NORMA INTERNACIONAL DE INFORMACIN FINANCIERA 13

MEDICIN DEL VALOR RAZONABLE

Objetivos
El objetivo de una medicin del valor razonable en ambos casos es el mismo
estimar el precio al que tendra lugar una transaccin ordenada para vender el
activo o transferir el pasivo entre participantes del mercado en la fecha de la
medicin en condiciones de mercado presentes (es decir, un precio de salida
en la fecha de la medicin desde la perspectiva de un participante de mercado
que mantiene el activo o debe el pasivo).
Alcance
Esta NIIF se aplicar cuando otra NIIF requiera o permita mediciones a valor
razonable o informacin a revelar sobre mediciones a valor razonable (y
mediciones, tales como valor razonable menos costos de venta, basadas en el
valor razonable, o informacin a revelar sobre esas mediciones).

Definicin
Esta NIIF define valor razonable como el precio que sera recibido por vender
un activo o pagado por transferir un pasivo en una transaccin ordenada entre
participantes del mercado en la fecha de la medicin.
El activo o pasivo Una medicin del valor razonable es para un activo o pasivo
concreto. Por ello, al medir el valor razonable una entidad tendr en cuenta las
caractersticas del activo o pasivo de la misma forma en que los participantes
del mercado las tendran en cuenta al fijar el precio de dicho activo o pasivo en
la fecha de la medicin. Estas caractersticas incluyen, por ejemplo, los
siguientes elementos:
La condicin y localizacin del activo.
Restricciones, si las hubiera, sobre la venta o uso del activo.
La transaccin
Una medicin a valor razonable supondr que el activo o pasivo se intercambia
en una transaccin ordenada entre participantes del mercado para vender el
activo o transferir el pasivo en la fecha de la medicin en condiciones de
mercado presentes.

Participantes del mercado

Una entidad medir el valor razonable de un activo o un pasivo utilizando los
supuestos que los participantes del mercado utilizaran para fijar el precio del
activo o pasivo, suponiendo que los participantes del mercado actan en su
mejor inters econmico.
El precio
El valor razonable es el precio que se recibira por la venta de un activo o se
pagara por la transferencia de un pasivo en una transaccin ordenada en el
mercado principal (o ms ventajoso) en la fecha de la medicin en condiciones
de mercado presentes (es decir, un precio de salida) independientemente de si
ese precio es observable directamente o estimado utilizando otra tcnica de
valoracin.
Aplicacin a activos no financieros
Mximo y mejor uso de los activos no financieros Una medicin a valor
razonable de un activo no financiero tendr en cuenta la capacidad del
participante de mercado para generar beneficios econmicos mediante la
utilizacin del activo en su mximo y mejor uso o mediante la venta de ste a
otro participante de mercado que utilizara el activo.
Premisa de valoracin para activos no financieros El mximo y mejor uso de
un activo no financiero establece la premisa de valoracin utilizada para medir
el valor razonable del activo, de la forma siguiente:
El mximo y mejor uso de un activo no financiero puede proporcionar el valor
mximo para los participantes del mercado mediante su utilizacin en
combinacin con otros activos como un grupo (como se instal o configur, en
cualquier caso, para su uso) o en combinacin con otros activos y pasivos (por
ejemplo, un negocio).
Los pasivos asociados con el activo y con los activos complementarios
incluyen pasivos que financian capital de trabajo, pero no incluyen pasivos
utilizados para financiar activos distintos de los que estn dentro del grupo de
activos.
Aplicacin a pasivos e instrumentos de patrimonio propios de una entidad
Principios generales:
Una medicin a valor razonable supone que un pasivo financiero o no
financiero o un instrumento de patrimonio propio de una entidad (por ejemplo,
participaciones en el patrimonio emitidas como contraprestacin en una
combinacin de negocios) se transfieren a un participante de mercado en la

