Vous êtes sur la page 1sur 40

A SZERENCSS BESSZ-JTKOS

A trtnszek s a kzgazdszok bemutatsa utn aligha


kell hangslyoznom, hogy az 1929-es v a vilgtrtnelem
legnagyobb pnzgyi katasztrfjt jelentette. Vratlanul
trt ki, mint egy termszeti katasztrfa, eufrikus lgkrben. Az amerikai kormny (Hoover elnk) mestersgesen
tartotta fenn ezt a helyzetet.
Angolszsz kzgazdszok igyekeznek az 1929-es vlsg
okt kutatni, de llspontjuktl fggen mindig ms s ms
magyarzatot adnak. Egyesek gy vlik, hogy az Angol
Bank diszkontlbemelse volt a kivlt momentum. Msok
ktsgbe vonjk ezt, mert a Federal Reserve Bank mr
tbbszr felemelte az irnyad kamatlbat. A Wall Street
mindezek ellenre tovbb virgzott. Msok gy vlik, hogy
az ltalnos bizalomveszts Londonban a Photomaton-rszvnyek zuhansval kezddtt, mely tbb volt, mint pnzgyi CSd, .)/ 1914 -18-as hbor utni els botrny. Clarence Hatryt, a Photomaton fnkt csalnak neveztk. Ezt
a szt ksbb igen gyakran alkalmaztk tzsdei nagysgokkal kapcsolatban.
A Hatry-botrny pszicholgiai hatsa 1929 szeptemberben igencsak veszlyes volt. Egy csapsra megsznt a bizalom. Az emberek krdseket tettek fel: taln az j ipargak
is csalsra pltek?
Rdi, mselyem, aut, mindazok az ipargak, melyek
oly gyorsan fejldtek, egy napon taln vesztesggel fognak
dolgozni? (Ma pp gy beszlnnk az elektronikrl s a
komputerekrl.) Az emberek ktelkedni kezdtek a nagy
tkk koncentrcijnak rent.ibiliisban, vagyis a trsztk
182

s a holding trsasgok becsletessgben. Mr akkor is


virgzott a vegyes konszernek s beruhzsi alapok koncentrcija. (A legtbb holding trsasgot Franklin Roosevelt elnksge alatt fel kellett oszlatni.) A/, anyavllalatok
lenyvllalatokat alaptottak (akrcsak ma), s felvsroltk
az elbbiek rszvnyeit. Mr nem lehetett tudni, hogy
melyik a leny- s melyik az anyavllalat. Egy bizonyos
volt: A rszvnyek emelkedtek, jogosan vagy jogtalanul,
fggetlenl attl, hogy a trsasgok haszonnal vagy anlkl
dolgoznak. Akrcsak ma, mindent meggrhettek a publikumnak. Mi sem knnyebb, mint az olyan rtkpaprokat
eladni, melyeknek mr emelkedett az rfolyama. Ugyanolyan nehz a publikumot rdekeltt tenni, amikor esnek
az rfolyamok, mivel a kznsg kedve az rfolyamok alakulstl fgg. A tmeg csak emelked raknl vsrol,
melyek ezltal mg magasabbra emelkednek.
1929. OKTBER 22-i:
A TRTNELEM LEGNAGYOBB PNZGYI
KATASZTRFJA
Az sszeomls oktber 22-n kvetkezett be. Elz nap a
baromter mg szp idt mutatott, 22-n pedig villmlott
s drgtt. Nhny tapasztalt tzsds szmra ez nem volt
meglepets. Sokszor megtrtnt a pnzgyek trtnetben,
hogy a befoly pnzek s hitelek felfjtk a tzsdt, mint
egy risi ballont, amit egy tszrssal, mely egszen biztosan bekvetkezik, semmiv lehet tenni. Megismtlem, szerintem nincs tzsdekrach boom nlkl s nincs olyan boom,
ami ne sszeomlssal vgzdne (emlkezznk az ezstboomra s az ezstkrachra!).
Az esemnyek szdt gyorsasggal kvettk egymst.
Oktber 22-e: nagy eladsi hullm s fokozd idegessg
a Wall Streeten.
Oktber 23-a: a tzsde pang az ressgtl, csak nhny
vev akar profitlni az olcs rakbl.
183

Oktber 24-e: elszr mg vihar eltti csend uralkodik,


aztn kitr a szrny vihar. Azoknak az eladknak a sokasga, akik nem talltak maguknak vevket, elsprte a Wall
Streetet szrstl-brstl. Egy hres vendg, Winston
Churchill vletlenl ott tartzkodott s a karzatrl figyelte
a pnikba esett kznsget. Kiabls tlttte be a Broad
Streetet, a rendrsg sem brta az sszecsdlt s felizgatott
tmeget sztoszlatni.
Charles Mitchell, a National City Bank elnke, a Wall
Street egyik legbefolysosabb jtkosa, kalap s eserny
nlkl futlpsben igyekezett a Wall Street 23. szm alatti
hzba, J. P. Morgan hangszigetelt irodjba. Az iroda a
felhkarcolk kztt, a vilg legdrgbb terletn, egy
ktemeletes palotban volt. //. John Pierpont Morgan nyugodt volt, zihl ltogatjval ellenttben. Apjra gondolt,
I. John Pierpont Morganra, aki mr 1907-ben megmentette
a Wall Streetet a katasztrftl. S most, 22 vvel ksbb,
jra segtsgrt fordultak hozzjuk.
Valaminek trtnnie kell, klnben minden tnkremegy", mondta Mitchell, a tzsde mindentud blcse remeg hangon.
Hvjuk mindjrt ssze a bankr-konferencit!" vlaszolta J. P. Morgan. Mg senki sem volt tisztban a katasztrfa mreteivel. Msnap a Wall Street Journal mg mindig
rvidltan s bizalomgerjesztn tudstott: A tzsde
egszsges s termszetes reakcijrl van sz. Bizonyos
rtkpaprok tl magasra emelkedtek, s szksg volt korrekcira." Mindez mrhetetlen naivitsrl rulkodott, ezt
nyltan ki merem mondani. Mint mindig, most is a korrekcival kezddtt, majd mint mr mondottam, a msodik,
illetve harmadik fzis kvetkezett.
Kzenfekv, hogy a rszvnyek rfolyamai sohasem tkrzik igazi rtkket. Vagy magasabban vagy alacsonyabban llnak, Egyltaln van-e a rszvnyeknek objektven
mrhet rtke? Ha ez gy lenne, akkor ki tudnnk szmtani az iparvllalatok pontos rtkt, s a tzsdre egyltaln

nem lenne szksg. A rszvnyeknek fix ra lenne, amelyeket szmtgp segtsgvel ki lehetne szmtani. Csakhogy
nem ez a helyzet. Ezrt is vallanak kudarcot mindazok a
ksrletek, amelyek megprbljk, hogy szmtgpek segtsgvel megjsoljanak egy tzsdei tendencit vagy rfolyamot.
Egy rszvny rtkt milli ember becsli s tli meg.
Egy vllalat jvjrl s kiltsairl minden embernek mindennap ms s ms a vlemnye. Az tletet sok tnyez
befolysolja, a vev j vagy rossz hangulata, szemlyes
vagy csaldi problmi is szerepet jtszanak vagy olyan is,
hogy kipihent-e, vagy sem.
Vlemnyem szerint azok az alapvet tnyezk dntek
a tzsdei tendencia alakulsra, melyeket A tzsde szeszlyes logikja" cm fejezetben mr megrtam.
St, a bel- s klpolitika, a trsadalmi fejlds, az llamfrfiak fontos kijelentsei, a kormnyok dntsei, a hrek
vgtelenl sznes sklja, mind befolysolja a tzsdei tendencit. ppen ezekkel a problmkkal llt szemben az t
New York-i bankr, aki J. P. Morgan irodjban egy sebtben sszehvott konferencira gylt ssze. Nem volt szabad
tbb idt elvesztegetnik. A pnikot (pszicholgiai tnyez) meg kellett akadlyozni. A lehet leggyorsabban gygyrt kellett tallni: pnzt. Egy rpke ra leforgsa alatt kidolgoztk a stratgit. Ennek rtelmben a bankrok ktelezettsget vllaltak, az akkori idkben gigantikus sszegnek
szmt 240 milli dollros tmogatsi alap ltrehozsra,
hogy vsrlsaikkal a Wall Streetet jra lbra lltsk. Richrd Withney-t, a Stock Exchange alelnkt bztk meg a
mentsi munklatok irnytsval.
Withney szemlyesen jelent meg a tzsde nagytermben
s cseng hangon, hogy mindenki hallja, vsrlsi megbzsokat adott olyan rszvnyekre, amelyeknek nevei egsz
nap el sem hangzottak: 1000 darab Steel" rszvnyt vsrolt 205-s rfolyamon, miutn ez a papr 190-nl mr nem
tallt vevre.

184

185

REMNYTELENSG EGY FKTELEN MMOR UTN


A segtsg ksn rkezett, s a transzfzi sem volt elegend. A hatrtalan optimizmus hatrtalan pesszimizmusba
csapott t. A rkvetkez napokban a knlat nyomsra az
rfolyamok zuhanni kezdtek s a cskken rfolyamok
tovbbi eladsokat eredmnyeztek, akrcsak egy vvel korbban, amikor az emelked rak jabb s jabb megrendelseket hoztak magukkal.
A Wall Street pletei jjel is fnyrban sztak, nagy volt
a srgs-forgs, mert az alkalmazottaknak az gyfelek fedezeti lettjeit kellett ellenriznik. Az gynkk sebtiben
krleveleket kldtek szt, melyekben garanciaknt jabb
sszegeket kveteltek. A tviratok egymst kvettk: Krjk a fedezetek tutalst!". De a vlaszbortkokban nem
csekkek, hanem csak megbzsok voltak: Adjk el!".
A rendelkezsre ll pnz eltnt.
1929. oktber 23-n jabb konferencit tartottak, ezttal
egy titkosat, a tzsde alagsorban. Be kellene zrni a tzsdt? Mr ks, nem hasznlna semmit, llaptottk meg a
bankrok le verten. A vesztesgek szrnyek voltak. Az
rtkpaprpiacot vgzetes csaps rte, amely a gazdasgi
letet alapjaiban rzta meg.
Hogy mentsk a menthett, megprbltak legalbb szavakkal bizalmat nteni az emberekbe; a prosperits" csodlatos idejt idztk fel bennk. Sajtkampnnyal, remnyt kelt hivatalos nyilatkozatokkal, nyugalomra val
felszltssal nem sikerlt semmit sem elrni. A spekulnsok s a kznsg elvesztettk a fejket s az idegsokkot
nem brtk legyzni. A szp beszdeknek lejrt az idejk.
Akrcsak korbban a fktelen mmor, ugyangy terjeut el
most a remnytelensg. Ez nemcsak sokk volt, hanem gyorsan terjed jrvny is. Az risi tzsdei vesztesgek ksr
jelensgeknt a vsrler egyre radiklisabb cskkense
lpett fel. A hitelre vsrolt laksok, autk, rdik, htszekrnyek sorsa elssorban a Wall Street-i boomtl fg-

gtt. A legkisebb alkalmazott sem vonakodott, hogy tllpje


a kltsgvetst, mert gy vlte, hogy tzsdei nyeresgbl
ki tudja fizetni a trlesztseket. Mindennek vge szakadt. A
fogyasztkrl tterjedt a vlsg a termel gazatokra. A
knny letrl, a j hangulatrl sztt elkpzelsek semmiv
vltak. Koldulni fogunk" - mondtk az optimistk. De
kitl?" krdeztk a pesszimistk.
Ezeknek a bors veknek a hangulatt szz s szz fahumor anekdota tkrzi. Egy Wall Street-i tterembe sietve
megy egy spekulns, osztrigt, levest, marhaszeletet, stemnyt s kvt rendel. Nem tudja kivrni, amg a pincr
felnyitja az osztrigkat, gyorsan elrohan, hogy egy pillantst vessen a szalagjsgra (ticker tape).
Trlje az osztrigt!" ordtja be a vendglbe. jra a
tickerre pillant a bessz ersdik.
Trlje a levest is!"
Ismt a ticker fel fordul...
Trlje a marhaszeletet is!"
gy megy ez tovbb, egszen a kvig. Vgl a nyomorba
jutott spekulns ebd helyett egy pohr vizet s aszpirint
kr a pincrtl...
A gazdagsg szimblumai, a felhkarcolk resen lltak.
Az ngyilkossgok szma szntelenl ntt.
Ha egy angol egy New York-i hotel felsbb emeletn
brelt szobt, hogy jobban lvezhesse a kiltst, megkrdeztk tle: Aludni akar vagy kiugrani?"
Az amerikaiak, akiknek j s rossz idkben gyengjk
volt a statisztika, nem mulasztottk el szmokban kifejezni
a katasztrfa mrtkt:
123 884 sikeres spekulns, aki azeltt Cadillacen rkezett
a Wall Streetre, ezentl knytelen volt gyalogosan kzlekedni.
173 937 ns frfinak kellett szaktania szeretjvel s
felesghez visszatrnie, mert anyagilag tbb nem engedhette meg magnak ezt a fnyzst.
A pnzverde 111835 248 nickelst (tcenteseket) vert

186

187

azok szmra, akik korbban nem utaztak fldalattin, s


ezentl ezzel kellett kzlekednik.
Sztesett a trsadalmi hiearchia. A tegnapi milliomosok
ma almt rulnak az utcasarkon. A bevndorlk mindenket elvesztettk - akcentusukon kvl. Egyik gyr a msik
utn zrta be kapuit, s sok milli munkanlkli kvetelt
tmogatst a tehetetlen kormnytl. A deflci megfojtssal
fenyegette az Egyeslt llamokat. A legkisebb remnysugr sem volt lthat a horizonton. Minden csdbe ment.
A politikusoktl, a sznhz s a film embereitl kezdve
egszen a szuperjsokig mindannyian hiba igyekeztek a
lidrcnyoms vgt megjvendlni. Mg a sznhzakban is
nekeltk: Jobb idk kvetkeznek, prosperits kzeledik."
A szakadk mlysgt leginkbb a kvetkez szmokkal
lehetne illusztrlni:
1929

Rszvnyrfolyamok dollrban
Radio Corporation (villamos ipar)
New York Ccntrala (vasutak)
Chrysler (gpjrmipar)
General Motors
General Electric (elektromos kszlkek)
Montgomery Ward (ruhz)
United Steel (aclmvek)

115
256
135
92
220
70
375

1932

3*/2
5
5
4/2
20
3
22

ket a negyvenht tbbi llam bankja kvette. (Akkoriban az amerikai zszlnak csak negyvennyolc csillaga volt.)
Az emberek azt krdeztk, mi lesz a Wall Streettel? Roosevelt azonnal konferencit hvott ssze, a dollrt 40 szzalkkal lertkeltk, a Federal Reserve friss pnzt kldtt a
bankokba, s azok hamarosan jra kinyitottk pnztraikat. Ez nmi bizalmat nttt a kznsgbe.
De a dollr lertkelse csak egy intzkeds volt a New
Deal sok intzkedse kztt.
A pnztmeget fel akartk pumplni, hogy a fojtogat
deflcis pszichzis ellen hassanak. Ezenkvl az olcsbb
dollrnak javtania kellett az USA versenykpessgn, mert
azon a kt vvel azeltti fontlertkels sokat rontott.
Egy j korszak kezddtt. A gazdasgi, pnzgyi s szocilis reformok j struktrt alaktottak ki az Egyeslt
llamokban, s egy igen beteg orszgot virgz llamm
vltoztattak.
Ez az ember, akit a Wall Street-i krzis tizenngy fradsgos ven t hatalmon tartott, dszhelyet vvott ki magnak
az amerikai trtnelemben.
AZ AMERIKAI TRAGDIA KIHATSA EURPRA

A legslyosabb vlsg kells kzepn - az 1932-es novemberi vlasztsok sorn - a Gondvisels Franklin Delano
Rooseveltet vlasztotta ki a Fehr Hzba. Egyedl viselte a
felelssget a jvrt, a kontinens megmentsrt s a kapitalista rendszerrt. Amikor Roosevelt hivatalba lpett, a
pnik ppen akkor rte el tetpontjt.
Elsknt Michigan llam bankjai hztk le a rednyt.

Mi trtnt ezalatt Eurpban? Az ottani helyzet ugyan


kevsb volt drmai, de az elmlt prosperits vei alatt
komolyodni kezdett.
A Wall Street, a vilgspekulci kzpontja, az amerikai
spekulcis rlet kvetkeztben minden rendelkezsre
ll tkt magba szvott. Ennek slyos kvetkezmnyei
voltak az eurpai piacokra nzve. Az Atlanti-cen tlpartjn lv spekulnsok meg sem prbltk pnzket Eurpban 7, 8 vagy akr 9 szzalkos kamattal lektni. Inkbb
rszvnyeket vsroltak, amivel nem egszen tizenkt hnap alatt a hromszorost kerestk. Eurpban a pnzszke
annl rezhetbb vlt, minl jobban visszahzdott az
amerikai tke a sajt hazjba.

