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ANHANGUERA UNIDERP
CEAD
POLO CENTRO DE EDUCAO A DISTNCIA ( CEAD )
CURSO: ADMINISTRAO - 5 SRIE
DISCIPLINAS NORTEADORAS: ANLISE DE INVESTIMENTOS; CONTABILIDADE
DE CUSTOS; ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS;
GESTO DE NEGCIOS INTERNACIONAIS E DESENVOLVIMENTO ECONMICO.
ALUNO RA
DESAFIO PROFISSIONAL
Desafio profissional de Anlise de Investimentos, Contabilidade de Custos,
Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras, Gesto de Negcios
Internacionais e Desenvolvimento Econmico, apresentado como requisito para
a obteno de nota do curso de Administrao, supervisionada pelo tutor
presencial
2016
APRESENTAO
Este desafio profissional foi desenvolvido em grupo no intuito de auxiliar no desenvolvimento
dos estudos requeridos pelas disciplinas norteadoras: Anlise de Investimentos; Contabilidade
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SUMRIO
Fase 1 Anlise da viabilidade econmica do projeto
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Legenda:
MP = Matria - Prima
MOD = Mo de Obra
CIF = Custos Indiretos de Fabricao
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dois
O tempo representado por uma reta com as indicaes das datas (dias, meses, anos)
que representam cada fluxo.
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00.000 (Capital Fsico + Capital de Giro)
Na notao de fluxo de caixa, a data zero significa sempre hoje, o presente. A data 1 o
fluxo no prximo perodo, que pode ser prximo ano, que est definido no fluxo de caixa.
Assim o fluxo de caixa apresentado estima uma sada de R$ 700.000 inicialmente (seta para
baixo), no momento de iniciar o investimento. Aps o primeiro ano (perodo 1), haver j
fluxo de caixa positivo, no valor de R$ 106.000 (seta para cima), o mesmo ocorrendo nos
perodos 2, 3, 4 e 5.
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PAYBACK
O mtodo do payback tem como pressuposto avaliar o tempo que o projeto demorar, para
retornar o total do investimento inicial. Quanto mais rpido o retorno, menor o payback e
melhor o projeto. Assim, o payback sempre deve ser mensurado em tempo quanto menor o
tempo de retorno, mais interessante ser o investimento.
A melhor forma de calcular o payback construir uma tabela com o valor do investimento
inicial, os perodos, o fluxo de caixa de cada perodo e o valor acumulado dos fluxos de caixa.
No momento em que o valor acumulado dos fluxos de caixa atingir o valor do investimento
inicial, atingiu-se o payback, ou seja, o investimento retornou os recursos utilizados, ou ainda,
recuperou-se o capital investido.
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Interpretao
O payback do projeto de quatro anos, pois esse o tempo necessrio para retornar o valor do
investimento inicial de R$ 700.000,00, valor equivalente ao investimento inicial. Portanto o
projeto tem viabilidade, ou seja, dever ser aceito e o investimento realizado.
O mtodo do payback , de todas as tcnicas de anlise de investimento, a mais intuitiva e
simples, e essas so as suas grandes virtudes. Contudo, tambm por essa grande simplicidade,
o payback pode levar a falhas graves de anlise. A concluso, quanto ao mtodo payback,
que essa tcnica muito atraente por sua simplicidade e facilidade de clculo, porm, pode
induzir graves erros de anlise, conforme exposto anteriormente. Dessa forma, qualquer
anlise de investimento sria no pode basear-se, exclusivamente, no mtodo do payback, sob
pena de cometer graves erros e provocar srios prejuzos. O payback pode continuar a ser
utilizado, porm apenas como uma primeira estimativa do investimento, sendo necessrias
anlises adicionais por mtodos mais robustos, como o VPL ou a TIR. A tcnica do payback
pode ser til se utilizada em conjunto com essas outras tcnicas.
VALOR PRESENTE LQUIDO (VPL)
O mtodo do Valor Presente Lquido um mtodo alternativo ao do payback, visando corrigir
as principais deficincias apresentadas por este. A sigla mais utilizada VPL. Esse mtodo
tambm conhecido por seu nome em ingls, ou seja, Net Present Value, cuja sigla NPV.
