INTERS COMERCIAL Y REAL

Cuando se realiza clculos financieros que involucren las variables tiempo y tasa de inters, surge la duda
sobre qu nmeros de das se toma para el ao, es decir, si se toma 365 o 360 das. Esto da origen a dos
tipos de inters: el inters ordinario o comercial, que es el que se calcula considerando el ao de 360 das, y
el inters real o exacto que se calcula considerando el ao de 365 das, o 366 si se trata de ao bisiesto.
Ejemplo: Calcular el inters comercial y el inters real o exacto de $1.500.000 a una tasa de inters del 36%
anual simple durante 45 das.
1. Inters comercial: ao 360 das.
0.36
* 45 $67.500
360
I = C . i . n = 1.500.000*
2. Inters real o exacto: ao 365 das.
0.36
* 45 $66.575.34
365
I = P*i*n = 1.500.000*
TALLER
1.

Hallar el valor de los intereses y el valor futuro o monto para los siguientes casos:
Valor presenta (P)
4 500
14 800
40 500
15 300

Tasa de inters (i)

1.5%mensual
1.2%, 1.3%, 1.4%, 1.5% mensual
1.4%
1.8% mensual

Periodos de tiempo (n)

2, 3, 4, 5 y 6 meses
10 meses
1, 1.5, 2, 2.5, 3 aos
15, 40, 75, 80 130 das

2. Hallar el valor de los intereses comercial y real, y el valor futuro cuando un capital (P) de S/ 21 000 se
invierte en una entidad financiera que reconoce una tasa de inters del 18% anual para un tiempo de:
a)
b)
c)
d)
e)

15 das
50 das
75 das
450 das
720 das

CALCULO DEL NMERO DE DIAS ENTRE FECHAS

Al realizar operaciones financieras la variable tiempo no siempre se expresa en nmero de das, meses o
aos, sino que aparece la fecha de iniciacin de la operacin y la fecha de vencimiento. Para calcular el
nmero de das transcurridos entre las fechas se manejan dos criterios: el clculo aproximado que toma en
cuenta el ao comercial y el clculo exacto (das calendario) considerando el ao real, que se realiza con
apoyo de las tablas para calcular el nmero exacto de das o de una calculadora financiera.
Ejemplo. Calcular el nmero de das entre el 12 de enero y el 23 de octubre del 2007. Para el ao comercial y
el ao real
Ao comercial:
Fecha final
(-)Fecha inicial
Resultado

Ao
2007
2007
0

Mes
10
01
09

Son 9 meses y once das: 9*30 +11 = 270 +11 = 281 das

Da
23
12
11

Ao real: das calendario. Procedimiento con la tabla

Hasta el 23 octubre marca
(-) 12 de enero
Resultado

296 das
12 das
284 das

Ejemplo: La guerra de los Mil das, denominada tambin Guerra Magna, se desarroll entre el 18 de octubre
de 1899 y el 21 de noviembre de 1902. Cuntos das realmente dur la guerra?. Ao comercial y ao real.
Ao comercial
Ao
Fecha final
1902
(-)Fecha inicial
1899
Resultado
03
Son 3 aos, un mes, 3 das:
Ao real o exacto.
18 de octubre a 31 de Diciembre 1899
Das del ao 1990
Das del ao 1901
Del 1 de Enero 1902 a 21 de Noviembre
Resultado

Mes
Da
11
21
10
18
01
18
3*360 + 1*30 + 3 = 1.113 das
365 291 = 74 das
365 das
365 das
325 das
1129 das

TALLER.
Siguiendo un proceso ordenado y lgico hallar el tiempo real y comercial para las siguientes fechas
a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)
i)
j)
k)
l)
m)
n)
o)

Entre el da de hoy y el da de su cumpleaos

Entre el da de hoy el 31 de Diciembre de este ao
Entre el da de hoy y el 7 de Agosto de este ao
Entre el da de hoy y el 11 de Noviembre de este ao
Entre el da de hoy y el 20 de Julio del prximo ao
Entre el 20 de Julio y el 11 de Noviembre de este ao
Entre el 6 de Enero y 31 de Octubre de este ao
Entre el 20 de Marzo y el 14 de Julio de este ao
Entre el 11 de Noviembre de este ao y 7 de Agosto del prximo ao
Entre el 21 de Mayo de este ao y 17 de Diciembre del prximo ao
Entre el 10 de Noviembre de este ao y 27 de Diciembre del prximo ao
Entre el 15 de Junio de este ao y 15 de Octubre del prximo ao
Entre el 1 de Febrero de este ao y10 de Mayo del prximo ao
Entre el 2 de mayo del presente ao y el 16 de Agosto dentro de tres aos
Entre el 5 de Abril del presente ao y el 20 de Marzo dentro de 4 aos

