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SANTA MARA
PROGRAMA PROFESIONAL DE INGENIERIA
CIVIL
Asignatura: FINANZAS EN LA CONSTRUCCION
METODOS DE ANALISIS
CONVENCIONALES
Presentado por:
Arequipa Per
2016
1. Concepto de inversin
El acto de invertir es aqul, mediante el cual tiene lugar
el cambio de una satisfaccin (inmediata y cierta) a la
que se renuncia, por una esperanza (futura e incierta)
que se adquiere, y de la cual el bien invertido es
el soporte. Capital e inversin son dos conceptos
diferentes, aunque estrechamente relacionados entre s:
el concepto de capital responde a la idea de stock,
mientras que el concepto de inversin responde a la idea
de flujo. La inversin significa, pues, formacin o
incremento neto de capital. Es decir, la inversin de un
determinado perodo de tiempo viene dada por la
diferencia entre el stock de capital existente al final y
al comienzo del perodo de tiempo correspondiente. De
capital, y por lo tanto, de inversin, se puede hablar
desde 3 puntos de vista diferentes:
a) Desde una perspectiva jurdica, capital es todo aquello
que puede ser objeto de un derecho de propiedad y
susceptible de formar parte del patrimonio de una
persona fsica o jurdica (por ejemplo, fincas urbanas y
rsticas, equipos productivos, naves industriales,
automviles, valores mobiliarios, dinero en metlico,
etc.). Por su parte, la inversin es la adquisicin de
cualquiera de los elementos anteriores.
b) Desde un punto de vista financiero, capital es toda suma
de dinero que no ha sido consumida por su propietario, y
que ha sido ahorrada y colocada en el mercado
financiero, con la esperanza de obtener una cierta
rentabilidad. En sentido financiero, la inversin es la
colocacin en el mercado financiero de los excedentes de
renta no consumidos, con la intencin de obtener una
rentabilidad futura.
c) Desde una perspectiva econmica, capital es el conjunto
de bienes que sirven para producir otros bienes (es decir,
se trata de bienes econmicos que estn afectados a
2. Tipos de inversin
Las inversiones se pueden clasificar con arreglo a muchos
criterios. Entre stos, se pueden destacar los siguientes:
2.1
Atendiendo a su perodo de vinculacin con la
empresa.
Segn este criterio, es posible distinguir entre las
inversiones de activo no corriente
y las de activo
corriente. Los elementos del activo no corriente son
aqullos destinados a servir de forma duradera en la
actividad de la empresa. Se consideran de esta
naturaleza, los elementos vinculados a la entidad durante
ms de un ejercicio econmico (maquinaria, elementos
de transporte, naves industriales, etc.).Por su parte, los
elementos del activo corriente se encuentran vinculados
a la entidad durante un perodo inferior al ejercicio
econmico. El ejemplo ms caracterstico, es el de las
existencias.
2.2
Segn su materializacin.
2.3
Atendiendo a su funcin en el seno de la
empresa.
Esta clasificacin se refiere nicamente a las inversiones
productivas, y distingue entre:
a) Inversiones de reemplazamiento para el mantenimiento
de la empresa
(son aqullas que se realizan para
sustituir bienes de equipo desgastados o estropeados,
que son necesarios para continuar la produccin)
b) Inversiones de reemplazamiento para reducir costes o
para mejorar tecnolgicamente (son aqullas que se
realizan para sustituir bienes de equipo que funcionan,
pero que se encuentran obsoletos, por existir otros, que
requieren unos consumos inferiores o que incorporan
mejoras tecnolgicas)
c) Inversiones de ampliacin de los productos o mercados
existentes (se efectan para elevar la produccin de los
productos existentes, o para ampliar los canales y las
posibilidades de distribucin en los mercados a los que ya
sirve la empresa)
d) Inversiones de ampliacin a nuevos productos o
mercados (se realizan para elaborar nuevos productos o
para extenderse a nuevos mercados)
e) Inversiones impuestas (son aqullas que no se efectan
por motivos econmicos, sino para cumplir leyes,
acuerdos sindicales, etc.).
2.4
4.1
El criterio del flujo neto de caja total por
unidad monetaria comprometida.
Las mejores inversiones sern aqullas que
proporcionen una tasa r mayor. Ahora bien, una
inversin interesa realizarla en cuanto r sea superior
a la unidad, ya que de lo contrario, la inversin no
permitira recuperar el capital invertido. Los
principales inconvenientes que tiene este criterio
son:
a) No tiene en cuenta el momento en que son
obtenidos los diferentes flujos netos de caja,
agregando de este modo cantidades heterogneas
b) Slo la parte que excede de la unidad, es
rentabilidad en sentido estricto
c) Hace referencia a toda la vida del proyecto, lo que
impide comparar inversiones de diferente duracin.
4.2
El
QJ/n
4.3
El criterio del plazo de recuperacin o
pay-back
El plazo de recuperacin (o pay-back o pay-off) es el
perodo de tiempo que tarda en recuperarse el
desembolso inicial con los flujos de caja. Puede ser
muy til en inversiones con alto nivel de riesgo y en
aquellos en los que la estimacin de los flujos de caja
futuros es incierta por escasez de informacin, etc. Si
consideramos los tres proyectos de inversin
siguientes:
4.4
El criterio de la tasa de rendimiento
contable
Este mtodo relaciona por cociente, el beneficio neto
medio anual con la inversin media anual.
La inversin media de cada perodo vendr dada por
el valor neto contable de la inversin al comienzo y al
final de dicho perodo. Tras sumar ambos valores, el
total se dividir entre dos, lo que nos dar la
inversin media del perodo. Por su parte, la inversin
media anual ser la media aritmtica de las
inversiones medias de los distintos perodos.
TCR=
4.5
Ratio
beneficio- coste.
Consiste en relacionar los flujos de caja que genera
la inversin con el coste de la misma. Llevaremos a
cabo la inversin cuando el la suma de los flujos
positivos supere el coste de la inversin (o todos los
flujos negativos, si se conocen). Si existen proyectos
de inversin excluyentes, se elegir aqul que d un
ratio mayor. Por ejemplo, en el caso siguiente: