Aplicaciones

FELIPE CASELLI B.
INGENIERO CIVIL INDUSTRIAL
MSTER EN INGENIERA DE NEGOCIOS

COI 512 - FCB

Aplicacin 1
La empresa para la que usted trabaja le ha
solicitado que verifique la factibilidad econmica de
realizar el Proyecto X.
Para esto la han proporcionado el flujo sealado
ms abajo, le han indicado que la tasa de
descuento debe ser del 10% y la instruccin
institucional de que todo proyecto debe ser
recuperado en un plazo inferior a 6 aos.
El proyecto, es elegible?
0
1
Flujo -2300 200

2
280

3
4
5
6
7
8
400 340 800 800 800 800

COI 512 - FCB

Aplicacin 2
Le han solicitado que decida qu proyecto realizar entre los
proyectos C y O. Le han informado que ambos proyectos han
sido evaluados en base a la vida til de la maquinaria
involucrada en cada uno de ellos, pero que al trmino de ella se
puede reinvertir obteniendo los mismos resultados en el futuro
(posterior al ao indicado en el horizonte de evaluacin). Usted
sabe que ambos proyectos han sido preparados con una tasa
de descuento del 7%
Proyecto C
VAN

0
-1500
137

1
390

2
395

3
400

Proyecto O
VAN

0
-700
105

1
205

2
310

3
420

4
405

5
410

(1 + r ) n r
BAE = VAN
(1 + r ) n 1

COI 512 - FCB

Aplicacin 3
Para un proyecto en el que se considera lo siguiente:
Ventas por $2.000 el primer ao, un aumento del 10% el segundo
y luego un aumento de 5% por los 3 aos siguientes.
Costos de operacin iguales al 25% de las ventas.
Inversin total de $8.000 que deber ser financiada en un 75%
con un prstamo bancario con una tasa de inters del 8% anual, a
cuota fija por un perodo de 4 aos.
La Inversin se deprecia en 10 aos.
El valor de desecho se determina mediante el mtodo contable.
La empresa utiliza una tasa de descuento del 12%

a) Realice el flujo de caja con un horizonte de evaluacin de 5 aos

b) Obtenga el valor actual neto, el TIR y el PRI
c) Analice qu sucedera con el VAN si las ventas pertenecen a una
distribucin uniforme entre $1000 y $2200 (utilice una base de 20
datos solamente para el anlisis).

COI 512 - FCB

Solucin ap. 3 continuacin

Analice qu sucedera con el VAN si las ventas pertenecen a una distribucin uniforme
entre 1000 y 2200 unidades, considere slo 20 datos para el anlisis.
En Excel Se puede aprovechar la herramienta Tabla con una sola variable (ingreso)
asignando varios valores aleatorios (20 valores uniformemente distribuidos)
1)
Generar los 20 nmeros aleatorios con la funcin =aleatorio.entre(1000;2200)

2)

Seleccionar las celdas con los nmeros generados y luego Copiar y Pegar Valores
en el mismo lugar

3)

5)

Debido a que cada vez que hay una operacin en Excel vuelve a generar los nmeros. Esto
dificulta el anlisis posterior

Usar herramienta Tabla de datos para analizar el VAN cuando el Ingreso toma cada
uno de los valores generados

4)

En cada celda de una matriz 20x1 (quedara una columna de valores)

Para la segunda variable que necesita la herramienta, seleccionar una celda vaca
cualquiera. Luego en la primera fila se agrega solamente el valor cero.

Usar Herramienta de Anlisis de Datos para crear un Histograma para analizar

comportamiento (pestaa de Datos)
Se puede hacer anlisis estadstico ms completo con la misma herramienta de
anlisis de datos (por ejemplo con Estadstica Descriptiva)

COI 512 - FCB

1. Generar los posibles valores:

=aleatorio.entre(1000;2200)
2. Copiar y pegar valores (cada vez que hay
una operacin en Excel vuelve a generar
los nmeros).
3. Usar herramienta Tabla para analizar el
VAN (la Celda de Entrada (fila) hace
referencia a C3, donde el valor ser cero)

