CASO PRCTICO 1: Empresa Magnatec SAC

Este caso tratar sobre una empresa que se dedica a almacenar fruta y a distribuirla a mayoristas. A
continuacin se presentan los estados financieros (Balance y EG y P) simplificados de la empresa de tres
aos consecutivos:

BALANCE DE SITUACIN:

CUENTA DE RESULTADOS:

La primera tcnica analtica que utilizaremos para diagnosticar la situacin financiera ser la de los
porcentajes: consiste en mirar que peso relativo tiene cada partida respecto su total. Por ejemplo, miraremos
que peso tienen las existencias respecto el total del activo. Adems como tenemos 3 balances y cuentas de
resultados consecutivos tambin podremos ver cmo han evolucionado y que cambios han sufrido. A
continuacin se presenta el resultado de esta tcnica:

BALANCE DE SITUACIN:

CUENTA DE RESULTADOS:

Una vez calculados todos los pesos relativos tenemos una primera informacin de la composicin del balance
y de la cuenta de resultados y de su evolucin. Primero de todo nos centraremos en el anlisis vertical, es
decir, miraremos la composicin de estos en el ltimo ao. Seguidamente, nos centraremos en el anlisis
horizontal, es decir, miraremos cmo han cambiado los pesos relativos en los ltimos tres aos.
Conclusiones extradas del anlisis vertical y horizontal:
ACTIVO:
Anlisis vertical:

Tiene un activo con un peso muy elevado de los activos corrientes que representan un 84%: La
gran parte de sus activos -a priori - son lquidos. Digo a priori porque puede haber morosidad de clientes y
obsolescencia de los stocks de existencias.
Dentro de los activos corrientes los clientes tiene el mayor peso con 60% del Activo: Su liquidez al
corto plazo tiene mucha dependencia de sus clientes y en menor medida de las ventas de sus existencias.
Anlisis horizontal:
Las partidas de stocks y de clientes han aumentado en los tres aos: Esto es un aspecto negativo
ya que como hemos dicho anteriormente la liquidez de la empresa depende justamente de estas dos partidas.
Seguramente la morosidad de la empresa ha aumentado y la gestin de clientes es mala.
La tesorera de la empresa ha disminuido: otro hecho negativo ya que tambin se dispone de
menos lquido para hacer frente a los pagos a corto plazo.
El inmovilizado de la empresa ha aumentado: la empresa est invirtiendo en activos no corrientes.
PASIVO Y PATRIMONIO NETO:
Anlisis vertical:
El patrimonio neto representa el 55% del pasivo y patrimonio neto total: Tiene una capitalizacin
elevada ya que se sita por encima del 50% con una fuerte incidencia de las reservas.

Su pasivo se forma exclusivamente de deudas a corto plazo: Todas sus deudas externas se tienen
que pagar antes de un ao.
El 31% del total del pasivo y patrimonio neto proviene de las entidades de crdito y slo el 13% de sus
acreedores y proveedores: Muestra cierta dependencia con las entidades de crdito.
Anlisis horizontal:
El resultado del ejercicio ha disminuido considerablemente.
Las reservas se han incrementado: El resultado del ejercicio se ha destinado una parte a reservas,
no obstante, tambin se ha repartido un dividendo cada ao: ao 2: 96,000 y ao 3: 42,000. El dividendo
representa un porcentaje muy elevado, sobre todo considerando que la empresa est invirtiendo.
Las deudas con entidades de crdito han aumentado: Aun teniendo dependencia con las entidades
de crdito la empresa ha aumentado esta partida.
Los acreedores tambin aumentan: Es positivo para la empresa ya que ayudan a financiar parte del
ciclo de maduracin de la empresa.
CUENTA DE RESULTADOS:
Anlisis vertical:
Tiene beneficios al final del ao.
Tiene unos consumos (costes de las ventas) muy elevados que representan el 86% de la totalidad
de las ventas.
Los gastos financieros representan el 5% de las ventas: Es un porcentaje elevado. Los gastos
financieros que estn por encima del 4% se consideran elevados. Este hecho nos corrobora la cierta
dependencia que tiene esta empresa con entidades de crdito que vimos en el pasivo.
Anlisis horizontal:
Las ventas aumentan en los 3 aos: La empresa tiene capacidad de vender ms.
El resultado de explotacin tambin aumenta: Los costes de explotacin han crecido menos que el
aumento de las ventas.
El Beneficio Antes de Impuestos disminuye: Aunque las ventas y el resultado de explotacin
aumentan respecto los aos anteriores, el Beneficio Antes de Impuesto disminuye. Esto es debido al pago de
los intereses generados por los crditos con entidades bancarias. Como ya habamos comentado estos
gastos son demasiados elevados.
En el siguiente captulo utilizaremos otra tcnica analtica para continuar con el diagnstico de los estados
financieros de esta empresa. La tcnica utilizada ser las ratios.

Ratios Financieros

Conclusiones:
La Empresa si posee liquidez y tambin tiene una buena rotacin de inventarios, pero no
posee una acertada poltica de cobranzas.
La Empresa posee una psima poltica de pagos. No est aprovechando los crditos
concedidos por los proveedores. Est pagando demasiado rpido
La Empresa no posee una buena poltica de endeudamiento. De la utilidad total el 71% se lo
llevan los Gastos Financieros.
La Empresa no es rentable. Tiene una tasa de rentabilidad del 5% sobre la inversin total y
una tasa de rentabilidad del 9% sobre la inversin de los Dueos.
10 Preguntas de Control Interno:
1) Existe morosidad de clientes y obsolescencia de los stocks de existencias?
2) Esta la empresa est invirtiendo en activos no corrientes?
3) La Empresa muestra cierta dependencia con las entidades de crdito?
4) La Empresa posee liquidez?
5) La Empresa posee rotacin de inventarios?
6) La Empresa posee una acertada poltica de cobranzas?
7) La Empresa posee una acertada poltica de pagos?

8) La Empresa posee una acertada poltica de endeudamiento?

9) La Empresa es rentable?
10)La Empresa es solvente?