CASO 1: ESPERANZA (RIESGO - RENDIMIENTO)

SOLUCIN
(a)

(b)
Valor

Activo circulante
Activo fijo

6.000
14.000

Activo total

capital

30%
70%

5.000
15.000

25%
75%

100%

20.000

100%

2.000

10%

2.500

13%

14%

18.000

90%

17.500

88%

16%

Fondos a largo plazo

y

Valor

20.000

Pasivo circulante
Pasivo
total

Rend.
y
costos
10%
25%

20.000

100%

20.000

(a)

100%

(b)

Rendimiento de los activos

Costo del financiamiento

20,50%
15,80%

21,25%
15,75%

Rendimiento neto

4,70%

5,50%

Capital de trabajo neto

4.000

2.500

Razn circulante

3,0
0

2,00

(a)

(b)

Liquidez

mayo

meno

Riesgo

Rendimiento

meno

mayo

CASO 2: COMPAA DIECO

SOLUCIN
DIECO, S.A.
ANLISIS FINANCIERO
2015
Razn circulante
4,03
Prueba Acida
1,67
Deuda a activos
0,44
Deuda a patrimonio
0,79
Rotacin del inventario
1,27
Ciclo de cobros
102,02
Margen de utilidad sobre ventas 9,98%
Capac. bsica generacin de16,76%
utilidades
Rend. sobre los activos totales 9,89%
Rend. sobre el patrimonio
17,68%

2016 Variaci
Med Comparaci
n
ia
n
5,09
1,06
4,5
0,59
1,88
0,21
1,3
0,58
0,41
-0,03
0,42
-0,01
0,69
-0,10
1,19
-0,08
1,5
-0,31
98,51
-3,52
80
18,51
9,52% -0,47% 12,00% -2,48%
15,56% -1,20% 18,00% -2,44%
9,05% -0,84% 11,00% -1,95%
15,25% -2,43% 20,00% -4,75%

CASO 3: ARANGO Y TRUJILLO, S.A. (PRESUPUESTO DE EFECTIVO)

Aparecen a continuacin algunas cifras claves del presupuesto de Arango y Trujillo. Para el
primer trimestre de operaciones de 2008.
La empresa calcula que el 10% de sus ventas a crdito nunca se podr cobrar. De aquellas
que se cobren, el 50% ser en el mes de la venta y el saldo en el mes siguiente. Las compras
a crdito se pagarn en el mes siguiente a la compra. Las ventas de diciembre de 20xx
fueron de 90,000 euros. Con la informacin anterior complete el siguiente presupuesto de
efectivo.
SOLUCIN
Enero
Saldo de efectivo inicial
Recibos en efectivo
Cobros en efectivo de las ventas a
crdito
Efectivo total disponible
Desembolsos de efectivo

100.00
0
76.500
176.50
0

Compras

Febrero
146.00
0
67.50
0
213.50
0

Marzo
174.50
0
70.200
244.70
0

34.000

32.000

Jornales y salarios

4.000

3.500

4.200

Arrendamiento

1.500

1.500

1.500

Compra de equipo
Desembolsos totales
Saldo de efectivo final

25.000
30.500
146.00
0

2.000
39.000
174.50
0

39.700
205.00
0

CASO 4: BOTES DEL CARIBE (ADMINISTRACIN DEL CAPITAL DE

TRABAJO)
SOLUCIN

Ciclo de caja
Compra a credito

Venta a credito

CL.inv

CL.cobros

CL.pagos

CL.caja

Pago de la compra a

Cobro de la venta a

CL.operac= CL.inv + CL.cobros

CL.cajas= CL.operac -

Pagos
Rotacin efectivo

Actualmente
Ciclo de pagos
58 das
Ciclo de inventarios 90 das
Ciclo de cobros
40 das
Ciclo de efectivo
72 das
Rotacin del efectivo
Efectivo promedio $1.040.000

