Académique Documents
Professionnel Documents
Culture Documents
Nici o economie, fie agrar, fie industrial, postindustrial sau informaional, nu poate
pretinde la dezvoltare, dac nu este susinut financiar. Investiiile, n modul cel mai direct, snt
tratate drept reper i promotor al dezvoltrii economice contemporane.
Investitiile reprezinta cel mai important stimul pentru orice activitate economica. In
cadrul economiei nationale, investitiile constituie elementul fundamental care initiaza si dezvolta
orice activitate umana, reprezinta ceea ce este motorul pentru un sistem activ.
Scopul lucrrii: Cercetarea tuturor abordrilor teoretice privind investiiile i clasificarea
acestora.
Importana lucrrii: Cunoaterea evoluiei conceptului de investiie i cunoaterea
acestui concept din mai multe aspect i puncte de vedere.
Actualitatea temei: Este actual de cunoscut evoluia conceptului de investiie pentru c
odat ce trim ntr-o ar cu economie de pia, investiiile sunt o parte important a acesteea,
astfel primul pas n iniierea unei investiii este cunoaterea conceptelor acesteea.
Structura lucrrii: Lucrarea este pe doua capitole (CAPITOLUL I. DATE DEFINIREA
INVESTIILOR i CLASIFICAREA INVESTIIILOR), precedate de introducere i ncheiate cu
concluzii i bibliografie.
munc etc. Teoria economic i financiar este generoas n acordarea libertii interpretrii
conceptului investiie.
Pentru Peumans, a investi nseamn a dobndi bunuri concrete, a plti un cost actual n
vederea obinerii de ncasri viitoare, a schimba o certitudine (renunarea la o satisfacie cert
imediat) n favoarea unei serii de sperane repartizate n timp.
La J.M.Keynes, investiiile apar ca adaos curent la valoarea echipamentelor de producie,
adaos rezultat din activitatea de producie a perioadei respective.
Pentru F.Aftalion, a investi nseamn a renuna la sume bneti lichide n favoarea
speranei realizrii unor venituri viitoare, distribuite n timp.
R.Heline i O.Poupart-Lafarge apreciaz c prin investiii se afecteaz resursele pentru
realizarea de obiective industriale sau financiare n sperana realizrii unor beneficii pe o
perioad de mai muli ani.
Att n literatura de specialitate autohton, ct i n cea strin, fiecare autor a dorit s dea
o noiune, o definiie ct mai complet, cu privire la investiii. In cele ce urmeaz, vom contura
noiunea de investiii aa cum au sesizat-o autorii lucrrii Investiiile n economia de tranziie
Florin Buhociu i Gheorghe Negoescu.
Prin investiii nelegem ansamblul resurselor (materiale, financiare, tehnice i umane)
destinate creterii capacitii de producie a societii, a vieii sociale sub toate aspectele sale,
pentru asigurarea obinerii n viitor a efectelor scontate.
Reinem, deci, c investiiile snt o categorie de cheltuieli care angajeaz viitorul
societii, al agenilor economici, n general, n sensul c de aceste cheltuieli depind: creterea i
perfecionarea potenialului productiv (prin extindere i modernizare), apariia a noi capaciti de
producie etc.
Este destul de cunoscut i definiia dat de Pierre Masse: Investiiile reprezint o
renunare la o satisfacie imediat i sigur, n schimbul unor sperane a cror suport sunt tocmai
resursele investite. Pe scurt, investiia trebuie privit ca o cheltuial cert pentru un viitor incert.
n afar de aceasta, pot fi prezentate i alte opinii (definiii) asupra subiectului abordat.
Prin investiie se nelege totalitatea cheltuielilor, care se fac pentru realizarea de noi
capitaluri fixe, inclusiv nlocuirea capitalului fix uzat, precum i cheltuielile ocazionate de
dezvoltarea sau modernizarea capitalurilor fixe existente.
Investiiile constituie alocarea (plasarea) riscant a valorilor n obiecte ale activitii de
antreprenoriat sau ale altor tipuri de activiti cu scopul de a obine profit sau efect social.
