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y Subsidiarias
Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2015 y de
2014 junto con el dictamen de los auditores independientes
Lima, Per
8 de marzo de 2016
Refrendado por:
___________________________
Carlos Ruiz
C.P.C.C. Matrcula No.8016
Nota
2015
S/(000)
2014
S/(000)
Nota
Activo
Pasivo y patrimonio
Activo corriente
Pasivo corriente
67,820
53,958
253,642
253,762
25(a)
368,781
295,610
45,309
71,070
Inventarios, neto
1,137,860
978,347
25,631
____________
11,971
____________
1,899,043
____________
1,664,718
____________
Activos biolgicos
2.2(g)
14,081
25(a)
8,206
10,956
12,255
43,362
64,308
2,200,867
1,865,284
Plusvala mercantil
5,006
4,997
17,039
____________
10,263
____________
2,299,517
____________
Total activo
4,198,560
____________
2014
S/(000)
10
134,892
207,627
11
612,009
444,495
84,133
80,819
295,040
____________
231,455
____________
1,126,074
____________
964,396
____________
25(a)
12
11
5,403
10
1,111,115
772,034
12
26,284
19,084
89,661
____________
90,333
____________
1,232,463
____________
881,451
____________
Total pasivo
2,358,537
____________
1,845,847
____________
382,502
382,502
Acciones de inversin
39,117
39,117
76,500
76,441
Activo no corriente
2015
S/(000)
Patrimonio neto
Capital emitido
Efecto de traslacin
Resultados acumulados
13(a)
14
24,097
(17,197)
1,301,681
____________
1,278,004
____________
1,823,897
____________
1,758,867
____________
Participacin no controladora
16,126
____________
17,111
____________
1,957,107
____________
1,840,023
____________
1,775,978
____________
3,621,825
____________
4,198,560
____________
3,621,825
____________
Nota
2015
S/(000)
2014
S/(000)
15
4,527,350
4,229,308
16
(3,482,431)
__________
(3,272,888)
__________
1,044,919
__________
956,420
__________
Utilidad bruta
Gastos de venta y distribucin
17
(486,718)
(426,144)
Gastos de administracin
18
(204,946)
(170,966)
20
20
Utilidad operativa
Ingresos financieros
Gastos financieros
Diferencia de cambio, neta
40,042
(7,879)
__________
384,581
__________
403,050
__________
3,421
21
26(b)
51,619
(8,716)
__________
(77,444)
2,884
(45,275)
(755)
1,330
(20,845)
__________
__________
7(c)
288,958
13(b)
361,989
(108,762)
__________
(115,669)
__________
180,196
__________
246,320
__________
42,011
__________
16,617
__________
222,207
__________
262,937
__________
Propietarios de la controladora
221,900
__________
262,357
__________
Participacin no controladora
307
__________
580
__________
24
0.427
0.584
24
421,619
421,619
Utilidad neta
Otros resultados integrales
Efecto de traslacin de inversiones en el exterior
14(d)
Capital
emitido
S/(000)
Saldos al 1 de enero de 2014
Acciones de
inversin
S/(000)
Otras reservas
de capital
S/(000)
Diferencia de
cambio por
traslacin de
operaciones en el
extranjero
S/(000)
1,181,487
1,644,910
18,735
1,663,645
Participaciones
no controladoras
S/(000)
Total
patrimonio
S/(000)
382,502
39,117
75,341
246,017
246,017
303
246,320
___________
___________
___________
16,340
___________
___________
16,340
___________
277
___________
16,617
___________
16,340
246,017
262,357
580
262,937
1,100
(1,100)
___________
___________
___________
___________
(148,400)
___________
(148,400)
___________
382,502
39,117
76,441
1,278,004
1,758,867
180,606
180,606
___________
___________
___________
41,294
___________
___________
41,294
___________
717
___________
42,011
___________
41,294
180,606
221,900
307
222,207
59
(59)
___________
___________
___________
___________
(156,870)
___________
(156,870)
___________
(1,292)
___________
(158,162)
___________
382,502
___________
39,117
___________
76,500
___________
24,097
___________
1,301,681
___________
1,823,897
___________
16,126
___________
1,840,023
___________
Utilidad neta
Efecto de traslacin de subsidiarias del exterior
(33,537)
Resultados
acumulados
S/(000)
Patrimonio
atribuible a los
propietarios de la
controladora
S/(000)
(17,197)
(2,204)
___________
17,111
(410)
(150,604)
___________
1,775,978
180,196
2015
S/(000)
2014
S/(000)
Actividades de operacin
Cobranzas a clientes
Intereses cobrados
Otros cobros relativos a la actividad
5,312,934
4,918,724
1,024
2,348
63,340
49,875
(4,267,362)
(4,056,039)
(321,468)
(307,690)
Pagos de tributos
(303,281)
(265,705)
(102,143)
(148,218)
(12,406)
(7,758)
(10,020)
___________
(9,400)
___________
360,618
___________
176,137
___________
689
5,449
729
131
Intereses pagados
Otros pagos en relativos a la actividad
Efectivo y equivalente de efectivo neto proveniente de las
actividades de operacin
Actividades de inversin
(50,170)
(24,012)
(363,160)
(379,744)
(3,080)
___________
(26,699)
___________
(414,992)
___________
(424,875)
___________
708,614
867,783
(440,691)
(524,380)
(60,080)
(32,782)
(140,945)
(133,564)
___________
(2,204)
___________
66,898
___________
174,853
___________
12,524
(73,885)
53,958
125,107
1,338
___________
2,736
___________
67,820
___________
53,958
___________
31,316
2,245
61,496
1.
Identificacin Gloria S.A. (en adelante la Compaa) es una subsidiaria indirecta de Holding Alimentario del
Per S.A. (ltima empresa controladora) a travs de Gloria Foods JORB S.A. que posee el 75.55%
del capital social, se constituy en Per el 5 de febrero de 1941. Su domicilio legal es en Avenida
Repblica de Panam 2461, La Victoria - Lima, Per.
Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2014 fueron autorizados por la
Gerencia General para su emisin el 24 de marzo de 2015. Los estados financieros consolidados
de la Compaa y sus subsidiarias (en adelante el Grupo) al y por el ao terminado el 31 de
diciembre de 2015, han sido emitidos con la autorizacin de la Gerencia y sern presentados al
Directorio para la aprobacin de su emisin, y luego puestos a consideracin de la Junta
Obligatoria Anual de Accionistas que ser convocada dentro de los plazos establecidos por Ley.
En opinin de la Gerencia, los estados financieros del ejercicio 2015 sern aprobados sin
modificacin alguna.
(b)
Actividad econmica La actividad principal de la Compaa es la produccin de leche evaporada en sus plantas
ubicadas en los departamentos de Arequipa y Lima, as como la fabricacin y venta de otros
productos. Asimismo, comercializa conservas de pescado, mermeladas, panetones y otros
productos relacionados. Para la distribucin de sus productos, la Compaa ha firmado un
contrato con su empresa vinculada Deprodeca S.A.C., la cual se encarga de la distribucin de sus
productos en Lima y la comercializacin a nivel nacional, y con la cual realiza transacciones
significativas, ver nota 25. El plazo del contrato tiene una duracin de 2 aos y es renovable
automticamente a su vencimiento. Las principales caractersticas del contrato son:
(i)
(ii)
(b.1) Subsidiarias Para el desarrollo de sus operaciones la Compaa mantiene inversiones en acciones en
subsidiarias en otras empresas peruanas y extranjeras, dedicadas a realizar actividades
relacionadas directamente con la produccin, procesamiento y comercializacin de leche y otras
afines a su actividad econmica. Consecuentemente, los estados financieros consolidados
incluyen los estados financieros de Gloria S.A. y de sus subsidiarias (en adelante el Grupo). Al
31 de diciembre de 2015 y de 2014, las inversiones que mantiene la Compaa se detallan a
continuacin:
Porcentaje de
participacin
al 31 de diciembre
______________________
2015
Actividad econmica
2014
Subsidiarias en el Per
Agropecuaria Chachani S.A.C.
99.97
98.00
98.00
99.97
99.97
99.89
99.89
leche fresca
Subsidiarias en Bolivia
Empresa Oriental de Emprendimientos S.A.
91.17
91.17
99.18
99.18
recoleccin y almacenaje
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, los estados financieros consolidados de la Compaa incluyen los principales datos financieros de las referidas subsidiarias, antes de eliminaciones, preparados de acuerdo a NIIF para propsitos de
consolidacin, los cuales se indican a continuacin:
Agroindustrial
del Per S.A.C.
___________________________
2015
S/(000)
2014
S/(000)
Agropecuaria
Chachani S.A.C.
___________________________
2015
S/(000)
2014
S/(000)
2014
S/(000)
Empresa Oriental de
Emprendimiento
S.A.
___________________________
2015
S/(000)
2014
S/(000)
2014
S/(000)
Facilidades
de Transporte S.A.
___________________________
2015
S/(000)
2014
S/(000)
13,731
12,121
7,665
35
17,758
17,749
35,472
20,905
390,286
260,191
3,253
1,925
48,834
49,308
16,510
5,246
5,363
23,398
605,444
451,638
9,494
10,791
Otros activos
138
_________
4
_________
14,110
_________
_________
91
_________
94
_________
190,372
_________
155,845
_________
29,457
_________
42,918
_________
_________
_________
Total activo
62,703
_________
61,433
_________
38,285
_________
35
_________
23,095
_________
23,206
_________
225,844
_________
200,148
_________
1,025,187
_________
754,747
_________
12,747
_________
12,716
_________
14,086
13,653
7,164
323
3,680
4,696
21,730
18,607
291,842
224,229
14,498
11,990
21,677
18,984
445,670
283,868
935
_________
912
_________
11
_________
_________
_________
_________
46
_________
28
_________
26,125
_________
18,999
_________
113
_________
57
_________
15,021
14,565
7,175
323
3,680
4,696
43,453
37,619
763,637
527,096
14,611
12,047
Patrimonio, neto
47,682
_________
46,868
_________
31,110
_________
(288)
_________
19,415
_________
18,510
_________
182,391
_________
162,529
_________
261,550
_________
227,651
_________
(1,864)
_________
669
_________
62,703
_________
61,433
_________
38,285
_________
35
_________
23,095
_________
23,206
_________
225,844
_________
200,148
_________
1,025,187
_________
754,747
_________
12,747
_________
12,716
_________
199
196
1,058,565
Pasivo corriente
Deuda a largo plazo
Otros pasivos no corriente
Total pasivo
48,220
43,159
20,707
21,284
31,220
(45,244)
(40,533)
(19,738)
(18,843)
(25,945)
(1,440)
(1,424)
(651)
(1,985)
(1,941)
(1,021)
2,654
(3,000)
814
756
82
(1)
(11)
905
959,490
4,835
1,070
(833,475)
(787,389)
(5,374)
(1,618)
(755)
(225,517)
(163,849)
(1,943)
(499)
(2,391)
(9,316)
(2,467)
(1,074)
3,515
(b.2) Asociadas
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, las inversiones en asociadas que mantiene la Compaa
se presentan a continuacin:
Porcentaje de
participacin
al 31 de diciembre
___________________
2015
%
2014
%
Pas
Actividad econmica
Agrolmos S.A.