5.00 veces

Escenario A
Ciclo de pagos

60 das

Ciclo de inventarios

90 das

Ciclo de cobros

40 das

Ciclo de efectivo
veces

70 das

Rotacin del efectivo

5,14

Efectivo promedio 1.011.673

Ahorro de la propuesta

28.889

Costo de oportunidad

4.911

Escenario B
Ciclo de pagos
Ciclo de inventarios

58 das
60 das

Ciclo de cobros
Ciclo de efectivo
veces

40 das
42 das

Rotacin del efectivo

8,57

Efectivo promedio 606.768

Ahorro de la propuesta
Costo de oportunidad

433.333
73.667

Escenario C
Ciclo de pagos

58 das

Ciclo de inventarios

90 das

Ciclo de cobros

36 das

Ciclo de efectivo
veces

68 das

Rotacin del efectivo 5,29

Efectivo promedio

Ahorro de la propuesta

57.778

Costo de oportunidad

9.822

982.222

Escenario D
Ciclo de pagos
Ciclo de inventarios

60 das
60 das

Ciclo de cobros
Ciclo de efectivo

Ahorro de la propuesta

36 das
36 das

Rotacin del efectivo

10 veces
Efectivo promedio 520.000

520.000

Costo de oportunidad

88.400

CASO 5: COMPAA HOYOS (TAMAO PTIMO DE LA TRANSACCIN)

SOLUCIN

A)

E=

2 tD

2 b 5 0 gb 3 .0 0 0

g
0.12

b) E
2

300.000

= 5 .47 7,2 3

0.01

12
5.477,23

= 2.738,62

CASO 6: EMPRESA SUREZ (POLTICA DE DESCUENTO)

SOLUCIN
EMPRESA SUREZ
Ventas anuales a crdito

24.000.000

24.000.000

Perodo de cobros

90

60

Tasa de utilidad esperada

18%

Descuento por pronto pago

4%

% clientes que aprovechan el descuento

30%

Rotacin de los cobros

Promedio de cuentas por cobrar

6.000.000

4.000.000

Disminucin del saldo promedio de CXC

2.000.000

Utilidad de la propuesta

360.000

Costo del descuento

288.000

Ventaja de la poltica de descuento

72.000

Conviene proponer el descuento

EMPRESA SUREZ
Ventas anuales a crdito

30.000.000

30.000.000

Perodo de cobros

60

45

Tasa de utilidad esperada

16%

Descuento por pronto pago

5%

% clientes que aprovechan el descuento

20%

Rotacin de los cobros

Promedio de cuentas por cobrar

5.000.000

3.750.000

Disminucin del saldo promedio de CXC

1.250.000

Utilidad de la propuesta

200.000

Costo del descuento

300.000

Ventaja de la poltica de descuento

-100.000

No Conviene proponer el descuento

CASO 7: MORA Y RODRGUEZ (POLTICA DE CRDITO

SOLUCIN
INFORMACIN ACTUAL
Precio unitario (pesos)

80

Costo variable unitario (pesos)

50

Costo fijo unitario (pesos)

10

Ventas a crdito anuales (unidades)

300.000

Perodo de cobros (das)

60

Rotacin (veces)

6,00

Tasa de utilidad

16%

INFORMACIN SOBRE LA PROPUESTA

Incremento de las ventas

20%

Perodo de cobros (das)

90

Rotacin (veces)

4,00

Prdidas por incobrables

3%

Aumento en costos de cobros (pesos)

del incremento de las ventas

20.000

ANLISIS DEL CAMBIO DE LA POLTICA DE CRDITO

Primer paso: Incremento de las utilidades
Aumento en unidades vendidas
Margen de contribucin unitario (peso)
Incremento de las utilidades (pesos)

60.000
30
1.800.000

SEGUNDO PASO: INCREMENTO DE LOS COSTOS

Deudas incobrables adicionales
Aumento en ventas (pesos)

