferta e demanda
mundial de minrio de ferro. A maior parcela da receita lquida da Companhia referente
comercializao de minrio de ferro provm das exportaes, efetuadas principalmente para a sia, em
especial a China.
Do lado dos custos, os preos de carvo metalrgico e coque, pelotas, metais como alumnio, zinco e
estanho, bem como as taxas de cmbio, so fatores importantes para a produo siderrgica. No caso da
minerao e logstica (transporte ferrovirio), o custo do combustvel um componente importante.
Alm disso, em razo de a Companhia ter projetos de expanso, o custo de equipamentos e servios
uma varivel fundamental a ser monitorada.
b) variaes das receitas atribuveis a modificaes de preos, taxas de cmbio, inflao,
alteraes de volumes e introduo de novos produtos e servios
PGINA: 152 de 355
Verso : 3

Na siderurgia, alm dos preos internacionais, fatores como taxas de cmbio, alquotas de importao,
oferta e demanda internas podem afetar os preos de nossos produtos. Adicionalmente, o efeito de
inflao e taxa de cmbio afetam os custos e as receitas, podendo impactar a rentabilidade do negcio.
Com relao minerao, a maior parte de nossas vendas provm das exportaes de minrio de ferro,
estando, portanto, atrelada a demandas internacionais. O componente cambial o fator crtico para
determinao da competitividade de custos e determinao da receita.
No caso de cimento, a receita denominada em Reais e variaes inflacionrias podem impactar os
resultados. Desta forma, o componente cambial menos representativo neste segmento.
Como a maior parte das receitas da Companhia provm dos segmentos de siderurgia e minerao, a
Companhia quantifica a seguir os efeitos das modificaes de volumes e preos sobre as suas receitas
nestes dois segmentos.
Em 2015, a receita lquida atingiu R$15,3 bilhes, 5% inferior em relao quela registrada em 2014,
principalmente pela queda na receita do segmento de minerao. A receita lquida da siderurgia somou
R$11,2 bilhes, ou 68,2% da receita lquida consolidada, com vendas de 5,0 milhes de toneladas de ao,
sendo 3,0 milhes no mercado interno e 2,0 milhes no mercado externo (considerando exportaes e
vendas no exterior por meio das subsidirias Lusosider, CSN LLC e SWT). A receita lquida da minerao
totalizou R$3,2 bilhes, representando 19,4% da receita lquida consolidada, com vendas de 25,7 milhes
de toneladas de minrio de ferro, predominantemente no mercado externo.
Em 2014, a receita lquida atingiu R$16,1 bilhes, 7% inferior em relao quela registrada em 2013,
principalmente pelas menores receitas dos segmentos de minerao e siderurgia. A receita lquida da
siderurgia somou R$11,5 bilhes, ou 65% da receita lquida consolidada, com vendas de 5,2 milhes de
toneladas de ao, sendo 3,7 milhes no mercado interno e 1,5 milho no mercado externo (considerando
exportaes e vendas no exterior por meio das subsidirias Lusosider, CSN LLC e SWT). A receita lquida
da minerao totalizou R$4,1 bilhes, representando 23,3% da receita lquida consolidada, com vendas de
28,9 milhes de toneladas de produtos acabados de minrio de ferro, predominante para o mercado
externo.
Em 2013, a receita lquida atingiu R$17,3 bilhes, sendo 14% superior quela do ano anterior,
principalmente pela maior receita dos segmentos de siderurgia e minerao. A receita lquida de
siderurgia somou R$12,4 bilhes, ou 63% da receita lquida consolidada, com vendas de 6,1 milhes de
toneladas de ao, sendo 4,6 bilhes no mercado interno e 1,5 milho no mercado externo (considerando
exportaes e vendas no exterior por meio das subsidirias Lusosider, CSN LLC e SWT). A receita lquida
da minerao totalizou R$5,3 bilhes, representando 27% da receita lquida consolidada, com vendas de
25,7 milhes de toneladas de produtos acabados de minrio de ferro, predominantemente para o
mercado externo.
c) impacto da inflao, da variao de preos dos principais insumos e produtos, do cmbio e da
taxa de juros no resultado operacional e no resultado financeiro da Companhia
Parte dos custos e despesas da Companhia atrelada ao Real, com clusula de reajuste inflacionrio nos
contratos.
Como citado no item (a), os preos de certos insumos influenciam diretamente os resultados da
Companhia, em especial:
Carvo, coque, pelotas e metais, no caso da siderurgia, atrelados ao dlar;
Combustveis no caso da minerao e do transporte ferrovirio e;
Clnquer no caso de cimentos.
Alm dos insumos produtivos, outro fator importante o preo de equipamentos e servios, uma vez que
a Companhia tem uma carteira substancial de projetos de investimento em todas suas reas de negcios.
A Companhia est exposta aos riscos da taxa de juros e de cmbio sobre seus emprstimos,
financiamentos e aplicaes financeiras.
Os recursos financeiros disponveis so aplicados em fundos de investimentos que incluem operaes
PGINA: 153 de 355
Verso : 3

compromissadas lastreadas em ttulos privados e pblicos com rendimento pr-fixados e com liquidez
imediata. Os ttulos privados so aplicaes financeiras em Certificados de Depsitos Bancrios (CDB) com
rendimentos atrelados variao dos Certificados de Depsitos Interbancrios (CDI) e os ttulos pblicos
so basicamente operaes compromissadas lastreadas em Notas do Tesouro Nacional. Alm disso, a
Companhia aplica tambm uma parcela de seus recursos financeiros no exterior em Time Deposits com
taxas pr-fixadas.
A CSN possui dvida em moeda estrangeira e moeda nacional, pr e ps fixada.
Em 31/12/2015, 47% da dvida era denominada em reais, e os demais 53% denominados em outras
moedas. Em 31/12/2014, 54% da dvida era denominada em reais, e os demais 46% denominados em
outras moedas. Em 31/12/2013, 59% da dvida era denominada em reais, e os demais 41% denominados
em outras moedas.
A dvida est atrelada Libor (London Interbank Offered Rate), ao CDI (Certificado de Depsito
Interbancrio) e a TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo). Em 31/12/2015, cerca de 47% da dvida estava
atrelada a taxa de juros flutuante (Libor, TJLP e CDI), em comparao a 49% em 31/12/2014 e 52% em
31/12/2013.
A exposio cambial lquida consolidada em 31/12/2015 est demonstrada no quadro abaixo:
Ressalta-se que a CSN utiliza diversos instrumentos para a proteo do risco cambial e do risco de taxa de
juros.
Efeitos sobre o resultado operacional da Companhia

Em 2015 o custo dos produtos vendidos somou R$11.800 milhes, 2% superior a 2014, devido
principalmente ao impacto cambial no segmento de siderurgia.
No ano de 2014, o custo consolidado dos produtos vendidos atingiu R$11.592 milhes, 7% inferior ao custo
dos produtos vendidos de 2013, basicamente pelo menor custo dos produtos vendidos no segmento de
siderurgia.
Em 2013, o custo consolidado dos produtos vendidos atingiu R$12.423 milhes, 10% superior ao custo dos
produtos vendidos de 2012, basicamente em funo do maior volume vendido pelo segmento de
siderurgia e do aumento nos custos produtivos do segmento de siderurgia.
PGINA: 154 de 355
Verso : 3

Efeitos sobre o resultado financeiro da Companhia
Em 2015, o resultado financeiro lquido gerencial foi negativo em R$3.889 milhes frente a um resultado
financeiro lquido negativo em 2014 de R$3.081 milhes.
Em 2014, o resultado financeiro lquido da Companhia foi negativo em R$3.081 milhes frente a um
resultado financeiro lquido negativo em 2013 de R$2.512 milhes. 29
Em 2013, o resultado financeiro lquido da Companhia foi negativo em R$2.512 milhes frente a um
resultado financeiro lquido negativo em 2012 de R$2.151 milhes.
PGINA: 155 de 355
Verso : 3
10.3 - Eventos com efeitos relevantes, ocorridos e esperados, nas demonstraes

financeiras
10.3 Efeitos relevantes que os eventos a seguir tenham causado ou se espera que
venham a causar nas demonstraes financeiras da Companhia e em seus resultados:
a) introduo ou alienao de segmento operacional
Em 2013 e 2014 no houve introduo ou alienao de segmento operacional.
Em 11 dezembro de 2014, o Conselho de Administrao da CSN aprovou o estabelecimento de uma aliana
estratgica com um Consrcio Asitico formado pelas empresas ITOCHU Corporation, JFE Steel
Corporation, POSCO, Ltd., Kobe Steel, Ltd., Nisshin Steel Co, Ltd. e China Steel Corp. (Consrcio
Asitico). A transao foi concluda em 30 de novembro de 2015.
A transao consistiu na combinao de negcios de minerao e logstica correlata da Companhia e da
Namisa em uma nova empresa, a Congonhas Minrios, incluindo o estabelecimento comercial relativo
mina de minrio de ferro Casa de Pedra, 18,63% de participao na MRS e direitos de operar o terminal
porturio do Tecar, em Itagua (RJ).
As seguintes etapas foram realizadas para a concluso da transao:
Pagamento de dividendos pela Namisa no valor de US$1,4 bilho, equivalentes a R$5,4 bilhes, os
quais foram pagos antes do fechamento da transao;
Reestruturao da Congonhas com a transferncia, pela CSN, dos ativos e passivos da CSN relativos
Casa de Pedra, direitos de operar o Tecar, 60% das aes da Namisa, 8,63% de aes da MRS e US$850
milhes em dvidas, equivalentes a R$ 3.370 milhes, conforme divulgado na nota 9 c;
Aquisio pela Congonhas de 40% das aes da Namisa detidas pelo Consrcio Asitico, com a
incorporao desta pela Congonhas;
Assinatura do novo acordo de acionistas da Congonhas;
Pagamento pela CSN de US$680 milhes relativos aquisio de 4% das aes detidas pelo Consrcio
Asitico na Congonhas e US$27 milhes adicionais relativos aquisio de 0,16% das aes tambm
detidas pelo Consrcio Asitico na Congonhas, totalizando US$707 milhes, equivalentes a R$2,7 bilhes;
e
Liquidao dos contratos preexistentes com a Namisa de fornecimento de ROM (alta e baixa slica),
servios porturios e beneficiamento de minrio.
Considerando a posio dos ativos da Congonhas, os aportes do Consrcio Asitico na transao, bem
como ajustes decorrentes das negociaes entre as partes, ajustes de dvida, caixa e diferena de capital
de giro, a CSN e o Consrcio Asitico detiveram, respectivamente, 87,52% e 12,48% do capital social da
Congonhas Minrios ao final da transao.
A transao tambm inclui um mecanismo de earn-out, o qual, no caso de um evento de liquidez
qualificado que ocorra dentro de determinados parmetros de valorao e dentro de um perodo de
tempo acordado aps o fechamento da operao poderia diluir, a critrio exclusivo da CSN, a
participao do Consrcio Asitico na Congonhas Minrios de 12,48% at 8,21%. Esse mecanismo foi
considerado como ativo contingente e no foi contabilizado qualquer ativo relacionado.
Uma parte da produo de minrio de ferro da Congonhas Minrios ser vendida para os membros do
Consrcio Asitico e para a CSN. Esses direitos esto refletidos em contratos de fornecimento de longo
prazo celebrados em 30 de novembro de 2015 cujos termos foram negociados em condies usuais de
mercado. A Companhia tambm assegurou a utilizao do TECAR para importao de matrias primas
atravs da celebrao de contrato de longo prazo.
Os impactos do evento acima nos demonstrativos financeiros da Companhia esto resumidos na tabela
abaixo:
R$ (Milhes)
Eventos
Efeito Contbil
DRE
Ganho na avaliao dos 60% de participao na Namisa ao valor justo - item 3.3 (a) iii
PL
2.792
2.792
PGINA: 156 de 355
Verso : 3
10.3 - Eventos com efeitos relevantes, ocorridos e esperados, nas demonstraes

financeiras
Ganho na liquidao das relaes preexistentes - item 3.3 ( c)
IR/CSLL diferidos sobre o ganhos registrados
622
622
(529)
(529)
Ganho na transao entre acionistas - item 3.4

Impacto total da combinao de negcios
1.945
2.885
4.830
Para maiores informaes vide nota explicativa 3 das Demonstraes Financeiras Padronizadas do
exerccio social encerrado em 31/12/2015.
b) constituio, aquisio ou alienao de participao societria
Nos anos de 2013 e 2014 no houve constituio, aquisio ou alienao de participaes acionrias
relevantes.
Conforme mencionado no item 10.3 a acima, dentro do contexto da aliana estratgica estabelecida
entre a Companhia e o Consrcio Asitico, a Companhia adquiriu 4% de aes da Congonhas Minrios
detidas pelo Consrcio Asitico por USD680 milhes e 0,16% por USD 27 milhes, o que resultou nas
participaes finais no capital social da Congonhas Minrios de 87,52% para a Companhia e 12,48% para o
Consrcio Asitico.
c) eventos ou operaes no usuais
Nos ltimos trs exerccios sociais no ocorreram eventos ou operaes no usuais que afetassem
significativamente os negcios da Companhia.
PGINA: 157 de 355
Verso : 3
10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do

auditor
10.4
a) mudanas significativas nas prticas contbeis
Novas normas e interpretaes ainda no adotadas
Norma
IAS 16 e IAS 38
IFRS 10 e IAS 28
IFRS 7
IFRS 9
IFRS 11
Descrio
Ativo imobilizado e Ativos intangveis em
maio de 2014, foram revisadas as regras contbeis
mencionadas, esclarecendo que o mtodo baseado
em receitas no ser permitido para depreciao ou
amortizao.
Demonstraes consolidadas e Investimento em
Coligada, em Controlada e em Empreendimento
Controlado em Conjunto em setembro de 2014,
foi emitida uma reviso propondo que o ganho ou
perda como resultado da venda ou contribuio de
uma subsidiria que no constitui um negcio, como
definido na IFRS 3, entre um investidor e sua
controlada ou controlada em conjunto
reconhecido apenas na participao dos investidores
no relacionados na controlada ou controlada em
conjunto.
Instrumentos financeiros: Divulgao em
setembro de 2014, o IASB revisou a regra IFRS 7,
colocando um guia para decidir quando um contrato
de servio tem envolvimento contnuo e que os
requerimentos de divulgao adicional no so
especificamente para perodos interinos. Esta
norma ainda no foi editada pelo CPC e deve ser
adotada a partir de 2016.
"Instrumentos Financeiros". O IFRS 9 mantm, mas
simplifica, o modelo de mensurao combinada e
estabelece
duas
principais
categorias
de
mensurao
para
ativos
financeiros: custo
amortizado e valor justo. A base de classificao
depende do modelo de negcios da entidade e das
caractersticas do fluxo de caixa contratual do ativo
financeiro.
Para passivos financeiros a norma retm a maior
parte dos requerimentos do IAS 39.
A principal alterao refere-se aos casos onde o
valor justo dos passivos financeiros calculado deve
ser segregado de forma que a parte relativa ao valor
justo relacionada ao risco de crdito da prpria
entidade seja reconhecida em Outros resultados
abrangentes e no no resultado do perodo.
A orientao do IAS 39 sobre reduo do valor
recupervel de ativos financeiros e contabilidade de
hedge continua aplicvel.
As alteraes IFRS 11 fornecem instrues de
como contabilizar a aquisio de um negcio em
conjunto que constitua um negcio aplique os
princpios pertinentes da IFRS 3 para a combinao
de negcios. As alteraes tambm deixam claro
que uma participao societria previamente
mantida em uma operao conjunta no
remensurada sobre a aquisio de participao
adicional na mesma operao conjunta enquanto o
Vigncia
2016
2016
2016
2018
2016
PGINA: 158 de 355
Verso : 3
10.4 - Mudanas significativas nas prticas contbeis - Ressalvas e nfases no parecer do

auditor
controle conjunto for retido.
IFRS15
IFRS16
Receita de contratos com clientes. Essa nova

norma traz os princpios que uma entidade aplicar
para determinar a mensurao da receita e quando
ela dever ser reconhecida.
A norma substitui a IAS 11 Contratos de
construo, IAS 18-Receitas e correspondentes
interpretaes.
Define os princpios para reconhecimento,
mensurao, apresentao e divulgao de leases
(arrendamentos). O IFRS 16 substitui o IAS17
Leases e interpretaes relacionadas.
2018
2019
No h outras normas, alteraes de normas e interpretaes que no estejam em vigor que a Companhia
espera possam ter um impacto material decorrente de sua aplicao em suas demonstraes financeiras.
b) efeitos significativos das alteraes em prticas contbeis
No houve alterao de prtica contbil.
c) ressalvas e nfases presentes no parecer do auditor:
No h ressalvas nos pareceres dos auditores independentes referentes aos exerccios sociais de 2015,
2014 e 2013.
nfases:
O parecer dos auditores enfatizou, para o ano de 2013, que as demonstraes financeiras individuais da
Companhia foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil onde divergiam do
IFRS, aplicvel s demonstraes financeiras separadas, somente no que se referia avaliao dos
investimentos em controladas, coligadas e operaes em conjunto pelo mtodo de equivalncia
patrimonial.
Em 2014 e 2015, no h nfases no parecer dos auditores.
PGINA: 159 de 355
Verso : 3

10.5 Os diretores devem indicar e comentar polticas contbeis crticas adotadas pela
Companhia, explorando, em especial, estimativas contbeis feitas pela administrao sobre
questes incertas e relevantes para a descrio da situao financeira e dos resultados, que
exijam julgamentos subjetivos ou complexos, tais como: provises, contingncias,
reconhecimento da receita, crditos fiscais, ativos de longa durao, vida til de ativos nocirculantes, planos de penso, ajustes de converso em moeda estrangeira, custos de
recuperao ambiental, critrios para teste de recuperao de ativos e instrumentos
financeiros
Polticas contbeis crticas da Companhia:

A elaborao das demonstraes financeiras em conformidade com o IFRS (Normas Internacionais de
Relatrios Financeiros) e com as normas emitidas pelo CPC (Comit de Pronunciamentos Contbeis)
requer o uso de certas estimativas contbeis e tambm o exerccio de julgamento por parte da
administrao no processo de aplicao das polticas contbeis da Companhia.
As estimativas so baseadas no melhor conhecimento existente em cada exerccio social. Mudanas nos
fatos e circunstncias podem levar a reviso destas estimativas. Os resultados reais futuros podem
divergir destas estimativas.
As premissas e estimativas significativas, que no julgamento da administrao da Companhia, requerem
maior julgamento e possuem maior complexidade para a preparao das demonstraes financeiras,
esto assim apresentadas:
(a) Valor Justo de Combinao de negcios
Os ativos identificveis adquiridos e passivos assumidos em uma combinao de negcios so mensurados
pelos valores justos na data da aquisio, conforme requerido pelo CPC 15(R1) Combinao de
Negcios. Consequentemente, quando determinamos a alocao do preo de compra, os valores justos
de certos itens so ajustados, tais como, estoques, imobilizado, minas, valor presente de ativos e
passivos no circulantes, entre outros, que so determinados por meio de laudos de avaliao preparados
por avaliadores independentes. A Companhia tem, a partir da data de aquisio, um perodo mximo de
12 meses (perodo de mensurao) para reconhecer adicionalmente melhores informaes sobre o valor
justo reconhecido na data de aquisio. O mtodo de aquisio usado para contabilizar cada
combinao de negcios realizada. A Companhia reconhece a participao dos no controladores em suas
demonstraes financeiras, pela parcela proporcional do valor justo dos ativos lquidos da adquirida.
O gio (goodwill) representado pela diferena positiva entre o valor pago e/ou a pagar pela aquisio
de um negcio e o montante lquido do valor justo dos ativos e passivos da controlada adquirida. Se
houver um ganho por compra vantajosa a Companhia deve reconhecer imediatamente no resultado do
perodo, na data da aquisio.
(b) Vida til dos Ativos
A depreciao calculada pelo mtodo linear com base na vida til remanescente dos bens conforme
nota 10 das demonstraes financeiras consolidadas. As vidas teis estabelecidas inicialmente por peritos
independentes so revisadas, no mnimo a cada exerccio, para todas as unidades. Havendo partes de um
ativo do imobilizado com vidas teis diferentes, tais partes so contabilizadas separadamente como itens
do imobilizado.
(c) Reservas Minerais e Vida til das Minas
As estimativas de reservas provadas e provveis so periodicamente avaliadas e atualizadas. Essas
reservas so determinadas utilizando tcnicas de avaliao geolgicas geralmente aceitas. O clculo das
reservas requer a utilizao de diversas premissas pela equipe de minerao e alteraes em algumas
dessas premissas assumidas podero ter impacto significativo nas reservas provveis e provadas
registradas e na vida til das minas.
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Verso : 3

(d) Teste de recuperabilidade de ativos tangveis e intangveis (Teste de impairment)
Os ativos que tm uma vida til indefinida, como o gio, no esto sujeitos amortizao e so testados
anualmente para a verificao de impairment. Os ativos que esto sujeitos amortizao ou depreciao
so revisados para a verificao de impairment sempre que eventos ou mudanas nas circunstncias
indicarem que o valor contbil pode no ser recupervel. O valor reconhecido em uma perda por
impairment corresponde ao valor contbil do ativo que excede seu valor recupervel. Este ltimo o
valor mais alto entre o valor justo de um ativo menos os custos de venda e o seu valor em uso. Para fins
de avaliao do impairment, os ativos so agrupados nos nveis mais baixos para os quais existam fluxos
de caixa de entrada identificveis separadamente (Unidades Geradoras de Caixa - UGCs). Os ativos no
financeiros, exceto o gio, que tenham sofrido impairment, so revisados subsequentemente para a
anlise de uma possvel reverso do impairment na data de apresentao do relatrio.
No caso de instrumentos patrimoniais (aes) classificadas como disponveis para venda, uma queda
significativa ou prolongada no valor justo do ttulo abaixo de seu custo tambm uma evidncia de que
os ativos esto deteriorados (impaired). A determinao do que considerada uma queda significativa
ou prolongada exige julgamento, sendo avaliados diversos fatores tais como, a variao histrica do
preo das aes, a durao e proporo na qual o valor justo do investimento menor que seu custo,
alm da sade financeira e perspectivas do negcio de curto prazo para a investida, como o desempenho
do setor e do segmento, mudanas na tecnologia e fluxo de caixa operacional e financeiro.
(e) Benefcios de penso e ps-emprego
Os planos de penso concedidos pela Companhia cobrem substancialmente todos os funcionrios. Os
valores registrados dependem de uma srie de premissas que so determinadas por meio de clculos
atuariais, de acordo com o CPC 33(R1) Benefcios a empregados. Essas premissas esto descritas na nota
27 das demonstraes financeiras consolidadas da Companhia e incluem, entre outros, a taxa de retorno
dos investimentos e crescimento 34 nominal do salrio. Quando os benefcios de um plano so
incrementados, a poro do benefcio aumentado relacionada ao servio passado dos empregados
reconhecida no resultado pelo mtodo linear ao longo do perodo mdio at que os benefcios se tornem
direito adquirido (vested). Na condio em que os benefcios se tornem direito adquirido, a despesa
reconhecida imediatamente no resultado.
A Companhia optou por reconhecer todos os ganhos e perdas atuariais resultantes de planos de benefcio
definidos imediatamente em outros resultados abrangentes, sendo posteriormente transferidos para
lucros ou prejuzos acumulados. No caso de extino do plano, os ganhos e perdas atuariais acumulados
so registrados ao resultado.
A Companhia e algumas controladas ofereciam benefcio de assistncia mdica ps-aposentadoria a seus
empregados. Os custos esperados desses benefcios foram acumulados durante o perodo do emprego,
dispondo da mesma metodologia contbil que utilizada para os planos de penso de benefcio definido.
Essas obrigaes so avaliadas, anualmente, em conjunto com os aturios independentes qualificados.
(f) Provises
As provises para processos judiciais so registradas somente quando a possibilidade de perda for
considerada provvel e o valor possa ser estimado com razovel segurana. Esta determinao feita
pela administrao da Companhia em conjunto com os assessores jurdicos. As estimativas esto
devidamente reconhecidas em nossas demonstraes financeiras de acordo com o CPC 25 Provises,
Passivos Contingentes e Ativos Contingentes.
A Companhia tambm est envolvida em processos judiciais e administrativos que visam a obteno
ou defesa de direitos legais em matria tributria que acreditam serem inconstitucionais e cujo valor
entende no devem ser pagos pela mesma. Os valores registrados para estas disputas fiscais e outras
contingncias podem sofrer alteraes futuras, devido aos desdobramentos de cada caso, tais como
mudanas na legislao, decises judiciais finais especficas para a Companhia, que no incerto
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Verso : 3

ambiente legal brasileiro, bem como em outras jurisdies envolvem o exerccio de estimativas e
julgamentos significativos da administrao quanto aos resultados de eventos futuros. Outros
detalhes sobre provises podem ser obtidos na nota explicativa 17 das demonstraes financeiras
consolidadas da Companhia.
(g) Imposto de renda e contribuio social diferido
O imposto de renda e contribuio social corrente e diferido so calculados com base nas leis tributrias
promulgadas, na data do balano, inclusive nos pases em que as entidades do Grupo atuam e geram lucro
tributvel. A administrao avalia, periodicamente, as posies assumidas nas apuraes de tributos
sobre a renda com relao s situaes em que a regulamentao fiscal aplicvel d margem a
interpretaes. A Companhia estabelece provises, quando apropriado, com base nos valores estimados
de pagamento s autoridades fiscais. Os tributos correntes e diferidos so reconhecidos no resultado, a
menos que estejam relacionados combinao de negcios, ou itens diretamente reconhecidos no
patrimnio lquido.
O tributo corrente o evento a pagar ou a receber esperado sobre o lucro ou prejuzo tributvel do
exerccio, a taxas decretadas na data de apresentao das demonstraes financeiras e qualquer ajuste
aos tributos a pagar com relao aos exerccios anteriores.
O imposto diferido reconhecido com relao s diferenas temporrias entre os valores contbeis de
ativos e passivos para fins contbeis e os correspondentes valores usados para fins de tributao. O
imposto diferido no reconhecido para diferenas temporrias decorrentes do reconhecimento inicial
de ativos e passivos em uma transao que no seja combinao de negcios e que no afete nem o lucro
contbil tampouco o lucro ou prejuzo fiscal, e diferenas relacionadas a investimentos em subsidirias e
entidades controladas quando seja provvel que elas no revertam num futuro previsvel.
Alm disso, imposto diferido passivo no reconhecido para diferenas temporrias tributveis
resultantes do reconhecimento inicial de gio. O imposto diferido mensurado aplicando-se as alquotas
que se espera serem aplicadas s diferenas temporrias quando elas revertem, baseando-se nas leis
editadas at a data de apresentao 35 das demonstraes financeiras.
O imposto de renda e contribuio social correntes so apresentados lquidos, por entidade contribuinte,
no passivo quando houver montantes a pagar, ou no ativo quando os montantes antecipadamente pagos
excedem o total devido na data do relatrio.
Os ativos e passivos fiscais diferidos so compensados caso haja um direito legal de compensar passivos e
ativos fiscais correntes, e eles se relacionam a impostos de renda lanados pela mesma autoridade
tributria sobre a mesma entidade sujeita a tributao.
Um ativo de imposto de renda e contribuio social diferido reconhecido por perdas fiscais, crditos
fiscais e diferenas temporrias dedutveis no utilizadas quando provvel que lucros futuros sujeitos
tributao estejam disponveis e contra os quais sero utilizados. Anualmente realizada uma reviso
para verificar a existncia de lucros futuros tributveis e reconhecida uma proviso para perda quando
a realizao desses crditos no seja provvel em perodo inferior a 10 anos.
(h) Proviso para crdito de liquidao duvidosa
As perdas estimadas em crditos de liquidao duvidosa foram constitudas em montante considerado
suficiente para suportar eventuais perdas. A avaliao da administrao considera o histrico do cliente,
a situao financeira e a posio de nossos assessores jurdicos quanto ao recebimento desses crditos
para constituio dessa estimativa de perdas.
(i) Valor justo dos instrumentos financeiros derivativos
Instrumentos derivativos
A Companhia reconhece em seu balano todos os instrumentos financeiros derivativos a valor justo.
Certos instrumentos derivativos no se qualificam para a contabilizao de hedge. As variaes no valor
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Verso : 3

justo de qualquer um desses instrumentos derivativos so reconhecidas imediatamente na demonstrao
do resultado em "resultado financeiro".
Com relao mensurao do valor justo, devemos abordar fatores, tais como taxa de cmbio e de juros
futuros. Para um melhor entendimento sobre o possvel impacto de flutuaes cambiais e de taxas de
juros sobre nossos principais instrumentos e posies da Companhia, vide nota explicativa 13 das
demonstraes financeiras consolidadas da Companhia.
Atividades de hedge
A Companhia adota a contabilidade de hedge (hedge accounting) e designa certos passivos financeiros
como instrumento de hedge de um risco cambial associado aos fluxos de caixa provenientes das
exportaes previstas e altamente provveis (hedge de fluxo de caixa).
A Companhia documenta, no incio da operao, as relaes entre os instrumentos de hedge e os itens
protegidos por hedge (exportaes previstas), assim como os objetivos da gesto de risco e a estratgia
para a realizao de vrias operaes de hedge. A Companhia tambm documenta sua avaliao, tanto no
incio do hedge como de forma contnua, de que as operaes de hedge so altamente eficazes na
compensao de variaes nos fluxos de caixa dos itens protegidos por hedge.
A parte efetiva das mudanas no valor justo dos passivos financeiros designados e qualificados como
hedge de fluxo de caixa reconhecida no patrimnio lquido, na rubrica Hedge Accounting. Os ganhos
ou as perdas relacionados parte no efetiva so reconhecidos em resultado financeiro, quando
aplicvel.
Os valores acumulados no patrimnio so realizados na demonstrao do resultado nos perodos em que
as exportaes previstas afetam o resultado. 36 Quando um instrumento de hedge prescreve ou
liquidado antecipadamente, ou a relao de hedge no mais atender aos critrios de contabilizao de
Hedge Accounting ou ainda quando a Administrao decide descontinuar a contabilizao de Hedge
Accounting, todo ganho ou perda cumulativa existente no patrimnio naquele momento permanece
registrado no patrimnio lquido. Quando a transao prevista realizada, o ganho ou perda ser
reclassificado para o resultado. Quando no se espera mais que uma operao prevista ocorra, o ganho ou
a perda cumulativa que havia sido apresentado no patrimnio lquido imediatamente transferido para a
demonstrao do resultado na rubrica Resultado financeiro.
As movimentaes dos valores de hedge denominados esto demonstradas na nota 13.b.
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Verso : 3

