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A I D E - M E M O I R E

Mesure et contrle des impays


ET

Calcul et fixation de taux dintrt

COURS ELABORE PAR LE CGAP, GERE PAR ADA ET AFMIN

NOTE Cet aide-mmoire est constitu des messages et notions techniques cls qui sont livrs dans ce cours. Il ne
remplace pas les matriels du cours livrs travers la srie de formations Comptences pour les Cadres des IMF.
Les utilisateurs qui souhaitent participer aux cours devront contacter directement les projets et partenaires des cours
labors par le CGAP pour les dates et lieux des cours dans les diffrents pays, o ils peuvent visiter le site internet du
CGAP http://www.afminetwork.org/courscgap/index.php.

Cours labor par le CGAP, gr par ADA et AFMIN

Aide-mmoire : Mesure et contrle des impays et Calcul et fixation des taux dintrt

Table des matires


Gnralits et objectifs

5 ....................................................................................

Gnralits ............................................................................................................4
Objectifs du cours ..................................................................................................6
Module un - Gestion des impays .......................................................................... 7
Comprendre les causes, les cots et les consquences des impays5................... 8
Que sont les impays ? ...........................................................................................8
Quest-ce quune crance irrcouvrable ? ...............................................................9
Causes des impays ...............................................................................................9
Cot des impays et des crances irrcouvrables ..................................................... 11
Consquences des impays ................................................................................... 12
Risques associs la stratgie des clients pour viter limpay .................................. 13
Mesurer les impays

5 ......................................................................................

14

La qualit du portefeuille ....................................................................................... 14


Mesure du portefeuille risque .............................................................................. 16
Quels niveaux de rfrence ? .............................................................................. 17
Mesure du taux de remboursement ........................................................................ 17
Leffet des provisions pour crances douteuses, des dotations et des abandons de
crances sur les tats financiers ............................................................................. 19
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Aide-mmoire : Mesure et contrle des impays et Calcul et fixation des taux dintrt

Contrler les impays ......................................................................................... 20


Comprendre les causes avant et afin dagir.............................................................. 20
La perception des emprunteurs .............................................................................. 21
Bonnes pratiques pour la gestion et le contrle des impays ...................................... 23
Rappel de dfinitions ......................................................................................... 23
Une mthodologie pour nourrir la stratgie de recouvrement : la segmentation ........... 26
Protection du client et recouvrement ...................................................................... 27
Module deux - Taux dintrt permettant la prennit ........................................ 29
Les taux dintrt en microfinance

................................................................ 30

Introduction la prennit financire des IMF .......................................................... 30


Concepts et dfinitions cls ................................................................................... 33
Fixer des taux dintrt permettant la prennit
Dfis dans la fixation des taux dintrt
Taux dintrt effectif

5 ............................................

35

......................................................... 36

5 .....................................................................................

38

Calculer des taux dintrt effectifs ......................................................................... 39


Impact des commissions, de lpargne obligatoire et des conditions des crdits sur le
taux dintrt effectif ............................................................................................ 40
Cot du crdit pour lemprunteur

................................................................... 41

Obstacles la fixation des taux dintrt permettant la prennit5 .................... 44


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Aide-mmoire : Mesure et contrle des impays et Calcul et fixation des taux dintrt

Gnralits et objectifs

Gnralits
Les meilleures pratiques internationales suggrent que la prennit est un but accessible
pour les institutions de microfinance. Le cours Mesure et contrle des impays et Calcul et
fixation de taux dintrt engage les participants dans une tude de deux lments
importants qui ont un effet sur lobjectif de prennit des institutions de microfinance : la
gestion des impays et la fixation des taux dintrt.
Les impays constituent lune des principales causes de faillite des institutions de
microfinance et peuvent tre causs par le surendettement des clients. viter et grer les
situations dimpays, tout en utilisant des pratiques respectueuses et idoines de
recouvrement, doit tre une proccupation permanente dans le cadre du respect des
principes de protection des clients (principe n5 de SMART CAMPAIN "traitement
respectueux et quitable des clients"; http://www.smartcampaign.org).
Les taux dintrt sont un levier important pour atteindre la prennit financire, mais il
ne doit pas tre le seul : une IMF doit galement travailler rduire ses cots et
amliorer son efficacit. Elle doit par ailleurs respecter les bonnes pratiques, notamment
en matire de transparence au niveau de la tarification (principe n3 de SMART CAMPAIN
"Transparence"; http://www.smartcampaign.org).
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Aide-mmoire : Mesure et contrle des impays et Calcul et fixation des taux dintrt

Impays et taux dintrt sont donc troitement lis aux questions de prennit financire
et de viabilit sociale. En tmoignent certaines drives dues notamment au manque de
transparence des taux dintrt et aux pratiques coercitives de recouvrement.
La prennit, distincte de lautosuffisance, est un concept qui va plus loin que le simple
quilibre financier.

