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SLABO

I.

II.

INFORMACIN GENERAL
Programa

Maestra en Administracin de Empresas

Curso

Finanzas

Profesor

Carlos Agero

e-Mail

carlos.aguero271@gmail.com

Fecha

21 de Septiembre al 16 de Noviembre 2016

Horario

Mircoles de 18:30 horas a 22:30 horas

INTRODUCCIN
Las finanzas estudian cmo asignar recursos escasos a lo largo del tiempo
en condiciones de incertidumbre. Tiene tres pilares: optimizacin con el
tiempo, la valuacin de activos y la administracin del riesgo. A su vez las
finanzas se divide en tres reas que se interrelacionan: Mercados e
Instituciones Financieras, Inversiones Financieras y Finanzas Corporativas.
En la primera parte del curso, se proporciona herramientas para entender,
analizar y aplicar conceptos y fundamentos de finanzas para el anlisis de
la gestin financiera de los negocios. En la segunda parte, el curso se
centra en el uso de herramientas estadsticas bsicas para su aplicacin en
la toma de decisiones financieras.

III.

LOGRO DEL CURSO


El curso proporciona conceptos, tcnicas y herramientas esenciales que
permiten mejorar la calidad de las decisiones en la evaluacin de
oportunidades de negocios.

IV.

UNIDADES DE APRENDIZAJE
Unidad 1:
Las finanzas y la creacin de valor
Logro: Al finalizar la unidad, el participante interpreta el valor de las variables
que intervienen en el campo de los negocios y en la creacin de valor.
Temario:
-

Las Finanzas y la Empresa.

reas de las Finanzas.

Valor y precio. Riesgo y rentabilidad.

Creacin de valor: ROIC, WACC, EVA.

tica en las finanzas.

Unidad 2:
Valor del Dinero en el tiempo y Anlisis del Financiamiento
Logro: Al finalizar la unidad, el participante evala transacciones financieras y
analiza de modo critico la aceptacin/rechazo de las mismas; asimismo, aplica
en forma consistente herramientas financieras en la evaluacin del
financiamiento para sugerir toma de decisiones razonables.
Temario:
-

Tasas de inters.

Valor del Dinero en el Tiempo.

Valoracin de Activos Financieros: Bonos y Acciones.

Anlisis del Financiamiento: clculo del costo efectivo financiero: TEA y


TCEA.

Aplicaciones.

Unidad 3:
Herramientas financieras bsicas para el Anlisis de los Negocios
Logro: Al finalizar la unidad, el participante elabora indicadores para evaluar
creacin o destruccin de valor en las oportunidades de negocios.
Temario:
-

Introduccin a los Criterios de Evaluacin de Negocios.

Valor Presente Neto (VPN/VAN).

Tasa Interna de Retorno (TIR).

Relacin Beneficio/Costo (RB/C).

Periodo de Recuperacin de la Inversin (PRI).

Aplicaciones.

Unidad 4:
Estadstica y Finanzas
Logro: Al finalizar la unidad, el participante aplica medidas estadsticas para
tomar decisiones financieras razonables, siendo tico en el manejo e
interpretacin de la informacin.
Temario:
-

Introduccin al riesgo.

Medidas de tendencia central y dispersin.

Media, Varianza, Desviacin Estndar, Coeficiente de variacin,


Covarianza, Coeficiente de Correlacin.

Distribuciones de probabilidad.

Aplicaciones.

Unidad 5:
Riesgo y Rendimiento
Logro: Al finalizar la unidad, el participante analiza el comportamiento de
variables financieras mediante modelos estadsticos-matemticos.
Temario:

V.

Incertidumbre y Riesgo.

Riesgo y Rendimientos en Activos Financieros.

Aplicaciones.

METODOLOGA
Las clases complementan la participacin activa de los alumnos en las
clases presenciales, con el anlisis de lecturas. Durante las sesiones, se
promover los trabajos en equipos para que se puedan compartir las

diferentes experiencias previas de los participantes a travs de sus


presentaciones.

VI.

EVALUACIN
Participacin/Controles

20%

Casos de Estudio

30%

Examen Parcial

20%

Examen Final

30%

Participacin en Clase
La participacin en clase invita al dialogo y al aprovechamiento de otras
experiencias que enriquecen los puntos tratados, promoviendo un
mayor anlisis crtico.