Solucin ap. 3 continuacin

COI 512 - FCB

Solucin ap. 3 continuacin

Para mejor
sensibilizacin se
pueden generar
nmeros aleatorios
pertenecientes a
alguna distribucin.
Luego se usan como
insumo para la tabla
de datos y se analiza
el VAN resultante con
las herramientas
estadsticas
COI 512 - FCB

10

Debe evaluar la apertura de un centro de capacitacin tcnica en el que se impartirn 3 carreras de 3 aos cada una. La evolucin
de la matrcula de primer ao se espera que se comporte de segn no sealado en la Tabla 1.
Se espera que a partir del ao 3 la matrcula de alumnos de primer ao se mantenga constante. Se ha estimado una tasa de
desercin anual constante del 10%, la que considera eliminaciones acadmicas, renuncias y otros imprevistos.
Se considera que todas las carreras tendrn 4 asignaturas por semestre y que se contratar a los profesores mediante una
modalidad de honorarios. Se ha estimado que el sueldo se fijar en $800.000 por asignatura que se pagar en 4 cuotas (sin inters)
al trmino de cada mes, empezando el primer mes de clases.
Para el correcto desarrollo del centro, se ha establecido el plan de inversiones sealado en la tabla 2.

Aplicacin 4

Carrera 1
Carrera 2
Carrera 3

Ao 1
20
15
18

Ao 2
25
20
22

Ao 3
30
25
28

Activo fijo 1
Activo fijo 2
Activo fijo 3

Ao 0
10.500.000
-

Ao 4
5.500.000
-

Ao 5
2.500.000

Se ha estimado que el arancel para cada carrera ser de $1.125.000 anual por alumno que se puede pagar en 10 cuotas (sin
inters) con fecha de vencimiento al inicio de cada mes, empezando el primer mes de clases, ms una matrcula anual de $110.000
el que se puede pagar en dos cuotas, una al inicio de cada semestre (se considera el inicio del primer semestre con el primer mes
de clases).
El centro contar con 2 secretarias, 4 personas para la realizacin del aseo, 1 administrador y 1 asistente ejecutivo, en suma se
considera que los sueldos totales a pagar ascienden a $4.000.000 en sueldos mensuales; a partir del ao 3 se considera la
contratacin de un segundo asistente, el que tendr un salario mensual de $400.000. Asimismo, se ha estimado que el gasto
mensual en elementos fungibles llegar a $250.000 y que el gasto en materiales para la enseanza alcanzar la suma de $10.000 al
mes por cada alumno.
Para la realizacin de la primera inversin se considera la utilizacin de un prstamo por el 80% del monto requerido, con cuota fija,
con una tasa del 9,6% anual a 5 aos.
Se considera una tasa de impuestos del 17%, que los activos fijos deprecian en 5 aos, que la tasa de descuento exigida ser del
25% y un horizonte de evaluacin de 9 aos.
(2,0 puntos) Realice el flujo de caja de este proyecto.
(0,5 puntos) Cmo vara el Van del proyecto si el arancel anual de los alumnos es de $875.000; $1.125.000; 1.375.000 y adems
el costo por asignatura es de $800.000; $1.000.000 $1.200.000?, utilice la funcin tabla para visualizar la combinacin de
escenarios.
(0,5 puntos) Qu debera hacer si agrega a los supuestos que un porcentaje X de alumnos pagan con dos meses de atraso?, qu
propone para modificar el flujo? (no realice clculos, lo que se pide es que indique lo que DEBERA hacer)
(0,5 puntos) Cmo calculara el capital de trabajo?, no es necesario que lo haga, se le pide que indique cmo lo hara.

