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Instituto Tecnolgico De Nuevo Len

Investigacin sobre TREMA y


TIR
Materia:
Maestra: Inzunza
Equipo:
Stephany Esvereidi Trevio Ramos
Oyuky Vianney Wong Hernandez
Jonatan Alejandro Moreno Leija
Jos Manuel Lpez Salazar
Brayan Michelle Cuevas Puentes

28 DE SEPTIEMBRE DEL 2016

Qu es TREMA?
Es la tasa de rendimiento mnima aceptable es uno de los elementos
esenciales para la evaluacin financiera de un proyecto de una inversin, es la
tasa que representa una medida de rentabilidad, la mnima que se le exigir al
proyecto de tal manera que le permita cubrir:

La totalidad de la inversin inicial.


Los egresos de operacin.
Los intereses que debern pagarse por aquella parte de la inversin
financiada con capital ajeno a los inversionistas del proyecto.
Los impuestos.
La rentabilidad que el inversionista exige a su propio capital invertido.

Para determinar la TREMA se consideran las siguientes dos opciones: Un ndice


inflacionario mas una prima (por decirlo as: un premio) por incurrir en el riesgo
de invertir el dinero en el proyecto.
TREMA= ndice inflacionario (inflacin) + prima de riesgo
De manera alterna se puede calcular con la tasa de inters interbancaria de
equilibrio, la cual est libre de riesgo (TIIE), mas una prima de riesgo.
TREMA= TIIE + prima de riesgo
EJEMPLO DE APLICACIN
1. Para invertir en un proyecto que fabricar productos plsticos se necesitan $
1,250 millones. Los socios cuentan con $ 700 millones. El resto lo pedirn a dos
instituciones financieras. La financiera A aportar $ 300 millones por los que
cobrar un inters del 25% anual. Por su parte, la financiera B aportar $ 250
millones a un inters del 27.5% anual. Si la TMAR de los accionistas es del 30%.
Cul es el costo del capital o TMAR mixta para este proyecto? La TMAR mixta
se calcula como un promedio ponderado de todos los apartadores del capital
del proyecto.

Entidad

Aportacin

Accionistas
Financiera
A
Financiera
B
Suma

700
300

Porcentaje de Rendimient = Promedio


Aportacin
o
ponderado
pedido
0.56
0.30
= 0.168
0.24
0.25
= 0.060

250

0.20

1,250

1.0

0.275

La TMAR mixta de esta empresa es 28.3%.

= 0.055
0.283

Qu es TIR?
La tasa interna de retorno de una inversin o proyecto es la tasa efectiva anual
compuesto de retorno o tasa de descuento que hace que el valor actual
neto de todos los flujos de efectivo(tanto positivos como negativos) de una
determinada inversin igual a cero.
En trminos ms especficos, la TIR de la inversin es la tasa de inters a la
que el valor actual neto de los costos (los flujos de caja negativos) de la
inversin es igual al neto de los beneficios (flujos positivos de efectivo) de la
inversin.
Las tasas internas de retorno se utilizan habitualmente para evaluar la
conveniencia de las inversiones o proyectos. Cuanto mayor sea la tasa interna
de retorno de un proyecto, ms deseable ser llevar a cabo el proyecto.
Suponiendo que todos los dems factores iguales entre los diferentes
proyectos, el proyecto de mayor TIR probablemente sera considerado el
primer y mejor realizado.

Frmula de la TIR

Donde:
t - el tiempo del flujo de caja
i - la tasa de descuento (la tasa de rendimiento que se podra ganar en una
inversin en los mercados financieros con un riesgo similar) .
Rt - el flujo neto de efectivo (la cantidad de dinero en efectivo, entradas menos
salidas) en el tiempo t. Para los propsitos educativos, R0 es comnmente
colocado a la izquierda de la suma para enfatizar su papel de (menos) la
inversin.
EJEMPLO DE APLICACIN
Consideremos una persona que va a montar un negocio que necesita una
inversin inicial de 60.000 , y que luego va a tener unos gastos anuales de
mantenimiento de 3.000 y unos ingresos anuales de 30.000 , durante 4
aos. Para facilitar los clculos, supongamos que los ingresos y los gastos se
establecen al final del ao. El esquema de flujos sera el siguiente:

Para determinar la TIR de este proyecto de inversin, tenemos que ir probando


con distintos tipos de inters hasta que la suma financiera de todos los
capitales sea cero, es decir, igualar el VAN a cero.
VAN = 0

Para sumar estos capitales de manera correcta, tenemos que desplazarlos


hasta el mismo instante de tiempo, por ejemplo en 0. El siguiente cuadro nos
muestra los resultados:
Ao

Ingresos

0
0
1
30.000
2
30.000
3
30.000
4
30.000
SUMA TOTAL

Gastos
60.000
3.000
3.000
3.000
3.000

Valor neto (I-G)


-60.000
27.000
27.000
27.000
27.000

5%
-60.000
25.714
24.490
23.324
22.213
35.741

Valor en 0 del valor neto con el tipo de inters:


10%
20%
25%
28,49%
-60.000
-60.000
-60.000
-60.000
24.545
22.500
21.600
21.013
22.314
18.750
17.280
16.354
20.285
15.625
13.824
12.728
18.441
13.021
11.059
9.905
25.586
9.896
3.763
0

Como vemos en el cuadro, se ha probado la suma financiera de ingresos y


gastos hasta conseguir, con un tipo de inters anual de 28,49%, que la suma
sea 0. Por tanto la TIR sera del 28,49%.