Prennit =
Couverture des frais gnraux +
Pertes sur crdits +
Cot des ressources dont linflation +
Capitalisation pour la croissance par les produits
dexploitation

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Objectifs du cours
Module un :
Gestion des impays

Expliquer le lien entre gestion des impays et la


fixation de taux dintrt comme un des leviers de la
prennit
Analyser les causes des impays
Evaluer le cot des impays pour linstitution
Contrler les impays

Module deux :
Taux dintrt permettant la
prennit

Comprendre le rle des taux dintrt dans la


prennit dune institution de microfinance
Fixer des taux dintrt permettant datteindre la
prennit tout en pratiquant une tarification
responsable et en recherchant lefficacit de
manire permanente
Calculer le taux dintrt effectif
Evaluer limpact des taux
emprunteurs et les prteurs

dintrt

sur

les

Comprendre les obstacles la fixation de taux


dintrt permettant la prennit

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Module 1

GESTION DES IMPAYES

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Comprendre les causes, les cots et les consquences des


impays5
Que sont les impays ?
Une situation dans laquelle des remboursements de crdits sont en retard. Trois
dfinitions :
Un crdit en impay (ou un crdit en retard) est un crdit sur lequel des
remboursements sont en retard. (Calmeadow)
Les impays, appels aussi arrirs ou retards de remboursement, mesurent le
pourcentage dun portefeuille de crdits qui est risque. (USAID)
Des chances impayes ou en retard sont des remboursements dont lchance est
dpasse ; des crdits en retard sont des crdits sur lesquels au moins un
remboursement est en retard. (adapt de SEEP)

Il y a impay ds quune chance est en retard dun jour


Zro pour cent (0%) dimpay est un objectif qui peut tre atteint, mais condition que
linstitution entire adopte une attitude qui tend vers ce but. Si une institution accepte des
niveaux dimpays suprieurs 0 %, cest sa propre responsabilit (dcision) qui a des
cots.
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Quest-ce quune crance irrcouvrable ?


Une crance est irrcouvrable lorsquun emprunteur ne peut pas ou ne veut pas
rembourser son crdit et que linstitution nespre plus percevoir le remboursement. LIMF
doit toutefois continuer ses efforts de recouvrement.
En gnral, une crance est considre comme irrcouvrable quand lemprunteur est en
impay de 2 ou 3 chances. La priode est dterminer par lIMF.
Le montant irrcouvrable dpend de lencours au moment o lemprunteur cesse de
rembourser.
Le montant qui sera pass en perte peut tre diffrent du montant irrcouvrable si
linstitution peut faire jouer une garantie ou une caution.

Causes des impays


In fine, linstitution elle-mme est responsable des impays mme quand la cause la plus
vidente semble externe, parce que cest linstitution qui fixe ses principes, qui gnre sa
culture de remboursement, qui inculque la discipline de crdit son personnel et ses
emprunteurs et qui doit prvoir les vnements quelle ne contrle pas. Il y a beaucoup
dacteurs dans les impays, mais seule lIMF est capable dagir.
Lanalyse des causes des impays est intressante pour mettre en lumire la responsabilit
de lIMF (voir tableau).

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IMF

CLIENT

Produits de prts inappropris,


services mal conus

Dpenses
imprvues

Approbation dun montant trop


lev par rapport la capacit
du client

Mauvaise analyse du dossier /


surestimation des capacits de
remboursement

Mauvaise
application
procdures

Crdit fictifs

Dtournement
remboursements

Corruption
crdit

des

des

des

agents

de

Inadaptation des formes de


garanties

Manque de suivi rgulier de la


satisfaction des clients

Mauvaise communication sur


les termes et conditions de
remboursement

Manque de formation

Systme de contrle dfaillant

SIG non performant

Etc.

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EXTERNE
domestiques

Catastrophe naturelle

Crise socioconomique

Maladie/dcs

Crise politique

Surendettement

Intervention
gouvernementale
(mouvements
de
nonpaiement,
promesses
lectorales)

Retard sur un revenu


Perte de travail
Problme dans lentreprise
(baisse dactivit, rparations

non prvues, vol)

Incapacit de travailler
Manque de comprhension
des termes et conditions de

remboursement

Forte concurrence
Dguerpissement
forc
(installation illgale sur les
espaces publics)
Etc.

Mauvaise foi / refus de payer


Dtournement du crdit
Manque
dincitation

rembourser
(transactions
coteuses, faibles risques sur
la garantie)
Mauvaise
dpenses

gestion

des

Mauvaise culture de gestion


des dettes
Etc.

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Cot des impays et des crances irrcouvrables

Les impays et les crances irrcouvrables cotent cher


une IMF. Les consquences sur la viabilit financire sont :
la rduction des bnfices due aux provisions pour crances
douteuses
la perte de la partie non recouvrable de lencours de crdit
la dcapitalisation du portefeuille due aux abandons de crances
le ralentissement de la rotation du portefeuille
le retard des produits dintrts
laugmentation des frais de recouvrement (suivi, analyse, charge
des actions judiciaires)

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Consquences des impays


Les impays ont des consquences au niveau de lIMF, des clients et du secteur de la
microfinance.
Principales consquences pour lIMF :
impact ngatif sur la viabilit financire ;
risque deffet de contagion parmi les clients ;
impact ngatif sur limage de linstitution ;
risque de dmoralisation du personnel.
Principales consquences pour les clients :
dcapitalisation ;
impact ngatif sur la rputation ;
fragilisation des liens sociaux ;
non-renouvellement du crdit ;
dans des cas extrmes, comme dans lEtat d'Andhra Pradesh en Inde en 2010,
certains clients incapables de rembourser se sont suicids.
Principales consquences sur le secteur de la microfinance :
impact ngatif sur la crdibilit du secteur;
augmentation du risque de rputation ;
risque deffet de contagion, surtout si cela est coupl avec un environnement
politique ngatif, car cela peut gnrer des mouvements organiss de nonremboursement.
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Risques associs la stratgie des clients pour viter limpay


La cavalerie : un non-remboursement expose un client perdre sa crdibilit auprs
des prteurs et donc se couper de toute autre source de crdit. Afin dviter cela,
certains clients sefforcent de rembourser temps et heure en contractant un crdit
auprs dun autre prteur, formel ou informel. Cest la cavalerie. Elle conduit trs
souvent sur un surendettement.
Le surendettement : pour la raison qui prcde ou pour dautres motifs, un client peut
tre amen emprunter plusieurs sources simultanment. Il sensuit un endettement
insoutenable, dans le sens o le client ne sera pas en mesure de tout rembourser. Il
devra le plus souvent cder une partie de ses actifs, ce qui risque de le priver de tout ou
partie de ses moyens de production. Dans des cas extrmes, le surendettement peut
avoir des consquences dramatiques. En 2010, en Inde, il a t lorigine dune vague
de suicides de clients.