OPERACIONES DE DESCUENTO
Un descuento es una operacin financiera que consiste en cobrar el valor de un ttulo o documento el valor de
los intereses en forma anticipada. Esta operacin es frecuente en el mundo de los negocios cuando se tienen
cuentas por cobrar o ttulos valores y se necesita hacerlas efectivas antes de su fecha de vencimiento. En
nuestro pas esta operacin es usual cuando se acude a crditos bancarios de corto plazo. En este caso, en
el mismo momento en que recibe el prstamo se cobran los intereses por anticipado. Estos intereses
cobrados en forma anticipada se llaman descuento y la cantidad de dinero que recibe el tenedor del ttulo, una
vez descontados los intereses, se llama valor efectivo del pagar. El valor nominal es el monto que aparece
en el pagar.

Al vender un pagar antes de la fecha de vencimiento, el comprador aplica una tasa de descuento sobre el
valor nominal del ttulo (valor de vencimiento). Dependiendo de la forma como se aplique la tasa de descuento
sobre el valor nominal, resultan dos tipos de descuento:

El descuento comercial
El descuento racional o justo.

El descuento comercial. En una operacin con descuento comercial los intereses simples se calculan sobre
el valor nominal, que corresponde al monto que aparece en el pagar. Para tal caso se utiliza la siguiente
expresin:

Ve = Vn(1 n*i)

Donde:
Ve = valor efectivo
Vn = valor nominal
n. = perodo de tiempo
i.= tasa de inters
Ejemplo. Supngase que se tiene un documento por cobrar dentro de 12 meses por un valor de $1.000.000,
que ya tiene incluido los intereses, y se desea negociar en da de hoy. El intermediario financiero cobra una
tasa de descuento del 2% mensual. Se desea conocer el valor efectivo (Ve) a recibir.
Ve = Vn(1 n*i)= 1.000.000 (1- 12*0.02) = 1.000.000*0.76 = $ 760.000
El valor efectivo a recibir es $ 760.000
El descuento racional o justo. En una operacin con descuento racional los intereses simples se calculan
sobre el valor efectivo. Para tal caso se utiliza la siguiente expresin:

Vn
(1 n * i )
Ve =
Donde:
Ve = valor efectivo
Vn = valor nominal
n. = perodo de tiempo
i.= tasa de inters
Ejemplo. Utilizando los datos del ejemplo anterior el valor del descuento racional o justo ser:

Vn
(1 n*i )
Ve =

1.000.000
(1 12 * 0.02)
=

= $ 806.451.61

El valor efectivo a recibir $ 806.451.61

Descuento comercial =$1.000.000 760.000 = $ 240.000
Descuento racional=$1.000.000 806.451.61 = $ 193.548.39
Se observa que para una misma operacin financiera, es mayor el descuento comercial que el descuento
racional.

TALLER 5: USO DE LA EXPRESION

1
2
3
4
5

F = P (1 + n * i )

Hallar el valor futuro (F) que produce un capital (P) de 15.550. sometido a una tasa de inters del 5%
mensual; en 16 meses de tiempo (n).
Hallar el valor futuro (F) para un capital de 12.000. si la tasa de inters mensual es 8%; en 19 meses de
tiempo (n)
Encontrar el valor de un capital (P) que sometido a una tasa de inters (i) del 5% mensual produce una
cantidad de dinero (F) de 18.600. en un tiempo 14 meses.
Hallar el valor presente (P), si se desea obtener un valor futuro (F) 36.000., en un perodo de tiempo (n)
de 22 meses; si la tasa de inters (i) asignada es del 2.5% mensual
Hallar el valor de la tasa de inters mensual (i) para un capital (P) de 14.000 que ha producido un nuevo
capital equivalente de 24.250. para un perodo de tiempo de 30 meses

TALLER 6: INTERS SIMPLE

1
2
3
4
5
6
7

Por medio de un pagar nos comprometimos a cancelar despus de un ao y medio un valor de