10.6 Itens relevantes no evidenciados nas demonstraes financeiras da Companhia:
a) os ativos e passivos detidos pela Companhia, direta ou indiretamente, que no aparecem no

seu balano patrimonial (off-balance sheet items), tais como:
(i) arrendamentos mercantis operacionais, ativos e passivos;
(ii) carteiras de recebveis baixadas sobre as quais a entidade mantenha riscos e
responsabilidades, indicando respectivos passivos;
(iii) contratos de futura compra e venda de produtos ou servios;
(iv) contratos de construo no terminada;
(v) contratos de recebimentos futuros de financiamentos.
A Companhia possui os seguintes passivos materiais que no esto refletidos em suas demonstraes
financeiras (valores em R$ mil):
Contratos de Take-or-Pay
Em 31 de dezembro de 2015 e 2014, a Companhia possua contratos de take-or-pay, conforme
demonstrado no quadro abaixo:
Pagamentos no perodo
2014
2015
Transporte de minrio de ferro, carvo, coque, produtos sidergicos, cimento e

produtos de minerao.
263.266
Servios de descarga, armazenagem, movimentao, carregamento e

transporte rodovirio
5.570
Fornecimento de energia, gs natural, oxignio, nitrognio, argnio e pelotas

de minrio de ferro, carvo, clinquer.
Beneficiamento de lama de alto forno e escria resultante do processo de
produo de gusa e ao
2016
2017
2018
2019
197.646
624.459
595.951
595.951
595.951
3.916.115
6.328.427
1.011.416
1.023.465
342.817
32.205
32.205
32.205
64.409
503.841
49.739
104.013
18.743
8.507
8.507
7.074
22.988
65.819
Aps 2019
Total
Natureza do servio
Industrializao, reparo, recuperao e fabricao, das unidades de mquina

de lingotamento.
40.250
1.370.241
127.776
1.452.900
2.885
988.904
2.885
636.663
636.663
635.230
4.003.512
6.900.972
Contratos de Concesso
Os pagamentos mnimos futuros referentes s concesses governamentais, em 31 de dezembro 2015,
vencem conforme demonstrado na tabela abaixo:
Empresa
Concesso
Natureza do servio
2015
2016
2017
2018 Aps 2018
Total
Concesso de 30 anos concedida em 31 de dezembro de 1997, renovvel por mais 30 anos,

para desenvolvimento de servio pblico de explorao do sistema ferrovirio do nordeste do
FTL (Ferrovia Transnordestina Logstica)
Brasil. O sistema ferrovirio do nordeste abrange 4.238 km de malha ferroviria e opera no
Maranho, Piau, Cear, Paraba, Pernambuco, Alagoas e Rio Grande do Norte.
8.229
8.229
8.229
8.229
65.832
98.748
Tecar
Concesso para operar a TECAR, um terminal de granis slidos, um dos quatro terminais que
formam o Porto de Itagua, localizado no Rio de Janeiro, por um perodo a vencer em 2022 e
renovvel por mais 25 anos.
125.326
125.326
125.326
125.326
3.509.116
4.010.420
Tecon
Concesso de 25 anos iniciada em julho de 2001, renovvel por mais 25 anos, para operar o
terminal de continer no Porto de Itagua.
27.927
27.927
27.927
27.927
181.523
293.231
161.482
161.482
161.482
161.482
3.756.471
4.402.399
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Verso : 3
b) outros itens no evidenciados nas demonstraes financeiras:

No Aplicvel.
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Verso : 3
10.7 - Comentrios sobre itens no evidenciados nas demonstraes financeiras

10.7. Em relao a cada um dos itens no evidenciados nas demonstraes financeiras
indicados no item 10.8, comentar:
a) como tais itens alteram ou podero vir a alterar as receitas, as despesas, o resultado
operacional, as despesas financeiras ou outros itens das demonstraes financeiras da
Companhia:
Vide item 10.6
b) natureza e propsito da operao:
Vide item 10.6
c) natureza e montante das obrigaes assumidas e dos direitos gerados em favor da Companhia
em decorrncia da operao:
Vide item 10.6
PGINA: 166 de 355
Verso : 3
10.8. Principais elementos do plano de negcios da Companhia:

a) investimentos, incluindo:
(i) descrio quantitativa e qualitativa dos investimentos em andamento e dos
investimentos previstos;
(ii) fontes de financiamento dos investimentos; e
(iii) desinvestimentos relevantes em andamento e desinvestimentos previstos.
b) aquisies j divulgadas de plantas, equipamentos, patentes ou outros ativos que devam
influenciar materialmente a capacidade produtiva da Companhia;
Descrio Quantitativa e Qualitativa dos Investimentos em Andamento e dos Investimentos Previstos
O Oramento de Investimento da Companhia para 2016 contempla a finalizao de projetos de capital
em execuo e projetos de investimentos correntes fundamentais para a manuteno das condies de
capacidade operacional, meio-ambiente e segurana. Novos investimentos sero avaliados considerando
as condies mercadolgicas, capacidade financeira e perspectiva de gerao de caixa adicional de
cada projeto.
Considerando essas diretrizes, os investimentos projetados para 2016 so da ordem de R$ 1,4 Bi,
destacados a seguir:
Cimento: R$ 529 milhes, para finalizao do novo forno de clnquer em Arcos;

Siderurgia: R$ 500 milhes, em especial para projetos de investimentos correntes nas coquerias
UPV, projetos de meio-ambiente (TAC UPV), projetos de modernizao tecnolgica na UPV,
concluso da expanso do Centro de Servios de Mogi das Cruzes e projetos de manuteno nas
demais unidades;
Minerao: R$ 111 milhes, em especial para saldo de pagamento de equipamentos de mina,
projetos em execuo no beneficiamento de minrio de ferro, estudos para Fase 60 Mtpa no
Tecar e projetos de investimentos correntes nas unidades;
Outros investimentos: R$ 72 milhes para investimentos correntes nas demais operaes (como
FTL e Tecon) e de natureza corporativa (como TI); e
Sobressalentes: R$ 180 milhes.
Em 2015, os investimentos realizados pela Companhia totalizaram cerca de R$ 2,2 Bi, com destaque
para:
Cimento: R$ 438 milhes para concluso de duas novas moagens e implantao do novo forno de
clinquer;
Siderurgia: R$ 345 milhes, em especial para projetos de investimentos correntes nas coquerias
UPV, projetos de meio-ambiente (TAC UPV), projetos de eficincia energtica (TG20), projetos
de modernizao tecnolgica na UPV, expanso do centro de Servio de Mogi das Cruzes e
projetos de manuteno nas demais unidades;
Minerao: R$ 898 milhes, em especial para aquisio de novos equipamentos de mina,
execuo de projetos no beneficiamento de minrio de ferro, saldo de pagamentos de expanso
do Tecar e projetos de investimentos correntes nas unidades;
Outros investimentos: R$ 117 milhes para investimentos correntes nas demais operaes (como
FTL e Tecon) e de natureza corporativa (como TI); e
Sobressalentes: R$ 360 milhes.
A seguir um detalhamento dos principais investimentos planejados pela Companhia:
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Verso : 3

Minerao (minrio de ferro)
Considerando as condies mercadolgicas, capacidade financeira e perspectiva de gerao de caixa
adicional do projeto, em uma primeira fase avalia-se a ampliao da capacidade de produo na mina
de Casa de Pedra para 40 milhes de toneladas anuais e a ampliao da capacidade do Porto em
Itagua/RJ (Tecar) de 45 milhes de toneladas (capacidade expandida em 2013) para 60 milhes de
toneladas.
Siderurgia
O plano de investimentos para s prximos anos prioriza projetos de investimentos correntes com ganhos
de eficincia, como o revamp das coquerias, aciaria, decapagem, lingotamento, alm de execuo de
projetos de meio-ambiente (TAC UPV), projetos de modernizao tecnolgica na UPV, concluso da
expanso do centro de Servio de Mogi das Cruzes e projetos de manuteno nas demais unidades.
Cimento
A CSN est implantando uma planta integrada com moinhos de cimentos e um novo forno de clnquer
em Arcos, onde a empresa j opera um forno de clnquer utilizando calcrio de mina prpria. Com esse
projeto, a capacidade de produo de cimento no Sudeste utilizando clnquer prprio dever atingir 4,3
milhes de toneladas anuais. Em uma fase posterior a empresa avalia a implantao de uma unidade de
moagem avanada, adicionando mais 1 milho de tonelada.
FTL - Ferrovia Transnordestina Logstica S.A.
Sociedade constituda recentemente com a finalidade de incorporar a parcela cindida da
Transnordestina Logstica S.A. e operar a antiga Malha Nordeste. Possui concesso de 30 anos concedida
em 31 de dezembro de 1997, renovvel por mais 30 anos, para desenvolvimento de servio pblico de
explorao do sistema ferrovirio do nordeste do Brasil. O sistema ferrovirio do nordeste abrange
4.238 km de malha ferroviria e opera no Maranho, Piau, Cear, Paraba, Pernambuco, Alagoas e Rio
Grande do Norte. Os investimentos planejados so projetos de investimentos correntes e modernizao
da infraestrutura de via permanente, material rodante e gesto operacional, a fim de aumentar a
competitividade da ferrovia e atrair novos volumes de carga.
Portos (Tecon)
O terminal de contineres (Tecon), administrado pela Sepetiba Tecon S.A., companhia controlada pela
CSN, um porto concentrador de cargas (Hub Port). Segundo a ABRATEC- Associao Brasileira de
Terminais de Contineres de Uso Pblico, o Tecon est posicionado como o maior terminal de
contineres do Rio de Janeiro e um dos maiores do Brasil em seu segmento.
O Tecon foi recentemente expandido atravs da implantao do projeto de equalizao do bero 301,
proporcionando um cais contnuo para operao simultnea de navios de grande porte. Com esse
projeto a capacidade do terminal foi elevada para cerca de 440 mil contineres por ano.
Os investimentos planejados esto priorizados para projetos de investimento corrente, visando
modernizao operacional.
Fontes de Financiamento dos Investimentos

A Companhia espera financiar os investimentos por meio de recursos prprios, financiamentos com
agentes pblicos e privados, e eventuais parcerias estratgicas.
Desinvestimentos Relevantes em Andamento e Desinvestimentos Previstos
Com o objetivo primrio de reduzir a alavancagem financeira da Companhia, a administrao est
empenhada em executar um plano de alienao de um conjunto de ativos e entende que uma parte
desses ativos poder ser vendida, entretanto, no possvel confirmar que a venda, dentro de um
PGINA: 168 de 355
Verso : 3

perodo de 12 meses, seja altamente provvel para nenhum dos ativos contemplados. A Companhia
considera diversos cenrios de venda que variam em funo de diferentes premissas macroeconmicas e
operacionais. Nesse contexto, a Companhia no segregou e no reclassificou tais ativos nas
demonstraes financeiras como operaes descontinuadas de acordo com o CPC 31 (IFRS 5).
c) novos produtos e servios, indicando:
(i) descrio das pesquisas em andamento j divulgadas;
(ii) montantes totais gastos pela Companhia em pesquisas para desenvolvimento de novos produtos
ou servios;
(iii) projetos em desenvolvimento j divulgados; e
(iv) montantes totais gastos pela Companhia no desenvolvimento de novos produtos ou servios.
A CSN vem investindo em Pesquisa e Desenvolvimento para o aprimoramento de produtos e processos,
visando atender s demandas do mercado e expectativas de seus clientes. Entre os produtos
desenvolvidos, destacam-se:
Consolidao no mercado automotivo brasileiro do Ao Galvanizado de Alta Resistncia

Avanado Dual Phase da classe DP600;
Incio de fornecimento no mercado automotivo brasileiro do Ao Galvanizado de Alta Resistncia
Avanado Ferrtico-Baintico da classe FB590;
Consolidao no mercado brasileiro da Construo Civil, com destaque para a fabricao de
silos, do Ao Galvanizado Estrutural de Alta Resistncia da classe ZAR400;
Consolidao no mercado automotivo brasileiro do Ao Galvanizado IF (Interstitial Free) de Alta
Resistncia das classes IF 180 e 200.
Ao Laminado a Quente de Alto Carbono contendo Ni, Cr e Mo para aplicao em corrente de
Motosserras (SAE 8660 MOD).
Novas aplicaes de ao estanhado no Mercado brasileiro (aerossol e tampa de fcil abertura).
As despesas em pesquisas para inovao de novos produtos e servios somaram em 2015 o valor de R$
3.662 mil.
Os seguintes produtos esto em fase de desenvolvimento:
Ao Galvanizado de Alta Resistncia Avanado Dual Phase da classe DP800 para aplicao em
peas estruturais das carrocerias de automveis;
Ao Galvanizado para Estampagem a Quente PHS1500 para aplicao em peas estruturais das
carrocerias de automveis;
Ao Galvanizado IF (Interstitial Free) de Alta Resistncia das classes IF 260 e 300 para aplicao
em peas estruturais das carrocerias de automveis, onde se requer alta resistncia e boa
conformabilidade;
Ao Galvanizado Estrutural de Alta Resistncia das classes G450, G500 e G550 para aplicao no
segmento da Construo Civil, principalmente para o mercado de silos.
Ao Laminado a Quente de Alto Carbono para Motoserras (SAE 8660), projetados para o mercado
dos Estados Unidos.
Novas aplicaes de ao estanhado no Mercado brasileiro (aerossol e embalagem de fcil
abertura).
Ao laminado a frio de Alta Resistencia e Baixa Liga, HSLA 420 and 500, para a industria
automotive.
Desenvolvimento do Fio Maquina CHQ (Cold Heading Quality);
As despesas totais em 2015 no desenvolvimento de novos produtos e servios foram de R$ 16.116 mil.
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10.9 - Outros fatores com influncia relevante

10.9 Outros fatores que influenciaram de maneira relevante o desempenho operacional e que no tenham sido
identificados ou comentados nos demais itens desta seo.
Todas as informaes relevantes e pertinentes foram identificadas ou comentadas nos demais itens desta seo.
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11.1 - Projees divulgadas e premissas

11.1 As projees devem identificar
a) objeto da projeo
b) perodo projetado e o prazo de validade da projeo
c) premissas da projeo, com a indicao de quais podem ser influenciadas pela
administrao do emissor e quais escapam ao seu controle.
d) valores dos indicadores que so objeto da previso.
A Companhia no divulga projees e estimativas em seu formulrio de referncia.
PGINA: 171 de 355
Verso : 3
11.2 - Acompanhamento e alteraes das projees divulgadas

11.2 Na hiptese de o emissor ter divulgado, durante os 3 ltimos exerccios sociais,
projees sobre a evoluo de seus indicadores:
a) informar quais esto sendo substitudas por novas projees includas no formulrio e
quais delas esto sendo repetidas no formulrio.
b) quanto s projees relativas a perodos j transcorridos, comparar os dados
projetados com o efetivo desempenho dos indicadores, indicando com clareza as razes
que levaram a desvios nas projees.
c) quanto s projees relativas a perodos ainda em curso, informar se as projees
permanecem vlidas na data de entrega do formulrio e, quando for o caso, explicar por
que elas foram abandonadas ou substitudas.
A Companhia no divulga projees e estimativas em seu formulrio de referncia.
PGINA: 172 de 355
Verso : 3
12.1 Estrutura administrativa da Companhia, conforme estabelecido no seu estatuto social

e regimento interno:
a) Atribuies de cada rgo e comit, identificando se possuem regimento interno
prprio.
CONSELHO DE ADMINISTRAO
Compete ao Conselho de Administrao, alm das atribuies fixadas em lei:
a) fixar a orientao geral dos negcios da Companhia, suas subsidirias integrais e
sociedades controladas;
b) aprovar os oramentos anuais e plurianuais, os projetos de expanso e programas de
investimento, bem como acompanhar a sua execuo e o seu desempenho;
c) convocar a assembleia geral;
d) eleger e destituir os membros da Diretoria Executiva fixando-lhes as atribuies;
e) eleger e destituir os membros do Comit de Auditoria e, em caso de vacncia, eleger
substituto para concluir o perodo de gesto do substitudo;
f) atribuir a um Diretor Executivo a funo de diretor de relaes com investidores, que
poder ou no ser exercida cumulativamente a outras atribuies executivas, cujas
atribuies so fixadas em lei;
g) escolher e destituir os auditores independentes da Companhia, aps ouvida a
recomendao do Comit de Auditoria;
h) nomear e destituir o responsvel pela auditoria interna, que dever ser empregado da
Companhia, legalmente habilitado, e que ficar vinculado presidncia do Conselho de
Administrao;
i) deliberar sobre aumento de capital dentro do limite do capital autorizado;
j) autorizar a negociao, pela Companhia, de aes de sua prpria emisso, para
permanncia em tesouraria e posterior alienao ou cancelamento;
k) fixar os termos e demais condies de colocao de debntures, inclusive conversveis
em aes, especificando o limite do aumento de capital decorrente da converso das
debntures e as espcies e classes das aes que podero ser emitidas, bem como
deliberar sobre as condies de que tratam os incisos VI a VIII, do art. 59 da Lei n
6.404/76, e sobre a oportunidade da emisso;
l) deliberar sobre a emisso, pela Companhia, de commercial papers, bonds, notes
e demais ttulos e valores mobilirios destinados captao de recursos mediante a
distribuio, primria ou secundria, em mercado de capitais domstico ou
internacional;
m) fixar aladas da Diretoria Executiva para a prtica dos seguintes atos,
independentemente de autorizao do Conselho de Administrao:
a. aquisio, alienao e onerao de qualquer bem do ativo permanente;
b. celebrao de quaisquer negcios jurdicos pela Companhia, incluindo
emprstimos e financiamentos, inclusive com sociedades por ela controladas,
direta ou indiretamente;
c. constituio de qualquer espcie de garantia ou a onerao de qualquer bem
que no integre o ativo permanente da Companhia, inclusive em benefcio ou
em favor de terceiros, desde que tais terceiros sejam pessoas jurdicas
subsidirias, controladas ou coligadas da Companhia;
PGINA: 173 de 355
Verso : 3

n) deliberar a respeito de operao ou ato que implique em transferncia de recursos da
Companhia para terceiros, inclusive associaes de empregados, entidades assistenciais
recreativas, fundos de previdncia privada, fundaes e pessoas jurdicas de direito
pblico;
o) determinar a realizao de auditorias em sociedades, associaes, fundaes e
entidades assemelhadas, de que a Companhia participe;
p) deliberar a respeito de atos que envolvam transformao, fuso, ciso, incorporao
ou extino de sociedades nas quais a Companhia possua participao societria;
q) decidir a respeito da constituio de empresas controladas pela Companhia, bem como
sobre a aquisio de participaes acionrias e deliberar a respeito da representao
da Companhia em suas assembleias e reunies de scios, e a respeito das matrias
submetidas a tais assembleias e reunies;
r) nomear e destituir o secretrio geral do Conselho de Administrao e definir-lhes as
funes;
s) estabelecer polticas para utilizao de incentivos fiscais;
t) fixar a remunerao, determinar as atribuies e aprovar as regras operacionais para o
funcionamento do Comit de Auditoria, bem como de quaisquer outros comits que
venham a ser criados;
u) resolver os casos omissos e exercer outras atribuies legais que no conflitem com
aquelas definidas pelo Estatuto Social da Companhia ou pela lei;
v) deliberar sobre quaisquer matrias cujos limites ultrapassem a alada estabelecida
para a Diretoria Executiva.
DIRETORIA EXECUTIVA
A Diretoria Executiva, observadas as diretrizes e deliberaes do Conselho de Administrao e
da Assembleia Geral, tem poderes de administrao e gesto dos negcios sociais, podendo
praticar todos os atos e realizar todas as operaes que se relacionem com o objeto social da
Companhia, observadas as limitaes de alada estabelecidas pelo Conselho de Administrao
e as demais disposies previstas no Estatuto Social da Companhia. Alm disso, possuem as
seguintes atribuies:
a) designar Diretor Executivo ou procurador com poderes especficos para representar
singularmente a Companhia em atos determinados;
b) autorizar a abertura, transferncia ou encerramento de filiais, agncias, escritrios e
estabelecimentos de qualquer outro tipo da Companhia; e
c) aprovar os nomes a serem indicados, pela Companhia, para integrar as diretorias e os
conselhos de administrao, consultivo, fiscal e deliberativo de sociedades
controladas, direta ou indiretamente, pela Companhia, ou a ela coligadas, assim como
de associaes, fundaes e outros tipos de agrupamentos sociais de que a Companhia
participe.
Para atribuies especficas de cada diretor da Companhia, vide item 12.1(d) abaixo.
COMIT DE AUDITORIA
O Comit de Auditoria possui um regimento interno prprio e tem como principais atribuies:
a) rever as demonstraes financeiras e demais informaes pblicas sobre o desempenho
operacional e a situao financeira da Companhia e suas controladas;
b) rever as declaraes da administrao constantes das informaes trimestrais e anuais;
PGINA: 174 de 355
Verso : 3

c) antes da data de entrega do relatrio sobre controles internos, prevista no SarbanesOxley Act Seo 404, solicitar informaes administrao da Companhia, rea de
Riscos Corporativos, e aos auditores internos e externos sobre a situao da Companhia
em relao adequao e eficcia dos controles financeiros e contbeis internos da
Companhia, bem como o respectivo parecer dos auditores;
d) discutir com a administrao e com os auditores externos sobre:
i. as demonstraes trimestrais e questes significativas que possam afetar a
confiabilidade dessas demonstraes antes da divulgao formal dos resultados
das operaes.
ii. o escopo da auditoria, a avaliao do auditor com relao qualidade dos
princpios contbeis da Companhia (incluindo questes financeiras relevantes
reportadas e avaliaes sobre a elaborao das demonstraes financeiras) e
todos e quaisquer problemas ou dificuldades encontrados no curso do trabalho
de auditoria e a resposta da administrao.
e) avaliar a realizao e a qualidade das auditorias e revises financeiras e contbeis
realizadas pelos auditores independentes externos e internos;
f)
acompanhar as funes e prticas financeiras e de controladoria da Companhia,

incluindo o acompanhamento das obrigaes dos administradores com relao
manuteno de controles internos financeiros e contbeis efetivos;
g) buscar informaes sobre o cumprimento do Cdigo de tica na Companhia e suas

controladas, bem como acompanhar o cumprimento pela Companhia de requisitos
legais e regulamentares;
h) rever a forma com que o CEO, o CFO e os demais Diretores Executivos avaliam a
adequao e efetividade dos controles internos financeiros e contbeis internos e
avaliar se a administrao incentiva e mantm um ambiente que permita a elaborao
de demonstraes financeiras de qualidade;
i)
obter informaes da administrao sobre relatrios recebidos de rgos reguladores e

autoridades (por exemplo, CVM, Receita Federal, BACEN, Agncias Reguladoras, SEC) e
a resposta dada a esses relatrios;
j)
discutir orientaes e polticas que disciplinem o processo pelo qual a Companhia

analisa e administra a sua exposio a riscos financeiros e contbeis;
k) acompanhar os procedimentos adotados pela Companhia para conduo das denncias

referentes a questes contbeis, de auditoria e financeiras, incluindo procedimentos
para a confidencialidade e sigilo nas submisses das preocupaes externadas;
l)
questionar a administrao e os auditores internos e externos sobre a existncia ou no

de conhecimento da ocorrncia de fraudes cometidas pelos funcionrios, pagamentos
suspeitos ou ilegais ou descumprimento de leis e regulamentos;
m) discutir com a rea de Riscos e com os auditores internos e externos quaisquer

recomendaes para melhoria dos controles financeiros e contbeis internos;
n) acompanhar a remunerao do auditor externo, incluindo a resoluo de divergncias
entre o auditor externo e a administrao com relao a relatos financeiros e
contbeis;
o) avaliar o processo de rotatividade de empresas de auditoria externa para rever e
garantir a continuidade dos servios;
PGINA: 175 de 355
Verso : 3

p) avaliar, no mnimo anualmente, a independncia do auditor externo;
q) conduzir auto avaliao do desempenho do Comit de Auditoria para identificar
oportunidades de aprimoramento;
r)
fornecer ao Conselho de Administrao relatrios das reunies do Comit,

trimestralmente ou em outra periodicidade, a critrio dos membros do Comit de
Auditoria;
s)
preparar atas de todas as reunies e distribuir as respectivas minutas a todos os

membros para comentrios antes de serem emitidas em forma final;
t)
aprovar previamente todo servio de auditoria e outros servios a serem prestados por
auditor externo, bem como estabelecer polticas e procedimentos para a aprovao
prvia de tais servios, caso o Comit de Auditoria entenda necessrio.
COMIT FINANCEIRO
O Comit Financeiro foi criado pelo Conselho de Administrao para seu assessoramento e
atualmente composto por seis membros, que se renem sempre que h um fato que demande
seu envolvimento. O Comit no possui funo executiva nem deliberativa e suas
recomendaes, propostas e/ou pareceres so encaminhados para apreciao do Conselho de
Administrao.
DIRETORIA DE RISCOS E COMPLIANCE
A Diretoria de Riscos e Compliance responsvel pelo monitoramento dos controles internos
necessrios para mitigar os riscos regulamentares, financeiros, operacionais e estratgicos
inerentes s operaes da Companhia, bem como assegurar a aderncia s
leis/regulamentaes e polticas internas. Ela tem como principal responsabilidade reportar o
resultado desta avaliao ao Diretor Presidente e ao Comit de Auditoria, alm de acompanhar
os planos de ao elaborados para remediar quaisquer deficincias identificadas nos processos.
Adicionalmente, a Diretoria de Auditoria Interna, vinculada ao Conselho de Administrao da
Companhia, tambm realiza testes independentes quanto aos controles internos, reportando o
seu resultado ao Diretor Presidente da Companhia e ao Comit de Auditoria.
b) data da instalao do conselho fiscal, se este no for permanente, e de criao dos

comits
O Conselho Fiscal no est instalado.
O Comit de Auditoria foi criado em Assembleia Geral Extraordinria realizada em 23 de junho
de 2005 e o Comit Financeiro na Reunio do Conselho de Administrao realizada em 16 de
fevereiro de 2016.
c) mecanismos de avaliao de desempenho de cada rgo ou comit
Atualmente, a Companhia no dispe de um mecanismo formal de avaliao dos membros do
Conselho de Administrao, entretanto a Assembleia de Acionistas considera, dentre outros
critrios, o desempenho dos Conselheiros no exerccio de suas funes ao deliberar por sua
PGINA: 176 de 355
Verso : 3

reeleio.
O desempenho dos Diretores Executivos avaliado em funo do reconhecimento de trabalhos
especficos, projetos ou metas diferenciadas. Esse mecanismo de avaliao levado em
considerao para determinao da remunerao varivel dos Diretores Executivos, estando
essas informaes detalhadas no Item 13 deste formulrio.
O Comit de Auditoria conduz anualmente uma autoavaliao de desempenho a fim de
identificar oportunidades de aprimoramento. Cada membro faz sua autoavaliao e os
resultados so discutidos entre todos os membros do Comit de Auditoria. Como resultado
dessa autoavaliao e das discusses realizadas, medidas de aprimoramento so
implementadas.
d) em relao aos membros da diretoria, suas atribuies e poderes individuais.
Compete ao Diretor-Presidente:
a)
presidir as reunies da Diretoria Executiva;
b)
exercer a direo executiva da Companhia, cumprindo-lhe para tanto coordenar e
supervisionar as atividades dos demais Diretores Executivos, diligenciando para que sejam
fielmente observadas as deliberaes e as diretrizes fixadas pelo Conselho de Administrao e
pela Assembleia Geral;
c)
organizar, coordenar e supervisionar as atividades das reas que lhe estiverem
diretamente subordinadas;
d)
atribuir a qualquer dos Diretores Executivos, atividades e tarefas especiais,
independentemente daquelas que lhe couberem ordinariamente, ad referendum do Conselho
de Administrao;
e)
manter o Conselho de Administrao informado das atividades da Companhia;
f)
elaborar, com a colaborao dos demais Diretores Executivos, e apresentar ao Conselho
de Administrao, proposta para (i) definio das atribuies dos demais Diretores Executivos;
e (ii) fixao de critrios de valor ou alada financeira para a prtica de atos de cada um dos
Diretores Executivos; e
g)
elaborar, junto com os demais Diretores Executivos, o relatrio anual e levantar o
balano patrimonial geral.
Compete a cada Diretor Executivo, no mbito da rea especfica de atuao que lhe foi
definida pelo Conselho de Administrao:
a)
representar a Companhia, nos termos da lei e do Estatuto Social da Companhia;
b)
organizar, coordenar e supervisionar os servios que lhe competem;
c)
participar das reunies da Diretoria Executiva, concorrendo para a definio das
polticas a serem seguidas pela Companhia e relatando os assuntos da sua respectiva rea de
superviso e coordenao; e
d)
cumprir e fazer cumprir a poltica e a orientao geral dos negcios da Companhia
estabelecidas pelo Conselho de Administrao, sendo cada Diretor Executivo responsvel pela
sua rea especfica de atividades.
PGINA: 177 de 355
Verso : 3