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Mesurer les impays

La qualit du portefeuille
Lencours de crdit est le montant total du capital restant d sur les crdits octroys par
linstitution.
Caractristiques de lencours

Principal actif

de crdit

Il gnre des revenus (intrts et commissions)


Il est loutil de production de linstitution
Il est la raison dtre de linstitution

Pour tout ratio qui mesure la qualit du portefeuille, il faut se demander ce qui
est au numrateur et ce qui est au dnominateur. Seuls les ratios intgrant
lencours de crdit mesurent la qualit du portefeuille.
Le taux de remboursement ne mesure pas le risque de pertes potentielles. C'est
alors absurde de dire taux de remboursement = 98% donc taux de risque = 2%

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Les ratios vous permettront danalyser les relations financires pour diagnostiquer ltat de
sant de votre institution. Les ratios cls doivent tre suivis rgulirement pour mesurer
les rsultats. Le tableau ci-dessous dcrit le but de chaque indicateur.

Ratios de performance et qualit de portefeuille


Indicateur

Ratio

Mesure

Portefeuille

Capital restant d ayant

Combien

risque class par

des versements en retard dau moins (1, 31, ) jours + tous

anciennet

crdit rengocis

cessaient

Encours de crdit

classement par anciennet permet

les

pourriez-vous

perdre

emprunteurs

en

de

si

retard

rembourser ?

Le

de distinguer les crdits trs risqus


des crdits moins risqus (plus le
retard est important, plus le risque
dirrcouvrabilit est lev.)
Taux dimpays

Montant en retard

Le

non

remboursement

est-il

Encours de crdit

frquent ? Mesure le montant du


capital qui est d mais impay.

Taux de

Montant rembours

Compare le montant rembours au

remboursement

( jour et en retard) moins remboursements anticips

montant

chu/attendu

sur

une

Total d pour la priode + montant en retard des priodes priode. Ne donne pas dinformation
prcdentes

utile

sur

les

performances

de

lencours de crdit
Taux de

Montant recouvr pendant la priode (P ou P+I)

recouvrement

Montant d pour la priode (P ou P+I) daprs les termes prvoir

global sur la

du contrat de prt

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Peut tre trait algbriquement pour


le

taux

dabandon

de

crances. Fluctue de mois en mois ;


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Indicateur

Ratio

Mesure

priode

nest significatif que sur une longue


P = Principal

Taux

I = Intrt

priode.

annuel Montant devenu irrcouvrable pendant la priode

dabandon

de Encours de crdit moyen

Cot annuel des impays, qui doit


tre

crances

compens

augmentation

du

par

une

produit

des

intrts.

Mesure du portefeuille risque


Habituel :

Formule du taux dimpays


Montant en retard
Encours de crdit

Plus pertinent : Portefeuille risque (PAR)


Capital restant d des crdits ayant des versements en retard
dau moins 1, 31 jours + crdits rengocis
Encours de crdit

Le PAR est le meilleur indicateur de la qualit dun portefeuille


Le taux dimpays surestime la qualit du portefeuille
La mesure du PAR est la meilleure pour analyser la qualit du portefeuille mais elle est
difficile appliquer dans certains cas, par exemple dans les systmes de caisses
villageoises qui acceptent des remboursements partiels. Linstitution octroie un crdit
global la caisse villageoise et ne suit pas les dossiers de prt individuels.

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Le PAR a trois principales limites qui sont :


Le Systme dInformation et de Gestion (SIG)
la croissance rapide du portefeuille de crdit
le passage en perte des crdits
Ces facteurs peuvent masquer des problmes institutionnels.

Quels niveaux de rfrence ?


Les taux utiliss par le Microbanking Bulletin pour crer des rfrences internationales
(provisionnement minimum) sont :
Portefeuille jour -- 0%
PAR 1-30 jours -- 10%
PAR 31-90 jours -- 30%
PAR 91-180 jours -- 60%
PAR > 180 jours -- 100%
Portefeuille rengoci --100%

Mesure du taux de remboursement


Le taux de remboursement ne mesure pas la qualit du portefeuille.
Le taux de remboursement est pertinent pour la gestion de la trsorerie.

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Traitement des provisions ou crances


douteuses et abandons de crances
Les pertes sur crances irrcouvrables ou abandons

La provision est un moyen de passer progressivement

de crances sont enregistrs lorsquil est certain que

en charge cette perte de valeur anticipe au cours de

des crances sont irrcouvrables. Puisquon a dj

la priode pendant laquelle lactif en question gnre

tenu compte, dans les livres comptables, de la

un revenu, au lieu dattendre que la perte soit

possibilit que certains crdits soient irrcouvrables,

effective.

par lintermdiaire des provisions, lorsquon effectue


un abandon de crance, on modifie en contrepartie le
compte de provisions et on dduit les pertes de
lencours de crdit brut.

Les provisions ne sont que des critures et des


estimations comptables. Ces oprations nont pas
dimplication sur les disponibilits.
Les dotations aux provisions pour crances douteuses

Lcriture comptable:

pour un exercice sont passes en charges au compte

Dbit

Provision pour crances douteuses

de rsultat. Le crdit correspondant se constitue

Crdit

Encours de crdit brut

progressivement dans le bilan au poste provisions,

Les abandons de crances naffectent pas lencours

qui est un actif ngatif.

de crdit net moins quil y ait eu augmentation des

Lcriture comptable :

provisions pour crances douteuses au pralable.

