Tarea 1 Analisis de Razones Fiancieras

Ejercicio N. 1

Activos
Efectivo
Valores Negociables
Cuentas por Cobrar
Inventarios
Total de Activos Corrientes
Activos Fijos Netos

32720
25000
197,260
225000
479980
1020020

Total de Activos

1500000

Ventas
Margen de Utilidad Bruta
Rotacion de Inventarios
Ao
Periodo Promedio de Cobro
Liquidez Corriente
Rotacion de Activos
Indice de Endeudamiento

1800000
25%
6.0
365
40
1.60
1.20
60%

Fiancieras

io N. 1

Pasivos y Patrimonio de los

Accionistas
Cuentas por Pagar
Documentos por pagar
Deudas Acumuladas
Total de Pasivos Corrientes
Deuda a Largo Plazo
Patrimonio de los accionistas
Total de Pasivos y Patrimonio
de los accionistas

120000
159988
20000
299988
600012
600000
1500000

4932
Total de Pasivos

900000

McDougal Printing, Inc.

Ao que termina el 31 de Diciembre de 2012
Ventas
40000000
Margen de Utilidad Bruta
80%
Margen de Utilidad Operativa
35%
Margen de Utilidad Neta
8%
Rendimiento sobre los activos totales
16%
Rendimiento sobre el patrimonio
20%
Rotacion de Activos Totales
2%
Periodo Promedio de cobro
62.2

Calcule los valores de los siguientes Rubros:

Utilidad bruta
Costo de los Bienes vendidos
Utilidad Operativa
Gastos Operativos
Ganancia Disponible para Accionistas comunes
Total de activos
Total de capital en acciones comunes
Cuentas por Cobrar

32000000
8,000,000
14000000
18,000,000
3200000
20000000
16000000
6816438.35616

2012
Utiliddad Bruta
Ventas (Margen de Utilidad Bruta)
Costo de los Bienes Vendidos
Ventas - Utilidad Bruta
Utilidad Operativa
Ventas * Margen de Utilidad Operativa
Gastos Operativos
Utilidad Bruta - Utilidad Operativa
Ganancia Disponible para Accionistas comunes
Ventas * Margen de Utilidad Neta
Total de activos
Ganancia Disponible para Accionistas comunes
Rendimiento sobre activos totales
109589.041
Total de capital en acciones comunes
Ganancia Disponible para Accionistas comunes
Rendimiento sobre el patrimonio
Cuentas por Cobrar
Ventas
Periodo Promedio de Cobro

Analisis integral de razones: Apartir de los estados Financieros que se presentan a continuacion y de l
Estado de Perdidas y Ganancias de sterling Company
Para el ao que finaliza el 31 de Diciembre 2012

Ingresos Por Venta

Menos: Costo de los bienes vendidos
utilidades Brutas

10000000
7500000
2500000

Menos: Gastos Operativos

Gastos de ventas

300000

Gastos Generales y Administrativos

650000

Gastos de arrendamiento
Gastos de depreciacion

50000
200000

Total de Gastos Operativos

1200000

utilidades Operativas
Menos: Gastos por intereses
Utilidades netas antes de impuestos
Menos: impuestos (tasa= 40%)
Utilidades netas antes de impuestos

1300000
200000
1100000
440000
660000

Menos: Dividendos de acciones preferentes

Ganancias Disponibles para alos accionistas comunes
Ganancias por accion (GPA)

50000
610000
3.05

Razones Historicas de sterling Company y promedio de

Razon
Liquidez Corriente
Razon rapida
Rotacion de Inventarios
Periodo promedio de Cobro
Periodo Promedio de Pago

2010 Real 2011 Real

1.4
1.00
9.52
45.6
59.3

1.55
0.92
9.21
36.9
61.6

Rotacion de activos Totales

Indice de Endeudamiento
Razon de cargos de interes Fijo
Razon de Cobertura de pagos fijos
Margen de utilidad Bruta
Margen de utilidad operativa
Margen de utilidad neta
Rendimiento sobre los activos totales (RSA)
rendimiento sobre el Patrimonio (RSP)
Ganancias por Accion (GPA)
Relacion precio/ganancias (P/G)
Razon Mercado /libro(M/L)

0.74
0.20
8.2
4.5

0.80
0.20
7.3
4.2

0.30
0.12
0.062
0.045
0.061

0.27
0.12
0.062
0.05
0.067

1.75
12.0
1.20

2.20
10.5
1.05

Liquidez: Esta se encuentra en un nivel muy por debajo del margen de la industria pero puede seguir a un mismo r

Actividad: el periodo de cobro disminuyo lo cual significa que ha mejorado, se observa que la rotacion de inventario
promedio de pago excede aunque se puede ver una disminucin en relacin a los dos aos anteriores.