$3.285.000. Si la tasa de inters es del 1.5% mensual simple. Hallar el valor inicial de la obligacin.
Respuesta: $2.586.614.17
Un inversionista estima que un lote de terreno puede ser negociado dentro de 3.5 aos por $85.000.000.
Cunto ser lo mximo que el est dispuesto a pagar hoy, si desea obtener un inters del 18% semestral
simple?. Respuesta $ 37.610.619.47
Hallar la tasa de inters mensual simple que obtenemos cuando invertimos $ 210.000.000 y al cabo de 10
meses podemos retirar $ 311.650.000. Respuesta 4.84%
Se compra un lote de terreno por valor de $ 9.000.000. Si se espera venderlo dentro de un ao en
$12.00.000. Cul es la tasa de inters mensual simple que rinden los dineros all invertidos?. Respuesta
2.78%
Una caja de ahorros reconoce el 5% trimestral simple. Si hoy deposito $ 250.000. Cunto tiempo debo
esperar para retirar $ 325.000?. Respuesta 6 trimestres
Se invirtieron $ 2.000.000 y despus de 3 aos se recibieron $ 3.600.000. Qu tasa trimestral simple
produjo la operacin financiera?. Respuesta 6.67% trimestral
hace 8 meses dispona de $ 2.000.000 y tena las siguientes alternativas de inversin:
a) Comprar un inventario de ropa por este valor, que a precios de hoy valen $ 3.300.000
b) Invertirlos en una entidad que me paga el 2.8% mensual simple.
Despus de consultarlo, me decid por la primera alternativa. Fue acertada la decisin?. Respuesta s;
explique.

3. INTERS COMPUESTO

Valor futuro e inters compuesto

Definicin de inters compuesto

Caractersticas del inters compuesto

Valor futuro con inters compuesto

Valor presente con inters compuesto

Tasa de inters compuesta

Tiempo de negociacin

Valor futuro con tasa variable

Valor presente con tasa variable

3.- INTERES COMPUESTO.

El inters compuesto (llamado tambin inters sobre inters), es aquel que al final del perodo capitaliza los
intereses causados en el perodo, debido a que los intereses se adicionan al capital para formar un nuevo
capital sobre el cual se calculan los intereses. Capitalizacin es el proceso mediante el cual los intereses que
se van causando peridicamente se suman al capital anterior. El perodo de capitalizacin es perodo pactado
para convenir el inters.
CARACTERSTICAS DEL INTERS COMPUESTO.

El capital inicial cambia en cada perodo porque los intereses que se causan se capitalizan o sea, se
convierten en capital.
La tasa de inters siempre se aplica a un capital diferente.
Los intereses peridicos siempre sern mayores.

VALOR FUTURO E INTERS COMPUESTO

Consiste en calcular el valor equivalente de una cantidad C, despus de estar ganando intereses por (n)
perodos, a una tasa de inters (i). Por lo tanto, el valor futuro equivalente a un valor presente est dado por la
siguiente frmula:

S = C (1 + i )n
Esta frmula es conocida como la frmula bsica de las matemticas financieras debido a que, la mayora de
las operaciones financieras se realizan con su aplicacin. El factor (1 + i )n se conoce con el nombre de factor
de capitalizacin en pago nico

TALLER
Se invierten S/. 10.000 durante 12 meses en una corporacin que reconoce una tasa de inters del
3% mensual compuesta. Se desea saber, cunto dinero se tendr acumulado al final de cada
mes?.

Valor presente
Final del primer mes
Final del segundo mes
Final del tercer mes
Final del cuarto mes
Final del quinto mes
Final del sexto mes
Final del sptimo mes
Final del octavo mes
Final del noveno mes
Final del dcimo mes
Final del dcimo primero mes
Final del dcimo segundo mes

10.000.000
F1
F2
F3
F4
F5
F6
F7
F8
F9
F10
F11
F12

S= C(1 + i )n
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=
=

Intereses acumulados al
final de cada mes

VALOR PRESENTE CON INTERS COMPUESTO

Consiste en calcular el valor C, equivalente hoy a una cantidad futura S, ubicada (n) perodos
adelante, considerando una tasa de inters compuesta i. Esta operacin de calcular el valor actual
de un capital equivale a lo pagado en el futuro, se presenta con mucha frecuencia en los negocios
y se conoce como el procedimiento para descontar una deuda.
S = C(1 + i )

S
(1 i ) n

Ejemplo. Don Pedro necesita disponer de S/. 3.000 dentro de 6 meses para el pago de la
matrcula de hijo. Si una corporacin le ofrece el 3.5% mensual, cunto deber depositar hoy para
lograr su objetivo?.

