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LIMA-PERU
DEDICATORIA
El presente trabajo es un reconocimiento a nuestra estimada maestra
Miriam Rosario Perales Fernndez en su da por su labor como
profesora quien contribuye en nuestra formacin profesional y humana.
PROLOGO
Contenido
DEDICATORIA............................................................................................................... 3
PROLOGO..................................................................................................................... 4
INTRODUCCIN........................................................................................................... 6
CONTENIDO................................................................................................................. 7
1 ORIGEN...................................................................................................................... 7
2 OBJETIVO.................................................................................................................. 8
3 MISIN....................................................................................................................... 8
4 AUTONOMA BCRP....................................................................................................8
5 FUNCIONES.............................................................................................................. 9
6.1 ORGANIGRAMA..................................................................................................9
7 MARCO LEGAL........................................................................................................10
7.1 Constitucin Poltica 1993..................................................................................11
7.2 Ley Orgnica......................................................................................................11
7.3 Estatuto BCRP...................................................................................................12
8 DIFUSINECONMICA...........................................................................................12
8.1 Informacin Econmica......................................................................................12
8.1.1 Reporte de Inflacin.....................................................................................12
8.1.2 Nota Informativa del Programa Monetario...................................................12
8.1.3 Reporte de Estabilidad Financiera...............................................................12
8.1.4 Nota Semanal..............................................................................................12
8.1.5 Resumen informativo de la Nota Semanal...................................................13
9.1.6 Memoria.......................................................................................................13
9.1.7 Notas de Estudio..........................................................................................13
9.1.8 Revista Estudios Econmicos y Documentos de Trabajo............................13
9 POLITICA MONETARIA............................................................................................13
9.1 Definicin............................................................................................................ 13
9.2 Objetivos Principales..........................................................................................13
9.3.1 Variacin del tipo de inters.........................................................................14
9.3.2 Variacin del coeficiente de caja..................................................................14
9.3.3 Operaciones de mercado abierto.................................................................14
9.4 Tipos de Polticas Monetarias.............................................................................15
9.4.1 Poltica monetaria expansiva.......................................................................15
9.4.2 Poltica monetaria restrictiva........................................................................15
10 SECTOR MONETARIO.......................................................................................15
10.3
11 Reservas Internacionales........................................................................................24
11.1 Aspectos Generales..........................................................................................24
11.2 Poltica de Inversin.........................................................................................24
11.2.1 Portafolio de Referencia (Benchmark).......................................................25
11.2.2 Administracin del Riesgo..........................................................................25
INTRODUCCIN
El Banco Central de Reserva inicio sus actividades el 4 de abril de 1922 y en ese
mismo ao empez a emitir por primera vez monedas y billetes; es una institucin
autnoma del gobierno que tiene por finalidad preservar la estabilidad monetaria y
cuenta con algunas funciones importantes como son la de regular la moneda,
administrar las RIN(Reservas Internacionales Netas) e informar sobre las finanzas
nacionales. En este trabajo abocaremos distintos puntos relacionados a las distintas
funciones que cumple y su importancia para la estabilidad monetaria. El BCRP tiene
personera jurdica de derecho pblico sustentado en el marco de su Ley Orgnica. Un
punto a tratar es sobre la organizacin del BCRP en donde el Directorio es la ms alta
autoridad de esta institucin pblica. La meta del BCRP es alcanzar una tasa de
inflacin del 2%, la finalidad de alcanzar esta meta es permitir el libre desenvolvimiento
de la economa peruana, en este punto desarrollaremos ampliamente el tema de las
funciones del BCRP y la poltica monetaria de la misma. Otro punto es sobre las
cuentas nacionales; las principales son los activos netos de largo plazo, los activos
internos y las obligaciones monetarias. Adems se conocer las operaciones
monetarias del BCRP; entre las principales operaciones tenemos la emisin primaria o
base monetaria y el encaje y un anlisis sinttico de las cuentas del activo y las del
pasivo.
CONTENIDO
1 ORIGEN
El 9 de marzo de 1922 se promulg la Ley N 4500 que cre el Banco de
Reserva del Per, y el 04 de Abril del mismo ao comenz sus actividades. Su
creacin se debido a la necesidad de contar con un sistema monetario que no
provocara inflacin en los aos de bonanza.
