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Ingeniera

Econmica
Costo Anual Uniforme

Ing. MBA Yolanda Ledesma

Flujos Equivalentes
Cuando se efectan comparaciones de flujos de
tesorera mediante el mtodo del VAN, no
siempre se va a encontrar como referencia
periodos de tiempo similares.
En ese caso es necesario recordar el concepto
de Flujos Equivalentes, pues nos permite
uniformizar el periodo de referencia.

800

800

800

800

SE DESEA CONVERTIRLAS EN UN FLUJO DE RENTAS


MENSUALES EQUIVALENTES:

10

11

12

VALOR PRESENTE DE LAS RENTAS TRIMESTRALES:


P=

S/3,016.04

SE CUMPLE QUE : P ( R trim ) = P ( R mens )


R m ens =

S/264.55

ENTONCES : R trim = R mens

Costo Anual Uniforme Equivalente ( CAUE)


Dado el flujo de caja de un proyecto durante un tiempo
de n periodos, se llama Costo Anual Uniforme
Equivalente (CAUE) o Costo anual Equivalente (CAE) o
Promedio Financiero (PF), a la cantidad neta peridica
uniforme (no necesariamente anual como pareciera
sugerir el nombre del indicador) que sustituya
financieramente al flujo de caja dado.

Bsicamente, se refiere a dos tipos de costos:


Los costos operativos, tales como mano de
obra, insumos, servicios de terceros, etc., los
cuales se presentan durante la vida til del
proyecto y pueden ser constantes o variables en
su cuanta.
El costo de capital es el que se incurre al
adquirir los activos de la empresa, es decir, es la
inversin efectuada. Cabe mencionar que el
equivalente anual del costo de capital neto del
flujo de tesorera, se le denomina costo de
recuperacin del capital.

Este mtodo, tambin denominado en forma


general Valor Anual Equivalente (o Rentabilidad
Media), donde el CAUE sera un caso particular
cuando los flujos se refieren a costos, es
preferible al VAN, por ejemplo cuando se
requiere comparar un flujo peridico antes que el
flujo global durante
el
horizonte temporal
evaluado.
Se observa entonces que este mtodo es
simplemente el concepto de flujos equivalentes
uniformes peridicos, al cual se le ha dado una
terminologa particular.

Criterio de Inversin
Representa la cantidad que financieramente es
el promedio, ya sea de ganancia si es positiva, o
de prdida si es negativa, que se obtiene como
resultado al implementar el proyecto.
En este sentido, se aceptarn proyectos con
Valor Anual Equivalente positivo y, entre varios
proyectos
con
indicador
positivo,
se
seleccionara al mayor. Si fueran iguales sera
indiferente la seleccin de una u otra
alternativa.

Solucin 2 mtodo:
Alternativamente puede obtenerse un resultado similar mediante
el anlisis incremental, calculndose un solo flujo las diferencias
que se producirn en los ingresos y egresos si se opta por la
nueva alternativa.

El reemplazo se har si los beneficios netos futuros actualizados


(ahorro de costos) superan la inversin diferencial programada
para el ao 0.

COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE

El CAUE es un indicador utilizado en la evaluacin de proyectos de inversin y


corresponden a todos los ingresos y desembolsos convertidos en una cantidad anual
uniforme equivalente que es la misma cada perodo. Para medir los costos se utilizar el
CAUE (mientras menor sea mejor ser la opcin aelegir). Este criterio de evaluacin es
til en aquellos casos en los cuales la TIR y el VAN no son del todo precisos. Existen dos
mtodos muy comunes de evaluar el Costo Anual Uniforme Equivalente(CAUE), entre los
cuales tenemos:
a) Mtodo del Valor Presente de Salvamento
b)

Mtodo de Recuperacin de Capital ms Intereses

COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE:


Ejemplo
Calcular el CAUE de una mquina que tiene un costo inicial de S/.
8,000.00 y un Valorde Salvamento de S/.500.00 despus de 8 aos.
Los costos anuales de operacin (CAO)se estiman en S/.900.00 y la
tasa de inters es de 6%. Por el Mtodo del Valor Presente de
Salvamento:

Donde:
P: Costo Inicial
VS: Valor de Salvamento
i : tasa de inters
n: Periodo de tiempo
CAO: Costo Anual de Operacion