Endeudamiento: El ndice de deuda incremento en relacin a los dos aos anteriores excede un poco el estndar
disminuido en relacin a los dos aos y en comparacin con la industria de igual forma la cobertura de pagos fijos lo
con sus de pagos e intereses de cargos fijos.

Rentabilidad: El margen de utilidad bruta ha disminuido en relacin a los meses anteriores aunque esta igual con l
ventas y disminucin de las ventas. El margen de utilidad operativa y neta se ha mantenido estable y estn dentro d
totales y el patrimonio ha incrementado en relacin a los dos aos y excede el estndar de la industria.

Las ganancias por accin incremento en el ao 2012 en comparacin con los dos aos anteriores. La relacin prec
anteriores y excede el estndar de la industria lo que significa un incremento del grado de confianza de los inversor

Mercado: El precio de mercado-libro de la empresa se ha mantenido estable aunque disminuye en relacin al ao

Company no debe prestar atencin a sus ndices de liquidez y debe evitar incrementar sus ndices de deuda. A pes
el estndar de la industria, la situacin de financiera es saludable.

Ejercicio N.3

an a continuacion y de las razones historicas y los promedios de la industria que aparecen en la siguiente pagin

pany y promedio de la Industria

Promedio de la Industria 2012

Real 2012
1.85
1.05
8.6
35.5
46.4

1.67
0.875
7.89
29.2
52.98

0.74
0.30
8.0
4.2

0.83
0.35
6.50

0.25
0.10
0.053
0.040
0.066

0.25
0.13
0.061
0.05
0.09

1.50
11.2
1.10

3.05
12.95
1.16

puede seguir a un mismo ritmo aproximadamente por lo menos durante los siguientes tres aos.

ue la rotacion de inventarios ha bajado en comparacion con la industria. El perodo

os anteriores.

xcede un poco el estndar de la industria, la razn de cargos de inters ha

cobertura de pagos fijos lo que indica que la empresa corre el riesgo de no cumplir

es aunque esta igual con la industria, puede significar incremento de los costos de
do estable y estn dentro del rango de la industria. El rendimiento de los activos
de la industria.

nteriores. La relacin precio ganancia incremento en relacin a los meses

e confianza de los inversores en el futuro.

minuye en relacin al ao 2010 y 2011 pero incrementa en el 2012. Starling

us ndices de deuda. A pesar de las fluctuaciones en relacin a los aos anteriores y

a industria que aparecen en la siguiente pagina, calcule las razones financieras de Sterling Company Para el Ult

Balance General de sterling company al 31 Dicie

Activos
Efectivo

200000

Valores Negociables
Cuentas por cobrar
inventarios

50000
800000
950000

Total de activos Corrientes

Activos fijos Brutos (al costo)

2000000
12000000

Menos: Depreciacion Acumula

3000000

Activos fijos netos

Otros activos

9000000
1000000

Total de Activos

12000000

* La empresa tiene un arrendamiento financiero por 8 aos , el cual requiere pagos anuales a principio
* Se hicieron compras a creditos anuales por $6,200,000 duranre el ao
* El pago anual del principal en la deuda a largo plazo es de $100,000
* Las Acciones comunes de la empresa cerraron al 31 de Diciembre del 2012 a $39.50 la accion.

1050000
27397.2602739726

4200000

6800000

33.45

ng Company Para el Ultimo Ao.

mpany al 31 Diciembre de 2012

Pasivos y Patrimonio de los Accionistas
Cuentas por Pagar
Documentos por pagar
Deudas Acumuladas
Total de Pasivos corrientes
Deuda a Largo Plazo (Incluye
arrendamiento Financiero)
Acciones preferentes (25,000 acciones, $2
de dividendo)
Acciones Comunes (200000 acciones, $3
valor nominal)

900000
200000
100000
1200000
3000000
1000000
600000

Capital pagado en exceso del valor a la

par
Ganancias Retenidas

5200000
1000000

Toral del patrimonio de los accionistas

7800000

Total de Pasivos y patrimonio de los

accionistas

12000000

agos anuales a principio de ao de $ 50,000. faltan 5 aos de arrendamiento.

$39.50 la accion.