El Banco de Reserva del Per fue clave en esa poca para el ordenamiento
monetario del pas, al centralizar la emisin de billetes y monedas y las
reservas que la respaldaban, ajustar la oferta monetaria de acuerdo al
dinamismo econmico del pas; as como intervenir en el mercado cambiario
para estabilizarlo.
El primer local que ocup el Banco de Reserva fueron las instalaciones de la
Junta de Vigilancia de Cheques Circulares en la cuadra 2 del Jirn
Miroquesada.
Al frente de la institucin estaba un Directorio del ms alto nivel profesional,
conformado por distinguidos personajes del mundo financiero y comercial. Tres
eran representantes del Gobierno y seis de los bancos; los cuales se
renovaran anualmente por tercios. Un dcimo miembro sera designado en el
caso de que el Per constituyera una agencia fiscal en el extranjero.
El Banco de Reserva inici la emisin de billetes bancarios en 1922, el mismo
ao de su creacin. La unidad monetaria era la Libra Peruana de Oro.
El importante rol estabilizador del Banco de Reserva del Per permiti enfrentar
los choques ms importantes de la dcada de los veinte: el Fenmeno del Nio
de 1925-1926 y el crash de 1929.
En abril de 1931, el profesor Kemmerer, junto a un grupo de expertos, culmin
un conjunto de propuestas, una de las cuales plante la transformacin del
Banco de Reserva. Esta fue presentada al Directorio el 18 de abril de ese ao y
ratificada el 28 de abril, dando origen al Banco Central de Reserva del Per
(BCRP), cuya principal funcin fue la de mantener el valor de la moneda.
Asimismo, como parte de recomendaciones de la misin Kemmerer, el 18 de
abril se estableci al Sol de Oro como unidad monetaria del pas. El 3 de
setiembre de 1931 se inaugur oficialmente el BCRP y se eligi a Manuel
Augusto Olaechea como su primer presidente y a Pedro Beltrn como
vicepresidente.
2 OBJETIVO
El BCR tiene dos objetivos claves, la primera es la estabilidad monetaria y la
segunda es mantener su autonoma.
La estabilidad monetaria es el principal aporte que el Banco Central puede
hacer a la economa del pas pues, al controlarse la inflacin, se reduce la
incertidumbre y se genera confianza en el valor presente y futuro de la moneda,
elemento imprescindible para estimular el ahorro, atraer inversiones
productivas y promover as un crecimiento sostenido de la economa.
La autonoma del Banco Central es una condicin necesaria para el manejo
monetario basado en un criterio tcnico de modo que sus decisiones se
orienten a cumplir el mandato constitucional de preservar la estabilidad
monetaria, sin desvos en la atencin de dicho objetivo. Una de las garantas
para la autonoma la constituye la no remocin de los directores salvo falta
grave, establecida en la Ley Orgnica del Banco Central.
3 MISIN
La Misin Kemmerer, convocada para solucionar el problema de la fuerte
depreciacin de la moneda nacional, arrib al Per en enero de 1931. Tras
cuatro meses de trabajo, present once documentos: nueve proyectos de ley y
dos informes, tanto en materia fiscal como monetaria. Uno de estos proyectos
plante la creacin del Banco Central de Reserva del Per, con el objetivo de
corregir las fallas que segn la Misin, tena la ley que cre el Banco de
Reserva. Propona, entre otros aspectos un aumento del capital, un cambio en
la composicin del Directorio, considerar como funcin principal la estabilidad
monetaria y mantener la exclusividad de la emisin de billetes.
4 AUTONOMA BCRP
Para que el BCRP pueda lograr su objetivo, es necesario que sea autnomo.
Es decir, es indispensable garantizar que las decisiones del Banco Central de
Reserva se orienten a cumplir el mandato constitucional de preservar la
estabilidad monetaria, sin desvos en la atencin de dicho objetivo
encomendado.
