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UNIVERSIDAD DE LA SALLE
UNIVERSIDAD DE LA SALLE
TABLA DE CONTENIDO
INTRODUCCION
1.
ANALISIS DEL MERCADO........................................................
Pg. 3
1.1
DESCRIPCIN COMERCIAL DEL PRODUCTO O SERVICIO
Pg. 3
1.2
DESCRIPCION TECNICA DEL PRODUCTO O SERVICIO
Pg. 4
1.3
ANALISIS DEL ENTORNO.......................................................
Pg. 5
1.3.1
ECONOMICO...........................................................................
Pg. 5
1.3.2
POLITICO.................................................................................
Pg. 6
1.3.3
SOCIO CULTURAL...............................................................
Pg. 7
1.3.4
DEMOGRAFICO.......................................................................
Pg. 8
1.3.5
ECOLOGICO.............................................................................
Pg. 8
1.4
OPORTUNIDADES Y AMENAZAS DEL MERCADO................
Pg. 9
1.4.1
OPORTUNIDADES....................................................................
Pg. 9
1.4.2
AMENAZAS ..............................................................................
Pg.10
1.4.3
ESTRATEGIAS .........................................................................
Pg.11
2.
ESTUDIO DEL PROYECTO......................................................
Pg.12
2.1
ESTUDIO DE MERCADO .........................................................
Pg.12
2.1.1
MERCADEO Y VENTAS ..........................................................
Pg.12
2.1.2
SONDEO DE MERCADOS ......................................................
Pg.12
2.1.3 PARTICIPACION ESTIMADA DE MERCADO Y VENTAS.......
Pg.13
2.1.4
SEGMENTACION DEL MERCADO..........................................
Pg.13
2.1.5
EL CLIENTE..............................................................................
Pg.14
2.1.6
COMPETENCIA .......................................................................
Pg.15
2.2
ESTUDIO TECNOLOGICO.......................................................
Pg.16
2.3
ESTUDIO ORGANIZACIONAL.................................................
Pg.18
2.4
ESTUDIO LEGAL .....................................................................
Pg.21
2.5
ESTUDIO FINANCIERO ..........................................................
Pg.23
3.
ANALISIS FINANCIERO............................................................
Pg.24
3.1
ESCENARIOS Y SENSIBILIDADES.........................................
Pg.24
4.
CONCLUSIONES.....................................................................
Pg.39
5.
RECOMENDACIONES ............................................................
Pg.40
6.
BIBLIOGRAFIA ........................................................................
Pg.41
7.
ANEXOS ..................................................................................
Pg.42
INTRODUCCIN
En medio de la gran variedad gastronmica, que ofrece nuestro pas Colombia y
nuestra Regin Latinoamrica, se abre paso a un producto extico; el consumo
de la Carne de Avestruz.
En Colombia desde hace aproximadamente cinco aos se montaron
zoocriaderos de avestruces con el nimo de incursionar en el mercado, dando a
conocer el producto. ste ha tenido gran aceptacin en pases europeos y
Latinoamericanos entre los que tenemos a Chile y Mxico.
En la actualidad la carne de avestruz, por sus caractersticas nutritivas y la
similitud con la carne de ganado vacuno, se presenta como una nueva
alternativa para el consumo humano.
Este proyecto pretende analizar la viabilidad para la creacin de una
comercializadora de carne de avestruz en la ciudad de Bogot, Siendo este
nuestro objetivo principal; sin embargo se definen otros objetivos tales, como:
Determinar los clientes potenciales del consumo de este producto.
Identificar los principales proveedores
Elaborar estrategias de mercado para dar a conocer el producto
Determinar la inversin inicial para la constitucin de la empresa
Determinar los gastos y los costos en que incurra la empresa
Evaluar la rentabilidad del proyecto
Por ltimo, se dar a conocer el estudio de mercado y la evaluacin financiera
del proyecto la cual dar puntos especficos sobre la factibilidad de esta
investigacin.
Esta grfica indica claramente que el 66% del avestruz es carne y el 34%
restante lo componen las pluma, la piel y su aceite.
3
Caloras
Protenas
Grasas
Colesterol
(Kcal./100 g)
(%)
(g/Kg.)
(%)
97
22.2
1.7
0.58
140
27.0
4.2
0.83
135
25.0
3.0
0.73
240
23.0
14.8
0.91
110
18.5
2.8
0.50
205
22.2
13.0
0.92
275
24.0
19.0
1.00
Fuente: www.colombianostrich.com
que la oferta. Esa situacin se ve reflejada en los precios que los productos
estn obteniendo en el mercado mundial. Se estima que esta situacin se
mantenga durante los prximos 10 a 20 aos.
Se especula que la carne del avestruz ser parte de la dieta normal como lo son
actualmente la res, el pollo y el cerdo. En la medida en que los costos de
produccin se optimicen y como la calidad de la carne es excelente, se proyecta
que el avestruz podra llegar a ser una solucin econmica para proveer a las
masas de una fuente de protenas a precios razonables.
Hoy en da hay 16 zoocriaderos legales (ubicados en Cauca, Meta, Quindo,
Tolima, Cundinamarca y Putumayo, entre otros) y unas mil avestruces en todo el
territorio nacional. Sin embargo, es necesario tener por los menos 80 mil
avestruces para comercializar en Colombia y otros 200 mil para exportar.
En cuanto a la exportacin, se habla de 6 aos de trabajo. Entre los pases
interesados estaran Mxico, Canad y Espaa, que compran grandes
cantidades de esta carne para revenderla en Suiza, Francia, Alemania, Japn y
Holanda, donde es consumida en cortes finos, embutidos, fajitas y hasta
hamburguesas, a razn de 40 dlares el kilo.
1.3.2 Poltico
Mediante la resolucin No 01371 (julio 2 de 2004) del ICA por la cual se
reglamenta la ubicacin de explotaciones de avestruces en el territorio nacional,
dando as su aprobacin para que se pueda comercializar libremente y se pueda
dar a conocer como tal que existe gran variedad.
Existen diferente controles en nuestro pas para dar cumplimiento a las normas
de salubridad determinadas por la Secretara de Salud Municipal, la Oficina de
Saneamiento Ambiental adelanta operativos de control en los establecimientos
1.3.5 Ecolgico
Los productos ecolgicos en Colombia deben someterse a normas de salubridad
e higiene; los canales para su distribucin tambin se encuentran fuertemente
protegidos y recientemente se ha exigido que slo puedan comercializarlas
quienes cuenten con licencias otorgadas por el gobierno.
