Table des matires

Les auteurs
15
Prface 17
Avant-propos 19
Chapitre 1 Circuit conomique et indicateurs macroconomiques

21

1. La finance et les marchs dans le circuit conomique

1.1. La notion de circuit conomique
1.2. Les principales politiques conomiques

21
21
24

2. Le rle des marchs de capitaux dans une conomie

2.1. Financement et allocation des ressources
2.2. Fixation des prix
2.3. Couverture des risques
2.4. tat synoptique des marchs

26
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28
29
29

3. Les principaux indicateurs macroconomiques

3.1. Le PIB et les autres agrgats
3.2. La croissance
3.3. Linflation
3.4. La consommation et linvestissement
3.5. Les taux dintrt
3.6. Les balances et les soldes
3.7. Le chmage
3.8. Les indicateurs de confiance

30
31
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33
33
34
37
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39

Activits 41
Validation des fondamentaux
41
43
Exercices intermdiaires et avancs sous Excel
Corrig des activits
Corrig du QCM
Corrig des exercices
Chapitre 2 Outils mathmatiques et statistiques appliqus la finance

1. Mathmatiques financires
1.1. Valeur temps de la monnaie et taux dintrt
1.2. Valeur future et valeur actuelle
1.3. Les annuits
1.4. Les emprunts
1.5. Les critres de dcisions dinvestissement

2015 Pearson France Introduction la finance de march Stphane Dubreuille et Catherine Karyotis

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6 Introduction la finance de march

2. Statistiques descriptives
2.1. Vocabulaire de la statistique
2.2. Mesures de tendance centrale
2.3. Mesures de dispersion
2.4. La loi normale
2.5. Les rgressions linaires

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54
55
56
58
60

Activits 63
63
Validation des fondamentaux
Exercices intermdiaires et avancs sous Excel
65
Corrig des activits
Corrig du QCM
Corrig des exercices
Chapitre 3 Le march des actions

67
67
68
69

1. Le march financier
1.1. Le march primaire et le march secondaire
1.2. Marchs organiss, marchs OTC, SMN

69
69
70

2. Les diffrents types dactions

2.1. Les droits des actionnaires
2.2. Laction ordinaire
2.3. Laction de prfrence
2.4. Laction bon de souscription daction

74
74
74
75
75

3. Lintroduction en Bourse
3.1. La technique dintroduction
3.2. tat synoptique des diffrents marchs de cotation
3.3. Alternext: un march ddi aux moyennes entreprises

76
76
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78

4. Les augmentations de capital

4.1. Le bilan dune entreprise et la notion de capitaux propres
4.2. Les augmentations de capital

79
79
80

5. Le march secondaire: la Bourse

5.1. Le march gouvern par les prix ou par les ordres
5.2. Le droulement dune journe de cotation
5.3. Les ordres rglement diffr: vente dcouvert
5.4. Exemple de cote

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82
84
86
87

6. Les offres publiques

6.1. Les OPA/OPE/OPR
6.2. Les moyens de dfense

88
88
90

7. Les organismes de placement collectif

91

8. Les indices

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Activits
Validation des fondamentaux
Exercices intermdiaires et avancs sous Excel

93
93
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2015 Pearson France Introduction la finance de march Stphane Dubreuille et Catherine Karyotis

Table des matires 7

Corrig des activits

Corrig du QCM
Corrig des exercices
Chapitre 4 Le march montaire

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98
99

1. Le march montaire

1.1. Caractristiques du march montaire
1.2. Les taux dintrt

99
99
102

2. La BCE
2.1. Le rle de la BCE
2.2. Les outils de pilotage de la politique montaire

104
104
105

3. Les instruments financiers du march montaire

3.1. Les titres de crances ngociables
3.2. Les swaps de taux dintrt

109
109
110

Activits 113
Validation des fondamentaux
113
Exercices intermdiaires et avancs sous Excel
115
Corrig des activits
Corrig du QCM
Corrig des exercices
Chapitre 5 Le march obligataire

117
117
118
119

1. Dfinition et tapes dun lancement demprunt

1.1. Lobligation: un titre de crance
1.2. Les techniques de lancement demprunt
1.3. Rating et agences de notation

119
119
123
125

2. Le march secondaire
2.1. La notion de coupon couru et la cotation au pied de coupon
2.2. La relation cours des obligations et taux dintrt
2.3. Le rle des teneurs de march

126
126
126
127

3. Les concepts mathmatiques des obligations taux fixe

127
3.1. Le taux de rendement actuariel
127
3.2. La sensibilit
128
3.3. La duration
129
3.4. Limmunisation
130
3.5. La convexit
132
3.6. Synthse sur les concepts lmentaires de la gestion obligataire
132
4. Les diffrents types dobligation
4.1. Les obligations dtat
4.2. Les obligations coupon zro
2015 Pearson France Introduction la finance de march Stphane Dubreuille et Catherine Karyotis

133
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134

8 Introduction la finance de march

4.3. Les obligations foncires

4.4. Les obligations hybrides
4.5. Les Obligations Subordonnes Remboursables en Actions
Nouvelles ou Existantes (Osrane)

134
135
136

5. Les obligations taux variable

5.1. Les diffrents taux
5.2. La gestion des obligations taux variable

136
136
138

6. Application des concepts sur le march secondaire

139

Activits 143
Validation des fondamentaux
143
Exercices intermdiaires et avancs sous Excel
145
Corrig des activits
Corrig du QCM
Corrig des exercices
Chapitre 6 Gestion de portefeuille

147
147
148
149

1. Profils des clients

1.1. Types dinvestisseurs
1.2. Les objectifs et contraintes dinvestissement

149
149
150

2. Allocation des actifs financiers

2.1. Les classes dactifs
2.2. Les types de gestion
2.3. La valorisation des actifs financiers

152
152
154
157

3. La construction dun portefeuille

3.1. La performance dun portefeuille
3.2. Le risque dun portefeuille
3.3. Corrlation et diversification de portefeuille
3.4. Optimisation dun portefeuille
3.5. Limpact des liquidits dans le portefeuille
3.6. Les ratios de performance

160
160
160
161
162
163
166

Activits 167
167
Validation des fondamentaux
Exercices intermdiaires et avancs sous Excel
171
Corrig des activits
Corrig du QCM
Corrig des exercices
Chapitre 7 Gestion des risques et produits drivs

1. Le processus de gestion des risques

1.1. Identification des risques
1.2. Les mesures de risque
1.3. La gestion des risques
2015 Pearson France Introduction la finance de march Stphane Dubreuille et Catherine Karyotis

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173
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175
175
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179

Table des matires 9

2. Les produits drivs

2.1. Les contrats terme
2.2. Les options

180
181
185

Activits
Validation des fondamentaux
Exercices intermdiaires et avancs sous Excel

195
195
197

Corrig des activits

Corrig du QCM
Corrig des exercices

200
200
201

Chapitre 8 Le march des changes

203

1. Le systme montaire international

1.1. De Bretton Woods aux accords de la Jamaque
1.2. Le systme des changes actuel

203
203
204

2. Les notions de change au comptant et terme

2.1. Les intervenants
2.2. La cotation au comptant ou spot
2.3. La formation des cours sur le terme

205
205
206
208

3. Les risques de change

3.1. Risque et position
3.2. Les couvertures internes du risque de change
3.3. Les couvertures externes du risque de change

210
210
211
212

Activits 217
Validation des fondamentaux
217
Exercices intermdiaires et avancs sous Excel
219
Corrig des activits
Corrig du QCM
Corrig des exercices
Bibliographie slective

220
220
221
223

Index 225

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