Maestra

Tarea 2

Nombre:

Matrcula:

Ruiz Almaraz Diana

Nombre del curso:

02792341
Nombre del profesor:

Tpicos Selectos de Finanzas

Mdulo:

Enrique Resndiz Delgado

Actividad:

Mdulo 1. Bases para comprender

Tarea 2. Sociedades de Inversin

las sociedades de inversin

Fecha: 22 de Octubre del 2016
Bibliografa:

Enciclopedia Financiera (s.f.). Formulacin del CAPM. Recuperado el

19 de Octubre de 2016, de:
http://www.enciclopediafinanciera.com/gestioncarteras/capm/formulacio
n.htm

http://www.amib.com.mx/staticContent/ssocinvintro?
trk=profile_certification_title

http://leyco.org/mex/fed/69.html#a15

Maestra
Tarea 2

Objetivo.
Presentar a las sociedades de inversin como posibilidad de inversin
en el mercado de valores, desarrollando un panorama general de
stas para conocer sus caractersticas, normatividad, modo de
operar, riesgos y dems.

Procedimiento.
A lo largo de la presente investigacin de antemano se plantea un
objetivo para saber hacia dnde enfocarla, posteriormente se realiza
la bsqueda de informacin confiable para poder continuar con la
presentacin de los resultados; dichos resultados incluirn lo que son
las sociedades de inversin, por qu surgen, cul es su objetivo, bajo
qu normatividad se rigen, cules son las operaciones que se pueden
realizar, su clasificacin, qu servicios ofrecen para por ltimo poder
concluir si son o no una opcin de inversin, para quines y bajo qu
condiciones; adems de los riesgos a los cules el inversionista se
puede enfrentar por tomar como opcin de inversin una sociedad de
inversin.
En las conclusiones se har la reflexin del aprendizaje y desde mi
punto personal si las sociedades de inversin son un instrumento
seguro, si considero las regulaciones de stas son excesivas o slo
propician la confianza de los inversionistas y si esta herramienta de
inversin ayuda a fomentar la igualdad econmica en Mxico.

Maestra
Tarea 2

Resultados.
a. Concepto
Los Fondos

de

Inversin, o

sociedades

de

inversin

(como

anteriormente se les denominaba), nacen con el fin de canalizar los

ahorros de pequeos y medianos inversionistas al Mercado de
Valores; por lo que son instituciones de inversin colectiva, cuya
estructura jurdica se encuentra basada en la Sociedad Annima
simplificada

(a

fin

de

disminuir

costos

en

su

operacin

funcionamiento). Estas instituciones forman carteras de valores o

portafolios de inversin con los recursos que captan del pblico
inversionista.
b. Caractersticas y objeto
La seleccin de los valores de inversin se basa en el criterio de
diversificacin de riesgos; al adquirir las acciones representativas del
capital de estos fondos, el inversionista obtiene ventajas tales como
la diversificacin de sus inversiones, principio fundamental para
disminuir el riesgo y, la posibilidad de participar del Mercado de
Valores en condiciones favorables sin importar el monto de los
recursos

aportados.

Las Sociedades de Inversin cumplen los siguientes objetivos fundamentales:

I.

El fortalecimiento y descentralizacin del mercado de valores;

II.

El acceso del pequeo y mediano inversionista a dicho mercado;

III.

La diversificacin del capital;

IV.

La contribucin al financiamiento de la actividad productiva del pas, y

V.

La proteccin de los intereses del pblico inversionista.

