Codigo Organico Monetario y Financiero PDF

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CDIGOORGNICOMONETARIOYFINANCIERO
(Ley s/n)
ASAMBLEA NACIONAL
Of. No. SAN-2014-1305

Quito, 05 de septiembre de 2014
Ingeniero
Hugo del Pozo Barrezueta
Director del Registro Oficial
En su despacho
De mis consideraciones:
LaAsambleaNacional,deconformidadconlasatribucionesqueleconfierelaConstitucin
delaRepblicadelEcuadorylaLeyOrgnicadelaFuncinLegislativa,discutiyaprobel
Proyecto de CDIGOORGNICOMONETARIOYFINANCIERO.
Ensesinde2deseptiembrede2014,elPlenodelaAsambleaNacionalconociyse
pronuncisobrelaobjecinparcialpresentadaporelseorPresidenteConstitucionaldela
Repblica.
Porloexpuestoy,talcomolodisponeelartculo138delaConstitucindelaRepblicadel
Ecuadoryelartculo64delaLeyOrgnicadelaFuncinLegislativa,acompaoeltextodel
CDIGOORGNICOMONETARIOYFINANCIERO, para que se sirva publicarlo en
el Registro Oficial.
Atentamente,
f.) DRA.LIBIARIVASORDEZ,SecretariaGeneral.
REPBLICADELECUADOR
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ASAMBLEA NACIONAL
CERTIFICACIN
Me permito CERTIFICAR quelaAsambleaNacionaldiscutiyaprobelPROYECTO
DECDIGOORGNICOMONETARIOYFINANCIERO, en primer debate de 8 de
juliode2014ensegundodebateel22y24dejuliode2014y,suobjecinparcialel2de
septiembre de 2014.
Quito, 2 de septiembre de 2014.
f.) DRA.LIBIARIVASORDEZ,Secretaria General.
REPBLICADELECUADOR
ASAMBLEA NACIONAL
EL PLENO
CONSIDERANDO:
Que,deconformidadconelartculo261numeral5delaConstitucindelaRepblica,el
Estadocentraltendrcompetenciasexclusivassobrelaspolticaseconmicaymonetaria,
entre otras;
Que,elartculo283delaCartaSupremadelEstadoestablecequeelsistemaeconmicoes
socialysolidarioreconocealserhumanocomosujetoyfinpropendeaunarelacin
dinmicayequilibradaentresociedad,EstadoyMercado,enarmonaconlanaturalezatiene
comoobjetivogarantizarlaproduccinyreproduccindelascondicionesmaterialese
inmaterialesqueposibilitenelBuenViviryprescribequeelsistemaeconmicoseintegra
porlasformasdeorganizacineconmica,pblica,privada,mixta,popularysolidaria,ylas
demsquelaConstitucindetermine
Que,elartculo284delaConstitucindelaRepblicadisponequelapolticaeconmica
tendrlossiguientesobjetivos:1)Asegurarunaadecuadadistribucindelingresoydela
riquezanacional2)Incentivarlaproduccinnacional,laproductividadycompetitividad
sistmicas,laacumulacindelconocimientocientficoytecnolgico,lainsercinestratgica
enlaeconomamundialylasactividadesproductivascomplementariasenlaintegracin
regional3)Asegurarlasoberanaalimentariayenergtica4)Promocionarlaincorporacin
delvaloragregadoconmximaeficiencia,dentrodeloslmitesbiofsicosdelanaturalezayel
respeto a la vida y a las culturas; 5) Lograr un desarrollo equilibrado del territorio nacional,
laintegracinentreregiones,enelcampo,entreelcampoylaciudad,enloeconmico,social
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y cultural; 6) Impulsar el pleno empleo y valorar todas las formas de trabajo con respeto a los
derechoslaborales7)Mantenerlaestabilidadeconmica,entendidacomoelmximonivel
deproduccinyempleosostenibleseneltiempo8)Propiciarelintercambiojustoy
complementario de bienes y servicios en mercados transparentes y eficientes; 9) Impulsar un
consumo social y ambientalmente responsable;
Que,deacuerdoconelartculo302numerales2y3delaConstitucindelaRepblica,la
polticamonetaria,crediticia,cambiariayfinancieratendrncomoobjetivos:establecer
nivelesdeliquidezglobalquegaranticenadecuadosmrgenesdeseguridadfinancieray
orientarlosexcedentesdeliquidezhacialainversinrequeridaparaeldesarrollodelpas,
respectivamente;
Que,elartculo303delaCartaPolticadelEstadoprescribequelaformulacindelas
polticasmonetaria,crediticia,cambiariayfinancieraesfacultadexclusivadelaFuncin
EjecutivaqueseinstrumentaratravsdelBancoCentralyquelaejecucindelapoltica
crediticiayfinancieratambinseejerceratravsdelabancapblica
Que,elartculo308delaConstitucindelaRepblicaordenaquelasactividadesfinancieras
sonunserviciodeordenpblicoypodrnejercersepreviaautorizacindelEstado,de
acuerdo con la ley;
Que,elartculo309delaConstitucindelaRepblicadisponequeelsistemafinanciero
nacionalsecomponedelossectorespblico,privadoydelpopularysolidario,que
intermedianrecursosdelpblicoyprescribequecadaunodeestossectorescontarcon
normasyentidadesdecontrolespecficasydiferenciadas,queseencargarndepreservarsu
seguridad, estabilidad, transparencia y solidez;
Que,elartculo312delaConstitucindelaRepblicaestablecequelasinstitucionesdel
sistemafinancieroprivado,susdirectoresyprincipalesaccionistasnopodrnsertitulares,
directa ni indirectamente, de acciones y participaciones en empresas ajenas a la actividad
financiera;
Que,deacuerdoalartculo338delaConstitucindelaRepblica,elEstadopromovery
protegerelahorrointernocomofuentedeinversinproductivaenelpas
Que, es necesario sistematizar dentro de un cuerpo legal todas las disposiciones de leyes
relacionadasconlaspolticasmonetaria,financiera,crediticiaycambiaria,comopartedela
nueva arquitectura financiera ecuatoriana;
Que,esnecesariodeterminarlasinstitucionesresponsablesdelaformulacindelaspolticas
enlosmbitosmonetario,financiero,crediticioycambiario,ascomodelaregulacindelos
serviciosfinancierosdeordenpblicoydesucontroly,
Enejerciciodelasfacultadesestablecidasenelartculo120numeral6delaConstitucinde
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laRepblica,expideelsiguiente:
LIBRO I
TtuloPreliminar
DISPOSICIONES COMUNES
Captulo1
PRINCIPIOS GENERALES
Art. 1.- Objeto. ElCdigoOrgnicoMonetarioyFinancierotieneporobjetoregularlos
sistemasmonetarioyfinanciero,ascomolosregmenesdevaloresysegurosdelEcuador.
Art. 2.- mbito.EsteCdigoestableceelmarcodepolticas,regulaciones,supervisin,
controlyrendicindecuentasquerigelossistemasmonetarioyfinanciero,ascomolos
regmenesdevaloresyseguros,elejerciciodesusactividadesylarelacinconsususuarios.
Art. 3.- Objetivos. LosobjetivosdeesteCdigoson:
1.Potenciarlageneracindetrabajo,laproduccinderiqueza,sudistribuciny
redistribucin
2. Asegurar que el ejercicio de las actividades monetarias, financieras, de valores y seguros
sea consistente e integrado;
3.Asegurarlosnivelesdeliquidezdelaeconomaparacontribuiralcumplimientodel
programaeconmico
4.Procurarlasostenibilidaddelsistemafinancieronacionalydelosregmenesdesegurosy
valores y garantizar el cumplimiento de las obligaciones de cada uno de los sectores y
entidades que los conforman;
5.Mitigarlosriesgossistmicosyreducirlasfluctuacioneseconmicas
6. Proteger los derechos de los usuarios de los servicios financieros, de valores y seguros;
7.Profundizarelprocesodeconstitucindeunsistemaeconmicosocialysolidario,enel
quelossereshumanossonelfindelapolticapblica
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8.Fortalecerlainsercinestratgicaanivelregionaleinternacional
9.Fomentar,promoverygenerarincentivosafavordelasentidadesdelaEconomaPopular
y Solidaria; y,
10.Promoverelaccesoalcrditodepersonasenmovilidadhumana,condiscapacidad,
jvenes,madressolterasyotraspersonaspertenecientesalosgruposdeatencinprioritaria.
Art. 4.- Principios. LosprincipiosqueinspiranlasdisposicionesdelCdigoOrgnico
Monetario y Financiero son:
1. La prevalencia del ser humano por sobre el capital;
2.Lasubordinacindelmbitomonetario,financiero,devaloresyseguroscomoinstrumento
alserviciodelaeconomareal
3.Elejerciciodelasoberanamonetariayfinancieraylainsercinestratgicainternacional
4.Lainclusinyequidad
5. El fortalecimiento de la confianza; y,
6.Laproteccindelosderechosciudadanos.
Art. 5.- Poltica.Laformulacindelaspolticasyregulacionesenmateriamonetaria,
crediticia,cambiaria,financiera,ascomodesegurosyvalores,esfacultadprivativadela
FuncinEjecutivaytienecomoobjetivoslosdeterminadosenlosartculos284y302dela
ConstitucindelaRepblicaylosestablecidosenelPlanNacionaldeDesarrollo.
Captulo2
DE LAS ENTIDADES
Art. 6.- Integracin.Integran los sistemas monetario y financiero nacional las entidades
responsablesdelaformulacindelaspolticas,regulacin,implementacin,supervisin,
controlyseguridadfinancieraylasentidadespblicas,privadasypopularesysolidariasque
ejercen actividades monetarias y financieras.
Integranlosregmenesdevaloresyseguroslasentidadesresponsablesdelaformulacinde
laspolticas,regulacin,implementacin,supervisinycontrol,ademsdelasentidades
pblicasyprivadasqueejercenoperacionesconvaloresyefectenactividadesdeseguros.
Art. 7.- Conflicto de intereses. Nopodrnserfuncionariosnimiembrosdelasentidadesde
regulacinocontroldelsistemafinancieronacionalnidelosregmenesdesegurosyvalores
quienestenganinteresesdecarcterpatrimonialenlasreasaserreguladas,supervisadaso
controladas,orepresentenoasesorenatercerosquelostengan,enelmbitodeesteCdigo.
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Lasylosservidorespblicosdelasentidadesderegulacinocontrolseabstendrndeactuar
en los casos en los que sus intereses entren en conflicto con los del organismo o entidad en los
que presten sus servicios o se evidencie o sobrevenga un hecho que cause conflicto de
intereses.
LasylosmiembrosdelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieraylasylos
superintendentesacargodelcontroldelsistemafinancieronacionalydelosregmenesde
segurosyvaloressealadosenesteCdigo,antesdeasumirsuscargos,deberndeclararen
instrumentopblico,bajojuramento,queniloella,sucnyugeoconvivienteseencuentran
incursosenconflictodeinteresesnitienenrelacindeparentescodentrodelsegundogradode
consanguinidad y segundo de afinidad con personas con propiedad patrimonial con influencia
y con administradores de las entidades financieras privadas y populares y solidarias, de
segurosyvaloresprivados,enelmbitodesurespectivacompetencia.Enelcasodelas
entidadescuyaparticipacinseamayoral3%deltotaldeactivosdelsistemafinanciero
nacional,seencuentranincursasenconflictodeintersaquellaspersonasquetienenrelacin
de parentesco dentro del cuarto grado de consanguinidad y segundo de afinidad con personas
con propiedad patrimonial con influencia y con administradores de las entidades financieras
privadasypopularesysolidarias,desegurosyvaloresprivados,enelmbitodesurespectiva
competencia.
Antesdeliniciodeunasesinenlaquesevayanatratartemasregulatoriosodecontrol,los
miembrosdelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieraylossuperintendentes
sealadosenesteartculo,deberninformarsobrelaexistenciadeconflictodeintereses
superviniente,hechoquedeberserincorporadoenlacorrespondienteacta,yexcusarsede
actuar.
NingnmiembrodelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancierapodr
intervenirnivotarenaquellosasuntosenlosquel,sucnyugeoconviviente,susparientes
hasta el tercer grado de consanguinidad o segundo de afinidad, o su socio o socios de hecho o
dederechotenganinteresesdecarcterpatrimonial.Enestoscasos,elmiembrodeber
retirarsedelasesinmientrassetrateelasuntosobreelcualtengaconflictodeintereses.
LossuperintendentessealadosenesteCdigonopodrnresolverniintervenirenaquellos
asuntosenlosquel,sucnyugeoconvivienteosusparienteshastaeltercergradode
consanguinidad o segundo de afinidad, o su socio o socios de hecho o de derecho tengan
interesesdecarcterpatrimonial.
Elconflictodeinteresesdecarcterpatrimonialreferidoenelpresenteartculoseconfigurar
porlatitularidaddel1%omsdelcapitalsuscritoypagadodelaentidadreguladao
controladaoelequivalenteamilsalariosbsicosunificados,elqueseamayor.Enestecasoel
miembro,funcionariooservidordelosorganismosderegulacinycontroldeber
desprendersedelosttulosqueoriginenelconflictodeinteresesdecarcterpatrimonial.
Sialgnmiembro,funcionariooservidordelosorganismosderegulacinycontrolfuere
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propietario de acciones en alguna de las entidades reguladas o controladas por un monto

inferioraldeterminadoenelincisoprecedente,estobligadoadaraconocerelhechopor
escritoasuautoridadnominadora.Deigualmanera,informarsituviesecnyugeopariente
dentro del tercer grado de consanguinidad o segundo de afinidad, o padre o hijo adoptivo, que
seencuentrentrabajandoendichasentidades.Lainobservanciadeestadisposicinsercausal
deremocin.
Noexisteconflictodeinteresescuandosedecidanyvotenasuntosconefectosdecarcter
general.
Sercausaldeseparacindelcargoelincurrirenconflictodeintereses.
Lasdisposicionesdeesteartculonosonaplicablesenlaregulacinycontroldelas
sociedadesreferidasenlaLeydeCompaas.
Art. 8.- Funcionariosdelosorganismosderegulacinycontrol.Ningnmiembro,
funcionariooservidordelosorganismosderegulacinycontrolsobremateriamonetaria,
financiera,desegurosyvalores,mientrasseencuentreenelejerciciodesusfunciones,podr
ser director, funcionario o empleado de ninguna de las entidades financieras privadas o de la
economapopularysolidarianidelasentidadesprivadasdevaloresyseguros.
Losservidoresyfuncionariosdelosorganismosindicados,conexcepcindeaquellosque
estnsometidosalCdigodelTrabajo,nopodrnotorgargarantasnicontratarcrditoscon
lasentidadesdelsistemafinancieronacional,salvoquecuentenconlaautorizacinexpresade
sumximaautoridad.
Losmiembrosdelosorganismosderegulacinylostitularesdelosorganismosdecontrol
harnpblicoenlapginawebdesuinstitucinelsaldodeloscrditosquemantengan
vigentes, con periodicidad trimestral.
Los miembros, servidores y funcionarios que formen parte de los organismos que realicen
actividadesderegulacin,supervisinycontrol,estarnimpedidosdeprestarsusserviciosen
lasentidadesreguladasoenlasqueestnbajosumbitodecontrol,segnsucaso,bajo
cualquier modalidad contractual, y de intervenir o gestionar directa o indirectamente ante
estosrganos,enbeneficiodetalesentidadesreguladasycontroladashastadespusdedos(2)
aosdeterminarsusfunciones,sinperjuiciodelaslimitacionesqueelartculo153dela
Constitucindetermina.Lainfraccinaesteimpedimentoconstituirinfraccingravepor
partedelaentidadreguladaocontrolada,quesesancionarconformealaSeccin11del
Captulo3deesteCdigo,alartculo208delaLeydeMercadodeValoresoalartculo40
delaLeyGeneraldeSeguros,segncorrespondadeacuerdoconlanaturalezadelaentidad
infractora.Estaprohibicinaplicaexclusivamenteparaelcasodelasentidadesreguladas,
controladasosupervisadasconformealmbitodeesteCdigo.Lostrabajadoressujetosal
CdigodelTrabajodelosorganismosderegulacin,supervisinocontrolnoestnsujetosa
estaprohibicin.
Art. 9.- Coordinacin.LosorganismosderegulacinycontrolylaCorporacindeSeguro
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deDepsitos,FondodeLiquidezyFondodeSegurosPrivados,tendrneldeberdecoordinar
acciones para el cumplimiento de sus fines y hacer efectivo el goce y ejercicio de los derechos
reconocidosenlaConstitucin,paracuyoefectointercambiarndatosoinformes
relacionadosalasentidadessujetasasuregulacinycontrol.Lainformacinsometidaa
sigiloyreservasertratadadeconformidadconlasdisposicionesdeesteCdigo.
Art. 10.- Jurisdiccincoactiva.Concdasealassuperintendencias,alaCorporacinde
SegurodeDepsitos,FondodeLiquidezyFondodeSegurosPrivados,alBancoCentraldel
Ecuador,alasentidadesdelsectorfinancieropblico,lajurisdiccincoactivaparaelcobro
deloscrditosycualquiertipodeobligacionesasufavorodeterceros,queserejercidapor
el representante legal de dichas entidades.
Elejerciciodelajurisdiccincoactivapodrserdelegadoacualquierservidordelaentidad
mediante el acto correspondiente.
Lacoactivaseejerceraparejandocualquierttulodecrditodelosdeterminadosenlaley.
Elprocedimientodecoactivaaseguirsesereldeterminadoenlaley.
Art. 11.- ApoyodelaFuerzaPblica.Las superintendencias a las que se refiere este
Cdigo,comopartedesusaccionesdecontrolalasactividadesfinancieras,desegurosy
valores, con el fin de salvaguardar el valor de los activos de dichas entidades y para preservar
laintegridaddelainformacincorrespondiente,solicitarndirectaymotivadamenteala
FuerzaPblicaelapoyoparaquelosfuncionariosdelegadosingresenaunaentidad,
permanezcanenellaylacustodien,siendoobligatorioparalaFuerzaPblicaprestarel
auxilio inmediato que se le solicite.
Art. 12.- Veeduraycontrolsocial. Las superintendencias, el Banco Central del Ecuador, la
CorporacindeSegurodeDepsitos,FondodeLiquidezyFondodeSegurosPrivados,las
entidadesdelsectorfinancieropblicoydevaloresysegurospblicosestarnsometidasala
veeduraciudadanayalcontrolsocial,atravsdelosmecanismosdecontrolprevistosenla
legislacinvigente.
Seccin1
DELAJUNTADEPOLTICAYREGULACIN
MONETARIA Y FINANCIERA
Art. 13.- Conformacin.CraselaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,
partedelaFuncinEjecutiva,responsabledelaformulacindelaspolticaspblicasyla
regulacinysupervisinmonetaria,crediticia,cambiaria,financiera,desegurosyvalores.
LaJuntaestarconformadaconplenosderechosporlostitularesdelosministeriosdeEstado
responsablesdelapolticaeconmica,delaproduccin,delasfinanzaspblicas,eltitularde
laplanificacindelEstadoyundelegadodelPresidentedelaRepblica.Participarnenlas
deliberaciones de la Junta, con voz pero sin voto, el Superintendente de Bancos, el
SuperintendentedeCompaas,ValoresySeguros,elSuperintendentedeEconomaPopular
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y Solidaria, el Gerente General del Banco Central del Ecuador y el Presidente del Directorio
delaCorporacindeSegurodeDepsitos,FondodeLiquidezyFondodeSegurosPrivados.
LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancierapodrinvitaraparticiparensus
sesionesacualquierotraautoridadpblica,entidadprivadaopopularysolidariaque
considere necesaria para sus deliberaciones.
Art. 14.- Funciones. La Junta tiene las siguientes funciones:
1.Formularydirigirlaspolticasmonetaria,crediticia,cambiariayfinanciera,incluyendola
polticadesegurosydevalores
2.Regularmediantenormaslaimplementacindelaspolticasmonetaria,crediticia,
cambiariayfinanciera,incluyendolapolticadesegurosydevalores,yvigilarsuaplicacin
3. Regular mediante normas las actividades financieras que ejercen las entidades del sistema
financiero nacional y las actividades de las entidades de seguros y valores;
4.Regularlacreacin,constitucin,organizacin,operacinyliquidacindelasentidades
financieras, de seguros y de valores;
5. Conocer sobre los resultados del control efectuado por las superintendencias referidas en
esteCdigo,delasupervisinyvigilanciaacargodelBancoCentraldelEcuadorysobrelos
informesquepresentelaCorporacindeSegurodeDepsitos,FondodeLiquidezyFondode
SegurosPrivados,enelmbitodesuscompetencias
6.AplicarlasdisposicionesdeesteCdigo,lanormativaregulatoriayresolverloscasosno
previstos;
7.Aprobarlaprogramacinmonetaria,crediticia,cambiariayfinanciera,quesealinearal
programaeconmicodelgobierno
8.Autorizarlapolticadeinversionesdelosexcedentesdeliquidezydelasreservas
internacionales;
9. Conocer y resolver las impugnaciones que se presenten a los actos de la propia Junta, con
arregloalEstatutodelRgimenJurdicoAdministrativodelaFuncinEjecutiva
10.PresentaralPresidentedelaRepblicapropuestasdemodificacindelalegislacin
monetaria, crediticia, cambiaria, financiera, de seguros y valores;
11. Establecer, en el marco de sus competencias, cualquier medida que coadyuve a:
a)Prevenirydesincentivarprcticasfraudulentas,incluidosellavadodeactivosyel
financiamiento de delitos como el terrorismo;
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b)Protegerlaprivacidaddelosindividuosenrelacinconladifusindesuinformacin
personal,ascomolainformacindeseguridadnacional
c) Proteger la integridad y estabilidad del sistema financiero nacional y la sostenibilidad del
rgimenmonetarioydelosregmenesdevaloresyseguros
d)Salvaguardareldesempeoeconmicoensituacionesdeemergencia
e)Incentivarlosprocesosregionalesdeintegracin
f)Precautelarlasostenibilidaddelabalanzadepagos,laplanificacineconmicaparael
Buen Vivir y la defensa de la industria naciente;
g)Generarincentivosalasinstitucionesdelsistemafinancieroporlacreacindeproductos
orientadosapromoveryfacilitarlainclusineconmicadegruposdeatencinprioritaria
talescomolaspersonasenmovilidadhumana,condiscapacidad,jvenesymadressolteras.
12.Determinarparalaeconomanacionalelniveldeliquidezglobalconsistenteconlos
objetivosestratgicosdefinidosparaelejerciciodelapolticaeconmica
13.Planificar,regularymonitorearlosnivelesdeliquidezdelaeconoma
14.Definirloscriteriosaseguirparalagestindelosexcedentesdeliquidez,conelfinde
estimularlainversindomstica,susostenibilidad,suconsistenciaconlosobjetivosde
crecimientoeconmico,generacindetrabajo,sostenibilidaddelabalanzadepagos,
reduccindeladesigualdadyladistribucinyredistribucindelingreso
15.Emitirelmarcoregulatoriodegestin,solvenciayprudenciaalquedebensujetarselas
entidadesfinancieras,devaloresyseguros,enlneaconlosobjetivosmacroeconmicos
16.Establecerlosnivelesdereservasdeliquidez,deliquidezdomstica,depatrimonio,
patrimoniotcnicoylasponderacionesporriesgodelosactivos,sucomposicin,formade
clculoymodificaciones,alosquedebensometerselasentidadesfinancieras,devaloresy
seguros;
17. Determinar los cupos de las entidades de los sectores financiero privado y popular y
solidarioquepodrncontratarconelBancoCentraldelEcuadorparaoperacionesde
ventanilladeredescuentoodeinversindomstica,consujecinaesteCdigo,sobrelabase
desusolvencia,relacionespatrimonialesylapolticaeconmicaquesedetermineparael
efecto;
18.Establecerparalaspersonasjurdicasnofinancierasquerealicenoperacionesdecrdito
porsobreloslmitesquedeterminelaJunta,requisitosdereservasmnimas,requerimientos
patrimonialesydeliquidezyotrosquegaranticensuadecuadagestinysolvencia,ascomo
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suformadeclculo,enelmarcodelapolticaeconmica
19. Establecer medios de pago;
20. Normar el sistema nacional de pagos;
21.RegularlagestindemonedaelectrnicaydisponeralBancoCentraldelEcuadorsu
implementacin,monitoreoyevaluacin,ascomodelamonedanacionalmetlica,de
acuerdoconlodispuestoenesteCdigo
22. Determinar los requerimientos aplicables a las entidades financieras, de valores y seguros,
enconsistenciaconlosobjetivosdepolticaeconmica
23.Establecernivelesdecrdito,tasasdeinters,reservasdeliquidez,encajeyprovisiones
aplicablesalasoperacionescrediticias,financieras,mercantilesyotras,quepodrndefinirse
porsegmentos,actividadeseconmicasyotroscriterios
24. Regular el crecimiento de las entidades financieras, de valores y seguros, para reducir la
vulnerabilidaddelaeconoma
25. Establecer normas para el funcionamiento de los pagos y transferencias desde y hacia el
Ecuador;
26.Establecermoratoriasparalaconstitucindenuevasentidadesfinancieras,devaloresy
seguros;
27.CumplirconlasfuncionesquelaLeydeMercadodeValoresleotorga,ascomoregular
laconstitucin,operacinyliquidacindefondosynegociosfiduciarios
28. Establecer los cargos por los servicios que presten las entidades financieras, de valores y
segurosascomodelasentidadesnofinancierasqueotorguencrditoylosgastosconterceros
derivados de las operaciones activas en que incurran los usuarios de estas entidades;
29.Establecerellmitemximodecostosycomisionesquesepuedanpactarporelusodel
serviciodecobrocontarjetadecrdito,dbitoyotrosmediosdesimilarnaturalezaalos
establecimientos comerciales.
EstoscostosycomisionesnopodrnsuperarloslmitesmximosqueestablezcalaJunta,
considerandoademsdeotrosfactoresdecarcteroperativo,latasaefectivamximaemitida
por el Banco Central del Ecuador;
30.Regularlosnivelesmximosderemuneracinyotrosbeneficioseconmicos,socialesy
compensaciones de los administradores de las entidades financieras, de valores y seguros,
considerandolarentabilidad,elriesgo,activosyelcapitaldelaentidadencomparacincon
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el resto del sistema;

31.Establecerdirectricesdepolticadecrditoeinversiny,engeneral,sobreactivos,
pasivos y operaciones contingentes de las entidades del sistema financiero nacional, de
conformidadconesteCdigo
32. Determinar el tipo de entidades que pueden tener cuentas corrientes y de valores en el
Banco Central del Ecuador;
33. Dictar las normas que regulan los seguros y reaseguros;
34.Regularlagestinfiduciariadelasentidadesdelsectorfinancieropblico
35.Establecerlasegmentacindelasentidadesdelsectorfinancieropopularysolidario
36.DeterminarlasoperacionesdendolebancariadelBancoCentraldelEcuadorsujetasal
control de la Superintendencia de Bancos y las operaciones de los fideicomisos de la
CorporacindeSegurodeDepsitos,FondodeLiquidezyFondodeSegurosPrivados
sujetas al control de las respectivas superintendencias;
37. Autorizar al Banco Central del Ecuador y a las entidades financieras, de valores y seguros,
nuevas actividades que, sin estar prohibidas, sean necesarias para el cumplimiento de los
objetivosdelapolticamonetaria,financiera,crediticia,cambiaria,devaloresyseguros,de
acuerdo con las regulaciones que se dicte para el efecto;
38.Requerirlasuspensindelaaplicacindelasnormasemitidasporlosorganismosde
control;
39. Establecer unidades de cuenta;
40.Conocerlosinformesquepresenten,enelmbitodesuscompetencias,elBancoCentral
delEcuador,losorganismosdecontrolylaCorporacindeSegurodeDepsitos,Fondode
Liquidez y Fondo de Seguros Privados, sobre el estado de los sistemas monetario y financiero
y sobre las entidades financieras, de seguros y valores;
41.Regularlaconstitucin,organizacin,funcionamiento,liquidacinyregistrodelos
fondoscomplementariosprevisionalesysusinversiones,ascomolosrequisitosmnimospara
ejercer el cargo de administradores;
42. Nombrar al secretario administrativo de la Junta;
43. Nombrar al Gerente General del Banco Central del Ecuador;
44. Aprobar el Estatuto del Banco Central del Ecuador y sus reformas, previo el
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cumplimientodelosrequisitosdeterminadosenlaLeyOrgnicadelServicioPblico
45. Aprobar anualmente el presupuesto del Banco Central del Ecuador y de las entidades del
sectorfinancieropblico,desegurosyvalorespblicas,susreformas,ascomoregularsu
ejecucin
46. Aprobar anualmente los estados financieros del Banco Central del Ecuador y de la
CorporacindelSegurodeDepsitos,FondodeLiquidezyFondodeSegurosPrivados
47.Regularlaparticipacincomoaccionistasenentidadesdelsistemafinancieronacional,de
personasnaturalesojurdicasdomiciliadasenparasosfiscales
48.PresentaralPresidentedelaRepblicauninformederendicindecuentasduranteel
primertrimestredecadaaoconrespectoalejercicioeconmicoanterior,cuandolorequiera
el Primer Mandatario o cuando la Junta lo considere relevante;
49.ExpedirlasnormasdecarctergeneralparaelpagodelacoberturadelFondodeSeguros
Privados;
50.Determinarlosporcentajesydestinoenlosquesedividirlacontribucinsobrelas
primasnetasdesegurosdirectosestablecidaenlaleyalmomentodecontratarlasplizasde
seguros privados;
51.Dictarnormasdetransparenciaydivulgacindeinformacinparatodaslasentidadesdel
sistemafinancieronacionalydelosregmenesdevaloresyseguros
52.Requerirdelosauditoresexternosycalificadorasderiesgolainformacinnecesaria
53. Determinar el valor de la cobertura que se pague con cargo al Fondo de Seguro Privado;
54.Regularlainstrumentacindelaalternabilidaddelosadministradoresdelasentidadesdel
sector financiero popular y solidario; y,
55.Ejercerlasdemsfuncionesqueleasignelaley.
Paraelcumplimientodeestasfunciones,laJuntaexpedirlasnormasenlasmateriaspropias
desucompetencia,sinquepuedanalterarlasdisposicioneslegales.LaJuntapodremitir
normativaporsegmentos,actividadeseconmicasyotroscriterios.
LaJuntapodrrequerirdirectamentelainformacinqueconsiderenecesaria,sinrestriccin
alguna,alBancoCentraldelEcuador,alassuperintendenciasdescritasenesteCdigo,al
Servicio de Rentas Internas, al Servicio Nacional de Aduanas, a la cartera de Estado a cargo
delasfinanzaspblicas,alaCorporacindeSegurodeDepsitos,FondodeLiquidezy
FondodeSegurosPrivadosyalaUnidaddeAnlisisFinanciero.
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LaJuntapodr,porintermediodelosrespectivosrganosdecontrol,requeririnformacinde
las entidades del sistema financiero nacional, de valores y de seguros y de toda entidad no
financieraqueotorguecrditoporsobreloslmitesqueestablezcalaJunta,siendoobligacin
de estas entidades proporcionarla dentro de los plazos que se establezcan para el efecto.
LaJuntapodrcontarconlasasesorasyconsultorasqueestimenecesariasparaeleficaz
cumplimiento de sus funciones.
Art. 15.- Facultadesmacroeconmicas.LaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financierapodrestablecercondicionesylmitesalaposicinenactivosexternosquelas
entidadesfinancieras,devaloresyseguros,ascomolasentidadesnofinancierasqueotorguen
crditoporsobreloslmitesqueestablezcalaJunta,mantenganenelexterior.
LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancierapodrestablecercondicionesy
lmitesalendeudamientoexternoquelasentidadesfinancieras,devaloresysegurosylas
entidadesnofinancierasqueotorguencrditoporsobreloslmitesqueestablezcalaJunta,del
pascontratenenelexterior.Adems,podrestablecercondicionesylmitesalosmontosde
fianzas,avales,garantasocualquierotrocontingentequeotorguenlasentidadesdelsistema
financieronacionalacualquierpersonanaturalojurdica.
LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancierapodrdisponerquelasdivisas
provenientesdelasoperacionesqueelladetermine,ingresendemaneraobligatoriaalpasy
establecermultashastaporelmontodelasdivisasnoingresadas,encasodeincumplimiento
detalobligacin.DichasmultassernimpuestasporelBancoCentraldelEcuador.Encaso
denopodercobrarestasobligacionesmediantedbitosbancarios,seprocederalcobroa
travsdelavacoactiva.
Art. 16.- Propuestas a la Junta. Los organismos de control, el Banco Central del Ecuador y
laCorporacindeSegurodeDepsitos,FondodeLiquidezyFondodeSegurosPrivados,en
elmbitodesusrespectivascompetencias,podrnprepararyproponeralaJuntaoapedido
desta,planes,estudios,anlisis,informesypropuestasdepolticasyregulaciones.
Art. 17.- Informacinreservada.Con el objeto de precautelar la sostenibilidad monetaria,
financiera,desegurosyvalores,laJuntapodrcalificarmotivadamentecomoreservadala
informacinrelacionadaconlosmbitosdesugestin,deconformidadconelprocedimiento
que establezca para el efecto.
ElSecretarioAdministrativodelaJuntallevarunlistadoordenadodetodoslosarchivose
informacinreservada,enelqueconstarlafechadecalificacinyperododereservaylos
motivosquelafundamentan.Lapersonaquedifundainformacinreservadasersancionada
de acuerdo con la ley.
A r t . 1 8 . - Consejo Consultivo. Eslainstanciadecarcterconsultivoparala
retroalimentacindelapolticapblica.
Estainstanciatendrrepresentacindelasociedadcivildelossectoresproductivosdelos
sectorespopularysolidarioyprivadodelsistemafinancieronacional,cuyaeleccin,
participacinyrequisitosdelaspersonasyorganizacionesserndeterminadosenlanormativa
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que expida la Junta.