23.34
23.34
Per
20.67
20.67
Ecuador
A continuacin se presentan las principales cifras de los estados financieros de las asociadas al
31 de diciembre de 2015 y de 2014:
Al 31 de diciembre de 2015
_____________________________________________________________
Agrolmos S.A.
Lechera Andina S.A.
Activos
S/(000)
Pasivos
S/(000)
Patrimonio
S/(000)
660,636
486,466
174,170
68,279
55,618
12,661
Resultados
S/(000)
(61,911)
69
Al 31 de diciembre de 2014
_____________________________________________________________
Agrolmos S.A.
Lechera Andina S.A.
(c)
Activos
S/(000)
Pasivos
S/(000)
Patrimonio
S/(000)
Resultados
S/(000)
376,092
130,736
245,356
(11,966)
59,885
47,268
12,617
(2,518)
3,178
Terrenos
1,590
5,497
16,159
Unidades de transporte
1,432
Obras en curso
3,032
Otros activos
529
__________
31,417
Pasivos corrientes
(101)
__________
Total
_________
31,316
212
3,046
10,725
982
__________
14,965
Pasivos corrientes
(2,980)
__________
Total
11,985
__________
2.
Bases de preparacin Los estados financieros consolidados del Grupo adjuntos han sido preparados de acuerdo
con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), emitidas por la
International Accounting Standards Board (en adelante (IASB).
La informacin contenida en estos estados financieros consolidados es responsabilidad de
la Gerencia de la Compaa y sus Subsidiarias, que manifiestan expresamente que se han
aplicado en su totalidad los principios y criterios incluidos en las Normas Internacionales
de Informacin Financiera (NIIF) emitidas por el IASB y vigentes a las fechas de los estados
financieros consolidados.
Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base del costo
histrico, excepto por los activos biolgicos que se registran a su valor razonable. Los
estados financieros consolidados se presentan en miles de Soles (moneda funcional y de
presentacin), excepto cuando se indique lo contrario.
Las polticas de contabilidad adoptadas son consistentes con las aplicadas en aos
anteriores, excepto por las nuevas NIIF y NICs revisadas que son obligatorias para los
periodos que se inician en o despus del 1 de enero de 2015; sin embargo, debido a la
estructura del Grupo y la naturaleza de sus operaciones, la adopcin de dichas normas no
tuvo un efecto significativo en su posicin financiera y resultados; por lo tanto, no ha sido
necesario modificar los estados financieros consolidados de aos anteriores del Grupo.
(b)
Bases de consolidacin Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de la Compaa y de
las Subsidiarias en las que ejerce control para todos los ejercicios presentados. El control
se obtiene cuando la Compaa est expuesta o tiene derecho a rendimientos variables
procedentes de su participacin en la entidad receptora de la inversin y tiene la
capacidad de afectar tales rendimientos a travs de su poder sobre esta ltima.
Especficamente la Compaa controla una entidad receptora de la inversin si y slo si
tiene:
-
Por lo general, se presume que una mayora de votos o derechos similares de la entidad
receptora de la inversin otorgan el control sobre dicha entidad. La Compaa considera
todos los hechos y circunstancias pertinentes a fin de evaluar si tiene o no el poder sobre
dicha entidad, lo que incluye:
-
Los derechos de voto del inversor, sus derechos potenciales de voto o una
combinacin de ambos.
Resumen de polticas contables significativas A continuacin se presentan las polticas contables significativas utilizadas por la Gerencia del
Grupo en la preparacin de los estados financieros consolidados:
(a)
La evidencia de un deterioro del valor podra incluir de que los deudores o un grupo
de deudores se encuentran con dificultades financieras significativas, el
incumplimiento o mora en los pagos de capital o intereses, la probabilidad de que
se declaren en quiebra u otra forma de reorganizacin financiera, o cuando datos
observables indiquen que existe una disminucin medible en los flujos de efectivo
futuros estimados.
El Grupo determina el deterioro de sus activos financieros mediante la estimacin
para cuentas de cobranza dudosa. La Gerencia evala peridicamente la suficiencia
de dicha estimacin a travs del anlisis de antigedad de las cuentas por cobrar,
las estadsticas de cobrabilidad y las garantas mobiliarias e inmobiliarias que se
mantiene de cada cliente. La estimacin para cuentas de cobranza dudosa se
registra con cargo a resultados del ao en que se determine su necesidad.
(a.3) Pasivos financieros
Reconocimiento y medicin inicial
Los pasivos financieros dentro del mbito de la NIC 39 se clasifican como pasivos
financieros al valor razonable con cambios en resultados y prstamos y cuentas por
pagar. El Grupo determina la clasificacin de los pasivos financieros al momento del
reconocimiento inicial.
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable y,
en el caso de los prstamos y cuentas por pagar contabilizados por su costo
amortizado, se registran netos de los costos de transaccin directamente
atribuibles.
Medicin posterior
La medicin posterior de los pasivos financieros depende de su clasificacin. Al 31
de diciembre de 2015 y de 2014, el Grupo nicamente mantiene pasivos
clasificados al costo amortizado, los cuales se miden utilizando el mtodo de la
tasa de inters efectiva. Las ganancias y prdidas se reconocen en el estado
consolidado de resultados integrales cuando los pasivos se dan de baja, as como
tambin a travs del proceso de amortizacin de acuerdo con el mtodo de la tasa
de inters efectiva.
El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en
la adquisicin y las comisiones o los costos que sean una parte integrante de la tasa
de inters efectiva. La amortizacin de acuerdo con el mtodo de la tasa de inters
efectiva se reconoce como costo financiero en el estado consolidado de resultados
integrales.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el Grupo mantiene dentro de esta categora
los prstamos bancarios a corto plazo, obligaciones financieras a largo plazo,
cuentas por pagar comerciales, cuentas por pagar a relacionadas y otras cuentas
por pagar.
Baja en cuentas
Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligacin especificada en el
correspondiente contrato se ha pagado o cancelado, o ha vencido.
Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro pasivo proveniente
del mismo prestamista bajo condiciones sustancialmente diferentes, o si las
condiciones de un pasivo existente se modifican de manera sustancial, tal permuta
o modificacin se trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un
nuevo pasivo, y la diferencia entre los importes respectivos en libros se reconoce
en el estado consolidado de resultados integrales.
(a.4) Compensacin de instrumentos financieros
Los activos financieros y los pasivos financieros se compensan de manera que se
informa el importe neto en el estado consolidado de situacin financiera,
solamente si existe un derecho actual legalmente exigible de compensar los
importes reconocidos, y existe la intencin de liquidarlos por el importe neto, o de
realizar los activos y cancelar los pasivos en forma simultnea.
(a.5) Valor razonable de los instrumentos financieros El valor razonable es el precio que se recibira por vender un activo o que se
pagara al transferir un pasivo en una transaccin ordenada entre participantes de
un mercado a la fecha de medicin.
El valor razonable de un activo o pasivo se mide utilizando los supuestos que los
participantes en el mercado usaran al ponerle valor al activo o pasivo, asumiendo
que los participantes en el mercado actan en su mejor inters econmico.
El Grupo utiliza tcnicas de valuacin que son apropiadas en las circunstancias y
por las cuales tiene suficiente informacin disponible para medir al valor razonable,
maximizando el uso de datos observables relevantes y minimizando el uso de datos
no observables.
Todos los activos y pasivos por los cuales se determinan o revelan valores
razonables en los estados financieros consolidados son clasificados dentro de la
jerarqua de valor razonable, descrita a continuacin, en base al nivel ms bajo de
los datos usados que sean significativos para la medicin al valor razonable como
un todo:
-
10
Para los activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados
financieros consolidados sobre una base recurrente, el Grupo determina si se han
producido transferencias entre los diferentes niveles dentro de la jerarqua
mediante la revisin de la categorizacin al final de cada perodo de reporte.
Asimismo, la Gerencia analiza los movimientos en los valores de los activos y
pasivos que deben ser valorizados de acuerdo con las polticas contables del Grupo.
Para propsitos de las revelaciones de valor razonable, el Grupo ha determinado
las clases de activos y pasivos sobre la base de su naturaleza, caractersticas y
riesgos y el nivel de la jerarqua de valor razonable tal como se explic
anteriormente.
(b)
Los saldos de los activos y pasivos han sido trasladados utilizando los tipos de
cambio de cierre a la fecha de cada estado de situacin financiera consolidado. La
diferencia por traslacin de los saldos iniciales a la moneda de presentacin a un
tipo de cambio diferente al del cierre del ejercicio es presentada como un
movimiento de cada uno de los rubros a la cual corresponde.
(ii)
Los ingresos y gastos han sido convertidos utilizando los tipos de cambio promedio
de cada mes del ao, que se estima se aproximan a los de la fecha de registro de
dichas transacciones.
(iii)
11
Efectivo y equivalente de efectivo El efectivo y equivalente de efectivo incluye el efectivo disponible, depsitos a la vista en
bancos, otras inversiones de corto plazo altamente lquidas con vencimientos originales de
tres meses o menos.
(d)
12
(e)
Inventarios Los inventarios son reconocidos al costo o el valor neto de realizacin, el menor. El costo
se determina usando el mtodo de promedio ponderado, excepto en el caso de los
inventarios por recibir, que se determina usando el mtodo de identificacin especfica. El
costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende el costo de la
materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de
fabricacin (sobre la base de capacidad normal) que se incurren en el proceso de
industrializacin de los productos, y excluye los gastos de financiamiento y las diferencias
de cambio.
El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio,
menos los costos estimados para poner los inventarios en condicin de venta y para
realizar su comercializacin. Por las reducciones del valor en libros de los inventarios a su
valor neto realizable, se constituye una estimacin para desvalorizacin de inventarios
con cargo a resultados integrales del ao.
(f)
Inversiones en asociadas
Una empresa asociada es aquella en la que la Compaa tiene capacidad para ejercer
influencia significativa, sin control ni control conjunto, mediante su participacin en las
decisiones y polticas operativas de la empresa asociada. Los resultados, activos y pasivos
de asociadas se registran por el mtodo de participacin patrimonial. Bajo este mtodo, la
inversin en asociada se reconoce inicialmente al costo y el valor en libros se incrementa o
disminuye para reconocer la participacin de la Compaa en las utilidades o prdidas
obtenidas por la asociada despus de la fecha de adquisicin. La inversin del Grupo en
asociada incluye la plusvala mercantil identificada en su adquisicin si fuera el caso que la
asociada haya sido adquirida y no constituida con aportes de capital.
Si el Grupo reduce su participacin en una asociada pero mantiene influencia significativa,
slo la parte proporcional de cualquier monto previamente reconocido en otros resultados
integrales se reclasifica como utilidad o prdida.
La participacin del Grupo en las utilidades o prdidas de la asociada, posteriores a la
adquisicin, se reconoce en el estado consolidado de resultados integrales. Asimismo, su
participacin en los otros resultados integrales de las asociadas, posteriores a la fecha de
adquisicin, se reconoce como otros resultados integrales con un correspondiente ajuste
al costo de la inversin. Cuando la participacin del Grupo en las prdidas de una asociada
es igual o excede su participacin en sta, incluyendo cualquier cuenta por cobrar no
garantizada, el Grupo reconoce mayor prdida, a menos que posea una obligacin legal o
implcita o haya efectuado pagos a nombre de la asociada.
13
Activos biolgicos
Los activos biolgicos corresponden a ganado vacuno en etapa de produccin que son
generadoras de leche fresca; as como terneros en proceso de crecimiento.
Los terneros comprenden vacas en etapa de crianza (desde su nacimiento hasta los dos
aos de vida) se reconocen inicialmente al costo el cual comprende el valor de compra, as
como el consumo de alimento balanceado y gastos generales que se incurren en el
proceso de crianza. La medicin posterior se realiza a valor razonable.
El ganado vacuno en etapa de produccin, a partir de los dos aos de vida, se reconocen
inicialmente al costo y tienen un periodo de produccin de leche de aproximadamente
cuatro aos. La medicin posterior se realiza al valor razonable. Asimismo, la compaa
reconoce una depreciacin acumulada de forma lineal durante la vida til del ganado;
luego este periodo son trasferidos al rubro de inventarios a su valor razonable menos los
costos estimados de venta.
(h)
Propiedades, planta y equipo Los terrenos y edificios comprenden sustancialmente plantas, locales de ventas y oficinas.
La cuenta propiedades, planta y equipo se presenta al costo menos su depreciacin
acumulada y, si las hubiere, las prdidas acumuladas por deterioro. El costo de un
elemento de propiedades, planta y equipo comprende su precio de compra o su costo de
fabricacin, incluyendo aranceles e impuestos de compra no reembolsables y cualquier
costo necesario para poner el activo en condiciones de operacin como lo anticipa la
Gerencia. El precio de compra o el costo de construccin corresponden al total del
importe pagado y el valor razonable de cualquier otra contraprestacin entregada por
adquirir el activo.
Los costos subsecuentes atribuibles a los bienes del activo fijo se capitalizan slo cuando
es probable que beneficios econmicos futuros asociados con el activo se generen para el
Grupo y el costo de estos activos se pueda medir confiablemente, caso contrario se
imputan al costo de produccin o gasto segn corresponda. Los gastos de mantenimiento
y de reparacin se cargan al costo de produccin o al gasto, segn corresponda, en el
perodo en el que stos se incurren.
14
Hasta 33
Maquinaria y equipos
Entre 3 y 30
Unidades de transporte
Entre 5 y 10
10
Los valores residuales, la vida til de los activos y los mtodos de depreciacin aplicados
se revisan y se ajustan, de ser necesario, a la fecha de cada estado consolidado de
situacin financiera, cualquier cambio en estos estimados se ajusta prospectivamente.
(i)
Activos intangibles
(i.1)
15
(i.2)
(i.3)
(j)
Deterioro de activos no financieros A cada fecha de cierre del perodo sobre el que se informa, el Grupo evala si existe algn
indicio de que un activo pudiera estar deteriorado en su valor. El Grupo estima el importe
recuperable de un activo cuando existe tal indicio, o cuando se requiere efectuar una
prueba anual de deterioro de su valor.
El importe recuperable de un activo es el mayor valor entre el valor razonable menos los
costos de venta, ya sea de un activo o de una unidad generadora de efectivo, y su valor en
uso, y se determina para un activo individual, salvo que el activo no genere flujos de
efectivo que sean sustancialmente independientes de los otros activos o grupos de
activos.
Cuando el importe en libros de un activo o de una unidad generadora de efectivo excede
su importe recuperable, el activo se considera deteriorado y su valor se reduce a su
importe recuperable.
16
17
Un activo arrendado se deprecia a lo largo de la vida til del activo. Sin embargo, si no
existe seguridad razonable de que el Grupo obtendr la titularidad al final del perodo de
arrendamiento, el activo se depreciar durante la vida til estimada del activo o en el
plazo de arrendamiento, el que sea menor.
Los pagos por arrendamientos operativos se reconocen como gastos operativos en el
estado consolidado de resultados integrales sobre una base de amortizacin lineal a lo
largo del perodo de arrendamiento.
La Compaa como arrendadora
Los arrendamientos en los cuales el Grupo no transfiere sustancialmente todos los riesgos
y beneficios de propiedad de un activo se clasifican como arrendamientos operativos.
Los costos directos iniciales incurridos en la negociacin y cierre de un contrato de
arrendamiento operativo son aadidos al valor en libros del activo arrendado y son
reconocidos durante la vigencia del contrato sobre la base del reconocimiento del ingreso
por alquileres. Los alquileres contingentes son reconocidos como ingreso en el perodo en
el cual se ganan.
(l)
Provisiones Las provisiones se reconocen cuando el Grupo tiene una obligacin presente (legal o
implcita) como resultado de un suceso pasado, es probable que la entidad tenga que
desprenderse de recursos que incorporan beneficios econmicos para cancelar la
obligacin, y cuando pueda hacerse una estimacin fiable del importe de la misma.
En los casos en que el Grupo espera que la provisin se reembolse en todo o en parte, por
ejemplo, en virtud de un contrato de seguros, el reembolso se reconoce como un activo
separado nicamente en los casos en que tal reembolso sea virtualmente cierto. El gasto
correspondiente a cualquier provisin se presenta en el estado consolidado de resultados
integrales neto de todo reembolso relacionado.
Si el efecto del valor en el tiempo del dinero es significativo, las provisiones se descuentan
utilizando una tasa actual de mercado antes de impuestos que refleja, cuando
corresponda, los riesgos especficos del pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el
aumento de la provisin producto del paso del tiempo se reconoce como un gasto
financiero en el estado consolidado de resultados integrales.
(m)
18
19
(n.2) Gratificaciones
El Grupo reconoce el gasto por gratificaciones y su correspondiente pasivo sobre las
bases de las disposiciones legales vigentes en cada pas. En Per las gratificaciones
corresponden a dos remuneraciones anuales que se pagan en julio y diciembre de
cada ao, respectivamente. En Bolivia la gratificacin corresponde a una
remuneracin por ao y se paga en el mes de diciembre.
(n.3) Compensacin por tiempo de servicios
La compensacin por tiempo de servicios del personal del Grupo corresponde a sus
derechos indemnizatorios calculados de acuerdo con la legislacin vigente en Per la
que se tiene que depositar en las cuentas bancarias designadas por los trabajadores
en los meses de mayo y noviembre de cada ao. La compensacin por tiempo de
servicios del personal es equivalente a media remuneracin vigente a la fecha de
cada depsito. El Grupo no tiene obligaciones de pago adicionales una vez que
efecta los depsitos anuales de los fondos a los que el trabajador tiene derecho.
En Bolivia en cumplimiento a la normatividad laboral vigente, la Subsidiaria
constituye una provisin para cubrir el pasivo con el personal al cierre de cada
ejercicio por indemnizaciones por tiempo de servicio, equivalente a un sueldo por
ao trabajado, este importe ser pagado al trabajador al momento de su
desvinculacin con la empresa.
(o)
Reconocimiento de ingresos Los ingresos comprenden el valor razonable de la venta de bienes o servicios realizada en
el curso ordinario de las operaciones del Grupo; se muestran netos de devoluciones,
rebajas y descuentos. El Grupo reconoce ingresos cuando el monto puede ser medido
confiablemente y es probable que beneficios econmicos futuros fluirn hacia el Grupo y
se cumpla con los criterios especficos por cada tipo de ingreso como se describe ms
adelante. El monto de los ingresos no puede ser medido confiablemente hasta que todas
las contingencias relacionadas con la venta hayan sido resueltas. El Grupo basa sus
estimados en resultados histricos, considerando el tipo de cliente, de transaccin y
condiciones especficas de cada acuerdo.
(o.1) Venta de bienes
Los ingresos por venta de bienes se reconocen cuando el Grupo ha entregado los
productos al cliente y no existe ninguna obligacin incumplida que puede afectar la
aceptacin de los productos por parte del cliente. La entrega al cliente no se da
hasta que los productos han sido transferidos en el medio de transporte que
designe o en el puerto de destino, de acuerdo con la condicin de venta pactada y
la cobranza de las cuentas por cobrar est razonablemente asegurada. Asimismo,
se requiere que el cliente acepte los productos de acuerdo al contrato de venta y
que el Grupo tenga evidencia objetiva que se ha satisfecho todo el criterio de
aceptacin. Con la entrega de los productos se consideran transferidos los riesgos
y beneficios asociados a esos bienes.
20
Los productos son vendidos con descuentos por volumen de venta; el cliente tiene
el derecho a retornar productos vencidos o por vencer que circulan en el mercado.
Las ventas son registradas en base al precio especificado en el documento de
ventas, neto de descuentos.
(o.2) Venta de servicios Los ingresos provenientes de servicios, que sustancialmente se refieren a servicios
de Gerencia que se prestan a nivel corporativo, se reconocen en el perodo en el
que se prestan considerando el grado de terminacin de la prestacin final del
perodo sobre el cual se informa, calculado sobre la base del servicio realmente
brindado como una proporcin del total de los servicios a ser brindados.
(o.3) Ingreso por intereses Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporcin
de tiempo transcurrido, usando el mtodo de inters efectivo. Cuando un prstamo
o cuenta por cobrar ha sufrido desvalorizacin o deterioro, el Grupo reduce el valor
en libros a su valor recuperable, siendo los flujos de efectivo futuros descontados a
la tasa de inters original.
(o.4) Ingreso por dividendos El ingreso proveniente de dividendos en efectivo se reconoce cuando el derecho a
recibir el pago ha sido establecido.
(p)
Reconocimiento de costos y gastos Los costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del
momento en que se paguen, y se registran en los perodos con los cuales se relacionan.
(q)
Costos de financiamiento Los costos por prstamos que sean directamente atribuibles a la adquisicin, construccin
o produccin de un activo que necesariamente lleve un perodo de tiempo sustancial para
que est disponible para su uso esperado o su venta, se capitalizan como parte del costo
del activo respectivo.
Estos costos de financiamiento se capitalizan, como parte del costo del activo, siempre
que sea probable que den lugar a beneficios econmicos futuros para la entidad y puedan
ser medidos con fiabilidad. Todos los dems costos por prstamos se contabilizan como
gastos en el perodo en el que se incurren. Los costos por prstamos incluyen los
intereses y otros costos en los que incurre el Grupo en relacin con la celebracin de los
acuerdos de prstamos respectivos.
