En eksternalitet opstr nr en persons handlen pvirker en anden person uden for
markedsmekanismen. Eksternaliteter kan generelt spores tilbage til fravret af ejendomsrettigheder der kan hndhves. Eksternaliteter fr markedspriser til at divergere fra sociale omkostninger, hvilket medfrer en inefficient ressourceallokation. Coase-teoremet indikerer at private parter kan forhandle sig hen imod et efficient output, hvis ejendomsrettigheder etableres (forudsat af omkostningerne ved forhandling er lave og at eksternalitetens kilde let kan identificeres). En Pigou-skat er en skat der plgges forurening i en grad der svarer til den marginale sociale skade p det efficiente niveau. En sdan skat giver producenten et privat incitament til at forurene den efficiente mngde. Et subsidie for forurening kan f producenterne til at forurene den efficiente mngde. Imidlertid kan subsidier lede til en for hj produktion, er administrativt svre og kan af nogle betragtes som etisk utiltalende. En emissions fee (en skat plagt hver enhed forurening) opnr en given forureningsreduktion ved lavest mulige omkostning. Et cap-and-trade system giver tilladelser til at forurene og giver lov til at disse tilladelser kan handles med. Det opnr en given forureningsreduktion ved lavest mulige omkostning. Command-and-control reguleringer er mindre fleksible end incitamentbaserede reguleringer og er derfor med strre sandsynlighed dyrere