Etats Financiers 2015 Online V4 (2)

ETATS FINANCIERS DE LA BANQUE
EXERCICE 2015
Dans le prsent rapport, les chiffres sont arrondis au millier de dirhams le plus proche. Ainsi, les totaux et les
sous-totaux ne correspondent pas toujours la somme des arrondis les constituant.
Les donnes macroconomiques sont issues de diffrentes publications conomiques, montaires et
financires.
ETATS FINANCIERS DE LA BANQUE 2015
SOMMAIRE
ABREVIATIONS ET SIGLES
LISTE DES TABLEAUX
LISTE DES GRAPHIQUES
1 APERCU SUR LA SITUATION FINANCIERE DE LEXERCICE 2015
1-1 Bilan
1-2 Rsultat
2 ETATS DE SYNTHESE
11
2-1 Bilan (Actif)
11
2-2 Bilan (Passif)
12
2-3 Hors bilan
13
2-4 Compte de Produits et Charges
14
2-5 Principales rgles comptables et mthodes dvaluation
15
2-5-1 Cadre rglementaire
15
2-5-2 Mthodes dvaluation
15
2-5-3 Dispositif de gestion des risques financiers
19
2-5-4 Commentaires sur les postes du bilan
22
2-5-5 Commentaires sur les postes du hors bilan
33
2-5-6 Commentaires sur les postes du Compte de Produits et Charges
35
3 RAPPORT GENERAL DU CAC
44
4 APPROBATION PAR LE CONSEIL DE LA BANQUE
46
ABREVIATIONS ET SIGLES
BAM
: Bank Al-Maghrib
BBE
: Billets de Banque Etrangers
BCE
: Banque Centrale Europenne
BIRD
: Banque Internationale pour la Reconstruction et le Dveloppement
CPC
: Compte de Produits et Charges
DH
: Dirhams Marocains
DTS
: Droits de Tirage Spciaux
FED
: Rserve fdrale amricaine
FHADES
: Fonds Hassan II pour le Dveloppement Economique et Social
FMA
: Fonds Montaire Arabe
FMI
: Fonds Montaire International
IDE
: Investissements Directs Etrangers
IS
: Impt sur les Socits
KDH
: Millier(s) de Dirhams
MDH
: Million(s) de Dirhams
OCP
: Office Chrifien des Phosphates
Pbs
: Points de base
TPME
: Trs Petites, Petites et Moyennes Entreprises
S&P
: Standard and Poors
SRBM
: Systme des Rglements Bruts du Maroc
LISTE DES TABLEAUX

Tableau
1 : Chiffres cls
Tableau
2 : Bilan par opration
Tableau
3 : Rsultat net de lexercice
Tableau
4 : Actif au 31 dcembre 2015
Tableau
5 : Passif au 31 dcembre 2015
Tableau
6 : Hors bilan au 31 dcembre 2015
Tableau
7 : CPC comptable au 31 dcembre 2015
Tableau
8 : Dlais damortissement des immobilisations
Tableau
9 : Avoirs et placements en or
Tableau
10 : Ventilation par type de placement
Tableau
11 : Ventilation par dure rsiduelle
Tableau
12 : Position avec le FMI
Tableau
13 : Structure des concours aux banques
Tableau
14 : Valeurs immobilises
Tableau
15 : Titres de participation
Tableau
16 : Immobilisations corporelles et incorporelles
Tableau
17 : Engagements en dirhams convertibles
Tableau
18 : Dpts et engagements en dirhams
Tableau
19 : Autres passifs
Tableau
20 : Capitaux propres
Tableau
21 : Oprations de change
Tableau
22 : Engagements sur titres
Tableau
23 : Autres engagements
Tableau
24 : Intrts perus sur les placements en or et en devises
Tableau
25 : Intrts perus sur les concours aux tablissements de crdit
Tableau
26 : Commissions perues
Tableau
27 : Autres produits financiers
Tableau
28 : Intrts sur engagements en dirhams
Tableau
29 : Autres charges financires
Tableau
30 : Charges de personnel
Tableau
31 : Achats de matires et fournitures
Tableau
32 : Dotations aux amortissements
Tableau
33 : Provisions
LISTE DES GRAPHIQUES

Graphique
1 : Evolution des avoirs et placements en devises
Graphique
2 : Structure de lencours moyen des concours aux banques
Graphique
3 : Structure des produits et des charges
Graphique
4 : Coefficient dexploitation
Graphique
5 : Structure des ralisations budgtaires par groupe de moyens
Graphique
6 : Evolution des produits, des charges et du rsultat net
1-Aperu sur la situation financire de lexercice 2015(1)

FAITS MARQUANTS DE LANNEE
Tableau 1 : Chiffres cls

2015
En milliers de dirhams
Total Bilan
Var %
259 700 786
238 270 950
9%
57%
60%
-5%
4 141 195
3 989 547
4%
Emploi des fonds

propres
Total Produits
Total Charges
(y compris lIS)
3 590 715
3 177 645
13%
550 481
811 902
-32%
35 164 514
55 622 784
-37%
63%
55%
14%
Rsultat net
Encours moyen des
interventions de
BAM
2014
Coefficient
d'exploitation
- Poursuite de la consolidation des rserves internationales nettes de

(2)
change qui se sont tablies 224,6 milliards de dirhams, soit 23,5% de
plus quen 2014, en liaison, principalement, avec lattnuation notable
du dficit commercial et lamlioration des IDE.
- Rduction de prs de 24,1 milliards de dirhams en moyenne du dficit
de la liquidit bancaire, en relation avec leffet expansif des avoirs en
devises, conduisant la Banque rduire le montant de ses injections de
liquidits.
- Maintien par
accommodante.
Bank
Al-Maghrib
dune
politique
montaire
- Actualisation, en avril 2015, des pondrations du panier de cotation du

dirham 60% euro / 40% dollar contre 80% euro / 20% dollar
auparavant, pour mieux reflter la structure des changes extrieurs, et
alignement de la composition des avoirs en devises de la Banque sur ces
nouvelles pondrations pour neutraliser le risque de change.
- Mesures dassouplissement supplmentaire de la politique montaire
de la BCE travers le lancement dun programme dachat dactifs,
stalant sur une priode de deux ans, et labaissement du taux de la
facilit de dpt -0,30%, tout en gardant inchang son taux directeur
0,05%.
- Dbut de la normalisation graduelle de la politique montaire de la FED
par un premier relvement, en dcembre 2015, de son principal taux
directeur de 25 pbs une fourchette allant de 0,25% 0,50%.
- Dtrioration des conditions dinvestissement en zone euro, marques
par des taux de rendement ngatifs sur le compartiment infrieur 5
ans.
1-1 Bilan
Tableau 2 : Bilan par opration

2015
2014
Var %
(dont)
Circulation fiduciaire
205 884 204
191 457 660
8%
-203 000 047
-163 714 498
24%
217 681 494
177 271 038
23%
Avoirs en DTS
7 663 483
7 417 983
3%
Compte de rvaluation des rserves de change
9 158 425
9 566 096
-4%
3 809 894
2 849 650
34%
3 276 541
2 117 412
55%
-9 685 821
-32 479 412
-70%
Crances sur les tablissements de crdit marocains
23 261 213
42 232 212
-45%
Dpts et engagements envers les banques

marocaines
13 575 392
9 752 800
39%
Oprations avec l'tranger (dont)

Avoirs et placements en or et en devises
Oprations avec l'Etat (dont)

Compte du Trsor public
Position nette des tablissements de crdit
Passif - Actif
(1)
Les variations des postes du bilan et du CPC sont traites, plus en dtail, au niveau des commentaires relatifs aux tats de synthse.
A des fins danalyse, les postes du bilan et du CPC ont fait lobjet, dans cette premire partie du rapport, de certains regroupements.
(2)
Reprsentent les avoirs officiels de rserve nets des engagements en devises court terme de BAM envers les non-rsidents.
Au terme de lexercice 2015, le total bilan a atteint 259 700 786 KDH, en hausse de 9% par rapport
lexercice prcdent. Cette variation rsulte lactif, principalement, de leffet combin de la
progression des avoirs et placements en devises et de la baisse des concours accords aux banques
dans le cadre de la rgulation montaire. Au passif, elle sexplique par laccroissement, la fois, des
billets et monnaies en circulation et des dpts des banques marocaines.
Demeurant le poste le plus important au passif avec un poids de 79% fin 2015, la Circulation
fiduciaire a cltur lexercice sous revue avec une hausse de 8% contre 5% en 2014, pour passer
205 884 204 KDH. Cette acclration reflte laugmentation de la demande de billets durant
2015, anne qui a enregistr un taux de croissance conomique se situant autour de 4,5%
contre 2,4% en 2014.
Les
Oprations
avec ltranger
ont
Graphique 1 : Evolution des avoirs et placements

en devises en MDH (y compris les BBE)
poursuivi en 2015 leur mouvement
215 000
120,0%
haussier
entam
depuis
2013,
en
205 000
96,6% (*)
100,0%
195 000
atteignant 203 000 047 KDH, soit une
80,0%
185 000
175 000
60,0%
progression annuelle de 24%. Cette
165 000
40,0%
volution sexplique largement par la
et
placements
en
devises,
145 000
2,6%
hausse de 24% 210 208 009 KDH des

avoirs
155 000
20,0%
5,7%
1,4%
1,1%
3,9%
6,7%
2,7%
3,1%
0,0%
Avoirs et placements en devises

Effet volume USD
Effet change USD
paralllement la consolidation des
Celle-ci est attribuable lattnuation
135 000
115 000
-20,0%
rserves internationales nettes de change.
2,0%
125 000
-0,5% -0,9%
principale composante de cet agrgat,
2,6%
(*)
Effet volume EUR