188

189

ROOSEVELT, A MEGMENT

A dollrfolyam egyre lassabban folyt, majd teljesen elapadt. Ez elssorban azokat az orszgokat rintette, melyeknek ellenllkpessge klnsen gyenge volt. Az eurpai
kereskedelem majdnem teljesen elvesztette legnagyobb vevjt. Az amerikai bankoknak nem volt pnzk, hogy
Eurpt finanszrozzk, s gy az amerikai kznsgnek sem
volt pnze, hogy Eurpban vsrolhasson. Az a szls,
hogy szolid, mint az angol bank" ezekben a szomor
vekben elvesztette jogossgt. A Threadneedle Street-i
reg hlgy, ahogy az angolok az angol bankot kedvesen
hvjk, hagyomnyosan kevs aranytartalkkal rendelkezett. Amikor a tke kivndorlsa elkezddtt, Norman
Mantaigu, az Angol Bank elnke szemlyesen krt segtsget a francia banktl. De az Angol Bank kasszi lyukasabbak voltak, mint a Danaidk hordi. A nemzetkzi spekulci a font sterling lertkelsre tett. (A vilg minden tjrl
sszesereglett spekulnsok kztt ott volt Pierre Laval, az
akkori francia miniszterelnk is.) Az angol kormny az
arany tovbbi eladsnak megakadlyozsa rdekben embargt hirdete t t . Mr nem vltotta t aranyra a fontot, s
a font ra esett a klfldi tzsdken. A hzs bejtt. A spekulnsok risi nyeresget sprtek be.
Az angolok is elgedettek voltak. Meg voltak gyzdve,
hogy nem a f o n t j u k , hanem az arany mland. MacDonald
miniszterelnk meggyzdssel jelentette ki: Amg a font
20 shillinget r, addig nem vltozik semmi az angol pnzrendszerben." A Daily Mail nyolc hasbon vastag bets
cmmel hirdette: Minden rendben, a font vgre megszabadult az arany ktelktl."
Ez volt az els lps. Ettl kezdve az aranyat teljesen
elvlasztottk a pnzgyi rendszertl. Az arany kznsges
ruv vlt. Amerikban is minden megtakart, ha kedve
szottyan hozz, gyjtheti trezorjban. Mr itt szeretnm
hangslyozni: Remlhetleg a vilg egyszer megszabadul az
arany ostoba mtosztl. A Nobel-djas hindu potnak,
Rabindranath Tagornak igaza volt, amikor lrai hangon ezt

rta: Vonjk be arannyal a madr szrnyait, s tbb nem


emelkedik a levegbe."
A kormnyoknak Kzp-Eurpban is be kellett szntetnik a kamatok fizetst, a ktvnyek trlesztst, s szigor
devizaszablyokat vezettek be. Nmetorszgban s Magyarorszgon 1931. jlius 14-n zrtak a bankok, a kosz
hatrtalan volt. 1928 ta, amita a tke visszafolyt a Wall
Streetre, az eurpai tzsdk egyre jelentktelenebbekk
vltak. Eurpban a tzsdekrach utn szemmel lthatlag
romlottak az gyletktsi lehetsgek. A kzlekedednyekre vonatkoz trvny lpett letbe. A besszre spekull
pozcim (gymlcszni kezdett. Amikor nyeresgemet sszeszmoltam, elgedetten llaptottam meg, hogy a koncepcim, amit mr a prizsi tzsdn tett els ltogatsom alkalmval kialaktottam, helyes volt.
A szmokban kifejezett nyeresgem nem volt klnsen
nagy. De tekintettel bosszvgyamra, ntt a jelentsge,
mivel a tzsdn lev sok szamrral szemben ez bizonytk
volt. Ktszeresen kerestem, mivel a pnz vsrlereje ntt.
Mikzben inflcis idszakban a pnz rteke cskken, depresszis idkben a pnz annl is inkbb szmt, mert mindenkinek kevesebb van belle.
Az ltalnos tzsdei bessz mellett biztosan a helyi francia
krlmnyek is kedveztek s taln a szimatom is, mivel
nhny katasztroflis kvetkezmnnyel jr csdt helyesen meglttam.
Vgezetl szeretnm mg egyszer hangslyozni: Eurpban a tzsdekrach messze nem volt olyan heves, mint a
Wall Streeten, s nem is ksrte olyan pnik. Az eurpai
tzsdk konzervatvabbak voltak, a vllalatok szolid bzisra tmaszkodhattak.
Az egyik legszrnybb tzsdei felforduls az Oustriccsd volt 1930 szeptemberben, kzvetlenl utna a Devilder-csd. E miatt a ket pnzgyi csd miatt az egsz prizsi
tzsde a mlybe zuhant. Mi ebbl a tanulsg s az eredmny?

190

191

A besszre spekullk nyertek, s kzttk n is! Minden


este mrleget ksztettem, s kiszmoltam a nyeresgemet.
Sokat nyertem, de csak ms krn s fjdalmn. Ha apm
vagy egy vatossgra int nagybcsi llt volna mellettem,
bizonyra azt tancsoltk volna, hogy a frissen szerzett
vagyonomat vonjam ki a jtkbl s vadkkpes befektetsekbe helyezzem. De messze voltam a csaldomtl. A siker
btortott, nyeresgemet nem a takarkba, hanem tovbbi
bessz-spekulciba fektettem. A jtk izgatott, s az az
elgttel, hogy mindenkivel szemben igazam van.

minden lvezetet, amirl eddig csak lmodtam, megengedhettem magamnak. Elegns hotelok s ttermek, aut libris sofrrel, mindez nyitva llt elttem, hiszen a pnztrcm tele volt, de - s most jn a nagy DE: A tbbiek nem
voltak velem. A j hangulat oda volt, a vidm kacags
elhalt, helyre elkesereds s rossz hangulat lpett. Egyedl
voltam, csak magammal. Mindenhol rultak valamit, de mr
nem volt kedvem venni. Megrtettem, hogy a pezsg s
kavir nem nyjtanak lvezetet, ha a bartoknak csak egy
cssze kv jut. Nem mertem boldog lenni, s nem is lehettem, rossznak reztem magam, s az is voltam.

RENDKVL FATLIS - JEGYEZTE MEG SCHLICH"


A siker mmorba ejtett. Nem is annyira a pnz, mint inkbb
az, hogy elrejelzseim igaznak bizonyultak. Kollgim
megltogattak. Valsggal prftt lttak bennem, aki a
tzsde alakulst - az ltalnos vlemnnyel ellenttben helyesen tlte meg. De hogyan is trtnhetett ez?" krdeztk tlem. Minden lehetsges a tzsdn, mg az is,
ami logikus" - volt a vlaszom. Szmomra pldul az Oustric- s Dcvilder-jtkszindiktusok csdje ppen annyira
logikus, st magtl rtetd, mint negyven vvel ksbb
az IOS, Gramco, Hunt stb. sszeomlsa. Az egyedli, amin
csodlkoztam, hogy a tbbiek csodlkoznak.
Mivel megszereztem az anyagiakat, az let kellemesebb
oldalt is lvezni akartam. Emellett felfedeztem egy kellemetlen dolgot is. Filozfiai racionalizmusom s tzsdei szimatom oda vezetett, hogy mg msok vesztettek, n sokat
kerestem. Wilhelm Busch egyik versikje akkoriban gyakran eszembe jutott: Vgzetes - Schlich ezt mondta, haha,
de nem szmomra." Kvnsgom teljeslt, de a sznjtk,
ami a szemem eltt lejtszdott igen elszomortit.
Bartaim, kollgim, mind, akiket szerettem, tnkrementek. Vagy a pnzket vagy az llsukat vesztettk el a
vlsg sorn, s fogalmuk sem volt, hogy mit tartogat szmukra a jv. Ezzel szemben n most minden luxust s
192

193

NEVETNI, AMIKOR MSOK SRNAK?

Egy gondolat nem hagyott nyugodni. Nem lenne-e szebb


egyidejleg a tbbiekkel keresni - termszetesen mindig
valamivel tbbet, mint k -, de mgis egy rban szni
velk? Sikerem majdhogynem aggasztott. Ktsgeim voltak
bessz-filozfimat illeten. Nem lehet mindig nevetni, mikor msok srnak. A besszre spekullt megveri az Isten,
mert ms pnzre htozik" - mondja a tzsdei katekizmus.
S egy nap valra vlt a vgzetes esemny, mely teljesen
megvltoztatott. Tragdia volt, aminek a vgn a sznszek
mr nem voltak kpesek felllni.
Egy szombat dlutn trtnt. Anstidc Briand (Stresemann
nagy bartja) llami dsztemetsre a prizsiak mly gyszban jelentek meg a Champs-lyses-n. A ceremnia utn
sztszledt a tmeg. Mivel nem tudtam mit kezdeni az
idmmel, egy bartom egy amerikai tzsdegynk irodjba mentem csevegni. Termszetesen eltte mg egy
pillantst vetettem a legjabb tzsdei rfolyamokra.
Akkoriban az USA-ban szombatonknt csak rvid ideig,
10-tl 12-ig volt nyitva a tzsde (Franciaorszgban 15 s 17
ra kztti idnek felelt meg). A piac teljesen nyugodt volt,
mgis valami szokatlan trtnt. Egyetlenegy rtkpapr volt
risi tranzakcik trgya. Milliszmra kereskedtek a hatalmas svd gyufagyr-trszt, Kreuger & Toll rszvnyeivel a tzsdenyits egsz ideje alatt, ugyanazon az rfolyamon,
mint elz este. Egybl kvncsi lettem, hiszen a Kreugerrszvnyekkel besszre spekulltam.

194

A VRTNL TRAGIKUSABB
A svd gyufagyros, Ivar Kreuger tlete egyszer s vilgos
volt. A kzp- s kelet-eurpai orszgoknak pnzre volt
szksgk, s Kreuger hajland volt az sszeg beszerzsre.
Ellenszolgltatsknt biztostotta magnak a gyufagyrts
monopliumt, ami nagy hasznot hozott neki.
Csakhogy Kreuger nem rendelkezett olyan hatalmas szszeggel, mint amekkorra pldul Nmetorszgnak szksge volt. Ezrt cge ktvnyeket bocstott ki, melynek ellenrtkt a tkeszegny orszgok rendelkezsre bocstotta.
A ktvnyek nagyobb rszt az Egyeslt llamokban jegyeztk legalbbis ott kellett volna. Kreuger nem a klcsnkapott s a klcsnadott pnzek kamatainak a klnbsgbl akart nyeresgre szert tenni, hanem csupn a gyufagyrts hasznbl. A mdszer nem volt j, a 16. szzadban
mr a Fuggerek is ltek ezzel a lehetsggel, vagyis, hogy
hitelek fejben monopliumokat biztostottak maguknak.
A Fuggerek a nehz pnzgyi helyzetbe jutott fejedelmeknek pnzt klcsnztek, melynek fejben kereskedelmi, illetve svnykincsek kiaknzsra kaptak monopliumot. A portugl kirly egy ideig a borskereskedelem monopliumt engedlyezte nekik, a spanyol kirly pedig az
ezst- s rzbnyk kiaknzst.
Kreuger is ezt a mdszert alkalmazta, termszetesen a
modern idk figyelembevtelvel. Ktvnyeket bocstott ki
Amerikban, hogy a tkt Kelet- s Kzp-Iurpban felhasznlhassa. Az ads orszgok sorrendben Nmetorszg,
utna Magyarorszg, Romnia, Jugoszlvia, Lengyelorszg
s nhny dl-amerikai orszg volt. A hitelezkhz elssorban az Egyeslt llamok, Hollandia, Svjc, Franciaorszg,
vagyis a tkeers orszgok tartoztak.
A dolog sszernek s megvalsthatnak ltszott, ha az
ads orszgok fizetkpesek maradtak volna. Az sszeomlst nem Kreuger idzte el, hanem a Kzp-Eurpban
uralkod kedveztlen politikai viszonyok. Kreuger tvesen
195

NEVETNI, AMIKOR MSOK SRNAK?

Egy gondolat nem hagyott nyugodni. Nem lenne-e szebb


egyidejleg a tbbiekkel keresni termszetesen mindig
valamivel tbbet, mint k , de mgis egy rban szni
velk? Sikerem majdhogynem aggasztott. Ktsgeim voltak
bessz-filozfimat illeten. Nem lehet mindig nevetni, mikor msok srnak. A besszre spekullt megveri az Isten,
mert ms pnzre htozik" mondja a tzsdei katekizmus.
S egy nap valra vlt a vgzetes esemny, mely teljesen
megvltoztatott. Tragdia volt, aminek a vgn a sznszek
mr nem voltak kpesek felllni.
Egy szombat dlutn trtnt. Aristide Briand (Stresemann
nagy bartja) llami dsztemetsre a prizsiak mly gyszban jelentek meg a Champs-lyses-n. A ceremnia utn
sztszledt a tmeg. Mivel nem tudtam mit kezdeni az
idmmel, egy bartom egy amerikai tzsdegynk irodjba mentem csevegni. Termszetesen eltte mg egy
pillantst vetettem a legjabb tzsdei rfolyamokra.
Akkoriban az USA-ban szombatonknt csak rvid ideig,
10-tl 12-ig volt nyitva a tzsde (Franciaorszgban 15 s 17
ra kztti idnek felelt meg). A piac teljesen nyugodt volt,
mgis valami szokatlan trtnt. Egyetlenegy rtkpapr volt
risi tranzakcik trgya. Milliszmra kereskedtek a hatalmas svd gyufagyr-trszt, Kreuger & Toll rszvnyeivel a tzsdenyits egsz ideje alatt, ugyanazon az rfolyamon,
mint elz este. Egybl kvncsi lettem, hiszen a Kreugerrszvnyekkel besszre spekulltam.

194

A VRTNL TRAGIKUSABB

A svd gyufagyros, Ivar Kreuger tlete egyszer s vilgos


volt. A kzp- s kelet-eurpai orszgoknak pnzre volt
szksgk, s Kreuger hajland volt az sszeg beszerzsre.
Ellenszolgltatsknt biztostotta magnak a gyufagyrts
monopliumt, ami nagy hasznot hozott neki.
Csakhogy Kreuger nem rendelkezett olyan hatalmas szszeggel, mint amekkorra pldul Nmetorszgnak szksge volt. Ezrt cge ktvnyeket bocstott k i , melynek ellenrtkt a tkeszegny orszgok rendelkezsre bocstotta.
A ktvnyek nagyobb rszt az Egyeslt llamokban jegyeztk - legalbbis ott kellett volna. Kreuger nem a klcsnkapott s a klcsnadott pnzek kamatainak a klnbsgbl akart nyeresgre szert tenni, hanem csupn a gyufagyrts hasznbl. A mdszer nem volt j , a \h. szzadban
mr a Fuggerek is ltek ezzel a lehetsggel, vagyis, hogy
hitelek fejben monopliumokat biztostottak maguknak.
A Fuggerek a nehz pnzgyi helyzetbe jutott fejedelmeknek pnzt klcsnztek, melynek fejben kereskedelmi, illetve svnykincsek kiaknzsra kaptak monopliumot. A portugl kirly egy ideig a borskereskedelem monopliumt engedlyezte nekik, a spanyol kirly pedig az
ezst- s rzbnyk kiaknzst.
Kreuger is ezt a mdszert alkalmazta, termszetesen a
modern idk figyelembevtelvel. Ktvnyeket bocstott ki
Amerikban, hogy a tkt Kelet- s Kzp-Eurpban felhasznlhassa. Az ads orszgok sorrendben Nmetorszg,
utna Magyarorszg, Romnia, Jugoszlvia, Lengyelorszg
s nhny dl-amerikai orszg volt. A hitelezkhz elssorban az Egyeslt llamok, Hollandia, Svjc, Franciaorszg,
vagyis a tkeers orszgok tartoztak.
A dolog sszernek s megvalsthatnak ltszott, ha az
ads orszgok fizetkpesek maradtak volna. Az sszeomlst nem Kreuger idzte el, hanem a Kzp-Eurpban
uralkod kedveztlen politikai viszonyok. Kreuger tvesen
195

tlte meg ezeknek az orszgoknak a pnzgyi struktrjt


cs gazdasgi jvjt. Mrnk volt, gyros, de semmi esetre
sem tapasztalt bankr vagy spekulns, mert klnben nem
ment volna bele ilyen dologba. Mivel semmifle ilyen kvalitssal nem rendelkezett, tragikusan vgzdtt az eset.
Egy nap Nmetorszg, Romnia, Magyarorszg s a tbbi
ads orszg lelltottk kamatfizetseiket s trlesztseiket.
Ez a tny nmagban mg nem okozta volna a Kreugerimprium sszeomlst/ ha a kiadott ktvnyek valban a
kznsg tulajdonba kerltek volna. Ebben az esetben a
ktvnyfelvsrl elvesztette volna befektetst vagy annak egy rszt, de a kibocst trsasg az adsok fizetskptelensge miatt nem ment volna csdbe. A Credit Lyonnais,
ami az orosz jradkpaprok elhelyezsrl gondoskodott,
nem ment csdbe, amikor a Szovjetuni megtagadta a cri
Oroszorszg ktvnyeinek az elismerst - noha a vevk
elvesztettek pnzket. A Rothschild bank sem dlt ssze,
amikor a nagy mennyisg ktvnyek, melyeket a kznsgnl helyeztek el, bvlinak bizonyultak.
De Kreuger nem rendelkezett bankpnztrak ezreivel, a
nagy hitelintzeteknek sem volt akkora hrnevk, mint a
Rothschildoknak. Nem tudta kihelyezni az sszes ktvnyt,
gy nagy rszk eladatlan maradt. Ezeket a paprokat klnbz bankoknl nyugalomba", azaz fedezetknt helyezte el. Cserbe rvid lejrat hiteleket kapott, amiket
kelet-eurpai orszgoknak adott tovbb.
Egy olyan elrelt spekulns szmra, aki a pnzgyi
tranzakci rszleteit szemgyre veszi, vilgos volt az gy.
Azonkvl megtudtam azt, hogy a hivatalos tzsdegynkk szvetsgnek szindiktusa titkos krlevlben felszltotta a szvetsg hetven, kzsen felelssget vllal tagjt,
hogy korltozzk azon Kreugcr-ktvnyek eladst, melyekre hitelfelvtelt garantltak.
Akkoriban az amerikai gazdasgi vlsg cscspontjhoz
rt. Kzp-Eurpban pedig semmi sem jelezte a politikai
helyzet javulst. Kvetkezskpp senki sem volt hajland

Kreuger-ktvnyeket venni. Kritikusnak talltam a helyzetet. Nem voltak agglyaim, hogy besszre spekulljak a svd
gyufkkal. Az rfolyamok cskkenni kezdtek, de Kreuger
nyilvnvalan tmogatta ket, hogy elzlogostott paprjainak a hitelkpessgt megrizze a bankoknl s a tzsdei
gynkknl. Prizsban a svd bank, New Yorkban a Lee
Higginson-bankhz dolgozott Kreugernek, ber meghatalmazottai llandan vsroltak, hogy az rfolyamokat tartsk.
Valsznleg lland megbzsuk volt arra bizonyos bankoknl, hogy az 5,25 dollros rat mg abban az esetben is
tartsk, ha ez nagy mennyisg paprok felvsrlst jelenti. Ezzel magyarztam a nagyszm szombati eladsokat.
Azon a dlutn, amikor Briand temetse miatt a Champslyses-re mentem, egy titokzatos helyrl kt ra leforgsa
alatt tbb milli ktvnyt dobtak a piacra. Azon trtem a
fejem, hogy honnan rkezhettek ezek a megbzsok?
Termszetesen nem tudhattam, hogy nhny hzzal arrbb, az Avenue Victor Emmanuel harmadik emeleti laksn Ivar Kreuger holtteste fekdt. Amikor dlutn kinyitott
a Wall Street-i tzsde, mr halott volt. Ezt azonban a
Kreuger rdekeit kpvisel bankok sem tudtk, mert klnben nem teljestettk volna kliensk vteli megbzst. Ivar
Kreuger szombat dleltt 11 rakor ngyilkos lett. Az ideltoldst figyelembe vve a hrnek mg tzsdenyits eltt
kellett volna New Yorkba rnie. De csak szombat este vlt
ismertt.
Nhny szemly azonban ismerte a titkot. Kreuger egyik
trsa, aki egyben legjobb bartja is volt, ezenkvl titkrnje
s bejrnje, aki takarts kzben felfedezte a szrnysget. Mindkt asszonyt hallgatsra kteleztk.
Kreuger trsa gyesen elrte a rendrsgen, hogy az
ngyilkossg hrt csak este adjk kzre. Azzal az indokkal
gyzte meg a hivatalnokokat, hogy ha vilgkatasztrfa kvetkezne be, k lennnek a felelsek.
Vgl az elhunyt rangja, hiszen a Becsletrend ftisztje

196

197

volt, megkvetelte bizonyos dolgok figyelembevtelt.


