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Las Transformaciones Sociales en el Continente Asitico.

En Asia encontramos varios grandes imperios, cada uno de los cuales sufrieron
transformaciones en este perodo. A comienzos del siglo XVI la dinasta Sefvida logr
reunificar los territorios iranes, iniciando un nuevo perodo glorioso de Persia. En los
mismos aos, tambin los Grandes Mogoles inician su dominacin sobre la India y
comienzan a reunificarla, formando un imperio que dar uno de los momentos de mayor
esplendor cultural y artstico, adems de fuerza militar y organizacin poltica, al
subcontinente indostnico. En China, por el contrario, el Quinientos contempla la
decadencia, el fin de la dinasta Ming y la conquista manch, que iniciar la dinasta
Qing a mediados del siglo XVII. Y en el Japn, la descomposicin feudal del shogunato
Ashikaga dar paso con el cambio de siglo a la Monarqua absoluta de los Tokugawa,
que conseguir as una mayor fuerza interior y exterior.
Tambin suelen mencionarse, sobre los cambios sociales del neoltico, la
institucionalizacin y la generalizacin de la guerra. Como pasa con otras especies
animales, prximas o alejadas a los humanos, la violencia entre los grupos es algo
natural. Y no podemos pensar que surge ahora espontneamente; la arqueologa recoge
indicios de este tipo de comportamientos dese los preludios del linaje humano. Pero la
agricultura le da a todo esto un nuevo enfoque. Supone un cambio radical en la manera
de percibir el territorio, especialmente de las reas de captacin. La violacin de las
fronteras, el forrajeo o el saqueo de cosechas podan tener consecuencias desastrosas
para las primeras comunidades de agricultores. Es frecuente, a partir del Neoltico,
encontrar individuos en las necrpolis con evidentes signos de lucha, como por ejemplo
puntas de flechas que han araado los huesos. Algunas manifestaciones artsticas
tambin hacen pensar en los primeros enfrentamientos y es posible que surjan ahora las
primeras armas, destinadas, no tanto a la caza, sino al combate.

Crisis del neoliberalismo en el sudeste asitico


Hasta 1997, Asia atraa casi la mitad del total de capital afluente a los pases en
desarrollo. En particular, las economas del Sureste asitico mantenan altas tasas de
inters que atraan inversionistas extranjeros en busca de altas tasas de retorno. Como
resultado, las economas de la regin recibieron un gran afluente de dinero y
experimentaron un dramtico incremento en los precios de activos. Al mismo tiempo,
las economas regionales de Tailandia, Malasia, Indonesia, Singapur y Corea del Sur
experimentaron altas tasas de crecimiento: del 8 a 12% del PIB a fines de la dcada de
1980 y comienzos de los 90. Este logro fue ampliamente celebrado por las instituciones
financieras, incluyendo el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, y fue
conocido como parte del "milagro econmico asitico".
A mediados de la dcada de 1990, Tailandia, Indonesia y Corea del Sur tenan grandes
dficits privados de cuenta corriente y el mantenimiento de una tasa de cambio fija
incentivaba el endeudamiento externo y llevaba a una exposicin excesiva al riesgo de
intercambio extranjero tanto en el sector financiero como en el corporativo. Adems,

dos factores empezaron a cambiar el entorno econmico. Cuando la economa de los


Estados Unidos se recuper de la recesin de inicios de los 90, el Sistema de Reserva
Federal a cargo de Alan Greenspan empez a incrementar las tasas de inters para cortar
la inflacin. Esto hizo a los Estados Unidos, un destino de inversin ms atractivo
respecto al Sureste Asitico que haba atrado corrientes de "dinero caliente" a travs de
tasas de inters altas a corto plazo, y aument el valor del dlar estadounidense, al cual
estaban fijadas muchas monedas del Sureste asitico, con lo que sus exportaciones se
hicieron menos competitivas. Al mismo tiempo, el crecimiento de la exportacin en el
Sureste asitico disminuy dramticamente en la primavera de 1996, deteriorando su
posicin de cuenta corriente.
Algunos economistas haban propuesto el impacto de China en la economa real como
un factor contribuyente a la ralentizacin del crecimiento de la exportacin de los pases
de la Asociacin de Naciones del Sureste Asitico, aunque estos economistas sostienen
que la mayor causa de la crisis fue la excesiva especulacin inmobiliaria. China haba
empezado a competir efectivamente con otros exportadores asiticos, particularmente en
la dcada de 1990, despus de la implementacin de una serie de reformas orientadas a
la exportacin. An ms importante, las monedas tailandesa e indonesa estaban ancladas
al dlar que se estaba apreciando en los 90. Los importadores de Occidente buscaban
manufacturas ms baratas y, de hecho, las encontraron en China, cuya moneda se estaba
depreciando respecto al dlar. Otros economistas refutan esta teora destacando que, a
inicios de los 90, tanto los pases del Sureste Asitico como China experimentaron un
crecimiento rpido y simultneo de las exportaciones.
Muchos economistas crean que la crisis asitica fue creada no por la psicologa o
tecnologa del mercado, sino por polticas que distorsionaron los incentivos dentro de la
relacin prestatario-prestamista. Las grandes cantidades resultantes de crdito que
estuvo disponible gener un clima econmico de gran apalancamiento y presion los
precios de activos al alza hasta un nivel insostenible. Estos precios de activos
eventualmente empezaron a colapsar, causando la suspensin de pagos de las
obligaciones de deuda tanto por parte de los individuos como de las compaas. El
pnico resultante entre los prestamistas llev a un gran retiro del crdito de los pases en
crisis, causando un credit crunch y, luego, bancarrotas. Adems, como los inversionistas
intentaban retirar su dinero, el mercado cambiario fue inundado con monedas de los
pases en crisis, presionando hacia la depreciacin de sus tipos de cambio. Para prevenir
un colapso de los valores monetarios, los gobiernos de estos pases fueron forzados a
incrementar las tasas de inters domsticas a niveles sumamente altos (para ayudar a
disminuir la fuga de capitales al volver relativamente ms atractivo a los inversionistas
el prstamo a esos pases) y a intervenir en el mercado cambiario, comprando con
reservas internacionales todo exceso de moneda domstica a la tasa de cambio fija.
Ninguna de estas polticas poda ser una respuesta sostenida por mucho tiempo. Tasas
de inters muy altas pueden ser extremadamente dainas a una economa que est
relativamente saludable, causando estragos en un ya de por s frgil estado, mientras que
los bancos centrales se quedan sin reservas internacionales. Cuando fue claro que la
fuga de capitales de estos pases no sera detenida, las autoridades dejaron de defender