S
(1 i ) n

3.000.000
(1 0.035) 6
=

3.000.000
(1.035) 6
=

3.000.000
2.440.502
1.229255326

C= $ 2.440.502

TASA DE INTERS COMPUESTA

En algunos casos se conoce la cantidad invertida y la recibida despus de un nmero de perodos
determinado, y se desea conocer la tasa de inters. Cuando slo existe una nica cantidad
invertida y una nica recibida, la tasa de inters no se puede calcular por solucin directa aplicando
la ecuacin S = C (1 + i )n; para este caso la ecuacin se transforma en:

in

S
1
C

Ejemplo. Si el da de hoy se invierten S/, 10.000.y despus de ao y medio se tienen acumulados

S/. 30.500.. Qu tasa de inters produjo la operacin?.
n

S
1
C

i. =
i. = 6.39%

18

30.500.
1
10.000.

18

3.05 1

= 1.063911606 1

= 0.063911606 = 6.39%

TIEMPO DE NEGOCIACIN
Con frecuencia se hace una inversin inicial a una conocida tasa de inters con el propsito de
obtener una cantidad futura determinada, y se desea conocer en cunto tiempo se obtendr esta
cantidad futura. Desde el punto de vista matemtico, se plantea el problema de la siguiente forma:
conocidos el valor presente (C), el valor futuro (S) y la tasa de inters (i), se desea calcular el
nmero de perodos (n).

S= C(1 + i )

LogS LogC
Log (1 i )

Ejemplo. Si se realiza una operacin financiera con una tasa de inters del 4% mensual, cunto
tiempo (n) se debe esperar para que S/. 5.000 de hoy se conviertan en S/. 7.116
n

LogS LogC
Log (1 i )

Log 7.116 Log 5.000

Log (1 0.04)
=

3.852235939 3.698970004 0.153265935

8.997996953
0.01733339
0.01733339

n.= 9

meses
VALOR FUTURO CON TASA VARIABLE
Por lo general la tasa de inters para todos los perodos de clculo no es siempre la misma. Por
ejemplo, las tasas de inters que pagan los bancos por las cuentas de ahorros y los CDT son
fluctuantes en perodos cortos de tiempo, por lo que los clculos de rentabilidades realizados con la
aplicacin de la frmula bsica S=C(1+i)n resultan irreales. La frmula para calcular el valor futuro
con inters compuesto, cuando la tasa de inters para cada perodo proyectado es diferente,
queda de la siguiente forma:
S = C(1+i1)(1+i2)(1+i3)(1+in)
Donde
.S=valor futuro
C=valor presente
i1=tasa de inters del primer perodo
i2=tasa de inters del segundo perodo
in=Tasa de inters del perodo n
Ejemplo. Blanca Helena desea invertir S/. 2.500 durante 6 meses. La tasa de inters inicial que le
reconocen es del 1% mensual. Si se espera que cada mes la tasa de inters aumente 0.20%,
cunto recibir al final del semestre. ?
C = S/. 2.500.000
i1 = 1.0%, i2 = 1.20%, i3= 1.40%,

i4=1.60%,

i5 = 1.80%,

i6 = 2.00%

Reemplazando estos valores se obtendr:

S = 2.500.000(1.010)(1.012)(1.014)(1.160)(1.180)(1.020)= S/. 2.733.515.29
VALOR PRESENTE CON TASA VARIABLE
Al hacer los clculos del valor presente en la vida prctica las tasas de inters varan perodo a
perodo lo que nos indica que la frmula bsica S = C(1 + i )n no es aplicable. Para este nuevo caso
la frmula matemtica es:

S
(1 i1 )(1 i2 )(1 i3 )...(1 in )

Donde
.S=valor futuro
C=valor presente
i1=tasa de inters del primer perodo
i2=tasa de inters del segundo perodo
i3=tasa de inters del tercer perodo
in=Tasa de inters del perodo n
Ejemplo. Un padre de familia necesita tener disponibles S/ 2.000 dentro de 6 meses. Calcular el
valor del depsito inicial si se esperan las siguientes tasas de inters para los prximos 6 meses.
Mes
Tasa

Mes1
0.50%

S
(1 i1 )(1 i2 )(1 i3 )...(1 in )

