"Ao de la consolidacin del Mar de Grau.

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UNIVERSIDAD FEDERICO VILLAREAL

POST GRADO MAESTRIA DE DERECHO CIVIL Y DERECHO COMERCIAL

TRABAJO MONOGRAFICO PARA EL CURSO DE SOCIEDADES Y TITULOS

VALORES

TEMA:
MODIFICACION DEL ESTATUTO SOCIAL. AUMENTO Y REDUCCION DEL
CAPITAL SOCIAL. ESTADOS FINANCIEROS Y APLICACIN DE UTILIDADES.

ALUMNO:
-

Matos Vargas, Roberto Samuel

SALON: C2-1

CICLO: I

2016

TABLA DE CONTENIDO

I.

MARCO CONCEPTUAL SOBRE LA MODIFICACIN DEL ESTATUTO.

I.1.
REQUISITOS FORMALES PARA LA MODIFICACION DE
ESTATUTO.

II.

MARCO CONCEPTUAL SOBRE EL AUMENTO DEL CAPITAL SOCIAL.

II.1.
DEFINICION DE REQUISITOS DE SUS REQUISITOS FORMALES.

III.

MARCO CONCEPTUAL SOBRE LA REDUCCION DEL CAPITAL SOCIAL.

III.1. DEFINICION DE SUS REQUISITOS FORMALES.

IV.

ESTADOS FINANCIEROS Y DISTRIBUCION DE UTILIDADES.

IV.1. ANEXO A MODO DE EJEMPLO DE ACTAS SOBRE:
-ACTA DE JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS APROBANDO LOS
ESTADOS FINANCIEROS.
-ACTA DE JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS APROBANDO LA
DISTRIBUCION DE UTILIDADES.

V.

OPINIONES Y COMENTARIOS A MODO DE CONCLUSIN.

VI.

BIBLIOGRAFA

I.

MARCO CONCEPTUAL SOBRE LA MODIFICACIN DEL ESTATUTO

Empiezo mi trabajo de investigacin demarcando el marco conceptual sobre la

Modificacin del Estatuto citando al Ilustre Abogado Ulises Montoya Manfredi, quien
dice:

La modificacin del estatuto responde a la necesidad de que las normas

originarias previstas para la sociedad se adapten a las cambiantes condiciones
que las afectan durante el curso de su existencia. La modificacin es competencia
de la junta general de accionistas, pero sujeta a a determinadas garantas de
ndole formal y material.1

Sobre este punto puedo agregar a que esta responde a la necesidad de que las
normas previstas por nuestra Ley General de Sociedades sean para la Sociedad un
medio para que estas se adapten a las cambiantes condiciones que las afectan en el
curso econmico nacional, circunstancias cambiantes como la competencia en el
mercado, situacin poltica del estado, problemas tributarios, financieros o con
terceros, etc. Al ser una persona jurdica y al estar sujeta su voluntad a las personas
que lo conforman y que poseen la aptitud para formalizar su voluntad social por medio
de acciones, mediante su intervencin en la junta general de accionistas, observando
y respetando los requisitos formales exigidos por nuestra LGS, y dems normas
anlogas como nuestro Cdigo Civil.
En trminos generales citando al Abogado Espaol Joaquin Garrigues:
La sociedad annima es, puede decirse, un capital con personera jurdica.2

I.1.

REQUISITOS FORMALES PARA LA MODIFICION DEL ESTATUTO

Los requisitos formales para la modificacin del estatuto son sealados por nuestra
Ley General de Sociedades, en sus artculos 198, 199, y 200.

1 DERECHO COMERCIAL TOMO I, Ulises Montoya Manfredi, 11 Edicin, Lima-Per,

pag 255

2 CURSO DE DERECHO MERCANTIL, GARRIGUES Joaqun.-. Imprenta Aguirre.

Madrid-Espaa. 1968. Pg. 359.

La modificacin del estatuto se acuerda por junta general. Para cualquier

modificacin del estatuto se requiere:
a. Expresar en la convocatoria de la junta general, con claridad y precisin, los
asuntos cuya modificacin se someter a la junta.
b. Que el acuerdo se adopte de conformidad con los artculos 126 y 127, dejando a
salvo lo establecido en el artculo 120.
Con los mismos requisitos, la junta general puede acordar delegar en el directorio
o la gerencia, la facultad de modificar determinados artculos en trminos y
circunstancias expresamente sealadas. 3

II.