Casos de Estudio
Los casos promueven el pensamiento crtico. Los equipos de trabajo,
deben analizar, resolver y en la sesin que indique el docente, deben
presentar, sustentar y discutirlos. El docente ser moderador. Los casos
tienen como finalidad poner en prctica los conocimientos impartidos y
promueven el aprendizaje individual y en equipo.

Exmenes Parcial y Final


Tienen por finalidad consolidar el proceso de aprendizaje de los
alumnos, quienes debern aplicar e integrar los conocimientos y
habilidades desarrollados en el curso.

VII.

BIBLIOGRAFA
BSICA

Gitman y Zutter (2012); Principios de Administracin Financiera;


12 ed.; Pearson; Mxico.

RECOMENDADA COMPLEMENTARIA

Anderson, Sweeney, Williams, Camm, Martin (2011). Mtodos


cuantitativos para los negocios; 11a ed.; Mxico. Cengage
Learning.

Bravo, S.; 1. (2004) El Capital Asset Pricing Model CAPM:


Historia y Fundamentos; 2. (2004) Portafolio de tres activos
financieros; 3. (2004) Determinacin de portafolios de activos
financieros, la frontera eficiente y la lnea de mercado; ESAN-Lima.

Brealey,

Myers

Allen

(2010);

Principios

de

Finanzas

Corporativas; 9 ed.; Mc Graw Hill; Mxico.

Chu, Manuel (2013); Fundamentos de Finanzas: un enfoque


peruano; 8 ed.; Financial Advisory Partners, S.A.C.; Per.

Mongrut y Wong (2005); Un examen emprico de las prcticas de


presupuesto de capital en el Per; Estudios Gerenciales, nm. 95,
abril-junio; pp. 95-111. Universidad ICESI-Colombia.

Schweser Notes (2012). CFA 2013, Level I, Book 4 Corporate


Finance, Portfolio Management and Equity Investments; Kaplan
Schweser; USA.

CRONOGRAMA DE LECTURAS Y ACTIVIDADES PROGRAMADAS

Sesin

Actividad Programada

Revisar antes de clase:


(a) Gitman y Zutter; Cap. 1: El papel de la

1. Las finanzas y la creacin de


valor

administracin financiera.
(b) Gitman y Zutter; Cap. 2: El ambiente de los
mercados financieros.
(c) Argandoa, La teora de stakeholders y la creacin
de valor; IESE, Business School, Universidad de
Navarra; Mayo 2011.

Lecturas para actividad en clase:


(a) Nestl; (b) El xito de las marcas est en no
mentir; (c) La Coherencia: elemento clave para la
satisfaccin del cliente;(d) El nuevo consumidor.

Aplicaciones.

Revisar antes de clase:


(a) Gitman y Zutter; Cap. 5: Valor del dinero en el

2. Valor del dinero en el tiempo y


Anlisis del Financiamiento

tiempo.
(b) Brealey, Cap. 3: Cmo calcular valores presentes.

Aplicaciones.

Control 1.

Revisar antes de clase:

3. Herramientas financieras
bsicas para el Anlisis de los
Negocios

(a) Brealey, Cap. 6: Por qu el VPN conduce a mejores


decisiones de inversin que otros criterios.
(b) Mongrut y Wong, Un examen emprico de las
prcticas de presupuesto de capital en el Per.

Aplicaciones.

Control 2.

Examen parcial.

Revisar antes de clase:

4. Estadstica y Finanzas

(a) Anderson, Cap. 3: Distribucin de Probabilidades.


(b) Brealey, Cap. 8: Introduccin al riesgo, rendimiento
y costo de oportunidad del capital.

Lectura para actividad en clase: Procter & Gamble.

Aplicaciones.

Control 3.

Revisar antes de clase:

5. Riesgo y Rendimiento

(a) Brealey, Cap. 9: Riesgo y Rendimiento.


(b) Bravo, El Capital Asset Pricing Model CAPM:
Historia y Fundamentos; ESAN-Lima.

Aplicaciones.

Control 4.

Lecturas Complementarias:
(a) Bravo, Portafolio de tres activos financieros.
(b) Bravo, Determinacin de portafolios de activos
financieros, la frontera eficiente y la lnea de
mercado.
(c) Schweser Notes CFA, Study Session 12: Portfolio
Risk and Return, Partes I y II.

Examen Final.