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$18,000 al final del cuarto mes y de $22,000 al final del noveno mes; produce
$21,000 mensuales de beneficio a partir del segundo mes. Se estima que tenga 12
meses de vida. Si se supone una tasa mnima nominal de 36% capitalizable
mensualmente calcular el VAN y la TIR del proyecto. (R: VAN= 105,792; TIR=25.56%).
Per
Inversion
Utilidades
Flujo
0
-50000
0
1
0
0
2
0
21000
3
0
21000
4
-18000
21000
5
0
21000
6
0
21000
7
0
21000
8
0
21000
9
-22000
21000
10
0
21000
11
0
21000
12
0
21000
-50000
0
21000
21000
3000
21000
21000
21000
21000
-1000
21000
21000
21000
000 y adicionales de
no mes; produce
estima que tenga 12
capitalizable
105,792; TIR=25.56%).
VNA
VAN
Tasa efectiva
TiR
S/. 155,791.80
S/. 105,792
0.03
25.56%
Se pide analizar tres proyectos (A, B, y C) mutuamente excluyente que tienen una tasa de
18%. Los ingresos y egresos de cada una se expresan en el cuadro siguiente:
Calcular el VAN, la TIR y la relacin B/C y del anlisis de estos resultados decidir cul altern
El proyecto elegido es el A, VAN=18044.94, TIR=28.33%, y la B/C=1.22).
Proyecto A
Ingresos
Egresos
71000
28000
2800
31000
3500
35000
4300
35000
4300
35000
4300
0
1
2
3
4
5
VAN
Proyecto A
Per
Egresos
Ingresos
-71000
0
-2800
1
-3500
2
-4300
3
-4300
4
-4300
5
VAN
Proyecto B
Ingresos
Egresos
71000
4200
4500
5000
5000
5000
21000
23000
26000
26000
26000
Proyecto B
Per
0
28000
31000
35000
35000
35000
-71000
25200
27500
30700
30700
30700
0
1
2
3
4
5
S/. 18,044.94
TIR
PA
PB
-71000
25200
27500
30700
30700
30700
28.33%
B/C
PA
Formula
PC
-71000
16800
18500
21000
21000
21000
11.43%
-71000
15000
15000
15000
15000
15000
1.86%
PB
1.22 Formula
Proyecto A
Ingresos
PC
0.88 Formula
Egresos
Proyecto B
Ingresos
0.73
Egresos
0
1
2
3
4
5
VA
VA
VA
VA
VA
VA
28000
31000
35000
35000
35000
0
S/. 23,728.81
S/. 22,263.72
S/. 21,302.08
S/. 18,052.61
S/. 15,298.82
100646.04
71000
2800
3500
4300
4300
4300
71000
S/. 2,372.88
S/. 2,513.65
S/. 2,617.11
S/. 2,217.89
S/. 1,879.57
82601.10
S/.
S/.
S/.
S/.
S/.
21000
23000
26000
26000
26000
0
17,796.61
16,518.24
15,824.40
13,410.51
11,364.84
74914.61
71000
4200
4500
5000
5000
5000
71000
S/. 3,559.32
S/. 3,231.83
S/. 3,043.15
S/. 2,578.94
S/. 2,185.55
85598.80
Proyecto C
Ingresos
Egresos
71000
6000
6000
6000
6000
6000
21000
21000
21000
21000
21000
Egresos
Ingresos
-71000
-4200
-4500
-5000
-5000
-5000
VAN
Proyecto C
Ingresos
Proyecto C
Per
0
21000
23000
26000
26000
26000
S/. -10,684.19
Egresos
-71000
16800
18500
21000
21000
21000
Egresos
-71000
0
-6000
1
-6000
2
-6000
3
-6000
4
-6000
5
VAN
21000
21000
21000
21000
21000
0
S/. 17,796.61
S/. 15,081.87
S/. 12,781.25
S/. 10,831.57
S/. 9,179.29
65670.59
71000
6000
6000
6000
6000
6000
71000
S/. 5,084.75
S/. 4,309.11
S/. 3,651.79
S/. 3,094.73
S/. 2,622.66
89763.03
Ingresos
0
21000
21000
21000
21000
21000
S/. -24,092.43
-71000
15000
15000
15000
15000
15000
Concepto
Beneficio
neto
80000
85700
91350
83000
78000
-3500
-1419
-328
Perdidas
anteriores
Segunda alternativa: Una inversin de $350,000 con un costo de oportunidad de 15%, un valor
residual de $170,000.
efectivos.