4.800.000

Porcentaje de deudas incobrables 3%

Deudas incobrables adicionales

144.000

Clculo del nuevo costo unitario promedio

Unidades
Actual
300.000
Incremento 60.000
Total
360.000
Nuevo costo promedio unitario

Costo unitario
60
50

Costo total
18.000.000
3.000.000
21.000.000

(21.000.000/360.000)

58,33

Inversin promedio en cuentas por cobrar

Tasa de utilidad

16 %

Costo de oportunidad

360.000
TERCER PASO: TOMA DE DECISIN

Incremento de las utilidades (pesos)

1.800.000

Deudas incobrables adicionales

144.000

Aumento en costos de cobros (pesos)

20.000

Costo de oportunidad

360.000

Ventaja / Desventaja neta

1.276.000

Conviene la propuesta

CASO 8: INDUSTRIAS WESTELL (ADMINISTRACIN DE INVENTARIOS)

SOLUCIN
INDUSTRIAS WESTELL
Ventas

Costo de

Rotacin

Inventario
promedio

ventas

Costo de
oportunidad
asociado al
inventario
adicional

Rendimiento
adicional

Ahorro
neto

700.000

1
6

490.000

30.625

780.000

14

546.000

39.000

1.424

24.000

57622

54.001

2.565

21.000

18.435

94.000

6.785

27.000

20.215

850.000
940.000

11

595.000

658.000

Costos variables con relacin a las ventas

70%

Tasa de utilidad esperada 17%

Margen de contribucin

30%

El mejor nivel de inventarios es el de 39.000 euros ya que proporciona el mayor ahorro

neto.
INDUSTRIAS WESTELL
Ventas

Rotacin

Costo de

Inventario promedio

ventas

Costo de
oportunidad
asociado al
inventario
adicional

Rendimiento
adicional

Ahorro
neto

805.965

18

443.281

24.627

805.965

18

443.281

945.500

15

520.025

34.668
1.506
62.791
61.285

945.500

15

520.025

1.156.880

13

636.284

48.945
2.141
95.121
92.980

1.156.880

13

636.284

1.246.850

11

685.768

62.343
2.010
40.487
38.477

1.246.850

11

685.768

Costos variables con relacin a las ventas

55%

Tasa de utilidad esperada

15%

Margen de contribucin

45%

El mejor nivel de inventarios es el de 48.945 euros ya que proporciona el mayor ahorro

neto.

CASO 9 : ALARMAS MASTER (POLTICA DE INVENTARIOS)

SOLUCIN

Inventario
promedio

ANLISIS DE LA PROPUESTA
Actual
Propuesta
437.500
700.000

Rendimiento
esperado
Prdida de la
propuesta
Anlisis costo
beneficio
Ahorro anual
(pesos)
Prdida de la
propuesta
Desventaja neta

Incremento
262.500

20%

52.500

50.000
52.500
2.500

CASO 10: EMPRESA SALINAS (POLTICA DE INVENTARIOS)

SOLUCIN
INDUSTRIAS WESTELL
Ventas

Rotacin

Costo de
ventas

Inventario
promedio

800.000

12

480.000

40.000

870.000
950.000
1.200.000

10
7
5

522.000
570.000
720.000

52.200
81.429
144.000

Costos variables con relacin a las ventas

60%

Tasa de utilidad esperada

21%

Margen de contribucin

40%

Costo de
oportunidad
asociado al
inventario
adicional

Rendimiento
adicional

Ahorro
neto

2.562
6.138
13.140

28.000
32.000
100.000

25.438
25.862
86.860

CASO 11: EMPRESA TRUCEL (OPTIMIZACIN DE INVENTARIOS)

SOLUCIN
EMPRESA TRUCEL
Cantidad econmica de pedido
52
Nmero de pedidos al mes
8
Frecuencia de los pedidos (en das) 4