Maestra
Tarea 2

c. Normatividad que las regula y prohibiciones

La estructura jurdica de las sociedades de inversin se incorpor, por vez
primera en Mxico, en la Ley que Establece el Rgimen de las Sociedades de
Inversin de diciembre de 1950, que fue sucedida por la Ley de Sociedades de
Inversin, promulgada en diciembre de 1954, de existencia efmera ya que fue
abrogada por la Ley de Sociedades de inversin de diciembre de 1955.
Posteriormente, esta Ley fue abrogada nuevamente en 1985 y reformada en
1986, 1989, 1992, 1993 y 1995. En el mes de junio de 2001, fue publicada en
el Diario Oficial de la Federacin una nueva Ley de Sociedades de Inversin,
misma que entr en vigor el 5 de diciembre de ese ao. Con la expedicin de la
nueva Ley de Sociedades de Inversin (LSI), se ha pretendido modernizar el
marco jurdico de estas instituciones, impulsar su desenvolvimiento, revitalizar
la formacin de capitales y ampliar las alternativas de ahorro, todo ello en
congruencia con el desarrollo que han experimentado los mercados.
Adems existen regulaciones en la Ley de Mercado de Valores, la Ley General
de Sociedades Mercantiles, el Cdigo Civil, la Ley General de Titulos y
operaciones de crdito, la Ley de Proteccin y Defensa al Usuaruio de
Servicios Financieros.
Por otro lado las prohibiciones son:
Recibir depsitos de dinero
Dar en garanta sus bienes muebles, inmuebles y valores, ttulos y
documentos que mantengan sus ttulos.
Otorgar su aval o garanta a cargo de un tercero.
Recomprar o vender las acciones que emitan a precio distinto.
Practicar operaciones activas de crdito excepto prstamos y reporto sobre
valores.

Maestra
Tarea 2

d. Operaciones que pueden realizar las sociedades de inversin

Las sociedades de inversin slo podrn realizar las operaciones siguientes:
I. Comprar, vender o invertir en Activos Objeto de Inversin de conformidad con
el rgimen que corresponda de acuerdo al tipo de sociedad;
II. Celebrar reportos y prstamos sobre valores a los que les resulte aplicable
la Ley del Mercado de Valores con instituciones de crdito o casas de bolsa,
pudiendo actuar como reportadoras o, en su caso, prestatarias o prestamistas;
III. Adquirir las acciones que emitan, sin que para tal efecto sea aplicable la
prohibicin establecida por el artculo 134 de la Ley General de Sociedades
Mercantiles. Lo anterior, no ser aplicable a las sociedades de inversin de
capitales y cerradas, a menos que sus acciones coticen en bolsa, supuesto en
el cual podrn recomprarlas ajustndose para ello al rgimen previsto en laLey
del Mercado de Valores para las sociedades emisoras;
IV. Comprar o vender acciones representativas del capital social de otras
sociedades de inversin sin perjuicio del rgimen de inversin al que estn
sujetas;
V. Obtener prstamos y crditos de instituciones de crdito, intermediarios
financieros no bancarios y entidades financieras del exterior;
VI. Emitir valores representativos de una deuda a su cargo, para el
cumplimiento de su objeto, y
VII. Las anlogas y conexas que autorice la Comisin mediante disposiciones
de carcter general.
e. Organizacin, modalidades y rganos de vigilancia internos
Las sociedades de inversin debern organizarse como sociedades annimas,
con arreglo a las disposiciones de la Ley General de Sociedades Mercantiles y
a las siguientes reglas especiales; para la organizacin y funcionamiento de las
sociedades de inversin se requiere previa autorizacin de la Comisin.

Maestra
Tarea 2

Las sociedades de inversin debern adoptar alguna de las siguientes

modalidades:
I. Abiertas: aquellas que tienen la obligacin, en los trminos de esta Ley y de
sus prospectos de informacin al pblico inversionista, de recomprar las
acciones representativas de su capital social o de amortizarlas con Activos
Objeto de Inversin integrantes de su patrimonio, a menos que conforme a los
supuestos previstos en los citados prospectos, se suspenda en forma
extraordinaria y temporal dicha recompra, y
II. Cerradas: aquellas que tienen prohibido recomprar las acciones
representativas de su capital social y amortizar acciones con Activos Objeto de
Inversin integrantes de su patrimonio, a menos que sus acciones se coticen
en una bolsa de valores, supuesto en el cual se ajustarn en la recompra de
acciones propias a lo establecido en la Ley del Mercado de Valores.
En la realizacin de las operaciones, las sociedades de inversin se sujetarn a
las disposiciones de carcter general que expida la Comisin salvo tratndose
de las operaciones de reporto, prstamo de valores, prstamos y crditos,
emisin de valores y la celebracin de operaciones financieras conocidas como
derivadas y con moneda extranjera, en cuyo caso debern ajustarse a las
disposiciones de carcter general que al efecto expida el Banco de Mxico.