12.2 Regras, polticas e prticas relativas s assembleias gerais:
a) prazos de convocao
A Companhia no adota prtica diferenciada daquela prevista na legislao societria com
relao a prazos de convocao para assembleias gerais. As assembleias gerais da Companhia
so convocadas com no mnimo 15 dias corridos de antecedncia em primeira convocao e 08
dias corridos de antecedncia em segunda convocao.
Alm disso, a pedido de qualquer acionista, e ouvida a Companhia, a CVM poder, a seu
exclusivo critrio, mediante deciso fundamentada de seu Colegiado: (i) aumentar para at 30
dias a contar da data em que os documentos relativos s matrias a serem deliberadas forem
colocados disposio dos acionistas, o prazo de antecedncia de publicao do primeiro
anncio de convocao da assembleia geral de companhia aberta quando esta tiver por objeto
operaes que, por sua complexidade, exijam maior prazo para que possam ser conhecidas e
analisadas pelos acionistas; e (ii) interromper, por at 15 dias, o curso do prazo de
antecedncia da convocao de assembleia geral extraordinria de companhia aberta, a fim de
conhecer e analisar as propostas a serem submetidas assembleia e, se for o caso, informar
companhia, at o trmino da interrupo, as razes pelas quais entende que a deliberao
proposta assembleia viola dispositivos legais ou regulamentares.
b) competncias
O estatuto social da Companhia no prev matrias especficas cuja deliberao seja de
competncia da Assembleia Geral, sendo, portanto, seguidas as regras gerais previstas no
artigo 122 da Lei das Sociedades Annimas.
c) endereo (fsico ou eletrnico) nos quais os documentos relativos assembleia geral
estaro disposio dos acionistas para anlise
A documentao relativa s matrias da ordem do dia das assembleias gerais fica disposio
dos acionistas na sede da Companhia, localizada na cidade de So Paulo, Estado de So Paulo,
na Av. Brig. Faria Lima, 3400, 19 e 20 andares e 15 andar parte, CEP 04538-132, bem como
nas pginas da Comisso de Valores Mobilirios CVM (www.cvm.gov.br), da BM&FBovespa
Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros S.A. (www.bmfbovespa.com.br), e da Companhia
(www.csn.com.br/ri) na rede mundial de computadores.
d) identificao e administrao de conflitos de interesses
A Companhia no adota um mecanismo especfico para identificar conflitos de interesse
relacionados s assembleias gerais, aplicando-se as regras constantes da legislao brasileira a
respeito.
Neste sentido, a Lei n 6.404/76 dispe que o acionista no poder votar nas deliberaes da
assembleia geral relativas ao laudo de avaliao de bens com que concorrer para a formao
do capital social e aprovao de suas contas como administrador, nem em quaisquer outras
que puderem benefici-lo de modo particular, ou em que tiver interesse conflitante com o da
Companhia.
A deliberao tomada em decorrncia do voto de acionista que tem interesse conflitante com o
da Companhia anulvel; o acionista responder pelos danos causados e ser obrigado a
transferir para a Companhia as vantagens que tiver auferido.
e) solicitao de procuraes pela administrao para o exerccio do direito de voto
PGINA: 178 de 355
Verso : 3

A Companhia no possui regras, polticas ou prticas especficas para solicitao de
procuraes pela administrao para o exerccio de direito de voto nas assembleias gerais,
sendo seguida, quando aplicvel, a legislao vigente.
f) formalidades necessrias para aceitao de procuraes outorgadas por acionistas,
indicando se o emissor exige ou dispensa reconhecimento de firma, notarizao,
consularizao e traduo juramentada e se o emissor admite procuraes outorgadas por
acionistas por meio eletrnico
Os acionistas podero fazer-se representar nas assembleias gerais por procurador constitudo
h menos de um ano que seja acionista, administrador da companhia, advogado ou instituio
financeira, cabendo ao administrador de fundos de investimento representar os condminos. O
instrumento de procurao deve ser depositado na sede social da Companhia at 48 (quarenta
e oito) horas antes da hora marcada para a realizao da Assembleia Geral, com a firma
devidamente reconhecida. Para os acionistas domiciliados no exterior, a Companhia solicita
que o instrumento de procurao seja notarizado, consularizado e esteja acompanhado da
traduo juramentada.
A Companhia solicita aos acionistas, cujas aes estejam sob custdia, que apresentem extrato
atualizado fornecido pelo rgo custodiante contendo a respectiva participao acionria.
A Companhia no admite procuraes outorgadas por meio eletrnico.
g) formalidades necessrias para aceitao do boletim de voto a distncia, quando enviados
diretamente companhia, indicando se o emissor exige ou dispensa reconhecimento de
firma, notarizao e consularizao
A Companhia ainda no adota o mecanismo de votao a distncia, conforme lhe faculta a
Instruo CVM n 561/15.
h) se a companhia disponibiliza sistema eletrnico de recebimento do boletim de voto a
distncia ou de participao a distncia
i) instrues para que acionista ou grupo de acionistas inclua propostas de deliberao,
chapas ou candidatos a membros do conselho de administrao e do conselho fiscal no
boletim de voto a distncia
j) se a companhia disponibiliza fruns e pginas na rede mundial de computadores
destinados a receber e compartilhar comentrios dos acionistas sobre as pautas das
assembleias
A Companhia no mantm fruns ou pginas na rede mundial de computadores destinados a
receber e compartilhar comentrios dos acionistas sobre as pautas das assembleias.
k) outras informaes necessrias participao a distncia e ao exerccio do direito de
voto a distncia
PGINA: 179 de 355
Verso : 3

PGINA: 180 de 355
Verso : 3
12.3 - Regras, polticas e prticas relativas ao Conselho de Administrao

12.3. Descrever as regras, polticas e prticas relativas ao conselho de administrao,
indicando:
a.
nmero de reunies realizadas no ltimo exerccio social, discriminando entre
nmero de reunies ordinrias e extraordinrias
No ltimo exerccio social, foram realizadas 24 reunies do Conselho de Administrao, das
quais 8 foram ordinrias e 16 extraordinrias.
b.
se existirem, as disposies do acordo de acionistas que estabeleam restrio ou
vinculao ao exerccio do direito de voto de membros do conselho
No h quaisquer acordos de acionistas arquivados na sede da Companhia.
c.
regras de identificao e administrao de conflitos de interesses
Os conflitos de interesse so identificados e administrados nos termos da Lei n 6.404/76 e do

Cdigo de tica da Companhia. A Lei das S.A. probe a eleio de administrador que tiver
interesse conflitante com a Companhia, salvo dispensa da assembleia geral, alm de proibir o
administrador de intervir em qualquer operao social em que tiver interesse conflitante com
o da Companhia, bem como na deliberao que a respeito tomarem os demais
administradores, cumprindo-lhe cientific-los do seu impedimento e fazer consignar, em ata
de reunio do Conselho de Administrao ou da Diretoria Executiva, a natureza e extenso do
seu interesse. No obstante, admite-se que o administrador contrate com a companhia em
condies razoveis ou equitativas, idnticas s que prevalecem no mercado ou em que a
Companhia contrataria com terceiros.
O Cdigo de tica da Companhia prev regras especficas de conflito de interesses aplicveis
aos seus colaboradores, dentre eles os membros do Conselho de Administrao e da Diretoria
Executiva, os quais assinam Termo de Adeso ao Cdigo de tica ao serem empossados em
seus respectivos cargos.
PGINA: 181 de 355
Verso : 3
12.4 - Descrio da clusula compromissria para resoluo de conflitos por meio de

arbitragem
12.4. Se existir, descrever a clusula compromissria inserida no estatuto para a
resoluo dos conflitos entre acionistas e entre estes e o emissor por meio de arbitragem.
No h clusula compromissria no estatuto social da Companhia prevendo resoluo de
conflitos entre acionistas e entre estes e a Companhia por meio de arbitragem.
PGINA: 182 de 355
Verso : 3

Nome
Data de nascimento
Orgo administrao
Data da eleio
Prazo do mandato
Nmero de Mandatos
Consecutivos
CPF
Profisso
Cargo eletivo ocupado
Data de posse
Foi eleito pelo controlador
Percentual de participao
nas reunies
Outros cargos e funes exercidas no emissor
Descrio de outro cargo / funo
David Moise Salama
22/11/1966
Pertence apenas Diretoria
12/08/2015
12/08/2017
085.725.298-45
Contador
12 - Diretor de Relaes com Investidores
12/08/2015
Sim
0.00%
LUIS FERNANDO BARBOSA MARTINEZ
03/11/1963
12/08/2015
12/08/2017
055.978.608-52
Engenheiro
Metalurgista
19 - Outros Diretores
12/08/2015
Sim
0.00%
Membro do Comit Financeiro
No aplicvel
Diretor Executivo
ENAS GARCIA DINIZ
06/01/1960
12/08/2015
12/08/2017
657.575.057-53
Engenheiro
12/08/2015
Sim
0.00%
No aplicvel
Diretor Executivo
FABIO EDUARDO DE PIERI SPINA
28/09/1972
17/09/2015
12/08/2017
153.084.478-96
Advogado
17/09/2015
Sim
0.00%
No aplicvel
Diretor Executivo
PEDRO GUTEMBERG QUARIGUASI NETTO
03/12/1965
11/05/2016
12/08/2017
945.380.777-04
Engenheiro
Metalrgico
11/05/2016
Sim
0.00%
No aplicvel
Diretor Executivo
Fabiam Franklin
28/06/1967
Pertence apenas ao Conselho de Administrao
28/04/2016
at AGO de 2017
899.230.907-44
Engenheiro
22 - Conselho de Administrao (Efetivo)
28/04/2016
No
0.00%
FERNANDO PERRONE
06/05/1947
28/04/2016
at AGO de 2017
14
181.062.347-20
Advogado
27 - Conselho de Adm. Independente (Efetivo)
28/04/2016
Sim
95.80%
YOSHIAKI NAKANO
30/08/1944
28/04/2016
at AGO de 2017
12
049.414.548-04
Administrador
28/04/2016
Sim
95.80%
ANTONIO BERNARDO VIEIRA MAIA
15/07/1959
28/04/2016
at AGO de 2017
510.578.677-72
Administrador
28/04/2016
Sim
100.00%
No aplicvel
Membro do Comit de Auditoria
Membro do Comit de Auditoria
PGINA: 183 de 355
Verso : 3

Nome
Data de nascimento
Orgo administrao
Data da eleio
Prazo do mandato
Nmero de Mandatos
Consecutivos
CPF
Profisso
Cargo eletivo ocupado
Data de posse
Foi eleito pelo controlador
Percentual de participao
nas reunies
Outros cargos e funes exercidas no emissor
Descrio de outro cargo / funo
Membro do Comit de Auditoria e do Comit Financeiro

LO STEINBRUCH
16/05/1968
28/04/2016
at AGO de 2017
110.885.048-09
Empresrio
22 - Conselho de Administrao (Efetivo)
28/04/2016
Sim
100.00%
BENJAMIN STEINBRUCH
28/06/1953
Pertence Diretoria e ao Conselho de Administrao
28/04/2016
at AGO de 2017
23
618.266.778-87
Administrador
30 - Presidente do C.A. e Diretor Presidente
28/04/2016
Sim
100.00%
No aplicvel
Diretor Presidente
Experincia profissional / Declarao de eventuais condenaes / Critrios de Independncia
David Moise Salama - 085.725.298-45
Ocupa o cargo de Diretor Executivo da Companhia desde 02 de agosto de 2011, sendo atualmente responsvel pelas reas de seguros, crdito e patrimnio, cumulando as funes de Diretor Executivo de Relaes
com Investidores desde 30 de maio de 2016. Trabalha na CSN desde 2006, tendo exercido anteriormente a funo de Diretor Executivo de Relaes com Investidores. Diretor da Estanho de Rondnia S.A. e
membro do Conselho de Administrao da Cia. Metalic Nordeste, Companhia Florestal do Brasil, Congonhas Minrios e Sepetiba Tecon S.A. e ainda membro do Conselho Deliberativo da Caixa Beneficente dos
Empregados da Companhia Siderrgica Nacional CBS. Antes de ingressar na CSN, foi Diretor de Controladoria e Finanas da Tecnisa Engenharia e Comrcio, Birmann Comrcio e Empreendimentos e Goldfarb
Comrcio e Construes. Foi Chefe de Informaes Financeiras Consolidadas da Unilever Brasil e Auditor Snior da PWC. Graduado em Cincias Contbeis pela Faculdade de Economia, Administrao e
Contabilidade da Universidade de So Paulo (FEA-USP) com MBA em Finanas pela FEA-USP. Complementou sua formao acadmica com os cursos Oxford Advanced Management and Leadership Programme
na Sad Business School, da Universidade de Oxford, Inglaterra, e Program on Negotiation na Harvard Law School, da Universidade de Harvard, Estados Unidos.
LUIS FERNANDO BARBOSA MARTINEZ - 055.978.608-52
Ocupa o cargo de Diretor Executivo da Companhia desde 02 de agosto de 2011, sendo atualmente responsvel pelas reas comerciais e de logstica dos segmentos de siderurgia, cimentos e vendas especiais.
Trabalha na CSN desde 2002, tendo exercido anteriormente a funo de Diretor Comercial e conselheiro da Nacional Minrios S.A.. Presidente da Associao Brasileira de Embalagem de Ao ABEAO e
membro do Conselho de Administrao da Associao Brasileira de Metalurgia, Materiais e Minerao ABM. Diretor da Cia. Metalic Nordeste, Congonhas Minrios S.A., Estanho de Rondnia S.A., Minerao
Nacional S.A. CSN Energia S.A. e Stahlwerk Thringen GmbH e membro do Conselho de Administrao da Congonhas Minrios S.A., Companhia Florestal do Brasil, Companhia Metalrgica Prada (todas
sociedades controladas pela CSN) e MRS Logstica S.A. (sociedade controlada em conjunto pela CSN) bem como membro do Conselho Deliberativo da Caixa Beneficente dos Empregados da Companhia
Siderrgica Nacional CBS. Antes de ingressar na CSN, foi Diretor Comercial da Alcan Alumnio do Brasil S.A., companhia onde atuou durante 14 anos em reas de processos, qualidade, desenvolvimento de
produtos/mercados e comercial. Ocupou cargos de Diretor Executivo do CBCA - Centro Brasileiro de Construo em Ao e ABCEM Associao Brasileira de Construo Metlica. graduado em Engenharia
Metalrgica pelo IMT Instituto Mau de Tecnologia, ps-graduado em Administrao Industrial pela Escola de Engenharia de Produo da Universidade de So Paulo e formado no Corporate Management
Development Program pela Alcan Aluminum Limited, Montreal, Canad.
O Sr. Luiz Fernando Barbosa Martinez declarou, para todos os fins de direito que, nos ltimos 5 anos, no esteve sujeito aos efeitos de qualquer condenao criminal, qualquer condenao ou aplicao de pena em
processo administrativo perante a CVM ou qualquer condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que tivesse por efeito a suspenso ou a inabilitao para a prtica de qualquer atividade
profissional ou comercial.
ENAS GARCIA DINIZ - 657.575.057-53
PGINA: 184 de 355
Verso : 3
Ocupa o cargo de Diretor Executivo da Companhia desde 21 de junho de 2005, sendo atualmente responsvel pelas reas de produo em siderurgia e cimentos, de energia, de portos e de meio ambiente. Trabalha
na CSN desde 1985, tendo exercido anteriormente as seguintes funes: Gerente Geral de Laminao a Quente, Gerente Geral de Manuteno, Diretor de Metalurgia, Diretor da Usina Presidente Vargas e
conselheiro da Nacional Minrios S.A.. Atualmente, tambm conselheiro na Arvedi Metalfer do Brasil S.A., Cia. Metalic Nordeste, Companhia Metalrgica Prada, Congonhas Minrios S.A., It Energtica S.A.,
Sepetiba Tecon S.A. e Lusosider - Aos Planos S.A. (todas sociedades controladas pela CSN ou com participao societria da CSN). tambm diretor da Cia Metalic Nordeste, Companhia Florestal do Brasil,
Companhia Metalrgica Prada, CSN Energia S.A., Estanho de Rondnia S.A., It Energtica S.A., Minerao Nacional S.A. e Stahlwerk Thringen GmbH (todas sociedades controladas pela CSN ou com
participao societria da CSN, tendo a Nacional Minrios S.A. deixado de existir em 31.12.2015) e da Fundao CSN. Formado em Engenharia pela Pontifcia Universidade Catlica do Rio de Janeiro, com
especializao em Engenharia Mecnica, especializao em Gesto de Negcios pela Universidade Federal Fluminense do Rio de Janeiro e MBA empresarial pela Fundao Dom Cabral de Belo Horizonte.
O Sr. Enas Garcia Diniz declarou, para todos os fins de direito que, nos ltimos 5 anos, no esteve sujeito aos efeitos de qualquer condenao criminal, qualquer condenao ou aplicao de pena em processo
administrativo perante a CVM ou qualquer condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que tivesse por efeito a suspenso ou a inabilitao para a prtica de qualquer atividade profissional
ou comercial.
FABIO EDUARDO DE PIERI SPINA - 153.084.478-96
Ocupa o cargo de Diretor Executivo da Companhia desde 17 de setembro de 2015, sendo responsvel pela rea jurdica. Nos ltimos anos, foi vice-presidente da rea jurdica e de corporate finance da The Kraft
Heinz Company, no perodo de 2014 a 2015, onde atuou tambm como Diretor Jurdico para Amrica Latina e Head de tica e Compliance, e foi diretor da AGN Participaes e Conselheiro das subsidirias da AGN
Participaes entre 2012 e 2014. O Sr. Spina tambm atuou como Diretor Juridico Global e Diretor de Relaes Institucionais da Vale S.A no perodo de 2009 a 2011, e Vice Presidente de Relaes com
Investidores da Anheuser-Busch Inbev de 2008 a 2009. Foi tambm professor do INSPER e atuou como membro do Conselho Consultivo Jurdico da mesma instituio, vice-presidente executivo do Conselho
Econmico Brasil-China, membro do Conselho de Administrao do IBRAM (Instituto Brasileiro de Minerao), do Centro para o Desenvolvimento Sustentvel Vale-Columbia University e do Instituto Millenium, e
membro do Conselho Consultivo da Fundao Getlio Vargas FGV. graduado em direito pela Universidade de So Paulo (Brasil 1994), com L.L.M. (Master of American Laws) pela Columbia University School
of Law (Nova Iorque, USA - 1997) e MBA pelo INSEAD/Wharton (Fontainebleau, Frana - 2002).
O Sr. Fbio Eduardo de Pieri Spina declarou, para todos os fins de direito que, nos ltimos 5 anos, no esteve sujeito aos efeitos de qualquer condenao criminal, qualquer condenao ou aplicao de pena em
PEDRO GUTEMBERG QUARIGUASI NETTO - 945.380.777-04
Ocupa o cargo de Diretor Executivo da Companhia desde 11 de maio de 2016, sendo responsvel pela rea de negcios estratgicos. Nos ltimos anos, ele atuou como CEO da Vale Moambique e como Diretor
Global de Carvo da Vale S.A. em Moambique e na Austrlia, respectivamente, no perodo de maro de 2014 a abril de 2016 e como Scio e Diretor Comercial e Marketing na B&A Minerao, no perodo de maio
de 2012 a setembro de 2013. graduado em Engenharia Metalrgica pela Universidade Federal Fluminense, mestre em Engenharia Metarlrgica pela Pontifcia Universidade Catlica do Rio de Janeiro, doutor em
Engenharia Metalrgica pela McGill University em Montreal Canad, e possui Especializao em Finanas, Estratgia Corporativa e Micro-Economia pela McKinsey & Company.
O Sr. Pedro Gutemberg Quariguasi Netto declarou, para todos os fins de direito que, nos ltimos 5 anos, no esteve sujeito aos efeitos de qualquer condenao criminal, qualquer condenao ou aplicao de pena
em processo administrativo perante a CVM ou qualquer condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que tivesse por efeito a suspenso ou a inabilitao para a prtica de qualquer
atividade profissional ou comercial.
Fabiam Franklin - 899.230.907-44
integrante do Conselho de Administrao da Companhia desde 28 de abril de 2016. Ocupa o cargo de Presidente do Conselho Consultivo do CSN Invest Fundo de Investimento em Aes desde 4 de Abril de
2016, Membro do Conselho de Administrao da ABM (Associao Brasileira de Metalurgia, Materiais e Minerao) desde abril de 2015, coordena o Programa de Educao Financeira da CSN desde 2008, e atua
como Gerente Geral de Altos Fornos da Companhia desde novembro de 2002. Formado em Engenharia Metalrgica pela Universidade Federal Fluminense, com especializao em Metalurgia de Reduo pela MC
Master University em Ontrio, Canad e ps-graduao (MBA) pela Fundao Dom Cabral.
O Sr. Fabiam Franklin declarou, para todos os fins de direito que, nos ltimos 5 anos, no esteve sujeito aos efeitos de qualquer condenao criminal, qualquer condenao ou aplicao de pena em processo
ou comercial.
FERNANDO PERRONE - 181.062.347-20
PGINA: 185 de 355
Verso : 3
integrante do Conselho de Administrao da Companhia desde 26 de setembro de 2002 e membro do Comit de Auditoria desde 24 de junho de 2005. Foi Diretor Executivo de Infraestrutura e Energia da
Companhia de 10 de julho a 02 de outubro de 2002. membro do Conselho de Administrao da Profarma - Distribuidora de Frmacos S.A, atua como Presidente da Joo Fortes Engenharia S.A., Energia
Sustentvel S.A., Libra Aeroportos - Aeroporto de Cabo Frio e FTL Ferrovia Transnordestina Logstica S.A. (controlada pela CSN) e como membro suplente do Conselho de Administrao da Transnordestina
Logstica S.A. (controlada em conjunto pela CSN). Tambm atua como consultor independente na rea de infraestrutura. Formado em Administrao em curso patrocinado pela "Chimica" Bayer S.A., em Direito pela
Universidade Federal Fluminense e ps-graduado em economia na rea de Mercado de Capitais pela Fundao Getlio Vargas.
O Sr. Fernando Perrone declarou, para todos os fins de direito que, nos ltimos 5 anos, no esteve sujeito aos efeitos de qualquer condenao criminal, qualquer condenao ou aplicao de pena em processo
ou comercial.
Membro independente de acordo com os seguintes critrios: (i) no possui qualquer vnculo com a Companhia; (ii) no acionista controlador, cnjuge ou parente at segundo grau do acionista controlador, e no
est vinculado a sociedade ou entidade relacionada ao acionista controlador; (iii) no foi empregado ou diretor da Companhia, do acionista controlador ou de sociedade controlada pela Companhia nos ltimos 5
anos; (iv) no fornecedor ou comprador, direto ou indireto, de servios e/ou produtos da Companhia, em magnitude que implique perda de independncia; (v) no funcionrio ou administrador de sociedade ou
entidade que esteja oferecendo ou demandando servios e/ou produtos Companhia; (vi) no cnjuge ou parente at segundo grau de qualquer administrador da Companhia; e (vii) no recebe outra remunerao
da Companhia alm da remunerao recebida em decorrncia de exercer a funo de conselheiro e membro do Comit de Auditoria da Companhia.
YOSHIAKI NAKANO - 049.414.548-04
integrante do Conselho de Administrao da Companhia desde 29 de abril de 2004 e membro do Comit de Auditoria desde 24 de junho de 2005. Atua tambm como membro do Conselho de Administrao da
Transnordestina Logstica S.A. (controlada em conjunto pela CSN) e, nos ltimos 5 anos, atuou como professor de Economia da Fundao Getlio Vargas e Diretor da Escola de Economia da Fundao Getlio
Vargas de So Paulo, membro do Conselho Superior de Economia (COSEC) da FIESP/IRS e integrou o Conselho de Administrao da Fundao de Amparo Pesquisa do Estado de So Paulo FAPESP at
2015. Anteriormente, foi Secretrio especial de Assuntos Econmicos do Ministrio da Fazenda e Secretrio da Fazenda do Estado de So Paulo. Formado em Administrao de Empresas pela Fundao Getlio
Vargas e com Mestrado e Doutorado na Universidade de Cornell, nos Estados Unidos.
O Sr. Yoshiaki Nakano declarou, para todos os fins de direito que, nos ltimos 5 anos, no esteve sujeito aos efeitos de qualquer condenao criminal, qualquer condenao ou aplicao de pena em processo
ou comercial.
est vinculado a sociedade ou entidade relacionada ao acionista controlador; (iii) no foi empregado ou diretor da Companhia, do acionista controlador ou de sociedade controlada pela Companhia; (iv) no
fornecedor ou comprador, direto ou indireto, de servios e/ou produtos da Companhia, em magnitude que implique perda de independncia; (v) no funcionrio ou administrador de sociedade ou entidade que
esteja oferecendo ou demandando servios e/ou produtos Companhia; (vi) no cnjuge ou parente at segundo grau de qualquer administrador da Companhia; e (vii) no recebe outra remunerao da
Companhia alm da remunerao recebida em decorrncia de exercer a funo de conselheiro e membro do Comit de Auditoria da Companhia.
ANTONIO BERNARDO VIEIRA MAIA - 510.578.677-72
integrante do Conselho de Administrao da Companhia desde 30 de abril de 2013, do Comit Financeiro desde 07 de outubro de 2014 e do Comit de Auditoria desde 08 de agosto de 2013, ocupando a funo
de Presidente do Comit de Auditoria desde 06 de maio de 2014. Diretor Presidente da BRG Capital Ltda. desde julho de 2005 e membro do Conselho de Administrao da Transnordestina Logstica S.A.
(controlada em conjunto pela CSN) e da FTL Ferrovia Transnordestina Logstica S.A. (controlada pela CSN). Anteriormente, foi diretor do Credit Suisse / Banco Garantia de Investimentos S.A. de abril de 1995 a
maio de 2005. Iniciou a carreira no Citibank Brasil como estagirio em 1982 e mudou-se para o Citibank de Nova York em 1986, onde atuou como Analista de investimentos Institucionais do Citigroup para a Amrica
Latina, at tornar-se Diretor do Citibank de Nova York. Foi associado do Banco Bozano Simonsen de Investimentos no perodo de agosto de 1979 a dezembro de 1981 e membro do Conselho do Banque Bndict
Hentsch & Cie SA, Geneva, Switzerland de abril a dezembro/2006. Formado em 1981 em Negcios e Administrao Pblica pela Fundao Getlio Vargas.
O Sr. Antonio Bernardo Vieira Maia declarou, para todos os fins de direito que, nos ltimos 5 anos, no esteve sujeito aos efeitos de qualquer condenao criminal, qualquer condenao ou aplicao de pena em
LO STEINBRUCH - 110.885.048-09
integrante do conselho de administrao da Companhia desde 28 de abril de 2015, tendo sido eleito vice-presidente do conselho de administrao em 11 de maio de 2016, e membro do Conselho de
Administrao das empresas Elizabeth S.A. Indstria Txtil, Vicunha Aos S.A., Vicunha Participaes S.A., Vicunha Steel S.A. e Textlia S.A. Atua tambm como Diretor da CFL Participaes S.A. e da Taquari
Participaes S.A. e administrador da Fazenda Santa Otlia Agropecuria Ltda. (todas essas sociedades fazem parte do grupo controlador da CSN).
O Sr. Lo Steinbruch declarou, para todos os fins de direito que, nos ltimos 5 anos, no esteve sujeito aos efeitos de qualquer condenao criminal, qualquer condenao ou aplicao de pena em processo
ou comercial.
PGINA: 186 de 355
Verso : 3
BENJAMIN STEINBRUCH - 618.266.778-87

integrante do Conselho de Administrao desde 23 de abril de 1993, ocupando, desde 28 de abril de 1995, o cargo de Presidente do Conselho de Administrao. Ocupa tambm o cargo de Diretor-Presidente da
CSN desde 30 de abril de 2002. tambm Membro do Conselho Administrativo da Cmara Portuguesa, 1 Vice-Presidente da FIESP desde setembro de 2004, membro do Conselho Superior Estratgico da FIESP,
Conselheiro do Instituto Robert Simonsen e membro do CCI Conselho Consultivo Interinstitucional do Tribunal de Justia do Estado de So Paulo. Nos ltimos 5 anos, foi Presidente do Conselho de Administrao
e Diretor Presidente da Vicunha Siderurgia S.A. e da Nacional Minrios S.A., Vice-Presidente do Conselho de Administrao da Textlia S.A., Presidente do Conselho de Administrao da Vicunha Aos S.A.,
Vicunha S.A., Fibra Cia. Securitizadora de Crditos Financeiros, Fibra Cia. Securitizadora de Crditos Imobilirios e Banco Fibra S.A., membro do Conselho de Administrao da Elizabeth S.A. Indstria Txtil,
Vicunha Participaes S.A. e Vicunha Steel S.A., Diretor da Rio Purus Participaes S.A. e da Rio Iaco Participaes S.A., Administrador da Fazenda Alvorada de Bragana Agro-Pastoril Ltda., Ibis Agrria Ltda., Ibis
II Empreendimentos Ltda., Ibis Participaes e Servios Ltda. e Haras Phillipson Ltda. (todas essas sociedades fazem parte do grupo controlador da CSN), Presidente do Conselho de Administrao da
Transnordestina Logstica S.A. e da Nacional Minrios S.A. (ambas controladas em conjunto pela CSN, tendo a Nacional Minrios S.A. deixado de existir em 31.12.2015), FTL Ferrovia Transnordestina Logstica
S.A. e da Companhia Metalrgica Prada (ambas controladas pela CSN) e Presidente do Conselho Deliberativo da Fundao CSN. Formado em Administrao pela Escola de Administrao de Empresas da
Fundao Getlio Vargas SP, com ps-graduao em Marketing e Finanas pela Fundao Getlio Vargas - SP.
O Sr. Benjamin Steinbruch declarou, para todos os fins de direito que, nos ltimos 5 anos, no esteve sujeito aos efeitos de qualquer condenao criminal, qualquer condenao ou aplicao de pena em processo
ou comercial.
PGINA: 187 de 355
Verso : 3
12.7/8 - Composio dos comits

Nome
Tipo comit
Cargo ocupado
Profisso
Data eleio
Prazo mandato
CPF
Descrio outros comits
Descrio outros cargos ocupados
Data de
nascimento
Data posse
Nmero de Mandatos
Consecutivos
Membro do Comit (Efetivo)
Administrador
05/05/2015
at AGO de 2017
15/07/1959
05/05/2015
Advogado
05/05/2015
at AGO de 2017
06/05/1947
05/05/2015
12
Administrador
05/05/2015
at AGO de 2017
30/08/1944
05/05/2015
12
Administrador
16/02/2016
31/12/2016
15/07/1959
16/02/2016
Economista
17/09/2015
31/12/2016
10/08/1980
17/09/2015
Administrador
11/05/2016
31/12/2016
10/03/1982
11/05/2016
Contador
16/02/2016
31/12/2016
22/11/1966
16/02/2016
Economista
11/05/2016
31/12/2016
11/03/1983
11/05/2016
Percentual de
participao nas
reunies
Outros cargos/funes exercidas no emissor