(r)
Pasivos y activos contingentes Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligacin slo ser
confirmada por eventos futuros o cuando el importe de la obligacin no puede ser medido
con suficiente confiabilidad. Los activos contingentes no son reconocidos, pero son
divulgados cuando es probable que se produzca un ingreso de beneficios econmicos
hacia el Grupo.
21
Por su naturaleza, las contingencias slo se resolvern cuando uno o ms eventos futuros
ocurran o no. La determinacin de las contingencias involucra inherentemente el ejercicio
del juicio y el clculo de estimados de los resultados de eventos futuros.
(s)
Espera realizar el activo dentro de los doce meses siguientes del perodo sobre el
que se informa; o
El pasivo debe liquidarse dentro de los doce meses siguientes del perodo sobre el
que se informa; o
22
(u)
Segmentos
La Compaa y sus subsidiarias reportan informacin financiera y descriptiva acerca de
sus segmentos reportables. Un segmento reportable es un segmento operativo o un
agregado de segmentos operativos que cumplen con criterios especficos. Los segmentos
de negocios son un componente de una entidad para los cuales la informacin financiera
est disponible por separado y se evala peridicamente por la mxima autoridad en la
toma de decisiones para asignar los recursos y realizar la evaluacin del desempeo.
Generalmente, la informacin financiera se presenta en la misma base que se utiliza
internamente para evaluar el desempeo operativo de los segmentos y decidir cmo
asignar recursos a los segmentos.
(v)
Del rubro Cuentas por cobrar comerciales al rubro Cuentas por cobrar a
relacionadas por (en miles) S/265,879.
(ii)
Del rubro Cuentas por pagar comerciales al rubro Cuentas por pagar a
relacionadas por (en miles) S/52,733.
(iii)
Del rubro Cuentas por pagar comerciales al rubro Otras cuentas por pagar por
(en miles) S/5,657.
(iv)
Del rubro Otras cuentas por pagar al rubro Cuentas por pagar comerciales por
(en miles) S/6,855.
(v)
Del rubro Otras cuentas por cobrar al rubro Cuentas por cobrar a relacionadas
por (en miles) S/2,496.
(vi)
Del rubro Otros activos al rubro Propiedades, planta y equipo por (en miles)
S/35,435.
(vii)
Del rubro Activos por impuesto a las ganancias diferido al rubro Pasivo por
impuesto a las ganancias diferido por (en miles) S/5,476.
(viii)
Del rubro Otras reservas de capital al rubro Resultados acumulados por (en
miles) S/2,010.
(ix)
(x)
23
Del rubro Otros ingresos operativos al rubro Venta de bienes y servicios por
(en miles) S/8,518.
2.3.
Normas Internacionales emitidas an no vigentes El Grupo decidi no adoptar anticipadamente las siguientes normas e interpretaciones que
fueron emitidas por el IASB, pero que no son efectivas al 31 de diciembre de 2015:
-
NIIF 11 Acuerdos conjuntos, efectiva para perodos anuales que comiencen en o a partir
del 1 de enero de 2016.
Modificacin a la NIIF 16, Arrendamientos, efectiva para perodos anuales que comiencen
en o a partir del 1 de enero de 2019.
La Gerencia del Grupo estima que la aplicacin de estas modificaciones a la norma no tendr un
impacto material en los estados financieros consolidados del Grupo. Sin embargo, no resulta
factible proporcionar un estimado razonable del efecto hasta que el Grupo realice una revisin
detallada.
24
2.4
Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos La preparacin de los estados financieros siguiendo Normas Internacionales de Informacin
Financiera requiere que la Gerencia del Grupo utilice juicios, estimaciones y supuestos para
determinar los montos reportados de activos y pasivos, la exposicin de activos y pasivos
contingentes y la divulgacin de eventos significativos en las notas a los estados financieros
consolidados.
Las estimaciones y juicios son continuamente evaluados y estn basados en la experiencia
histrica y otros factores, incluyendo la expectativa de eventos futuros que se cree son
razonables bajo las actuales circunstancias.
En opinin de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor
conocimiento de hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparacin de los estados
financieros; sin embargo, los resultados finales podrn diferir de las estimaciones incluidas en los
estados financieros consolidados. La Gerencia del Grupo no espera que las variaciones, si
hubieran, tenga un efecto material sobre los estados financieros consolidados.
Las principales reas de incertidumbre vinculadas a las estimaciones y juicios crticos realizados
por la Gerencia del Grupo en la preparacin de los estados financieros consolidados son:
3.
(i)
(ii)
(iii)
(iv)
(v)
(vi)
1,645
3,865
61,438
25,483
4,737
_________
24,610
_________
67,820
_________
53,958
_________
(b)
2014
S/(000)
(c)
25
(d)
Corresponde a depsitos bancarios mantenidos en entidades financieras del mercado local, los
cuales devengan intereses a una tasa de inters promedio anual entre 3.5 y 4 por ciento en soles
(entre 3.1 y 3.9 por ciento en soles al 31 de diciembre de 2014) y tienen vencimientos menores
a 90 das.
4.
(b)
2015
S/(000)
2014
S/(000)
266,843
261,533
8,154
__________
10,408
__________
274,997
271,941
(21,355)
__________
(18,179)
__________
253,642
__________
253,762
__________
Las facturas por cobrar comerciales son de vencimiento corriente, no tienen garantas
especficas y no devengan intereses. El perodo promedio de crdito otorgado a los clientes
nacionales oscila entre 8 y 60 das, y para clientes de exportacin entre 21 y 120 das.
(c)
No vencido
Deteriorado
S/(000)
Total
S/(000)
208,770
208,770
35,640
35,640
Entre 31 y 60 das
4,338
4,338
2,091
2,091
2,803
__________
21,355
__________
24,158
__________
253,642
__________
21,355
__________
274,997
__________
Vencido:
Hasta 30 das
Ms de 120 das
Total
26
Al 31 de diciembre de 2014
__________________________________________________
No deteriorado
S/(000)
No vencido
Deteriorado
S/(000)
Total
S/(000)
175,817
175,817
Hasta 30 das
41,996
41,996
Entre 31 y 60 das
12,944
12,944
23,005
23,005
__________
18,179
__________
18,179
__________
253,762
__________
18,179
__________
271,941
__________
Vencido:
Ms de 120 das
Total
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el Grupo cuenta con garantas emitidas por sus clientes
por (en miles) S/71,650 y (en miles) S/35,959, respectivamente, por lo cual las cuentas por
cobrar expuestas a un riesgo crediticio ascienden a (en miles) S/181,992 y (en miles)
S/217,803 al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, respectivamente.
(d)
Saldo inicial
Adiciones
27
2015
S/(000)
2014
S/(000)
18,179
17,752
3,358
908
Castigos
(182)
__________
(481)
__________
Saldo final
21,355
__________
18,179
__________
5.
2014
S/(000)
21,979
23,231
18,260
24,999
2,391
6,137
7,594
16,418
2,338
11,609
3,930
__________
968
__________
56,492
83,362
Otras
(227)
__________
(37)
__________
56,265
__________
83,325
__________
45,309
71,070
10,956
__________
12,255
__________
56,265
__________
83,325
__________
Vencimiento Corriente
No corriente
(b)
(c)
28
(d)
(e)
En opinin de la Gerencia del Grupo las otras cuentas por cobrar son recuperables y no presentan
indicios de deterioro, por lo que una estimacin de cobranza dudosa adicional no es necesaria.
6.
Inventarios, neto
(a)
2014
S/(000)
Productos terminados
294,326
150,906
327,944
279,447
Mercadera (b)
77,209
74,658
Productos en proceso
45,453
44,949
182,659
167,876
238,497
__________
271,000
_________
1,166,088
988,836
(28,228)
__________
(10,489)
_________
1,137,860
__________
978,347
_________
Suministros diversos
Inventarios por recibir (c)
Menos:
Estimacin por desvalorizacin de inventarios (d)
(b)
Corresponde principalmente a alimento para ganado con fines de suministrar a los proveedores
de leche, ver nota 5(c), y conservas de pescado para comercializarlas en el curso normal de sus
operaciones mediante la lnea de productos que el Grupo mantiene como otros.
(c)
Comprende la adquisicin de materia prima y auxiliar, la cual fue ingresada en los almacenes del
Grupo durante el primer trimestre de los aos 2016 y 2015, respectivamente.
(d)
El movimiento de la estimacin por desvalorizacin de inventarios por los aos 2015 y 2014 es
como sigue:
2015
S/(000)
29
Saldo inicial
10,489
Adiciones, nota 16
19,735
2014
S/(000)
9,954
1,911
Castigos
(1,996)
_________
(1,376)
_________
Saldo final
28,228
_________
10,489
_________
Inversiones en asociadas
(a)
(b)
Valor en libros
____________________________
2014
%
2015
S/(000)
Agrolmos S.A.
23.34
23.34
40,651
61,496
20.67
20.67
2,428
2,428
Otros
________
283
________
Saldo final
________
43,362
________
Saldo inicial
Aporte no dinerario, nota 1(c)
Participacin en los resultados netos de asociadas (c)
64,308
2014
S/(000)
64,308
2,812
61,496
(20,845)
Otros movimientos
(101)
_________
_________
Saldo final
43,362
_________
64,308
_________
30
384
(c)
2014
S/(000)
8.
El movimiento de la cuenta propiedades, planta y equipo y el de su correspondiente depreciacin acumulada por los aos terminados el 31 de diciembre de 2015 y de 2014, es el siguiente:
2015
_________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Edificios, plantas y
otras
construcciones
S/(000)
Terrenos
S/(000)
Maquinaria y
equipo
S/(000)
Muebles
y enseres
S/(000)
Unidades de
transporte
S/(000)
Obras en curso
y unidades por
recibir (c)
S/(000)
Total
S/(000)
2014
______________
Total
S/(000)
Costo
Saldo al 1 de enero
431,018
Adiciones (b)
515,890
Retiros
(2,245)
Transferencias
30,658
103,733
(64)
1,219,088
(36,007)
237,282
(13,737)
144,603
(605)
30,230
-
72,116
384,476
2,767,191
2,403,980
81
363,079
363,160
379,744
(39,361)
(83,515)
(440)
1,943
(190)
(403,846)
-
(13,927)
35,208
-
2,245
2,245
19,423
___________
13,927
___________
34,211
___________
8,654
___________
4,763
___________
32,427
___________
113,405
____________
31,774
____________
Saldo al 31 de diciembre
481,099
___________
633,486
___________
1,440,837
___________
182,882
___________
78,273
___________
376,136
___________
3,192,713
____________
2,767,191
____________
Saldo al 1 de enero
117,166
658,258
86,753
39,730
901,907
810,667
Adiciones (d)
17,522
58,170
16,357
8,148
100,197
106,936
Retiros
(8)
(443)
(36,554)
(26,536)
(136)
(2,822)
___________
2,116
___________
21,429
___________
3,963
___________
1,610
___________
___________
29,118
____________
10,840
____________
Saldo al 31 de diciembre
___________
136,796
___________
699,578
___________
106,563
___________
48,909
___________
___________
991,846
____________
901,907
____________
481,099
___________
496,690
___________
741,259
___________
76,319
___________
29,364
___________
376,136
___________
2,200,867
____________
1,865,284
____________
Depreciacin acumulada
(b)
(35,593)
(2,686)
(510)
-
Durante los aos 2015 y 2014 se realizaron proyectos de inversin, destinados principalmente a la ampliacin de la lnea de produccin de derivados lcteos; asimismo, se efectuaron instalaciones y
compra de mquinas y equipos para la implementacin de la planta de panetones y la planta de leche condensada.
(c)
Las obras en curso y unidades por recibir comprenden todos los activos que se encuentran en proceso de construccin y/o instalacin, acumulando los respectivos costos hasta el momento que estn
listos para entrar en operacin, momento en el que se transfieren a la cuenta de activo final. La composicin de las obras en curso y unidades por recibir al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 es
como sigue:
2015
S/(000)
Edificios
Maquinaria y equipo
Muebles y enseres
31
2014
S/(000)
50,317
47,555
324,978
325,637
841
___________
11,284
___________
376,136
___________
384,476
___________
(d)
El gasto por depreciacin de los aos 2015 y 2014 se ha distribuido en el estado consolidado
de resultados integrales como sigue:
(e)
2015
S/(000)
2014
S/(000)
81,969
92,061
5,481
6,180
12,747
_________
8,695
_________
100,197
_________
106,936
_________
Los activos adquiridos bajo arrendamiento financiero y otros contratos de alquiler con opcin de
compra se encuentran gravados como garanta de estas obligaciones. Al 31 de diciembre de
2015 y de 2014, la composicin de estos activos se presenta a continuacin:
2015
S/(000)
2014
S/(000)
Terrenos
11,169
11,169
Edificios
3,751
3,991
14,160
15,558
103
200
318
_________
435
_________
29,501
_________
31,353
_________
Maquinarias y equipo
Unidades de transporte
Muebles y enseres
(f)
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, formando parte del rubro incluyen activos dados en
arrendamiento operativo a sus relacionadas y terceros por un valor en libros por (en miles)
S/51,429 y (en miles) S/52,538, respectivamente.
(g)
(h)
El Grupo mantienen seguros vigentes sobre sus principales activos de conformidad con las
polticas establecidas por la Gerencia.
32
9.
(b)
2014
S/(000)
5,006
4,997
17,039
__________
10,263
__________
22,045
__________
15,260
__________
El movimiento los activos intangibles distintos a la plusvala, y su correspondiente amortizacin acumulada, por los aos terminados al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, es el siguiente:
2015
_____________________________________________________________________________________
2014
________________
Patentes
y marcas
S/(000)
Gastos de
desarrollo
S/(000)
15,392
4,352
5,767
5,533
31,044
27,439
2,481
8,880
11,361
3,301
(2,182)
Software (c)
S/(000)
En curso
S/(000)
Total
S/(000)
Total
S/(000)
Costo
Saldo al 1 de enero
Adiciones
Retiros
(1,917)
12,473
(12,473)
Efecto de traslacin
693
___________
14
___________
___________
Saldo al 31 de diciembre
30,774
___________
4,366
___________
14,641
2,403
Efecto de traslacin
Transferencias
(265)
___________
707
___________
304
___________
5,767
___________
23
___________
40,930
___________
31,044
___________
873
5,267
20,781
19,336
2,403
1,159
693
___________
14
___________
___________
___________
707
___________
286
___________
Saldo al 31 de diciembre
17,737
___________
887
___________
5,267
___________
___________
23,891
___________
20,781
___________
13,037
___________
3,479
___________
500
___________
23
___________
17,039
___________
10,263
___________
Amortizacin acumulada
Saldo al 1 de enero
Adiciones
(c)
33
Durante los aos 2015 y 2014, la Compaa realiz mejoras para el desarrollo de los sistemas utilizados principalmente en los procesos de produccin y distribucin.
10.
Total
_________________________________
2014
S/(000)
2015
S/(000)
2014
S/(000)
2015
S/(000)
2014
S/(000)
Pagars (b)
80,225
155,667
405,295
469,644
485,520
625,311
Bonos (c)
54,667
51,925
705,820
302,390
760,487
354,315
___________
35
___________
___________
___________
___________
35
___________
134,892
___________
207,627
___________
1,111,115
___________
772,034
___________
1,246,007
___________
979,661
___________
Otros
(b)
No corriente
_________________________________
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, los saldos por pagars mantenidos se componen de la siguiente manera:
Moneda
_________
2014
(000)
(000)
Nmero de pagars
________________________________
2015
2014
Al 31 de diciembre de
________________________________
2015
2014
S/(000)
S/(000)
Bolivianos
159,432
176,514
78,181
75,804
Bolivianos
115,373
70,587
56,576
30,315
51,333
137,000
51,333
137,000
Soles
Bolivianos
102,162
91,495
50,097
39,293
Bolivianos
100,098
24,000
49,085
10,308
Bolivianos
95,667
45,333
46,912
19,468
Soles
45,749
178,407
45,749
178,407
Bolivianos
73,500
15,000
36,045
6,454
Banco Dissa
Bolivianos
61,389
30,103
Bolivianos
46,667
52,889
22,884
22,713
Soles
16,000
24,000
16,000
24,000
5,211
15,634
2,555
6,714
Soles
30,000
30,000
Dlares
15,000
___________
44,835
___________
485,520
___________
625,311
___________
Bolivianos
Durante los aos 2015 y 2014, del Grupo ha reconocido gastos por intereses devengados relacionados a los pagars mantenidos al cierre de dichos aos, por (en miles)
S/23,535 y (en miles) S/21,827, respectivamente, los cuales se presentan en el rubro Gastos financieros del estado consolidado de resultados integrales, ver nota 21.
34
(c)
A continuacin se presenta la composicin de los programas de emisin de bonos corporativos al 31 de diciembre de 2015 y de 2014; los cuales en Per fueron ntegramente
emitidos en soles y se encuentran inscritos en la Superintendencia de Mercado de Valores SMV, y en Bolivia, fueron ntegramente emitidos en Bolivianos y se encuentran
inscritos en la Autoridad de Supervisin del Sistema Financiero:
Importe en moneda original
_________________________
Total
_________________________
Moneda
2015
(000)
2014
(000)
Garantas otorgadas
Vencimiento
Tasa de inters
%
2015
S/(000)
2014
S/(000)
Segunda emisin
Soles
150,000
150,000
26.02.2021
6.09
150,000
150,000
Tercera emisin
Soles
140,000
05.02.2020
5.56
140,000
Cuarta emisin
Soles
150,000
05.02.2035
7.12
150,000
Quinta emisin
Soles
153,020
25.06.2020
6.65
_________
153,020
_________-
_________
593,020
_________
PerPrimer programa -
150,000
Soles
10,500
17,500
20.04.2017
5.88
10,500
17,500
Octava emisin
Soles
20,000
30,000
16.10.2017
6.78
20,000
30,000
Decima emisin
Soles
15,600
31,200
29.09.2016
6.56
_________
15,600
_________
_________
46,100
_________
_________
639,120
_________
31,200
78,700
228,700
Bolivianos
17,500
02.06.2015
5.00
7,515
Serie C
Bolivianos
17,500
17,500
27.05.2016
6.00
8,582
7,515
22.05.2017
7.00
8,582
_________
_________
_________
17,164
_________
Serie D
Bolivianos
17,500
17,500
7,515
22,545
Bolivianos
27,500
28.12.2015
3.70
11,810
Serie B
Bolivianos
27,500
27,500
22.12.2016
4.20
13,485
11,810
Serie C
Bolivianos
27,500
27,500
17.12.2017
4.68
13,485
11,810
Serie D
Bolivianos
27,500
27,500
12.12.2018
5.18
13,485
11,810
13,485
11,810
_________
13,485
_________
_________
67,425
_________
_________
36,778
_________
_________
121,367
_________
760,487
_________
Serie E
Bolivianos
27,500
27,500
07.12.2019
5.68
Serie F
Bolivianos
27,500
27,500
01.12.2020
6.00
11,810
70,860
Bolivianos
75,000
75,000
23.06.2026
4.50
_________
35
32,210
125,615
354,315
(d)
La emisin de bonos en territorio boliviano incluye ciertas obligaciones, entre ellas compromisos
financieros a cumplir que se describen a continuacin:
(i)
(ii)
(iii)
Asimismo de acuerdo con las disposiciones del Cdigo de Comercio de Bolivia y las clusulas de
los compromisos positivos del Programa de Emisin de Bonos de Oferta Privada Pil Andina II, el
pago de dividendos estar sujeto:
(i)
A que Pil Andina S.A. tenga constituida una reserva como mnimo del 5% de las utilidades
efectivas y lquidas de cada ejercicio, dicha reserva debe constituirse hasta alcanzar el 50
por ciento del capital pagado.
(ii)
Durante los aos 2015 y 2014, el Grupo ha reconocido gastos por intereses devengados
relacionados a los operaciones de bonos mantenidos al cierre de dichos aos, por (en miles)
S/40,800 y (en miles) S/13,783, respectivamente, los cuales se presentan en el rubro Gastos
financieros del estado consolidado de resultados integrales, ver nota 21.
36
(f)
(g)
2015
S/(000)
2014
S/(000)
2015
207,627
2016
134,892
254,653
2017
146,300
157,046
2018
147,262
39,327
2019
220,028
70,764
2020
190,856
84,187
2021
126,871
105,255
2022
43,199
22,058
2023
36,067
18,530
2024
33,382
13,772
2025
13,718
3,436
2026
3,432
3,006
2032
22,500
2033
45,000
2034
52,500
2035
30,000
__________
__________
1,246,007
__________
979,661
__________
Valor razonable
________________________
2015
S/(000)
2014
S/(000)
2015
S/(000)
2014
S/(000)
Pagars
485,520
625,311
485,922
623,416
Bonos
760,487
354,315
700,404
331,513
Otros
__________
35
__________
__________
35
__________
1,246,007
__________
979,661
__________
1,186,326
__________
954,964
__________
Al 31 de diciembre de 2015, los valores razonables se basan en los flujos de caja descontados
empleando las tasas de inters entre 5.85 y 9.05 por ciento en soles y 5.78 por ciento en
bolivianos (5.61 por ciento en soles, 2.47 por ciento en dlares estadounidenses y 5.78 por
ciento en bolivianos al 31 de diciembre de 2014).
37
11.
12.
2014
S/(000)
107,921
88,934
47,644
48,302
Dietas al directorio
25,015
10,729
12,587
10,842
9,380
10,599
Remuneraciones
19,372
9,655
16,306
11,131
21,015
15,810
21,877
5,657
26,284
19,084
13,923
___________
19,796
___________
321,324
___________
250,539
___________
295,040
231,455
26,284
__________
19,084
__________
321,324
___________
250,539
___________
Otros
Vencimiento Corriente
No corriente
(b)
38
13.
