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Cours de contrle de

gestion appliqu
l'assurance
Partie 2

Cours complet, exercices d'application et bibliographie sur


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Contrle de gestion appliqu l'assurance

Partie 2 : Le suivi de lactivit dune compagnie dassurance


Les tats financiers dune compagnie dassurance sont composs :
du bilan ;
du compte de rsultat lui-mme spar entre un compte de rsultat technique (vie ou
non vie ou les deux) et un compte de rsultat non technique ;
de lannexe aux comptes.

Plan de la partie :

Le bilan, le compte de rsultat


Les ratios usuels
Les ratios prudentiels
Les tableaux de bord

1. tude du bilan et du compte de rsultat d'une compagnie d'assurance


1.1. Le bilan
Le bilan de lentreprise reprsente ltat du patrimoine. Il sagit de la photographie de
lentreprise un moment donn, les comptes de rsultat tant le film des mouvements
intervenus dans la situation patrimoniale entre deux bilans. (Guy Simonet - La comptabilit
des entreprises dassurance - p13).
Du fait de linversion du cycle de production, le bilan dune entreprise dassurance prsente
des caractristiques fortes par rapport une entreprise traditionnelle:
lactif le montant des placements est extrmement significatif ;
au passif lengagement envers les assurs (les provisions) dpassent trs largement le
montant des fonds propres.
Exemple : Bilan de la socit PACIFICA (assureur non-vie, filiale du CA) au 31/12/2009 issu du rapport annuel de la socit en M

ACTIF
1. Capital souscrit non appel
2. Actifs incorporels
3. Placements

PASSIF
0
74
1636

1. Capitaux propres
2. Passifs subordonns
3. Provisions techniques brutes

4. Placements reprsentant les


provisions techniques des contrats en
units de compte

5. Part des cessionnaires et


rtrocessionnaires dans les provisions
techniques

135

5. Provisions pour risques et charges

741

6. Dettes pour dpts en espces reus des


cessionnaires

6. Crances

4. Provisions techniques des contrats en units de


compte

436
60
1713

4
0

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7. Autres actifs
8. Comptes de rgularisation - Actif
TOTAL DE L'ACTIF

430
107
3123

7. Autres dettes
8. Comptes de rgularisation - Passif
TOTAL DU PASSIF

877
33
3123

1.1.1. Composition de lactif


Lactif reprsente lensemble des avoirs et crances de lentreprise. Il prsente les emplois du
patrimoine de lentreprise. Les lments sont en principe comptabiliss leur valeur nette
comptable, c'est--dire leur valeur dorigine diminue des ventuels amortissements et
provisions pour dprciation.
Les diffrentes rubriques sont les suivantes :
(1) Capital souscrit non appel
Il sagit de la part du capital pour laquelle lentreprise dispose dun engagement de la part des
associs, mais qui na pas t appele et donc verse. Il sagit dune crance sur les associs.
(2) Actifs incorporels
Il sagit essentiellement de la valeur des fonds de commerce acquis (goodwill) et des logiciels
acquis ou cres par lentreprise.
(3) Placements
Ce poste reprend tout les placements de lentreprise ventils en quatre rubriques :
terrains et constructions (y compris les immeubles dexploitation) ;
placements dans les entreprises lies ou avec lien de participation (titres, prts,
dpts);
autres placements qui incluent par consquent les obligations, les actions et autres
titres revenus fixes ou variables ;
crances pour espces dposes chez les cdantes.
La rglementation diffrentie les titres dits amortissables c'est--dire essentiellement les
obligations, des valeurs non amortissables (actions, immobilier).
Les placements obligataires sont comptabiliss lors de leur entre dans le patrimoine
pour leur valeur dachat ou de revient, hors intrts courus et frais dacquisition.
A chaque arrt comptable les obligations et autres valeurs amortissables font lobjet dun
calcul dintrt couru et dun talement de la prime (surcote) ou de la dcote qui peut exister
du fait de la diffrence entre la valeur dentre et la valeur de remboursement lchance du
titre. Ce calcul est fait sur la dure de vie rsiduelle des titres et repose sur lide que les titres
seront dtenus jusqu leur terme. Ainsi le gain ou la perte qui sera constate au moment du
remboursement doit tre lisse dans le temps. Les intrts courus ainsi que lamortissement de
surcote et dcote sont comptabiliss en comptes de rgularisation (bas de bilan).
En outre dans le cas dun risque de dfaillance avr de lmetteur (risque de contrepartie) le
titre doit faire lobjet dune provision pour dprciation qui viendra en diminution de la valeur
comptable du titre au bilan.

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En cas de cession dune obligation, si une plus-value est ralise, elle sera neutralise par une
dotation la rserve de capitalisation. Il sagit dune provision technique, nanmoins sa
dotation est une charge financire et le montant de la rserve de capitalisation est inscrit dans
le poste autres rserves des capitaux propres. A ce titre elle est considre comme un
lment constitutif de la marge de solvabilit au mme titre que le capital. Au contraire, dans
le cas o la socit viendrait raliser une moins value en cdant une obligation, la moinsvalue serait neutralise par une reprise la rserve de capitalisation.
Les autres placements (actions, immeubles, autres valeurs non amortissables) sont
inscrits au bilan pour leur valeur dentre, corrige par les amortissements pratiqus
sur les immeubles.
4
Dans le cas o pour un titre donn, la valeur de ralisation du titre est significativement
infrieure sa valeur nette comptable et que cette moins-value potentielle peut tre considre
comme durable il y a lieu de comptabiliser une provision pour dprciation durable. Cette
provision vient en dduction de la valeur nette comptable du titre.
En outre, dans le cas o la valeur au bilan de lensemble de ces placements est globalement
infrieure la valeur de ralisation de ces mmes placements, la moins-value doit faire lobjet
dun provisionnement, non par une dprciation dactif, mais par une dotation la provision
pour risque dexigibilit. Il sagit dune provision technique donc inscrite au passif du bilan
en autres provisions techniques . Cette provision a pour objet de faire face une
insuffisance de liquidit des placements, notamment en cas de modification du rythme de
rglement des sinistres (Art. R331-3 et R331-6 code des assurances). Lide sous jacente est
quen cas de hausse des sinistres ou daugmentation des rachats lassureur pourrait tre
contraint de cder des actifs en moins-value et constater des pertes financires. Cette
provision a vu ses rgles de dotation modifies une premire fois en 2002 (suite la crise
boursire) puis en 2008. Initialement prvue pour tre dote intgralement, elle est dsormais
dote par tiers avec possibilit dtalement sur une priode de 8 ans. La provision constituer
est calcule dans les conditions dfinies l'article R. 331-5-1.
La latitude laisse aux entreprises (choix des rgles de PDD, option dtalement de la PRE),
ainsi que la possibilit deffectuer des oprations correctives (par exemple lachat de titres
pour remonter la moins-value latente au dessus du seuil de dprciation) permet un pilotage
du rsultat financier et donc du rsultat comptable de lexercice. La connaissance de ces
rgles, et des stratgies induites, savre tre une obligation pour les directions financires.
(4) Placements couvrant les contrats en UC.
Il sagit de la valeur de ralisation de lensemble des units de compte dtenues par la socit
en couverture des provisions techniques en UC. Le montant de ces supports fait lobjet dune
rvaluation la date du bilan et ceci contrairement aux autres placements du portefeuille
gnral. Cette rvaluation se traduit au niveau du compte de rsultat par le constat de
produits (plus-values) ou charges (moins-values) appels ajustement dACAV (ajustement des
contrats capital variable). Les provisions techniques en UC faisant galement lobjet dune
rvaluation, il y a donc thoriquement symtrie avec le poste 4 du passif; on parle de
congruence.
(5) Parts des rassureurs dans les provisions techniques
Ce poste reflte la crance que lentreprise possde sur les rassureurs au titre de leurs parts
dans les provisions techniques. La ventilation est symtrique celle des provisions techniques
au passif.

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(6) Crances
Elles comprennent :
les crances lies lexploitation c'est--dire issues doprations dassurance de
coassurance ou de rassurance ;
les autres crances : personnel, tat et collectivits locales, et dbiteurs divers.
(7) Autres actifs
Il sagit principalement :
des actifs corporels dexploitation c'est--dire tout les biens acquis ncessaires
lexploitation (meubles, matriels informatiques, ) lexclusion des immeubles qui
doivent tre classs en placement. Ces actifs sont prsents nets damortissement.
des avoirs dtenus en banques (et marginalement caisse) ;
des actions propres.
(8) Compte de rgularisation, actif
Ce poste se compose des intrts et loyers acquis et non chus, des frais dacquisition
reports, des charges rpartir sur plusieurs exercices et diffrences sur les prix de
remboursement des obligations (aussi appel la dcote).

