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Runion dinformation annuelle - Rsultats 2011

Le jeudi 22 mars 2012

Droul de la prsentation

1 Faits marquants de lanne


2 Rsultats du groupe
3 Bilan et Situation financire
4 Perspectives

1 Faits marquants de lanne


1.1

Une marque unique

Une marque unique


Une nouvelle marque pour le groupe

22/03/2012

Prsentation des rsultats annuels 2011

1 Faits marquants de lanne


1.2

Un environnement sous pression

Pas de vritable reprise de la consommation alimentaire

2010

2011

- 0,6%

- 0,7%

France
Consommation alimentaire

Europe
Italie

+ 0,2%

-1,3%

Espagne

- 1,2%

- 4,0%

Portugal

+2,4%

-2,7%

Belgique

+1,1%

- 0,5%

Pays-Bas

+1,1%

- 0,6%

La consommation
des mnages, qui
tait repartie la
hausse en dbut
d'anne, s'est
progressivement
dtriore fin 2011

Sources : France : Statistiques Banque de France sur lvolution en volume de la consommation ; Europe : Statistiques
Eurostat sur les achats en volume du commerce alimentaire

22/03/2012

Prsentation des rsultats annuels 2011

Progression linaire du carburant

Evolution du prix du gazole (Statistiques CNR)

1,10

1,10

1,07

1,08
1,06

1,04

1,08

1,06

0,94

0,93
0,90

0,90

1,08

0,99

0,92

0,91

Hausse rgulire de
lindice CNR depuis
maintenant 3 ans

0,92

0,88

0,83
0,83

0,76

0,76
0,79

mars

avril

2009

22/03/2012

mai

0,80

0,79

0,77

0,76
fv.

0,83

0,82

0,82

janv.

0,98
0,96

0,93

1,11
1,10

1,06

0,86

Prix
Moyen

1,12

juin

juil.

2010

aot

sept.

oct.

nov.

0,80

Le point haut de juin


2008 (1,16) est
atteint en fvrier
2012

dc.

2011

Prsentation des rsultats annuels 2011

Chute des taux aprs un pic atteint en juillet 2011

Evolution de l'Euribor 3 mois entre janvier 2010 et septembre 2012

1,60
1,43
1,6

1,2

0,85
0,68

0,64

Janvier
2010

Avril
2010

0,8

0,82

0,4

Juillet
2010

Rel observ

22/03/2012

Prsentation des rsultats annuels 2011

Juillet
2011

Dcembre
2011

Octobre
2012

Forward au 31/12/2011

1 Faits marquants de lanne


1.3

Activit du groupe

Activit du groupe

Reprise de la croissance externe


et augmentation des capacits
Reprise de la croissance externe :
Dispensa, leader de la logistique des produits frais en Italie
(CA anne pleine 55 M)
Logirest, acteur de la logistique pour la restauration
(CA anne pleine : 49 M dont 5 M en logistique)
Transport Frigorifique des Pyrnes, transport et distribution des
produits frais dans les Pyrnes
(CA anne pleine : 1,5 M)
Accroissement du parc logistique
Mise en service du Piana

22/03/2012

Prsentation des rsultats annuels 2011

10

Activit du groupe

Un environnement conomique et rglementaire


sous tension pour les entreprises
Augmentation du cot du travail
Renchrissement du prix de lnergie
Durcissement de la fiscalit

22/03/2012

Prsentation des rsultats annuels 2011

11

Retour des rsultats dans le plan de marche

2500

2 300
2 081
1 931

2000

1 984 2 057

1 718
1500

1 177 1 249

1 347

31,9
18,3

20,7

75

1 455 1 527

52,2
38,8

1000

100

44,4

47,2
40,5

50

39,3

34,7

23,0
25

500

2001

2002

2003

2004
CA en M

22/03/2012

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

Rsultat net part du groupe en M

Prsentation des rsultats annuels 2011

12

2 Rsultats du groupe
2.1

Performance globale

Les procdures daudit sur les comptes consolids ont t effectues.


Le rapport de certification sera mis aprs finalisation des procdures requises pour les besoins de la publication du rapport financier annuel.

Compte de rsultat simplifi

Millions d'euros
Chiffre d'Affaires

2010

2011

Variation
en M

Variation
en %

2 057

2 300

243

11,8%

80,6

85,2

4,6

5,7%

(11,8)

(11,2)

0,6

5,1%

Rsultat avant impt

68,8

74

5,2

7,5%

Rsultat net part du groupe

47,2

52,2

4,9

10,4%

162,5

163,4

0,8

0,5%

Bnfice oprationnel
Rsultat financier

EBITDA

22/03/2012

Prsentation des rsultats annuels 2011

14

Analyse du chiffre daffaires

Millions d'euros

2010

2011

Variation
en %

primtre
comparable

Transport France

1 062

1 130

6,4%

6,4%

Logistique France

371

390

5,0%

5,0%

STEF International

386

438

13,6%

6,7%

1 819

1 958

7,7%

6,2%

88

101

14,7%

14,7%

151

241

60,1%

42,0%

2 057

2 300

11,8%

9,2%

Sous-total
Maritime
Autres activits
Total

Le chiffre daffaires du groupe progresse de 11,8% dont 9,2% primtre


constant

22/03/2012

Prsentation des rsultats annuels 2011

15

Analyse des Charges oprationnelles

Millions d'euros

Variation
en M

Variation
en %

2010

2011

1 237,9

1 452,3

214,4

17,3%

42,9

48,7

5,8

13,5%

622,5

636,8

14,3

2,3%

77,8

75,5

(2,3)

(3%)

1 981,1

2 213,3

232,2

11,7%

Dotations (reprises) aux provisions

(0,2)

3,5

3,7

Autres (produits) et charges oprationnels

(4,2)

(1,7)

2,5

1 976,7

2 215,1

238,4

Consommations en provenance de tiers


Impts, taxes et versements assimils
Charges de personnel
Dotations aux amortissements
Sous-total cots dexploitation

Total charges oprationnelles

12,1%

La reprise dactivit en 2011 se traduit par une augmentation des charges


oprationnelles corrlativement la progression du chiffres daffaires

22/03/2012

Prsentation des rsultats annuels 2011

16

Analyse des autres produits et charges oprationnels

Millions d'euros
Rsultat oprationnel courant
Autres produits et charges
oprationnels
Plus values sur cession dactifs

2010

Variation
en %
9,3%

76,4

83,5

7,1

4,2

1,7

(2,5)

12,4

2,3

Badwill LOGIREST

0,8

Cots de mise en place du


financement du Piana

(4,4)

Dprciation dactifs incorporels

(4,3)

Autres
Rsultat oprationnel

22/03/2012

2011

Variation
en M

0,5

(1,4)

80,6

85,2

Prsentation des rsultats annuels 2011

4,6

5,7%

17

2 Rsultats du groupe
2.2

Rsultats par secteurs oprationnels

Les procdures daudit sur les comptes consolids ont t effectues.


Le rapport de certification sera mis aprs finalisation des procdures requises pour les besoins de la publication du rapport financier annuel.

Rsultats par secteurs oprationnels

Evolution du rsultat oprationnel par secteurs (en M)

2010 (80,7 M)

2011 (85,2 M)

57,2
39,3

28,2 *
19
8,6 8,8

4,2
-2,8

Transport France

Logistique
France

STEF-TFE
International

Maritime

7,2
-4,1
Autres

* Dont 5,5 M de plus value de cession de sites


22/03/2012

Prsentation des rsultats annuels 2011

19

Activit du groupe

Transport :

Rebond des tonnages transports


dans le rseau groupage frais (+ 2,3%)
Restructuration des sites en difficult
Amlioration des indicateurs de qualit et de production
Logistique :

Hausse des cots de lnergie


Dmarrage de nouveaux dossiers dexternalisation
Activits Europennes :

Bonne rsistance grce des investissements stratgiques,


dans un environnement dgrad
Maritime :

Hausse du taux de remplissage des navires

22/03/2012

Prsentation des rsultats annuels 2011

20

Analyse des autres lments de rsultat

Millions d'euros
Bnfice oprationnel

2010

2011

Variation
en M

Variation
en %

80,6

85,2

4,6

5,7%

Rsultat financier

(11,8)

(11,2)

0,6

5,4%

I.S.

(22,3)

(22,6)

(0,3)

1,0

1,0

47,6

52,4

0,3

0,3

47,2

52,2

Quote-part des socits


mises en quivalence
Rsultat net
Part des minoritaires
Rsultat net part du groupe

4,8

10,1%

4,9

10,4%

Le rsultat net part du groupe atteint 52,2 M fin 2011 en progression de


plus de 10 % par rapport lanne 2010

22/03/2012

Prsentation des rsultats annuels 2011

21

Analyse du rsultat financier

Millions d'euros
2010
EURIBOR 3 mois moyen

2011

Variation
en M

Variation
en %

0,8%

1,4%

+0,6%

Dette brute moyenne

505

525

+20

3,9%

Cot de lendettement financier

13,0

11,5

(1,5)

(11,5%)

Autres produits et charges

(1,2)

(0,3)

Charge financire

11,8

11,2

- 0,6

- 5,1%

Le cot de la dette est en baisse 2,2% en raison de lactivation des cots de


prfinancement du navire Piana
Le groupe a port 34% la part de dette taux fixe en 2011
(contre 20% en 2010)

22/03/2012

Prsentation des rsultats annuels 2011

22

3 Bilan et Situation financire


3.1

Bilan et tableau de flux de trsorerie

Bilan dynamique :
un bilan solide avec des actifs de qualit
Montants en M
Goodwill

31/12/2010

31/12/2011

96

110

765

781

63

87

Actifs non courant

925

978

Fonds de Roulement

(75)

(89)

Total Actif (nett)

851

893

Capitaux propres

326

357

59

64

Endettement net

466

472

Passifs non courant

851

893

Immobilisations corporelles
Autres immobilisations

Actifs en cours de cession

Provisions et impts diffrs passifs

Renforcement du bilan du groupe

22/03/2012

Prsentation des rsultats annuels 2011

24

Tableau des flux de trsorerie

Montants en M

2010

Autofinancement

2011
117,7

123,6

9,4

18,0

(154,3)

(120,1)

(27,2)

21,5

(0,1)

(0,8)

Dividendes

(13,7)

(16,3)

Autres flux

(2,3)

(10,1)

+ 43,3

+ 5,7

465,9

471,6

Variation de BFR dexploitation


Programme dinvestissement net
Cash flow libre
Augmentation de capital (et rachat dactions)

Augmentation de la dette
Dette nette la clture

Le groupe dgage un cash flow libre positif en 2011

22/03/2012

Prsentation des rsultats annuels 2011

25

3 Bilan et Situation financire


3.2

Ratios financiers

Ratios financiers : des ratios sous contrle

2009

2010

2011

Covenants
Groupe

Gearing
(Dette nette / capitaux propres)

1,43

1,43

1,32

< 1,6
ou 1,7

Couverture des intrts


(EBITDA / frais financiers)

10,9

13,8

14,6

> 6,5

Dette nette / EBITDA

2,8

2,9

2,9

BPA non dilu (en )

3,05

3,66

4,04

Dividende

1,05

1,25 (p)

1,38 (p)

13 515 649

13 515 649

13 515 649

NB titres au 31 dcembre

22/03/2012

Prsentation des rsultats annuels 2011

27

Perspectives

4.1

Dveloppement durable

Le dveloppement durable

Rduction de lempreinte carbone des mtiers transport

-11,4% dmissions de CO2

(2009-2011)
sur le primtre France (pour un objectif de 7%)

Poursuite des initiatives doptimisation


et politique active dinnovation pour nos clients :
Immobilier :

170 000 m3 construits ou reconvertis avec des


installations utilisant des fluides naturels (NH3 et CO2)

Dchets non dangereux :

65% des tonnages en tri slectif


35% des tonnages valoriss

Vhicules : quasi 100% de la flotte la norme EURO V fin 2011


Multi-modal : dveloppement de loffre de transport combin rail-route
Maritime : premire traverse du Piana, class Navire propre
* Calcul ralis sur les trois principaux facteurs dmission : carburants, fluides, lectricit

22/03/2012

Prsentation des rsultats annuels 2011

29

Le dveloppement durable

Poursuite et renforcement de lengagement socital de STEF :

STEF laurat du Trophe initiative sociale et socitale


de PepsiCo France pour sa politique dans le domaine du
handicap :
La mission handicap de STEF, cre en 2007
a permis daugmenter de 56% le taux demploi de travailleurs
handicaps en 3 ans (4,35% de salaris handicaps fin 2010).

22/03/2012

Prsentation des rsultats annuels 2011

30

Perspectives

4.2

Evolution du groupe

Perspectives 2012 pour le groupe

Poursuite dune bonne dynamique commerciale


(effet report des contrats 2011) et de la croissance
externe
Retour lquilibre de lItalie avec lintgration de
STEF Logistics Italia
Reprise des cessions immobilires
Croissance externe : Friomerk

22/03/2012

Prsentation des rsultats annuels 2011

32

La nouvelle gouvernance
Au 1er juillet 2012
Dissociation de la Prsidence et de la Direction Gnrale
La Prsidence de la socit continuera dtre assume
par Francis Lemor
Bernard Jolivet conservera sa fonction de Vice-Prsident
La Direction Gnrale sera assume par Jean-Pierre
Sancier (actuel Directeur Gnral du ple Logistique)
Il sera entour de trois Directeurs Gnraux Dlgus :
Serge Capitaine, en charge du commerce et du marketing
Bruno Duquenne, en charge des activits europennes
Stanislas Lemor, en charge de ladministration et des finances

22/03/2012

Prsentation des rsultats annuels 2011

33

Annexe

22/03/2012

Prsentation des rsultats annuels 2011

34

Bilan consolid au 31 dcembre 2011

En milliers deuros

31/12/2010

31/12/2011

ACTIF NON COURANT


carts dacquisition

96 239

110 308

Autres immobilisations incorporelles

21 049

21 111

765 197

780 687

Actifs financiers non courants

16 808

35 181

Participations dans des entreprises associes

11 856

9 549

Actifs dimpt diffr

13 430

21 112

924 579

977 948

22 538

33 945

Clients

345 752

410 499

Autres crances et actifs financiers courants

119 058

129 528

45 349

53 468

715

3 553

533 412

630 993

1 457 991

1 608 941

ACTIF

Immobilisations corporelles

Total de lactif non courant


ACTIF COURANT
Stocks et en cours

Trsorerie et quivalents de trsorerie


Actifs non courants dtenus en vue de leur vente
Total de lactif courant
TOTAL de lACTIF

22/03/2012

Prsentation des rsultats annuels 2011

35

Bilan consolid au 31 dcembre 2011


En milliers deuros

31/12/2011

Capital

13 516

13 516

Primes

4 284

4 284

Rserves

303 448

334 864

Capitaux propres attribuables aux actionnaires de STEF

321 248

352 664

4 823

4 789

326 071

357 453

Provisions non courantes

17 196

20 170

Passifs dImpt diffr

42 174

44 136

Dettes financires non courantes

342 003

407 946

Total du Passif non courant

401 373

472 252

Dettes fournisseurs

266 225

332 065

15 124

15 787

275 702

306 113

3 955

7 576

169 224

117 175

227

520

730 547

779 236

1 457 991

1 608 941

Intrts minoritaires
Total des capitaux propres

PASSIF

31/12/2010

Provisions courantes
Autres dettes courantes
Dettes dimpt courant
Dettes financires courantes
Passifs directement associs aux actifs non courants dtenus en
vue vente
Total du Passif courant
TOTAL du PASSIF
22/03/2012

Prsentation des rsultats annuels 2011

36

Tableau des flux financiers de trsorerie


En milliers deuros

Exercice 2010

Exercice 2011

Dette nette louverture

422,6

465,9

Capacit dautofinancement

117,7

123,6

9,5

18,0

127,2

141,6

(159,8)

(111,4)

Investissements financiers

(26,5)

(17,7)

Cessions dimmobilisations

31,1

7,8

1,2

(154,3)

(120,1)

(0,1)

(0,8)

(13,7)

(16,3)

(2,4)

(10,1)

(16,2)

(27,2)

Total des flux (a+b+c)

(43,3)

(5,7)

Dette nette la clture

465,9

471,6

1,43

1,32

(Augmentation) / Diminution du fonds de roulement


a Flux lis lexploitation

Investissements corporels et incorporels

Autres
b Flux lis aux investissements

Augmentation de capital (et rachat dactions)


Dividendes (groupe et hors groupe)
Autres flux de financement (dont var. primtre)
c Flux lis aux oprations de financement

Gearing

22/03/2012

Prsentation des rsultats annuels 2011

37