MARCO CONCEPTUAL SOBRE EL AUMENTO DE CAPITAL SOCIAL

Empiezo este captulo citando al Dr. Ulises Montoya Manfredi, que a continuacin cito:

El aumento del capital tiene trascendencia desde el punto de vista legal, en vista
que el capital sea una medida del patrimonio de la sociedad. 4

En mi opinin el aumento de capital puede servir para el apalancamiento para facilitar

los nuevos emprendimientos empresariales de las Sociedades, como participar en
licitaciones pblicas o privadas, o para celebrar un Consorcio, con otras empresas de
mayor capital social, y no tener inconvenientes en la reparticin de utilidades.

II.1.

DEFINICION DE REQUISITOS DE SUS REQUISITOS FORMALES.

El aumento del capital se acuerda por junta general cumpliendo los requisitos
establecidos para la modificacin del estatuto, consta en escritura pblica y se inscribe
en el Registro.
3 CONTRATACIN EMPRESARIAL, Rodriguez Velarde, Edicin Marzo de 1998,
Editorial RODHAS, Lima Per, libro 2, seccin 2, titulo 5, pag 55.

4 DERECHO COMERCIAL TOMO I, Ulises Montoya Manfredi, 11 Edicin,

Lima-Per, pag 259.

El cual debe cumplir con las siguientes formalidades, que estn predispuestas en la
ley, que al ser normas tcnicas no cabe ninguna interpretacin solo aplicacin ad
solemnita ten, las cuales a continuacin enumer:
1. Modalidades:
El aumento de capital puede organizarse en: a. Nuevos aportes; b. La
capitalizacin de crditos contra la sociedad, incluyendo la conversin de
obligaciones de acciones; e. La capitalizacin de utilidades, reservas,
beneficios, primas de capital, excedentes de relajacin; y, d. Los dems casos
previstos en la LGS.
2. Efectos:
El aumento de capital determina la creacin de nuevas acciones o el
incremento del valor nominal de las existentes.
3. Requisito previsto:
Para el aumento del capital por nuevos aportes o por la capitalizacin de
crditos contra la sociedad, es requisito previo que la totalidad de las acciones
suscritas, cualquiera sea la clase a la que pertenezcan, estn totalmente
pagadas. No ser exigible este requisito cuando existan dividendos pasivos a
cargo de accionistas morosos, contra quienes estn en proceso la sociedad y
en los otros casos que prevea la L.G.S.
4. Delegacin para aumentar el capital:
La junta general puede delegar en el directorio la facultad de:
a. Sealar la oportunidad en que se debe realizar un aumento de capital
acordado por la junta general. El acuerdo debe establecer los trminos y
condiciones del aumento que pueden ser determinados por el directorio.
b. Acordar uno o varios aumentos de capital hasta una determinada suma
mediante nuevos aportes o capitalizacin de crditos contra la sociedad, en un
plazo mximo de cinco aos, en las oportunidades, los montos, condiciones,
segn el procedimiento que el directorio decida, sin previa consulta a la junta
general. La autorizacin no podr exceder del monto del capital social pagado
vigente en la oportunidad en que se haya acordado la delegacin. La
delegacin materia de este artculo no puede figurar en forma alguna en el
balance, mientras el directorio no acuerde el aumento de capital y ste se
realice.
5. Derecho de suscripcin preferente:
En el aumento de capital por nuevos aportes, los accionistas tienen derecho
preferencial para suscribir, a prorrata de su participacin accionaria, las
acciones que se creen. Este derecho es transferible en la forma establecida por