1.1.2. Composition du Passif


Le passif reflte lensemble des dettes de lentreprise. On parlera aussi de ressources dans
la mesure o elles permettent de financer les emplois que sont les actifs.
(1) Capitaux propres
Les fonds propres comprennent le capital social (pour les socits anonymes) ou le fonds
dtablissement (pour les socits dassurances mutuelle). Ils comprennent galement les
rserves de tout type y compris la rserve de capitalisation. Enfin les capitaux propres incluent
le rsultat de lexercice, quil sagisse dun bnfice ou dune perte (le montant sera alors
ngatif).
(2) Passifs subordonns
Il sagit de titres mis ou dettes de toutes natures venant un rang infrieur toutes autres
crances en cas de liquidation de la socit. Ces passifs sont considrs comme des quasis
fonds propres et sont admis dans certaines limites comme lments constitutifs de la marge de
solvabilit. Il sagit en gnral de TSD (titre subordonn) ou TSDI (titre subordonn dure
indtermine)
(3) Provisions techniques
Les provisions techniques reprsentent lensemble des engagements de lassureur envers les
assurs et les cdantes. Elles sont dfinies par le code des assurances aux articles R331-3
(provisions dassurance vie, nuptialit-natalit et oprations de capitalisation) et R331-6
(autres oprations d'assurance)
Les provisions relatives lassurance vie sont les suivantes :
Le poste le plus important est celui des provisions dassurance vie

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La principale provision est la provision mathmatique (PM). Elle est dfinie comme la
diffrence entre les valeurs actuelles des engagements respectivement pris par l'assureur et par
les assurs . Pour les contrats dpargne, elle correspond lpargne acquise par lassur.
La provision de gestion (PGG) est destine couvrir les charges de gestion futures des
contrats non couvertes par ailleurs.
La provision pour frais d'acquisition reports est destine couvrir les charges rsultant du
report des frais d'acquisition .
Les provisions pour sinistres payer correspondent lensemble des dcs, capitaux
terme, arrrages de rentes et rachats survenus et restant payer. Elle tient compte des sinistres
survenus dans lanne, mais connus tardivement.
6
La provision pour participation aux bnfices correspond au montant des participations
aux bnfices dues aux assurs mais non encore attribues individuellement. Elle doit tre
distribue dans les huit ans qui suivent sa constitution.
La provision pour galisation est une provision destine faire face aux fluctuations de
sinistralit sur les oprations d'assurance de groupe contre le risque dcs.
Les autres provisions techniques vie comprennent :
La provision pour alas financiers (PAF) qui doit tre constitue lorsque les intrts garantis
sont suprieurs 80% au taux de rendement des actifs.
La provision pour risque d'exigibilit (PRE) qui est destine faire face aux engagements
dans le cas de moins-value latente de l'ensemble des actifs non obligataires.
Les provisions relatives lassurance non vie sont les suivantes :
La provision pour primes non acquises est destine constater la part des primes mises et
des primes restant mettre se rapportant la priode comprise entre la date de l'inventaire et
la date de la prochaine chance de prime ou, dfaut, du terme du contrat.
La provision pour sinistres payer qui est la valeur estimative des dpenses en principal et
en frais, tant internes qu'externes, ncessaires au rglement de tous les sinistres survenus et
non pays.
La provision pour galisation qui est destine faire face aux fluctuations de sinistralit
sur les oprations relatives aux risques nuclaire, spatial, responsabilit civile, pollution,
attentats et crdit.
Les autres provisions techniques non vie comprennent :
La provision mathmatique des rentes qui correspond la valeur actuelle des engagements
de l'entreprise en ce qui concerne les rentes et accessoires de rentes mis sa charge .
La provision pour risques croissants (PRC) qui concerne les oprations d'assurance contre les
risques de maladie et d'invalidit lorsque les primes sont niveles, cest dire lorsque les
primes annuelles sont constantes sur la dure de vie du contrat. Dans ce cas en effet lassur
paye plus que le prix du risque au dbut du contrat et moins que le prix du risque en fin de
contrat : lobjet de la provision est de lisser le rsultat en provisionnant le surplus des
premires annes pour faire face linsuffisance des primes des dernires annes. Elle est
gale la diffrence des valeurs actuelles des engagements respectivement pris par lassureur
et par lassur (ce qui lapparente la provision mathmatique en assurance vie).

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La provision pour risques en cours qui est destine couvrir, pour l'ensemble des contrats
en cours, la charge des sinistres et des frais affrents aux contrats, pour la priode s'coulant
entre la date de l'inventaire et la date de la premire chance de prime pouvant donner lieu
rvision de la prime par l'assureur ou, dfaut, entre la date de l'inventaire et le terme du
contrat, pour la part de ce cot qui n'est pas couverte par la provision pour primes non
acquises .
La provision pour risque d'exigibilit (PRE) qui existe donc en vie et en non vie.
La rserve de capitalisation bien qutant rglementairement une provision technique est
prsente dans le poste autres rserves des capitaux propres. Les provisions techniques
sont prsentes brutes de rassurance ; la part des rassureurs dans ces provisions est porte
lactif du bilan.
(4) Provisions techniques des contrats en units de compte
Il sagit de lpargne acquise par lassur exprime en parts dunits de compte et contrevalorise en euros.
(5) Provisions pour risques et charges
Une provision pour risques et charges reprsente une perte ou une charge probable.
(6) Autres Dettes
Ce poste comporte :
les dettes lies lexploitation, c'est--dire issues doprations dassurance de
coassurance ou de rassurance ;
les dettes financires : emprunt obligataire et dettes envers les tablissements de crdit
;
enfin, les autres dettes comprennent :
o Les autres dettes financires : titres de crance ngociables mis par
lentreprise et autres emprunts, dpts et cautionnement reus.
o Les autres dettes : dettes sur le personnel, ltat, les organismes de scurit
sociale et collectives publiques, cranciers divers
(7) Compte de rgularisation, passif
Il sagit essentiellement des surcotes obligataires, des diffrences de conversion de devises et
de tout produits constats davance ou taler.

1.2.Le compte de rsultat


Le compte de rsultat prsente les flux de la priode (lexercice comptable). Il comprend deux
parties bien distinctes : le compte technique et le compte non technique.
Le compte technique permet de prsenter le rsultat issu de lactivit dassurance. Il est
compos de deux parties : une partie vie qui concerne les entreprises agres et une partie
non vie pour les autres. Les entreprises mixtes qui sont autoriss pratiquer la fois
des oprations vie et des oprations relatives des risques corporels (accident et maladie)
doivent en principe tablir la fois un compte de rsultat vie et un compte de rsultat non vie.

Contrle de gestion appliqu l'assurance

Le compte de rsultat non technique prsente les lments non lis lactivit dassurance,
cest le cas notamment du rsultat financier issu de la gestion des fonds propres, du rsultat
exceptionnel et de limpt sur les bnfices.

1.2.1. Compte de rsultat non vie


Le rsultat technique non vie est gal la somme suivante :
(+) Les primes acquises lexercice
(-) La charge des sinistres de lexercice
(+) Le rsultat financier de lexercice
(-) Les frais de gestion
(+/-) Plus ou moins le rsultat des oprations de rassurance.

