ETATS FINANCIERS CONSOLIDS AU 31 DCEMBRE 2015

ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE GROUPE CENTRALE DANONE (en milliers de dirhams)

ACTIF AU 31 Dcembre 2015

TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDE GROUPE CENTRALE DANONE (en milliers de dirhams)

31-Dec-15

Exercice clos les 31 Dc.2015

31-Dec-14

Goodwill

Rsultat net de lensemble consolid

Immobilisations incorporelles

Ajustements pour

Immobilisations corporelles
Actif biologique
Immeubles de placement

306

343

2 589 356

2 730 183

52 365

52 365

2 288

2 288

4 932

7 072

1 580

3 720

3 352

3 352

87 605

88 895

Incidence des variations de primtre

-10 268

-7 747

Acquisition dimmobilisations corporelles et incorporelles

2 726 584

2 873 399

- Instruments drivs de couverture

- Actifs nanciers dtenus jusqu lchance

- Actifs disponibles la vente

Autres dbiteurs non courants

Actif non courant
Autres actifs nanciers
- Instruments drivs de couverture

17 786

2 166

Rsultats de cession et des pertes et prots de dilution

-7 686

-21 040

-297

Capacit dautonancement aprs cot de lendettement nancier net et impt

408 346

458 239

Elimination de la charge (produit) dimpts

129 940

78 504

43 842

49 825

Capacit dautonancement avant cot de lendettement nancier net impt

582 128

586 568

Incidence de la variation du BFR

-100 634

171 427

15 748

19 743

3 895

8 891

Impts pays

-131 606

-60 615

Flux net de trsorerie lis aux activits oprationnelles

349 888

697 380

-346 740

-376 691

Acquisition dactifs nanciers

Variation des autres actifs nanciers

839

4 520

2 575

66 149

36 614

Subvention dinvestissement reue

Cessions dimmobilisations corporelles et incorporelles

- Actifs disponibles la vente

Cessions dactifs nanciers

Dividendes reus

- Actifs nanciers dtenus jusqu lchance

11 853

10 852

Stocks et en-cours

451 933

623 115

Crances clients

134 049

183 078

Autres dbiteurs courants

211 642

226 597

Actifs non courants dtenus en vue de la vente

Trsorerie et quivalent de trsorerie

436 226

Elimination des prots/pertes rvaluation (juste valeur)

- Actifs nanciers la juste valeur par le rsultat

- Prts et crances et placements

41 184

345 262

Impts diffrs

Crances dimpts sur les socits

Impts diffrs actifs

Elimination des amortissements et provisions

Elimination du cot de lendettement nancier net

- Actifs nanciers la juste valeur par le rsultat

- Prts et crances

31-Dec-14
52 984

Produits des dividendes

Titres mis en quivalence

Autres actifs nanciers

31-Dec-15

Intrts nanciers verss

Flux net de trsorerie lis aux activits dinvestissement

297

-43 842

-49 825

-323 594

-382 510

Incidence des variations de primtre

Dividendes pays aux actionnaires de la socit mre

-270 731

Dividendes pays aux minoritaires

Emission de nouveaux emprunts

41 085

73 994

205 611

Actif courant

887 366

1 258 144

Remboursement de dettes rsultant de contrt de location

TOTAL ACTIF

3 613 950

4 131 543

Diminution (augmentation) nette des prts

Remboursement demprunts

-113 875

-28 797

Diminution (augmentation) nette des placements

Dividendes verss aux minoritaires
ETAT DE LA SITUATION FINANCIERE GROUPE CENTRALE DANONE (en milliers de dirhams)

PASSIF AU 31 Dcmbre 2015

Capital

Autres ux lis aux oprations de nanaceent

31-Dec-15

31-Dec-14

94 200

94 200

935 687

944 774

52 984

41 184

1 082 871

1 080 158

Primes dmission et de fusion

Rserves

Capitaux propres (part du groupe)

Intrts minoritaires
Capitaux propres de lensemble consolid
Provisions
Avantages du personnel
Dettes nancires non courantes