El avestruz se cra en cualquier mbito natural, no le afecta ningn medio
ambiente, es un animal que se adecua a cualquier temperatura, bajo la
supervisin y control permanente de ingenieros ambientales y zootcnistas
especializados en la cra de estos animales. Las instalaciones del zoocriadero
son conservadas bajo exigentes normas de calidad que ayudan a mantener un
excelente desarrollo de los embriones.
Cada una de las actividades desarrolladas en el zoocriadero cumple con las
normas ambientales establecidas por el Ministerio de Medio Ambiente de
Colombia, entes reguladores de la legislacin relacionada con la cra de
animales del pas.
OPORTUNIDADES Y AMENAZAS DEL MERCADO
Oportunidades
Dentro del mercado Nacional la creacin de cultura por parte de la empresa
genera una expectativa y deseo de consumo.
El conocimiento del producto a nivel nacional asegura la posibilidad de una fcil
comercializacin y de una prospera unin por medio de alianzas.
El mercado objetivo se encuentra localizado en un estrato de clase alta y media
alta, correspondiente a estrato cuatro, cinco y seis, por el costo de los productos.
La bsqueda por parte de las empresas por generar nuevas alternativas con el
fin de mejorar la economa de las mismas.
Para un futuro dado que los productos exticos tienen gran acogida en el
mercado nacional, es inminente el deseo exportador de la empresa, el cual se
refleja en el inters de empresas Nacionales por incursionar en mercados
Internacionales, aprovechando as los acuerdos comerciales que se tienen y el
apoyo gubernamental
Dentro de la ley Colombiana es definida como CARNE PARA
CONSUMO HUMANO las partes comestibles de todo animal de abasto pblico
sacrificado en un matadero, por lo cual la actividad de comercializacin genera la
posibilidad de crear una cultura de consumo a largo plazo. (Ministerio de Salud
Decreto 2278)
La cultura Light presente en la actualidad hace que el buscar nuevas alternativas
saludables se convierta en una puerta a comercializacin de nuevos productos
de alta calidad.
Amenazas
El manejo de un producto y de un servicio innovador en Colombia, del cual hasta
el momento se esta empezando a tratar de forma legal y coordinada, en cuanto a
lo que se refiere a la parte productiva.
La falta de conocimiento por parte de la comunidad Nacional en lo que a
cualidades y atributos del producto, situacin que puede llegar a generar cierta
desconfianza o temor para abrir mercado.
La falta de capital existente en el pas pone en riesgo el desarrollo de las
actividades propias de la comercializadora, adems de disminuir la posibilidad de
nuevos inversionistas.
Son pocas las empresas legales que efecten el desarrollo de actividades como
las de sacrificio de animales exticos y curtido de este tipo de pieles.
10
11
ESTUDIO DE MERCADO
2.1.1 Mercadeo y ventas
La carne de avestruz es todava, en trminos generales, una gran desconocida
de los consumidores a nivel nacional, a pesar de sus buenas cualidades: baja en
grasa, elevada terneza y textura similar a la de vacuno, aunque de coloracin
ms oscura. En la actualidad no forma parte de nuestra dieta gastronmica como
una opcin ms, si bien es cierto que en algunos pases las iniciativas para su
comercializacin son ya una realidad y comienza a ser frecuente que ciertos
restaurantes y algunas grandes superficies la ofrezcan.
2.1.2 Sondeo de mercados
LA INVESTIGACION DE MERCADOS
Se realiz una investigacin cualitativa de 30 encuestas en los estratos 4, 5, 6, el
resultado fue favorable, fue de gran aceptacin por los participantes
encuestados, pero igualmente se recomienda realizar una encuesta mxima de
400 personas para obtener mejores y precisos resultados del nicho de mercado,
ya que la muestra tomada no es tan relevante.
Del universo se refleja que el 53% de los encuestados ha odo hablar de la carne
de avestruz y el 90% del total de la poblacin encuestada le gustara conocer el
producto y de este el 85.2% le gustara incluirlo en su dieta alimenticia.
12
De acuerdo con las cifras que arroj el estudio se puede determinar que el
producto es bien recibido por los consumidores de carne en Bogot. Y que sta
tiene una gran aceptacin a pesar de que es un producto nuevo.
2.1.3 Participacin estimada de mercado y ventas
La participacin actual de la competencia directa en el mercado nacional es cero,
porque actualmente se encuentran en segunda fase despus de la reproduccin
e incubacin y an no han instalado mataderos; adems el enfoque de negocio
de estas granjas es hacia la venta de animales vivos. La venta de carne es
exclusiva a ciertos restaurantes, es decir actualmente no existe en Colombia
explotacin comercial de los subproductos del avestruz.
Segmentacin del mercado
En el mercado nacional la carne de avestruz es escasa y poco conocida; esto
hace que estemos frente a un mercado virgen para explotar comercialmente.
Considerando el alto precio y carcter extico de los productos del avestruz, los
clientes iniciales de mayor potencialidad son los estratos 4 (10%) y 5 y 6 (6%) de
Bogot, cuya poblacin total es de 1.108.024 millones de habitantes. El negocio
de la venta de aves nacionales para reproductores est en fase inicial a cargo de
Avestruces de Colombia y Jafrican Black, por lo que este otro frente del negocio
tambin resulta muy interesante para explotar comercialmente, con el atractivo
que debe ser ms econmica una avestruz viva comprada en el mercado
nacional que una importada.
Dentro de las estrategias de la empresa esta establecido que las actividades
comerciales se iniciaran en Bogota y luego gradualmente se iniciaran actividades
en otras ciudades del pas hasta llegar a consolidar el mercado nacional, y luego
se iniciara una campaa a nivel internacional de exportacin.
13
2.1.5 El cliente
Se tiene una cantidad de clientes potenciales reales en el Pas de 165,000
personas, que estarn dispuestas a consumir este producto. El consumo de
carne de res promedio en los estratos mencionados del Pas es de 55
kilos/persona-ao, por lo que los clientes potenciales dispuestos a cambiar su
costumbre alimenticia de productos crnicos tradicionales hacia la carne de
avestruz, representan un mercado con una demanda potencial de 9,075,000
kilogramos/ao de carne de avestruz.
