Actividad Inside Job

1. Glosario:
-Obligacin de deuda garantizada (CDO)
Los CDO son un tipo de valores garantizados por activos estructurados cuyo valor y pagos
peridicos se derivan de una cartera de inversiones con ingresos de activos subyacentes fijos. Los
CDO se dividen en diferentes clases de riesgo o tramos, en los que los tramos senior (preferentes)
estn considerados como los valores ms seguros. El abono de los intereses y los principales estn
en funcin de la calidad de los mismos; as, los tramos junior (no preferentes) ofrecen mayor cupn
(y tipos de inters) o valoracin ms baja para compensar el riesgo de impago.
-Hipotecas comerciales garantizadas (CMBS)
CMBS son un tipo de valores garantizados por activos que estn asegurados por propiedades
comerciales o multifamiliares (como edificios de apartamentos, oficinas, hoteles, colegios, inmuebles
industriales y otros locales comerciales). Las propiedades de estos prstamos varan, con
prstamos a largo plazo (5 aos o ms) que a menudo tienen un inters fijo y tienen restricciones por
pago anticipado, mientras que las que son a corto plazo (1-3 aos), tienen normalmente un tipo de
inters variable y sin restricciones por pago anticipado.

-Agencia de Calificacin Crediticia (CRA)

Una CRA es una compaa que asigna calificaciones de crdito para emisores de instrumentos de
renta fija (como bonos, ABS y CDO), as como para sus emisiones de deuda (prstamos y
financiaciones). En la mayor parte de los casos, los emisores de deuda son compaas, entidades
especiales, estados y gobiernos locales, organizaciones sin nimo de lucro o gobiernos a nivel
nacional que emiten deuda a travs de productos financieros (por ejemplo, bonos) que pueden ser
negociados en un mercado secundario.
-Desregulacin
Desregulacin o Liberalizacin es la eliminacin o simplificacin de la normas aplicadas por los
gobiernos en los mercados financieros de cara a restringir los excesos del mercado. La
desregulacin no significa la eliminacin de las leyes que persiguen el fraude, sino la eliminacin o la
reduccin de las trabas legales y administrativas impuestas por el gobierno, que condicionan una
actividad econmica o financiera. Adems, persigue la reduccin de leyes y regulaciones sobre los
impuestos de las transacciones de productos financieros y la eliminacin de restricciones sobre
fusiones y adquisiciones entre compaas.
-Derivado Financiero
Un derivado financiero es un acuerdo entre dos partes que se comprometen a realizar una accin
dependiendo de una situacin a futuro. En finanzas, un derivado es un contrato financiero cuyo valor
depender de los flujos monetarios a futuro del valor, como es el caso de acciones, divisas, materias
primas o incluso el clima. Los derivados permiten que el riesgo del activo subyacente sea transferido
de un individuo a otro. Opciones, futuros, swaps y coberturas por riesgos crediticios, son algunos
tipos de derivados.
-Fondo de inversin libre
Es una cartera de inversiones agresiva que usa instrumentos como derivados a corto y a largo plazo,
as como posiciones apalancadas, tanto en mercados nacionales como internacionales, con el
objetivo de generar altas rentabilidades (tanto en sentido absoluto o sobre una referencia especfica
de mercado). Legalmente, los fondos de inversin libre son creados normalmente como una

sociedad de inversin privada abierta a un nmero limitado de inversores, y requiere una elevada
inversin inicial. Las inversiones en estos fondos no tienen liquidez diaria y de manera habitual los
inversores tienen que mantenerlas en el fondo por lo menos un ao. Debido a la naturaleza de las
inversiones que realizan estos fondos, pueden asumir un mayor riesgo que el del mercado.
-Banco de Inversin
Es una institucin financiera que ayuda a empresas y a gobiernos a incrementar su capital colocando
acciones o bonos y actuando como agente en la emisin de valores. Un banco de inversin tambin
ayuda a empresas envueltas en operaciones de fusiones, adquisiciones, diversificaciones, etc. Estos
bancos reciben una comisin por sus servicios en la colocacin de acciones, emisin de valores,
fusiones y adquisiciones que normalmente consiste en llevarse un porcentaje del importe de la
transaccin. Otros servicios complementarios son, la creacin de mercado para la negociacin de
divisas, de derivados financieros, bonos, obligaciones, materias primas y acciones. Los mayores
bancos de inversin son Goldman Sachs, JP Morgan Chase, Bank of America, Morgan Stanley and
Deutsche Bank.
-Calificaciones en Inversin de Bonos
Un bono tiene un rating de inversin o IG (investment grade), si su calificacin es BBB o ms alta
segn Standard & Poors; Baa3 o ms alta, si est calificada por Moodys; o BBB o ms alta, si
depende de Fitch. La agencia de rating califica el bono basndose en la probabilidad de impago del
emisor.
-Hipotecas Residenciales Aseguradas por Valores (RMBS)
Un RMBS es un tipo de ttulo o valor en el que el dinero proviene de deudas residenciales, como por
ejemplo hipotecas, prstamos de patrimonio inmobiliario e hipotecas subprime. Este es un tipo de
hipoteca respaldada por valores que se centra en una deuda residencial en vez de una comercial.
Los titulares de RMBS reciben intereses y pagos preferenciales que provienen de los poseedores de
la deuda residencial. Los RMBS estn compuestos por una gran cantidad de hipotecas residenciales
agrupadas.
-Subprime
Subprime es la calificacin que se hace de prestatarios/acreedores que tienen un historial manchado
o con un crdito limitado. Los prestamistas usarn ese sistema de calificacin para determinar qu
prestatario est ms cualificado. Se consideran prstamos subprime a aquellos prstamos que se
hacen a un prestatario que tiene una calificacin por debajo de 640. Estos prstamos tienen mayor
riesgo, y por lo tanto, tambin tendrn un mayor tipo de inters. Aproximadamente un 25% de los
hipotecas son clasificadas como subprime. Las subprime abarcan unos variados tipos de crdito,
como hipotecas, prstamos personales y tarjetas de crdito.