Dbit

Lorsque les crances abandonnes sont recouvres,


on les enregistre au compte de rsultat comme des

Dotation aux provisions pour crances

douteuses
Crdit

Provision pour crances douteuses

produits divers.

Une provision pour crances douteuses est une

Une provision enregistre la possibilit quun actif du

charge non dcaissable qui reprsente le montant du

bilan ne soit pas ralisable 100%. La perte de

principal restant d que linstitution pense ne pas

valeur dun actif peut tre due des vnements tels

pouvoir recouvrer. Elle est enregistre comme un

que la dprciation dun bien, la perte de stock, ou

actif ngatif dans le bilan, comme une rduction de

des crances irrcouvrables.

lencours de crdit net ou comme une dette.

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Leffet des provisions pour crances douteuses, des dotations et des


abandons de crances sur les tats financiers
Les IMF doivent avoir une politique de dotation aux provisions et de provisions
pour crances douteuses qui donne une image fidle des tats financiers.
Cette politique doit tre tablie sur la base de lhistorique des performances du
portefeuille.

Les dotations aux provisions pour crances douteuses sont une charge, elles
affectent la prennit de linstitution.
La provision pour crances douteuses est enregistre comme un actif ngatif
dans le bilan et comme une rduction de lencours net.
Les IMF doivent avoir une politique raliste dabandon de crances.
NB: Dans certains pays la politique de provision et d'abandon des crances est rglemente et il revient
aux IMF de respecter cette rglementation qui constitue souvent le minimum.

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Contrler les impays


Comprendre les causes avant et afin dagir
Le client ne veut pas payer mais peut Le client veut payer mais ne peut pas
IMF

payer
IMF

Mauvaise analyse du dossier

Manque de suivi rgulier


satisfaction des clients

Produits de prts inappropris, services


mal conus

de

la

Clients

Dtournement du crdit

Mauvaise foi / refus de payer

Manque dincitation rembourser


(transactions couteuses, faibles risques
sur la garantie, insatisfaction vis--vis
des services)

Produits de prts inappropris, services mal conus

Mauvaise analyse du dossier

Mauvaise application des procdures

Approbation dun montant trop lev par rapport la capacit du client

Inadaptation des formes de garanties

Manque de suivi rgulier de la satisfaction des clients

Mauvaise communication sur les termes et conditions de remboursement

Clients

Problme dans lentreprise (baisse dactivit, rparations non-prvues,


vol)

Perte de travail

Incapacit de travailler

Surendettement

Manque de comprhension des termes et conditions de remboursement

Externe

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Catastrophe naturelle

Crise conomique

Crise politique

Dpart forc

Forte concurrence

Intervention gouvernementale

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20

La perception des emprunteurs

Les emprunteurs ont un comportement de remboursement rationnel


bas sur un calcul davantages et de cots.
Les IMF doivent crer plus dincitations au remboursement des prts,
et rduire les inconvnients qui y sont associs.

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21

La perception des emprunteurs


Remboursement lchance

A
V
A
N
T
A
G
E
S

Remboursement en retard ou non effectu

Accs immdiat des crdits de montant plus

Dpenses plus faibles si les remboursements dintrts ne

important

sont pas effectus

Acquisition dun bon historique de crdit

Bonne rputation parmi ses pairs

Accs la formation, lpargne ou dautres

crdit dans lactivit mene ou possibilit dutilisation


dautres fins

services proposs par le programme


Accs aux conseils des agents de crdit

Rcompenses ou primes dcernes pour

la

du

taux

dintrt

pour

les

C
O

T
S

Versement du capital et des intrts du crdit en

Pnalits de retard

cours

Ajournement ou perte de laccs aux crdits futurs

Temps et cots de transport pour effectuer les


remboursements

Peut ne pas avoir rembourser du tout si le cot du non


remboursement est faible

deuxime/troisime prts

Cots de transaction lis aux runions obligatoires et


autres activits de lIMF plus faibles

ponctualit des remboursements


Rduction

Moins de dplacements jusqu lIMF pour effectuer les


remboursements

Maintien du capital (ou de la portion restant due) du

Cots dopportunit

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Eventuelles actions en justice et cots induits

Perte possible de la garantie

Perte de laccs dautres services du programme

Dsagrment des visites frquentes des agents de crdit

Dsagrment li la pression des membres du groupe

Mauvaise rputation parmi ses pairs

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22

Bonnes pratiques pour la gestion et le contrle des impays1


Rappel de dfinitions
Recouvrement Ensemble dactions prises au sein dune institution financire pour la prvention et le
recouvrement des prts en dfaut.
Refinancement Modifications dun prt existant dcaiss par une institution de crdit en rponse
lincapacit dun emprunteur rembourser le prt ; les modifications apportes aux conditions du prt
peuvent inclure une augmentation du montant du crdit. Les emprunteurs doivent alors remplir certaines
conditions obligatoires.
Restructuration/rchelonnement Modifications dun prt existant en rponse lincapacit court
terme dun emprunteur de rembourser le prt. Cette procdure ncessite uniquement des modifications de
dlais et de frquence des remboursements.

Dune faon gnrale, le rchelonnement et le refinancement ne sont


recommands que dans des cas bien prcis. Car lorsque loption de rchelonnement
est prsente aux clients, ceux-ci ont tendance arrter les paiements. Cest pourquoi ces
pratiques doivent rester exceptionnelles. Elles ne sont appropries que dans certaines
situations o le client veut payer, de toute vidence, mais ne le peut pas. Dans tous les
cas, il est important quelles soient inscrites dans des politiques et procdures clairement
dcrites. Elles doivent tre systmatiquement vrifies par laudit interne et communiques
aux dirigeants de lIMF.