Mediante sondeo con visitas personales y contactos telefnicos a los hoteles
cinco estrellas (Bogot Plaza, Andes Plaza, Tequendama, Capital Fort, Chile Inn,
Howard Johnson, Dann Carlton, La Fontana, Casa Medina y Meli Santaf) y a
los restaurantes ms finos y elegantes de Bogot (Harry Sazn, Rodizio, Carbn
de Palo, Andrs Carne de Res, Martn Fierro, El Buque, Pozzetto, Casa Vieja,
Giuseppe Verdi, Casa Brava y Wok), se cuantific una demanda regular mnima
en Bogot de 75 Grs. por semana de carne cruda de avestruz, es decir 3.600
Grs. anuales (que representa el 0.04% del potencial mercado nacional).
Hoy en da se da en la poblacin Colombiana una marcada preocupacin por la
salud y la calidad de vida, con altos ndices de inversin econmica
especialmente en la gente de altos ingresos (auge de los gimnasios, de los
restaurantes vegetarianos y de las dietas y comidas balanceadas); muchos de
los turistas que visitan el Pas provenientes de los pases desarrollados, en
especial de Estados Unidos, Canad y Europa preguntan en los hoteles y
restaurantes por la oferta de platos preparados con carne de avestruz; por lo
tanto este proyecto responder a una demanda evidente de la poblacin en
cuanto a conductas, hbitos en alimentacin sana y equilibrada y de control de la
obesidad.
14
Competencia
Actualmente en Colombia se ha comenzado la implementacin de granjas de este
tipo, que por ser un mercado virgen generan una gran demanda por animales
para reproduccin y crianza ya que se puede observar en
Pases de Europa (Francia, Espaa, Italia, Alemania) el negocio parece responder
a una demanda siempre difundida por parte del consumidor: nuevos tipos de
alimento, protenas y bajo contenido en grasas de la carne,
unido a los diversos usos de sus dems partes, por lo
tanto, por un periodo
estimado para Colombia de 5 a 8 aos, el precio
debe mantenerse muy
alto.
En el momento existen varias granjas, en, San Martn (Meta), Villa de Leyva
(Boyac) y Rivera (Huila) que se encuentran en dicha etapa y que en estos
momentos son los nicos zoocriaderos con los permisos Zoosanitarios y las
licencias comerciales.
La nica competencia que se tiene en el mercado es el criadero de Villa de
Leyva, el cual tiene como turismo la visita a la granja y los fines de semana tienen
servicio de restaurante, y quien distribuye a algunos clientes en la ciudad de
Bogot.
15
La otra competencia directa es los productos carnicol como las carne bovina,
pollo, pavo, pescado, cerdo. Existe cierta controversia sobre los efectos
negativos de una dieta rica en carne, bsicamente porque la carne no contiene
fibra, y en su grasa predominan cidos grasos saturados. Por ello, se ha
sugerido que un elevado consumo de carne puede asociarse con el
padecimiento de enfermedades cardiovasculares, hipertensin e incluso con
algunos tipos de cncer. No obstante, todos estos extremos no se han podido
demostrar, por esta razn se quiere presentar a los consumidores de carne una
nueva opcin alimenticia.
ESTUDIO TECNOLGICO
Cada vez es ms creciente el inters por parte del sector agroindustrial por
introducirse al mercado de la produccin de avestruces. Muchos de ellos no
conocen todos los alcances y requerimientos tecnolgicos de esta actividad y,
por lo tanto, no han logrado desarrollar adecuadamente el potencial con el que
cuenta nuestro pas, tanto para el consumo nacional como para exportacin de
este recurso, el sistema de produccin de avestruces encuentra dificultades por
desconocimiento de tcnicas y prcticas. Principal inters para el grupo son los
temas de incubacin, faena, inseminacin artificial, desarrollo de productos y
comercializacin.
Cada una de las granjas cuenta con una estructura organizacional independiente
a la de la comercializadora y poseen un manejo propio de las funciones de cada
etapa de crianza y desarrollo de producto, dentro de estas se tienen maquinas
con la tecnologa adecuada para la crianza industrializada de animales adems
de espacios y personal ptimos para el manejo de estos.
Cuarto fro
La capacidad de almacenamiento refrigerado, ser igual al la capacidad de
comercializacin de la empresa.
16
Varios
Cuchillos elctricos de deferentes medidas y especificaciones de acuerdo a su
17
Costos Aproximados:
Vehiculo
-
Muebles Enseres
1.280.000
Equipos de Computo
1.980.000
Maquinaria y Equipo
7.000.000
2. 3 ESTUDIO ORGANIZACIONAL
VISION:
Seremos una empresa comercializadora de carne de avestruz cumpliendo con
los ms altos niveles de calidad, productividad y competitividad para satisfacer
las necesidades de nuestros clientes en los mercados nacionales.
MISION:
Somos una empresa productora de carne, en la cual contamos con tecnologa
apropiada y un talento humano capacitado, comprometido con los valores
corporativos, la preservacin del medio ambiente y la construccin de un mejor
pas.
18
ORGANIGRAMA:
GERENTE
ASISTENTE DE GERENCIA
AUXILIAR DE SERVICIOS
CONDUCTOR
ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL
Se definen cada una de las funciones que realizaran las personas que
conforman la empresa
GERENTE:
Vigilar, controlar, supervisar y administrar los recursos y el desarrollo de los
procesos de produccin, distribucin y venta de la carne en el (los) punto(s) de
venta, asegurando la uniformidad en la prestacin del servicio de acuerdo con
las normas y polticas establecidas, con miras a lograr la satisfaccin de los
usuarios y al cumplimento de las metas y objetivos propuestos por la empresa.
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ASISTENTE DE GERENCIA:
Responder por todos los procesos operativos y administrativos en el punto de
distribucin a su cargo de conformidad con las polticas, normas y
procedimientos de la empresa, que contribuyan a alcanzar los objetivos de la
Gerencia.
Atender todas las solicitudes de pedido, manejo y control de clientes, facturacin
y registros contables para entregar al contador.