-526

-15 615

-73 316

-315 143

Incidence de la variation des taux de change

Incidence de changement des mthodes et principes comptables

Ecarts de conversion
Rsultat net part du groupe

Flux net de trsorerie provenant des activits de nancement

1 082 871

1 080 158

5 032

3 857

244 383

221 633

41 085

113 875

- Instruments drivs de couverture

VARIATION DE LA TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE

-47 022

-273

Trsorerie et quivalents de trsorerie net louverture

-612 919

-612 646

Trsorerie et quivalents de trsorerie net la clture

-659 941

-612 919

-47 022

-273

VARIATION DE LA TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE

INFORMATIONS RELATIVES AU PERIMETRE DE CONSOLIDATION

Filiales

% dintrt

% de contrle

Mthode de consolidation

CENTRALE DANONE

100%

100%

Intgration globale

FROMAGERIE DOUKKALA

100%

100%

Intgration globale

- Dettes reprsentes par un titre

LAIT PLUS

100%

100%

Intgration globale

- Dettes lies aux contrat de location nancement

AGRIGENE

100%

100%

Intgration globale

- Dettes envers les tablissements de crdit

113 875
41 085

Dettes dimpts sur les socits

Impts diffrs Passifs

316 080

338 376

7 504

231

614 084

677 972

73 270

98 973

743 019

827 614

Dettes fournisseurs non courantes

Autres crditeurs non courants
Passif non courant
Provisions
Dettes nancires courantes
- Instruments drivs de couverture
- Dettes envers les tablissements de crdit

9 084

9 084

733 935

818 530

729 684

1 099 986

- Dettes reprsentes par un titre

- Dettes lies aux contrat de location nancement
Dettes fournisseurs courantes
Passifs lis aux actifs non courants dtenus en vue de la vente
Autres crditeurs courants

371 022

346 840

Passif courant

1 916 995

2 373 413

TOTAL PASSIF

3 613 950

4 131 543

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE GROUPE CENTRALE DANONE (en milliers de dirhams)

Exercice clos les 31 Dc.2015
Chiffre daffaires
Autres produits de lactivit

31-Dec-15

31-Dec-14

6 744 922

7 043 111

10 816

28 175

Produits des activits ordinaires

6 755 738

7 071 286

Achats

-4 119 144

-4 646 632

Autres charges externes

-1 205 137

-1 134 041

-785 779

-696 712

Frais de personnel
Impts et taxes
Amortissements et provisions dexploitation
Autres produits et charges dexploitation
Charges dexploitation courantes
Rsultat dexploitation courant
Cessions dactifs

-46 964

-19 713

-341 905

-406 484

42 525

35 373

-6 456 404

-6 868 209

299 334

203 077

7 686

21 040

Charges de restructuration
Cessions de liales et participations
Ecarts dacquisition ngatifs
Rsultats sur instruments nanciers

-4 996

8 891

Autres produits et charges dexploitation non courants

-58 963

-30 540

Autres produits et charges dexploitation

-56 273

-609

Rsultat dexploitation

243 061

202 468

Cot de lendettement nancier net

-43 842

-49 825

Autres produits nanciers

230

353

Autres charges nancires

-16 525

-33 308

Rsultat nancier

-60 137

-82 780

Rsultat avant impt des entreprises intgres

182 924

119 688

Impts sur les bnces

-131 606

-60 615

1 666

-17 889

52 984

41 184

52 984

41 184

52 984

41 184

52 984

41 184

5,62

4,37

Impts diffrs
Rsultat net des entreprises intgres
Part dans les rsultats des socits mises en quivalence
Rsultat net des activits poursuivies
Rsultat net des activits abandonnes
Rsultat de lensemble consolid
Intrts minoritaires
Rsultat net - Part du Groupe
Rsultat net consolid par action en dirhams

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EVOLUTION DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET AMORTISSEMENTS (en milliers de dirhams)

Ouverture

Acquisitions

Terrains
Terrains en location nancement
Constructions
Installations tech, matriel & outillage
Installations tech, matriel & outillage en location nancement
Matriel de transport
Matriel de transport en location nancement
Mobilier, matriel de bureau & amnagements divers
Autres immobilisations corporelles
Immobilisations corporelles en cours
Amt. Constructions
Amt. installtech, matriel & outil.
Amtinstaltech, mal & outillage en location nancement
Amt matriel de transport
Amt. matl de transport en location nancement
Amt mob, matl de bureau & amnagements divers
Amt.mob, matl de bureau &agmts divers en location nancement
Amt. autres immobilisations corporelles
Perte de valeur installtech, matriel & outil.