Esta autonoma est enmarcada en la Ley Orgnica del BCRP. En sta se
establece que un Director del Banco Central no puede ser removido de su
cargo, salvo que cometa un delito o falta grave. Estas faltas graves estn
estipuladas en la Ley Orgnica, e incluyen:
5 FUNCIONES
6 ORGANIZACIN
La organizacin del BCR es directamente funcional por niveles jerrquicos.
6.1 ORGANIGRAMA
A continuacin se muestra el organigrama oficial del BCR, por los diferentes
niveles que existe hasta la actualidad.
7 MARCO LEGAL
El Banco se rige por lo establecido en la Constitucin, su Ley Orgnica y su
Estatuto.
La Constitucin Poltica de 1993, como lo hizo la de 1979, consagra los
principios fundamentales del sistema monetario de la Repblica y del rgimen
del Banco Central de Reserva del Per.
El Banco Central, como persona jurdica de derecho pblico, tiene autonoma
dentro del marco de su Ley Orgnica y su finalidad es preservar la estabilidad
monetaria.
El Directorio es la ms alta autoridad institucional del BCRP y est compuesto
por siete miembros que ejercen su mandato en forma autnoma. El Poder
Ejecutivo designa a cuatro, entre ellos al Presidente. El Congreso ratifica a ste
y elige a los tres restantes, con la mayora absoluta del nmero legal de sus
miembros.
La Ley Orgnica del BCRP (Ley N 26123), vigente desde enero de 1993,
contiene disposiciones sobre aspectos generales; direccin y administracin;
atribuciones; obligaciones y prohibiciones; presupuesto y resultado; y
relaciones con el Gobierno y otros organismos autnomos, entre otros.
La Ley Orgnica del BCRP (Ley N 26123), vigente desde enero de 1993,
contiene disposiciones sobre aspectos generales; direccin y administracin;
atribuciones; obligaciones y prohibiciones; presupuesto y resultado; y
relaciones con el Gobierno y otros organismos autnomos, entre otros.
8 DIFUSINECONMICA
El Banco Central tiene entre sus funciones la de informar peridicamente sobre
las finanzas nacionales. Para este fin, el Banco difunde en su portal de internet
todas las publicaciones y estadsticas de carcter econmico que elabora.
8.1 Informacin Econmica
9.1.6 Memoria
Reporte anual de las principales variables macroeconmicas:
PBI y empleo
Inflacin y tipo de cambio
Sector externo
Sector fiscal
Sector monetario
Series estadsticas, ltimos 10 aos
Estados Financieros Auditados
9 POLITICA MONETARIA
9.1 Definicin
Es el conjunto de instrumentos y medidas aplicados por el gobierno, a travs de
la banca central, para controlar la moneda y el crdito, con el propsito
fundamental de mantener la estabilidad econmica del pas y evitar una balanza
de pagos adversa. El control se puede establecer mediante:
a)
b)
c)
d)
10 SECTOR MONETARIO
Conformada por el sistema monetario, sistema financiero y mercado de dinero. Que tiene
como principal fin la canalizacin del ahorro financiero hacia las actividades productivas
convirtindose as en uno de los factores fundamentales para el desarrollo econmico. Estas
operaciones de canalizacin de ahorro financiero se pude realizar directamente a travs del
mercado de capitales (donde los demandantes y ofertantes de recursos negocian
directamente) o indirectamente a travs de los intermediarios financieros.
Siendo este proceso de canalizacin de ahorro financiero muy importante para el desarrollo
econmico es imprescindible tomar en cuenta las estadsticas monetarias cuyo contenido
10.3.5 Encaje
El Banco Central tambin tiene la capacidad de afectar la expansin secundaria de
la liquidez va la administracin del encaje. Actualmente, el encaje exigible, para las
obligaciones en moneda nacional, corresponde al encaje legal, cuya tasa es 6 por
ciento (incluye un requerimiento mnimo de 1 por ciento bajo la forma de cuenta
corriente); y para las obligaciones en moneda extranjera, corresponde al encaje
legal de 6 por ciento ms el encaje marginal (30 por ciento, el cual se remunera a
una tasa equivalente al 60 por ciento de la tasa LIBOR por operaciones en US
dlares a un mes). Cabe sealar que de acuerdo con la normatividad vigente,
establecida por la SBS, el coeficiente promedio mensual de liquidez no debe ser
menor al 8 por ciento para los depsitos en moneda nacional y al 20 por ciento para
los de moneda extranjera.