A continuacin se detallan los componentes que originan el impuesto a las ganancias diferido al 31 de diciembre de 2015 y de 2014:
Al 1 de
enero
de 2014
S/(000)
Ingreso
(gasto)
S/(000)
Ajuste por
variacin de
tasas fiscales
S/(000)
Al 31 de
diciembre
de 2014
S/(000)
Ingreso
(gasto)
S/(000)
Al 31 de
diciembre
de 2015
S/(000)
(90,915)
2,532
8,663
(79,720)
1,514
(78,206)
(10,939)
(2,473)
1,673
(11,739)
(6,338)
(18,077)
Arrendamiento financiero
Otros
(4,470)
119
524
(3,827)
75
(3,752)
(755)
________
73
________
159
________
(523)
________
39
________
(484)
________
(107,079)
________
251
________
11,019
________
(95,809)
________
(4,710)
________
(100,519)
________
39
2,798
310
(39)
3,069
(86)
2,983
2,580
________
(1)
________
(172)
________
2,407
________
5,468
________
7,875
________
5,378
________
309
________
(211)
________
5,476
________
5,382
________
10,858
________
(101,701)
________
560
________
10,808
________
(90,333)
________
672
________
(89,661)
________
(b)
El gasto por impuesto a las ganancias mostrado en el estado consolidado de resultados integrales
por los aos 2015 y 2014 se compone de la siguiente manera:
Corriente
Diferido
(c)
2015
S/(000)
2014
S/(000)
109,434
127,037
(672)
_________
(11,368)
_________
108,762
_________
115,669
_________
A continuacin se presenta, para los aos 2015 y 2014, la conciliacin de la tasa efectiva del
impuesto a las ganancias:
2015
_______________________
S/(000)
%
2014
_______________________
S/(000)
%
288,958
_________
100.00
_________
361,989
_________
100.00
_________
80,908
28.00
108,597
30.00
27,854
9.64
17,880
4.94
_________
_________
108,762
________
(10,808)
_________
(2.99)
_________
115,669
________
14.
________
37.64
________
31.95
Patrimonio
(a)
Capital social Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el capital social est representado por 382,502,106
acciones comunes a un valor nominal es de S/1 cada una, las cuales se encuentran ntegramente
emitidas y pagadas. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la estructura societaria de la
Compaa es la siguiente:
Accionistas
Nmero de
acciones
288,948,549
1.00
75.54%
33,812,045
1.00
8.84%
Personas naturales
16,628,942
1.00
4.35%
43,112,570
_____________
1.00
11.27%
________
Otros
382,502,106
_____________
40
Valor
S/
Porcentaje de
participacin
100%
________
(b)
Acciones de inversin
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 est representado por 39,117,107 acciones de inversin,
cuyo valor nominal es de S/1 cada una, las que se encuentran ntegramente emitidas y pagadas.
El valor de mercado de las acciones de inversin asciende a S/5.90 por accin al 31 de diciembre
de 2015 (S/9.98 por accin al 31 de diciembre de 2014) y presentan una frecuencia de
negociacin de 100 por ciento al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.
(c)
Otras reservas de capital De acuerdo con la Ley General de Sociedades de Per, la reserva legal se constituye con la
transferencia de 10 por ciento de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al
20 por ciento del capital pagado. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre
disposicin, la reserva legal podr ser aplicada a la compensacin de prdidas, debiendo ser
repuesta con las utilidades de ejercicios posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo
igualmente obligatoria su reposicin. Asimismo, de acuerdo a la legislacin de Bolivia, la reserva
legal se constituye con la transferencia de un mnimo del 5 por ciento de la utilidad anual hasta
alcanzar un monto equivalente al 50 por ciento del capital pagado.
Al 31 de diciembre de 2015, se transfiri un monto a reserva legal correspondiente a los
resultados del ejercicio 2014, los cuales fueron aprobados por la Junta General de Accionistas de
la Compaa de fecha 12 de marzo de 2015 por (en miles) S/59.
Al 31 de diciembre de 2014, se transfiri un monto a reserva legal correspondiente a los
resultados del ejercicio 2013, los cuales fueron aprobados por la Junta General de Accionistas de
la Compaa de fecha 10 de marzo de 2014 por (en miles) S/1,100.
(d)
Diferencias en cambio por traslacin de operaciones en el extranjero Para el ao terminado el 31 de diciembre de 2015 y de 2014 se determina el efecto de las
diferencias en cambio por traslacin de operaciones en el extranjero generando una ganancia por
(en miles) S/42,011 y (en miles) S/16,617, respectivamente.
(e)
Resultados acumulados
La poltica de dividendos de las empresas que forman parte de la Compaa y sus Subsidiarias
peruanas se sujeta al artculo N230 y siguientes de la Ley General de Sociedades. La Compaa
establece que la distribucin de utilidades de libre disposicin, va dividendo, de hasta un 60 por
ciento de dichas utilidades, previa aprobacin de la Junta General de Accionistas.
Para el caso de Pil Andina, de acuerdo con las disposiciones del Cdigo de Comercio y las
clusulas de los compromisos positivos del Programa de Emisin de Bonos de Oferta Privada Pil
Andina II, el pago de dividendos estar sujeto a:
(i)
A que la sociedad tenga constituida una reserva como mnimo del 5 por ciento de las
utilidades efectivas y lquidas de cada ejercicio, dicha reserva debe constituirse hasta
alcanzar el 50 por ciento del capital pagado.
41
(ii)
2014
S/(000)
2,024,437
2,028,785
Leche UHT
604,001
533,830
Yogurt
692,141
646,457
Jugos y refrescos
281,748
241,049
Leche en polvo
279,524
172,213
Quesos
Otros
92,240
87,745
483,488
__________
450,042
__________
4,457,579
4,160,121
69,771
__________
69,187
__________
4,527,350
__________
4,229,308
__________
(b)
42
16.
Costo de ventas
A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2015
S/(000)
2014
S/(000)
74,658
52,319
Compra de mercadera
163,731
240,381
(77,209)
(74,658)
150,906
117,179
44,949
43,899
2,770,451
2,494,180
158,515
129,034
81,969
92,061
19,735
1,911
380,509
332,711
(294,326)
(150,906)
(45,453)
__________
(44,949)
__________
3,428,435
__________
3,233,162
__________
53,996
__________
39,726
__________
3,482,431
__________
3,272,888
__________
2015
S/(000)
2014
S/(000)
17.
Publicidad (b)
164,187
146,592
109,930
104,262
Fletes
62,683
66,492
49,637
20,490
48,043
36,635
Tributos (e)
34,983
29,204
10,564
14,573
5,481
6,180
1,210
__________
1,716
__________
486,718
__________
426,144
__________
(b)
(c)
(d)
43
(e)
Corresponde al impuesto a las transacciones en Bolivia que se calcula aplicando el 3 por ciento
del importe de las ventas facturadas.
18.
Gastos de administracin
(a)
61,812
64,380
71,834
53,200
Honorarios de directores
20,160
22,342
12,747
8,695
Impuestos atrasados
11,310
6,693
18,519
7,089
7,298
7,344
642
613
624
_________
610
_________
204,946
_________
170,966
_________
Tributos
Sanciones administrativas
Impuesto a las transacciones financieras
(b)
2014
S/(000)
19.
Gastos de personal
(a)
228,275
199,180
50,169
50,708
19,954
17,482
23,417
________
19,860
________
321,815
________
287,230
________
(b)
Costo de ventas
Gastos de venta y distribucin, ver nota 17(a)
Gastos de administracin, ver nota 18(a)
44
2014
S/(000)
2015
S/(000)
2014
S/(000)
211,960
186,215
48,043
36,635
61,812
_________
64,380
_________
321,815
_________
287,230
_________
20.
2014
S/(000)
11,629
16,011
14,951
9,367
Alquileres
8,993
5,769
1,194
1,531
8,859
__________
13,357
__________
40,042
__________
51,619
__________
Otros
(b)
6,654
775
2,062
__________
7,104
__________
8,716
__________
7,879
__________
Corresponde en Bolivia a la compensacin del monto pagado de impuesto a las utilidades del
periodo precedente, el cual fue utilizado como un crdito fiscal aplicado contra los impuestos a
las transacciones generados durante los aos 2015 y 2014.
(c)
21.
Gastos financieros
A continuacin se presenta la composicin del rubro:
2015
S/(000)
2014
S/(000)
23,535
21,827
40,800
13,783
974
883
8,571
5,729
3,564
__________
3,053
__________
77,444
__________
45,275
__________
45
22.
Situacin tributaria
(a)
El Grupo est sujeto al rgimen tributario del pas en el que opera y tributan por separado sobre
la base de sus resultados no consolidados. Al 31 de diciembre de 2015 la tasa del impuesto a las
ganancias es de 28 y 25 por ciento (30 y 25 por ciento al 31 de diciembre de 2014) sobre la
utilidad gravable en Per y Bolivia respectivamente.
En Per, a partir del ejercicio 2015, en atencin a la Ley N 30296, la tasa del impuesto a las
ganancias aplicable sobre la utilidad gravable, luego de deducir la participacin de los
trabajadores ser la siguiente:
-
Las personas jurdicas no domiciliadas en el Per y las personas naturales estn sujetas a la
retencin de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos de 4.1 por ciento y 12.5 por
ciento en Per y Bolivia, respectivamente al 31 de diciembre de 2014. Al respecto, en atencin a
la Ley N 30296, el impuesto adicional a los dividendos por las utilidades generadas ser el
siguiente:
-
4.1 por ciento por las utilidades generadas hasta el 31 de diciembre de 2014.
Por las utilidades generadas a partir de 2015, cuya distribucin se efecten a partir de
dicha fecha, ser n las siguientes:
(b)
Para propsito de la determinacin del impuesto a las ganancias, los precios de transferencia de
las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o
nula imposicin, deben estar sustentados con documentacin e informacin sobre los mtodos
de valoracin utilizados y los criterios considerados para su determinacin.
Con base en el anlisis de las operaciones del Grupo, la Gerencia y sus asesores legales opinan
que, como consecuencia de la aplicacin de estas normas, no surgirn contingencias de
importancia para el Grupo al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.
46
(c)
En Per y Bolivia la Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el
impuesto a las ganancias calculado en los cuatro y diez aos posteriores a la presentacin de la
declaracin de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias e impuesto
general a las ventas de las subsidiarias estn sujetas fiscalizacin por parte de la Administracin
Tributaria de cada pas por los periodos que se detallan a continuacin:
Periodos sujetos a
fiscalizacin
Per:
Gloria S.A.
2012 a 2015
2011 a 2015
2011 al 2015
Bolivia:
Empresa Oriental de Emprendimientos S.A.
2009 al 2015
2009 al 2015
2009 al 2015
En los casos de las empresas Empaq y Lcteos San Martn S.A. que fueron fusionadas con la
Compaa, por los aos 2011 y desde el 2010 al 2013, respectivamente, se encuentran
pendientes de revisin por parte de la Administracin Tributaria tanto en Impuesto a las
ganancias e Impuesto General a las Ventas.
Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria pueda dar a las normas legales
vigentes no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarn o no
pasivos para el Grupo, por lo que cualquier eventual mayor impuesto o recargo que pudiera
resultar de las revisiones fiscales sera aplicado a los resultados del ejercicio en que ste se
determine. Sin embargo, en opinin de la Gerencia del Grupo y de sus asesores legales, cualquier
eventual liquidacin adicional de impuestos no sera significativa para los estados financieros al
31 de diciembre de 2015 y de 2014.
23.
Medio ambiente La Compaa cuenta con estudios de impacto ambiental evaluados y aprobados por el Consejo
Nacional de Ambiente - CONAM, existen compromisos en relacin al control de sus efluentes y
emisiones, para tal efecto se debe presentar el monitoreo ambiental de manera peridica, los
cuales son elaborados por una consultora ambiental certificada. Con dichos instrumentos se
pueden desarrollar prcticas de gestin ambiental y procedimientos dirigidos a proteger el medio
ambiente, mediante la prevencin y minimizacin de los impactos en el aire, agua, suelos, la flora
y fauna, considerando que la preservacin es garanta de desarrollo sostenible corporativo. De
otro lado tambin, el cumplimiento de los compromisos ambientales y de toda la regulacin
ambiental permite evaluar y manejar todos los aspectos de la interaccin Industria - Medio
Ambiente con el propsito de minimizar los impactos y aplicar tecnologas amigables.
47
Al 31 de diciembre de 2015, la Compaa incurri en desembolsos por (en miles) S/1,862 (al 31
de diciembre de 2014 un importe de (en miles) S/1,716), los cuales fueron destinados
principalmente a la inversin en la Planta de Tratamiento de Efluentes Industriales de Huachipa, y
para el manejo de residuos slidos, lo cual est contemplado en el Estudio de Impacto Ambiental.
(b)
Contingencias
Durante el 2010, la Compaa interpone una demanda contenciosa administrativa solicitando la
inaplicabilidad de la Ley N 28843 y la consiguiente nulidad de la Resolucin del Tribunal Fiscal
N 13694-2009, correspondiente al pago indebido efectuado por concepto de impuesto a las
ganancias efectuado en cumplimiento de dicho marco normativo, por lo cual la Compaa
demanda su reposicin por aproximadamente S/12 millones. Al 31 de diciembre de 2015 y de
2014, este proceso interpuesto por la Compaa se encuentra pendiente de resolucin. En
opinin de la Gerencia y de sus asesores legales, este proceso tiene fundamento para que sea
resuelto favorablemente para la Compaa.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el Grupo mantiene procesos contenciosos tributarios
resultantes de fiscalizaciones de la Administracin Tributaria. En opinin de la Gerencia de la
Compaa y de sus asesores legales, como consecuencia de estos procesos legales no resultarn
en pasivos de importancia para los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2015
y de 2014, en relacin a los ya provisionados, ver notas 2.2 (l) y (r).
(c)
Garantas otorgadas Al 31 de diciembre de 2015, la Compaa mantiene cartas fianza a favor de terceros en soles y
dlares estadounidenses por (en miles) S/257 y (en miles) US$8,331, respectivamente (Al 31 de
diciembre de 2014, mantena cartas fianza a favor de terceros por (en miles) S/106 y (en miles)
US$2,512, respectivamente).
Al 31 de diciembre de 2015, en garanta de prstamos bancarios recibidos y cartas, y lneas de
crdito, Pil Andina S.A. ha constituido prendas e hipotecas sobre ciertos activos fijos de su
propiedad por US$46.9 millones (US$50.5 millones al 31 de diciembre de 2014).
Al 31 de diciembre de 2015, Gloria S.A. mantiene una garanta solidaria por los pagars de Gloria
Foods JORB S.A. por US$30.1 millones (S/55.2 millones y US$ 35 millones al 31 de diciembre de
2014).
(d)
Compromisos de compra de activo fijo La inversin contratada pero no registrada en el estado consolidado de situacin financiera al 31
de diciembre de 2015 y de 2014 asciende a aproximadamente S/130.6 millones y S/130.5
millones, respectivamente. Estos compromisos sern y han sido ejecutados en el ao 2016 y
2015, respectivamente.
48
24.
2014
S/(000)
Acciones comunes
382,502,106
382,502,106
Acciones de inversin
39,117,107
____________
39,117,107
____________
421,619,213
____________
421,619,213
____________
180,196
____________
246,320
____________
0.427
____________
0.584
____________
0.427
____________
0.584
____________
25.
EI saldo de las cuentas por cobrar y por pagar se resume como sigue:
2015
S/(000)
2014
S/(000)
219,741
186,811
28,487
42,518
Agrolmos S.A.(e)
19,424
9,946
4,873
3,672
3,567
9,704
2,873
2,496
2,861
1,002
Yura S.A.
2,800
1,598
1,934
1,691
Corlasa S.A.
1,582
903
876
567
735
474
774
186
Trupal S.A.
608
1,021
2,905
__________
5,786
__________
294,040
__________
268,375
__________
Otros
49
2015
S/(000)
2014
S/(000)
56,553
10,109
12,969
8,206
2,266
2,051
720
720
602
395
Deprodeca S.A.C.
541
729
410
8,941
3,540
__________
1,430
__________
82,947
__________
27,235
__________
376,987
__________
295,610
__________
368,781
295,610
8,206
__________
__________
376,987
__________
295,610
__________
Deprodeca S.A.C.
15,412
14,816
Trupal S.A.
15,385
19,916
6,547
6,051
6,261
3,677
Flexicruz Ltda.
6,111
Corlasa S.A.
4,983
3,468
3,866
3,015
2,312
984
__________
2,493
__________
62,564
__________
52,733
__________
20,658
17,196
Otros
162
Yura S.A.
155
136
3,900
3,049
2,504
1,203
594
__________
98
__________
21,569
__________
28,086
__________
84,133
__________
80,819
__________
Otros
50
(b)
Las cuentas por cobrar y por pagar comerciales se originan principalmente por la venta y compra
de productos terminados y diversos servicios entre empresas vinculadas, son considerados
principalmente de vencimiento corriente, no devengan intereses y no cuentan con garantas
especficas. La evaluacin de la cobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales se lleva a
cabo al cierre de cada perodo, la que consiste en el examen de la situacin financiera de las
entidades relacionadas y del mercado en el que operan. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014,
la Gerencia estima que recuperar los saldos por cobrar a sus entidades relacionadas por lo que a
la fecha de los estados financieros consolidados no ha registrado ninguna estimacin por
deterioro de estas partidas.
(c)
(d)
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, las cuentas por cobrar comerciales corresponden a las
ventas de productos terminados en general.
(e)
(f)
Los prstamos otorgados y recibidos con las compaas relacionadas se efectan para cubrir sus
obligaciones corrientes, los cuales durante el 2015 devengaron una tasa de inters anual de 5
por ciento en soles y 1.20 por ciento dlares estadounidenses (durante el 2014 devengaron una
tasa de inters anual de 4.8 por ciento en soles y 0.80 por ciento en dlares estadounidenses).
(g)
Durante el 2015, el Grupo ha registrado ingresos y gastos por intereses de los prstamos con sus
relacionadas por (en miles) S/1,152 y (en miles) S/974, respectivamente (durante el 2014 por
(en miles) S/610 y (en miles) S/883, respectivamente) incluidos en los rubros Ingresos
financieros y Gastos financieros del estado consolidado de resultados integrales.
(h)
Las principales transacciones entre el Grupo y sus entidades relacionadas fueron como sigue:
2015
S/(000)
2014
S/(000)
1,574,532
1,476,386
367,112
309,841
974
883
1,152
610
Prstamos recibidos
607,908
233,055
Prstamos otorgados
220,638
136,011
51
2015
S/(000)
2014
S/(000)
1,428,697
1,335,902
48,573
46,001
33,225
29,172
32,744
31,668
Yura S.A.
7,599
5,786
6,389
5,911
Trupal S.A.
5,669
5,335
11,636
__________
16,611
__________
1,574,532
__________
1,476,386
__________
126,966
118,985
Trupal S.A.
85,500
94,870
46,407
44,901
Ecolat S.A.
34,216
10,889
20,209
16,590
13,758
13,327
9,898
12,481
16,831
_________
11,125
__________
367,112
_________
309,841
__________
580
525
517
55
_________
85
__________
1,152
_________
610
__________
398
243
182
640
50
49
101
_________
194
__________
974
_________
883
__________
Otros
Ingresos financieros -
Otros
Gastos financieros -
52
2015
S/(000)
2014
S/(000)
466,030
70,000
40,000
180,000
13,546
5,809
13,514
13,769
2,605
2,376
2,000
22,068
8,498
213
__________
535
__________
607,908
__________
233,055
__________
Yura S.A.
Otros
60,894
90,480
101,298
37,381
4,000
34,904
Yura S.A.
12,000
2,000
8,508
3,034
__________
2,150
__________
220,638
__________
136,011
__________
Ecolat S.A.
Otros
(i)
Remuneracin al personal clave El personal clave incluye a los directores y personal gerencial. En el ao 2015, la remuneracin
de los directores ascendi a (en miles) S/20,067 (en el ao 2014 ascendi a (en miles)
S/22,342). Asimismo, la remuneracin al personal gerencial ascendi a (en miles) S/26,314 y
(en miles) S/29,089 en los aos 2015 y 2014, respectivamente. La Compaa no otorga
beneficios de largo plazo a sus Directores ni a su Gerencia clave.
(j)
La Compaa efecta sus operaciones con empresas relacionadas bajo las mismas condiciones
que las efectuadas con terceros cuando hay transacciones similares en el mercado, por lo que, en
lo aplicable, no hay diferencias en las polticas de precios ni en la base de liquidacin de
impuestos. En relacin a las formas de pago, los mismos no difieren con polticas otorgadas a
terceros.
Por otro lado, la Gerencia de la Compaa estima que el ntegro de las cuentas por cobrar tiene
una alta probabilidad de ser recuperado, motivo por el cual no ha registrado ninguna estimacin
por deterioro relacionada con las cuentas por cobrar a partes relacionadas.
53
26.
Estructura de gestin de riesgos La estructura de gestin de riesgos tiene como base al Directorio del Grupo que es el responsable
final de identificar y controlar los riesgos; en coordinacin con otras reas como se explica a
continuacin:
(i)
Directorio
El Directorio es el responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. El Directorio
proporciona los principios para el manejo de riesgos, as como las polticas elaboradas
para reas especficas, como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de inters y riesgo
de crdito.
(ii)
(b)
Mitigacin de riesgos Como parte del manejo total de riesgos, el Grupo usa instrumentos financieros para manejar las
exposiciones resultantes de cambios en las tasas de inters, moneda extranjera, riesgo de capital
y riesgos de crdito.
(c)
Excesiva concentracin de riesgos Las concentraciones surgen cuando un nmero de contrapartes se dedican a actividades
comerciales similares, o tienen condiciones econmicas u otras similares. Las concentraciones
indican la relativa sensibilidad del rendimiento del Grupo con las caractersticas que afectan un
sector en particular. Las concentraciones de riesgo crediticio identificadas son controladas y
monitoreadas continuamente.
54
Riesgo de mercado El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos futuros de un instrumento
financiero flucte debido a cambios en los precios de mercado. En el caso del Grupo, los precios de
mercado comprenden tres tipos de riesgo: el riesgo de tasa de inters, el riesgo de tipo de cambio y
el riesgo de precios.
(a)
Riesgo de tasa de inters El riesgo de tasa de inters es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros de un
instrumento financiero flucten debido a cambios en las tasas de inters de mercado. Las
exposiciones del Grupo al riesgo de cambio en las tasas de inters se relacionan principalmente
con los depsitos a plazo y las obligaciones financieras con tasas de inters flotante. El grupo
maneja su riesgo de tasa de inters mediante la obtencin de deudas con tasa de inters fija.
(b)
Riesgo de tipo de cambio El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros de un
instrumento financiero flucten debido a cambios en los tipos de cambio. La exposicin del Grupo
a los tipos de cambio se relaciona principalmente a las actividades operativas del Grupo. La
posicin corriente en moneda extranjera comprende los activos y pasivos que estn expresados
al tipo de cambio de la fecha del estado consolidado de situacin financiera. Cualquier
devaluacin/revaluacin de la moneda extranjera afectara el estado consolidados de resultados
integrales.
Las operaciones en moneda extranjera se efectan a los tipos de cambio del mercado libre
publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2015, los
tipos de cambio promedio ponderado del mercado libre para las transacciones en dlares
estadounidenses fueron de S/3.408 para la compra y S/3.413 para la venta (S/2.981 para la
compra y S/2.989 para la venta al 31 de diciembre de 2014) y en bolivianos Bs.6.96 para la
compra y venta al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.
El Grupo factura la venta de sus productos principalmente en soles en Per y en bolivianos en
Bolivia. El riesgo de tipo de cambio surge de las cuentas por cobrar por ventas al exterior, de los
prstamos otorgados/recibidos en dlares estadounidenses a/de entidades relacionadas y por las
transacciones pasivas y endeudamiento con ciertas entidades financieras que se mantienen en
esa moneda.
55
2014
US$(000)
Activo
Efectivo y equivalente de efectivo
12,003
941
21,665
27,044
18,058
24,752
9,720
_________
20,618
________
61,446
_________
73,355
________
92,003
89,774
11,919
8,482
Pasivo
1,989
4,184
Obligaciones financieras
_________
20,906
_________
105,911
_________
123,346
_________
(44,465)
_________
(49,991)
_________
Anlisis de sensibilidad
Cambio en
tasas de cambio
%
2015
S/(000)
2014
S/(000)
Devaluacin Dlares
5,474
5,250
Dlares
10
10,948
10,500
Revaluacin -
56
Dlares
(5,474)
(5,250)
Dlares
10
(10,948)
(10,500)
Riesgo de precios El Grupo no est expuesto al riesgo de mercado que surge de sus inversiones en instrumentos de
patrimonio. Estas inversiones son realizadas ntegramente en entidades no cotizadas y son
mantenidas con fines estratgicos ms que con propsitos de negociacin en el mercado.
El Grupo est expuesto a riesgos comerciales provenientes de cambios en los precios de materias
primas necesarias para la produccin, los mismos que son cubiertos a travs de negociaciones
corporativas del Grupo econmico al cual pertenece con los proveedores correspondientes. Con
respecto a los precios de los principales productos a comercializar durante el 2015 y 2014 no se
han presentado variaciones significativas en los precios por lo que no ha habido ningn impacto
relevante en la utilidad neta del Grupo. Asimismo, la Gerencia no espera que estos varen de
manera significativa en los prximos doce meses.
Riesgo de crdito El riesgo de crdito del Grupo se origina en el efectivo, equivalente de efectivo y depsitos en bancos e
instituciones financieras, as como de la exposicin al crdito de los clientes, que incluye
principalmente los saldos pendientes de las cuentas por cobrar comerciales y a entidades
relacionadas.
El rea de crditos y cobranzas evala la calidad crediticia de los clientes, tomando en consideracin su
posicin financiera, la experiencia pasada y otros factores, se establecen lmites de crdito individuales
sobre la base de las calificaciones internas. El uso de los lmites de crdito se monitorea con regularidad.
La Gerencia considera que el Grupo no tiene riesgo de crdito significativo sobre las cuentas por cobrar
comerciales y a entidades relacionadas debido a la poltica de gestin de cobranzas, no habindose
presentado problemas significativos de riesgo crediticio.
El Grupo coloca sus excedentes de liquidez en instituciones financieras de prestigio, establece polticas
de crdito conservadoras y evala constantemente las condiciones existentes en el mercado en el que
opera. En consecuencia, el Grupo no prev prdidas significativas que surjan de este riesgo. Riesgos de
concentracin de crdito pueden surgir de las colocaciones de excedentes de liquidez; para tal fin, el
Grupo tiene como poltica distribuir sus depsitos entre diferentes instituciones financieras al finalizar
las operaciones diarias.
57
Durante los aos terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014 el Grupo no mantuvo concentraciones
de riesgo de crdito significativo con respecto al monto de sus activos monetarios brutos.
Riesgo de liquidez La Gerencia tiene la responsabilidad principal de la administracin del riesgo de liquidez, la cual ha
establecido polticas y procedimientos en cuanto al endeudamiento a corto, mediano y largo plazo. El
Grupo administra el riesgo de liquidez mediante el monitoreo de flujos de efectivo y los vencimientos de
sus activos y pasivos financieros.
El siguiente cuadro muestra el vencimiento de las obligaciones contradas por el Grupo a la fecha del
estado consolidado de situacin financiera y los importes a desembolsar a su vencimiento, en base a los
pagos no descontados que se realizarn:
Al 31 de diciembre de 2015
______________________________________________________________
De 1 a 12
meses
S/(000)
De 1 a 2
aos
S/(000)
Ms de 2 aos
S/(000)
Total
S/(000)
142,020
640,720
539,368
1,322,108
612,009
5,403
617,412
261,438
__________
26,284
_________
_________
287,722
__________
Total
1,015,467
__________
672,407
_________
539,368
_________
2,227,242
__________
Al 31 de diciembre de 2014
______________________________________________________________
De 1 a 12
meses
S/(000)
De 1 a 2
aos
S/(000)
Ms de 2
aos
S/(000)
Total
S/(000)
226,678
384,684
462,169
1,073,531
444,495
444,495
204,803
__________
19,084
_________
_________
223,887
__________
Total
875,976
__________
403,768
_________
462,169
_________
1,741,913
__________
La Gerencia administra el riesgo asociado con los importes incluidos en cada una de las categoras
mencionadas anteriormente; el Grupo mantiene lneas de crdito en bancos locales, as como tambin
solventa su capital de trabajo con los flujos de efectivo proveniente de sus actividades de operacin,
financiamiento y de inversin.
Riesgo de gestin de capital El Grupo gestiona activamente una base de capital con el fin de cubrir los riesgos inherentes a sus
actividades. La adecuacin de capital del Grupo es controlada usando, entre otras medidas, ratios
establecidos por el Directorio y la Gerencia.
58
Los objetivos del Grupo cuando maneja capital, que es un concepto ms amplio que el Patrimonio neto
que se muestra en el estado consolidado de situacin financiera son: (i) salvaguardar la capacidad del
Grupo para continuar operando de manera que contine brindando retornos a los accionistas y
beneficios a los otros participantes; y (ii) mantener una fuerte base de capital para apoyar el desarrollo
de sus actividades. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, no han existido cambios en las actividades y
polticas de manejo de capital en el Grupo.
27.
2015
S/(000)
2014
S/(000)
1,246,007
979,661
617,412
444,495
84,133
80,819
321,324
250,539
(67,820)
__________
(53,958)
__________
2,201,056
__________
1,701,556
__________
Patrimonio neto
1,840,023
__________
1,775,978
__________
4,041,079
__________
3,477,534
__________
54%
__________
49%
__________
59
60
2014
S/(000)
Leche
220,572
151,040
Derivados lcteos
285,471
216,703
235,216
____________
193,087
____________
Total
741,259
____________
560,830
____________
Utilidad operativa
___________________________
2015
S/(000)
2014
S/(000)
2015
S/(000)
2014
S/(000)
2015
S/(000)
2014
S/(000)
Per
3,511,642
3,357,382
308,729
277,494
Bolivia
1,015,708
__________
871,926
__________
75,852
__________
125,556
__________
(14,783)
__________
1,131
__________
4,527,350
__________
4,229,308
__________
384,581
__________
403,050
__________
180,196
__________
246,320
__________
Divisin Alimentos -
Total activos
___________________________
Total pasivos
___________________________
194,979
245,189
2015
S/(000)
2014
S/(000)
2015
S/(000)
2014
S/(000)
2015
S/(000)
2014
S/(000)
Per
3,150,447
2,829,923
1,581,099
1,298,387
1,545,459
1,344,156
Bolivia
1,048,113
__________
791,902
__________
777,438
__________
547,460
__________
655,408
__________
521,128
__________
4,198,560
__________
3,621,825
__________
2,358,537
__________
1,845,847
__________
2,200,867
__________
1,865,284
__________
Divisin Alimentos -
61
28.
Valor razonable
El Grupo no mantiene activos y pasivos financieros medidos a su valor razonable. A continuacin se
presentan los instrumentos financieros que se llevan al costo amortizado y su valor razonable estimado
para divulgarlo en esta nota, as como el nivel de jerarqua de valor razonable se describe a
continuacin:
Nivel 1
-
Las cuentas por cobrar comerciales, otras cuentas por cobrar y cuentas por cobrar a
relacionadas debido a que se encuentran netas de su estimacin para incobrabilidad y,
principalmente, tienen vencimientos corrientes, la Gerencia ha considerado que su valor
razonable no es significativamente diferente a su valor en libros.
Las cuentas por pagar comerciales, otras cuentas por pagar y cuentas por pagar a relacionadas,
debido a su vencimiento corriente, la Gerencia del Grupo estima que su saldo contable se
aproxima a su valor razonable.
Nivel 2
-
Para las obligaciones financieras y otros pasivos financieros se ha determinado sus valores
razonables comparando las tasas de inters del mercado en el momento de su reconocimiento
inicial con las tasas de mercado actuales.
29.
Eventos posteriores
Entre el 1 de enero de 2016 y la fecha de emisin de los presentes estados financieros consolidados (8
de marzo de 2016), no han ocurrido hechos posteriores significativos de carcter financiero-contable
que puedan afectar la interpretacin de los presentes estados financieros consolidados.
62