Ezenkvl Briand temetse miatt s mivel htvge volt, a
rendrsgi hivatal csak kicsit volt elfoglalva. Meggyzdsk s jhiszemsgkben, hogy ilyen mdon megllthatjk a trtnelem kerekt, a hivatalnokok is kszek voltak
a titoktartsra. Ez vszterhes kvetkezmnyekkel jrt. Mert
kinek hasznlt ez az letfontossg" tizenkt rs halaszts? A trtnelem kerekt biztosan nem tudtk meglltani.
Ehelyett nhny spekulns nagy mennyisg ktvnyt tudott eladni s ebbl profitlni.
A titoktartk kztt egy magas rang rendrhivatalnok
is volt. Ebdre lnynak vlegnyt, Mik Wilson, amerikai
jsgrt ltt.i vendgl. Szenzcis hrem van az n szmra, biztosan fel tudja hasznlni vagy esetleg hasznot tud
hzni belle. De adja becsletszavt, hogy az est beksznte
eltt nem adja tovbb! Kpzelje, a svd gyufakirly. Ivar
Kreuger ma reggel ngyilkos lett a laksn."
A fiatalember becsletszavt adta. Mint lelkiismeretes
jsgr, lapja archvumban anyagot gyjttt a pnzember
letrajzhoz. Majd hazament, rt egy hossz cikket, s mg
aznap este megtelefonlt.1 szerkesztsgbe.
Msnap reggel minden jsg lehozta a szenzcis hrt.
Kreuger tks ngyilkossga!" Amikor fellapoztam a reggeli jsgot, sokkot kaptam. A hr villmcsapsknt rt.
Egyszerre vilgoss vlt elttem az elz napi felforduls a
tzsdn.
EGY BESSZRE SPEKULL MEGTRSE
jra nyertem, de ez alkalommal egy emberlet rn. Mlyen
megrzott, s vgleg meggylltem a bessz-spekulcit.
Bgyenesen felelsnek reztem magam Ivar Kreuger hallban. Meg nem tudtam, hogy Kreuger halla egsz letfilozfia mat megvltoztatja. A sokk hossz-spekulnst csinlt bellem, olyat, aki nem ms fjdalmra spekull.
Htfn reggel zuhanni kezdtek a Kreuger-rtkpaprok,

198

jegyezni is alig lehetett ket. Elkezdtem feltlteni kszleteimet. Masszv felvsrlsok kvetkeztben szombaton nhny amerikai bank felfggesztette fizetseit.
A dolog annl is inkbb sokkolt, mert n a vilgsajtval
ellenttben, nem tartottam Ivar Kreugert csalnak. zletnek alapgondolata tisztessges s korrekt volt, csak a politikai s gazdasgi helyzet megtlsben tvedett, s a kedveztlen krlmnyek ldozata lett. Amikor ptmnye omlsnak indult, megprblt mindentt megkapaszkodni,
ahogy azt mindenki tette volna. Megprblt kiutat tallni,
anlkl hogy figyelembe vette volna a vlasztvonalat a
leglis s a mr nem leglis t kztt. Igaz, a kznsg
millirdokat vesztett, a felelssget mgsem kellett volna
teljes mrtkben Kreuger trvnyellenes eljrsnak tulajdontani, hanem Kzp-Eurpa politikai esemnyeinek s
pnzgyi helyzetnek. Egy kis tolerancival figyelembe
vehetnnk az enyht krlmnyeket is.
Az jsgr msnap jra tallkozott menyasszonyval.
Na, hasznostani tudta a hrt?", krdezte a lny apja.
Termszetesen" - vlaszolta a fiatalember , jsgunk
igazgatja gratullt cikkemhez, mert r a j t a m keresztl elsknt jutott a hrhez." Is semmi mst nem kezdett a hrrel!
A fiatalember drgn fizetett egygysgrt. Nem kapta
meg a lny kezt, mert nem volt elg kemny a mindennapi
let harcaiban, vagy taln tl becsletes volt. Msok - taln
ugyanabbl a forrsbl - nyilvnvalan jobban tudtk
rtkesteni a hrt. Olyannyira, hogy a New York-i tzsdn
bizottsgot hoztak ltre, melynek feladata a szombati tmeges elads feldertse volt. Sohasem jutottak nyomra.
A Kreuger-drma belsleg megvltoztatott. limberibb s
ennek megfelelen egszsgesebb szemszgbl nztem a
dolgokat, mely megszabadtott a pesszimistk eps megjegyzseitl. Megszabadultam valamennyi besszre szl ktelezettsgemtl, s majdhogynem egyik naprl a msikra
besszre spekull Saulusbl hosszra spekull Paulus lettem.
199

UJ KORSZAK
Eltekintve megvltozott lelkillapotomtl, sztnm azt
sgta vagy taln a logikm mondatta velem , hogy a
depresszi az egsz vilgon elrte mlypontjt. Tbb jel is
utalt erre. Tavasszal, amikor Roosevelt tvette hivatalt, a
New Deal reformmal a gazdasgi fellendls j korszaka s
egy tzsdei hossz kezddtt az Egyeslt llamokban.
Mondhatnm, akkor kaptam meg letem legnagyobb eslyt. letem gyszlvn a vilgtrtnelem menethez igazodott: szemlyes sorsom kedvez irnyt vett, mghozz a
megfelel pillanatban. A vltozsok viharbl j emberknt
kerltem ki. Ebben az idben jult meg a vilg nagy rsze
is.
Amerika kiszabadtotta magt a hallos lelsbl. A kapitalizmus tljutott a veszlyes vlsgon, ami rkre megfojthatta volna, s soha tbb nem kvetkezett be hasonl
katasztrfa. Ez volt az els s egyben az utols is.
Ebbl a depresszibl, amelynek millik estek ldozatul,
szemly szerint n is sokat profitltam, de keser szjzzel.
Ezttal vgrvnyesen megrtettem, hogy szebb, ha konjunktrval keressk meg a pnznket. Megvetst reztem
a pnz irnt, mivel minden ms rtket, belertve a tzsdei
rtkpaprokat, melyeket korbban semmibe vettem, jra
nagyra rtkeltem. Az volt a szerencsm, hogy ezek az
rtkek nemcsak az n szememben, hanem a tzsdn is
emelkedtek. A Roosevelt-korszak viharos hosszhoz rt. Mit
is jelentettek az elbb elmondott esemnyek az letemben?
Megrtettem, hogy az letben vannak olyan dolgok is,
amiket az ember pnz segtsgvel ugyan knnyebben megszerezhet, de mgsem helyettesthetk vele.
Ez termszetesen nem vltoztatott azon, hogy egsz nap
trtem a fejem, hogyan vihetnk vghez egy jabb mesterfogst. De azt is rjuk a javamra, hogy sikeres spekulcinl

200

a helyes jslatom beigazoldsnak ppgy rltem, mint


az anyagi haszonnak. Emellett gyakran az volt az rzsem,
hogy az lethez val praktikus hozzllsom mg anyagi
sikerekhez is vezetett. St a szenvedlyes zeneszeretetem is
elnysnek bizonyult, hiszen bels megnyugvst s a nehz
dntsekben intuciimnak szrnyakat adott.

201

TZSDS S RADSUL
ZENSZ IS"

A zene s pnzgyek mindig sszefondtak letemben.


Gyakran befolysoltk tzsdei magatartsomat a zenei let
esemnyei. Hgyszer a Mesterdalnokok" is fontos szerepet
jtszottak spekulciimban.
Prizsban trtnt 1937 tavaszn. Mr elre rltem az
estnek, mert jegyem volt a nmet szereposzts Mesterdalnokok" glaeladsra Wilhclm Furtwngler veznyletvel. Zenebartok millii szmra ez a legszebb opera. Valahnyszor ezt az opert jtszottk, s az elads szz kilomteres krzetben volt, gyerekkorom ta nem mulasztottam
el egyetlenegyet sem. Ez az a zene, amit lemezeken magammal vinnk, ha egy szigetre szmznnek.
De korai rmmet akkoriban bernykoltk tzsdei rdekeltsgeim gondjai. Mandzsriban hbor tombolt.
A New York-i tzsdn ingadoztak az rfolyamok, aggaszt
lefel irnyul mozgs mutatkozott. A Dow-Jones-index
250-rl 180 ia esett, s br a 180-as kritikus ponthoz ezen a
napon nhnyszor mar egszen kzel jutott, mgsem lpte
tl. A Dow Jones elmlet szerint az rfolyamnak, ha a 180as kszbrtket ttrik, a mlybe kell zuhanniuk, legalbbis
ezt lltjk az rfolyamtrend elemzi. Ettl kellett flni
a japn knai hbor kitrsekor is, amikor tarts bessztendencia mutatkozott. Emiatt voltak gondjaim. Birtokomban volt egy egsz sor amerikai rszvny, amik veszllyel
fenyegettk azt az lvezetet, amit a Mesterdalnokok" hallgatsa okozott. Hogyan engedhetnm t magam az US-Steel
s General Motors rfolyamaival a fejemben a Mesterdalnokok" dallamnak? (Akkoriban az US-Steel s General
202

Motors voltak a tzsde primadonni.) Amg ltztem, azon


jrt az eszem : Minek a tzsde, az rfolyamok, az egsz hh
a pnzrt s a nyeresgrt, ha megakadlyoznak abban,
hogy teljesen tengedjem magam a mvszetnek s a zennek? gy tnt, az az egyetlen megolds, hogy eladom a
rszvnyeimet, vllalva azt a rizikt is, hogy az rfolyamok
jra a magasba rppennek.
Mieltt elmentem az operba, felhvtam J. S. Bache & Co.
brkeremet Prizsban s nhny perccel a tzsdezrs eltt
eladtam minden rtkpapromat. Csak nhny perces gy
volt, mgis egszen ms emberknt mentem az operba.
Tzsdei rdekeltsg nlkl, teljes mrtkben lvezhettem
ezekben a veszedelmes idkben is az operaestet. Ugy tnt,
mintha US-Steel s GM egy msik bolygra kerltek volna.
A kvetkez napokban a tzsde vltozatlan maradt.
A/onban a negyedik napon a Dow Jones index 180-rl
meredeken 120-ra zuhant. A tzsdsek s a kznsg vesztesgei ijesztek voltak. Nekem azonban rendben volt a
sznm. Zenei lelkesedsem mentett meg a legross/.abbtl.
Hans Sachs cipsz volt s klt. Rlam <i/t lehet mondani:
,,Tzsds s radsul zensz is."

203

A PNZ MLAND -A
MVSZET RK"

a nagy mzeumok brmelyikben. Hihetetlen! sszesen


tbb mint 3000 festmny, klnbz korokbl s a leghresebb festktl. (Az a kp, ami legrgebben a csald birtokban van, egy frfiportr Picrre Mignard-tl, melyet Nathan
mg 1885-ben vsrolt.)
A WILDENSTEIN-SAGA

Prizsban a Wildenstein-dinasztia is bebiztostotta magt a


jvre, de egszen ms dimenziban.
Minde/.l tulajdonkeppen egy bizonyos mfaj irnti rajongsuknak ksznhetik, amelyhez nem rzkeny flre,
hanem les szemre van szksg.
Ilyen les szemmel s j szimattal rendelkezett Blcs
Nathan Wildenstein, aki radsul keresked is volt. volt
annak a Wildenstein-dinasztinak a megalaptja Prizsban, amely ma a vilg klkereskedelmt irnytja. Nathan
Wildensteinnek volt egy alapgondolata, melyet a kvetkez
mondatban foglalt ssze: Merszsg a vsrlsban, trelem
az eladsban; az id nem jtszik szerepet." Ez az alapelv
neki s utdainak (ma mi i negyedik generci) olyan
risi vagyont hozott, amivel a vilg leggazdagabbjai kz
tartozik. Szmokban is alig kifejezhet; azonkvl nehezen
lehet a festmnyek rtkt pontosan megllaptani, az rverezsek alkalmval kifizetett sszegek alapjn millirdok
lehetnek.
A cg, vagyis a prizsi szkhely Wildenstein Alaptvny ngy galrival rendelkezik, amelyeknek raktruk is
van New Yorkban, Londonban, Buenos Airesben, Tokiban. Ezekben a legends kincseskamrkban tallhat tbbek kztt tbb mint ezer kp az impresszionistktl, 500
az olasz primitv s renesznsz, spanyol, nmet holland
mvszektl. Gyjtemnykben van pldul 30 Seurat
(mely a 150 ltez Seurat festmny 20 szzalka), 50 Czanne, 60 Renoir, 60 Claude Monet, 3 El Greco, 5 Rubens,
3 Tizian, st egy Leonardo da Vinci s tbb Rembrandt, mint

A Wildenstein-saga" 1870-ben kezddtt, amikor a porosz


hadsereg elfoglalta Elzszt. Nathan Wildenstein, aki Wildenstein kzsgbl szrmazik, ttelepl Franciaorszgba.
Plyafutst szabinasknt kezdte. Fnknek ismerse 200
frankrt egy kpet adott el neki, amit a fiatal Nathan nhny vvel ksbb, miutn kiderlt, hogy a festmny Boucher-tl szrmazik, 20 000 frankrt tovbbadott. Az ilyen
mrtk haszon izgatja a fantzit s sejteti a kpkereskedsben rejl eslyeket.
Nathan hamarosan nyitott egy kis zletet a Rue Lafitteon, nem messze a Rothschild-bankhztl. De nem pnzgyekkel foglalkozott, hanem kelmkkel, ksbb pedig
csak kpekkel. A festmnyekkel foglalkozs jobban megfelelt zlsnek, mint a szvetek rffel val mrse. J zlst
ltvnyos sikerei bizonytjk. Kvetkez lpsben 1882ben egy 18. szzadbeli kastlyt vsrolt (57, rue de la
Boetie), mely mg ma is a Wildenstein Alaptvny szkhelye.
A szzadfordul idejn Nathan Prizs t legnagyobb
kpkereskedje kz tartozott. zlsvel s j szimatval
olyan kpeket fedezett fel, melyek akkoriban mg nem
voltak npszerek: 18. szzadi francia mestereket. Watteau-t, Boucher-t, Fragonard-t stb. rezte, hogy ezek a
festmnyek jobban illenek a francia palotkba s a francia
btorokhoz, mint a komor hangulat holland vagy flamand
festmnyek. A festmnyeknek nagyobb fnyk is volt, az
jgazdag polgrok, nagykereskedk s bankrok ilyen kpeket kerestek. Sznobizmusuk miatt portrkat is vsrol-

204

205

nak, hogy laksuk falait dsztsk. Ugyan nem mondjk, de


vendgeik hihetik, hogy az elegns dmk s hlgyek a
csald sei.
1917 eltt Wildenstein rengeteg festmnyt adott el orosz
gyjtknek. rdekes mdon, az orosz forradalom utn
nagyszmban vissza is vsrolta azokat a mestermveket,
amiket .1 szovjet kormny elkobzott s Nyugaton eladott.
Nehz gy volt, azonban Wildenstein s msok kzremkdsvel a kpek visszakaptk mlt helyket a nagy mzeumok s gyjtemnyek killtcsarnokaiban.
A kpkereskedelembcn az a klns s egyedi - magyarzza a 60 ves Dniel Wildenstein-unoka , hogy a vilgban
egyre tbb a vev, de a keresett ru, vagyis a kpek, 100
v ta ugyanazok." 1900-ban 2000 mzeum volt a fldn,
ma 40 000 a szmuk. Azok a kpek, melyeket a mzeumban
lltottak ki, rkre elvesztek a kereskedelem szmra. Az
amerikai gyjtk adokok miatt mzeumoknak ajndkozzk kpeiket, a kvetkez generci pedig jra kezdi a
gyjtst. (Eurpban ms a helyzet - a gyjtemnyek genercikon keresztl a csaldok tulajdonban maradnak.) Az
ru egyre ritkbb, de nem Wildensteinknl. Nathan filozfija igaznak bizonyult: Trelem az eladsnl. Mindamellett
nem ragaszkodnak grcssen a kpekhez. A raktrakat
mindig friss ruval kell feltlteni. A csald a kvetkez
elvet vallja: Egy kereskednek nem szabad gyjtnek
lennie." A gyjt beleszeret a gyjtemnybe, s tbb nem
akar tle megvlni. Ha nem adunk el, nem tudunk nyeresget
elknyvelni, s ha nincs nyeresg, akkor a raktrt sem
tudjuk bvteni.
Amikor egyszer Nathan fit, Georges Wildensteint megkrdeztk mirt van ekkora raktra, egyszer s logikus
volt a vlasza : Egy cipboltnak taln nincsenek mindenfle szn, modell s fajta cipi?" Valban, a Wildensteincg mindenfle zlst kielgt ruval rendelkezik, mzeumok, gyjtk, mg befektetk rszre is. Ha egy multimilliomosnak hirtelen az az tlete tmad, hogy gyjt szeretne
206

