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Recapitalisation (des banques)

Recapitaliser une entreprise signifie augmenter ses capitaux propres. Les capitaux propres ou
fonds propres sont constitus par les capitaux de dpart de lentreprise auxquels sajoutent les
bnfices raliss, non distribus aux actionnaires et mis en rserve anne aprs anne. Les
capitaux propres permettent de financer les investissements de lentreprise sans recourir
lendettement. Dautre part, ils servent de garantie aux cranciers de l'entreprise.
Pour les banques, lexistence dun niveau de fonds propres suffisant est particulirement important. En
effet, une banque nest pas tout fait une entreprise ordinaire.
Dune part, elle est financirement fragile car elle a frquemment besoin de liquidits, elle est expose au
risque dun mouvement de retrait des dpts qui excderait ses rserves dargent disponible.
Dautre part, la faillite dune banque peut entraner la chute de toutes les autres et provoquer lasphyxie et
la paralysie de toute lconomie. Cest pourquoi les banques sont soumises des rgles particulires
concernant le ratio de leurs fonds propres par rapport aux prts quelles accordent et aux placements
quelles effectuent.
Le respect des ratios rglementaires sert en principe viter que les banques ne prennent trop de risques
et ne mettent en pril lensemble du systme (crise systmique).
Un problme spcifique pour les banques
Il existe plusieurs moyens pour une banque daugmenter son ratio de fonds propres. Elle peut cder des
actifs afin de rduire la taille de son bilan afin que le rapport entre fonds propres et actifs augmente. Ou elle
peut se recapitaliser cest--dire augmenter ses capitaux propres. Pour cela, elle peut faire appel aux
actionnaires actuels ou de nouveaux actionnaires ou accrotre les bnfices non distribus aux
actionnaires.
La crise de 2007/2008
Aprs la faillite de Lehmann Brothers et les menaces dcroulement de lensemble du systme bancaire
mondial, les banques ont connu une premire et massive recapitalisation notamment par des apports de
capitaux publics. Associe des politiques plus prudentes de
gestion du capital, cela a permis une amlioration significative des ratios de solvabilit. Selon la Banque
de France, du troisime trimestre 2007 au troisime trimestre 2009, les leves de capitaux effectues aux
tats-Unis ont reprsent plus de 500 milliards de dollars. Durant la mme priode, 232 milliards de dollars
ont t levs dans la zone euro, 157 milliards au Royaume-Uni, 51 milliards en Suisse et 67 milliards au
Japon.
La crise de la dette souveraine en Europe
Laggravation de la crise des dettes publiques en Europe et en premier lieu de la crise de la dette grecque
lt 2011 et le nouveau ralentissement conomique de lEurope ont relanc les inquitudes et le manque
de confiance lgard de la solidit des banques europennes. Cela sest traduit par une nouvelle crise de
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liquidits des banques trouvant plus difficilement se refinancer sur le march interbancaire risquant de
dgnrer en une nouvelle crise bancaire.
Les inquitudes proviennent notamment des pertes que les banques devront enregistrer sur la dette
grecque et de celles quelles pourraient avoir enregistrer en cas de situation semblable du Portugal, de
lItalie ou de lEspagne. Les banques europennes ont, en effet, acquis notamment ces dernires annes
une part significative des dettes publiques mises par leurs Etats et par les autres Etats europens.
Face ces menaces, la Commission europenne sest prononce le 12 octobre 2011 en faveur dune
recapitalisation coordonne et cible des banques europennes comme le prconisait lAgence
Bancaire Europenne (Autorit europenne de contrle des banques). Il sagira pour chacune des banques
europennes davoir, ds juillet 2012, un niveau de fonds propres correspondant un ratio de solvabilit de
9 % de fonds durs (appel ratio core tier 1). Cest au-dessus des rgles adoptes par la BRI (Banque de
Rglements Internationaux) aprs la crise des subprimes. Cette exigence a t retenue par les chefs dEtat
et de gouvernement de lUnion lors de la runion du Conseil europen, le 26 octobre.
LAutorit europenne de contrle des banques (EBA - European Banking Authority) a tabli fin octobre
que, pour l'ensemble des pays europens, la recapitalisation ncessaire tait de 106,4 milliards d'euros en
tenant compte notamment de limpact diffrenci de la nouvelle restructuration de la dette grecque. Les
banques de ce pays auront besoin de 30 milliards d'euros, les banques espagnoles de 26,1 milliards, les
italiennes de 14,77 milliards, les banques allemandes de 5,2 milliards. Sagissant des banques franaises,
elles devront augmenter leurs fonds propres de 8,8 milliards deuros. Des chiffres qui pourront tre
actualiss par lEBA en fonction de lvolution de la situation conomique europenne Pour raliser
lobjectif qui leur est demand, les banques europennes devront diminuer les bonus et les dividendes afin
daugmenter les bnfices mis en rserve. Elles commencent aussi tailler dans leurs bilans : cessions
d'actifs, vente de portefeuilles, arrts d'activits. Certaines devront nanmoins procder des
augmentations de capital pas videntes mettre en uvre dans le contexte actuel de la bourse. Certains
craignent que cela gnre des restrictions de crdit qui risqueraient daggraver la situation conomique
europenne.
Aller plus loin :
Lire notre dossier sur la crise de la dette publique
Mot de la finance : ratio de solvabilit bancaire

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