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VALUACIN DE PROYECTOS

DE INVERSIN
Consiste en determinar la factibilidad
pertinente de realizar una inversin en
la empresa, por ejemplo: sustituir una
mquina antigua por ms moderna,
reemplazar

mano

de

obra

por

maquinaria etc.
MTODOS PARA LA EVALUACIN
Periodo de recuperacin (PR)
Valor presente neto (VPN)
Tasa interna de rendimiento (TIR)
PERIODO DE RECUPERACIN:
Es un procedimiento que se utiliza con
la finalidad de determinar el tiempo
exacto,
minutos.

aos,
En

meses,
qu

das,

horas,

proyecto

se

recuperar los dineros invertidos en


l.
Su criterio de decisin se establece
aquel

proyecto

que

obtenga

un

menor tiempo de recuperacin ser el


mejor
Su desventaja:
No considera el valor del dinero a
travs del tiempo.
Frmula para
anualidad

PR

proyectos

con

PR=Inversin/Anualidad
Procedimiento del PR para proyectos
corrientes mixtos
INVERSION INICIAL
(-)BENEFICIO DEL PERIODO 1
(=) FALTANTE A RECUPERAR
(-) BENEFICIO DEL PERIODO n
(=) FALTANTE A RECUPERAR

PR= BENEFICIOS UTILIZADOS + FALTANTE A


RECUEPERAR
BENEFICIOS DEL
PERIODO SIG.

EJEMPLO 1.- Datos sobre los gastos de capital de


BLANDO COMPANY
PROYECTO A
PROYECTO B
INVERSIN
$45,000
AO

$42,000
ENTRADAS DE EFECTIVO

OPERATIVAS

1
$28,000
2

$14,000
$14,000

$12,000

$14,000

$10,000

$14,000

$10,000

$14,000

$10,000

VALOR PRESENTE NETO

Es un procedimiento que se utiliza con


la
finalidad
de
determinar
la
conveniencia
de
un
proyecto
contemplado un costo de capital, la
cual puede integrar la tasa de
inflacin, costo de oportunidad, tasa
de inters etc.
Su criterio de decisin establece
Aquel proyecto que obtenga un valor
mayor que cero, ser el mejor
Mtodo del VPN
Pas
1.Determine
el
factor
determinado o utilizando el costo de
capital, el nmero de beneficios y la
frmula indicada.
Paso 2.- Multiplique el factor obtenido
en el paso 1 por el valor de la
anualidad, el resultado se llama valor
presente.
Paso 3.- El resultado obtenido en el
paso 2 (VP), reste el valor de la

inversin inicial y se convertir en


VPN.
Formula del valor presente neto para
anualidades
FACTOR VPA=

1_1_
2(1+i) ^n
I

VP= BEN 1
BEN n
(1+i)^1
(1+i)^n

+ BEN 2

(1+i) ^2

BEN 3

(1+i) ^3

VALOR PRESENTE INVERSIN = VPN

TASA INTERNA DE RENDIMIENTO (TIR)


Es el mtodo de evaluacin de
proyectos de inversin ms exacto, su
resultado se expresa en un % que
indica la rentabilidad del proyecto.

Su criterio se establece Si el proyecto


evaluado arroja como resultado un %
mayor que el costo de capital se
acepta el proyecto
COSTO DE CAPITAL: es un porcentaje,
es decidir la forma exacta en que se
apuesta el dinero a invertir de la
forma ms conveniente.
Determinacin de Inventario inicial y
beneficios
para
proyectos
de
inversin.
Inv. Inicial del proyecto: Consiste en
conocer la cantidad total de recursos
que se requiere para realizar cualquier
proyecto productivo.
Capital del trabajo Neto: Se define
como los recursos monetarios que
dispone la compaa o la empresa,
para comprar inventarios, con los

proveedores
pagar
nmina
que
permita convertir los inventarios en
productos terminados; los cuales a su
vez se convertirn en ventas.
Depreciacin: Prdida de valor de un
activo en el transcurso del tiempo de
uso.
Determinacin de la inversin inicial.
- Costo de instalacin del activo
=

Costo del activo nuevo

Costo de instalacin

Ingreso
despus
de
impuestos
obtenidos por la venta del activo fijo.
Ingresos de venta del activo fijo
+/- Impuestos de la venta
+/- Cambios del capital de trabajo
=

Inversin Inicial

Sistemas
de
depreciacin:
La
depreciacin es una partida virtual ya

que no representa una salida fiscal o


real de dinero.
LINEA RECTA: se deprecia un activo de
manera constante al paso del tiempo
por ejemplo equipo de cmputo 25%
anual, por lo tanto en 4 meses queda
totalmente depreciado.