Art. 19.- Funcionamiento. LaJuntasereunirdemaneraordinariacadamesydemanera
extraordinaria cuando lo convoque su presidente, de oficio o a pedido de al menos dos de sus
miembros,paratratartemasespecficos.
ElqurumrequeridoparalainstalacindelaJuntaesdetresmiembrosconderechoavoto.
LasdecisionesdelaJuntasetomarnpormayorasimple,amenosquelaleyestablezca,para
ciertasmaterias,tratamientosdiferentes.Encasodeempate,elPresidentedelaJuntatendr
voto dirimente.
LosvotosdelosmiembrosdelaJuntaseexpresarnenformapositivaonegativaynose
permitelaabstencin.Losvotosrepresentarnelpuntodevistainstitucional.
LaJuntaexpedirlasnormasqueregulensufuncionamiento,sobrelabasedelas
disposicionesdeesteCdigo.
Art. 20.- Fuero. LosmiembrosdelaJuntagozarndeFuerodeCorteNacionaldeJusticia
por los actos y decisiones administrativas tomadas en el ejercicio de sus funciones.
Art. 21.- Actos de la Junta. LosactosdelaJuntagozandelapresuncindelegalidadyse
expresarnmedianteresolucionesquetendrnfuerzaobligatoriayempezarnaregirdesdela
fechadesupublicacinenelRegistroOficial,salvoaquellasrespectodelascualeslapropia
Junta,enrazndelamateria,dispongaquerijandesdelafechadesuexpedicin,sinperjuicio
desupublicacinposteriorenelRegistroOficial.Enestoscasos,esasresolucionessern
publicadasenelsitiowebdelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,enel
plazomximodeveinticuatrohorasdesdesuexpedicin,exceptoaquellascalificadascomo
reservadas.
LaJunta,paralaformacinyexpresindesuvoluntadpolticayadministrativa,norequiere
delconcursodeunentedistintonidelaaprobacindesusactosporpartedeotrosrganoso
instituciones del Estado.
Art. 22.- Reclamos y recursos. LosactosadministrativosonormativosdelaJuntapodrnser
objetodeimpugnacin,modificacin,revocatoriaoderogatoria,deconformidadconlas
normasyprocedimientodeterminadosenelEstatutodelRgimenJurdicoAdministrativode
laFuncinEjecutiva,deacuerdoalanaturalezadelacto.
Art. 23.- Presidente de la Junta. ActuarcomoPresidentedelaJuntadePolticay
RegulacinMonetariayFinancieraeltitulardelministeriodeEstadoacargodelapoltica
econmica,enteestratgicoresponsabledelosprocesosnecesariosparalaorganizaciny
gestindelapolticaeconmicaylaprogramacinmacroeconmicaysuconsistencia.
EncasodeausenciadelPresidentedelaJunta,asumirlapresidenciaeldelegadodel
PresidentedelaRepblica.
Art. 24.- Funciones del Presidente de la Junta. ElPresidentedelaJuntatendrlas
siguientes funciones:
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1.EjercerlarepresentacindelaJunta
2. Ejecutar y dar cumplimiento a las decisiones de la Junta;
3. Convocar, presidir y dirigir las sesiones de la Junta;
4.InformaralaJuntasobrelaejecucinyaplicacindelaspolticasyregulacionesy,
5.LasdemsqueleencomiendelaJunta.
Art. 25.- Secretario Administrativo de la Junta. ElSecretarioAdministrativoser
designadoporlaJuntaytendrcomofuncioneslassiguientes:
1. Realizar las convocatorias a las sesiones de la Junta;
2. Llevar las actas de las sesiones;
3. Dar fe de las resoluciones de la Junta;
4. Mantener los archivos de la Junta; y,
5.LasdemsqueleasignelaJuntayesteCdigo.
ParaserSecretariodelaJuntaserequerirtenerttuloprofesionaldealmenostercernivelen
las materias relacionadas con las funciones de la Junta.
Seccin2
DEL BANCO CENTRAL DEL ECUADOR
Art. 26.- Naturaleza. ElBancoCentraldelEcuadoresunapersonajurdicadederecho
pblico,partedelaFuncinEjecutiva,deduracinindefinida,conautonomaadministrativa
ypresupuestaria,cuyaorganizacinyfuncionesestndeterminadasenlaConstitucindela
Repblica,esteCdigo,suestatuto,lasregulacionesexpedidasporlaJuntadePolticay
RegulacinMonetariayFinancieraylosreglamentosinternos.
Art. 27.- Finalidad. ElBancoCentraldelEcuadortieneporfinalidadlainstrumentacinde
laspolticasmonetaria,crediticia,cambiariayfinancieradelEstado,medianteelusodelos
instrumentosdeterminadosenesteCdigoylaley.
Art. 28.- Patrimonio. ElBancoCentraldelEcuadortendrpatrimoniopropio,queestar
constituido por el capital, el fondo de reserva general, las reservas especiales, la reserva por
revalorizacindelpatrimonio,lareservaoperativa,elsupervitporvaluacionesylos
resultadosdelagestindelbanco.
LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancierapodrestablecer,encoordinacin
conelenterectordelasfinanzaspblicas,lainclusindeotraspartidaspatrimoniales.
Art. 29.- Capital. El capital del Banco Central del Ecuador es propiedad exclusiva,
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intransferibleeinembargabledelaRepblicadelEcuadoryestconstituidoporlosaportes
endinerooespeciequeefecteelenterectordelasfinanzaspblicas.
Art. 30.- Utilidades. LautilidadoprdidadelBancoCentraldelEcuadoreselresultadoneto
obtenidoenlagestindelainstitucinduranteunejercicioeconmico,elcualcorresponder
aladuracindeunaocalendario.
Alcierredecadaejercicioseacreditarnalfondodereservagenerallasutilidadesnetas,
hasta que el monto de dicha cuenta sea igual al 500% del capital pagado del Banco Central
delEcuador.Cuandoesteporcentajesecumpla,sepodrtransferirhastael100%delas
utilidades al Presupuesto General del Estado.
Encasodenohabersetransferidoel100%,elsaldo,sepodrtransferiralfondodereserva
general,previaaprobacindelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Deproducirseprdidasalcierredeunejercicio,stasserncompensadasconelfondode
reservageneralodesersteinsuficiente,secargarnalcapital.
LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieradispondrlacapitalizacindel
BancoCentraldelEcuadorcuandoseanecesaria.Paratalefecto,serequeririnforme
favorabledelenterectordelasfinanzaspblicas.
Art. 31.- Estados financieros. AltrminodecadaejercicioelBancoCentraldelEcuador
elaborarelbalancedesituacinyelestadodeprdidasygananciasdelainstitucin.La
elaboracindelosmencionadosestadosfinancierosseefectuardeacuerdoaprincipiosde
generalaceptacinenlamateria,deacuerdoconlasregulacionesqueparaelefectoemitala
JuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Art. 32.- Informe trimestral. ElBancoCentraldelEcuadorpresentaralaJuntadePoltica
yRegulacinMonetariayFinancierauninformetrimestralsobresusituacinfinanciera,
reservasyposicindeactivosexternos,acompaadodelosrespectivosestadosfinancieros,
documentosquedebernentregarseeneltranscursodelmessiguiente,suscritosporelGerente
General y el Contador General del banco.
Art. 33.- Balance del Banco Central. LaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financieradeberestablecerpolticasorientadasavelarporlacalidadyliquidezdelos
activos del balance del Banco Central del Ecuador, para respaldar apropiadamente sus
pasivos,yemitirlanormativanecesariaparaelcatlogodecuentas,losregistroscontablesy
laelaboracindelosestadosfinancierosdelBancoCentraldelEcuador.
LasoperacionesconderivadosfinancierosqueefecteelBancoCentraldelEcuadordebern
atenerse a las normas sobre aspectos contables, financieros y operativos que emita la Junta de
PolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Art. 34.- Presupuesto. ElpresupuestodelBancoCentraldelEcuadorsefinanciarconlos
ingresosobtenidosporsupropiagestinyseelaborarenbasealoslineamientosqueemitala
JuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieraydemsleyesrelacionadasconla
materia.
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ElpresupuestodelBancoCentraldelEcuadorseraprobadoporlaJuntadePolticay
RegulacinMonetariayFinanciera.
EnelcasoquelosingresosdelagestindelBancoCentraldelEcuadornoseansuficientes
paralaoperacin,elministeriorectordelasfinanzaspblicasasignarlaspartidas
presupuestarias correspondientes, de conformidad con los procedimientos dispuestos en el
CdigoOrgnicodePlanificacinyFinanzasPblicas.
Art. 35.- Crditosprivilegiados.LoscrditosyobligacionesadeudadosalBancoCentraldel
Ecuadorgozarndepreferencia,enlostrminosdeesteCdigo.
Art. 36.- Funciones. El Banco Central del Ecuador tiene las siguientes funciones:
1.InstrumentaryejecutarlaspolticasyregulacionesdictadasporlaJuntadePolticay
RegulacinMonetariayFinancieraparalossistemasmonetarioyfinanciero,monitoreary
supervisarsuaplicacin,sancionarsuincumplimiento,enelmbitodesuscompetencias,e
informar de sus resultados;
2. Administrar el sistema nacional de pagos;
3. Vigilar y supervisar los sistemas auxiliares de pagos;
4.Garantizarelsuministroyladistribucindelasespeciesmonetariasydineroenelpas
5.Adquirirttulosyobligacionesemitidosporelenterectordelasfinanzaspblicas,de
conformidad con las regulaciones de la Junta;
6. Emitir valores;
7. Efectuar operaciones de redescuento con las entidades del sistema financiero nacional que
cumplanconlosrequisitosquedeterminenesteCdigoylaJuntadePolticayRegulacin
Monetaria y Financiera;
8.Gestionarlaliquidezdelaeconomaparaimpulsarlosobjetivosdedesarrollodelpas,
utilizando instrumentos directos e indirectos, como operaciones
de mercado abierto, operaciones de cambio, entre otros;
9.Fomentarlainclusinfinanciera,incrementandoelaccesoaserviciosfinancierosde
calidad,enelmbitodesucompetencia
10.Dirigirypromoverlaintegracinmonetariayfinancieraregional
11.AdministrarlosactivosfinancierosdelBancoCentraldelEcuadorenelpasyenel
exterior;
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12.Encoordinacinconlosorganismosdecontrol,evaluarygestionarelriesgosistmico
monetarioyfinanciero,parafinesdesupervisinmacroprudencial
13.Ejercerlapotestadsancionatoria,deconformidadconesteCdigo
14. Conocer y resolver los reclamos y recursos administrativos por actos de la propia
institucin
15.Elaborar,encoordinacinconelministerioacargodelapolticaeconmica,las
previsionesylasestimacioneseconmicofinancieras
16.Elaborar,encoordinacinconelministerioacargodelapolticaeconmica,elinforme
desostenibilidadfinancieraalaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera
17.Proyectar,encoordinacinconelenterectordelasfinanzaspblicasyelministerioa
cargodelapolticaeconmica,losnivelesdeliquidezglobaldelaeconomayrealizarsu
monitoreo;
18.Suministrarlosmediosdepagonecesariosparaqueelsistemaeconmicooperecon
eficiencia, de conformidad con las normas que expida la Junta;
19.Determinarlascaractersticasygestionarlaprovisin,acuacin,circulacin,canje,
retiroydesmonetizacindemonedas
20.Proveerdeformaexclusivamonedametlicanacional,ascomomonedaelectrnica,enel
marcodelapolticadictadaporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera
21.Autorizarcorresponsalas
22. Operar el sistema central de pagos;
23. Monitorear el cumplimiento de las normas de funcionamiento emitidas por la Junta para el
sistema nacional de pagos;
24.Ejercerlavigilanciaysupervisindelossistemasauxiliaresdepagos,asegurandoel
cumplimientodelasregulacionesalosqueestnsujetos
25.MonitorearelcumplimientodelastasasdeintersaprobadasporlaJunta
26.Gestionarlasreservas,optimizandolautilidadeconmicanacionaldelasinversiones
domsticasyexternas,consujecinalosprincipiosdeseguridad,liquidezyrentabilidad
27.Instrumentarlainversindomstica,consujecinaloestablecidoenlaspolticas
aprobadas por la Junta;
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28. Actuar como depositario de los recursos de terceros, en los casos en que la ley ordene que
existaundepsito
29.Actuarcomoagentefiscal,financieroydepositarioderecursospblicos
30.Efectuarelserviciodeladeudapblicaexternaeinterna,legalylegtima,yretenerlos
recursos necesarios para su servicio, de conformidad con las estipulaciones de los contratos
respectivos;
31.Actuarcomodepsitocentralizadodecompensacinyliquidacindevalores
32. Actuar como administrador fiduciario;
33.Comercializareloroprovenientedelapequeamineraydelamineraartesanal,de
formadirectaoporintermediodeagenteseconmicospblicosyprivados,quedebernser
previamente autorizados por el propio Banco Central del Ecuador;
34.Efectuarlasoperacioneseimplementarinstrumentosquetengancarctermonetarioo
financieroyseannecesariosparaelcumplimientodelosobjetivosdepolticamonetaria
35. Presentar los informes que requiera la Junta;
36.Ofertarlosserviciosdecobrodedeudasentreentidadesdelsectorpblicoyentre
GobiernosAutnomosDescentralizadosconentidadesprivadas
37. Ofertar servicios financieros e inversiones a la comunidad internacional de bancos
centrales;
38.RendircuentasdesugestinalaJuntayalaciudadana
39. Establecer los procedimientos y mecanismos de cobertura del riesgo cambiario en las
operaciones que realice en divisas; y,
40.LasdemsqueleasignelaleyylaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
ElBancoCentraldelEcuador,paraelcumplimientodesufinalidad,podrrealizartodoslos
actos,contratosyoperacionesenelpasoenelexteriorqueseannecesariosysolicitar
antecedentes,estadosoinformacionesgeneralesoespecialesalasinstitucionespblicas,
privadas,organizacionesdelaeconomapopularysolidariayalosorganismosdecontroldel
Estado,deacuerdoconlasfuncionesqueleotorganlaConstitucindelaRepblica,este
Cdigo,suEstatutoylasdemsfuncionescompatiblesconsunaturalezadebancocentralque
le sean asignadas por mandato legal.
Art. 37.- ContratacindelBancoCentraldelEcuador.Lacontratacindelosservicios
querequieraelBancoCentraldelEcuadorquecoadyuvenalainversindelareserva,la
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gestindelaposicindeactivosypasivosexternos,deloromonetarioynomonetarioyala
sostenibilidaddelsistemamonetario,sesometernalrgimenespecialdeterminadoenel
artculo2numeral10delaLeyOrgnicadelSistemaNacionaldeContratacinPblica.
Art. 38.- Crditosexternos.El Banco Central del Ecuador, a nombre del Estado
ecuatoriano,podrcontratarcrditosexternosparaelfinanciamientodelabalanzadepagosy
paraatendernecesidadesdeliquidez,conlaaprobacindelComitdeDeuday
Financiamiento.
Art. 39.- RepresentacindelEstado.ElBancoCentraldelEcuador,enrepresentacindel
Estadoecuatorianoensusrelacionesconlosorganismosmonetariosinternacionales,suscribir
lasaportacionesyadquirirlasaccionesyttulosvaloresdeesasinstituciones.
Art. 40.- Depsitosdelsectorpblico.Losrecursospblicosdelasinstituciones,organismos
yempresasdelsectorpbliconofinancierosemantendrnendepsitoenelBancoCentral
del Ecuador, de conformidad con las regulaciones que emita la Junta.
Lasentidadesdelsistemafinancieronacionalparticiparnenlarecaudacindelosrecursos
pblicos,atravsdecuentasrecolectorasanombredelasentidadespblicasnofinancieras,
de conformidad con las regulaciones que expida la Junta. El saldo de dichas cuentas se
transferirdemaneraautomticaalascuentasquelescorrespondaalasrespectivas
institucionespblicasenelBancoCentraldelEcuador,deconformidadconlaregulacinque
se expida para el efecto.
Lasentidadesdelsistemafinancieronacionalnopodrnabrir,anombredelasinstituciones
pblicas,otrotipodecuentas,salvoquecuentenconlaautorizacinotorgadaporlaJunta.
Estaprohibicinaplicarespecialmentealascuentasconcapacidaddegiro.
Lasentidadesdelsistemafinancieronacionalidentificarndemaneraclaraensusregistrosla
titularidaddelascuentasdelincisoprecedenteyremitirnalBancoCentraldelEcuadorlos
saldosymovimientosqueserealicenconcargoaaquellas,conlaperiodicidadqueste
determine.
Lainobservanciadeesteartculosersancionadoconformealaley.
Art. 41.- Operacionesfinancierasdelsectorpbliconofinanciero.Las instituciones,
organismosyempresasdelsectorpbliconofinancierodebernefectuarpormediodelBanco
CentraldelEcuador,olascuentasdeste,todoslospagosquetuvierenquehacer,ascomo
todas las operaciones financieras que requieran, de acuerdo con las regulaciones y
excepcionesquedictelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Lasentidadesdelsectorpbliconofinancieronopodrnrealizarinversionesfinancieras,con
excepcindelenterectordelasfinanzaspblicas,lasentidadesdeseguridadsocial,los
GobiernosAutnomosDescentralizados,ylaCorporacindeSegurodeDepsitosyFondo
deLiquidez,salvoautorizacinexpresadelaJunta.
Lasoperacionescursadasporlasinstitucionespblicasoempresaspblicas,atravsdel
BancoCentraldelEcuador,comoagentefinancierodelEstado,yaseaenelpasoenel
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exterior,sondenaturalezapblica.
Lainobservanciadelodispuestoenesteartculosersancionadadeacuerdoalaley.
Art. 42.- Conveniosdecorresponsala.El Banco Central del Ecuador puede celebrar
conveniosdecorresponsalaconlasentidadesdelsistemafinancieronacionalodelexterior,
paralarecaudacin,cobroypagoderecursospblicosyparaotrasoperacionesfinancieras.
Art. 43.- Informacinsobrenegociacindedivisasdistintasdeldlar. Las entidades del
sistemafinancieronacionalautorizadasanegociarendivisasdistintasdeldlarcomunicarn
al Banco Central del Ecuador, en la forma y con la periodicidad que la Junta determine, los
montosytiposdecambiodelasoperacionesqueefectenyleproporcionarnlainformacin
que el Banco requiera acerca del movimiento de sus cuentas en divisas. El incumplimiento de
estadisposicinsersancionadocomoinfraccinmuygravedeacuerdoconesteCdigo.
Art. 44.- DepsitosengarantaafavordelEstado.Losdepsitosengaranta,caucioneso
fianzas en dinero a favor del Estado o de cualquier otra de las instituciones, organismos y
empresasdelsectorpblicoytodoslosdemsdepsitosendineroquedebanconstituirseen
garantapormandatolegalojudicialseharnenelBancoCentraldelEcuadoroen
corresponsalesautorizadosporste.
Art. 45.- Cuentas especiales. LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera
podrautorizaraentidadesdistintasdelasqueintegranelPresupuestoGeneraldelEstadola
creacindecuentasespecialesdentrodelaCuentaCorrientenicadelTesoroNacional.
LascuentasespecialesdetodaslasempresaspblicasnacionalessonpartedelaCuentanica
del Tesoro Nacional.
Art. 46.- Inembargabilidad. Losdepsitosdeentidadespblicasylosrecursosdela
CorporacindeSegurodeDepsitos,FondodeLiquidezyFondodeSegurosPrivadosenel
BancoCentraldelEcuadoroensuscuentas,tantoenelpascomoenelexterior,son
inembargables,gozandeinmunidadsoberanaynopuedenserobjetodeningntipode
apremio ni medida preventiva o cautelar.
ElEstadoecuatorianootorgarigualtratoalosactivosdepositadosoencomendadosenel
pasporbancoscentralesoautoridadesmonetariasdeotrospases,bajoelprincipiode
reciprocidad.
Art. 47.- Estructura administrativa. La estructura administrativa del Banco Central del
Ecuadorseestablecerenelestatutoyenelrespectivoorgnicofuncional.Elorgnico
funcionaldeberprocesarsedeconformidadconlasdisposicionesdelaLeyOrgnicadel
ServicioPblico.
Art. 48.- Gerente General. ElGerenteGeneraldelBancoCentraldelEcuadorser
designadoporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Art. 49.- Funciones del Gerente General. El Gerente General del Banco Central del
Ecuadortendrlassiguientesfunciones:
1.Ejercerlarepresentacinlegal,judicialyextrajudicialdelBancoCentraldelEcuador
2.Dirigir,coordinarysupervisarlagestintcnica,operativayadministrativadelBanco
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CentraldelEcuador,paralocualexpedirlosreglamentosinternoscorrespondientes
3. Seleccionar y contratar al auditor externo calificado previamente por la Superintendencia
de Bancos;
4. Actuar como autoridad nominadora;
5.VigilarelcumplimientodelasregulacionesquedictelaJuntadePolticayRegulacin
MonetariayFinanciera,enelmbitodesucompetencia
6.AutorizarlasoperacionesdelBancoCentraldelEcuadorquenoestnexpresamente
reservadasalaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera
7. Actuar, dentro de sus facultades, en las relaciones o negociaciones con bancos extranjeros,
con otros bancos centrales y con las instituciones financieras internacionales; y,
8.LasdemsquelecorrespondandeacuerdoconesteCdigo.
Art. 50.- Requisitos para Gerente General. Para ser designado Gerente General del Banco
CentraldelEcuadorsedebercumplirconlossiguientesrequisitos:
1. Ciudadano ecuatoriano;
2.Ttuloprofesionaldetercerniveleneconoma,finanzas,administracin,derechooreas
relacionadas;
3.Experienciaprofesionalenreasrelacionadasdeporlomenoscincoaos
4.Noestarincursoenconflictosdeintersy,
5.Cumplirlosrequisitosexigidosparaserfuncionariooservidorpblico.
Art. 51.- RgimenLaboral.Los funcionarios, servidores y trabajadores del Banco Central
delEcuadorestarnsujetosalasdisposicionesdelaLeyOrgnicadelServicioPblicoy
CdigodelTrabajo,segnelcaso.
Art. 52.- Fuero. El Gerente General, el subgerente general, directores y funcionarios
designadosparaparticiparenlosprocesosdesupervisinmonetariosydelSistemaNacional
dePagos,gozarndefuerodeCorteNacionaldeJusticia,porlosactosydecisiones
administrativasqueadoptenenelejerciciodesusfuncionesespecficas.
Art. 53.- Prohibiciones. El Gerente General y los servidores del Banco Central del Ecuador
nopodrnintegrarlosdirectoriosuorganismosquehagansusvecesenentidadesfinancieras
privadas,enentidadesprivadasdelmercadodevalores,encompaasdesegurosyreaseguros
privadas ni en entidades del sector financiero popular y solidario. El Gerente General no
podrdesempearotrasfuncionespblicas,conexcepcindelasdelegacionesqueleconfiera
elPresidentedelaRepblicayladocenciauniversitaria.
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ElGerenteGeneralylosservidoresdelBancoCentraldelEcuador,estnsujetosalas
limitacionesdispuestasenelartculo8.
Art. 54.- Reclamos y recursos. Los actos administrativos o normativos expedidos por el
BancoCentraldelEcuadorsesujetarnalasnormasyprocedimientosdeterminadosporel
EstatutodelRgimenJurdicoAdministrativodelaFuncinEjecutiva,respectodesu
impugnacin,modificacin,revocatoriaoderogatoria,ensucaso.
Art. 55.- Publicaciones. ElBancoCentraldelEcuadorelaborarypublicarensupgina
web y/o por cualquier otro medio, con la periodicidad que determine la Gerencia General, la
siguienteinformacin:
1. Las cifras correspondientes a los indicadores monetarios, financieros, crediticios y
cambiarios;
2.Lasestadsticasdesntesismacroeconmicadelpas
3.Lastasasdeinters
4. Los sistemas de pago autorizados y las instituciones autorizadas a operar; y,
5.LainformacinadicionalrequeridaporlaJunta.
Paraelcumplimientodeestadisposicin,elBancopodrrequeriralaspersonasnaturalesy
jurdicasdederechopblicoyprivadolainformacinqueestimenecesaria.
LapublicacindelbalancedelBancoCentraldelEcuadorselarealizaralmenos
mensualmente.
Art. 56.- Prohibiciones. SeprohbealBancoCentraldelEcuadorlosiguiente:
1.Adquiriroadmitirengarantaaccionesdecompaasdecualquierclaseyparticipar,
directaoindirectamente,enempresasosociedades,conexcepcindelasaccioneso
participaciones que adquiera en instituciones monetarias o financieras internacionales;
2. Asumir con recursos del Banco obligaciones directas o indirectas, subsidios, ayudas o
transferenciasquecorrespondanalgobiernonacionalydemsentidadesyempresasdelsector
pblico,bajocualquiermodalidad,salvolaimplementacindecontingentesdelasempresas
pblicas
3. Conceder con recursos del Banco Central del Ecuador ayudas, donaciones o contribuciones
afavordecualquierpersonanaturalojurdica,pblicaoprivada,salvoaquellosbienes
propios,cuyotraspasoaotrasentidadesdelsectorpblicoattulogratuitosepodrrealizar
conforme lo previsto en la ley; y,
4.Garantizarycontragarantizaroperacionesdelsectorprivado.Dichaprohibicinnose
aplicaparacontragarantasenoperacionesqueafectenlabalanzacomercial,siempreque
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cuentenconundepsitomonetarioporel100%desuvalorenelBancoCentraldelEcuador,
de conformidad con las regulaciones que emita la Junta.
Art. 57.- Control externo. ElBancoCentraldelEcuadorestsometidoalossiguientes
controles externos:
1.DelaContraloraGeneraldelEstado,porelusodelosrecursospblicos,enlaparte
correspondientealagestinadministrativadelBanco
2.DelaContraloraGeneraldelEstadoparalaverificacindelcumplimientodelas
regulacionesyresolucionesemitidasporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
FinancieraydelpropioBancoCentraldelEcuador,delaejecucindelosinstrumentosde
polticamonetariasealadosenesteCdigo,delagestindelosactivosfinancieros,del
funcionamientodelsistemacentraldepagosydelaevaluacindelsistemadegestinde
riesgos del Banco Central del Ecuador.
LaJuntapodrdeterminaradicionalmenteotrotipodeinformesysuperiodicidad.
Losinformesdeauditoraexternasernreservadosy,
3.DelaSuperintendenciadeBancosenelmbitodesucompetencia.
Art. 58.- Sistemas de control interno. ElBancoCentraldelEcuadordebertenersistemas
de control interno para asegurar la efectividad y eficiencia de sus actividades, la confiabilidad
delainformacinyelcumplimientodelasleyesyregulacionesaplicables.
Asimismo,contarconunauditorinternodesignadoporlaContraloraGeneraldelEstado,
quienefectuarexclusivamenteelcontrolinternodelosrecursospblicosenlaparte
correspondientealagestinadministrativadelBanco,conformelasnormasdictadaspor
dicho organismo de control, y un auditor interno, calificado por la Superintendencia de
Bancos,designadoporelbanco,quetendrasucargoelcontrolinternodelasoperaciones
bancariasdeterminadasporlaJunta,deconformidadconelartculo14numeral36.
Seccin3
DE LA SUPERINTENDENCIA DE BANCOS
Art. 59.- Naturaleza. LaSuperintendenciadeBancosesunorganismotcnicodederecho
pblico,conpersonalidadjurdica,partedelaFuncindeTransparenciayControlSocial,
conautonomaadministrativa,financiera,presupuestariayorganizativa,cuyaorganizaciny
funcionesestndeterminadasenlaConstitucindelaRepblicaylaley.
Art. 60.- Finalidad. LaSuperintendenciadeBancosefectuarlavigilancia,auditora,
intervencin,controlysupervisindelasactividadesfinancierasqueejercenlasentidades
pblicasyprivadasdelSistemaFinancieroNacional,conelpropsitodequeestas
actividadessesujetenalordenamientojurdicoyatiendanalintersgeneral.
Art. 61.- Presupuesto. ElpresupuestodelaSuperintendenciadeBancosformarpartedel
PresupuestoGeneraldelEstadoysesujetaralasnormasyprocedimientosestablecidosenel
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CdigoOrgnicodePlanificacinyFinanzasPblicasysunormativasecundaria.
Art. 62.- Funciones. La Superintendencia de Bancos tiene las siguientes funciones:
1.Ejercerlavigilancia,auditora,controlysupervisindelcumplimientodelasdisposiciones
deesteCdigoydelasregulacionesdictadasporlaJuntadePolticayRegulacinMonetaria
y Financiera, en lo que corresponde a las actividades financieras ejercidas por las entidades
queconformanlossectoresfinancierospblicoyprivado
2.Autorizarlaorganizacin,terminacinyliquidacindelasentidadesqueconformanel
SectorFinancieroPblico
3.Autorizarlaconstitucin,denominacin,organizacinyliquidacindelasentidadesque
conforman el Sector Financiero Privado;
4.Autorizarlasactividadesdelasentidadesqueconformanlossectoresfinancierospblicoy
privado;
5.Inspeccionarysancionaralaspersonasnaturalesojurdicasquenoformanpartedela
economapopularysolidariayqueejerzan,contralodispuestoenesteCdigo,actividades
financieras reservadas a las entidades del Sistema Financiero Nacional, especialmente la
captacinderecursosdeterceros.Paraelefecto,actuarporiniciativapropiaopordenuncia
6. Ejercer la potestad sancionatoria sobre las entidades bajo su control y sobre las personas
naturalesojurdicasqueincumplanlasdisposicionesdeesteCdigo,enalmbitodesu
competencia;
7. Velar por la estabilidad, solidez y correcto funcionamiento de las entidades sujetas a su
control y, en general, vigilar que cumplan las normas que rigen su funcionamiento, las
actividadesfinancierasquepresten,mediantelasupervisinpermanentepreventivaextrasitu
yvisitasdeinspeccininsitu,sinrestriccinalguna,deacuerdoalasmejoresprcticas,que
permitandeterminarlasituacineconmicayfinancieradelasentidades,elmanejodesus
negocios,evaluarlacalidadycontroldelagestinderiesgoyverificarlaveracidaddela
informacinquegeneran
8.Establecerprogramasdesupervisinintensivaalasentidadescontroladas,sinrestriccin
alguna;
9. Exigir que las entidades controladas presenten y adopten las correspondientes medidas
correctivas y de saneamiento;
10. Disponer a las entidades controladas aumentos de capital suscrito y pagado en dinero,
comounamedidadecarcterpreventivoyprudencial
11. Cuidar que las informaciones de las entidades bajo su control, que deban ser de
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conocimientopblico,seanclarasyveracesparasucabalcomprensin
12. Absolver consultas sobre las materias de su competencia;
13.Canalizaryverificarlaentregadeinformacinsometidaasigiloyreserva,requeridapor
laJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.Igualfuncincumplirrespectode
lainformacinrequeridaalasentidadesfinancieraspblicasyprivadas,parausodeotras
instituciones del Estado;
14. Establecer los montos y procedimientos que permitan investigar el origen y procedencia
delosrecursosdeoperacionesdecambiodemonedaodecualquiermecanismodecaptacin
en moneda;
15.Autorizarlacesintotaldeactivos,pasivosydelosderechoscontenidosencontratosde
las entidades financieras sometidas a su control;
16. Proteger los derechos de los clientes y usuarios financieros y resolver las controversias en
elmbitoadministrativoquesegenerenconlasentidadesbajosucontrol,paralocualpodr
solicitaropracticardeoficio,segnseaelcaso,lasaccionesdecontrolnecesariasparasu
esclarecimiento;
17.Establecerlasclusulasobligatoriasylasprohibicionesdeloscontratoscuyoobjetoseala
prestacindeserviciosfinancieros
18.Aprobarlosestatutossocialesdelasentidadesdelossectoresfinancierospblicoy
privado y las modificaciones que en ellos se produzcan;
19. Realizar las investigaciones necesarias para autorizar inscripciones en el Libro de
AccionesyAccionistasdelasentidadesfinancierasprivadas,enloscasossealadoseneste
Cdigo
20. Remover a los administradores y otros funcionarios de las entidades bajo su control e
iniciar,cuandofuereelcaso,lasaccioneslegalesensucontra,porinfraccionesaesteCdigo
y a la normativa vigente por causas debidamente motivadas;
21.Controlarquelasentidadesdelsistemafinancieropblicoyprivadocumplanconlas
decisionesadoptadasporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera
22.ProponerpolticasyregulacionesalaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera,enelmbitodesuscompetencias
23.InformaralaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieralosresultadosdel
control;
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24.Calificaralaspersonasnaturalesyjurdicasqueefectantrabajosdeapoyoala
supervisin,comoauditoresinternos,auditoresexternos,peritosvaluadoresycalificadorasde
riesgo, entre otros;
25. Designar a los administradores temporales y liquidadores de las entidades bajo su control;
26. Proporcionar los informes o certificaciones de cualquier entidad sujeta a su control, en
ordenaobtenerprstamosdeorganismosinternacionalesparaeldesarrollodeprogramas
econmicos,apedidodeesosorganismosodurantesuvigencia,deconformidadconla
regulacinqueestablezcalaJunta
27.ImponerlassancionesprevistasenesteCdigoy,
28.Lasdemsqueleasignelaley.
Lasuperintendencia,paraelcumplimientodeestasfunciones,podrexpedirtodoslosactosy
contratosquefuerennecesarios.Asimismo,podrexpedirlasnormasenlasmateriaspropias
de su competencia, sin que puedan alterar o innovar las disposiciones legales ni las
regulacionesqueexpidalaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Art. 63.- Facultadparasolicitarinformacin.LaSuperintendenciaestfacultadapara
solicitarencualquiermomento,acualquierentidadsometidaasucontrol,lainformacinque
considerepertinente,sinlmitealguno,enelmbitodesucompetencia.
Deigualforma,laSuperintendenciadeBancospodrrequeririnformacindelosaccionistas,
miembros del directorio y representantes legales de las instituciones sujetas a su control.
Art. 64.- Gestinyestructura.LaSuperintendenciadeBancospodrestablecerintendencias
regionales dentro del territorio nacional.
LaestructuraadministrativadelaSuperintendenciacontarconlasinstancias,intendencias
especializadasenlossectoresfinancierospblicoyprivado,unidades,divisionestcnicasy
rganosasesoresqueseestablezcanenelrespectivoestatutoorgnicoporprocesos,que
deberseraprobadodeconformidadconloquedisponelaLeyOrgnicadelServicio
Pblico.
A r t . 6 5 . - RgimenLaboral.Los funcionarios, servidores y trabajadores de la
SuperintendenciadeBancosestarnsujetosalasdisposicionesdelaLeyOrgnicadel
ServicioPblicoodelCdigodelTrabajo,segnelcaso.
Art. 66.- Fuero. Los intendentes, directores, administradores temporales, liquidadores,
auditores y funcionarios designados por la Superintendencia de Bancos para participar en los
procesosdesupervisin,exclusinytransferenciadeactivosypasivosyliquidacin,gozarn
de fuero de Corte Nacional de Justicia, por los actos y decisiones administrativas que adopten
enelejerciciodesusfuncionesespecficas.
Art. 67.- Superintendente. LaSuperintendenciadeBancosestardirigidayrepresentadapor
la o el Superintendente.
Art. 68.- Designacinyrequisitos.LadesignacindelSuperintendentedeBancosyel
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tiempodeduracinensucargosonlosestablecidosenlaConstitucindelaRepblica,laley
y los reglamentos respectivos.
Los requisitos para ser Superintendente de Bancos son los siguientes:
relacionadas;
3.Experienciaprofesionaldeporlomenosdiezaosenreasrelacionadas
Art. 69.- Funciones del Superintendente. El Superintendente tiene las siguientes funciones:
1.Ejercerlarepresentacinlegal,judicialyextrajudicialdelaSuperintendencia
2.Dirigirlasaccionesdevigilancia,auditora,supervisinycontroldecompetenciadela
Superintendencia;
3.Dirigir,coordinarysupervisarlagestinadministrativadelaSuperintendencia,paralo
cualexpedirlosreglamentosinternoscorrespondientes
4. Acordar, celebrar y ejecutar, a nombre de la Superintendencia los actos, contratos,
conveniosynegociosjurdicosquerequieralagestininstitucionalylasobligacionesque
contraiga;
6.Elaborar,aprobar,previoasuenvoalenterectordelasfinanzaspblicas,yejecutarel
presupuesto anual de la Superintendencia;
7.Ejercerydelegarlajurisdiccincoactivay,
Art. 70.- Rendicindecuentas.LaSuperintendenciadeBancosestablecermecanismosde
rendicindecuentassobresusactividades.
Art. 71.- Actos de control. La Superintendencia de Bancos, en el cumplimiento de sus
funciones,podrutilizarcualquiermodalidad,mecanismo,metodologaoinstrumentosde
control,insituoextrasitu,internosoexternos,considerandolasmejoresprcticas,pudiendo
exigir que se le presenten, para su examen, todos los valores, libros, comprobantes de
contabilidad, correspondencia y cualquier otro documento relacionado con el negocio o con
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las actividades controladas, sin que se pueda aducir reserva de ninguna naturaleza o disponer
laprcticadecualquierotraaccinodiligencia.
LaSuperintendenciadeBancos,dentrodelosactosdecontrol,podrdisponerlaaplicacin
decualquiermedidacontempladaenesteCdigoqueconduzcaasubsanarlasobservaciones
evidenciadas por el organismo de control y aplicar las sanciones en caso de incumplimiento.
LosactosdecontroldelaSuperintendenciadeBancosgozandelapresuncindelegalidad,
tendrnfuerzaobligatoriayempezarnaregirdesdelafechadesunotificacin.
LaSuperintendenciadeBancos,paralaformacinyexpresindesuvoluntadpolticay
administrativa,norequieredelconcursodeunentedistintonidelaaprobacindesusactos
porpartedeotrosrganosoinstitucionesdelEstado.
Art. 72.- Informes. Sernescritosyreservadoslosinformesdeauditora,inspeccin,anlisis
ylosdocumentosqueelSuperintendentecalifiquecomotales,conelpropsitodeprecautelar
laestabilidaddelasentidadesfinancieraspblicasyprivadas,ylosqueemitanlosservidores
y funcionarios de la Superintendencia en el ejercicio de sus funciones de control. La
superintendencia,decreerlonecesarioydehaberobservaciones,trasladarlosinformesa
conocimiento de las autoridades correspondientes de la entidad examinada. Estos informes no
sedivulgarnaterceros,entodonienparte,porlaSuperintendencia,porlaentidad
examinadaniporningunapersonaqueacteporellos,salvocuandolorequieralaJuntade
PolticayRegulacinMonetariayFinancieraoenelcasodehabersedeterminadoindiciosde
responsabilidadpenal,losquedebernserpuestosenconocimientodelaFiscalaGeneraldel
Estado.
Estosinformesperdernsucondicindereservadosdespusdecientoochentadasdesdela
fechadelaresolucinquedisponelaliquidacindeunaentidad.
Cuandosehubieseiniciadounprocesodeinvestigacinenunainstitucindelsistema
financiero,losinformesdeauditoranotendrnelcarcterdereservadosnigozarndesigilo
bancarioantelaAsambleaNacional,FiscalaGeneraldelEstadoyContraloraGeneraldel
Estado.
Art. 73.- Reclamos y recursos. Los actos expedidos por la Superintendencia de Bancos
gozandelapresuncindelegalidad,ysuejecucinnosesuspenderporlainterposicin,
admisinatrmitenisustanciacindereclamosorecursos.
Losactosnormativospodrnserreformadosoderogadosencualquiertiempo,porpartedel
rganoqueloexpidioapeticindeparte,mediantelapresentacindeunreclamo
administrativo.
Losactosadministrativosqueproduzcanefectosjurdicosindividualesenformadirecta,
expedidosporcualquierrganodelaSuperintendencia,podrnserrevocadosoreformados
solamenteporelSuperintendentedeBancos,previainterposicindelrecursodeapelacin
dentrodelplazodediezdasdenotificadalaresolucinqueseimpugna.Elpronunciamiento
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enestecasocausarestado.
NoprocederecursodeapelacinaloresueltoporelSuperintendentedeBancos,niaunen
casodequeelactoquesepretendaimpugnarhayasidoconocidoyresueltoporlenprimera
instancia administrativa.
Extraordinariamente,medianterevisin,elSuperintendentedeBancospodrrevocaro
reformarcualquieractoadministrativo,seadeoficiooconmotivodelapresentacindel
respectivorecurso,dentrodelplazodeunao,quesecontarapartirdelanotificacinde
dichoacto.Larevisinsolotendrlugarsielactoadministrativoimpugnadohubieresido
dictado con evidente error de hecho o de derecho que aparezca de los documentos que figuren
en el expediente o de disposiciones legales expresas o cuando, con posterioridad, aparecieren
documentosdevalortrascendentalignoradosalexpedirseelactooresolucinquesetrate.
LaSuperintendenciaregularelcontenidoyprocedimientoquedeberobservarseenmateria
deimpugnacin,derogatoria,revocatoriayreformadeestosactos.
Seccin4
DELASUPERINTENDENCIADEECONOMA
POPULAR Y SOLIDARIA
Art. 74.- mbito.LaSuperintendenciadeEconomaPopularySolidaria,ensuorganizacin,
funcionamientoyfuncionesdecontrolysupervisindelsectorfinancieropopularysolidario,
seregirporlasdisposicionesdeesteCdigoylaLeyOrgnicadelaEconomaPopulary
Solidaria.
LaSuperintendenciadeEconomaPopularySolidaria,ademsdelasatribucionesquele
otorgalaLeyOrgnicadeEconomaPopularySolidaria,tendrlasfuncionesdeterminadas
enelartculo62,exceptolosnumerales18y19.Elnumeral10delartculocitadoseaplicar
reconociendoquelasentidadesdelaeconomapopularysolidariatienencapitalilimitado.
LosactosexpedidosporlaSuperintendenciadeEconomaPopularySolidariagozarndela
presuncindelegalidadysesujetarnalopreceptuadoenelartculo73respectodesu
impugnacin,reformaoextincin.
A r t . 7 5 . - RgimenLaboral.Los funcionarios, servidores y trabajadores de la
SuperintendenciadeEconomaPopularySolidariaestarnsujetosalasdisposicionesdela
LeyOrgnicadelServicioPblicoyCdigodelTrabajo,segnelcaso.
Art. 76.- Fuero. Los intendentes, directores, administradores temporales, liquidadores,
auditoresyfuncionariosdesignadosporlaSuperintendenciadeEconomaPopularySolidaria
paraparticiparenlosprocesosdesupervisin,exclusinytransferenciadeactivosypasivosy
liquidacin,gozarndefuerodeCorteNacionaldeJusticia,porlosactosydecisiones
administrativasqueadoptenenelejerciciodesusfuncionesespecficas.
Art. 77.- Informes. Losinformesdeauditora,inspeccin,anlisisylosqueemitanlos
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servidores y funcionarios de la superintendencia, en el ejercicio de las funciones de control y

vigilancia,sernescritosyreservados,ascomolosdocumentosqueelSuperintendente
califique como tales en virtud de precautelar la estabilidad de sus controlados. La
Superintendencia,decreerlodelcasoydehaberobservaciones,trasladarlosinformesa
conocimiento de las autoridades correspondientes de la entidad examinada.
Estosinformesnosedivulgarnaterceros,entodonienparte,porlaSuperintendencia,porla
entidadexaminadaniporningunapersonaqueacteporellos,salvocuandolorequierala
JuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieraocuandosehadeterminadoindicios
deresponsabilidadpenal,quedebernserdenunciadosalaFiscalaGeneraldelEstado.
Estosinformesperdernsucondicindereservadosdespusdecientoochentadasdesdela
fechadelaresolucinquedisponelaliquidacindelaentidad.
Cuandosehubieseiniciadounprocesodeinvestigacinenunainstitucindelsistema
financiero,losinformesdeauditoranotendrnelcarcterdereservadosnigozarndesigilo
bancarioantelaAsambleaNacional,FiscalaGeneraldelEstadoyContraloraGeneraldel
Estado.
Seccin5
DELASUPERINTENDENCIADECOMPAAS,
VALORES Y SEGUROS
Art. 78.- mbito.LaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros,entreotras
atribucionesenmateriasocietaria,ejercerlavigilancia,auditora,intervencin,controly
supervisindelmercadodevalores,delrgimendesegurosydelaspersonasjurdicasde
derechoprivadonofinancieras,paralocualseregirporlasdisposicionesdelaLeyde
Compaas,LeydeMercadodeValores,LeyGeneraldeSeguros,esteCdigoylas
regulacionesqueemitalaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
LosactosexpedidosporlaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros,dentrode
todoslosmbitosdesucompetencia,gozarndelapresuncindelegalidadysesujetarnalo
preceptuadoenelartculo73respectodesuimpugnacin,reformaoextincin,salvocuando
laleyreguleotroprocedimientoenmateriasespecficas.
LaspersonasjurdicasquenoformanpartedelSistemaFinancieroNacional,yquenoestn
bajoelcontroldelaSuperintendenciadeEconomaPopularySolidaria,quecomopartedel
giroespecficodesunegocioefectenoperacionesdecrditoporsobreloslmitesque
establezcalaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,serncontroladasporla
SuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros,deacuerdoconesteCdigo.
Seccin6
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DELACORPORACINDELSEGURODE
DEPSITOS,FONDODELIQUIDEZYFONDODE
SEGUROS PRIVADOS
Art. 79.- Naturaleza. LaCorporacindelSegurodeDepsitos,FondodeLiquidezyFondo
deSegurosPrivadosesunapersonajurdicadederechopblico,nofinanciera,conautonoma
administrativa y operativa.
Art. 80.- Funciones. LaCorporacindelSegurodeDepsitos,FondodeLiquidezyFondo
de Seguros Privados tiene las siguientes funciones:
1.AdministrarelSegurodeDepsitosdelossectoresfinancieroprivadoydelpopulary
solidario y los recursos que lo constituyen;
2. Administrar el Fondo de Liquidez de los sectores financiero privado y del popular y
solidario y los aportes que lo constituyen;
3. Administrar el Fondo de Seguros Privados y los recursos que lo constituyen;
4.Pagarelsegurodedepsitos
5. Pagar el seguro de seguros privados;
6.Establecer,arequerimientodelorganismodecontrolyenunplazonosuperioradiezdas,
lareglademenorcosto,paralocualpodrsolicitarlainformacinqueconsiderepertinente
alorganismodecontroly/oalaentidad,debiendostasentregarlainformacindemanera
obligatoria;
7.Dentrodelprocesodeexclusinytransferenciadeactivosypasivos,adquiriractivoso
derechosasuvalornominaloejecutarcualquierotroprocedimientoquepermitalaaplicacin
delaregladelmenorcostorespectodelpagodelsegurodedepsitos.Siexistieren
diferenciasentreelvalornominalyelvalordemercado,laCorporacindeSegurode
Depsitosseconstituirenacreedoradelosaccionistasyadministradoresdelaentidad
financierayadministradoresdelasentidadesdelaeconomapopularysolidaria.
LaCorporacinpodrejercercontraellostodaslasaccioneslegalesquecorrespondan
8.Enajenarlosactivosyderechosadquiridosporlaaplicacindelodispuestoenelnumeral
precedente.LaJuntaexpedirlasnormasquereguledichaenajenacin
9.PresentaralaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancierapropuestasde
regulacinenrelacinalsegurodedepsitos
10.Cubrirlosriesgosdelasempresasdelseguroprivadolegalmenteconstituidasenelpas
queentrenenliquidacinforzosay,
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11.Lasdemsfuncionesqueleasignelaley.
LaCorporacinpagarlosdepsitosaseguradosencasodeliquidacinforzosadeuna
entidadfinancieraygestionarlarecuperacindelosrecursosdelsegurodedepsitos
utilizados en dicho proceso.
LaCorporacindelSegurodeDepsitosyFondodeLiquidez,paraelcumplimientodesus
funciones,podrrealizartodoslosactos,contratosyoperacionesqueseannecesarios.
LosactosexpedidosporlaCorporacinsesujetarnalasnormasyprocedimiento
determinadosporelEstatutodelRgimenJurdicoAdministrativodelaFuncinEjecutiva,
respectodesuimpugnacin,modificacin,revocatoriaoderogatoria,ensucaso.
Art. 81.- Presupuesto. ElpresupuestodelaCorporacindeSegurodeDepsitos,Fondode
LiquidezyFondodeSegurosPrivadosformarpartedelPresupuestoGeneraldelEstado.Los
recursosdelsegurodedepsitosqueadministranopodrnserdestinadosparafinanciarel
presupuestodelaCorporacin.
Art. 82.- Gestinyestructura.LaestructuraadministrativadelaCorporacindeSegurode
Depsitos,FondodeLiquidezyFondodeSegurosPrivadosseestablecerensuestatuto
socialyenelestatutoorgnicoporprocesos,queseraprobadodeconformidadconlaLey
OrgnicadelServicioPblico.
Art. 83.- Del directorio. LaCorporacindeSegurodeDepsitos,FondodeLiquidezy
FondodeSegurosPrivadostendrundirectoriointegradoportresmiembrosplenos:un
delegadodelPresidentedelaRepblica,quelopresidir,eltitulardelasecretaradeEstado
acargodelapolticaeconmicaosudelegadoyeltitulardelasecretaradeEstadoacargo
delasfinanzaspblicasosudelegado.
ElSuperintendentedeBancos,elSuperintendentedeEconomaPopularySolidaria,el
SuperintendentedeCompaas,ValoresySegurosyelGerenteGeneraldelBancoCentral
delEcuadorosusdelegadosparticiparnenlassesionesdeldirectorioenelmbitodesus
competencias con voz y sin voto.
ActuarcomosecretariodeldirectorioelGerenteGeneraldelaCorporacin,quien
participarenlasdeliberacionesconvoz,sinderechoavoto.
CuandoeldirectoriotratetemasrelacionadosconelFondodeLiquidez,seintegrarnal
cuerpocolegiadodosdelegadosadicionalesquerepresentarnalsectorfinancieroprivadoy
alsectorfinancieropopularysolidario,respectivamente,convoz,queserndesignadosde
acuerdo con las normas que expida la Junta.
Art. 84.- Designacinyrequisitos.Losdelegadosdelasentidadespblicasmiembrosdel
directorioserndesignadosmedianteactoadministrativoydeberncumplirconlossiguientes
requisitos:
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relacionadas;
3.Experienciaprofesionalenreasrelacionadasporlomenoscincoaos
Art. 85.- Funciones del directorio. EldirectoriodelaCorporacindelSegurodeDepsitos,
FondodeLiquidezyFondodeSegurosPrivadostendrlassiguientesfunciones:
1.EjecutarlaspolticasdefinidasporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
FinancieraparaelSegurodeDepsitos,FondodeLiquidezyFondodeSeguroPrivados
2.Aprobarloscrditosextraordinariosdeliquidez
3.AprobarladevolucindelosaportesalFondodeLiquidez,deconformidadconeste
CdigoydeacuerdoconelprocedimientoqueestablezcalaJunta
4.InformarsemestralmenteoapedidodelaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera sobre sus actividades;
5.Seleccionaralafirmadeauditoraexterna
6.AprobarelpresupuestoanualdelaCorporacin,previoasuenvoalenterectordelas
finanzaspblicas
7. Designar al Gerente General;
8.Calificarcomoreservadalainformacinquepudieraponerenpeligroelnormal
desenvolvimiento del sistema financiero nacional;
9.Dictarlasnormasadministrativasyexpedirlosmanualesoperativosqueregirnsu
funcionamiento;
10.Fijaranualmenteelmontodelaalcuotaparalaprimafijayperidicamentelaprima
ajustada por riesgo, para el Fondo de Seguros Privados;
11.ProponeralaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieraelmontodela
cobertura del seguro de seguros privados; y,
12.Lasdemsqueseannecesariasparaelcumplimientodesusfunciones.
Art. 86.- Funcionamiento. Eldirectoriosereunirdemaneraordinariacadadosmesesyde
manera extraordinaria cuando lo convoque el presidente o a pedido de alguno de los
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miembrosparatratartemasespecficos.
Elqurumrequeridoparalainstalacindeldirectorioesconlatotalidadsusmiembros.
Lasdecisionesdeldirectoriosetomarnpormayorasimple.
Losvotosdelosmiembrosdeldirectorioseexpresarnenformapositivaonegativaynose
permitelaabstencin.
Elfuncionamientodeldirectoriosernormadoporelpropiodirectorio.
Art. 87.- Del Gerente General. LaCorporacindelSegurodeDepsitos,FondodeLiquidez
yFondodeSegurosPrivadosestardirigidayrepresentadaporelGerenteGeneral.
Art. 88.- Designacinyrequisitos.ElGerenteGeneraldelaCorporacindelSegurode
Depsitos,FondodeLiquidezyFondodeSegurosPrivadosserdesignadoporeldirectorio
ydebercumplirconlossiguientesrequisitos:
2.Ttuloprofesionaldecuartoniveleneconoma,finanzas,administracin,derechooreas
relacionadas;
ElGerenteGeneraldelaCorporacindelSegurodeDepsitos,FondodeLiquidezyFondo
deSegurosPrivadosnopodrejercerningunaotraactividadpblicaoprivadaremunerada,
salvo la docencia universitaria.
Art. 89.- Obligaciones. Losmiembrosdeldirectorio,elGerenteGeneralydems
funcionariosdelaCorporacindelSegurodeDepsitos,FondodeLiquidezyFondode
SegurosPrivadosdebernobservar,entodomomento,losprincipiosdeprudenciayreservay
guardarelsecretoprofesionalrespectodelainformacinquemanejenenelcumplimientode
susfuncionesespecficas.
LosinformesrelacionadosconlosprstamosdelFondodeLiquideztendrnelcarcterde
reservados.
Art. 90.- Prohibicin.ElGerenteGeneraldelaCorporacindelSegurodeDepsitos,
FondodeLiquidezyFondodeSegurosPrivadosylosservidoresdedichainstitucinestn
sometidosalaslimitacionesdispuestasenelartculo8.
Art. 91.- Funciones del Gerente General. ElGerenteGeneraltendrlassiguientes
funciones:
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1.Ejercerlarepresentacinlegal,judicialyextrajudicialdelaCorporacin
2.DisponerelpagodelSegurodeDepsitoydelFondodeSegurosPrivados
3.EjecutarlaspolticasdispuestasporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera y su directorio;
4.Autorizarlacompradeactivosenelprocesodeexclusinytransferenciadeactivosy
pasivos, respetando la regla del menor costo;
5.Dirigir,coordinarysupervisarlagestinadministrativadelaCorporacin
6.CelebraranombredelaCorporacinlosactos,contratos,conveniosynegociosjurdicos
querequieralagestininstitucionalylasobligacionesquecontraiga
8.ElaboraryejecutarelpresupuestoanualdelaCorporacin
9.Ejercerydelegarlajurisdiccincoactivay,
Art. 92.- Fuero. LosmiembrosdeldirectoriodelaCorporacindeSegurodeDepsitos,
Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados o sus delegados y el Gerente General
gozarndefuerodeCorteNacionaldeJusticiaporlosactosydecisionesadministrativas
tomadasenelejerciciodesusfuncionesespecficas.
Art. 93.- Informacinalpblico.Eldirectorioelaboraryejecutarunprogramade
comunicacinpblicaconelobjetodedivulgarinformacinacercadelosmecanismos,
beneficiosylimitacionesdelSegurodeDepsitosalosdepositantesyalaciudadanaen
general.
Asimismo,eldirectorioexpedirlasnormassobrelainformacinquedebenbrindarlas
entidadesfinancierassobrelacobertura,exclusionesypagosrespectodelsegurodedepsitos.
Losinformesrelacionadosconentidadesfinancierasperdernsucondicindereservados
despusdecientoochentadasdesdelafechadelaresolucinquedisponelaliquidacinde
una entidad.
TtuloI
SISTEMA MONETARIO
Captulo1
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DE LA MONEDA Y EL DINERO
Art. 94.- DelamonedaenlaRepblicadelEcuador.Todas las transacciones, operaciones
monetarias,financierasysusregistroscontables,realizadosenlaRepblicadelEcuador,se
expresarnendlaresdelosEstadosUnidosdeAmrica,deconformidadconesteCdigo.
Lacirculacin,canje,retiroydesmonetizacindedlaresdelosEstadosUnidosdeAmrica,
monedaenlaRepblicadelEcuador,correspondenexclusivamentealBancoCentraldel
Ecuador,deacuerdoconlasdisposicionesdeesteCdigoyconlaregulacinqueemitala
ElBancoCentraldelEcuadoreslanicaentidadautorizadaparaproveerygestionarmoneda
metlicanacionaloelectrnicaenlaRepblicadelEcuador,equivalenteyconvertiblea
dlaresdelosEstadosUnidosdeAmrica,deacuerdoconlasdisposicionesdeesteCdigoy
conlaregulacinyautorizacindelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Lamonedadeterminadaenesteartculoesmediodepago.
LamonedatienepoderliberatorioycursolegalenlaRepblicadelEcuadorenelmarcode
lasregulacionesqueemitalaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.En
ningncasoelEstadopodrobligaraunapersonanaturalojurdicadederechoprivadoa
recibirmonedadistintadeldlardelosEstadosUnidosdeAmrica.
Art. 95.- Obligacindeproveerliquidez.ElBancoCentraldelEcuadorestarobligadoa
satisfaceroportunamentelademandadeliquidezenlaRepblicadelEcuadorconelobjeto
degarantizareldesenvolvimientodelastransaccioneseconmicas.
Paraesteefecto,estfacultadoaefectuarlasremesasqueseannecesarias,lascualesnose
considerarnoperacionesdeimportacinoexportacin.Estasoperacionesquerealiceel
BancoCentraldelEcuadornoestarnsujetasatributoalgunoenelpas.
Art. 96.- Remesasdedinerofsicoparagarantizarelcirculante.Las remesas de dinero
fsicoparagarantizarelcirculanteenlaeconomanacional,desdeyhaciaelEcuador,solo
podrnserefectuadasporelBancoCentraldelEcuadory,excepcionalmente,porlas
entidades del sistema financiero nacional, de acuerdo con las normas que para el efecto dicte
laJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.Estasoperacionesdeberncumplir
conlasdisposicionesdelaLeydePrevencin,DeteccinyErradicacindelDelitode
Lavado de Activos y Financiamiento de Delitos.
Art. 97.- Canje de moneda. Elcanjedelamoneda,alaqueserefiereelartculo94,de
cualquierclaseodenominacinserrealizadaporelBancoCentraldelEcuador,alportador
yalavista,sincargodeningunanaturaleza,pormonedadedenominacinmayoromenorque
se le solicite. Si el Banco Central del Ecuador no dispusiere temporalmente de moneda en las
denominacionesrequeridas,podrentregarmonedaenlosvaloresquemsseaproximenalos
solicitados.
Lasentidadesdelsistemafinancieronacionalestarnobligadasaprestarlosserviciosdecanje
demonedadeconformidadconlostrminosquedispongalaJuntadePolticayRegulacin
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Monetaria y Financiera, con las excepciones que se determinen.