2. Resumen:

El tema central de la pelcula Inside Job gira en torno a la crisis financiera que se
vivi durante los gobiernos de Reagan, Bush y actualmente Obama, pero
principalmente la del ao 2008. En forma de documental recolecta informacin
mediante entrevistas a economistas, polticos y dems personas empapadas en la
crisis de la poca.
El caso de Islandia es el teln que abre el tema, ya que expone la fuerza de la
economa en sus inicios y cmo se debilita luego debido a la privatizacin de los
bancos, prstamos de grandes cantidades de dinero y desregulacin, haciendo
que las personas entraran en deudas lo cual los lleva a someterse a prstamos de
alto riesgo. La situacin de Islandia se relaciona con la de Estados Unidos, cuyas
crditos e hipotecas tenan calificaciones AAA otorgadas por organizaciones que
reciban remuneraciones, a cambio de brindar una buena imagen a bancos como
Lehman Brothers. Estas aseguraban a sus clientes una completa seguridad, con lo
que pusieron de moda los subprime, engaando a las personas para hacer ms
dinero; Bancos muy poderosos llegaron a dar bonos hasta de diez millones de
dlares a corredores, y cuyos salarios, a comparacin de otros empleados eran
mucho mayores. Esto a su vez, provoc el aumento en la desregulacin lo cual fue
un factor determinante que contribuy a la crisis, pues con esto se omitan
procesos legales para agilizar procesos en los bancos con el dinero. Polticas
econmicas errneas y mucho dinero de por medio ha llegado a afectar de tal
manera a la economa, que hasta el da de hoy, ni con las supuestas reformas
implementadas por Obama (que no representaron mayor cambio) se ha mejorado
la situacin econmica del pas y mientras no exista un equilibrio en sta, no se
puede hablar de una superacin de la crisis.
Si desde un principio no se hubiese permitido la falsa propaganda en la
adquisicin de hipotecas sin mayor propsito que el de endeudarse, las personas
no habran cado en estos tratos basura que no slo robaban toda su inversin
sino que tambin les sacaban ms dinero. Los bancos de inversin engaaban a
las personas y esta situacin se hubiese podido evitar si desde un principio
hubiera existido una reforma real para prohibir la desregulacin que tanto hundi a
la industria financiera a costa de las personas de clase media, adems si se
hubiese pensado en un seguimiento riguroso a los procesos llevados a cabo no
solo por estos bancos sino tambin por entidades calificadoras que brindaban
informacin falsa a cambio de dinero, con tal de construir una fachada haciendo
ver instituciones como solidas cuando realmente no tenan nada de seguras, se
hubiese sacado a la luz la hipocresa de estas organizaciones y la confianza en
ciertos bancos se perdera y nadie se arriesgara a invertir en ellos. Las polticas
econmicas estn fuera de control y a travs de desregulaciones, los hombres al
mando de estos bancos, hacen lo que quieran con el dinero; por ello es importante
abolir cierta flexibilidad que se da para evadir procesos legales que siempre
terminan en robos.
3.

Si desde un principio se hubiese implementado medidas drsticas de control y

vigilancia en los procesos realizados por los bancos, quiz se pudiera haber
evitado un desequilibrio en la economa del pas. Adems es importante
mencionar que si las entidades calificadoras hubiesen sido desenmascaradas, la
gente sabra del engao del AAA, cuya finalidad era hacer creer a los
compradores que era confiable hacer una inversin, lo cual no era cierto, ya que lo
nico que se pretenda con ello era hacer ms dinero (que al fin y al cabo no era
para el banco en s sino para la gente ms poderosa que lo diriga) a costa de las
personas de clase media que al querer hacer un buen negocio, se enfrascaban
con hipotecas aparentemente buenas, cuyas cuotas llegaban con cifras
exorbitantes que slo perjudicaban a los bolsillos de las personas.
4.
Vivimos en un mundo cada vez ms globalizado; las alianzas que crean entre s
los pases, los relacionan en casi todos los aspectos (tanto econmicos, polticos,
sociales y culturales); Es por ello que si un pas potencia del cual dependen
muchos otros pases se ve afectado, stos, cuyo vnculo es probablemente muy
significativo para la supervivencia del pas (en este caso, cualquiera de los pases
asociados a EE.UU) empiezan a decaer y se ven envueltos en una recesin
global, que en la mayora de los casos representa una prdida de inversiones
sobre todo en pases ricos.
5.
Colombia tiene una deuda externa lo cual provoc un aumento en esta debido a la
necesidad de dinero por la que pasaba EE.UU, esto fue causante de un
encarecimiento en los impuestos y es posible que la poca capacidad de
endeudamiento y compra de las personas halla echo que las exportaciones
disminuyeran y por lo tanto la moneda colombiana se devaluara y los precios de
todo los productos empezaran a bajar.