Effet change EUR
La hausse significative du volume USD sexplique par la mise en uvre des nouvelles
pondrations du panier de cotation du dirham travers le renforcement de la
position dollar contre celle de leuro et par lmission obligataire dun milliard de
dollars de lOCP.
notable de 18,6% du dficit commercial en lien avec la baisse de la facture nergtique et

alimentaire conjugue la dynamique soutenue des exportations des phosphates et du secteur de
lautomobile, en particulier. Notons que lmission obligataire linternational de lOCP en avril 2015
dun montant dun milliard de dollars, a galement contribu, mais dans une moindre mesure,
lapprciation du niveau des avoirs en devises. De plus, la valeur nette des IDE est passe
31 milliards de dirhams, soit une augmentation annuelle de 3%.
Les avoirs et placements en or, autre composante des oprations avec ltranger, ont, en revanche,
connu en 2015 une diminution de 218 974 KDH ou 3% contre une progression de 11% en 2014, en
raison, principalement, de la dprciation de 11% du cours de lonce dor qui a reflu, sur une anne
glissante, 1 062,25 USD.
Les Oprations avec lEtat sont passes, au terme de 2015, 3 809 894 KDH, soit 34% de plus que
lexercice prcdent, compte tenu de laccroissement de 1 159 129 KDH (+55%) des avoirs du compte
courant du Trsor.
Le renforcement du matelas des rserves de
Graphique 2 : Structure de lencours moyen

des concours aux banques
change a t lorigine de la poursuite en 2015 de
0,4%
lattnuation du dficit de la liquidit bancaire qui
2014
23%
ressort limit 16,5 milliards de dirhams, contre
45%
40,6 milliards de dirhams une anne auparavant,

en moyenne hebdomadaire. A fin dcembre 2015,
0,3%
11%
Avances 7 jours
65%
Avances
7livre
jours
Pension
55%
Pension
livre
Prt garanti
PrtAvances
garanti 24 heures
2015
Avances 24 heures
le refinancement des banques sest, en effet sur

une anne glissante, contract de 45% pour se situer 23 016 982 KDH.
La Position nette des tablissements de crdit a, de ce fait et en prenant en compte, galement, la
hausse de 39% des dpts des banques 13 575 392 KDH, rgress de 70% en revenant
9 685 821 KDH.
1-2 Rsultat
Tableau 3 : Rsultat net de lexercice
Rsultat des oprations de gestion des rserves de change
2015
2014
Var %
1 044 607
775 119
35%
Rsultat des oprations de politique montaire
880 414
1 633 494
-46%
Rsultat des autres oprations
691 814
558 311
24%
2 616 835
2 966 925
-12%
-1 658 233
-1 642 263
1%
Rsultat brut d'exploitation
958 601
1 324 662
-28%
Rsultat non courant
-13 786
34 325
<-100%
Impt sur le rsultat
-394 335
-547 085
-28%
550 481
811 902
-32%
Rsultat des activits

Charges gnrales d'exploitation
Rsultat net
Dans un contexte marqu par la consolidation

des rserves de change, la persistance des taux
Graphique 3 : Structure des produits et des charges

(En millions de DH)
5 000
de rendement obligataires bas voire ngatifs en

zone euro et la poursuite de lattnuation du
dficit de la liquidit, le rsultat net de la Banque
a
rgress
de
32%
en
stablissant
4 000
3 000
2 000
1 000
0
39%
41%
20%
-1 000
45%
rsulte,
-2 000
38%
17%
essentiellement, de la baisse du rsultat des
-4 000
550 481 KDH.
Cette
volution
-3 000
dc.-14
oprations de la conduite de la politique

montaire (-753 080 KDH) qui a t, toutefois,
Produits
Produitsdes
desplacements
placementsen
endevises
devises
Produits
Produitsdedepolitique
politiquemontaire
montaire
Autres
Autresproduits
produits
57%
21%
22%
54%
35%
11%
dc.-15
Charges
Charges financires
financires
Charges
Charges de
de fonctionnement
fonctionnement
Impt
Imptsur
sur le
le rsultat
rsultat
attnue par la hausse concomitante du rsultat des oprations de la gestion des rserves de change
(+269 488 KDH) et de celui des autres oprations (+133 503 KDH).
Contrastant avec les exercices prcdents durant lesquels le rsultat des oprations de gestion des
rserves de change a emprunt une tendance baissire, ce dernier a, au terme de lanne 2015,
atteint 1 044 607 KDH, soit une progression de 35% par rapport 2014. Sa contribution dans la
formation du rsultat des activits sest, ainsi, oriente la hausse passant de 26% 40%, dune
anne lautre.
Deux principaux facteurs sont lorigine de cette performance : dune part, la hausse des placements
obligataires, principalement sur la tranche investissement, en raison du renforcement des avoirs
extrieurs en devises et dautre part, lamlioration des conditions de placements en dollar qui a
davantage profit la Banque avec le rehaussement des actifs libells en cette devise, ports de 20%
40% partir davril 2015. Dans ce contexte, les produits gnrs par les oprations de gestion des
rserves de change ont vu leur montant progresser de plus de moiti (+53%) 2 369 724 KDH dont
1 932 865 KDH au titre des intrts issus du compartiment obligataire (+58%). Le taux de rendement
moyen des placements en devises a gagn cinq points de base en passant, dune anne lautre, de
0,47% 0,52%.
Quant aux charges lies ces oprations, elles ont augment de 71% 1 325 118 KDH, en liaison,
principalement, avec des talements de primes des titres dinvestissement plus importants en 2015
quen 2014 (+426 758 KDH) du fait de lacquisition, durant ces deux annes, de titres offrant des
coupons levs.
Le rsultat des oprations de politique montaire correspond exclusivement aux intrts perus au
titre des interventions de la Banque sur le march montaire, depuis la suppression, en dcembre
2013, de la rmunration de la rserve montaire. En 2015, ce rsultat a accus une nouvelle baisse
qui est ressortie 46% (-19% en 2014), se situant 880 414 KDH. Cette volution est due la
rduction par la Banque du volume moyen de ses octrois de liquidits aux banques, qui est revenu de
55 622 784 KDH 35 164 514 KDH en 2015, dans un contexte marqu par lattnuation du dficit de
la liquidit.
Plus particulirement, les intrts au titre des avances 7 jours ont rgress de plus de moiti
483 306 KDH, en liaison avec le repli de leur encours moyen qui a t ramen 19 332 232 KDH en
2015 contre 36 266 079 KDH en 2014, expliquant largement laccentuation de la baisse de ce rsultat
entre ces deux annes.
Le rsultat des autres oprations, recouvrant, principalement, les commissions revenant la Banque
au titre des prestations de services rendus la clientle et les ventes de Dar As-Sikkah, a pour sa part
atteint 691 814 KDH, soit une hausse de 24%. Les ventes de documents scuriss et des billets de
banque trangers destins lexport se sont accrues, respectivement, de 14% et 18%, totalisant des
recettes de prs de 208 480 KDH.
Les charges gnrales dexploitation sont composes des charges de personnel, des achats de
matires et fournitures, des frais gnraux et des dotations nettes aux amortissements et aux
provisions. Elles se sont tablies 1 658 233 KDH, soit une progression matrise de 1%.
Graphique 5 : Structure des ralisations budgtaires

par groupe de moyens
Graphique 4 : Coefficient dexploitation
En MDH
4
3
3
2
2
1
1
0
63%
60%
55%
50%
2 967
2 617
1 642
dc.-14
1 658
40%
Achats de matires premires stratgiques
8%
30%
dc.-15
Rsultat des activits

Charges gnrales d'exploitation
Coefficient d'exploitation
Masse salariale
10%
57%
Maintenance
3%
22%
Locations
Autres groupes
10
2-Etats de synthse
2-1 Bilan (Actif)
Tableau 4 : Actif au 31 dcembre 2015
(En milliers de dirhams)
Notes
2015
2014
Avoirs et placements en or
7 473 485
7 692 458
Avoirs et placements en devises
210 208 009
169 578 580
13 386 160
11 979 318
193 157 881
153 507 463
3 663 968
4 091 798
9 168 578
8 821 380
- Souscription au FMI - Tranche de rserve
1 168 843
1 107 835
- Avoirs en Droits de Tirage Spciaux
7 663 483
7 417 983
336 252
295 561
- Avances conventionnelles
- Avances au titre de facilits de caisse
- Autres concours financiers
23 261 213
42 232 212
23 016 982
41 852 088
244 231
380 124
- Avoirs et placements auprs des banques trangres

- Bons du Trsor trangers et assimils
- Autres avoirs en devises
Avoirs auprs d'organismes financiers internationaux
- Souscription au Fonds Montaire Arabe

Concours financiers l'Etat
Crances sur les tablissements de crdit et assimils marocains
- Valeurs reues en pension des banques

- Avances aux banques
- Autres crances
Bons du Trsor - Oprations d'Open Market
Autres actifs
6 453 419
6 653 282
Valeurs immobilises
3 136 081
3 293 037
259 700 786
238 270 950
Total Actif
11
2-2 Bilan (Passif)

Tableau 5 : Passif au 31 dcembre 2015
Billets et monnaies en circulation
Notes
7
2015
2014
205 884 204
191 457 660
202 940 760
188 703 752
2 943 444
2 753 909
6 767 584
5 260 598
6 767 584
5 260 598
217 586
196 194
208 220
190 971
9 366
5 222
23 165 311
16 947 983
3 276 541
2 117 412
13 575 392
9 752 800
13 575 392
9 752 800
- Comptes de reprise de liquidit
- Comptes de facilits de dpts
- Dpts des administrations et des tablissements publics
2 571 885
2 461 356
- Autres comptes
3 741 493
2 616 415
- Billets en circulation
- Monnaies en circulation
Engagements en or et en devises
- Engagements en or
- Engagements en devises
Engagements en dirhams convertibles
- Engagements envers des organismes

financiers internationaux
- Autres engagements
Dpts et engagements en dirhams
10
- Compte courant du Trsor public

- Dpts et engagements en dirhams envers
les banques marocaines
- Comptes courants
Autres passifs
11
9 876 385
10 707 436
Allocations de Droits de Tirage Spciaux
7 706 430
7 355 033
Capitaux propres et assimils (dont)
12
5 532 805
5 534 143
500 000
500 000
5 001 340
5 001 340
25 066
24 164
550 481
811 902
259 700 786
238 270 950
- Capital
- Rserves
- Report nouveau
Rsultat net de l'exercice
Total Passif
12
2-3 Hors bilan

Tableau 6 : Hors bilan au 31 dcembre 2015
Notes
2015
2014
Oprations de change au comptant

Devises livrer au comptant
Dirhams recevoir au comptant
Devises recevoir terme
Devises livrer terme
5 820 953
1 971 243
Devises recevoir
80 714
307 325
Devises livrer
80 669
306 441
Ajustement devises hors bilan
Engagements sur produits drivs
Titres reus sur avances accordes
17 604 798
22 546 127
Titres reus sur avances accorder
15 425 600
11 225 200
6 633 500
19 541 768
23 002 063
12 868 068
1 096 900
8 460 222
1 799 438
53 158
49 786
736 090
835 443
39 673
63 665
1 000
1 000
Oprations de change terme
Oprations de change-dpts en devises
13
Oprations de change-oprations d'arbitrage
13
Engagements sur titres
14
Autres garanties reues sur avances accordes

Avances accorder
Titres trangers recevoir
Titres trangers livrer
Autres engagements
Garanties de marchs reues
Engagements de garanties reues au titre des prts au personnel
Engagements de financement donns en faveur du personnel
Autres engagements donns
13
15
2-4 Compte de produits et charges

Tableau 7 : CPC comptable au 31 dcembre 2015
2015
2014
4 141 195
3 989 547
16
1 981 270
1 266 372
Intrts perus sur crances sur les tablissements

de crdit et assimils
17
880 708
1 633 494
Autres intrts perus
18
9 977
8 439
Commissions perues
19
613 598
481 431
Autres produits financiers
20
115 263
70 025
Ventes de biens et services produits
21
205 819
200 264
Produits divers
22
37 326
40 422
293 809
232 348
Produits
Intrts perus sur avoirs et placements en or
et en devises
Notes
Reprises sur amortissements

Reprises de provisions
23
Produits non courants
24
3 426
56 752
3 590 715
3 177 645
25
5 316
7 380
26
166 054
170 102
27
17 104
13 115
Autres charges financires
28
958 008
475 480
Charges de personnel
29
726 640
720 808
Achats de matires et fournitures
30
208 112
187 389
Autres charges externes
31
307 245
301 768
Dotations aux amortissements et aux provisions
32
795 989
737 440
Charges non courantes
33
11 911
17 077
Impt sur le rsultat
34
394 335
547 085
550 481
811 902
Charges
Intrts servis sur engagements en or
et en devises
Intrts servis sur dpts et engagements
en dirhams
Commissions servies
Rsultat net
14
2-5 Princiaples rgles comptables et mthodes dvaluation

2-5-1 Cadre rglementaire
Les tats de synthse sont labors et prsents conformment au Plan Comptable de Bank AlMaghrib valid par le Conseil National de la Comptabilit en mai 2007.
La Banque applique les prescriptions comptables indiques dans la Norme Gnrale Comptable pour
tout ce qui est commun aux entreprises en matire dvaluation des stocks et de ses immobilisations
corporelles et autres immobilisations et applique des valuations spcifiques pour toutes ses
oprations particulires.
Les tats de synthse tels qu'numrs dans l'article 55 de la loi n 76-03 portant Statut de Bank AlMaghrib, comprennent le bilan, le hors bilan, le compte de produits et charges (CPC) et l'tat des
informations complmentaires (ETIC).
2-5-2 Mthodes dvaluation

Oprations de change
Sont considrs comme oprations de change, les achats et ventes de devises au comptant et
terme et ce, aussi bien pour le compte propre de Bank Al-Maghrib que dans le cadre de
lintermdiation avec les banques. Ces oprations sont comptabilises dans les comptes du hors
bilan correspondants leur date d'engagement. Elles sont ensuite enregistres dans les comptes du
bilan la date de valeur ou de livraison des liquidits.
Avoirs et engagements en or et en devises

Les avoirs et les engagements en or et en devises sont convertis en dirhams sur la base des cours de
change en vigueur des devises la date de clture de l'exercice.
Les gains et les pertes rsultant de cette opration sont inscrits au compte de rvaluation des
rserves de change figurant au passif du bilan de la Banque et ce, conformment aux dispositions de
la convention rgissant ce compte, conclue le 29 dcembre 2006 entre Bank Al-Maghrib et l'Etat.
Celle-ci, fixe le seuil minimum qui correspond 2,5% des avoirs extrieurs nets de BAM, niveau
auquel doit tre maintenu le solde de ce compte et prvoit un mcanisme de dotation ou de
prlvement en cas d'insuffisance ou d'excdent par rapport au minimum requis. Ce mcanisme de
rvaluation nengendre pas dimpact fiscal.
Les produits et les charges en devises sont convertis au cours de change la date de la transaction.
15
Les titres
Les titres acquis dans le cadre de la gestion des rserves de change sont classs en fonction de
l'intention de leur dtention, en portefeuille de transaction, de placement ou d'investissement.
Le portefeuille de transaction est compos de titres acquis avec l'intention, ds lorigine, de les
revendre brve chance nexcdant pas six mois. Ils sont comptabiliss leur prix d'acquisition,
frais d'acquisition inclus et, le cas chant, coupons courus inclus. Les plus ou moins-values
dcoulant de l'valuation mensuelle de ces titres au prix de march sont comptabilises dans les
comptes de rsultat correspondants.
A fin 2015, Bank Al-Maghrib ne dtient aucun titre de transaction dans son portefeuille.
Le portefeuille de placement est compos des titres autres que ceux classs en titres de transaction
ou dinvestissement. Ils sont acquis avec l'intention de les garder pendant un dlai suprieur six
mois mais sans que la Banque nenvisage de les conserver jusqu lchance. Leur comptabilisation
suit les rgles suivantes :
les entres en portefeuille sont inscrites au bilan au prix d'acquisition, frais d'acquisition exclus et
le cas chant coupons courus exclus ;
les diffrences entre le prix d'acquisition et le prix de remboursement des titres (dcote ou prime)
ne sont pas amorties sur la dure de dtention des titres
et les moins-values latentes rsultant de la diffrence entre la valeur comptable et la valeur de
march de ces titres font l'objet de provisions pour dprciation sur une base hebdomadaire.
Cependant, les plus-values latentes ne sont pas comptabilises.
Il est souligner qu compter du mois doctobre 2008, la Banque a cr une sous-catgorie dans ses
titres de placement pour loger les titres intrts prcompts. Ces derniers sont comptabiliss leur
prix dacquisition, intrts inclus. Les intrts prcompts sont tals sur la dure de vie des titres et
comptabiliss dans les comptes de produits lissue de chaque fin de mois.
Le portefeuille d'investissement est constitu de titres acquis avec l'intention de dtention jusqu'
l'chance qui sont comptabiliss selon les rgles ci-dessous :
ils sont inscrits leur prix d'acquisition, frais exclus et le cas chant, coupons courus exclus ;
les plus-values sur ces titres ne sont pas constates ;
les moins-values sur ces titres ne sont constates que quand la Banque estime que le titre qui
accuse une moins-value, sera probablement revendu durant lexercice suivant et dans le cas o il
existe un risque probable de dfaillance de lmetteur
16
et les diffrences entre le prix d'acquisition et la valeur de remboursement des titres (dcote ou
prime) sont amorties d'une manire linaire sur la dure rsiduelle des titres.
Au 31/12/2015, aucune provision nest constate pour ce portefeuille.
Les autres avoirs en devises

La Banque dispose dun portefeuille de titres libells en dollars amricains dont la gestion est
dlgue la Banque Mondiale sur la base de contrats de dlgation.
Ces titres sont comptabiliss leur valeur de march. En effet, ils sont initialement comptabiliss
leur prix dacquisition ; les plus ou moins-values constates lissue de chaque mois sont
comptabilises aux comptes de produits et charges appropris et ce, sur la base des valeurs
liquidatives de fin de mois dment audites et communiques par les mandataires de gestion.
Les immobilisations corporelles et incorporelles

Les immobilisations corporelles et incorporelles sont enregistres leur cot dacquisition. Elles
figurent l'actif du bilan pour une valeur nette constitue de leur cot d'acquisition diminu des
amortissements cumuls.
Les immobilisations, frais accessoires inclus, sont amorties suivant la mthode linaire en fonction de
la dure d'utilisation probable du bien en appliquant les taux damortissement en vigueur.
Les dlais d'amortissement retenus, selon la nature de chaque immobilisation, sont les suivants :
Tableau 8 : Dlais damortissement des immobilisations
Immeubles
Agencements, amnagements et installations
Matriel de Dar As-Sikkah
Matriel de bureau, matriel et logiciels informatiques, vhicules et autres matriels
Mobilier de bureau
20 ans
5 ans
10 ans
5 ans
10 ans
Les immobilisations financires

Les titres de participation dans les institutions financires marocaines et trangres figurent l'actif
du bilan pour leur valeur nette correspondant leur cot d'acquisition diminu des provisions
constitues la date darrt. En ce qui concerne les participations trangres, leur valeur est
convertie en dirhams au cours historique de la devise.
17
Les provisions pour dprciation de ces titres non cots sont values la clture de l'exercice selon
la mthode de l'actif net comptable sur la base des derniers tats de synthse communiqus.
Les stocks
Les stocks sont constitus des :
matires et fournitures consommables ;
matires premires pour la fabrication des billets et des monnaies (papier, encre et flans) ;
produits finis et encours (documents scuriss et billets lexport)
et des pices commmoratives.
Les matires et fournitures consommables sont inscrites au bilan leur prix d'achat diminu, le cas
chant, de la provision constitue au titre de leur dprciation la date de clture.
Les matires premires sont inscrites au bilan leur cot constitu du prix dacquisition major des
frais d'approche et diminu, le cas chant, de la provision constitue au titre de leur dprciation.
Les produits finis et les encours de produits destins la vente sont inscrits au bilan leur cot de
production minor, le cas chant, de la provision constitue au titre de leur dprciation.
18
2-5-3 Dispositif de gestion des risques financiers

Description des risques
Les risques financiers auxquels la Banque est expose dans le cadre de la gestion des rserves de
change sont :
le risque de crdit, dfini comme tant :
- dune part, le risque de dfaut de paiement (risque de contrepartie) qui correspond au
risque de perte conomique d lincapacit dune contrepartie remplir ses obligations
- et dautre part, le risque de rduction de la cote de crdit relatif au risque dabaissement
de la note de crdit par une ou plusieurs agences de notation ;
le risque de march qui dsigne le risque de perte rsultant dune volution dfavorable des
facteurs de march. Il concerne, entre autres, les risques lis aux mouvements des taux dintrt
ou de change
et le risque de liquidit qui reprsente lventualit de ne pas pouvoir honorer les
engagements, mme par la mobilisation des actifs ou du moins avec une perte significative en
capital.
Dans ce cadre, des orientations gnrales de la politique de placement fixent le cadre de la gestion
des risques auxquels la Banque est expose et en dfinit les rgles. Ainsi, les objectifs de dtention et
de gestion des rserves, les principes de placement, la rpartition des rserves de change et des
placements en devises mais galement lunivers dinvestissement, sont formaliss dans la directive
relative la gestion des rserves. Par ailleurs, le cadre de gestion des risques dfinit les critres
dligibilit pour les metteurs et contreparties, les rgles de concentration ainsi que les limites
respecter et les termes de placement autoriss.
Cadre de gouvernance
La mise en uvre du dispositif de gestion des risques repose sur un cadre de gouvernance qui
sarticule autour des comits ci-dessous :
Le Comit Montaire et Financier (CMF) : valide la stratgie de gestion des rserves, les
orientations dinvestissement ainsi que lallocation stratgique des actifs. Il approuve galement
les limites accordes aux contreparties bancaires.
19
Le Comit dinvestissement : a pour principales attributions de mettre en uvre la politique de

placement fixe par le Conseil de la Banque, de proposer au Comit Montaire et Financier de la
Banque la stratgie de gestion et de suivre sa mise en uvre.
Le Comit des Risques : a pour prrogatives de proposer lallocation stratgique des actifs et les
indices de rfrence ainsi que les directives dinvestissement, de valider la liste des metteurs et
des contreparties et les limites y affrentes et enfin dexaminer les dviations par rapport aux
rgles de gestion et proposer les mesures et actions entreprendre.
Dun point de vue oprationnel, lensemble des expositions de la Banque en devises font lobjet dun
contrle et dune surveillance au quotidien, en vue de se conformer aux dispositions de la directive
dinvestissement. Le suivi est opr travers les systmes dinformation de la Banque qui
permettent de centraliser lensemble des positions et de vrifier leur conformit par rapport aux
rgles en place.
Dans ce cadre, des analyses et rapports sont labors et transmis aux parties concernes afin de
rendre compte en continu des expositions de la Banque sur les marchs financiers internationaux.
Toute dviation par rapport aux rgles fait lobjet dune notification pour dcider des actions
entreprendre. Elle est galement consigne dans le rapport adress au Comit Montaire et
Financier.
La Banque assure ainsi le suivi des risques et des contrles travers :
le rapport des risques et de performance mensuel : adress au Comit Montaire et Financier,
ce document donne une vue globale sur les expositions en termes de risque de march et de
crdit ;
le rapport des risques et de performance : labor quotidiennement, ce rapport prsente dune
manire synthtique, les expositions par tranches de rserves et par metteur ainsi que les
indicateurs de risque et de performance (Value at Risk, duration et risque de change) ;
le rapport relatif au suivi de la directive dinvestissement : permet de contrler
quotidiennement le respect des limites dfinies par la directive dinvestissement. Il inclut
galement le contrle du respect de lallocation stratgique retenue et des limites de duration
par tranches de rserves ;
le rapport relatif au suivi du mandat de gestion : produit selon une frquence hebdomadaire, il
regroupe les principaux indicateurs de risque et de performance ainsi que le suivi des rgles de
gestion auxquelles doit se conformer le mandataire
20
et le tableau de bord sur le suivi du risque de crdit : permet de suivre le risque de crdit des
pays souverains et des contreparties bancaires de la Banque travers certains indicateurs pour
une meilleure apprciation de la qualit des actifs en portefeuille et des contreparties de la
Banque.
Gestion des risques financiers

Risque de crdit
La gestion du risque de contrepartie bancaire est effectue sur la base de la fixation de limites de
crdit correspondant une exposition maximale dont la revue est effectue de manire semestrielle.
Le suivi et la surveillance des expositions sont effectus sur une base quotidienne.
Afin dassurer une meilleure apprciation de lexposition au risque de crdit pour une contrepartie
bancaire, un metteur ou lchelle des rserves de change, le cadre oprationnel prvoit un
indicateur synthtique de mesure de ce risque correspondant au score du risque de crdit.
Lapproche consiste retenir les notations des trois principales agences de notation (S&P, Moodys
et Fitch), auxquelles sont attribues des notes chiffres par un systme dquivalence Note / Score
pour chaque niveau de rating. Un score moyen est ainsi calcul permettant lapprciation du risque
de manire unitaire ou globale.
Risques de march
Lexposition de la Banque aux risques de march est mesure travers un certain nombre
dindicateurs tels que la duration effective des portefeuilles, la sensibilit par rapport au risque de
variation des taux ainsi que par les contraintes de gestion en termes dexposition qui sont mises en
place.
21
2-5-4 Commentaires sur les postes du bilan

Note 1 : Avoirs et placements en or
Ce poste comporte la contrevaleur en dirhams
Tableau 9 : Avoirs et placements en or
des avoirs en or dposs au Maroc et auprs de
2015
dpositaires trangers, ainsi que celle des

placements
en
or
effectus
avec
des
Prix de lonce dor en MAD (1)
contreparties trangres. Depuis fin 2006, ces
Quantit en onces dor
avoirs sont valus au cours du march. Les
Valeur de march (2)
gains et les pertes issus de cette opration sont
Stock dor (en tonnes)
imputs au compte de rvaluation des rserves
(1)
Cours de lor/USD/MAD
(2)
de change et ce, conformment aux dispositions
2014
10 522
10 844
710 250
709 368
7 473 485 7 692 458

22
22
de la convention rgissant ce compte conclue entre Bank Al-Maghrib et lEtat.

A la clture de lexercice 2015, la contrevaleur des avoirs et placements en or sest replie de 3%,
sous leffet de la dprciation de 11% du cours de lonce dor qui sest tabli 1 062,25 USD, dont
limpact a t attnu par la remonte du cours du dollar qui a gagn 10% passant 9,91 DH.
Note 2 : Avoirs et placements en devises
En vertu de larticle 8 de son Statut, Bank Al-Maghrib dtient et gre les rserves de change qui sont
constitues des avoirs en or, en DTS et en devises. Ce poste abrite la contrevaleur en dirhams des
avoirs en devises convertibles. Ces derniers sont dtenus sous forme, notamment, de dpts vue et
terme et de titres obligataires trangers.
Tableau 10 : Ventilation par type de placement
2015
Comptes vue
Comptes terme
Titres de placement
(1)
Part
2014
Part
976 853
1%
1 456 732
1%
7 745 835
4%
7 891 395
5%
72 760 557
34%
117 587 160
69%
90%
91%
Titres dinvestissement
Autres
Total
(2)
120 397 324
57%
35 920 303
21%
8 327 440
4%
6 722 989
4%
210 208 009
100%
169 578 580
100%
(1)
Compte tenu des provisions pour dprciation des titres.
(2)
Y compris les intrts courus, les mandats de gestion et les BBE.
22
Demeurant le poste le plus important lactif dont le poids dans le bilan sest renforc 81% au lieu
de 71%, les avoirs et placements en devises ont vu leur montant sapprcier de 24% pour atteindre
210 208 009 KDH contre 169 578 580 KDH fin 2014, paralllement la consolidation des rserves
de change.
Face cette volution et du fait galement
Tableau 11 : Ventilation par dure rsiduelle
de la divergence des politiques montaires

de la BCE et de la FED, la stratgie de
gestion des avoirs en devises privilgiant la
scurit dabord, la liquidit et enfin le
rendement, valide par le Conseil de
dcembre
2014,
prconisait
une
2015
(*)
2014
1an
23%
55%
> 1an
77%
45%
Total
100%
100%
(*)
Portefeuilles grs en interne.
augmentation du portefeuille dinvestissement tout en allongeant la duration des placements ainsi

que la minimisation de limpact des taux ngatifs dans la zone euro. Il en dcoule une forte
croissance du portefeuille Investissement 120 397 324 KDH et une rduction de prs de 75% de
lencours moyen des placements montaires en euro.
Concernant leur rpartition par devise, lalignement de la structure des avoirs et placements sur les
nouvelles pondrations du panier de cotation du dirham fixes en avril 2015, sest traduit par le
renforcement de la position dollar contre celle de leuro.
Note 3 : Avoirs auprs dorganismes financiers internationaux
Ce poste, refltant les positions auprs du FMI et du FMA, sest accru de 4% en slevant
9 168 578 KDH, en liaison, essentiellement, avec laccroissement de la contrevaleur des avoirs en
DTS, sous leffet de lapprciation du cours du dollar (+10%).
Position avec le FMI
A lactif :
La souscription au FMI - Tranche de
rserve qui constitue la fraction
Tableau 12 : Position avec le FMI

