CAMBIO DE REGULACIN EN MATERIA DE SUPERVISIN SOBRE EL SISTEMA

BANCARIO ESPAOL EN LA POST CRISIS

VIVIANA PAOLA DIAZ BAQUERO

JORGE ENRIQUE VIVIEL GONZALEZ

Tesis de grado presentada para optar por el ttulo de abogado

PONTIFICIA UNIVERSIDAD JAVERIANA

FACULTAD DE CIENCIAS JURIDICAS
BOGOT
2016

CAMBIO DE REGULACIN EN MATERIA DE SUPERVISIN SOBRE EL SISTEMA

BANCARIO ESPAOL EN LA POST CRISIS

VIVIANA PAOLA DIAZ BAQUERO

JORGE ENRIQUE VIVIEL GONZALEZ

Tesis de grado presentada para optar por el ttulo de abogado

Directora: Dra. Ildiko Szegedy-Maszk

Profesora investigadora Departamento de Derecho Econmico
Facultad de Ciencias Jurdicas
Pontificia Universidad Javeriana

PONTIFICIA UNIVERSIDAD JAVERIANA

FACULTAD DE CIENCIAS JURIDICAS
BOGOT
2016

NOTA DE ADVERTENCIA
Artculo 23 de la Resolucin N 13 de Julio de 1946.
La Universidad no se hace responsable por los conceptos emitidos por sus alumnos en sus
trabajos de tesis. Solo velar porque no se publique nada contrario al dogma y a la moral
catlica y porque las tesis no contengan ataques personales contra persona alguna, antes bien
se vea en ellas el anhelo de buscar la verdad y la justicia.

I
Tabla de contenido
Introduccin .................................................................................................................................. 1
1.

Antecedentes de la crisis bancaria ....................................................................................... 9

1.1

Leyes de suelo ............................................................................................................... 11

1.2 Ley 40 de 1998 del impuesto sobre la renta a las personas fsicas y otras normas
tributarias .............................................................................................................................. 13
1.3 Reduccin de costos sobre el inters ........................................................................ 144
1.4

Ley 45 del 2002 ............................................................................................................. 15

1.5 Excesivo endeudamiento por la flexibilizacin de los estndares para el

otorgamiento de crdito ........................................................................................................ 16
1.6

La burbuja inmobiliaria de Espaa ........................................................................... 17

1.7

Desequilibrios globales en las balanzas de pagos por cuenta corriente .................. 18

1.8

Disminucin de ingresos fiscales ................................................................................. 20

1.9

Desregulacin de la banca de inversin ..................................................................... 20

1.10 Riesgo del contagio sistemtico ................................................................................... 21

1.11 Problema de regulacin ................................................................................................ 23
2. Sistema bancario y sus deficiencias a nivel de supervisin en la poca anterior de la
crisis .............................................................................................................................................. 25
2.1

Sistema bancario espaol ............................................................................................ 25

2.1.1 Entidades de crdito. .......................................................................................... 25
2.1.1.1 Cajas de ahorro .............................................................................................. 26
2.1.1.2 Bancos comerciales. ....................................................................................... 28
2.1.2 Entidades de supervisin. ................................................................................... 30
2.1.2.1 Sistema Europeo Bancario Central (SEBC). ................................................ 30
2.1.2.2 Banco de Espaa (BE). .................................................................................. 31

2.2

Instrumentos de supervisin ....................................................................................... 31

2.2.1 Grado de implantacin del pilar 2. .................................................................... 32
2.2.2 Procedimientos de toma de decisiones y documentacin de los trabajos
supervisores...................................................................................................................33
2.2.3 Procedimiento de seguimiento continuado in situ. ........................................... 33
2.2.4 Cumplimiento de las recomendaciones y requerimientos a las entidades. .... 33
2.2.5 Procedimientos y transmisin de los resultados de la supervisin
macroprudencial a la supervisin microprudencial. ................................................ 34

3.

Asistencia financiera al sistema bancario espaol ............................................................ 36

3.1

Contenido del rescate................................................................................................... 37

II
3.2

Determinacin de la cantidad solicitada .................................................................... 38

3.2.1 Informe del FMI. ................................................................................................. 39

3.3

Solicitud formal de asistencia financiera para la banca ........................................... 39

3.4

Primera parte del rescate ............................................................................................ 41

3.5 Supervisin del programa de rescate ......................................................................... 42

3.6

Finalizacin del programa de asistencia financiera .................................................. 44

4. Comportamiento de las entidades de crdito y los cambios introducidos a los mecanismos

de supervisin despus de la crisis..46
4.1 Entidades de crdito ....................................................................................................... 46
4.1.1 Cajas de ahorro. .................................................................................................. 47
4.1.1.1 Real Decreto Ley 11 de 2010. .........................................................................47
4.1.1.2 Ley 26 de 2013. ............................................................................................... 48
a)Las nuevas cajas de ahorro. ............................................................................. 48
b) Fundacin bancaria. ....................................................................................... 48
c) Fundacin ordinaria........................................................................................ 48
4.1.2 Bancos comerciales. ............................................................................................ 50
4.1.3 Los bancos y cajas de ahorro como prestamistas despus de la crisis. .......... 51
4.2

Cambios introducidos a los mecanismos de supervisin .......................................... 51

4.2.1 Basilea III............................................................................................................. 52
4.2.2 Nueva Supervisin en la Unin Europea. ......................................................... 54
4.2.2.1 El Banco Central Europeo (BCE). ................................................................ 54
4.2.2.2 Cdigo normativo nico de la unin bancaria. ............................................ 54
4.2.2.3 Mecanismo nico De Supervisin (MUS). ................................................... 57
4.2.2.4 Autoridad bancaria europea (ABE). ............................................................. 58
4.2.3 Cambios en la regulacin a nivel nacional en Espaa..59

4.3 Potenciales problemas del sistema de supervisin posteriores a la crisis .................. 65

5.

Conclusiones ......................................................................................................................... 76

Bibliografa...80

III
Abreviaturas
ABE

Autoridad Bancaria Europea

BCE

Banco Central Europeo

BCN

Banco Central Nacional

BE

Banco de Espaa

CE

Comisin Europea

CECA

Confederacin Espaola de Cajas de Ahorro

CEE

Comunidad Econmica Europea

CEF

Consejo de Estabilidad Financiera

ECOFIN

Consejo de Asuntos Econmicos y Financieros

FEEF

Fondo Europeo de Estabilidad Financiera

FMI

Fondo Monetario Internacional

FROB

Fondo De Reestructuracin Ordenada Bancaria

IAC

Autoevaluacin del Capital

IME

Instituto Monetario Europeo

MEDE

Mecanismo Europeo de Estabilidad Financiera

MOU

Memorandum Of Understanding

PESF

Programa de Evaluacin del Sector Financiero

SAREB

Sociedad de Gestin de Activos Procedentes de la Reestructuracin Bancaria.

SEBC

Sistema Europeo de Bancos Centrales

SME

Sistema Monetario Europeo

UE

Unin Europea

UEM

Unin Econmica y Monetaria

IV
Resumen

La crisis desatada en Espaa a finales del ao 2008 fue en gran parte consecuencia de la
ineficiente ejecucin en materia de supervisin, que sumado a otros factores llevaron al sistema
financiero a un colapso del cual an sigue recuperndose. Los instrumentos a travs de los cuales
ha venido interviniendo el Banco Central Europeo buscan no solo rescatar el sistema financiero
espaol, sino darle estabilidad para que pueda seguir evolucionando positivamente. El rescate
que se ha venido implementando se dirige a la reestructuracin del sistema y por lo tanto llama a
expedir una nueva y mejorada regulacin financiera.

Palabras clave: Crisis Espaa 2008, Supervisin, Banco de Espaa, Rescate, Reestructuracin
de Sistema.

V
Abstract

The late 2008 financial crisis in Spain was mainly due to the inefficient execution of supervision,
which altogether with other elements led to the financial system collapse, from which Spain stills
recovering. The instruments used by the ECB not only seek to rescue the Spanish system, but to
provide it with stability in a way that it can continue to evolve positively. The rescue plan
implemented addresses to the restructure of the system and therefore calls for the issue of a new
and improved financial regulation.

Key words: Spanish crisis 2008, Supervision, Bank of Spain, Rescue, System restructuration.

1
Introduccin
Para la poca anterior a la crisis financiera Europea, la economa de Espaa era fuerte,
considerando que haba logrado un gran crecimiento en el sector financiero y una disminucin
considerable en el porcentaje de desempleo con relacin a las dcadas anteriores (Pelez
Rodrguez, 2011).
Espaa estaba experimentando una gran bonanza como resultado de haber ingresado a la zona
del euro, su ingreso en la Unin monetaria produjo que los tipos de inters cayeran de una
manera muy rpida, lo que precipit que las familias y empresas espaolas se abalanzaran
masivamente haca las entidades financieras con el objetivo apalancarse para adquirir vivienda.
As mismo, la reduccin en los tipos de inters hizo poco rentable el negocio tradicional de
los Bancos, cuyo beneficio est representado por la tasa de intermediacin, la cual decreci
porque los tipos de inters fijados para la zona del euro eran muy bajos; por este motivo, las
entidades financieras emprendieron una carrera en la colocacin de crditos a empresas y
particulares, porque aunque el margen de intermediacin disminuy considerablemente, al haber
aumentado el volumen de operaciones finalmente se siguieron obteniendo cuantiosos beneficios
(Pelez Rodrguez, 2011).
El problema principal de la colocacin de crditos radic en el riesgo en que con mayor
frecuencia incurran los bancos para aumentar sus operaciones, concediendo hipotecas malas a
clientes sin ingresos, sin trabajo y sin patrimonio, a los cuales se les denomin NINJAS (no
income, no job, no assets) durante la crisis norteamericana; las hipotecas concedidas a los
NINJAS se denominaron subprime en el sistema americano, sin embargo, a nivel mundial tienen
el mismo efecto, dado que estas hipotecas se caracterizan por tener un nivel de riesgo de impago
superior a la media del resto de crditos, tal como se present en el sistema espaol. El negocio

2
con este tipo de hipotecas resida en que los bancos cobraban a estos sujetos un tipo de inters
superior, puesto que la operacin era de mayor riesgo y unas comisiones tambin mayores por el
mismo motivo (Pelez Rodrguez, 2011).
Este apalancamiento sin fronteras condujo a que la deuda de las familias espaolas creciera
desde los 325.033.000.000 millones de euros en 2001 a ms de 874.404.000.000 millones en
2007 (Daz - Varela, 2012), entre tanto, la deuda de las empresas aument de 435.864.000.000
millones de euros en 2001 a 1.175.770.000.000 en 2007 (Servicio de Estudios CEOE, 2015). La
gran complicacin con estos crditos se debi a que, la inversin de esos miles de millones de
euros terminaron fundamentalmente convertidos en ladrillo, y como ejemplo, el precio de la
vivienda de segunda mano en el municipio de Madrid se situ a 31de marzo de 2001 en un
rcord histrico teniendo un incremento del 6,9% respecto del precio de la vivienda al 31 de
diciembre de 2000 (Sociedad de tasacin Inmobiliaria, 2016) haciendo que la deuda aumentara
cada vez ms.

3
Ahora bien, al cuestionarse si en los momentos previos al estallido de la crisis exista un ente
que supervisara los bancos y su comportamiento?; lastimosamente la respuesta es s. La crisis
financiera, revel la obligacin de buscar una reforma profunda de la estructura institucional
europea en materia de supervisin y gestin de situaciones de crisis en el sector bancario.
Desde 1962 diferentes disposiciones legales atribuyeron la facultad de supervisin al Banco
de Espaa (BE), la delimitacin bsica de las competencias del BE en materia de supervisin
bancaria se definan tanto en la Ley 26/1988, de 29 de julio, de Disciplina e Intervencin de las
Entidades de Crdito, como en la Ley 13/1994, de 1 de junio, de Autonoma del Banco de
Espaa.

ORIGEN LEGAL EN MATERIA DE SUPERVISIN OTORGADA AL BANCO

ESPAOL
Ley 26 del 29 de julio de 1988

Mediante esta ley se puso de presente la

necesidad de someter las Entidades financieras
a

un

rgimen

especial

de

supervisin

administrativa, en general mucho ms intenso

que el que soportaba la mayora de los
restantes sectores econmicos.
Con ella se pretenda adecuar el derecho
sancionador en la materia a las normas
constitucionales
sentada

al

Constitucional,

aplicables a la doctrina

respecto
e

por

igualmente

el

Tribunal
afectar

al

4
conjunto ms amplio posible de instituciones
financieras, generalizando as este aspecto de
su estatuto legal.
Haciendo un repaso de su contenido, pueden
destacarse

los

siguientes

principios

soluciones:
I. Se establece una normativa sancionadora
comn para el conjunto de las entidades de
crdito, denominacin ms acorde con la
tradicin

jurdica

establecimiento

espaola
de

crdito,

que
a

la
la

de
que

sustituye, y que se extiende adems a otros

tipos

de

instituciones

financieras

que

desarrollan esencialmente la actividad que

define a una entidad de crdito.
II. Se determinan con claridad los sujetos
pasivos

de

la

potestad

sancionadora,

implicando a la entidad infractora y, caso de

concurrir responsabilidad en ellos, a quienes
ejerzan en aqulla cargos de administracin,
direccin o control.
III. Se tipifican las infracciones, tratando de
obtener un equilibrio entre la imprescindible

5
concrecin de las conductas sancionables,
atendiendo a su gravedad, y la definicin de
aqullas con el grado necesario de generalidad
que evite el posible vaciamiento futuro de la
ley, as como el exceso de casusmo o la
exhaustividad en su relacin, tan imposible
como intil en una actividad sujeta a rpida
evolucin.
IV. Se establece una gama de sanciones
acomodada a la gravedad de las infracciones,
permitiendo, sin merma de la seguridad
jurdica de los afectados, la aplicacin del
principio de proporcionalidad. (Jefatura del
Estado de Espaa, 1988)
Ley 13 del 1 de junio de 1994

El Tratado de la Unin Europea, que introdujo

profundas

modificaciones

en

el

de

la

Comunidad Europea para hacer de ella una

Unin Econmica y Monetaria, exiga que, en
el mbito de la poltica monetaria, se otorgara
al Banco de Espaa la autonoma que el nuevo
Tratado contemplaba para las instituciones
monetarias llamadas a integrarse en el Sistema
Europeo de Bancos Centrales. En suma, la Ley

6
configur al Banco de Espaa como un ente de
la Administracin del Estado de naturaleza
especial que, subordinado al Gobierno en
trminos generales, gozara empero de plena
autonoma en el mbito de la poltica
monetaria, precisamente con la finalidad de
preservar mejor el objetivo de la estabilidad de
precios consagrado en la propia Ley. (Jefatura
del Estado de Espaa, 1994)

De acuerdo con lo ya sealado, la finalidad bsica de la supervisin bancaria en cabeza del

BE, era la salvaguarda de la estabilidad del sistema, tratando de impedir que las importantes
funciones que el sector bancario desempeaba en la economa sufrieran perturbaciones
significativas o pudieran llegar a colapsarse. En el ejercicio del mandato legal recibido, el BE
diriga en primer lugar su atencin a la solvencia y actuacin de las entidades. Es en torno a los
conceptos bsicos de salvaguarda de la estabilidad del sistema financiero y de seguimiento de su
solvencia y actuacin donde se ubicaba el alcance razonable de la supervisin bancaria (Banco
de Espaa, 2002).
No obstante, todas estas palabras se convirtieron en letra muerta, pues, el BE fall a la hora de
poner en prctica aquellas funciones que le haban sido designadas, ya que, ante la mirada de
todos, los bancos espaoles a travs de la colocacin masiva de crditos de difcil recaudo,
terminaron conllevando a la crisis al pas europeo.

7
Las consecuencias del fracaso econmico no se hicieron esperar, se introdujeron una serie de
modificaciones a los diferentes mecanismos de supervisin para regular el mercado bancario,
como parte del compromiso contrado por el Gobierno Espaol con la Comisin Europea por la
firma del Memorandum of Understanding on Financial Sector Policy Conditionality (MoU,
memorando de entendimiento sobre condiciones de poltica sectorial financiera), mediante este el
pas europeo solicit asistencia financiera externa para reestructurar y recapitalizar el sector
bancario (Banco de Espaa, 2012), que se haba quebrado como consecuencia de los excesos y
libertades de las que para ese entonces gozaban los bancos espaoles.
Dada la naturaleza del apoyo financiero prestado a Espaa, la condicionalidad se centr en
este sector y comprendi tanto la relativa a la banca, en consonancia con las normas sobre ayuda
estatal, adems se hizo necesario cumplir con unos nuevos estndares de transparencia que se
hicieron necesarios para obtener una visin general de los desafos a los que se someti Espaa
(Banco de Espaa, 2012).
Ahora pues, mediante este trabajo se buscar esclarecer si el Banco de Espaa (BE) en
ejercicio de su funcin de supervisin, consinti una serie de eventos que se desarrollarn a lo
largo del texto, los cuales, dieron entrada a la crisis sufrida en Espaa; haciendo nfasis en que el
problema principal de la supervisin radic en su no aplicacin, que en ltimas, y en sumatoria a
otros factores impuls a la centralizacin de la funcin en cabeza del Banco Central Europeo,
situacin que ha venido influyendo en el desarrollo de la actividad econmica de los bancos
espaoles.
Este documento se estructurar a partir de cinco captulos, a travs de los cuales se relatarn:
a) aquellas situaciones que condujeron a la crisis, detallando una a una y cul fue su aportacin al
problema, b) las fallas del sistema de supervisin del Banco de Espaa, haciendo un recuento de

8
aquellas funciones que se deban ejecutar, pero solo quedaron como obligaciones plasmadas en
el papel c) la asistencia financiera prestada por la UE a Espaa, puntualizando las condiciones
bajo las cuales se procedi al rescate d) las modificaciones en materia de supervisin y cmo
influyeron en la actividad bancaria, puesto que, su implementacin supone un gran cambio en
cuanto a la vigilancia y control de los entes financieros y e) la presentacin de las conclusiones.

9
1. Antecedentes de la crisis bancaria
Algunos de los hechos con mayor relevancia, que ayudaron a la gestacin de la crisis
bancaria que padeci Espaa desde finales del ao 2008 fueron: las diferentes Leyes de suelo, la
Ley 40 de 1998 del impuesto sobre la renta a las personas fsicas, la reduccin de costos sobre el
inters, Ley 45 del 2002, el excesivo endeudamiento por la flexibilizacin de los estndares para
el otorgamiento de crdito, la burbuja inmobiliaria de Espaa, los desequilibrios globales en las
balanzas de pagos por cuenta corriente, la disminucin de los ingresos fiscales, desregulacin de
la banca de inversin, el riesgo del contagio sistemtico y un grave problema de regulacin;
circunstancias de variada ndole pero que sumadas arrastraron al pas espaol a la ruptura de su
sistema econmico, que para antes de la cada aparentaba ser uno de los ms fuertes de toda
Europa en comparacin con sus homlogos (Perez, La crisis en Espaa: cronologa desde 2008,
2012).
El gran problema se gener debido a que en un corto periodo de tiempo se pas del milagro
espaol, de una economa que generaba ms de la mitad del empleo anual creado en toda la
Unin Europea, a destruir casi el 50% del total de empleo tras las crisis (Ruesga, Understanding
The Economic Crisis In Spain.The Vicious Cycle of the Single Currency and the Lack of an
Efficient Productive Model, 2013), asimismo, los desequilibrios macroeconmicos y financieros
acumulados en la etapa de alto crecimiento, el boom inmobiliario, el exceso de endeudamiento y
la prdida de competitividad, todos ellos estrechamente interrelacionados, representaban factores
de vulnerabilidad que han salido a relucir durante la crisis (Ortega & Pealosa, 2012).
Ahora, el bajo nivel de tipos de inters, la ilusin de un entorno de estabilidad
macroeconmica e innovacin financiera, llev a una revalorizacin de los precios de los activos
por un lado y por otro, a un incremento del apetito por el riesgo, que termin animando a

10
familias y empresas a iniciar un proceso de apalancamiento sin precedentes, como si de una
carrera se tratara, suceso que motiv al sistema financiero a innovar en productos que elevaran
tanto las rentabilidades como la base de los clientes potenciales, compensando as la cada del
margen de intermediacin (lvarez, 2008).
De este modo, el largo perodo de sobreabundancia que experiment Espaa, tuvo un gran
aporte causal, debido a que se estaba viviendo un ciclo econmico de auge1, donde los excesos
de liquidez ayudaron al desarrollo de estructuras financieras, sobre las cuales no se llev a cabo
un anlisis correcto que indicara los riesgos que a futuro se presentaran, adems, la
flexibilizacin de las entidades financieras en sus estndares de crdito, result en un
apalancamiento excesivo, dndole entrada de manera notable al mercado de crdito a clientes
que no lo hubieran hecho en el sistema de banca tradicional.
Los desequilibrios macroeconmicos y financieros acumulados en la etapa de alto
crecimiento (boom inmobiliario, exceso de endeudamiento y prdida de competitividad),
representaban factores de debilidad, pero, incluso los fundamentos aparentemente ms slidos en
otros mbitos, como en el caso de la situacin presupuestaria y del mercado laboral, han
mostrado sus debilidades en la crisis. (Ortega & Pealosa, 2012).
En este sentido, para poder tener una visin ms clara de los hechos que conllevaron a tal
situacin, es menester, enunciar los diferentes hechos que aportaron a la crisis econmica, tales
como la ley de suelos, la Ley 40 de 1998 del impuesto sobre la renta a las personas fsicas, la
reduccin de costos sobre el inters, la Ley 45 del 2002, el excesivo endeudamiento por la

Es el punto ms alto del ciclo econmico. Se le llama tambin el pico. En este punto de la economa hay pleno
empleo; es decir, todas las personas tienen empleo y la produccin est en su mximo nivel. Dado que no hay mano
de obra ni capacidad de produccin restante, no es posible un mayor crecimiento econmico. (Subgerencia Cultural
del
Banco
de
la
Repblica.
(2015).
Ciclos
econmicos.
Recuperado
de:
http://www.banrepcultural.org/blaavirtual/ayudadetareas/economia/ciclos_economicos)

11
flexibilizacin de los estndares para el otorgamiento de crdito, la burbuja inmobiliaria, entre
otros.
1.1 Leyes de suelo
Ley 6/1998 de Espaa, de 13 de abril, sobre rgimen del suelo y valoraciones, que buscaba
llenar el vaco legal dejado por la sentencia 61/1997 derogatoria y que estuvo vigente hasta el 1
de julio de 2007.
La ley 7/1997 de Espaa, de 14 de abril que hablaba sobre medidas liberalizadoras en materia
de suelo y de Colegios Profesionales, tuvo como finalidad disminuir el precio del suelo,
planteando medidas encaminadas a incrementar la oferta de suelo disponible para urbanizar. Para
ello elimina la distincin entre suelo urbanizable programado y no programado, con esto, todo el
suelo pas a ser urbanizable, adems simplifica los procedimientos acortando plazos para su
obtencin.
Con la Ley 6 de 1998, el Gobierno Espaol pretenda facilitar el aumento de la oferta de
suelo, haciendo posible para ese momento que el suelo que no haba sido incorporado al proceso
urbano, y sobre el cual no recayeran razones para su preservacin, pudiese considerarse como
susceptible de ser urbanizado, buscando con esto promover las actuaciones urbansticas.
Hay que tener presente, asimismo, que la reforma del mercado del suelo buscaba una mayor
liberalizacin para incrementar la oferta del suelo como un factor de reforma estructural de la
economa espaola, por lo cual, defini el contenido bsico del derecho de propiedad sobre el
suelo, y logr aumentar la oferta al darle carcter subsidiario, significando que aquel suelo que

12
no fuese urbano ni tuviese motivos de especial proteccin se debera clasificar como
urbanizable2.
En este mismo sentido, en la exposicin de motivos se indica que el propsito general de la
ley era evitar introducir, desde la definicin del estatuto jurdico bsico de la propiedad del suelo,
rigideces innecesarias que pudieran impedir el despliegue por los legisladores autonmicos y por
las Administraciones pblicas competentes, de polticas urbansticas ms flexibles y con mayor
capacidad de adaptacin a las cambiantes circunstancias en el contexto de una economa cuya
globalizacin la haca especialmente sensible a los cambios de coyuntura, buscando as esa
flexibilidad que se haba echado de menos en el pasado.
En consecuencia, el aumento de suelos urbanizables, no solo busc facilitar el derecho
constitucional del acceso a la vivienda, sino que como ya se dijo, aument la oferta de
construcciones volvindolo un negocio ms rentable para los empresarios, de manera que,
aumentado la oferta del suelo, se disminuira el precio de la vivienda, hacindolos asequibles; lo
que para el gobierno espaol del momento se tradujo en una reduccin del precio del suelo a
mediano plazo y por lo tanto de las viviendas, al traspasarse los costos del terreno a las
construcciones.
Adems de esto, la Ley de suelo de 1998 dio capacidad a los Ayuntamientos3 para controlar la
oferta del suelo y as influir en su

precio y el de las viviendas, instando tambin de la

Administracin la aprobacin del planeamiento de desarrollo, que se podra ejercer desde el

momento en que el planeamiento general hubiere delimitado los correspondientes mbitos o una
2

Se entiende por suelo urbanizable para la ley de suelos de 1998 aquel que no tenga la condicin de urbano o de no
urbanizable. Este podr ser objeto de transformacin en los trminos establecidos en la legislacin urbanstica y el
planeamiento aplicable.
3
El municipio es la entidad bsica de la organizacin territorial del Estado. Al ser la entidad ms cercana al
ciudadano sirve de cauce inmediato de participacin en los asuntos pblicos. El rgano de gobierno del Municipio
es el Ayuntamiento que est integrado por el Alcalde y los Concejales. La organizacin de los Ayuntamientos se
encuentra desarrollada en los artculos 19 a 24 de la Ley 7/1985 Reguladora de las Bases del Rgimen Local y en el
Ttulo X de dicha Ley para los Municipios de gran poblacin.

13
vez establecidas las condiciones para su desarrollo, correspondiendo en otro caso a las
Comunidades Autnomas la regulacin de las citadas condiciones, as como de los efectos
derivados del derecho de consulta, tanto sobre los criterios y previsiones del planeamiento territorial y sectorial como de las obras adicionales que la actuacin exigiese (Jefatura del Estado
de Espaa, 1998).
Con todo, al haber ms terreno disponible para urbanizar, se incentiv la construccin, y de la
mano vinieron los crditos para compra de vivienda, factores que conjuntamente ayudaron al
desarrollo de la burbuja inmobiliaria.
1.2 Ley 40 de 1998 del impuesto sobre la renta a las personas fsicas y otras normas
tributarias
El primordial aspecto de sta reforma, que atae directamente al tema de esta tesis, fue la
declaracin de exencin de un mnimo de renta que variara segn las circunstancias personales y
familiares del contribuyente, en cuya exposicin de motivos se resalta el inters que la ley tiene
en el contribuyente, el cual forma parte de una familia que requiere especial proteccin en cuanto
al tratamiento fiscal, que deba ser favorable; as, adems de la configuracin del mnimo
familiar, se articularon otras medidas tales como declaracin conjunta, exencin de pensiones
por alimentos, deduccin por inversin en la vivienda habitual y tributacin favorable de las
pensiones en favor de los hijos () (Jefatura de Estado de Espaa, 1998).
Por consiguiente, esta ley estableci grandes deducciones sobre el costo del inmueble para
vivienda, adems de crear ciertas exenciones por reinversin en vivienda habitual, disminuyendo
an ms sus costos y contribuyendo en el aumento del inters de las personas que queran
adquirir una vivienda, disparando as el negocio inmobiliario, y el endeudamiento para la
adquisicin de inmueble habitacional.

14
De la misma forma, se estimulaba la compra de vivienda, teniendo a consideracin que, se
excluan de gravamen las ganancias patrimoniales obtenidas por la transmisin de la vivienda
habitual del contribuyente, siempre que el importe total obtenido por la transmisin se
reinvirtiera en la adquisicin de una nueva vivienda habitual en las condiciones que
reglamentariamente determina la ley; adems, para calcular la cuota lquida estatal del impuesto,
se establecieron diferentes deducciones tales como la inversin en vivienda habitual, que poda
ser aplicada por los contribuyentes bajo una serie de requisitos que seguidamente se disponan.
1.3 Reduccin de costos sobre el inters
La crisis Espaola tambin se produce como consecuencia de unos reducidos tipos de inters
promovidos por el Banco Central Europeo (BCE), con fundamento en el movimiento
desregulatorio que comenz en la dcada de 1970 y que tom fuerza luego de lo sucedido el 11
de Septiembre de 2001 en Estados Unidos, esta reduccin aument el endeudamiento, a la vez
que disminua el ahorro de las entidades prestamistas, dichos prstamos fueron la principal forma
de solventar la adquisicin de crditos para la compra y construccin de viviendas (Novales,
2013).

Fuente: idealista.com

15

Las crisis financieras vividas tales como: la quiebra del fondo Long Term Capital
Management en 1998, la crisis de la nueva economa en 2000, los atentados del 11 de septiembre
de 2001, se solventaron aplicando una relajacin monetaria mediante reducciones drsticas en
los tipos de inters, que pudieron mantenerse a un nivel reducido gracias al xito de las polticas
monetarias que mantuvieron la tasa de inflacin en niveles histricamente bajos en las
principales zonas econmicas desarrolladas (Novales, 2013).
Estos tipos de inters reducidos hicieron que el endeudamiento fuera barato, a la vez que la
remuneracin de tipos de ahorro seguro, como los certificados de depsito, depsitos bancarios y
bonos del Tesoro disminuyera, llevando a un aumento en el endeudamiento reduciendo el ahorro.
Los bajos tipos de inters tambin estimulaban la economa, a travs del gasto en consumo y
la inversin, y al reducirse los tipos de inters a comienzos de esta dcada para atajar la crisis de
la economa, los bancos y otros intermediarios tuvieron incentivos a satisfacer la mayor demanda
de crditos para vivienda y para el consumo de bienes duraderos, pidiendo prestado en grandes
cantidades, en lugar de elevar su capital, aumentando con ello muy significativamente su
apalancamiento (Novales, 2013).
Con todo esto el ritmo de la construccin se dispar, y al aumentar la demanda de vivienda
los precios de stas no disminuyeron como se esperaba, sino que por el contrario subieron y eso a
su vez aument el precio del suelo pues este se tasaba en funcin de los beneficios potenciales,
cosa que hinch an ms el precio final de la vivienda, teniendo como base que para 1998 el
precio de la vivienda se calculaba en 1.089 /M, pero con el aumento de precio referido
anteriormente, ya para el ao 2005 era de 2.516 /M (Sociedad de Tasacin, 2015).
1.4 Ley 45 del 2002

16
Esta ley se trat de una reforma que versaba sobre el sistema de proteccin por desempleo y
mejora de la ocupabilidad (Jefatura de Estado de Espaa, 2002), que termin siendo una ley que
permita un despido ms fcil, barato y discrecional, que terminaba difuminando el lmite
existente entre un despido procedente y uno improcedente, con la eliminacin de los salarios de
tramitacin.
A tal efecto, estableci la posibilidad de eliminar el coste de los salarios de tramitacin en el
supuesto del despido disciplinario improcedente, si el empresario reconoca su improcedencia y
con ello realizaba un depsito en el trmino de 48 horas, correspondiente a la indemnizacin.
De este modo, si aos atrs se intentaba persuadir a los empleados para evitar que iniciaran un
proceso judicial, ahora se les desincentivaba el recurso a los jueces, con el consiguiente refuerzo
del poder patronal para el despido.
Con la introduccin de este cuerpo normativo al mundo jurdico se redujeron los costos en
cuanto a la contratacin de empleados, haciendo ms atractiva la contratacin a los empresarios,
razn por la cual, la tasa de paro se redujo enormemente; sin embargo, est reduccin de costos
se tradujo en un corte en cuanto a los derechos laborales, disminuyendo lo percibido por los
trabajadores, que aun as se comprometan a pagos hipotecarios que no podan cubrir con sus
sueldos (Ruiz Galacho, 2006).
1.5 Excesivo endeudamiento por la flexibilizacin de los estndares para el otorgamiento
de crdito
En el contexto de crecimiento dentro del cual se encontraba la economa espaola antes de la
crisis, las entidades de crdito decidieron tomar una postura de flexibilizacin en los requisitos
para adquirir un crdito, impulsados por las elevadas revalorizaciones de los colaterales y
presionados por la fuerte competencia.

17
Adems, esta relajacin en sus estndares para la colocacin de crditos avanz fuertemente
gracias al sistema de originar para vender (entindase cuando entidades que otorgan crdito
hacen prstamos con la intencin de venderlos a otras instituciones y / o inversores), que evitaba
llevar a cabo una gestin prudente del riesgo. As, se desarrollaban complejas estructuras
financieras en torno a stos prstamos, cuyo riesgo no fue evaluado como corresponda,
permitiendo un crecimiento desbordado de crditos con scorings negativos, algo que no se habra
presentado en el sistema bancario tradicional. (lvarez, 2008)
1.6 La burbuja inmobiliaria de Espaa
El estallido de la enorme burbuja inmobiliaria gestada durante una dcada fue el detonante de
la difcil crisis econmica, puesto que, el sector inmobiliario haba ido adquiriendo un gran peso
en el PIB, en el empleo directo e indirecto, en el endeudamiento familiar y empresarial y en el
balance de las instituciones financieras.
Para el ao 2002, la tasa de desempleo haba disminuido, los salarios no haban aumentado,
pero el precio de las viviendas s, las personas invertan bajo la creencia que esta era una
inversin segura que les generara una ganancia a futuro, aumentando as la demanda y los
precios de las viviendas por encima de su costo real. Para poder subsidiar estos elevados precios,
los compradores asistan a entidades bancarias solicitando prestamos de vivienda, por lo cual el
BCE decidi subir los tipos de inters con la intencin disminuir la cantidad de prstamos, sin
embargo la gente segua solicitando prestamos que no podan pagar y aun peor las entidades
bancarias seguan concedindolos con trminos irrisorios para el pago de estos (Geraldo, 2010).
A pesar de que la tasa de ahorro se haba mantenido estable en proporcin al PIB, la inversin
creci a mayor ritmo, orientada de manera significativa haca el sector de la construccin y
promocin inmobiliaria, financiando el dficit a travs de mercados exteriores con gran facilidad,

18
por pertenecer a la zona del euro; as mismo, los bajos tipos de inters, que llegaron a ser
negativos en trminos reales durante algn periodo, y la escasa discriminacin en funcin del
riesgo realizada por los prestamistas aportaron al crecimiento de la burbuja(Solera, 2014).
La inversin en el sector de la construccin y promocin inmobiliaria alcanz a representar el
22% del PIB para el 2006, llegando a construir unas ochocientas mil viviendas al ao y entre
mediados de 2001 y 2006 el valor del metro cuadrado creci ininterrumpidamente a un ritmo
superior al 10% anual (Solera, 2014).
En cuanto a la financiacin, la tasa de crecimiento del crdito otorgado por las entidades
financieras al sector privado fue en algunos casos superior al 25% anual y el nivel de
endeudamiento de empresas y familias super a partir de 2006 el 200% del PIB (Solera, 2014).
La burbuja inmobiliaria estalla, ya que el valor de la vivienda llega a ser tan alto que la gente
deja de comprar y empieza a vender, al aumentar tan estrepitosamente la oferta los precios de la
vivienda se desploman, de forma que, quienes adquirieron las viviendas con prstamos bancarios
no podan pagar las altas cuotas hipotecarias por no poder vender al precio que esperaban en un
principio y haciendo que los bancos tuvieran que readquirir las viviendas como garanta,
llenndose de activos ilquidos y teniendo que rematarlos a precios muy bajos generando grandes
prdidas al sector (Ruiz Campo & Linghua, 2013).