Investiia este efortul financiar actual fcut pentru un viitor mai bun, creat prin dezvoltare
i modernizare, avnd ca surs de finanare renunarea la consumuri actuale sigure, dar mici i
3
neperformante, n favoarea unor consumuri viitoare mai mari i ntr-o structur modern, mai
aproape de opiunile utilizatorilor, dar probabile.
Investiiile snt o cheltuial efectuat n prezent, cu caracter cert, n scopul obinerii unor
efecte viitoare, adesea incerte, ceea ce creeaz i un risc, deoarece decalajul de timp dintre
momentul investirii i cel al obinerii rezultatelor scontate, poate crea situaii imprevizibile.
Investiiile reprezint o plasare de fonduri bneti ntr-o aciune, ntr-un proiect sau o
activitate cu scopul de a crea un spor de avuie, att la nivelul individului, ct i al firmelor i
societilor, n general;
Legislaia Republicii Moldova definete investiia ca o totalitate de bunuri (active)
depuse n activitatea de ntreprinzator pe teritoriul Republicii Moldova pentru a se obine venit,
iar activitatea investiional - ca activitate de efectuare a investiiei i de desfurare a activitii
de ntreprinztor n legtur cu aceast investiie pentru a se obine venit.
Investitia este efortul financiar actual facut pentru un viitor mai bun, creat prin dezvoltare
si modernizare, avand ca sursa de finantare renuntarea la consumuri actuale sigure, dar mici si
neperformante, in favoarea unor consumuri viitoare mai mari si intr-o structura moderna, mai
aproape de optiunile utilizatorilor, dar probabile.
Din aceasta definitie reies anumite concluzii si consecinte in plan managerial, dintre care
urmatoarele:
1. investitia este un efort actual care, ca orice efort trebuie dimensionat, previzionat si
argumentat pentru a fi sustinut de cei care trebuie sa-l faca;
2. investitia vizeaza un viitor mai bun, care trebuie evidentiat stiintific si realist prin studii
complexe si adecvate;
3. sursa de finantare a investitiilor reprezinta o renuntare la consumuri actuale posibile si
sigure, in favoarea unor consumuri viitoare, mai mari, mai performante, dar probabile.
Sintetizand, definirea investitiilor trebuie sa releve faptul c:
1. reprezinta o plasare de fonduri banesti intr-o actiune, intr-un proiect sau operatie pentru a
crea un spor de avutie, atat la nivelul individului, cat si al firmelor si al societatii;
2. scopul urmarit nu consta numai in obtinerea sporului de bunuri si capacitatii de productie
si de folosinta indelungata, ci si a unui castig, a unui profit;
3. reprezinta un flux al valorilor care au ca punct initial fondurile financiare, o parte a
veniturilor si economiilor realizate;
4. exista un decalaj de timp intre momentul investirii si cel al obtinerii rezultatelor si
veniturilor estimate;
5. sunt o cheltuiala efectuata in prezent, certa, in scopul obtinerii unor efecte viitoare, uneori
incerte; din acest punct de vedere investitiile constituie o resursa avansata care comporta
un risc;
4. pentru a produce in timp acumularea de capital fix, este necesara functionarea normala a
intregului sistem economic.
Teoria economic actual pune n eviden o serie de aspecte legate de definirea activitii
investiionale i trsturile ei.
Investiiile reprezint inversul consumului imediat . Prin aceasta se explic faptul c orice
investiie necesit existena unor resurse obinute ca rezultat al unor procese predecesoare de
economisire i acumulare, realizate de investitorul respectiv sau de alte persoane fizice sau
juridice, aceste resurse fiind atrase prin finanri directe sau indirecte.
Investiiilor le este caracteristic relaia investiie-timp . Investiiile se angajeaz n
efectuarea de imobilizri de fonduri sau de elemente de cheltuieli pentru o perioad, care este, de
regul, mai mare dect durata unui ciclu de producie. Aceasta definete investiia ca fiind
cheltuieli de sume bneti n momentul iniial pentru a obine efecte ulterioare, n timp.