Maghrib au titre de la quote-part du
ACTIF
Souscription au FMITranche de rserve
Maroc au FMI. Elle se compose de :
(14,5%)
souscrite
par
Bank
Al-
- la tranche disponible : 70,46

millions de DTS (967 216 KDH)
reprsentant la participation
2014
Var %
1 168 843
1 107 835
6%
Avoirs en DTS
7 663 483
7 417 983
3%
Total
8 832 326
8 525 819
4%
7 706 430
7 355 033
5%
201 747
184 833
9%
7 908 177
7 539 866
5%
PASSIF
Allocations de DTS
Comptes n1 et 2
Total
23
2015
en devises de Bank Al-Maghrib. Cette crance, qui pourrait tre utilise par notre pays
en cas de besoin, est incluse dans les avoirs officiels de rserve de notre Institut
- et de la tranche mobilise : 14,70 millions de DTS (201 626 KDH) quivalents la
souscription en monnaie nationale par Bank Al-Maghrib, inscrits au compte n1 du
FMI ouvert sur les livres de notre Institut.
Les avoirs en DTS qui reprsentent la contrevaleur des avoirs de Bank Al-Maghrib auprs du
FMI. Ce compte enregistre son dbit, les oprations dachat de DTS par la Banque et les
rmunrations verses par le FMI et son crdit, les paiements des commissions sur
allocations de DTS sur une base trimestrielle ainsi que les remboursements demprunts du
Maroc. Ces avoirs ont t substantiellement renforcs en 2014, suite lacquisition de 320
millions de DTS pour rtablir une position neutre vis--vis du FMI. Au terme de 2015, la
contrevaleur des avoirs en DTS a affich une augmentation de 3% due lapprciation du
dollar. Exprims en DTS, ils ont accus une diminution de 7 933 858 DTS 558 293 300 DTS,
sexpliquant, principalement, par le rglement au FMI, en aot 2015, de la commission
d'engagement relative la ligne de prcaution et de liquidit (LPL), pour un montant de
7 940 700 DTS (lquivalent de 109 536 KDH).
Au passif du bilan figure le poste allocations de Droits de Tirage Spciaux qui correspond la valeur
en dirhams des montants des allocations de DTS accordes par le FMI au Maroc en sa qualit de pays
membre. En 2009, ce compte a t crdit de 5,7 milliards de dirhams, reprsentant la part du
Maroc dans lallocation gnrale et lallocation spciale (475,8 millions de DTS) octroyes par le FMI
en faveur des pays membres. Des commissions trimestrielles sont payes par la Banque au FMI sur
ces allocations. A fin 2015, ces dernires sont restes au mme niveau que lexercice prcdent, soit
561,42 millions de DTS. La hausse de leur contrevaleur en dirhams est attribuable lapprciation du
cours du dollar, comme prcis ci-dessus.
Souscription au FMA
Elle reprsente la fraction, prise en charge par la Banque, de la souscription libre au capital du
FMA.
La participation du Maroc cette Institution s'lve 37,19 millions de Dinars Arabes, rpartie entre
Bank Al-Maghrib et le Trsor comme suit :
24
200 000 Dinars Arabes librs en monnaie nationale verss au compte du FMA ouvert sur les
livres de Bank Al-Maghrib. La part revenant la Banque est de 150 000 Dinars Arabes
(5 895 KDH) ;
17,56 millions de Dinars Arabes souscrits en devises dont 8,17 millions de Dinars Arabes
souscrits par la Banque (336 252 KDH).
Il convient de noter que Bank Al-Maghrib a procd, en avril 2015, au rglement de la deuxime
tranche (0,65 millions de Dinars Arabes) au titre de sa participation laugmentation de capital du
FMA, dont le dblocage par les pays membres est programm sur la priode quinquennale 2014 2018 ;
19,44 millions de Dinars Arabes dont 9,11 millions revenant Bank Al-Maghrib au titre des
augmentations du capital du FMA par incorporation des rserves, intervenues en 2005
(5,88 millions de Dinars Arabes) et en 2013 (3,23 millions de Dinars Arabes).
Note 4 : Crances sur les tablissements de crdit et assimils marocains
Ce poste comprend les oprations de refinancement des tablissements de crdit effectues dans le
cadre de la conduite de la politique montaire, conformment larticle 6 du Statut de la Banque.
En 2015, Bank Al-Maghrib a rduit le
Tableau 13 : Structure des concours aux banques

2015
2014
Var %
montant de ses interventions sur le
march montaire, en relation avec des
Oprations de pension
9 516 982 23 002 088
-59%
besoins en liquidits nettement en
Avances 7 jours
7 000 831 23 002 088
-70%
retrait par rapport lanne 2014. Le
Avances 24 heures
2 516 151
Prts garantis
13 500 000 18 850 000
-28%
Total
23 016 982 41 852 088
-45%
refinancement des banques est pass, en

fin danne, de 41 852 088 KDH un
Pension livre
niveau de 23 016 982 KDH dont 59% au

titre des prts garantis.
Plus prcisment, pour combler le dficit des trsoreries bancaires, Bank Al-Maghrib est tout au long
de lanne 2015, intervenue sur le march montaire par le biais :
des oprations principales sous forme davances 7 jours sur appel doffres, consenties au
taux directeur, constituant le principal instrument de mise en uvre de la politique
montaire. Ces avances ont port en fin danne sur un montant de 7 000 831 KDH. Lanalyse
de lvolution infra-annuelle du volume moyen accord fait ressortir les tendances
suivantes :
25
- une hausse de 1 234 260 KDH sur le premier trimestre 2015 par rapport au niveau
enregistr durant le mois de dcembre 2014, explique par leffet restrictif des
oprations du Trsor ;
- une contraction de 4 298 920 KDH, entre le premier trimestre et le deuxime trimestre
2015 qui a t marqu par lmission obligataire linternational de lOCP dun milliard
de dollars ;
- une seconde baisse de 3 435 848 KDH sur le troisime trimestre 2015, due,
essentiellement, lacclration du rythme de cessions des BBE par les banques Bank
Al-Maghrib durant la priode estivale
- et enfin une nette rduction de 8 977 877 KDH entre les deux derniers trimestres de
lanne, sous leffet combin du reflux de la circulation fiduciaire et de la consolidation
des avoirs en devises.
des prts garantis qui ont port sur un montant global de 13 500 000 KDH, correspondant au
renouvellement partiel des quatre oprations inities en 2014, chues durant 2015. Ces
oprations sinscrivent dans le cadre du programme de soutien au financement des TPME,
mis en place en dcembre 2013, reconduit pour une dure minimale de deux ans, compter
de dcembre 2015. Elles sont consenties la moyenne du taux directeur au cours de la
priode considre
et ponctuellement des avances 24 heures, lesquelles sont accordes au taux directeur

major de 100 pbs et dont le montant sest tabli en fin danne 2 516 151 KDH.
La Banque peut galement, dans le cadre de la rgulation montaire, recourir des oprations de
swap de change qui font partie de la catgorie long terme et intervenir sur le march secondaire des
titres du Trsor.
Note 5 : Autres actifs
Les autres actifs comprennent, entre autres, les comptes dencaissement et les comptes de
rgularisation qui sont constitus, notamment, des charges rpartir sur plusieurs exercices, des
charges constates d'avance et des produits recevoir et tout autre montant dbiteur en instance de
rgularisation. A fin 2015, ce poste a affich une lgre baisse de 3% revenant 6 453 419 KDH.
26
Note 6 : Valeurs immobilises

Tableau 14 : Valeurs immobilises
2015
2014
Var %
Prts immobiliss
712 422
660 152
8%
Titres de participation
103 322
73 016
42%
6 181 211
6 063 447
2%
6 996 955
6 796 615
3%
3 860 874
3 503 578
10%
3 136 081
3 293 037
-5%
Immobilisations corporelles et incorporelles

Valeurs immobilises brutes
Amortissements et provisions
Valeurs immobilises nettes
Au terme de lexercice sous revue, la valeur nette des immobilisations de la Banque sest tablie
3 136 081 KDH, soit -5% par rapport lexercice prcdent, suite la constatation des dotations aux
amortissements relatives lexercice 2015 pour un montant de 354 611 KDH.
Titres de participation
En 2015, la Banque a souscrit laugmentation de capital opre par Casablanca Finance City
Authority, qui a t approuve par son assemble gnrale extraordinaire du 18 mars 2015, pour un
montant de 30 000 KDH, portant ainsi la valeur brute globale de sa participation dans le capital de
cet organisme 50 000 KDH.
La Banque a galement procd, durant cette anne, au versement de sa quote-part dun montant
de 59 KDH dans le capital de la Socit Marocaine de Gestion des Fonds de Garantie des Dpts
Bancaires (SGFG). Cette Socit a t cre en 2015, en application des dispositions de larticle 132
de la nouvelle Loi bancaire n103-12, qui stipule dans son article 135 que le capital social de la
socit gestionnaire est dtenu par Bank Al-Maghrib et par les tablissements de crdit adhrents
aux fonds grs par ladite socit . Sa mission consiste grer les fonds de garantie des dpts
bancaires et contribuer au redressement des difficults des tablissements de crdit.
27
Tableau 15 : Titres de participation

2015
Titres dtenus dans les tablissements marocains (dont)
2014
Var %
56 824
26 765
>100%
Dar Ad-Damane
1 265
1 265
Maroclear
4 000
4 000
50 000
20 000
>100%
59
46 499
46 252
1%
23 228
23 228
519
519
5 895
5 648
4%
16 856
16 856
103 322
73 016
42%
Casablanca Finance City Authority

Socit Marocaine de Gestion des Fonds de Garantie des
Dpts Bancaires
Titres dtenus dans les institutions financires trangres
Ubac Curaao
Swift
Fonds Montaire Arabe
Programme de Financement du Commerce Arabe
Total brut des titres de participation
Immobilisations corporelles et incorporelles