lenni (mint ahogy ez gyakran megtrtnik), csak Wildensteinhez kell fordulnia, aki fl rn bell nemzetkzi jelentsg magnmzeumot varzsol el. Bemard Berenson, a
szzad legnagyobb mvszettrtnsze mondta egyszer:
Georges Wildenstein az igazi nagy kpkeresked, akik utna jnnek, csak kzvettk.
Ez az egyedi raktr a cg nagy erssge. Ltvnyos sikerk titka hrom tnyez tvzete:
1. Wildensteink tvedhetetlen zlse, szimata, a kpek
rl alkotott tletk s a kpekre vonatkoz adatok ssze
gyjtse.
2. A nemzetkzi szervezet: levelezk, gynkk, s ha
kell kmek jelentik az egsz vilgbl, hogy hol bukkan fel
egy kp a piacon.
3. risi mennyisg pnzlikvidits, hiszen Monsieur
Wildenstein mg ma is 1020 milli nyugatnmet mrkt
tesz kszpnzben az asztalra, amikor egy kpet megvsrol.
A legfontosabb az zls s az tlet. Nem neveket vesz az
ember, hanem mvet, vagyis egy szp kpet, utna aztn
puhatolzik, hogy ki festette. Hrre szolgl egy egyedi dokumentci is: 150 000 fnykp, 150 000 katalgus stb. (Wildensteink megvettek s megvesznek minden knyvtrat,
minden fnykpgyjtemnyt, amennyiben azok a kp azonossgnak megllaptst segtik.) Perceken bell meg tudjk llaptani a kp szrmazst, hogy hny pldny ltezik
belle s hny kzen ment t stb.
A mersz s gyors vsrlshoz kszpnz/el kell rendelkezni, mert Wildensteink konkurencijt nem ms eladk,
hanem ms vsrlk s klnsen azok a kereskedk kpezik, akiknek flbe jut, hogy Wildensteink rdekldnek
egy bizonyos kp irnt. ,,Mi a vlemnye Georges-nak a
kprl?" krdeztk egy idben a kis- s nagykereskedk,
mert azt a kpet, amit Georges meg akart vsrolni, azt k
is szerettk volna megszerezni. Hzek a kereskedk tbbet
vesznek a flkkel, mint a szemkkel. Apjnak ksznheten Georges Wildensteinnek korn kinylt" a szeme, mr
207

htves korban mzeumokba s killtsokra vitte, s azt


krdezte-tle: Szp ez a kp?" gy nevelte Georges fit.
Nathan nem tanult mvszettrtnetet, mindent j szimatnak ksznhetett. Utdai Georges, Dniel s fiai (ngy generci) mr tanultak mvszettrtnetet, nem beszlve arrl
az tlkpessgrl, amit mr gyermekkorukban beljk
neveltek. St Dniel Wildenstein szakrtknt tagja a Szpmvszeti Akadminak, ami klnsen megtisztel egy
keresked" szmra.
Wildenstein szmra az elads, vagyis hogy vevt talljon, nem volt problma. Ha egy kp mell Wildensteink
szmljt tettk ki, akkor az kt dolgot jelentett: a kp
minden tekintetben kifogstalan, ezenkvl azzal a presztzzsel rendelkezik, hogy megfelel Wildensteink zlsnek.
Wildensteink nem kereskednek olyan kpekkel, amik nem
tetszenek nekik, mert igaz ugyan, hogy Wildensteink
kereskedk - mondja Dniel , de elssorban szakrtk",
gy trtnt, hogy egy napon Georges 250 Picasst adott el,
mert nem felelt meg zlsnek. Pedig a Wildenstein-galria
1914-tl 1940-ig szerzdsben llt Picassval. Picasso a
csald kzeli bartja volt, s nhnyukrl portrt is ksztett. A csald nem tartotta nagyra az absztrakt kpeket, gy
rdekldsk sem volt nagy e kpek irnt. Az a sz, hogy
nem rdekel", gyakran elhangzott Georges Wildenstein
ajkrl, amikor egy kpet knltak neki. De pp oly gyakran
tiangzoti cl az is, amit gynknek mondott: Elmehet
egszen egymilliig." Nha ksz volt minden rat megadni
egy kprt.
A GYJTK KREIBEN
Egy tipikus wildensteini trtnetet a harmadik genercis
Dniel meslt el: A negyvenes vek elejn trtnt New
Yorkban, amikor egy nmet hlgy, Hirschlandn - a hres
esseni bankrcsaldbl , aki akkoriban szintn New Yorkban lt, felhvta apmat s megkrdezte, hogy rdekli-e Van
208

Gogh - Fehr rzs-i. 100 000 dollrt krt rte, ami ma


2 milli nyugatnmet-mrknak felel meg. Igen vlaszolt -,
mindjrt tkldm a fiamat, hogy megnzze a kpet. Megbzott, hogyha tetszik a kp, azonnal vegyem meg s fizessem ki." Dnielnek tetszett a kp, de a dolognak volt egy
bkkenje. Hirschland asszony mr korbban elvteli jogot biztostott Albert Lasker, kaliforniai milliomosnak, s
mg hrom nap volt a hatrid lejrtig. A hlgy felhvta
Laskert, kzlte vele, hogy Wildensteink is rdekldnek
a kp irnt, s mondja meg, hogy akar-e lni opcis jogval ?
Lasker azt vlaszolta, hogy mr nem rdekli a kp, s
nyugodtan adja csak el a Wildenstein-galrinak. Dniel az
asztalra rakta a csekket, hna al kapta a fehr rzsk"-at,
s mindjrt a csaldi galriba vitte. Msnap Lasker felhvta
Wildensteinket Kalifornibl, s krte ket, hogy adjk el
neki a Van Gogh-kpet. Wildenstein egszen megrknydtt, bocsnatot krt, amirt kzvetti haszon nlkl nem
adhatja el a kpet, s 130 000 dollrt krt rte. Ok" - volt
a kaliforniai vlasza. Wildensteint igencsak furdalta a kvncsisg, hogy mi lehet a Lasker-gy httere. Vevje hamarosan fnyt dertett a dologra: Inkbb W 000 dollrral
tbbet fizetek a kprt, ha n garancit vllal rte." Ugyanez
a Van Gogh nhny vvel ksbb 12 milli mrkrt kelt el
egy aukci alkalmval. Szinte minden kppel gy van ez.
Abban a pillanatban, amikor egy kp Wildensteink kezn
megy keresztl, akkor nem 30 szzalkkal, hanem 100 s
200 szzalkkal r tbbet, mindig azzal a gondolattal:
A pnz mland, a mvszet rk. k a kpkereskedk
fejedelmei s a fejedelmek kpkereskedi. Teht nem csoda,
hogy Wildensteinknak nem okoz gondot az elads, hiszen
vevik kztt fknt mzeumok, alaptvnyok, milliomosok, bankok, st szakszervezetek is szerepelnek. Igen, szakszervezetek ! Pldul nylt titok az, hogy a kppiacon az
egyik legnagyobb vev a brit vasti dolgozk nyugdjbiz-

209

tostsi intzete, amely vi 15 milli dollrt fektet eso


osztly kpekbe.
A gyjtk eme krhen igen sok figura srg-forog.
Nhny vvel ezeltt az USA egyik legnagyobb gyjtje
Mr. Kress Fivc-and-ten-cent-stores-milliomos" volt. Azt
hitte, hogy a kpekkel val kereskeds ugyanolyan, mintha
hztartsi cikkekkel vagy ingekkel kereskedne. Mindig
nagyban akart vsrolni: 20, 30 kpet egyszerre, hogy
rengedmnyt kapjon.
Ha Wildenstein szavatolta krst, Kress azonnal vsrolt. Paul Getty kornak leggazdagabb milliomosa, kpvsrlsainl kicsinyesnek mutatkozott. Amikor Wildensteinhez ment, azt krdezte: Melyik a raktron lev legolcsbb
kpe?"
A legnagyobb mai gyjt, s valsznleg Wildenstein
legnagyobb gyfele, Norton Simon amerikai lelmiszer- s
kozmctikaicikk-kereskedelmi vllalatokkal rendelkez
multimilliomos. Wildenstein becslse alapjn, Simon 15 v
alatt kb. 200 m i l l i nyugatnmet mrkrt vsrolt kpeket.
Wildenstein jelentsgt a kppiacon legjobban Rothschild
pnzvilgi befolysval lehetne sszehasonltani. A Rothschild-cgek fnykornak ma mr vge, mialatt Wildensteink a malkotsok piact tovbbra is korltlanul uraljk.
Mindkettnl nagv szerepel jtszott a hagyomny is.
A vsrlk tudni akarjk, hogy ki lesz ennek a cgnek az
rkse, amelytl egy olyan klnleges rut, mint a malkots", millikrt vesznek. Van mg egy jelensg, ami
mindkt dinasztira jellemz: a lovak irnti szeretetk.
Wildenstein sznei (sttkktl vilgoskkig) a nagy versenyplyk legnpszerbb sznei kz tartoznak. A Wildenstein-versenyistll ma 150 els osztly lovat tart
edzsben, s 150 tovbbi gretes utnptlssal rendelkezik. 1975-ben megnyertk <i ngy legnagyobb djat, tbbek

210

kztt a Prix de l'Arc de Triomphe-ot s a Prix de Diane-t,


amely a lverseny trtnetben egyedlll teljestmny.
Termszetes teht, hogy Dniel Wildenstein csodlatos lovas s fia pljtkos.
Egybknt a Wildenstein csald genercik ta gyjti a
rgi btorokat, amiket kt vvel ezeltt egy ttelben 70
milli nyugatnmet mrkrt Akkram j eh szad-arbiai
milliomosnak adtak el.

TZSDE S
SZENVEDLY

MULO SZERELEM...

Szval n mr korn ledntttem talapzatrl a pnz blvnyt. Ugyanezt azonban nem mondhatom el kollgimrl,
a spekulnsokrl, gynkkrl s msokrl.
De volt valaki, akire mindig emlkezni lgok: a maga
nemben elgg szokatlan ember volt, aki teljesen azonosult
a tzsdvel. Jobban megtestestette a spekulcit, mint
brmely ms allegorikus figura. Bcsben lt, de ugyangy
a vilg brmely ms vrosban is lhetett volna, feltve,
hogy volt ott tzsde, telex s telefon. Remetelett kitlttte
a tvrk zakatolsa, mindenfle vknyvek, a vilg sszes
rfolyamlistja s a pnzgyi folyiratok, amelyek irodjban tornyosultak. Ezek a dolgok csak akkor vltak bartsgosabb, amikor nyert. Szmra csak a falon fgg rfolyamrendszerek lteztek, a szmok a fejben minden ms
mellkes volt. Mg az idbeosztsa is a tzsdtl fggtt.
Szrakozottan s nagy lptekkel rtta az utckat, anlkl,
hogy valamit szrevett volna a krltte zajl letbl. Nem
ltta a bundkat a kirakatokban, a gymntnyakkeket az
kszersznl, vagy a plaktokon mosolyg csinos lnyokat,
akik a kznsget csodlatos utazsokra invitltk. Szemellenzt hordott, mint a versenyl. Csak egy dolgot ltott
maga eltt: a tzsdt. Eshetett, drghetett, sthetett a nap,
neki csak egyfajta klma volt fontos, a tzsd. Rohant,
hogy az els csengets eltt odarjen. A tzsde zrstjelz
msodik csengets llekharangknt hatott r.
Szerencsre meg tudta hosszabbtani lvezett, amikor
jra hazatrt. Otthonbl kapcsolatba lpett tvrkon s
telefonon keresztl a klfldi tzsdkkel. Rszvnyek, kt215

vnyek, devizk, nyersanyagok - ez volt az a vilg, amelyben lt, s nmagt szerencssnek hitte.
Mint ahogy mondani szoks, a spekulci megszllottja
volt. Minden sszefggtt ezzel, s a jtk is erre ment ki.
Ha borotvlkozott, akkor Gillette"-re gondolt, ha gpelt,
akkor Remington"-ra, ha egy dtt rendelt, akkor a Coca-Col"-ra. A mindennapi let apr cikkei egyben a tzsdei
rtkpaprokat is kpviseltk: ingnek pamutja, nyakkendjnek selyme, a cukor a kvjban, minden nyersanyag,
amivel spekullni lehet. A tavaszrl nem tudott tbbet,
mint a hasonl nev prizsi ruhz (Au Printemps) rfolyamairl, Monte-Carlrl csak a Tengeri-frdtrsasg Monaco" rszvnyei jutottak eszbe.
Egy nap a szoksosnl is nagyobb buzgalommal ment a
tzsdre. A rdi kedveztlen hrt kzlt egy trsasgrl,
amelyiknl besszre spekullt. Neki ez j hrt jelentett. Mr
elre rlt, nem is annyira a nyeresgnek, mint inkbb az
elgttelnek. Ngy lpcst egyszerre tugorva igyekezett a
tzsdbe, s mr a flben csengett a bessz muzsikja.
Mozart vagy Bach zenjt nem rtkelte, de a hossz drjt
a bessz, molljtl biztonsggal meg tudta klnbztetni.
MONA LISA A TZSDN
Mit keres a ltra a folyosn? Nem akarom kihvni a sorsot,
inkbb nem megyek el alatta. Elronthatnm vele a nagy
fellpsemet!"
Hirtelen megrmlt, mintha mellbe vgtk volna. A ltrrl egy szke lny mosolygott le r. A frfi csak ll s
bmul, tettl talpig vgigmri a lnyt. De ht ez lehetetlen, nem hiszek a szememnek - gondolta -, taln csak nem
rm mosolyog?" Majd eltnt a tzsdeteremben. De a mosoly nem hagyta nyugodni. Alig vette szre a szmra oly
kitn rfolyamokat, a keze is remegett egy kiss. Nem is
hallja kollgi gratulciit, a klns mosoly mg mindig
ott lebeg a szeme eltt. Egyszer balra, majd jobbra, aztn
216

mindentt ltni vli, kitartan s krden. Vgl msodszor


is megszlal a cseng. Ezen a napon mintha soha nem akart
volna vget rni a tzsde. Taln ltni fogja jra amikor
kimegy? Nem, mr nem volt ott, mg a ltra sem... mintha
mindezt csak lmodta volna. Az utcn kiss lassabban lpked. Minden dolognak megvan az rtelme. A kirakatok
divatbabiban felismeri a szke lnyt. A fiatal lny mosolyban mintha gymntok szikrznnak, s a plaktokrl
ugyanez a bj hvja egy utazsra.
Otthon cseng a telefon, de nem veszi fel a kagylt. A tvr zakatol, de meg sem mozdul, hogy megnzze. Ezen az
estn kevesebb tvirat hagyta el irodjt - s a berkezket
fel sem nyitotta. Nem trdtt a klfldi tzsdk zr
rfolyamaival. New York, Chicago, Buenos Aires mr nem
lteztek szmra. jszaka nem tudott aludni. Gondolatban
lepergette lett, res, mosoly nlkli veket, kalandokban
gazdag, de csak spekulcis kalandokban, embersges jelen
nlkl. Reggelig mrleget ksztett, s arra az esztelensgre
jutott, hogy a nt jra ltni fogja, s akkor minden megvltozik. gy tnt, mintha megllt volna az id. Trelmetlensge megsokszorozdott, mikzben a tzsdenyits pillanatra vrt.
A fiatal lny azonban nem volt ott. Csaldott volt. Kollginak feltnt, hogy tzsdei plyafutsa alatt elszr valami
mssal is foglalkozott, mint az rfolyamokkal. Idegesen,
sztszrtan tvozott, amint a zrst jelz cseng megszlalt...
Ott volt, apja pholyban! A nyitott ablakon keresztl
ltta, mint fsli a tkr eltt hossz szke hajt. Egy
pillanatra tallkozott tekintetk - egy villans, mintha csak
jelezni akarn: Vrj rm!" - s a lny vlasza az lett volna:
Igen!"
A hazafel vezet ton igazi drma jtszdott le benne.
Mire hazart, megrett benne a dnts. Azonnal munkhoz
ltott. Az let kznyjtsnyira ment el mellette, vgre lni
akart. Napokon keresztl tviratokat kldtt, megbzsokat
217

adott, de ez alkalommal nem j spekulcik kezdemnyezsre. Ellenkezleg, minden ktelezettsgt megszntette,


bessz-pozciit fedezte, hossz-ktelezettsgeit eladta. Egy
ht alatt minden gyleti megszntette. Majd klfldre
utazott, megltogatta zleti bartait, kiegyenltette szmlit, pnzt szedett be, szmlkat szntetett meg s zrt vgre
le.
Utazsnak utols estjn vgre kiegyenltette szmljt,
csomagolt s megvltotta visszafel a jegyt. Most fog elkezddni .1/ igaz let gondolta. Pnzt a takarkpnztrba
tenn, s tbbet nem gondolna a tzsdre. Mg egyszer
elmenne a tzsdre, de csak azrt, hogy meglljon a teremrnl. Kzen fogn a lnyt s elmenne vele, s mint a
meskben boldogan lnnek. lmodott... Vgre, megtalltam nt! Mr egy hete prblom nt telefonon elrni!"
Egy rgi bartja, gynk s spekulns vletlenl ugyanazzal a vonattal utazott.
Kpzelje el kezdte a msik az vszzad spekulcijt
fedeztem lel, egy egszen klnleges dolgot." - Nem rdekel, mert mar nem jtszom a tzsdn."
Megrlt? Ez rossz vicc. Nem szabad idt veszteni.
Figyeljen, arrl van sz, hogy ..."
Ne erlkdjn! Mr mondtam, hogy mindent feladok.
Elegem van a spekulcibl."
De krem, mindjrt ltni fogja..."
Megprblt ellenkezni, de a msikat nem lehetett lelltani.
Brket kell vsrolni, nyersbrket a New York-i tzsdn. Holtbiztos t i p p . Az rfolyamok mr most emelkedtek,
s mg emelkedni is lgnak. Az oroszok annyit vesznek,
amennyit csak kapni tudnak, mindent felvsrolnak. A vilg sszes piacn, Argentnban, Kanadban megjelennek
az gynkeik. ruhinyt okoznak, a cipgyraknak Nmetorszgban brhiny miatt be kell szntetnik a termelst." Az gynk sajt szavaitl egyre jobban fellelkesedett.
218

Olyan ember volt, aki sajt tlettl felbuzdulva lelkesedsvel msokat is magval tudott ragadni.
Krem, ne rtsen flre - folytatta , a brk ralakulsnak nincs kze a tbbi termkhez. A br mellktermk, a
bikkat nem a brkrt, hanem a hsukrt tenysztik.
ltalban a termelst akkor nvelik, ha egy nyersanyag ra
emelkedik. Ez trtnt pldul a rznl. Amikor nhny
vvel ezeltt az rak emelkedni kezdtek, a rg bezrt rzbnykat jra zembe helyeztk. Akrcsak .1 kaucsuknl,
vagy rviddel ezeltt a whiskyvel s ki tudja, htha ppen
most lesz hasonl helyzet a nikkelnl.
De a brrel egyltaln nem ez a helyzet. Az arak az gig
emelkedhetnek mert a hentesek nem vgnak addig llatokat, amg a hsfogyaszts vltozatlan marad. Pedig <i hsfogyaszts mg cskken is. Egyre tbb borjhst esznek az
emberek, s Amerikban egyre tbb sertshst, halat, szrnyasokat, nem beszlve a vegetrinusok nvekv szmrl. Be fogja ltni, hogy nincs sok kilts a brtermels
jelents nvelsre.
S mit tallunk a msik oldalon? A vgtelensgig megnvekedett fogyasztst. Mit csinlnak az oroszok azzal a devizval, amit a tonnaszmra exportlt kavirrt s a kamcsatkai rkokrt kapnak? Annyi brt vsrolnak, amennyit
csak kapnak.
Vegynk pldnak egy katont. Csizmja, annak talpa,
szja, tltnytskja mind brbl van. Van t l i s nyri
csizmja - s hny katona van a fldn? Hny hadsereg
ltezik, amit tettl talpig fel kell szerelni? Hny gazdasgilag elmaradt orszg van, ahol az embereknek mg nincs
cipjk? S a 850 milli knai?
Most mr csak nem lltja azt, hogy nincs igazam?"
rvek zdultak rm, elhozakodott a fldrajzzal, a politikval s felvonultatta, minden tzisvel azt bizonytva,
hogy brket kell venni.
Napjaink nemzetkzi feszltsgben, kedves bartom,