AUXILIAR DE SERVICIOS:
Procesar, empacar, alistar las solicitudes de pedido de acuerdo con las
especificaciones, normas y polticas dadas, dentro de las condiciones de aseo e
higiene establecidas por la empresa y mediante la atencin directa, oportuna y
diligente al cliente con el fin de obtener productos de ptima calidad y
presentacin que satisfagan al usuario y contribuyan a alcanzar los objetivos de
la empresa.
CONDUCTOR:
Manejar el vehculo y har las entregas de pedido en las fechas
correspondientes, entregando reportes de recibo.
20
Estar pendiente del mantenimiento del vehculo al igual que de los papeles
legales que se deban tener para transitar.
PROYECCION SALARIAL
Nomina
Mensual
Gerente
1.600.000
Asistente de Gerencia
800.000
Conductor
600.000
Auxiliar de Servicios
450.000
ESTUDIO LEGAL
Por ser una empresa comercializadora de carne y ser una sociedad limitada debe
cumplir con las siguientes normas y disposiciones de ley:
Registro de libros Contables:
De acuerdo con el artculo 48 del Cdigo de Comercio todo comerciante
conformar su contabilidad, libros, registros contables, inventarios y estados
financieros en general. La Ley, establece que se deben registrar los libros
principales de contabilidad (Diario, mayor, balance e inventarios), actas de Juntas
Directivas y registro de accionistas, socios o asociados ante la Cmara de
comercio.
Creacin de Empresa:
21
DOS SOCIOS
1. Consulta de nombre
Diligenciar
el
formulario
que
se
encentra
en
la
pgina
para
sociedad.
la CCB
privado.
contenido y firma
comerciantes o
su renovacin en
el
Registro
Pblico
Mercantil,
Comercio de Bogot
Tabla 2 Pasos Para la Creacin legal de una Empresa. Fuente: Cmara de Comercio
COSTOS DE CONSTITUCIN:
Aspectos Legales
793.400
Constitucin Cia.
435.000
Registro
8.400
Matricula
350.000
22
ESTUDIO FINANCIERO
Se tiene un estimado de la inversin del proyecto y los costos que podran
generarse as:
Para comenzar se hace un aporte de capital por los socios en efectivo de $
50.000.000 Millones de Pesos Por otra parte tenemos las Inversiones y Gastos
As:
Aspectos Legales
793.400
Constitucin Cia
435.000
Registro
8.400
Matricula
350.000
Capital Social
50.000.000
Inversiones
10.260.000
Vehiculo
-
Muebles Enseres
1.280.000
Equipos de Computo
1.980.000
Maquinaria y Equipo
7.000.000
Arrendamiento Bodega
700.000
Nomina
Mensual
Gerente
1.600.000
Asis. Servicios
800.000
Conductor
600.000
Auxiliar Bodega
450.000
Total
3.450.000
Servicios Pblicos
400.000
23
ANALISIS FINANCIERO
El presente informe pretende conocer la viabilidad financiera de la creacin de
una comercializadora de carne de avestruz. El horizonte de proyeccin es de 10
aos, las variables que intervienen en el estudio son las siguientes:
Se inici con la proyeccin de las Ventas, para cada periodo (ao) se estimo un
crecimiento en las unidades vendidas, seguido el Costo de Ventas como
participacin o porcentaje sobre el precio de venta, la rotacin de las Cuentas
por Cobrar y las Cuentas por Pagar, no hay Inventarios, la Depreciacin de los
activos en lnea recta sin valor de salvamento, en los Costo Fijos se incluyeron
Canon de arrendamiento, Nomina y Servicios Pblicos, las Inversiones
necesarias para la operacin del negocio, Aspectos Legales requeridos, Capital
Social, Tasa de Descuento, financiacin y su Costo (tabla de amortizacin) e
Impuesto de renta.
Analizaremos los resultados de las variables con el fin de conocer su
comportamiento y adquirir mayores juicios para el anlisis y conclusiones finales.
Finalmente para la evaluacin financiera se calcular el Valor Presente Neto,
Tasa Interna de Retorno, Periodo de Recuperacin de la Inversin, Beneficio
Costo, adicionalmente se calcularan otros indicadores importantes como Capital
de Trabajo, Mrgenes de Venta entre otros.
3.1
ESCENARIOS Y SENSIBILIDADES
ESCENARIO I
24
Inflacin
El IPC tomado para la proyeccin es la siguiente:
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10
4,80%
4,20%
4,00%
4,00%
4,00%
4,00%
4,00%
4,00%
4,00%
4,00%
Ingresos y Precios
Precios
El precio de Venta Unitario para el primer periodo es de $60,000 por Kg
ajustados anualmente con el IPC.
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10
60.000
62.520
65.021
67.622
70.326
73.140
76.065
79.108
82.272
85.563
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10
Crecimiento
5,00%
8,00%
10,00%
10,00%
10,00%
10,00%
10,00%
10,00%
10,00%
Unid.
Vendidas
2.532
2.659
2.871
3.158
3.474
3.822
4.204
4.624
5.087
5.595
25
Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7 Ao 8 Ao 9 Ao 10
INGRESOS 216.000.000 236.325.600 265.440.914 303.664.406 347.392.080 397.416.539 454.644.521 520.113.332 595.009.652 680.691.042
3.600
3.780
4.082
4.491
4.940
5.434
5.977
6.575
7.232
7.955
Costo x Kg
45.000
46.890
48.766
50.716
52.745
54.855
57.049
59.331
61.704
64.172
162.000.000
177.244.200
199.080.685
227.748.304
260.544.060
298.062.405
340.983.391
390.084.999
446.257.239
510.518.281
Empaque Costo Anual
151.859
158.237
164.567
171.149
177.995
185.115
192.520
200.221
208.230
216.559
Crec. Prec. Acpm
25%
30%
30%
30%
30%
30%
30%
30%
30%
30%
Gasolina - Galn
Actual
5.200
6.760
8.788
11.424
14.852
19.307
25.099
32.629
42.418
55.143
Km Recorrido x Ao
16.800
16.800
16.800
16.800
16.800
16.800
16.800
16.800
16.800
16.800
Galones al ao
240
240
240
240
240
240
240
240
240
240
Costo Mensual
1.248.000
1.622.400
2.109.120
2.741.856
3.564.413
4.633.737
6.023.858
7.831.015
10.180.319
13.234.415
COSTO PRODUCC
TOTAL
163.399.859
179.024.837
201.354.372
230.661.310
264.286.468
302.881.256
347.199.768
398.116.235
456.645.788
523.969.255
% Sobre Ventas
75,65%
75,75%
75,86%
75,96%
76,08%
76,21%
76,37%
76,54%
76,75%
76,98%
Nomina
Mensual
Gerente
1.600.000
Asis. Servicios
800.000
Conductor
600.000
Auxiliar Bodega
450.000
Total
3.450.000
Factor Prestacional
50%
26
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10
56.325.000
58.690.650
61.038.276
63.479.807
66.018.999
68.659.759
71.406.150
74.262.396 77.232.891
80.322.207
7.000.000
27
Depreciaciones
Las depreciaciones se realizaran en lnea recta durante los aos de vida til
respectiva para cada tipo de activo sin valor de salvamento.
