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2015/2016
Sandra Ribeiro; Joo Adelino Ribeiro
2016
jribeiro@ual.pt
CAPTULO
3
3.
Equivalncia
de
Capitais
3.1.
Capitalizao
e
Atualizao
3.2.
Operaes
de
atualizao
em
regime
de
Juro
Simples.
Desconto
simples.
Desconto
bancrio
de
letras
3.3.
Operaes
de
atualizao
em
regime
de
Juro
Composto.
Desconto
composto.
3.4.
Equivalncia
de
capitais
equaes
de
valor.
ento:
Ccs = C Dcs
Ccs = C(1-ni)
em
que
(1-ni)
o
fator
de
atualizao
Dcs = i / (1-ni)
10
11
12
13
14
15
LETRA
Surge,
normalmente,
associada
aIvidade
comercial
Ttulo
de
crdito
atravs
do
qual
uma
pessoa
(sacador)
ordena
a
outra
(sacado
ou
aceitante)
que
lhe
pague
a
si
prprio
ou
a
um
terceiro
(tomador
ou
benecirio),
uma
determinada
importncia
(valor
nominal),
numa
determinada
data
(data
de
vencimento)
Ateno:
o
valor
nominal
da
letra
reporta-se
sempre
data
do
seu
vencimento!!!!
16
17
18
20
25
26
Bilhetes
do
Tesouro
So
wtulos
de
dvida
pblica
de
curto
prazo,
emiIdos
a
desconto
(normalmente)
e
reembolsados
pelo
valor
nominal
na
data
de
vencimento
Na
data
de
aquisio,
pago
um
preo
de
aquisio
dos
BT
(Paq),
que
corresponde
ao
valor
atual
do
valor
nominal
futuro.
NA
data
de
vencimento,
o
invesIdor
detentor
do
wtulo
recebe
o
Valor
Nominal
(Vn)
dos
BT
que
possuir.
Nos
BT
uIliza-se
o
desconto
racional
simples,
pelo
que
temos:
Paq=
Vn
/
(1+n.i)
Onde:
i
=
taxa
de
juro
(de
remunerao)
dos
BT;
n
=
nmero
de
dias
entre
a
data
de
aquisio
e
a
data
de
vencimento
dos
BT
(nota:
ano
=
360
dias)
27
Bilhetes
do
Tesouro
Os
juros
do
BT
esto
sujeitos
ao
pagamento
de
IRS
taxa
liberatria
de
28%.
Assim,
na
data
do
vencimento,
o
subscritor
recebe
um
valor
lquido
de
imposto.
Este
facto
reintroduz
a
j
nossa
conhecida
disIno
entre
taxa
de
juro
bruta
e
taxa
de
juro
lquida,
neste
caso
aplicada
aos
BT.
Exemplo:
Se
um
invesIdor
subscrever
hoje
10.000
euros
de
BT,
por
um
prazo
de
60
dias,
recebendo
9.870
euros,
qual
a
taxa
de
juro
(taxa
de
rendibilidade)
implcita
nesta
operao
nanceira?
Resposta:
9.870*(1+(60/360)*i)
=
10.000
euros
i
=
7,9%
28
29
EXEMPLO:
Na
compra
de
um
equipamento,
o
comprador
pagou
a
pronto
1.000
euros
e
comprometeu-se
a
pagar
4.000
euros
no
prazo
de
2
anos.
1
ano
antes
do
vencimento
da
dvida,
o
comprador
props
a
liquidao
do
capital
em
dvida.
Quanto
deve
pagar
se
for
usado
o
desconto
composto
e
a
taxa
anual
de
4%?
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