Investiiile au caracter dual . Adic investiia nu trebuie privit doar ca o simpl cheltuial
bneasc, ci trebuie s se aib n vedere, simultan, dou sensuri care se coreleaz permanent:
1. sensul valoric , cnd investiia este privit ca o cheltuial, i nu reprezint altceva dect o
resurs financiar avansat i consumat n prezent, cu scopul obinerii efectelor viitoare;
2. sensul fizic , cnd investiia este o aciune n care sunt antrenate mijloacele materiale i
tehnice, oamenii cu cunotinele i abilitile, precum i cu interesele lor.
n economiile moderne, investiiile manifest att trsturi clasice, ct i trsturi
moderne ale activitii de investire,o list a acestor trsturi ar putea fi reprezentat astfel:
Trsturile clasice:
1. diferena mare de timp dintre momentul efecturii cheltuielilor, momentul obinerii
efectelor i momentul care indic sfritul efectelor investiionale;
2. sacrificarea unor resurse certe, prezente, n defavoarea consumului imediat ;
3. efectele riscurilor i incertitudinii , care influeneaz eforturile i efectele unui proiect de
investiii.
Trsturile moderne :
1. investiiile devin o alocare permanent de capitaluri pentru acionarea unor active fizice
sau financiare, impunnd necesitatea crerii i gestionrii portofoliului de investiii;
2. reducerea considerabil a segmentului de timp legat de realizarea i exploatarea unei
investiii, durata de funcionare scznd din cauza mobilitilor nregistrate ca urmare a
progreselor tehnic, economic etc.
5
3. Investiiilor le este propriu caracterul novator, cci sunt promotoare de ceva nou, de
progres, aducnd ntotdeauna la schimbarea situaiei existente, apariia unor elemente noi,
necunoscute anterior, adic investiiile angajeaz de fiece dat viitorul.
Atributele principale ale investiiilor sunt:
1. Timpul
Cheltuiala se face n prezent, iar recompensa vine mai trziu; astfel, ntre momentul
investirii i cel al obinerii profiturilor exist un decalaj n timp;
2. Riscul
Sacrificiul este fcut n prezent i este sigur. Recompensa pentru el vine mai trziu, dac
vine, i oricum mrimea ei este incert. Altfel spus, dac cheltuielile au un grad de
certitudine rezonabil, efectele presupun numai sperane;
3. Coninutul material concret al efortului investiional
Investiiile reprezint un flux al valorilor care au ca punct iniial de pornire o structur de
resurse diverse ca natur i ca volum (fonduri financiare, o parte a veniturilor i a
economiilor realizate, resurse umane etc.);
4. Eficiena
investiie este acceptat i declanat doar atunci cnd efectele - suma total absolut a
ncasrilor viitoare - sunt superioare cheltuielilor iniiale.
De asemenea, noiunea de investiie poate fi privit din mai multe puncte de vedere:
economic, contabil, financiar, juridic i psihologic.
n abordarea economic imaginea investiiei este dat de faptul, c veniturile viitoare
trebuie s fie superioare cheltuielilor iniiale actualizate.
n abordarea contabil , investiia este redus la noiunea de imobilizare, pornind de la
faptul c toate valorile ce se creeaz sunt destinate a rmne constant sub aceiai form.
Imaginea financiar provine din faptul c investiiile genereaz venituri i economii pe
termen lung.
Imaginea juridic impune condiia c, n cazul n care o cheltuial nu are inciden
patrimonial direct, aceasta nu poate fi considerat investiie, chiar dac sporete n timp
potenialul i performanele ntreprinderii.
Abordarea psihologic reduce investiia la o renunare la bunuri imediate n schimbul
unor avantaje viitoare.
comercial;
3. participaii de capital.
O alt clasificare a investiiilor se poate face pe baza criteriului destinaiei finale a
proiectelor. Din acest punct de vedere se disting investiiile de nlocuire, de modernizare, de
expansiune, de inovare, strategice.
1. Investiiile destinate nlocuirii servesc pentru nnoirea utilajelor i instalaiilor de
producie uzate, avnd ca obiectiv meninerea nivelului capacitii de producie a
societii. Investiii de nlocuire sau reutilare sunt i acelea fcute pentru utilajele care din
cauza unor defeciuni de proiectare sau a unei exploatri necorespunztoare se
deterioreaz iremediabil i trebuie nlocuite.