Art. 98.- Prohibiciones. Seprohbedeformageneral:
1.Laemisin,reproduccin,imitacin,falsificacinosimulacintotaloparcialdemoneday
dinero,ascomosucirculacinporcualquiermedio,soporteoformaderepresentacin
2.Laalteracinotransformacindelamonedametlicaencirculacin,mediantesufundicin
ocualquierotroprocedimientoquetengaporobjetoaprovecharsucontenidometlico.Esta
prohibicinnoesaplicablealBancoCentraldelEcuadory,
3.LacirculacinyrecepcindemonedaydineronoautorizadosporlaJuntadePolticay
LaviolacindeestasprohibicionessersancionadaconformelodisponeelCdigoOrgnico
Integral Penal y con el comiso de dicha moneda y dinero y de los productos adquiridos con
esta moneda o dinero.
Captulo2
MEDIOS DE PAGO
Art. 99.- Otros medios de pago. Sonmediosdepagolasdivisasdistintasdeldlardelos
EstadosUnidosdeAmrica,loscheques,lastransferenciaspormedioselectrnicoso
digitales,lastarjetasdecrditoydbitoyotrosdesimilarnaturaleza,enlostrminosque
determineyregulelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Art. 100.- Obligaciones en otros medios de pago. Sepodrnpactarobligacionesenmedios
depagodistintosalosdelartculo94,deconformidadconlasregulacionesqueemitalaJunta
dePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Siporelactomedianteelcualsehaconstituidounaobligacinenlaquesehaconvenido
pagarcondivisasdistintasdeldlardelosEstadosUnidosdeAmrica,secumplirla
obligacinentregandoladivisaacordadaolamonedadeterminadaenelartculo94,al
cambiovigenteenellugaryfechadelvencimientodelaobligacin.
Art. 101.- Monedaelectrnica.Lamonedaelectrnicaserpuestaencirculacin
privativamenteporelBancoCentraldelEcuador,respaldadaconsusactivoslquidos,sobre
labasedelaspolticasyregulacionesqueexpidalaJuntadePolticayRegulacinMonetaria
y Financiera.
Art. 102.- Obligacionesdedepsitosmonetarios.nicamenteelBancoCentraldel
Ecuador y las entidades del sistema financiero nacional autorizadas pueden contraer
obligacionesquetenganelcarcterdedepsitosmonetariosconterceros.
Captulo3
DE LOS PAGOS Y DE LOS SISTEMAS DE PAGOS
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Art. 103.- Sistema nacional de pagos. El sistema nacional de pagos comprende el conjunto
depolticas,normas,instrumentos,procedimientosyserviciospormediodeloscualesse
efectan,deformadirectaoindirecta,lastransferenciasderecursosgestionadosatravsde
mediosdepagoylaliquidacindevaloresentresusdistintosparticipantes.
Elsistemanacionaldepagosestintegradoporelsistemacentraldepagosylossistemas
auxiliaresdepago.ElBancoCentraldelEcuadorestablecerlosrequisitosdeoperacin,
autorizacin,registroydivulgacindelosservicioseinformacin.Elrgimentarifario
correspondienteestarreguladoporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
ElBancoCentraldelEcuadorpromoverlaparticipacindelasentidadesqueconformanel
sistemafinancieronacionalenelsistemanacionaldepagos,ytendreldeberdefomentarla
inclusinfinancieramediantelaampliacindelaccesoyutilizacindelosservicios
financierosformalesasegmentosdelapoblacinexcluidosoconlimitadoaccesoaellos.
Los informes que emitan los servidores y funcionarios del Banco Central del Ecuador, en el
ejerciciodelasfuncionesdesupervisindelsistemanacionaldepagos,sernescritosy
reservados,ascomolosdocumentosqueelGerenteGeneralcalifiquecomotalesenvirtudde
precautelar la estabilidad del sistema.
Estosinformesnosedivulgarnaterceros,entodonienparte,porelbanco,porlaentidad
supervisadaniporningunapersonaqueacteporellos,salvocuandolorequieralaJuntade
PolticayRegulacinMonetariayFinancieraocuandosehadeterminadoindiciosde
responsabilidadpenal,quedebernserdenunciadosalaFiscalaGeneraldelEstado.
Art. 104.- Sistema central de pagos. Elsistemacentraldepagoseselconjuntodepolticas,
normas, instrumentos, procedimientos y servicios articulados y coordinados, a cargo del
BancoCentraldelEcuador,atravsdelcualseefectanlastransferenciasderecursosdesus
participantes,ascomosucompensacinyliquidacin.
LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieraestablecerlosrequisitosylas
condiciones para el acceso al sistema central de pagos.
Art. 105.- Sistemas auxiliares de pago. Los sistemas auxiliares de pago son el conjunto de
polticas,normas,instrumentos,procedimientosyserviciosarticuladosycoordinados,
pblicosoprivados,autorizadosporelBancoCentraldelEcuador,interconectadosconel
sistemacentraldepagos,establecidosparaefectuartransferenciasderecursosycompensacin
entre sus distintos participantes.
Las entidades de servicios auxiliares del sistema financiero nacional que realicen actividades
transaccionalesylasempresasquerealicenremesasdedineroygiropostal,parasuoperacin
requerirnlaautorizacinpreviadelBancoCentraldelEcuador.
Art. 106.- Pagos y su irrevocabilidad. Lospagosordenadosyaceptadosatravsdelsistema
nacional de pagos tienen la calidad de irrevocables, vinculantes y oponibles a terceros, no
podrnsuspenderseodejarsesinefecto,sonlegalmenteexigiblesytendrnigualvalor
jurdicoquelosdocumentosescritos.
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Ningunaprovidenciajudicial,decisinarbitral,actoadministrativo,medidacautelarni
embargopodrsuspender,revocarodejarsinefectounpagopreviamenteordenadoporel
participanteyaceptadoporeladministradordelsistema.Estasmedidassoloregirnafuturoy
surtirnefectoapartirdelanotificacindelaautoridadcompetentealarespectivaentidad
del Sistema Financiero Nacional o del mercado de valores, al participante o al administrador
delsistema,segncorresponda.
Lasfirmaselectrnicasyelusodeclavesoficialesparalastransaccionescanalizadasatravs
delsistemanacionaldepagostendrnigualvalidezyselesreconocernlosefectosjurdicos
quelasfirmasolgrafas.
Art. 107.- Responsabilidad. Losparticipantesdelsistemanacionaldepagosdebern
mantenerdebidamentearchivadostodoslosdocumentosdesoporteysernresponsables
administrativa,civilypenalmenteporlassolicitudesrealizadasconbaseeninformacin
imprecisa, incompleta o falsa.
Art. 108.- Compensacinyliquidacin.El Banco Central del Ecuador es el compensador y
liquidador de recursos en el sistema central de pagos y liquidador de recursos en los sistemas
auxiliaresdepagos.Estossistemasauxiliares,ascomolasentidadesdelsistemafinanciero
nacional,remitirnconlaperiodicidadyenlaformaquedetermineelBancoCentraldel
Ecuadoreldetalleylosresultadosdelosprocesosdecompensacinaserliquidados.
Lasdeficienciasenlascmarasdecompensacinyliquidacindelsistemacentraldepagosde
lasentidadesqueaportanalFondodeLiquidezdelsistemafinancieronacionalserncubiertas
con los recursos de dicho fondo.
Art. 109.- Supervisindelossistemasauxiliaresdepagos.El Banco Central del Ecuador
efectuarlavigilanciaysupervisindelossistemasauxiliaresdepagosydesusentidades
administradorasascomodecualquierinfraestructuradepagosodetransferenciasderecursos
monetariosqueactenenelmercado,debidamenteautorizadosporautoridadcompetente,
para asegurar el correcto funcionamiento de los canales, instrumentos y medios de pago que se
procesen por su intermedio.
Los administradores de los sistemas auxiliares de pagos incluyendo cualquier infraestructura
depagosodetransferenciasderecursosmonetarios,estarnobligadosaremitiralBanco
CentraldelEcuadorlainformacinqueesterequierayenlosplazosquedetermine.
Art. 110.- Medidas correctivas. ElBancoCentraldelEcuadordispondrlaaplicacinde
medidas correctivas a los sistemas de pagos auxiliares que hayan incumplido la normativa
correspondiente.
Art. 111.- Infracciones. ElBancoCentraldelEcuadorsancionaralasentidadesacargode
los sistemas auxiliares de pagos y a sus administradores, cuando corresponda, por las
siguientes causas:
1.NoajustarlareglamentacininternaalanormativaqueemitalaJuntadePolticay
RegulacinMonetariayFinanciera
2.NorealizarlasmodificacionesalareglamentacininternarequeridasporelBancoCentral
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del Ecuador dentro del plazo que se determine;

3.ModificarlosreglamentosinternossincontarconlaautorizacinpreviadelBancoCentral
del Ecuador;
4.NopresentarlainformacinqueelBancoCentraldelEcuadorrequieraopresentarlade
maneraimprecisa,incompletaoextempornea
5.ProporcionaralBancoCentraldelEcuadorinformacinfalsarelacionadaconelsistemade
pagos respectivo;
6. Incumplir las medidas correctivas; y,
7.IncumplirconcualquierotraobligacinprevistaenesteCdigooenlanormativaque
regule a los sistemas de pagos.
Lasinfraccionescontenidasenlosnumerales1,2y3sernconsideradasgraves.Las
infraccionesdelosnumerales4,5,6y7sernconsideradascomomuygraves.
Art. 112.- Sanciones. Porelcometimientodelasinfraccionessealadasenelartculo
precedente,elBancoCentraldelEcuadorimpondrlassiguientessanciones:
1.Porlasinfraccionesgravestipificadasenlosnumerales1,2y3seaplicarunamultade
hastatrescientossalariosbsicosunificadosy,
2.Porlasinfraccionesmuygravestipificadasenlosnumerales4,5,6y7seaplicaruna
multanomenordetrescientossalariosbsicosunificados,nimsdemilsalariosbsicos
unificados.
Estassancionesseaplicarnsinperjuiciodelaobligacinquetienelaentidaddesubsanarel
incumplimientoquemotivtalsancin.Encasodenosubsanarsetalincumplimiento,el
BancoCentraldelEcuadorsolicitaralasuperintendenciarespectivalaremocindel
correspondienterepresentantelegalo,deserelcaso,suspenderalaentidadenelsistemade
pagos.Laaplicacindeestassancionesnorelevalaresponsabilidaddirectadelos
administradores.
Art. 113.- Sancinporoperacionessinautorizacin.El Banco Central del Ecuador
sancionarconunamultadehastaUSD800.000,00(ochocientosmildlaresdelosEstados
UnidosdeAmrica),montoqueseractualizadoporlaJuntadeconformidadconelndicede
preciosalconsumidor,ohastaelniveldeingresosdelltimoejercicioeconmicodela
entidad,ylaordendesuspensininmediatadeoperacionesalasentidadesqueefecten
compensacinoliquidacinsincontarconlaautorizacinrespectiva.
Art. 114.- Aplicacinyprocedimientosancionador. Lassancionessedeterminarnenesta
Ley,enatencinalagravedaddelafalta,perjuicioscausadosaterceros,negligencia,
intencionalidad, reincidencia o cualquier otra circunstancia agravante o atenuante.
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Siunmismohechofuereconstitutivodedosomsinfraccionesadministrativas,setomaren
consideracinlamsgrave.Silasdosinfraccionessonigualmentegraves,setomaren
consideracinlaqueconlleveunasancindemayorvalorpecuniario.
Lassancionespecuniariasenfirmecausarnlosinteresescorrespondientes.
ElBancoCentraldelEcuadoraplicarelprocedimientoadministrativosancionadordispuesto
enelartculo277.
Art. 115.- Responsabilidad civil y penal. Lassancionesprevistasenestettulosern
impuestas sin perjuicio de las responsabilidades civiles y penales que correspondan y la
obligacindelaentidaddesubsanarelincumplimiento.
Art. 116.- DepsitoCentralizadodeValores. ElBancoCentraldelEcuadorefectuarla
funcindeDepsitoCentralizadodeCompensacinyLiquidacindeValores,convalorese
intermediariosinscritosenelRegistrodelMercadodeValores.Tambinefectuarlafuncin
denicoDepsitoCentralizadodeCompensacinyLiquidacindeValoresparalosttulos
que hayan sido emitidos por el Banco Central del Ecuador, el ente rector de las finanzas
pblicasylasdemsentidadesdelsectorpblico.
Art. 117.- Sistemasdecompensacinyliquidacindeobligacionescomerciales.La Junta
dePolticayRegulacinMonetariayFinancieradefinirlaspolticasynormativaqueregir
el funcionamiento de los instrumentos que permitan a los sectores no financieros de la
economadelpasaccederamecanismosdeliquidezinmediata,atravsdelacompensaciny
liquidacindelasobligacionescomercialesgeneradasenlasactividadespropiasdelgirodel
negocio,pormediodelatransferenciay/oextincindeunaobligacincomercialentrelos
integrantes del sistema.
LaJuntapodrconsiderarlaconstitucindeunfondo,concargoalpresupuestodelBanco
Central del Ecuador, para cubrir los descalces que surjan en la operatividad del sistema. El
fondopodrconformarseconrecursosdeordenpblico.
Captulo4
INSTRUMENTOSDEPOLTICAMONETARIA
Seccin1
MANEJODELALIQUIDEZDELAECONOMA
Art. 118.- Liquidez. LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieradefinirlas
polticasdeliquidezparagarantizarlaeficaciadelapolticamonetariaenfocadaenla
consecucindelosobjetivosestablecidosenesteCdigo.Asimismo,estableceryregular
losinstrumentosdepolticamonetariaautilizarse,talescomo:reservasdeliquidez,
proporcindelaliquidezdomsticaylacomposicindelaliquideztotal,tasasdeinters,
operacionesdemercadoabiertoyventanilladeredescuento,entreotros.Laimplementacin
deestosinstrumentosselaharatravsdelBancoCentraldelEcuador.
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Art. 119.- Informes sobre liquidez. ElBancoCentraldelEcuador,encoordinacinconel

enterectordelasfinanzaspblicasyelministerioacargodelapolticaeconmica,deber
presentaralmenossemestralmentealaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera
uninformedelaliquidezdelaeconomadelpas,queservirdebaseparalaadopcindelas
polticasquecorrespondanenlamateria.
Art. 120.- Proporcindeliquidezdomstica.Las entidades del sistema financiero nacional,
paraconservarunniveldeliquidezadecuadoquepromuevaelcrecimientoyeltrabajo,estn
obligadasamantenerenelpaslaproporcindelaliquideztotalquedeterminelaJuntade
Art. 121.- Reservas de liquidez. Las entidades del sistema financiero nacional y las entidades
nofinancierasqueotorgancrditoporsobreloslmitesqueexpidalaJuntadePolticay
RegulacinMonetariayFinancieraestnobligadasamantenerreservasdeliquidezenel
Banco Central del Ecuador respecto de sus activos y/o pasivos, de acuerdo a las regulaciones
queseexpidanparaelefecto,lasquepodrnserestablecidasporsegmentodecrdito,tipode
entidad, sector y actividad, entre otros.
Art. 122.- Remuneracinporexcesodereservasdeliquidez.El Banco Central del
Ecuadornoreconocerremuneracinalgunasobrelaporcindelareservadeliquidez
depositada en las cuentas corrientes que las entidades del sistema financiero nacional
mantengan en el Banco.
Losexcesosdereservasdeliquidezdepositadosencuentascorrientespodrn,deforma
transitoria,serremuneradosconformeloestablezcalaJunta.Estaremuneracinnopodr
superaralequivalentedelavariacinanualdelndicedepreciosalconsumidordelao
inmediatoanterior,paraelperododeexcesodereservas.
Art. 123.- Sancinpordeficienciasdeliquidez.Silaproporcindeliquidezdomsticade
unaentidadfinancieraacusaradeficiencia,elBancoCentraldelEcuadoraplicarunamulta
equivalentealatasamximalegaldeintersvigentealafechadelincumplimiento,calculada
sobreelmontodeladeficiencia,sinperjuiciodelaobligacinquetienelaentidadfinanciera
de superar la deficiencia en forma inmediata.
Si una entidad financiera incumple las reservas de liquidez y los requisitos establecidos por la
JuntapararecibiruncrditoextraordinariodelFondodeLiquidezparacubrirdicha
deficiencia,seleaplicarunamultaequivalentealatasamximalegaldeintersvigenteala
fecha del incumplimiento, calculada sobre el monto de la deficiencia, sin perjuicio de la
obligacinquetienelaentidadfinancieradesuperarladeficienciaenformainmediata.
Lareincidenciaenelincumplimientodelasdisposicionessealadasenlosincisos
precedentes,enunaocalendario,secastigarcomosancingravedeacuerdoconelartculo
264 numeral 2.
Las entidades financieras que incumplan las reservas de liquidez pero cumplan con las
regulacionesdictadasporlaJuntaparaaccederaloscrditosdelaventanilladeredescuento
podrnrecibiruncrditoporelmontoigualaladeficienciaconlatasadeintersy
condiciones que la Junta determine.
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Seccin2
OPERACIONES DEL BANCO CENTRAL DEL
ECUADOR
Art. 124.- Inversindeexcedentesdeliquidez.ElBancoCentraldelEcuadorpodr
invertirlosexcedentesdeliquidezdelaeconomaenlasentidadesdelsectorfinanciero
pblico,pormediodeinstrumentosfinancierosreembolsablesdeinversindomstica.
ElBancoCentraldelEcuadorpodrinvertirlosexcedentesdeliquidezdelaeconomaenlas
entidades del sector financiero privado o entidades del segmento 1 del sector financiero
popularysolidario,pormediodeinstrumentosfinancierosreembolsablesdeinversin
domstica,previarendicindegarantasconttulosemitidosporelenterectordelasfinanzas
pblicas,ttulosdelBancoCentraldelEcuadorocarteradecrditosconcalificacindeal
menos A. Los recursos que la entidad financiera mantenga en el Fondo de Liquidez se
constituirnengarantadeltimainstanciasobrelasoperacionesdeinversindomstica.
Lainversindetalladaenlosincisosprecedentesseorientarprioritariamenteapromoverel
cambiodelpatrndeespecializacindelaeconomanacional,lainnovacinyel
emprendimientoparaincrementarlaintensidadtecnolgicaydeconocimientodela
produccinnacional,lasustitucinselectivadeimportacionesylapromocinde
exportaciones.
ElBancoCentraldelEcuador,encoordinacinconelenterectordelasfinanzaspblicasyel
ministerioacargodelapolticaeconmica,debercuantificarelexcedentedeliquidezque
correspondadestinarainversindomstica,afindeencaminarlaalossectoresdeintersdel
Estado.LaJuntadeterminarlascondicionesfinancierasdelosinstrumentosdeinversin
domstica,precautelandolaliquidezdomsticaylasostenibilidaddeestemecanismoenel
tiempo.
Paralacuantificacindelosexcedentesdeliquidez,lasentidadespblicasyprivadas
proporcionarndemaneraobligatorialainformacinqueelBancoCentraldelEcuador
requiera para el efecto.
Art. 125.- Plandeinversindomstica.LaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financieraaprobarelplandeinversindomstica,queeselinstrumentoqueviabilizala
inversindelosexcedentesdeliquidez.
Losrecursosprovenientesdelaimplementacindelplandeinversindomsticanopodrnser
utilizadosenfinesdistintosalosaprobados.Elcontroldelusodeestosrecursosestaracargo
de los organismos de control.
Art. 126.- EmisindevaloresdelBancoCentraldelEcuador. LaJuntadePolticay
RegulacinMonetariayFinanciera,conelvotounnimedesusmiembros,autorizaral
BancoCentraldelEcuador,dentrodeloslmitesdesostenibilidaddelabalanzadepagos,la
emisindevaloresdenominadosTtulosdelBancoCentral(TBC),quesernderenovacin
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automticayrespaldadosensutotalidadconlosactivosdelBancoCentraldelEcuador.Los
TtulosdelBancoCentral(TBC)seemitirnportipososeriesquepodrntenerdiferentes
caractersticas.
Estosvaloressenegociarnenelmercadoprimariosolamenteconelenterectordelas
finanzaspblicas,salvoexcepcinexpresayunnimedelaJunta,servirnparaelpagode
tributosycualquierotraobligacinparaconelEstado,asuvalornominal,ynosern
consideradosdeudapblica.SeexceptandelainscripcinenelRegistrodeMercadode
Valorescuandosunegociacinserealiceenelmercadoprivado.
Art. 127.- Operaciones de mercado abierto. ElBancoCentraldelEcuadorpodrefectuar
operacionesdemercadoabiertoconlasentidadesdelsistemafinancieronacional,atravsde
lasoperacionesdereportoconttulosvaloresemitidosporelenterectordelasfinanzas
pblicasyconttulosemitidosporelBancoCentraldelEcuador,deconformidadconlas
resoluciones que emita la Junta.
Art. 128.- Ventanilla de redescuento. ElBancoCentraldelEcuadorpodrefectuar
operacionesderedescuentoquepodrntenerelcarcterderevolventes,decarteradecrditos
ydettulosdelargoplazoemitidosporelenterectordelasfinanzaspblicasoTtulosdel
Banco Central (TBC), con entidades del sistema financiero nacional aportantes del Fondo de
Liquidezpreviamentecalificadasencuantoasuperfilderiesgoyrequisitosmnimosde
solvencia.Lacalidadcrediticiadelacarteradecrditosaserredescontadadeberteneruna
calificacinnoinferioraA.
ElBancoCentraldelEcuador,deconformidadconlasregulacionesquedictelaJunta,podr
otorgaradicionalmentecrditosatravsdelaventanilladeredescuentoparacubrir
deficiencias de la reserva de liquidez. Cuando se aplique este mecanismo, las entidades,
dentrodelplazoquedeterminelaJunta,quenopodrsersuperioratreintadas,entregarnla
carteradecrditosy/olosttulosaredescontar.
LosrecursosquelaentidadmantengaenelFondodeLiquidezseconstituirnengarantade
ltimainstanciasobrelasoperacionesderedescuento.
En caso que las entidades financieras receptoras de las operaciones de redescuento incumplan
conlospagosestablecidos,elBancoCentraldelEcuadordeclarardeplazovencidola
totalidaddelaoperacinredescontadayrequeriralFondodeLiquidezqueletransfierade
manera inmediata los valores adeudados pendientes, con cargo a los aportes de la entidad
financieraquecorresponda,sinquemedieautorizacinadicionalalguna.Elincumplimiento
delaentidadfinancieraenlarestitucindelosvaloresalFondodeLiquidezsercausalde
liquidacinforzosa.
En caso que las entidades financieras receptoras de las operaciones de redescuento entren en
procesodeliquidacin,losvaloresdelacarteraottulosredescontadostendrnprioridadde
pago,deacuerdoconlaprelacindepagosdeterminadaenelartculo315,seaatravsdelos
aportes al Fondo de Liquidez de la entidad financiera que corresponda, con activos de
conversininmediataaefectivodepropiedaddelaentidadoconpagosdirectosendinero.El
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liquidadordesignadotendrlaobligacindecumplirconestadisposicin.
Art. 129.- Lmitealaconcesindecrditosenlaventanilladeredescuentoyala
inversindeexcedentesdeliquidez.LoscuposqueestablecerlaJuntaparaquelas
entidadesdelossectoresfinancieroprivadoypopularysolidarioefectenoperacionesde
ventanilladeredescuentoodeinversindomsticaconelBancoCentraldelEcuador,se
determinarnsobrelabasedelndicedesolvenciaylasrelacionespatrimonialesdeterminados
porlaJuntaenfuncindelosobjetivosdepolticaeconmica.Elcupoagregadoparaestos
dosinstrumentosnopodrsersuperioralasumaacumuladade:a)el100%delaposicinen
ttulosemitidosporelenterectordelasfinanzaspblicasyelBancoCentraldelEcuadorb)
el 70% de los aportes individuales no comprometidos por la entidad financiera en el Fondo de
Liquidezy,c)lacarteradecrditosconcalificacindealmenosAquenosupereen
conjuntoel30%delpatrimoniotcnicoconstituidodecadaentidad.
ElcobroseharconcargoalosrecursosaportadosporlasentidadesfinancierasalFondode
Liquidez, hasta por el monto entregado a dicho fondo.
Seccin3
DELASTASASDEINTERSYTARIFASDEL
BANCO CENTRAL DEL ECUADOR
Art. 130.- Tasasdeinters.LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancierapodr
fijarlastasasmximasdeintersparalasoperacionesactivasypasivasdelsistemafinanciero
nacionalylasdemstasasdeintersrequeridasporlaley,deconformidadconelartculo14
numeral23deesteCdigo.
Seprohbeelanatocismo.
Art. 131.- TasasdeintersdelBancoCentraldelEcuador. LaJuntadePolticay
RegulacinMonetariayFinancieradeterminarlastasasdeintersaplicablesalas
operaciones activas y pasivas del Banco Central del Ecuador y las tarifas que el Banco
cobrarporsusservicios.
Captulo5
DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS EXTERNOS
Seccin1
ACTIVOS Y PASIVOS EXTERNOS
Art. 132.- Activos externos del Banco Central del Ecuador. Los activos externos del
BancoCentraldelEcuadorestnconformadosporlosiguiente:
1. Divisas;
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2. Activos netos en instituciones financieras del exterior;

3. Unidades de cuenta emitidas por organismos monetarios internacionales;
4. Oro monetario y no monetario;
5.Posicindereservaconorganismosinternacionales
6. Saldos a favor del Banco Central del Ecuador en los acuerdos bilaterales y multilaterales;
y,
7. Otros activos externos en divisas.
Art. 133.- Pasivos externos del Banco Central del Ecuador. Los pasivos externos del
BancoCentraldelEcuadorestnconformadosporlosiguiente:
1. Obligaciones con el exterior pagaderas en divisas;
2.Crditosotorgadospororganismosinternacionales
3. Saldos a pagar por el Banco Central del Ecuador en los acuerdos bilaterales y
multilaterales; y,
4. Otros pasivos externos en divisas.
Art. 134.- Contabilizacindeactivosypasivosexternos.Los activos y pasivos externos
serncontabilizadosdeacuerdoaprcticascontablesgeneralmenteaceptadas,conformealas
regulaciones que emita la Junta.
Art. 135.- Negociacindeoro.ElBancoCentraldelEcuadorpodrintervenirenlacompra,
ventaonegociacindeoroypodrhaceroperacionesendivisasuoroafuturoomediante
otrosderivados,enlaformaycondicionesqueautoricelaJuntadePolticayRegulacin
Monetaria y Financiera.
Art. 136.- Inembargabilidad. Los bienes y recursos que integran los activos externos del
Banco Central del Ecuador son inembargables, gozan de inmunidad soberana, no pueden ser
objetodeningntipodeapremio,medidapreventivaocautelarnideejecucin,ysolopueden
aplicarsealosfinesprevistosenelpresenteCdigo.
Seccin2
DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES
Art. 137.- Reservas internacionales. Se entiende por reservas internacionales al total de
activos externos que posee el Banco Central del Ecuador en instrumentos financieros,
denominadosendivisasyemitidospornoresidentes,queseanconsideradoslquidosydebajo
riesgo.
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ElBancoCentraldelEcuadormantendrreservasinternacionalesenlasdivisasmsutilizadas
porelpasensuspagosalexterior,enespecialendivisasdiversificadasydefcilaceptacin.
Afindemantenerlasolvenciafinancieraexternadelpas,laJuntadePolticayRegulacin
MonetariayFinancieraexpedirlaregulacinparaqueelBancoCentraldelEcuador
conserve una reserva internacional adecuada a las necesidades de los pagos internacionales.
Art. 138.- Contabilizacindelasreservas.Lasreservasserncontabilizadasdeacuerdoa
prcticascontablesdegeneralaceptacinqueadoptelaJuntadePolticayRegulacin
Art. 139.- Inversindelasreservas.ElBancoCentraldelEcuadorinvertirlasreservas
internacionales de manera que se garantice, en su orden, la seguridad, liquidez y rentabilidad
econmicadetalesinversiones.
ElrendimientodelainversinconstituiruningresodelBancoCentraldelEcuadoryse
registrarenlacuentaderesultados.
Los rendimientos de las inversiones que realiza el Banco Central del Ecuador con los fondos
delInstitutoEcuatorianodeSeguridadSocialserntransferidosmensualmenteadicha
institucinynoformarnpartedelosingresoscorrientesniutilidadesdelBancoCentraldel
Ecuador.
LosrendimientosquesegenerendelasinversionesdelaCuentanicadelTesoroNacionalse
restituirnaesacuentaensutotalidad,salvolascomisionespertinentesqueautoricelaJunta
dentrodelasoperacionesfinancieras.Estosrendimientosnoformarnpartedelosingresos
delBancoCentraldelEcuador.Igualdisposicinseaplicarparalosrecursosprovenientes
del Fondo de Liquidez cuando fuere del caso.
Captulo6
DELRGIMENCAMBIARIO
Art. 140.- Servicio de deuda. Corresponde al Banco Central del Ecuador adquirir las divisas
paraefectuarelserviciodeladeudaylospagosdelasentidadesdelsectorpblico.
LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieraautorizarlaaperturay
mantenimientodecuentasenelexterior,parausodelasentidadesdelsectorpblico,previo
informesfavorablesdelenterectordelasfinanzaspblicasydelBancoCentraldelEcuador.
Art. 141.- Compra y venta de divisas. LaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financieraregularlacomprayventadedivisasydeterminarloscasosenquelaventade
divisas sea obligatoria al Banco Central del Ecuador.
Lasdemstransaccionescambiariaspodrnrealizarseenelmercadolibre.
ElenterectordelasfinanzaspblicasentregaralBancoCentraldelEcuadorla
programacindetransferenciasalexteriordelPresupuestoGeneraldelEstado.
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Art. 142.- Polticasdecomercioexterior. LaJuntadePolticayRegulacinMonetariay

