Ejercicios Aplicacin

Operaciones de Renta fija

1. Caso: Manufacturas
La empresa, acaba de emitir una obligacin a 15 aos, con una tasa de inters
de cupn del 12 por ciento, que posee un valor nominal de $1,000 y que paga
intereses anuales. Actualmente, el rendimiento requerido es del 14 por ciento y
la empresa tiene la certeza de que se mantendr en este porcentaje hasta el
vencimiento de la obligacin, que ocurrir dentro de 15 aos.
a. Calcule el valor de la obligacin a
a.1 15 aos,
a.2 12 aos,
a.3 09 aos,
a.4 06 aos,
a.5 03 aos y
a.6 01 ao de su vencimiento, suponiendo que el rendimiento requerido
permanece en el 14 por ciento hasta su vencimiento.
b. Registre sus resultados en una serie de ejes correspondientes al tiempo de
vencimiento (eje x) y al valor en el mercado de la obligacin (eje x)
c. Si todo lo dems permanece sin cambios, cuando el rendimiento requerido
difiere de la tasa de inters de cupn y se supone que se mantendr
constante hasta el vencimiento. qu sucede con el valor de la obligacin
conforme se acerca a su fecha de vencimiento?
2. Caso: Lehey
Posee una obligacin con un valor nominal de $ 1,000, una tasa corriente de
inters de cupn del 8% y faltan 12 aos para la fecha de su vencimiento.
a. Si el inters se paga anualmente. Cul es el valor de la obligacin cuando el
rendimiento requerido es del:
a.1 7%
a.2 8%
a.3 10%
b. En cada caso del inciso a) indique si la obligacin se vende con descuento a
su valor de premio a su valor nominal.
c. Con el rendimiento requerido del 10%. Calcule el valor de la obligacin cuando
el inters se paga semestralmente.
3. Caso: Elliot
Actualmente las obligaciones de la empresa del caso, se venden a $ 1,150
poseen una tasa de inters de cupn del 11% y su valor nominal, pagan
anualmente y tienen un vencimiento de 18 aos.
a. Calcule el rendimiento al vencimiento (RAV) de las obligaciones.
b. Compare el RAV calculando en el inciso a) con la tasa de inters de cupn de
las obligaciones y conforme su precio actual con su valor nominal para
explicar esta diferencia.

4. Caso: Supply
La empresa del caso, posee una emisin de obligaciones con un valor nominal de
$ 1,000 y una tasa corriente de inters de cupn del 12%. La emisin paga
intereses anuales y su fecha de vencimiento ser dentro de 16 aos.
a. Si las obligaciones de riesgo similar ganan actualmente una tasa de rendimiento
del 10%. En cunto debe venderse la obligacin de la empresa del caso el da de
hoy?
b. Describa las dos razones posibles por las que las obligaciones de riesgo similar
ganan actualmente una tasa de rendimiento inferior ala tasa de inters de cupn
de la obligacin de Supl.
c. Si el rendimiento requerido fuera del 12% en lugar del 10%. Cul sera el valor
actual de la obligacin de la empresa Supply? Compare este resultado con el
resultado del inciso a) y analcelo.
5. Caso: Oklahoma
Valor de bonos, de la empresa, tiene en circulacin una emisin de bonos que paga
$100 anuales. El bono tiene un valor nominal de $1,000 y vencer en ocho aos. A
bonos similares se les ha fijado un precio para que ofrezcan un rendimiento del 14%.
En cunto se esperara vender este bono? -6. Caso: Instruments
Valor de bonos con cupones semestrales. En el problema 1. cunto valdra el bono
si pagara $50 cada seis meses? Suponga que la tasa es del 7% por seis meses. Por
qu este valor es diferente al valor en el problema 1?
7. Caso: Palaver
Los bonos de la empresa, tienen una tasa del cupn del 11% y vencen en 15 anos.
Suponiendo cupones semestrales. cul es el valor de este bono? Bonos similares
tienen un rendimiento del 12%.
8. Caso: Poltak
Calcule el valor de una obligacin de la empresa del caso, cuyo vencimiento
ocurrir en 6 aos con un valor nominal $ 1,000 y una tasa de inters de cupn
del 10% ( 5% pagado semestralmente) si el rendimiento requerido de
obligaciones de riesgo similar es del 14% de inters anual (7% pagado
semestralmente)

Muchos xitos