Mes2
0.60%

Mes3
0.70%

Mes4
0.80%

Mes5
0.90%

2.000.000
(1 0.005)(1 0.006)(1 0.007)(1 0.008)(1 0.009)(1 0.01)

C = S/. 1.912.332.52
TALLER 7: INTERS COMPUESTO

S = C ( 1+i )n

1. Hallar el valor futuro (S) para un capital de S/.10.000 sometido si tasa de inters mensual es el
10%; en un tiempo (n) de 8 meses
2. Hallar el valor presente (C), cuando el valor futuro (S) es de S/. 30.000, en un perodo de tiempo
(n) de 15 meses; cuando la tasa de inters (i) toma el valor del 3.0% mensual
3. Hallar la tasa de inters compuesta (i) para un capital (P) de S/.15.000 cando su valor
equivalente (S) es de $ 63.000.000 para el perodo de tiempo de 46 meses
4. Calcular el perodo de tiempo (n) para un capital de S/. 14.000 cuando su valor equivalente (S)
es de S/. 120.000.000, cuando la tasa de inters compuesta toma el valor del 2.5.0% mensual
5. Hallar el valor futuro (S) que produce un capital (C) de S/. 12.550 sometido a una tasa de
inters compuesta del 6% mensual en el tiempo (n) 10 aos.
6. Hallar el valor futuro (S) para un capital de S/. 18.000. si la tasa de inters mensual es del 9%;
en un intervalo de tiempo (n) de 48 meses
7. Encontrar el valor del capital que sometido a una tasa de inters (i) del 36% anual produce una
cantidad de dinero (S) de S/. 28.600 , en un tiempo de 26 meses.
8. Hallar el valor presente (C), si se desea obtener un valor futuro (S) S/. 38.600 , en un perodo
de tiempo (n) de 20 meses; si la tasa de inters (i) es del 2.0% mensual

Mes6
1.00%

9. Hallar el valor de la tasa de inters mensual (i) para un capital (C) de $17.000 que ha producido
un nuevo capital equivalente (S) de S/. 34.250, para un tiempo de 30 meses.
10. Calcular el perodo de tiempo (n) para un capital (C) de S/. 18.000 , que despus de un tiempo
el capital equivalente (S) es S/. 34.600, cuando la tasa de inters compuesta toma el valor del
48% anual
PRCTICA PARA LA PROXIMA CLASE RESUELTO

4.- TASA DE INTERES

La tasa de inters es el precio del dinero tanto para el que lo necesita porque paga un precio por
tenerlo, como para el que lo tiene porque cobra un precio por prestrselo al que lo requiere. El
dinero es una mercanca que tiene un precio y, como tal, su valor lo fija el mercado como resultado
de la interaccin entre la oferta y la demanda. La tasa de inters est presente cuando se abre una
cuenta de ahorros, se utiliza una tarjeta de crdito, o se hace un prstamo de dinero. Su nivel debe
ser la preocupacin diaria de cualquier persona o empresa, porque mide el rendimiento como el
costo del dinero.
El nivel de las tasas de inters est afectado por diversas variables, a saber: la inflacin, la
devaluacin, la oferta y la demanda y el riesgo empresarial. Estas variables, en conjunto, o
individualmente, determinan en un momento determinado el costo del dinero.

TASA DE INTERES NOMINAL

Es una tasa de referencia que existe solo de nombre porque no nos determina la verdadera tasa de
inters que se nos cobra en una operacin financiera. La tasa nominal se representa por ( j ); el
nmero de veces o periodos que el inters se convierte en capital se denomina capitalizacin y se
simboliza con (m)
Ejemplos de tasas de inters nominal.
INTERES
NOMINAL
J =15% NM
J =18% NM
J =24% NM
J =30% NM
J =36% NM
J =24% NT
J =24% NB

LECTURA
se lee
mensual
se lee
mensual
se lee
mensual
se lee
mensual
se lee
mensual
se lee
trimestral
se lee
bimestral

CAPITALIZACION

15%

nominal

18%

nominal

24%

nominal

30%

nominal

36%

nominal

34%

nominal

24%

nominal

donde el
(m=12)
donde el
(m=12)
donde el
(m=12)
donde el
(m=12)
donde el
(m=12)
donde el
(m=4)
donde el
(m=6)

inters se convierte 12 veces en capital

inters se convierte 12 veces en capital
inters se convierte 12 veces en capital
inters se convierte 12 veces en capital
inters se convierte 12 veces en capital
inters se convierte 4 veces en capital
inters se convierte 6 veces en capital

