RIESGO DE LIQUIDEZ

UCT

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RIESGO DE LIQUIDEZ
El efectivo y equivalente de efectivo
esta compuesto principalmente por:
Billetes, monedas
Cheques sin depositar
Ttulos negociables a corto plazo:
certificados de tesorera,
certificados de depsitos

La Razn para mantener efectivo es principalmente satisfacer: necesidades

1. Transaccionales: sueldos, deudas, impuestos.
2. Saldos compensatorios: saldo mnimo en bancos para compensar los
servicios bancarios
Si no se cuenta con efectivo suficiente, podra quedarse sin l y de ser as, tendra
que vender ttulos negociables, vender activos o solicitar un prstamo
UCT

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RIESGO DE LIQUIDEZ
El costo de mantener efectivo es el
Costo de oportunidad de los
intereses perdidos, pues el dinero no
producira ningn rendimiento
La empresa debe analizar las ventajas y
costos de mantener efectivo,.
Debe calcular primero cuanto de
efectivo necesita para su necesidades
de transaccin y los saldos
compensatorios.
Los costos de transaccin bajan cuando el saldo efectivo es mayor.
En contraste, los costo de oportunidad de mantener efectivo
aumentan a medida que la tenencia de efectivo se incrementa.

UCT

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RIESGO DE LIQUIDEZ
Costo de
mantener
efectivo

Costos de
Transaccin

Costo de
Oportunidad

C
Tamao optimo
del saldo efectivo

Saldo de
Efectivo

RIESGO DE LIQUIDEZ

Es tan costoso y riesgoso el

mantener
efectivo
en
exceso.como el de no tener
efectivo suficiente
Por eso hay que Gestionarlo!!!

RIESGO DE LIQUIDEZ
NDICE TEMTICO
A. Definicin de Riesgo de Liquidez.

B. Importancia del Riesgo de Liquidez.

C. Administracin del Riesgo de Liquidez.
1. Identificacin de factores

2. Seguimiento y monitoreo
3. Tratamiento
D. Matrices de Riesgo y Plan de Contingencia de
Liquidez
6

Riesgo de Liquidez

RIESGO DE LIQUIDEZ
Riesgo de liquidez Probabilidad de incurrir en prdidas por
no disponer de los recursos suficientes para cumplir con las
obligaciones asumidas y no poder desarrollar el negocio en
las condiciones previstas e incurrir en cesacin de pagos.
La liquidez mide la capacidad de
una Empresa para cubrir sus
obligaciones de corto plazo y
financiar su crecimiento de largo
plazo.
El riesgo de liquidez puede
finalmente
afectar
significativamente
tanto
los
niveles de rentabilidad como de
solvencia.

Riesgo de Liquidez

RIESGO DE LIQUIDEZ

Riesgo de Liquidez

RIESGO DE LIQUIDEZ
ORIGEN DEL RIESGOS DE LIQUIDEZ: LOS DESCALCES

CUENTAS POR COBRAR

CUENTAS POR PAGAR

Descalces

Riesgo de Liquidez

RIESGO DE LIQUIDEZ
ORIGEN DEL RIESGOS DE LIQUIDEZ: LOS DESCALCES

RIESGO
DE
LIQUIDEZ

UCT

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10

Riesgo de Liquidez

RIESGO DE LIQUIDEZ

11

RIESGO DE LIQUIDEZ
ALGUNAS
LIQUIDEZ:

CONSECUENCIAS

DEL

RIESGO

DE

Sobre costos por intereses de nuevos crditos.

Venta de activos a descuento por debajo de su valor
de mercado.

Prdida de oportunidades.
PRDIDAS

Prdida de confianza.

Prdida de SOLVENCIA.
Dificultades en el acceso a fuentes de fondeo en
condiciones normales pueden comprometer sus
ganancias y patrimonio

12

RIESGO DE LIQUIDEZ

13

RIESGO DE LIQUIDEZ

14

RIESGO DE LIQUIDEZ

15

RIESGO DE LIQUIDEZ
Riesgo de Liquidez en una Institucin Financiera
Si la Entidad Financiera es
solvente pero carece de liquidez,
los clientes reaccionarn ante el
incumplimiento de obligaciones
tratando de retirar sus depsitos.
Esto agravar el problema de
liquidez, y posiblemente la
Entidad tenga que vender sus
activos incurriendo en prdidas
para hacer frente a sus
compromisos.
16

RIESGO DE LIQUIDEZ
Riesgo de Liquidez en una Institucin Financiera
Aunque la mayora de las crisis
bancarias han estado motivadas por la
calidad en la cartera de prstamos, lo
que verdaderamente acaba con una
Entidad Financiera en pocos das es la
prdida de confianza de sus
depositantes, pues origina prdidas
masivas de fondos.
Lo ms peligroso de las crisis de
liquidez es que son contagiosas.
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RIESGO DE LIQUIDEZ
Riesgo de Liquidez en una Institucin Financiera
Enfoque de intermediacin financiera: captacin y
colocacin en cartera o inversiones, el anlisis se centra en
un tema de transformacin de plazos.
Incluye o se ve afectado por los otros riesgos inherentes a
la actividad financiera.
1. Mercado Afecta la disponibilidad de recursos.
2. Crdito Afecta la evolucin de los recaudos.
3. Operacional

- Calidad de la Informacin.

- Sistemas poco eficientes.

18

Riesgo de Liquidez

RIESGO DE LIQUIDEZ
Los mercados y el entorno macro cambian rpidamente, ms
en economas abiertas.
Genera sobre-costos financieros y econmicos.
Produce quiebras y crisis de confianza ms rpido.
(No necesariamente produce insolvencia).

19

Riesgo de Liquidez

RIESGO DE LIQUIDEZ
GESTION DEL RIESGO.
Pasos a tener en cuenta para la gestion del riesgo de liquidez
1. Identificacin de los factores que lo generan.
Factores

Herramientas para Analizar y Evaluar

Lmites de tolerancia (Poltica)

2. Seguimiento y monitoreo.
3. Tratamiento

Identificacin

Seguimiento

Cubrimiento

20

RIESGO DE LIQUIDEZ
1. IDENTIFICACIN DE LOS FACTORES QUE LO GENERAN.
Factores que generan riesgo
Elementos que al presentar comportamientos adversos, retardan

o aceleran los ingresos o salidas de activos y pasivos.

Endgenos

Exgenos

Mala gestin de riesgo

Malas decisin de inversin

Identificacin

Seguimiento

Imprevistos
como
crisis
financieras o problemas en el
sector
Cubrimiento

21

RIESGO DE LIQUIDEZ
1. IDENTIFICACIN DE LOS FACTORES QUE LO GENERAN.
a) Gestin inadecuada de activos y pasivos
b) Excesivo otorgamiento de crdito;
c) Descalce de plazos y tasas;
d) Concentracin de cuentas por cobrar
e) Riesgo de mercado;

f) Causas exgenas y Otros aspectos.

Identificacin

Seguimiento

Cubrimiento

22

RIESGO DE LIQUIDEZ
FACTORES QUE GENERAN RIESGO

a. Gestin inadecuada de activos y

pasivos:
Hace referencia a la mala administracin
de los recursos, bien sea por la calidad
o composicin del activo, o por la forma
de apalancar su actividad.
Calidad de Activos

Identificacin

Mala administracin del riesgo crediticio

(colocacin, seguimiento y cobranza)

Seguimiento

Cubrimiento

23

RIESGO DE LIQUIDEZ

FACTORES QUE GENERAN RIESGO

a. Gestin inadecuada de activos y pasivos:

Efectos de una gestin inadecuada.
Exposicin mayor al riesgo de liquidez por activos con alta
probabilidad de prdida en el evento de requerir su
realizacin o inversiones de poca liquidez o improductivos.

Retardo en la recuperacin del activo, por estar a L. plazo.

Prdida de rentabilidad por constitucin de provisiones.
Sobre-costos por el aumento del costo del apalanca-

miento por mayores tasas o nuevos crditos.