Dado que estas operaciones son reflejadas en las estadsticas monetarias y estas a
su vez repercuten en la economa del Per. Es imprescindible que se analice.
As en el caso de las cuentas monetarias del BCRP tenemos una presentacin
analtica se muestra en el siguiente cuadro:
En este cuadro se distingue las Reservas Internacionales Netas (RIN), variable que
muestra el nivel de liquidez internacional de nuestro pas; y la emisin primaria,
indicador de los pasivos del Banco Central que sustentan la expansin monetaria.
Asimismo, las cuentas del BCRP registran las operaciones monetarias que conduce el
Instituto Emisor con fines de regulacin monetaria, as como las facilidades de
ventanilla que estn a disposicin de las instituciones financieras luego de finalizadas
las operaciones del mercado interbancario.
10.4 Componentes de las cuentas monetarias
10.4.1 Reservas internacionales netas
Se obtienen de deducir a los activos internacionales del BCRP las obligaciones
internacionales de
corto plazo como las obligaciones de largo plazo con el FMI y otros organismos int
ernacionales.
En el Per stas son manejadas por el Banco Central de Reserva del Per (BCRP).
Las RIN contribuyen a la estabilizacin econmica y financiera del pas de forma
que garantizan una reserva disponible de divisas para enfrentar posibles shocks
externos temporales o un eventual retiro masivo de depsitos en moneda extranjera
del sistema financiero. El BCRP, por medio de las RIN, tiene como objetivo
primordial garantizar la liquidez de divisas internacionales; y, luego, maximizar el
rendimiento de las mismas. Las RIN estn compuestas por: tenencias en oro y plata,
billetes y monedas extranjeros, depsitos y certificados de depsito de divisas por
perodos no mayores a 90 das, ttulos emitidos por organismos internacionales,
aceptaciones bancarias especiales no mayores a 90 das, entre otros.
Reservas internacionales en US$ 66 498 millones
Al 4 de noviembre de 2013, las Reservas Internacionales ascendieron a US$ 66 498
millones, mayores en US$ 2 506 millones respecto a lo alcanzado a fines de 2012.
Fuente: BCRP.
10.4.2 Activos externos netos de largo plazo
Diferencia entre los activos internacionales y los pasivos internacionales frente a
sectores no residentes. Como el crdito y obligaciones a un mayor plazo que un ao.
En el Per estara conformado principalmente por obligaciones a ms de un ao con el
Banco Interamericano de Desarrollo (BID), la Agencia Interamericana de Desarrollo
(AID) y el Banco Mundial, as como Certificados de Depsito del Banco Central
(CDBCRP) en poder de los residentes. Asimismo, incorpora las inversiones en valores y
pagares en moneda nacional al Fondo Monetario Internacional (FMI).
10.4.3
por
regulacin monetaria
compra
temporal
de
ttulos
valores
http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2013/ns-43-2013.pdf
11 Reservas Internacionales
11.1 Aspectos Generales
Las reservas internacionales contribuyen a la estabilidad econmica y
financiera del pas, en la medida que garantizan la disponibilidad de divisas
para situaciones extraordinarias, que podran darse por choques externos que
se manifiesten en un eventual retiro significativo de depsitos en moneda
extranjera y una posterior fuga de capitales del sistema financiero peruano.
Asimismo, una adecuada disponibilidad de divisas contribuye a la reduccin del
riesgo pas y a la mejora de los calificativos crediticios del Per, lo que redunda
en mejores condiciones para la obtencin de crditos del exterior por parte de
las empresas peruanas, y adems coadyuva a la expansin de la inversin
extranjera en el pas.
Las reservas son particularmente importantes en un contexto de globalizacin
de los mercados internacionales, reduccin de las barreras a los movimientos
de capital y volatilidad en los mercados financieros, cambiarios y de metales a
nivel mundial.
De acuerdo al Artculo 72 de su Ley Orgnica, las reservas internacionales
administradas por el Banco estn constituidas por: