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Balance General

Activo
Activo Circulante
Efectivo e Inversiones Temporales
Cuentas por cobrar
Clientes
Impuestos por recuperar
Credito a compaas afiliadas
Otras cuentas por cobrar
Inventarios
Pagos anticipados
Total de Activo Circulante

1999

2000

103,199

171,474

15,253
53,512
14,940
17,315
372,523
24,845
601,587

41,218
64,255
13,510
19,262
465,186
21,553
796,458

Activo No Circulante
Inmuebles y Equipo
Edificios
Equipo de Tienda
Mobiliario y Equipo
Vehiculos
Adaptaciones a inmuebles
-depreciacion y amortizacion acumulada
Construcciones en proceso
Terrenos
Inverison en acciones de otra compaa
Otros Activos
Total de Activos No Circulantes

475,797
363,848
35,307
18,283
130,677
-345,574
8,438
404,111
0
60,253
1,151,140

469,985
473,360
38,211
21,482
219,961
-423,946
12,902
413,161
29,333
64,685
1,319,134

TOTAL DE ACTIVOS

1,752,727

2,115,592

Pasivos
Pasivo Circulante
Instituciones de credito
Porcion circulante del pasivo a largo plazo
Proveedores
Impuestos y gastos acumulados
Total de Pasivo Circulante

0
0
469,344
65,068
534,412

0
0
582,151
71,185
653,336

Pasivo de Largo Plazo


Deudas a largo plazo
Impuesto sobre la renta diferido
Total Pasivo a largo plazo

119,539
0
119,539

84,917
0
84,917

TOTAL PASIVO

653,951

738,253

Patrimonio Neto
Capital Social

227,365

250,753

Prima en acciones (2)


Utilidades retenidas
Resultado del ejercicio
Total Patromonio Neto

592,043
195,331
84,037
1,098,776

702,222
264,421
159,943
1,377,339

TOTAL PASIVO+PATRIMONIO NETO

1,752,727
0

2,115,592
0

2001

2002

94,937

47,139

57,348
55,087
12,323
22,215
505,777
22,205
769,892

88,445
30,549
0
23,119
525,062
23,431
737,745

597,003
625,107
52,874
25,641
288,710
-541,380
22,011
536,196
2,095
79,385
1,687,642

707,957
750,559
55,763
25,094
337,507
-627,857
8,074
611,596
2,703
85,117
1,956,513

1 Cul era el problema que enfrentaba la Corporacin T


El problema que enfrentaba Corporacion Total era que
aos las disponibilidades de la empresa se habian red
empezando con 171millones y terminando con 47millo
2

Cmo han evolucionado los niveles de liquidez y end


Razones de Liquidez

AC
PC
RAZON CORRIENTE
Podemos ver como la razon corriente ha ido baja
que en el ao 2002 por 1 dlar/lempira que deba
para pagar o respaldar esa cuenta. En este ao
que nuestros activos corrientes.

AC-Inventario
PC
RAZON RAPIDA
Por cada lempira/dlar de deuda se tienen 0.25
esta demasiado bajo, ya que solo podemos resp
cosa que no agradaria a nuestros proveedores.
Razones de Endeudamiento

2,457,534

2,694,258

2,308
1,928
664,495
92,449
761,180

20,857
76,310
632,470
127,560
857,197

83,626
0
83,626

5,577
13,656
19,233

844,806

876,430

Pasivos
Activos Totales
Indice de Endeudamiento
La participacion de los acreedores se ha manten
para el 2002 la participacion de los acreedores e
compaa, lo cual no es muy riesgoso para la em

Deuda Total
Capital Contable Total
Razon de deuda a capital
Por cada lempira que han invertido los accionist
Deuda a largo plazo
Deuda LP+ capital contable
Razon de deuda a largo plazo
La deuda de largo plazo representa un 3% de la

282,485

307,137

788,003
399,578
142,662
1,612,728

860,639
493,772
156,280
1,817,828

2,457,534
0

2,694,258
0

Cules han sido las causas del estado de la liquidez a


empresa sus recursos y como se financi, en los cuatr
3

Las causas del bajo nivel de liquidez han sido las


en activos. La empresa ha utilizado sus recursos
de inventarios, lo cual hace que los activos aum
disminuya por la falta de efectivo. La empresa s
y otros ingresos que ha recibido durante los 4 a

4 Es vlida la preocupacin del Gerente Financiero, po


Si es valida, porque la empresa ya no puede seg
sin liquidez porque entonces necesitara suficien
seguir operando y cumpliendo con las responsab
De igual forma, los acreedores e inversores no v
ya que esta decayendo en su capacidad de afron

5 Como evala la poltica financiera pasada?, qu cam

La politica financiera pasada es incorrecta, no se


permitia a la empresa seguir operando. Se preoc
en infraestructura y activos no circulantes y des
Los cambios que recomendaria son, eliminar las
y vender los activos restantes para generar efe
Liquidar los recursos inactivos de terrenos y veh
inventario o mejorar la rotacion del mismo. Que
fijos se limite en base al nivel de liquidez que qu

enfrentaba la Corporacin Total, en Julio de 2002?


a Corporacion Total era que en los ultimos tres
e la empresa se habian reducido a un 72%
es y terminando con 47millones de dolares.

os niveles de liquidez y endeudamiento de la Corporacin Total en el perodo 1999-2002?

1999
2000
2001
2002
601,587
796,458
769,892
737,745
534,412
653,336
761,180
857,197
1.13
1.22
1.01
0.86
azon corriente ha ido bajando durante cada ao, lo cual signfica
1 dlar/lempira que debamos solo tenemos 0.86 centavos
esa cuenta. En este ao fueron mas nuestros pasivos corrientes

1999
2000
2001
2002
229,064
331,272
264,115
212,683
534,412
653,336
761,180
857,197
0.43
0.51
0.35
0.25
de deuda se tienen 0.25 centavos para cubrirla. Este indicador
a que solo podemos responder por el 25% de nuestra deuda
a nuestros proveedores.

1999
2000
2001
2002
653,951
738,253
844,806
876,430
1,752,727
2,115,592
2,457,534
2,694,258
0.37
0.35
0.34
0.33
acreedores se ha mantenido estable con variaciones en el 30%
acion de los acreedores es de un 33% sobre el total de los activos de la
muy riesgoso para la empresa.
1999
2000
2001
2002
653,951
738,253
844,806
876,430
1,098,776
1,377,339
1,612,728
1,817,828
0.60
0.54
0.52
0.48
an invertido los accionistas se deben 0.48 centavos
1999
2000
2001
2002
119,539
84,917
83,626
5,577
1,218,315
1,462,256
1,696,354
1,823,405
0.10
0.06
0.05
0.003
representa un 3% de la estructura de capital

as del estado de la liquidez actual? Determine en que ha utilizado la


mo se financi, en los cuatro aos.

el de liquidez han sido las inversiones que se han hecho


ha utilizado sus recursos en edificios, terrenos, y compra
ace que los activos aumenten pero la liquidez
e efectivo. La empresa se ha financiado de las ventas
recibido durante los 4 aos.

del Gerente Financiero, por qu?


mpresa ya no puede seguir endeudandose y quedarse
nces necesitara suficiente capital de trabajo para
pliendo con las responsabilidades para generar ventas.
edores e inversores no van a querer invertir en la empresa
en su capacidad de afrontar sus obligaciones.

nanciera pasada?, qu cambios recomendara a la direccion? Argumente

sada es incorrecta, no se tomo en cuenta si la inversion


eguir operando. Se preocuparon solamente por crecer
ivos no circulantes y descuidaron la liquidez de la empresa.
endaria son, eliminar las tiendas donde menos hay ventas
stantes para generar efectivo.
activos de terrenos y vehiculos. Reducir la cantidad de
rotacion del mismo. Que la inversion en activos
l nivel de liquidez que queremos para la empresa.

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