la presente Ley. No pueden ejercer este derecho los accionistas que se

encuentren en mora en el pago de los dividendos pasivos y sus acciones no se
computaran para establecer la prorrata de participacin en el derecho de
preferencia. No existe derecho de suscripcin preferente en el aumento de
capital por conversin de obligaciones en acciones, en los casos de los
artculos 1030 y 2590, ni en los casos de reorganizacin de sociedades
establecidas en la presente ley.
6. Ejercicio del derecho de preferencia:
El derecho de preferencia se ejerce en por lo menos dos ruedas. En la primera,
el accionista tiene derecho a suscribir las nuevas acciones, a prorrata de sus
tendencias a la fecha que se establezca en el acuerdo. Si quedan acciones sin
suscribir, quienes han intervenido en la primera rueda pueden suscribir, en
segunda rueda, las acciones restantes a prorrata de su participacin
accionaria, considerando en ella las acciones que hubieran suscrito en la
primera rueda. La Junta General o, en su caso, el directorio, establecen el
procedimiento que debe seguirse para el caso que queden acciones sin
suscribir, luego de terminada la segunda rueda. Salvo acuerdo unnime
adoptado por la totalidad de los accionistas de la sociedad, el plazo para el
ejercicio del derecho de preferencia, en primera rueda, no ser inferior a diez
das, contado a partir de la fecha del aviso que deber publicarse al efecto, o
de una fecha posterior que al efecto se consigne a dicho aviso. El plazo para la
segunda rueda, y las siguientes si las hubiese, se establece por la junta
general, no pudiendo en ningn caso, cada rueda ser menor a tres das. La
sociedad est obligada a proporcionar a los suscriptores en forma oportuna, la
informacin correspondiente a cada rueda.
7. Publicidad:
La junta general o, en su caso, el directorio, establece las oportunidades,
monto, condiciones y procedimiento para el aumento, todo lo que debe
publicarse mediante un aviso. El aviso no es necesario cuando el aumento ha
sido acordado en junta general universal, y la sociedad no tenga emitidas
acciones suscritas sin derecho a voto.
8. Aumento de capital con aportes no dinerarios:
Al aumento de capital mediante aportes no dinerarios le son aplicables las
disposiciones generales correspondientes a este tipo de aportes y, en cuanto
sean pertinentes, las de aumentos de capital por aportes dinerarios. El acuerdo
de aumento de capital con aportes no dinerarios debe reconocer el derecho de
realizar aportes dinerarios por un monto que permita a todos los accionistas

ejercer su derecho de suscripcin preferente para mantener la proporcin que

tienen en el capital. Cuando el acuerdo contemple recibir aportes no dinerarios,
se deber indicar el nombre del aportante y el informe de valorizacin referido
en el artculo 270.
9. Aumento de capital por capitalizacin de crditos:
Cuando el aumento de capital se realice mediante la capitalizacin de crditos
contra la sociedad, se deber contar con un informe del directorio que sustente
la conveniencia de recibir tales aportes. Cuando el aumento de capital se
realice por conversin de obligaciones en acciones y ella haya sido prevista, se
aplican los trminos de la emisin. Si la conversin no ha sido prevista, el
aumento de capital se efecta en los trminos y condiciones convenidos con
los obligacionistas.

III.

MARCO CONCEPTUAL SOBRE LA REDUCCIN DEL CAPITAL

Empezare delimitando el marco conceptual de este captulo citando al Dr. Ulises

Montoya Manfredi, quien dice:

La reduccin del capital significa la disminucin de la cifra mencionada para la

modificacin de la sociedad.
Todo acuerdo de reduccin debe ser adoptado con los requisitos para la
modificacin del estatuto, y debe expresar el procedimiento mediante el cual la
sociedad ha de llevar a efecto la reduccin.5

Entendiendo que la reduccin de capital es una operacin que consiste en la

disminucin de los fondos propios de la sociedad, tal situacin se pude deber a
muchas causas: porque el capital social de la empresa exceda de las necesidades de
la misma; o porque la empresa se encuentre en una situacin de debilidad econmicofinanciera y precise ajustar sus niveles de fondos propios y sus ratios financieros (fines
tributarios, o prcticos en los negocios comerciales equiparar capital social con otras
empresas consorciadas para que no haya desacuerdos en el reparto de utilidades).
5 DERECHO COMERCIAL TOMO I, Ulises Montoya Manfredi, 11 Edicin,
Lima-Per, paginas 267, 268.

En el primer caso, en mi opinin se trata de una reduccin motivada por un exceso de

capital social sobre el realmente necesario, la operacin puede tener diferentes
finalidades, como para la elusin tributaria dentro de los mrgenes de la ley, sin
constituir evasin ante una nuestra administracin tributaria, o la celebracin de un
contrato de consorcio en el cual se quiere equipar el capital social de todas las
empresas consorciadas.

III.1.

DEFINICION DE LOS REQUISITOS FORMALES DE LA REDUCCION DE

CAPITAL.