Costos de oportunidad.
Identificacin

Seguimiento

Cubrimiento

24

RIESGO DE LIQUIDEZ
b. Excesivo otorgamiento de crdito:
Hace referencia a la excesiva concentracin del activo en
la cuentas por cobrar y ms cuando est a largo plazo,
apalancada
inadecuadamente
y
con
exposicin
significativa al riesgo de crdito.

As mismo, hace referencia, a la concentracin del riesgo

en cierto tipo de deudores o sectores de la economa.
Efectos del excesivo otorgamiento.
Retardo en la recuperacin del activo
(principalmente las ctas. por cobrar).
Contingencias de prdidas altas por la
poca diversificacin.
Seguimiento

Cubrimiento

25

RIESGO DE LIQUIDEZ
c. Descalce de plazo y tasas:
Hace referencia al riesgo que se
presenta cuando los plazos o tipos de
inters de los activos, no coinciden
con los del pasivo.

El descalce de tasas deriva en riesgo

de liquidez, cuando se requiere liquidar
un activo antes de su vencimiento (a
prdida), para cubrir pasivos que por
efecto del mercado se hacen costosos
y cuyo comportamiento (de mercado)
no se ve reflejado en mayores precios
en el activo.
26

RIESGO DE LIQUIDEZ
c. Descalce de plazo y tasas:
El descalce de plazos deriva en riesgo de liquidez, cuando la
maduracin (recupero total) de mi activo es mucho mayor
que la de mi pasivo, y se requiere liquidar algn activo antes
de su vencimiento para atender el pago de una exigibilidad.
Efectos del descalce de plazos.

Sobre costos en tasas de captacin para el aumento o

ajuste en pro de la mayor estabilidad de los depsitos.
Sobre costos por los nuevos crditos.

Seguimiento

Cubrimiento

27

RIESGO DE LIQUIDEZ
d. Concentracin de cuentas por cobrar
La concentracin de cuentas por cobrar se materializa en riesgo de
liquidez cuando esta acompaa de concentracin de vencimientos,
Efectos
Sobre costos en el apalancamiento (Poder de negociacin y
niveles de
disponible adicionales).
Mayor probabilidad de quiebra en situaciones de retiro o de
deterioro de la cartera.

Identificacin

Seguimiento

Cubrimiento

28

RIESGO DE LIQUIDEZ
e. Riesgo de Mercado.
El riesgo de mercado es la incertidumbre acerca de los
rendimientos futuros de una inversin, como resultado de
movimientos adversos en las condiciones de los mercados
financieros.

Se materializa en RL cuando la variabilidad y

comportamiento de los rendimientos de los activos, me
impide liquidar sin vender a prdida.

Identificacin

Seguimiento

Cubrimiento

29

RIESGO DE LIQUIDEZ
f. Factores Exgenos.
Variables ajenas a la entidad y que pueden derivar en una crisis
sistmica:

Aumento de las tasas de inters.

Deterioro de los sectores econmicos que se atienden.
Liquidacin de las empresas donde laborar los asociados
Mala calidad de la informacin,
Riesgo operacional.
Riesgo legal..

Identificacin

Seguimiento

Cubrimiento

30

RIESGO DE LIQUIDEZ

Herramientas para Medicin, Anlisis y evaluacin

Herramientas para Analizar, Medir y evaluar

A.- Los planos de CxC y CxP en porcentajes, Consiste en segmentar
nuestra cartera por clientes y por proveedores, para hallar
portafolios concentrados y sensibles a los cambios.