219

brkkel kell spekullni. Amint a vilgban valahol puskaporos a leveg, brkre lesz szksg!"
Nem is vonom ktsgbe, igaza van, de mg egyszer
megismtlem, visszavonulok az zlettl."
Jl van, nem akarom srgetni, de ha meggondoln magt, itt a telefonszmom..."
S ezekkel a szavakkal elvltunk. Bartunk szrny jszakt tlttt el a hlkocsiban. Hajnalig forgoldott egyik
oldalrl a msikra, csizmkrl, knai bikkrl, fejldsben
visszamaradt vegetrinusokrl, tltnyekrl, hentesekrl,
akik csibket vgtak, orosz csizmatalpakrl lmodott, s
jra ltta a szke haj lnyt a ltrn.
MOST SERTSOLDALAST KELL VSROLNI!"
Amikor tjrl visszatrt, azonnal hazasietett. Laksa teljesen mskpp nzett ki, mint klnben. A falakat nem
bortottk mr statisztikk, rfolyamcdulk, a tvr sem
volt mr a helyn, utazsa eltt mindent elszlltottak.
Borotvlkozskor mr nem gondolt a Gillette"-rszvnyekre. ltzkdskor nem tprengett a gyapjrfolyamokon, s nyakkendjt anlkl kttte meg, hogy a selyemjegyzsekre gondolt volna. j let kellett hogy kezddjn.
Elszr nzte meg magt igazn a tkrben. Nhny rncot
s ers kimerltsget llaptott meg. Elmlkedett, s tkrkpvel kezdett el beszlgetni.
Megbolondultl, nem hagyhatsz mindent abba egyik
naprl a msikra! Ilyen knnyen nem bjhat ki az ember
a brbl, nem vetheti le, mint az ingt."
Anlkl, hogy teljesen tudatosult volna benne, hogy mit
csinl, leemelte a telefont s gynknek szmt trcszta.
Vsroljon minden lehetsges hatridre X mennyisg
brt!"
A megbzs risi volt, s majdnem minden pnzt befektette. vadkknt a takarkpnztrban lev sszes pnzt
lettbe kellett helyeznie.
220

Nyugodtan lelt az rasztalhoz, s jra munkhoz ltott. Tviratok mentek ki, jra helyre kerlt a tvr, s
szorgalmasan zakatolt. A brvsrls ta naponta jra jrt
a tzsdre. Szerencssnek rezte magt, hogy nem szalasztott el a lehetsget, s mr a majdani nyeresgt szmtotta ki. A megfigyel pholy fel tbb nem nzett, nmagtl flt. Ismt volt reggel az els, s este utolsknt ment
el.
S mi trtnt a brkkel?
Dwight Eisenhower elnk meghivta Nyikita Hruscsov elnkt az Egyeslt llamokba. Ez volt a nyitny az enyhlshez vezet ton. A bks egyms mellett ls s a leszerels
volt a napirenden. A csizmkat s tltnytrakat megprbltk elfelejteni. S a br ra zuhanni kezdett.
Bartom elvesztette befektetst, az sszes vagyont. gy
trtnt, hogy a vilg bks esemnyei a befejezetlen romnc
hst megbntettk.
Nekem is voltak vesztesgeim. n szintn nem tudtam
ellenllni a makultlan" bizonytsi levezetsnek, a siker
csbtsnak. De nem rdemeltem meg a bntetst, mert azt
mr korbban megkaptam. Ilyen kudarccal vgzdtek az
vszzad ms spekulcii is.
Majd megltjuk - gondoltam -, hogy az vszzad kvetkez spekulcija mit fog hozni.
(Miutn ezt az autentikus trtnetet megrtam, felolvastam a bartomnak, aki modellknt szolglt. Figyelmesen
hallgatott, fejbiccentssel mutatta helyeslst, egy arcizma
sem rndult s a vgn sokatmondan azt mondta: Nagyon
rdekes, Andr. De mondok n nnek valamit: most sertsoldalast kell vsrolni!")

221

BULVRKOMDIA S RUHINY

Rviden szlva, a bessz olyan okokbl kifolylag jtt, amihez a logiknak semmi kze, csak sokkal ksbb: ugyanis
ennek az okos spekulcinak az rtelmi szerzi igazi bulvrkomdiba keveredtek.
A hlgy elbvl volt s kacr.
Frje, ismert budapesti bankr volt s tapasztalt tzsdejtkos.

A harmadik, a hlgy szeretje, szintn szenvedlyes spekulns, vletlenl annak a szindiktusnak volt a fnke, aki
a szalmi besszre spekullt.
A hlgy szrnyen szerette volna azt a csodlatos nyakket megkapni, amit mr hnapok ta egy nagy kszerzlet
kirakatban, Budapest legelegnsabb bevsrlutcjban
megcsodlt. A harmadik szvesen odaajndkozta volna, de
hogyan magyarzta volna meg a hlgy a frjnek azt a
szerzemnyt? Elhatroztk, hogy olyan trkkel fognak lni, amit a vilg fennllsa ta hiszkeny frjekkel szemben
mindig alkalmaznak.
A hlgy, mieltt frjt megkrte volna, hogy az htott
nyakket neki ajndkozza, titokban az kszerszhez ment,
hogy a zsenilis tervet elksztse.
A harmadik, a szeretje, a nyakk hromnegyed rszt
ki akarta fizetni, ami mr magban is nagy sszeg volt, aztn
az kszer visszakerlne a kirakatba. Majd egy msodik
vevnek kellett jnni, a frjnek, akinek egy msik r lett
volna rvnyes: az eredeti r egynegyed rsze, egy viszonylagjelentktelen sszeg. Egy ilyen alkalmi vtel sorn biztosan nem vonakodna, hogy megvegye a nyakket a felesgnek.
A hlgy clzsokat tett kzelg szletsnapjra s az
kszersz kedvez knlatra.
A frj mindezt egy kicsit furcsnak tallta.
Egy ilyen olcs nyakket, nem szeretem az elfekv
rukat. Nem szoksom a szletsnapi ajndkodat leszll!
tott ron megvsrolni!"
Mgis elment az kszerszhez s a nyakket s az rat is
megfelelnek tallta. Kszpnzzel fizetett, s vidman tvozott az kszerrel a zsebben. Minden az n kvnsga
szerint trtnt" , jelentette azonnal az kszersz az aszszonynak telefonon.
Napok teltek el. A frj vidman ddolgatoti maga el.
A hlgy a nyakkre vrt, ami egyszeren nem .k.irt megjnni. Vgl mr nem brt uralkodni magn, s s<ij t szakl-

222

223

Budapestnek is megvolt a maga csdje... Sok vvel ezeltt


trtnt egy, a budapesti tzsdre jellemz trtnet, taln a
sznpomps krlmnyek miatt, amelyben lejtszdott, s
azrt is, mert a spekulci s a humor nha kzenfogva
jrnak!
A Magyar szalmi rszvnytrsasg" hres szalmit lltott el, a milni szalmi konkurenciatermkt, mely dszhelyet foglalt cl a kommunista Magyarorszg exportjban. Az zlet virgzott, s elkezdtek a tzsdn buzgn a
trsasg rszvnyeivel spekullni. Hz addig tartott, mg az
rfolyam 50 koronrl 300-ra emelkedett. Spekulnsok egy
csoportja, akik az rfolyamot nevetsgesen" magasnak
tartottk, elhatroztk, hogy bessz-szindiktust hoznak ltre. Meg voltak rla gyzdve, hogy az emelked grbe
hamarosan fordulni fog, a szalmi j minsge ellenre, amit
ktsgbe vonni zlstelensg lett volna, mert a magas rszvnyrfolyam nem indokolt. Kz igen logikus megfontols
volt. De a tzsdn ktszer kett nem ngy!
A HLGY ELBVL VOLT S KACR...

Ira kezdte el a nyomozst. A nyakk nem hagyta el a


vrost, csak egy msik nyakat kestett: Budapest legcsinosabb primadonnjt, akit gyengd szlak fztek a szeretetre
mlt frjhez.
A GYZELMET ELFJTA A SZL!
A trtnet kiderlt, s az egsz vros mulatott rajta. Ehhez
a gyzelemhez mg az is hozzjtt, hogy a frj elhatrozta:
htlen felesgt megbnteti, aki mrgben s dhben elviselhetetlenn vlt. A becsletn esett csorbt meg kellett
bosszulnia, vetlytrst pedig meglnie. Ebbl a clbl
sokkal biztosabb fegyvert vlasztott, mint a prbajtrt vagy
a pisztolyt. A tzsdemanipulcit vlasztotta fegyverl...
Ellenfelnek Achilles-sarka ugyanis a szalmi" volt, melynl nagyban besszre spekullt. Ilyen esetekben a besszspekulnsok ellen a tzsdn gyakran alkalmazott stratgit
corner"-nek nevezik.
A hatrids gyleteknl a hossz-spekulnsok vsrolnak,
anlkl hogy a szlltsokat azonnal tvennk. A besszspekulnsok eladnak, anlkl hogy azonnal szlltannak.
Ha a hossz-spekulnsoknak sikerlt tbb rszvnyt vsrolni hitelre, mint amennyi tnylegesen ltezik, akkor a
bessz-spekulnsoknak kifogy a szusza, mert nem jttek r
idben, hogy tbb paprt adtak el, mint amennyivel rendelkeznek. A szllts napjn nem tudnak szlltani, s a hinyz paprokat a minden hjjal megkent hosszra jtszktl
kell megvennik, akik az rakat diktljk: ezt hvjk corner"-nek.
A megcsalt frj sszeszedett minden rendelkezsre ll
szalmit". Az rfolyamok 300-rl 1000-re, majd 2000-re s
vgl 3000-re s mg a fl emelkedtek. Amikor mr nem
lehetett rszvnyhez jutni, hitelezihez fordult Nmetorszgba, hogy friss tkhez jusson s hogy vsrlsait folytathassa.
224

A szllts napjn a besszre jtszknak el kellett fogadniuk az ellenfl feltteleit, melyek igen kltsgesek voltak.
A frj gyzelme azonban krszletnek bizonyult. s
bankja sokat vesztettek, mert elvigyzatlanok voltak,
hiszen egy egyszer bntetexpedci" sorn tlsgosan
nagy sszeget fizettek ki egy rtkpaprrt, ami az rnak
csak a tizedt rte. S amikor nem sikerlt nekik ezt a
roppant nagy mennyisg szalmi"-rszvnyt elpasszolni,
pnztraikat be kellett zrniuk. A Harmadik" termszetesen a mrhetetlen nagy adssgai miatt kerlt nehzsgbe.
Ez a trtnet plda arra, hogy egy s ugyanazon tzsdeakcinl a hossz- s bessz-spekulns ugyanarra a sorsra jut:
a csdbe!
Az elmlt vtizedek esemnyei trtnetnk hseit a szlrzsa minden irnyba sztszrtk. Az kszersz mg vekig rult nyakkeket New Yorkban a Madison Avenue-n
lv boltjban. A nagyvonal szeretvel kereken 20 vvel
ezeltt tallkoztam So Paulban, s akkoriban mg mindig
spekullt. A sajt hibjbl csdbe ment bankr Prizsban
ngyilkos lett s felesge Olaszorszgban halt meg. A primadonna taln mg Hollywoodban l: elvesztette hangjt. S a nyakk? Elfjta a szel!

225

MIT KELL TUDNIUK A NKNEK A


TZSDRL?

Termszetesen a nk nem jtszanak mindig ilyen fatlis


szerepel a spekulciban, mint az elz fejezet trtnetben. Olykor segtkszen frjk vagy bartjuk oldalra
llhatnak.
A hlgyek sokszor feltettk nekem a krdst, mit kell
tudni a miknek a tzsdrl? Tulajdonkppen nem sokat.
A tzsde a frfiak harctere. Annl tbbet kell tudni a nnek
azokrl a frfiakrl, akik a tzsdn jtszanak. A frfiak
profitlnak a tzsdbl, s a nk profitlnak a profitbl.
A tzsdsek knnyen s knnyelmen adjk ki a pnzt,
mert a pnzkeress nmelykor (nem nagyon gyakran) knyny, oly knny, hogy az embernek kedve tmad szivarjt
egy bankval meggyjtani. Amikor a szerencse kedvez
valakinek, nem is gondolunk arra, hogy az ilyen pofonegyszeren besprt pnzsszeg gyakran csak klcsnkrt
pnz. Ugyanis a kvetkez spekulcinl esetleg az egszet
vissza kell fizetni.
A knnyen szerzett (de nem megkeresett) pnzt mi tzsdsek nagyrszt mivel gavallrok vagyunk - nkre adjuk
k i . l l . i minden jl megy, ha az rfolyamok emelkednek s
az ltalnos hosszbl profitlunk, akkor a bartninknek is
jut belle. De iihogy a szerencsekerk fordul s a bessz
rezteti hatst, s az rfolyamok esnek, gy azt elszr a
felesgek szenvedik meg. Mi is tulajdonkppen a hossz s
.1 bessz? A legfrappnsabb vlaszt egy reg bartom adta,
amikor kisfia le lte tt e neki ezt a krdst. A hossz fiacskm
pezsg, kavir, aut s nk..., a bessz, desem az egy pohr
sor, egy pr v i r s l i , villamos s a te mamd." Azt hiszem a
226

kzgazdasgnak egy professzora sem adott marknsabb


defincit a hosszrl s a besszrl, a konjunktrrl s a
gazdasgi vlsgrl.
De van nhny tzsds, akik rfolyamessre, azaz besszre
spekullnak. Teht egy okos asszony tartson mindig besszjtkost szeretknt tartalkban. Akkor boldogulsa rk
idkre biztostott.
A tzsdeszerencse forgand, mint a szlkakas, s a legokosabb spekulns sem tudja mindig, hogy mikor fordul.
J, ha a nk tudjk ezt, mivel a frfiak lelkillapota az
rfolyamokkal prhuzamosan alakul. A nehz idkben teht a hlgyeknek trelemmel kell lennik, a b esztendk
biztosan jra jnnek.
A nk magatartsa rendkvl fontos a tzsdejtkosok
szmra. Hny spekulns vesztette el trelmt s ezen a
pnzt is, csak azrt, mert felesge nem volt megrt a
nehz idkben.
- Nem knny egy spekulns felesgnek vagy szeretjnek lenni. A tzsde ugyanis maga dnt a mindennapok
hangulatrl. A szabadsg, az j aut s a bunda gyakran
fstbe megy, mert az rfolyamok nem gy alakultak, ahogy
azt remltk volna.
A FRFI SZVT KNNYEN MEGNYERJK...
Az let egy tzsdssel ms okbl kifolylag is megerltet.
A szenvedlyes spekulns csak a tzsdrl lmodozik s
beszl. Ha a hlgyek figyelmesen hallgatnak vagy legalbbis ezt a ltszatot keltik, amikor partnerk rfolyamokrl,
osztalkokrl s az zleti pletykkrl beszl, akkor bizonyosak lehetnek abban, hogy megtalltk az letre szl
frfit.
Vannak ugyan frfiak, akik egy megerltet zleti nap
utn inkbb csak flfllel hallgatjk felesgk csevegst.
De nem gy a tzsdsek! k rvelni akarnak, vitatkozni s
meggyzni, mintha nem is a felesgkkel, hanem egy gyfe227

lkkel beszlnnek. Ezrt egy okos asszonynak kb. tudnia


kell, hogy milyen rszvnyekkel spekull a frje. Mindig
rlni fog, ha azt a trs tortt vagy italt tallja az asztalon,
melynek rszvnyese is. De knnyen elveszti kedvt, ha a
felesge azt a trgyat rakja el, amivel rosszul spekullt.
BMW-t vagy Mercedest vsrol, attl fggen, hogy melyik
cg rszvnyese. Egy Volkswagen mltsgn aluli volna,
kivve, ha nagyban spekullna ezzel a rszvnnyel.
A tzsdejtkos felesge vagy bartnje reprezentcis
clokat is szolgl. Felesge kszerein s ruhzatn leolvashat, hogy sikeres-e a tzsdn. Egy lenygz elegns aszszony, aki drga kszereket hord, nveli a tzsds hitelt,
amit frje vagy bartja gyfeleinl, kollginl vagy a bankroknl lvez. gymond sikernek inkarncija. Azonban a hlgyeknek nemcsak statisztaszerep jut. Olykor szksge van a frfinak a ni megrzsre. Mit hasznl az egsz
pnzgyi tudomny s minden technikai ismeret, ha az
isteni szikra, vagyis az inspirci hinyzik? S ez fontos
dntseknl gyakran a szeretett asszonytl szrmazik.

A TZSDE HSEI'

A tzsde hsei nem minden esetben a pnzemberek s a


bankrok, nha kirlyok s politikusok is lehetnek. Nmelykor azt hiszik, hogy rszesei az istenek titkainak s
gyakran elfelejtik a nagy M-et, a megfoghatatlant, s hogy
a legbiztosabb fogs gyakran az, amire nem szmtunk.
Nincs jobb plda erre, mint a kormnyf kellemetlen
kalandja. Azt hitte, hogy sikeresen fog spekullni, de koldusbotra jutott. A mai napig csak n ismerem a trtnetet.
Ezrt aki akarja, kitallhatja a cselekmny helyt s szereplit; gondolom, elg knny.
A MINISZTERELNK
Valamelyik eurpai orszgban trtnt az 50-es vek elejn.
A pnzgyi s politikai nehzsgek a politikai stabilits
hinybl fakadtak.
Olyan miniszterelnk kerlt a hatalomra, aki az orszg
egyik legbefolysosabb csaldjbl szrmazott. Egy sor csaldi vllalkozst, amely ppoly sikeres, mint amennyire
szolid volt, mondhatott a magnak s llt az irnytsa
alatt.
Taln nemzeti rdekbl, vagy taln azrt is, mert abbl
vllalkozsai is profitlhattak volna, hazja valutjnak
lertkelst hajtotta, s titokban lpseket is tett ez irnyba. Egy esetleges lertkels hre makacsul terjedt a lakossg krben, noha a helyzet i 1 ycr. intzkedst semmikpp
sem kvetelt meg vagy igazolt volna. A jl informltak

228

229

legalbbis hittek a kormny e szndknak, s nem is nagyon tvedtek.