19

Fuente: Sociedad de Tasacin.

1.7 Desequilibrios globales en las balanzas de pagos por cuenta corriente

De las ms destacables causas de la crisis se encuentran los desequilibrios globales (global
imbalances) puesto que, en pases como Estados Unidos, Reino Unido y Espaa se mantuvo
dficits por cuenta corriente4 de manera frecuente, ste ltimo alcanz en 2007 una cifra mxima
de dficit del 10% sobre el PIB, contrariamente a lo que ocurra en otros pases como China,
Alemania, los pases exportadores de petrleo y las economas del este asitico (que mantenan
previamente a la crisis, balanzas por cuenta corriente con un signo positivo constante y que
creca, en valores absolutos y en su PIB).
La contrapartida de los supervit de balanza de pagos es un incremento de los recursos
financieros disponibles en poder de los pases exportadores y, en sentido contrario, una
necesidad de financiar los dficits por parte de los importadores. Una cadena de diferentes
acontecimientos terminaron contribuyendo a que en los pases con supervit se incrementaran
exponencialmente los niveles de consumo, a menor ritmo del que lo hacan sus ingresos y
mostrando elevadas tasas de ahorro, en donde la capacidad de financiacin se orient hacia los

La balanza de pagos por cuenta corriente se define como la diferencia entre los ingresos y los pagos al/del exterior
por exportaciones e importaciones de bienes (balanza comercial), servicios (incluyendo turismo y viajes), rentas (del
trabajo y del capital) y transferencias corrientes.

20
pases desarrollados, cuya deuda pblica mantena una elevada calificacin crediticia (AAA) y
gozaba de confianza de los mercados financieros internacionales, fenmeno que se dio en llamar
de huida hacia la seguridad.
El fuerte incremento de la oferta de fondos prestables motivado por flujos internaciones desde
los pases exportadores netos hacia las economas desarrolladas contribuy al significativo
descenso de los tipos de inters a largo plazo de las principales monedas (dlar USA, euro y libra
esterlina), facilitando el endeudamiento de los agentes econmicos (familias, empresas y
Administracin) en los pases que presentaban elevados niveles de consumo e inversin, con
niveles de ahorro insuficientes para financiar sus inversiones y resultaban deficitarios en sus
balanzas por cuenta corriente, lo que condujo a un gran endeudamiento externo(Solera, 2014).

1.8 Disminucin de ingresos fiscales

Con fundamento en los puntos anteriores, la crisis se tradujo necesariamente en reduccin de
ingresos fiscales y aumento del gasto pblico, que deriv en un dficit pblico del 8,9% del PIB
en 2011 (desde un supervit de las cuentas pblicas del 1,9% del PIB en 2007), a consecuencia
de la reduccin de la actividad financiera y econmica, con una cada del 3,7% del PIB en 2009.
Ante esta situacin, se adoptaron una serie de medidas de estmulo en materia de poltica
econmica, es decir se promovi el gasto pblico, sin embargo, la falta de resultados positivos de
estas medidas, el empeoramiento de la crisis financiera internacional y la ausencia de nuevas
medidas eficaces de poltica econmica aportaron an ms a un deterioro de la coyuntura por una
cada acentuada de la actividad econmica: de un crecimiento del PIB del 3,6% en 2007 se pasa
a un -3,7% en 2009; -0,1% en 2010; 0,4% en 2011; -1,7% de previsin para 2012, asimismo, una

21
elevada tasa de desempleo: del 8,6% de la poblacin activa en 2007 se pasa al 22,5% en 2011, o
del 24,6% en 2012 (Gobierno de Espaa, Secretara de Estado de la Comunicacin, 2012).
El problema de fondo era que el gasto pblico no tena como financiarse por el desempleo y
por la cada de la actividad econmica del pas, circunstancia que agravo ms la difcil situacin
que para entonces se viva.
1.9 Desregulacin de la banca de inversin
La desregulacin consisti en la relajacin de los controles sobre las actividades financieras y
la convergencia de la banca comercial con la banca de inversin, esta liberalizacin acompaada
de una inadecuada regulacin dio origen al aumento de la inestabilidad, tal como sucedi en los
Estados Unidos.
As, la mayor parte de las hipotecas concedidas fueron comercializadas por brokers que
vendan el prstamo a un banco originador que, a su vez, lo venda a un fondo de titulizacin
que, como se ha podido comprobar al desencadenarse la crisis, lo venda a bancos de inversin,
tanto americanos como europeos, a hedge funds y a otros inversores institucionales. Entonces,
las instituciones encargadas en originar las hipotecas transferan totalmente el riesgo, por lo que
su nico incentivo era seguir generando hipotecas, independientemente del riesgo subyacente.
Adems, la sofistificacin a la hora de empaquetar estos prstamos dificult la evaluacin de sus
riesgos, lo que gener un mecanismo perverso que desemboc en la crisis financiera. (lvarez,
2008)
1.10

Riesgo del contagio sistemtico

En el 2008 la Crisis crediticia por la que pasaba Estados Unidos termin afectando
rpidamente a todo el mundo (hipotecas Subprime), los bancos espaoles empezaron a tener
problemas de financiacin en el mercado interbancario.

22
No fue sino hasta el verano de 2007 cuando se puso de manifiesto el impacto que el deterioro
del mercado inmobiliario americano poda tener sobre el sistema financiero. Las rebajas en las
calificaciones crediticias de ttulos estructurados asociados a este tipo de prstamos por parte de
las agencias de rating tuvieron impacto en hedge funds y en entidades de crdito en ambos lados
del Atlntico, lo que desencaden una prdida de confianza, por un lado, de las calificaciones
otorgadas por las agencias de rating a estos fondos estructurados y, por otro, de la exposicin de
las entidades financieras a estos ttulos. Los hedge fund (o fondo de cobertura en su traduccin
literal al castellano) es un tipo de fondo de inversin que se caracteriza porque dispone de un alto
grado de libertad en la gestin de su patrimonio. Esta libertad se puede utilizar igualmente para
realizar estrategias de cobertura de riesgos o para lo contrario, incrementando la exposicin al
riesgo con el objetivo de maximizar la rentabilidad esperada(lvarez, 2008).
Esto provoc un fuerte aumento de los spreads, derivado de la presin vendedora de este tipo
de ttulos ante el incremento de la aversin al riesgo, y una fuerte contraccin de la liquidez,
debida al cierre de los mercados primarios, as como al aumento de los spreads en el mercado
interbancario, reflejando la desconfianza de contrapartida entre las entidades de crdito.
Los spreads son la diferencia entre dos tasas de inters. As por ejemplo, existe el spread de
los bancos, que es la diferencia entre la tasa de colocacin y captacin (Ministerio de Hacienda
de Chile, 2016).
Los bancos centrales han actuado en el mercado con reiteradas inyecciones de liquidez y
dando seales contundentes de que no van a permitir que se produzca un colapso sistmico. La
nacionalizacin de Northern Rock, la intervencin en la compra de Bearn Sterns, el plan de
rescate a las agencias Freddie Mac y Fannie Mae son ejemplos del intento de las autoridades de
evitar el contagio en el mercado. No obstante, en Estados Unidos, la cada de Lehman Brothers,

23
el rescate de la aseguradora AIG y las fuertes turbulencias de los mercados en esos das
mostraron que la aproximacin caso a caso no permitira restablecer la confianza en el sistema
financiero, por lo que el Tesoro americano opt por lanzar un programa de rescate global, con la
intencin de asegurar la solvencia de las entidades financieras y evitar una restriccin de crdito
severa(lvarez, 2008).
El problema con las hipotecas Subprime se dio por falta de valoracin, de transparencia y de
supervisin del sistema financiera, en donde, las entidades de crdito en el entorno de
crecimiento econmico, relajaron sus estndares de crdito, animadas por las elevadas
revalorizaciones de los colaterales y presionadas por la fuerte competencia, lo que explicara en
parte las laxas polticas de oferta que se aplicaban a este tipo de hipotecas. Pero, adems, esta
laxitud no podra haber llegado tan lejos si no hubiera estado apoyada por un sistema de
originar para vender que evitaba el consumo de capital y no daba incentivos a llevar una
gestin prudente del riesgo. De hecho, el desarrollo de complejas estructuras financieras en las
que se empaquetaban estos prstamos, cuyo riesgo no fue suficientemente evaluado ni por las
agencias de calificacin ni por los inversores, permiti un fuerte crecimiento de prstamos con
scorings negativos, sin documentacin, a tipos variables sujetos a fuertes revisiones y con tasas
de esfuerzo y relaciones prstamo-valor muy elevadas, algo que no se habra dado en un sistema
bancario tradicional.
Adems, es importante recalcar que gran parte de estas innovaciones financieras creci en
estructuras fuera del balance de las entidades bancarias, por lo que no se realiz una correcta
supervisin de los riesgos que entraaba el crecimiento de este sistema financiero paralelo
para el conjunto del sistema (lvarez, 2008).

24
Todo esto, para indicar que con la cada del sistema financiero americano se termin
contagiando al sistema financiero espaol, pues con la cada de los bancos estadounidenses de
inversin debido a la crisis de las hipotecas subprime, que representaba un alto porcentaje de su
inversin, las bolsas y mercados de valores se derrumbaron y provocaron la crisis financiera de
2008 en todo el mundo, la crisis econmica que estall en EE.UU., casi simultneamente
repercuti en Espaa haciendo ms gravosa la situacin, en la medida que las entidades
espaolas que venan presentando problemas tambin posean una cantidad significativa de
activos problemticos de entidades estadounidenses.
1.11

Problema de regulacin

La crisis econmica no tuvo su origen especficamente en una poltica macroeconmica

defectuosa. Pero su profundidad y extensin se beneficiaron por carencias importantes en la
concepcin y puesta en prctica de la poltica econmica, especialmente en su dimensin
monetaria y regulatoria.
El sistema bancario espaol fue considerado por diversos analistas como uno de los ms y de
los mejores preparados para soportar una crisis de liquidez gracias a su restrictiva poltica que
obligaba a mantener un alto porcentaje de reservas. Sin embargo, los estndares que profesaba
dicha institucin decayeron durante la crisis inmobiliaria ya que el Banco de Espaa como
regulador, actu con omisin. Dando una apariencia de solidez mientras el sistema en verdad era
vulnerable (Weil, 2012).
Y puede entenderse que actu con omisin puesto que las llamadas de atencin especialmente
acerca de la concentracin de riesgos de las cajas de ahorro fueron constantes en los informes del
Banco de Espaa, pero no llevaron a cabo intervencin regulatoria alguna que impidiera este
proceso.

25
Los gobiernos de las ltimas dcadas son responsables de haber desarrollado un largo proceso
de desregulacin, justificado por el convencimiento acerca de la capacidad de los mercados para
autoregularse. Pero no fueron los causantes de la crisis, cuya responsabilidad ltima reside en las
instituciones financieras. Los reducidos tipos de inters y la desregulacin fueron el caldo de
cultivo, pero las prcticas comerciales de las instituciones financieras, junto con notorias dosis de
avaricia, dieron lugar a los excesos que detonaron la crisis financiera (Novales, 2013).

26
2. Sistema bancario y sus deficiencias a nivel de supervisin en la poca anterior de la
crisis
2.1 Sistema bancario espaol
El sistema bancario es determinado por el conjunto de normas que regulan las situaciones que
en este se presentan. Las normas establecen los actores, partcipes y su papel en el sistema. Para
efectos de este estudio solo se tendrn en cuenta las entidades de crdito como: las cajas de
ahorro y los bancos comerciales; entidades de supervisin como el Sistema Europeo Bancario
Central, Banco Central Europeo y el Banco de Espaa ya que de una u otra forma tuvieron
relevancia en la resultante crisis.
Posteriormente se analizarn los instrumentos de supervisin como el pilar 2 de Basilea III ,
los procedimientos y transmisin de los resultados de la supervisin macroprudencial a la
supervisin microprudencial, los procedimientos de toma de decisiones y documentacin de los
trabajos supervisores, el cumplimiento de las recomendaciones y requerimientos a las entidades,
entre otros.
2.1.1 Entidades de crdito.
Segn el Real Decreto Legislativo 1298 de 1986 y la Directiva 2000/12/CE del Parlamento
Europeo y del Consejo de 20 de marzo de 2000, son entidades de crdito a) Toda empresa que
tenga como actividad tpica y habitual recibir fondos del pblico en forma de depsito, prstamo,
cesin temporal de activos financieros u otras anlogas que lleven aparejada la obligacin de su
restitucin, aplicndolos por cuenta propia a la concesin de crditos u operaciones de anloga
naturaleza o b) Toda empresa o cualquier otra persona jurdica, distinta de la recogida en el
prrafo a) anterior que emita medios de pago en forma de dinero electrnico.

27
Durante la crisis espaola del 2008 se reconoce la relevancia especialmente de dos tipos de
entidades crediticias: Los bancos comerciales y las cajas de ahorros. Estas entidades aunque
similares al pertenecer al mismo gnero, poseen caractersticas especiales que los diferencian
entre s.
2.1.1.1 Cajas de ahorro
Creadas por el Decreto 1838 de 1975, con regulacin especial segn la comunidad autnoma
a la que correspondan. Las cajas de ahorro son entidades de crdito plenas, con libertad
operativa, constituidas como fundaciones de naturaleza privada, con finalidad social que actan
bajo los criterios del mercado (Gonzles Prez, Mndez Marcano, & Pineda Salazar, 2011).
As mismo son entidades sin nimo de lucro en la cuales sus beneficios no son reinvertidos
totalmente sino que parte debe ser destinado a obras sociales, por lo cual en sus rganos
directivos se hayan representantes de entidades de carcter cultural y cientfico, trabajadores,
ahorradores, etc. (Gonzles Prez, Mndez Marcano, & Pineda Salazar, 2011).
En un inicio las cajas de ahorro se enfocaron en un modelo especializado y minorista (crdito
a Pymes y familias), enfocada en el fomento y captacin del ahorro popular, y la concesin de
crditos a familias; logrando una imagen tradicional de alto contenido social que conllev a una
mayor preferencia por parte del pblico y mayor capital para su funcionamiento (Gonzles Prez,
Mndez Marcano, & Pineda Salazar, 2011).
Gracias a su xito iniciaron un proceso de expansin, incorporando diversos tipos de
instrumentos financieros y adquirieron una mayor flexibilidad en cuanto a sus posibilidades de
negocios, homologando varias de sus atribuciones a las de los bancos comerciales en lo
correspondiente a su regulacin prudencial, composicin de activos y pasivos, distribucin
territorial; de manera que terminaron asumiendo tanto riesgo como los bancos. Las cajas en su

28
inicio posean un fuerte componente regional por la presencia de sus oficinas a nivel local, ya
que tenan un lmite en cuanto a la apertura de oficinas a nivel geogrfico (Gonzles Prez,
Mndez Marcano, & Pineda Salazar, 2011).
El proceso de homologacin entre las cajas de ahorro y bancos inici en 1977 con la
aprobacin del Real Decreto 2290 de 1977 del 27 de Agosto; sin embargo la expansin de las
cajas de ahorro no se produjo sino hasta 1988 cuando se eliminaron las restricciones territoriales
de estas (Decreto No. 1582,1988).
Tras el inicio de su proceso de expansin nacional, internacional y operacional, la gran
demanda de crditos para financiamiento inmobiliario, en medio de la burbuja inmobiliaria
incentiv a un mayor otorgamiento de crditos sin incrementar las provisiones de capital en
proporcin al riesgo que esto representaba (Gonzles Prez, Mndez Marcano, & Pineda Salazar,
2011).
A diciembre de 2008, las 45 cajas de ahorros existentes controlaban el 41% del total de los
activos de las entidades de crdito en Espaa, mientras que los bancos controlaban el 56%
(Arvalo Torres, 2014).
Las cajas de ahorro a diferencia de los bancos carecen de capital y simplemente tienen un
fondo de dotacin fundacional, lo cual puede considerarse como una desventaja en cuanto a
financiacin de capital (Coronado Maldonado, 2003); pero esta no es la nica desventaja en este
mbito; las cajas de ahorros nacen como sociedades limitadas, restringiendo la participacin en
ellas, sumado a la limitacin en reinversin de beneficios debido a su compromiso a destinar
parte de los excedentes a obras sociales.
Este tipo de entidades se agruparon bajo la Confederacin Espaola de Cajas de Ahorro
(CECA), la cual se encarga de defender los intereses de sus asociadas, dar seguimiento

29
regulatorio de temas que puedan tener un impacto para ellos y la difusin y promocin de la
inversin social (CECA, 2016).
2.1.1.2 Bancos comerciales.
Como se enuncia en la Ley 44 del 2002 mediante su exposicin de motivos, el sistema
financiero espaol era uno de los mejores posicionados en la economa europea por lo cual busc
expandirse y deslimitar su competitividad. Al mejorarse las condiciones de financiacin se
pretendan favorecer el ahorro y su inclusin en la economa real de forma que se vieran
favorecidos los consumidores.
En cuanto a regulacin prudencial la Ley 13/1985 estableci que las entidades de crdito
espaolas tenan la obligacin de poseer recursos propios vinculados a sus activos ponderados
por riesgo para cubrir: el riesgo de posicin y de contraparte; el riesgo de tipo de cambio,
liquidacin y sobre materias primas; el riesgo operacional; y el riesgo de crdito y dilucin de
todas sus actividades, con excepcin de las de la cartera de negociacin. Pero siguiendo con los
mismos lineamientos la Circular 3/2008, de 22 de mayo, del Banco de Espaa a entidades de
crdito, sobre determinacin y control de los recursos propios mnimos introdujo el Coeficiente
de Solvencia5, el cual se basa en exigir unos recursos propios mnimos de al menos 8% de los
activos ponderados por riesgo, adems de establecer para calcular estos requerimientos tres
categoras de capital: recursos propios bsicos, recursos propios de segundo nivel y recursos
propios auxiliares; pero cabe aclarar que el requerimiento general del 8% es aplicable sobre la
sumatoria total de recursos propios en general (Llopis Estramiana, 2012).
Las entidades bancarias espaolas iniciaron el ao 2000 con gran movimiento en el mercado
hipotecario, la morosidad era mnima en comparacin a otros aos, la elevacin de los precios de

El coeficiente de solvencia es el cociente entre los fondos propios y la suma de los valores ajustados al riesgo de
los activos y cuentas de orden (Directiva No. 89/647/CEE, 1989).

