Practica 4 de

Macroeconoma de Largo Plazo

Universidad de Piura
26 de junio del 2016

Integrantes

Olenka FRIAS
Ana Paula GARCIA
Marisol GUEVARA

Carolina GUZMAN
Bryan REYES

2016

Piura, Peru

1.

Pregunta 1
Suponga una versi
on simplificada del modelo RBC, en donde existe un banco

central que fija el valor de la tasa de interes nominal en funcion a una regla de
Taylor:
yt = at + (1 )lt
lt =

1
1
wt yt

wt = at lt

(2)
(3)

1
rt

rt = it Et (t+1 )

(5)

it = t + vt

(6)

at = a at1 + e1t

(7)

vt = v vt1 + e2t

(8)

yt = Et (yt+1 )

1.1.

(1)

(4)

Parte A

Reemplazando (3) y (1) en (2):

1
1
(at lt ) (at + (at )lt )

at
(1 )
at
lt

lt
lt =



1
at
at
1+ +
lt =

lt =

( + + (1 ))lt = at at
lt =

at ( )
+ + (1 )



at ( )
wt = at
+ + (1 )


( )
= at 1
+ + (1 )

(9)

(10)
(11)




yt = at + (1 )
+ + (1 )


(1 )( )
yt = at 1 +
+ + (1 )

1.2.

Parte B
Figura 1: Shock de productividad

Figura 2: Shock de tasas de interes

(12)
(13)

1.3.

Parte C

Aunque varen los par

ametros y el shock, los graficos seran siempre iguales.
En este caso, el shock de productividad de 0.009 hace que el producto bruto
interno y tenga un aumento de 0.1 en los primeros periodos pero a partir del
periodo 30 el shock se desvanece, este es un impacto relativamente grande. En
la variable a sucede algo similar, las consecuencias del shock de productividad
tienden a ser cero a medida que aumenta el periodo hasta llegar al 40 donde
realmente es cero. Con respecto al empleo l tiene un impacto ligeramente mayor
a 0.01 y el salario real w aumenta en un poco menos a 0.1; ambas variables
terminan en el periodo 40.
Siempre y cuando el shock de productividad sea positivo, la tasa de interes
real r, tasa de interes nominal r y la inflacion tendran un efecto negativo, es
decir, decrecer
an hasta un valor entre -0.01 y -0.04; as sera en el periodo cero
(donde ocurre el shock) y aumentara en los siguientes.

1.4.

Parte D

Si existe un aumento en el vt automaticamente aumenta la tasa de interes

nominal, al igual que la real. Si esta u
ltima aumenta, generara una variacion
negativa en la producci
on. Cuando esto sucede, la Oferta de trabajo aumenta y
despues de esto la demanda de trabajo disminuye.

1.5.

Parte E

El modelo RBC s tiene una poltica monetaria neutral, porque la tasa de

interes real rt no influye en ninguna de las variables principales, que son la
producci
on, la Oferta de Trabajo y la Demanda de Trabajo. Y lo u
nico que
mueve la economa es la productividad.

1.6.

Parte F

Gran parte de la literatura emprica sobre choques de poltica monetaria

procede bajo la suposici
on de que la poltica monetaria es altamente reactiva
a la situaci
on de la economa. En contraste, analisis de modelos cuantitativos
de equilibrio general proceden a menudo bajo muchos mas simples supuestos
sobre la naturaleza de la funcion de reaccion de la autoridad monetaria. Hay

dos posibles problemas asociados con este enfoque:

En primer lugar y lo mas importante, es a menudo el caso que los modelos

tienen m
ultiples equilibrios cuando la poltica es especificada como una
relaci
on entre variables endogenas.
En segundo lugar, la complejidad de las funciones de reaccion estimada
hace difcil para ganar intuicion de la forma de un choque de poltica monetaria impacta en la economa del modelo.