Il se prsente de la manire suivante :

Oprations brutes
1. Primes acquises :

124

1. a. Primes

156

1. b. Variation des primes non acquises

32

2. Produits des placements allous

42

3. Autres produits techniques

4. Charges des sinistres

119

5. Charges des autres provisions techniques

6. Participations aux rsultats

7. Frais d'acquisition et d'administration :

-18

7. a. Frais d'acquisition

12

7. b. Frais d'administration

14

7. c. Commissions reues des rassureurs

8. Autres charges techniques

9. Variation de la provision pour galisation

-12

Rsultat technique de l'assurance non-vie

Cessions et rtrocessions

Oprations nettes

Oprations nettes (N-1)

44

(1) Les primes acquises lexercice


Les primes sont comptabilises hors taxes. Lmission (ou quittancement) de la prime peut
prendre des frquences diffrentes. Elle peut tre mensuelle, trimestrielle, semestrielle ou
annuelle. On parle alors de primes mises. De fait une prime mise peut couvrir deux
exercices comptables diffrents. Cest pourquoi les socits calculent une provision pour
primes non acquises (PNA) afin dannuler la partie des primes mises qui couvre lexercice
comptable suivant. Ce concept correspond au concept comptable de produits constats
davance.
Le montant des primes mises de lexercice doit galement prendre en compte :
les primes mettre, qui sont des primes qui se rattachent lexercice mais qui nont
pas pu tre mises temps (retard administratif, police dclaration) ;

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les primes annuler, qui sont les primes qui sont susceptibles dtre annules au
cours des exercices futurs (impayes, modification contrat, retard administratif).
(2) Produits des placements allous
Il sagit du montant de produits financiers dgags par lentreprise entre lencaissement de la
prime et le rglement des sinistres. Dun point de vue comptable le rsultat financier passe par
le compte non technique et la quote-part lie lactivit technique est ensuite alloue au
compte de rsultat technique. Un montant inverse est donc prsent au niveau du compte de
rsultat non technique.
(3) Autres produits techniques
Ce poste regroupe les produits techniques accessoires.
(4) Charges des sinistres
La charge de sinistre brute de recours est gale aux :
(+) Sinistres pays
(+) Frais de gestion des sinistres
(+/-) Variation de la provision pour sinistres payer
(+/-) Variation de la provision pour frais de gestion des sinistres
La charge de sinistre nette de recours intgre les recours encaisss, les prvisions de recours,
dduction faite des frais de recouvrement de ceux-ci.
Le montant des sinistres pays dans lanne correspond aux paiements faits au titre de
sinistres de lanne ou des exercices antrieurs (ceux-ci ayant fait en principe lobjet dun
provisionnement).
La provision pour sinistres payer est compose de deux types de provisions :
une provision au titre des sinistres connus mais non rgls. Ceux-ci font lobjet dune
valuation dossier par dossier ou par le biais de mthodes statistiques dans le cas de
sinistres de masse ;
une provision au titre des sinistres non connus, ou parle alors dIBNR (incurred but
not reported). Lvaluation peut tre faite de faon statistique ou forfaitaire.
Le montant des frais de gestion des sinistres non rgls fait galement lobjet dune estimation
au travers de la provision pour frais de gestion des sinistres.
Dans le cas particulier de lassurance construction, la provision pour sinistre est alourdie dun
montant de provision pour sinistres non encore manifest.
(5) Charges des autres provisions techniques
Ce poste englobe notamment les variations des provisions suivantes :
la provision pour risque croissant (PRC) ;
la provision mathmatique des rentes ;
la provision pour risque dexigibilit des engagements techniques (PRE).
(6) Participation aux rsultats
En non vie cette rubrique reprend les ristournes dduites des primes et les intrts techniques
intgrs aux versements de rentes ou aux provisions mathmatiques de rentes.

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(7) Frais d'acquisition et d'administration


Il sagit de lensemble des frais lis lacquisition et ladministration des contrats. Il sagit
aussi bien de commissions verses aux apporteurs daffaires que de frais gnraux.
(8) Autres charges techniques
Il sagit des frais gnraux lis lactivit dassurance mais qui ne peuvent pas tre rattachs
lune des autres destinations (gestion des sinistres, acquisition ou administration des
contrats, gestion des placements)
(9) Provision pour galisation
Cette provision est constitue pour faire face aux charges exceptionnelles affrentes aux
oprations garantissant certains risques : lments naturels (grle, catastrophes naturelles,
autres), risque atomique, risque de RC d la pollution et risques spatiaux. Ces risques
prsentent en effet un caractre cyclique ou alatoire, et lanalyse de la sinistralit ne peut se
faire que sur une priode bien plus longue quun exercice comptable. Lobjectif est de mettre
en rserve, en franchise dimpt, une partie du rsultat des bonnes annes pour pouvoir
combler le rsultat des mauvaises.
Fiscalement les dotations annuelles ne peuvent excder 75 % du bnfice technique de la
catgorie de risque concerne. Par rapport aux primes mises au cours de lexercice, le
montant global de la provision ne peut excder certains seuils (par exemple 200% pour
lassurance grle, 300% pour les risques de catastrophe naturelle, etc.). Les dotations non
utilises dans un dlai de 10 ans sont rapportes au bnfice imposable de la onzime anne.
La provision pour galisation est galement utilise pour compenser les fluctuations de
sinistralit relatives aux assurances de groupe contre le dommage corporel.

1.2.2. Compte de rsultat vie


Les contrats dassurance vie rpondent plusieurs attentes de la part des assurs : une volont
de prvoyance (contrat dassurance en cas de dcs), ou une volont dpargner et/ou prparer
sa retraite (contrat dassurance en cas de vie). En assurance dcs (prvoyance), le rsultat
sapparente au rsultat en non vie. En revanche en pargne la logique est diffrente.
Les produits dpargne peuvent tre, schmatiquement, classs en deux types de contrats : en
euros ou en units de compte (UC).
Les contrats en euros sont des contrats o lassureur investit les sommes verses afin de
dgager des rsultats financiers. Chaque anne, en fonction du rendement de lactif et des
caractristiques du contrat, il revalorisera lpargne (la provision mathmatique) de lassur.
Ces gains sont dfinitivement acquis par lassur (on parle deffet cliquet).
Les contrats en UC sont des contrats o les fonds sont investis sur des units de placement
telles que des SICAV ou des parts de SCI. La liste des supports admissibles est dtaille dans
le code des assurances (Article L131-1 et R131-1). La valeur de lpargne de lassur varie
donc en fonction de lvolution de la valeur des units. Le risque de placement est ainsi en
thorie port par lassur.
On parlera de contrat multi-supports lorsque le contrat est adoss plusieurs supports,
dont ventuellement un support euro.
En assurance vie, la rmunration de lassureur est donc fonction des revenus financiers (qui
permettent des prlvements sur les encours) et des primes (chargement dacquisition). Elle
est fortement limite par lobligation rglementaire de distribuer au moins 85% des rsultats
financier et 90% du rsultat technique aux assurs.

10

Contrle de gestion appliqu l'assurance

Le compte de rsultat technique vie se prsente de la manire suivante :


Oprations brutes
1. Primes

2. Produits des placements :

2. a. Revenus des placements


2. b. Autres produits des
placements
2. c. Profits provenant de la
ralisation de placements
3. Ajustements ACAV (plusvalues)

4. Autres produits techniques

5. Charges des sinistres :

5. a. Prestations et frais pays


5. b. Charges des provisions
pour sinistres
6. Charges des provisions
d'assurance vie et autres
provisions techniques :

6. a. Provisions d'assurance vie


6. b. Provisions sur des
contrats en units de compte
6. c. Autres provisions
techniques

7. Participation aux rsultats


8. Frais d'acquisition et
d'administration :

8. a. Frais d'acquisition

8. b. Frais d'administration
8. c. Commissions reues des
rassureurs

9. Charges des placements :


9. a. Frais internes et externes
de gestion des placements et
intrts
9. b. Autres charges des
placements
9. c. Pertes provenant de la
ralisation de placements
10. Ajustements ACAV (moins
values)

Cessions et rtrocessions

Oprations nettes

Oprations nettes (N-1)

+
+
+

+
-

+
+

+
+
+
-

11. Autres charges techniques 12. Produits des placements


transfrs
Rsultat technique de l'assurance
vie

(1) Primes
Les primes sont exprimes brutes de commissions dacquisition.
(2) Produits des placements & (9) charges des placements
Le rsultat financier est gal aux produits des placements dduction faite des charges des
placements. Par rapport au rsultat financier de lassurance non vie ( Produits des
placements allous ) le rsultat financier vie est beaucoup plus dtaill.
Les produits des placements sont composs :