30
las viviendas y el crecimiento del crdito bancario se concentr y contribuy al crecimiento de la
burbuja inmobiliaria (Palomo, Sanchis-Palacio, & Gutirrez Fernndez, 2010). En este escenario
y con la bonanza econmica que vena viviendo Espaa gracias a la ley de suelos y el aumento
de construccin de viviendas, se capt la atencin de los bancos comerciales que dentro de la
abundancia de liquidez, los reducidos intereses, las polticas econmicas expansivas, las bajas
primas de riesgo y baja volatilidad en los mercados de capitales llevaron a que se ofrecieran
crditos de manera laxa y desmedida (Ocn Galilea, 2013).
Los bancos prestaban casi a cualquier persona sin la necesidad de verificar realmente su
capacidad de pago lo cual conllev a que en el momento de ejecutarse los pagos los prestamistas
no pudieran solventar sus deudas con las entidades, y al ser principalmente crditos destinados a
la financiacin de vivienda, las entidades bancarias no tuvieron ms opcin que ejecutar el pago
sobre los inmuebles adquiridos, generando un problema de liquidez en el sistema (Ocn Galilea,
2013).
A inicios del 2008, los precios reales de la vivienda empezaron a caer, para el ao 2009 la
tasa de morosidad del sector bancario aument cinco veces lo que era en el 2007. Entre los aos
2006 al 2009, la tasa de morosidad pas del 0,5% al 5%; la rentabilidad sobre los recursos de las
entidades bancarias del 20% al 9%, pero el coeficiente de solvencia solo vari del 11% al 12% y
el capital bsico6 del 6% al 8% (Palomo, Sanchis-Palacio, & Gutirrez Fernndez, 2010).
La situacin caus la subida del Euribor7 que a su vez provoc el aumento de las cuotas
hipotecarias empeorando la situacin, los deudores se vieron cada vez ms atrasados en sus

Constituido por los fondos de los que una empresa puede disponer libremente y sin ningn tipo de ataduras para
hacer frente a los riesgos que ha asumido (Caixabank, 2016).
7
Acrnimo de Europe Interbank Offered Rate, o tipo europeo de oferta interbancaria. Euribor es el tipo de inters
aplicado a las operaciones entre bancos de Europa; es decir, el porcentaje que paga como tasa un banco cuando otro
le presta dinero. El Euribor se define como la media simple de los tipos de inters diarios, aplicados para las

31
pagos, de forma que los bancos tuvieron que empezar a restringir los prstamos de crditos y las
condiciones de refinanciacin (Ocn Galilea, 2013).
Cabe aclarar que los bancos comerciales eran tambin los principales prestamistas de las
constructoras, que al empeorar la situacin llegaron a quedarse sin financiacin. La acumulacin
de crdito en el sector inmobiliario hizo que el sistema bancario se recargara de suficientes
problemas en sus balances, vindose obligado a encontrar la forma de financiar el crecimiento
del crdito con una base de depsitos limitada y de lenta acumulacin (Zurita, 2014).
Los problemas a los que se enfrentaron estas entidades crediticias anteriormente descritas,
fueron acrecentados por la crisis financiera de Estados Unidos, ya que las entidades espaolas al
tratar de expandir su mercado llegaron a poseer varios instrumentos financieros dotados de
activos txicos de compaas estadounidenses, dando otro punto negativo a sus balances al no
haber una adecuada apreciacin del riesgo en los instrumentos adquiridos (Domnguez Martnez,
2012).
2.1.2 Entidades de supervisin.
2.1.2.1 Sistema Europeo Bancario Central (SEBC).
Creado en Junio de 1998 (Scheller, 2006), sus funciones estn establecidas en el Tratado de
Funcionamiento de la Unin Europea y en los Estatutos del Sistema Europeo de Bancos
Centrales y del Banco Central Europeo; si bien el SEBC no tiene personalidad jurdica propia ni
capacidad para actuar, sus integrantes s, de forma que a travs de estos es que se logra la
implementacin de polticas y cumplimiento de objetivos. Es decir que el SEBC establece un
marco institucional para que sea desarrollado por el BCE y los Bancos Centrales Nacionales
(BCN) (Scheller, 2006).

operaciones cruzadas al plazo de un ao en el mercado de depsitos interbancarios de la zona de la Unin

Monetaria, entre las entidades financieras con mayor nivel de negocio (Rankia, 2016).

32
En el artculo 127 del Tratado de Funcionamiento de la Unin Europea se establece el
objetivo principal del SEBC el cual es mantener la estabilidad de precios.
El SEBC est integrado por el BCE y los BCN, que hacen parte o no de la Zona Euro, es
decir se hayan unificado en cuanto al uso del euro como moneda (Scheller, 2006).
2.1.2.2 Banco de Espaa (BE).
Es el banco central del Estado Espaol, su actividad est principalmente regulada por la Ley
de Autonoma del Banco de Espaa (Ley 13/1994), la cual lo instituye como una entidad
autnoma, de derecho pblico con personalidad jurdica propia y plena capacidad. A partir del 1
de enero de 1999 y segn lo establecido en la Ley De Autonoma del Banco de Espaa en su
Artculo 1, este hace parte del SEBC y por lo tanto se obliga a seguir los lineamientos e
instrucciones emanados de este, de la misma manera como integrante del SEBC, el BE debe
ajustar su funcionamiento y regulacin a las instrucciones expedidas por el BCE.
Segn la Ley 13 de 1994, el BE dependen la supervisin de las entidades de crdito y dems
entidades y mercados financieros cuya supervisin le haya sido atribuida; sin perjuicio de la
funcin de supervisin prudencial llevada a cabo por las comunidades autnomas.
Dentro de sus atribuciones respecto a la vigilancia de entidades crediticias se encuentra la de
formular recomendaciones y requerimientos, as como acordar respecto a ellas y a sus rganos de
administracin y direccin las sanciones, medidas de intervencin, de sustitucin de sus
administraciones, o cualesquier otro tipo de medidas cautelares previstas en el ordenamiento
jurdico (Ley No.13,1994).
2.2 Instrumentos de supervisin
La labor de supervisin del sector financiero en Espaa antes de la crisis era competencia
nacional, es decir estaba en cabeza del BE (Banco de Espaa, 2008), que demostr tener

33
diferentes carencias, indefiniciones y falta de actualizacin, al igual que falta de recursos
humanos para su adecuada realizacin, tal como se indic en el informe presentado por el Banco
de Espaa el 16 de Octubre de 2012, en el cual se analizaron los procedimientos supervisores, de
donde se pueden sustraer algunas deficiencias que aportaron en gran medida a que no se hubiese
podido contener la crisis econmica, tales como:
2.2.1 Grado de implantacin del pilar 2.
Desde el ao 2007 se vena incorporando paulatinamente el Pilar 2 al proceso supervisor del
BE. Esta incorporacin no fue sencilla por dos razones: a) era necesario que las entidades
entendiesen y asumiesen la naturaleza de esta nueva herramienta supervisora: influir, mediante
medidas supervisoras cada vez ms coercitivas, en el perfil de riesgo de las entidades en la
medida que este se deteriora; b) la propia crisis impidi que la implantacin del Pilar 2 se haya
completado debido a que se trata de una herramienta supervisora de prevencin de crisis ms que
de solucin de las mismas (Segovia, 2013).
Las deficiencias detectadas son las siguientes: a) no se mantuvieron reuniones anuales de
revisin del Informe De Autoevaluacin Del Capital (IAC) con todas las entidades. En el ao
2009 se mantuvieron reuniones con 10 entidades, en el 2010 el nmero de reuniones se elev a
28 y en el 2011 hubo 36 reuniones. ; b) No se estableci el nivel de interlocucin adecuado en
algunas de estas reuniones, a la vista de los problemas; c) no se trasladaron por escrito a las
entidades las conclusiones de la revisin del IAC, a pesar de existir importantes discrepancias
entre la visin de la entidad y la del equipo de inspeccin; d) en algunas reuniones con las
entidades la argumentacin del perfil de riesgo de la entidad no estaba suficientemente
estructurada por parte de los equipos de inspeccin; e) en ocasiones el perfil de riesgos de la
entidad no se encontraba suficientemente actualizad (Segovia, 2013).

34
2.2.2 Procedimientos de toma de decisiones y documentacin de los trabajos supervisores.
En este mismo informe se revisaron los distintos procedimientos supervisores del BE desde
la perspectiva del proceso de toma de decisiones y de la documentacin de los mismos,
detectndose algunas carencias, indefiniciones y falta de actualizacin de procedimientos que
convendra corregir.
Por ejemplo, a) se comprob que no exista homogeneidad entre los equipos de inspeccin en
la forma de comunicar a las entidades las conclusiones preliminares de las inspecciones ni en la
forma de archivar la documentacin relativa a las debilidades detectadas; b) en determinados
procedimientos no estaba adecuadamente documentado quin propone, quin da el visto bueno,
quin es responsable o quin decide (Banco de Espaa, 2012).
2.2.3 Procedimiento de seguimiento continuado in situ.
De la revisin realizada por el BE se puso de manifiesto la gran necesidad de recursos
humanos para la aplicacin efectiva del seguimiento in situ, el cual propende por instalar
permanentemente en las entidades financieras a un grupo de supervisores que pudieran tener
acceso a las fuentes de informacin, conocimiento de procedimientos y organizacin y, sobre
todo, la adopcin de medidas tempranas, evitando as que se materialice un riesgo para la
economa (Banco de Espaa, 2012).
2.2.4 Cumplimiento de las recomendaciones y requerimientos a las entidades.
Se consider en el informe del BE, que era necesario formalizar el procedimiento de
seguimiento del cumplimiento de las recomendaciones y requerimientos realizados como
consecuencia de cualquier actuacin supervisora, de manera que se asegurara su cumplimiento
efectivo por parte de las entidades en un plazo de tiempo razonable.

35
Finalizada una visita de inspeccin se confecciona un documento, conocido como el
trptico, que recoge las recomendaciones o requerimientos efectuados, la respuesta de la
entidad a los mismos y la valoracin del cumplimiento de cada uno de ellos. El trptico se puede
elaborar con actuaciones pendientes por parte de la entidad (medidas que aseguran los
responsables de la entidad que van a adoptar, que a juicio del equipo inspector son correctas para
subsanar las debilidades, pero que por cuestiones diversas todava no se han tomado).
En esta situacin se cierra la inspeccin y el jefe de grupo correspondiente controla el
cumplimiento efectivo de las mencionadas recomendaciones o requerimientos. Si se considera
necesario est previsto abrir una actuacin de seguimiento especfica, pero esto ltimo no se
suele hacer (Banco de Espaa, 2012).
2.2.5 Procedimientos y transmisin de los resultados de la supervisin macroprudencial a la
supervisin microprudencial.
Otra falencia se present a consecuencia de la falta de formalizacin de los mecanismos para
una vinculacin efectiva entre la supervisin macroprudencial y la supervisin microprudencial,
en lo relativo a la deteccin de riesgos que tuvieran carcter sistmico, como en las acciones a
adoptar para su seguimiento y mitigacin.
A raz de la crisis financiera internacional que se inici en 2007 diferentes organismos
internacionales, incluidos el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Consejo de Estabilidad
Financiera (CEF) y el Comit de Basilea, sealaron la necesidad de fortalecer la supervisin
macroprudencial. Entre esos organismos estuvo tambin la Comisin Europea que, tras el estudio
sobre la crisis que encarg al conocido como Grupo Larosire, decidi constituir en el ao 2010
la Junta Europea de Riesgo Sistmico (European Sistemic Risk Board, ESRB), organismo
independiente de la Unin Europea encargado de velar por la salvaguarda general de la

36
estabilidad financiera mediante el ejercicio de la supervisin macroprudencial a nivel
comunitario. Por su parte, Basilea III hizo especial nfasis en la supervisin macroprudencial,
incorporando herramientas supervisoras efectivas, como por ejemplo el colchn de capital
contracclico (Espinosa, 2014).

37
3. Asistencia financiera al sistema bancario espaol
A lo largo de este captulo se citar el trabajo elaborado por Sofa Espinosa Vera, donde
dicha autora analiza documentos del Ministerio de Economa y Competitividad de Espaa, y del
Consejo de la Unin Europea; se expondr En el siguiente orden: el contenido del rescate, la
determinacin de la cantidad solicitada dentro de lo cual cabe resaltar las conclusiones
presentadas en el informe del FMI, posteriormente se presentar la solicitud formal de asistencia
financiera para la banca, la primera parte del rescate, la supervisin del programa de rescate y
por ltimo la ffinalizacin del programa de asistencia financiera.
El 9 de Junio de 2012, los ministros de Economa y Finanzas de la zona euro (ECOFIN) y la
directora gerente del FMI, Christine Lagarde, se reunieron para estudiar el rescate del sistema
financiero espaol, sin embargo, Espaa no haba esclarecido si pedira o no ayuda financiera, lo
cual no obst para que la prensa internacional, diera por hecho que la banca espaola recibira
asistencia financiera, para tales efectos, cabe la pena de traer a colacin un artculo del diario The
Guardian titulado: Spain's savings banks' culture of greed, cronyism and political meddling
(La cultura de la avaricia, amiguismo e intervencin poltica de las cajas espaolas).
Este fue uno de los muchos artculos internacionales que ya suponan el rescate antes de que
el Gobierno Espaol lo hubiese solicitado. En dicho artculo se critic duramente los aspectos
que dieron lugar a un sistema financiero espaol insostenible, tales como la prdida repentina de
Bankia y los efectos negativos sobre el mercado financiero por su salida a bolsa, as como casos
de corrupcin y favoritismos polticos que estaban siendo descubiertos. (Espinosa, 2014)
Posteriormente, Lus de Guindos, ministro de Economa y Competitividad, acudi ante los
medios y corrobor la solicitud de asistencia financiera a la UE para recapitalizar a las entidades
bancarias que lo requiriesen y de tal forma recuperar el estropeado sistema financiero espaol. El

38
ministro de esta forma reconoca que Espaa acceda as a aceptar un tipo de rescate limitado
para la banca que haba sido diseado meses antes (Julio 2011) y que evitaba el rescate del pas,
el cual era un trmino que se quera evitar a toda costa, indicando que se trataba de tan solo un
prstamos en condiciones ms favorables que las del mercado, para mejorar la solvencia de las
entidades que tuvieran las condiciones de colocar crdito a las familias, para impulsar el
crecimiento econmico y el empleo.
Lus de Guindos insisti que se impondran condiciones para el sistema financiero espaol, lo
cual no repercutira en el mbito de la poltica econmica y fiscal del Gobierno; no exigiendo de
esta forma nuevos ajustes al Estado (Espinosa, 2014).
3.1 Contenido del rescate
La peticin del Gobierno Espaol fue aprobada y, con fundamento en eso, el 9 de Junio se
difundi un comunicado que pona a disposicin una lnea de crdito de un mximo de 100.000
millones de euros, para cubrir las necesidades de recapitalizacin de la banca espaola y
permitiendo tener un amplio colchn de seguridad.
El rescate lo suministrara el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera (FEEF) slo
provisionalmente hasta que se activase el Mecanismo Europeo de Estabilidad o fondo de rescate
permanente de la zona euro. El Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) comenzara a operar
el 1 de julio con el FROB quien se encargara de repartir la ayuda entre los bancos que lo
requiriesen (Espinosa, 2014).
En este punto es necesario aclarar conceptualmente qu significa el MEDE y el FROB, para
tener una visin mucho ms clara del texto, as pues, el

MEDE es un organismo

intergubernamental creado por el Consejo Europeo, que funciona, desde su entrada en vigor en
julio de 2012 como un instrumento de gestin de crisis, con capacidad para movilizar fondos y

39
propiciar apoyo a la estabilidad bajo una estricta condicionalidad, adaptada al instrumento de
asistencia elegido, a los miembros del MEDE que experimenten problemas de financiacin,
cuando sea indispensable para salvaguardar la estabilidad de la zona euro en su conjunto; a su
turno el FROB es el Fondo de Reestructuracin Ordenada Bancaria que tiene por objeto
gestionar los procesos de reestructuracin y resolucin de entidades de crdito, El FROB es una
entidad de Derecho pblico con personalidad jurdica propia y plena capacidad pblica y privada
para el desarrollo de sus fines que tiene por objeto gestionar los procesos de resolucin de las
entidades en su fase ejecutiva (Ministerio de Economa y competitividad del Gobierno de
Espaa, 2016).
Entendido lo anterior, y continuando en el recuento de lo que fue el rescate de la Banca
Espaola, El Eurogrupo indic que sera el ejecutivo el responsable de la asistencia econmica y
quien firmara el MoU, seal adems que, la asistencia estaba condicionada a que el sector
financiero se centrase en reformas especficas, incluyendo planes de reestructuracin, cambios
que deberan estar en lnea con las reglas comunitarias de la UE8.
Por ltimo invitaba al FMI a apoyar la aplicacin y la supervisin de la ayuda financiera
mediante informes peridicos.
3.2 Determinacin de la cantidad solicitada
Una vez se obtuvieran las auditoras de las consultoras Oliver Wyman y Roland Berger, las
cuales determinaban las necesidades de recapitalizacin de la banca, se procedera a determinar
la cantidad.
El 9 de Junio el FMI public su evaluacin de las necesidades del sistema financiero espaol
adelantndose con esto dos das de la fecha esperada, como efecto de que fuentes oficiales
8

Memorando de Entendimiento sobre condiciones de Poltica Sectorial Financiera, hecho en Bruselas y Madrid el
23 de julio de 2012, y Acuerdo Marco de Asistencia Financiera, hecho en Madrid y Luxemburgo el 24 de julio de
2012.

40
consultadas por Reuters afirmasen que se esperaba que el anuncio de la activacin del rescate
fuese ese mismo sbado 9 por la tarde. A continuacin se exponen las necesidades estimadas por
el FMI y las que ms adelante determinaron Wyman y Berger (Espinosa, 2014).
3.2.1 Informe del FMI.
En tanto se realiz El Programa de Evaluacin del Sector Financiero espaol, se lleg a la
conclusin de que el sistema financiero necesitaba alrededor de 40.000 millones de euros para
hacer frente a la delicada situacin econmica, del cual slo un 30% del sector necesitara una
inyeccin de dinero para reforzar sus balances.
En el escenario desfavorable, los bancos ms grandes estaran suficientemente capitalizados
como para resistir nuevos deterioros. Sin embargo, las entidades que haban solicitado acceso al
FROB y los bancos que haban pasado a ser administrados por el sector pblico necesitaran
aumentar sus reservas de capital en alrededor de 40.000 millones de euros en trminos
agregados, para cumplir con el calendario de transicin de Basilea III (capital bsico de nivel 1
de 7%).
El FMI advirti que las necesidades de capital superaran esa cifra debido a los costes de
reestructuracin y la reclasificacin de prstamos...que puedan identificarse en las valoraciones
independientes de los activos que acaban de ponerse en marcha (Espinosa, 2014).
3.3 Solicitud formal de asistencia financiera para la banca
El 25 de Junio, Lus de Guindos envi al presidente del Eurogrupo, Jean-Claude Junker, una
carta en la que solicitaba de manera formal en nombre del gobierno espaol asistencia
financiera para la recapitalizacin entidades bancarias que as lo requieran
La eleccin del instrumento concreto en el que materializar esta ayuda tendr en
consideracin las diferentes posibilidades disponibles en la actualidad y aquellas que se puedan

41
decidir en el futuro. Esto significaba que se podra recurrir al fondo de rescate temporal (FEEF)
y en el futuro, al Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE).
El ministro indicaba tambin que las autoridades espaolas ofreceran todo su apoyo en la
valoracin de los criterios de elegibilidad, en el seguimiento de medidas a implantar y en la
definicin de los contratos de ayuda financiera con el objetivo de finalizar el Memorando de
Entendimiento antes del 9 de Junio para que se pudiese negociar en el prximo Eurogrupo, que
tendra que dar su aprobacin. En esas negociaciones Espaa intentara conseguir un plazo de
devolucin lo ms largo posible y un tipo de inters bajo, ya que entonces la operacin sera
mucho ms favorable (Espinosa, 2014).
Motivo de debate fue la posibilidad de recapitalizacin directa. Tras el Consejo Europeo del
29 de Junio, los jefes de estado y de gobierno de la UE publicaron La declaracin de la cumbre
de la zona euro que destacaba la necesidad de romper con el crculo vicioso entre el riesgo
soberano y el derivado del sector bancario si la ayuda se inyectaba directamente en los bancos.
El MEDE podra tener la posibilidad de recapitalizar directamente a los bancos sin tener
como intermediario al Estado cuando se estableciera un mecanismo nico y efectivo de
supervisin de los bancos de la zona del euro, en el que participase el BCE, salvndolo de ser
responsable de la devolucin de la deuda. En este sentido, el prstamo, no computara como
deuda pblica y reducira as la presin de los mercados sobre la misma.
Esta opcin nunca se concret porque aunque fue respaldada por la Comisin Europea y el FMI,
Alemania se opuso y asimismo, no fue posible por cuanto las reglas de los fondos europeos de
rescate que estaban en vigor en ese momento no lo permitan.

42
3.4 Primera parte del rescate
El 11 de Diciembre, el fondo de rescate permanente (MEDE) transfiri al FROB, tal y como
estaba previsto, la primera suma del rescate: 39.468 millones de euros, como primera asistencia
financiera que conceda. En concreto, el 5 de Diciembre emiti 2.500 millones en letras a dos
meses y otros 6.468 millones en letras a 10 meses, as como 6500 millones a 18 meses y otros
24.000 repartidos por igual en sendas emisiones a 2 y 3 aos.
El FROB pudo destinar 36.968 millones de euros del importe recibido para recapitalizar los
bancos espaoles nacionalizados (Bankia, Novagalicia Banco, Catalunya Banc y Banco de
Valencia) ya que la Comisin Europea ya haba aprobado, el 28 de Noviembre, sus planes de
reestructuracin. El resto, 2500 millones de euros, se inyect en La Sociedad de Gestin de
Activos Procedentes de la Reestructuracin Bancaria (Sareb o banco malo) para cubrir la
participacin del FROB en el mismo. La Sociedad de Gestin de Activos Procedentes de la
Reestructuracin Bancaria (Sareb) es una entidad privada creada en noviembre de 2012 para
ayudar al saneamiento del sector financiero espaol, y en concreto de las entidades que
arrastraban problemas debido a su excesiva exposicin al sector inmobiliario.
Estas inyecciones de capital al grupo 1 se materializaran el 26 de Diciembre de 2012. Se
ejecutaron mediante las correspondientes operaciones de reduccin y ampliacin de capital para
todas las entidades menos para Bankia que se hizo mediante la emisin de obligaciones
convertibles contingentes suscritas por BFA.
Como contrapartida a esta ayuda, la Comisin Europea obligaba a los bancos a reducir su
balance en ms de un 60%, tambin centrar su modelo de negocio en prstamos al por menor y a
las pymes, en las regiones que estaban presentes histricamente; abandonando las lneas de

43
crdito a favor de promociones inmobiliarias y otras actividades de riesgo; y limitar su presencia
en el mercado mayorista (Espinosa, 2014).
3.5 Supervisin del programa de rescate
De acuerdo con el considerando 33 9del MoU, que trata sobre la supervisin del programa, la
Comisin Europea en coordinacin con el BCE y la ABE, seran los encargados de verificar que
se cumplan las condiciones que acompaaban a la asistencia financiera mediante revisiones
peridicas. Las autoridades espaolas solicitaran tambin asistencia tcnica del FMI para apoyar
esta supervisin.
Los avances comenzaron a notarse a partir de la segunda revisin del Programa de Asistencia
Financiera que se produjo entre el 28 de Enero y el 1 de Febrero de 2013: el rescate se estaba
desarrollando de manera satisfactoria ya que tanto el gobierno como las entidades financieras
haban iniciado las reformas exigidas en el MoU. Tambin se haban reducido los costes de
financiacin, lo que significaba un aumento de la confianza de los inversores que permita, a su
vez, disminuir las restricciones de liquidez del sector bancario. Cabe destacar la mayor
estabilidad del sector bancario por la aprobacin de los planes de reestructuracin, la
recapitalizacin y la creacin de la Sareb, instrumento fundamental para la recuperacin del pas.
A pesar de los grandes avances que se haban puesto en marcha en el sector financiero, la
situacin econmica de Espaa no mejoraba ampliamente porque an exista una gran deuda
externa e interna y el elevado desempleo complicaba las cosas an ms (Espinosa, 2014).

Mou, Captulo VIII. Supervisin del programa 33. La Comisin Europea, en coordinacin con el BCE y la ABE,
verificar a intervalos regulares que se cumplen las condiciones sobre polticas que acompaan a la asistencia
financiera, para lo cual se enviarn misiones y el Gobierno espaol remitir informes con carcter trimestral. Se
llevar a cabo una supervisin peridica de las actividades del FROB en el contexto del programa. Las autoridades
espaolas solicitarn la asistencia tcnica del FMI para apoyar la aplicacin y supervisin de la asistencia financiera
mediante informes peridicos

44
El informe indicaba que eran necesarios avances en el saneamiento de las finanzas pblicas y
en la implementacin de las reformas estructurales con el objetivo de estabilizar la economa.
Casi cuatro meses despus tuvo lugar la tercera revisin del Programa de Asistencia
Financiera por la Comisin Europea, BCE, ABE as como del FMI en su calidad de supervisor
independiente quienes afirmaron que el programa continuaba por el buen camino: los mercados
financieros espaoles se haban estabilizado an ms desde la ltima revisin; haba mejorado la
situacin de liquidez y la solvencia del sector y se haban conseguido importantes progresos en el
proceso de reestructuracin del sector y en la separacin de los activos deteriorados.
A continuacin, en Septiembre de 2013, tuvo lugar la 4 revisin del mismo Programa, cuyas
conclusiones fueron las siguientes: se haba producido un descenso en los rendimientos de la
deuda soberana junto a una menor volatilidad, situacin que haba permitido a los bancos
ampliar su acceso a los mercados financieros disminuyendo con esto su dependencia de la banca
central; la situacin de liquidez y la estructura de financiacin del sector bancario haba
mejorado a causa del aumento de los depsitos bancarios y a la recuperacin del acceso a los
mercados financieros; las entidades presentaban una cmoda situacin de solvencia tras la
recapitalizacin de parte del sector y la segregacin de sus activos problemticos al SAEB banco malo; y el marco de gobernanza, regulacin y supervisin del sector bancario se haba
reforzado gracias al cumplimiento casi total de las condiciones horizontales (Espinosa, 2014).
Todos estos avances producidos en el sistema financiero espaol, y reflejados en las
sucesivas revisiones estaban siendo apreciados en los mercados. Cabe nombrar un artculo de
The New York Times que seal que a pesar de las muchas debilidades que aun amenazaban el
sector, haba habido un cambio en la confianza de los inversores: la inversin extranjera en el
pas haba aumentado un 126% hasta Julio de 2013.

45
What is truly remarkable is that Spain is suddenly flavor of the month (Lo que es
destacable es que de repente Espaa est de moda). Entre los motivos destacaba la inversin de
Bill Gates la constructora FCC y el anuncio del BDE del crecimiento por tercer trimestre
consecutivo. Spain is now in a position to achieve that kind of German recovery ( Espaa se
encuentra en posicin de lograr una recuperacin a la alemana) indica el artculo.
3.6 Finalizacin del programa de asistencia financiera
En este contexto favorable, no tard en llegar la ltima visita de la Troika el 2 de Diciembre
de 2013, en la que se ratific el cumplimiento de la condicionalidad y de los plazos fijados en el
MoU (18 meses). El Eurogrupo certific el xito del programa y su inminente fin, que tuvo lugar
oficialmente la medianoche del jueves 23 de Enero de 2014.
Tanto el presidente del Eurogrupo, Jeroen Dijsselbloem, como el vicepresidente de la
Comisin Europea, Olli Rehn felicitaron a las autoridades espaolas porque haban avanzado de
manera firme en la implementacin del programa del sector financiero, y ello haba quedado
reflejado en los resultados de las distintas revisiones peridicas; Espaa haba superado graves
problemas que existan en algunos mbitos del sector bancario gracias a los ajustes y medidas
adoptadas y al apoyo de la eurozona, sin embargo, a pesar de que no se esperaba solicitar
asistencia financiera posterior, el Eurogrupo inst al gobierno a completar la agenda de reformas
(sobre todo las iniciadas bajo el MoU); a mejorar la supervisin del funcionamiento y la
estabilidad del sector bancario, principalmente de las entidades que son propiedad del FROB; a
vigilar que la Sareb siga esforzndose en conseguir sus objetivos y por tanto la mxima
rentabilidad; a respetar los objetivos de dficit y la consolidacin fiscal; a asegurar un
aprovisionamiento adecuado y a estar pendientes del Anlisis de Calidad de los Activos y a las
Pruebas de Resistencia que el BCE llevar a cabo este ao; entre otros, pues la situacin del

46
sector financiero segua siendo dbil amenazado todava por la crisis y la cada del precio de la
vivienda (Espinosa, 2014).
Todos estos aspectos resultaban imperativos para conseguir que la banca espaola fuese ms
fuerte y transparente que haca ao y medio, lo que le permitira sentar una base slida para
devolver a la economa a una senda de crecimiento sostenible.
El fin del programa fue una buena noticia no slo para el sistema bancario, sino tambin para
la economa espaola y la europea. Sin embargo, hablar de salida de la crisis en ese momento
hubiera sido inadecuado teniendo en cuenta la elevada morosidad bancaria, la aun dramtica tasa
de desempleo y la persistente reduccin del crdito hacia las pymes y particulares.
En total, se haban desembolsado 41.333 millones de euros, de los 100.000 que tena a su
disposicin para recapitalizar y reestructurar el sector bancario.
Una vez cerrado oficialmente el rescate, Espaa seguir bajo la vigilancia del fondo de
rescate europeo (MEDE) hasta que devuelva la totalidad del prstamo recibido que tiene un tipo
de inters del 0.5% y un plazo de devolucin de hasta 15 aos (Espinosa, 2014).