Vida Util Activos
Activos
Aos
Vehiculos
5
Equipos de Computo
3
Muebles Enseres
5
Maquinaria y Equipo
10
Capital Social
La inversin de los socios es de $50 millones el 100% en efectivo.
Impuestos
La tasa impositiva para la proyeccin en la siguiente.
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10
Impuesto Renta
34%
34%
33%
33%
33%
33%
33%
33%
33%
33%
Capital de Trabajo
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10
Fuentes
13.616.655
14.918.736
16.779.531
19.221.776
22.023.872
25.240.105
28.933.314
33.176.353
38.053.816
43.664.105
Cuentas por Pagar
13.616.655
14.918.736
16.779.531
19.221.776
22.023.872
25.240.105
28.933.314
33.176.353
38.053.816
43.664.105
Usos
36.000.000
39.387.600
44.240.152
50.610.734
57.898.680
66.236.090
75.774.087
86.685.555
99.168.275
113.448.507
Cuentas por Cobrar
36.000.000
39.387.600
44.240.152
50.610.734
57.898.680
66.236.090
75.774.087
86.685.555
99.168.275
113.448.507
Total KW
-22.383.345
-40.995.985
-46.840.773
-53.509.202
-61.114.460
-69.784.402
Variac. KW
-22.383.345
-2.085.518
-2.991.758
-3.928.337
-4.485.849
-5.121.178
-5.844.788
-6.668.430
-7.605.257
-8.669.943
28
Al contar con una rotacin de cartera de 60 das frente a 30 das de cuentas por
pagar la variacin del capital de trabajo siempre es negativa.
Resultados
Prdidas y Ganancias, Flujo de Caja
Simuladas las variables que intervienen en este escenario en un horizonte de 10
aos se construye Estado de Perdidas y Ganancias con los siguientes
resultados.
Margen Bruto
INGRESOS
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10
216.000.000
236.325.600
265.440.914
303.664.406
347.392.080
397.416.539
454.644.521
520.113.332
595.009.652
680.691.042
Margen Bruto
24,35%
24,25%
24,14%
24,04%
23,92%
23,79%
23,63%
23,46%
23,25%
23,02%
216.000.000
243.077.760
273.024.940
312.340.531
357.317.568
408.771.298
467.634.365
534.973.713
612.009.928
700.139.357
COSTOS PRODUCCION
163.399.859
184.088.957
207.042.392
237.168.404
271.730.584
311.397.325
356.942.151
409.261.520
469.395.995
538.555.492
Margen Bruto
24,35%
24,27%
24,17%
24,07%
23,95%
23,82%
23,67%
23,50%
23,30%
23,08%
COSTOS FIJOS
56.325.000
58.690.650
61.038.276
63.479.807
66.018.999
68.659.759
71.406.150
74.262.396
77.232.891
80.322.207
DEPRECIACION
5.416.000
5.416.000
5.416.000
4.756.000
4.756.000
700.000
700.000
700.000
700.000
700.000
UTILIDAD OPERACIONA
-9.140.859
-5.117.847
-471.728
6.936.320
14.811.984
28.014.213
38.586.064
50.749.797
64.681.042
80.561.658
Margen Operacional
-4,23%
-2,11%
-0,17%
2,22%
4,15%
6,85%
8,25%
9,49%
10,57%
11,51%
29
INGRESOS
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10
216.000.000
243.077.760
273.024.940
312.340.531
357.317.568
408.771.298
467.634.365
534.973.713
612.009.928
700.139.357
COSTOS PRODUCCION
163.399.859
184.088.957
207.042.392
237.168.404
271.730.584
311.397.325
356.942.151
409.261.520
469.395.995
538.555.492
Margen Bruto
24,35%
24,27%
24,17%
24,07%
23,95%
23,82%
23,67%
23,50%
23,30%
23,08%
COSTOS FIJOS
56.325.000
58.690.650
61.038.276
63.479.807
66.018.999
68.659.759
71.406.150
74.262.396
77.232.891
80.322.207
DEPRECIACION
5.416.000
5.416.000
5.416.000
4.756.000
4.756.000
700.000
700.000
700.000
700.000
700.000
UTILIDAD OPERACIONA
-9.140.859
-5.117.847
-471.728
6.936.320
14.811.984
28.014.213
38.586.064
50.749.797
64.681.042
80.561.658
Margen Operacional
-4,23%
-2,11%
-0,17%
2,22%
4,15%
6,85%
8,25%
9,49%
10,57%
11,51%
INTERESES
5.320.000
4.708.499
3.925.778
2.923.895
1.641.485
0
0
0
0
GANANACIA GRAV.
-14.460.859
-9.826.346
-4.397.506
4.012.425
13.170.499
28.014.213
38.586.064
50.749.797
64.681.042
80.561.658
IMPUESTOS
0
0
0
1.324.100
4.346.265
9.244.690
12.733.401
16.747.433
21.344.744
26.585.347
GANANCIA NETA
-14.460.859
-9.826.346
-4.397.506
2.688.325
8.824.235
18.769.523
25.852.663
34.002.364
43.336.298
53.976.311
Margen Neto
-6,69%
-4,04%
-1,61%
0,86%
2,47%
4,59%
5,53%
6,36%
7,08%
7,71%
Los resultados del Ao1 son negativos en $14,4 millones, aumentado las
perdidas por el gasto financiero en $5,3 millones obteniendo un Margen Neto de
6,69%, es decir que por cada $100 de ingreso se pierden $6,69.