Plano de CxC

Identificacin

Plano de CxP

Seguimiento

Cubrimiento

31

RIESGO DE LIQUIDEZ

Herramientas para Medicin, Anlisis y evaluacin

B.- Los GAPS de Liquidez.- El Riesgo de Liquidez se puede medir a
travs de la elaboracin de Gaps (Brechas) de Vencimiento, los cuales
deben ser gestionados con la finalidad de minimizar dicho riesgo.
Gaps de Vencimiento
3000

2600

2500

2400

2500
2000

1750

1700

1500

1400

1200

1000

750

1000
500

1700

750

350

250

0
-650

-500
-500

-1000

-900

-1500
90 das

180 das

Activos
UCT

Pasivos

270 das

Gaps

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1 ao

Gaps Acum.
32

RIESGO DE LIQUIDEZ

Herramientas para Medicin, Anlisis y evaluacin

Los GAPS de Liquidez son las diferencias, a una fecha dada, entre los
activos y los pasivos de la empresa y generan Riesgos de Liquidez:

Cuando los activos superan a los pasivos hay un

exceso de fondos, por tanto no hay riesgo de
Liquidez, pero se produce un riesgo de tipo de
inters, ya que no se conoce aun los ingresos de las
inversiones que se harn con los fondos en exceso
Cuando los pasivos superan a los activos hay un
dficit de fondos, ya que la empresa ha realizado
inversiones que no estn totalmente financiadas con
recursos actualmente existentes
UCT

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33

RIESGO DE LIQUIDEZ

Herramientas para Medicin, Anlisis y evaluacin

Los GAPS de Liquidez son las diferencias, a una fecha dada, entre los
activos y los pasivos de la empresa y generan Riesgos de Liquidez:

La administracin del los

Gaps
de
Vencimiento
permite
planificar
la
estructura de los nuevos
activos y pasivos

UCT

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RIESGO DE LIQUIDEZ

Herramientas para Medicin, Anlisis y evaluacin

C.- Indicadores de balance: Se utilizan las cuentas de
balance para el clculo de ratios financieros.
Ejemplo:

Identificacin

Seguimiento

Cubrimiento

35

UCT

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RIESGO DE LIQUIDEZ

Herramientas para Medicin, Anlisis y evaluacin

Coeficiente de Liquidez:
(Efectivo + Entradas proyectadas) / Salidas
anticipadas de efectivo

Coeficiente de liquidez neta acumulada:

Gap a 30 das / Pasivo exigible a 30 das

Identificacin

Seguimiento

Cubrimiento

37

RIESGO DE LIQUIDEZ

Herramientas para Medicin, Anlisis y evaluacin

D.- Composicin por plazos: (CxC y CxP)
La composicin hace referencia a la forma en que estn
estructurados los portafolios de las CxC y CxP en
porcentajes, desde el punto de vista de los plazos con los
que inicialmente fueron colocados o emitidos.
Es un instrumento til, pues se puede constituir en un
instrumento de estrategia o poltica.

Identificacin

Seguimiento

Cubrimiento

38

RIESGO DE LIQUIDEZ

Herramientas para Medicin, Anlisis y evaluacin

E.- Plazo promedio: CxC y CxP.
Al involucrar tiempo, advierte sobre los descalces de la
actividad de intermediacin.

Plazo medio cuentas por COBRAR

= 25.4 meses

Plazo medio cuentas por PAGAR

= 52.3 das / 1.7 meses

Identificacin

Seguimiento

Cubrimiento

39

RIESGO DE LIQUIDEZ

Herramientas para Medicin, Anlisis y evaluacin

F.- Maduracin promedio: CxC y CxP:
Hace referencia al tiempo promedio ponderado en que se
espera se recupere o exija mi CxC y CxP, a partir de la fecha
de clculo.

Duracin promedio CxC

= 20.5 meses
Plazo medio ponderado CxP

= 54.1 das / 1.8 meses

Identificacin

Seguimiento

Cubrimiento

40

RIESGO DE LIQUIDEZ

Herramientas para Medicin, Anlisis y evaluacin

G.- Brecha de liquidez:
Es un instrumento que permite analizar la maduracin de los
activos, pasivos y posiciones fuera de balance en un
horizonte de tiempo determinado, y por lo tanto, establecer los
posibles descalces de plazos originados en mi actividad de
intermediacin.
Debe incluir dentro de su construccin otras variables como:
calidad de la cartera; rezago de recaudos, estabilidad y
permanencia de los fondos, es uno de los instrumentos ms
robustos para evaluar el riesgo de liquidez.