__

Maestra
Tarea 2
XII. Ordenar la suspensin temporal de la colocacin de acciones representativas del capital de
sociedades de inversin ante condiciones desordenadas de mercado o, en su caso, temporal o definitiva,
por la celebracin de operaciones no conformes a sanos usos o prcticas de mercado o bien, cuando a su
juicio, la composicin de los Activos Objeto de Inversin integrantes de su patrimonio, as lo amerite.

La inspeccin y vigilancia de las sociedades de inversin, de las personas que otorguen

los servicios a que se refieren las fracciones I a VI del artculo 32 de esta Ley, as como
de las instituciones de seguros en cuanto a las actividades que stas realicen en materia
de distribucin de acciones de sociedades de inversin, corresponder a la Comisin, a
la que debern proporcionar la informacin y documentos que requiera para tal efecto.
Asimismo, en ejercicio de sus facultades de inspeccin y vigilancia, la Comisin podr:
I. Dictar normas en materia de registro contable aplicables a las sociedades de inversin
y operadoras de sociedades de inversin.
II. Revisar los estados financieros mensuales y anuales de las sociedades de inversin y
de las sociedades operadoras de sociedades de inversin.
III. Determinar que se proceda a la remocin o suspensin de los miembros del consejo
de administracin, comisarios, contralor normativo, director general, funcionarios que
ocupen cargos con la jerarqua inmediata inferior a la de aqul, apoderados autorizados
para operar con el pblico y auditores externos de sociedades de inversin, operadoras
de sociedades de inversin, distribuidoras y valuadoras de acciones.
IV. Ordenar visitas de inspeccin a las sociedades de inversin.
V. Intervenir administrativamente a las sociedades de inversin, con objeto de
suspender, normalizar o resolver las operaciones que pongan en peligro su solvencia,
estabilidad o liquidez, o aqullas violatorias de la presente Ley.
VI. Suspender y ordenar la normalizacin de las actividades.
VII. Emitir disposiciones de carcter general acerca de los trminos y condiciones a los
que deber sujetarse toda clase de propaganda e informacin dirigida al pblico
VIII. Determinar los das en que las sociedades de inversin, operadoras de sociedades
de inversin, distribuidoras y valuadoras de acciones de sociedades de inversin,
debern cerrar sus puertas y suspender sus operaciones;
IX. Imponer sanciones pecuniarias por infracciones a la presente Ley o a las
disposiciones de carcter general que de ella deriven;
X. Vigilar el debido cumplimiento de lo establecido por cada sociedad de inversin en
sus prospectos de informacin al pblico inversionista;
XI. Autorizar los prospectos de informacin al pblico inversionista emitidos por las
sociedades de inversin y sus modificaciones;

Maestra
Tarea 2

f. Clasificaciones de las sociedades de inversin

De acuerdo a la Ley de Fondos de Inversin existen cuatro tipos:
A) Fondos de inversin en instrumentos de deuda. Estos slo pueden
invertir en instrumentos de deuda y cuya utilidad y prdida neta se asigna
diariamente entre los accionistas. Los posibles adquirentes para este tipo de
Fondos de Inversin para personas fsicas son los siguientes:
a. Personas morales mexicanas o extranjeras
b. Instituciones de crdito
c. Fideicomisos cuyos fideicomisarios sean personas morales
d. Entidades extranjeras
e. Agrupaciones de personas morales extranjeras
f. Dependencias y entidades de la administracin pblica federal y de los
estados
g. Municipios
h. Fondos de ahorro y pensiones
i. Instituciones de seguros y fianzas
j. Uniones de crdito
k. Arrendadoras
Las caractersticas de stos son:
a. Representan un instrumento de inversin a bajo riesgo, con atractivos
rendimientos y con liquidez.
b. Captan recursos adicionales para financiar instrumentos del mercado de
dinero y de capitales.

Maestra
Tarea 2

c. Por su naturaleza las emisiones adquiridas son tomadas hasta el

vencimiento.
d. Con las alzas de tasas de inters, al ajustarse los precios de mercado de
los instrumentos de inversin, el precio de la sociedad puede disminuir,
ajustando al alza sus nuevos rendimientos.
e. Reinversin automtica.
f. Valuacin constante de sus activos.
B) Fondos de inversin de renta variable. Fueron las primeras en aparecer
en el pas y sus activos se invierten en valores de renta variable e instrumentos
de deuda. Pueden invertir personas fsicas y personas morales. El inversionista
obtiene una ganancia de capital que consiste en la diferencia entre el precio de
venta y el precio de compra.
C) Fondos de inversin de capitales (FINCAS). Invierten sus recursos de
manera temporal en empresas que por sus caractersticas particulares
presentan viabilidad financiera e importante capacidad de desarrollo productivo
que derivan en un retorno sobre el capital invertido de la FINCA.
D) Fondos de inversin de objeto limitado. Son los fondos que invierte
exclusivamente en los instrumentos financieros definidos en sus estatutos y en
su prospecto de informacin al pblico inversionista.
g. Prospectos de informacin y estados de cuenta
Las sociedades de inversin harn llegar a sus accionistas, por medio de las
sociedades que les presten los servicios de administracin de activos o, en su
caso, de distribucin de acciones, estados de cuenta en los que se d a
conocer lo siguiente:
I. La posicin de las acciones de las cuales sea titular,;
II. Los movimientos del perodo que corresponda;

Maestra
Tarea 2

III. En su caso, los avisos sobre las modificaciones a sus prospectos de

informacin al pblico inversionista, sealando el lugar o medio a travs
del cual los accionistas podrn acceder a su consulta;
IV. El plazo para la formulacin de observaciones;
V. En su caso, la informacin sobre la contratacin de prstamos o
crditos a su cargo, o bien, sobre la emisin de valores representativos
de una deuda, y
VI. Cualquier otra informacin que la Comisin determine mediante
disposiciones de carcter.

h. Servicios con que deben contar las sociedades de inversin

(funciones de las operadoras)

Comprar, vender o invertir en activos objetos de inversin

Celebrar reportos y prstamos sobre valores.

Adquirir las acciones que emitan,

Comparar o vender acciones de capital social de otras sociedades de

inversin.

Emitir valores representativos de una deuda a su cargo

i. Valuacin y calificadoras
El servicio de valuacin de acciones representativas del capital social de
sociedades de inversin, ser proporcionado por sociedades valuadoras o por
sociedades operadoras de sociedades de inversin que se encuentren
autorizadas para tal fin, con el objeto de determinar el precio actualizado de
valuacin de las distintas series de acciones en los trminos de las
disposiciones de carcter general que al efecto emita la Comisin.

Maestra
Tarea 2

Los precios actualizados de valuacin de las acciones de las sociedades de

inversin, se darn a conocer al pblico a travs de medios impresos o
electrnicos de amplia circulacin o divulgacin.
Los servicios de calificacin de sociedades de inversin sern otorgados por
instituciones calificadoras de valores, las cuales en la realizacin de sus
actividades, debern ajustarse a las disposiciones legales y administrativas que
les resulten aplicables.
j. Diferentes tipos de riesgos y quin los administra

Conclusin
a. Consideras a las sociedades de inversin como un instrumento de
inversin seguro para invertir?
b. Las regulaciones y normativas vigentes de las SI son excesivas o propician
la confianza de los clientes?
c. Puede decirse que uno de los propsitos de las sociedades de inversin en
Mxico es fomentar la igualdad econmica?

Las sociedades de inversin son un buen instrumento de inversin para las

pequeas y medianas empresas que buscan obtener ms dinero, pero que no
lo pueden hacer con sumas ms grandes porque de otra manera se
descapitalizaran, es por esto que se unen a invertir a travs de ste
instrumento. Slo es necesario que antes de emplearlo la empresa se asegure
de que la sociedad de inversin a travs de la cual inyectar su efectivo est
legalmente constituida, sustentada, es por esto que considero el que estn

Maestra
Tarea 2

completamente vigiladas y reguladas es bueno y brinda confianza a los

inversionistas, sabiendo que aunque siempre es arriesgado invertir, estn
respaldados y el impacto del riesgo es mucho menor.
De alguna manera s fomenta la igualdad de oportunidades a las empresas, ya
que no slo las grandes empresas con activos exorbitantes podrn invertir en la
bolsa de valores, si no que a travs de instrumentos ocmo las sociedades de
inversin empresas pequeas y medianas podrn tener acceso al nivel de
rentabilidad alto de inversin y a un riesgo bajo.