318
23
676
3 392
13
530
50
351
14
141
-249
-1 730
-31
-409
-64
-262
-7
-16
-10

007
635
610
310
358
774
221
475
281
918
892
199
412
395
416
860
147
888
197

Total immobilisations corporelles

2 730 183

44
171
34
7
8
31
14
34

Cessions

832
179
722
068
500
106
619
714

346 740

Dotations de lexercice

-21
-23
-40
-345
-13
-70
-50
-38
-21

302
635
376
337
358
577
221
140
877

22
287
31
40
64
28
7
14

187
983
412
749
416
396
147
948
-

-127 585

Clture

-11 138
-16 929

296 705
066
152
722
265
500
441
023
632
576
143
041
692
240
254
-13 078
-27 126

-359 982

2 589 356

-29
-239
-1
-30
-1
-29

871
927
041
046
240
790

681
3 218
34
467
8
344
7
176
-257
-1 682
-1
-398
-1
-264

TABLEAU DES CREANCES (en milliers de dirhams)

Autres prts immobiliss - part < 1 an

Prts immobiliss au personnel < 1 an
Total Autres actifs nanciers courants
En Milliers de MAD
Clients et comptes rattachs
Dp. clients et comptes rattachs
Total Crances clients
En Milliers de MAD
Autres dbiteurs
Compte de rgularisation - Actif
Comptes dassocis dbiteurs
Etat - dbiteur
Fournisseurs dbiteurs - Avances et acomptes
Personnel - dbiteur
Total Autres dbiteurs courants

31/12/2015

31/12/2014

11 853

10 852

11 853
31/12/2015
141 935
-7 886
134 049
31/12/2015
20 169
16 538
141 064
27 611
6 260
211 642

10 852
31/12/2015
187 687
-4 609
183 078
31/12/2015
5 352
15 944
178 028
18 097
9 176
226 597

31/12/2015

31/12/2015

TABLEAU DES DETTES FINANCIERES (en milliers de dirhams)

1 Dettes nancires courantes
En Milliers de MAD
Emprunts obligataires
Emprunts auprs des tablissements de crdit
Dettes de location nancement
Dettes sur engagement de rachat dintrts minoritaires
Autres dettes nancires
Total dettes nancires non courantes
2 Dettes nancires courantes
En Milliers de MAD
Emprunts obligataires
Emprunts auprs des tablissements de crdit
Dettes de location nancement
Dettes sur engagement de rachat dintrts minoritaires
Autres dettes nancires
Total dettes nancires courantes

113 875
41 085

41 085

113 875

743 019

827 614

743 019

827 614

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PRORPES GROUPE CENTRALE DANONE (en milliers de dirhams)

Capital
Au 1er janvier 2014
Effets des changements de mthode comptable/correction derreur
Montants retraits l'ouverture
Variation nette de juste valeur des instruments nanciers
Total des produits (charges) comptabiliss directement en capitaux propres
Variation de capital
Dividendes distribus
Titres d'autocontrle
Variation de primtre
Rsultat de l'exercice
Ecarts de conversion
Autres variations
Au 31 dcembre 2014
Au 1er janvier 2015
Effets des changements de mthode comptable/correction d'erreur
Montants retraits l'ouverture
Variation nette de juste valeur des instruments nanciers
Total des produits (charges) comptabiliss directement en capitaux propres
Variation de capital
Dividendes distribus
Titres d'autocontrle
Variation de primtre
Rsultat de l'exercice
Ecarts de conversion
Autres variations
Au 31 dcembre 2015