710000

PROBLEMA N.1 DE FINANZAS PERSONALES

Valor del tiempo como parte de su planeacion financiera, usted desea adquierir un nuevo automovil e
aos. El automovil cuesta $14,000 hoy, y si su investigacion indica que el precio aumentara del 2 al
aos.

A. calcule el precio del automovil al termino de 5 aos si la inflacion es de 1.2% anual y

B. Cuanto mas costara el automovil si la tasa de inflacion es del 4% en vez del 2

C. Calcule el precio del automovil si la inflacion es del 2% para los siguientes 2 aos y del 4% para
A. calcule el precio del automovil al termino de 5 aos si la inflacion es de 1.2% anual y 2.4%
anual.
Tasa
Precio
Periodo
VF

2.0%
14000
5
15,457.13

B. Cuanto mas costara el automovil si la tasa de inflacion es del 4% en vez del 2%?
15457.13
17033.14

1576.01

C. Calcule el precio del automovil si la inflacion es del 2% para los siguientes 2 aos y del 4% para
Tasa
Precio
2%
14000
4%
14000

PROBLEMA N.3 DE FINANZAS PERSON

Valores Presentes En cada uno de los casos presentados en la siguiente tabla, calcule el valor prese
que el flujo de efectivo se recibe al final del pe

CASO
A
B
C
D
E

FLUJO DE EFECTIVO UNICO

7000
28000
10000
150000
45000

PROBLEMA N.4 DE FIN

Valor Futuro de una anualidad Para cada uno de los casos de la tabla
Caso
A
B
C
D
E

Monto de Anualidad
2500
500
30000
11500
6000

La anualidad anticipada resulta en un mayor futuro en cada caso. Al depositar el pago e

tiene un ao mas de la capitalizacion. Debido a que el flujo de efectivo de la anualidad
(es decir, cada pago se hace un ao antes en la anualidad anticipada) su valor futuro es

PROBLEMA N.1 DE FINANZAS PERSONALES

planeacion financiera, usted desea adquierir un nuevo automovil exactamente dentro de 5

0 hoy, y si su investigacion indica que el precio aumentara del 2 al 4% anual durante los 5
aos.

l automovil al termino de 5 aos si la inflacion es de 1.2% anual y 2.4% anual.

s costara el automovil si la tasa de inflacion es del 4% en vez del 2%?

l si la inflacion es del 2% para los siguientes 2 aos y del 4% para los siguientes 3 aos?

al termino de 5 aos si la inflacion es de 1.2% anual y 2.4%

anual.

4%
14000
5
17,033.14

omovil si la tasa de inflacion es del 4% en vez del 2%?

l si la inflacion es del 2% para los siguientes 2 aos y del 4% para los siguientes 3 aos?
Periodo
2
L. 14,565.60
3
L. 15,748.10

PROBLEMA N.3 DE FINANZAS PERSONALES

los casos presentados en la siguiente tabla, calcule el valor presente del flujo de efectivo, descontando a la tas
que el flujo de efectivo se recibe al final del periodo anotado.

TASA DE DESCUENTO

FINAL DEL PERIODO

12%
8%
14%
11%
20%

4
20
12
6
8

PROBLEMA N.4 DE FINANZAS PERSONALES

uro de una anualidad Para cada uno de los casos de la tabla que se presenta a continuacion, contes
Tasa de Interes

Periodo del Deposito

8%
12%
20%
9%
14%

10
6
5
8
30

da resulta en un mayor futuro en cada caso. Al depositar el pago en el comienzo y no al final del ao,
la capitalizacion. Debido a que el flujo de efectivo de la anualidad anticipada ocurre al principio del periodo y no
se hace un ao antes en la anualidad anticipada) su valor futuro es mayor

Tarea N.2

EJERCICIOS DEL VALOR DEL

fectivo, descontando a la tasa indica y suponiendo

VALOR PRESENTE
L. 4,448.63
L. 6,007.35
L. 2,075.59
L. 80,196.13
L. 10,465.56

ONALES

nta a continuacion, conteste las preguntas planteadas

ANUALIDAD ORDINARIA
ANUALIDAD ANTICIPADA
36216.4061647746
39113.7186579566
4057.5945216
4544.505864192
223248
267897.6
126827.448660414
138241.919039851
2140721.08214201
2440422.0336419

no al final del ao,

e al principio del periodo y no al final

Tarea N.2

ICIOS DEL VALOR DEL DINERO

A
A

1
10

0.08
1.08
1.158925
14.4865625

0.12

1.12
0.97382269
8.11518904
C

1
5

0.20
1.20
1.48832
7.4416

1
8

0.09
1.09
0.99256264
11.0284738

1
30

0.14
1.14
49.9501586
356.786847

Problema N.2

Valor en el tiempo Misty necesita tener $15,000 al termino de 5 aos para lograr su meta de comprar
invertir una suma global hoy y dejar el dinero intacto durante 5 aos hasta que llegue a $15,000, pero
necesita ganar de la inversion para alcanzar su meta. Use su calculadora o una hoja de Calculo para d
compuesta anualmente necesaria en cada uno de estos casos:
A. Misty puede invertir $10,200 ahora
B. Misty puede invertir $ 8,150
C. Misty puede invertir $7,150 ahora

A. Misty puede invertir $10,200 ahora

Periodo
VP
10200
VF
15000
Invertir
5.88

VF
VP

VF
VP

B. Misty puede invertir $ 8,150

15000 Periodo
8150
5
1.8404907975 20.1187521

C. Misty puede invertir $7,150 ahora

15000 Periodo
7150
5
39.6374161386 2.0979021

a lograr su meta de comprar un pequeo velero. Ella esta dispuesta a

ta que llegue a $15,000, pero se pregunta que clase de rendimiento
o una hoja de Calculo para dilucidar la tasa de rendimiento

EJERCICIO N. 4

Frecuencia de Capitalizacion, el valor en el tiempo y tasas efectivas anuales en cada uno de los casos

A. Calcule el valor futuro al final del periodo de deposito especifico

B. Determine la tasa efectiva anual, TEA

C. Compare la tasa nominal anual con la tasa efectiva Anual, TEA Que relacion existe entre la frecue

Caso

Monto deposito Inicial

2500
50000
1000
20000

A
B
C
D

Tasa Nominal Anual

6%
12%
5%
16%

Frecuencia de
Capitalizacion, m
(veces/ao)
1.03
0.1568170026
0.0609
0.0583005244
0.6288946268
0.2493582353

EJERCICIO N. 4

as efectivas anuales en cada uno de los casos presentados en la siguiente tabla.

especifico

nual, TEA Que relacion existe entre la frecuencia de capitalizacion y las tasas anuales nominal y efectiva?
Frecuencia de Capitalizacion, m
(veces/ao)
2
6
1
4

Periodo de
Depositos (AOS)
5
3
10
6

Periodo de Depositos (AOS)

TEA
6%
0.12
0.05
0.16

Valor Futuro
3345.56
70246.40
1628.89
48727.93

6.09%
12.62%
5.00%
16.99%
6.09%

La Tasa de Rendimiento y Eleccion

ganara sobre la inversion. Con la a
inversion, como se muestra en la s
Todas las inversiones requieren un

ominal y efectiva?
Invesrion
TEA

A
B
C
D

Relacion i/m
0.03

1.03

Yo recomiendo la opcion D ya que a

solo genera una tasa de 8% y la di

EJERCICIO N. 5

Problema de Finanzas Person

Tasa de Rendimiento y Eleccion de Inversion clare Jaccard tiene $5,000 para invertir. Como apenas tiene 25 aos
ara sobre la inversion. Con la ayuda de su asesor financiero, Clare identifico cuatro inversiones de igual riesgo,
ersion, como se muestra en la siguiente tabla.
as las inversiones requieren un pago inicial de $5,000.

Monto

Vida de la Inversion (Aos)

8400
15900
7600
13000

Tasa de rendimiento
6
15
4
10

0.0903138954
0.0801775363
0.1103525569
0.1002650931

9.03138954
8.01775363
11.0352557
10.0265093

8400

ecomiendo la opcion D ya que a 10 aos tiene una tasa de interes del 10% y podra recuperar su inversion ya qu
genera una tasa de 8% y la diferencia es del 2% para 5 aos de diferencia lo que recomiendo es que a los 10 a

EJERCICIO N. 5

de Finanzas Personales

apenas tiene 25 aos de edad, no le interesa la duracion de la inversion, sino la tasa de rendimiento que
ones de igual riesgo, cada una de las cuales proporciona un monto unico al termino de la vida de la

rar su inversion ya que a los 15 aos

ndo es que a los 10 aos haga una nueva inversion para generar mas interes por su dinero

dad, no le interesa la duracion de la inversion, sino la tasa de rendimiento que

una de las cuales proporciona un monto unico al termino de la vida de la

s 15 aos
aga una nueva inversion para generar mas interes por su dinero