Para el segundo ao la perdida disminuye a $9,8 millones con un Margen
negativo de 4,04, para el Ao 3 la perdida disminuye a $4,3 mm.
30
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10
UTILIDAD OPERACIONAL
-9.140.859
-5.117.847
-471.728
6.936.320
14.811.984
28.014.213
38.586.064
50.749.797
64.681.042
80.561.658
DEPRECIACION
5.416.000
5.416.000
5.416.000
4.756.000
4.756.000
700.000
700.000
700.000
700.000
700.000
CAPITAL DE TRABAJO
30.053.400
-22.383.345
-2.788.868
-3.078.410
-4.042.098
-4.615.991
-5.270.060
-6.015.109
-6.863.277
-7.828.163
-8.924.947
INVERSION
CREDITO
19.000.000
COMPRA VEHICULO
50.000.000
APORTES DE CAPITAL
2.183.932
2.795.432
3.578.153
4.580.036
5.862.446
AMORTIZACION CAPITAL
INTERESES
5.320.000
4.708.499
3.925.778
2.923.895
1.641.485
-5.638.070
146.291
7.448.062
23.444.153
33.270.955
44.586.520
57.552.879
72.336.711
SALDO ANTERIOR
0
38.946.600
5.334.464
-4.660.183
-10.298.253
-10.151.962
-2.703.900
20.740.254
54.011.208
98.597.728
156.150.607
5.334.464
-4.660.183
-10.298.253
-10.151.962
-2.703.900
20.740.254
54.011.208
98.597.728
156.150.607
228.487.318
31
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10
UTILIDAD OPERACIONAL
-9.140.859
3.322.353
9.008.305
17.781.478
27.218.844
42.207.661
54.823.368
69.325.273
85.931.386
104.872.053
DEPRECIACION
5.416.000
5.416.000
5.416.000
4.756.000
4.756.000
700.000
700.000
700.000
700.000
700.000
CAPITAL DE TRABAJO
30.053.400
-22.383.345
-6.305.618
-3.511.674
-4.610.900
-5.266.701
-6.014.471
-6.866.716
-7.837.516
-8.942.691
-10.199.968
INVERSION
CREDITO
19.000.000
APORTES DE CAPITAL
50.000.000
2.183.932
2.795.432
3.578.153
4.580.036
5.862.446
AMORTIZACION CAPITAL
INTERESES
5.320.000
4.708.499
3.925.778
2.923.895
1.641.485
Alcanzando este crecimiento se garantizaran los recursos necesarios
FLUJO DE CAJA PERIOD
38.946.600
-33.612.136
-5.071.197
3.408.699
10.422.647
19.204.212
36.893.190
48.656.652
62.187.758
77.688.695
95.372.085
SALDO ANTERIOR
0
38.946.600
5.334.464
263.267
3.671.966
14.094.613
33.298.825
70.192.015
118.848.667
181.036.425
258.725.120
5.334.464
263.267
3.671.966
14.094.613
33.298.825
70.192.015
118.848.667
181.036.425
258.725.120
354.097.205
Evaluacin Financiera
La valoracin del negocio se realiz con el descuento del Flujo de Caja Final
teniendo en cuenta las siguientes variables.
Inversin Inicial $69 millones. Aportes de capital ms recursos de deuda.
Tasa de Descuento: La tasa definida para el proyecto es del 18%, en trminos
reales es del 13% aproximadamente, exigimos una prima de riesgo por los
recursos invertidos sobre los TES (ttulos de emitidos por el gobierno) los cuales
son considerados libre de riesgo cuya rentabilidad proyectada al final del 2008
esta por encima del 10% (nominales); en terminas reales exigimos una
rentabilidad del 8% aproximadamente.
32
Flujos a Descontar
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7 Ao 8 Ao 9 Ao 10
-69.000.000 5.334.464 263.267 3.671.966 14.094.613 33.298.825 70.192.015 118.848.667 181.036.425 258.725.120 354.097.205
33
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10
UTILIDAD OPERACIONAL
-9.140.859
3.322.353
9.008.305
17.781.478
27.218.844
42.207.661
54.823.368
69.325.273
85.931.386
104.872.053
DEPRECIACION
5.416.000
5.416.000
5.416.000
4.756.000
4.756.000
700.000
700.000
700.000
700.000
700.000
CAPITAL DE TRABAJO
30.053.400
-22.383.345
-6.305.618
-3.511.674
-4.610.900
-5.266.701
-6.014.471
-6.866.716
-7.837.516
-8.942.691
-10.199.968
INVERSION
CREDITO
69.000.000
APORTES DE CAPITAL
7.931.120
10.151.833
12.994.346
16.632.763
21.289.937
AMORTIZACION CAPITAL
INTERESES
19.320.000
17.099.286
14.256.773
10.618.356
5.961.182
-53.359.324
-24.818.385
-16.338.489
-9.324.542
-542.976
36.893.190
48.656.652
62.187.758
77.688.695
95.372.085
SALDO ANTERIOR
0
38.946.600
-14.412.724
-39.231.109
-55.569.598
-64.894.140
-65.437.116
-28.543.926
20.112.726
82.300.484
159.989.179
FLUJO DE CAJA FINAL
38.946.600
-14.412.724
-39.231.109
-55.569.598
-64.894.140
-65.437.116
-28.543.926
20.112.726
82.300.484
159.989.179
255.361.264
Anlisis y conclusiones
La utilidad operacional no se afecta (manteniendo el incremento de las ventas
del 23% en el periodo dos) el flujo de caja final no resiste para ninguno de los
periodos del servicio de la deuda lo que hace imposible considerar este
escenario, igualmente se modelo el flujo incrementado el valor de la deuda hasta
$200 mm pero definitivamente se produce una circularidad, es decir que entre
mas recursos financiados en estas condiciones igualmente se incrementara el
servicio de deuda y nunca cubre los saldos finales. Consecuentemente se
obtienen los siguientes resultados en cuanto a su evaluacin financiera:
Flujos a Descontar
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10
-69.000.000
-14.412.724
-39.231.109
-55.569.598
-64.894.140
-65.437.116
-28.543.926
20.112.726
82.300.484
159.989.179
255.361.264
34
ESCENARIO III
Variable: Comprando el vehculo con recursos propios
Para este escenario se considera compra de vehculo con recursos propios (sin
recursos de deuda), manteniendo constantes las dems variables se obtienen los
siguientes resultados:
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10
UTILIDAD OPERACIONAL
-9.140.859
3.322.353
9.008.305
17.781.478
27.218.844
42.207.661
54.823.368
69.325.273
85.931.386
104.872.053
DEPRECIACION
5.416.000
5.416.000
5.416.000
4.756.000
4.756.000
700.000
700.000
700.000
700.000
700.000
CAPITAL DE TRABAJO
30.053.400
-22.383.345
-6.305.618
-3.511.674
-4.610.900
-5.266.701
-6.014.471
-6.866.716
-7.837.516
-8.942.691
-10.199.968
INVERSION
-
CREDITO
50.000.000
APORTES DE CAPITAL
AMORTIZACION CAPITAL
INTERESES
-
19.946.600
-26.108.204
2.432.734
10.912.631
17.926.578
26.708.144
36.893.190
48.656.652
62.187.758
77.688.695
95.372.085
SALDO ANTERIOR
0
19.946.600
-6.161.604
-3.728.870
7.183.761
25.110.339
51.818.483
88.711.672
137.368.325
199.556.082
277.244.777
FLUJO DE CAJA FINAL
19.946.600
-6.161.604
-3.728.870
7.183.761
25.110.339
51.818.483
88.711.672
137.368.325
199.556.082
277.244.777
372.616.862
Anlisis y conclusiones
35
Flujo a descontar
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7 Ao 8 Ao 9 Ao 10
-50.000.000 -6.161.604 -3.728.870 7.183.761 25.110.339 51.818.483 88.711.672 137.368.325 199.556.082 277.244.777 372.616.862
ESCENARIO IV
Variable: Empresa alterna para transportar la carne de avestruz
En este escenario no se considera consecucin de recursos de deuda para
financiar la compra del vehculo a cambio se proyecta un servicio outsourcing
para el transporte y entrega de la mercanca y manteniendo constantes las
dems variables se obtienen los siguientes resultados:
Estado de Resultados
36
INGRESOS
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10
216.000.000
236.325.600
265.440.914
303.664.406
347.392.080
397.416.539
454.644.521
520.113.332
595.009.652
680.691.042
COSTOS PRODUCCION
163.951.859
179.292.437
201.286.452
230.164.774
263.191.907
300.964.357
344.164.432
393.572.593
450.081.579
514.712.561
Margen Bruto
24,10%
24,13%
24,17%
24,20%
24,24%
24,27%
24,30%
24,33%
24,36%
24,38%
COSTOS FIJOS
56.325.000
58.690.650
61.038.276
63.479.807
66.018.999
68.659.759
71.406.150
74.262.396
77.232.891
80.322.207
DEPRECIACION
5.416.000,0
5.416.000,0
5.416.000,0
4.756.000,0
4.756.000,0
700.000,0
700.000,0
700.000,0
700.000,0
700.000,0
UTILIDAD OPERACIONA
-9.692.859
-7.073.487
-2.299.814
5.263.825
13.425.173
27.092.423
38.373.940
51.578.344
66.995.182
84.956.273
Margen Operacional
-4,49%
-2,99%
-0,87%
1,73%
3,86%
6,82%
8,44%
9,92%
11,26%
12,48%
INTERES
-
GANANACIA GRAVABLE
-9.692.859
-7.073.487
-2.299.814
5.263.825
13.425.173
27.092.423
38.373.940
51.578.344
66.995.182
84.956.273
IMPUESTOS
1.737.062
4.430.307
8.940.500
12.663.400
17.020.853
22.108.410
28.035.570
GANANCIA NETA
-9.692.859
-7.073.487
-2.299.814
3.526.763
8.994.866
18.151.923
25.710.540
34.557.490
44.886.772
56.920.703
Margen Neto
-4,49%
-2,99%
-0,87%
1,16%
2,59%
4,57%
5,66%
6,64%
7,54%
8,36%
Vendidas
3.600
3.780
4.082
4.491
4.940
5.434
5.977
6.575
7.232
7.955
Cann Transporte
1.800.000
1.890.000
2.041.200
2.245.320
2.469.852
2.716.837
2.988.521
3.287.373
3.616.110
3.977.721
Al contar con este servicio se afecta el Margen Bruto por muy poco para los
primeros tres aos, debido a que el componente del gasto por combustible para
dichos periodos es un poco mayor pero su Margen Neto aumenta debido a que
no existe gasto financiero.
La relacin para el primer ao frente al cambio en los mrgenes son los
siguientes, la disminucin del Margen Bruto es de 0,2555% frente un aumento
de
2,2074% en el Margen Neto lo concluye que este cambio desde el punto de vista
de causacin o Estado de Resultados genera valor.
Flujo de Caja
37
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10
UTILIDAD OPERACIONAL
38.373.940
51.578.344
66.995.182
84.956.273
DEPRECIACION
5.416.000
5.416.000
5.416.000
4.756.000
4.756.000
700.000
700.000
700.000
700.000
700.000
CAPITAL DE TRABAJO
11.053.400
-5.266.701
-6.014.471
-6.866.716
-7.837.516
-8.942.691
-10.199.968
INVERSION
CREDITO
50.000.000
APORTES DE CAPITAL
AMORTIZACION CAPITAL
INTERESES
-
3.977.722
CANON TRANSPORTE
1.800.000
1.890.001
2.041.201
2.245.321
2.469.853
2.716.838
2.988.522
3.287.374
3.616.111
38.946.600
-28.460.204
-9.853.107
-2.436.689
3.163.604
10.444.620
19.061.113
29.218.702
41.153.454
55.136.379
71.478.583
SALDO ANTERIOR
0
38.946.600
10.486.396
633.289
-1.803.401
1.360.204
11.804.823
30.865.937
60.084.639
101.238.093
156.374.472
633.289
-1.803.401
1.360.204
11.804.823
30.865.937
60.084.639
101.238.093
156.374.472
227.853.055
La generacin de caja del proyecto bajo este escenario son positivas, solamente
estara desfinanciado el ao 3 en solamente $1,8 mm. Estos resultados a igual
que el Estado de Resultados son modelados con la proyeccin de ventas
inicialmente estructuradas, crecimiento en ventas del 5%, 8% y 10% para lo aos
2 y 3 y a partir del cuarto ao crecimiento sostenido del 10%,
Para cubrir este rojo del ao 3 sin incurrir en deuda se necesitara un crecimiento
adicional para el ao 2 de dos puntos porcentuales (7% de crecimiento para el
ao dos) obteniendo los siguientes flujos a descontar:
Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5 Ao 6 Ao 7 Ao 8 Ao 9 Ao 10
-50.000.000 10.486.396 1.686.649 436.204 4.960.293 16.965.071 37.815.146 69.084.973 112.589.924 170.421.926 244.990.363
38
4. CONCLUSIONES
Una vez realizado el anlisis se ve viable la realizacin del proyecto, ya que es
un campo poco explotado en la economa nacional.
Con la segmentacin realizada se pretende llegar a los estratos mas altos
inicialmente estableciendo no solamente la cultura por el consumo de carne de
Avestruz, si no de pertenecer a toda la cadena de produccin desde la
incubacin, cra, faena, inseminacin artificial, desarrollo de productos de alta y
baja gama y su comercializacin.
Por otra parte existe la posibilidad de ampliar el segmento de clientes a los
estratos mas bajos una vez se consolide y se de a conocer el producto creando
hbitos de consumo siendo este un producto mas de la canasta familiar.
39
5. RECOMENDACIONES
Para la ejecucin del proyecto, la propuesta con mayor viabilidad es el escenario
IV. En donde se implementa la divisin de los saber hacer, en este escenario la
empresa logra consolidar una alianza estratgica con un apoyo en el tema
logstico.
Se entiende que la manipulacin, el trasporte y el manejo de un producto
perecedero como la carne de avestruz, es un tema de sensibilidad para la
empresa y que el producto en la puerta del cliente y la persona que lo entregue,
es la imagen de la comercializadora.
Por tanto debe ser liderado por expertos, este apoyo con el outsourcing,
disminuye ostensiblemente los riesgos de incumplimiento en los que la empresa
incurrira si asumiera toda la operacin logstica de distribucin, aunado a los
costos y gastos que implica realizar un correcto manejo del producto.
Con una cadena de distribucin en cabeza de expertos, la empresa puede
dedicarse fundamentalmente a fortalecer, profundizar e innovar en las
estrategias de mercadeo, en donde los puntos a atacar seran los siguientes:
Generar valor agregado a los productos.
Aprovechar la condicin de Comida Extica para modificar el consumo.
Lograr la fidelidad de clientes como restaurantes y hoteles.
La penetracin y expansin del mercado de la carne de avestruz es
determinante para el xito del proyecto, la ventaja sobre otros productos es que
el segmento de mercado al que va dirigido el producto tiene un mayor ingreso y
aunque no se pretende ser un bien sustituto de la carne de res o el pollo, la meta
es ubicarse como un bien de lujo, que puede ser consumido con mayor
habitualidad.
40
6. BIBLIOGRAFIA
Buxad, Carzo. 2004 Produccin del avestruz. Espaa: Zootecnia Universidad
Nacional
George, Andrelorni. 2004 Cra de Avestruz. Editorial Libros S.A. Zootecnia
Universidad Nacional
Bejarano, M S. 2001. Avestruces una Industria que crece. Gestin. 81
Gurry. A. 1995. Anlisis de costes para una Explotacin de Avestruces.
Selecciones Avcolas. Biblioteca Lus ngel Arango
41
7. ANEXOS
Anexo 1
Escenario 1
Anexo 2
Escenario 2
Anexo 3
Escenario 3
Anexo 4
Escenario 4
Anexo 5
42
ANEXO 4
ESCENARIO 4
A.
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10
INGRESOS
216.000.000
236.325.600
265.440.914
303.664.406
347.392.080
397.416.539
454.644.521
520.113.332
595.009.652
680.691.042
COSTOS PRODUCCION
163.399.859
179.024.837
201.354.372
230.661.310
264.286.468
302.881.256
347.199.768
COSTOS FIJOS
56.325.000
58.690.650
61.038.276
63.479.807
66.018.999
68.659.759
71.406.150
74.262.396
77.232.891
80.322.207
DEPRECIACION
1.616.000,0
1.616.000,0
1.616.000,0
956.000,0
956.000,0
700.000,0
700.000,0
700.000,0
700.000,0
700.000,0
INTERES
0
398.116.235 456.645.788
523.969.255
0
0
0
GANANACIA GRAVABLE
-5.340.859
-3.005.887
1.432.266
8.567.289
16.130.612
25.175.524
35.338.603
47.034.702
60.430.973
75.699.579
IMPUESTOS 35 %
0
0
472.648
2.827.205
5.323.102
8.307.923
11.661.739
15.521.452
19.942.221
24.980.861
GANANCIA NETA
-5.340.859
-3.005.887
959.618
5.740.084
10.807.510
16.867.601
23.676.864
31.513.250 40.488.752
50.718.718
UTILIDAD OPERACIONAL
-5.340.859
-3.005.887
1.432.266
8.567.289
16.130.612
25.175.524
35.338.603
47.034.702
60.430.973
75.699.579
DEPRECIACION
1.616.000,0
1.616.000,0
1.616.000,0
956.000,0
956.000,0
700.000,0
700.000,0
700.000,0
700.000,0
700.000,0
CAPITAL DE TRABAJO
-22.383.345
-2.085.518
-2.991.758
-3.928.337
-4.485.849
-5.121.178
-5.844.788
-6.668.430
-7.605.257
-8.669.943
INVERSION
11.053.400
CREDITO
APORTES DE CAPITAL
50.000.000
AMORTIZACION CAPITAL
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
INTERESES
-
CANON TRANSPORTE
1.800.000
1.890.000
2.041.200
2.245.320
2.469.852
2.716.837
2.988.521
3.287.373
3.616.110
3.977.721
37.778.899
49.909.605
63.751.915
SALDO ANTERIOR
0
38.946.600
11.038.396
5.672.990
3.688.298
7.037.930
17.168.841
35.206.350
62.411.644
100.190.543
150.100.148
B.
-50.000.000
11.038.396
5.672.990
3.688.298
7.037.930
17.168.841
35.206.350
62.411.644
100.190.543
150.100.148
213.852.064
VPN
$ 145.838.005
TIR
39,63%
R.COSTO BENEFICIO
VPN