47
4. Comportamiento de las entidades de crdito y los cambios introducidos a los
mecanismos de supervisin despus de la crisis
El contenido del captulo se divide en tres grandes temas: primero, las entidades de crdito
como las cajas de ahorro, donde se analizarn el Real Decreto ley 11 de 2010 y la Ley 26 de
2013 por los cuales regula la estructura adoptada por a) Cajas de ahorro, b) Fundaciones
bancarias y c) Fundaciones ordinarias; posteriormente se analizar la nueva estructura de los
bancos comerciales y se expondr el papel de los bancos y cajas de ahorro como prestamistas
despus de la crisis. En segunda instancia se describirn los cambios introducidos a entidades de
supervisin e instrumentos internacionales y nacionales; y como tercer punto se expondrn los
potenciales problemas del sistema de supervisin posterior a la crisis expuesta.
4.1 Entidades de crdito
Con la puesta en funcionamiento de los planes de rescate planteados por el FROB y dems
instrumentos para sanear, fortalecer la solvencia y mantener las entidades financieras espaolas,
el gobierno expidi regulacin como el Real Decreto-Ley 9/2009, de 26 de junio de 2009; el
artculo 54 de la Ley 26/2009, de 23 de diciembre, de Presupuestos Generales para el ao 2010;
el Real Decreto-Ley 6/2010, de 9 de abril; el Real Decreto ley 11/2010, de 9 de julio; el Real
Decreto ley 2/2011, de 18 de febrero, y el Real Decreto ley 2/2012, de 3 de febrero, a travs de
los cuales se implementan una serie de cambios estructurales en el sistema financiero (Climent
Serrano, 2013).
Las medidas incluyeron: a) la reduccin del lmite mximo de derechos de voto de los
representantes en esta para evitar que hubiera tanta politizacin en las decisiones tomadas, b)
suprime el derecho de veto de las comunidades autnomas en materia de fusiones de cajas, c)
incluye una cobertura genrica del riesgo de crdito, d) limitacin del nivel de apalancamiento,

48
e) mayor exigencia de capital, f) mejor ponderacin de recursos de mayor calidad (Galve
Espinosa, 2013).
4.1.1 Cajas de ahorro.
4.1.1.1 Real Decreto ley 11 de 2010.
Con el real decreto 11 de 2010 se inicia su reforma, tomando principalmente dos medidas: a)
permitir el ejercicio indirecto de la actividad financiera de la caja a travs de una entidad creada
para tal efecto y controlada por la caja, o b) permitir la transformacin de la caja de ahorros en
una fundacin de carcter especial trasladando sus funciones como entidad de crdito a otra
entidad y conservando solo su carcter social (Villafae Prez, 2014).
Para este propsito tambin se implement para las cajas de ahorro la figura de los Sistemas
Institucionales de Proteccin (SIP) o sistemas de fusin fra, los cuales son una figura bajo la
cual se pueden agrupar entidades de crdito para su mutua proteccin. Bajo esta figura las
entidades asociadas ceden poder econmico y poltico pero conservan su marca y cierta
independencia; si bien los SIPs existan con anterioridad al Real Decreto Ley 11 de 2010, este
entra y las modifica de forma que adquieren un mayor compromiso frente a la permanencia y
estabilidad de las entidades integradas. El BE entra a ser el encargado de llevar a cabo una previa
valoracin en caso de abandono al grupo conformado, por parte de uno de sus integrantes, de
forma que puede opinar sobre la viabilidad y conducencia de la separacin (Real Decreto Ley
No.11, 2010).
El SIP como contrato establece: a) una duracin mnima de 10 aos, b) un compromiso
mutuo de solvencia y liquidez (cesin mutua de liquidez) para cuando la necesiten, c) puesta en
comn de al menos el 40% de los beneficios, en funcin del porcentaje de cada entidad en el
SIP, d) la parte alcuota asumida por cada entidad, e) una "entidad central" o "fundamental"

49
firmante, que puede ser una de las entidades integradas en el SIP, la cual ser responsable de el
cumplimiento de todos los extremos del acuerdo, los aspectos tcnicos y contables de la relacin
del grupo con el BE y de si la entidad central est participada por las dems partes contractuales
deber adherirse al Fondo de Garanta de Depsitos (SIP - Sistema Institucional de Proteccin o
Fusin fra, 2016).
En definitiva, las SIPs son una herramienta para fortalece la solvencia y la estabilidad
financiera de las entidades integrantes y que pretende mejorar tambin su eficiencia.
El Decreto Ley del 2010 conllev a la unin de varias entidades a travs de los SIPs, sin
embargo los resultados no fueron los esperados; al unirse varias cajas de ahorro se siguieron
generando resultados negativos, al ser de manejo complejo y no tener una estabilidad total
jurdica; no mejor en niveles de eficiencia mientras si duplic la cantidad de rganos de
gobierno, adems los balances de las entidades seguan saturados de activos txicos y
sobrevaluados (Galve Espinosa, 2013).
4.1.1.2 Ley 26 de 2013.
Con el nimo de resolver la problema anteriormente mencionado se expidi la Ley 26 de
2013, de 27 de diciembre, de cajas de ahorros y fundaciones bancarias (LCAFB) se genera un
cambio en el cual se previ la existencia cajas de ahorro que ejercen directamente la actividad
financiera, fundaciones bancarias y fundaciones ordinarias (Daz Moreno, 2014).
a) Las nuevas cajas de ahorro.
El artculo 2.1 de la LCAFB da la actual definicin de cajas de ahorro como entidades de
crdito de carcter fundacional y finalidad social, cuya actividad financiera se orientar
principalmente a la captacin de fondos reembolsables y a la prestacin de servicios bancarios
y de inversin para clientes minoristas y pequeas y medianas empresas. Su mbito de actuacin

50
no exceder el territorio de una comunidad autnoma. No obstante, podr sobrepasarse este
lmite siempre que se acte sobre un mximo total de diez provincias limtrofes entre s.
En esta ley tambin se entra a regular la fijacin de la estructura, organizacin interna de las
cajas, o aspectos fundamentales de su actividad, incluye lo referente a su solvencia y la
supervisin, creando un tratamiento normativo uniforme en todo el territorio espaol y se aplica
a las dos cajas de ahorros que existentes en la actualidad (Caixa Pollena y Caixa Ontinyent), y
para aquellas que se puedan crear en un futuro (Daz Moreno, 2014).
b) Fundacin bancaria.
Segn la LCAFB en su artculo 32 de, la fundacin bancaria es aquella que mantiene una
participacin en una entidad de crdito que alcance, de forma directa o indirecta, al menos 10%
del capital o de los derechos de voto de la entidad, o que le permita nombrar o destituir a algn
miembro de su rgano de administracin. Su finalidad ser de carcter social y su actividad
principal estar dirigida a la atencin y desarrollo de la Obra Social y a la adecuada gestin de
su participacin en una entidad de crdito.
Esta figura busca rescatar la labor que venan ejerciendo las cajas de ahorro pero en un
modelo de banca minorista segn el mbito geogrfico. La LCAFB regula los aspectos
fundamentales en cuanto a estructura, obligaciones y funcionamiento; permitiendo cada
fundacin el desarrollo de sus aspectos organizativos, estas nuevas fundaciones no tienen la
condicin de entidad de crdito que tenan las cajas de ahorro de forma que solo pueden
gestionar su participacin en la entidad de crdito en que sean accionistas (CECA, 2013).
c) Fundacin ordinaria.
Ley 50/2002 de 26 de diciembre, de Fundaciones en su artculo 2do las define como aquellas
organizaciones constituidas sin fin de lucro que, por voluntad de sus creadores, tienen afectado

51
de modo duradero su patrimonio a la realizacin de fines de inters general. Se regirn por la
voluntad del fundador, por sus Estatutos y, en todo caso, por la Ley.
Se encuentran vinculada a la realizacin de fines de inters general, al mismo tiempo puede
desarrollar actividades econmicas en el mercado aunque tienen la obligacin de no tener animo
lucrativo sin que se oponga a la obtencin de beneficios (CECA, 2013).
Al aplicar la normatividad y despus de un arduo proceso de restructuracin y fusiones se
paso de tener 45 cajas de ahorro en el ao 2010 con un tamao promedio de 29.440 millones de
euros a solamente 2 cajas de ahorro (Caixa Pollena y Caixa Ontinyent), con dimensiones
reducidas (Banco de Espaa, 2016).
Las dems han trasferido sus activos y pasivos a otras entidades, principalmente bancos
comerciales (Climent Serrano, 2013) y algunos se transformaron a fundaciones bancarias o
fundaciones ordinarias.
4.1.2 Bancos comerciales.
Si bien los bancos comerciales no sufrieron un cambio estructural de la misma manera en que
lo hicieron las cajas de ahorro, estos presentaron una variacin ya que algunos fueron absorbidos
y otros nacionalizados para poder completar el rescate al sistema; adems el mayor cambio para
estos se dio en materia de regulacin prudencial (Borraz, 2014).
La regulacin bsica prudencial se encuentra en la Directiva 2011/89/UE, y sus
modificaciones en la Ley 10 de 2014, el Real Decreto 84 de 2015, la Ley 5 de2005, de
supervisin de los conglomerados financieros y por la que se modifican otras leyes del sector
financiero, y en el Real Decreto 1332 de 2005. Adems de esto el Reglamento (UE) No. 575 de
2013 retoma la normativa vigente junto a la Directiva 2013/36/UE por la cual se introducen los
criterios definidos en el acuerdo de Basilea. III (Banco de Espaa, 2016).

52
En sntesis estas normas, como ya se explic en el captulo anterior tratando el tema del
rescate y se detalla an ms en este captulo bajo el tema de supervisin, establecen las tcnicas
que deben utilizarse para calcular los fondos propios de una entidad, determinar su adecuacin al
riesgo al cual se encuentre expuesta, y para evaluar la concentracin de las exposiciones, que en
consonancia con los cambios en materia de supervisin anteriormente expuestos crean un
modelo eficiente en cuanto al manejo y prevencin de riesgos en las entidades bancarias.
4.1.3 Los bancos y cajas de ahorro como prestamistas despus de la crisis.
Tras los cambios introducidos en el sistema financiero a razn de la crisis de 2008, las
entidades de crdito han tenido que modificar sus polticas en cuanto a la concesin de
crditos. Ante la escasa liquidez, los cambios en la regulacin prudencial que exige un mayor
nivel de reserva, las entidades deciden no prestar dinero o hacerlo con observancia de altos
estndares por parte de los prestatarios (Lopez Caballero, 2008).
Si bien en el pasado la obtencin de crditos se consideraba sencilla, hoy en da las entidades
comprueban de manera minuciosa criterios como la continuidad en el trabajo, la firmeza de la
empresa contratante, la capacidad de ahorro, entre otros (Lopez Caballero, 2008). Aunque por el
otro lado las elevadas tasas de inters que haban durante la crisis han disminuido (Banco de
Espaa, 2015).
4.2 Cambios introducidos a los mecanismos de supervisin
Tras evidenciar la magnitud de la crisis es ms que claro que las entidades financieras
requieren un rgimen especial de regulacin y supervisin, ya que al manejar y captar fondos del
pblico pueden terminar afectando la econmica en general como demostr la crisis.

53
Las fallas cometidas por el BE como supervisor y la rapidez con la que los problemas en el
sector financiero se propagaron fueron en conjunto un llamado al cambio del sistema de
supervisin.
4.2.1 Basilea III.
En el ao de 1988 se expidi el primer Acuerdo de Basilea I, en el cual se estableci el
capital mnimo que las entidades deban tener, en relacin con sus activos y los riesgos que estos
presentaban.
En el ao 2004 El Comit de Supervisin Bancaria de Basilea expidi el acuerdo Basilea II,
en el cual se reglamenta y explica ms en detalle el clculo de los activos ponderados por riesgo,
facult a las entidades para calificar el riesgo segn criterios propios internos, siempre que
estuviesen previamente aprobados por el supervisor.
Se supona que los criterios de Basilea II serian ms que suficientes para evitar una crisis
como la espaola, pero al no ser as se desarrollo el acuerdo de Basilea III como respuesta al
deteriorado e insuficiente capital del sistema bancario y el alto nivel de apalancamiento en que se
encontraban varios pases.
El Comit de Supervisin Bancaria de Basilea y el Grupo de Gobernadores y Jefes de
Supervisin (GHOS), establecieron nuevas medidas en Basilea III para fortalecer la solvencia y
seguridad del sistema bancario. Las nuevas directrices son solo una parte de las reforma trazada
por el G-2010 acord en la cumbre de Washington en noviembre de 2008 y de posteriores
acuerdos.

10

El Grupo de los Veinte (G-20) es un espacio para la reflexin y un foro para la cooperacin (www.G20.org),
donde los pases miembros tratan temas relacionados con el sistema financiero internacional, la estabilidad y el
crecimiento econmicos. Participan pases industrializados y economas emergentes (Expansin, 2016).

54
La medidas se enfocaron en: a) Aumentar la calidad del capital para asegurar una mayor
capacidad en la absorcin de prdidas, b) Mejora la captura de los riesgos, en especial para
actividades de la cartera de negociacin, titularizaciones, exposiciones a vehculos fuera de
balance y al riesgo de contraparte en operaciones de derivados, c) Constituye colchones de
capital en momentos positivos del ciclo para ser utilizados en periodos negativos, d) Introduce un
porcentaje de apalancamiento como medida complementaria a la solvencia basada en riesgo,
para as contener el excesivo

apalancamiento en el sistema, e) Aumenta el nivel de los

requerimientos de capital, para fortalecer la solvencia y contribuir a mayor estabilidad financiera,

f) Complementa y mejora las normas de supervisin establecindolo como uno de los pilares de
la regulacin junto con la disciplina del mercado g) establece guas para la valoracin de
instrumentos financieros, gobierno corporativo (Rodrguez de Codes Elorriaga, 2014).
Al subir estrictamente algunos estndares se opt por establecerse desde el ao 2010 un
perodo de transicin para que fueran implantando gradualmente las medidas acordadas, sin
embargo se planea que las normas entren totalmente en funcionamiento para el 1 de enero de
2019 (Rodrguez de Codes Elorriaga, 2014).
En cuanto a la gestin de riesgos y supervisin en Basilea III, se establece como el segundo
pilar por su relevancia, en este mbito se busca la implementacin de normas en materia de buen
gobierno y gestin del riesgo en el conjunto de la entidad, gestin de las concentraciones de
riesgos, incentivos a los bancos para gestionarlo mejor y prcticas de valoracin (Bank for
international settlements, 2016).

55
4.2.2 Nueva Supervisin en la Unin Europea.
4.2.2.1 El Banco Central Europeo (BCE).
El Banco Central Europeo (BCE) creado en Junio de 1998, tiene como funcin principal el
tratar de mantener el poder adquisitivo del euro y la estabilidad de precios en la zona del euro
(Banco Central Europeo, 2016).
El Banco Central Europeo hace parte del Eurosistema11, el cual adems junta los Bancos
Centrales Nacionales (BCN) de los Estados miembros de la Unin Europea que tienen por
moneda el euro (Banco Central Europeo, 2016). Antes de la crisis del 2008 el BCE manejaba
principalmente temas de inflacin de precios al consumidor, es decir estabilidad en los precios,
pero no tenia realmente un papel de supervisor segn lo establecido en el Tratado de la Unin
Europea de 1992 (Tratado de Maastricht) en su artculo 127.2 y en el artculo 3ro del Estatuto del
banco central europeo (Richter & Wahl, 2011).
Tras la crisis vivida en Europa el BCE se volvi responsable de la supervisin prudencial de
las entidades de crdito radicadas en la zona del euro y en los Estados miembros participantes no
pertenecientes a la zona del euro, de este modo, contribuye a la seguridad y la solidez del sistema
bancario y a la estabilidad del sistema financiero en la Unin Europea (Banco Central Europeo,
2016).
4.2.2.2 Cdigo normativo nico de la unin bancaria.
En el ao 2009, el Consejo Europeo plante la creacin de un cdigo normativo nico para
eliminar las diferencias normativas entre estados y garantizar un adecuado nivel de proteccin
para los consumidores y condiciones de competencia equitativas para los bancos. El cdigo est
compuesto por diversos actos jurdicos a travs de los cuales se establecen los requisitos de
11

Sistema de bancos centrales de la zona del euro, conformado por el BCE Y los BCN (Banco Central Europeo,
2016).

56
capital para los bancos, y se garantiza la mejora de la proteccin de los depositantes y regula la
prevencin y la gestin de las quiebras bancarias; y tiene como pilares: la Directiva sobre
requisitos de capital IV y el Reglamento sobre requisitos de capital, la directiva modificada
relativa a los sistemas de garanta de depsitos y la directiva sobre reestructuracin y resolucin
bancarias (Consejo de la Unin Europea, 2016).
El parlamento europeo y el Consejo De La Unin Europea mediante la expedicin del
Reglamento (UE) No. 575/2013 de 26 de junio de 2013 sobre los requisitos prudenciales de las
entidades de crdito y las empresas de inversin, y la directiva 2013/36 de la misma fecha
establecen la reglamentacin sobre los requisitos de capital del sector bancario y sus elementos
fundamentales, el cual es directamente aplicable a todos los estados miembros de la UE y por el
cual se establecen requisitos prudenciales de capital, liquidez y riesgo de crdito para las
empresas de inversin y las entidades de crdito (Consejo de la Unin Europea, 2016).
El capital requerido depende del riesgo vinculado a los activos del banco, lo cual es
denominado como requisito de fondos propios y se formula como porcentaje de los activos
ponderados por riesgo; este concepto propone una asignacin de capital inferior a los activos
entre ms seguros sean, mientras que los activos de mayor riesgo reciben una mayor asignacin
de capital que deber reservar el banco. La asignacin de los grados de capital se establecen
segn su calidad y riesgo y se clasifican en dos niveles establecidos en Basilea III: a) El capital
de nivel 1 est conformado por el capital destinado a garantizar la continuidad de las actividades
de la entidad; b) El capital de nivel 2 es aquel destinado a absorber prdidas en caso de
liquidacin, permitiendo as el reembolso a los depositantes y acreedores en caso de insolvencia
de un banco. Los bancos deben mantener un capital equivalente a al menos el 8 % de los activos
ponderados por riesgo, de lo cual la parte correspondiente al capital de la ms alta calidad

57
debera representar el 4,5 % de los activos ponderados por riesgo (Consejo de la Unin Europea,
2016).
En cuanto a los niveles de liquidez, segn el Consejo de la Unin Europea la cantidad
mnima de activos lquidos que un banco debe mantener debe ser igual al 25 % de las salidas;
adems de esto aclara que las entidades financieras deben mantener suficientes activos lquidos
para cubrir las salidas netas de liquidez durante un periodo de treinta das en una situacin de
tensin grave, denominando dicha figura Coeficiente De Cobertura De Liquidez, el cual
comenz en un 60 % en el ao 2015 y se proyecta que alcance un 100 % para el ao 2018.
Adems de esto el reglamento busca reducir el excesivo apalancamiento al poder tener un
incidencia negativa sobre la solvencia de los bancos, los bancos deben publicar su coeficiente de
apalancamiento durante un periodo de observacin inicial de forma que este evidencie el grado
de preparacin de un banco para cumplir sus obligaciones financieras a largo plazo (Consejo de
la Unin Europea, 2016).
Por el otro lado la Directiva sobre requisitos de capital IV establece las normas sobre
colchones de capital, remuneracin e incentivos de los banqueros, supervisin prudencial y
gobierno corporativo.
El requisito de los colchones de capital establece adems del 4,5 % obligatorio del capital de
nivel 1 establecido en el Reglamento sobre requisitos de capital, que todos los bancos deben
mantener un colchn de conservacin del capital el cual conste de capital de la mxima calidad
igual al 2,5 % del importe total de la exposicin al riesgo del banco; y un colchn de capital
anticclico el cual consiste en una cantidad de capital adicional acumulado durante pocas de
bonanza y crecimiento estable para en caso de que haya un cambio drstico negativo este
colchn permita que el banco siga prestando; como se puede observar estos instrumentos

58
llamados colchones buscan que se reserve una base de capital causada en periodos de abundancia
y prosperidad y que permita absorber las prdidas en momentos de crisis. En caso de que un
banco no guarde lo requerido por los colchones tendr que limitar o suspender los pagos de sus
dividendos. Adems de estos dos tipos de colchones, existe un tercero potestativo de los estados
miembros, colchn de capital contra riesgos sistmicos y un cuarto colchn obligatorio para
entidades de importancia sistmica mundial, con el objetivo de compensar el riesgo ms elevado
que representan para el sistema financiero12, este ultimo colchn varia ente el 1 % y el 3,5 % del
capital de nivel 1 ordinario de los activos ponderados por riesgo, segn la importancia sistmica
de la entidad (Consejo de la Unin Europea, 2016).
4.2.2.3 Mecanismo nico De Supervisin.
El 4 de noviembre de 2014 entr en funcionamiento el Mecanismo nico de Supervisin
(MUS) el cual se encarga en la actualidad de la supervisin de las entidades de crdito, en este
participan el BCE en conjunto con las autoridades nacionales competentes de los pases de la
Unin Europea participantes, en el caso especifico de Espaa el BE.
Este nuevo modelo de supervisin busca asegurar la eficiencia y eficacia del sistema
financiero, la adecuadamente capitalizacin de las entidades crediticias, el cumplimiento de la
normativa, la prudente gestin y control de riesgos en este sector (Banco de Espaa, 2016).
Sus principales objetivos son los de velar por la seguridad, solidez y estabilidad financieras
del sistema bancario europeo; adems es tomado como un avance hacia la unin bancaria en
Europa.