A kormnyf taln akarta is a lertkelst, mert egszen
egyszeren a nemzeti valuta ellen spekullt, mghozz egy
zsenilis kombinci segtsgvel, amibe valamennyi csaldi
vllalkozst bevonta.
A miniszterelnk egyik cge nagy mennyisg rut exportlt Mexikba, s a mexikiak pesra szl vltval
fizettek, vagyis egy egeszn szolid valutval. Az exportl
cg ezeki a vltkat termszetesen benyjtotta sajt jegybankjnl a nemzeti valutban trtn leszmtols vgett.
A cgnek teht mexiki pesban volt kvetelse s hazai
valutban pedig tartozsa a jegybank fel.
Most mr rthet, hogy mirt volt a miniszterelnk s
csaldja rdekelt a lertkelsben, kivlt azrt, mert az
gyleteknl risi sszegekrl volt sz. Eddig minden a
legnagyobb rendben ment. De egyszer csak felmerlt egy
akadly, ami az egsz spekulcit krhozatra tlte. A pnzgyminiszter vtja megakadlyozta a lertkelst. Ami
ezutn trtnt, az mg drmaibb volt. A legcseklyebb
figyelmeztets nlkl a mexiki kormny szombaton, kzvetlenl hsvt eltt, vratlanul 35%-kal lertkeltette a
pest. A miniszterelnknek s csaldjnak ugyanilyen mrtkben cskkent a peso-kvetelse, de a hazai valutban
val tartozs.) nem vltozott. A lyuk, amit be kellett tmni
olyan nagy volt, hogy abban a csaldi tartalkok, amelyeket
kifogyhatatlannak tartottak, teljesen eltntek. Ki mert volna
ilyenre gondolni? Az olyan miniszterelnk, aki sajt
orszgnak valutja ellen spekull, s azt le akarja rtkelni,
hogy nyeresget sprjn be, nem mindennapi jelensg.
Biztos tipp lett volna.
A trtnet annyira elkpeszt, hogy ktelkedhetnnk
valdisgban, s nem hiszem, hogy sokan lettek volna
errl informlva. Klnbz esemnyek s indiszkrcik
furcsa sszetallkozsa sorn rszleteket tudtam meg s a
tbbit szakismereteim alapjn kikvetkeztettem.
230

Daumier rajza a prizsi tzsde"egy jelenetr]


Pas une corbeille de fleurs en tout cas"

Nhny vvel ksbb tallkoztam az itt emltett pnzgyminiszterrel, akit kormnynak egykori pnzgyi politikjra emlkeztettem. Elismerte, hogy a kormnyf valban lertkelni akart s ezt vtjval megakadlyozta,
mert semmi ok nem volt erre a lpsre. A kormnyf balsiker spekulcijra aztn mr nem akart kitrni.
A politika s a tzsde egymssal sszefondnak. gy nem
is kell azon csodlkozni, hogy azok, akik politikai titkok
birtokba jutnak, ezt megprbljk hasznostani. Manapsg
pldul kontaktemberek" szzai lnek Washingtonban,
akiket cgk azrt fizet, hogy valamelyik minisztriumbl
vagy ms llami hivatalbl informcikat szerezzenek.
Washingtonban a szalonokban klnbz trsadalmi rendezvnyek sorn tzsdejtkosok szzai hegyezik flket,
hogy a legkisebb hrt is elcspjk a hivatalnokok szjbl.
Msnap reggel rohannak a legkzelebbi tzsdeirodba,
hogy megjtsszak tippjket. Rengeteg pletyka kering a
levegben, de legtbbszr hamisak s flrevezetk. Ezrt
rtam egy olyan fejezetet, aminek az a cme: Informlt tnkrement".
Ha pnzt akarunk keresni, minden trkk megengedett.
Ellenllhatatlan vgy hajtja az embert a nyeresg fel. Mi
sem egyszerbb, mint a spekulci? Klnsen akkor, ha
elg egy tollvons ahhoz hogy megvltoztassuk a sors alakulst? A cl szentesti az eszkzt. Valutamanipulcik,
kereskedelmi egyezmnyek, mindenfle rendeletek, nemzeti,
st nemzetkzi egyezmnyek, szalonkmkeds, szerelmi
romncok s vgl fegyveres konfliktusok, ha a cl rdekben erre szksg van.
NIKITA KIRLY
Kzismert, hogy a spekulci a hborkbl is profitl. De
ki tudja elkpzelni, hogy egy spekulci kvetkezmnye
hbor lehetne?
1912-ben .1 Balknon a kvetkez trtnet jtszdott le.
52

A vilg e rsze nemzetisgek tarka egyvelegbl, kirlysgokbl s klnfle vallsi csoportokbl llt s ezeknek
egyms mellett kellett lnik. Mindazonltal ngy balkni
llam szvetsgre lpett egymssal a kzs ellensg, Trkorszg ellen. Egy katonai egyezmny egyestette a keresztny orszgokat, Grgorszgot, Szerbit, Montenegrt s
Bulgrit az Oszmn Birodalom ellen. 1912 tavaszn puskaporszag volt a leveg. Montenegr egy kicsiny kirlysg
az Adria partjn, alig nagyobb egy nmet tartomnynl. Az
orszgot olyan uralkod kormnyozta, akinek a spekulci
ltkrds volt. llamkasszja llandan kongott az ressgtl. volt Nikita kirly.
Hogy kisebb kiadsaihoz zsebpnzhez jusson, ha nem is
elegns, de legalbbis zsenilis mdszert alkalmazott. Kt
orszg kztt postai klringelszmols volt, vagyis a nemzetkzi utalvnyokat tizenkt hnapon keresztl knyvelik, s csak az v vgn szmolnak el. Nikita kirly a vilg
klnbz pontjn tartzkod strmanjainak montenegri
postautalvnyokat kldtt. A klfldi posta kifizette az
utalvnyon feltntetett sszeget s Montenegr terhre elknyvelte. Nikita strmanjai zsebre vgtak .1 pnzt. S csak
amikor a szmla Montenegr akkori fvrosba, Cctinjbe
rkezett, csak akkor derlt ki, hogy a kirly nem tud
fizetni, s moratriumot krt. A cselfogs sikerlt. St, a
szigor Ferenc Jzsef csszrnak is nagyvonalnak kellett
mutatkoznia s a pnzgyi nehzsgekbe jutott kollgja
adssgt, aki az orosz cr protektortusa alatt llt, a cs. s
kir. postnl trlte.
Gyermekkoromban tucatnyi anekdott mesltek Nikitrl. Egy kzlk klnsen megragadta gyermeki fantzimat. Egy hres amerikai zletember s multimilliomos beutazta a Balknt s Montenegrba is eljutott. Nikita kirly
nagy lakomra hvta meg a vendget. Az nnepi lakoma
befejeztvel a kirly s vendge a palota erklyre lptek,
hogy fogadjk az alattvalk hdolatt, akik a palota eltti
tren gyltek ssze. A jelenet hatsra (a kirllyal egy
23 5

erklyen llni s a np nneplst fogadni) az amerikai a


zsebbe nylt s aranypnzeket szrt a np kz. Gynyrkdtt a sznjtkban, majd a kirly fel fordult, hogy
fogadja elismer mosolyt. Jobbra nzett, aztn balra, de a
kirly eltni az erklyrl. Egy id utn felfedezte a tmegben, amint is buzgn szedi a fldrl az aranypnzeket. Se
non ver, ben trovat. (Ha nem is igaz, de jl ki van
tallva.) Mindenesetre ez a kis trtnet jl tkrzi az akkori
hangulatot.
A nagy kiadsok fedezsre a kirly ms trkkt vett
ignybe. A tzsdn jtszott. Bankrainak, a Reitzes testvreknek Bcsben s (). A. Rosenbergnek PrizsLondon (tzsdetanulknt a 30-as vekben szemlyesen ismertem ket:
mindketten gyfeleink voltak) tippeket" adott a balkni
titkos politikrl, hogy a vilg tzsdire val esetleges
hatsokbl kzsen profitlhassanak.
Bgy reggel 1912 szeptemberben Bcsben a Reitzes bankhzhoz belltott a kirly kvete, Dano herceg, Nikita fia.
(Lehr Ferenc Vgzvegy" cm operett hsnek kpmsa.)
Fontos hrt adott t (). A. Rosenbergnek Prizsban.
Adjon el mindent, s kssn hatrids eladsi gyleteket is rta a kirly. Kzvetlenl a Trkorszg elleni
hbor eltt llunk." Rosenberg s Reitzes mindentt eladtak, elszr a kirly, majd a sajt s legjobb bartaik szmlj r a. A bcsi, frankfurti, prizsi s londoni tzsdken hatridre eladtak szerb, torok, bolgr es ms jradkpaprokat
es egy egsz sor rtkpaprt. A kl bankr nagyban spekul l t besszre orosz rtkpaprokkal is, melyekkel lnk kereskedelem folyt Prizs s Ptervr kztt.
Az esemnyek kezdetben igazoltk Nikita informciit,
Trkorszg sszevonta csapatait a hatrokon, s a ngy
balkni llam oktber l - j n ltalnos mozgstst rendelt el.
A tzsde hevesen, rfolyamzuhanssal vlaszolt.
Ezt a francia orosz szvetsg kvette. A szerzd felek
megegyeztek egymssal, hogy a Balknon minden fegyverc-s konfliktust kerlnek. A helyzei csak 1914-ben rett meg
234

az ltalnos leszmolsra. Mikls cr es a Francia Kztrsasg elnke, Poincar megvtzott minden hatrrendezsi
ksrletet a Balknon, s ezzel elejt vettk egy esetleges
tmadsnak a Boszporusz beteg embere", Trkorszg
ellen. Poincar elnk szemlyesen kezeskedett a macedniai
reformok vgrehajtsrt. Mindenki azt hitte, hogy a hbor veszlye megsznt. A tzsde hatalmas hosszal reaglt.
A kirly bankrai nem reztk jl magukat. Elkel gyfelk taln tvedett volna?
Poincar elnk beavatkozsa az rfolyamokat a magasba
hajtotta, s a bessz-spekulnsokra komoly veresget mrt.
Rosenberghez s Reitzeshez a kvetkez tartalm tvirat
rkezett: Csak semmi pnik stop, folytassk az eladsi
stop, Nikita." S a bankrok e szerini cselekedtek. Az egsz
vonalon eladtak, noha a kirly lltsa ellenre, hogy a
balkni hbor mgis bekvetkezik, tovbbra is nyugtalanok voltak.
1912. oktber 18-n eldrdlt az els montenegri gylvs Skutarira, az Adriai-tenger kzelben, a festi Skutari-t partjn fekv vroskra. Montenegr a nagyhatalmak
kategorikus dntseit semmibe vve hadat zent Trkorszgnak. A szvetsgi ktelezettsgek rtelmben Szerbia,
Grgorszg s Bulgria is belesodrdott a hborba. Az
sszes tzsdei rfolyam esni kezdett, az orosz, torok, szerb
s bolgr rtkpaprok egyenesen a mlybe zuhantak. Niki
ta, Rosenberg, Reitzes s trsai risi nyeresget sprtek
be...
Feltehetjk a krdst: El lehetett volna kerlni a balkni
hbort, ha a montenegri kirly nem jtszott volna a
tzzel, hogy tzsdei nyeresgt nvelje? A trtnelem nem
tisztzta egyrtelmen a krdst. Mindeneseire igaz, hogy
70 ve nem publikljk a hrt, de az mgis szjrl szjra
terjed.
Csaldomban klnsen sok sz esett a trtnetrl. Gyakran hallottam anymat gy szlni: Ha a balkni hbor
nhny httel ksbb trt volna ki, akkor Oszkr nagyb235

csid s a fia ma sokszoros milliomosok lennnek" (els vilghbor eltti milliomosok!), tudniillik k szmtottak a
csald legszegnyebb tagjai kz. Nagybtym nemzetkzi
spekulns volt, aki minden tzsdn jtszott. A balkni
hbor kitrsre szmtva nagyban besszre spekullt.
Azokban a vgzetes hetekben, amikor gy nzett ki, hogy
a hbor elkerlhet, az rfolyamok a magasba szktek s
bessz-ktelezettsgeitl csak risi vesztesgek rn tudott
megszabadulni, ami anyagilag teljesen tnkretette.
Mindig ugyanaz a vgzet: annak a spekulnsnak, aki
n e m t u d k i t a r t a n i , a k k o r l e s z i g a za , h a m r k s .
2 x 2 = 5-1.
A BANKR ROSENBERG
Rosenberg, az elz trtnet egyik fhse kt vvel ksbb
jra a tzsdei pletyka kzppontjba kerlt. Amikor az els
vilghbor 1914-ben kitrt, azt beszltk, hogy Rosenberg
nagyban a francia jradkpaprok besszre spekull. Termszetesen volt is egy hatalmas tzsdekrach, klnsen
sokat estek .1 francia jradkpaprok. Rosenberg teht valsznleg mrhetetlen nagy profitot vgott zsebre. A hbor
kitrse utni els napon, amikor a tzsdre rkezett, zptojssal fogadtk, s szitkokat szrtak a fejre, annl is inkbb, mert osztrk llampolgr volt. (Mint ahogy akkoriban Franciaorszgban mondani szoktk: L'Autrichien l'autre chien, a msik kutya.) Rendrsgi vdelem alatt
azonnal elhagyta a tzsdt. Hogy francia jradkpaprokkal
valban sok pnz nyert-e, a mai napig nem tudtam kiderteni.

A PNZ S A TZSDE
CSODAORSZGBAN

TMENET A MBA: PRIZSI


TZSDEKALAND 1939/40

Huszont vvel ksbb a francia tzsdsek nem voltak


ennyire rzkenyek a nemzetkzi helyzet megtlsben.
Mg jl emlkszem arra a kellemetlen rzsre, kvzi bntudat volt, ami a hbor els hat hnapjban elfogott, amikor
mint semleges klfldi (magyar) zavartalanul stltam a
Champs-Elyse-n, mialatt egsz genercim, bartaim s
kollgim, mris katonaknt szolgltak. Ahelyett, hogy naponta jelentkeztem volna a kaszrnyban, mindennap a
tzsdn tartzkodtam. S ahelyett, hogy a Maginot-vonal
bunkerjeibl a Szigfrid-vonalat figyeltem volna, inkbb
karosszkemben lve kvettem az rfolyamok alakulst.
A hadillapot ellenre - ami drole de guerre", furcsa
hbor volt (Nmetorszgban lhbornak hvtk) a
tzsdn az let elevenen folyt tovbb, s az rak egyre
magasabbra emelkedtek.
Br letsznvonalamon semmi esetre sem akartam vltoztatni, mgis a fnyz let kls jeleit nagymrtkben eltntettem, gy havannaszivaromat, a gazdagsg jelt, egy
demokratikus pipra cserltem, amit lehetleg fekete dohnnyal tmtem meg. Tovbbra is elkel ttermekbejrtam, de szgyenlsen megbjtam egy tvolabbi sarokban,
hogy tengedjem magam a lukulluszi lvezetnek.
A PRIZSIAK TZSDEPATRIOTIZMUSA
Egy nap ismt kedvenc borozmban, .) Chez Pierre"-ben
a Gaillon tren - termszetesen a legtvolabbi sarokban ltem, amikor egy trsasg lpett a helyisgbe. Kzttk
239

volt egy bjos s elegns hlgy, j ismersm, akinek tzsdegyekben gyakran lltam szolglatra.
Hirtelen megijedi cm, mert tudtam, hogy a hlgy szeret
pletyklni, klnsen a tzsdrl, s ebben a krnyezetben
ez kellemetlen lett volna. Hiba prbltam elrejtzni jsgom mgtt, mert mr szrevett s bekvetkezett az, amitl
fltem; sugrz arccal krdezte: Na, kedves Andrm, hogy
ll a tzsde, sokat keres? Milyen j tippeket ajnl? Gondolja, hogy a hbor mg sokig fog tartani, s az rfolyamok
tovbb fognak emelkedni?" Pont ez hinyzott. A legszvesebben a fld al sllyedtem volna. A helyisg az utols
szkig foglalt volt, s mr reztem, amint minden szempr
rmmered s hallani vlem amint mondjk: Ah ez is egy
olyan planqu (egy lgs, egy klfldi), aki jl keres, mialati fink d fronton vrket ldozzk."
De nem volt igazam! gy tnt, csak nekem volt rossz a
lelkiismeretem. A francik ppen pnzgyekben voltak a
legkevsb rzkenyek. Hbor vagy bke, mindenki a
lehet legtbbet akart keresni: gyrosok a maguk szlltsaival, a kereskedk a hirtelen konjunktrval a front mgtt, s aki sem az egyik, sem a msik helyen nem nyert, az
a tzsdn prblkozott. Ma mr tudom, hogy a trsasgot
krlttem a vendglben elssorban az rdekelte, hogy ki
ez a tzsdei szakember, aki megbjt a sarokban. Szvesen
hallgattk volna azokat a tippeket, melyekrl a hlgy krdezett.
Nem volt helye a rossz lelkiismeretemnek, mert mint
ksbb megtudtam, bartaim a kaszrnykban s a fronton
buzgn jtszottak tovbb a tzsdn, s a tzsdei esemnyekrl jobban voltak informlva, mint jmagam. Ha csak
egy napra is szabadsgot kaptak, egybl Prizsba utaztak,
s els tjuk a templomba" vezetett.
A hbor alatti tzsdrl egy kellemetlen emlk maradt
meg bennem. Hosszabb id ta ismertem Pecryt, a szimpatikus s intelligens jsgrt. Testvre bankr volt, de
mgis mindig hozzm jtt s tlem krt tzsdei gyleteihez
240