sus tipos de cambio fijos y permitieron la fluctuacin de sus monedas. El valor


depreciado resultante de estas monedas signific que la moneda extranjera denominada
pasiva aumentara substancialmente en trminos de moneda domstica, causando ms
bancarrotas y, luego, profundizando la crisis.
Otros economistas, incluyendo a Joseph Stiglitz y a Jeffrey Sachs, han restado
importancia al rol de la economa real en la crisis comparado a los mercados
financieros, debido a la velocidad de la crisis. La rapidez con la cual ocurri la crisis
sirvi para que Sachs y otros la compararan con una clsica corrida bancaria, provocada
por un riesgo repentino. Sachs seal las polticas monetarias estrictas y fiscales
contractorias implementadas por los gobiernos por consejo del FMI en la vspera de la
crisis, mientras que Frederic Mishkin seala el rol de la informacin asimtrica en los
mercados financieros que llevaron a una "mentalidad gregaria" entre los inversionistas
que magnific un riesgo relativamente pequeo en la economa real. As, la crisis atrajo
la atencin de las finanzas conductuales interesadas en la psicologa del mercado. Otra
posible consecuencia del shock repentino puede ser tambin atribuida a la transferencia
de la soberana de Hong Kong el 1 de julio de 1997. Durante los 90, dinero caliente
lleg a la regin del Sureste Asitico, pero los inversionistas ignoraron a menudo los
fundamentos reales o perfiles de riesgo de las respectivas economas. La incertidumbre
respecto al futuro de Hong Kong llev a los inversionistas a echar marcha atrs incluso
fuera de Asia, exacerbando las condiciones econmicas en el rea (subsecuentemente
llevando a la devaluacin del baht tailands el 2 de julio de 1997).
Los cancilleres de los diez pases miembros de la Asociacin de Naciones del Sureste
Asitico creyeron que la manipulacin bien coordinada de monedas fue un intento
deliberado de desestabilizar sus economas. El ex primer ministro malayo Mahathir
Mohamad acus a George Soros de arruinar la economa de Malasia con una
"especulacin cambiaria masiva" (aparentemente, Soros apost en contra de la
devaluacin de monedas asiticas, incurriendo en una prdida cuando estall la crisis).
En la Reunin Ministerial de dicha asociacin sostenida en Subang Jaya, Malasia, los
ministros firmaron una declaracin conjunta el 25 de julio de 1997 que expresaba su
preocupacin y llamaba a una intensificacin de la cooperacin entre los pases
miembros para salvaguardar y promover el inters de la regin a este respecto.13
Coincidentemente el mismo da, los directores de los bancos centrales de la mayora de
los pases afectados estuvieron en la EMEAP (Executive Meeting of East Asia Pacific)
reunidos en Shanghi y no lograron hacer operacional el "nuevo arreglo para pedir
prestado". Un ao antes, el 17 de marzo de 1996, los ministros de finanzas de estos
mismos pases haban asistido a la tercera reunin de ministros de finanzas del APEC en
Kioto, Japn, y de acuerdo a esa declaracin conjunta, haban sido incapaces de duplicar
los montos disponibles bajo el "Acuerdo general para pedir prestado" y el "Mecanismo
financiero de emergencia". Como tal, la crisis poda ser vista como el fracaso para
construir adecuadamente y a tiempo la capacidad para prevenir la manipulacin
monetaria. Esta hiptesis no goz de mucho apoyo entre los economistas, pues se
argumenta que ningn inversionista por s solo poda haber hecho suficiente impacto en
el mercado para manipular exitosamente los valores monetarios. Adems, el nivel de

organizacin necesario para coordinar un xodo masivo de inversionistas de monedas


del Sureste Asitico para manipular sus valores volva a esta posibilidad un carcter
remoto.
Para algunos economistas, la causa de la crisis fue que muchos gastaban ms de lo que
ganaban y haban acumulado grandes deudas en moneda extranjera. Eso ahuyent a los
inversionistas forneos, quienes huyeron en masa y provocaron devaluaciones de
divisas y recesiones.

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