Para utilizar o VPL, faz-se necessrio construir o fluxo de caixa do projeto, sendo os seus
principais componentes:
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Aps a montagem do fluxo de caixa, calcula-se a TIR. Adota-se uma taxa mnima de
atratividade para avaliar se o resultado da TIR compatvel com as expectativas do investidor
e, assim, se o projeto interessante. O mtodo da TIR tem como pressuposto calcular o
retorno composto (em%) do fluxo de caixa, ou seja, qual taxa composta necessria para
transformar o investimento inicial nos fluxos futuros, como se o valor fosse aplicado em renda
fixa.
Interpretao da TIR
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A TIR do projeto de 16,1% ao ano e a TMA foi estipulada em 15% ao ano, deve-se aceitar o
projeto, pois o retorno de 16,1% ao ano superior ao retorno estipulado.
TIR (16,1% a.a.) > TMA (15% a.a.) aceita-se o projeto
TAXA MNIMA DE ATRATIVIDADE (TMA)
A Taxa Mnima de Atratividade deve representar o retorno mnimo exigido, em porcentagem,
para o investidor concordar em realizar o projeto. Em geral, essa taxa representa o custo do
dinheiro no tempo para esse investidor ou, ainda, o custo das oportunidades perdidas, o
chamado custo de oportunidade, j que esses recursos poderiam ser utilizados em outro
investimento. Assim, ao realizar-se um determinado investimento, pede-se a oportunidade de
se realizar um outro, ou seja, h um custo de oportunidade: a perda do retorno do
investimento que no foi realizado.
A TMA deve ser sempre considerada em qualquer investimento srio, caso contrrio, o
investidor corre um srio risco de se perder retorno e se investir mal.
Interpretao do VPL
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giro, ou seja, sua constante renovao, mantm seu valor integral, podendo teoricamente, ao
final da vida til, ser vendidos pelo seu valor inicial.
Uma vez que a TIR de 0% e a TMA de 1,25% ao ms, identificamos que o capital de giro
disponibilizado insuficiente para suprir a viabilidade do projeto em 4 meses, faz-se
necessrio estabelecer uma relao entre risco e retorno exigido, ou seja, entre o risco do
projeto e a TMA (retorno exigido do projeto). O risco, normalmente, definido,
popularmente, como possibilidade de prejuzo financeiro. Contudo, este tem um sentido
financeiro mais amplo: est associado incerteza, variabilidade do retorno.
Interpretao
Uma vez que o VPL foi negativo em R$ 6.153,59 isso significa a perda de R$ 6.153,59 em
relao ao capital de giro disponibilizado no inicio do projeto, dessa forma a concluso que
nos 4 meses iniciais da empresa, o lucro operacional no ir compensar, em relao ao VPL.
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O Balano Patrimonial necessita dos resultados apurados pela DRE para a sua elaborao.
Alm do Lucro Liquido, temos as Provises para Imposto de renda (IR) e Contribuio Social
sobre o Lucro Liquido (CSLL), Participaes e Contribuies a serem pagas, dentre outros.
Rentabilidade do Projeto;
A rentabilidade do projeto apresentada na forma de clculo da rentabilidade dos capitais que
foram investidos na empresa, tambm so indicadores importantes, pois evidenciam os
resultados empresariais. A rentabilidade calculada com base na receita liquida, mais pode ser
tambm, quando for o caso, calculado sobre a receita bruta, deduzidas as devolues de
vendas e os abatimentos.
Consideramos o balano apresentado da empresa:
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A rentabilidade do projeto poder variar num certo intervalo, que inclui o valor mais provvel,
segundo uma distribuio de probabilidade. Assim, mais fcil se avaliar as chances de
insucesso de um empreendimento, bem como comparar alternativas, no apenas com bases
nos valores mais provveis, mais se considerando tambm a variedade de seu retorno.
Resultado obtido no primeiro ano do Projeto;
Os resultados apresentados nas anlises financeiras so fortes instrumentos de gesto e
diagnsticos da performance empresarial. Onde que podemos ver a complexidade com que as
empresas tem, para a avaliao de seus resultados, tal que, margens de rentabilidade, pontos
de equilbrio, graus de solvncia e liquidez, tendncia de comparabilidade, graus de
imobilizao e capacidade de gerao de caixa, so algumas das varias informaes que
precisam ser estudadas e comentadas, na forma de relatrios de diagnsticos.