COI 512 - FCB

11

La empresa CABIS Ltda. se inici como una empresa familiar en 1935 en el estado de Pururu. Una
de sus reas de negocio es la produccin de baldosas para su utilizacin en casas.
Producen tres tipos bsicos de baldosas de 25x25 cm: Rojo con veta blanca ($2.180 por m2);
Piedrn oscuro ($1.840 por m2); Lisos de colores oscuros ($1.820 por m2)
Se ha realizado un estudio de costos y se ha determinado que las baldosas de 25x25 se hacen
cargo de $700.000 de los costos fijos de la empresa, ente los que se incluyen los de administracin
y servicios bsicos.
En la actualidad la empresa cuenta con 6 obreros calificados que trabajan en equipos de a dos,
separados en dos turnos diarios de ocho horas, seis das a la semana, con disponibilidad de
trabajar horas extras. El sueldo de los obreros es de $250.000 al mes, incluyendo imposiciones, y
hay un acuerdo con el sindicato de que la hora extra tiene un valor de $10.000 pesos.
La cantidad de materia prima necesaria para fabricar un metro cuadrado de mosaico se presenta
en la tabla 1.
Para la distribucin de la baldosa se cuenta con un camin con capacidad de 140 m2 y un pick-up
con capacidad de 50 m2. Por polticas de seguridad, cada uno de estos puede hacer un mximo
de tres viajes al da dentro del rea metropolitana. Se ha estimado que el camin tiene un
rendimiento promedio de 5 km por litro de disel, se estima el precio en 700 pesos por litro. La tabla
2 contiene las distancias entre la bodega y los clientes.
Cada 10.000 km a los vehculos se les debe hacer mantencin, la que incluye cambio de aceite,
revisin de frenos, afinamiento en general; sta tiene un valor de $100.000.
Cul es el punto de equilibrio de las baldosas?

Punto de equilibrio

Materia Prima
Cemento gris
Cemento blanco
Ocre
Arena
Polvo de mrmol

Bodega Fbrica

B. Rojo
blanco
9 kg
1 kg
0,5 kg
6 kg
13 kg

veta B. Piedrn y lisos Disponibilidad

Inventario
10 kg
15 sacos
8 sacos
0,5 kg
9 sacos
6 kg
5 m3
13 kg
50 sacos

Cliente 1
50

Cliente 2
35

Cliente 3
30

COI 512 - FCB

en Precio (pesos)
742
3.203
12.665
1.357
271

Cliente 4
45

Cantidad
Saco de 50 kg
Saco de 42,5 kg
Saco de 25 kg
Metro cbico (1.382 kg)
Saco de 46 kg

Cliente 5
25

14

Aplicacin 6

Usted es el jefe de un proyecto de evaluacin, dentro del estudio tcnico del proyecto se ha
debido estudiar la compra de una mquina un miembro de su equipo de trabajo ha
encontrado la siguiente informacin:

De acuerdo al Servicio de Impuestos Internos el activo tiene una vida til normal de 5 aos y
una vida til acelerada de 2 aos.
El fabricante ha sealado que el activo puede operar sin problemas durante 10 aos, siempre y
cuando se realicen mantenciones anuales de limpieza y recambio de una parte considerada
altamente sensible (y crtica).
Por otro lado, el mismo fabricante reconoce que al sptimo ao se deben cambiar varias piezas
para asegurar que el funcionamiento se mantiene equivalente al principio de su vida til (de lo
contrario la eficiencia baja ostensiblemente). Esta mantencin tiene un costo slo un poco
inferior a la compra de una mquina nueva.
La empresa distribuidora le ha ofrecido un convenio que es atractivo para el calendario de
reposicin de la mquina, ste indica que si se compromete la compra de la mquina en esa
empresa cada 4 aos, entonces harn un descuento especial del 35% en precio de venta de la
misma.
Se ha determinado que el valor comercial de la mquina se puede estimar a partir de la
siguiente funcin: 0 0,28 , donde M0 representa el valor inicial de la mquina y n
representa sus aos de uso.
Se asume que el valor de la mquina se mantiene constante a lo largo del tiempo, en trminos
reales.

Al respecto se debe seleccionar la vida til que se especificar en el balance de activos para
la determinacin de los costos por activo fijo y el mandante del proyecto ha manifestado su
inters de aplicar un criterio econmico.
Para cumplir con lo anterior debe decidir si es ms conveniente la alternativa de cambiar la
mquina a los 7 aos o bien cambiarla a los 4 aos.
COI 512 - FCB

15