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Normas:
1. El tiempo para realizar el examen es de 3 horas
2. Se autoriza el uso de toda documentacin disponible. Ante las dudas ruego preguntar al
profesor que intentar resolverlas en lo posible.
3. En cuestiones hay que marcar la respuesta seleccionada e incluir los clculos o
razonamientos que nos han ayudado a obtener la respuesta.
4. Los PROBLEMAS hay que resolverlos en HOJAS INDEPENDIENTES
C01.- Inversiones.
Queremos calcular el Valor Actual Neto a final de vida de una planta qumica que tiene los
siguientes datos de operacin. La inversin inicial (realizada en el ao 0) es de 20 M.
Despus de 5 aos de operacin (ao 5) la planta se cierra y nos pagan por ella 5 m.
Consideramos unas condiciones de inversin constantes de 3% de inters y 2 % de
depreciacin con las que podremos estimar el riesgo del accionista.
Tenemos unos costes fijos de operacin constantes en los 5 aos de operacin estimados
en 2 M y unos gastos en materias primas de 8 M con unos ingresos por ventas de 15 M
para el 100% de produccin, es decir, son proporcionales al porcentaje de carga de la planta.
Se consideran constantes en los 5 aos los precios de producto y materias primas.
Si el flujo de ventas en los cinco aos es el siguiente, obtener el VAN al final de la vida de la
planta.
AO
0
1
2
3
4
5
% de Carga
0%
50%
80%
100%
80%
50%
A
C
-1.87 M
+ 0.20 M
B
D
- 2.95 M
+ 5.50 M
Inconel 600
Nylon 6/6
B
D
hoja 2/5
Ninguno se aproxima
25000
B
D
66384 $
40000
A
C
+/- 30%
+/- 10%
B
D
+0 % / -50%
Otro (justficar)
hoja 3/5
(4)
Patm = 1 bar
Pvapor = 0.05 bar
hoja 5/5