tancsot. Tzsdetechnikai felvilgostsokkal szolgltam, s


esetenknt politikai kulisszatitkokat trt fel elttem. jsgrknt a rdinl is dolgozott, s ilyen emberektl gondoltam magamban - nha-nha politikai pletykt is meg
lehet tudni.
A hbor kitrse eltti hetekben tbbszr azt az informcit hozta, hogy bizonyra nem fog sor kerlni a hborra, s hogy nem kell semmitl sem tartani. Teht vsrolni
kell. A Daladier-kormny le fog ksznni, s I'ierre Laval,
a kvetkez miniszterelnk azonnal egyezsget kt a ncikkal Danzigrl (Gdrsk), s minden a legnagyobb rendben
lesz. Mr mindenki azt krdezte Danzigrt meghalni?"
Ezt a mondatot a nci gynkk terjesztettk el.
ISTENEM, MEKKORA TVEDS!"
Tvedett. Kitrt a hbor. Aztn majd mindennap azzal a
hrrel jtt, hogy abban a pillanatban, amikor Hitler elintzi
a keleti frontot (a Lengyelorszg elleni villmhborrl volt
sz), Laval tveszi a kormnyzst Franciaorszgban stb., stb.
Csak trelem, tovbb kell venni, mert a bke a kszbn
ll.
Rviddel a hbor kitrse eltt nhnyan azt gondoltk,
hogy ha ppen most, ezeknl az alacsony rfolyamoknl
vsrolnak, nem vllalnak kockzatot. Mert ha nem lesz
hbor, akkor risi hossznak lehetnek szemtani, vagy ha
mgis hbor lesz, akkor minden mindegy, azonkvl ilyen
alacsony rfolyamoknl nem vllalnak nagy kockzatot.
Istenem, mekkort tvedtnk! Magam hosszabb id ta
besszre spekulltam a prizsi tzsdn. Az rfolyamok elszr csak lassan, ksbb valamivel gyorsabban estek, s mr
szp hasznot tudtam magamnak elknyvelni. Bessz-spekulcim termszetesen hatridre szlt, amit hnaprl hnapra meghosszabbtottam. Minden hnap elejn, az n.
fizetsi napon, besprtem a nyeresget, ami az rfolyamcskkens kvetkeztben az elmlt hnapokban keletke241

zett. A legkzelebbi batrid szeptember 6-a, amikor szintn szp nyeresgre szmtottam.
Az 1939. augusztus 24-i Ribbentrop-Molotov egyezmny utn meg voltam gyzdve arrl, hogy a hbor
elkerlhetetlen. Szeptember 6-ig mg 14 nap volt htra, de
nekem ez egy rkkvalsgnak tnt.
De nem vesztettem el a fejem, hanem azon gondolkodtam, hogyan hozhatnm rendbe dolgaimat. Ha kitr a hbor, akkor a tzsdnek befellegzett. Hiszen a tzsdt mr
elbb bezrjk. A bankoknak s a bankroknak a kormny
fizetsi haladkot fog adni. gy nemcsak, hogy hatrids
gyleteimet nem tudom lezrni, hanem letteimet is befagyasztjk, melyekkel tzsdei gyleteimet fedeztem. Gyorsan hatroztam. Legalbb letteimet kellett megmentenem.
Ahhoz, hogy leemelhessem az sszeget, bessz-ktelezettsgeimnek kellett eleget tennem. A dolgaimnak ez a tl korai
lezrsa egyltaln nem volt rm jellemz, ugyanis biztos
voltam benne, hogy az rfolyamok mg tovbb fognak esni.
Ilyen s hasonl megfontolsok idkzben flslegess
vltak. Mr nem l l t erdekemben, hogy tovbbi nyeresget
rjek el. Biztos voltam benne, hogy a tzsdt s a bankokat
bezrjk. Menekljn, aki csak tud! Miutn bessz-ktelezettsgeimet rendeztem, letteimet tutaltam Amerikba.
Apm szokta mondani: Vannak emberek, akik blcsen
beszlnek s butn cselekednek, s vannak olyanok, akik
butasgot beszlnek s blcsen cselekednek." Akkoriban
mi az utbbiakhoz tartoztunk. Minden mskpp trtnt,
mint szmtottunk.
Tvesen t l t e m meg az esemnyeket, de ennek ellenre
szerencsm volt. Kitrt a hbor, a tzsdt nem zrtk be,
st a hatrids gyletek tovbb folytak, senki sem krt
fizetsi haladkot, mg devizaellenrzst sem vezettek be.
Szeptember 6-n Leemeltem a besszrol szrmaz nyeresgemet s t u t a l t a m Amerikba. Ez volt a szerencsm, mert mi
is trtnt ? A/ rfolyamok ugrsszeren emelkedni kezdtek.
242

Mindazoknak, akik vsroltak s jmagam, aki bessz-ktelezettsgt kiegyenltette, risi szerencsje v o l t .


Azok is tvedtek, akik azt hittk, hogy a hbor a vilg
vgt jelenti, s mindegy, hogy rendelkeznek-e pnzzel
vagy sem. Az elkvetkez hnapokban s vekben ppen
azok tudtk menteni az letket, akiknek pnzk volt, s
akiknek nem volt, elpusztultak.
Legjobban bartom, az jsgr tvedett, mghozz megbocsthatatlanul. Heteken kereszt l hajtogatta: Daladier le
fog ksznni, s Laval tveszi a hatalmat, majd bkt kt
Hitlerrel, teht most venni kell. Lengyelorszgot mr ler
hantk, aztn kvetkezett a villmhbor ,i Nyugat ellen,
elfoglaltk Hollandit, Belgium lelet te <i fegyvert. Nyugtalan
napok kvetkeztek, nhny htig nem tallkoztam bartommal. Egy nap azonban futlpsben, zihlva egyenesen
a tzsdre jtt hozzm. Flrehzott, hogy senki se hallja mit
mond, s elgedetten suttogta a flembe: Kedves bartom,
most segtsen, mondja meg, hogy mit vegyek, mert az
elkvetkez hosszbl profitlni szeretnk!"
EGY VILG DLT BENNEM SSZE
Hgszen izgatott lettem. Taln H i t l e r h a l o t t " krdeztem.
Dehogy, pp ellenkezleg, a ncik 50 km re vannak Prizstl, kt nap mlva itt lesznek, a hbornak gyakorlatilag
vge, az rfolyamok a magasba fognak emelkedni. Mit
vsroljak...?"
Mit is vlaszolhattam erre? Egy vilg dlt bennem ssze.
A tzsdei alkalmazottak ide-oda mszkltak, mintha mi sem
trtnt volna, de n tudtam, hogy holnaputn a ncik s a
Gestapo Prizsban lesznek. gy reztem, mintha valaki egy
slyos kalapccsal fejbe vgott volna, minden forogni kezdett krlttem.
Bartom tovbb gytrt, hogy milyen rtkpaprokat
vegyen. Igen, szmra minden a legnagyobb rendben volt.
Hitler tnt fel, s ebben minden benne volt. Csakhogy a
243

bartom elkpzelsei teljesen msok voltak, mint az enym.


Mg ha akartam volna is neki vlaszolni, nem jtt sz a
nyelvemre. Hirtelen grcss fjdalmat reztem a szvem
krl, s gyorsan kirohantam a tzsde pletbl, taxiba
ltem s hazamentem. Krlnztem a laksomban, bcszknt vgigsimogattam kedvenc trgyaimat, melyeket itt
kellett hagynom. Azt gondoltam, hogy Prizst, az embereket, akiket megkedveltem, bartaimat, kollgimat, a meghitt utck.it cs stnyokat s minden egyb dolgot, ami oly
sokat jelenteti az letemben, soha tbb nem lthatom.
Ezalatt bartom mg mindig a tzsdn keresett, hogy
kivlasszam .i s/mra legkedvezbb rtkpaprokat, melyekkel Hitler gyzelmbl profitlhat. Mr nem tudom,
hogy vgl is mely rszvnyeket vlasztotta ki, csak arra
emlkszem, hogy tvedse a minkkel sszehasonltva risi volt. Iga/a lett, I v a l valban miniszterelnk lett Franciaorszg ncik ltal megszllt terletn. De az rfolyamok mr
nem emelkedtek. Ellenkezleg. Ezttal valban bezrtk a
tzsdt, a rszvnyek hossz ideig eladhatatlanok lettek s
ksbb, amikor kialakult egy apr piac, a frank, amit az
ember az rtkpaprokrt kapott, rtktelenn vlt.
Bartom legnagyobb tvedse elssorban abban llt,
hogy sorst a ncikhoz kapcsolta. A hbor utn, amikor
jra Prizsban jrtam, megtudtam, hogy a ncikkal val
kollaborcija miatt tzvi brtnbntetsre tltk.
Apmnak igaza volt: Vannak emberek, akik blcsen
beszlnek s butn cselekednek...
Ezt a trtnetet ugyanebben a vltozatban Franciaorszgban is megrtam, de a kiad kihzta ezt a rszt.

244

VIHARFELHK A
CSODAORSZG FELETT

I. HISZTRIA: INFLCI
A kapitalizmus taln letnben van, de nagy- s kiskapitalistk mg lteznek, st szmuk nagyobb, mint valaha. Mint
a felbolydult mhkas (az llatvilg tipikus gyjtgeti),
sztrombolt kaptrral, pp olyan hisztrikusan rajzanak a
megtakartk is ide-oda, hogy tkjket mentsk, eldugjk
vagy gyaraptsk. Ez a vgy mersz spekulciba viszi ket
(nyersanyagokkal is), melyeknek veszlyeivel nincsenek
tisztban. k a tbbi megtakartkra ugyangy veszlyesek, mint a megvadult mhek egymsra s mindenki msra,
aki a kzelkben van. Egyik nap lecsapnak valamilyen
rura, csak azrt, mert msok is veszik s ezltal emelkedik
az ra. Lzas felvsrlsaikkal flhajtjk az rakat. A kvetkez napon valami msra csapnak le s gy tovbb, s annl
jobban, mert minden utcasarkon minden hjjal megkent
kzvettk, alkuszok vagy setelk Lapulnak, akik ldozataiknak az inflci elleni vdekezs" cmen mindent a nyakukba sznak. k azok, akik a vizet zavarosabb teszik,
mint amilyen, hogy aztn az egszen zavaros vzben halszszanak.
Igazolt ez a hisztria? Nem! Csak megfontolt s sszer
befektets hoz hasznot. A hisztria rossz tancsad, s az
rfolyamokat negatvan befolysolja. De egy llandan ksz inflci bel- s klgazdasgi okokbl kifolylag gyakran
elkerlhetetlen. Amg a ksz inflci kontroll alatt van,
addig elnyben kell rszesteni a deflcival szemben.
A vgtat inflci minden esetben katasztrfval vgzdik,
de egy 5%-os inflci kisebb baj, mint az 5%-OS deflci. Az
els sztnz, a msodik bnt hats. A gazdasgot s a
245

pnzgyeket klnben sem lehet kedv szerint gy irnytani, hogy .)/ rak teljesen stabilak maradjanak. Schmidt kancellrnak teljesen igaza volt, amikor azt mondta: inkbb
5%-os inflcit, mint 5%-os munkanlklisget.
A ksz inflcii a megfelel pillanatban radiklisan meg
kell fkezni, akkor is, ha ldozatokat kvetel; mert az
inflcival gy van, mint egy frdkd meleg vzzel, kellemes benne lni, de figyelni kell arra, hogy a vz ne legyen
tl forr.
Az inflcival val pnikkeltst rgen is s napjainkban
is drmai mdon eltlozzk. Sokan emlkeznek a hszas
vekre, de az akkori vgtat inflci egszen ms volt. Az
llamkassza res volt, s a termels a nullra cskkent.
A bankprs millirdnyi mrkval nttte el a piacot. rut
egyltaln nem lehetett kapni, de annl hosszabbak voltak
a sorok a kenyrboltok eltt. Senki sem csodlkozott azon,
hogy egyik naprl a msikra a nadrg ra 10 000-rl 30 000re emelkedett. A mai helyzettel ezt termszetesen egyltaln
nem lehet sszehasonltani.

1979 s 1981 kztt jval a napi rfolyam fltt is vsroltak aranyat, ezstt, mert az rut a svjciak azonnal szlltottk. De taln biztosabb vdelmet nyjtana Svjc egy
vilghbor esetn mint az USA? Ktsgbe vonom.
S a rgi kvdarlkat, szdsvegeket kinek fogjk eladni, ha tnyleg kitrne egy vilghbor? Tl sok forr"
s cltalan pnzmennyisg tallhat olyan kezekben, akik
nem tudnak vele bnni, s vgeredmnyben sem maguknak, sem msoknak nem hasznlnak vele.
A vge csak az lehet, hogy a legtbb befektet pnzt
rtelmetlen befektetsekkel veszti cl, es nem is az inflcival. Pont gy, ahogy Molirc mondta: A legtbb beteg
nem a betegsgtl hal meg, hanem <i gygyszerektl."
TL LEHET-E JRNI AZ INFLCI ESZN?

Manapsg, ha a kznsg csak gyantja az inflci veszlyt, akkor nem fogyasztsi cikkekre vagy lelmiszerre veti
magt, ami minden mennyisgben s minsgben kaphat,
hanem rgi trgyaiara. Az emberek minden pnzt megadnak
mtrgyakrt, rgi lmpkrt, kvdarlkrt vagy szdsvegekrt, abbl a meggondolsbl, hogy rgiek s egyre
ritkbban lehet hozzjuk jutni. Mkincsek s mtrgyak
gyjtsben a/ok voltak szerencss kezek, akik nem pnzgyi megfontolsbl, hanem kizrlag hobbibl csinltk.
Kzvetlenl a msodik vilghbor eltt s alatt nem uralkodott ilyen hisztria, noha ma egy harmadik vilghbor
majdnem elkpzelhetetlen. A vagyonuk elvesztse miatti
flelmkben .z embereknl a spekulcis lz elkpzelhetetlen mretekel l t t t s bizalmi vlsghoz vezetett, mert

Gyakran teszik fel nekem a krdst, hogy inflcis idkben


sproljanak-e vagy sem? Alapjban vve a vlaszom: igen!
Elvileg kell sprolni, de hogyan? Ez itt a f krds. Mivel
vilgmret inflcirl van sz, ami mg a kommunista
orszgok hatrai eltt sem l l meg, a problma slyosabb,
mint valaha. A rgi regionlis inflcikat mg ki lehetett
azltal vdeni, hogy ms, esetleg a szomszdos orszg valutjra vltottk t az emberek a pnzket. Mikzben a
nmet birodalmi mrka rtke gyakorlatilag nullra cskkent, az vatos nmetek stabil holland guldenre vltottk
pnzket, a ravasz francik pedig Svjcban helyeztk el,
mikzben frankjuk tnkrement, a dl-amerikaiak USAdollrt gyjtttek, hogy kivdjk az lland inflcit, az
Egyeslt llamok polgrai anyagi rtekekbe, pldul rsz
vnyekbe s ingatlanokba menektettk pnzket a msodik vilghbor alatt. Ezek most mr mind tempi passati".
Hogy dollr, svjci frank vagy nyugatnmet mrka, mind
ugyanazoknak a trsadalmi s politikai feltteleknek s
kockzatnak vannak kitve. Az egyedli valuta, amit a
megtakartnak venni kell, az az rindex". Mivel ez egye-

246

247

II. HISZTRIA: RGISGEK

lre mg nem ltezik, ezrt mindenkinek sajt magnak kell


az rkvet befektetst megtallnia. nhatalmlag hangslyozom, hogy egyelre", mert gondolom, vgl tbbves keresgls utn a ktvnyeknl fog kiktni az ember,
melyek a ltfenntartsi kltsgekre indexltak.
Azt a krdst is li kell tenni: Meddig tart ez az ominzus
llapot? Van egyltaln remny a megmeneklsre, s ha
igen, honnan jn? Az inflcinak statisztikai, politikai s
llektani okai vannak. Mindhrom klcsns kapcsolatban
ll egymssal s circulus vitiosust kpeznek. A statisztikai
okokat egy mondatban tudom a legjobban kifejezni, amit
egy tbb mint szz vvel ezeltt lt magyar klttl vettem
t: Tl sok az eszkim s t l kevs a fka." Szzmillikkal
tbb afrikai, zsiai s dl-amerikai fogyaszt, a keleti orszgok magasabb letsznvonala, a mestersgesen nvelt fogyaszts s a fejlett, n. kapitalista orszgok pazarlsa ll
szemben ms orszgok, elssorban a harmadik vilg nem
elgg fejld termelsvel.
INFLCI: A DEMOKRCIA RA
A npek tovbbi fggetlenn vlsval a diszkrepancia
szemmel lthatlag nvekszik. A modern technika segtsgvel ezt cskkenteni lehetne, vagy akr thidalni is, de
ehhez a termelsi kapacitst, ami gigszi beruhzsokat
kvetelne minden inflcis kihatssal egytt, meg kellene
nvelni. A beruhzsok idejre a fogyasztst radiklisan
cskkenteni kellene. S itt felmerl a politikai problma. Hol
van az a kormny, amely egy demokratikus parlamentnek
felelssggel tartozik, s tvente j vlasztsok el nz, s
arra ksz, hogy a szksges intzkedseket meghozza? Sehol ! A kt-, ngy- vagy tvente megtartott vlasztsokkal
az n. szabad vilg" lland diktatrban l, a demaggia
diktatrjban. Mindegy, hogy konzervatv vagy baloldali
kormnyok vannak a hatalmon, demaggii okokbl hossz
tvon nem valsthatjk meg a szksges intzkedseket.
248

Ngy vvel ezeltt pr rt tltttem Milton Friedman


professzorral, a liberlis iskola kivl amerikai kzgazdszval. Kijelentette, hogy vannak eszkzk, melyekkel az
inflcit meg lehetne lltani vagy legalbbis fkezni, de
politikai" okok miatt lehetetlen megvalstani. politikt" mond, n demaggii" okokat.
Ilyen felttelek mellett a br-r spirl tovbb tarthat. De
minl jobban tudatosul a lakossgnl ez a megoldhatatlan
llapot, annl jobban rabul ejti ket az inflcis pszichzis,
s ez a harmadik ok, a pszicholgia enyhn szlva a legveszlyesebb. Vgeredmny? Nincs megolds, mert az inflci
a demokrcia ra.
Hogyan tudja a kis s kzepes megtakart ezt az elemi
erej katasztrft elhrtani? Tbbfle lehetsg van, kzttk nhny, amit kerljn.
Semmi esetre se tartsa pnzt a szalmazskban vagy a
zsirszmln, ahol nem kamatozik. Aki flnk vagy nem
akar kockzatot vllalni (s brminem rtktrgyakba val
befektetstl is visszariad), az a bankok s takarkpnztrak ltal nyjtott vagy tbb vre lekthet, vagy magas s
fix kamatot biztost bettet vlassza. A magas kamatok
gyakran szemfnyvesztsnek bizonyultak, a kamathozadkok pedig gyakran alacsonyabbak voltak, mint az lland
inflcis rta, s az ad levonsa utn a befektets gyakorlatilag vesztesges volt. Ugyanezt a kritikt a fix kamatozs
rtkpaproknl is el lehetett mondani, amik ezenkvl ki
voltak tve az rfolyamvltozs kockzatnak is, hiszen
mg az vadkkpes ktvnyek, zloglevelek stb. is eshetnek, ha a tkepiacon a kamatlb emelkedik.
Termszetesen spekullni is lehet, azaz i pnzt azltal
manipullni, hogy a konjunktra alakulstl fggen
egyik szektorbl a msikba lpnk. Ez persze a mi, vagyis
a tapasztalt tzsdeprofik vadszterlete.