Identificacin

Seguimiento

Cubrimiento

41

RIESGO DE LIQUIDEZ

Herramientas para Medicin, Anlisis y evaluacin

Identificacin

Seguimiento

Cubrimiento

42

RIESGO DE LIQUIDEZ

Herramientas para Medicin, Anlisis y evaluacin

Anlisis Grfico
El anlisis grfico de la brecha es una herramienta importante, pues
permite evaluar la estructura de la liquidez y la tendencia de los
resultados.
Brecha de Liquidez con descalce de Plazos

800
600
400
200
0
-200

5-6

7-8-9

10-11-12

-400

Entradas

Salidas

Brecha

Brecha acumualda 09/04

Brecha acumualda 06/04

Brecha acumualda 09/03

Esta es una grfica de una cooperativa tpica, con captaciones

alrededor de 90 das, pero con una estructura de brecha adecuada ya
que con el tiempo recupera su descalce.
43

RIESGO DE LIQUIDEZ

Herramientas para Medicin, Anlisis y evaluacin

Anlisis Grfico
Por el contrario en el siguiente cuadro se observa una
cooperativa con problema de calce y muy seguramente de
estructura.
Brecha de Liquidez Cooperativa con dbil Estructura Financiera
1,500
1,000
500
0
-500

5-6

7-8-9

10-11-12

-1,000
-1,500

Entradas

Salidas

Brecha

Brecha acumualda 09/04

Brecha acumualda 06/04

Brecha acumualda 09/03

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RIESGO DE LIQUIDEZ
Apetito y Tolerancia

Lmites de Tolerancia
Debido a factores como:
Caractersticas del negocio

Segmentos del mercado atendidos :

asalariados \independientes \pensionados)
Estructura patrimonial.

Los factores no afectan de igual manera a todas las entidades,

por lo que se deben establecer lmites de tolerancia y/o alarmas
particulares que tipifiquen cada factor de riesgo. Pueden ser
establecidos por expertos, por la norma o a travs de la
construccin de escenarios.
Identificacin

Seguimiento

Cubrimiento

45

RIESGO DE LIQUIDEZ
Apetito y Tolerancia

Construccin de
brecha de liquidez:

escenarios

de

A partir de una situacin inicial, se

modifican los niveles de los factores
de riesgo para encontrar los lmites
de tolerancia (legal, financieros o
poltica). Es comun utilizar el VaR
(Valor en riesgo)
El nivel de riesgo que se debe
asumir debe definirse por poltica. La
poltica se pueden establecer en
funcin de los resultados de la
brecha, indicadores financieros o
poltica de plazos.
46

RIESGO DE LIQUIDEZ
Seguimiento y Monitoreo

2. Seguimiento.
Por que Hacer Seguimiento y Monitoreo al Riesgo de Liquidez.
Para si el tratamiento es el adecuado: Reducir, evitar,
transferir o asumir riesgo.
Identificar comportamientos, ciclos y tendencias.
Anticipar debilidades de estructura o descalce y corregir.

Se reducen las prdidas probables.

En lo posible el seguimiento se debe hacer por
segmentos de negocio para advertir correlaciones y
unidades sper o
deficitarias.
Identificacin

Seguimiento

Cubrimiento

47

RIESGO DE LIQUIDEZ
Seguimiento y Monitoreo

Se deben disear polticas de

liquidez de corto, mediano y
largo
plazo.
Para evaluar la bondad de la
predicciones
(riesgo

rentabilidad).

Identificacin

Seguimiento

Cubrimiento

48

RIESGO DE LIQUIDEZ
Tratamiento

3. Tratamiento. (REDUCIR, EVITAR, TRANSF Y ASUMIR)

Es Disear estrategias y polticas que me permite controlar el
riesgo y los factores que lo generan, y reducir sus efectos
adversos. (Control de daos).
Estrategias y polticas

Ventas al crdito
Mastercard (pos)

con

tarjeta

Visa,

Establecer fondos de reserva de liquidez.