Financieraacordarconelorganismoresponsabledelaregulacinenmateriadecomercio
exterior,medianteresolucinconjunta,lasmetasdecumplimientoobligatoriodeingresoneto
dedivisasnopetrolerasdelasbalanzasdebienesydeserviciosesteltimoorganismoserel
responsabledelcumplimentodedichasmetas.LaJuntapresentaruninformedel
cumplimentodeestaobligacinalaPresidenciadelaRepblica.
TtuloII
SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
Captulo1
ACTIVIDADES FINANCIERAS
Seccin1
DE LAS ACTIVIDADES FINANCIERAS Y SU
AUTORIZACIN
Art. 143.- Actividad financiera. ParaefectosdeesteCdigo,actividadfinancieraesel
conjuntodeoperacionesyserviciosqueseefectanentreoferentes,demandantesyusuarios,
parafacilitarlacirculacindedineroyrealizarintermediacinfinancieratienenentresus
finalidadespreservarlosdepsitosyatenderlosrequerimientosdefinanciamientoparala
consecucindelosobjetivosdedesarrollodelpas.Lasactividadesfinancierassonunservicio
deordenpblico,reguladasycontroladasporelEstado,quepuedenserprestadasporlas
entidadesqueconformanelsistemafinancieronacional,previaautorizacindelosorganismos
decontrol,enelmarcodelanormativaqueexpidalaJuntadePolticayRegulacin
Art. 144.- Autorizacin.LaSuperintendenciadeBancosylaSuperintendenciadeEconoma
PopularySolidaria,enelmbitodesusrespectivascompetencias,autorizarnalasentidades
delsistemafinancieronacionalelejerciciodeactividadesfinancieras.Enlaautorizacin
indicada,sedeterminarlasoperacionesactivas,pasivas,contingentesydeservicios
financierosquepodrnejercerlasentidades,porsegmentos,deacuerdoconsuobjetosocial,
lneadenegocio,especialidades,capacidadesydemsrequisitosycondicionesqueparael
efectoestablezcalaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Lasautorizacionesdeterminadasenesteartculoconstarnenactoadministrativomotivadoy
sernemitidasprevioelcumplimientodelosrequisitosdeterminadosenesteCdigoyenlas
normasexpedidasparaelefecto.Lasautorizacionespodrnserrevocadasporlascausas
sealadasenelpresenteCdigo.
Lasentidadesdelsistemafinancieronacional,ademsdeestaautorizacinyantesdelinicio
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deoperaciones,debernobtenerdelorganismodecontrolelrespectivopermisode
funcionamiento,deacuerdoconeltrmitequeseestablezcaparaelefecto.
Solamentelaspersonasjurdicasautorizadasporlosrespectivosorganismosdecontrolpodrn
utilizarlasdenominaciones:banco,corporacinfinanciera,almacngeneralde
depsito,casadecambio,serviciosauxiliaresdelsistemafinanciero,cooperativasde
ahorroycrdito,asociacionesmutualistasdeahorroycrditoparalaviviendaycajas
centralesylasdemsespecficasutilizadasenelpresenteCdigoylasnormasquedictela
Nopodrnusarseexpresionesqueporunasemejanzafonticaosemntica,induzcana
confusinconlasanteriores.Lasuperintendenciacorrespondientecalificarlasemejanza.
Art. 145.- Revocatoriadelaautorizacin.Losorganismosdecontrolpodrnrevocarla
autorizacinparaelejerciciodeactividadesfinancierasporlassiguientescausas:
1.Norealizarelmnimodeoperacionesdeterminadasporelorganismodecontrolduranteun
perododeporlomenosseismesesconsecutivos
2.Habersuministradoinformacinfalsaofraudulentauomitidoinformacinrelevantepara
obtenerlaautorizaciny,
3.EnlosdemscasosprevistosenesteCdigo.
Larevocatoriapodrserresuelta,totaloparcialmente,respectodeunaovarias
autorizaciones. La revocatoria de una o varias autorizaciones, que a criterio del organismo de
controlponganenriesgolaviabilidadeconmicofinancieradelaentidad,sercausalde
liquidacinforzosa.
Art. 146.- Procedimiento para la revocatoria. El organismo de control mediante norma
establecerelprocedimientodelarevocatoriadelaautorizacin,observandolasgarantas
constitucionalesdeldebidoproceso.Laresolucinderevocatorianosesuspenderporla
interposicindereclamosorecursosadministrativosodemandasantelostribunalesdejusticia
o arbitrales.
Seccin2
RESPONSABILIDAD DEL ESTADO
Art. 147.- Responsabilidad. Es responsabilidad del Estado facilitar el acceso a las
actividadesfinancieras,fomentandosudemocratizacinmediantelaformulacindepolticas
y regulaciones.
Art. 148.- Prohibicindecongelamiento.ElEstadoysusinstitucionesnopodrn,de
maneraalguna,disponercualquierformadecongelamientooretencinarbitrariay
generalizadadelosfondosodepsitosconsignadosenlasentidadesdelsistemafinanciero
nacional.
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Lainobservanciadeestaprohibicinacarrearresponsabilidadespenales,civilesy
administrativas.
Art. 149.- Sistemadegarantacrediticia.Craseelsistemadegarantacrediticiacomoun
mecanismoquetieneporobjetoafianzarobligacionescrediticiasdelaspersonasquenoestn
encapacidaddeconcretarproyectosconelsistemafinancieronacionalporfaltadegarantas,
tales como primeros emprendedores, madres solteras, personas en movilidad humana, con
discapacidad,jvenesyotraspersonaspertenecientesagruposdeatencinprioritaria.
Elsistemadegarantacrediticiatambinpodrafianzarlasinversionesenvaloresemitidosal
amparo de la ley de mercado de valores, de empresas que apuntalen el cambio de la matriz
productiva.
Lagarantacrediticiapodrserotorgadaporpersonasjurdicasdederechopblicoyprivado.
LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieraregularelsistemadegaranta
crediticiaydeterminarlainstitucinpblicaacargodesugestin.
ElsistemadegarantacrediticiaestarbajoelcontroldelaSuperintendenciadeBancos.
Seccin3
DELAREGULACIN
Art. 150.- Sujecinalaregulacin.Lasentidadesdelsistemafinancieronacionalestarn
sujetasalaregulacinqueexpidalaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Art. 151.- Regulacindiferenciada.Laregulacindeberreconocerlanaturalezay
caractersticasparticularesdecadaunodelossectoresdelsistemafinancieronacional.
Laregulacinpodrserdiferenciadaporsector,porsegmento,poractividad,entreotros.
Seccin4
DE LOS USUARIOS FINANCIEROS
Art. 152.- Derechos de las personas. Laspersonasnaturalesyjurdicastienenderechoa
disponerdeserviciosfinancierosdeadecuadacalidad,ascomoaunainformacinprecisay
noengaosasobresucontenidoycaractersticas.
Esderechodelosusuariosfinancierosquelainformacinyreportescrediticiosquesobre
ellos constan en las bases de datos de las entidades financieras sean exactos y actualizados con
la periodicidad establecida en la norma.
Lasentidadesdelsistemafinancieronacionalylasqueconformanlosregmenesdevaloresy
seguros,estnobligadasarevelarasusclientesyusuarioslaexistenciadeconflictosde
intereses en las actividades, operaciones y servicios que oferten a los mismos. Para el efecto,
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laJuntaestablecerlaregulacincorrespondiente.
Art. 153.- Calidad de los servicios. LaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financieraregularlosestndaresdecalidaddelosserviciosfinancieros,delossistemasde
medicindesatisfaccindelosclientesyusuariosydelossistemasdeatencinyreparacin.
Art. 154.- Aceptacinexpresa.Es derecho de los usuarios que los cargos que se impongan
porserviciosfinancierosynofinancierosseefectenluegodequehayansidoexpresay
previamente aceptados.
Art. 155.- Proteccin.EnlostrminosdispuestosporlaConstitucindelaRepblica,este
Cdigoylaley,losusuariosfinancierostienenderechoaquesuinformacinpersonalsea
protegida y se guarde confidencialidad.
Art. 156.- Control. Elrespetodelosderechosdelosclientesyusuariosfinancierosser
vigiladoyprotegidoporlosorganismosdecontrolreferidosenesteCdigo.
Art. 157.- Vulneracindederechos. Losusuariosfinancierospodrninterponerquejaso
reclamos ante la propia entidad, organismo de control o al Defensor del Cliente o plantear
cualquieraccinadministrativa,judicialoconstitucionalreconocidaenlaleyparaexigirla
restitucindesusderechosvulneradosyladebidacompensacinporlosdaosyperjuicios
ocasionados.
Art. 158.- Defensor del cliente. Cada entidad integrante del sistema financiero nacional
tendrundefensordelcliente,queserindependientedelainstitucinydesignadode
acuerdoconlaregulacinqueexpidalaJunta.
Eldefensordelclientenopodrtenerningntipodevinculacinconlosaccionistasoconlos
administradoresdelaentidadfinanciera.Sufuncinserprotegerlosderechoseinteresesde
losusuariosfinancierosyestarnreguladasporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera.
Seccin5
CATASTROPBLICO
Art. 159.- Catastropblico.La Superintendencia de Bancos, la Superintendencia de
EconomaPopularySolidariaylaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros
organizarnymantendrnuncatastropblicoquecontengaalmenoslossiguientesdatos:
1.Nminadeentidadescreadasoconstituidas
2.Nminadeentidadesautorizadasparaejerceractividadesfinancieras,devaloresyde
seguros;
3.Nminadepersonasjurdicasnofinancierasquehanrecibidoautorizacinpararealizar
operacionesdecrdito
4.Nminadeentidadesliquidadas
5.Nminadeaccionistas.Encasodetenercomoaccionistasapersonasjurdicasque
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representenmsdel2%delcapitalsocial,elregistroincluireldetalledelosaccionistas
hastallegaralaspersonasnaturalesquerepresenten,demaneradirectaoindirecta,msdel
2%delcapitalsocialdetalespersonasjurdicas.LaJuntadePolticayRegulacinMonetaria
yFinancierapodrreduciresteporcentajeyestablecerexcepcionesparalasentidadesque
coticen en bolsa por debajo de este porcentaje. Para las entidades del sector financiero
popularysolidario,elregistroserlanminadelosrepresentantesalaasambleageneral,en
los casos que aplique;
6.Nminadeadministradoresqueincluyelosmiembrosdeldirectoriouorganismoquehaga
sus veces y los representantes legales.
Elcatastrodeberestarpermanentementeactualizado,serpblicoydefcilconsulta.La
informacindelcatastrodeberestardisponibleenlaweb.
Captulo2
INTEGRACINDELSISTEMAFINANCIERO
NACIONAL
Art. 160.- Sistema financiero nacional. Elsistemafinancieronacionalestintegradoporel
sectorfinancieropblico,elsectorfinancieroprivadoyelsectorfinancieropopulary
solidario.
Art. 161.- Sectorfinancieropblico.Elsectorfinancieropblicoestcompuestopor:
1. Bancos; y,
2. Corporaciones.
Art. 162.- Sector financiero privado. Elsectorfinancieroprivadoestcompuestoporlas
siguientes entidades:
1.Bancosmltiplesybancosespecializados:
a)Bancomltipleeslaentidadfinancieraquetieneoperacionesautorizadasendosoms
segmentosdecrditoy,
b) Banco especializado es la entidad financiera que tiene operaciones autorizadas en un
segmentodecrditoyqueenlosdemssegmentossusoperacionesnosuperenlosumbrales
determinadosporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
2.Deserviciosfinancieros:almacenesgeneralesdedepsito,casasdecambioycorporaciones
de desarrollo de mercado secundario de hipotecas; y,
3. De servicios auxiliares del sistema financiero, tales como: software bancario,
transaccionales, de transporte de especies monetarias y de valores, pagos, cobranzas, redes y
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cajerosautomticos,contablesydecomputacinyotrascalificadascomotalesporla
SuperintendenciadeBancosenelmbitodesucompetencia.
Art. 163.- Sector financiero popular y solidario. El sector financiero popular y solidario
estcompuestopor:
1.Cooperativasdeahorroycrdito
2. Cajas centrales;
3. Entidades asociativas o solidarias, cajas y bancos comunales y cajas de ahorro; y,
4. De servicios auxiliares del sistema financiero, tales como: software bancario,
transaccionales, de transporte de especies monetarias y de valores, pagos, cobranzas, redes y
cajerosautomticos,contablesydecomputacinyotrascalificadascomotalesporla
SuperintendenciadeEconomaPopularySolidariaenelmbitodesucompetencia.
Tambinsonpartedelsectorfinancieropopularysolidariolasasociacionesmutualistasde
ahorroycrditoparalavivienda.
Lasentidadesasociativasosolidarias,cajasybancoscomunalesycajasdeahorroseregirn
porlasdisposicionesdelaLeyOrgnicadelaEconomaPopularySolidariaylas
regulacionesquedictelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Art. 164.- Subsidiarias o afiliadas. Tambinformanpartedelsistemafinancieronacionallas
subsidiarias o afiliadas de las entidades financieras domiciliadas en el Ecuador.
Subsidiariaesaquellasociedadconpersonerajurdicapropia,enlacualunbanco,
corporacin,cajacentral,cooperativadeahorroycrditooasociacinmutualistadeahorroy
crditoparalaviviendatieneunaparticipacinaccionaria,directaoindirecta,superioral
50%delcapitalsuscritoypagadodelacompaa.
Afiliadaesaquellasociedadconpersonerajurdicapropia,enlacualunbanco,corporacin,
cajacentral,cooperativadeahorroycrditooasociacinmutualistadeahorroycrditopara
laviviendatieneunaparticipacinaccionaria,directaoindirecta,inferioral50%ynomenor
al20%delcapitalsuscritoypagadodelacompaaoenlaqueejerceunainfluenciaensu
gestinporlapresenciadeaccionistas,directores,administradoresoempleadoscomunes.
Captulo3
DISPOSICIONES COMUNES PARA EL SISTEMA
FINANCIERO NACIONAL
Seccin1
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DEL CAPITAL, RESERVAS Y UTILIDADES

Art. 165.- Capital. Lasentidadesdelossectoresfinancierospblicoyprivadotendrnun
capital autorizado y un capital suscrito y pagado.
Elcapitalautorizadoeselmontohastaelcuallasentidadesdelossectoresfinancierospblico
yprivadopuedenaceptarsuscripcionesoemitiracciones,segnelcaso.
Elcapitalsuscritoypagadoseralmenosel50%delmontodelcapitalautorizado.
Elcapitalsocialdelasentidadesdelsectorfinancieropopularysolidarioservariabley
podracrecentarsedeformailimitada.
Art. 166.- Aumentos de capital. Lasentidadesdelossectoresfinancierospblicoyprivado
podrnaumentarsucapitalautorizadoencualquiertiempo,mediantereformaasus
documentosdecreacinoconstitucin.
Losaumentosdelcapitalautorizadosernresueltosporeldirectorioenelcasodelas
entidadesdelsectorfinancieropblico,yporlajuntageneraldeaccionistasenelcasodelas
entidades del sector financiero privado; luego de cumplidas las formalidades
correspondientes,seinscribirnenelRegistroMercantilysernnotificadosala
Superintendencia de Bancos.
Elpagodelosaumentosdecapitalsuscritoypagadosehardelamaneraprevistaeneste
Cdigo.
Sin perjuicio de que la entidad del sector financiero privado contabilice el aumento de capital
suscritoypagado,elorganismodecontrolpodrrealizarlasinvestigacionesqueconsideredel
caso para verificar la legalidad del pago de los aumentos de capital y la procedencia de los
fondos.
Sidelaverificacindelalegalidaddelaumentodecapitaldeunaentidadfinancierayla
procedencia de los fondos utilizados para su pago se estableciere que existieron infracciones a
esteCdigo,elorganismodecontrol,previoelrequerimientodelaspruebasdedescargoy
medianteactomotivado,dejarinsubsistentetotaloparcialmentedichoaumento.
Art. 167.- Publicidad del capital. Lasentidadesdelossectoresfinancierospblicoyprivado
anunciarnnicamentesucapitalsuscritoypagado.Igualmente,lassucursalesdeentidades
financierasextranjerasanunciarnsolamentelacuantadelcapitalyreservasasignadosporla
entidad financiera matriz.
Art. 168.- Fondo de reserva legal. Lasentidadesdelossectoresfinancierospblicoy
privadodebenconstituirunfondodereservalegalqueascenderalmenosal50%desu
capitalsuscritoypagado.Paraformarestareservalegal,lasentidadesfinancierasdestinarn,
por lo menos el 10% de sus utilidades anuales.
Asimismo,deacuerdoconsusestatutosypordecisindelosdirectoriosolajuntageneralde
accionistas,cuandocorresponda,podrnconstituirotrasreservasquetendrnelcarcterde
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especiales o facultativas, formadas por la transferencia de las utilidades al patrimonio.

LasentidadesdelsectorfinancieropopularysolidariotendrnunFondoIrrepartiblede
ReservaLegal,conformelodispuestoenlaLeyOrgnicadelaEconomaPopulary
Solidaria.
Art. 169.- Personas con propiedad patrimonial con influencia. Para las entidades del
sistema financiero nacional, se consideran personas con propiedad patrimonial con influencia
alaspersonasnaturalesojurdicasqueposean,directaoindirectamente,elmenorvalorde
entre los siguientes numerales:
1.El6%omsdelcapitalsuscritoypagadoodelcapitalsocialo,
2.Accionesoparticipacionesporunmontomayoroigualaseiscientasfraccionesbsicas
exentas del impuesto a la renta.
Seccin2
DE LAS FUSIONES, CONVERSIONES Y
ASOCIACIONES
Art. 170.- Fusin.Lafusineslaunindedosomsentidadesdelsistemafinanciero
nacional del mismo sector, por la que se comprometen a juntar sus patrimonios y formar una
nuevasociedad,lacualadquiereattulouniversallosderechosyobligacionesdelas
sociedadesintervinientes.Lafusinseproducetambincuandounaomsentidadesson
absorbidasporotraquecontinasubsistiendo.
Art. 171.- Clasesdefusin.Lasfusionespodrnserordinariasyextraordinarias.
Lafusinordinariaeslaacordadayefectuadaporentidadesfinancierasquenoestuvierenen
situacindedeficienciadepatrimoniotcnico.
Lafusinextraordinariaseproduceentreunaentidadqueseencuentreensituacinde
deficienciadepatrimoniotcnicoconotraentidadquenosehallareentalsituacineneste
caso,siempresernecesarialaaceptacinexpresadelrepresentantelegaldelaentidadqueno
seencontrareensituacindedeficiencia,quienparaelefectoquedafacultadoparatomaresta
decisin.Paraestecaso,lajuntageneraldeaccionistasoelorganismoquehagasusvecesde
laentidadquenosehallareendeficienciadepatrimoniotcnico,setendrporconvocada
pararesolverlafusinextraordinaria.Silajuntageneraldeaccionistasoelorganismoque
hagasusvecesnoatiendeestaconvocatoria,elorganismodecontroldispondrlareunin
obligatoria de estos cuerpos colegiados para que resuelvan lo que corresponda, con los
miembros que estuvieren presentes.
Art. 172.- Procesodefusin.Elprocesodefusinordinariosernormadoporlos
organismos de control.
Elprocesodefusinextraordinarioquedaexceptuadodelosprocedimientosordinariosde
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fusinyserreguladoporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.Esta
fusinestarexentadelpagodetributos.Igualexencintendrnlascooperativasdeahorroy
crditocuandosefusionenconotras.
Art. 173.- Traspaso de activos. Encasodefusin,lostraspasosdeactivossesujetarnalas
normas que emitan los organismos de control y a las normas contables aplicables. El proceso
detransferenciadepasivosygarantasnorequerirdelaaceptacinexpresadelosclientes,
quienessernnotificadosconposterioridadporlaentidadabsorbente.
Art. 174.- Responsabilidad sobre los pasivos. Enelcasodefusinporabsorcin,laentidad
financieraabsorbenteseharcargodelpasivodelaabsorbida.
Art. 175.- Conversin.Laconversineslamodificacinoelcambiodelobjetosocialo
actividad de una entidad financiera para adoptar el objeto y la forma de otra entidad prevista
enesteCdigodentrodelmismosectorestafiguranoalteralaexistenciacomopersona
jurdicaysolamenteleotorgalasfacultadesyleimponelasexigenciasylimitacioneslegales
propias de la especie adoptada.
Art. 176.- Aprobacin.Lafusinyconversinsernaprobadaspreviamenteporlos
respectivosorganismosdecontrol,deconformidadconlaregulacinvigente.
Encasodefusinordinaria,seconsiderarnlaspolticasyregulacionesqueenmateriade
controldepoderdelmercado,hayaemitidolainstanciareguladoracompetenteyserequerir
un informe previo de la Superintendencia de Control de Poder de Mercado cuando supere los
lmitesporsectory/osegmentofinancierodeterminadosporlaJuntadePolticayRegulacin
MonetariayFinanciera,encoordinacinconlaJuntadeControldePoderdeMercado.En
casodefusinextraordinaria,nosernnecesariosestosrequisitos.
Art. 177.- Asociacin.Laasociacineslaunindedosomsentidadesdelsistema
financieronacionalqueseencontrarenenactualfuncionamiento,paralaampliacino
prestacindeserviciosespecficos,sinquecadaunadelasentidadesasociadaspierdasu
identidadypersonerajurdica.Laasociacinseharmedianteconveniodeasociacin,
previaautorizacindelosorganismosdecontrol.
Elconveniodeasociacindeberestablecerelplazodeduracin,dentrodelosplazos
mximosquedeterminelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,lasnormas
que la rijan y la responsabilidad de cada una de ellas frente a los riesgos que asuman.
Seccin3
DELAINVERSINEXTRANJERA
Art. 178.- Inversinextranjera.Laspersonasnaturalesojurdicasextranjerasylasentidades
financierasextranjeraspodrnconstituirentidadesfinancierasoestablecersucursalesu
oficinasderepresentacinenelEcuadorquepasarnaformarpartedelasentidades
financierasenlostrminosreconocidosporlalegislacinvigente.
Laentidadfinancieraextranjerarespondersolidariamenteporlasobligacionescontradas
porlasucursaluoficinaderepresentacinestablecidaenelEcuador.
Art. 179.- Sucursalesyoficinasderepresentacin.
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Las entidades financieras extranjeras que se propongan establecer sucursales en el Ecuador,

paraejerceractividadesfinancierasoconstituiroficinasderepresentacin,debernobtener
autorizacinpreviadelosorganismosdecontrolnacionales.Lassucursalesdebern
previamente domiciliarse en el Ecuador.
Lassucursalesdeentidadesfinancierasextranjerasylasoficinasderepresentacinestarn
sujetasalasregulacionesqueexpidalaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera.
Los acreedores de una entidad financiera extranjera que haya establecido sucursal en el
Ecuadornopodrnejercerderechossobrelosactivosquelasucursalposeaenelpas.
Lasoficinasderepresentacinsoloservirnparaactuarcomocentrosdeinformacinasus
clientesyparaefectuarlasoperacionessealadasenelartculo194numeral1literala)
numerales1y3deesteCdigo.
Art. 180.- Prohibicindedenominaciones.Lasentidadesfinancierasextranjerasnopodrn
adoptar denominaciones que pertenezcan a entidades financieras ecuatorianas o que induzcan
a pensar que son subsidiarias o afiliadas de dichas instituciones cuando en realidad no lo sean.
Debernindicarinequvocamentesucalidaddeentidadfinancieraextranjera.
Art. 181.- Requisitos. ParaestablecersucursalesuoficinasderepresentacinenelEcuador,
laentidadfinancieraextranjerainteresadadeber:
1.Demostrarqueestlegalmenteestablecidadeacuerdoconlasleyesdelpasendondeest
constituida;
2. Demostrar que conforme a dichas leyes y a sus propios estatutos puede acordar y no tiene
impedimentoparacrearsucursalesuoficinasderepresentacinenelEcuador
3.Demostrarquesudomicilioprincipalnoseencuentreestablecidoenparasosfiscaleso
jurisdiccionesdemenorimposicinaladelEcuador,deacuerdoconlasdefinicionesque
establezca el Servicio de Rentas Internas;
4.CumplirconlosrequisitosdeterminadosenesteCdigo,losdispuestosporlaJuntade
PolticayRegulacinMonetariayFinancieraylosorganismosdecontrol,deacuerdoconla
naturaleza de la entidad;
5.Cumplirconlosrequisitosquelalegislacinecuatorianasealaydemostrarquela
disposicindeoperarenelEcuadorhasidodebidamenteautorizadaporlaautoridad
gubernamentalencargadadelcontroldelainstitucinensupasdeorigen,sifuereexigible
segnlaleydeesepas
6.Mantenerpermanentementeenelpasunapoderadoorepresentante,cuyopoderser
previamentecalificadoporelrespectivoorganismodecontrolydeberinscribirseenel
RegistroMercantil.Esteapoderadoorepresentantedebertenerfacultadesampliasy
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suficientes para realizar todos los actos y contratos que hayan de celebrarse y surtir efecto en
el Ecuador y, especialmente, para que pueda contestar demandas y cumplir obligaciones. El
poderdeberotorgarseenformaclarayprecisa,cumpliendolosrequisitosexigidostantopor
lalegislacinecuatorianacomoporlalegislacindelpasdeorigendelaentidadfinanciera
extranjera;
7. Reconocer expresamente:
a.Elsometimientoalajurisdiccin,leyes,tribunalesyautoridadesdelEcuador,conrelacin
a los actos que celebre y contratos que suscriba o que hayan de surtir efectos en el territorio
ecuatoriano;
b.Renunciaralareclamacinporlavadiplomtica
c.Losderechosestablecidosencualquiertratadocomercialodeproteccindeinversionesno
limitandeningunamaneraelejerciciodelasfacultadesregulatoriasdelestado,laimposicin
desancionesyelestablecimientoderesponsabilidadesalasquehacereferenciaesteCdigo,
por lo que acepta en todo momento recibir un trato igual al nacional en circunstancias
semejantes; y,
d.LalegislacindelEcuadorylajurisdiccinycompetenciadelostribunalesecuatorianos
paraconoceryresolvercualquiercontroversiasobrelainterpretacin,aplicacin,ejecucin
decualquiermedidaadoptadaporlosorganismosderegulacinycontrol,y/osobreel
cumplimientodelosderechosyobligacionesderivadosdelaaplicacindeesteCdigo
8.Todoslosrequerimientosestablecidosenlosliteralesprecedentessernobligatorios.Lano
presentacindealgunoanularelproceso.Lasucursalsolopodrserautorizadasienelpas
enelqueseencuentraestablecidasucasamatrizexistelegislacinquereguleelriesgodesus
operaciones,asatisfaccindelosorganismosdecontrolnacionales,yseafactibleel
intercambiorecprocodeinformacinsobreestasentidadesfinancierasentrelosorganismos
decontroldeambospases.
Unavezqueelorganismodecontrolextiendalaautorizacinsealadaenelartculo185,la
entidadfinancieraextranjeraprocedersegnlodispuestoenelttuloIIcaptulo5.
Art. 182.- Representacinenelextranjero.Las entidades de los sectores financieros
pblicoyprivadopodrnconstituiroficinasenelextranjero,previaautorizacindel
organismo de control del Ecuador, y mantener apoderados que representen los intereses de la
entidad.
Art. 183.- Entidades financieras nacionales en el extranjero.
Lasentidadesdelossectoresfinancierospblico,privadoydelsectorfinancieropopulary
solidario,previaautorizacindelrespectivoorganismodecontrol,podrnparticiparcomo
accionistas en el capital de entidades financieras extranjeras de la misma naturaleza,
constituidasoporconstituirse,sujetndosealascondicionesquedetermineesteCdigoyala
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regulacincorrespondientequeexpidalaJunta.Lasentidadesfinancierasantesmencionadasy
losaccionistasdedichasentidadesconpropiedadpatrimonialconinfluencia,nopodrn
participarcomoaccionistasenentidadesfinancierasconstituidasoporconstituirseenparasos
fiscalesojurisdiccionesdemenorimposicinaladelEcuador,deacuerdoconlas
definicionesqueestablezcaelServiciodeRentasInternas,ytampocodondelosestndaresde
supervisinseaninferioresalosnacionales.
Lainversinenelcapitalenentidadesfinancierasextranjerasquesuperenel50%delcapital
suscritoypagado,leconvertirastaensubsidiariadeladueadelainversin.Lainversin
entreel20%yel50%leconvertirenafiliada.
Art. 184.- Participacincomoaccionistaoaperturadeoficinasenelextranjero.Para
obtenerlaautorizacinparaparticiparcomoaccionistaenentidadesfinancierasextranjeras,
constituidas o por constituirse, o establecer oficinas en el extranjero, la entidad financiera
pblicaoprivadanacionaldebercumplirconlassiguientescondiciones:
1.Presentarlaanuenciadelaautoridaddecontroldelpasdondeparticipar
2.Presentarladeclaracinjuramentadadesurepresentantelegalenlaqueindiquequela
participacinnoseutilizarconelpropsitodefacilitarlaevasindeimpuestosolafugade
capitales;
3.Presentarlasnormasvigentesdelpasdondeparticiparcomoaccionistarelacionadascon
requerimientosdecapital,calificacindeactivosderiesgo,rgimendeprovisiones,
concentracindecrdito,consolidacindeestadosfinancieros,administracinderiesgos,as
comocualquierinformacinquepermitaevaluarlacapacidaddesupervisinycontroldel
pasendondeparticipary,
4. Aceptar expresamente que la Superintendencia pueda realizar las inspecciones que juzgue
convenientesysolicitarlainformacinqueconsiderenecesaria,sinlmitealguno.
Enelcasodeparticipacinenelcapitaldeentidadesfinancierasextranjerasyaconstituidas,
elorganismodecontrol,amsdelosrequisitosestablecidosenlosnumeralesanteriores,
podrexigirlainformacinquepermitaevaluarlosriesgosfinancierosdelaentidad
receptora.
Enelcasodequeparalaparticipacincomoaccionistasenelextranjeroserequierala
autorizacindelorganismodecontrolecuatoriano,laSuperintendenciapodrproporcionar
unaautorizacinprovisional.
Art. 185.- Autorizacin.Cumplidaslascondicionessealadasenestaseccin,elorganismo
decontrolpodrexpedirlacorrespondienteresolucinmediantelacualautorizatantola
participacinextranjeraenelEcuadorcomolaparticipacinnacionalenelextranjero.
Laentidadfinancierapblicaoprivadadebernotificardeformainmediataalorganismode
controlrespectodecualquiercambiorelacionadoconlaparticipacinautorizada.
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Art. 186.- Informes. Laentidadfinancierapblicaoprivadaautorizadadeberpresentaral