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A estratgia de destinar uma parcela da sua produo para o mercado interno e outra
para o mercado externo permite que a empresa amplie sua base/carteira de clientes, o
que significa correr menos riscos, pois, quanto maior o nmero de mercados ela
atingir, menos dependente ela ser. A diversificao de mercado permite, ainda, que a
sazonalidade do produto seja eliminada, isto , uma empresa que fabrica produtos
voltados para o clima frio, poder produzi-los o ano inteiro, porque ter diferentes
mercados onde vend-los, e no depender somente das estaes nacionais.
b) Aumento da Produtividade:
Quando uma empresa comea a exportar, sua produo aumenta numrica e
qualitativamente. Isso ocorre divido reduo da capacidade ociosa existente, que
obtida por meio da reviso dos processos produtivos. Com o aumento da produo,
naturalmente, aumenta tambm a capacidade de negociao para a compra de matriaprima. Com isso, o custo da fabricao das mercadorias tende a diminuir, tornando-as
mais competitivas e aumentando a margem de lucro.
c) Melhora da Qualidade do Produto:
Outra vantagem bastante perceptvel a melhoria da qualidade do produto. Esta
tambm tende a aumentar, pois a empresa tem que adapt-lo as exigncias do mercado
ao qual se destina, o que a obriga a aperfeio-lo. Ao ingressarem no mercado
internacional, as empresas adquirem tecnologia, pois os pases desenvolvidos exigem
dos seus fornecedores normas e procedimentos que, como o tempo, so internalizadas
e passam a ser rotineiras e, assim, todos os seus negcios posteriores com o exterior,
ou com o mercado interno sero feitos dentro dessas normas. A interao com novos
mercados propicia o acesso a novas tecnologias. As empresas exportadoras passam
adotar programas de qualidade e a desenvolver testes em seus produtos, passando a
implantar mecanismos que garantam sua qualidade, para evitar problemas com os
importadores, e at uma possvel devoluo de mercadoria.
d) Diminuio da Carga Tributria:
As empresas que exportam podem utilizar mecanismos que contribuem para uma
diminuio dos tributos que normalmente so devidos nas operaes no mercado
interno, so chamados de incentivos fiscais. Os incentivos fiscais so benefcios
destinados a eliminar os tributos incidentes sobre os produtos nas operaes normais
de mercado interno. Quando se trata de uma exportao, importante que o produto
possa alcanar o mercado internacional em condies de competir em preo e, por
isso, ela pode compensar o recolhimento dos impostos internos.
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CONCLUSO
No estudo de caso, conclumos que, fundamental a anlise de projetos de investimentos
onde proporcionou aos participantes uma viso abrangente sobre a anlise de projetos, serviu
tambm como ponto de partida para estudos mais avanados sobre o assunto.
Na anlise de sensibilidade podemos observar a importncia da anlise de projetos para a
tomada de decises empresariais. Conclui-se que durante todo o processo de estudo e debates,
podemos constatar a melhor visualizao dos efeitos financeiros das alternativas de
investimentos, ou seja, das entradas e sadas de caixa. Aprendemos tambm conceitos
fundamentais da matemtica financeira de modo que qualquer problema possa ser resolvido.
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6 REFERNCIAS
http://www.mdic.gov.br/sitio/interna/interna.php?area=5&menu=283
http://www.aprendendoaexportar.gov.br/maquinas/
http://www.mdic.gov.br/sistemas_web/aprendex/default/index/conteudo/id/10
http://www.mdic.gov.br/sistemas_web/aprendex/default/index/conteudo/id/11
http://www.mdic.gov.br/sistemas_web/aprendex/default/index/conteudo/id/12
http://www.mdic.gov.br/sistemas_web/aprendex/default/index/conteudo/id/13
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http://www.mdic.gov.br/sistemas_web/aprendex/default/index/conteudo/id/14
http://www.mdic.gov.br/arquivos/dwnl_1450797890.pdf
http://www.brasil.gov.br/economia-e-emprego/2012/02/exportacoes
https://comercioexteriorintensivo.wordpress.com/2013/02/23/as-vantagens-daexportacao-para-as-empresas/
MINISTRIO DO DESENVOLVIMENTO, INDSTRIA E COMRCIO EXTERIOR.
Consolidao das Portarias SECEX. Disponvel em:
http://www.desenvolvimento.gov.br/sitio/interna/interna.php?area=5&menu=3175.
MINISTRIO DO DESENVOLVIMENTO, INDSTRIA E COMRCIO EXTERIOR.
Exportao. Disponvel em:
http://www.desenvolvimento.gov.br/sitio/interna/interna.php?area=5&menu=245.
SOUZA, Cludio Luiz Gonalves de. A teoria geral do comrcio exterior: aspectos
jurdicos e operacionais. Belo Horizonte: Cultura Jurdica Ed. Lder, 2003. 248p. ISBN
8588466309
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