Primes
d'mission et
de fusion

rserves

Rsultat
net part du
Groupe

Total Part
du groupe

NOTES RELATIVES AUX COMPTES CONSOLIDES

Intrt
minoritaire

Total

REFERENTIEL COMPTABLE

94 200

- 1 037 329

220 509 1 352 038

- 1 352 038

-42 333
220 509 1 309 705
-

-42 333
- 1 309 705
-

En application de lavis n5 du Conseil National de la Comptabilit (CNC) du 26 mai 2005 et conformment aux dispositions de

94 200

-42 333
994 996

-270 731

-270 731
41 184

normes comptables internationales adoptes au sein de lUnion Europenne au 31 dcembre 2015 et telles que publies cette

-270 731

41 184

41 184

94 200
94 200

94 200

509
774
774
271
503

-220 509
41 184 1 080
41 184 1 080
-50
41 184 1 029

158
158
271
887
-

- 1 080
- 1 080
-50
- 1 029

52 984

52 984

158
158
271
887
-

52 984

mme date.
PERIMETRE ET METHODES DE CONSOLIDATION

intgration globale. Ce contrle est prsum pour les socits dans lesquelles Centrale Danone dtient plus de 50% des droits de
vote. Le primtre de consolidation comprend la socit mre Centrale Danone S.A. et les liales Fromageries de Doukkala, Lait
plus et Agrigne. Les oprations entre les socits consolides par intgration globale ont t limines en consolidation.
PRINCIPES COMPTABLES
A - CONVERSION DES OPERATIONS LIBELLEES EN DEVISES
La monnaie de prsentation des comptes est le Dirhams. Les transactions ralises en devises sont converties au taux de change du
jour de chacune des transactions. Les crances et dettes non montaires la date de clture des comptes sont converties au cours
de change en vigueur cette date. Les pertes et gains de change latents qui en rsultent, sont comptabiliss en rsultat nancier en
conformit avec les prescriptions des normes comptables internationales.

94 200

41 184
935 687

-41 184
52 984 1 082 871

- 1 082 871

B - IMMOBILISATIONS
B.1. Immobilisations incorporelles : Conformment la norme IAS 38, Immobilisations incorporelles , les immobilisations
incorporelles acquises gurent au bilan leur cot dacquisition diminu du cumul des amortissements selon le mode linaire et

1. Dettes Fournisseurs
31/12/2015
729 684

31/12/2015
1 099 986

31/12/2015
88 681
4 106
157 347
39 427
81 461
371 022

31/12/2015
159 706
3 521
6 077
80 404
34 326
62 806
346 840

des pertes de valeur.

B.2. Immobilisations corporelles : Conformment la norme IAS 16 Immobilisations corporelles , les immobilisations corporelles
sont inscrites au bilan leur valeur dacquisition ou leur cot de revient moins les amortissements et les pertes de valeur.
Lamortissement de ces actifs commence lorsque les actifs sont prts tre utiliss. partir de la date de mise en service du bien,
les immobilisations corporelles sont amorties linairement sur leur dure dutilit.
B3. Contrats de location : Conformment la norme IAS 17 Contrats de location , les contrats de location sont classs en
contrats de location nancement lorsque les termes du contrat de location transfrent en substance la quasi-totalit des risques et
avantages inhrents la proprit au preneur. Tous les autres contrats de location sont classs en location simple.
B4. Valeur recouvrable des immobilisations : Selon la norme IAS 36 Dprciation dactifs , la valeur dutilit des immobilisations
corporelles et incorporelles est teste ds lapparition dindices de pertes de valeur.
C - STOCKS

ENGAGEMENTS HORS BILAN (en milliers de dirhams)

1. Engagements donnes
En Milliers de MAD
Avals, cautions et garanties donns
Dettes garanties par des actifs nantis ou hypothqus
Autres engagements donns
Total
2. Engagements reus
En Milliers de MAD
Avals, cautions et garanties reus
Nantissement et hypothques reus
Autres engagements reus
Total

en vigueur le 1er avril 2012, les tats nanciers consolids du Groupe Centrale Danone sont prpars en conformit avec les