organismodecontrolcopiacertificadadelaautorizacinotorgadaporlaautoridaddecontrol
extranjeraparalaparticipacincomoaccionista.
Lassubsidiariasdirectamenteoatravsdelacabezadegrupo,presentarnanualmentedentro
delosnoventadasdefinalizadoelejercicioeconmicoocuandolosolicitela
superintendencia,unacopiacertificadaactualizadadelaautorizacinparaelfuncionamiento
y los balances auditados. En caso de no hacerlo o cuando el informe contenga comentarios
quehaganpresumirlaexistenciadeungraveproblemafinanciero,laSuperintendenciapodr
revocarlaautorizacinotorgada.
Lacabezadegrupoosusubsidiaria,apeticindelaSuperintendencia,deberentregar
informacinrespectodeposiblesdepositantesdedineroqueseencuentrenencausadospor
actividadesilcitas,incluidosellavadodeactivosyfinanciamientodedelitoscomoel
terrorismo.
Parafinesdecontrol,laSuperintendenciapodrsolicitarencualquiertiempolainformacin
adicional que requiera para ejercer sus funciones.
Art. 187.- Revocatoriadelaautorizacin.Laautorizacinotorgadaparaqueunaentidad
financierapblicaoprivadaparticipeenelcapitaldeunainstitucinfinancieradel
extranjero,podrserrevocadaporelorganismodecontrol,medianteresolucinmotivada,en
los siguientes casos:
1. Cuando la entidad autorizada, a criterio del organismo de control, haya modificado
unilateralmentelascondicionesbajolascualesseextendilaautorizacinparainvertir
2.Cuandonopresentelosinformesolainformacinsealadosenelartculoprecedente
3.Cuandodelprocesodesupervisinconsolidadaytransfronterizaacargodelorganismode
controlecuatorianoodelainformacinremitidasedeterminelaexistenciadegraves
problemasfinancierosenlaentidadfinancieraextranjera,oquelaslneasdenegociodedicha
entidadnoestnacordesalasautorizadasporlosorganismosdecontrolnacionalo
extranjero; y,
4.Porinfraccinmuygrave,deconformidadconesteCdigo.
Comoconsecuenciadelarevocatoria,elorganismodecontrolordenarladesinversin
correspondiente.
Seccin4
DE LA SOLVENCIA Y PRUDENCIA FINANCIERA
Art. 188.- Requerimientosfinancierosdeoperacin.Las entidades del sistema financiero
nacionaldeberncumplir,entodotiempo,losrequerimientosfinancierosydeoperacinque
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fijaesteCdigoylosquedispongalaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,
deacuerdoconlasactividadesqueefecten.
Art. 189.- Liquidez. Lasentidadesdelsistemafinancieronacionaldebernmantenerlos
nivelessuficientesdeactivoslquidosdealtacalidadlibresdegravamenorestriccin,que
puedansertransformadosenefectivoendeterminadoperiododetiemposinprdida
significativadesuvalor,enrelacinconsusobligacionesycontingentes,ponderados
conforme lo determine la Junta.
LosnivelesyadministracindeliquidezserndeterminadosporlaJuntadePolticay
RegulacinMonetariayFinancieraysernmedidosutilizando,almenos,lossiguientes
parmetrosprudenciales:
1. Liquidez inmediata;
2. Liquidez estructural;
3. Reservas de liquidez;
4.Liquidezdomsticay,
5. Brechas de liquidez.
Art. 190.- Solvenciaypatrimoniotcnico.Las entidades del sistema financiero nacional
debernmantenerlasuficienciapatrimonialpararespaldarlasoperacionesactualesyfuturas
delaentidad,paracubrirlasprdidasnoprotegidasporlasprovisionesdelosactivosde
riesgoyparaapuntalareladecuadodesempeomacroeconmico.
Lasentidadesdelossectoresfinancierospblicoyprivadonacionales,deformaindividual,y
los grupos financieros, sobre la base de los estados financieros consolidados y/o combinados,
estnobligadosamantenerentodotiempounarelacinentresupatrimoniotcnicoylasuma
ponderada por riesgo de sus activos y contingentes no inferior al 9%.
Las entidades del sector financiero popular y solidario del segmento 1, de forma individual, y
los grupos populares y solidarios, sobre la base de los estados financieros consolidados y/o
combinados,debernmantenerentodotiempolarelacinentresupatrimoniotcnicoyla
sumaponderadaporriesgodesusactivosycontingentesnoinferioral9%.LaJuntaregular
losporcentajesdepatrimoniotcnicoaplicablesalrestodesegmentosdelsectorfinanciero
popular y solidario.
Elpatrimoniotcnicototaldelasentidadesfinancierasdebercubrircomomnimolasuma
delosrequerimientosdecapitalporriesgodecrdito,riesgodemercado,riesgooperacional
yotrosenqueincurranenlaejecucindeactividadesfinancierasdeacuerdoconlas
regulaciones que emita la Junta.
Larelacinentreelpatrimoniotcnicoylosactivostotalesycontingentesdelasentidadesde
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lossectoresfinancierospblico,privadoypopularysolidariodelsegmento1,nopodrser
inferior al 4%.
LaJuntaregularlosporcentajesaplicablesalrestodesegmentosdelsectorfinanciero
popular y solidario.
LaJuntapodrfijarporcentajesdesolvenciaporsobrelosmnimosdispuestoseneste
artculo.
Art. 191.- Composicindelpatrimoniotcnico.Elpatrimoniotcnicoestarconstituido,
entre otros, por:
1. La suma del capital suscrito y pagado;
2. Reservas;
3. El total de las utilidades o excedentes del ejercicio corriente una vez cumplidas las
obligaciones laborales y tributarias;
4. El fondo irrepartible de reserva legal;
5. Las utilidades acumuladas de ejercicios anteriores;
6. Aportes a futuras capitalizaciones; y,
7.Obligacionesconvertiblessingarantaespecfica,deacuerdoconlasregulacionesque
expida la Junta.
Delpatrimoniotcnicoconstituidosededucirlosiguiente:
1. La deficiencia de provisiones, amortizaciones y depreciaciones requeridas; y,
2.Desmedrosdeotraspartidasquelaentidadfinancieranohayareconocidocomoprdidas.
Elpatrimoniotcnicosesubdivideenpatrimoniotcnicoprimarioypatrimoniotcnico
secundario.
Elpatrimoniotcnicoprimarioesaquelconstituidoporcuentaspatrimonialeslquidas,
permanentesydevalorcierto.Elpatrimoniotcnicosecundarioestconstituidoporelresto
de las cuentas patrimoniales.
Eltotaldelpatrimoniotcnicosecundarioestarlimitadoensumontoaunmximodel100%
deltotaldelpatrimoniotcnicoprimario.
LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,mediantenormas,determinarla
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clasificacindelascuentasquecomponenelpatrimoniotcnicoprimarioysecundarioy
establecerlascondicionesparalainclusin,exclusinydeduccindeunaovariaspartidas
patrimoniales, delimitando el conjunto de relaciones que deben mantenerse entre ellas con el
findesalvaguardarlasolvencia,lasostenibilidadylaproteccindelosrecursosdelpblico.
Art. 192.- Deficiencia patrimonial. Lasdeficienciasdepatrimoniotcnicoquepresentenlas
entidades del sistema financiero nacional, sin perjuicio de las sanciones que correspondan,
podrnsersolventadasdentrodelprogramadesupervisinintensivaalqueserefiereeste
Cdigo,conaumentosdecapitalsuscritoypagadoy/oprstamossubordinados,quedebern
ejecutarseenunplazonomayoranoventadas.Dichasdeficienciastambinsepodrncubrir
conobligacionesconvertiblesenacciones,siemprequemantengangarantageneral,suplazo
devencimientoseasuperioracincoaosyseanadquiridasexclusivamenteenmoneda.
Enelcasodeaumentosdecapitalsuscritoypagadopornuevosaccionistas,estosdebernser
calificados previamente por el organismo de control que corresponda.
Silaentidadfinancieranocubreladeficienciapatrimonialdentrodelplazosealado,las
superintendenciasdispondrnquelosaccionistasmayoritariososociosdelaentidad
financieraconstituyanunagarantaincondicional,irrevocableydecobroinmediato,enfavor
delaCorporacindelSegurodeDepsitos,FondodeLiquidezyFondodeSegurosPrivados,
deporlomenoselequivalenteal140%deladeficiencia.Estagarantadeberestarvigente
mientrassemantengaladeficienciapatrimonialyseejecutarencasodeincumplimientodel
programadesupervisinintensiva.Noconstituirlagarantaonomantenerlavigentemientras
existaladeficienciapatrimonialsercausaldeliquidacinforzosa.
Sercausaldeliquidacinforzosaparaunaentidadfinancieramantenerunarelacindel
patrimoniotcnicoconstituidofrentealosactivosycontingentesponderadosporriesgo,
inferioral9%pormsdedoscientossetentadasadicionalesalosnoventadassealadosen
elprimerincisodeesteartculo.
Valores patrimoniales inferiores al 50% de los niveles establecidos como requisitos
patrimonialessercausaldeliquidacinforzosadelaentidadfinanciera.
Art. 193.- Solvencia en entidades en el extranjero. La solvencia de las entidades
financierasextranjerasenlasqueexistaparticipacinaccionarialdeunaentidadfinanciera
ecuatorianapormsdel20%delcapitalserladeterminadaporlospasesendondese
encuentren,peroenningncasopodrserinferioral9%delarelacinentreelpatrimonio
tcnicoylosactivosponderadosporriesgo,calculadaconlametodologadecmputo
aplicadaparalosgruposfinancierosenelEcuador,oinferioralmnimoquedeterminela
Junta, el mayor de los dos.
Seccin5
DE LAS OPERACIONES
Art. 194.- Operaciones. Lasentidadesfinancieraspodrnrealizarlassiguientesoperaciones,
deconformidadconlaautorizacinqueleotorgueelrespectivoorganismodecontrol:
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1.Sectorfinancieropblicoyprivado:
a. Operaciones activas:
1.Otorgarprstamoshipotecariosyprendarios,conosinemisindettulos,ascomo
prstamosquirografariosycualquierotramodalidaddeprstamosqueautoricelaJunta
2.Otorgarcrditosencuentacorriente,contratadosono
3.Constituirdepsitosenentidadesfinancierasdelpasydelexterior
4.Negociarletrasdecambio,libranzas,pagars,facturasyotrosdocumentosquerepresenten
obligacindepagocreadosporventasacrdito,ascomoelanticipodefondosconrespaldo
de los documentos referidos;
5. Negociar documentos resultantes de operaciones de comercio exterior;
6.Negociarttulosvaloresydescontarletrasdocumentariassobreelexteriorohacer
adelantos sobre ellas;
7.Adquirir,conservaryenajenar,porcuentapropiaodeterceros,ttulosemitidosporelente
rectordelasfinanzaspblicasyporelBancoCentraldelEcuador
8. Adquirir, conservar o enajenar, por cuenta propia, valores de renta fija, de acuerdo a lo
previstoenlaLeydeMercadodeValores,yotrosttulosdecrditoestablecidosenelCdigo
deComercioyotrasleyes,ascomovaloresrepresentativosdederechossobreestos
9.Adquirir,conservaroenajenarcontratosatrmino,opcionesdecompraoventayfuturos
podrnigualmenterealizarotrasoperacionespropiasdelmercadodedinero,deconformidad
con lo establecido en la normativa correspondiente;
10. Efectuar inversiones en el capital de una entidad de servicios financieros y/o una entidad
de servicios auxiliares del sistema financiero para convertirlas en sus subsidiarias o afiliadas;
11.Efectuarinversionesenelcapitaldeentidadesfinancierasextranjeras,enlostrminosde
esteCdigoy,
12. Comprar o vender minerales preciosos.
b. Operaciones pasivas:
1.Recibirdepsitosalavista
2.Recibirdepsitosaplazo
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3.Recibirprstamosyaceptarcrditosdeentidadesfinancierasdelpasydelexterior
4.Actuarcomooriginadordeprocesosdetitularizacinconrespaldodelacarteradecrdito
hipotecaria, prendaria o quirografaria, propia o adquirida; y,
5. Emitir obligaciones de largo plazo y obligaciones convertibles en acciones garantizadas
consusactivosypatrimonioestasobligacionesseregirnporlodispuestoenlaLeyde
Mercado de Valores.
c. Operaciones contingentes:
1.Asumirobligacionesporcuentadetercerosatravsdeaceptaciones,endososoavalesde
ttulosdecrdito,elotorgamientodegarantas,fianzasycartasdecrditointernasyexternas,
o cualquier otro documento; y,
2. Negociar derivados financieros por cuenta propia.
d. Servicios:
1.Efectuarserviciosdecajaytesorera
2.Actuarcomoemisoruoperadordetarjetasdecrdito,dedbitootarjetasdepago
3.Efectuarcobranzas,pagosytransferenciasdefondos,ascomoemitirgiroscontrasus
propias oficinas o las de entidades financieras nacionales o extranjeras;
4.Recibiryconservarobjetos,muebles,valoresydocumentosendepsitoparasucustodiay
arrendarcasillerosocajasdeseguridadparadepsitosdevaloresy,
5. Efectuar por cuenta propia o de terceros, operaciones con divisas, contratar reportos y
emitir o negociar cheques de viajero.
2. Sector financiero popular y solidario:
a. Las operaciones activas, pasivas, contingentes y de servicios determinadas en el numeral 1
literal a numerales 4, 7 y 10; literal b numerales 1, 2, 3 y 4; literal c numeral 1; y, literal d
numerales1,3y4deesteartculo
b.Otorgarprstamosasussocios.Lasmutualistaspodrnotorgarprstamosasusclientes
c.Constituirdepsitosenentidadesdelsistemafinancieronacional
d.Actuarcomoemisoruoperadordetarjetasdedbitootarjetasdepago.Lasentidadesdel
segmento1delsectorfinancieropopularysolidariopodrnemitiruoperartarjetasde
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crdito
e. Emitir obligaciones de largo plazo con respaldo en sus activos, patrimonio, cartera de
crditohipotecariaoprendaria,propiaoadquirida,siemprequeenesteltimocasose
originenenoperacionesactivasdecrditodeotrasentidadesfinancieras
f. Efectuar inversiones en el capital social de las cajas centrales; y,
g. Efectuar operaciones con divisas.
Lasentidadesdelsectorfinancieropopularysolidariopodrnrealizarlasoperaciones
detalladasenesteartculo,deacuerdoalsegmentoalquepertenezcan,enlostrminosdesu
autorizacin.
Ladefinicinylasaccionesquecomprendenlasoperacionesdeterminadasenesteartculo
sernreguladasporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Lasentidadesfinancieras,paratodaslasoperacionesqueefecten,deberncontarconla
tecnologacrediticiaydeserviciosadecuada.
Art. 195.-Cancelacinextraordinariadeobligaciones.Las entidades del sistema
financieronacionalpodrn,deformaextraordinaria,recibircomopagodecrditosode
obligaciones constituidas a su favor bienes muebles, inmuebles, acciones o participaciones,
entreotros,endacinenpagooporadjudicacinjudicial.
Losbienesmuebles,inmueblesylasaccionesoparticipacionespodrnserconservadoshasta
porunaoalvalorderecepcinvencidoesteplazo,debernserenajenadosenpblica
subasta,deacuerdoconlasnormasquedictelaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera.Sinopudiesenserenajenados,laentidadfinancieradeberconstituirprovisiones
arazndeundoceavomensualdelvalorenlibros,comenzandoenelmesinmediatoposterior
aldelvencimientodelplazo.Entodocaso,nopodrnmantenerdichosbienesmuebles,
inmueblesyaccionesoparticipacionesporunperodoqueexcedadeunaoadicionalal
plazodeunaooriginalmenteotorgado.Losbienesmuebleseinmueblesnoenajenadossern
vendidosporlaSuperintendenciaensubastapblica.
Losderechossobrelasaccionesoparticipacionesnoenajenadasenelplazosealado
quedarnensuspensoylaSuperintendenciadispondrsuventaensubastapblica.Quien
adquieradichasaccionesoparticipacionestendrderechoapercibirlosbeneficiosquese
hubiesen suspendido.
Art. 196.- Otras operaciones. Lasentidadesdelsistemafinancieronacionalpodrnefectuar
otras operaciones que sean necesarias para su funcionamiento, tales como comprar, edificar,
conservar y enajenar bienes muebles e inmuebles necesarios para su funcionamiento, dentro de
loscuposqueestablezcalaJunta.Lasentidadesdelsistemafinancieronacionalnopodrn
efectuaractividadesdesegurosyvaloresmsalldelasqueesteCdigoautorice.
Art. 197.- Operaciones en otros medios de pago. Las entidades del sistema financiero
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nacionalpodrnrealizaroperacionesenotrosmediosdepago,deacuerdoconlasnormasque
dictelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Art. 198.- Operacionesporpartedepersonasjurdicasnofinancieras.Las personas
jurdicasnofinancierasque,comopartedelgirodesunegocio,realicenventasaplazoo
realicenoperacionesdecrditoporsobreloslmitesqueestablezcalaJuntadePolticay
RegulacinMonetariayFinanciera,serncontroladasporlaSuperintendenciadeCompaas,
ValoresySegurosoporlaSuperintendenciadelaEconomaPopularySolidariasegn
correspondaysesometernalasnormasquesobreestamateriadictelaJuntadePolticay
RegulacinMonetariayFinanciera.Paraesteefecto,lasventasaplazoseconsiderarncomo
operacionesdecrdito.
Art. 199.- Suspensindeoperaciones.Los organismos de control de las entidades del
sistemafinancieronacionalpodrndisponerlasuspensindelasoperacionesdelasentidades
bajo su control en los casos contemplados en la ley.
Art. 200.- Oficinas. Lasentidadesdelsistemafinancieronacionalpodrnestableceroficinas
paralaatencinalpblicoobservandoelcriteriodeterritorialidad,conformelasregulaciones
delaJunta.Estasoficinas,antesdeliniciodeoperaciones,debernobtenerdelorganismode
controlelrespectivopermisodefuncionamiento,deacuerdoconeltrmitequeeste
establezca.
Lasentidadesexhibirnenlugarpblicoyvisible,tantoensumatrizcomoencadaunadesus
oficinas, el permiso de funcionamiento otorgado por las superintendencias.
Art. 201.- Atencinalpblico.Lasentidadesdelsistemafinancieronacionalatendernal
pblicoapartirdelafechadelpermisodefuncionamiento,dentrodeloshorarios
establecidosporlosorganismosdecontrol.Nosepodrsuspenderoponertrminoala
atencinalpblicosinprevianotificacinalarespectivasuperintendenciayalpblicoen
generalconalmenoscincodasdeanticipacin.
Losorganismosdecontroldelasentidadesdelsistemafinancieronacionalpodrndisponero
autorizarlasuspensintemporaldelaslaboresenunaovariasdelasoficinasdelasentidades
bajo su control, a pedido justificado de estas.
Art. 202.- Atencinencasodehuelga.En el caso de declaratoria de huelga de una entidad
financiera,antesdelasuspensindelabores,laautoridadqueestconociendoelconflicto
laboralcuidarquedurantelahuelgapermanezcanabiertastodaslasoficinasycontinen
laborandoensusfuncioneslostrabajadoresenunnmeroindispensable,afindenoafectarlos
derechos de los usuarios financieros.
Seccin6
DELOSACTIVOS,LMITESDECRDITOY
PROVISIONES
Art. 203.- Gestinfinancieradelosactivos.Las entidades del sistema financiero nacional
estnobligadasacumplirlasnormasdecomposicinenlaestructuradeactivosfinancierosde
susbalancesylosrequisitosparalaadquisicindeinstrumentosfinancierosdeinversin,de
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acuerdo con lo que establezca la Junta.

Art. 204.- Calidaddeactivos,contingentesyconstitucindeprovisiones.Las entidades
del sistema financiero nacional, a efecto de reflejar la verdadera calidad de los activos y
contingentes,loscalificarnpermanentementeyconstituirnlasprovisionesqueestableceeste
CdigoylasregulacionesqueemitalaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera
paracubrirlosriesgosdeincobrabilidad,laprdidadelvalordelosactivosyparaapuntalar
eladecuadodesempeomacroeconmico.
Art. 205.- Provisin.Las entidades del sistema financiero nacional deben constituir una
cuentadevaluacindeactivosycontingentes,incluyendolosderivadosfinancieros,para
cubrireventualesprdidasporcuentasincobrablesopordesvalorizacinyparaapuntalarel
adecuadodesempeomacroeconmico.
Lasprdidasesperadasdelosactivosderiesgosecubrirnconprovisiones,entantoquelas
prdidasinesperadassecubrirnconcapital.
Art. 206.- Obligacindeprovisionar. Lasentidadesfinancieraspblicasyprivadasdebern
constituir las siguientes provisiones:
1.Provisionesespecficaspordesvalorizacindeactivosycontingentes
2.Provisionesgenricas
3.Provisionesporcicloeconmicoy,
4.CualquierotraprovisinquedeterminelaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera.
Lasentidadesfinancieras,paraladeterminacindelasprovisionesantesindicadas,se
sujetarnalasnormasqueestablezcalaJunta.
LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieraestablecer,porsegmentos,las
provisiones para las entidades del sector financiero popular y solidario, siendo obligatorias
paraelsegmento1lascontempladasenlosnumeralesdeesteartculo.
Art. 207.- Castigo de obligaciones. Lasentidadesdelsistemafinancieronacionalcastigarn
contablementetodoprstamo,descuentoocualquierotraobligacinirrecuperableeste
castigo no la libera de continuar con el cobro de las sumas comprometidas, ni tampoco releva
alresponsabledelcrditodesucondicindedeudormoroso.Eltiempoenmoraquedebe
transcurrirparaqueunaentidadfinancieracastigueestasobligacionesserdeterminadoporla
JuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,conbaseenlaevaluacindel
incumplimientodepagodelasoperacionesconriesgodecrditodecontraparte,elcualno
podrsuperarlostresaos.
Previoalcastigodelasobligaciones,estasdebernestarprovisionadasal100%desuvalor
registrado en libros.
Art. 208.- Relaciones en operaciones activas, pasivas y contingentes. LaJuntadePoltica
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yRegulacinMonetariayFinancieradictarlasnormasreferentesalasrelacionesque
debernguardarlasentidadesfinancierasensusoperacionesactivas,pasivasycontingentes,
considerando los riesgos derivados de las diferencias de plazos, tasas, monedas y otros.
LaJuntaadems,dictarlasnormasreferentesaldesarrollodepolticas,tecnologasy
procedimientosparalaadministracinderiesgos.
Art. 209.- Orientacindelasoperacionesdecrdito.LaJuntadePolticayRegulacin
MonetariayFinancierapodrregularmediantenormaslaorientacinydireccionamientode
lasoperacionesdecrditodelasentidadesdelsistemafinancieronacionalydelasentidades
nofinancierasqueconcedancrditosporsobreloslmitesestablecidosporlaJunta.Alefecto,
considerar,entreotros,lossegmentos,tasasdeinters,garantasylmitesdecrdito.En
ningncasolaJuntapodrintervenirenladefinicindelapersonanaturalojurdica
receptoradelasoperacionesdecrdito.
Paraestepropsito,laJuntaconsiderarelcalcedeplazosentrelosactivosypasivosdelas
entidades reguladas.
LaJuntapodrestablecerincentivosparalaimplementacindeestadisposicin.
Art. 210.- Lmitesparalasoperacionesactivasycontingentes.
Lasentidadesfinancieraspblicas,privadasylasdelsegmento1delsectorfinancieropopular
ysolidarionopodrnrealizaroperacionesactivasycontingentesconunamismapersona
naturalojurdicaporunasumaqueexceda,enconjunto,el10%delpatrimoniotcnicodela
entidad.Estelmiteseelevaral20%siloqueexcededel10%correspondeaobligaciones
caucionadascongarantadebancosnacionalesoextranjerosdereconocidasolvenciaopor
garantasadecuadas,enlostrminosquedictelaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera.Loslmitesdecrditosestablecidossedeterminarnalafechadeaprobacin
originaldelasoperacionesodecadareformaefectuada.Enningncasolagarantaadecuada
podrtenerunvalorinferioralvalortotaldelexceso.
Elconjuntodelasoperacionesdelincisoanterior,tampocopodrexcederenningncasodel
doscientosporciento(200%)delpatrimoniodelsujetodecrdito,salvoqueexistiesen
garantasadecuadasquecubran,enloqueexcedieseporlomenoselcientoveinteporciento
(120%), de conformidad con las regulaciones que emita la Junta.
Loslmitesdeterminadosenelincisoprecedentenoseaplicarnrespectodelasoperaciones
activasycontingentesconttulosemitidosporelEstadoecuatorianoyelBancoCentraldel
Ecuador.
LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieraestablecerporcentajesmenoresa
losdeterminadosenesteartculoparalasentidadesfinancierasquetenganunperfilderiesgo
enexcesoalnivelmssegurodelsistema.
LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieraestablecerloslmitesaplicables
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para el resto de segmentos del sector financiero popular y solidario.

Art. 211.- Excepcionesaloslmitesparaoperacionesactivasycontingentes.Se
exceptandeloslmitesdeterminadosenelartculoprecedentedeesteCdigolassiguientes
operaciones:
1.Loscrditosdestinadosalfinanciamientodelasexportacionesluegoderealizadoel
embarque,quetuviesenlagarantadecrditosirrevocables,abiertosporbancoscalificados
por el organismo de control como de reconocida solvencia del exterior;
2.Lascartasdecrditoconfirmadasdeimportacinylasgarantasqueseemitancon
respaldosdecontragarantassuficientes,deconformidadconlaregulacinqueemitalaJunta
dePolticayRegulacinMonetariayFinanciera
3.Lasgarantasotorgadasporcuentayriesgodeentidadesfinancierasprivadasdelexterior,
calificadas por el organismo de control como de reconocida solvencia, siempre que cuenten
conelrespaldodocumentariosuficiente,enseguridadyasatisfaccindelaentidad,de
conformidadconlaregulacinqueemitalaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera ; y,
4. Las operaciones activas y contingentes entre entidades financieras, con las restricciones que
determinelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Art. 212.- Lmitesparagrupofinanciero.Cuando se trate de un grupo financiero, los
porcentajesprevistosenelartculo210,secomputarnsobreelpatrimoniotcnico
consolidado del grupo financiero.
Art. 213.- Presuncindeunsolosujetodecrdito.Paraefectosdeloslmitesdeterminados
enelartculo210,sepresumirqueconstituyenunsolosujetolaspersonasnaturaleso
jurdicasindividualescuando:
1.Seanaccionistasdirectaoindirectamenteenel20%omsdelcapitaldeunamisma
personajurdica
2.Existanrelacionesdenegocios,decapitalesodeadministracinquepermitanaunaoms
deellasejercerunainfluenciasignificativaypermanenteenlasdecisionesdelasdems
3.Existandatosoinformacinfundadadequediversaspersonasmantienenrelacionesdetal
naturalezaqueconformandehechounaunidaddeinterseconmicoy,
4.Lasdemsquedefinaelorganismodecontrolmediantenorma.
Art. 214.- Garantasdeoperacionesdecrdito.Todaslasoperacionesdecrditodebern
estargarantizadas.LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,enforma
motivada,establecerloscasosenloscualeslasoperacionesdecrditodebancontarcon
garantamnima,encuantoasucalidadymnimacobertura.
Art. 215.- Prohibicindeoperacionesconvinculados.Seprohbealasentidades
financieraspblicasyprivadasyasussubsidiariasoafiliadasefectuaroperacionesactivas,
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pasivas,contingentesydeserviciosconpersonasnaturalesojurdicasvinculadasdirectao
indirectamenteconsuadministracin.Seexceptandeestaprohibicinlasoperaciones
determinadasenelartculo194numeral1literalanumeral7literalbnumerales1y2y,
literald,numerales1y4.Lasentidadesantesmencionadaspodrnemitirtarjetasdedbitoy
pago en favor de estas personas vinculadas.
Lasentidadesfinancierasprivadastambinestnprohibidasdeefectuaroperacionescon
personasnaturalesyjurdicasvinculadasdirectaoindirectamenteconlapropiedaddedichas
entidades,conexcepcindelasoperacionesexcluidasenelincisoprecedente.Igual
prohibicinaplicarparalasentidadesfinancieraspopularesysolidarias,considerandolo
dispuestoenelartculo450.
Sobreelcapitaldeunaentidadfinancieranoexistevinculacinporpropiedadenlas
entidadesfinancieraspblicasypopularesysolidarias.
Lasentidadesfinancieraspblicasyprivadaspodrnrealizaroperacionesdecrditoenfavor
desusempleadosquenopertenezcanalaadministracindelaentidad,nicamenteen
condicionesdemercadoydentrodeloslmitesquedeterminelaJuntadePolticay
RegulacinMonetariayFinanciera,quenopodrnsuperarelequivalenteaveinticinco
fraccionesbsicasexentasdelimpuestoalarenta,porcadapersona.Paralasentidades
financierasdelaeconomapopularysolidariaseobservarnloscuposdecrditoestablecidos
enesteCdigo.
Losadministradoresdelasentidadesfinancieraspblicasyprivadasysusparientesdentrodel
cuartogradodeconsanguinidadysegundodeafinidad,podrnaccederaoperacionesde
crditoeducativoenlamismaentidadenlaquelaboran,encondicionesdemercado,de
conformidadconloslmitesquedeterminelaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera.
Art. 216.- Personas vinculadas. Seconsiderarnpersonasvinculadasalapropiedado
administracindelaentidadfinancierapblicaoprivada,lassiguientes:
1.Laspersonasnaturalesojurdicasqueposean,directaoindirectamente,elmenorvalorde
entre los siguientes literales:
a.El1%omsdelcapitalsuscritoypagadodelaentidadfinancierao,
b. Capital suscrito y pagado de la entidad financiera por un monto mayor o igual a cien
fraccionesbsicasexentasdelimpuestoalarenta.
2. Las personas con propiedad patrimonial con influencia de una entidad subsidiaria o afiliada
perteneciente a un grupo financiero;
3.Laspersonasjurdicasenlascualeslosadministradoresofuncionariosqueaprueban
operacionesdecrditodeunaentidadfinancieraposeandirectaoindirectamentemsdel3%
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del capital de dichas sociedades;