J =30% ND

se lee 30% nominal diaria

J =12% NS

se lee
semestral

12%

nominal

donde el inters se convierte 360 veces en capital

(m=360)
donde el inters se convierte 2 veces en capital
(m=2)

TASA EFECTIVA PERIODICA

Es aquella tasa que en realidad se aplica a un capital en un periodo de tiempo que puede ser: un
da, una semana, un mes, un bimestre, un trimestre, un semestre, un ao.
Ejemplos de tasa de inters peridica efectiva
TASA NOMINAL
1

MENSUAL
J =15% NM

J =18% NM

J =24% NM

J =30% NM

J =36% NM

LECTURA
la tasa efectiva mensual correspondiente
ser
la tasa efectiva mensual correspondiente
ser
la tasa efectiva mensual correspondiente
ser
la tasa efectiva mensual correspondiente
ser
la tasa efectiva mensual correspondiente
ser

TASA PERIODICA EFECTIVA

MENSUAL
i = J/m = 15%/12 = 1.25%
i = J/m = 18%/12 = 1.50%
i = J/m = 24%/12 = 2.00%
i = J/m = 30%/12 = 2.50%
i = J/m = 36%/12 = 3.00%

TALLER: Hallar la tasa efectiva peridica ( i ) para:

TASA NOMINAL
1
2
3
4

MENSUAL
J =12% NS
J =24% NT
J =24% NB
J =30% ND

LECTURA

TASA PERIODICA EFECTIVA

MENSUAL

RELACION ENTRE TASAS DE INTERES

A diferencia de las tasas nominales, las tasas peridicas no se fraccionan (no se dividen entre el
nmero de perodos), ni se pueden obtener multiplicando la tasa efectiva peridica de menor
perodo por el nmero de perodos. La tasa efectiva peridica resulta de hacer capitalizaciones
Real o virtual de los intereses peridicos. La forma de calcular una tasa efectiva peridica
equivalente a otra efectiva peridica, corresponde a los casos de equivalencia de intereses, o tasas
equivalentes. Para estas equivalencias se utilizar los siguientes smbolos:
a)
b)
c)
d)
e)
f)

TEA = tasa efectiva anual

TES = tasa efectiva semestral
TET = tasa efectiva trimestral
TEB = tasa efectiva bimensual
TEM = tasa efectiva mensual
TED = tasa efectiva diaria

TASAS EQUIVALENTES

Dos tasas son equivalentes cuando las dos, obrando en condiciones diferentes producen la misma
tasa efectiva anual o el mismo valor futuro. El concepto de operaciones en condiciones diferentes
hace referencia a que ambas capitalizan en perodos diferentes, o que una de ellas es vencida y
la otra anticipada: en el sistema financiero actual se encuentran diferentes casos de tasas
equivalentes:
a)
b)
c)
d)

De tasa efectiva a tasa efectiva

De tasa nominal a tasa efectiva
De tasa efectiva a tasa nominal
De tasa nominal a tasa nominal

1. DE TASA EFECTIVA A TASA EFECTIVA

En este caso se pueden presentar dos alternativas: tasa efectiva de menor a una tasa efectiva
mayor o tasa efectiva mayor a tasa efectiva menor.

i 1 i

n
m

Donde
n. = nmeros de periodos de la nueva capitalizacin
m = nmeros de capitalizaciones dadas
i = tasa efectiva dada
i. = ? nueva tasa efectiva
Ejemplo 1. Hallar la tasa efectiva mensual (TEM) para una tasa del 15% efectiva anual (TEA)
n
m
TEA
i

= nmero de periodo en un ao
= frecuencia de capitalizacin dada en un ao
=i = 15% = 0.15
=?
Nueva tasa efectiva

Reemplazando y haciendo operaciones se tiene:

1 TEA

TEM =
mensual

1
12

1
=

1 0.15

1
12

1
= 1.011714917 1 = 0.011714917 = 1.17% efectivo

Ejemplo 2. Se tiene una tasa del 2.5% efectivo mensual (TEM) y desea convertir en una nueva
tasa efectiva anual (TEA)
n
m
TEM
I

= nmero de periodo en un ao
= frecuencia de capitalizacin dada en un ao
= i = 2,5% = 0.025
= ? nueva tasa efectiva

Reemplazando y haciendo operaciones se tiene:

i 1 i

n
m

1
n
m

1 TEM

TEA = i1. =
efectivo anual.