11

Contrle de gestion appliqu l'assurance

des revenus de placements : produits financiers rcurrents du portefeuille (coupons


dobligations, intrts de prts, loyers dimmeubles, dividendes dactions,) ;
des autres produits des placements : dcotes obligataires, reprise sur la provision pour
dprciation des placements ;
des profits provenant de la ralisation des placements (ralisation de plus-values) et
prlvements sur la rserve de capitalisation.
Les charges des placements sont composes :
des frais internes et externes de gestion des placements et intrts ;
des autres charges des placements : surcotes obligataires et dotations aux
amortissements et provision pour dprciation des placements ;
des pertes provenant de la ralisation des placements (ralisation de moins-values) et
dotation la rserve de capitalisation.
(3) Ajustement ACAV (plus-values) (10) Ajustements ACAV (moins-values)
Les ajustements ACAV (ajustement des contrats capital variable) traduisent la rvaluation
positive (plus-value) ou ngative (moins-value) la date du bilan des placements relatifs aux
contrats en UC.
(4) Autres produits techniques
Ils sont composs des produits accessoires (pnalits de rachat par exemple).
(5) Charges des sinistres
Les charges des sinistres regroupent les prestations suivantes :
les sinistres qui correspondent aux capitaux verss en cas de dcs de lassur. Dans le
cas dun contrat dpargne la valeur du sinistre correspond la valeur de rachat au
moment du dcs ventuellement majore dun capital complmentaire ;
les chances qui sont les capitaux verss lorsque le contrat est arriv son terme et en
cas de vie de lassur ;
les rachats qui correspondent une rcupration des versements effectus. Ils peuvent
tre totaux ou partiels ;
les arrrages, qui sont des versements priodiques servis des rentiers ou des retraits.
Au montant de la prestation rgle dans lexercice est ajout le montant de la variation pour
sinistre payer. Ce poste prend galement en compte les cots de gestion de ces prestations
quils soient internes ou externes.
(6) Charges des autres provisions techniques
Ce poste reprend les variations des provisions suivantes :
les variations des provisions dassurance vie c'est--dire essentiellement les provisions
mathmatiques et les provisions de gestion ;
les variations des provisions des contrats en units de compte ;
les variations des autres provisions techniques.
Par dduction ce poste reprend donc la variation de toutes les provisions techniques
lexception des provisions pour sinistres (en charge des sinistres) et la provision pour
participation aux bnfices qui est incluse dans la participation aux rsultats.
(7) Participation aux rsultats

12

Contrle de gestion appliqu l'assurance

La participation aux rsultats se compose des intrts techniques et de la participation


aux bnfices. Lintrt technique reprsente un intressement financier prvu au contrat
pour toute la dure de celui-ci.
Les intrts techniques :
sont garantis par lassureur ;
constituent la revalorisation des provisions, directement lie lapplication dun taux
dactualisation dans le calcul ;
se calculent partir dun taux technique.
La participation aux bnfices relve dun calcul annuel contractuel, qui permet dattribuer
plus dintressement aux assurs en fonction du niveau du rsultat financier ou technique.
Elle peut tre :
paye aux assurs, si le contrat le permet ;
incorpore aux provisions mathmatiques ;
mise en provision pour participation aux bnfices. Cette provision doit tre reverse
aux assurs dans les 8 ans. On parle galement de participation aux excdents (PPE).
La participation aux rsultats doit globalement respecter un minimum rglementaire
(art. A 331-3 A 331-8) : 90 % du rsultat technique (100 % sil est ngatif) + 85 %
du rsultat financier. Ce calcul est effectu uniquement sur les catgories 1 7 cest
dire les contrats de capitalisation, contrats vie individuels et collectifs lexclusion des
contrats en units de comptes.
(8) Frais d'acquisition et d'administration (11) Autres charges techniques
Tout comme en assurance non vie il sagit de lensemble des frais lis lacquisition,
ladministration des contrats et aux autres charges techniques.
(12) Produits des placements transfrs
Il sagit de la quote-part du rsultat financier lie aux placements issus des capitaux propres
de lentreprise (apports par les actionnaires dans le cas dune SA). Ces produits ne sont pas
considrs comme des produits techniques cest pourquoi ils sont transfrs au compte de
rsultat non technique.

1.2.3. Compte non technique


Le compte de rsultat non technique reprend le rsultat des comptes techniques non vie (1.) et
vie (2.) ainsi que les lments non techniques.
Oprations
Oprations nettes (Nnettes N
1)
1. Rsultat technique de l'assurance non-vie
2. Rsultat technique de l'assurance vie
3. Produits des placements :
3. a. Revenus des placements
3. b. Autres produits des placements
3. c. Profits provenant de la ralisation de placements
4. Produits des placements allous
5. Charges des placements :
5. a. Frais internes et externes de gestion des placements et intrts

+
+
+
+
+
+
+

13

Contrle de gestion appliqu l'assurance

5. b. Autres charges des placements


5. c. Pertes provenant de la ralisation de placements
6. Produits des placements transfrs
7. Autres produits non techniques
8. Autres charges non techniques
9. Rsultat exceptionnel :
9. a. Produits exceptionnels
9. b. Charges exceptionnelles
10. Participation des salaris
11. Impts sur les bnfices
Rsultat de l'exercice

+
+
+
+
+
-

Les lments considrs comme non techniques sont les suivants :


Le rsultat de la quote-part des placements non lis lactivit dassurance c'est--dire
issus des capitaux propres.
Les produits et charges exceptionnels (9.) se composent dlments de rsultat sans
lien avec lactivit et ayant un caractre non rcurent.
La ligne participation des salaris ne reprend que la participation rglementaire, et
exclue donc lintressement qui doit tre considr comme un lment de frais
gnraux.
En dduisant limpt sur les bnfices (11.) on arrive ainsi au rsultat de lexercice.

14

Contrle de gestion appliqu l'assurance

2. Ratios et indicateurs cls en assurances


Les ratios reprsentent des outils importants pour analyser les caractristiques et la sant
propre chaque socit. Ils sont notamment largement utiliss par les analystes financiers
externes. Ceux-ci cherchent alors mesurer la sant et la performance de la socit soit pour
donner un avis en termes de valorisation boursire ou une valuation de la capacit de
lassureur faire face ses engagements (agence de notation).
Pour le contrleur de gestion ils reprsentent un outil de pilotage particulirement important.
Ils permettent :
de fournir des indications sur la structure de lactivit ;
danalyser lvolution de la socit ;
de se fixer des objectifs atteindre dans le cadre de plans court, moyen ou long
terme ;
de se comparer dautres socits, dans la limite des informations disponibles. Pour
cela le contrleur de gestion dispose de diffrentes sources dinformations. En premier
lieu les comptes publis des socits, cependant ceux-ci sont parfois partiels. Le
contrle de gestion peut galement exploiter des bases de donnes comptables (bases
FFSA), des donnes publies par lACP, ou des benchmarks raliss par des cabinets
indpendants.

2.1.Ratios et indicateurs en assurance non vie


Les ratios et indicateurs sont spcifiques selon lactivit tudie.

2.1.1. Ratios dactivit

Taux de croissance des primes (mises ou acquises)

Primes mises N / Primes mises N-1


Primes acquises N / Primes acquises N-1
Ce ratio de base, reflte la croissance du chiffre daffaires de la socit. Le calcul sur la base
des primes mises reflte la croissance du quittancement alors que le ratio sur les primes
acquises traduit la croissance du chiffre daffaires comptable. Dans la pratique ces ratios
peuvent tre trs proches lorsque le taux de report des primes sur lexercice suivant est faible.
Cest le cas notamment des socits dont lchance des contrats est le 31 dcembre.
Ce ratio peut tre calcul de faon globale mais aussi par catgories ministrielles en
exploitant les rsultats de ltat C1. Il est galement particulirement intressant en fonction
des caractristiques de la socit de pouvoir le calculer par type de rseau, par type de march
(particuliers, professionnels), ou par zones gographiques. Cette analyse ne peut tre alors
mene que sur la base dune comptabilit analytique donc de faon interne la socit.
Ce ratio permet de constater la croissance ou la baisse du chiffre daffaires mais ne
permet pas de comprendre son volution. En effet lvolution de la production est lie la
variation des tarifs et la variation du nombre de contrat. Des indicateurs complmentaires
sont donc ncessaires pour pouvoir mieux apprhender les variations de primes.

15

Contrle de gestion appliqu l'assurance

Ce ratio peut tre calcul brut de rassurance et net de rassurance. On a alors :


Primes mises brutes N / Primes mises brutes N-1 ou
Primes mises nettes N / Primes mises nettes N-1
La comparaison entre ces ratios permet de mesurer limpact de la politique de rassurance et
en particulier comment la croissance a t plus ou moins cde au rassureur.

Taux de rtention des primes

Primes mises nettes N / Primes mises brutes N


16
Ce ratio traduit la politique de rassurance de la socit. Un taux de 100% signifie que la
socit conserve lensemble du risque et ne recourt pas la rassurance.