La l
ogica subyacente a la CEE (1997b) propuesta es la siguiente. Para realmente aplicar una regla de poltica monetaria determinada, la tasa de crecimiento de dinero debe (si s
olo implcitamente) responder a los choques exogenos actuales y pasados de una manera apropiada. Esto es cierto incluso cuando
el componente sistem
atico de la poltica se considera como una relacion entre
variables end
ogenas, como la tasa de interes e inflacion. La literatura sobre choques de poltica monetaria proporciona que una estimacion de lo que la tasa de
crecimiento de dinero realmente responde a un particular choque - un choque
de poltica monetaria. Para concreto nos referimos a la funcion de respuesta
estimada de impulso de la tasa de crecimiento del dinero a un choque de poltica como la regla de poltica monetaria exogena, supongamos que un analista
resuelve un modelo monetario bajo el supuesto de que la poltica esta dada por
la regla de poltica ex
ogena. Ademas, supongamos que el modelo ha sido especificado correctamente. En este caso, las respuestas dinamicas de las variables del
modelo a un choque de poltica deben ser igual a las funciones de la respuesta
din
amica de las variables correspondientes a un choque de poltica en el VAR
subyacente a la estimaci
on de la poltica exogena de regla. Esto es cierto incluso
si el choque de poltica monetaria fue identificado en el VAR, asumiendo una
regla de poltica que fue altamente reactiva al estado de la economa. As, la
plausibilidad emprica de un modelo puede evaluarse mediante la comparacion
de los resultados de un choque de polticas exogenas en el modelo a los resultados de un choque de poltica en un VAR. Es a menudo el caso que una economa
modelo tendr
a m
ultiples equilibrios cuando de poltica se representa como una
relaci
on entre variables end
ogenas. Cada uno puede ser apoyado por una regla
diferente por la forma en la tasa de crecimiento de dinero responde a los choques econ
omicos fundamentales. Sin embargo, para cualquier norma dada sobre

la tasa de crecimiento de dinero a estos choques, es a menudo (pero no siempre)

el caso que exista un equilibrio u
nico.

2.

Pregunta 2
Suponga una versi
on reducida del modelo MNK, en donde existe un banco

central que fija el valor de la tasa de interes nominal en funcion a una regla de
tipo Taylor.
1
(rt ) + gt

t = Et (t+1 ) + kyt + ut

(15)

rt = it E(t+1 )

(16)

it = t + vt

(17)

vt = vt1 + et

(18)

yt = Et (yt+1 )

2.1.

(14)

Parte A

Reemplazando (17) y (16) en (14)

yt = E(yt+1 )

1
(t + vt + E(t+1 ))

(19)

t = E(t+1 ) + yt

(20)

vt = vt1 + e

(21)

yt = 0 vt

(22)

t = 1 v t

(23)

E(yt+1 ) = 0 vt

(24)

E(t+1 ) = 1 vt

(25)

Tomamos como conjeturas:

Reemplazando las conjeturas en las ecuaciones (14) y (15):

0 vt = 0 vt

1
(1 vt + vt + 1 vt )

(26)

1 vt = 1 vt + 0 vt

(27)

Reacomodando las ecuaciones anteriores:

1
1
( )1 + )vt = 0

(1 (1 ) 0 )vt = 0

(0 (1 ) +

1
(1 )(1 ) + ( )

1 =
(1 )(1 ) + ( )

0 =

(28)
(29)
(30)
(31)

Reemplazando lo anterior para encontrar las soluciones:

(1 )vt
(1 )(1 ) + ( )
vt
=
(1 )(1 ) + ( )
y =

(32)
(33)

2.2.

Parte B
Figura 3: Shock de tasas de interes

2.3.

Parte C

Cuando ocurre un shock que afecta la tasa de interes, en este caso de 1, genera
que la producci
on disminuya en casi la misma cantidad llegando en el periodo
10 a su estado estacionario, al igual que en . En el caso de la tasa de interes
nominal i notamos un aumento muy peque
no de 0.005, y en la tasa de interes
real r vara positivamente en casi 0.5; ambos regresan al estado estacionario un
poco antes del periodo 10.

2.4.

Parte D

Analizando los
optimos podemos concluir que si existe un aumento en el
shock de tasa de interes vt aumenta la tasa de interes nominal i, esto produce
una disminuci
on de la produccion y y por ende de la brecha de producto. Esta
disminuci
on de la brecha de produccion provoca un aumento de la inflacion .

2.5.

Parte E

En el modelo Neo Keynesiano la poltica monetaria s es neutral ya que

provoca cambios en la produccion y.

3.

Pregunta 3
Figura 4: Shock de gasto

Ante un shock de gasto de 1, la produccion, la inflacion y la tasa de interes

nominal tienen un impacto similar en el cual aumenta en el periodo inicial y
decrecen en el periodo 10, donde se encontraran en el estado estacionario.
Por otro lado, la tasa de interes real tiene un ligero impacto, donde en el periodo
cero aumenta en 0.5 y tiende a ser cero hasta el periodo 10.

Figura 5: Shock de costos

Un shock de costos de 1, genera que la inflacion y las tasas (tanto la nominal

como la real), tengan un impacto positivo con respecto a este cambio, ya que
en el periodo inicial, toman valores entre 1 y 0.5, que luego en los periodos
siguientes se estabilizaran llegando a su equilibrio en el periodo 10. En cambio,
la producci
on decrece en 1 y antes de llegar al periodo 10, ya estara en el optimo.