PyMES

Las micro, pequeas y medianas empresas pueden ser consideradas el motor de la economa de
Mxico. Para el ao 2014 el nmero de microempresas abarcaba un 94.3% de las unidades
econmicas de Mxico, las pequeas empresas un 4.7% y las medianas un 0.9% (INEGI, 2014). Sin
embargo, la mayora de estas empresas no sobreviven lo suficiente como para ser consideradas
rentables. De acuerdo a estudios realizados por INEGI y el Instituto del Fracaso, el 75% de las
nuevas empresas cesan sus operaciones en los primeros 2 aos. Esto se debe en principal medida a
que los ingresos obtenidos por la operacin de estas unidades es considerado insuficiente por parte
de los dueos de las empresas. Un factor clave en el decline de las pequeas y medianas empresas
puede ser la mala administracin financiera.
Es claro que en Mxico se tiene poca cultura financiera, por lo que no es de extraarse que
empresas que tienen un buen concepto terminen cerrando debido al mal manejo de las finanzas de la
empresa. Pero, Por qu sucede esto? Un punto de partida para ver porque los rendimientos de las
Pymes no son los ms altos es la estructura de capital de la empresa.
De acuerdo a INEGI, el 66.8% de las empresas no aceptaran un crdito bancario como fuente de
financiamiento, pero de acuerdo a la teora bsica de estructura de capital financiarse con deuda
resulta ser ms barato que financiarse a travs de la emisin de acciones, dado que los gastos
generados por intereses son deducibles de impuestos., pero esto no quiere decir que una empresa
deba financiarse totalmente de deuda.
El objetivo principal de nuestra investigacin es encontrar una estructura financiera que maximice
el rendimiento de las pymes de la manera ms sana posible. Para lograrlo, partimos de lo ms
bsico de la teora sobre estructura de capital y nos enfocamos en las 2 principales fuentes de
financiamiento de una empresa: deuda y capital. Para objetos de esta investigacin solo utilizaremos
los modelos de financiamiento expuestos por Louis Jacques Filion, Luis Cisneros Martnez y Jorge
Meja-Morelos en su libro Administracin de PYMES publicado en el ao 2011.
Ya Profundizados los modelos de financiamiento expuestos en nuestra investigacin, procederemos
a validar la eficacia de cada modelo por medio de encuestas y el clculo de los costos de capital que
podra generar cada uno, partiendo de datos histricos sobre las tasas y rendimientos esperados en
Mxico.
A partir de los resultados obtenidos por la investigacin, emitiremos nuestras conclusiones y
determinaremos una estructura de capital que resulte en la maximizacin de las utilidades de las
pymes, puesto que la finalidad mxima de una pyme es crecer.