Adapt de ACCION, Best Practice in Collection Strategies (2008) et Gemini Technical Notes, Methods Of Managing Delinquency

(2005).
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23

Pour un contrle efficace des impays et des actions de recouvrement thique, les
institutions peuvent sinspirer des mesures et dispositions ci-dessous :
Sefforcer, autant que possible, dviter les problmes :
- dvelopper une culture institutionnelle qui favorise le remboursement ;
- connatre les clients pour pouvoir proposer des produits dont ils ont besoin ;
- communiquer clairement les termes et conditions des prts et vrifier que les
emprunteurs comprennent les produits, les termes du contrat, leurs droits et leurs
obligations ;
- couter le client : tablir les chances avec lui et avoir un systme efficace de
gestion des rclamations ;
- encourager le remboursement lchance travers des incitations ;
- sassurer que le montant
remboursement difficile.

et

les

conditions

des

crdits

ne

rendent

pas

le

Collecter des informations de qualit et assurer leur utilisation :


- mettre en place des SIG performants ;
- assurer la qualit des informations ;

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24

- classifier les clients selon leur volont et capacit de payer afin de mieux comprendre
et donc grer et contrler des impays (cf. la partie Une mthodologie pour nourrir
la stratgie de recouvrement : la segmentation ci-aprs) ;
- crer un comit interne des impays pour analyser les clients qui sont en retard et
discuter des meilleures stratgies de recouvrement ;
- mettre en place un systme daudit interne pour vrifier le suivi et contrle des
procdures et politiques dapprobation, de recouvrement, de rglement des diffrends
entre lIMF et les clients.
Dvelopper des stratgies de recouvrement :
- dfinir une politique de contact client (qui prend le premier contact en cas dimpay ?
comment ? quel moment ? o ?) ;
- dfinir un code de dontologie2 ;
- tablir les processus de recouvrement ;
- dfinir les tapes dans le processus de recouvrement ;
- fixer un seuil dimpays acceptable.

Des outils pour aider les IMF dfinir un code de dontologie ainsi que des exemples des politiques et des procdures de

recouvrement thique sont disponibles sur le site du Smart Campaign, http://www.smartcampaign.org.


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25

Renforcer les pratiques de recouvrement :


- encourager le respect dune discipline de recouvrement stricte mais thique ;
- former le personnel sur les diffrentes tapes de recouvrement, les techniques de
ngociation et les politiques de rchelonnement ou de refinancement ;
- motiver le personnel avec des incitations bases sur la qualit du portefeuille, un
environnement de travail stimulant, des bnfices sociaux et laccs aux opportunits
de formation professionnelle.

Une mthodologie pour nourrir la stratgie de recouvrement : la


segmentation
Les clients ne sont pas tous les mmes et les raisons de dfaut de paiement diffrent
suivant les cas. Une segmentation efficace permet surtout didentifier la cause du dfaut
de paiement et de classifier le client en fonction de son comportement, de sa capacit
payer, de sa solvabilit et de sa localisation :
Les clients qui veulent et peuvent payer. Ces personnes sont habituellement des
clients qui ont oubli de payer. Ils nont pas reu le calendrier de paiement ou ont
demand une autre personne, qui ne la pas fait, de dposer le paiement pour eux.
Les clients qui veulent mais ne peuvent pas payer. Gnralement ils ont d faire
face des imprvus ou se trouvent dans une situation difficile, sont victimes dun
mauvais investissement ou ont trop dpens par rapport leur revenu. Dans ces cas, le
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26

changement

des

conditions

du

prt

(restructuration,

refinancement,

etc.)

est

envisageable.
Les clients qui peuvent mais ne veulent pas payer amnent les IMF se demander
si le dfaut de paiement est d la qualit du service offert au client. Si la rponse est
affirmative, ces problmes sont rsoudre immdiatement. Dans la ngative, une
stratgie de recouvrement immdiate et plus intense simpose. Si cette nouvelle
stratgie ne donne pas de rsultats, une procdure judiciaire est recommande.
Les clients qui ne veulent pas et ne peuvent pas payer ncessitent la mise en
route immdiate dune procdure judiciaire. Il sagit en gnral de fraudeurs ayant un
historique de crdit ngatif ou dont lvaluation/approbation a t insuffisante. Mais
avant de continuer sur cette voie, il importe de dterminer leur degr de solvabilit. Il
sagit de savoir si le client dispose dun actif suffisant applicable au remboursement du
prt. Le cas chant, toute action entreprise se rvlera contre-productive. LIMF doit
valuer lavantage-cot de toute action entreprise lgard de ces clients.

Protection du client et recouvrement


La qualit des rapports long terme avec la clientle occupe une grande importance dans
la conception et le dveloppement de stratgies de recouvrement efficaces. Obtenir des
remboursements ne doit jamais inclure des techniques dintimidation ou de coercition
comme la force physique, lhumiliation et des contacts des heures indues ou la saisie de
biens qui sont essentiels la survie quotidienne du client. La rglementation de chaque
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27

pays en matire de protection du consommateur doit tre prise en compte pour la


dfinition des stratgies de recouvrement.
Afin de sassurer que leur personnel respecte et pratique des principes sains, les IMF
peuvent suivre les recommandations suivantes3 :
Suivi des activits de recouvrement : grce laudit interne et aux units de
contrle, les IMF peuvent effectuer des visites au hasard auprs dun chantillon
reprsentatif de clients en retard de paiement.
Formation de groupes de rflexion : composs de clients en dfaut de paiement,
ils permettent dobtenir un retour dinformation sur la qualit du service mais aussi de
comprendre les priorits de paiement des clients.
Le personnel de recouvrement doit faire des rapports frquents et dtaills
aux directeurs dagence.
Fixer une limite de temps pour linteraction : les IMF doivent imposer des limites
de temps pour linteraction entre lagent de crdit et le client en dfaut de paiement.
Ensuite le dossier sera transfr un autre charg de prt.