Les socits sur lesquelles Centrale Danone exerce directement ou indirectement un contrle exclusif sont consolides par
220
944
944
-50
894

TABLEAU DES DETTES FOURNISSEURS ET AUTRES (en milliers de dirhams)

En Milliers de MAD
Dettes fournisseurs
2. Autres dettes
En Milliers de MAD
Autres cranciers
Clients crditeurs Avances & Acomptes
Compte de rgularisation - passif
Comptes dassocis crditeurs
Etat crditeur
Organismes sociaux
Personnel crditeur
Total Autres crditeurs courants

larticle III, paragraphe 2.7 de la circulaire du Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires (CDVM) version janvier 2012 entre

31/12/2015
43 200

31/12/2015
44 500

1 022 536
1 065 736

1 249 701
1 294 201

31/12/2015
35 097

31/12/2015
11 500

1 324
36 421

2 311
13 811

Conformment la norme IAS 2 Stocks , les stocks sont valus au plus faible de leur cot de revient et de leur valeur nette de
ralisation selon la mthode du cot moyen pondr.
D - PROVISIONS
Le montant des provisions comptabilis par le Groupe est bas sur la meilleure estimation de la sortie davantages conomiques
futurs la date o le Groupe a comptabilis cette obligation. Le montant des provisions est ajust chaque date de clture en tenant
compte de lvolution ventuelle de lestimation de la sortie davantages futurs attendue.
Lorsque leffet temps est signicatif sur lvaluation dune obligation de sortie davantages futurs, les provisions sont actualises,
leffet de dsactualisation tant comptabilis ultrieurement en rsultat nancier.
E - IMPOT DIFFERE
Conformment la norme IAS 12 Impts sur le rsultat , les diffrences temporelles entre les valeurs comptables des actifs et
des passifs et leurs bases scales donnent lieu la constatation dun impt diffr en utilisant les derniers taux dimposition adopts
ou quasi-adopts. Les effets dus aux changements des taux dimpts sinscrivent en compte de rsultat de lexercice au cours duquel
le changement de taux est annonc.
F - CALCUL DU RESULTAT PAR ACTION
Les rgles et mthodes comptables employes pour le calcul du rsultat net par action et du rsultat net dilu par action, sont
conformes la norme IAS 33, Rsultat par action .
G - AUTRES INFORMATIONS
La notion dactifs et de passifs courants sentend pour des actifs et passifs que lentit sattend pouvoir raliser ou rgler :
soit dans le cadre du cycle normal de son exploitation ;
soit dans les douze mois suivant la date de clture.

FAITS MARQUANTS DE LEXERCICE

Les vnements marquants au sein de lentreprise peuvent tre rsums comme suit :
Rachat par le groupe Danone de 5% du Capital auprs de SNI et lancement de loffre publique de rachat ;
Changement de la dnomination sociale de lentreprise
Organisation de la Danone Nation Cup Marrakech et victoire de lquipe du Maroc
Conception et nancement par fond Danone Ecosystme du projet Hlib Bladi en faveur des petits leveurs adhrents aux
coopratives ;
RSULTAT DEXPLOITATION COURANT CONSOLIDE
Malgr un contexte conomique dfavorable, le rsultat dExploitation courant consolid est en augmentation de 20% par
rapport lexercice 2014, grce essentiellement, la baisse des cots matires, permettant ainsi dattnuer leffet de lination
sur certaines catgories demballage, sur la masse salariale et sur dautres charges dexploitation, notamment celles lies
linvestissement pour la mise niveau des outils industriels et de distribution.
RSULTAT NET PART DU GROUPE
Le Rsultat Net Part du Groupe slve 53 Mdh, en augmentation de 29% par rapport lexercice 2014, grce lamlioration
du rsultat de lexploitation (+41 Mdh) et du rsultat nancier (+22 Mdh), neutralise par leffet de la hausse de limpt sur les
socits ayant un impact ngatif de -51 Mdh.

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