1
=

1 0.025 12 1 1 0.025 12 1
=

=1.3449 1 = 0.3449 = 34. 49%

TALLER.
1. Hallar la tasa efectiva mensual para los siguientes casos:
a)
b)
c)
d)

Hallar la (TEM) para una tasa efectiva anual 20% (TEA)

Hallar la (TEM) para una tasa efectiva anual 22% (TEA)
Hallar la (TEM) para una tasa efectiva anual 24% (TEA)
Hallar la (TEM) para una tasa efectiva anual 36% (TEA)

2. Se tiene una tasa efectiva anual 42% (TEA) y se desea convertir a las siguientes tasas: (escriba
el nombre de cada tasa encontrada)

TEA =

TES =

TET =

TEB =

TEM =

TED =

n
m

1 TEA
1 TEA
1 TEA

1
=

n
m

1
=

n
m

1 TEA

1
=

n
m

=
n
m

1 TEA
1 TEA

1
1
=

n
m

1
=

3. Se tiene una tasa del 2.5% efectivo mensual (TEM), convertir en tasa efectiva: anual, semestral,
trimestral, bimestral y mensual

TEA =

TES =

TET =

1 TEM
1 TEM
1 TEM

n
m

1
=

n
m

1
=

n
m

1
=

1 TEM

TEB =

1 TEM

TEM =

n
m

1
=

n
m

1
=

2. DE TASA NOMINAL A TASA EFECTIVA

Conocida la tasa nominal del crdito se necesita conocer la tasa efectiva peridica equivalente.
Esta situacin se presenta con frecuencia en el sector financiero, debido a que las entidades
financieras suelen expresar, por lo general, las tasas de inters de colocacin en forma nominal y
el deudor necesita conocer tanto la tasa efectiva peridica (que es la tasa que determina el valor de
los intereses) como la tasa efectiva anual del crdito.

J
i 1

m
n

n. = nmero de periodos de la nueva capitalizacin

m = nmero de capitalizaciones dadas
i. = nueva tasa efectiva
Ejemplo 1. Se tiene una tasa nominal mensual del 36% (NM) y se desea convertir a una tasa
efectiva anual (TEA)
n. = 1 nmero de periodos de la nueva capitalizacin
m = 12 nmero de capitalizaciones dadas en un ao
j = 36%NM = 0.36
Reemplazando y haciendo operaciones se tiene:

TEA =

J
1
m

m
n

1
=

0.36
1

12

12
1

1
= 0.4258 = 42.58 efectivo anual

Ejemplo 2. Se tiene una tasa nominal mensual de 36% (NM) y se desea convertir en una tasa
efectiva bimestral (TEB)
n. = 6 nmero de periodos de la nueva capitalizacin
m = 12 nmero de capitalizaciones dadas en un ao
j = 36%NM = 0.36
Reemplazando y haciendo operaciones se tiene:

TEB =

J
1
m

m
n

1
=

0.36
1

12

12
6

1
= 0.0609 = 6.09% efectivo bimensual

Ejemplo 3. Se tiene una tasa nominal trimestral del 24% (NT) y se desea convertir a una tasa
efectiva mensual (TEM)
n. = 12 nmero de periodos de la nueva capitalizacin
m = 4 nmero de capitalizaciones dadas en un ao
j = 24%NM = 0.24
Reemplazando y haciendo operaciones se tiene:
m
n

J
1
m

TEM. =

1
=

0.24
1

4
12

1
=

1.06

4
12

1
= 0.01961 = 1.96% efectiva trimestral

TALLER
1. Se tiene una tasa nominal mensual del 36% (NM) y se desea convertir en las siguientes tasas:
(escriba el nombre de cada tasa encontrada)

J
1
m

TEA =

TES =

1
TET =

1
TEB =

TEM =

m
J

m
J

m
J

m
n

1
=

m
n

1
=

n
m

1
=

n
m

1
=

n
m

1
=

2. Se tiene una tasa nominal semestral del 18% (NS) y se desea convertir a una tasa efectiva
mensual (TEM)

TEM =

J
1
m

n
m

1
=

3. Se tiene una tasa nominal bimestral del 8% (NS) y se desea convertir a una tasa efectiva
mensual (TEM)

TEM =

J
1
m

n
m

1
=

4. Se tiene una tasa nominal anual del 30% (NA) y se desea convertir en las siguientes tasas
(escriba el nombre de cada tasa encontrada):

