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La expansin econmica de los aos 20, que aceler los cambios iniciados en
el capitalismo del ltimo tercio del siglo XIX (racionalizacin, concentracin,
produccin en masa) desemboc en la crisis de 1929.
EEUU se haba convertido en el gran prestamista, (coloc en Europa entre
1.000 y 1.500 millones de dlares anuales, 1/3 en Alemania, en el perodo
1924-1925); con este dinero Europa pagaba las deudas contradas con EEUU
que seguidamente volvan a invertirse en Europa.
De 1921 a 1929 EEUU invirtieron 8500 millones de dlares en el extranjero y
sus deudores continuaban pidiendo prstamos para pagar los intereses de los
prstamos anteriores. El flujo de los capitales norteamericanos era la pieza
clave de la economa mundial.
1.- 1922-1929: de la expansin y la prosperidad a la crisis: