UNIVERSIDAD PERUANA

LOS ANDES
FACULTAD DE CIENCIAS
ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES

CURSO

: MERCADO DE VALORES Y

SEGUROS

DOCENTE : CPC. ABEL YURIVILCA

TINOCO
ALUMNA
YOLANDA

: VENTURA LIMACHE,

CODIGO

: G03575J

AO

: 2016

INSTITUCIONES DE COMPENSACIN Y LIQUIDACIN DE VALORES

La compensacin en el Per
El hecho de poseer un valor (bonos, acciones, etc.) en el Per es un tema de
importancia ya que de este modo los inversionistas pueden acceder a buenas
ganancias respecto al sistema financiero tradicional, aunque con ms riesgos.
Estos valores deben registrarse en un registro contable a cargo de una empresa
que observar la validez de las operaciones dadas. Esta empresa es el instituto
de compensacin y liquidacin de valores (ICLV), CAVALI, la cual acta bajo
la atenta mirada de CONASEV.
Compensacin
Una vez que el valor se inscribe en el registro contable de una ICLV se procede el
emisor (en este caso el titular del valor) puede comenzar a ofertarlo de tal forma que un
participante (persona con inters en adquirir el valor) pueda obtenerlo siguiendo las
pautas predefinidas.
Esta operacin en la que el emisor accede a ceder el valor al participante y el emisor
brinda los pagos respectivos por el valor

se denomina compensacin y debe ser

procesada en una ICLV como CAVALI.

Principios del registro contable

Rogacin, significa que no se pueden abrir inscripciones a nombre de una ICLV

Prioridad, se debe respetar el orden de operaciones
Tracto sucesivo, toda operacin con valores debe ser antes procesada en el
registro contable.

Buena fe registral, quiere decir que el que compre los valores registrados ser
reconocido como el legtimo propietario

La liquidacin en el Per
Una vez aceptaba la operacin de compensacin, dado un lapso de tiempo prudencial
se procede a efectuar la liquidacin que no es ms que el cumplimiento de los tratos
hechos en el proceso de compensacin y tambin la transferencia de valores del
vendedor al comprador; y del otro, la transferencia de fondos del comprador al vendedor
Esta operacin es resguardada por mecanismos de cobertura en caso que una de las
partes se niegue a cumplir con la liquidacin,
Proceso de Liquidacin
Perfeccionamiento de la entrega de fondos y valores por parte de los participantes
directos, respecto a sus operaciones.

Requisitos cumplidos por CAVALI para ser una ICLV

La constitucin de una ICLV requiere como capital mnimo 2 millones de

nuevos soles.
Una autorizacin de organizacin y funcionamiento otorgada por CONASEV
Infraestructura y sistemas informticos
Capacidad operativa y personal capacitada
Experiencia comprobada en las ICLVs
Sistemas de seguridad de las instalaciones informticas.

Principios de CAVALI
Uniformidad.-Los procesos que se hagan en la empresa deben ser iguales para
toda compensacin o liquidacin excepto en casos autorizados por la
CONASEV.
Continuidad.- El proceso de compensacin y liquidacin debe ser efectuado
durante todos los das tiles.
Oportunidad.- Las operaciones deben ser realizadas en las fechas pactadas.
Neutralidad.- Las operaciones dadas no deben favorecer
comprador como al vendedor

en demasa al

Seguridad.- Las operaciones deben mantenerse en un margen de seguridad y

confiabilidad respecto a los fondos y valores
Simultaneidad en la entrega de fondos y valores, lo cual significa que la
transferencia de valores debe producirse en el momento de la transferencia de
fondos.

Conclusin

Institucin de Compensacin y Liquidacin de valores (ICLV). CAVALI se encarga del

registro, transferencia, custodia, compensacin y liquidacin de valores para las
operaciones realizadas en la Bolsa de Valores de Lima y Datos Tcnicos S.A.
Asimismo, inscribe las transferencias realizadas sobre los valores registrados en su
registro contable.
Recomendaciones
Para los inversores de valores en la bolsa de valores, buscar asesoramiento y sobre todo
registrarse en el Institucin de Compensacin y Liquidacin de valores para la legalidad
de los hechos, todo ello nos llevara a realizar las transacciones respectivas.
Bibliografa
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PARKINSON, P.; STEHM, J. et al., (1992): Clearance and Settlement in U.S.
SecuritiesMarkets, , Staff Study nmero 163. Junta de Gobernadores Reserve System.
SISTEMA EUROPEO DE BANCOS CENTRALES (1998):
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Operations