Comit de Auditoria
510.578.677-72
100.00%
Membro efetivo do Conselho de Administrao

FERNANDO PERRONE
Comit de Auditoria
181.062.347-20
100.00%

YOSHIAKI NAKANO
Comit de Auditoria
049.414.548-04
100.00%

Comit Financeiro
510.578.677-72
100.00%

Arno Schwarz
Comit Financeiro
290.691.338-30
100.00%
No aplicvel
Bruno Tetner
Comit Financeiro
297.789.458-61
0.00%
No aplicvel
David Moise Salama
Comit Financeiro
085.725.298-45
100.00%
Diretor Executivo
Guilherme Alves Hernandes
Comit Financeiro
319.085.528-59
0.00%
No aplicvel
Experincia profissional / Declarao de eventuais condenaes / Critrios de Independncia
PGINA: 188 de 355
Verso : 3

integrante do Conselho de Administrao da Companhia desde 30 de abril de 2013, do Comit Financeiro desde 07 de outubro de 2014 e do Comit de Auditoria desde 08 de agosto de 2013, ocupando a funo
de Presidente do Comit de Auditoria desde 06 de maio de 2014. Diretor Presidente da BRG Capital Ltda. desde julho de 2005 e membro do Conselho de Administrao da Transnordestina Logstica S.A.
(controlada em conjunto pela CSN) e da FTL Ferrovia Transnordestina Logstica S.A. (controlada pela CSN). Anteriormente, foi diretor do Credit Suisse / Banco Garantia de Investimentos S.A. de abril de 1995 a
maio de 2005. Iniciou a carreira no Citibank Brasil como estagirio em 1982 e mudou-se para o Citibank de Nova York em 1986, onde atuava como Analista de investimentos Institucionais do Citigroup para a
Amrica Latina, at tornar-se Diretor do Citibank de Nova York. Foi associado do Banco Bozano Simonsen de Investimentos no perodo de agosto de 1979 a dezembro de 1981 e membro do Conselho do Banque
Bndict Hentsch & Cie SA, Geneva, Switzerland de abril a dezembro/2006. Formado em 1981 em Negcios e Administrao Pblica pela Fundao Getlio Vargas.
O Sr. Antonio Bernardo Vieira Maia declarou, para todos os fins de direito que, nos ltimos 5 anos, no esteve sujeito aos efeitos de qualquer condenao criminal, qualquer condenao ou aplicao de pena em
FERNANDO PERRONE - 181.062.347-20
integrante do Conselho de Administrao da Companhia desde 26 de setembro de 2002 e membro do Comit de Auditoria desde 24 de junho de 2005. Foi Diretor Executivo de Infraestrutura e Energia da
Companhia de 10 de julho a 02 de outubro de 2002. membro do Conselho de Administrao da Profarma - Distribuidora de Frmacos S.A, atua como Presidente da Joo Fortes Engenharia S.A., Energia
Sustentvel S.A., Libra Aeroportos - Aeroporto de Cabo Frio e FTL Ferrovia Transnordestina Logstica S.A. (controlada pela CSN) e como membro suplente do Conselho de Administrao da Transnordestina
Logstica S.A. (controlada em conjunto pela CSN). Tambm atua como consultor independente na rea de infraestrutura. Formado em Administrao em curso patrocinado pela "Chimica" Bayer S.A., em Direito
pela Universidade Federal Fluminense e ps-graduado em economia na rea de Mercado de Capitais pela Fundao Getlio Vargas.
O Sr. Fernando Perrone declarou, para todos os fins de direito que, nos ltimos 5 anos, no esteve sujeito aos efeitos de qualquer condenao criminal, qualquer condenao ou aplicao de pena em processo
administrativo perante a CVM ou qualquer condenao transitada em julgado, na esfera judicial ou administrativa, que tivesse por efeito a suspenso ou a inabilitao para a prtica de qualquer atividade
entidade que esteja oferecendo ou demandando servios e/ou produtos Companhia; (vi) no cnjuge ou parente at segundo grau de qualquer administrador da Companhia; e (vii) no recebe outra
remunerao da Companhia alm da remunerao recebida em decorrncia de exercer a funo de conselheiro e membro do Comit de Auditoria da Companhia.
entidade que esteja oferecendo ou demandando servios e/ou produtos Companhia; (vi) no cnjuge ou parente at segundo grau de qualquer administrador da Companhia; e (vii) no recebe outra
remunerao da Companhia alm da remunerao recebida em decorrncia de exercer a funo de conselheiro e membro do Comit de Auditoria da Companhia.
YOSHIAKI NAKANO - 049.414.548-04
PGINA: 189 de 355
Verso : 3
integrante do Conselho de Administrao da Companhia desde 29 de abril de 2004 e tambm membro do Comit de Auditoria desde 24 de junho de 2005. Atua tambm como membro do Conselho de
Administrao da Transnordestina Logstica S.A. (controlada em conjunto pela CSN) e, nos ltimos 5 anos, atuou como professor de Economia da Fundao Getlio Vargas e Diretor da Escola de Economia da
Fundao Getlio Vargas de So Paulo, membro do Conselho Superior de Economia (COSEC) da FIESP/IRS e foi integrante do Conselho de Administrao da Fundao de Amparo Pesquisa do Estado de So
Paulo FAPESP at 2015. Anteriormente foi Secretrio especial de Assuntos Econmicos do Ministrio da Fazenda e Secretrio da Fazenda do Estado de So Paulo. Formado em Administrao de Empresas
pela Fundao Getlio Vargas e com Mestrado e Doutorado na Universidade de Cornell, nos Estados Unidos.
O Sr. Yoshiaki Nakano declarou, para todos os fins de direito que, nos ltimos 5 anos, no esteve sujeito aos efeitos de qualquer condenao criminal, qualquer condenao ou aplicao de pena em processo
Arno Schwarz - 290.691.338-30
Ocupa o cargo de membro do Comit Financeiro desde 17 de setembro de 2015. Atualmente, diretor presidente do Banco Fibra, onde atua desde junho de 2013, membro do Conselho de Administrao da
Transnordestina Logstica S.A. (controlada em conjunto pela CSN), presidente e membro qualificado do Comit de Auditoria do Banco Fibra, diretor presidente da Taquari Asset Ltda. e conselheiro da ABBC
(Associao Brasileira de Bancos). Nos ltimos 05 anos, atuou na rea de Financiamentos Estruturados do Bradesco BBI, onde ingressou em 2011, e anteriormente foi responsvel pela rea de operaes
financeiras da Companhia, no perdo de 2007 a 2011. Graduado em Economia, Ciencias Polticas e Estudos Latino Americanos pela Brandeis University em Waltham, EUA, possui MBA Executivo em Finanas pelo
IBMEC SP/Insper em So Paulo, Brasil e mestre em Administrao de Empresas com foco em finanas pela Columbia Business School em Nova Iorque, EUA.
O Sr. Arno Schwarz declarou, para todos os fins de direito que, nos ltimos 5 anos, no esteve sujeito aos efeitos de qualquer condenao criminal, qualquer condenao ou aplicao de pena em processo
Bruno Tetner - 297.789.458-61
Ocupa o cargo de membro do Comit Financeiro desde 11 de maio de 2016. Trabalha na CSN desde 2009, atuando nas reas de Pjanejamento Estratgico/Financeiro e de Relaes com Investidores. Atualmente
atua como Gerente das reas de Tesouraria e de Relaes com Investidores da CSN, participando tambm do Comit Financeiro da MRS Logstica S/A. graduado em Administrao de Empresas pela Fundao
Getlio Vargas - FGV e realizou um MBA Executivo em Finanas pelo INSPER/SP.
O Sr. Bruno Tetner declarou, para todos os fins de direito que, nos ltimos 5 anos, no esteve sujeito aos efeitos de qualquer condenao criminal, qualquer condenao ou aplicao de pena em processo
David Moise Salama - 085.725.298-45
Ocupa o cargo de Diretor Executivo da Companhia desde 02 de agosto de 2011, sendo atualmente responsvel pelas reas de seguros, crdito e patrimnio, cumulando as funes de Diretor Executivo de
Relaes com Investidores desde 30 de maio de 2016. Trabalha na CSN desde 2006, tendo exercido anteriormente a funo de Diretor Executivo de Relaes com Investidores. Diretor da Estanho de Rondnia
S.A. e membro do Conselho de Administrao da Cia. Metalic Nordeste, Companhia Florestal do Brasil, Congonhas Minrios e Sepetiba Tecon S.A. e ainda membro do Conselho Deliberativo da Caixa Beneficente
dos Empregados da Companhia Siderrgica Nacional CBS. Antes de ingressar na CSN, foi Diretor de Controladoria e Finanas da Tecnisa Engenharia e Comrcio, Birmann Comrcio e Empreendimentos e
Goldfarb Comrcio e Construes. Foi Chefe de Informaes Financeiras Consolidadas da Unilever Brasil e Auditor Snior da PWC. Graduado em Cincias Contbeis pela Faculdade de Economia, Administrao e
Contabilidade da Universidade de So Paulo (FEA-USP) com MBA em Finanas pela FEA-USP. Complementou sua formao acadmica com os cursos Oxford Advanced Management and Leadership Programme
na Sad Business School, da Universidade de Oxford, Inglaterra, e Program on Negotiation na Harvard Law School, da Universidade de Harvard, Estados Unidos.
Guilherme Alves Hernandes - 319.085.528-59
PGINA: 190 de 355
Verso : 3
Ocupa o cargo de membro do Comit Financeiro desde 11 de maio de 2016. Trabalha na CSN desde 2006, Ocupa o cargo de membro do Comit Financeiro desde 11 de maio de 2016. Trabalha na CSN desde
2006, atuando nas reas Financeiras e de Gesto com Avaliao em Investimentos, Planejamento Estratgico/Financeiro, Fuses e Aquisies e Relaes com Investidores. Atualmente atua como Gerente Geral
de Planejamento Estratgico/Financeiro e de Relaes com Investidores da Companhia. graduado em Economia pela Universidade de So Paulo USP com especializao em Finanas Corporativas pela Saint
Paul e Econometria pela Fundao Instituto de Pesquisas Econmicas (FIPE).
O Sr. Guilherme Alves Hernandes declarou, para todos os fins de direito que, nos ltimos 5 anos, no esteve sujeito aos efeitos de qualquer condenao criminal, qualquer condenao ou aplicao de pena em
PGINA: 191 de 355
Verso : 3
12.9 - Existncia de relao conjugal, unio estvel ou parentesco at o 2 grau relacionadas a

administradores do emissor, controladas e controladores
Justificativa para o no preenchimento do quadro:
No Aplicvel.
PGINA: 192 de 355
Verso : 3
12.10 - Relaes de subordinao, prestao de servio ou controle entre administradores e controladas, controladores e outros
Identificao
CPF/CNPJ
Tipo de relao do Administrador com a

pessoa relacionada
Tipo de pessoa relacionada
110.885.048-09
Controle
Controlador Direto
Controle
Controlador Direto
Controle
Controlador Direto
Cargo/Funo
Exerccio Social 31/12/2015

Administrador do Emissor
Leo Steinbruch
Pessoa Relacionada
CFL Participaes S.A.
60.078.045/0001-00
Acionista
Observao

LO STEINBRUCH
110.885.048-09
Pessoa Relacionada
60.078.045/0001-00
Acionista
Observao

LO STEINBRUCH
110.885.048-09
Pessoa Relacionada
60.078.045/0001-00
PGINA: 193 de 355
Verso : 3
12.10 - Relaes de subordinao, prestao de servio ou controle entre administradores e controladas, controladores e outros
Identificao
CPF/CNPJ
Tipo de relao do Administrador com a

pessoa relacionada
Tipo de pessoa relacionada
Cargo/Funo
Acionista
Observao
PGINA: 194 de 355
Verso : 3
12.11 - Acordos, inclusive aplices de seguros, para pagamento ou reembolso de despesas

suportadas pelos administradores
12.11 - Acordos (inclusive aplices de seguro) estabelecendo o pagamento ou o reembolso de
despesas suportadas pelos administradores, decorrentes da reparao de danos causados a terceiros
ou Companhia, de penalidades impostas por agentes estatais e acordos com o objetivo de encerrar
processos administrativos ou judiciais em virtude do exerccio de suas funes:
A Companhia mantm aplice de seguro de responsabilidade civil (D&O) para membros do Conselho de
Administrao e da Diretoria, tendo por objeto o pagamento de indenizao aos administradores da
Companhia e de suas controladas com relao s perdas incorridas por esses em decorrncia de atos ou
omisses culposas que tenham sido praticados no exerccio de suas funes, nos termos da referida
aplice. O limite mximo de garantia vigente de US$ 50.000.000,00, limitado perda total anual
agregada. O perodo de vigncia de 13/03/2016 at 13/03/2017. A aplice cobre reclamaes
apresentadas contra os segurados aps o incio do perodo de vigncia, bem como situaes passadas,
desde que desconhecidas no momento de contratao. Embora a Companhia tenha contratado a aplice
descrita, existem determinados tipos de risco que no esto cobertos pela mesma, tais como atos
dolosos, despesas de limpeza e despoluio causados por danos ambientais, danos materiais, fundo de
penso, run-off, e violao de obrigaes impostas pelo estatuto social da Companhia. Na hiptese de
ocorrncia de quaisquer desses eventos no cobertos, a Companhia poder incorrer em custos
adicionais.
PGINA: 195 de 355
Verso : 3
12.12 - Prticas de Governana Corporativa

12.12. Informar se o emissor segue algum cdigo de boas prticas de governana corporativa,
indicando, em caso afirmativo, o cdigo seguido e as prticas diferenciadas de governana
corporativa adotadas em razo do mesmo:
No aplicvel.
PGINA: 196 de 355
Verso : 3

12.13 - Fornecer outras informaes que a Companhia julgue relevantes:
No aplicvel.
PGINA: 197 de 355
Verso : 3
13.1 - Descrio da poltica ou prtica de remunerao, inclusive da diretoria no

estatutria
13.1 Poltica e prtica de remunerao do conselho de administrao, da diretoria

estatutria e no estatutria, do conselho fiscal, dos comits estatutrios e dos comits
de auditoria, de risco, financeiro e de remunerao, quanto aos seguintes aspectos:
a. objetivos da poltica ou prtica de remunerao:

Conselho de Administrao:
A Companhia tem como prtica a compatibilidade da remunerao oferecida e a
responsabilidade exercida pelo cargo, considerando que o Conselho de Administrao
estabelece e diretrizes da Companhia, controlando a sua implementao pelos executivos da
empresa.
Diretoria Estatutria:
A Companhia tem como prtica garantir uma remunerao competitiva em relao ao
mercado de altos executivos, sendo compatvel com a responsabilidade exercida pelo cargo,
considerando a sua responsabilidade e o seu comprometimento em cumprir os objetivos
estratgicos da Companhia, dentro do cenrio crescentemente competitivo e globalizado em
que desenvolve sua atividade.
Diretoria No Estatutria:
A Companhia tem como prtica de remunerao propiciar o equilbrio interno (entre membros
do corpo de executivos) e externo (de forma competitiva com relao ao mercado),
permitindo atrair, reter e motivar seus executivos, a fim de que a Companhia possa cumprir
seus objetivos estratgicos dentro do cenrio crescentemente competitivo e globalizado em
que desenvolve sua atividade.
Comit de Auditoria:
A Companhia tem como prtica de remunerao a compatibilidade da responsabilidade
exercida pelo cargo, considerando que os membros do Comit de Auditoria atuam para
garantir a transparncia das informaes e a prestao de contas dos administradores.
b. composio da remunerao, indicando:

(i) descrio dos elementos da remunerao e os objetivos de cada um deles;
Os membros do Conselho de Administrao fazem jus somente a remunerao fixa, isto ,
honorrios mensais fixados em reunio do prprio Conselho de Administrao, com o objetivo
de garantir a compatibilidade da funo com a remunerao paga. Todos os membros
recebem o mesmo valor, exceto os que fazem parte do Comit de Auditoria, que recebem um
valor diferenciado devido ao exerccio de duas funes.
Os membros da Diretoria Estatutria fazem jus a uma remunerao anual global composta por
remunerao fixa (honorrios mensais) e remunerao varivel (bnus baseado em metas e
outros bnus*) com o objetivo de garantir a compatibilidade da funo com a remunerao
paga.
* Outros Bnus: A Companhia pode eventualmente atribuir remunerao extra estruturada sob
a forma varivel, em funo do reconhecimento de trabalhos especficos, projetos ou metas
PGINA: 198 de 355
Verso : 3

estatutria
diferenciadas, e de forma vinculada a tais projetos. Esta remunerao varivel adicional est
atrelada usualmente ao honorrio nominal ou eventualmente a outra forma de remunerao
compatvel com o resultado esperado do correspondente projeto e as metas atribudas ao
Diretor Estatutrio.
Fazem jus tambm aos seguintes benefcios: Plano de Sade, Plano Odontolgico, Seguro de Vida,
Previdncia Complementar e Check Up Anual. O Diretor Presidente tem direito a helicptero e a 2
veculos blindados com motorista.
Os membros da Diretoria No Estatutria fazem jus a remunerao fixa e varivel. A
remunerao fixa composta por salrio nominal mensal, mais frias e dcimo terceiro
salrio, conforme previsto pela legislao trabalhista, com o objetivo de garantir a
compatibilidade da funo com a remunerao paga. A remunerao varivel oferece
oportunidade de ganho alm do salrio nominal em decorrncia dos resultados da empresa e
da rea especfica do executivo, bem como em decorrncia de seu desempenho individual ou
estratgia de atrao e reteno. O componente varivel pago anualmente na forma de
participao nos resultados, com o objetivo de garantir a compatibilidade da funo com a
remunerao paga.
Fazem jus tambm aos seguintes benefcios: Plano de Sade, Plano Odontolgico, Seguro de
Vida, Previdncia Complementar, Vale Alimentao, Vale Refeio, Check Up Anual e
Bonificao de frias voluntrias.
Comit de Auditoria:
Os membros do Comit de Auditoria fazem jus somente a remunerao fixa, isto , honorrios
mensais fixados em reunio do Conselho de Administrao, com o objetivo de garantir a
compatibilidade da funo com a remunerao paga.
(ii) a proporo de cada elemento na remunerao total;
No caso do Conselho de Administrao e do Comit de Auditoria, a proporo da remunerao
fixa representa 100% da remunerao total.
No caso da Diretoria Estatutria e Diretoria No Estatutria, a remunerao global fixa em
geral representar 100% da remunerao total, sendo que para alguns casos poder ser
composta por 50% de remunerao fixa e 50% de remunerao varivel, ou ainda outra
proporo que melhor se adequar s funes desempenhadas pelo executivo e s condies
negociadas com ele pela Companhia.
(iii) metodologia de clculo e de reajuste de cada um dos elementos da remunerao;
A remunerao fixa do Conselho de Administrao paga em 12 parcelas mensais, sem que
haja uma definio prvia de reajuste.
O componente fixo da remunerao anual pago em 12 parcelas mensais, alm da
possibilidade de parcela varivel mencionada acima.
A remunerao varivel paga no ano calendrio em ms especfico definido, de forma
diferenciada, em contrato de cada Diretor Estatutrio, havendo maior concentrao no ms
de abril de cada ano aps apurao das metas.
A remunerao global (honorrios + varivel) definida no incio do mandato tem validade de 2
anos, podendo ser renegociada na renovao do contrato, se for de interesse de ambas as
partes.
PGINA: 199 de 355
Verso : 3

estatutria
A remunerao fixa da Diretoria No Estatutria paga anualmente em treze parcelas
mensais. Tambm so pagos um adicional de 33,33% do salrio nominal referente a
bonificao de frias legais, e mais 36,67% do salrio nominal a ttulo de bonificao de frias
voluntrias.
O reajuste da remunerao definido com base na variao do crescimento de Mercado
Executivo ou por meio da inflao acumulada dos ltimos 12 meses. O reajuste aplicado
anualmente. A remunerao varivel paga no ms de abril de cada ano, aps apurao das
metas, podendo o executivo perceber at 12 salrios nominais.
Comit de Auditoria:
A remunerao fixa do Comit de Auditoria paga em 12 parcelas mensais e sem uma
definio prvia de reajuste.
(iv) razes que justificam a composio da remunerao
CONSELHO DE ADMINISTRAO: remunerao fixa com base na prtica de mercado.
DIRETOR ESTATUTRIO: remunerao fixa com base na prtica de mercado, remunerao
varivel atrelada aos resultados do negcio e desempenho individual.
DIRETOR NO ESTATUTRIO: remunerao fixa com base na prtica de mercado, remunerao
varivel atrelada aos resultados do negcio e desempenho individual.
COMIT DE AUDITORIA: remunerao fixa com base na prtica de mercado.
NOTA: A remunerao varivel est atrelada aos resultados da empresa, da rea especfica do
executivo, bem como, do seu desempenho individual.
(v) a existncia de membros no remunerados pelo emissor e a razo para esse fato
No h.
c. principais indicadores de desempenho que so levados em considerao na

determinao de cada elemento da remunerao:
Remunerao fixa: responsabilidades atribudas ao cargo, por meio de avaliao baseada em
metodologia especfica realizada por consultoria externa especializada em remunerao.
Remunerao varivel: com base em resultados financeiros dos negcios da Companhia e de
cada rea operacional especfica sob eventual responsabilidade do Diretor Estatutrio ou
Diretor No Estatutrio. Os indicadores apurados, seja com relao Companhia, seja com
relao s reas operacionais, incluem o lucro lquido, faturamento lquido, gasto total sem
depreciao e margem EBITDA. Cada executivo individualmente considerado tambm tem
parte de sua remunerao varivel atrelada a metas pr-estabelecidas com relao ao seu
desempenho individual. Tambm poder ser paga, eventualmente, parcela varivel adicional
em funo do reconhecimento de trabalhos especficos, projetos ou metas diferenciadas.
d. como a remunerao estruturada para refletir a evoluo dos indicadores de

desempenho:
No incio de cada ano, so definidas as metas globais da Companhia. Em seguida, estas metas
so segregadas, conforme aplicvel, s diferentes reas operacionais da Companhia, de
maneira que com cada um dos executivos seja possvel pactuar as metas especficas que cada
PGINA: 200 de 355
Verso : 3

estatutria
uma das diferentes reas operacionais dever cumprir. Adicionalmente, so pactuadas as

metas individuais a serem cumpridas no decorrer do mesmo exerccio social. O atendimento a
essas metas acompanhado de forma peridica durante o ano e finalmente apurado ao
trmino do exerccio social, sendo esse resultado final a base para o clculo da remunerao
varivel, considerando o nvel de atendimento de cada indicador, dentre aqueles descritos no
sub-item c acima. A remunerao varivel mxima definida com base em unidades de
salrios nominais recebidos pelo Diretor Estatutrio ou Diretor No Estatutrio, de forma que
lhe ser finalmente pago o valor de remunerao varivel atribudo para aquele nvel de
atendimento s metas que for verificado, conforme a escala pactuada com o Diretor
Estatutrio ou Diretor No Estatutrio.
Vale notar, ainda, que todas as metas traadas para cada executivo tero um peso relativo na
avaliao de atendimento s metas mencionadas acima, observando-se que, geralmente, 50%
da mdia ponderada sero atribudos aos indicadores financeiros da Companhia e da rea
operacional sob responsabilidade do executivo, e 50% ao seu desempenho individual.
e. como a poltica ou prtica de remunerao se alinha aos interesses de curto, mdio e

longo prazo da Companhia:
A prtica de remunerao se alinha aos interesses de curto, mdio e longo prazo da
companhia por meio do Ciclo de Gesto da Estratgia no qual ocorre o desdobramento das
metas estabelecidas por meio do planejamento estratgico, planejamento oramentrio,
acompanhamento da performance e avaliao dos resultados, estabelecendo a remunerao
por desempenho. Esta prtica sustentada pelos seguintes pontos:
Foco nos objetivos estratgicos, representando aes que tenham impacto

significativo na melhoria contnua do desempenho da empresa.
Medio e avaliao dos objetivos de resultado da organizao previstos em seu

oramento e sua variao devendo refletir o alcance ou no desses objetivos.
Definio a partir do desdobramento de metas da empresa.
Descrio clara, frmulas

entendimento e aferio.
Comparao das melhores prticas e uniformizao da avaliao.
fontes
previamente
definidas,
sendo
de
fcil
Estes elementos visam a excelncia dos resultados da companhia.
f. existncia de remunerao suportada por subsidirias, controladas ou controladores

diretos ou indiretos:
No h remunerao recebida por administradores, em funo do cargo que ocupa na
Companhia que seja suportada por subsidirias, controladas ou controladores diretos ou
indiretos da Companhia.
g. existncia de qualquer remunerao ou benefcio vinculado ocorrncia de

determinado evento societrio, tal como a alienao do controle societrio da Companhia:
No h qualquer remunerao ou benefcio vinculado ocorrncia de qualquer evento
societrio.
PGINA: 201 de 355
Verso : 3
13.2 - Remunerao total do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho fiscal

Remunerao total prevista para o Exerccio Social corrente 31/12/2016 - Valores Anuais
Conselho de Administrao
Diretoria Estatutria
Conselho Fiscal
Total
N total de membros
9,67
7,67
17,34
N de membros remunerados
0,00
0,00
0,00
1.392.000,00
15.957.706,00
17.349.706,00
0,00
2.481.796,00
2.481.796,00
Participaes em comits
360.000,00
0,00
360.000,00
Outros
350.400,00
3.191.541,00
3.541.941,00
Bnus
0,00
53.800.217,00
53.800.217,00
Participao de resultados
0,00
0,00
0,00
Participao em reunies
0,00
0,00
0,00
Comisses
0,00
0,00
0,00
Outros
0,00
10.760.043,00
10.760.043,00
Ps-emprego
0,00
522.342,00
522.342,00
Cessao do cargo
0,00
0,00
0,00
Baseada em aes (incluindo

opes)
0,00
0,00
0,00
O nmero de membros de cada

rgo corresponde a mdia anual do
nmero de membro de cada rgo
apurado mensalmente com 2 casas
decimais, conforme determinado no
item 9.2.13.b. Remunerao dos
administradores (seo 13) do
OFCIO-CIRCULAR/CVM/SEP/N
02/2016.
Nmero de membros do Conselho
de Administrao 2016: 116/12
meses = 9,67 membros
Nmero de membros da Diretoria
Estatutria 2016: 92/12 meses =
7,67 membros

rgo corresponde a mdia
anual do nmero de membro de
cada rgo apurado
mensalmente com 2 casas
decimais, conforme determinado
no item 9.2.13.b.
Remunerao dos
OFCIOCIRCULAR/CVM/SEP/N
02/2016.
Nmero de membros do
2016: 116/12 meses = 9,67
membros
Nmero de membros da
Diretoria Estatutria 2016: 92/12
Remunerao fixa anual

Salrio ou pr-labore
Benefcios direto e indireto
Descrio de outras
remuneraes fixas
Remunerao varivel
Descrio de outras
remuneraes variveis
Observao
Devido aos impactos da situao

macroeconmica mundial, a
empresa teve que transferir para
2016 os planos de implantar um
Programa de Remunerao Varivel
Baseado em Aes, com valor
estimado em R$ 35.920.979
Total da remunerao
2.102.400,00
86.713.647,00
88.816.047,00
PGINA: 202 de 355
Verso : 3
Remunerao total do Exerccio Social em 31/12/2015 - Valores Anuais

Conselho Fiscal
Total
N total de membros
6,67
6,17
12,84
0,00
0,00
0,00
961.200,00
9.759.385,00
10.720.585,00
0,00
2.293.192,00
2.293.192,00
360.000,00
0,00
360.000,00
Outros
264.240,00
1.951.877,00
2.216.117,00
Bnus
0,00
26.656.342,00
26.656.342,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Comisses
0,00
0,00
0,00
Outros
0,00
5.331.268,00
5.331.268,00
Ps-emprego
0,00
310.625,00
310.625,00
Cessao do cargo
0,00
0,00
0,00

opes)
0,00
0,00
0,00

01/2015.
de Administrao 2015: 80/12 meses
= 6,67 membros
Estatutria 2015: 74/12 meses =
6,17 membros

cada rgo apurado
no item 9.2.13.b.
Remunerao dos
01/2015.
Nmero de membros do
2015: 80/12 meses = 6,67
membros
Nmero de membros da
1.585.440,00
46.302.689,00

Salrio ou pr-labore
Descrio de outras
remuneraes fixas
Remunerao varivel
Descrio de outras
remuneraes variveis
Observao
Total da remunerao
47.888.129,00

Conselho Fiscal
Total
N total de membros
6,92
4,67
11,59
0,00
0,00
0,00
PGINA: 203 de 355
Verso : 3

Salrio ou pr-labore
978.400,00
5.956.969,00
6.935.369,00
0,00
2.299.311,00
2.299.311,00
360.000,00
0,00
360.000,00
Outros
267.680,00
1.191.294,00
1.458.974,00
Bnus
0,00
19.939.348,00
19.939.348,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Comisses
0,00
0,00
0,00
Outros
0,00
3.867.870,00
3.867.870,00
Ps-emprego
0,00
115.763,00
115.763,00
Cessao do cargo
0,00
0,00
0,00

opes)
0,00
0,00
0,00

01/2014
= 7 membros
Estatutria 2014: 56/12 meses = 5
membros

cada rgo apurado
no item 9.2.13.b.
Remunerao dos
01/2014
Nmero de membros do
2014: 83/12 meses = 7
membros
Nmero de membros da
meses = 5 membros
1.606.080,00
33.370.555,00
Descrio de outras
remuneraes fixas
Remunerao varivel
Descrio de outras
remuneraes variveis
Observao
Total da remunerao
34.976.635,00

Conselho Fiscal
Total
N total de membros
7,00
6,00
13,00
0,00
0,00
0,00
1.008.000,00
7.154.018,00
8.162.018,00
0,00
2.275.490,00
2.275.490,00
360.000,00
0,00
360.000,00
Outros
273.600,00
1.430.804,00
1.704.404,00

