SELECCIN DE INVERSIONES

1. A una empresa se le presenta la posibilidad de realizar un proyecto de inversin con las

siguientes caractersticas:
- Duracin del proyecto: 2 aos.
- Inversin inicial: 1.650 millones de euros.
- Coste del dinero: 6% anual.
- Flujos de caja esperados: 675 millones de euros en el primer ao y 1.200 millones de
euros en el segundo ao.
Se pide:
1. Calcular el Valor Actual Neto.
2. Calcular el plazo de recuperacin.
3. Razonar si el proyecto se debe llevar adelante teniendo en cuenta los criterios utilizados

2. Una empresa conservera tiene que decidir cual de estas dos cadenas de envasado
instalar. La que ofrece el fabricante X exige un desembolso inicial de 60.000 euros y los
flujos de caja netos que se prevn en los prximos cuatro aos son 12.000 euros el primer
ao, 18.000 euros el segundo ao, 20.000 euros el tercero y 24.000 euros el cuarto. La
que ofrece el fabricante Y requiere un desembolso inicial de 80.000 euros y los flujos de
caja netos previsibles en los prximos cinco aos son de 16.000, 24.000, 28.000, 30.000 y
32.000 euros respectivamente. Si la inflacin acumulada es del 4,5% y la rentabilidad libre
de inflacin requerida por la empresa es de un 9%, se pide:
1. Seleccionar qu inversin debera elegir la empresa si se utiliza el mtodo VAN de
seleccin de inversiones.
2. Qu inversin debera seleccionar si se utiliza el mtodo de plazo de recuperacin?
3. Cul de los dos mtodos es ms aconsejable y por qu.
3. Una empresa de servicios tursticos est plantendose incluir una nueva oferta de rutas
tursticas combinando deportes de aventura con estancias en casas rurales, pero al
principio nicamente lanzar una de ellas al mercado. Los estudios de mercado le dicen
que las tres actividades que podran resultar ms atractivas, desde el punto de vista de la
demanda, son las incluidas en la siguiente tabla. La empresa desea saber, considerando
una vida til de 3 aos para todos y cada uno de los proyectos, cual es la que tendra que
lanzar antes al mercado. Para cada una de las actividades se relaciona en la tabla
siguiente, el desembolso inicial, as como los ingresos y gastos de los 3 aos de vida til.
Todas las cantidades son en miles de euros.

a) Cul seleccionara basndose en el criterio de plazo de recuperacin? Por qu?

b) Y si se basa en el criterio de valor actual neto con una tasa de descuento del 5 por
ciento?

4. El Sr. Prez tiene 24.000 euros y se plantea dos alternativas de inversin, con duracin de
4 aos cada una, que espera le generen los siguientes flujos de caja en euros:

Inversin A
Inversin B

Flujos netos de caja

Ao 1 Ao 2
Ao 3
9.000 9.000
9.000
0
18.000
0

Ao 4
9.000
18.000

Partiendo de los datos anteriores, seleccionar la inversin ms conveniente para el Sr. Prez
aplicando el criterio del Valor Actual Neto (VAN), siendo la tasa de actualizacin del 4%.
5. La empresa Red Canarias S.A. debe elegir uno de los dos proyectos de inversin
siguientes. Se pide seleccionar un proyecto aplicando el criterio del Valor Actual Neto (VAN),
siendo la tasa de actualizacin del 4%.
Flujos netos de caja
Desembolso Ao 1
24.000
-2.080
28.000
104

Inversin A
Inversin B

Ao 2
10.816
5.408

Ao 3
19.956
26.942

6. Una empresa va a realizar una inversin de 40.000 euros en activos fijos para producir
galletas de alta calidad. Puede invertir en maquinas tipo A o B que le proporcionarn los flujos
sealados en el siguiente cuadro:

Inversin A
Inversin B

Flujos netos de caja

Ao 1 Ao 2
Ao 3
18.500
20.800
5.000
1.000 8.000
13.400

Ao 4
45.000
25.000

Con los datos que se aportan anteriormente, determinar qu inversin conviene ms a la

empresa si se conoce que la tasa de actualizacin a aplicar es del 5%.
7. Una empresa dedicada a la fabricacin de bobinas de papel reciclado debe elegir entre dos
proyectos de renovacin de su maquinaria para la fabricacin de pulpa de papel. Los datos
necesarios para dicha valoracin se relacionan en el cuadro siguiente:

Inversin A
Inversin B

Flujos netos de caja

Desembolso Ao 1 Ao 2
Ao 3
4.500
600
1.200
2.400
6.800
-400
800
4.000

Ao 4
2.400
4.000

Partiendo de los datos anteriores, seleccionar la inversin ms conveniente para la

empresa aplicando el criterio del Valor Actual Neto (VAN), siendo la tasa de actualizacin del
6%.