Al ser requisitos formales estos estn regulados estrictamente en nuestra Ley

General de Sociedades en los artculos 217, 218, 219, y 220. Que a continuacin
sintetizo y enumero:
1. rgano competente y formalidades
La reduccin del capital se acuerda por la junta general, cumpliendo los
requisitos establecidos para la modificacin del estatuto, consta en escritura
pblica y se inscribe en el Registro.
2. Modalidades
Se realiza mediante: a. La entrega a sus titulares del valor nominal amortizado;
b. La entrega a sus titulares del importe correspondiente a su participacin en
el patrimonio neto de la sociedad; c. La condonacin de dividendos pasivos; d.
El restablecimiento del equilibrio entre el capital social y el patrimonio neto
disminuidos por consecuencia de prdidas; y, e. Otros medios especficamente
establecidos al acordar la reduccin del capital.
3. Formalidades
El acuerdo de reduccin del capital debe expresar la cifra en que se reduce el
capital, la forma como se realiza, los recursos con cargo a los cuales se
efecta y el procedimiento mediante el cual se lleva a cabo. La reduccin debe
afectar a todos los accionistas a prorrata de su participacin en el capital sin
modificar su porcentaje accionario o por sorteo que se debe aplicar por igual a
todos los accionistas. Cuando se acuerde una afectacin distinta, ella debe ser
decidida por unanimidad de las acciones suscritas con derecho a voto. El
acuerdo de reduccin debe publicarse por tres veces con intervalos de cinco
das.
4. Plazo para la ejecucin
La reduccin podr efectuarse de inmediato cuando tenga por finalidad
restablecer el equilibrio entre el capital y el patrimonio neto o cualquier otro que

no importe devolucin de aportes ni exencin de deudas a los accionistas.

Cuando la reduccin del capital importe devolucin de aportes o la exencin de
dividendos pasivos o de cualquier otra cantidad adeudada por razn de los
aportes, ella slo puede llevarse a cabo luego de treinta das de la ltima
publicacin del aviso a que se refiere el artculo 217. Si se efecta la
devolucin o condonacin sealada en el prrafo anterior, antes del
vencimiento del referido plazo, dicha entrega no ser oponible al acreedor que
ejerce el derecho de oposicin a que se refiere el artculo 219.
5. Derecho de oposicin
El acreedor de la sociedad, aun cuando su crdito est sujeto a condicin o a
plazo, tiene derecho de oponerse a la ejecucin del acuerdo de reduccin del
capital si su crdito no se encuentra adecuadamente garantizado. El ejercicio
del derecho de oposicin caduca en el plazo de treinta das de la fecha de la
ltima publicacin de los avisos a los que se refiere el artculo 217. Es vlida
la oposicin hecha conjuntamente por dos o ms acreedores; si se plantean
separadamente se deben acumular ante el juez que conoci la primera
oposicin. La oposicin se tramita por el proceso sumarsimo, suspendindose
la ejecucin del acuerdo hasta que la sociedad pague los crditos o los
garantice a satisfaccin del juez, quien procede a dictar la medida cautelar
correspondiente. Igualmente la reduccin del capital podr ejecutarse tan
pronto se notifique al acreedor que su entidad sujeta al control de la
Superintendencia de Banca y Seguros, ha constituido fianza solidaria a favor
de la sociedad por el importe de su crdito, intereses, comisiones y dems
componentes de la deuda y por un plazo que sea necesario para que caduque
la pretensin de exigir su cumplimiento.
6. Reduccin obligatoria por prdidas
La reduccin del capital tendr carcter obligatorio cuando las prdidas hayan
disminuido el capital en ms del cincuenta por ciento y hubiese transcurrido un
ejercicio sin haber sido superado, salvo cuando se cuente con reservas legales
o de libre disposicin, se realicen nuevos aportes o los accionistas asuman la
prdida, en cuanto se compense el desmedro. Esta norma contenida en el art.
220 de la LGS.

IV.

MARCO CONCEPTUAL SOBRE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y

DISTRIBUCION DE UTILIDADES.

Empiezo delimitando el marco conceptual de este capitulo citando al ilustre doctor

Ulises Montoya Manfredi, quien opina lo siguiente:
Dado el carcter mercantil que ostenta, la sociedad annima esta sujeta al
rgimen general sobre obligacin de contabilidad que rige para los
comerciantes. El balance o estados financieros, la memoria y la propuesta
de aplicacin de las utilidades, en caso de haberlas, tienen una especial
importancia, pues indican con claridad y precisin, la situacin econmica y
financiera de la sociedad, el estado de sus negocios y los resultados
obtenidos en el ejercicio vencido.6
Seguidamente comienzo a detallar las formalidades sobre la presentacin de los
estados financieros y la distribucin de utilidades de un extracto citado de la REVISTA
JURIDICA ASESOR EMPRESARIAL, Primera quincena Marzo 2011, donde se indica:

De conformidad con lo previsto por la Ley General de Sociedades,

finalizado el ejercicio, el directorio tiene la obligacin de formular la
memoria, el Balance General, el Estado de Ganancias y Prdidas (Estados
Financieros) y la propuesta de aplicacin de las utilidades en caso de
haberlas las mismas que debern ser puestos a disposicin de los
accionistas con la antelacin necesaria para ser sometidos, conforme a ley,
a consideracin de la junta obligatoria anual. 7

A manera de precisin respecto de este punto cabe precisar lo siguiente:

i.

Slo pueden ser pagados dividendos en razn de utilidades obtenidas o de

reservas de libre disposicin y siempre que el patrimonio neto no sea

ii.

inferior al capital pagado.

Todas las acciones de la sociedad, aun cuando no se encuentren
totalmente

pagadas,

tienen

el

mismo

derecho

al

dividendo,

6 DERECHO COMERCIAL TOMO I, Ulises Montoya Manfredi, 11 Edicin, Lima-Per,

pag. 273

7 REVISTA JURIDICA ASESOR EMPRESARIAL, Primera quincena Marzo 2011, Lima

Per, pag. 55,56.

independientemente de la oportunidad en que hayan sido emitidas o

pagadas, salvo disposicin contraria del estatuto o acuerdo de la junta
iii.

general.
Es vlida la distribucin de dividendos a cuenta, salvo para aquellas

iv.

sociedades para las que existe prohibicin legal expresa.

Si la junta general acuerda un dividendo a cuenta sin contar con la opinin
favorable del directorio, la responsabilidad solidaria por el pago recae

v.

exclusivamente sobre los accionistas que votaron a favor del acuerdo.

Es vlida la delegacin en el directorio de la facultad de acordar el reparto
de dividendos a cuenta.

IV.1.

ANEXO A MODO DE EJEMPLO DE ACTAS DE JUNTA GENERAL DE

ACCIONISTAS SOBRE:

A modo didctico adjunto a mi presente trabajo, modelos de actas redactadas

conforme a las formalidades de nuestra Ley General de Sociedades, las cuales son
sobre la Junta General de Accionistas aprobando los estados financieros, y Acta de
Junta general de accionistas acordando el pago de utilidades, modelos tomados de la
Revista Asesor Empresarial indicado en mi bibliografa.
-ACTA DE JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS APROBANDO LOS
ESTADOS FINANCIEROS.
-ACTA DE JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS APROBANDO LA
DISTRIBUCION DE UTILIDADES.
Que adjunto en la pgina a continuacin.

V.

OPINIONES Y COMENTARIOS A MODO DE CONCLUSIN.

Sobre la modificacin de estatuto puedo agregar a que esta responde a la necesidad

de que las normas previstas por nuestra Ley General de Sociedades sean para la
Sociedad un medio que facilite su adaptacin a las cambiantes condiciones que las
afectan en el curso econmico nacional, circunstancias cambiantes como la
competencia en el mercado, situacin poltica del estado, problemas tributarios,
financieros o con terceros, etc. Al ser una persona jurdica y al estar sujeta su voluntad
a las personas que lo conforman y que poseen la aptitud para formalizar su voluntad
social por medio de acciones, mediante su intervencin en la junta general de
accionistas, observando y respetando los requisitos formales exigidos por nuestra
LGS, y dems normas anlogas como nuestro Cdigo Civil.

En mi opinin el aumento de capital puede servir para el apalancamiento para facilitar

los nuevos emprendimientos empresariales de las Sociedades, como participar en
licitaciones pblicas o privadas, o para celebrar un Consorcio, con otras empresas de
mayor capital social, y no tener inconvenientes en la reparticin de utilidades.

La reduccin de Capital Social en mi opinin practica se trata de una reduccin

motivada por un exceso de capital social sobre el realmente necesario, la operacin
puede tener diferentes finalidades, como para la elusin tributaria dentro de los
mrgenes de la ley, sin constituir evasin ante una nuestra administracin tributaria, o
la celebracin de un contrato de consorcio en el cual se quiere equipar el capital social
de todas las empresas consorciadas, y se incurre en la necesidad de reducir el capital
social, por acuerdo de las partes (Las Sociedades Consorciadas), o para evitar
disputas en el reparto de utilidades.

VI.

BIBLIOGRAFA

CONTRATACIN EMPRESARIAL, Rodrguez Velarde, Edicin Marzo de

1998, Editorial RODHAS, Lima Per, libro 2, seccin 2, titulo 5.

DERECHO COMERCIAL TOMO I, Ulises Montoya Manfredi, 11 Edicin,

Lima-Per.

REVISTA JURIDICA ASESOR EMPRESARIAL, Primera quincena Marzo

2011, Lima Per.