Salrio ou pr-labore
PGINA: 204 de 355
Verso : 3
Descrio de outras
remuneraes fixas
Remunerao varivel
Bnus
0,00
14.198.499,00
14.198.499,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Comisses
0,00
0,00
0,00
Outros
0,00
2.839.700,00
2.839.700,00
Ps-emprego
0,00
117.712,00
117.712,00
Cessao do cargo
0,00
0,00
0,00

opes)
0,00
0,00
0,00

01/2013.
= 7 membros
Estatutria 2013: 72/12 meses = 6
membros

cada rgo apurado
no item 9.2.13.b.
Remunerao dos
01/2013.
Nmero de membros do
2013: 84/12 meses = 7
membros
Nmero de membros da
meses = 6 membros
1.641.600,00
28.016.222,00
Descrio de outras
remuneraes variveis
Observao
Total da remunerao
29.657.822,00
PGINA: 205 de 355
Verso : 3
13.3 - Remunerao varivel do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho

fiscal
13.3 Em relao remunerao varivel dos 3 ltimos exerccios sociais e prevista para
o exerccio social corrente do conselho de administrao, da diretoria estatutria e do
conselho fiscal:
Remunerao varivel - exerccio social encerrado em

31/12/2013
N de membros
Bnus
Valor mnimo previsto no plano de remunerao
Valor mximo previsto no plano de remunerao
Valor previsto no plano de remunerao, caso as metas fossem
atingidas
Valor efetivamente reconhecido no resultado do exerccio social
Participao nos resultados
atingidas

31/12/2014
N de membros
Bnus
atingidas
atingidas

31/12/2015
N de membros
Bnus
atingidas
Conselho de
Administra
o
N/A
Diretoria
Estatutria
Conselho
Total
Fiscal
6,00
N/A
6,00
N/A
N/A
R$ 0
N/A
R$ 19.139.762 N/A
R$ 0
R$ 19.139.762
N/A
R$ 19.139.762 N/A
R$ 19.139.762
N/A
R$ 14.198.499 N/A
R$ 14.198.499
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Diretoria
Estatutria
Conselho
Total
Fiscal
4,67
N/A
Conselho de
Administra
o
N/A
4,67
N/A
N/A
R$ 0
N/A
R$ 18.201.207 N/A
R$ 0
R$ 18.201.207
N/A
R$ 18.201.207 N/A
R$ 18.201.207
N/A
R$ 19.939.348 N/A
R$ 19.939.348
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Diretoria
Estatutria
Conselho
Total
Fiscal
6,17
N/A
Conselho de
Administra
o
N/A
6,17
N/A
N/A
R$ 0
N/A
R$ 19.841.154 N/A
R$ 0
R$ 19.841.154
N/A
R$ 19.841.154 N/A
R$ 19.841.154
PGINA: 206 de 355
Verso : 3
13.3 - Remunerao varivel do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho

fiscal
atingidas
Remunerao varivel prevista para o exerccio social

corrente (2016)
N de membros
Bnus
Valor previsto no plano de remunerao, caso as metas sejam
atingidas
Valor previsto no plano de remunerao, caso as metas sejam
atingidas
N/A
R$ 26.656.342 N/A
R$ 26.656.342
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
Diretoria
Estatutria
Conselho
Total
Fiscal
7,67
N/A
Conselho de
Administra
o
N/A
7,67
N/A
N/A
R$ 0
N/A
R$ 53.800.217 N/A
R$ 0
R$ 53.800.217
N/A
R$ 53.800.217 N/A
R$ 53.800.217
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
O valor mximo previsto para a remunerao varivel considera o atendimento a 100% das
metas traadas, no havendo previso de valores adicionais em caso de atendimento a mais
do que 100% das metas.
O modelo de remunerao varivel da companhia condiciona o pagamento do bnus ao
cumprimento de um gatilho (estabelecido anualmente). Caso o mesmo no seja alcanado,
o pagamento no pode ser realizado no ano em questo, razo pela qual o valor mnimo
previsto R$ 0.
PGINA: 207 de 355
Verso : 3
13.4 - Plano de remunerao baseado em aes do conselho de administrao e diretoria

estatutria
13.4 Em relao ao plano de remunerao baseado em aes do conselho de
administrao e da diretoria estatutria, em vigor no ltimo exerccio social e previsto
para o exerccio social corrente:
No h.
PGINA: 208 de 355
Verso : 3
13.5 - Remunerao baseada em aes do conselho de administrao e da diretoria

estaturia
13.5 Em relao remunerao baseada em aes reconhecida no resultado dos 3 ltimos
exerccios sociais e prevista para o exerccio social corrente, do conselho de
administrao e da diretoria estatutria:
No h.
PGINA: 209 de 355
Verso : 3
13.6 - Informaes sobre as opes em aberto detidas pelo conselho de administrao e

pela diretoria estaturia
13.6 Informaes a respeito das opes em aberto do conselho de administrao e da
diretoria estatutria ao final do ltimo exerccio social:
No h.
PGINA: 210 de 355
Verso : 3
13.7 - Opes exercidas e aes entregues relativas remunerao baseada em aes do

conselho de administrao e da diretoria estaturia
13.7 Em relao s opes exercidas e aes entregues relativas remunerao baseada
em aes do conselho de administrao e da diretoria estatutria, nos ltimos 3
exerccios sociais, elaborar tabela com o seguinte contedo:
No h.
PGINA: 211 de 355
Verso : 3
13.8 - Informaes necessrias para a compreenso dos dados divulgados nos itens 13.5 a
13.7 - Mtodo de precificao do valor das aes e das opes
13.8 Informaes necessrias para a compreenso dos dados divulgados nos itens 13.5 a
13.7 (inclusive mtodo de precificao do valor das aes e das opes):
No h.
PGINA: 212 de 355
Verso : 3
13.9 - Participaes em aes, cotas e outros valores mobilirios conversveis, detidas por
administradores e conselheiros fiscais - por rgo
13.9 Aes ou cotas direta ou indiretamente detidas, no Brasil ou no exterior, e outros
valores mobilirios conversveis em aes ou quotas, emitidos pela Companhia, seus
controladores diretos ou indiretos, sociedades controladas ou sob controle comum, por
membros do conselho de administrao, da diretoria executiva ou do conselho fiscal,
agrupados por rgo, na data de encerramento do ltimo exerccio social:
COMPANHIA
31/12/2015
Conselho
Sociedade
de Diretoria
Conselho
Tipo
Administrao Executiva
Fiscal
Aes Ordinrias
1.550
Total
Companhia
Siderrgica
89.000
90.550
Nacional
PGINA: 213 de 355
Verso : 3
13.9 - Participaes em aes, cotas e outros valores mobilirios conversveis, detidas por
administradores e conselheiros fiscais - por rgo
CONTROLADORAS
31/12/2015
Conselho
Sociedade
Categoria
Aes
Vicunha Aos S.A.
Ordinrias
Aes
Ordinrias
de Diretoria
Conselho
Total
Fiscal
N/A
1.000
1.000
N/A
1.000
N/A
1.000
Rio Purus Participaes

S.A.
Aes
Preferenciais
CONTROLADAS
31/12/2015
Conselho
Sociedade
Categoria
Cia. Metalic Nordeste

Companhia
Ordinrias
Minrios Aes
S.A.
CSN
Ordinrias
Florestal Aes
do Brasil
Congonhas
Aes
Ordinrias
Gesto
de
Recursos Financeiros
Ltda.
Quotas
capital social
Estanho de Rondnia Aes

S.A.
Minerao
Ordinrias
Nacional Aes
S.A.
Sepetiba Tecon S.A.
do
Ordinrias
Aes
Ordinrias
de Diretoria
Conselho
Total
Fiscal
PGINA: 214 de 355
Verso : 3
13.10 - Informaes sobre planos de previdncia conferidos aos membros do conselho de

administrao e aos diretores estatutrios
13.10 Informaes sobre planos de previdncia em vigor conferidos aos membros do
Conselho de Administrao e aos Diretores Estatutrios:
A Companhia patrocina aos Diretores Estatutrios o plano de previdncia complementar da
entidade CBS Previdncia - Caixa Beneficente dos Empregados da Companhia Siderrgica
Nacional, pelo qual os participantes podem contribuir de 3% a 6% do salrio
nominal/honorrios e a patrocinadora contribui com 100% do valor do participante.
CBS Previdncia Caixa Beneficente dos Empregados da

Companhia Siderrgica Nacional
Conselho de
Administrao
N de membros
()
N/A
Nome do plano
(2)
N/A
Plano Misto de Benefcio

Suplementar e Plano de
Benefcios CBSPREV
Quantidade de administradores
que renem condies para se N/A
aposentar
Condies para
antecipadamente
se
aposentar
N/A
Valor acumulado atualizado das

contribuies acumuladas at o
encerramento do ltimo exerccio
N/A
social, descontada a parcela
relativa s contribuies feitas
diretamente pelos administradores
(3)
R$ 2.617.782,92
Valor
total
acumulado
das
contribuies realizadas durante o
ltimo exerccio social, descontada
N/A
a parcela relativa a contribuies
feitas
diretamente
pelos
administradores
R$ 285.657,06
Possibilidade
de
antecipado e condies
Sim, basta estar desligado da

Patrocinadora e no estar em
gozo de benefcios na CBS
resgate
N/A
(1) Diretores Estatutrios em 31/12/2015
PGINA: 215 de 355
Verso : 3
13.10 - Informaes sobre planos de previdncia conferidos aos membros do conselho de

administrao e aos diretores estatutrios
(2) O Plano Misto de Benefcio Suplementar est estruturado na modalidade de Contribuio
Varivel, enquanto que o Plano CBSPREV est estruturado na modalidade de Contribuio
Definida pura (sem componentes de riscos atuariais).
(3) Aposentadoria Antecipada: O benefcio de aposentadoria antecipada ser concedido ao

participante mediante requerimento e ser pago em parcelas mensais e sucessivas,
observadas as condies previstas no regulamento do plano que se encontra disponvel na
Intranet da empresa, bem como aprovado pela PREVIC e publicado no DOU Dirio Oficial da
Unio, tendo seu valor inicial fixado de acordo com a opo pela forma de recebimento.
PGINA: 216 de 355
Verso : 3
13.11 - Remunerao individual mxima, mnima e mdia do conselho de administrao, da

diretoria estatutria e do conselho fiscal
Informaes no divulgadas conforme sentena proferida pelo MM Juzo da 5 Vara Federal/RJ, nos autos do processo
2010.5101002888-5, em favor do IBEF - Rio de Janeiro, instituto ao qual a Companhia associada.
PGINA: 217 de 355
Verso : 3
13.12 - Mecanismos de remunerao ou indenizao para os administradores em caso de

destituio do cargo ou de aposentadoria
13.12 Arranjos contratuais, aplices de seguros ou outros instrumentos que
estruturam mecanismos de remunerao ou indenizao para os administradores em
caso de destituio do cargo ou de aposentadoria (inclusive consequncias
financeiras para a Companhia):
No h.
PGINA: 218 de 355
Verso : 3
13.13 - Percentual na remunerao total detido por administradores e membros do

conselho fiscal que sejam partes relacionadas aos controladores
13.13 Percentual da remunerao total de cada rgo reconhecido no resultado da
Companhia referente a membros do conselho de administrao, da diretoria estatutria
ou do conselho fiscal que sejam partes relacionadas aos controladores, diretos ou
indiretos, conforme definido pelas regras contbeis que tratam desse assunto:
2013
Percentual
Conselho de
Administrao
Conselho Fiscal
10,53%
52,30%
N/A
2014
Percentual
Conselho de
Administrao
Conselho Fiscal
10,76%
74,01%
N/A
2015
Percentual
Conselho de
Administrao
Conselho Fiscal
10,90%
56,89%
N/A
PGINA: 219 de 355
Verso : 3
13.14 - Remunerao de administradores e membros do conselho fiscal, agrupados por

rgo, recebida por qualquer razo que no a funo que ocupam
13.14 Valores reconhecidos no resultado da Companhia como remunerao de membros
do conselho de administrao, da diretoria estatutria ou do conselho fiscal, agrupados
por rgo, por qualquer razo que no a funo que ocupam, como por exemplo,
comisses e servios de consultoria ou assessoria prestados:
No h.
PGINA: 220 de 355
Verso : 3

13.15 Valores reconhecidos no resultado de controladores, diretos ou indiretos, de
sociedades sob controle comum e de controladas da Companhia, como remunerao de
membros do conselho de administrao, da diretoria estatutria ou do conselho fiscal da
Companhia, agrupados por rgo, especificando a que ttulo tais valores foram atribudos
a tais indivduos:
Exerccio social 2013 remunerao recebida em funo do exerccio do cargo no emissor
Conselho de
Administra
o
Diretoria
Estatutria
Conselho
Fiscal
Total
Controladores diretos e
indiretos
N/A
N/A
N/A
N/A
Controladas do emissor
R$156.000,00
N/A
N/A
R$156.000,00
Sociedades sob controle

comum
N/A
N/A
N/A
N/A
Exerccio social 2013 demais remuneraes recebidas, especificando a que ttulo foram
atribudas
Conselho de
Administra
o
Diretoria
Estatutria
Conselho
Fiscal
Total
indiretos
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

comum
N/A
N/A
N/A
N/A

Conselho de
Administra
o
Diretoria
Estatutria
Conselho
Fiscal
Total
indiretos
N/A
N/A
N/A
N/A
R$ 45.516,00
N/A
N/A
R$ 45.516,00

comum
N/A
N/A
N/A
N/A
PGINA: 221 de 355
Verso : 3

atribudas
Conselho de
Administra
o
Diretoria
Estatutria
Conselho
Fiscal
Total
indiretos
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

comum
N/A
N/A
N/A
N/A

Conselho de
Administra
o
Diretoria
Estatutria
Conselho
Fiscal
Total
indiretos
N/A
N/A
N/A
N/A
R$ 14.652,00
N/A
N/A
R$ 14.652,00

comum
N/A
N/A
N/A
N/A
atribudas
Conselho de
Administra
o
Diretoria
Estatutria
Conselho
Fiscal
Total
indiretos
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A
N/A

comum
N/A
N/A
N/A
N/A
PGINA: 222 de 355
Verso : 3

No h.
PGINA: 223 de 355
Verso : 3

14.1 Descrever os recursos humanos da Companhia, fornecendo as seguintes informaes:
a. nmero de empregados (total por grupos com base na atividade desempenhada e por
localizao geogrfica)
Empresas
Efetivo Prprio em Exerccio
Categorias
dez/15
dez/14
dez/13
14.060
17.220
16.476
663
679
729
1. Gerenciamento
32
2. Especialista
94
90
67
3. Administrativo /
Operacional
562
582
630
785
4.034
3.049
1. Gerenciamento
14
56
187
2. Especialista
136
550
304
635
3.428
2.558
634
595
633
1. Gerenciamento
104
101
147
2. Especialista
490
462
438
3. Administrativo /
Operacional
40
32
48
11.864
11.507
11.678
130
121
555
2. Especialista
1.394
1.373
1.008
3. Administrativo /
Operacional
10.340
10.013
10.115
114
120
117
1. Gerenciamento
2. Especialista
21
18
10
3. Administrativo /
Operacional
91
100
99
285
270
1. Gerenciamento
26
2. Especialista
74
49
3. Administrativo /
Operacional
204
195
175
196
232
19
22
22
152
173
206
3.489
1. Gerenciamento
36
2. Especialista
430
3.023

(Filiais):
Subtotal
Filiais Sul
Subtotal
Filiais Minas Gerais
3.
Administrativo
Operacional
Subtotal
Filiais So Paulo
Subtotal
1. Gerenciamento
Filiais Rio de Janeiro
Subtotal
Filiais Nordeste
CSN Cimentos S.A. (incorporada

pela CSN em 01/05/2015)
Estanho de Rondnia S.A.
Subtotal
Subtotal
1. Gerenciamento
2. Especialista
3.
Administrativo
Operacional
Congonhas Minrios S.A.
Subtotal
3. Administrativo /
Operacional
PGINA: 224 de 355
Verso : 3
Sepetiba Tecon S.A.
Transnordestina Logstica S.A.
FTL - Ferrovia
Nacional Minrios S.A.
Subtotal
165
165
176
1. Gerenciamento
29
2. Especialista
35
37
20
3. Administrativo /
Operacional
125
123
127
595
631
735
1. Gerenciamento
43
2. Especialista
91
88
60
3. Administrativo /
Operacional
498
539
632
631
319
1.188
1. Gerenciamento
26
20
97
2. Especialista
230
172
113
3. Administrativo /
Operacional
375
127
978
966
992
1. Gerenciamento
2. Especialista
90
80
3. Administrativo /
Operacional
869
906
1.469
1.677
1.475
18
92
103
162
105
1.359
1.497
1.278
1.699
1.160
1.253
1. Gerenciamento
11
27
2. Especialista
91
90
74
3. Administrativo /
Operacional
280
294
296
1. Gerenciamento
32
2. Especialista
96
54
39
1.212
708
785
30
1. Gerenciamento
2. Especialista
3. Administrativo /
Operacional
28
195
187
184
1. Gerenciamento
26
24
21
2. Especialista
39
36
19
3. Administrativo /
Operacional
130
127
144
221
207
198
Subtotal
Subtotal
Subtotal
Subtotal
1. Gerenciamento
2. Especialista
3. Administrativo /
Operacional
Companhia Metalrgica Prada
Unidade de Distribuio
Unidade de Embalagens
Subtotal
3. Administrativo /
Operacional
Lusosider Aos Planos S.A
Companhia Siderrgica
Nacional, LLC
Subtotal
Subtotal
Subtotal
PGINA: 225 de 355
Verso : 3
CSN Handel, GmbH
Namisa Handel, GmbH
CSN Europe, Lda
Namisa Europe, Lda
Namisa International Minerios,

S.L.U.
CSN Americas, S.L.U.
CSN Export Europe, S.L.U.
CSN Metals, S.L.U.
CSN Minerals, S.L.U.
1. Gerenciamento
34
23
25
2. Especialista
34
35
26
3. Administrativo /
Operacional
153
149
147
1. Gerenciamento
2. Especialista
3. Administrativo /
Operacional
10
1. Gerenciamento
2. Especialista
3. Administrativo /
Operacional
10
1. Gerenciamento
2. Especialista
3. Administrativo /
Operacional
1. Gerenciamento
2. Especialista
3. Administrativo /
Operacional
1. Gerenciamento
2. Especialista
3. Administrativo /
Operacional
1. Gerenciamento
2. Especialista
3. Administrativo /
Operacional
1. Gerenciamento
2. Especialista
3. Administrativo /
Operacional
1. Gerenciamento
2. Especialista
3. Administrativo /
Operacional
1. Gerenciamento
2. Especialista
Subtotal
Subtotal
Subtotal
Subtotal
Subtotal
Subtotal
Subtotal
Subtotal
Subtotal
PGINA: 226 de 355
Verso : 3

3. Administrativo /
Operacional
CSN Steel, S.L.U.
CSN Productos Siderrgicos,

S.L.U.
CSN Resources S.A.
Namisa Asia Limited
Total contemplado
1. Gerenciamento
2. Especialista
3. Administrativo /
Operacional
1. Gerenciamento
2. Especialista
3. Administrativo /
Operacional
1. Gerenciamento
2. Especialista
3. Administrativo /
Operacional
1. Gerenciamento
2. Especialista
3. Administrativo /
Operacional
23.736
22.801
21.962
Subtotal
Subtotal
Subtotal
Subtotal
OBS: informaes referentes ao emissor e suas controladas
Categoria
Total
Efetivo Prprio em Exerccio

dez/15
dez/14
dez/13
23.736
22.801
21.962
433
418
1.351
2. Especialista
3.429
3.378
2.370
3.
Administrativo/Operacional
19.874
19.005
18.241
Subtotal
1. Gerenciamento
As categorias referem-se s seguintes subcategorias:
1. Gerenciamento
Diretores,
Assessores,
Gerentes
Coordenadores e Supervisores.
2. Especialista
Cargos de nvel
Engenheiros).
3.
Administrativo/Operacional
Cargos tcnicos, administrativos e operacionais (Tcnicos,

Assistentes, Auxiliares, Operadores).
superior
(ex.
Gerais,
Analistas,
Gerentes,
Especialistas,
PGINA: 227 de 355
Verso : 3

b. nmero de terceirizados (total por grupos com base na atividade desempenhada e por
localizao geogrfica)
Empresas
Terceiros (Total)
dez/15
dez/14
dez/13
13.493
18.899
17.668
169
163
188
3.152
7.933
5.538
28
109
10.084
10.302
11.325
60
43
59
458
449
12
27
20
49
62
79
Sepetiba Tecon S.A.
251
357
762
2.568
4.872
969
FTL - Ferrovia Transnordestina

Logstica S.A.
212
563
1.157
1.038
278
405
214
131
159
170
147
246
44
Lusosider Aos Planos S.A.
57
47
44
Companhia Siderrgica Nacional, LLC
CSN Handel, GmbH
Namisa Handel, GmbH
CSN Europe, Lda
Namisa Europe, Lda
Namisa International Minerios, S.L.U.
CSN Metals, S.L.U.
CSN Steel, S.L.U.
CSN Productos Siderrgicos. S.L.U.
CSN Resources S.A.
Namisa Asia Limited
17.490
25.833
20.797

(Filiais):
Filiais Sul
Filiais So Paulo
Filiais Nordeste
CSN Cimentos S.A. (empresa
incorporada pela CSN em 01/05/2015)
Total
PGINA: 228 de 355
Verso : 3
c. ndice de rotatividade
Empresas
Turnover (Mdia)
2015
2014
2013
Filiais Sul
1,07%
0,77%
1,92%
1,53%
2,56%
1,42%
Filiais So Paulo
1,27%
1,90%
1,54%
1,09%
1,31%
1,70%
Filiais Nordeste
3,10%
2,50%
2,02%
1,04%
1,66%
1,62%
1,60%
1,92%
0,03%
0,00%
0,00%
1,98%
1,93%
1,28%
Sepetiba Tecon S.A.
1,15%
1,51%
1,96%
3,83%
2,65%
1,29%
FTL - Ferrovia Transnordestina

Logstica S.A.
1,10%
1,59%
1,96%
2,10%
2,00%
1,05%
0,84%
0,86%
1,33%
1,38%
0,84%
0,00%
Lusosider Aos Planos S.A.
1,41%
0,07%
0,80%
0,66%
0,48%
0,37%
CSN Handel, GmbH
15,38%
0,00%
2,60%
Namisa Handel, GmbH
0,00%
15,00%
2,78%
CSN Europe, Lda
0,00%
4,17%
0,00%
Namisa Europe, Lda
0,00%
0,00%
0,00%
Namisa International Minerios, S.L.U.
4,86%
0,00%
0,00%
12,50%
2,08%
0,00%
10,42%
4,17%
0,00%
CSN Metals, S.L.U.
14,58%
0,00%
0,00%
12,50%
6,25%
0,00%
CSN Steel, S.L.U.
4,31%
0,00%
1,67%
CSN Productos Siderrgicos, S.L.U.
10,42%
CSN Resources S.A.
4,17%
0,00%
0,00%
Namisa Asia Limited
0,00%
3,78%
2,00%
1,06%

(Filiais):
CSN Cimentos S.A. (empresa

incorporada pela CSN em 01/05/2015)
Total
PGINA: 229 de 355
Verso : 3
14.2 - Alteraes relevantes - Recursos humanos

14.2 Comentar qualquer alterao relevante ocorrida com relao aos nmeros divulgados
no item 14.1 acima
Em 01/05/2015, a empresa CSN Cimentos foi incorporada pela Companhia, tendo seus
colaboradores sido transferidos para a Filial da Companhia de Volta Redonda, Rio de Janeiro.
Ainda no ano de 2015, houve um processo de combinao dos negcios de minerao de
minrio de ferro e logstica correlata da Companhia e da empresa Nacional Minrios S.A. na
empresa Congonhas Minrios S.A.. Em decorrncia da transao, parte dos colaboradores das
Filiais da Companhia de Minas Gerais (Casa de Pedra) e Rio de Janeiro (Itagua), bem como os
colaboradores da empresa Nacional Minrios S.A. foram absorvidos pela empresa Congonhas
Minrios e parte pela empresa Minerao Nacional S.A.. Para mais informaes sobre esta
transao, vide item 10.3 (a).
PGINA: 230 de 355
Verso : 3

14.3 Descrever as polticas de remunerao dos empregados do emissor, informando:
a. poltica de salrios e remunerao varivel
A Companhia e suas controladas tm como prtica de remunerao propiciar o equilbrio
interno (entre os empregados) e externo (de forma competitiva com relao ao mercado),
buscando compatibilizar a remunerao oferecida com a responsabilidade exercida pelo
cargo, de forma a atrair, reter e motivar seus empregados.
Os empregados fazem jus remunerao fixa e varivel.
A remunerao fixa composta por salrio nominal mensal, frias e dcimo terceiro salrio,
conforme previsto na Consolidao das Leis Trabalhistas, com o objetivo de garantir a
compatibilizao da funo exercida com a remunerao paga.
A remunerao varivel oferece oportunidade de ganho de remunerao adicional alm do
salrio nominal do empregado em decorrncia dos resultados da empresa e da rea especfica
do empregado, bem como de seu desempenho individual. Esta remunerao varivel paga
anualmente na forma de participao nos resultados com o objetivo de garantir a
compatibilizao da funo exercida com a remunerao paga.
A remunerao varivel da Transnordestina Logstica S.A. e da FTL - Ferrovia Transnordestina
Logstica S.A. aplicvel somente aos executivos.
A Companhia e suas controladas efetuam reajustes salariais de acordo com a data-base dos
acordos ou convenes coletivas aplicveis. Alm disso, concedem aumentos salariais em
decorrncia de enquadramentos, bem como de mritos e promoes de acordo com o
desempenho e nvel de engajamento dos empregados.
b. poltica de benefcios
Os benefcios concedidos pela Companhia e por suas controladas esto em linha com a prtica
de mercado, sendo eles:
Automvel: aplicvel somente ao Diretor Presidente da Companhia, que tem sua disposio
dois veculos blindados.
Auxlio Creche: oferecido na forma da lei, acordo coletivo e/ou convenes coletivas aos
empregados da Companhia e de suas controladas, com exceo das filiais que no apresentam
nmero mnimo de mulheres para a aplicabilidade do benefcio.
Bonificao de Frias: aplica-se o percentual de 36,67% do salrio nominal. Esse benfcio no
oferecido s filiais da CSN localizadas no Paran e no Nordeste (Jaboato dos Guararapes e
Camaari), bem como s controladas Cia. Metalic Nordeste, Companhia Metalrgica Prada
(Unidades de Distribuio e Embalagens), Sepetiba Tecon S.A., Transnordestina Logstica S.A.
e FTL - Ferrovia Transnordestina Logstica S.A.
Cesta de Natal: oferecido pela Companhia e suas controladas a seus empregados.
Check Up Anual: oferecido somente aos executivos da Companhia e de suas controladas, com
exceo da Companhia Metalrgica Prada - Unidade de Embalagens.
Kit Escolar: oferecido pela Companhia e suas controladas, na forma da lei, dos acordos
coletivos ou das convenes coletivas.
Helicptero: oferecido somente ao Diretor Presidente da Companhia.
PGINA: 231 de 355
Verso : 3

Plano de Sade: oferecido pela Companhia e suas controladas a seus empregados. A
Companhia mantm ainda plano de sade ps-emprego para um grupo de aposentados
existentes na poca da privatizao, conforme determinado no edital de privatizao.
Plano Odontolgico: oferecido pela Companhia e suas controladas a seus empregados, com
exceo da Estanho de Rondnia S.A. e Cia. Metalic Nordeste.
Previdncia Complementar: oferecido pela Companhia e suas controladas a seus empregados.
Seguro de Vida: oferecido pela Companhia e suas controladas a seus empregados.
Vale Alimentao: oferecido pela Companhia e suas controladas a seus empregados, com
exceo da Estanho de Rondnia S.A. e da Companhia Metalrgica Prada - Unidade de
Embalagens.
Vale Refeio ou Refeitrio: oferecido pela Companhia e suas controladas a seus empregados,
com exceo da Transnordestina Logstica S.A. e FTL - Ferrovia Transnordestina Logstica S.A.
c. caractersticas dos planos de remunerao baseados em aes dos empregados noadministradores, identificando:
No h.
PGINA: 232 de 355
Verso : 3
14.4 - Descrio das relaes entre o emissor e sindicatos

14.4 Descrever as relaes entre o emissor e sindicatos
A Companhia e suas controladas mantm um bom relacionamento com seus empregados e
com os sindicatos das categorias presentes em cada regio. A negociao tem sido o mtodo
utilizado para soluo de impasses, sempre pautada na busca pelo atendimento aos interesses
mtuos.
PGINA: 233 de 355
Verso : 3

14.5. Fornecer outras informaes que o emissor julgue relevantes
No h.
PGINA: 234 de 355
Verso : 3

Acionista
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
Acionista Residente no Exterior
Nome do Representante Legal ou Mandatrio
Qtde. aes ordinrias (Unidades)
Participa de acordo de acionistas
Aes ordinrias %
Acionista controlador
ltima alterao
Tipo pessoa
CPF/CNPJ
Qtde. aes preferenciais (Unidades)
Aes preferenciais %
Qtde. total de aes (Unidades)
Total aes %
Detalhamento por classes de aes (Unidades)

Classe ao
Qtde. de aes (Unidades)
Aes %
RIO IACO PARTICIPAES S.A.

06.990.482/0001-50
No
No
19/08/2014
No
58.193.503
4,190000%
0,000000%
58.193.503
4,190000%
VICUNHA AOS S.A.

04.213.131/0001-08
No
No
30/06/2015
No
697.719.990
50,290000%
0,000000%
697.719.990
50,290000%
601.219.554
43,330000%
0,000000%
601.219.554
43,330000%
30.391.000
2,190000%
0,000000%
30.391.000
2,190000%
1.387.524.047
100,000000%
0,000000%
1.387.524.047
100,000000%
OUTROS
AES EM TESOURARIA - Data da ltima alterao:
TOTAL
PGINA: 235 de 355
Verso : 3

CONTROLADORA / INVESTIDORA
ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
Tipo pessoa
ltima alterao
CPF/CNPJ
Detalhamento de aes (Unidades)

Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
RIO IACO PARTICIPAES S.A.
Total aes %
CPF/CNPJ acionista
Composio capital social
06.990.482/0001-50
OUTROS
0,000036
0,000000
0,000036
No
No
19/08/2014
0,000000
583.250.499
99,999964
0,000000
583.250.500
100,000000
RIO PURUS PARTICIPAES S.A

60.078.060/0001-59
No
583.250.499
99,999964
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
TOTAL
583.250.500
100,000000
PGINA: 236 de 355
Verso : 3

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
Tipo pessoa
ltima alterao
CPF/CNPJ

Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
VICUNHA AOS S.A.
Total aes %
CPF/CNPJ acionista
04.213.131/0001-08
OUTROS
0,000000
110.521.137
100,000000
110.521.137
33,040333
223.982.562
100,000000
110.521.137
100,000000
334.503.699
100,000000
No
No
30/06/2015
0,000000
223.982.562
TOTAL
VICUNHA STEEL S.A.