Extrait de Patricia Lee Devaney, Bringing Pro-Consumer Ideals to the Client A consumer Protection Guide for Financial

Institutions Serving the Poor (ACCION Monograph N14, ACCION International, Mai 2006).
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28

Module 2

TAUX DINTERET PERMETTANT LA


PERENNITE

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29

Les taux dintrt en microfinance

Les taux dintrt gnrent des revenus pour lIMF, lui permettant de se dvelopper et de
devenir moins dpendante des bailleurs de fonds.

Introduction la prennit financire des IMF


Les intrts et les commissions sont la principale source de revenus de linstitution ;
Les taux dintrt sont un facteur cl de la prennit financire et sociale ;
Le produit des taux dintrt doit permettre de couvrir les charges dexploitation tout en
restant un niveau supportable pour les clients ;
Linstitution ne doit pas faire peser sur ses clients des taux dintrt levs qui
sexpliquent par son inefficacit ;
Les taux dintrt des institutions sont en comptition avec ceux du secteur informel
(finance informelle).

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30

Niveaux de prennit
Les performances dune institution peuvent sanalyser selon quatre niveaux diffrents
dautonomie.
Niveau un (le plus bas)
Programmes traditionnels fortement subventionns ;
Des subventions et/ou des emprunts concessionnels couvrent les charges dexploitation
et alimentent le fonds de crdit rotatif ;
Si les performances sont mauvaises, la valeur du fonds de crdit srode rapidement du
fait de linflation et des impays ;
Les produits sont infrieurs aux charges dexploitation, do un besoin continu de
subventions ;
IMF caractrises par des charges dexploitation leves, rticentes appliquer des taux
dintrt suffisamment levs pour couvrir leurs charges ;
De nombreuses institutions fonctionnent ce niveau.
Niveau deux
Le produit des intrts couvre le cot des ressources et une partie des charges
dexploitation ;
Fonctionnement selon des principes ayant fait leurs preuves ;
Obtention des ressources des taux proches de ceux du march mais tout de mme
encore infrieurs ;
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31

Quelques subventions sont encore ncessaires mais elles sont globalement bien moins
leves que dans le niveau 1 ;
La plupart fixe un taux dintrt plus lev que ceux du march commercial, mais
infrieur aux taux du secteur informel.
Niveau trois
La plupart des subventions sont supprimes ;
Activits grande chelle ;
Certains types de subventions restent difficiles supprimer, par exemple Grameenle
cot des ressources reste infrieur au prix de march ; bnficie de lignes de crdit
taux subventionn places en dpt.
Niveau quatre (le plus lev)
Les produits de lactivit de crdit couvrent le cot rel des ressources, les provisions
pour crances douteuses, les activits et linflation ;
Le programme est entirement financ par lpargne des clients et par des ressources
obtenues aux conditions du march auprs dinstitutions financires agres ;
Mthode de prix de revient complet ; taux dintrt gal ou suprieur au taux du
march.

Adapt de Otero et Rhyne, A New View of Microenterprise Finance, 1994.

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32

Concepts et dfinitions cls


Intrt

Le montant pay par un emprunteur en plus du remboursement du capital pour ddommager le


crancier de lutilisation de son argent.

Taux dintrt

Le montant des intrts exprim en pourcentage du capital.

Taux dintrt nominal

Le taux dintrt indiqu dans le contrat de prt, habituellement sous la forme dun pourcentage
mensuel ou annuel. Il ne reflte pas linflation et ne prend pas en compte les commissions ou
autres frais sur le crdit.

Taux dintrt effectif

Prend en compte tous les cots financiers comme les intrts, les commissions, les frais de
dossier, dans un calcul effectu sur le capital restant d ; il inclut galement les effets des
intrts composs. Le taux effectif correspond au cot financier du crdit pour lemprunteur. Il
inclut toutes les charges financires exprimes en pourcentage du montant de crdit disponible
pendant chaque priode de remboursement. La meilleure manire de le calculer est dutiliser la
fonction taux de rendement interne dune calculatrice financire.

Taux annualis en

Le taux dintrt sur capital restant d pendant une priode donne (1 mois) par le nombre de

pourcentage

priodes dans lanne (exemple 12 mois) pour arriver au taux annuel. La diffrence cl entre
taux annualis et taux dintrt effectif est que le taux annualis ninclut pas les effets des
intrts composs ou de lpargne obligatoire.

Taux dintrt rel

Un taux ajust pour prendre en compte linflation. Un taux dintrt rel ngatif implique que le
taux dintrt appliqu est infrieur au taux dinflation. On parle frquemment de taux dintrt
positif pour dire que le taux est suprieur linflation.

Ecart de taux dintrt

Le montant entre le taux nominal appliqu au crdit et le taux nominal appliqu lpargne ; il
est exprim en pourcentage.

Mthode sur capital initial

Les intrts sont calculs en multipliant la dure du crdit (en mois) par le taux dintrt mensuel

(Constant)

et par le capital initial, indpendamment de lchancier de remboursement (qui peut prvoir un


remboursement en une fois ou par mensualits).