Taux de croissance des affaires nouvelles

Nb affaires nouvelles N / Nb affaires nouvelles N-1


Ce ratio peut galement tre calcul en montant. Il sagit dun ratio interne la socit
puisquil ne peut pas tre calcul sur la base de documents publis. Il traduit le dynamisme
des rseaux de distribution et permet de mesurer limpact des oprations commerciales. Il est
cependant important dtre vigilant lors de lanalyse de ce ratio notamment sil est calcul sur
lensemble de la socit puisquil peut mlanger des contrats de natures trs diffrentes. Une
analyse par branche ou par type de produits est souvent ncessaire.

Taux de rsiliation

Nb de rsiliations N / portefeuille 1/1/N


Il sagit dun indicateur trs utilis qui ne peut tre calcul que sur la base de donnes internes
lentreprise.

Taux de croissance du portefeuille

Nb contrats en portefeuille 31/12/N / Nb contrats en portefeuille 31/12/N-1


Ce ratio mesure la croissance du portefeuille en nombre de contrats. Il sexplique dune part
par le nombre daffaires nouvelles souscrites et dautre part par le nombre de rsiliations
enregistres.

2.1.2. Ratios techniques et financiers

Ratio de sinistralit (S/P)

Charges des sinistres brutes N / Primes acquises N


Ce ratio trs utilis en assurance non vie reflte la charge de sinistre rapporte aux primes. Ce
ratio est galement calcul aprs prise en compte de la rassurance. On a alors :

Contrle de gestion appliqu l'assurance

Charges des sinistres nettes N / Primes acquises nettes N


La charge des sinistres regroupe le montant des sinistres pays, plus le montant des frais de
gestion affrents au rglement de ces sinistres ainsi que la variation des provisions pour
sinistres payer. On peut donc le dcomposer de la manire suivante :
(Sinistres pays N + var. prov. sinistres) / Primes acquises N
+
(Cot de gestion des sinistres) / Primes acquises N
Cette dcomposition permet de mesurer le poids respectif des deux composantes (charges
pures et frais de gestion) dans le ratio de sinistralit.
La limite de lapprciation de ce ratio rside dans le fait que la charge de sinistres
intgre les gains (bonis) et pertes (malis) dgags lors du rglement des sinistres
antrieurs lexercice tudi.
Si le rglement de ces sinistres anciens est suprieur au montant des provisions constitues la
socit est globalement en situation de mali (sous provisionnement). Au contraire si le
rglement de ces sinistres anciens est infrieur au montant des provisions constitues la
socit est globalement en situation de boni. Lexistence de bonis est rvlatrice dune
politique de provisionnement plus ou moins prudente adopte par la socit. La compagnie
doit prsenter des informations relatives la liquidation des sinistres dans le cadre des tats
C10 et C12. Des informations simplifies doivent en outre tre publies dans lannexe aux
comptes dans le tableau volution au cours des trois derniers exercices des rglements de
sinistres et de la provision pour sinistres payer .
Dautres ratios et indicateurs sont galement calculs de faon interne pour suivre et analyser
la charge de sinistres :
Cot moyen= (sinistres pays N + var. prov. sinistres) / nombre de sinistres
Le cot moyen des sinistres peut tre calcul par anne de survenance des sinistres.
Frquence des sinistres = nombre de sinistres / nombre de contrats
La frquence est gnralement exprime en pour mille ().
La prime pure = (sinistres pays N + var. prov. sinistres) / nombre de contrats
La prime pure correspond au cot moyen du risque pour un contrat. Il correspond donc au
cot moyen multipli par la frquence. Ces indicateurs serviront dans le cadre de la
tarification.
Ratios de frais
Les frais de gestion sont composs des frais dacquisition, des frais d'administration, des
autres charges techniques et des frais de gestion des sinistres.
Plusieurs ratios de frais peuvent donc tre calculs. Le calcul habituellement retenu est sur la
base des primes mises. Au niveau du compte de rsultat les frais de gestion des sinistres sont
inclus dans les charges des sinistres.

17

Contrle de gestion appliqu l'assurance

Le ratio de frais de gestion est le suivant :


Frais de gestion (hors frais de gestion des sinistres) / primes mises
Ce ratio peut tre dcompos entre un ratio sur frais dacquisition et un ratio sur frais
dadministration.

Ratio de frais dacquisition

Frais acquisition N / primes mises N


Ce ratio reflte le cot dacquisition des primes, essentiellement li au cot du rseau de
distribution soit au travers de commissions (agents gnraux, courtiers) ou de frais gnraux
(rseaux salaris).

Ratio de frais dadministration

(Frais administration N + autres charges techniques N) / Primes mises N


Ce ratio mesure le poids relatif des frais non directement lis lacquisition des contrats et
la gestion des sinistres.

Ratio de frais de gestion des sinistres

Les frais de gestion des sinistres sont inclus dans la charge des sinistres. En interne on pourra
donc ressortir le montant de ces frais et calculer diffrents ratios :
Frais de gestion des sinistres N / charges des sinistres N
Frais de gestion des sinistres N / (Sinistres pay N + var. prov. Sinistres N)
Le premier ratio mesure le poids des frais de gestion des sinistres dans la charge des sinistres
totale alors que le deuxime ratio mesure le cot de gestion des sinistres par rapport au
montant des sinistres. Lvolution de ces ratios devra tre interprte avec prudence dans le
cas de bonis ou malis significatifs.
Exemple : le cot total des sinistres slve 100 et se dcompose entre 80 de sinistres pays
et 20 de cot de gestion des sinistres. Le cot de gestion des sinistres reprsente donc 20% du
montant de la charge des sinistres (20/100) et 25% des montants rgls.

Ratio combin (combined ratio)

Le ratio combin est avec le ratio de sinistralit un lment danalyse et de communication


financire important en non vie. Il combine le ratio de sinistralit et le ratio de frais de
gestion.
Charges des sinistres brutes N / Primes acquises N
+
Frais de gestion N (hors frais de gestion des sinistres) / primes mises N

18

Contrle de gestion appliqu l'assurance

Le ratio combin permet dvaluer la marge existante avant prise en compte du rsultat
financier. On notera quil ne sagit que dune approximation puisque lon additionne des
ratios dont les dnominateurs sont lgrement diffrents.
Un ratio suprieur 100% signifie que la marge avant prise en compte du rsultat financier
est ngative ce qui est gnralement le cas pour les branches longues o le montant des
produits financiers attendu est proportionnellement plus important du fait du dcalage quil
existe entre lencaissement de la prime et le rglement du sinistre. Ce ratio est donc
comparer au ratio de revenus financier.

Ratio de revenus financier

Ce ratio mesure la contribution du rsultat financier au rsultat technique exprime en


pourcentage des primes mises.
Rsultat financier N / Primes mises N (ou primes acquises)
Si le montant des actifs financiers allou lactivit correspond une anne de primes alors
ce ratio sera gal au rendement de lactif. Dans le cas des branches longues le total des
provisions techniques reprsente plusieurs annes de primes ce qui fait que le rsultat
financier contribue de faon significative au rsultat technique.
Exemple : un assureur possde un total de placement gal une anne de primes, si le
rendement de lactif slve 4% alors limpact du rsultat financier sur le rsultat technique
exprim en % des primes sera de 4%. Si le total des placements reprsente 2 ans de primes
limpact est de 8%.

Taux de rendement des actifs

Le taux de rendement des actifs peut tre calcul de la faon suivante :


Rsultat financier N / Actifs grs
Ce ratio permettra de connaitre le rendement financier dgag pour 100 euros dactifs grs.
Pour lactivit non vie le rsultat financier peut tre analys partir du compte non technique.
Le rsultat financier est gal aux produits des placements moins les charges des placements.
Le montant des actifs grs correspond la valeur des placements indique dans ltat dtaill
des placements de lannexe aux comptes. On pourra retenir soit la valeur nette comptable, soit
la valeur de ralisation. Par simplification on pourra aussi prendre la valeur des placements
indique au bilan. Le calcul pourra tre fait sur la base dun montant de placements moyen.
Pour une analyse plus fine, il est intressant de scinder dune part le rsultat financier
courant , c'est--dire issu des lments rcurrents, du rsultat financier li la ralisation des
plus-values (cf. partie ratio en assurance vie).

2.1.3. Ratios sur les rsultats

Il est gal :

Ratio de rsultat technique

19

Contrle de gestion appliqu l'assurance

Rsultat technique N / Primes mises N (ou primes acquises)


Il exprime pour 100 euros de primes mises le rsultat technique dgag par lentreprise. Ce
ratio peut tre calcul net de rassurance et brut de rassurance. Il peut galement tre calcul
branche par branche, ce qui permet de comparer la rentabilit des branches entre elles et de
voir celles qui contribuent le plus la construction du rsultat technique global.