Conseguir lneas de crditos.

Reducir oferta de crdito.

Reducir la cartera de mediano o largo plazo
cuando no se cuente
con
los
recursos
necesarios para calzarla.

49

RIESGO DE LIQUIDEZ
Tratamiento

Estrategias y polticas

No otorgar ventas al crditos con

perodos de gracia o amortizaciones
trimestrales o semestrales o (....)
Pagar/cobrar primas por plazos
superiores, acorde a la rentabilidad
esperada.

Negociacin con
buscar nuevos

proveedores

Diversificar o des-correlacionar los

comportamientos.
Identificacin

Seguimiento

Cubrimiento

50

RIESGO DE LIQUIDEZ
Tratamiento

Estrategias y polticas
Rentabilidad-liquidez: Colocar parte de los recursos en
cartera de rpida recuperacin.
Capital institucional (aportes)

Establecer una gestin de activos y pasivos activa

(Permanente seguimiento).
Escribir las polticas y darlas a conocer.
No invertir en activos improductivos.
Es importante tener en cuenta en anlisis
de pros y contras de cada una
de las estrategias mencionadas.
51

Riesgo de Liquidez

RIESGO DE LIQUIDEZ
Tratamiento

Situacin Inicial

1. Reducir los plazos de Ventas al Crdito

Identificacin

Seguimiento

Cubrimiento

52

RIESGO DE LIQUIDEZ
Tratamiento

Situacin Inicial

1. Ampliar los plazos de Compras al Crdito

Identificacin

Seguimiento

Cubrimiento

53

RIESGO DE LIQUIDEZ

Matrices de Riesgo y Plan de Contingencia

Matrices de Riesgo y Plan de Contingencia de

Liquidez.

La cuantificacin del riesgo debe ser resultado de combinar

algunas
de
las
siguientes
variables:
exposicin,
probabilidad de ocurrencia, nivel de confianza y tasa de
recuperacin, o resultante de un ejercicio financiero de
costos.
Existe la dificultad en la
estimacin de la probabilidad
cuantificada de ocurrencia, en
cuyo caso se puede recurrir a
las matrices de riesgo para
definir la forma y prioridad en
que se debe administrar el
riesgo.
54

RIESGO DE LIQUIDEZ
Tratamiento

Matriz riesgo: Paso inicial es la compresin y mapeo de

todos los riesgo. Ejem: en una Institucin Financiera

Aumento temporal de la
morosidad de la cartera
en 10 puntos
EVITAR

Retiro del 10%

de los depsitos

de ahorro ordinario
COMPARTIR / TRANSF

Reestructuracin de la

Aumento de la tasas

empresa donde laboran

de inters activas

parte de los asociados

en el mercado

REDUCIR

ACEPTAR
55

RIESGO DE LIQUIDEZ

Matrices de Riesgo y Plan de Contingencia

Matriz riesgo: Luego se analizan las estrategia desde el punto de
vista de su eficacia y eficiencia. La estrategia se base en la relacin
costo-beneficio.

ADMINISTRARLO
Inmediatamente

Plan de Contingencia

Plan de Contingencia

?
56

RIESGO DE LIQUIDEZ

Matrices de Riesgo y Plan de Contingencia

Plan de Contingencia de liquidez
Evento

Probabilidad
Impacto

Prdidas
Esperadas

Definicin:
Aumento temporal
de la morosidad de
la
cartera
de
vivienda al 15%.
Descripcin:
En un evento de
aumento
de
la
morosidad de la
cartera al 15% se
reduciran en un
10% los ingresos
esperados.

Alto - Alto

Ingresos no recibidos:
Cartera X tasas X tiempo

Herramientas

Costo del crdito

Monto X tasa X tiempo
Ajuste de tasa
Costo de ajuste
Prima X monto X tiempo

57

CASO PRACTICO:
1.- Identificar las posibles causas del problema de liquidez de la empresa
2.- Utilizar algunas herramientas de medicin para que puedan buscar las
soluciones.
3.- Proponer mnimo 5 soluciones

UCT

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