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33

Mthode sur capital restant

Les intrts sur le montant en principal qui est effectivement entre les mains de lemprunteur

d (Dgressif)

pendant chaque priode damortissement. Par exemple, si un emprunteur a un crdit de 100 sur
deux mois, avec deux remboursements gaux du capital et des intrts de 3% par mois, il
versera (3% x 100) dintrts le premier mois et 1,5 le deuxime mois. Ses paiements mensuels
ne seront alors pas gaux : 53 pour le premier mois et 51,5 pour le deuxime. En rgle gnrale,
institutions et clients prfrent des chances constantes.

Frais

Montant fixe payer dans le cadre du processus de crdit ; par exemple, frais denregistrement,
de notaire ou frais juridiques. Le montant des frais est gnralement indpendant du montant du
crdit.

Commission

Les charges ponctuelles et proportionnelles au montant du crdit. Une commission nest


gnralement pas verse de manire continue.

Pnalits

Les intrts supplmentaires facturs sur un crdit lorsque des remboursements sont omis ou
en retard. Les pnalits de retard sont gnralement prcises dans le contrat de prt sous la
forme dun pourcentage daugmentation du taux dintrt appliqu sur le crdit ; elles sont parfois
dun montant fixe prdtermin.

Intrts composs

Composer des intrts consiste calculer les intrts dus sur un solde dpargne en intgrant
ce solde les intrts perus au cours de la priode prcdente. Ce cas survient lorsque les
intrts restent sur le compte pendant plusieurs priodes et que la banque capitalise les
intrts (ajoute les intrts au solde dpargne) et verse des intrts dessus dans les priodes
suivantes.

Taux variable

Les taux variables sont des taux qui changent pendant la dure du crdit pour reflter lvolution
des taux sur le march. Le mode dajustement de ces taux est clairement stipul dans le contrat
de prt.

Index

Un taux qui est li autre chose que la monnaie locale ; par exemple un taux index linflation
ou une devise internationale.

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34

Fixer des taux dintrt permettant la prennit

Les taux dintrt doivent intgrer tous les cots de lIMF et la capitalisation pour sa
croissance, y compris les cots lis la viabilit sociale
LIMF doit fixer les taux dintrt pour atteindre la prennit financire et sociale
dans le temps
Les responsables des IMF ont un contrle sur la plupart des lments de la
formule de calcul du taux dintrt viable

T = FG + PC + CR + K - PP
1-PC
T

= taux dintrt que lIMF a besoin dappliquer sur ses crdits

FG

= frais gnraux

PC

= pertes sur crdits

CR

= cot des ressources, inflation comprise

= taux de capitalisation souhait

PP

= produits des placements

Chaque variable doit tre exprime sous la forme dune fraction de lencours moyen de
crdit.

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35

Dfis dans la fixation des taux dintrt

Taux raisonnable, taux excessif, taux exorbitant : comment fixer un niveau de


taux acceptable pour lIMF et ses clients ?
Il nexiste pas un taux dintrt du march en microfinance. Les taux dpendent des
cots oprationnels, lesquels varient suivant la nature des produits, les montants moyens,
lloignement ou la dispersion des clients, etc. MF Transparency donne des niveaux de
taux dintrt par type de produits et par pays.
Les IMF doivent fixer des taux couvrant les cots tout en restant acceptables pour les
clients. Elles doivent sassurer de rduire leurs cots au maximum afin de ne pas faire
porter par leurs clients les cots de leur mauvais fonctionnement.
Quel cart entre cot des ressources et cot des prts ?
Il nexiste pas de rgle ni de rfrentiels pour dfinir lcart acceptable. Le dfi est de bien
comprendre les nombreux lments qui influencent la fixation des prix. Pour un travail
approfondi sur les approches de tarification responsable on pourra se rfrer un
document de la Smart Campaign : Principe n4 "Tarification responsable": ltat de la
pratique .
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36

Quels sont les niveaux de rentabilit et niveaux de croissance raisonnables ?


Ici encore il nexiste pas de rfrentiels sur les niveaux acceptables de rentabilit et de
croissance, mais chaque IMF doit rflchir la faon dont les profits pourront tre utiliss
au bnfice de ses clients : baisse des taux dintrt, extension vers de nouvelles zones,
diversification des services, amlioration de la qualit, etc.
Ciblage des exclus et rentabilit : comment concilier les deux ?
Les IMF qui ciblent plus activement des populations pauvres et exclues tendent avoir des
cots oprationnels plus levs, mme si quelques nuances doivent tre apportes suivant
le contexte.
Comment rpondre aux attentes des investisseurs et aux besoins des clients ?
Parmi les nouveaux apporteurs de fonds que le secteur a vu arriver ces quinze dernires
annes, certains peuvent avoir des objectifs essentiellement commerciaux, ce qui peut
faire tendre les taux dintrt la hausse. Il est de la responsabilit de lIMF de bien choisir
ses partenaires en fonction de la concordance des objectifs sociaux et financiers.

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37

Taux dintrt effectif

Le taux dintrt effectif est le rendement que le portefeuille doit atteindre. Il inclut tous
les cots financiers directs dun crdit.
Le Taux Effectif Global (TEG) diffre du Taux dIntrt Annualis (TIA). TEG est le standard
europen tandis que TIA est le standard amricain. Ce dernier ninclut pas les effets des
intrts composs. Le secteur volue vers une tarification transparente, par le biais de la
standardisation des mthodes de calcul et de la communication des cots financiers rels
des produits sous la forme du taux dintrt effectif annualis.
Les taux dintrt effectifs diffrent des taux dintrt nominaux dans la mesure o ils
intgrent dans le cot financier les intrts, les commissions, la mthode de calcul des
intrts et dautres conditions doctroi. Ils doivent aussi comprendre le cot de lpargne
obligatoire ou de contribution un fonds de garantie par lemprunteur.