Tableau 16 : Immobilisations corporelles et incorporelles
Montant brut
Augmentation
2014
Diminution
Montant brut
2015
2 305 538
143 440
2 448 978
Terrains
232 601
232 601
Travaux et constructions en cours
144 773
8 190
136 755
16 208
Agencements, amnagements et installations
222 497
12 123
12
234 608
2 360 230
57 229
11 195
2 406 264
Immobilisations incorporelles
551 979
87 454
46 426
593 006
Autres
245 829
4 356
639
249 546
6 063 447
312 792
195 028
6 181 211
Immeubles
Mobilier, matriel, vhicules et quipement

caractre social
Total
A fin 2015, lencours brut des investissements de la Banque en immobilisations corporelles et

incorporelles sest tabli 6 181 211 KDH, en hausse de 117 764 KDH par rapport fin 2014. Les
investissements portent sur un montant de 129 610 KDH et sont rpartis, principalement, comme
suit :
28
34% relatifs aux investissements sinscrivant dans le cadre du projet dinfrastructure et du

systme dinformation et concernent, principalement, la solution de stockage consolide, la
refonte de la solution de la salle des marchs "front to back" ainsi que lacquisition de
serveurs et de licences ;
21% correspondant aux investissements lis aux projets d'exploitation et hors exploitation et
portent, essentiellement, sur lquipement du centre de vacances dAgadir, les travaux
d'amnagement de l'administration centrale et l'extension de la salle d'impression de Dar AsSikkah ;
19% se rapportant aux travaux et quipements rcurrents, notamment, les acquisitions de

matriel informatique
et 8% sont ddis, principalement, au renforcement des dispositifs de scurit informatique.
Note 7 : Billets et monnaies en circulation

Bank Al-Maghrib exerce, conformment larticle 5 de son Statut, le privilge dmission des billets
de banque et des pices de monnaie. Le montant de ce poste correspond la diffrence entre les
billets et monnaies mis et ceux qui se trouvent dans les caisses de la Banque.
Arrte fin 2015, la circulation fiduciaire a augment de 8% 205 884 204 KDH, traduisant la
hausse de la demande de billets durant cette anne. En glissement mensuel, elle a, conformment
son profil saisonnier, enregistr des pics durant, notamment, les troisime et quatrime trimestres
de lanne accompagnant la priode estivale, le mois de ramadan et la clbration des ftes
religieuses.
Note 8 : Engagements en or et en devises
Ces engagements comprennent, essentiellement, les dpts en devises des banques trangres. Leur
progression de 29% 6 767 584 KDH sexplique par celle des engagements de la Banque en devises.
29
Note 9 : Engagements en dirhams convertibles

Ce poste englobe, les engagements de la
Tableau 17 : Engagements en dirhams convertibles
Banque en dirhams convertibles envers les
banques
Engagements envers les

organismes financiers
internationaux
trangres,
les
organismes
financiers internationaux (FMI, BIRD) et les

non-rsidents.
2015
Comptes ordinaires des

organismes financiers
internationaux
lessentiel de ce poste. Les avoirs de ce

compte ainsi que ceux du compte n2 du
2 723
Total
tenir compte de la parit du Dirham contre
9%
5 242
-48%
205 497 185 730
11%
Autres engagements
FMI, qui sont rajusts annuellement pour
Var %
208 220 190 971
Engagements envers les

banques trangres
Le compte n1 du FMI constitue
2014
9 366
5 222
79%
217 586 196 194
11%
le DTS, se sont chiffrs, fin 2015, 201 747 KDH.

Note 10 : Dpts et engagements en dirhams
Ce poste regroupe, notamment :
le compte courant du Trsor, tenu
Tableau 18 : Dpts et engagements en dirhams
par Bank Al-Maghrib en vertu de
larticle 12 de son Statut. Il est
Compte courant du
Trsor public
2015
2014
Var %
3 276 541
2 117 412
55%
13 575 392
9 752 800
39%
Reprises de liquidits
lEconomie et des Finances et Bank
Facilits de dpts
Al-Maghrib le 28 juillet 2009 :
Dpts des
administrations et des
tablissements
publics
2 571 885
2 461 356
4%
Autres comptes
3 741 493
2 616 415
43%
23 165 311
16 947 983
37%
rmunr aux conditions ci-dessous,

conformment
la convention
signe
le
entre
Ministre
de
- la tranche infrieure ou gale 2

milliards
de
dirhams
est
rmunre au taux des avances
Comptes courants des

banques marocaines
Total
7 jours moins cinquante points de

base ;
- la tranche suprieure 2 milliards de dirhams jusqu 3 milliards est rmunre au taux des
avances 7 jours moins cent points de base
- et la tranche suprieure 3 milliards de dirhams nest pas rmunre.
30
les comptes des banques marocaines, destins principalement satisfaire leurs obligations en
matire de rserve montaire, institue en vertu de larticle 25 dudit statut, dont le montant
minimum requis correspond 2% des exigibilits des banques et doit tre respect en
moyenne sur la priode dobservation
et les dpts des administrations et des tablissements publics dont le Fonds Hassan II pour le
Dveloppement Economique et Social. Les disponibilits de ce fonds sont rmunres au taux
des avances 7 jours diminu de cinquante points de base.
Cette rubrique peut abriter, galement, dans un contexte de surliquidit :
les reprises de liquidits 7 jours sous forme de dpts blanc par appel doffres qui sont
assorties du taux directeur minor de cinquante points de base
et les facilits de dpts 24 heures permettant aux banques de placer, leur initiative, un
excdent de trsorerie. La rmunration applique ces dpts correspond au taux directeur
minor de cent points de base.
La hausse de ce poste de 37% 23 165 311 KDH trouve son explication, essentiellement, dans
laccroissement de 55% du solde du compte du Trsor qui est pass 3 276 541 KDH et de 39% des
avoirs des banques marocaines qui se sont tablis 13 575 392 KDH.
Note 11 : Autres passifs
Les autres passifs comprennent, notamment :
les
crditeurs
constitus,
divers
qui
sont
principalement,
des
Tableau 19 : Autres passifs

2015
2014
Var %
retenues dimpts et taxes, des

autres sommes dues lEtat et aux
Autres oprations sur titres
1 086
1 086
tiers et des contributions aux
Crditeurs divers
384 904
845 256
-54%
organismes et fonds de prvoyance
Comptes de rgularisation
178 917
202 326
-12%
au titre de la couverture sociale en
Exigibles aprs
encaissement
19 128
7 157
>100%
133 926
85 516
57%
Compte de rvaluation des

rserves de change
9 158 425
9 566 096
-4%
Total
9 876 385 10 707 436
-8%
instance de rglement. Leur baisse

de
54%
est
attribuable,
principalement, au rglement par la

Banque au Fonds Mutuel de sa
cotisation patronale spciale de
Provisions pour risques

et charges
333 608 KDH, constitue par versement annuel de 83 402 KDH sur la priode 2008-2011.
31
les comptes de rgularisation qui sont composs, principalement, des oprations inter-siges,
des charges payer et des produits constats davance, ainsi que tout autre montant crditeur
en instance de rgularisation ;
les exigibles aprs encaissement dont les comptes constituent la contrepartie des valeurs
remises lencaissement ;
les provisions pour risques et charges qui permettent de constater lexistence de pertes et
charges lies des oprations engages dans lexercice et dont la ralisation est probable. En
2015, ces provisions ont t portes 133 926 KDH par la dotation complmentaire de
50 000 KDH constitue par la Banque en couverture des engagements des fonds sociaux,
poursuivant, ainsi, sa dmarche de provisionnement progressif de la fraction non couverte de
lengagement de retraite, qui est passe de 136 MDH 166 MDH en 2015.
le compte de rvaluation des rserves de change qui abrite les variations des contrevaleurs
rsultant de lvaluation des avoirs et des engagements en or et en devises, sur la base des
cours moyens de fin d'anne, conformment aux dispositions de la convention rgissant ce
compte conclue entre Bank Al-Maghrib et le Ministre de lEconomie et des Finances. Cette
convention fixe les modalits dapplication de larticle 24 du Statut de la Banque relatif
lvaluation priodique des avoirs en or et en devises. Cette convention stipule, galement,
quen cas d'insuffisance par rapport au minimum requis, une rserve pour perte de change
prleve sur le bnfice net, est constitue. Le solde crditeur de ce compte ne peut tre
port aux produits de l'exercice ni distribu ou affect un quelconque emploi.
Note 12 : Capitaux propres et assimils
Tableau 20 : Capitaux propres
En vertu de larticle 2 du Statut de la Banque,

le capital est fix 500 000 KDH ; il est
2015
2014
entirement dtenu par lEtat. Il peut tre
Capital
500 000
500 000
augment sur dcision du Conseil de la
Rserves
5 001 340
5 001 340
500 000
500 000
4 501 340
4 501 340
6 398
8 639
25 066
24 164
5 532 805
5 534 143
Banque, le commissaire du gouvernement
Fonds gnral de rserves
entendu, sous rserve dapprobation par voie
Fonds de rserves spciaux
rglementaire.
Autres capitaux propres

Report nouveau
Le fonds gnral de rserves a pour sa part t
Total
constitu, conformment larticle 56 du

Statut de Bank Al-Maghrib, par prlvement de 10% sur le bnfice net jusqu ce quil ait atteint le
montant du capital.
32
2-5-5 Commentaires sur les postes du hors bilan

La Banque tient une comptabilit des engagements hors bilan qui dcrit les engagements donns et
reus. Les comptes du hors bilan sont mouvements au dbit lorsque lengagement se traduit
lchance ou en cas de ralisation par un mouvement dbiteur au bilan et au crdit dans le cas
inverse.
Ltat des engagements hors bilan comporte les engagements en devises, les engagements sur titres
et les autres engagements.
Note 13 : Oprations de change
Tableau 21 : Oprations de change
2015
2014
Oprations de change-dpts en devises
5 820 953
1 971 243
Devises recevoir
80 714
307 325
Devises livrer
80 669
306 441
Oprations de change-oprations d'arbitrage
Note 14 : Engagements sur titres