2. Investiiile de modernizare contribuie la raionalizarea i creterea randamentului
instalailor de producte i sunt dependente de evoluia progresului tehnic n domeniu. Au
ca scop, n special, reducerea costurilor de producie pe seama diminurii forei de munc
n primul rnd. Din punctul de vedere al eficienei, investiiile pentru modernizare sunt
net superioare celor de nlocuire i expansiune. Deciziile luate de agenii economici
pentru aceste prime dou categorii de investiii sunt foarte frecvente, ntruct ele rspund
cel mai bine cerinelor curente n conjunctura actual, prezint un risc redus i pot fi uor
fundamentate economic, deoarece att cheltuielile de realizare, ct i economiile la
costurile de exploatare ori sporurile de producie generate se pot cuantifica cu precizie.
3. Investiiile de expansiune urmresc creterea nivelului capacitii de producie a societii
comerciale ca urmare a unei conjuncturi favorabile i de perspectiv pe pieele de
desfacere. Se realizeaz cu prioritate n sectoarele dinamice ale economiei naionale i
acolo unde oferta este sub nivelul cererii. Se urmrete, de asemenea, lrgirea
sortimentului de produse, atragerea de noi resurse naturale i for de munc n circuitul
economic. Deoarece se afl sub incidenta unui risc ridicat trebuie s se acorde o atenie
mare fundamentrii oportunitii i eficienei financiare.
investiii n sectorul primar, cuprinznd toate acele lucrri efectuate n ramurile extractive,
unde se efectueaz activiti de desprindere din mediul biologic a unor substane
(crbuni, minereuri feroase i neferoase, petrol, gaze naturale etc.);
2.
3.
2.
3.
investiii restante (cele care la termenele finale prevzute n-au fost realizate, ci sunt
realizate ulterior, la alte date);
2.
3.
investiii pentru nnoirea unitilor existente, atunci cnd progresul tehnic impune
retehnologizarea.
10
1.
2.
3.
4.
CONCLUZII
Investitiile reprezinta doar acele cheltuieli efectuate pentru dezvoltarea, modernizarea,
retehnologizarea, consolidarea unor obiective social economice existente, dar cele mai
importante sunt cele pentru construirea unor noi obiective. Investitiile nu acopera doar sfera
fondurilor alocate pentru activitatile economice aducatoare de profit, ele au un rol central si in
dezvoltarea sociala, culturala, ecologica, educationala, medicala, militara, informationala, etc.
Investitiile nu trebuie confundate cu toate cheltuielile efctuate de companie. De exemplu,
cheltuielile cu achizitia de materii prime, semifabricate, instrumente de lucru, plata salariilor, nu
intra in categoria efortului investitional.
Rolul investitiilor in cadrul unei companii este foarte important deoarece nu poate fi o
companie dezvoltata daca aceasta nu este sustinuta financiar,investitiile reprezentind in modul
cel mai direct un promotor al dezvoltarii economice contemporane.
Capacitatea si potentialul investitional al unie companii se reflecta prin volumul de resurse
umane, financiare, materiale si informationale implicate. Dar, cel mai important in initierea si
derularea unei investitii este modul in care omul, in calitate de manager sau specialist, isi
utilizeaza capacitatea si imaginatia si cunostintele comerciale si tehnice pentru a obtine efecte
economice superioare.
Deci, pentru a avea o companie dezvoltata din punct de vedere economic,managerii
trebuie sa recurga la investitii,deoarece acestea asigura un profit viitor .
11
BIBLIOGRAFIE
1. I. Stancu , Conceptul de investitie, tipologia investitiilor si rolul lor in lumea
moderna, ASE Bucuresti, 2003
2. G. Prelipcean Fundamente economice ale investitiilor, Ed. Universitatii, Suceava,
2000
3. Vasilescu, I. Romnu, C. Cicea, Investiii, Editura Economic, Bucureti, 2001
4. Todea A., 2008, Investiii, Ed. Casa Crii de Stiin, Cluj-Napoca.
5. L E G E cu privire la investiiile n activitatea de ntreprinztor nr. 81-XV din 18.03.2004
12