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38

Calculer des taux dintrt effectifs


Mode de calcul dgressif

Mode de calcul constant

Les intrts sont calculs sur le solde du prt un

Les intrts sont calculs sur le montant initial et

moment donn, le montant dintrt varie donc

non pas sur le montant en cours.

chaque priode.

Le mode de calcul constant du taux dintrt permet un rendement plus lev


que le mode de calcul dgressif. Il est prconis dutiliser la mthode dgressive
pour ne pas pnaliser le client.

Dans tous les cas, il est impratif que les clients soient informs clairement sur le taux
dintrt effectif et sa mthode de calcul.
Les formules simples sont une approximation du taux effectif et nont de sens que
pour des crdits dont la structure de frais est relativement simple. Pour des structures de
frais plus compliques (par ex. avec pargne obligatoire), une calculatrice financire ou
un tableur informatique est ncessaire. Microfinance Transparency propose un outil de
calcul standardis pour les taux effectifs (voir son site Web).
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39

Formules simples pour le calcul effectif des taux dintrt :


Taux dintrt effectif =

Total des intrts verss

____

Encours moyen du crdit


Encours moyen du crdit (mthode du taux constant/uniforme) =
Encours initial + dernier encours (avant zro)
2
Encours moyen du crdit (mthode dgressive) =
Encours initial + tous les soldes mensuels+ dernier encours (avant zro)
Nombre de priodes de remboursement

Impact des commissions, de lpargne obligatoire et des conditions


des crdits sur le taux dintrt effectif
Les grants des institutions peuvent jouer sur le taux dintrt effectif en utilisant la
mthode de paiement des intrts lavance, la frquence des chances et la dure du
crdit etc., avec le mme taux dintrt nominal. La manire dintgrer les diffrentes
composantes dans le calcul influence le taux effectif et a des implications importantes sur
le cot pour le client. Lessentiel est donc de communiquer au client le taux dintrt
effectif en temps opportun et de faon simple et claire.

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40

Cot du crdit pour lemprunteur

Les IMF doivent comprendre la perception des emprunteurs au moment de la conception de leurs
produits financiers. Il y a trois types de cot importants pour lemprunteur les cots financiers, les
cots de transaction et les cots d'opportunit.

Cots

Dfinition

Financiers

Montant financier
payer directement
lIMF pour lobtention

dun crdit

de

Dpenses

Transaction

autres lis l'obtention

du crdit, pas verss


lIMF
mais
souvent

imposs
par

et

Exemples

frais

linstitution de par son


systme doctroi.

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Intrts
Frais (de dossier ou cotisations)
Commissions
Versement pralable des intrts
Contributions aux fonds de groupe ou fonds dassurance
Epargne obligatoire
Frais de transport associs au dcaissement ou au
remboursement du crdit
Frais
dobtention
des
documents
financiers
ou
denregistrement de son entreprise
Cots des services professionnels ncessaires (avocat,
consultant, etc.)
Photo pour carte didentification obligatoire
Cot de maintien dun compte en banque requis pour
lobtention dun crdit
Cots de communication
Pots de vin

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41

Cots

Dfinition

d'Opportunit

Cots

non

Exemples

financiers

correspondant
opportunits

des

non

saisies du fait de la

demande de crdit.
Ces cots sont souvent
suprieurs aux cots
financiers
et
de

transaction.

Revenus non raliss parce que largent nest pas disponible


pour une autre utilisation
Temps de prsence aux runions se traduisant par une
autre utilisation
Opportunits dapprovisionnement ou dinvestissement
manqus
Temps supplmentaire consacr la procdure de crdit du
fait de documents gars soit par linstitution soit par
lemprunteur
Perte de bnfices sur un montant dpargne obligatoire qui
aurait pu tre investi directement dans une activit
Caution solidaire
Temps consacr par lemprunteur collecter linformation
demande pour accder au crdit

Les cots de transaction et dopportunit ne sont bnfiques ni pour les IMF, ni


pour lemprunteur. Les IMF doivent chercher rduire les cots de transaction
et dopportunit.

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42

Cots du crdit
Du point de vue de lemprunteur :

Du point de vue du prteur :

Cots financiers +

Charges dexploitation +

Cots de transaction +

Provisions

Cots dopportunit

douteuses +

Total des cots de lemprunt

Charges financires

pour

crances

Total des cots du crdit


DEFI:

minimiser

transaction

et

les

cots

dopportunit

qui

de

DEFI: rduire les charges dexploitation

ne

et devenir plus efficace pour offrir un

bnficient ni lemprunteur ni au

meilleur service et tre comptitif

prteur

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43

Obstacles la fixation des taux dintrt permettant la


prennit

Il ne faut pas subventionner ou bonifier les taux dintrt.


Dans l'intrt des clients/socitaires, lIMF doit fixer des taux dintrt permettant la
prennit dans le temps parce que :
les taux dintrt permettant la prennit assurent des services long terme pour les
clients/socitaires;
seul les taux dintrt assurant la prennit permettent de toucher beaucoup de
clients/socitaires.

Les arguments contre les taux dintrt subventionns


Impliquent un cadeau, ce qui conduit des impays
LIMF fonctionne perte, dcapitalise son actif et reste dpendante des ressources des
bailleurs de fonds
Lattitude paternaliste attitude implicite envers les emprunteurs consistant
considrer quils sont trop pauvres pour le prix des services conduit aux impays
La seule manire de servir un grand nombre de pauvres est de devenir prenne et
rentable pour accder aux ressources commerciales
Lorsque la demande pour un produit de prt est suprieure loffre, ce sont toujours les
plus riches qui sont les premiers obtenir le crdit
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