Cette rubrique enregistre principalement les titres donns en garantie Bank Al-Maghrib sur les
diffrentes avances accordes aux banques (titres de crances mis ou garantis par lEtat, titres de
crances ngociables, crances prives, etc.).
Tableau 22 : Engagements sur titres
2014
Titres reus sur avances accordes
17 604 798
22 546 127
Titres reus sur avances accorder
15 425 600
11 225 200
6 633 500
19 541 768
23 002 063
12 868 068
1 096 900
8 460 222
1 799 438
Autres garanties reues sur avances accordes

Avances accorder
Titres trangers recevoir
Titres trangers livrer
33
2015
Note 15 : Autres engagements

Tableau 23 : Autres engagements
Garanties de marchs reues

Engagements de garanties reues au titre des prts au personnel
Engagements de financement donns en faveur du personnel
Autres engagements donns
2015
2014
53 158
49 786
736 090
835 443
39 673
63 665
1 000
1 000
34
2-5-6 Commentaires sur les postes du compte de produits et charges

Note 16 : Intrts perus sur avoirs et placements en or et en devises
Ce poste est fortement corrl aux niveaux des rserves de change et des taux dintrt. Il comprend
les intrts issus des oprations de placement en or, en DTS et en devises ci-dessous, ralises par la
Banque dans le cadre de sa mission de gestion des rserves de change qui lui est confre par son
Statut :
les placements sur le march obligataire (portefeuilles dinvestissement et de placement) ;
les placements sur le march montaire international (portefeuille de trsorerie) ;
les avoirs en DTS et la tranche de rserve disponible auprs du FMI ;
les prts de titres trangers
et les prts de lor.
Tableau 24 : Intrts perus sur les placements en or et en devises

2015
2014
Var %
Intrts perus
Placements en or
23 560
12 931
82%
1 932 865
1 224 427
58%
14 657
16 506
-11%
Crances sur le FMI
4 079
6 434
-37%
Autres intrts
6 109
6 074
1%
1 981 270
1 266 372
56%
Bons du Trsor trangers et assimils

Avoirs et placements auprs des banques trangres
Total
(*)
(*)
Comprend les intrts des placements montaires et ceux perus au titre des comptes courants auprs des banques
trangres.
Les intrts des placements des rserves de change ont cltur lanne 2015 avec une forte
progression de 56% 1 981 270 KDH, rompant avec leur tendance baissire observe depuis
plusieurs exercices. Cette volution est, en grande partie, porte par la hausse des revenus du
segment obligataire qui se sont levs 1 932 865 KDH (+58%), bnficiant de laccroissement des
encours des placements et des conditions favorables sur le compartiment taux dollar. Ces dernires
ont davantage profit la Banque avec le renforcement de la part du dollar dans les avoirs en
devises.
La dcomposition analytique des revenus des placements obligataires par portefeuille, fait ressortir :
une augmentation consquente des intrts du portefeuille Investissement qui ont plus
que doubl (+107%) 1 142 886 KDH, en relation avec la poursuite en 2015 du renforcement
35
de la taille de ce portefeuille, tel que prconis par la stratgie de gestion des rserves de
change
et une hausse de 18% 789 978 KDH des intrts du portefeuille Placement , due,
principalement, lamlioration de son taux moyen de rmunration.
Sur le segment montaire, les intrts gnrs par les oprations de placement ont affich une
baisse de 9% qui rsulte de la rduction par la Banque de leur encours moyen pour minimiser
limpact des taux ngatifs en zone euro.
La Banque a continu en 2015 de renforcer ses dpts en or, eu gard lattractivit des taux de
rmunration, ce qui sest traduit par la progression de 82% des intrts y affrents 23 560 KDH.
Note 17 : Intrts perus sur crances sur les tablissements de crdit et assimils marocains
Ce poste abrite les intrts perus par la Banque sur les concours aux tablissements de crdit dans
le cadre de la conduite de la politique montaire (cf. note 4 du bilan pour les conditions de
rmunration).
Ces intrts ont connu, pour la deuxime
anne conscutive, une baisse qui ressort
46%
(- 23%
en
2014),
revenant
880 708 KDH, en relation avec la rduction

par la Banque du volume moyen de ses
injections de liquidits qui est pass, dune
anne lautre, de 55 622 784 KDH
35 164 514 KDH, face lamlioration des
Tableau 25 : Intrts perus sur les concours aux

tablissements de crdit
2015
2014
Var %
Intrts perus (dont)

Avances 7 jours
Pension livre
483 306 1 066 828
-55%
189 039
-100%
5 072
6 588
-23%
Prts garantis
392 036
371 040
6%
Total
880 708 1 633 494
-46%
Avances 24 heures
trsoreries bancaires.
Par principal instrument, ces intrts ont enregistr :
un recul de 583 522 KDH (-55%) au titre des avances 7 jours, conscutivement la baisse
de 47% de leur encours moyen (19 332 232 KDH en 2015 contre 36 266 079 KDH en 2014) ;
une lgre hausse de 20 996 KDH dans le cadre des oprations de prts garantis dont
lencours moyen a t plus important en 2015, soit 15 687 361 KDH contre 12 848 056 KDH
une anne auparavant
et une rgression de 189 039 KDH (-100%) au titre des pensions livres, instrument auquel la
Banque na pas eu recours en 2015, dans le cadre de la conduite de sa politique montaire.
36
Note 18 : Autres intrts perus

Cette rubrique comprend, principalement, les intrts dus la Banque au titre des prts consentis
son personnel. Ces intrts se sont levs la date de clture 9 977 KDH, soit 18% de plus par
rapport leur niveau en 2014.
Note 19 : Commissions perues
Les commissions sont prleves par la Banque en rmunration des oprations bancaires effectues
pour le compte de la clientle qui portent, essentiellement, sur les oprations de change et de
centralisation des oprations dadjudication des bons du Trsor.
En 2015, ces commissions ont vu leur
Tableau 26 : Commissions perues
montant progresser de 27%, en relation avec
la hausse de 25% des commissions de change
Commission de change 523 655
418 501 25%
et de 30% de celles revenant la Banque au
Gestion des bons du

Trsor
70 386
53 954
30%
Autres commissions
19 558
8 975
>100%
Total
613 598
481 431 27%
titre de la centralisation des oprations

dadjudication,
rsultant
du
recours
important du Trsor, durant cette anne, au
2015
2014
Var %
march primaire pour son financement. Ses

leves brutes ont, ainsi, atteint 126,1 milliards de dirhams, soit 60% de plus par rapport 2014 o
ces dernires nont pas dpass les 80 milliards de dirhams.
Note 20 : Autres produits financiers
Les autres produits financiers constitus, principalement, des plus-values gnres par les oprations
en devises, ont augment de 65% pour se fixer un niveau de 115 263 KDH, en liaison avec :
laccroissement de 19 908 KDH des
Tableau 27 : Autres produits financiers
plus-values de cession des titres de
2015
2014
placement qui ont t en 2015,
Plus-values de cession sur

titres de placement
43 709
23 801
Etalements des dcotes

sur titres trangers
33 918
11 854 >100%
Plus-values sur mandats

de gestion
31 219
27 465
14%
6 417
6 906
-7%
115 263
70 025
65%
essentiellement, ralises sur les

titres en euro dans le cadre de la
mise en uvre des nouvelles
pondrations du panier de cotation
du dirham
et la hausse de 22 065 KDH des
Autres produits
Total
Var %
84%
talements des dcotes, compte tenu de la nature des titres dinvestissement composant le
portefeuille.
37
Note 21 : Ventes de biens et services produits

Cette rubrique abrite les recettes de vente des diffrents biens produits par la Banque qui portent,
pour lessentiel, sur les documents scuriss dont le passeport biomtrique. Leur prix de vente est
fix sur la base des donnes issues du systme analytique de la Banque. Ce poste comprend, en
outre, les variations des stocks des produits finis, des encours de production et des pices
commmoratives.
A fin 2015, cette rubrique affiche un solde de 205 819 KDH, soit une lgre augmentation de
5 555 KDH (+3%). Les ventes de documents scuriss (dont 90% sont relatives aux passeports
biomtriques) et des billets de banque lexport ont atteint, respectivement, 161 721 KDH (+14%) et
46 758 KDH (+18%). Les stocks des produits finis et des encours de production ont, en revanche,
globalement diminu de 11 185 KDH contre une hausse de 9 416 KDH en 2014.
Note 22 : Produits divers
Les produits divers enregistrent, entre autres, la participation des banques au SRBM. Ce poste sest
lgrement repli de 3 095 KDH en 2015, revenant ainsi 37 326 KDH.
Note 23 : Reprises de provisions
Les provisions reprises en 2015 slvent 293 809 KDH et portent, principalement, sur celles
constitues au titre de la dprciation des titres de placements trangers (cf. tableau 33 de la note
32 du CPC).
Notes 24 : Produits non courants
Ce poste abrite les produits exceptionnels, non rcurrents et qui prsentent un caractre significatif
tant en valeur absolue quen valeur relative.
En 2015, les produits non courants se sont tablis seulement 3 426 KDH contre 56 752 KDH en
2014, anne ayant enregistr un produit exceptionnel de 53 341 KDH correspondant au solde dun
compte dengagement en devises prescrit.
38
Note 25 : Intrts servis sur engagements en or et en devises

Ces intrts ont recul de 28% revenant 5 316 KDH, sous leffet, essentiellement, du repli des
commissions payes trimestriellement par la Banque au titre des allocations de DTS accordes par le
FMI au Maroc en sa qualit de pays membre (cf. note 3 du bilan), suite la baisse des taux dintrt
du DTS.
Note 26 : Intrts servis sur dpts et engagements en dirhams
Cette rubrique comporte les intrts servis par la Banque, notamment, sur les disponibilits du
compte du FHADES et du compte courant du Trsor (cf. note 10 du bilan pour les conditions de
rmunration).
Elle comportait la rmunration de la rserve montaire qui a t supprime partir du 19
dcembre 2013.
Elle peut abriter galement, dans un
Tableau 28 : Intrts sur engagements en dirhams
contexte de surliquidit, les intrts
servis par la Banque au titre des reprises
Intrts servis
de liquidits, des facilits de dpts et
Comptes de rserve
montaire
des swaps de dirhams contre devises.
Autres comptes (dont)
2015
2014
Var %
151 625
145 607
4%
52 003
67 119
-23%
166 054
170 102
-2%
Avec un encours moyen rmunr quasistable (-1%), dune anne lautre, les
intrts servis au Trsor sont revenus
Compte du Trsor public

Total
52 003 KDH (-23%), sous leffet des deux

baisses du taux directeur, intervenues en 2014.
Note 27 : Commissions servies
Ces commissions sont payes en contrepartie des services financiers rendus la Banque. Elles se sont
leves en 2015 17 104 KDH et comportent, entre autres, les frais de conservation des mandats de
gestion (3 311 KDH) et les droits de garde des titres marocains (2 907 KDH) ainsi que des titres
trangers (9 922 KDH) qui se sont accrus de 67%, suite laugmentation des placements dans des
titres obligataires.
39
Note 28 : Autres charges financires

Ce poste recouvre les pertes enregistres
sur les oprations en devises, dont les
moins-values de cessions des titres de
placement (compte tenu de la nature des
titres composant le portefeuille) et les
talements
des
primes
des
titres
dinvestissement.
Ces
charges
se
sont
tablies
Tableau 29 : Autres charges financires

2015
2014
Var %
Moins-values de cession
sur titres de placement
381 256
339 465
Etalements des primes

sur titres trangers
546 955
120 197 >100%
12%
Moins-values sur mandats

de gestion
18 186
Autres charges
11 612
4 674 >100%
958 008
475 480 >100%
Total
11 145
63%
958 008 KDH (+101%), en relation avec

laugmentation des talements des primes qui rsulte de lacquisition, en 2014 et en 2015, de titres
offrant des rendements nominaux suprieurs au march.
Note 29 : Charges de personnel
Ce poste loge, principalement, les salaires et les appointements, les indemnits et les primes verses
au personnel de la Banque, les contributions patronales de base et complmentaires de la Caisse de
Retraite du Personnel de Bank Al-Maghrib et les participations au Fonds Mutuel, les diverses primes
dassurance du personnel ainsi que les frais de formation professionnelle.
Tableau 30 : Charges de personnel
Les charges de personnel se sont tablies

726 640 KDH, soit une hausse limite
1% comparativement 2014. Celle-ci est
lie, principalement, laugmentation
matrise de la masse salariale, en ligne
Rmunrations
du personnel et
charges sociales
Charges de formation
avec lobjectif fix par la Banque depuis
Autres charges
cinq ans de limiter laccroissement de ce
Total
2015
2014
Var %
705 680
699 217
1%
6 046
6 934
-13%
14 914
14 657
2%
726 640
720 808
1%
poste autour de 3%.

Note 30 : Achats de matires et fournitures
Les matires premires (papier, encre, flans montaires, puces lectroniques et mtaux prcieux)
sont utilises pour la fabrication des billets et monnaies, des documents scuriss et des pices
commmoratives. Ce poste enregistre, en outre, les variations des stocks des matires premires et
fournitures ainsi que les rabais, les remises et les ristournes obtenus sur les achats, dont bnficie la
Banque auprs de ses fournisseurs.
40
Laugmentation de cette rubrique de 11% 208 112 KDH, sexplique par leffet conjugu :
de la hausse de la variation des stocks

de
matires
et
fournitures
34 781 KDH contre une diminution de
2015
2014
Var %
Achats de matires
premires
157 924
146 306
8%
26 684
22 397
19%
ces stocks en 2015
Achats de matires
et fournitures
consommables
et du repli de 29% des frais dachats
Autres achats
23 503
18 685
26%
de matires et fournitures qui est,
Total
208 112
187 389
11%
56 161 KDH une anne auparavant,

en liaison avec la baisse du niveau de
Tableau 31 : Achats de matires et fournitures
notamment, d au dcalage 2016

de la ralisation de marchs relatifs aux matires premires pour la production fiduciaire et
de documents scuriss.
Note 31 : Autres charges externes
Sont repris ce niveau les frais gnraux et les dpenses courantes de la Banque se rapportant,
entre autres, la maintenance informatique et lentretien des immeubles, la location, la
consommation deau et dlectricit, aux dons et subventions ainsi quaux diffrents impts et taxes.
Laccroissement de ces charges en 2015 denviron 2% 307 245 KDH, sexplique, principalement, par
la hausse des frais de maintenance des systmes dinformation et la gnralisation des contrats
dexternalisation de lentretien des btiments au niveau de tous les sites de la Banque.
41
Note 32 : Dotations aux amortissements et aux provisions

Dotations aux amortissements
Tableau 32 : Dotations aux amortissements
2015
2014
Dotations aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles
354 611
369 766
115 255
116 859
173 630
174 581
48
43
65 678
78 283
5 490
5 905
10 844
8 550
370 944
384 220
Immeubles
(*)
Mobilier et matriel
Autres immobilisations corporelles
Immobilisations incorporelles
Dotations aux amortissements des autres charges rpartir sur plusieurs
exercices
Dotations aux amortissements des exercices antrieurs
Total
(*)
Y compris les agencements, les amnagements et les installations.
Dotations aux provisions

Tableau 33 : Provisions
Encours
31/12/2014
Dotations
Reprises
Autres
Encours
variations 31/12/2015
Provisions pour dprciation

344 418
353 903
276 563
Valeurs et stocks divers
6 509
8 915
6 509
Titres de participation marocains
6 000
3 300
3 458
295
515
3 238
58 632
10 222
133 538
Bons du Trsor trangers et assimils
-46
421 711
8 915
9 300
Titres de participation trangers

Autres provisions
Provisions pour risques et charges inscrites au passif

Provisions pour risques et charges
Autres provisions
Total
85 128
389
389
425 044
293 809
Pour les conditions de constitution et de reprise des provisions, cf. la section 2-5-2 Mthodes dvaluation et la note 11
du bilan.
42
Note 33 : Charges non courantes

Les charges non courantes totalisant 11 911 KDH, comportent, principalement, le montant de la
contribution sociale de solidarit sur les bnfices, calcule sur la base de 2% du rsultat net de la
Banque au titre de 2015 (11 234 KDH).
Note 34 : Impt sur le rsultat
Le taux dimposition est fix 37% en vertu de larticle 19 du Code Gnral des Impts ; soit le niveau
dimposition du droit commun appliqu aux tablissements de crdit.
Graphique 6 : Evolution des produits, des charges et du rsultat net (en MDH)
7 000
6 000
5 000
4 000
3 000
2 000
1 000
0
-1 000
-2 000
-3 000
-4 000
-5 000
-32%
3 990
812
-3 178
-3 591
2014
2015
Produits
43
4 141
550
Charges
Rsultat net
3-Rapport gnral du CAC
44
45
4-Approbation par le Conseil de la Banque

Conformment larticle 55 de la loi n76-03 portant Statut de Bank Al-Maghrib, les tats de
synthse sont prsents par le Gouverneur lapprobation du Conseil.
Lors de sa sance du 22 mars 2016, aprs avoir pris connaissance de lopinion du commissaire aux
comptes sur la sincrit et la concordance des tats de synthse avec les informations donnes dans
le rapport de gestion de la Banque, le Conseil a approuv les tats de synthse et la rpartition du
rsultat net de lexercice 2015.
46
Bank Al-Maghrib
www.bkam.ma

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Titres liés

ETATS FINANCIERS DE LA BANQUE

ETATS FINANCIERS DE LA BANQUE 2015

LISTE DES TABLEAUX

LISTE DES GRAPHIQUES

1 APERCU SUR LA SITUATION FINANCIERE DE LEXERCICE 2015

2-1 Bilan (Actif)

2-2 Bilan (Passif)

2-3 Hors bilan

2-4 Compte de Produits et Charges

2-5 Principales rgles comptables et mthodes dvaluation

2-5-1 Cadre rglementaire

2-5-2 Mthodes dvaluation

2-5-3 Dispositif de gestion des risques financiers

2-5-4 Commentaires sur les postes du bilan

2-5-5 Commentaires sur les postes du hors bilan

2-5-6 Commentaires sur les postes du Compte de Produits et Charges

3 RAPPORT GENERAL DU CAC

4 APPROBATION PAR LE CONSEIL DE LA BANQUE

ETATS FINANCIERS DE LA BANQUE 2015

: Billets de Banque Etrangers

: Banque Centrale Europenne

: Banque Internationale pour la Reconstruction et le Dveloppement

: Compte de Produits et Charges

: Droits de Tirage Spciaux

: Rserve fdrale amricaine

: Fonds Hassan II pour le Dveloppement Economique et Social

: Fonds Montaire Arabe

: Fonds Montaire International

: Investissements Directs Etrangers

: Impt sur les Socits

: Office Chrifien des Phosphates

: Trs Petites, Petites et Moyennes Entreprises

: Standard and Poors

: Systme des Rglements Bruts du Maroc

ETATS FINANCIERS DE LA BANQUE 2015

LISTE DES TABLEAUX

2 : Bilan par opration

3 : Rsultat net de lexercice

4 : Actif au 31 dcembre 2015

5 : Passif au 31 dcembre 2015

6 : Hors bilan au 31 dcembre 2015

7 : CPC comptable au 31 dcembre 2015

8 : Dlais damortissement des immobilisations

10 : Ventilation par type de placement

11 : Ventilation par dure rsiduelle

12 : Position avec le FMI

13 : Structure des concours aux banques

16 : Immobilisations corporelles et incorporelles

17 : Engagements en dirhams convertibles

18 : Dpts et engagements en dirhams

22 : Engagements sur titres

24 : Intrts perus sur les placements en or et en devises

25 : Intrts perus sur les concours aux tablissements de crdit

27 : Autres produits financiers

28 : Intrts sur engagements en dirhams

29 : Autres charges financires

ETATS FINANCIERS DE LA BANQUE 2015