fecha de la medicin. La transferencia de un pasivo o un instrumento de

patrimonio propio de una entidad supone que:
Un pasivo permanecera en circulacin y se requerira al participante de
mercado receptor de la transferencia satisfacer la obligacin. El pasivo no se
liquidara con la contraparte o extinguira de otra forma en la fecha de la
medicin.
Un instrumento de patrimonio propio de una entidad permanecera en
circulacin y el participante de mercado receptor de la transferencia cargara
con los derechos y responsabilidades asociados con el instrumento.
APLICACIN A ACTIVOS FINANCIEROS Y PASIVO FINANCIEROS CON POSICIONES
COMPENSADAS EN RIESGOS DE MERCADO O RIESGO DE CRDITO DE LA
CONTRAPARTE
Una entidad que mantiene un grupo de activos financieros y pasivos
financieros est expuesta a riesgos de mercado y al riesgo de crdito de cada
una de las contrapartes. Si la entidad gestiona ese grupo de activos financieros
y pasivos financieros sobre la base de su exposicin neta a los riesgos de
mercado o al riesgo de crdito, se permite a la entidad aplicar una excepcin a
esta NIIF para medir el valor razonable.
Exposicin a riesgos de mercado
Exposicin al riesgo de crdito de una contraparte particular
Valor razonable en el reconocimiento inicial
Cuando se adquiere un activo o se asume un pasivo en una transaccin de
intercambio para ese activo o pasivo, el precio de la transaccin es el precio
pagado por adquirir el activo, o recibido por asumir el pasivo (un precio de
entrada). Por el contrario, el valor razonable del activo o pasivo es el precio que
se recibira por vender el activo o pagara por transferir el pasivo (un precio de
salida).
Tcnicas de valoracin Una entidad utilizar las tcnicas de valoracin que
sean apropiadas a las circunstancias y sobre las cuales existan datos
suficientes disponibles para medir el valor razonable, maximizando el uso de
datos de entrada observables relevantes y minimizando el uso de datos de
entrada no observables.
DATOS DE ENTRADA PARA LAS TCNICAS DE VALORACIN
Principios generales

Las tcnicas de valoracin utilizadas para medir el valor razonable

maximizarn el uso de datos de entrada observables relevantes y minimizarn
el uso de datos de entrada no observables.
DATOS DE ENTRADA BASADAS EN PRECIOS COMPRADOR Y VENDEDOR
Si un activo o un pasivo medido a valor razonable tiene un precio comprador y
un precio vendedor, se utilizar el precio dentro del diferencial de precios
comprador-vendedor que sea el ms representativo del valor razonable en esas
circunstancias para medir el valor razonable.
Datos de entrada de Nivel 1:
Los datos de entrada de Nivel 1 son precios cotizados (sin ajustar) en mercados
activos para activos o pasivos idnticos a los que la entidad puede acceder en
la fecha de la medicin. Un precio cotizado en un mercado activo proporciona
la evidencia ms fiable del valor razonable, y se utilizar sin ajuste para medir
el valor razonable siempre que est disponible.
ELEMENTOS:
El mercado principal para el activo o pasivo o, en ausencia de un mercado
principal, el mercado ms ventajoso para el activo o el pasivo.
Si la entidad puede realizar una transaccin para el activo o pasivo al precio
de ese mercado en la fecha de la medicin.
Datos de entrada de Nivel 2
Los datos de entrada de Nivel 2 son distintos de los precios cotizados incluidos
en el Nivel 1 que son observables para los activos o pasivos, directa o
indirectamente. Si el activo y pasivo tiene un plazo especificado
(contractualmente), el dato de entrada de Nivel 2 debe ser observable, para el
citado activo o pasivo, durante la prctica totalidad de dicho plazo. Los datos
de entrada de Nivel 2 incluyen los siguientes elementos:
Precios cotizados para activos o pasivos similares en mercado activos.
Precios cotizados para activos o pasivos idnticos o similares en mercados
que no son activos.
Datos de entrada de Nivel 3
Los datos de entrada de Nivel 3 son datos de entrada no observables para el
activo o pasivo. Los datos de entrada no observables se utilizarn para medir el
valor razonable en la medida en que esos datos de entrada observables
relevantes no estn disponibles, teniendo en cuenta, de ese modo, situaciones
en las que existe poca, si alguna, actividad de mercado para el activo o pasivo

en la fecha de la medicin. Sin embargo, el objetivo de la medicin del valor

razonable sigue siendo el mismo, es decir, un precio de salida en la fecha de la
medicin desde la perspectiva de un participante de mercado que mantiene el
activo o debe el pasivo.