ALIBABA

Es un consorcio privado con sede en Hangzhou dedicado al comercio electrnico en Internet, incluyendo portales de
business-to-business, servicios de ventas al por menor y de pago en lnea, un motor de bsqueda de comparacin de
precios y servicios de almacenamiento de datos en la nube. En 2012, dos de los portales de Alibaba juntos manejaron
1,1 billones de yuanes (170.000 millones de dlares) en ventas, ms que sus competidores eBay y Amazon.com
combinados.1 La compaa busc una oferta pblica de venta en los Estados Unidos despus de un acuerdo fallido con
los reguladores de Hong Kong.4 En septiembre de 2014 sali a bolsa en Wall Street, convirtindose en la mayor OPV de
la historia y recaudando unos 25.000 millones de dlares. 2
Anlisis Tcnico
Se puede apreciar en el Anexo 1 las medias mviles de 14, 50 y 100 periodos de octubre del 2015 a octubre del 2016.
Adems, tambin se puede observar en el anexo 1 el indicador ROC. El grafico nos muestra que el promedio mvil de 14
y 50 periodos ha estado por encima del promedio mvil de 10 periodos. Esto da a entender que las acciones han tenido
un desempeo aceptable y se sigue manteniendo as actualmente. A inicio de febrero del 2016, Alibaba sufri un ataque
de hackers donde diversos usuarios fueron afectados y origino que las acciones se desplomaran a tal punto que en
Febrero tuvieron su precio ms bajo en lo que va del ao. 3 Tambin origino que el promedio mvil de 14 y 50 periodos se
mantengan por debajo del promedio mvil de 100 desde febrero hasta marzo del 2016. Por otro lado, el ROC se est por
encima de 20 desde finales de Agosto y est en constante ascenso.
En el Anexo 2, se puede observar el indicador estocstico lento est por debajo del 20%. Esto da a entender que las
acciones estn sobrevendidas y que sera un buen momento para comprar acciones ya que se espera que el precio de
las acciones suba.
Anlisis Fundamental
Se observa en el Anexo 3 que los beneficios netos de Alibaba crecieron muy poco (4%) del 2014 al 2015, mientras que
del 2015 a lo que va del 2016 los beneficios netos aumentaron considerablemente en un 195%. Sin embargo, se espera
que los beneficios disminuyan en el 2017 para luego seguir con un crecimiento constante el 2018 (27%) y 2019 (30%).
No se ve un futuro muy favorable a Alibaba si lo comparamos con los 3 aos anteriores. Cabe sealar que beneficios
netos estn expresados en el anexo 3 en Billones de Yuanes.
Se aprecia en el Anexo 4 la evolucin del ROA y su proyeccin para los prximos 3 aos. La tendencia del ROA es
similar a la de los beneficios netos. Del 2014 al 2015 disminuye en un 50%, del 2015 a lo que va del 2016 aumento en
74%. Se espera que disminuya para el 2017 para luego mantener un aumento constante el 2018 y 2019. Por otro lado,
en el anexo 5 se puede observar la proyeccin del ROE. Se espera una disminucin del porcentaje del ROE en el 2017 y
luego un crecimiento desacelerado para los dos siguientes aos. Esto se debe en gran medida al descenso que se
espera para los beneficios netos en los prximos aos.
Por ltimo, se tiene en el Anexo 6 el precio objetivo y el ltimo precio de cierre de las acciones de Alibaba. Como se
observa, el precio objetivo de la accin es de 115.95 y el ltimo precio de cierre fue de 102.84. Esto quiere decir que las
acciones estn a menor precio de lo que deberan estar y sera un buen momento para comprar acciones.

1 Cfr. THE ECONOMIST (2013)

2 Cfr. EXPANSIN.COM (2014)
3 Cfr. FORTUNE (2016)
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18 Oct 2016

Recomendacin
Luego de haber realizado el anlisis tcnico y fundamental de Alibaba se ha llegado a la conclusin de que las acciones
del consorcio aumentaran en lo que resta del ao. Por ello, recomiendo comprar las acciones de dicha compaa y si ya
se tienen las acciones lo ideal sera esperar a que los precios mejoren para poder venderlas. Cabe resaltar que el ao
2017 se proyecta como muy desfavorable para la empresa y para el 2018 su situacin financiera no va mejorar
considerablemente, por ello sugiero que luego de comprar o mantener las acciones las vendan como tiempo lmite a fin
del presente ao.

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18 Oct 2016

Bibliografa

EXPANSIN.COM (2014) La salida a Bolsa de Alibaba es ya la mayor de la historia

(http://www.expansion.com/2014/09/22/mercados/1411383126.html)

FORTUNE (2016) Hackers Just Attacked 20 Million Alibaba Users' Accounts

(http://fortune.com/2016/02/05/hackers-alibaba-accounts/ )

THE ECONOMIST (2013) The Alibaba phenomenon

(http://www.economist.com/news/leaders/21573981-chinas-e-commerce-giantcould-generate-enormous-wealthprovided-countrys-rulers-leave-it )

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Anexos (Fuentes de todos los grficos: Bloomberg)

Anexo 1 (Promedio mvil simple y ROC)

Anexo 2 (Indicador estocstico lento)

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Anexo 3 (Beneficios Netos)

Anexo 4 (ROA %)

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Anexo 5 (ROE %)

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Anexo 6 (Precio Objetivo)

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