04.169.992/0001-36
No
223.982.562
100,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
66,959667
PGINA: 237 de 355
Verso : 3

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
Tipo pessoa
ltima alterao
CPF/CNPJ

Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista
60.078.060/0001-59
Adriana Schwarz Flaksberg

225.248.468-30
No
No
0,000000
No
No
0,000000
No
No
0,000000
No
58.503.852
4,166000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
58.503.852
4,166000
58.503.852
4,166000
58.503.852
4,166600
Alessandra Steinbruch
377.236.928-62
No
58.503.852
4,166000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
Arno Schwarz
290.691.338-30
No
58.503.852
4,166600
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
PGINA: 238 de 355
Verso : 3

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
Tipo pessoa
ltima alterao
CPF/CNPJ

Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista
60.078.060/0001-59
BENJAMIN STEINBRUCH
618.266.778-87
No
No
0,000000
No
No
0,000000
No
No
0,000000
No
1.000
0,001600
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
1.000
0,001600
78.005.136
5,554000
1.000
0,001600
Daniel Steinbruch
228.020.508-42
No
78.005.136
5,554000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
Elisabeth Steinbruch Schwarz

006.990.838-93
No
1.000
0,001600
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
PGINA: 239 de 355
Verso : 3

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
Tipo pessoa
ltima alterao
CPF/CNPJ

Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista
60.078.060/0001-59
Esplio de Dorotha Steinbruch

No
No
0,000000
No
No
0,000000
No
No
0,000000
No
702.191.372
50,005000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
702.191.372
50,005000
58.503.852
4,166000
58.503.852
4,166000
Felipe Steinbruch
228.138.728-30
No
58.503.852
4,166000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
Gabriela Schwarz Sztokfisz

318.478.048-10
No
58.503.852
4,166000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
PGINA: 240 de 355
Verso : 3

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
Tipo pessoa
ltima alterao
CPF/CNPJ

Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista
60.078.060/0001-59
Guilherme Steinbruch
228.020.398-73
No
No
0,000000
No
No
0,000000
No
No
No
78.005.136
5,554000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
78.005.136
5,554000
58.503.851
4,165000
0,000000
58.503.852
4,166600
0,000000
0,000000
Mendel Schwarz
228.020.518-14
No
58.503.851
4,165000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
Mendel Steinbruch
377.236.948-06
No
58.503.852
4,166600
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
OUTROS
0,000000
PGINA: 241 de 355
Verso : 3

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
Tipo pessoa
ltima alterao
CPF/CNPJ

Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista
60.078.060/0001-59
Rafael Steinbruch
228.020.438-03
No
No
0,000000
No
No
No
78.005.136
5,554000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
78.005.136
5,554000
0,000000
1.000
0,001600
0,000000
1.404.240.595
100,000000
No
No
0,000000
58.503.852
4,166000
Ricardo Steinbruch
030.626.328-95
No
1.000
0,001600
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
TOTAL
1.404.240.595
100,000000
Victria Steinbruch
228.138.758-56
No
58.503.852
4,166000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
PGINA: 242 de 355
Verso : 3

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
Tipo pessoa
ltima alterao
CPF/CNPJ

Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
VICUNHA STEEL S.A.
Total aes %
CPF/CNPJ acionista
04.169.992/0001-36

60.078.045/0001-00
No
No
30/06/2015
0,000000
88.994.554
40,000000
0,000000
0,000000
No
No
30/06/2015
0,000000
133.491.828
60,000000
0,000000
222.486.382
100,000000
No
88.994.554
40,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
OUTROS
0,000000

60.078.060/0001-59
No
133.491.828
60,000000
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
TOTAL
222.486.382
100,000000
PGINA: 243 de 355
Verso : 3

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
Tipo pessoa
ltima alterao
CPF/CNPJ

Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista
60.078.045/0001-00
Clarice Steinbruch
032.473.948-69
No
No
0,000000
No
No
0,000000
No
No
No
327.839.545
33,333402
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
327.839.545
33,333402
327.838.303
33,333299
0,000000
327.838.304
33,333299
0,000000
0,000000
ESPLIO DE FBIO STEINBRUCH
No
327.838.303
33,333299
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
Leo Steinbruch
110.885.048-09
No
327.838.304
33,333299
Classe ao
Aes %
TOTAL
0.000000
OUTROS
0,000000
PGINA: 244 de 355
Verso : 3

ACIONISTA
CPF/CNPJ acionista
Nacionalidade-UF
Tipo pessoa
ltima alterao
CPF/CNPJ

Aes ordinrias %
Aes preferenciais %
Total aes %
CPF/CNPJ acionista
60.078.045/0001-00
TOTAL
983.516.152
100,000000
0,000000
983.516.152
100,000000
PGINA: 245 de 355
Verso : 3
15.3 - Distribuio de capital

Data da ltima assembleia / Data da
ltima alterao
28/04/2016
Quantidade acionistas pessoa fsica

(Unidades)
24.767
Quantidade acionistas pessoa jurdica

(Unidades)
966
Quantidade investidores institucionais

(Unidades)
198
Aes em Circulao
Aes em circulao correspondente a todas aes do emissor com exceo das de titularidade do controlador, das pessoas a ele
vinculadas, dos administradores do emissor e das aes mantdas em tesouraria
Quantidade ordinrias (Unidades)
601.219.554
0,000000%
Quantidade preferenciais (Unidades)
0,000000%
Total
601.219.554
0,000000%
PGINA: 246 de 355
Verso : 3
15.4 - Organograma dos acionistas e do grupo econmico

15.4. Inserir organograma dos acionistas do emissor e do grupo econmico em que se
insere, indicando: (i) todos os controladores diretos e indiretos e, caso o emissor deseje,
os acionistas com participao igual ou superior a 5% de uma classe ou espcie de aes;
(ii) principais controladas e coligadas do emissor; (iii) participaes do emissor em
sociedades do grupo; (iv) participaes de sociedades do grupo no emissor; (v) principais
sociedades sob controle comum.
PGINA: 247 de 355
Verso : 3
15.5 - Acordo de acionistas arquivado na sede do emissor ou do qual o controlador seja

parte
15.5 Informaes sobre qualquer acordo de acionistas arquivado na sede do emissor ou do
qual o controlador seja parte, regulando o exerccio do direito de voto ou a transferncia
de aes de emisso do emissor:
No h acordo de acionistas arquivado na sede da companhia.
PGINA: 248 de 355
Verso : 3
15.6 - Alteraes relevantes nas participaes dos membros do grupo de controle e

administradores do emissor
15.6 Alteraes relevantes nas participaes dos membros do grupo de controle e administradores
da Companhia:
No Aplicvel
PGINA: 249 de 355
Verso : 3

15.7 Descrever as principais operaes societrias ocorridas no grupo que tenham tido
efeito relevante para o emissor, tais como incorporaes, fuses, cises, incorporaes
de aes, alienaes e aquisies de controle societrio, aquisies e alienaes de ativos
importantes, indicando, quando envolver o emissor ou qualquer de suas controladas ou
coligadas:
Evento:
Principais
Negcio:
Incorporao da Vicunha Siderurgia S.A. pela Vicunha Aos S.A.
Condies
Em 30 de junho de 2015, a Vicunha Aos S.A. incorporou a Vicunha

Siderurgia S.A., com a consequente extino desta e a transferncia do
respectivo patrimnio para a Vicunha Aos S.A., que a sucedeu a ttulo
do universal.
A Incorporao teve por objetivo simplificar a estrutura organizacional
e operacional dessas empresas uma vez que a Vicunha Aos S.A. j
detinha 100% da Vicunha Siderurgia S.A., gerando ainda reduo de
custos e gastos administrativos de ambas as empresas.
Sociedades envolvidas:
Vicunha Siderurgia S.A. e Vicunha Aos S.A.
Por fora da incorporao, a Vicunha Siderurgia S.A. foi extinta para

todos os fins legais, nos termos do artigo 227 da Lei das S.A., tendo a
Efeitos
resultantes
da Vicunha Aos S.A. a sucedido em todos os seus direitos e obrigaes,
operao
no
quadro inclusive na qualidade de acionista controladora direta da Companhia,
acionrio da Companhia:
passando a deter diretamente 697.719.990 aes ordinrias da
Companhia. No obstante a incorporao, a estrutura de controle
indireto e final da Companhia permanece a mesma.
Quadro societrio antes e Aps a concluso da operao, a Vicunha Siderurgia S.A. foi extinta por
depois:
incorporao.
Mecanismos utilizados para
garantir
o
tratamento
No aplicvel
equitativo
entre
os
acionistas
Evento:
Principais
Negcio:
Incorporao da Florestal Nacional S.A. pela Companhia
Condies
do
Em 30 de setembro de 2013, a Companhia incorporou a Florestal

Nacional S.A., com a consequente extino desta e transferncia do
respectivo patrimnio para a Companhia, que a sucedeu a ttulo
universal.
Os principais objetivos da incorporao foram a otimizao dos
processos, a maximizao dos resultados, bem como a melhoria e
simplificao da estrutura administrativa.
Companhia e Florestal Nacional S.A.
Efeitos
resultantes
da No houve.
operao
no
quadro
PGINA: 250 de 355
Verso : 3

Quadro societrio antes e Aps a concluso da operao, a Florestal Nacional S.A. foi extinta por
depois:
incorporao.
garantir
o
tratamento
No aplicvel
equitativo
entre
os
acionistas
Ciso Parcial da Companhia Metalrgica Prada (Prada) e absoro,

pela Companhia, do acervo lquido cindido.
Evento:
Em 30 de setembro de 2013, a Companhia incorporou o acervo lquido

cindido da Prada, composto, em linhas gerais, por participaes
societrias e outros elementos do ativo e passivo que compunham o
patrimnio lquido da Prada e que no eram essenciais ao
desenvolvimento de seu objeto social.
Principais
Negcio:
Condies
do
Alm de benefcios econmicos e melhor organizao patrimonial das
sociedades envolvidas, a operao resultou na reduo do capital
social da Prada e na assuno, pela Companhia, dos direitos e
obrigaes diretamente relacionados ao acervo lquido cindido. A
Prada continua com suas operaes normalmente, uma vez que a ciso
no envolveu nenhum de seus ativos operacionais.
Companhia e Companhia Metalrgica Prada
Efeitos
resultantes
da
operao
no
quadro No houve.
Quadro societrio antes e No houve alterao. O quadro societrio das sociedades envolvidas
depois:
permaneceu igual composio anterior ao evento societrio.
garantir
o
tratamento
No aplicvel
equitativo
entre
os
acionistas
Ciso Parcial da CSN Cimentos S.A. (CSN Cimentos) e absoro, pela

Companhia, do acervo lquido cindido.
Evento:
Em 30 de setembro de 2013, a Companhia incorporou o acervo lquido

cindido da CSN Cimentos, composto, em linhas gerais, por
participaes societrias e outros elementos do ativo e passivo que
compunham o patrimnio lquido da CSN Cimentos e que no eram
essenciais ao desenvolvimento de seu objeto social.
Principais
Negcio:
Condies
do
Alm de benefcios econmicos e melhor organizao patrimonial das
sociedades envolvidas, a operao resultou na reduo do capital
social da CSN Cimentos e na assuno, pela Companhia, dos direitos e
obrigaes diretamente relacionados ao acervo lquido cindido. A CSN
Cimentos continuou com suas operaes normais, uma vez que a ciso
no envolveu nenhum de seus ativos operacionais.
PGINA: 251 de 355
Verso : 3

Companhia e CSN Cimentos S.A.
Efeitos
resultantes
da
operao
no
quadro No houve.
Quadro societrio antes e No houve alterao. O quadro societrio das sociedades envolvidas
depois:
permaneceu igual composio anterior ao evento societrio.
garantir
o
tratamento
No aplicvel
equitativo
entre
os
acionistas
Ciso Parcial da Transnordestina Logstica S.A. (TLSA) seguida de

absoro, pela FTL Ferrovia Transnordestina Logstica S.A. (FTL),
do acervo lquido cindido.
Evento:
Em 27 de dezembro de 2013, a Assembleia Geral Extraordinria da

TLSA aprovou a ciso parcial da TLSA seguida de incorporao da
parcela cindida pela FTL (Ciso).
Principais
Negcio:
Condies
A Ciso fez parte de uma proposta de reorganizao de negcios

envolvendo a TLSA e a FTL nos termos das Resolues ANTT n
4.041/2013 e 4.042/2013 e da Deliberao ANTT n 37/2013, no
mbito do Acordo de Investimentos celebrado pela Companhia, pela
Valec Engenharia, Construes e Ferrovias S.A. e pelo Fundo de
Desenvolvimento do Nordeste FDNE. A Ciso envolveu a segregao
do da quase totalidade dos ativos que compem a Malha I do Sistema
Ferrovirio do Nordeste (que compreende os trechos ferrovirios entre
as cidades de So Lus a Mucuripe, Arrojado a Recife, Itabaiana a
Cabedelo, Paula Cavalcante a Macau e Propi a Jorge Lins) (Parcela
Cindida) seguida de incorporao da Parcela Cindida pela FTL,
objetivando possibilitar um melhor acompanhamento e fiscalizao
pelos rgos pblicos em relao aos ativos e passivos que compem a
Malha II do Sistema Ferrovirio do Nordeste (que compreende os
trechos ferrovirios entre as cidades de Misso Velha Salgueiro,
Salgueiro Trindade, Trindade Eliseu Martins, Salgueiro Porto de
Suape e Misso Velha Porto de Pecm), os quais continuam fazendo
parte do acervo da TLSA.
Transnordestina Logstica S.A. e FTL Ferrovia Transnordestina
Logstica S.A.
Efeitos
resultantes
da
operao
no
quadro No houve.
Em decorrncia da Ciso, o patrimnio lquido da TLSA foi reduzido em
R$193.449.745,30, montante equivalente ao valor da Parcela Cindida,
com o cancelamento de 3.513.739 aes ordinrias de emisso da
Quadro societrio antes e
TLSA.
depois:
A Companhia e a Taquari Participaes S.A., na qualidade de acionistas
da
TLSA,
receberam,
respectivamente,
153.304.731 e
40.145.014 aes ordinrias de emisso da FTL em substituio
PGINA: 252 de 355
Verso : 3

reduo de seu investimento na TLSA.
Aps a concluso da operao, a Companhia passou a deter 77,29% de
participao na TLSA e 88,41% de participao na FTL.
garantir
o
tratamento
No aplicvel
equitativo
entre
os
acionistas
Evento:
Principais
Negcio:
Incorporao da CSN Cimentos S.A.
Condies
do
Em 01 de maio de 2015, a Companhia incorporou a CSN Cimentos S.A.,

com a consequente extino desta e transferncia do respectivo
patrimnio para a Companhia, que a sucedeu a ttulo universal.
Os principais objetivos da incorporao foram a otimizao dos
processos, a maximizao dos resultados, bem como a melhoria e
simplificao da estrutura administrativa.
Companhia e CSN Cimentos S.A
Efeitos
resultantes
da
operao
no
quadro No houve.
Quadro societrio antes e Aps a concluso da operao, a CSN Cimentos S.A. foi extinta por
depois:
incorporao
garantir
o
tratamento
No aplicvel
equitativo
entre
os
acionistas
Incorporao da Nacional Minrios S.A. (Namisa) pela Congonhas

Minrios S.A. (Congonhas)
Evento:
Em 31 de dezembro de 2015, a Congonhas incorporou a Namisa, com a

consequente extino desta e transferncia do respectivo patrimnio
para a Congonhas, que a sucedeu a ttulo universal (Incorporao).
Principais
Negcio:
Condies
do
A Incorporao est inserida no contexto da Aliana Estratgica

mencionada nos itens 6.7 e 15.8 deste Formulrio de Referncia e teve
como objetivo integrar as atividades de minerao de minrio de ferro
e logstica correlata da Congonhas e da Namisa por meio da
combinao de seus modelos complementares de negcio com
fortalecimento do negcio de ambas as companhias e captura das
sinergias existentes.
Nacional Minrios S.A. e Congonhas Minrios S.A.
Efeitos
resultantes
da
operao
no
quadro No houve.
Quadro societrio antes e Aps a concluso da operao, a Nacional Minrios S.A. foi extinta por
PGINA: 253 de 355
Verso : 3

depois:
incorporao.

garantir
o
tratamento
No aplicvel
equitativo
entre
os
acionistas
PGINA: 254 de 355
Verso : 3

15.8.
Fornecer outras informaes que o emissor julgue relevantes
Aes detidas pelos controladores indiretos

As 702.046.223 aes preferenciais emitidas pela Rio Purus Participaes S.A., cujo usufruto
era detido pela Sra. Dorothea Steinbruch, foram convertidas em aes ordinrias e
transferidas em sua totalidade a 11 novos acionistas, netos de Dorotha Steinbruch, conforme
indicado no item 15.1 acima, com instituio de usufruto vitalcio em favor de seus
respectivos genitores que tambm so acionistas.
Em virtude do falecimento da Sra. Dorotha Steinbruch, ocorrido em 21 de novembro de
2015, a totalidade das aes ordinrias por ela detidas (702.191.372 aes ordinrias)
passaram a ser registradas em nome de Esplio de Dorotha Steinbruch at a partilha, quando
ento sero destinadas aos seus herdeiros.
Outras operaes societrias relevantes no mencionadas no item 15.7 acima
Em 30 de novembro de 2015, foi concluda a formao de uma aliana estratgica, noticiada
em dezembro de 2014, entre a Companhia e o consrcio composto pelas empresas ITOCHU
Corporation, JFE Steel Corporation, POSCO, Ltd., Kobe Steel, Ltd., Nisshin Steel Co, Ltd. e
China Steel Corp. (Consrcio Asitico), por meio da combinao em uma nova empresa, a
Congonhas Minrios S.A. (Congonhas), dos negcios de minerao de minrio de ferro e
logstica correlata da Companhia e da Nacional Minrios S.A., os quais envolvem as minas e
respectivos ativos de Casa de Pedra, Engenho e Pires, direitos de operar o terminal porturio
Tecar em Itagua (TECAR) e 18,63% de aes da MRS Logstica S.A. (MRS).
Considerando os aportes realizados pelas partes na Congonhas, bem como ajustes decorrentes
das negociaes entre as partes, ajustes de dvida, de caixa e diferenas de capital de giro, a
CSN e o Consrcio Asitico detiveram, respectivamente, 87,52% e 12,48% do capital social da
Congonhas Minrios ao final da transao.
A transao tambm inclui um mecanismo de earn-out, o qual, no caso de um evento de
liquidez qualificado que ocorra dentro de determinados parmetros de valorao e dentro de
um perodo de tempo acordado aps o fechamento da operao poderia diluir, a critrio
exclusivo da CSN, a participao do Consrcio Asitico na Congonhas Minrios de 12,48% at
8,21%.
Uma parte da produo de minrio de ferro da Congonhas Minrios ser vendida para os
membros do Consrcio Asitico e para a CSN. Esses direitos esto refletidos em contratos de
fornecimento de longo prazo celebrados em 30 de novembro de 2015 cujos termos foram
negociados em condies usuais de mercado. A Companhia tambm assegurou a utilizao do
TECAR para importao de matrias primas atravs da celebrao de contrato de longo prazo.
Para mais informaes a respeito da operao, vide item 10.3 (a) deste Formulrio de
Referncia.
Participaes minoritrias
Alm das participaes descritas no item 15.4 acima, a companhia possui uma participao
minoritria na Usiminas - Usinas Siderrgicas de Minas Gerais S.A. Usiminas. Em 31 de
dezembro de 2014 e 2015, a participao da Companhia no capital da Usiminas era de 14,13%
nas aes ordinrias e 20,69% nas aes preferenciais.
Em 09 de abril de 2014, o CADE expediu deciso sobre a participao acionria da Companhia
na Usiminas e um Termo de Compromisso de Desempenho (TCD) foi celebrado entre o CADE e
a CSN. De acordo com a deciso do CADE e com o TCD, a Companhia dever reduzir sua
participao na Usiminas dentro de um prazo especificado. O prazo e o percentual de reduo
PGINA: 255 de 355
Verso : 3

so confidenciais. Alm disso, os direitos polticos da Companhia na Usiminas deveriam
permanecer suspensos at que fosse atingido o limite de participao estabelecido no TCD.
Em 24 de maro de 2016, a Companhia requereu ao CADE a flexibilizao do TCD, de forma a
nos possibilitar o exerccio de determinados direitos polticos, nomeadamente o de eleger
membros independentes dos conselhos de administrao e fiscal. Em 27 de abril de 2016, o
CADE deferiu o requerimento da Companhia no sentido de permitir a referida eleio. Em 28
de abril, na assembleia geral ordinria da Usiminas, a Companhia efetivamente elegeu 2
membros independentes do conselho de administrao e 1 do conselho fiscal, alm de nmero
igual de suplentes. Por decises de 11 e 12 de maio de 2015, proferidas pela 7 Vara Federal
do Distrito Federal e da 1 Vara Empresarial de Belo Horizonte - TJMG, a eleio realizada no
dia 28.04.2016 est suspensa, estando tambm suspensas quaisquer reunies do conselho de
administrao da USIMINAS at ulterior deciso.
PGINA: 256 de 355
Verso : 3
16.1 - Descrio das regras, polticas e prticas do emissor quanto realizao de

transaes com partes relacionadas
16.1 Descrio das regras, polticas e prticas da Companhia quanto realizao de transaes com
partes relacionadas, conforme definidas pelas regras contbeis que tratam desse assunto,
indicando, quando houver uma poltica formal adotada pelo emissor, os locais em que ela pode ser
consultada:
As transaes com partes relacionadas so realizadas pela Companhia em condies estritamente
comutativas, observando-se preos e condies usuais de mercado e, portanto, no geram qualquer
benefcio indevido s suas contrapartes ou prejuzos Companhia.
O processo de deliberao de matrias relacionadas a transaes com partes relacionadas respeitar o
disposto nas polticas internas da Companhia, no Cdigo de tica e na Lei das Sociedades por Aes, que
determina, entre outras regras, a vedao ao acionista ou ao administrador, conforme o caso, de: (i)
realizar qualquer ato de liberalidade custa da Companhia; (ii) receber, em razo de seu cargo,
qualquer tipo de vantagem pessoal direta ou indireta de terceiros, sem autorizao estatutria ou da
assembleia; e (iii) intervir em qualquer operao social em que tiver interesse conflitante com o da
companhia, ou nas deliberaes que a respeito tomarem os demais administradores.
Nos termos do Estatuto Social da Companhia, compete ao Conselho de Administrao delegar e fixar
aladas Diretoria para celebrao de quaisquer negcios jurdicos entre a Companhia e as sociedades
por ela controladas, direta ou indiretamente, incluindo a contratao de emprstimos e financiamentos.
Os negcios jurdicos que estejam fora das aladas fixadas para a Diretoria Executiva devero ser
aprovados pelo Conselho de Administrao.
As polticas financeiras e operacionais da Companhia estabelecem regras a fim de assegurar que todas as
decises, especialmente aquelas envolvendo partes relacionadas, sejam tomadas tendo em vista os
interesses da Companhia, baseando-se nos principais parmetros utilizados pelo mercado. Em tais
regras, esto abrangidas a contratao, contabilizao e tramitao de documentos relativos a mtuos,
contas-correntes e a adiantamentos para futuros aumentos de capital, com todas as empresas nas quais
a Companhia detm participao, situadas no Brasil e no Exterior, definindo o fluxo da operao desde o
seu planejamento at a remessa de numerrios e seus respectivos registros, controles e aprovaes.
Adicionalmente, a Companhia estabelece um controle interno orientado para detectar, prevenir e
combater potenciais conflitos de interesses, garantindo que as transaes entre partes relacionadas
sejam completamente registradas, devidamente classificadas e contabilizadas.
PGINA: 257 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
30/12/2013
940.000,00
940.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Servios Administrativos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
694.080.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
38.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
Natureza e razo para a operao

Posio contratual do emissor
Credor
Especificar
Congonhas Minrios S.A. (3)
31/12/2007
694.080.000,00
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Dividendos a receber
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
MRS Logstica S.A.
10/12/2014
38.000,00
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Fornecimento de Bens e Servios
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
PGINA: 258 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
13.192.000,00
13.192.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
173.273.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
3.333.000,00
NA
N/A
NO
0,000000

Credor
Especificar
MRS Logstica S.A.
29/05/2007
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
31/10/2013
173.273.000,00
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Contas a Receber
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
30/06/2007
Relao com o emissor
Controlada
3.333.000,00
PGINA: 259 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Objeto contrato
Cesso de Creditos Fiscais
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
121.335.000,00
121.335.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
1.855.000,00
2.333.000,00
N/A
8/1/2016
SIM
0,000000

Credor
Especificar
31/12/2014
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Outros Crditos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
Transnordestina Logstica S.A. (1)
08/01/2014
Relao com o emissor
Controlada em conjunto
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Emprstimos / 102,0% do CDI

1. Transnordestina Logstica S.A: Refere-se principalmente a contratos em R$: Juros de 108,0% do CDI com vencimento final para junho 2017. Em
31 de dezembro de 2015, os emprstimos totalizam R$222.727 (R$141.358 em 31 de dezembro de 2014).
Credor
PGINA: 260 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
15/01/2014
15.000,00
19.000,00
N/A
15/1/2016
SIM
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
No aplicvel / 108,0% do CDI

Credor
Especificar
0,000000
Especificar
10/02/2014
1.849.000,00
2.332.000,00
N/A
22/2/2016
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
10/03/2014
1.753.000,00
Relao com o emissor
2.195.000,00
N/A
10/3/2016
SIM
0,000000
PGINA: 261 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
17/03/2014
243.000,00
302.000,00
N/A
17/3/2016
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
08/04/2014
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
1.838.000,00
2.281.000,00
N/A
8/4/2016
SIM
0,000000
PGINA: 262 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados

Credor
Especificar
03/04/2014
2.024.000,00
2.515.000,00
N/A
4/4/2016
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
28/04/2014
3.253.000,00
4.008.000,00
N/A
28/4/2016
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
PGINA: 263 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
15/04/2014
15.000,00
18.000,00
N/A
15/4/2016
SIM
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
0,000000
Especificar
08/05/2014
1.802.000,00
2.220.000,00
N/A
9/5/2016
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
09/06/2014
Relao com o emissor
Controlada
1.827.000,00
2.228.000,00
N/A
9/6/2016
SIM
0,000000
PGINA: 264 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
16/06/2014
243.000,00
295.000,00
N/A
16/6/2016
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
08/07/2014
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
1.791.000,00
2.166.000,00
N/A
8/7/2016
SIM
0,000000
PGINA: 265 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados

Credor
Especificar
15/07/2014
227.000,00
334.000,00
N/A
15/7/2016
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
28/07/2014
3.289.000,00
3.953.000,00
N/A
28/7/2016
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
PGINA: 266 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
08/08/2014
1.815.000,00
2.173.000,00
N/A
8/8/2016
SIM
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
0,000000
Especificar
14/08/2014
267.000,00
319.000,00
N/A
15/8/2016
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
08/09/2014
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
1.810.000,00
2.146.000,00
N/A
8/9/2016
SIM
0,000000
PGINA: 267 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
28/10/2014
3.326.000,00
3.883.000,00
N/A
28/10/2016
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
17/11/2014
269.000,00
313.000,00
N/A
17/11/2016
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

PGINA: 268 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Credor
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
1.799.000,00
2.091.000,00
N/A
10/11/2016
SIM
Especificar
10/11/2014
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
08/12/2014
1.764.000,00
2.033.000,00
N/A
08/12/2016
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
15/12/2014
256.000,00
294.000,00
N/A
15/12/2016
SIM
0,000000
PGINA: 269 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
09/05/2013
18.166.000,00
24.309.000,00
N/A
11/05/2017
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
08/01/2015
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
2.070.000,00
2.361.000,00
N/A
09/01/2017
SIM
0,000000
PGINA: 270 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados

Credor
Especificar
15/01/2015
278.000,00
316.000,00
N/A
16/01/2017
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
19/01/2015
1.550.000,00
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Credor
1.762.000,00
N/A
19/01/2017
SIM
0,000000
3.770.000,00
N/A
30/01/2017
SIM
0,000000
Especificar
28/01/2015
3.326.000,00
PGINA: 271 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
15/09/2014
266.000,00
315.000,00
N/A
15/09/2016
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
19/09/2014
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
2.034.000,00
2.403.000,00
N/A
19/09/2016
SIM
0,000000
PGINA: 272 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
08/10/2014
1.775.000,00
2.085.000,00
N/A
10/10/2016
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
15/10/2014
278.000,00
325.000,00
N/A
17/10/2016
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
PGINA: 273 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
09/02/2015
2.123.000,00
2.396.000,00
N/A
09/02/2017
SIM
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
0,000000
Especificar
13/02/2015
299.000,00
337.000,00
N/A
13/02/2017
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
16/03/2015
Relao com o emissor
Controlada
278.000,00
310.000,00
N/A
16/03/2017
SIM
0,000000
PGINA: 274 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
09/03/2015
2.016.000,00
2.256.000,00
N/A
09/03/2017
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
30/04/2013
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
20.382.000,00
27.184.000,00
N/A
17/04/2017
SIM
0,000000
PGINA: 275 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados

Credor
Especificar
16/04/2013
6.947.000,00
9.291.000,00
N/A
16/04/2015
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
16/03/2015
596.000,00
665.000,00
N/A
16/04/2015
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
PGINA: 276 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
08/04/2015
2.109.000,00
2.335.000,00
N/A
17/04/2017
SIM
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
0,000000
Especificar
15/04/2015
287.000,00
317.000,00
N/A
16/03/2017
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
28/04/2015
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
3.253.000,00
3.578.000,00
N/A
07/04/2017
SIM
0,000000
PGINA: 277 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
15/05/2015
286.000,00
313.000,00
N/A
17/04/2017
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
08/05/2015
2.069.000,00
2.268.000,00
N/A
28/04/2017
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