No incluye ni costos financieros ni impuestos a las utilidades.
El impuesto a las utilidades es de 30%, y para determinar la base imponible se puede
considerar como costos anuales de depreciacin no ms de $46,200 en los cinco primeros
aos.
Calcule el VAN y TIR de cada una de las alternativas.
Concepto
Beneficio
neto
120000
115000
105000
99000
130000
mponible, se puede
0% de la inversin inicial
no significan desembolsos
Inversion y VS Beneficio
-480000
0
0
0
0
0
180000
VAN
TIR
Depreciacion
0
80000
85700
91350
83000
78000
68000
Perd. Ant.
0
-48000
-48000
-48000
-48000
-48000
0
0
0
0
-3500
-1419
-328
0
S/. -152,516.76
3.65%
6
68000
mponible se puede
en los cinco primeros
VAN
TIR
6
97800
Inversion y VS Beneficio
Depreciacion
Base
-350000
0
0
0
120000
-46200
0
115000
-46200
0
105000
-46200
0
99000
-46200
0
130000
-46200
170000
97800
0
666800
666800.3
S/. 44,611.07
19.22%
impo.
0
73800
68800
58800
52800
83800
267800
Base impo.
0
32000
37700
39850
33581
29672
248000
Impuestos
Impuestos
FLUJO
0
-480000
8640
71360
10179
75521
10759.5
80590.5
9066.87
73933.13
8011.44
69988.56
66960
181040
FLUJO
0
-350000
22140
97860
20640
94360
17640
87360
15840
83160
25140
104860
80340
187460
DEP 1
DEP 2
S/. -4,092.11
S/. -7,560.00
una inversin de
a, pero puede
eciar con el mtodo
primer ao y
n de $75,000 y
des es de 27%.
e porque tiene otra
ener a travs de un
ntereses se pagan
del segundo ao.
NO FINANCIA TASA
PER
15% VS
INVERSION
VS
0
-70000
1
2
FINANCIADO TASA
PER
0
1
2
AO
DEP
-41333.33333
8000 -20666.66667
15% VS
INVERSION
VS
-70000
DEP
-41333.33333
8000 -20666.66667
SALDO
0
1
42000
2 S/. 22,733.94
AMORTIZACION
INTERES
8000 DEP
Vm
Cop
70000
28666.666667
8000
INGRESOS
-25500
-36000
75000 8166.66667
95000 46333.3333
Cop
INGRESOS
-25500
-36000
CUOTA
42000 CUOTAS
INTERES
SALDO FINAL
Utilidad
antes de
impuesto
Utilidad
antes de
impuesto
IMPUESTO
flujo de caja
-70000
2205
49500
12510
67000
VAN
TIR
S/. -26,826.06
IMPUESTO
606.666667
163.8
42241.2232 11405.130275 S/. -1,773.14
VAN
TiR
FLUJO DE CAJA
-70000
S/. 47,295.00
S/. 54,490.00
S/. 12,328.36
28.26%
FLUJO DE CAJA
-70000
S/. 49,336.20
S/. 53,821.73
S/. 13,598.00
29.74%
0
Flujo de caja -2,500,000
950,000
1,050,000
1,350,000
1,250,000
n un centro comercial.
ales se vende toda la
0
1
2
3
4
5
en una tasa de
nte la vigencia del
5
2,600,000
VNA
Flujo de caja
-2500000
950000
1050000
1350000
1250000
2600000
S/. 3,487,168.00
TASA
Per
1
n
VR
f 1
APORTE
0
1 17472.00
2 15794.69
3 14278.40
4 12907.67
5 11668.54
6 10548.36
7 9535.71
8 8620.29
9 7792.74
10 7044.63
11 6368.35
12 5756.99
13 5204.32
14 4704.70
15 4253.05
100
SALDO
182000
164528.00
148733.31
134454.91
121547.24
109878.71
99330.35
89794.64
81174.35
73381.61
66336.98
59968.63
54211.64
49007.32
44302.62
40049.57
0.096
ctrnicos tiene
,000 despus de
on SALDO
bros.