4.Loscnyuges,losconvivientesolosparientesdentrodelsegundogradodeconsanguinidad
y los parientes hasta el primer grado de afinidad de los accionistas que sean personas con
propiedad patrimonial con influencia y de los administradores de una entidad financiera;
5. Los parientes en tercer y cuarto grado de consanguinidad y los parientes del segundo grado
deafinidaddelosaccionistasconmsdel12%delpaqueteaccionarialydelos
administradores de una entidad financiera;
6.Loscnyuges,losconvivientesolosparientesdentrodelsegundogradodeconsanguinidad
o primero de afinidad de los funcionarios de una entidad financiera que aprueban operaciones
decrditoy,
7.Laspersonasjurdicasenlasqueloscnyuges,losconvivientes,losparientesdentrodel
segundo grado de consanguinidad o primero de afinidad de los administradores o de los
funcionariosqueapruebanoperacionesdecrditodeunaentidadfinanciera,poseanacciones
porun3%omsdelcapitaldedichassociedades.
Paralasentidadesdelsectorfinancieropopularysolidario,soloexistirvinculacinenlos
numerales3y7delpresenteartculo,yenlasoperacionesquesuperenloscuposdecrdito
establecidosenesteCdigoyenlanormativaqueexpidalaJuntadePolticayRegulacin
Art. 217.- Personasvinculadasporpresuncin.Sonpersonasvinculadasporpresuncin,en
las entidades del sistema financiero nacional, las siguientes:
1.Lasquehayanrecibidocrditosencondicionespreferencialesporplazos,tasasdeinters,
faltadecaucinodesproporcionadasrespectodelpatrimoniodeldeudorodesucapacidad
de pago;
2.Lasquehayanrecibidocrditosnogarantizadosadecuadamente,sinantecedenteso
domiciliadosenelextranjeroysininformacindisponiblesobreellos
3.Lasquehayanrecibidocrditosporreciprocidadconotraentidadfinanciera
4. Las que tengan tratamientos preferenciales en operaciones pasivas; y,
5.Lasquesedeclarenpresuntivas,conarregloalasnormasdecarctergeneraldictadaspor
los organismos de control.
Seccin7
DELRGIMENFINANCIEROYCONTABLE
Art. 218.- Normas contables. Lasentidadesdelsistemafinancieronacionaldebern
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sometersealaspolticasyregulacionesquesobrecontabilidadyestadosfinancierosexpidala
JuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,ascomoalasnormasdecontrolque
sobre estas materias dicten, de forma supletoria y no contradictoria, los organismos de control
respectivos.
Art. 219.- Estados financieros. Los estados financieros de las entidades del sistema
financieronacional,concorteal31dediciembredecadaao,debernsersuscritosporel
representantelegalyelcontadorgeneraldelaentidadycontarnconlaopinindelos
auditoresinternoyexternocalificadosporlassuperintendencias,segnelcaso.
La Junta General de Accionistas o el organismo que haga sus veces, hasta el 31 de marzo de
cadaaoaprobarlosestadosfinancierosauditadosdelasentidadesfinancieras,concorteal
31dediciembredelaoanterior,losquesernpresentadosalcorrespondienteorganismode
control.
Art. 220.- Presentacindeestadosfinancierosalorganismodecontrol.Las entidades del
sistemafinancieronacionalpresentarnalosrespectivosorganismosdecontrollosestados
financieros, incluidos sus balances consolidados y combinados, suscritos por el representante
legalyelcontadorgeneraldelaentidad,ylainformacinadicionalquesearequerida,enlos
formatos y con la periodicidad que determinen las superintendencias.
Lasentidadesdelsistemafinancieronacionalestarnobligadasadaraccesoalosorganismos
de control y al Servicio de Rentas Internas a la contabilidad, libros, correspondencia, archivos
odocumentosjustificativosdesusoperaciones,demaneraelectrnicaentiemporealyfsica,
sinlimitacinalguna.
Art. 221.- Publicacindelosestadosfinancieros.Las entidades del sistema financiero
nacionalpublicarnlosestadosdesituacin,prdidasyganancias,posicindepatrimonio
tcnicoeindicadoresdeliquidez,solvencia,eficienciayrentabilidad,losquedebern
conteneradicionalmentelaopinindelauditorexternocalificadoporlarespectiva
superintendenciaytodaslasnotasexplicativasquecomplementenlainformacin
comprendidaensudictamen,almenosunavezaoalcierredecadaejercicioal31de
diciembre,ocuandolosorganismosdecontrolaslodispongan,deconformidadconlas
normas establecidas para el efecto.
Para el caso de los grupos financieros y grupos populares y solidarios, cada una de las
entidadesintegrantespresentaralasuperintendenciaypublicar,conjuntamenteconlos
informes de los auditores internos y del auditor externo calificados por la respectiva
superintendencia,susestadosfinancierosindividuales,ascomolosestadosfinancieros
consolidados y auditados del grupo.
Lapublicacinserealizarenundiariodelacircunscripcinterritorialenlaquetenga
coberturalaentidadyenlapginawebdecadaentidadfinanciera.
Art. 222.- Publicacindelassuperintendencias.Losorganismosdecontroldivulgarny
publicarninformacinfinancierayestadsticadelsistemafinancieronacionalporsector
financiero y de cada entidad en particular.
Art. 223.- Informacindeestadosfinancieros.Si los estados financieros contienen
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informacinpresuntamentefalsa,lassuperintendenciasdeberndenunciaresteparticularala
FiscalaGeneraldelEstado.
Art. 224.- Informacinsobrelasituacindelasentidadesfinancieras.Los organismos de
controlinformarnperidicamentealpblicoengeneralrespectodelasituacinfinancierade
lasentidadessometidasasucontrol.Seinformar,porlomenos,sobrelaestructura
financiera,calidaddelosactivos,incluyendolosresultadosgeneralesdelaltimacalificacin
desusactivosderiesgo,posicindepatrimoniotcnicoeindicadoresdesolvencia,liquidez,
eficiencia y rentabilidad.
Art. 225.- Archivodelainformacin.Las entidades del sistema financiero nacional
mantendrnsusarchivoscontablesfsicos,incluyendolosrespaldosrespectivos,porelplazo
dediezaoscontadosapartirdelaconclusindelaoperacincorrespondienteyporquince
aosenelformatodigitalautorizadoporlassuperintendencias.
Lainformacinproporcionadaporlasentidadesfinancierasylascopiasyreproducciones
certificadasexpedidasporunfuncionarioautorizadodelaentidadfinancieratendrnsimilar
valor probatorio que los documentos originales.
Seccin8
DELCONTROLYAUDITORAS
Art. 226.- Control de las actividades financieras. Las superintendencias, de acuerdo con
suscompetencias,controlarnlasactividadesfinancierasdelsistemafinancieronacional.
Art. 227.- Sistemas de control interno. Todas las entidades del sistema financiero nacional
deberncontarconsistemasdecontrolinternoparaasegurarlaefectividadyeficienciadesus
actividades,laconfiabilidaddelainformacinyelcumplimientodelasleyesyregulaciones
aplicables.
Art. 228.- Auditoras.Lasentidadesdelsistemafinancieronacionaltendrnunauditor
interno y un auditor externo, registrados y calificados en cuanto a su idoneidad y experiencia
por las superintendencias correspondientes.
Losauditoresinternosyexternossernresponsablesadministrativa,civilypenalmenteporlos
informesydictmenesqueemitan.
Art. 229.- Auditor interno. El auditor interno es una persona natural designada por la Junta
GeneraldeAccionistasoelorganismoquehagasusveces,ypodrserremovidoencualquier
tiempoporelorganismoquelodesign,porlascausasdeterminadasporlas
superintendencias. En caso de ausencia definitiva, la Junta General de Accionistas o el
organismoquehagasusvecesprocederadesignarsureemplazo.
Art. 230.- Responsabilidad del auditor interno. Elauditorinternoverificarquelas
actividadesyprocedimientosdelaentidadestndeacuerdoconlasdisposicionesdeeste
Cdigo,lasregulacionesqueexpidalaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera, los estatutos y los principios de contabilidad dictados por las superintendencias y
losdegeneralaceptacin.Adems,elauditorinternovigilarlaoperacindelossistemasde
control interno y el cumplimiento de las resoluciones de los organismos de control, de la Junta
GeneraldeAccionistas,deldirectorioodelosorganismosquehagansusvecesyemitir
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opininsobreeladecuadofuncionamientodelgobiernocorporativoocooperativo,entre
otros.
Elauditorinternopresentaraldirectoriooalorganismoquehagasusvecesyalos
organismosdecontrol,cualquierinformacinqueselesoliciteyaquellasquelosauditores
consideren necesaria.
Art. 231.- Auditor externo. Elauditorexternodeunaentidadfinancierapodrseruna
personanaturalojurdica,serseleccionadoporlaJuntaGeneraldeAccionistasoel
organismoquehagasusvecesypodrsercontratadoporlasentidadesfinancieraspor
periodosanualesconsecutivosdehastatresaos,observandoloscriteriosdealternabilidady
precios referenciales que los organismos de control establezcan para el efecto. Las
superintendenciaspodrn,asusolocriterioydeformamotivada,disponerlaterminacindel
contratoconelauditorexternoenestecaso,laentidadfinancieraprocederdeinmediatoa
sustituirlo.Laentidadfinancieranopodrterminarelcontratoconelauditorexternosin
contarconlaautorizacindelorganismodecontrol.
A r t . 2 3 2 . - Responsabilidad del auditor externo. Elauditorexternotendrla
responsabilidadderealizarauditorasexternasencadaunadelasentidadesfinancieras.La
auditoraexternacomprende,entreotras,lassiguientesacciones:
1.Emitiropininindependientesobrelaveracidadoexactituddelosestadosfinancieros,los
sistemas de contabilidad y sus comprobantes y soportes y opinar si los estados financieros
examinadospresentanrazonablementelasituacinpatrimonialdelaentidadal31de
diciembre y los resultados de sus operaciones durante el ejercicio terminado en esa fecha, de
conformidad con las normas contables establecidas y los principios de contabilidad
generalmenteaceptados,enloqueestosnosecontraponganalosanteriores,ascomosobresu
aplicacinuniforme
2. Dictaminar sobre la suficiencia y efectividad de los sistemas de control interno, la
estructura y procedimientos administrativos, y evaluarlos;
3.Opinarsilasactividadesfinancierasysusprocedimientosseajustanalalegislacin
aplicable, y a las instrucciones que al efecto imparta la Superintendencia;
4.Opinarsobrelainformacinrelacionadaconlasinversionesquelaentidadfinanciera
mantengaensubsidiariasoafiliadas,tantoenelpascomoenelexterior.Enestecasose
debercomentarsobrelanaturalezaymontodelasoperacionesentreelinversionistayla
receptoradelainversin,susrelacionesexistentesylosefectosqueejercelaconsolidacin
sobre el patrimonio de la entidad auditada;
5.Opinarsobreelcumplimientodeloscontrolesparaevitaractividadesilcitas,incluidosel
lavado de activos y el financiamiento de delitos como el terrorismo y otros delitos;
6. Opinar sobre el cumplimiento de las medidas correctivas que hubiesen sido recomendadas
en el informe anterior sobre los aspectos indicados en los numerales anteriores; y,
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7.Informarsobrelosdemsrequerimientosqueelrespectivoorganismodecontroldisponga,
asumiendo plena responsabilidad por los informes que emitan, de conformidad con las normas
que expidan las superintendencias.
Elauditorexternoharlasvecesdecomisariodelaentidadfinanciera,enlostrminos
establecidosenlaLeydeCompaastendrlasfuncionesquesedeterminanenesteCdigoy
enlasleyestributarias,ascomoenlasdisposicionesquedicteelorganismodecontrol
correspondiente.
Art. 233.- Limitacin.Elauditorexternosolopodrprestarlosserviciosdeauditorapara
losquefuecontratadoynopodrprestarcualquierotroservicioocolaboracinalaentidad
auditadaatravsdepersonasnaturalesojurdicasdirectaeindirectamenterelacionadas.
Asimismo,elauditorexternonopodr,dentrodelaosiguientealaterminacindesu
contrato,prestarningnotroservicioalaentidadauditada.
Nopuedeserauditorexternolapersonanaturalojurdicaquehubieseprestadoservicios,
diferentesalosdeauditoraexterna,alaentidadfinancieraenelaoinmediatamente
anterior.
En el caso de los grupos financieros y de los grupos populares y solidarios, las entidades que
losconformantendrnobligatoriamenteelmismoauditorexternoofirmascorresponsaleso
asociadas con este.
Art. 234.- Revisindeauditoras.Losorganismosdecontroltendrnplenasfacultades
fiscalizadorasdelprocesodeauditoraaplicadoylacalidadyconsistenciadelosresultados
alcanzadosporlasauditorasinternasyexternas.
Art. 235.- Informesdeauditora.Losinformesdeauditorasonreservadosalpblicoporel
plazodediezaos.
Losinformesdeauditoranosernreservadosnigozarndesigiloyreservaenlosprocesos
deinvestigacinacargodelaFiscalaGeneraldelEstadoolaContraloraGeneraldel
Estado.Tampocosernreservadoslosinformesdeauditoracuandoseansolicitadosporla
JuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,laqueobservarlasnormasdesigilo
yreservaestablecidasenesteCdigo.
Art. 236.- Control del sistema financiero nacional. El control de las entidades financieras
pblicasyprivadasseloefectuardeconformidadconlasdisposicionesespecficasparacada
sectorfinancieroconstantesenesteCdigo.
Art. 237.- Calificadoras de riesgo. La solvencia y la capacidad de las entidades del sistema
financiero nacional para administrar los riesgos con terceros y cumplir sus obligaciones con el
pblicosercalificadasobrelabasedeparmetrosmnimosqueincluyanunaescalauniforme
decalificacinderiesgoporsectoresfinancieros,deacuerdoconlasnormasquealrespecto
emitalaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Lacalificacinderiesgopodrserrealizadaporcompaascalificadorasderiesgos
nacionales o extranjeras, o asociadas entre ellas, con experiencia y de reconocido prestigio,
calificadascomoidneasporlosorganismosdecontrol.Lacontratacindeestasfirmasser
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efectuadamedianteprocedimientosdeseleccin,garantizandolaalternabilidad.
Lacalificacinserefectuadaal31dediciembredecadaao,yserrevisadaalmenos
trimestralmenteparalasentidadesdelossectoresfinancierospblico,privadoypopulary
solidariosegmento1,yserpublicadaporlosorganismosdecontrolenunperidicode
circulacinnacional.Laperiodicidadypertinenciaparaelrestodeentidadesdelsector
financieropopularysolidarioserdeterminadaporlaJuntadePolticayRegulacin
MonetariayFinanciera.Lasentidadesdelsistemafinancieronacionalestarnobligadasa
exponerenlugarvisible,entodaslasdependenciasdeatencinalpblicoyensupginaweb,
laltimacalificacinderiesgootorgada.
Solopuedenserpublicadaslascalificacionesderiesgoefectuadasporlascompaas
autorizadas por los organismos de control.
Losmiembrosdelcomitdecalificacinderiesgoyelpersonaltcnicoqueparticipaenlos
procesosdecalificacin,respondernsolidariamenteconlacalificadoraderiesgoporlos
daosquesederivendesuactuacin,sinperjuiciodelaresponsabilidadpenalaquehubiere
lugar.
Seccin9
DE LAS OBLIGACIONES
Art. 238.- Responsabilidad por la solvencia. Los accionistas y socios de las entidades de los
sectoresfinancieroprivadoypopularysolidariorespondernporlasolvenciadelaentidad
hasta por el monto de sus acciones o participaciones.
Encasodeliquidacinforzosadeunaentidadfinancieraprivada,losaccionistasque,directa
oindirectamente,seanpersonasconpropiedadpatrimonialconinfluencia,respondern
inclusive con su patrimonio personal en caso de que hayan incurrido en dolo, culpa grave o
culpaleve.Igualresponsabilidadtendrnlosfideicomisoscreadosparaadministraracciones,
sus constituyentes y los administradores de las entidades del sistema financiero nacional.
Tambinrespondernconsupatrimoniolosvinculadosylosfuncionariosincursosenlosactos
determinadosenelartculo305.
Art. 239.- Indicadores financieros, liquidez, capital y patrimonio. Las entidades del
sistemafinancieronacionaldeberncumplir,entodotiempo,conlasnormasreferidasalos
indicadoresfinancieros,liquidez,capitalypatrimoniodeterminadasenesteCdigoyla
normativaqueexpidalaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancierade
conformidadconeltipodeentidad,lossistemasdecontrolinternoylaadministracinde
riesgosadecuadosaltamaoycomplejidaddelaentidadfinanciera.
Art. 240.- Encaje. Lasentidadesdelossectoresfinancierospblicoyprivado,sinperjuicio
delasdemsreservasdispuestasporesteCdigo,estnobligadasamantenerencajesobrelos
depsitosycaptacionesquetuvierenasucargo.Elencajenoserremuneradoysemantendr
en el Banco Central del Ecuador.
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Encasodequelasentidadesfinancieraspblicasyprivadasnocumplanconlosnivelesde
encajedispuestos,laSuperintendenciadeBancosordenaralaentidadelaporteinmediatode
los recursos necesarios para cubrir el desencaje.
Paralasentidadesdelsectorfinancieropopularysolidario,laJuntadePolticayRegulacin
MonetariayFinancieraestablecerlascondicionesdeencajediferenciadoporsegmentospara
este sector.
Art. 241.- Regulacindelencaje.LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera
regulardemaneradiferenciadalosporcentajesdeencaje,quepodrnserporestructurade
captacin,tipodeentidad,entreotros.
Art. 242.- Entregadeinformacin.Lasentidadesdelsistemafinancieronacionalestn
obligadasaentregarlainformacinquelessearequeridaporlosorganismosdecontrolyel
ServiciodeRentasInternas,demaneradirecta,sinrestriccin,trmiteointermediacin
alguna, en las condiciones y forma que estas entidades lo dispongan, exclusivamente para fines
desugestin.
Lainformacinlegal,financiera,contableydecualquierotrotipoquesearequeridaalas
entidadessujetasaesteCdigoporlosrespectivosorganismosdecontrolpodrser
desmaterializadaysuscritapormediodefirmaelectrnicadebidamentecertificadaporunade
lasentidadesautorizadas,enlostrminosprevistosenlaLeydeComercioElectrnico,
FirmasyMensajesdeDatos.Cadaorganismodecontrolestablecer,parasuimplementacin,
lasdisposicionesinherentesacadatipodeinformacin.
Las entidades del sistema financiero nacional, de acuerdo con las disposiciones de este
Cdigo,tienenlaobligacindeproporcionaratravsdelosorganismosdecontrolcualquier
informacinrequeridaporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,enlos
tiempos que se establezcan para el efecto.
LosrequerimientosdeinformacinqueformulenelBancoCentraldelEcuador,la
CorporacindelSegurodeDepsitosyFondodeLiquidez,elConsejoNacionaldeControl
deSustanciasEstupefacientesyPsicotrpicasCONSEPylaUnidaddeAnlisisFinanciero
UAF,sernprocesadosdeacuerdoconlasdisposicionesdeesteCdigoylaley.
Sipordisposicinlegalexpresa,otrasinstitucionesdelEstadotienenlanecesidadderequerir
informacinalasentidadesfinancieras,esterequerimientodebersercanalizadoatravsde
losorganismosdecontrol,losque,previadeterminacinsobresucausayfines,larecabarny
entregarn.
Art. 243.- Lavado de activos y financiamiento de delitos como el terrorismo. Las
infracciones sobre lavado de activos y financiamiento de delitos como el terrorismo, se
sancionarndeconformidadconlasdisposicionesdelCdigoOrgnicoIntegralPenalyla
LeydePrevencin,DeteccinyErradicacindelDelitodeLavadodeActivosy
Financiamiento de Delitos.
Art. 244.- Controlyprevencindelavadodeactivos.Las entidades del sistema financiero
nacionaltienenlaobligacindeestablecersistemasdecontrolinternoparalaprevencinde
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delitos, incluidos el lavado de activos y el financiamiento de delitos como el terrorismo, en

todas las operaciones financieras.
Art. 245.- Informacinalosaccionistasysocios.Las entidades del sistema financiero
nacionaldebernpresentarasusaccionistasysocios,segncorresponda,almenoslasiguiente
informacin:
1.Informedelaadministracin
2.Balancesdesituacincomparativosdelosdosltimosaos
3.Estadodecambiosenlasituacinfinancieracorrespondientealltimoao
4.Estadodeprdidasygananciasdelosdosltimosaos
5. Informe de los auditores interno y externo calificados por la respectiva superintendencia;
6. Informe de la calificadora de riesgos, cuando corresponda;
7.Posicindelpatrimoniotcnico
8. Indicadores de liquidez, solvencia, eficiencia y rentabilidad;
9.Calificacindeactivosderiesgodelltimoejercicioeconmicoy,
10. Remuneraciones, compensaciones y otros beneficios de sus administradores.
Enelcasodegruposfinancieros,lainformacindebepresentarseenformaconsolidadayen
forma individual para cada una de las entidades integrantes del grupo.
Lainformacindeterminadaenesteartculodeberestaradisposicindelpblicoengeneral
pormediodesupginawebyensumemoriaanual,enlaformaquedeterminenlos
organismos de control.
Art. 246.- Informacinalusuariofinanciero.Las entidades del sistema financiero nacional
tienenlaobligacindeinformaralosusuariosfinancieros,enlosformatosquedefinael
organismo de control, al menos lo siguiente:
1. Sus principales indicadores financieros;
2.Lastasasdeintersactivasypasivasefectivasanuales
3. Los cargos por servicios financieros;
4. Las condiciones generales de las actividades financieras que prestan;
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5.Lacalificacinderiesgo,cuandocorresponda
6. El estado de las operaciones que un usuario mantenga con la entidad;
7.Losbeneficiosylimitacionesdelosserviciosqueseestnofertando
8.Elprocedimientoparalaatencindelosreclamosantelainstitucinfinanciera
9.Unejemplardeldocumentofsico,cuandolaInstitucinfinancierarequieralafirmadel
usuario; y,
10. En caso de acordar que ciertos servicios como estados de cuenta de los usuarios sean
enviadosdemaneraelectrnica,lacertificacinbancariafsicaqueserequieranotendr
costo.
Art. 247.- Cargos por servicios financieros. Las entidades del sistema financiero nacional
noaplicarnocobrarncargosporserviciosquenohansidoprestadosporlaentidad,ni
podrnestablecercargosporserviciosfinancierosquenoestnautorizadosporlaJuntade
PolticayRegulacinMonetariayFinanciera.Cualquiercargoefectuadoencontradeesta
disposicindeberserrestituidoalusuariofinanciero,sinperjuiciodelassancionesalasque
hubiere lugar.
Art. 248.- Cargos por servicios no financieros. Las entidades del sistema financiero
nacionalnopodrnefectuarcargoalgunoporlaprestacindeserviciosdistintosdelos
financieros,anombredeterceros,sinocumplenconlaregulacinquelaJuntaexpidaparael
efectoonocuentanconlaaceptacinpreviayexpresadelusuario.
Laaceptacindebersercomprobableporcualquierformareconocidaporlaley.Loscargos
cobradosquenocuentenconlaaceptacinexpresadelusuariodebernserrestituidos,sin
perjuicio de las sanciones a las que hubiere lugar.
Art. 249.- Suspensindecargosopagosporprdida.Encasodeprdida,sustraccin,
roboohurtodetarjetasdedbito,crdito,decajeroautomtico,chequesocualquierotro
instrumento que tenga similar objetivo, las entidades del sistema financiero nacional
suspenderncualquiercargoopagoporcuentadesusclientes,apartirdelahoraenquese
notifiquendichoseventos,yaseaporescrito,portelfonooporcualquierotromedioque
constituya medio de prueba, de acuerdo con lo previsto en la ley.
Los cargos o pagos efectuados por la entidad financiera por cuenta de sus clientes, que no
hayantomadoencuentalanotificacindeprdida,sustraccin,roboohurto,sernasumidos
por la entidad.
Laentidadasumirademslasresponsabilidadesquesederivendefraudesinformticos
causados por la debilidad o defectos en sus sistemas.
Los cargos o pagos efectuados por las entidades financieras por cuenta de sus clientes
imputablesastosserndesupropiaresponsabilidad.
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Art. 250.- Seguros obligatorios. Previoaldesembolsodelasoperacionesdecrdito,las