Ratios lis au rsultat de lexercice

Pour arriver au rsultat de lexercice il faut ajouter au rsultat technique le rsultat non
technique qui est essentiellement compos de la part du rsultat financier non lie aux
provisions techniques et de la charge dimpt sur les bnfices. Sur la base du rsultat net on
peut calculer le ratio suivant :
Rsultat net N / Primes mises N (ou primes acquises)
Il exprime le rsultat net de la socit pour 100 euros de primes.
On pourra galement calculer le retour sur fonds propres investis ou ROE (return
On Equity) :
Rsultat net N / Capitaux propres
Le ROE mesure la rentabilit dgage durant lexercice par rapport aux capitaux propres
engags. Il sagit dun indicateur trs utilis. Il permet de mesurer la performance de la socit
notamment en comparant cet indicateur au taux sans risque.
Au numrateur le rsultat net correspond au rsultat de lexercice aprs impt.
Au dnominateur le montant des capitaux propres est celui louverture, aprs affectation du
rsultat de lexercice prcdent. En cas de variations du capital en cours dexercice il convient
de les intgrer prorata temporis.
Le ROE ne mesure pas la rentabilit long terme de la socit mais seulement la rentabilit
comptable de lexercice en question. Celle-ci peut dpendre de facteurs exceptionnels tels que
la ralisation de plus-values ou la ralisation de bonis et malis importants. Son interprtation
doit tre faite avec prudence en particulier aprs une anne de dficit qui va gnrer non
seulement une baisse du dnominateur (les capitaux propres) mais aussi une crance fiscale
qui maximisera le rsultat net comptable de lanne suivante. Cette indicateur est nanmoins
trs utilis la fois en tant quoutil de communication financire ou comme objectif de
performance financire.

2.2. Ratios et indicateurs en assurance vie


2.2.1. Ratios dactivit

Taux de croissance des primes (mises ou acquises)

Tout comme en assurance non vie ce ratio se calcule de la manire suivante :

20

Contrle de gestion appliqu l'assurance

Primes mises N / Primes mises N-1


Ce ratio qui est un lment de communication financire pour les entreprises dassurance doit
cependant tre interprt avec une certaine prudence du fait de la coexistence dune activit
pargne et dune activit prvoyance moins significative en terme de prime mais plus haut
niveau de marge. Cette remarque est galement valable pour les groupes qui rassemblent une
activit non vie et une activit vie et qui communiquent sur leur chiffre daffaires global. Les
variations de lactivit pargne la hausse ou la baisse peuvent masquer lvolution de la
progression de lactivit non vie. Les variations de la collecte pargne peuvent tre beaucoup
plus importantes que celles de lactivit prvoyance, en fonction de facteurs exognes
(variation des taux de rmunration des livrets, modification de la fiscalit etc.)
En assurance vie les marges se construisent essentiellement sur le montant des encours grs
et une socit peut donc connatre une baisse de sa production et continuer voir son rsultat
progresser. A lextrme une socit ayant cess toute collecte (mise en run-off) peut raliser
un chiffre daffaires nul et tre parfaitement profitable.
Le taux de croissance peut tre calcul par activit (prvoyance, pargne), par type de contrat
(individuel, collectif), par contrat et par rseau.
Il peut galement tre calcul net ou brut de rassurance. Dans le cas de lactivit pargne le
poids de la rassurance est en gnral peut important et rpond soit une volont
doptimisation du besoin de marge, soit un besoin de couverture de garanties de prvoyance
associes aux produits dpargne (pep, plancher, accident).
En complment et afin de mieux analyser la performance commerciale lentreprise va sur la
base dinformations internes calculer des taux de croissance en fonction des types de
versements.
Le chiffre daffaires est compos :
de versements sur des contrats primes uniques ;
de versements initiaux ou libres sur des contrats versements libres ;
des versements programms ou priodiques sur des contrats qui peuvent avoir t
souscrit durant lexercice ou sur des exercices antrieurs.
Dans le cas des versements programms ou priodiques il est galement possible dannualiser
le montant des primes priodiques sur les contrats souscrit dans lanne pour raliser une
analyse plus fine.

Collecte nette / taux de croissance collecte nette

Cet indicateur prend tout son sens pour lactivit pargne. La collecte nette est gale la
diffrence entre les primes et les prestations.
Primes mises N Prestations N
Les prestations sont gales la somme des sinistres, des rachats (partiels ou totaux) et plus
marginalement des arrrages. On peut galement calculer le taux de croissance de la collecte
nette.
Collecte nette N / Collecte nette N-1

21

Contrle de gestion appliqu l'assurance

La collecte nette est un bon indicateur sur les flux de trsorerie gnrs par lactivit des
assureurs. Par consquent elle permet dapprcier la capacit de lassureur gnrer de
lencours supplmentaire qui lui permettra daugmenter sa marge future. Cet indicateur a pris
une importance toute nouvelle fin 2008. En effet suite lacclration de la crise financire et
de la droute de certains acteurs financiers importants (Lehmann, AIG, Dexia, Fortis..) les
assureurs vie ont connus une augmentation du taux de rachat et paralllement une baisse de la
collecte. Pour la premire fois de leur histoire les assureurs vie se sont retrouvs en situation
de collecte nette ngative. Le risque tait que cette situation perdure et que les assureurs se
retrouvent contraints de cder des actifs pour couvrir les rachats, entrainant au passage la
ralisation de moins-values. Cette inquitude a dailleurs conduit lACAM mettre en place
en urgence en octobre 2008 un suivi hebdomadaire de la collecte nette et du taux de rachat de
certaines socits dassurance. Ce suivi est toujours en vigueur en 2010.
La collecte nette peut tre associe au taux de chute.
Taux de chute
Le taux de chute se calcule de la manire suivante :
Prestations N / Provisions mathmatiques 01/01
Ce taux exprime le pourcentage des encours sortis en cours danne. En situation normale ce
taux est dautant plus fort que la socit est ancienne. En effet lge moyen des assurs influe
sur le taux de sinistres et lge des contrats influe sur le taux de rachat du fait de lexistence de
dissuasions fiscales lors des 8 premires annes du contrat. Il permet, de faon approximative,
destimer le nombre dannes dcoulement de lencours en labsence de production nouvelle.
Taux de collecte
Symtriquement au taux de chute on peut calculer le taux de collecte :
Primes N / Provisions mathmatiques 01/01
Ce ratio exprime le poids des primes de lanne compare aux encours de dbut danne. Ce
taux est dautant plus fort que la socit est jeune et en croissance. On arrivera ainsi au taux
de collecte nette qui est gal :
Taux de collecte Taux de chute
Cest dire :
(Primes N Prestations N) / Provisions mathmatiques 01/01

2.2.2. Ratios techniques et financiers

Taux de croissance des provisions mathmatiques

Ce ratio se calcule ainsi :


Provisions mathmatiques N / Provisions mathmatiques N-1

22

Contrle de gestion appliqu l'assurance

Cest un indicateur primordial en assurance vie puisque cest sur la gestion de ses provisions
mathmatiques que lassureur va raliser une grande partie de sa marge.
Pour les contrats libells en euros la croissance des provisions mathmatiques est gale aux
provisions mathmatiques au 31/12/N-1 + collecte nette N frais prlevs
aux contrats sur primes + revalorisation des contrats.
En absence de collecte les provisions mathmatiques peuvent donc continuer progresser.
Pour les contrats en units de compte la revalorisation des contrats dpend de la variation de
la valeur des parts. En priode de baisse des marchs, les provisions mathmatiques peuvent
donc diminuer entrainant une baisse des frais de gestion prlevs par lassureur. Cette
situation a t observe en 2008. Il sera intressant de comparer lvolution des provisions
mathmatiques lvolution des frais de gestion.

Ratios de frais de gestion

Si les ratios proposs dans le cadre de lassurance non vie peuvent tre utiliss pour
lassurance vie, ils seront surtout pertinents pour lactivit prvoyance. Pour lactivit
pargne, il sera plus intressant de calculer le ratio de frais dadministration sur la base des
provisions mathmatiques.
Analyse du rsultat financier
En assurance vie lanalyse du rsultat financier revt une grande importance. Comme en
assurance non vie on pourra calculer dune part le rendement comptable des actifs et
dautre part le rendement rel des actifs.
Le rsultat financier comptable sexplique par :
Les revenus rcurrents perus sur les actifs obligataires et immobiliers ;
Les plus et moins-values constates lors de la vente dactifs immobiliers ou dactions.
Les plus-values dgages lors de la vente dobligations sont en principe neutralises
par une dotation la rserve de capitalisation ;
Les dotations aux provisions ;
Les frais de gestion des placements.
Une socit peut donc augmenter son rsultat financier en cdant des actifs en plus value. Le
rsultat financier comptable est diffrent du rsultat financier rel. Le rsultat financier
comptable peut donc faire lobjet dun pilotage la condition que la socit dispose de plusvalues latentes et que celles-ci soient facilement ralisables ce qui nest pas forcement le cas
(exemple de plus-values immobilires).
Le rendement comptable des actifs est gal :
Rsultat financier N / Actifs grs
Le rsultat financier est gal aux produits des placements moins les charges des placements.
Le montant des actifs correspond aux placements prsents au bilan et repris au niveau de ltat
dtaill des placements de lannexe aux comptes (hors contrat en units de compte).

23

Contrle de gestion appliqu l'assurance

Ce rendement doit tre compar au taux de rendement distribu aux assurs dans le
cadre de la participation aux rsultats.
Ce rendement comptable peut tre scind entre le rsultat hors plus-values et le rsultat
financier issu des plus ou moins values de cessions.
Rsultat financier N hors plus-values / Actifs grs
+
Plus ou moins-values ralises / Actifs grs
En parallle il est ncessaire de suivre et danalyser le stock de plus-values et la
consommation de ce stock. Le taux de ralisation des plus-values peut tre calcul de la
faon suivante :
Plus ou moins-values ralises / Plus-values latentes au 01/01
Lobjectif de la ralisation des plus-values est de permettre soit la majoration de la
participation aux rsultats, soit laugmentation du rsultat (dans la limite des conditions
contractuelles et rglementaires), ou plus gnralement les deux. Une entreprise peut donc
lisser son rsultat financier en ralisant des plus-values, mais lorsque les marchs sont peu
favorables son stock de plus-values peut diminuer, voire devenir ngatif. Ainsi il convient de
suivre le stock de plus-values. On pourra calculer lvolution des plus values latentes ainsi
que le taux de plus-value latente.
Plus values latentes au 31/12 / plus values latentes au 01/01
Plus values latentes au 31/12 / actifs grs
Ces ratios peuvent tre calculs en global et par catgories dactifs. Il est en particulier
important de diffrencier les plus-values obligataires des autres plus-values.
Le rendement rel des actifs est gal :
Rsultat financier N + variation des plus values latentes / Actifs grs
Le rsultat financier rel intgre la variation du stock de plus values-latentes. Ce rendement
rel sera comparer lvolution des indices de march pour situer la performance relative du
portefeuille. En cas de baisse des marchs actions ou de hausse des taux, le rendement
des portefeuilles des assureurs peut tre ngatif alors que le rendement comptable reste
positif du fait de lexistence dun rsultat rcurrent. Le suivi du portefeuille et du
rsultat financier rel et comptable fait lobjet de reportings. Ceux-ci peuvent tre
labors soit par le contrle de gestion soit directement par les directions financires.

2.2.3. Ratios sur les rsultats


Les ratios voqus dans la partie non vie peuvent tre galement utiliss en lassurance vie.
Toutefois, le ROE est interprter avec prudence en raison de lexistence de cycles longs qui
font que la rentabilit doit tre mesure dans une logique de long terme. Ceci suppose
donc lutilisation doutils de mesure de la rentabilit long terme adquats.

24

Contrle de gestion appliqu l'assurance

3. Les ratios prudentiels


3.1.Le rapport de solvabilit
Le rapport de solvabilit est pour l'entreprise d'assurance un outil permettant de dtailler l'tat
de sa solvabilit. Ce rapport met vritablement en jeu la comptence des dirigeants de
l'organisme.

3.1.1. Prsentation
Lobligation dtablir un rapport de solvabilit est rglementaire.

Celui-ci doit indiquer pourquoi, indpendamment de lapplication de toute rglementation,


lentreprise est solvable et le restera.
En particulier :
Une approche prospective est indispensable : analyse des conditions dans lesquelles
lentreprise est en mesure, moyen et long terme, de faire face lensemble de ses
engagements
Lattestation du respect de la rglementation (provisions techniques, couverture, marge)
nest pas suffisante.

3.1.2. Informations devant tre mentionnes dans le rapport de solvabilit


Informations prcises vises par la rglementation :

Provisions techniques : les modalits de calcul et les hypothses retenues doivent tre
explicites et justifies.
Orientations dfinies en matire de placements.
Prsentation et analyse des rsultats.
Marge de solvabilit (tat C6).

Autres informations ncessaires :

Couverture des engagements rglements (tat C5).


Analyse actif-passif.
Politique de souscription (risques souscrits, risques refuss), tarification et
rassurance.
quilibre technique prvisionnel.
volution prvisible de la marge et de la couverture. Apprciation du caractre
suffisant de la marge et des provisions techniques pour faire face aux situations trs
dfavorables (sinistres exceptionnels, krach boursier).

3.2.Consquences dun non-respect


Lorsque le rapport de solvabilit est mal fait, cela peut tre considr comme une preuve
dincomptence des dirigeants chargs de ltablir, et par consquent comme un motif pour
leur interdire dexercer.
Dans le cas dune mutuelle, le code de la ou mutualit prvoit mme des peines
demprisonnement et damende pour tout administrateur.

25

Contrle de gestion appliqu l'assurance

3.3.La reprsentation des engagements rglements


La reprsentation des engagements rglements (ER) est le deuxime pilier rglementaire de
la solvabilit statique, aprs la constitution de provisions techniques suffisantes et avant la
marge de solvabilit. Les engagements rglements doivent tre couverts (ou reprsents)
tout instant par des actifs liquides, srs et rentables , afin d'assurer le rglement intgral des
engagements.

3.3.1. Prsentation de la rglementation


Les assurs et bnficiaires de contrats bnficient d'un privilge gnral sur l'actif (mobilier
et immobilier) des socits d'assurance. La dtermination des engagements rglements
couvrir tient compte de l'existence de privilges primant celui des assurs (dettes fiscales, ).
La liste des engagements rglements est fixe par le code des assurances : les engagements
rglements sont constitus des provisions techniques, des dettes plus privilgies de
lassureur (vis--vis de ltat, des salaris et des assurs) et de quelques autres passifs.
La reprsentation sexamine brute de rassurance - dans un deuxime temps, on tient compte
des crances sur les rassureurs dans la mesure o elles sont garanties.
Les actifs admis en reprsentation sont lists par le code des assurances. Nest admissible que
la part des actifs qui respecte des rgles de dispersion. Par ailleurs, certains lments d'actif
font l'objet d'une rglementation particulire.
Enfin, les actifs doivent tre congruents (cest--dire libells ou ralisables dans la mme
monnaie que les engagements) mais il existe une drogation large, hauteur de 20 % des
engagements.
Deux principes sont trs importants :
- Les actifs admissibles en reprsentation sont nets des dettes contractes pour les
acqurir (ex : immeubles financs sur emprunts avec hypothque, titres donns en
pension, etc.).
- Les actifs donns en garantie dun engagement particulier ne peuvent couvrir que cet
engagement.

3.3.2. Consquences dun non-respect


Un organisme prsentant un dfaut de couverture doit mettre en place des mesures de
redressement rapides et suffisantes. La non-reprsentation des engagements est une
observation importante ; lACP peut mettre en uvre des mesures de sauvegarde et
dassainissement lorsque les intrts des assurs sont compromis ou susceptibles de ltre.
De plus, les dirigeants peuvent faire lobjet de sanctions judiciaires.

3.4.La marge de solvabilit


3.4.1. Prsentation
La rglementation concernant la marge de solvabilit, appele solvabilit I , est entre en
vigueur le 1er janvier 2004.