J
1
m

TEA =

1
TES =

1
TET =

1
TEB =

1
TEM =

m
J

m
J

m
J

n
m

1
=

n
m

1
=

n
m

1
=

n
m

1
=

n
m

1
=

3. DE TASA EFECTIVA A TASA NOMINAL

Conocida una tasa efectiva se puede calcular una tasa nominal equivalente. Para este caso se
utiliza la siguiente expresin.
n

j m 1 i m 1

n. = nmero de capitalizaciones dadas

m = nmero de capitalizaciones nuevas en un ao
j = tasa nominal a buscar
i = tasa efectiva peridica
Ejemplo 1. Se tiene una tasa efectiva mensual del 2.5% y se desea convertir en una tasa nominal
trimestral (NT)
n. = 12 nmeros de capitalizaciones dadas en un ao
m = 4 nmeros de capitalizaciones nuevas en un ao
j = ? tasa nominal
i = 2.5% tasa efectiva peridica = 0.025
Reemplazando y haciendo operaciones se tiene:

m 1 i m 1

TNT. =
=
30.76% nominal trimestral.

4 1 0.025

12
4

4 1.025

= 4(0.07689) = 0.3076 =

TALLER.
1. Se tiene una tasa efectiva mensual del 1.8% y se desea convertir a las siguientes tasas: nominal
semestral (NS), nominal trimestral (NT), nominal bimestral (NB) y nominal anual (NA)

TNS. =

m 1 i m 1

m 1 i 1

n
m

TNT. =

m 1 i 1

n
m

TNB. =

m 1 i m 1

TNA. =

2. Se tiene una tasa efectiva mensual del 2.5% y se desea convertir a las siguientes tasas: nominal
semestral (NS), nominal trimestral (NT), nominal bimestral (NB) y nominal anual (NA).

m 1 i m 1

TNS =

m 1 i 1

n
m

TNT =

m 1 i 1

n
m

TNB =

m 1 i 1

n
m

TNA =

3. Una entidad financiera ofrece pagar por los ahorros una tasa de inters del 22% capitalizable
mensualmente, y otra ofrece pagar el 23% capitalizable semestralmente. Qu opcin se debe
elegir?
4. *A partir de una tasa nominal del 36% (TNA) calcular la tasa efectiva:
a) Mensual
b) Bimestral

c) Trimestral
d) Semestral
e) Anual del
3. *Se desea elegir entre estas dos opciones para aceptar un crdito bancario: 30%MV o 30% TV;
realizar su proceso correspondiente.
4. DE TASA NOMINAL A TASA NOMINAL
Muchas veces se necesita, por razones de liquidez u otra circunstancia, cambiar el perodo de
capitalizacin de la tasa de inters nominal con que se pact una operacin financiera. Este caso
conduce a calcular una tasa nominal conocida otra nominal mediante la siguiente expresin:

J
J 1 m1 1 2

m2

m2
m1

Dnde:
J1 = tasa nominal a buscar
m1. = nuevos periodos de capitalizacin
J2 = tasa nominal dada
m2. = periodos de capitalizacin dados
Ejemplo. Una entidad financiera aprueba a Don Pepe un crdito a una tasa del 36% con
capitalizacin mensual (36%NM), quien solicita quiere que le conviertan esa tasa en una nueva
tasa nominal pero capitalizable trimestralmente. Hallar esta nueva tasa equivalente.
J1 = ? tasa nominal a buscar
m1. = 4 nuevos periodos de capitalizacin en el ao
J2 = 36% tasa nominal dada = 0.36
m2. = 12 periodos de capitalizacin dados
Reemplazando en la expresin correspondiente se tiene:

0.36

j1 4 1

12

12
4

1 0.03 1
3

1.092727 1

=4
=4
capitalizable trimestralmente J1 = 37.09%NT

=4(0.092727)=0.3709=37.09%

tasa

nominal

TALLER.
1. Dada una tasa nominal del 30%TNV calcular una tasa nominal TMV
2 Se tiene una tasa del 30% con capitalizacin mensual (36%NM), se quiere convertir en una
nueva tasa nominal capitalizable:
a)
b)
c)
d)

Bimestral
Trimestralmente
Semestral
Anual