12

La importancia sistmica de un banco se determina con arreglo a los criterios para entidades financieras de
importancia sistmica mundial acordados por el G-20. Los criterios incluyen el tamao, las actividades
transfronterizas y la interconexin del banco (Consejo de la Unin Europea, 2016).

59
Este es considerado uno de los dos pilares de la unin bancaria en la UE en conjunto con el
Mecanismo nico de Resolucin (Banco Central Europeo, 2016).
El MUS se encuentra facultado para: a) Realizar revisiones supervisoras, inspecciones in
situ e investigaciones, b) conceder o revocar licencias bancarias, c) evaluar adquisiciones
bancarias y ventas de participaciones cualificadas, d) asegurar el cumplimiento de las normas
prudenciales de la UE, y e) aumentar los requerimientos de capital para prevenir riesgos
financieros.
En el desarrollo de la supervisin se puede observar la gran incidencia de los controles
peridicos de calidad para el mejoramiento de los procesos del sistema financiero. El BCE en el
marco de sus atribuciones establecidas por el MUS supervisa directamente las entidades de
crdito significativas de los pases participantes. La relevancia de las entidades se basa en su
potencial impacto en el sistema financiero, su nivel de riesgo intrnseco y si se trata de una
entidad matriz o subsidiaria. Cada entidad significativa tiene asignado un equipo conjunto de
supervisin, conformado por expertos del BCE y de los supervisores nacionales.
Las entidades consideradas menos significativas son supervisadas por las autoridades
nacionales en cooperacin con el BCE, este tipo de supervisin se denomina indirecta; sin
embargo el BCE puede optar por ejercer una supervisin directa de estas entidades.
El BCE puede decidir en todo momento ejercer la supervisin directa de cualquiera de ellas
para asegurar una aplicacin coherente de estndares de supervisin elevados (Banco Central
Europeo, 2016).
4.2.2.4 Autoridad bancaria europea (ABE).
Fundada el 1 de enero de 2011, asumi las competencias del Comit Europeo de
Supervisores Bancarios (CEBS), buscando fomentar la efectiva y coherente regulacin y

60
supervisin prudencial en el sector bancario europeo. La ABE es independiente, pero informa su
gestin y avances ante el Parlamento Europeo, el Consejo Europeo de la Unin Europea y la
Comisin Europea. El BE es el representante ante esta autoridad en su pas.
Sus tareas principales son las de ayudar con la adopcin de guas y normas tcnicas
vinculantes, la creacin del cdigo normativo nico para el sector bancario con el objeto de
proporcionar un conjunto nico de normas prudenciales para las instituciones financieras de toda
la UE de forma que se creen condiciones de competencia equitativas y con un alto grado de
proteccin a los consumidores financieros; evala los riesgos y las debilidades del sector
bancario mediante informes peridicos de evaluacin de riesgos y pruebas de resistencia; toma
decisiones en situaciones de emergencia, lleva a cabo la mediacin en casos de desacuerdo entre
las autoridades competentes en situaciones transfronterizas y

acta como rgano asesor

independiente ante el Parlamento Europeo, el Consejo o la Comisin (Europen banking

authority, 2016).
4.2.3 Cambios en la regulacin a nivel nacional en Espaa.
La supervisin ejercida por el BE sobre las entidades de crdito bancarias surge con la Ley
13/1994, de 1 de junio, de Autonoma del Banco de Espaa, articulo 7.6, por la cual se estableci
que el BE supervisa la solvencia y cumplimiento de las entidades de crdito y de las dems
entidades y mercados financieros cuya supervisin fuesen encargada.
Sin embargo, a medida que se integran nuevas herramientas e instituciones en el sistema
financiero se van cediendo competencias, que si bien en un principio se encontraban en cabeza
del supervisor nacional, el BE, han terminado en los nuevos organismos europeos, esto es
principalmente en el mbito de la vigilancia prudencial (Banco de Espaa, 2016).

61
Como expone la Ley 10/2014 en su prembulo, tras la reunin del G20 y del Comit de
Basilea de Supervisin Bancaria (Basilea III), la UE ha ido implementando en su ordenamiento
jurdico los acuerdos anteriormente mencionados mediante el Reglamento (UE) n. 575/2013 del
Parlamento Europeo y del Consejo, de 26 de junio de 2013; situacin que se repite a nivel
nacional en Espaa al adoptar formalmente las decisiones tomadas por el BCE como supervisor,
a travs del Consejo de Gobierno Espaol (CGE), el cual acta solo bajo el principio de no
objecin (Banco de Espaa, 2016).
La ley 10/2014, de 26 de junio, de ordenacin, supervisin y solvencia de entidades de
crdito, tiene como objeto principal la integracin del Reglamento (UE) n. 575/2013, de 26 de
junio, y la Directiva 2013/36/UE, de 26 de junio. En sus artculos 4, 50.1 y 56 atribuye al BE la
funcin supervisora y sancionadora de las entidades de crdito, sin perjuicio de las competencias
atribuidas al Banco Central Europeo por el Reglamento UE 1024/2013, esta norma extiende la
funcin supervisora a los grupos consolidables de entidades de crdito con matriz en Espaa y a
las sucursales de entidades de crdito de Estados no miembros de la UE. En el caso de sucursales
de entidades de crdito de estados miembros de la UE, es el BE quien tiene la competencia para
realizar comprobaciones e inspecciones in situ de sus actividades en Espaa y especficamente
faculta en sus tareas de supervisin al BE para: a) Recabar de las entidades y personas sujetas a
su funcin supervisora, y a terceros a los que dichas entidades hayan subcontratado actividades o
funciones operativas, la informacin necesaria para comprobar el cumplimiento de la normativa
de ordenacin y disciplina. Con el fin de que el Banco de Espaa pueda obtener dichas
informaciones, o confirmar su veracidad, las entidades y personas mencionadas quedan
obligadas a poner a disposicin del Banco de Espaa cuantos libros, registros y documentos
considere precisos, incluidos los programas informticos, ficheros y bases de datos, sea cul sea

62
su soporte fsico o virtual; b) Requerir y comunicar a las entidades sujetas a su funcin
supervisora, por medios electrnicos, las informaciones y medidas recogidas en la normativa de
ordenacin y disciplina. Las entidades referidas tendrn obligacin de habilitar, en el plazo que
se fije para ello, los medios tcnicos requeridos por el Banco de Espaa para la eficacia de sus
sistemas de comunicacin electrnica, en los trminos que ste adopte al efecto; c) Llevar a cabo
todas las investigaciones necesarias en relacin con cualquier entidad o persona de las
contempladas en la letra a), cuando sea necesario para desempear su funcin supervisora. A
estos efectos, podr: 1. Exigir la presentacin de documentos, 2. Examinar los libros y registros
y obtener copias o extractos de los mismos o 3. Solicitar y obtener explicaciones escritas o
verbales de cualquier otra persona diferente de las previstas en la letra a) a fin de recabar
informacin relacionada con el objeto de una investigacin; d) Realizar cuantas inspecciones
sean necesarias en los establecimientos profesionales de las personas jurdicas contempladas en
la letra a), y en cualquier otra entidad incluida en la supervisin consolidada. Asimismo, en el
ejercicio de su funcin supervisora, el Banco de Espaa deber: a) Valorar, en la eleccin de las
medidas que se vayan a adoptar, criterios como la gravedad de los hechos detectados, la eficacia
de la propia funcin supervisora en trminos de la subsanacin de los incumplimientos
detectados o el comportamiento previo de la entidad; b) Tomar en consideracin la posible
incidencia de sus decisiones en la estabilidad del sistema financiero de los dems Estados
miembros de la Unin Europea afectados, particularmente en situaciones de urgencia, basndose
en la informacin disponible en el momento de que se trate y c) Tener en cuenta la convergencia
de instrumentos y prcticas de supervisin en el mbito de la Unin Europea.
La ley 10/2014, adems otorga al BE en su artculo 4.2 competencias para: a) Autorizar
la creacin de entidades de crdito y la apertura en Espaa de sucursales de entidades de crdito

63
extranjeras no autorizadas en un Estado miembro de la Unin Europea; b) Autorizar la creacin
de una entidad de crdito extranjera o la adquisicin de una participacin significativa en una
entidad ya existente, por una entidad de crdito o un grupo de entidades de crdito espaolas,
cuando dicha entidad de crdito extranjera vaya a ser constituida o se encuentre domiciliada en
un Estado que no sea miembro de la Unin Europea; c) Autorizar las modificaciones estatutarias
de las entidades de crdito, en los trminos que reglamentariamente se establezcan. En particular
podrn determinarse reglamentariamente aquellas modificaciones estatutarias en las que la
autorizacin pueda sustituirse por la preceptiva comunicacin al Banco de Espaa; d) Revocar la
autorizacin concedida a una entidad de crdito (); f) Ejercer la funcin supervisora y
sancionadora de las entidades de crdito y, cuando corresponda, de las sociedades financieras de
cartera y las sociedades financieras mixtas de cartera, para el cumplimiento de la normativa de
ordenacin y disciplina; g) Conceder las autorizaciones previstas en el Reglamento (UE) n.
575/2013, de 26 de junio y, en su caso, revocarlas().
La norma en definitiva recoge y cobija las disposiciones sobre la evaluacin de la
adecuacin del capital de las entidades para el riesgo que asumen, introduce los criterios que
debe tener en cuenta el BE para fijar los requisitos de liquidez y para dar cumplimiento a la
normativa de solvencia, e integra un conjunto de requisitos de capital de nivel 1 ordinario,
adicionales a los establecidos en el Reglamento (UE) n. 575/2013, de 26 de junio, los llamados
colchones de capital.
La ley 5/2005, de 22 de abril, de supervisin de los conglomerados financieros y por la
que se modifican otras leyes del sector financiero, atribuye al BE el ejercicio y la coordinacin
de la supervisin adicional de las entidades reguladas de determinados conglomerados. En su
primer captulo expone el sistema de supervisin al que deben ceirse las entidades de crdito,

64
las empresas de servicios de inversin y las entidades aseguradoras y reaseguradoras, as como
las sociedades gestoras de instituciones de inversin colectiva, etc. Posteriormente enumera los
elementos supervisin como lo son la concentracin de riesgos, la solvencia, polticas de
adecuacin de capital, operaciones intragrupo y procedimientos de gestin de riesgos y
mecanismos de control interno. Los artculos 5, 6 y 7 examinan las medidas para facilitar el
ejercicio de la supervisin adicional y crea la figura del coordinador, a quien corresponde como
su nombre bien lo dice la coordinacin de la actividad supervisora, en caso de que llegara a
concurrir una multitud de autoridades, si en la figura del conglomerado financiero se presenta un
elevado nivel de diversificacin sectorial y territorial.
La ley 5/2015, de 27 de abril, de fomento de la financiacin empresarial atribuye al BE la
funcin supervisora sobre los Establecimientos financieros de crdito; ms especficamente en su
ttulo segundo recoge el rgimen jurdico de los establecimientos financieros de crdito,
incorporando nuevamente la Ley 10/2014, de 26 de junio, y la normativa europea en materia de
solvencia de las entidades de crdito. La nueva regulacin remueve a los establecimientos
financieros de crdito de su condicin como entidades de crdito, pero los sigue tratando bajo el
mismo rgimen de supervisin y regulacin financieras en que estaban. El prembulo de esta ley
esquematiza la reforma que sufre el rgimen de las titulizaciones, ya que se unifica su marco
regulatorio que se encontraba disperso anteriormente, adems aproxima el rgimen jurdico
espaol al de otras jurisdicciones europeas ms avanzadas; y por ultimo fortalece las exigencias
en materia de transparencia y proteccin del inversor, especificando y delimitando las funciones
que deben cumplir las sociedades gestoras, incluyendo la administracin y gestin de los activos
agrupados en los fondos de titulizacin.

65
Por ltimo, la Ley 11/2015, de 18 de junio, establece en su prembulo que el esquema de
distribucin de funciones supervisoras actual, deber ser evaluado una vez terminada la
ejecucin de los planes de restructuracin en aras de buscar una mayor eficiencia y longevidad al
sistema en caso de ser adecuado.

Normas tcnicas
elaboradas por
Autoridad Bancaria
Europea (ABE)

Cdigo Normativo
nico

Acuerdos Basilea

MARCO
REGULATORIO
BANCARIO
EUROPEO

Mecanismo nico
de Supervisin
(MUS)

Banco Central
Europeo (BCE)

Banco de Espaa
(BE)

Equipos conjuntos
de supervisin
(ECS)

Supervisin de
Entidades de crdito
significativas

Supervisin de
Entidades de crdito
menos significativas

Informacin recuperada de: Gua de Supervisin Bancaria, Banco Central Europeo, 2014.

66
4.3 Potenciales problemas del sistema de supervisin posteriores a la crisis
La supervisin bancaria busca salvaguardar la estabilidad del sistema financiero, tratando de
que este no sufra perturbaciones significativas o puedan llegar a colapsarse como sucedi en la
ms reciente crisis. El sistema financiero espaol ha sufrido una serie de cambios a raz de lo
sucedido como se ha venido exponiendo pero an queda mucho camino por recorrer.
Fernando Restoy, subgobernador del BE, afirma que el prximo Gobierno debe plantear
una nueva reforma del modelo de supervisin en Espaa para proteger al sistema de posibles
conflictos de inters entre la vigilancia de la solvencia de las entidades financieras y la
supervisin de las normas de conducta y de la integridad del mercado; bajos sus criterios el
esquema institucional vigente mantiene una dependencia directa del gobierno en turno, lo cual va
en contra de los estndares supervisores y las buenas prcticas internacionales (Zoloaga, 2016).
Otra crtica que afronta el nuevo sistema de supervisin es la incidencia entre la supervisin
macroprudencial y microprudencial ejercida por las autoridades competentes, ya que esta es
primordial no solo para el requerimiento y obtencin de informacin, sino tambin para poder
captar debidamente el conglomerado de elementos que constituyen el sistema; se debe definir un
marco operativo macroprudencial que coincida con los efectos sistmicos y de las polticas
implementar (Sotelsek Salem & Pavn Cullar, 2012).
Al observar los elementos implementados en instrumentos como Basilea III Cdigo
normativo nico de la unin bancaria se puede evidenciar la relevancia en cuanto a los mayores
niveles exigencias de capital y requisitos de liquidez, si bien esto busca una mayor solidez en el
sistema, lo cual debe ser una de las principales preocupaciones del supervisor, tambin crea una
mayor presin sobre el sector bancario al elevarse los costes de financiacin, por lo cual de no

67
tomarse las medidas adecuadas desembocara en una reduccin del crdito y un estancamiento del
sistema financiero (Garcia Caballero, 2013).
Joaqun Maudos en su anlisis sobre el impacto de la crisis en el sector bancario espaol,
enfatiza el mejoramiento de la supervisin de las entidades financieras, ya a pesar de las
reformas implementadas a nivel internacional, los problemas no se detectan a tiempo en algunas
entidades, recomendando la implementacin de una supervisin ms intensa y anticipativa
(Maudos, 2012). Sin embargo cabe resaltar que esta no es una tarea fcil ni econmica, ya que
por diversas razones que se enumeran a continuacin las tareas de inspeccin han aumentado en
los ltimos aos de manera importante: a) expansin e internacionalizacin de los grandes
bancos espaoles; b) incorporacin del BE al Comit de Basilea con una participacin muy
activa en el proceso de implantacin de Basilea II; c) participacin creciente de la DGS en
grupos de trabajo internacionales, cada vez ms numerosos; d) aprobacin y seguimiento de los
modelos regulatorios avanzados de Basilea II; e) cooperacin y coordinacin de actuaciones
supervisoras con otros supervisores extranjeros (FSA de Reino Unido, FED de Estados Unidos,
Comisin Bancaria de Mxico); g) requerimiento de informacin crecientes de distintos
organismos internacionales (CE, BCE, EBA, FMI, FSB, ESRB); h) necesidad de revisar el
cumplimiento de un conjunto de normativa, guas y recomendaciones o avisos que, en el mbito
europeo, se ha multiplicado en volumen y complejidad, etc.
Se consider que mientras otros supervisores con la misma problemtica incrementaron sus
recursos de manera importante el BE no lo hizo, al menos en la proporcin necesaria, a pesar de
haberse producido un traspaso importante desde los equipos operativos encargados de la
supervisin diaria y tradicional de las entidades hacia las nuevas funciones supervisoras de
apoyo, de carcter transversal o especializadas antes sealadas (participacin en grupos

68
internacionales de trabajo, colegios supervisores, cooperacin con otros supervisores, ejercicios
de estrs, informacin peridica a organismos internacionales, etc.) (Banco de Espaa, 2012).