249

MEGTAKARTK POKLA

AZ ADSOK PARADICSOMA

Egy biztos: nha mersznek kell lenni s a kamatokrl


lemondani. Kamatokbl mg senki sem gazdagodott meg;
ez logikus is. Kapitalista rendszernk nem osztogat ajndkokat. Bgyszval: az inflci a megtakartk pokla s az
adsok paradicsoma. A hszas vek inflcija alatt a spekulnsok egsz hzsorokat s gyrakat vsroltak hitelre, amit
aztn a mellnyzsebkbl kifizettek az elrtktelenedett
birodalmi mrkval. Nem hiszem, hogy ezek az idk mg
egyszer visszatrnek; ilyen nyeresgeket mr kormnyok
sem engedhetnek meg, de szerny mrtkben ma is tud a
megtakart az eladsodsbl profitlni. Teht adsodjunk
el? A krds a kvetkez: ki, hogyan s mirt? A krdst
mr csak azrt is fel kell tenni, mert vannak peridusok,
amelyekben a kormnyok - ha csak tmenetileg is - olyan
intzkedseket hoznak, melyek kitrik az adsok nyakt.
Termszetesen anyagi rtkekkel is kell rendelkezni. Ez
minden kzepes s nagy megtakartnak szl. De az anyagi
rtkre a p o l i t i k a i , szocilis s pszicholgiai kockzat alatt
egy nem ltez veszlyt ertek, amitl a kznsg fl, s
ezltal adott esetben, ppen akkor, amikor az ellenrtkre
lenne szksg, nem tud megvalstani bizonyos befektetseket. Nem tagadhatjuk, az anyagi rtk tulajdonosai az
elmlt U) v a l a t t jelents tkegyarapodst knyvelhettek
el, annl is inkbb, mert nyeresgk nem esett adzs al
(leszmtva az USA-t, ahol minden tkenyeresg mr hat
hnap utn is bizonyos adzs al esik).
III. HISZTRIA: ARANY
A mr kimerten ismertetett inflcis hisztrihoz nagymrtkben hozzjrult az aranyr manipullsa is. Az arany
rtknek klns tulajdonsga van, egyrszt az, hogy az
inflci kvetkeztben emelkedik, msrszt ha emelkedik
- akkor is, ha mestersgesen manipulljk a magasba 250

felfti az inflcit. Ez gy rdgi kr. A csatatrhez hasonlan az arany a zszl s a zene, ami mgtt minden ms
nyersanyag menetel.
Tny, hogy az arany sidk ta hipnotikus vonzert
gyakorol az emberekre, mint ahogy ezt ezer s ezer idzet
s a mitolgia is bizonytja. Befektetsknt csak a marginlis
rtkek al sorolnm be. Kapitalista rendszernkben a befektets rtkt csak a hozadkval vagy a jvbeni hozadkval tudjuk mrni. Az arany, a drgakvek vagy a mtrgyak s gyjtemnyek rtkt csak a mindenkori piac,
vagyis a knlat s a kereslet alapjn lehet megtlni.
A knlatnak s a keresletnek kizrlag pszicholgiai
motivcii vannak. A malkots ra az az sszeg, amit a
piacon a mgyjt keresked vagy spekulns hajland rte
fizetni. Ez a divattl is fgg, amikor a mtrgyakat nem
befektetsi okokbl, hanem kedvtelsbl vsroljk, az
rak nagymrtkben a divat befolystl fggnek. A mtrgy rtke, mely korbban csillagszati rtk volt, a
tredkre eshet, ha a stlus vagy a mester elvesztette a
kznsg kegyeit. A divatot azok manipulljk, akiknek
valamilyen mdon rdekk fzdik hozz. Ehhez azok a
tmegkommunikcis eszkzk s aukcik is hozzjrulnak, ahol a bennfentesek az rakat a magasba hajtjk.
Minden mtrgyra vonatkozik ez: btorra, porcelnra,
bronztrgyakra s a legklnbzbb gyjttt trgyakra.
Ugyanez trtnik az arannyal is, azzal a klnbsggel, hogy
az arany rt a legknnyebb manipullni. Hbork, forradalmak, polgrhbor, pnzelrtkteleneds: mindezek
olyan rvek, amikkel az aggd, a vagyont flt lakossgban pnikot lehet kelteni.
A Magyar Nemzeti Bank fnke, Fekete Jnos r egyszer
szellemesen megjegyezte, hogy a Fldn 500 kzgazdsz az
arany ellen van; 3 millird pedig az aranyrt. Csak azt
felejtette el, hogy a hrommillird ember tbbsge knnyen
manipullhat, eltekintve attl, hogy ,i legtbbnek egy
dollrja sincs arra, hogy aranyat vegyen. Az aranylobby az

elmlt vekben sokat manipullt: Dl-Afrika, a szovjet


kormny s nhny svjci s nmet pnzintzet szvetsgnek ksznheten magas hasznot hzott belle. Errl ksbb mg rszletesen beszlek.
Ismerem az aranyfanatikusok elmlett: Az arany rkkc maradand rtk s gy tovbb." De a minsget nem
lehet mrkban s pfennigben kifejezni. A minsg rkk" 100, 500 vagy 1000 dollrt r uncinknt? Szz dollr
bizonyra ppgy rkk lesz, mint 1000. Az aranynak
mint runak nincs nkltsgi rtke, ami azonban nem is
lenne abszolt mrtk. Elszr is a bnyk klnbz minsge miatt. Idvel a kltsgek is vltoznak, de ez sem
garancia arra, hogy az eladsi r nem eshet, mint ahogy a
harmincas vekben a klnbz nyersanyagoknl.
Az arany millik szmra ftis, de nem az olyan magasan
fejlett nemzetek szmra, mint Amerika, Japn, NagyBritannia stb., mert ezek a npek kisebb mrtkben vesznek aranyat, akkor ez mr nem fetisizmus, hanem abban
remnykednek, hogy magasabb ron fogjk eladni. Mindig
lesznek olyan aranytulajdonosok, akik a srga fmet mlyen tisztelik, de bizonyos rnl azonnal eladjk, mert nyeresget rhetnek el.
Teht milyen legyen a megtakart viszonya az aranyhoz,
ha nem spekullni akar vele s ms befektetsekkel is
rendelkezik?
Ezt egy rvid vadnyugati trtnettel szeretnm illusztrlni. Egy amerikai kisvros tekintlyes polgrai mindennap
egy exkluzv klubban tkeztek, s szigoran megtiltottk,
hogy zavarjk ket, a kivtel csak rvz, tz vagy nyugati
indintmads lehetett.
Ilyen esetekre jl felkszltek, mert a szekrnyben vagy
msutt eldugtak nhny aranypnzt.
Minden megtrtnhet, pldul a rzbrek" mg ma is
jhetnek. De most nem nyugatrl, hanem inkbb keletrl.
Ebben az esetben minden, ami elrejthet, teht az arany is
252

a legjobb befektets. Ez a kis polmia engedtessk meg


nekem!
De fordtsuk komolyra a szt: mondjuk ki nyugodtan,
hogy az arany bizonyos felttelek mellett s behatrolt keretekben tmenetileg szksges s j befektets lehel.
GONDOLATOK AZ
ARANYSTANDARD-RENDSZERRL
Egszen ms problma az arany mint a valutarendszer alapja, az gynevezett aranypnzrendszer. Az arany jelent
sgnek elemzsekor s az aranykrds sszefoglal kezelsekor elengedhetetlen nhny dolog figyelembevtele.
vek ta szzezrek beszlnek az aranystandard-rendszerrl,
de 99%-uk (Reagan elnkt s de Gaulle tbornokot is
belertve) nem tudja, hogy mirl beszlnek.
Az aranystandard-rendszernek nevezik azt a mechaniz
must, amelynek a gazdasgban a knlat s a kereslet egyenslyban tartsa a feladata a nemzeti ppgy, mint az
llamok kztti kereskedelemben , hogy gy szablyozza
az egyes llamok kztt a fizetsi mrlegeket s ezltal itt
rgztett valutarfolyamokat rjenek el.
Hogyan mkdik ez a mechanizmus? Minden valuta
rtkt aranyban llaptjk meg (pldul egy dollr X
gramm arannyal egyenrtk), emellett pontosan elrjk,
hogy a mindenkori jegybanknak mennyi aranytartalkkal
kell rendelkeznie. Minden jegybank meghatrozott ron
kteles aranyat venni vagy eladni. Ha pldul egy orszg
valutjt klfldn nagyobb mennyisgben knljk, akkor
az rintett jegybanknak arannyal kell ezt felvsrolnia. Egy
ilyen knlat akkor lp fel, ha az orszg kereskedelmi s
fizetsi mrlege deficites. A kereskedelmi mrleg kiegyenslyozsra a kormnynak lpseket kell tenni az inflci
ellen; felemeli a kamatokat, ezltal elsegti a tkeimportot
is, korltozza a hiteleket, cskkenti a kiadsait s nveli
bevteleit. Egyszval radiklis deflcis politikt lptet
253

letbe: a fogyasztk s a vllalatok zsebbl kiveszi a pnzt,


mg akkor is, ha ez munkanlklisghez s fizetskptelensghez vezet, mindezt azrt, hogy ne kelljen aranytartalkaihoz n y l n i.
Ha a helyzet megfordul, s a klkereskedelmi mrleg
aktvumot mutat, akkor az illet valuta irnt n a kereslet,
s a jegybank aranyat vsrol valutjrt. jra arany ramlik az orszgba s cskkenteni lehet a kamatokat, s a
hitelparitsokon is lehet laztani. Ezt hvjk aranystandardnak. S pont ezzel a rendszerrel akarjk rendbe hozni az
llami pnzgyeket, ahogy ezt Mricka elkpzeli", mondottk volna Bcsben!
Papron minden csodlatosan logikusnak tnik, olyanynyira, hogy a hres Jacques Rueff [de Gaulle tbornok pnzgyi szakrtje, akinek Aranystandard-r" volt a gnyneve) ezt a rendszert egyszer korltlan hatalm uralkodnak" nevezte, aki a vilggazdasg rendje fltt rkdik".
De hol van .z uralkod hadserege?" krdeztem Monsieur
Ruefft] egy televzis vitban, amely a kormnyt radiklis deflcis politika vgrehajtsra knyszerthetn?"
Rueff mr 19 38-ban az egekig dicsrte az aranystandardrendszert a Sorbonne-on tartott eladsn. Pldaknt Nmetorszgot hozta fel, s dicsrte a BrningLutherkormny deflcis politikjt, mert a vilggazdasgi vlsg
ellenre nvelni tudk aranytartalkukat. Mint tudjuk,
Brning politikja olyannyira sikeres volt, hogy egy vvel
ksbb Adolf Hitler kerlt hatalomra.
A tnyek egcsz.cn mst mutatnak, mint amit Rueff r
mond. Ritkn jut olyan demokratikusan vlasztott kormny
a hatalomra, amelyik olyan politikt engedne meg magnak,
amelyik a munkanlklisget nveli, az letsznvonalat
cskkenti s mg a vllalatokat is nehz helyzetbejuttatja.
S ha egy kormny mgis merszelne ilyen politikt folytatn i , akkor ehhez nincs szksge az aranystandardra, az is
krdses, hogy segtsgre lenne-e erfesztseiben?
Fordtott helyzet ben sem kvetik a kormnyok az
254

aranystandardot. A rendszer szablyai szerint pl.: az NSZK


s Svjc nem kvethetett volna nhny vvel ezeltt intervencis politikt, hogy kielgtsk a valutjuk irnti keresletet. Mindez megnvekedett tke- vagy aranyimporthoz
vezetett volna, s ezzel automatikusan fedezetlen pnzmennyisget bocstott volna ki, vagyis inflcit gerjesztett
volna. Mindkt orszg szmra fontosabb volt az inflci
elleni harc, mint aranytartalkuk gyaraptsa; valutafelrtkelssel s ms intzkedsekkel vlaszoltak. De ha fel- s
lertkelnek, ahelyett, hogy a rendszer veznyszavra hallgatnnak, gy az egsz mechanizmus gyakorlatilag flslegess vlik.
Legynk szintk: egy valuta minsge nem aranyfedezettl fgg, hanem az llami pnzgyek irnytstl, a
gazdasg termelkenysgtl s a lakossg fegyelmezettsgtl.
Arany ramlik az orszgba, ha a valuta stabil s kiramlik,
ha az elveszti stabilitst.
A Deutsche Bundesbank nulla aranyfedezettel kezdte
tevkenysgt s ennek ellenre a mrka nhny ven bell
a legersebb valutv vlt. Azonban a Banque de Irance
1968-ban hatalmas aranytartalkkal rendelkezett (de Gaulle
gyjttte ssze), ami 14 napon bell elapadt a politikai
vlsg kvetkeztben.
Mindezektl eltekintve gyakorlati okokbl kifolylag
sem lehetsges az aranystandard-rendszerhez val visszatrs. Ha az USA kormnya egy j, magas aranyrai llaptana
meg, az aranylobby ezt pnikkeltssel s hisztrival hamarosan tlszrnyaln, s az arany rt ismt fl kellene emelni. Az aranystandard-rendszer nlkl az arany kznsges" ru marad, mint minden ms fm, melynek rfolyama
a szabadpiacon ingadozik, anlkl, hogy brmi kze lenne
a valutarendszerhez.
Klnben az arany a barti nemzetek egyms kztti
viszonyban slyos konfliktusokhoz is vezethet, mint
ahogy Ott von Bismarck megjegyezte, noha nem volt gazdasgi szakrt: Az aranytartalk olyan mint egy takar
255

kettnek, mert mind a ketten magukat igyekeznek vele


betakarni."
Rabindranath Tagore mondsa, amelyet egy msik sszefggsben idztem az aranyrl, ugyan kltibb volt, de az
itt emltett mondat egyszerbb, realistbb s frappnsabb.
Az vatossg felttlenl szksges!
De ha nem az arany, akkor mi biztostja a valuta stabilitst? Errl lesz sz bvebben a kvetkez fejezetben, aminek az eddig emltett gondolatok kpezik az alapjt.

256

A VALUTA:
BNEINK S ERNYEINK
TKRKPE

Mivel roppant jelentsnek tartom, ezrt a lehet legnyomatkosabban megismtlem: a valuta minsgnek conditio
sine qua nonja az llampnzgyek irnytsnak minsge s
egy orszg egsz gazdasgirnytsnak a minsge. Mindkett pedig az orszg valamennyi polgra vtkeitl s ernyeitl fgg.
Hogy melyek azok az ernyek, tulajdonsgok s erforrsok, amelyek megfigyelseim alapjn egy orszg valutjt
fedezik?
A kvetkezkben rviden sszefoglalom.
Dollr: politikai biztonsg, az USA-ban felttel nlkli
tisztelet a magntulajdonnal szemben, valamint a magasan
fejlett technolgia, a gazdag nyersanyagtartalkai s a
vllalkozk dinamikja.
Nyugatnmet mrka: politikai stabilits (legalbbis eddig), szorgalom, megtakarti kszsg s a nmet np fegyelme.
Font sterling: az egykori vilgbirodalom vagyonnak maradvnyai, a vilgkereskedelem s a City of London",
amely mg mindig a nemzetkzi bank- s a biztostsi gyek
kzpontja, valamint a hajzs s radsknt az szaki-tengeri olaj.
Svjci frank: vszzados semlegessg s a trvnyben
vdett, ha nem is abszolt banktitok.
Francia frank: az vtizedek ta felhalmozott nemzetkzi
befektetsek, a francia letstlus s zls, valamint a francik
tallkonysga - olajuk ugyan nincs, de vannak tleteik.
Jen: az ipar robotizlsa s a munkavllalk szernysge.
257

Olasz lra: templomok, mzeumok s palotk. Rma,


Velence, Firenze.
Holland gulden: a gyarmattart birodalom rksge, hatalmas kereskedelmi flottja, makacs megtakartsi kszsg
s egy kevs fldgz.
Norvg korona: szaki-tengeri olaj s olajszllt flotta.
Osztrk schilling: beesi viccek s sok, hagyomnyra hes
amerikai, akik nosztalgijukk] a csszri s kirlyi idket
idzik lel.
Magyar- forint: a magyarok lurfangossga; a forintnak
van a viszonylag legmagasabb rfolyama a keleti blokk
devizi kztt, 15%-kal ll a hivatalos jegyzs alatt, a jegybankvezets zsenialis pnzgyi irnytsnak ksznheten.
Rubel: a Szibritl val flelem, a diktatra s sok arany
(mindez termszetesen nem hasznl semmit, mert az n.
szrke piacon a hivatalos rfolyam 20 szzalkrt lehet
hozzjutni).
Izraeli font: a diaszprbl Izraelbe utalt adomnyok
(Izrael az egyedli orszg, amelynek legfontosabb adfizeti
klfldn lnek).
Rviden mindezek a tulajdonsgok, ernyek s adottsgok hatrozzk meg egy orszg valutjnak rangjt. Ha az
ernyek sokai nyomnak a latban, gy a valuta ersdik, ha
cskkennek, akkor a valuta is veszt jelentsgbl.
Hossz tvon nem az arany fedezet tmogatja az orszg
valutjt, hanem az arany a stabilabb valutval rendelkez
orszgba beramlik, s ahol az ernyek eltnflben vannak vagy a bnk tlslyba kerlnek, onnan kiramlik.
Termszetesen a sors alakulsa is nagy szerepet jtszik: az
olaj lelhelyek felfedezse vagy kedvez katonai-stratgiai
helyzet. A spekulnsok ltal felfttt tmeghisztrinak, a
manipulciinak s tmegtjkoztatsi eszkzknek ugyan
nagy, de tulajdonkppen rvid tv a hatsa az rfolyamokra.
A vgn kiderl az igazsg. Az aranyfedezet csak illzi,

ami knnyen eltnik, ha az irnyts csdt mond. Az


aranystandardhoz val visszatrst csak a bolondok kvnhatjk, akik az aranyrl mindent tudnak, de az sszefggseket nem rtik meg.
Azt a felfogst, hogy egy valuta rtkt aranyfedezete
hatrozza meg, olyan badarsgnak tartom, hogy n minden
kzgazdsz s szakrt gazdasgi leselmjsgt aszerint
tlnm meg, hogy az aranystandard mellett vagy e l l e n
voksol.

258

259