PGINA: 278 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Credor
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
19.316.000,00
25.729.000,00
N/A
15/05/2017
SIM
Especificar
31/05/2013
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
05/06/2013
15.287.000,00
20.341.000,00
N/A
08/05/2017
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
08/06/2015
2.096.000,00
2.272.000,00
N/A
01/06/2017
SIM
0,000000
PGINA: 279 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
15/06/2015
288.000,00
311.000,00
N/A
05/06/2017
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
15/06/2015
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
2.222.000,00
2.402.000,00
N/A
08/06/2017
SIM
0,000000
PGINA: 280 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados

Credor
Especificar
08/07/2015
2.056.000,00
2.203.000,00
N/A
16/06/2017
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
15/07/2015
284.000,00
304.000,00
N/A
16/06/2017
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
PGINA: 281 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
28/07/2015
3.289.000,00
3.497.000,00
N/A
10/07/2017
SIM
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Emprstimos/ 108,0% do CDI

Credor
0,000000
Especificar
10/08/2015
2.802.000,00
2.022.000,00
N/A
17/07/2017
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Emprstimos /108,0% do CDI

Credor
Especificar
17/08/2015
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
291.000,00
307.000,00
N/A
28/07/2017
SIM
0,000000
PGINA: 282 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
21/09/2015
5.697.000,00
5.927.000,00
N/A
10/08/2017
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
15/09/2015
280.000,00
292.000,00
N/A
17/08/2017
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Emprstimos /108,0% do CDI

PGINA: 283 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Credor
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
2.275.000,00
2.373.000,00
N/A
21/09/2017
SIM
Especificar
15/09/2015
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
08/09/2015
2.076.000,00
2.171.000,00
N/A
15/09/2017
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
15/10/2015
282.000,00
290.000,00
N/A
15/09/2017
SIM
0,000000
PGINA: 284 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
08/10/2015
2.037.000,00
2.104.000,00
N/A
11/09/2017
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
28/10/2015
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
3.326.000,00
3.412.000,00
N/A
16/10/2017
SIM
0,000000
PGINA: 285 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados

Credor
Especificar
08/11/2013
1.866.000,00
2.386.000,00
N/A
09/10/2017
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
16/11/2015
286.000,00
291.000,00
N/A
30/10/2017
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
PGINA: 286 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
09/11/2015
2.062.000,00
2.107.000,00
N/A
09/11/2017
SIM
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
0,000000
Especificar
30/11/2015
663.000,00
671.000,00
N/A
16/11/2017
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
30/11/2015
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
2.287.000,00
2.316.000,00
N/A
09/11/2017
SIM
0,000000
PGINA: 287 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
15/12/2015
2.255.000,00
2.270.000,00
N/A
30/11/2017
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
15/12/2015
278.000,00
279.000,00
N/A
30/11/2017
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

PGINA: 288 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Credor
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
2.024.000,00
2.043.000,00
N/A
15/12/2017
SIM
Especificar
08/12/2015
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
28/12/2015
2.243.000,00
2.247.000,00
N/A
15/12/2017
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
09/12/2013
1.830.000,00
2.321.000,00
N/A
08/12/2017
SIM
0,000000
PGINA: 289 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
16/12/2013
243.000,00
307.000,00
N/A
28/12/2017
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
Ferrovia Transnordestina Logstica S.A.
4.000,00
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
4.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
PGINA: 290 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
3.121.000,00
3.121.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
22.510.000,00
22.510.00,00
N/A
N/A
NO
0,000000
10.569.000,00
10.569.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000

Credor
Especificar
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
AFAC
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
Sepetiba Tecon S.A.
Relao com o emissor
Controlada
PGINA: 291 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
85.066.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
1.063.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000

Credor
Especificar
Sepetiba Tecon S.A.
85.066.000,00
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
1.063.000,00
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
PGINA: 292 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
9.857.000,00
9.857.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
1.618.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
110.075.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Adiantamento de Fornecedores
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
It Energtica S.A.
1.618.000,00
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
Fundos Exclusivos
110.075.000,00
Relao com o emissor
Outros
Objeto contrato
Derivativos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
PGINA: 293 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
1.412.429.000,00
1.412.429.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
28.078.000,00
28.078.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
650.000,00
650.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000

Credor
Especificar
Fundos Exclusivos (2)
Relao com o emissor
Outros
Objeto contrato
Aplicaes Financeiras
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
Relao com o emissor
Outros
Objeto contrato
Investimentos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
Minerao Nacional S.A.
Relao com o emissor
Controlada
PGINA: 294 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Objeto contrato
AFAC
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
5.404.000,00
5.404.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
112.660.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000

Credor
Especificar
Companhia Brasileira de Latas
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
CBS Previdncia
112.660.000,00
Relao com o emissor
Outros
Objeto contrato
Ativo Atuarial
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
PGINA: 295 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Usiminas
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
182.000,00
182.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
46.991.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
5.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
Relao com o emissor
Outros
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
Panatlntica
46.991.000,00
Relao com o emissor
Outros
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
CBSI Companhia Brasileira de Servios e
Infraestrutura
5.000,00
Relao com o emissor
Objeto contrato
Outros
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
PGINA: 296 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
567.000,00
567.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
1.441.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
10.542.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000

Credor
Especificar
Infraestrutura
Relao com o emissor
Outros
Objeto contrato
Adiantamento de Fornecedores
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
Infraestrutura
1.441.000,00
Relao com o emissor
Outros
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
CGPAR Construo Pesada S.A
10.542.000,00
PGINA: 297 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Relao com o emissor
Outros
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
29.020.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
17.204.000,00
N/A
30/06/2016
SIM
0,000000

Credor
Especificar
Arverdi Metalfer do Brasil S.A
29.020.000,00
Relao com o emissor
Outros
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
Arverdi Metalfer do Brasil S.A
12/04/2013
17.204.000,00
Relao com o emissor
Outros
Objeto contrato
Emprstimos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Credor
PGINA: 298 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
15.732.000,00
15.732.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
682.875.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
192.871.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
Especificar
CSN Energia S.A.
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
Companhia Siderrgica Nacional, LLC (4)
682.875.000,00
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
Lusosider Aos Planos, S.A.
192.871.000,00
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
PGINA: 299 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Resciso ou extino
No aplicvel
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
44.859.000,00
44.859.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
42.623.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
46.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000

Credor
Especificar
Companhia de Embalagens Metlicas MMSA
Relao com o emissor
Outros
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
42.623.000,00
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Credor
Especificar
46.000,00
PGINA: 300 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
17.332.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
35.642.000,00
N/A
Indeterminado
SIM
3,900000

Devedor
Especificar
MRS Logstica S.A.
17.332.000,00
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Devedor
Especificar
CSN Europe Lda.
31/12/2008
35.642.000,00
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Emprstimos Intercompany
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Devedor
PGINA: 301 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
CSN Europe Lda.
26/10/2004
25.459.000,00
25.459.000,00
N/A
Indeterminado
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Emprstimos Intercompany / Libor semestral + 2,25% a.a.
Devedor
N/A
18/08/2022
SIM
4,070000
Especificar
Especificar
CSN Resources S.A. (5)
28/11/2008
182.745.000,00
185.533.000,00
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Pr-Pagamento
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Pr-Pagamento
5. CSN Resources S.A.: Contratos em dlar de Pr-Pagamento, Fixed Rate Notes e Intercompany Bonds, juros de 9,13% com vencimento final para
junho 2047. Em 31 de dezembro de 2015, os emprstimos totalizam R$10.146.701 (R$7.490.873 em 31 de dezembro de 2014).
Devedor
Especificar
12/05/2008
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Pr-Pagamento
156.192.000,00
158.575.000,00
N/A
18/08/2022
SIM
4,070000
PGINA: 302 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Pr-Pagamento
Devedor
Especificar
14/01/2008
15.619.000,00
15.858.000,00
N/A
18/08/2022
SIM
4,070000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Pr-Pagamento
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Pr-Pagamento
Devedor
Especificar
07/01/2008
83.953.000,00
85.234.000,00
N/A
18/08/2022
SIM
4,070000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Pr-Pagamento
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Pr-Pagamento
PGINA: 303 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Devedor
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
759.484.000,00
771.073.000,00
N/A
18/08/2022
SIM
Especificar
24/09/2007
4,070000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Pr-Pagamento
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Pr-Pagamento
Devedor
Especificar
13/06/2005
78.096.000,00
792.612.000,00
N/A
18/08/2022
SIM
4,070000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Pr-Pagamento
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Pr-Pagamento
Devedor
Especificar
30/09/2005
78.096.000,00
79.261.000,00
N/A
18/08/2022
SIM
4,070000
PGINA: 304 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Pr-Pagamento
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Pr-Pagamento
Devedor
Especificar
29/06/2006
1.171.440.000,00
1.188.918.000,00
N/A
18/08/2022
SIM
4,070000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Pr-Pagamento
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Pr-Pagamento
Devedor
Especificar
06/01/2011
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Pr-Pagamento
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
39.048.000,00
396.439.000,00
N/A
18/08/2022
SIM
4,070000
PGINA: 305 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Pr-Pagamento
junho 2047. Em 31 de dezembro de 2015, os emprstimos totalizam R$10.146.701 (R$7.490.873 em 31 de dezembro de 2014). N
Devedor
Especificar
09/12/2010
60.822.000,00
61.665.000,00
N/A
18/08/2022
SIM
4,070000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Pr-Pagamento
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Pr-Pagamento
Devedor
Especificar
25/08/2014
253.812.000,00
259.101.000,00
N/A
17/05/2027
SIM
7,560000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Pr-Pagamento
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Pr-Pagamento
Devedor
Especificar
PGINA: 306 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
22/09/2014
429.528.000,00
437.772.000,00
N/A
15/04/2024
SIM
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Pr-Pagamento
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Pr-Pagamento
Devedor
7,500000
Especificar
29/09/2014
370.956.000,00
376.393.000,00
N/A
15/04/2024
SIM
7,510000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Pr-Pagamento
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Pr-Pagamento
Devedor
Especificar
01/12/2009
1.157.340.000,00
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Fixed Rate Notes
2.360.102.000,00
N/A
01/06/2047
SIM
9,130000
PGINA: 307 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Fixed Rate Notes

Devedor
Especificar
13/01/2011
732.857.000,00
1.728.647.000,00
N/A
11/07/2025
SIM
4,140000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Fixed Rate Notes
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Fixed Rate Notes

Devedor
Especificar
04/03/2011
36.969.000,00
71.811.000,00
N/A
11/07/2016
SIM
3,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
PGINA: 308 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Devedor
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
438.874.000,00
1.177.707.000,00
N/A
11/07/2016
SIM
Especificar
01/02/2011
2,840000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Devedor
Especificar
CSN Ibria Lda.
01/12/2000
49.776.000,00
103.733.000,00
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Emprstimos Intercompany / Libor semestral + 3% a.a.
Devedor
N/A
Indeterminado
SIM
0,000000
N/A
15/01/2019
SIM
6,570000
Especificar
CSN Islands XII Corp (7)
27/11/2013
Relao com o emissor
Controlada
585.720.000,00
590.421.000,00
PGINA: 309 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Objeto contrato
Pr-Pagamento
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Pr-Pagamento
7. CSN Islands XII Corp: Contratos em dlar: Juros de 7,64% com vencimento final para fevereiro 2025. Em 31 de dezembro de 2015, os
emprstimos totalizam R$1.784.417 (R$1.363.481 em 31 de dezembro de 2014).
Devedor
Especificar
11/06/2014
9.762.000,00
98.078.000,00
N/A
15/04/2024
SIM
7,350000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Pr-Pagamento
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
No aplicvel
Devedor
Especificar
27/06/2014
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Pr-Pagamento
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
234.288.000,00
234.434.000,00
N/A
04/02/2025
SIM
7,460000
PGINA: 310 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Pr-Pagamento
Devedor
Especificar
22/07/2014
74.191.000,00
76.700.000,00
N/A
04/02/2025
SIM
7,510000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Pr-Pagamento
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Pr-Pagamento
Devedor
Especificar
25/07/2014
117.144.000,00
120.968.000,00
N/A
04/02/2025
SIM
7,490000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Pr-Pagamento
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Pr-Pagamento
Devedor
Especificar
PGINA: 311 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
19/08/2015
364.670.000,00
390.480.000,00
N/A
18/08/2017
SIM
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Devedor
3,900000
Especificar
18/08/2015
72.934.000,00
78.096.000,00
N/A
18/08/2017
SIM
3,900000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Devedor
Especificar
21/08/2015
182.335.000,00
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
195.240.000,00
N/A
18/08/2017
SIM
3,900000
PGINA: 312 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Devedor
Especificar
CSN Islands XI Corp (6)
21/08/2015
255.269.000,00
273.336.000,00
N/A
18/08/2017
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
6. CSN Islands XI Corp: Contratos em dlar, sem juros com vencimento para agosto 2017. Em 31 de dezembro de dezembro de 2015, os
emprstimos totalizam R$1.249.536.
Devedor
Especificar
25/08/2015
364.670.000,00
390.480.000,00
N/A
18/08/2017
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
PGINA: 313 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Devedor
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
364.670.000,00
390.480.000,00
N/A
18/08/2017
SIM
Especificar
26/08/2015
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Devedor
Especificar
27/08/2015
182.335.000,00
195.240.000,00
N/A
18/08/2017
SIM
0,000000
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Devedor
Especificar
8.578.000,00
8.578.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
PGINA: 314 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
53.247.000,00
N/A
N/A
NO
0,000000
16.000,00
No aplicvel
No aplicvel
NO
0,000000

Devedor
Especificar
53.247.000,00
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Devedor
Especificar
16.000,00
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Adiantamento de Clientes
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Devedor
PGINA: 315 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
205.000,00
205.000,00
No aplicvel
No aplicvel
NO
0,000000
15.104.000,00
No aplicvel
No aplicvel
NO
0,000000
112.887.000,00
No aplicvel
No aplicvel
NO
0,000000
Especificar
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Bens em Comodato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Devedor
Especificar
15.104.000,00
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Devedor
Especificar
Ferrovia Trasnordestina Logstica S.A.
112.887.000,00
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
PGINA: 316 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Resciso ou extino
No aplicvel
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
13.138.000,00
13.138.000,00
No aplicvel
No aplicvel
NO
0,000000
1.569.000,00
No aplicvel
No aplicvel
NO
0,000000
10.876.000,00
No aplicvel
No aplicvel
NO
0,000000

Devedor
Especificar
Sepetiba Tecon S.A.
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Devedor
Especificar
Cia Metalic do Nordeste
1.569.000,00
Relao com o emissor
Outros
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Devedor
Especificar
Infraestrutura
10.876.000,00
PGINA: 317 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
Relao com o emissor
Outros
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel
514.367.000,00
514.367.000,00
No aplicvel
No aplicvel
NO
0,000000
126.000,00
126.000,00
No aplicvel
No aplicvel
NO
0,000000

Devedor
Especificar
CBS Previdncia
Relao com o emissor
Outros
Objeto contrato
Passivo Atuarial
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Devedor
Especificar
Fundao CSN
Relao com o emissor
Outros
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Devedor
PGINA: 318 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
106.880.000,00
106.880.000,00
No aplicvel
No aplicvel
NO
0,000000
195.000,00
195.000,00
No aplicvel
No aplicvel
NO
0,000000
1.242.000,00
1.242.000,00
No aplicvel
No aplicvel
NO
0,000000
Especificar
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Comisses e despesas com logistica
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Devedor
Especificar
Lusosider Aos Planos, S.A.
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Comisses
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Devedor
Especificar
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
PGINA: 319 de 355
Verso : 3

Parte relacionada
Data
transao
Resciso ou extino
No aplicvel
Montante envolvido
(Reais)
Saldo existente
Montante (Reais)
Durao
Emprstimo Taxa de
ou outro tipo juros
de divida
cobrados
25.387.000,00
25.387.000,00
No aplicvel
No aplicvel
NO
0,000000
40.880.000,00
40.880.000,00
No aplicvel
No aplicvel
NO
0,000000

Devedor
Especificar
Relao com o emissor
Outros
Objeto contrato
Derivativos
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Devedor
Especificar
CSN Energia S.A.
Relao com o emissor
Controlada
Objeto contrato
Garantia e seguros
No aplicvel
Resciso ou extino
No aplicvel

Devedor
Especificar
PGINA: 320 de 355
Verso : 3
16.3 - Identificao das medidas tomadas para tratar de conflitos de interesses e demonstrao do carter
estritamente comutativo das condies pactuadas ou do pagamento compensatrio adequado
16.3 Em relao a cada uma das transaes ou conjunto de transaes mencionadas no
item 16.2 acima, ocorridas no ltimo exerccio social:
a) identificar as medidas tomadas para tratar de conflitos de interesses
Uma das medidas adotadas pela Companhia para tratar de conflito de interesses foi estabelecer em seu
Estatuto Social competncia exclusiva ao Conselho de Administrao para delegar e fixar aladas
Diretoria Executiva para celebrao de quaisquer negcios jurdicos entre a Companhia e as sociedades
por ela controladas, direta ou indiretamente, incluindo a contratao de emprstimos e financiamentos.
Nos termos do Estatuto Social, os negcios jurdicos que estejam fora das aladas fixadas para a
Diretoria Executiva devero ser aprovados pelo Conselho de Administrao.
Neste contexto, havendo possibilidade de conflito de interesses envolvendo administrador da
Companhia, este dever abster-se de votar em qualquer deliberao que envolva a transao objeto do
conflito, cabendo deciso aos demais membros que no possuem qualquer relao com a matria em
exame. Tanto os administradores, quanto todos os colaboradores da Companhia esto vinculados ao
Cdigo de tica, que possui regras e princpios norteadores que visam proteger a Companhia contra
qualquer tomada de deciso que possa prejudicar os seus interesses.
Especificamente sobre as transaes indicadas no item 16.2 deste Formulrio de Referncia, a
Companhia tomou as seguintes medidas para tratar de conflito de interesses:
Operaes Mercantis (contratos de fornecimento, contas a receber, adiantamento de cliente, etc.): as
transaes foram realizadas entre partes relacionadas respeitando os mesmos termos e condies
usualmente negociados pela Companhia com terceiros, inclusive no que refere ao preo e aos prazos de
pagamento. Os saldos indicados (contas a receber) so pontualmente liquidados conforme as datas
fixadas nas respectivas ordens de compra, mediante fechamento de contratos de cmbio.
Operaes Financeiras (emprstimos, pr-pagamento, etc.): os contratos financeiros celebrados entre a
Companhia e partes relacionadas esto sujeitos a taxas de juros praticadas no mercado. Os saldos so
regularmente atualizados pelos encargos contratados e acrescidos de variao cambial, quando
aplicvel.
b) demonstrar o carter estritamente comutativo das condies pactuadas ou o pagamento
compensatrio adequado
As principais informaes relacionadas s operaes com partes relacionadas so submetidas aos
auditores independentes e divulgadas aos acionistas e ao mercado em geral, em notas explicativas s
demonstraes financeiras da Companhia, conforme regras aplicveis.
Essas informaes divulgadas devem discriminar (i) as partes e sua relao com a Companhia; (ii) o
montante das transaes; (iii) o montante dos saldos existentes; (iv) seus termos e condies, incluindo
se possuem garantia; (v) a natureza do montante a ser pago; (vi) informaes de quaisquer garantias
dadas ou recebidas; (vii) proviso para crditos de liquidao duvidosa relacionada com o montante dos
saldos existentes e (ix) despesa reconhecida durante o perodo a respeito de dvidas incobrveis ou de
liquidao duvidosa de partes relacionadas.
Este procedimento adotado pela Companhia demonstra que as transaes com partes relacionadas so
realizadas em condies estritamente comutativas, observando-se preos e condies usuais de mercado
e so precedidas por avaliaes adequadas de suas condies, sempre observando o estrito interesse da
Companhia em sua realizao.
PGINA: 321 de 355
Verso : 3
16.4. Fornecer outras informaes que o emissor julgue relevantes

No aplicvel.
PGINA: 322 de 355
Verso : 3
17.1 - Informaes sobre o capital social

Data da autorizao ou
aprovao
Tipo de capital
25/03/2010
Tipo de capital
25/03/2010
Tipo de capital
25/03/2010
Valor do capital (Reais)
Prazo de integralizao
Quantidade de aes
ordinrias (Unidades)
Quantidade de aes
preferenciais (Unidades)
Quantidade total de aes

(Unidades)
No aplicvel
1.387.524.047
1.387.524.047
No aplicvel
1.387.524.047
1.387.524.047
1.387.524.047
1.387.524.047
Capital Emitido
4.540.000.000,00
Capital Subscrito
4.540.000.000,00
Capital Integralizado
4.540.000.000,00
PGINA: 323 de 355
Verso : 3
17.2 - Aumentos do capital social

No houve aumento de capital da Companhia nos ltimos trs exerccios sociais.
PGINA: 324 de 355
Verso : 3
17.3 - Informaes sobre desdobramentos, grupamentos e bonificaes de aes

No houve desdobramentos, grupamentos ou bonificaes de aes nos ltimos trs exerccios sociais.
PGINA: 325 de 355
Verso : 3
17.4 - Informaes sobre redues do capital social

No houve reduo do capital social da Companhia nos ltimos trs exerccios sociais.
PGINA: 326 de 355
Verso : 3

Em 18 de julho de 2014 o Conselho de Administrao da Companhia aprovou o cancelamento de
60.000.000 (sessenta milhes) de aes ordinrias mantidas em tesouraria, de acordo com o art. 30, 1,
alnea b da Lei n 6.404/76, sem alterao do valor do capital social da Companhia.
Subsequentemente, em 19 de agosto de 2014, o Conselho de Administrao aprovou o cancelamento de
10.446.061 (dez milhes, quatrocentos e quarenta e seis mil e sessenta e uma) aes mantidas em
tesouraria, de acordo com o art. 30, 1, alnea "b" da Lei n 6.404/76, sem alterao do valor do
capital social da Companhia.
PGINA: 327 de 355
Verso : 3
18.1 - Direitos das aes
Espcie de aes ou CDA
Ordinria
Tag along
0,000000
Direito a dividendos
De acordo com a Lei n 6.404/76, conferido aos titulares de aes de emisso da Companhia
direito ao recebimento de dividendos ou outras distribuies relativas s aes detidas na proporo
de suas participaes no capital social.
De acordo com o artigo 33 do Estatuto Social da Companhia, sero distribudos como dividendos,
em cada exerccio social, no mnimo 25% do lucro lquido do exerccio, ajustado nos termos do
artigo 202 da Lei n 6.404/76.
Direito a voto
Pleno
Conversibilidade
No
Direito a reembolso de capital
Sim
Descrio das caractersticas

do reembolso de capital
No caso de liquidao da Companhia, os acionistas devero receber os pagamentos relativos a

reembolso do capital na proporo de suas participaes no capital social, aps pagamento de
todas as obrigaes. Os acionistas que dissentirem de certas deliberaes tomadas em AGE
podero retirar-se da Companhia, nos termos previstos na Lei n 6.404/76. O valor de reembolso
das aes o quociente da diviso do valor patrimonial da Companhia, pelo nmero total das aes
emitidas, excludas as aes em tesouraria.
Restrio a circulao
No
Resgatvel
No
Hipteses de resgate e frmula

de clculo do valor de resgate
Condies para alterao dos
direitos assegurados por tais
valores mobilirios
De acordo com a Lei n 6.404/76, nem o Estatuto Social da Companhia nem as deliberaes
tomadas em assembleia geral podem privar os acionistas do direito de: (i) participar dos lucros
sociais; (ii) participar, na hiptese de liquidao da Companhia, da distribuio de quaisquer ativos
remanescentes, na proporo de sua participao no capital social; (iii) fiscalizar a gesto da
Companhia, nos termos previstos na Lei n 6.404/76; (iv) ter preferncia na subscrio de futuros
aumentos de capital, exceto em determinadas circunstncias previstas na Lei n 6.404/76; e (v)
retirar-se da Companhia nos casos previstos na Lei n 6.404/76.
Outras caractersticas
relevantes
No h
PGINA: 328 de 355
Verso : 3
18.2 - Descrio de eventuais regras estatutrias que limitem o direito de voto de

acionistas significativos ou que os obriguem a realizar oferta pblica
18.2 Regras estatutrias que limitem o direito de voto de acionistas significativos ou que os
obriguem a realizar oferta pblica:
No h regras estatutrias que limitem o direito de voto de acionistas significativos ou que os obriguem
a realizar oferta pblica.
PGINA: 329 de 355
Verso : 3
18.3 - Descrio de excees e clusulas suspensivas relativas a direitos patrimoniais ou

polticos previstos no estatuto
18.3 Excees e clusulas suspensivas relativas a direitos patrimoniais ou polticos previstos no
estatuto:
No h quaisquer excees e/ou clusulas suspensivas relativas a direitos patrimoniais ou polticos

previstos no Estatuto Social da Companhia.
PGINA: 330 de 355
Verso : 3
18.4 - Volume de negociaes e maiores e menores cotaes dos valores mobilirios negociados
Exerccio social
31/12/2015
Trimestre
Valor Mobilirio
Espcie
31/03/2015
Aes
30/06/2015
Volume financeiro
negociado (Reais)
Valor maior cotao

(Reais)
Valor menor cotao

(Reais) Fator cotao
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de

Valores, Mercadorias e Futuros
1.892.315.870
6,10
4,00 R$ por Unidade
5,01
Bolsa

2.161.527.940
9,05
5,17 R$ por Unidade
6,67
Ordinria
Bolsa

1.856.921.630
5,75
2,78 R$ por Unidade
4,19
Ordinria
Bolsa

2.148.489.940
6,10
3,69 R$ por Unidade
4,83
Mercado
Entidade administrativa
Volume financeiro
negociado (Reais)
Valor maior cotao

(Reais)
Valor menor cotao

(Reais) Fator cotao
Ordinria
Bolsa

4.466.534.881
12,99
7,97 R$ por Unidade
10,27
Aes
Ordinria
Bolsa

3.162.482.235
9,23
7,93 R$ por Unidade
8,50
30/09/2014
Aes
Ordinria
Bolsa

3.897.936.089
10,97
8,06 R$ por Unidade
9,69
31/12/2014
Aes
Ordinria
Bolsa

2.626.468.758
8,48
4,21 R$ por Unidade
6,59
Exerccio social
31/12/2013
Trimestre
Valor Mobilirio
Espcie
Mercado
Volume financeiro
negociado (Reais)
Valor maior cotao

(Reais)
Valor menor cotao

(Reais) Fator cotao
31/03/2013
Aes
Ordinria
Bolsa

3.505.525.134
10,43
7,37 R$ por Unidade
8,78
30/06/2013
Aes
Ordinria
Bolsa

3.593.010.142
7,82
4,94 R$ por Unidade
6,14
30/09/2013
Aes
Ordinria
Bolsa

4.259.245.707
8,53
4,63 R$ por Unidade
6,68
31/12/2013
Aes
Ordinria
Bolsa

4.554.590.498
12,98
8,22 R$ por Unidade
10,78
Classe
Mercado
Ordinria
Bolsa
Aes
Ordinria
30/09/2015
Aes
31/12/2015
Aes
Exerccio social
31/12/2014
Trimestre
Valor Mobilirio
Espcie
31/03/2014
Aes
30/06/2014
Classe
Classe
Valor mdia
cotao (Reais)
Valor mdia
cotao (Reais)
Valor mdia
cotao (Reais)
PGINA: 331 de 355
Verso : 3

Valor mobilirio
Debntures
Identificao do valor
mobilirio
5 Emisso de Debntures CSN
Data de emisso
20/07/2011
Data de vencimento
20/07/2019
Quantidade
(Unidades)
115
Valor nominal global

(Reais)
1.150.000.000,00
Saldo devedor em aberto
1.183.925.464,93
Restrio a circulao
Sim
Descrio da restrio
Nos termos previstos na Instruo CVM n 476/2009.
Conversibilidade
No
Possibilidade resgate
Sim
Hiptese e clculo do valor de

resgate
Hipteses de resgate: resgate antecipado facultativo permitido, a qualquer tempo.

Frmula de clculo do valor de resgate: o resgate antecipado facultativo ser realizado
mediante o pagamento do saldo do valor nominal unitrio acrescido dos juros
remuneratrios, calculados pro rata temporis desde a ltima data de pagamento de
juros at a data do efetivo resgate antecipado facultativo, acrescido de prmio, nas
hipteses previstas na Escritura de Emisso.
Caractersticas dos valores

mobilirios de dvida
a)juros110,80% CDI ao ano

b)garantia e, se real, descrio do bem objetoNo h
c)na ausncia de garantia, se o crdito quirografrio ou subordinadoQuirografrio
d)eventuais restries impostas ao emissor em relao:- distribuio de dividendos:
No h
- alienao de determinados ativos: No h
- contratao de novas dvidas: No h
- emisso de novos valores mobilirios: Sim, nos termos previstos no artigo 9, da
- realizao de operaes societrias envolvendo o emissor, seus controladores ou
controladas: Sim, nos termos da Escritura de Emisso
O agente fiducirio, indicando os principais termos do contrato - Oliveira Trust
Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A., cujos direitos e obrigaes
estabelecidos na Escritura de Emisso so os constantes da Instruo CVM n 28/83.

valores mobilirios
Exceto outros quruns previstos na Escritura de Emisso, as deliberaes em

Assembleia Geral de Debenturistas dependero de aprovao de Debenturistas
representando, no mnimo, 75% das Debntures em Circulao, exceto no caso de
alterao dos juros remuneratrios, datas de pagamento de juros, vencimento e
hipteses de vencimento antecipado, que dependero da aprovao de Debenturistas
que representem, pelo menos, 90% das Debntures em Circulao.
relevantes
Todas as caractersticas relevantes j foram previamente descritas.
Valor mobilirio
Debntures
mobilirio
Data de emisso
28/03/2014
Data de vencimento
28/03/2021
PGINA: 332 de 355
Verso : 3

Quantidade
(Unidades)
40.000

(Reais)
400.000.000,00
415.461.985,54
Restrio a circulao
Sim
Descrio da restrio
Conversibilidade
No
Sim

resgate
Hipteses de resgate: resgate antecipado facultativo permitido, a qualquer tempo a

partir do 37 ms a contar da data de emisso.
Frmula de clculo do valor de resgate: O resgate antecipado facultativo ser realizado
remuneratrios, calculados pro rata temporis desde a data de 1 integralizao ou a
data de pagamento de juros imediatamente anterior, a que ocorrer por ltimo, at a data
do efetivo resgate antecipado facultativo, acrescido de prmio, nas hipteses previstas
na Escritura de Emisso.

mobilirios de dvida
a)juros111,20% CDI a.a.