SUPERVISIN

NUEVAS
SUPERVISIN DESPUS

ANTES

PROBLEMTICAS

1. Banco de Espaa: En Se crea el Mecanismo nico de Conflictos de inters entre la

lo relativo a la funcin supervisin de forma que la vigilancia de la solvencia de las
de supervisin, la Ley 26 actividad

queda

radicada

en entidades

financieras

la

de 1988 se encarg de cabeza del BCE Y BE

supervisin de las normas de

someter

conducta y la integridad del

las
El MUS integra los elementos

instituciones financieras

mercado por la dependencia

establecidos por el

Comit de

al rgimen especial de

directa del gobierno en turno

Supervisin Bancaria de Basilea,

supervisin del BE, el

(Zoloaga, 2016).
donde se establecen los criterios

cual era mucho ms

mnimos

para

una

correcta El

marco

operativo

estricto que los dems

supervisin prudencial de los macroprudencial debe buscar
medios de supervisin
sistemas

bancarios

la coincidir

con

los

efectos

que

las

polticas

aplicables a los dems

metodologa

en

la

prctica sistmicos

sectores de la economa.
supervisora establecidos por la implementar puedan acarrear
Se le otorg la capacidad Autoridad
de sancionar, determin (ABE).

Bancaria

Europea (Sotelsek

Salem

&

Pavn

Cullar, 2012).

los sujetos pasivos de la

No hay proporcionalidad entre

69
potestad

sancionadora,

las nuevas tareas que desarrolla

1) BCE:

tipific las infracciones,

el BE y los recursos que

Vigila y vela por la la unidad e

etc.

implementa para ellas

integridad

del

Mercado
de Espaa, 2012).

Ley 13 de 1994: la cual financiero.

lo instituye como una
Garantiza la igualdad de trato de
entidad

autnoma,

de

derecho

pblico

con

las entidades de crdito.

personalidad
propia

jurdica Se

responsabiliza

plena supervisin prudencial

de

la

de las

capacidad. A partir del 1 entidades de crdito de la zona del

de enero de 1999 y euro y en los Estados miembros
segn lo establecido en participantes no pertenecientes a
la Ley De Autonoma del la zona del euro.
Banco de Espaa en su
Artculo 1, este hace
parte del SEBC y por lo
tanto se obliga a seguir
los

lineamientos

instrucciones emanados
de este, de la misma
manera como integrante
del SEBC, el BE debe

Aplica la legislacin pertinente de

la UE, como lo son los acuerdos;
llegado el caso hace aplicable la
legislacin

nacional

de

los

Estados miembros.

Tiene en cuenta los distintos tipos,

modelos de negocio y tamao de
las entidades de crdito, entre

(Banco

70
ajustar

su otros

funcionamiento
regulacin

parmetros

como

los

y beneficios y riesgos sistmicos

a

las que aporta la diversidad en el

instrucciones expedidas sector bancario para establecer si

por el BCE.

una entidad es significativa o no.

Instrumentos

de Supervisar

supervisin:

ayuda

del

entidades
a. Pilar

2:

directamente,
BE,

con

todas

clasificadas

las

como

Esta
significativas

herramienta

le

permita al BE El BCE, en colaboracin con el

influir

mediante BE, revisa regularmente si las

medidas

entidades pasan de la categora de

coercitivas, en el menos
perfil de riesgo significativas

significativas
o

al

contrario,

de las entidades, decidiendo quien es el supervisor

de igual manera, responsable
le otorgaba al BE
Realiza la diaria

supervisin a

la capacidad de
cargo de los equipos conjuntos de
exigirles

las
supervisin (ECS), integrados por

entidades
personal del BE y del BCE.
financieras
mantuvieran

que
el El BCE interviene igualmente en

71
capital

por la supervisin de las entidades y

encima

del grupos transfronterizos, ya sea en

mnimo.

calidad de supervisor del pas de

origen o de supervisor del pas de

b. Trabajo
acogida, formando parte de los
supervisor:
colegios de supervisores
Dispona

los

procedimientos

Participa

en

la

supervisin

para la toma de complementaria

decisiones,

de

los

que conglomerados financieros por lo

fall porque en que respecta a las entidades de

determinados

crdito

procedimientos

conglomerado,

no

incluidas
y

en
asumir

un
las

estaba responsabilidades de coordinador

adecuadamente

mencionadas en la Directiva sobre

documentado

conglomerados financieros

quin

propone,
Tanto el BCE como el BE tienen

quin da el visto
derecho a proponer la revocacin
bueno, quin es
de una licencia bancaria.
responsable
quin

decide

(Banco
Espaa, 2012).

El BCE y en BE se consultarn

de mutuamente

sobre

cualquier

propuesta de revocacin de una

72
licencia.

c. Seguimiento
continuado

in
El BCE ha creado una divisin de

situ.

Dicha
Inspecciones in situ centralizadas

herramienta
responsable de la planificacin
propona

una
anual de las inspecciones in situ.

vigilancia en el
lugar, es decir, El BCE es responsable de la
disponer

de vigilancia

personal

de actividades de supervisin del BE,

general

de

las

tiempo completo con el objetivo de que realicen de

en las entidades manera adecuada y armnica la
financieras. Este revisin de las entidades menos
mecanismo fall significativas.
por las carencias
de

recursos

El BCE revisa la forma en que el

BE aplica las normas, procesos y

humanos.

procedimientos del MUS.

Problema: No obstante,
todas estas palabras se
convirtieron

en

letra

muerta, pues, el BE fall

a la hora de poner en
prctica

aquellas

El

BCE

puede

recomendar

cambios en los mbitos en que se

requiere una mayor armonizacin
y, si procede, elaborar normas en
materia de prcticas supervisoras.

73
funciones que le haban Las actividades de vigilancia del
sido conferidas.

BCE

consisten

en

considerar

mediante el trabajo conjunto las

Su actuacin se limit a
posibles formas de mejorar las
aumentar

la

tasa

de
normas y procesos del MUS para

inters activa, empero,

lograr una supervisin armonizada
las personas siguieron
y

eficiente

(Banco

Central

adquiriendo crditos, y
Europeo, 2014).
ante la mirada de todos,
los bancos espaoles a

2) BE

travs de la colocacin
El BE realiza la supervisin
masiva de crditos de
directa de las entidades menos
difcil

recaudo,
significativas.

terminaron conllevando
a

la

crisis

al

pas Lleva a cabo sus actividades de

europeo.

supervisin

continuada

de

conformidad con el MUS.

En

cuanto

la

implementacin del Pilar El BE debe actuar segn los

II la propia crisis impidi lineamientos

estrategia

del

que la implantacin se MUS, pero utilizando sus propios

haya completado debido recursos y procesos de adopcin
a que se trata de una de decisiones.
herramienta supervisora

74
de prevencin de crisis El BE participa en actividades
ms que de solucin de continuas como la organizacin
las

mismas

(Segovia, de

2013)

reuniones

con

los

altos

ejecutivos de las entidades menos

significativas, la planificacin y

2.

SEBC

(Sistema
ejecucin de las inspecciones in

Europeo

Bancario
situ y la realizacin peridica de

Central):

Creado

en
anlisis de riesgos referidos.

1998 por el Tratado de la

Unin Europea, que le El BE realiza la supervisin de los
otorgaba

competencia aspectos no cubiertos por el

para asegurar estabilidad reglamento del MUS.

de los precios, fijando
Aunque

el

BE

tiene

la

con ello un marco de

responsabilidad de organizar y
actuacin

para

los
realizar la supervisin de las

diferentes

bancos
entidades menos significativas, el

centrales.
personal del BCE puede llegar a
Problema: En principio participar en actividades como las
se prevea que todos los inspecciones in situ. De este
estados miembros de la modo,
Unin

Europea

adems

de

aportar

se conocimientos especializados y

integraran en el Euro, sin apoyo Al BE, se promueve y

embargo al no ser as, la facilita el intercambio entre su

75
entidad encargada de la personal

poltica monetaria en la fomentar

se

contribuye

una

cultura

a
de

zona euro ha pasado a supervisin conjunta.

ser

el

Eurosistema,
El BE puede presentar al BCE

mientras que el SEBC

proyectos

de

decisiones

asumir estas funciones

procedimientos

en

temas

en el momento en que
importantes relacionados con la
todos

los

estados
supervisin. El alcance de estas

adopten el Euro.
decisiones y procedimientos se
define en el Reglamento Marco
del MUS.

El BE debe advertir tambin al

BCE

cuando

la

situacin

financiera de una entidad menos

significativa sufra un deterioro
rpido e importante.

El BE informa peridicamente al
BCE acerca de las entidades
menos

significativas

en

un

formato pre definido por este,

adicionalmente se han establecido

76
procedimientos

para

la

notificacin ex post, segn los

cuales el

BE debe

informar

peridicamente sobre las medidas

que adopte y sobre el desarrollo
de sus tareas en relacin con las
entidades

menos

significativas

(Banco Central Europeo, 2014).

77
5. Conclusiones
Como se plante inicialmente, el presente trabajo busca esclarecer si el Banco Central de
Espaa (BE) en ejercicio de su funcin de supervisin, consinti una serie de eventos, los cuales,
dieron entrada a la crisis sufrida en Espaa; hacindose nfasis en que el problema principal de la
supervisin radic en su no aplicacin, que en ltimas, y en sumatoria a otros factores impuls a
la centralizacin de la funcin en cabeza del Banco Central Europeo, situacin que ha venido
influyendo en el desarrollo de la actividad econmica de los bancos espaoles.
Para desarrollar la hiptesis en el primer captulo se analizaron los ms importantes sucesos
que antecedieron a la ya tan mencionada crisis financiera que vivi Espaa en el ao 2008, que
llevaron al colapso del sistema financiero, sin embargo, como ya se anot, uno de los factores
con mayor trascendencia fue la falta de aplicacin de las normas que disponan mecanismos de
vigilancia y control sobre las instituciones bancarias; al analizar las causas y consecuencias del
problema, es importante resaltar que, los antecedentes suplieron un estadio importante para que
se gestara la gran crisis, proporcionando diferentes elementos que fueron propicios para la cada
del sector financiero. La suma de los antecedentes y los vacos en la supervisin termin por
afectar el sector inmobiliario, pues, la burbuja inmobiliaria estall, el precio de la vivienda lleg
a ser tan alto que la gente dej de comprar y empez a vender, al aumentar la oferta los precios
de la vivienda se desploman, de forma que, quienes adquirieron las viviendas con prstamos
bancarios no podan pagar las altas cuotas hipotecarias por no poder vender al precio que
esperaban en un principio y haciendo que los bancos tuvieran que readquirir las viviendas como
garanta, llenndose de activos ilquidos y teniendo que rematarlos a precios muy bajos
generando grandes prdidas al sector, es as como se evidenci que el papel de vigilancia y
control no se aplic tal como disponan las leyes y tal como se propuso en la hiptesis, pues se

78
dej crecer una bola de nieve que al final fue incontenible, las fallas en el manejo de los crditos
en el sector bancario requeran un control, pues, de haberse aplicado lo que dispona la norma, el
panorama resultante habra sido diferente.

En el segundo captulo se analiz concretamente el sistema bancario previo al estallido de la

crisis, en donde se pudieron identificaron dos tipos de entidades de gran relevancia para la
situacin: las cajas de ahorro y los bancos comerciales. Estas entidades se encontraban bajo la
supervisin del BE al momento y aun as enfrentaron grandes problemas debido a la forma
desmedida y laxa en que concedan sus crditos, al analizar ms a fondo la situacin se puede
evidenciar cules fueron exactamente esas fallas que abrieron la puerta a la crisis; tal como se
comprob, en el sistema de vigilancia y control se encontraron diferentes vacos, tales como: a)
no se mantuvieron reuniones anuales de revisin del Informe De Autoevaluacin Del Capital
(IAC) con todas las entidades. En el ao 2009 se mantuvieron reuniones con 10 entidades, en el
2010 el nmero de reuniones se elev a 28 y en el 2011 hubo 36 reuniones. ; b) No se estableci
el nivel de interlocucin adecuado en algunas de estas reuniones, a la vista de los problemas; c)
no se trasladaron por escrito a las entidades las conclusiones de la revisin del IAC, a pesar de
existir importantes discrepancias entre la visin de la entidad y la del equipo de inspeccin; d) en
algunas reuniones con las entidades la argumentacin del perfil de riesgo de la entidad no estaba
suficientemente estructurada por parte de los equipos de inspeccin; e) en ocasiones el perfil de
riesgos de la entidad no se encontraba suficientemente actualizado (Segovia, 2013), adems, se
comprob que no exista homogeneidad entre los equipos de inspeccin, en la forma de
comunicar a las entidades las conclusiones preliminares de las inspecciones ni en la forma de
archivar la documentacin relativa a las debilidades detectadas; en determinados procedimientos

79
no estaba adecuadamente documentado quin propona, quin daba el visto bueno, quin era el
responsable o quin decida (Banco de Espaa, 2012).
En el tercer captulo se analiz el rescate econmico que se otorgado a Espaa y cmo
influy en el sector bancario, a travs de los diferentes compromisos adquiridos como requisito
para obtener dicha asistencia financiera, y como esto comprometi el sistema de supervisin,
pues Espaa se oblig a aceptar muchas condiciones que lo sometan a un mayor control y
vigilancia por parte de la Comisin Europea y del Banco Central Europeo, lo que termin
influyendo en el funcionamiento de los bancos, que dejaron de prestar a NINJAS y empezaron a
imponer mayores requisitos de acceso a los crditos bancarios, situacin que en ltimas condujo
a que felicitaran a las autoridades espaolas porque haban avanzado de manera firme en la
implementacin del programa del sector financiero, y ello haba quedado reflejado en los
resultados de las distintas revisiones peridicas; para ese entonces Espaa haba superado graves
problemas que existan en algunos mbitos del sector bancario gracias a los ajustes y medidas
adoptadas y al apoyo de la eurozona.
En el cuarto y ltimo captulo se analiza en detalle los cambios introducidos al sistema
bancario y su nueva supervisin posterior al rescate; al ver el papel que jugaron las cajas de
ahorro en la crisis estas sufren una reforma fundamental, su reforma busc que desarrollaran su
actividad bajo un marco normativo ms limitado pero que a la vez que les brindara mayor
solidez; mientras que los bancos comerciales si bien no sufren un cambio sustancial como las
anteriores entidades, son llamados a adaptarse a una nueva regulacin prudencial y a ajustarse a
los parmetros establecidos en instrumentos como Basilea III y el Cdigo Normativo de la Unin
Bancaria, para que de esta forma sirvan de instrumento al Banco Central Europeo como nueva
entidad supervisora en conjunto con el Mecanismo nico de Supervisin. Adicionalmente se

80
muestra que la legislacin nacional espaola ha ido avanzando y actualizando su normatividad,
lo cual ha tenido un efecto en el funcionamiento de las entidades bancarias ya que se ven ms
restringidas en la concesin de crditos debido a los altos estndares de reservas que han tenido
que implementar tras la crisis. Por ltimo se expone que an con los cambios introducidos, el
sistema bancario requiere de una constante actualizacin, ya que siguen surgiendo problemas de
diversas ndoles en el desarrollo de su actividad que de no ser atendidos pueden conllevar a una
nueva crisis.
De esta manera se puede concluir que la hiptesis propuesta fue demostrada, al exponerse la
incidencia entre varios de los eventos previos a la crisis, que al no ser debidamente atendidos por
el BE como supervisor dieron pas al desgaste y quiebre del sistema bancario espaol y por
consiguiente a la necesidad de una intervencin por parte del Banco Central Europeo y otras
entidades, que en consecuencia comprometi a Espaa a la adopcin nueva normatividad y la
sujecin a un nuevo supervisor, el Banco Central Europeo.
Por ltimo, se recomienda tener en cuenta para futuros estudios de la temtica la
inclusin de Basilea IV y su implementacin en el sistema bancario, aunque este acuerdo an se
encuentra en etapa de desarrollo; el fenmeno de cultura financiera, ya que durante la crisis una
gran parte del problema fue la adquisicin de crditos hipotecarios por parte de deudores que no
tenan la capacidad econmica para solventarlos y que conociendo esto seguan adquirindolos
sin importar los costos de prdida; y la falta planeacin integral normativa ya que como se
menciono en el texto las normas que precedieron a la crisis como la Ley de Suelos, la Ley 45 del
2002, entre otras, fueron expedidas e ideadas de una forma que no previeron su incidencia y
afectacin a largo plazo sobre el sector financiero, tal como se demostr en el primer captulo,
estas circunstancias aportaron ampliamente a la creacin de la burbuja inmobiliaria.

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