26

Contrle de gestion appliqu l'assurance

Les organismes doivent disposer tout moment dun montant dlments constitutifs de la
marge de solvabilit suprieur au montant de lexigence de marge de solvabilit (calcule au
dernier inventaire). Le respect tout moment de la marge de solvabilit est un principe
lgislatif. Schmatiquement, lexigence de marge de solvabilit impose que la valeur relle
des actifs (valeur comptable augmente des ventuelles plus-values latentes nettes des moinsvalues latentes) excde la valeur comptable des passifs rels dun montant au moins gal
une marge de scurit calcule en fonction de lactivit de lorganisme.
Dune manire simplifie, lexigence de marge de solvabilit en non-vie est dtermine
comme le maximum entre dune part un pourcentage bas sur les cotisations, dautre part un
pourcentage bas sur la charge de sinistres. En vie, lexigence de marge est un pourcentage du
montant des provisions mathmatiques (gal 4 % ou 1 % selon que lentreprise assume ou
non un risque de placement) augment dun pourcentage des capitaux sous risque. Lexigence
de marge tant en vie quen non vie ne tient videmment pas assez compte des risques propres
chaque organisme et peut apparatre bien arbitraire de nombreux gards. En revanche, son
calcul et son respect sont aisment calculables. La marge ne doit pas tre considre comme
une valeur cible pour les fonds propres de lorganisme mais uniquement comme le plancher
en-dessous duquel un organisme est passible de mesures de sauvegarde automatiques ou de
sanctions graves comme le retrait dagrment.
Enfin la rglementation a dfini un seuil appel fonds de garantie gal au maximum entre un
tiers de lexigence de marge et un montant absolu variant selon la nature de lorganisme et
son activit. Le fonds de garantie constitue un seuil en-de duquel lACP exige un
refinancement trs rapide des organismes. Son montant est rvis en fonction de linflation.

3.4.2. Construction de l'tat C6


La construction de l'tat C6 la date dinventaire se mne en deux tapes : calcul de
lexigence de marge puis vrification du caractre admissible des lments constitutifs.

3.4.2.1. Estimation de lexigence de marge de solvabilit


Voir paragraphe prcdent

3.4.2.2. Estimation des lments constitutifs de la marge de


solvabilit
Les organismes doivent porter dans ltat C6 la totalit des lments de marge dont ils
disposent, cest--dire, outre les fonds propres diminus des actifs incorporels et des actions
propres dtenues directement, leurs quasi-fonds propres et les plus-values latentes. Il convient
de retirer la part des frais dacquisition non admise en reprsentation des engagements
rglements. Par ailleurs, le report nouveau sentend aprs affectation des rsultats (i.e.
dduction faite des ventuels dividendes verser au titre du dernier exercice), ce qui est
parfois oubli.

3.4.3. Consquences dune insuffisance de marge de solvabilit


Lorsque la marge de solvabilit de lorganisme est infrieure lexigence rglementaire,
lACP demande obligatoirement quun plan de redressement soit soumis son approbation.
Lorsque la marge de solvabilit de lorganisme est infrieure au fonds de garantie, lACP
exige obligatoirement quun plan de financement court terme soit soumis son approbation.
Dans les deux cas, lACP peut galement adresser une recommandation ou prononcer une
sanction envers lorganisme.

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Contrle de gestion appliqu l'assurance

De plus, lorsque la situation financire de lorganisme est telle que les intrts des assurs et
bnficiaires de contrats sont compromis ou susceptible de ltre, lACP peut prendre des
mesures durgence parmi lesquelles le renforcement de la marge de solvabilit.
Les organismes peuvent rsorber leur insuffisance de marge de diverses manires qui varient
selon leur nature juridique :
pour lensemble des organismes : mission de titres ou demprunts subordonns ;
pour les socits anonymes : augmentation du capital social ;
pour les socits dassurance mutuelles pratiquant exclusivement des oprations nonvie : mission demprunts pour fonds social complmentaire, ou demprunts destins
alimenter le fonds dtablissement ;
pour les mutuelles du code de la mutualit et les institutions de prvoyance : mission
demprunts pour fonds de dveloppement.
Les organismes peuvent galement rduire leurs engagements.

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Contrle de gestion appliqu l'assurance

4. Les tableaux de bord : outils de mesure de la performance


Les tableaux de bord sont des documents produits de faon priodique prsentant un ensemble
dindicateurs structurs et formaliss, et visant apprcier les performances dune activit

4.1.Les tableaux de bord dans lentreprise


Les tableaux de bord sont des outils privilgis dans la dmarche de contrle de gestion dans
la mesure o :
ils apportent une information au management en vue dapprcier lactivit et linciter
prendre des mesures correctives dans le cas de drives par rapport au cap prvu
(lobjectif) ;
ils rationnalisent lactivit autour dindicateurs cls qui doivent tre partags.
Un tableau de bord comporte des indicateurs qui peuvent tre quantitatifs (financiers ou non)
et qualitatifs. Ils mettront en avant des indicateurs qui seront en gnral confronts des
objectifs fixs dans le cadre des budgets ou du plan.
Si la notion de tableaux de bord renvoie traditionnellement aux tableaux de bord
commerciaux et financiers, dans la pratique chaque manager reoit ou produit des tableaux de
bord qui peuvent tre trs varis. Si lon prend lexemple dun tableau de bord de suivi de
lactivit dune plate forme tlphonique celui-ci ne comprendra pas dindicateurs financiers
mais uniquement des indicateurs qualitatifs tels que le taux de dcroch, ou le taux de rponse
avant x minutes etc.
De nombreux tableaux de bord sont donc produits dans lentreprise. Si tous ces tableaux de
bord contribuent au contrle de gestion de lentreprise, ils ne sont donc pas tous produits et
diffuss par le service de contrle de gestion.
Plus on descend dans lorganigramme plus le niveau dinformation sera dtaill. Au contraire,
plus lon se rapprochera de la direction gnrale plus linformation devra tre synthtique.
Parmi les nombreux tableaux de bord produits dans lentreprise les plus classiques sont ceux
qui permettent le suivi de lactivit commerciale et du portefeuille de contrat.
Si le contrle de gestion nintervient pas ncessairement dans la production de chaque
tableaux de bord il semble souhaitable quil sassure :
de la cohrence des informations diffuses dans les diffrents tableaux de bord. Des
incohrences peuvent en effet conduire des incomprhensions et erreurs
dapprciation. De plus elles peuvent entrainer un discrdit de la fonction contrle de
gestion qui sera terme dommageable au pilotage de lentreprise ;
de la cohrence des informations par rapport aux donnes comptables. Dans la
pratique le cadrage des donnes issues des tableaux de bord et des donnes issues des
systmes comptables nest pas une chose aise. Le contrleur de gestion devra tre en
mesure dexpliquer le cas chant les divergences entre les donnes publies dans le
cadre des tableaux de bord et celles publies dans le cadre des reportings comptables
(chiffres daffaires, commissions, provisions) ;
de la cohrence par rapport aux donnes communiques aux autorits de contrle
(reportings trimestriels et annuels).

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Contrle de gestion appliqu l'assurance

4.2.Dveloppement de tableaux de bord


La question de la mise en place dun nouveau tableau de bord (ou ladaptation dun ancien) se
fait ressentir lors du lancement ou du dveloppement dune nouvelle activit ou suite la mise
en place de nouveaux objectifs. Le dveloppement dun nouveau tableau de bord passe
schmatiquement par les phases suivantes :
Dfinition du besoin
Le rle du contrleur de gestion va tre de recueillir et dvaluer les besoins des futurs
destinataires du tableau de bord. Il devra assurer une fonction de conseil et sassurer de la
cohrence des besoins par rapport aux objectifs recherchs. Le risque est que les futurs
utilisateurs demandent:
un nombre dinformations ou dindicateurs trop important qui au final nuira la
lisibilit et lexploitation du document. Le contrleur de gestion doit donc
accompagner lutilisateur dans sa dmarche de recherche dindicateurs pertinents ;
des informations difficilement disponibles qui ncessiteront soit une adaptation des
systmes dcisionnels, soit des traitements rcurrents lourds pour obtenir ces donnes.
Le contrleur de gestion doit pouvoir estimer le cot et lopportunit de ces demandes
et initier si besoin les adaptations ncessaires des systmes dcisionnels.
laboration dune maquette et validation du rsultat
Une fois les besoins dfinis et discuts le contrleur de gestion pourra tablir une maquette du
futur tableau de bord. Il faudra galement dfinir la priodicit ainsi que les destinataires de
ce tableau de bord.
Mise en production
La mise en production du tableau de bord ne signifie pas que celui-ci nvoluera plus. Au
contraire il devra suivre lvolution de lactivit et des besoins de pilotage. Si celui-ci ne
rpond plus aux besoins, la question de sa disparition devra tre pose.

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