No h
O agente fiducirio, indicando os principais termos do contrato - Pentgono S.A. Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios, cujos direitos e obrigaes estabelecidos
na Escritura de Emisso so essencialmente os constantes da Instruo CVM n 28/83.

valores mobilirios

representando, no mnimo, 75% das Debntures em circulao, exceto no caso de
alterao dos juros remuneratrios, datas de pagamento de juros, data de vencimento e
relevantes
Valor mobilirio
Debntures
mobilirio
Data de emisso
09/01/2015
Data de vencimento
09/01/2022
Quantidade
(Unidades)
10.000

(Reais)
100.000.000,00
107.452.752,16
PGINA: 333 de 355
Verso : 3

Restrio a circulao
Sim
Descrio da restrio
Conversibilidade
No
Sim

resgate
Hipteses de resgate: Resgate antecipado facultativo permitido, a qualquer tempo a

partir do 37 ms a contar da data de emisso.
remuneratrios, calculados pro rata temporis desde a data de 1 integralizao ou a
data de pagamento de juros imediatamente anterior, a que ocorrer por ltimo, at a data
do efetivo resgate antecipado facultativo, acrescido de prmio, nas hipteses previstas
na Escritura de Emisso.

mobilirios de dvida

No h

valores mobilirios

relevantes
Valor mobilirio
Debntures
mobilirio
Data de emisso
25/06/2015
Data de vencimento
30/03/2022
Quantidade
(Unidades)
10.000

(Reais)
100.000.000,00
103.830.166,94
Restrio a circulao
Sim
Descrio da restrio
Conversibilidade
No
Sim
PGINA: 334 de 355
Verso : 3

resgate
Hipteses de resgate: resgate antecipado facultativo permitido, a qualquer tempo a

partir de 1 de maio de 2019.
remuneratrios, calculados pro rata temporis desde a data de integralizao ou a data
de pagamento de juros imediatamente anterior, a que ocorrer por ltimo, at a data do
efetivo resgate antecipado facultativo, acrescido dos eventuais encargos devidos e de
prmio, nas hipteses previstas na Escritura de Emisso.

mobilirios de dvida

No h

valores mobilirios

relevantes
PGINA: 335 de 355
Verso : 3
18.6 - Mercados brasileiros em que valores mobilirios so admitidos negociao

18.6 Mercados brasileiros nos quais valores mobilirios da Companhia so admitidos negociao:
As aes ordinrias da Companhia so admitidas negociao na BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores,
Mercadorias e Futuros sob o cdigo CSNA3.
As debntures da 5 emisso da Companhia que se encontram em circulao foram registradas para
negociao no mercado secundrio por meio do SND Mdulo Nacional de Debntures (SND),
administrado pela CETIP S.A. Balco Organizado de Ativos e Derivativos (CETIP).
negociao no mercado secundrio no CETIP21, administrado pela CETIP.
PGINA: 336 de 355
Verso : 3
18.7 - Informao sobre classe e espcie de valor mobilirio admitida negociao em

mercados estrangeiros
18.7 Valores mobilirios admitidos negociao em mercados estrangeiros:
a. pas: Estados Unidos da Amrica
b. mercado: Bolsa de Valores de Nova York (New York Stock Exchange NYSE)
c. entidade administradora do mercado no qual os valores mobilirios so admitidos
negociao: Bolsa de Valores de Nova York (New York Stock Exchange NYSE)
d. data de admisso negociao: 14/11/1997
e. se houver, indicar o segmento de negociao: Os American Depositary Receipts nvel II
(ADRs) so negociados no mercado vista (bolsa).
f. data de incio de listagem no segmento de negociao: 14/11/1997
g. percentual do volume de negociaes no exterior em relao ao volume total de
negociaes de cada classe e espcie no ltimo exerccio: O volume de aes negociadas no
exterior (ADRs) em relao ao volume total de aes negociadas em 2015 foi de 29%.
h. proporo de certificados de depsito no exterior em relao a cada classe e espcie de
aes:
Proporo: 1:1, ou seja, cada ADR corresponde a uma ao ordinria.
i. banco depositrio: JP Morgan
j. instituio custodiante: Banco Ita S.A.
PGINA: 337 de 355
Verso : 3

Valor mobilirio
Nota Comercial
mobilirio
Eurobond CSN Resources Jurisdio: Nova York, Estados Unidos
Data de emisso
21/07/2010
Data de vencimento
21/07/2020
Quantidade
(Unidades)
1.000.000

(Reais)
1.000.000.000,00
4.016.900.299,99
Restrio a circulao
Sim
Descrio da restrio
Conversibilidade
Sim
Condio da conversibilidade e As notas podem ser vendidas somente para investidores institucionais qualificados e
efeitos sobre o capital-social
investidores no residentes nos Estados Unidos da Amrica, conforme definidos na
Regra 144A do Securities Act de 1933, at que transcorra o prazo previsto na mesma
regra.
Sim

resgate
Resgate antes do vencimento permitido a qualquer tempo, com notificao de 30 a 60

dias antes da data de liquidao, mediante pagamento do saldo devedor total da
emisso, acrescido de prmio pela liquidao antecipada e de juros incorridos e ainda
no pagos e demais valores devidos.

mobilirios de dvida
a)juros6,5% ao ano.
b)garantia e, se real, descrio do bem objetoGarantidora: Companhia Siderrgica
Nacional
No h
- alienao de determinados ativos: Sim, nos termos dos documentos da emisso
- emisso de novos valores mobilirios: No h
controladas: Sim, nos termos dos documentos da emisso

valores mobilirios
Consentimento da maioria dos detentores das notas ou sem o consentimento destes,

desde que de forma satisfatria ao Agente Fiducirio.
relevantes
Restrio a constituio de garantias, exceto as permitidas pelo contrato, para garantia

de quaisquer ttulos negociados fora do Brasil sem que, ao mesmo tempo ou antes das
mesmas, seja garantida esta nota e suas demais obrigaes.
Valor mobilirio
Nota Comercial
mobilirio
Eurobond CSN Islands XI Jurisdio: Nova York, Estados Unidos
Data de emisso
21/09/2009
Data de vencimento
21/09/2019
Quantidade
(Unidades)
750.000

(Reais)
750.000.000,00
PGINA: 338 de 355
Verso : 3

2.983.968.843,75
Restrio a circulao
No
Conversibilidade
No
Sim

resgate


mobilirios de dvida
a)juros6,875% ao ano.
Nacional
Sim, nos termos dos documentos da emisso
- contratao de novas dvidas: Sim, nos termos dos documentos da emisso
- emisso de novos valores mobilirios: Sim, nos termos dos documentos da emisso

valores mobilirios

relevantes

Valor mobilirio
Nota Comercial
mobilirio
Eurobond CSN Resources
Data de emisso
03/02/2012
Data de vencimento
21/09/2019
Quantidade
(Unidades)
200.000

(Reais)
200.000.000,00
803.380.060,01
Restrio a circulao
Sim
Descrio da restrio
As notas podem ser vendidas somente para investidores institucionais qualificados e

regra.
Conversibilidade
No
Sim

resgate

PGINA: 339 de 355
Verso : 3

mobilirios de dvida
a)jurosO preo de oferta dos Bonds foi de 106,00% e o Yield de 5,6% ao ano
Nacional
No h
- emisso de novos valores mobilirios: No h

valores mobilirios

relevantes

Valor mobilirio
Nota Comercial
mobilirio
Eurobond CSN Islands XII Perpetual Jurisdio: Nova York, Estados Unidos
Data de emisso
23/09/2010
Quantidade
(Unidades)
1.000.000

(Reais)
1.000.000.000,00
3.910.114.866,66
Restrio a circulao
Sim
Descrio da restrio
As notas podem ser vendidas somente para investidores institucionais qualificados e

regra
Conversibilidade
No
Sim

resgate
Resgate antes do vencimento permitido nas datas de pagamento de juros a partir de

23/09/2015 com notificao de 30 a 60 dias de antecedncia data de liquidao
antecipada, mediante pagamento do saldo devedor total da emisso, acrescido dos
juros incorridos e ainda no pagos e demais valores devidos.

mobilirios de dvida
a)juros7,00% ao ano.
Nacional
No h
- contratao de novas dvidas: Sim, nos termos dos documentos da emisso
- emisso de novos valores mobilirios: Sim, nos termos dos documentos da emisso

valores mobilirios

PGINA: 340 de 355
Verso : 3

relevantes

Os Eurobonds so perptuos, com juros trimestrais.
PGINA: 341 de 355
Verso : 3
18.9 - Ofertas pblicas de distribuio efetuadas pelo emissor ou por terceiros, incluindo controladores e
sociedades coligadas e controladas, relativas a valores mobilirios do emissor
18.9 Ofertas pblicas de distribuio efetuadas pela Companhia ou por terceiros, incluindo
controladores e sociedades coligadas e controladas, relativas a valores mobilirios da Companhia:
A Companhia realizou nos ltimos 3 exerccios as seguintes Ofertas pblicas de distribuio de

valores mobilirios de sua emisso:
7 Emisso de debntures simples, no conversveis em aes, em srie nica, da espcie
quirografria, para distribuio pblica com esforos restritos de colocao, emitida em 28 de
maro de 2014;
janeiro de 2015;
2 Emisso de Notas promissrias comerciais para distribuio pblica com esforos restritos
de colocao, emitida em 30 de maro de 2015 e resgatadas com os recursos da 9 Emisso de
debntures;
junho de 2015.
Para mais informaes sobre essas ofertas pblicas de distribuio de valores mobilirios da
Companhia, vide item 18.5 deste Formulrio de Referncia.
PGINA: 342 de 355
Verso : 3
18.10 - Destinao de recursos de ofertas pblicas de distribuio e eventuais desvios

18.10. Caso o emissor tenha feito oferta pblica de distribuio de valores mobilirios,
indicar:
a.
como os recursos resultantes da oferta foram utilizados:
Os recursos lquidos captados foram destinados ao refinanciamento de dvidas e liquidao

total ou parcial de valores mobilirios emitidos pela Companhia;
b.
se houve desvios relevantes entre a aplicao efetiva dos recursos e as propostas de
aplicao divulgadas nos prospectos da respectiva distribuio:
No houve desvios relevantes na aplicao dos recursos.
c.
caso tenha havido desvios, as razes para tais desvios:
No aplicvel.
PGINA: 343 de 355
Verso : 3
18.11 - Descrio das ofertas pblicas de aquisio feitas pelo emissor relativas a aes de
emisso de terceiros
18.11 Ofertas pblicas de aquisio feitas pela Companhia relativas a aes de emisso de terceiro:
No h.
PGINA: 344 de 355
Verso : 3
18.12 - Outras infomaes relevantes

18.12 - Outras informaes relevantes:
Resgate Antecipado da 2 Emisso de Notas Promissrias: em julho de 2015, a Companhia realizou
resgate antecipado obrigatrio das notas promissrias comerciais da sua 2 (segunda) emisso, com
recursos oriundos da subscrio e integralizao da 9 emisso de debntures, totalizando o resgate
antecipado de 50 notas promissrias pelo seu valor nominal unitrio, acrescido dos juros remuneratrios
acumulados desde a ltima data de pagamento de juros at a data do respectivo resgate antecipado. As
notas promissrias objeto do resgate antecipado foram canceladas.
PGINA: 345 de 355
Verso : 3

Data delib.
Perodo
recomp.
Reservas e lucros
disp. (Reais)
Espcie
Classe
Qtde. prevista
(Unidades)
% rel. circ.
Qtde. adquirida
aprovadas
(Unidades)
PMP
Fator de cotao % adquirido
Outras caracter.
31/03/2015
01/04/2015
30/06/2015
1.895.492.473,49 Ordinria
32.770.055
5,190000
0,00 R$ por Unidade
0,000000
O objetivo da Companhia na operao foi maximizar a gerao de valor para o acionista por meio de uma administrao eficiente da estrutura de capital.
Ita Corretora de Valores S.A.: Av. Brigadeiro Faria Lima, 3400 10 andar - So Paulo/SP; BTG Pactual Corretora de Mercadorias Ltda.: Av. Brigadeiro Faria Lima, 3477 10 andar So Paulo/SP; Spinelli S.A. Corretora de
Valores Mobilirios e Cambio: Av. Brigadeiro Faria Lima, 1355, 4 andar, Pinheiros, So Paulo/SP; e Ita USA Securities Inc.: 767 5thAvenue 50thFloor Nova York
30/12/2014
31/12/2014
31/03/2015
724.241.544,53 Ordinria
34.611.155
5,480000
1.841.100
5,10 R$ por Unidade
5,320000
O objetivo da Companhia na operao foi maximizar a gerao de valor para o acionista por meio de uma administrao eficiente da estrutura de capital.
29/09/2014
29/09/2014
29/12/2014
1.373.307.527,97 Ordinria
56.369.755
8,920000
21.758.600
7,49 R$ por Unidade
38,600000
O objetivo da Companhia na operao foi maximizar a gerao de valor para o acionista por meio de uma administrao eficiente da estrutura de capital e do acompanhamento das oscilaes no mercado.
19/08/2014
19/08/2014
25/09/2014
1.373.307.527,97 Ordinria
63.161.055
10,000000
6.791.300
9,82 R$ por Unidade
10,750000
18/07/2014
18/07/2014
18/08/2014
1.490.052.050,32 Ordinria
64.205.661
10,000000
240.400
11,40 R$ por Unidade
0,370000
26/06/2014
26/06/2014
17/07/2014
2.052.925.762,02 Ordinria
26.781.661
3,810000
26.781.661
10,42 R$ por Unidade
100,000000
PGINA: 346 de 355
Verso : 3

Data delib.
Perodo
recomp.
Reservas e lucros
disp. (Reais)
Espcie
Classe
Qtde. prevista
(Unidades)
% rel. circ.
Qtde. adquirida
aprovadas
(Unidades)
PMP
Fator de cotao % adquirido
Outras caracter.
Ita Corretora de Valores S.A.: Av. Brigadeiro Faria Lima, 3400 10 andar - So Paulo/SP; BTG Pactual Corretora de Mercadorias Ltda.: Av. Brigadeiro Faria Lima, 3477 10 andar So Paulo/SP; e Ita USA Securities Inc.: 767
5thAvenue 50thFloor Nova York
23/05/2014
26/05/2014
25/06/2014
2.052.925.762,02 Ordinria
58.362.161
8,310000
31.544.500
9,21 R$ por Unidade
54,080000
5th Avenue 50th Floor Nova York
15/04/2014
16/04/2014
23/05/2014
2.052.925.762,02 Ordinria
67.855.661
9,670000
9.529.500
8,97 R$ por Unidade
14,040000
5th Avenue 50th Floor Nova York.
13/03/2014
14/03/2014
14/04/2014
2.052.925.762,02 Ordinria
70.205.661
10,000000
2.350.000
9,34 R$ por Unidade
3,350000
5 Avenue 50 Floor Nova York.
PGINA: 347 de 355
Verso : 3
19.2 - Movimentao dos valores mobilirios mantidos em tesouraria

Aes
Espcie de ao
Classe ao preferencial
Descrio dos valores mobilirios
Fator cotao
Ordinria
Movimentao
Quantidade Inicial
Quantidade adquirida
Quantidade (Unidades)
Preo mdio ponderado de

aquisio/alienao (Reais)
28.549.900
1.841.100
5,10
Quantidade alienada
0,00
Quantidade cancelada
Quantidade final
30.391.000
Relao valores mobilirios em

circulao
0,000000%

Aes
Espcie de ao
Classe ao preferencial
Descrio dos valores mobilirios
Fator cotao
Ordinria
Movimentao
Quantidade Inicial
Quantidade adquirida
Quantidade alienada
Quantidade (Unidades)
Preo mdio ponderado de

aquisio/alienao (Reais)
0
98.995.961
9,18
0,00
Quantidade cancelada
70.446.061
Quantidade final
28.549.900
Relao valores mobilirios em

circulao
0,000000%
PGINA: 348 de 355
Verso : 3
19.3 - Outras inf. relev. - recompra/tesouraria

19.3 - Informaes sobre valores mobilirios mantidos em tesouraria na data de encerramento
do ltimo exerccio social
Item 19.3 - Form. Referncia
Quant. Comprada (a)
Valor Total R$
Preo mdio
R$/ao (b)
% sobre aes
em circulao
(d)
Quant. Aes em
Circulao
19/8 a 25/9/14
6.791.300
66.669.773,00
9,82
1,09%
624.819.254
29/9 a 29/12/14
21.758.600
162.915.957,00
7,49
3,61%
603.060.654
1.841.100
9.390.265,75
5,10
0,31%
601.219.554
30.391.000
238.975.995,75
01/4 a 30/06/15
Total
PGINA: 349 de 355
Verso : 3
20.1 - Informaes sobre a poltica de negociao de valores mobilirios

A Companhia atualmente no possui uma poltica de negociao de valores mobilirios de sua emisso. Entretanto, o
Cdigo de tica da Companhia contm normas relativas s negociaes com valores mobilirios de sua emisso, as quais
se aplicam aos administradores e demais colaboradores com acesso a informaes privilegiadas. A Companhia instrui
seus administradores e colaboradores para que estes observem o disposto em seu Cdigo de tica, na Instruo CVM
358/02 e nas demais normas aplicveis.
PGINA: 350 de 355
Verso : 3

As normas relativas s negociaes com valores mobilirios de emisso da Companhia se aplicam aos
administradores e demais colaboradores com acesso s informaes financeiras e privilegiadas, os quais
devero: (i) informar o nmero de aes de sua propriedade ao firmarem o termo de posse; e (ii)
informar a quantidade de aes que vierem a adquirir ou alienar, diretamente ou por meio de terceiros,
no prazo mximo de cinco dias aps a realizao do negcio.
Adicionalmente, o Cdigo de tica da Companhia estabelece aos Administradores e demais
colaboradores a obrigao de (i) manter sigilo sobre os negcios da Companhia, bem como sobre
qualquer informao privilegiada, e atos ou fatos relevantes ainda no divulgados pela Companhia ao
mercado, e (ii) no utilizar tais informaes para obter, para si ou para terceiros, vantagem de qualquer
natureza, tais como comprar, vender, trocar ou negociar aes de emisso da Companhia com base em
informaes que no sejam de conhecimento pblico.
A vedao negociao com valores mobilirios da Companhia observa o disposto na Instruo CVM n
358/02, com as alteraes introduzidas pelas Instrues CVM n 369/02, 449/07, 547/14, 552/14 e
568/15.
PGINA: 351 de 355
Verso : 3
21.1 - Descrio das normas, regimentos ou procedimentos internos relativos divulgao

de informaes
21.1 Normas, regimentos ou procedimentos internos adotados pela Companhia para assegurar que
as informaes a serem divulgadas publicamente sejam recolhidas, processadas e relatadas de
maneira precisa e tempestiva.
Para assegurar que as informaes a serem divulgadas publicamente sejam recolhidas, processadas e
relatadas de maneira precisa e tempestiva, a Companhia adota os procedimentos previstos na Norma
Geral NG1004.01 (Norma Geral), a qual reflete a Poltica de Divulgao de Ato ou Fato Relevante
aprovada pelo Conselho de Administrao, e na Instruo CVM n 358/02, com as alteraes introduzidas
pelas instrues CVM n 369/02, 449/07, 547/14, 552/14 e 568/15.
Nos termos da Norma Geral, a Companhia deve respeitar o princpio da equidade da informao, de
forma que suas informaes peridicas, eventuais e demais informaes de interesse do mercado sejam
divulgadas de forma a garantir ampla e imediata disseminao, bem como o tratamento equitativo de
seus investidores e demais participantes do mercado. A Companhia deve tambm apresentar os fatos de
modo claro, simples e preciso, devendo primar pelo realismo.
Cabe Gerncia de Relaes com Investidores perseguir uma poltica de ampla abertura e disseminao
das informaes relevantes da Companhia favorveis ou desfavorveis em uma base consistente e que
favorea a credibilidade das informaes.
Nesse sentido, para o correto processamento das informaes, vedado a qualquer unidade
organizacional da Companhia, exceto ao Diretor de Relaes com Investidores e Gerncia de Relaes
com Investidores, dar atendimento diretos a analistas financeiros, tanto de corretoras como de
investidores institucionais, brasileiros ou estrangeiros, salvo se houver prvio conhecimento da Diretoria
ou da Gerncia de Relaes com Investidores e/ou desde que haja a participao de algum de seus
representantes durante o contato com os interessados. Em qualquer caso, as informaes a serem
fornecidas devem obrigatoriamente se limitar quelas pblicas e s que foram arquivadas na CVM, na
SEC, na Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros de So Paulo (BM&FBOVESPA) e na Bolsa de Valores de
Nova Iorque (New York Stock Exchange NYSE).
Alm disso, para garantir a preciso, a tempestividade, a disseminao adequada e o tratamento
equitativo de seus investidores e demais participantes do mercado em suas divulgaes, a Companhia
divulga seus fatos relevantes, comunicados ao mercado e press releases em seu website, na CVM, na SEC
e nas Bolsas de Valores de So Paulo e de Nova Iorque, nos mercados americano e brasileiro. Tambm
divulga press releases para a mdia em geral e realiza conferncia telefnica local e internacional em
ingls para divulgao de seus resultados.
Na divulgao de informaes imprensa, mdia em geral e a terceiros com repercusses de mercado,
cabe Gerncia de Comunicao manter contato permanente com o Diretor de Relaes com
Investidores e/ou a Gerncia de Relaes com Investidores a fim de alinhar a comunicao externa da
Companhia, viabilizar matrias na mdia em geral e material de propaganda, bem como orientar
agncias de comunicao subcontratadas, obedecendo rigorosamente s instrues dispostas nas normas
internas da Companhia. Cabe Gerncia de Relaes com Investidores trabalhar em conjunto com a
Gerncia de Comunicao e vice-versa a fim de assegurar um discurso homogneo a respeito da
Companhia, mesmo que destinado a pblicos alvos diversos.
Algumas informaes relevantes de natureza obrigatria, tais como as demonstraes financeiras anuais
e atos ou fatos relevantes, devem ser divulgadas em jornais de grande circulao. Os acionistas da
Companhia indicaram, na Assembleia Geral Ordinria de 28/04/2016, os jornais Dirio Oficial do Estado
de So Paulo e Folha de So Paulo Edio Regional como os jornais nos quais a Companhia dever
efetuar as publicaes ordenadas por lei.
PGINA: 352 de 355
Verso : 3
21.2 - Descrio da poltica de divulgao de ato ou fato relevante e dos procedimentos

relativos manuteno de sigilo sobre informaes relevantes no divulgadas
21.2 Poltica de divulgao de ato ou fato relevante adotada pelo emissor, indicando o canal ou
canais de comunicao utilizado(s) para disseminar informaes sobre atos e fatos relevantes e os
procedimentos relativos manuteno de sigilo acerca de informaes relevantes no divulgadas e
os locais onde a poltica pode ser consultada.
A Poltica de Divulgao de Ato ou Fato Relevante da Companhia se coaduna com as normas legais
vigentes, em especial, a Lei n 6.404/76, a Instruo CVM n 358/02 e o Securites Act de 1934. A Poltica
de Divulgao de Ato ou Fato Relevante da Companhia determina a divulgao de qualquer deciso de
acionista controlador, deliberao da assembleia geral ou dos rgos de administrao da Companhia ou
qualquer outro fato de carter poltico-administrativo que possa influenciar de modo pondervel (i) na
cotao dos valores mobilirios de emisso da Companhia ou a eles referenciados; (ii) na deciso dos
investidores de comprar, vender ou manter aqueles valores mobilirios; (iii) na deciso dos investidores
de exercer quaisquer direitos inerentes condio de titular de valores mobilirios emitidos pela
Companhia ou a eles referenciados, entre outros.
O Diretor de Relaes com Investidores o responsvel pela divulgao de qualquer ato ou fato
relevante relacionado aos negcios da Companhia, zelando sempre pela sua ampla, imediata e
simultnea disseminao. Os administradores e os acionistas controladores devero comunicar ao
Diretor de Relaes com Investidores qualquer ato ou fato relevante de que tenham conhecimento para
que este promova a sua divulgao na forma prevista na Poltica de Divulgao de Ato ou Fato Relevante
da Companhia. Por outro lado, caso os acionistas controladores ou os administradores tenham
conhecimento de ato ou fato relevante e constatem a omisso do Diretor de Relaes com Investidores
no cumprimento de seu dever de divulgao, somente se eximiro da responsabilidade se comunicarem
imediatamente o ato ou fato CVM.
Com relao aos procedimentos para manuteno de sigilo das informaes, a Poltica de Divulgao de
Ato ou Fato Relevante prev que os acionistas controladores, os administradores e todos os empregados
da Companhia devem guardar sigilo acerca das informaes relativas a atos ou fatos relevantes aos quais
tenham acesso privilegiado em razo do cargo ou posio que ocupam e at que sejam divulgadas ao
mercado, zelando, inclusive, para que seus subordinados e terceiros de sua confiana tambm guardem
sigilo, sob pena de responderem solidariamente pelo seu descumprimento. O vazamento de informaes
constitui falta grave, sujeitando o infrator a punies pertinentes e demais sanes previstas em lei.
Ocorrendo vazamento de informaes, o Diretor de Relaes com Investidores e a Diretoria Jurdica
decidiro sobre a necessidade de divulgao de comunicado ao mercado ou ato ou fato relevante e press
release com divulgao imediata para permitir ao mercado o acesso equitativo informao vazada.
A Poltica de Divulgao de Ato ou Fato Relevante pode ser consultada na sede da Companhia, bem
como na pgina da Comisso de Valores Mobilirios CVM (www.cvm.gov.br) na rede mundial de
computadores.
PGINA: 353 de 355
Verso : 3
21.3 - Administradores responsveis pela implementao, manuteno, avaliao e

fiscalizao da poltica de divulgao de informaes
21.3 Administradores responsveis pela implementao, manuteno, avaliao e fiscalizao da
poltica de divulgao de informaes:
O Diretor Executivo de Relaes com Investidores ser responsvel pela implementao, manuteno,
avaliao e fiscalizao da Poltica de Divulgao de Ato ou Fato Relevante.
PGINA: 354 de 355
Verso : 3

No h outras informaes relevantes.
PGINA: 355 de 355

CSN Fre 2016 Port v3

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Formulrio de Referncia - 2016 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

1. Responsveis pelo formulrio

1.1 Declarao do Diretor Presidente

1.2 - Declarao do Diretor de Relaes com Investidores

2.3 - Outras informaes relevantes

3. Informaes financ. selecionadas

3.2 - Medies no contbeis

3.3 - Eventos subsequentes s ltimas demonstraes financeiras

3.4 - Poltica de destinao dos resultados

3.5 - Distribuio de dividendos e reteno de lucro lquido

3.6 - Declarao de dividendos conta de lucros retidos ou reservas

3.7 - Nvel de endividamento

3.9 - Outras informaes relevantes

4.2 - Descrio dos principais riscos de mercado

4.3 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais no sigilosos e relevantes

4.5 - Processos sigilosos relevantes

4.6 - Processos judiciais, administrativos ou arbitrais repetitivos ou conexos, no sigilosos e relevantes em

4.7 - Outras contingncias relevantes

Formulrio de Referncia - 2016 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

5. Gerenciamento de riscos e controles internos

5.2 - Poltica de gerenciamento de riscos de mercado

5.3 - Descrio dos controles internos

5.4 - Alteraes significativas

5.5 - Outras inf. relev. - Gerenciamento de riscos e controles internos

6.3 - Breve histrico

6.6 - Outras informaes relevantes

7.2 - Informaes sobre segmentos operacionais

7.3 - Informaes sobre produtos e servios relativos aos segmentos operacionais

7.4 - Clientes responsveis por mais de 10% da receita lquida total

7.5 - Efeitos relevantes da regulao estatal nas atividades

7.6 - Receitas relevantes provenientes do exterior

7.7 - Efeitos da regulao estrangeira nas atividades

7.8 - Polticas socioambientais

7.9 - Outras informaes relevantes

8.2 - Alteraes significativas na forma de conduo dos negcios do emissor

8.4 - Outras inf. Relev. - Negcios extraord.

Formulrio de Referncia - 2016 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.a - Ativos imobilizados

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.b - Ativos intangveis

9.1 - Bens do ativo no-circulante relevantes / 9.1.c - Participaes em sociedades

9.2 - Outras informaes relevantes

10. Comentrios dos diretores

10.2 - Resultado operacional e financeiro

10.5 - Polticas contbeis crticas

10.6 - Itens relevantes no evidenciados nas demonstraes financeiras

10.7 - Comentrios sobre itens no evidenciados nas demonstraes financeiras

10.8 - Plano de Negcios

10.9 - Outros fatores com influncia relevante

11.2 - Acompanhamento e alteraes das projees divulgadas

12. Assembleia e administrao

12.2 - Regras, polticas e prticas relativas s assembleias gerais

12.3 - Regras, polticas e prticas relativas ao Conselho de Administrao

12.5/6 - Composio e experincia profissional da administrao e do conselho fiscal

12.7/8 - Composio dos comits

Formulrio de Referncia - 2016 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

12.12 - Prticas de Governana Corporativa

12.13 - Outras informaes relevantes

13. Remunerao dos administradores

13.2 - Remunerao total do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho fiscal

13.3 - Remunerao varivel do conselho de administrao, diretoria estatutria e conselho fiscal

13.4 - Plano de remunerao baseado em aes do conselho de administrao e diretoria estatutria

13.5 - Remunerao baseada em aes do conselho de administrao e da diretoria estaturia

13.12 - Mecanismos de remunerao ou indenizao para os administradores em caso de destituio do cargo ou