entidadesdelsistemafinancieronacionaldebernrequerirlacontratacindelossegurosque
Art. 251.- Atencinalcliente.LasentidadesdelSistemaFinancieroNacionalcontarncon
sistemasdeatencinalclienterespectodelasoperacionesyserviciosquepresten,que
facilitenlasolucindelascontroversiassurgidasconsususuariosfinancieros.
Lascontroversiasoreclamosnoresueltosantelaentidadfinancierapodrnserinterpuestos
ante el organismo de control correspondiente, sin perjuicio de las acciones judiciales que
pudieren presentarse.
Art. 252.- Contratosdeadhesin.Losserviciosfinancierossolopodrnserprestadosprevia
suscripcindeuncontratodeadhesincuyasclusulasobligatoriasyprohibicionesdebern
ser aprobadas por los organismos de control.
Loscontratosnoincluirnaquellasclusulasprohibidasporlalegislacin.Todaestipulacin
encontrariooaquellasclusulasqueimpliquenrenunciaodisminucindeunderechodel
usuariofinancieroreconocidoporlaley,sernnulasdeplenoderecho.
Art. 253.- Publicidad fraudulenta. Las entidades del sistema financiero nacional
respondernporsusactividadesfinancierasyladeficienteprestacindesusservicios,cuando
suscondicionesnoestndeacuerdoconlapublicidadefectuadaoconladescripcinque
incorporen.
Seccin10
DE LAS PROHIBICIONES
Art. 254.- Prohibicingeneral.Seprohbealaspersonasnaturalesojurdicasquenoforman
parte del sistema financiero nacional captar recursos de terceros o realizar, en forma habitual,
lasactividadesfinancierasdefinidasenelartculo143reservadasparalasentidadesque
integran dicho sistema.
Tampocopodrnhacerpublicidadousodeavisos,carteles,recibos,membretes,ttuloso
cualquier otro medio que sugiera que el negocio de las personas mencionadas es de naturaleza
financiera.
Lasviolacionesalopreceptuadoenesteartculosernsancionadasdeacuerdoaloque
disponeesteCdigo.
Art. 255.- Prohibiciones a entidades del sistema financiero nacional. Seprohbealas
entidades del sistema financiero nacional:
1.Efectuaractividadesfinancierasquenoestnautorizadasporlosorganismosdecontrol,o
quenocuentenconlaautorizacindelaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financierareferidaenelartculo14numeral37
2.Realizaroperacionesqueimpliquenpiramidacindecapital,especialmenteconceder
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crditosdirectos,indirectosycontingentesconelobjetodequesuproductoseadestinado,
directaoindirectamente,alasuscripcinypagodeaccionesoparticipacionesdelapropia
entidadodecualquierotracompaadelgrupofinancieroogrupopopularysolidario
3.Realizaroperacionesdecrditodirectas,indirectasycontingentes,recibiendoengaranta
suspropiasaccionesoparticipaciones,odelascompaassubsidiariasoafiliadas
pertenecientes al mismo grupo financiero o grupo popular y solidario;
4.Congelaroretenerarbitrariamentefondosodepsitos
5. Efectuar operaciones activas y contingentes con personas vinculadas o por sobre los cupos
establecidosenesteCdigosegncorresponda
6.Adquirirttulosvaloresderentafijaemitidos,avaladosogarantizadosporlaentidadolas
compaasqueintegrensugrupofinancieroogrupopopularysolidarioencondiciones
distintasalasdemercado,deconformidadconlasnormasqueexpidalaJuntadePolticay
7. Negociar dentro del mismo grupo financiero o grupo popular y solidario las acciones de
propiedad de cualquiera de sus integrantes;
8.AdquirirdeudaspormontossuperioresalosdeterminadosporlaJuntadePolticay
9.Realizaroperacionesdecrditoporsobreloslmitesautorizadosenlaregulacin
10.Emitirobligacionesdecortoplazoopapelcomercial,conexcepcindelasentidadesde
servicios financieros y servicios auxiliares del sistema financiero;
11.Cobrarinteresesporsobrelosmximosestablecidos
12. Cobrar intereses de mora o multas sobre capital no vencido;
13. Violar el sigilo o la reserva;
14. Adulterar o distorsionar estados financieros;
15.ConcedergarantasdistintasalasdeterminadasporlaJuntadePolticaMonetariay
Financiera,osolicitargarantasmenoresencalidadycantidadquelasestablecidaspordicha
Junta;
16.Realizarcualquierformadepublicidadengaosa,abusivaoqueinduzcaaerrorenla
eleccindelosservicios,quepuedaafectarlosinteresesyderechosdelosusuarios
financieros;
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17.Constituirgravmenessinautorizacinsobrebienesdepropiedaddelaentidad
18. Comercializar las bases de datos de sus clientes;
19.Enajenaroarrendar,acualquierttulo,losbienesdepropiedaddelaentidadolosque
estuvieren hipotecados o prendados a ella, en favor de los administradores, funcionarios o
empleados,oapersonasqueactuasenasunombreyensurepresentacin
20. Comprar bienes de propiedad de los administradores, funcionarios o empleados de la
entidad,oapersonasqueactuasenasunombreyensurepresentaciny,
21.Negarlaaperturadecualquiertipodecuenta,sinquemediejustificacinvlida.
Lasentidadesnofinancierasqueotorguencrditoporsobreloslmitesestablecidosporla
Juntaestnsujetasalasprohibicionesdeterminadasenlosnumerales9,11,12,14,15,16,y
18deesteartculo.
Art. 256.- Prohibicindeparticipacincomoaccionista.Las entidades financieras
privadas y los accionistas de una entidad financiera privada que sean personas con propiedad
patrimonialconinfluencia,nopodrnsertitulares,directaniindirectamente,deaccioneso
participacionesdeempresas,compaasosociedadesmercantilesajenasalaactividad
financiera.Estaprohibicintambinesaplicablealosaccionistasdeunaentidadfinanciera
que, aun cuando individualmente considerados no sean personas con propiedad patrimonial
coninfluencia,acriteriodelorganismodecontrolmantengannexoseconmicos,societarios
denegociosy/ofamiliaresyenconjuntosuperenlosporcentajeovaloresdelartculo169,o
queconformenunaunidaddeinterseconmico,deconformidadconesteCdigo.Tampoco
podrnparticiparcomoaccionistasenempresasajenasalaactividadfinancieralos
administradores de las entidades financieras.
Seentenderquelosaccionistassontitularesindirectoscuandoejerzansuderechode
propiedadsobreel6%omsdelosttulosrepresentativosdelcapitaldesociedades
mercantilesajenasalaactividadfinancieraatravsdefideicomisos,nexoseconmicosy
societarios,otrosmecanismosoatravsdeestospormediodesuscnyugesoconvivientes.
Sinperjuiciodelosealado,losorganismosdecontrolpodrnestablecerotrostiposde
propiedad indirecta que pudieren derivarse de investigaciones realizadas.
Elincumplimientodelaprohibicinestablecidaenesteartculoporpartedelasentidades
financieras,susaccionistasoadministradores,sersancionadocomoinfraccinmuygravey
conlasuspensindesusderechoscomosociosoaccionistasdelarespectivaentidadno
financierayconlaremocindesuscargosenelcasodelosadministradores.
Elorganismodecontrol,asimismo,dispondrlaincautacindelasaccionesoparticipaciones
delarespectivaentidadnofinancieraysuposteriorventaenpblicasubasta.Losvaloresque
se obtengan por dicha venta, una vez descontados los gastos en los que hubiera incurrido el
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Estadoyelmontodelassancionescorrespondientes,sernentregadosacadaunodelos
accionistasoadministradoresdelasentidadesfinancierasprivadas,suscnyugeso
convivientes,incursosenlaprohibicin.
A r t . 2 5 7 . - Impedimentos para accionistas y administradores. Los accionistas,
administradores y funcionarios de entidades financieras privadas y los administradores y
funcionarios de las entidades financieras populares y solidarias, sobre los cuales se haya
establecidoresponsabilidadrespectodeunaentidaddeclaradaenliquidacinforzosa,
mediantesentenciacondenatoria,nopodrnsernominadosparacargosdeeleccinpopular,
niactuarcomoservidorespblicos,niformarpartedeunaentidaddelsistemafinanciero
nacional.
Estaprohibicinregirdurantecincoaoscontadosapartirdelafechaenquehubieren
cumplido su sentencia condenatoria.
Encasodeincurrirenestaprohibicin,lasnominaciones,designacionesocontratosdeestas
personasquedarnsinefecto.
Estaprohibicinaplicarsinperjuiciodelodispuestoenelartculo113numeral2dela
ConstitucindelaRepblica.
Art. 258.- Impedimentosparamiembrosdeldirectorioyconsejosdeadministraciny
vigilancia. Nopodrnsermiembrosdeldirectorioodelosconsejosdeadministracino
consejos de vigilancia de una entidad del sistema financiero nacional:
1. Los gerentes, apoderados generales, auditores interno y externo, y las personas naturales y
jurdicasquerealicentrabajosdeapoyoalasupervisinymsfuncionariosyempleadosdela
entidad,cualquieraseasudenominacinydesusempresassubsidiariasoafiliadas
2.Losdirectores,miembrosdelosconsejosdeadministracinyvigilancia,representantes
legales, apoderados generales, auditores internos y externos de otras entidades de la misma
especie.EstaprohibicinnoaplicaentrelasentidadesdelSectorFinancieroPblico
3.Quienesestuviesenenmoradesusobligacionespormsdesesentadasconcualquierade
lasentidadesdelSistemaFinancieroNacionalsujetasaesteCdigo
4.Quieneseneltranscursodelosltimoscincoaoshubiesensidoremovidosporel
organismo de control;
5.Quieneseneltranscursodelosltimossesentadastenganobligacionesenfirmeconel
Servicio de Rentas Internas o con el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social;
6.Quieneseneltranscursodelosltimoscincoaoshubiesenincurridoencastigodesus
obligaciones por parte de cualquier entidad financiera;
7. Quienes estuviesen litigando en contra de la entidad;
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8.Quieneshubiesensidocondenadospordelito,mientraspendalapenayhastacincoaos
despusdecumplida
9.Elcnyugeoconvivienteoelparientedentrodelcuartogradodeconsanguinidado
segundo de afinidad de un director principal o suplente, vocal y administradores de la entidad
del sector financiero privado o popular y solidario de que se trate; y
10.Quienesporcualquiercausaestnlegalmenteincapacitados.
Lasprohibicionescontenidasenlosnumerales2al9deesteartculosonaplicablesalos
representantes legales, vicepresidentes, gerentes, subgerentes y auditores internos de las
entidades del sistema financiero nacional, o quien hiciere sus veces, en los casos que
corresponda.
Nomsdel40%delosdirectoresomiembrosdelconsejodeadministracindeunaentidad
quecontroleungrupofinancieroogrupopopularysolidariopodrnintegrartambinel
directorio de sus subsidiarias.
Lasprohibicioneseinhabilidadessealadasenesteartculosernaplicablesaexcepcindel
numeral7tambinenloscasosenlosquesetratedehechossupervenientesalejerciciodelas
funciones.
Ladesignacindelosmiembrosdeldirectorioodelorganismoquehagasusvecesdeuna
entidaddelsistemafinancieronacional,sercomunicadaalrespectivoorganismodecontrol
paralacalificacindelaidoneidaddeestaspersonasenelprocesodecalificacinel
organismodecontrolverificar,entreotros,quelosdesignadosnoseencuentrenincursosen
lasprohibicionessealadas.Elmiembrodeldirectorioodelorganismoquehagasusveces,
tomarposesindesudesignacinunavezquecuenteconlacalificacinotorgadaporlos
organismos de control. En caso de que el miembro del directorio o del consejo de
administracinnoseacalificado,laentidadfinancieradeberreemplazarlo.
Art. 259.- Prohibiciones para los servidores. LosservidorespblicosdelaJuntadePoltica
yRegulacinMonetariayFinanciera,delosorganismosdecontrol,delBancoCentraldel
EcuadorydelaCorporacindelSegurodeDepsitos,FondodeLiquidezyFondode
SegurosPrivadosestarnsometidosalasprohibicionesgeneralesdeterminadasenlaLey
OrgnicadelServicioPblico.
Estprohibidoparaestosservidoreselrevelarcualquierinformacinsujetaasigiloyreserva
queseencuentrebajosuconocimientoeneldesempeodesucargo.
Seccin11
DE LAS INFRACCIONES Y SANCIONES
Art. 260.- Infracciones. Las infracciones se califican como muy graves, graves y leves.
Art. 261.- Infracciones muy graves. Son infracciones muy graves las siguientes:
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1.Noobservarlasprohibicionesconstantesenelartculo255numerales1,2,3,4,5,6,7,8y
9;
2.NoobservarlasnormasdelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieraylas
normas y disposiciones que emitan las superintendencias;
3.Realizaroperacionesquenoestndentrodelobjetosocialdelaentidad
4. Simular incrementos de capital;
5.Manteneraccionesenempresasajenasalaactividadfinancieraporsobreloslmites
determinadosenelartculo256
6.Noobservarlasdisposicionesdecontrolinternosobreprevencindedelitos,incluidoslos
de lavado de activos y financiamiento de delitos como el terrorismo, determinadas en el
artculo244
7.Noobservarlasdisposicionessobrecapital,reservasysolvenciadispuestasenesteCdigo
8.Noobservarlasdisposicionessobreactivos,lmitesdecrdito,provisionesyorientacinde
crdito
9.Ejecutaroperacionesdefusin,conversinoexclusinytransferenciadeactivosypasivos,
sincontarconlaautorizacindelosorganismosdecontrol
10. Participar como accionista de entidades financieras extranjeras constituidas o por
constituirse,sinlaautorizacindelarespectivasuperintendencia
11. Negar, impedir, obstaculizar o dificultar el control y vigilancia por parte de los
organismosdecontroldelEstado,enelmbitodesuscompetencias
12.Falsificardocumentoseinformacinuocultarparcialototalmente,mediantecualquier
actoomedio,lasituacinrealdelaentidadfinanciera
13.Noobservarlasdisposicionesrelacionadasconlaentregadeinformacinrequeridapor
lasinstitucionesdelEstadodeterminadasenesteCdigo,enelmbitodesuscompetencias
14.Realizaractosdedisposicindebienesyvaloresdeunaentidadsometidaasuspensinde
operaciones,deacuerdoalodispuestoenelartculo292,oencausaldeliquidacinforzosa,
una vez dispuesta;
15.Concederoperacionesdecrditoaentidadespblicassinobservarelprocedimiento
establecidoenelCdigoOrgnicodePlanificacinyFinanzasPblicas
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16.Incumplirlasprohibicionesdeterminadasenlosartculos40y41
17.Operarcorresponsalassinlaautorizacinestablecidaenelartculo36numeral21
18.Nopagarlamultaimpuestaporinfraccingrave
19.Lacomisindedosomsinfraccionesgravesenelplazodeunao
20.Repartirsinautorizacindividendosanticipadosoutilidadescuandoelorganismode
control haya dispuesto lo contrario; y,
21.LasdemsdispuestasenesteCdigo.
Art. 262.- Infracciones graves. Son infracciones graves las siguientes:
1.Infringirlasprohibicionesdeterminadasenelartculo255numerales10,11,12,13,14,15,
16, 17, 18, 19, 20 y 21;
2. No observar las disposiciones relacionadas con los derechos de los usuarios financieros;
3.Noobservarlasdisposicionesrespectodelrgimenfinancieroycontable
4. No observar las disposiciones sobre control interno;
5. No observar las disposiciones sobre cargos por servicios financieros y no financieros;
6.Efectuarconveniosdeasociacinsincontarconlaautorizacindelassuperintendencias
7.Modificarlosestatutossocialesdelaentidadfinancierasinautorizacindelorganismode
control;
8.NopagarlascontribucionesyaportesdispuestosenelCdigo
9.Utilizarcontratosdeadhesinsinrespetarlascondicionesmnimasylasprohibiciones
determinadas por las superintendencias;
10. Abrir oficinas sin el respectivo permiso de funcionamiento;
11.Nopagarlamultaimpuestaporinfraccinleve
12.Elcometimientodedosomsinfraccioneslevesenelplazodeunaoy,
Art. 263.- Infracciones leves. Son infracciones leves, las siguientes:
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1.Lamodificacinsinautorizacindeloshorariosdeatencinalpblico
2.NoproporcionaralosaccionistasosocioslainformacindispuestaenesteCdigo
3.Lapresentacinconerroreseinconsistenciasdelosinformesalosqueestobligadala
entidad financiera; y,
Art. 264.- Sanciones administrativas. Se establecen las siguientes sanciones:
1. Por infracciones muy graves, una multa de hasta 0,01 % de los activos de la entidad
infractora,laremocindelosadministradoresy/olarevocatoriadelaolasautorizaciones
2. Por infracciones graves, multas de hasta 0,005 % de los activos de la entidad infractora, la
suspensindelosadministradoreshastapornoventadasy/oamonestaciny,
3. Por infracciones leves, multas de hasta 0,001 % de los activos de la entidad infractora.
Enningncasounasancinpecuniariaparaunaentidadfinancierainfractorapblica,privada
opopularysolidaria,pertenecientealsegmento1,podrserinferioratreintasalariosbsicos
unificados.
Respectodelasotrasentidadesfinancieraspopularesysolidarias,lasancinpecuniariano
podrserinferioraunsalariobsicounificado.
ElimportedelamultasserconsignadoenlaCuentanicadelTesoroNacional,de
conformidadconlodispuestoenelartculo267deesteCdigo
Art. 265.- Gradacinycriterios.Lassancionessegraduarnenatencinalagravedaddela
falta, perjuicios causados a terceros, negligencia, intencionalidad, reincidencia o cualquier
otra circunstancia agravante o atenuante.
En el caso de las infracciones muy graves y graves, las superintendencias, dependiendo de los
criteriossealadosenelprrafoprecedente,ademsdelasancinpecuniaria,podrnimponer
lasdemssancionesdeterminadasparacadatipodeinfraccin.
Siunmismohechofuereconstitutivodedosomsinfraccionesadministrativas,setomaren
consideracinlamsgrave.Silasdosinfraccionessonigualmentegraves,setomaren
consideracinlaqueconlleveunasancindemayorvalorpecuniario.
Lassancionespecuniariasenfirmecausarnlosinteresescorrespondientes.
Art. 266.- Concurrencia de las sanciones. Laimposicindelassancionesdispuestaseneste
Cdigoesindependientedecualquierotrasancinquesepudieraaplicarporactosviolatorios
deotrasdisposicionesdelCdigoynolimitanlaaplicacindelassancionescivilesopenales
que correspondan, de conformidad con la ley.
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Enningncasounapersonapuedesersancionadaadministrativamentedosvecesporelmismo
organismo, por la misma causa.
Art. 267.- Formadeaplicacindelassanciones.Las multas impuestas a las entidades
financieras,unavezenfirme,seharnefectivasmediantedbitosdelascuentasqueposean
las entidades financieras en el Banco Central del Ecuador.
Encasodenopoderefectuareldbitosealadoenelincisoprecedente,elorganismode
controlemitirelttulodecrditocorrespondiente,quepodrsercobrado
administrativamenteporvacoactivaoporvajudicial.
Las multas impuestas a los administradores, funcionarios o empleados de una entidad
financieraseharnefectivasmediantettulosquepodrncobrarseatravsdelajurisdiccin
coactiva o por cualquier otro medio.
LasmultasimpuestassedepositarnenlaCuentanicadelTesoroNacional.
Art. 268.- Sujetosresponsablesdelainfraccin.
Son sujetos responsables de las infracciones la entidad financiera, sus accionistas,
administradores,funcionariosoempleadosydemspersonasreferidasenelartculo276que,
poraccinuomisin,incurranenlasinfraccionestipificadasenesteCdigo.
Sonresponsablestambinlaspersonasnaturalesylaspersonasjurdicasnofinancierasque
incurranenlasinfraccionesdeterminadasenesteCdigo,cuandocorresponda.
Laimposicindelassanciones,enningncaso,relevaralinfractordelcumplimientodela
obligacincuyoincumplimientomotivlasancin.
Art. 269.- Prescripcindelasinfracciones.Las infracciones muy graves prescriben en ocho
aos,lasinfraccionesgravesencincoaosylasinfraccioneslevesprescribenentresaos,
contadosdesdelafechadelainfraccin.
Laprescripcinseinterrumpirconeliniciodelprocedimientosancionador.
Art. 270.- Extincindelassanciones.Lassancionesimpuestaspodrnextinguirseenlos
siguientes casos:
1.Porelcumplimientodelasancin
2.Porlaaceptacindereclamoorecursoadministrativoy,
3. Por sentencia judicial.
Art. 271.- Sancinafuncionariosyservidoresdelosorganismosdecontrol.La
inobservanciadelaprohibicindispuestaenelartculo259sersancionadaporlas
autoridades nominadoras correspondientes, de conformidad con las disposiciones de la Ley
OrgnicadelServicioPblicoyCdigodelTrabajo,segnelcaso.
Art. 272.- Sancinpordivulgacindeinformacin.
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Laspersonasnaturalesojurdicasquedivulguen,entodooenparte,informacinsometidaa
sigilooreserva,sernsancionadasconunamultadeveinteycincosalariosbsicosunificados,
sin perjuicio de la responsabilidad penal que corresponda.
Art. 273.- Responsabilidad civil. Sin perjuicio de las sanciones administrativas a las que se
refiereestaseccinydelasdisposicionescorrectivasordenadasporlosorganismosde
control,lasentidadesfinancierasresponderncivilmenteporlasaccionesuomisionesque
causen perjuicio a los usuarios financieros o a los organismos estatales, de acuerdo con la ley.
Art. 274.- Delitos. En cualquier momento, cuando los organismos de control del Sistema
Financiero Nacional, en el ejercicio de sus funciones de control, tengan conocimiento de la
perpetracindeundelitorelacionadoconlasactividadesfinancieras,incluidoellavadode
activosyfinanciamientodedelitoscomoelterrorismo,estarnobligadosadenunciardeestos
hechosalaFiscalaGeneraldelEstado,yenesteltimocasosenotificarademsalaUnidad
deAnlisisFinancieroUAF,paralosfinesconsiguientes.
Elejerciciodelaaccinpenalserindependientedelassancionescivilesyadministrativas.
Art. 275.- Sancinporactividadesnoautorizadas.LaSuperintendenciadeEconoma
PopularySolidaria,respectodelasentidadesdelaeconomapopularysolidariaquesean
presuntosinfractoresdelaprohibicingeneraldeterminadaenelartculo254,tendrlas
mismasfacultadesdeinspeccinqueesteCdigoleconfiererespectodelasentidadesdel
sector financiero popular y solidario.
LaSuperintendenciadeBancostendr,respectodelaspersonasquenoformenpartedela
economapopularysolidariayseanpresuntosinfractoresdelaprohibicingeneral
determinadaenelartculo254,lasmismasfacultadesdeinspeccinqueesteCdigole
confiere respecto de las entidades financieras.
Enestoscasos,losorganismosdecontroldispondrnlasuspensininmediatadelas
actividades,elcierredeoficinas,notificaralaFiscalaGeneraldelEstadoydispondr
cualquier otra medida precautelatoria tendiente a proteger los intereses de las personas. Estas
transgresionessernsancionadasadministrativamenteconunamultaentrequinientosydosmil
quinientossalariosbsicosunificados,sinperjuiciodelaresponsabilidadcivilypenal.
Art. 276.- Competencia de las superintendencias. La competencia para sancionar las
infraccionesdelasentidadesfinancierasdelossectorespblicoyprivado,susaccionistas,
administradores, funcionarios o empleados, auditores interno y externo, firmas calificadoras
deriesgo,peritosvaluadoresyotrosqueefectenserviciosdeapoyoalasupervisin,
corresponde a la Superintendencia de Bancos.
La competencia para sancionar las infracciones de las entidades del sector financiero popular
y solidario, sus administradores, funcionarios o empleados, auditores interno y externo, firmas
calificadorasderiesgo,peritosvaluadoresyotrosqueefectenserviciosdeapoyoala
supervisin,correspondealaSuperintendenciadelaEconomaPopularySolidaria.
La competencia para sancionar las infracciones de las entidades no financieras que otorgan
crdito,susadministradores,funcionariosoempleadosyotrosqueefectenserviciosde
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apoyoalasupervisin,correspondealaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySegurosy
alaSuperintendenciadeEconomaPopularySolidaria,segnelcaso.
Lassuperintendencias,enelmbitodesusfunciones,tendrncompetenciaparasancionara
cualquierpersonanaturalojurdicaque,sintenerlascalidadesindicadasenlosprrafosque
anteceden,cometieseninfraccionesaesteCdigo,lasregulacionesemitidasporlaJuntaolas
normas expedidas por los organismos de control.
Lassancionesconstarnenactoadministrativomotivado.
Lassuperintendenciaspodrnadoptarlasmedidasprecautelatoriasqueconsiderennecesarias
con el fin de salvaguardar los intereses de las personas.
Lassuperintendenciastienenlaobligacindeiniciarlosprocedimientosdeinvestigacinque
correspondan,dentrodelplazodetreintadascontadosdesdelarecepcindecualquier
denunciapuestaensuconocimientoporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera.Lainobservanciadeestaobligacincausarlasresponsabilidadesadministrativas,
civiles o penales que correspondan.
Art. 277.- Procedimiento administrativo sancionador. Lassuperintendenciassancionarn
observando el siguiente procedimiento:
1.Identificacindelainfraccin
2.Notificacindelainfraccineneltrminodehastadiezdasdesdesuidentificacin,conlo
cual se da inicio al procedimiento administrativo sancionador;
3.Unaveznotificado,elpresuntoinfractoreneltrminodediezdas,podrpresentartodas
laspruebaslegalesdelasquesecreaasistido.Estetrminopodrprorrogarseporunasola
vezyapedidodeparte,poreltrminodecincodasadicionales
4.Laspruebaspresentadassernprocesadasporelorganismodecontrol,quienlasvalorar
segnlasreglasdelasanacrticadentrodeltrminodeveintedas,pudiendorequerirdentro
deestetrminoloinformestcnicosyjurdicosqueconsiderenecesarios.Estetrminopodr
serampliadoporunasolavez,poreltrminoquincedasadicionales
5.Concluidoeltrminoindicadoenelnumeralprecedente,elorganismodecontrol,enforma
motivadadictarlaresolucinquecorresponda
6.Laresolucinsernotificadaporelorganismodecontroleneltrminodetresdasdesdela
fechadesuexpediciny,
7.Durantelasustanciacindelprocedimientoadministrativosancionador,laspartespodrn
accederalexpedientesinrestriccinalguna.
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Elincumplimientodelostrminosindicadosenesteartculosercausaldedestitucindel
servidorpblicoresponsable.
Art. 278.- Impugnacin.Losactossancionatoriospodrnserimpugnadosensede
administrativa o en sede judicial ante las salas de lo contencioso administrativo, sin perjuicio
delasdemsaccionesdeterminadasenlaley.
Lasolainterposicindeunreclamo,recursoounaaccinjudicialnosuspendelosefectosdel
acto sancionador.
Paralapresentacindeunreclamoorecursoporlaimposicindesancionespecuniarias,el
recurrentedeberpreviamenteconsignarelvalordelamultaimpuesta.
Art. 279.- Sancinporotrasentidades.Latransgresinalasprohibicionessealadasenel
artculo255sersancionadaporlosrespectivosrganosdecontrol,enelmbitodesus
competencias.
Seccin12
DELASUPERVISIN
Art. 280.- Supervisin.LosorganismosdecontrolprevistosenesteCdigo,enelmbitode
suscompetencias,estnobligadosaefectuarunprocesodesupervisinpermanente,insituy
extrasitu,alasentidadesfinancieras,quepermitadeterminarlasituacineconmicay
financiera de las entidades, el manejo de sus negocios, evaluar la calidad y control de la
gestinderiesgo,elsistemadecontrolinterno,eladecuadomarcodelgobiernocorporativoo
cooperativo,verificarlaveracidaddelainformacinquegeneranylosdemsaspectosque
garanticen el adecuado funcionamiento de las entidades y del sistema.
Ladeterminacindelostiposdesupervisinsealadosenestaseccinysuimplementacin
sernreservadasydeexclusivapotestaddelosorganismosdecontrolynosersujetade
impugnacinporpartedelasentidadescontroladas.
Art. 281.- Supervisinpreventiva.Consisteenlasupervisinqueseaplicaalasentidades
financieras determinadas por el organismo de control correspondiente como de muy bajo o
bajoperfilderiesgo,entendindosecomotalesaaquellasentidadescuyacondicin
econmicofinanciera,calidaddegobiernocorporativoocooperativoydegestinde
riesgos, entre otras condiciones que determine el organismo de control, se consideran
suficientesparaeltamaoycomplejidaddesusoperacionesoquepresentanrecomendaciones
menoresquenogeneranunapreocupacinsignificativaparaelsupervisor.
Art. 282.- Supervisincorrectiva.Consisteenlasupervisinqueseaplicaalasentidades
financieras determinadas por el organismo de control correspondiente como de perfil de
riesgomedio,entendindosecomotalesaaquellasentidadescuyacondicineconmico
financiera,calidaddegobiernocorporativoocooperativo,odegestinderiesgos,entreotras
condiciones que determine el organismo de control, evidencian debilidades de moderadas a
significativasfrentealtamaoycomplejidaddesusoperacionesyqueameritanunestricto
seguimiento de las recomendaciones del supervisor.
Art. 283.- Supervisinintensiva.Consisteenlasupervisinqueseaplicaalasentidades
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financieras determinadas por el organismo de control correspondiente como de perfil de

riesgoaltoycrtico,entendindosecomotalesaaquellasentidadescuyacondicineconmico
financiera,calidaddegobiernocorporativoocooperativo,odegestinderiesgos,entre
otras condiciones que determine el organismo de control, se consideran de inadecuadas a
deficientesparaeltamaoycomplejidadde
sus operaciones, que requieren mejoras significativas o que presentan perspectivas claras de
incumplirlosrequerimientosmnimosdesolvenciaoloshanincumplido.
Lasupervisinintensivaserealizartambinalasentidadesfinancierasqueregistrenprdidas
enlosdosltimostrimestresocuandolaproyeccindesusnegociosindiquequedentrodelos
dostrimestressiguientespodrancaerpordebajodelnivelmnimodepatrimoniotcnico
requerido.
Art. 284.- Programadesupervisinintensiva.La Superintendencia de Bancos o la
SuperintendenciadeEconomaPopularySolidariaexigirnparasuaprobacinunprograma
desupervisinintensivaalasentidadesconperfilderiesgoaltoycrtico,elcualdeber
incluir el conjunto de acciones dispuestas por el organismo de control orientadas a resolver
los problemas en los que incurra una entidad del sistema financiero nacional. El programa de
supervisinintensivaserimpuestoalaentidadporlosorganismosdecontrolencualquier
momentoelprogramadeberserpreparadoporlarespectivaentidadfinancieraypresentado
alcorrespondienteorganismodecontrolparasuaprobacin,dentrodelplazoquesefijepara
el efecto. Si la entidad financiera no hubiere presentado el programa dentro del plazo fijado,
elorganismodecontrollopreparareimpondrsuimplementacin.
Enelcasodeunasubsidiaria,elprogramadesupervisinintensivadeberserpresentadopor
la entidad que hace cabeza del grupo financiero.
Elprogramadesupervisinintensivacontendrloscompromisos,obligacionesyplazospara
llevaracabolasactividadesenlprevistas,enningncasopodrtenerunplazosuperiora
dosaosydeberdetallarenuncronogramalasaccionesymedidasquetomarlaentidad
parasolventarsusituacin.Elprogramadeberserviable,consupuestossustentablesy
deberestaraprobadoporelDirectoriooelorganismoquehagasusveces.
Elprogramadesupervisinintensivapordeficienciapatrimonialnopodrsuperar,bajo
ningunacircunstancia,lostrescientossesentadas,deacuerdoconlosplazossealadosenel
artculo192.Cumplidoesteplazo,ydepersistirladeficienciapatrimonial,estehecho
constituircausaldeliquidacinforzosadelaentidad.
Art. 285.- Controldelprogramadesupervisinintensiva.El cumplimiento de los
programasdesupervisinintensivaserverificadoporlosorganismosdecontroldeformain
situ y/o extra situ.
Durantelaejecucindelprogramadesupervisinintensiva,lassuperintendenciaspodrn
revisarloyajustarloydisponertodasaquellasmedidasdecarcterpreventivoycorrectivo
que sean necesarias e imponer las sanciones pertinentes, sin perjuicio de las acciones civiles y
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penales a que hubiere lugar.

Art. 286.- Terminacindelprogramadesupervisinintensiva. El programa de
supervisinintensivaterminarporelcumplimientodesusobjetivosdentrodelplazo
determinado,encuyocaso,laentidadfinancierarecobrarsunormalfuncionamiento.
Elprogramadesupervisinintensivapodrterminardeformaanticipada,pordisposicindel
organismo de control, cuando la entidad financiera incumpla el programa.
Art. 287.- Incumplimientodelprogramadesupervisinintensiva.El incumplimiento
sustancialdelprogramadesupervisinintensivasercausalparainstrumentarunafusin
extraordinaria,disponerlaexclusindeactivosypasivosolaliquidacinforzosadela
entidad financiera.
Art. 288.- Carcterreservadodelosprogramasdesupervisinintensiva.Los programas
desupervisinintensivaytodalainformacindesustentosernreservadosporelplazode
veinticincoaos.Lassuperintendenciasylasentidadesfinancierasestarnobligadasaguardar
la correspondiente reserva.
Lainformacindelosprocesosdesupervisinpreventivaycorrectivaestarsujetaareserva
porelplazodequinceaos.
Art. 289.- Medidas preventivas y correctivas. Mientras se aprueba el programa de
supervisinintensivaydurantesuejecucin,losorganismosdecontrolpodrndisponerlas
siguientes medidas:
1.Quelosincrementosdedepsitos,captacionesoinversionesseaninvertidosenvalores
domsticosdealtaliquidez,solvenciayrentabilidad,enlaformaquelassuperintendencias
dispongan;
2.Prohibirqueseotorguennuevosprstamosy/oqueserealicennuevasinversiones,salvolas
ordenadas en el numeral anterior;
3.Evitarlaconcentracindecrdito
4. Prohibir que se distribuyan las utilidades, dividendos y/o excedentes;
5.Negarlaaperturadenuevasoficinas,enelpasoenelexterior,odisponerelcierredelas
existentes;
6. Prohibir que se invierta en el capital de instituciones constituidas o por constituirse en el
pasoenelexterior
7.Prohibircualquiertipodeinversinenelexterior
8.Disponerladesinversindeactivosenelexterior
9.Disponerlaliquidacindefideicomisosylarestitucininmediatadelosactivosaportados
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alpatrimonioautnomo
10.Disponerdeinmediatoquelaentidadregistrecontablementelasprdidas
correspondientes al provisionamiento parcial o total de activos cuyo estado de cobrabilidad,
realizacinoliquidezaslorequiera,asolojuiciodelassuperintendencias,ylareduccinde
sucapitaloafectacindereservascontraellas
11.Otorgarplazos,deconformidadconelartculo192,paraquelaentidadresuelvael
aumentodecapitalyreservas,elquedebersersuscritoypagadodentrodedichosplazos
12.Laremocininmediatadelosadministradoresydemsfuncionariosoempleadosque
estimepertinente.Enelsectorfinancieropopularysolidario,laremocinsepodraplicar,
adems,respectodelossociosqueactanencalidadderepresentantesenlaasambleageneral
y,
13. Todas aquellas otras medidas que considere convenientes y que no contravengan las
normasemitidasporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Art. 290.- Supervisinconsolidadaytransfronteriza.Los organismos de control
efectuarnsupervisinconsolidadaytransfronterizaatodoelgrupofinancieroogrupo
popularysolidario,atravsdeunadecuadoseguimientoylaaplicacindenormas
prudenciales a todas las actividades que realizan los grupos a nivel local e internacional, la
transparenciadesusoperaciones,eltratamientodelosconflictosdeinters,elservicioyla
seguridaddelosclientesylaidentificacinderiesgosenlaposicindesolvenciayliquidez,
demaneraindividualyanivelconsolidado,ascomoparaevitararbitrajesregulatorios.
Losorganismosdecontrollocalesefectuarnlasupervisinconsolidadadelaentidadque
hacedecabezadegrupoydesusintegrantes,yrequerirnlainformacinquefueranecesaria,
sinlmitealguno,directamenteoatravsdeella,atodoslosintegrantesdelgrupofinanciero
ogrupopopularysolidarioydeterminarnelrequerimientodepatrimoniotcnico
consolidado de dichos grupos.
Lasupervisinconsolidadaytransfronterizapodrserrealizadaencooperacincon
organismos de control extranjeros, sobre la base de convenios que se suscriban para el efecto,
loscuales,bajocriteriosdereciprocidad,debernfacilitarelintercambiodeinformacin
entre ellos.
Seccin13
DELAEXCLUSINYTRANSFERENCIADE
ACTIVOS Y PASIVOS
Art. 291.- Entidad financiera inviable. Es la entidad del sistema financiero nacional que
incurreenunaovariascausalesdeliquidacinforzosa.
Art. 292.-Resolucindesuspensindeoperacionesyexclusinytransferenciade
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activos y pasivos. Afindeprotegeradecuadamentelosdepsitosdelpblicoyenforma

previaadeclararlaliquidacinforzosadeunaentidadfinancierainviable,elorganismode
control,medianteresolucin,dispondrlasuspensindeoperaciones,laexclusiny
transferenciadeactivosypasivosydesignarunadministradortemporal.Estaresolucin
entrarenvigenciaapartirdelafechadesuexpedicin.
Art. 293.- Operacionesexceptuadasdelasuspensin.Elorganismodecontroldeterminar
lasoperacionesquedebanexceptuarsedelasuspensinyqueresultenindispensablesparala
conservacindelosactivosdelaentidad,larecuperacindeloscrditosylospagosdelas
remuneraciones de los trabajadores.
Art. 294.-Prdidadederechosdeaccionistasysociosycesacindeadministradores.A
partirdelafechadelaresolucindesuspensindeoperacionesylaexclusinytransferencia
de activos y pasivos de la entidad financiera inviable, se pierden los derechos de sus
accionistasosociosycesanautomticamenteensusfuncioneslosadministradores,sinlugara
reclamoeindemnizacinalguna,auncuandotenganunarelacindedependenciaconla
entidadadems,seprohbelaenajenacindebienesdepropiedaddelosaccionistascon
propiedad patrimonial con influencia, terceros vinculados y administradores, para lo cual el
organismodecontrolefectuartodaslasaccionespertinentes.
Art. 295.- Administrador temporal. Eladministradortemporalasumirlasfuncionesdelos
administradoresyejercerlarepresentacinlegaldelaentidadfinancierainviable,
precautelando sus bienes.
Art. 296.- Procesodeexclusinytransferenciadeactivosypasivos.Dentro del proceso
deexclusinytransferenciadeactivosypasivos,eladministradortemporal,encoordinacin
conelorganismodecontrol,ejecutarlassiguientesmedidas:
1.Organizarlainformacindelaentidad
2.Laexclusintotaloparcialdeactivosy/opasivosdelaentidadfinancierainviabley,
3. La transferencia de los activos excluidos a otra entidad financiera viable, junto con pasivos
porigualvalor.Sinofuerefactiblelatransferenciadelosactivosexcluidos,sepodraplicar
lodispuestoenelartculo80numeral7.
Elprocesodeexclusinytransferencia,incluidaslatransferenciadeactivos,pasivos
garantas,norequerirdelaaceptacinexpresadelosclientesypodrimplementarse
mediantelaconstitucindeunfideicomiso.
Eladministradortemporalpodrcastigarelpreciodelosactivosconcargoalpatrimoniode
laentidadenliquidacin,mientraselvaloraobtenerseporsutransferenciacubraalmenos
todaslasprelacionescomprendidasenelartculo315,entrelosnumerales2y11inclusive,y
elporcentajequedefinalaCorporacindeSegurodeDepsitos,FondodeLiquidezyFondo
deSegurosPrivadosrespectodelosdepsitossealadosenelnumeral1delartculoantes
citado.Laaplicacindeestecriterionocausarresponsabilidadcivilaladministrador
temporal.
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Elorganismodecontrolpodrotorgaralasentidadesreceptorasdelosactivosypasivos
excluidos,excepcionestemporalesalaaplicacindelasnormasdecarctergeneralexpedidas
porlaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,previosuautorizacin.Las
excepcionesdebernmantenerrelacinconelmontodelosactivosypasivosasumidosy
evitarnponerenriesgolaliquidezy/osolvenciadelaentidad.
Lasmedidasdispuestasporeladministradortemporal,enelprocesodeexclusiny
transferenciadeactivosypasivos,bajocualquiermodalidad,estnexentasdeimpuestos.
Elprocesodeexclusinytransferenciadeactivosypasivosserimplementadoporel
administradortemporaldentrodelplazodequincedascontadosapartirdelafechadela
resolucindesuspensindeoperaciones.Sidentrodelplazoindicadonosehubiere
concretadolosacuerdosdelprocesodeexclusinytransferenciadeactivosypasivos,el
organismodecontroldispondrlaliquidacinforzosadelaentidadfinancierainviabley
solicitaralaCorporacindelSegurodeDepsitosyFondodeLiquidezelpagodelos
depsitosasegurados.
Encualquiercaso,eladministradortemporaldeberreservarrecursossuficientesparala
cancelacindeloscrditosdeventanilladeredescuentoydeinversindomsticadelos
excedentes de liquidez.
Art. 297.- Acciones administrativas y judiciales. Nopodrniniciarseoproseguirse
acciones administrativas o judiciales sobre los activos de la entidad financiera cuyas
operacioneshayansidosuspendidasdeacuerdoconelartculo292,comotampocopodrn
disponerse ni inscribirse medidas cautelares sobre aquellos. En caso de que se hubieren
dispuestomedidascautelares,eljuezcorrespondienteordenarsuinmediatolevantamiento.
Los actos dispuestos por el administrador temporal que impliquen la transferencia de activos y
pasivosdelaentidadfinancierainviablenoestnsujetosaautorizacinjudicialalgunani
pueden ser considerados ineficaces respecto de los acreedores de la entidad financiera que
fuera la propietaria de los activos excluidos.
Losacreedoresdelaentidadfinancierainviablenotendrnaccinoderechoalgunocontra
los adquirentes de los activos enajenados.
Art. 298.- Terminacindelprocesodeexclusinytransferenciadeactivosypasivos. En
elcasodequeelprocesodeexclusinytransferenciadeactivosypasivosdeunainstitucin
financierainviablehayaculminadosatisfactoriamenteseprocederalaliquidacinforzosade
laentidadfinanciera,ascomodesusactivosypasivosnotransferidos.
Asimismo,enelcasodequeelprocesodeexclusinytransferenciadeactivosypasivosno
hayaculminadosatisfactoriamente,seprocederalaliquidacinforzosadelaentidad
financiera,ascomodelatotalidaddesusactivosypasivos.
Seccin14
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DELALIQUIDACIN
Art. 299.- Liquidacin.Las entidades del sistema financiero nacional se liquidan
voluntariamenteodemaneraforzosa,deconformidadconlasdisposicionesdeesteCdigo.
Art. 300.- Transferencia de activos. Cuando una entidad del sistema financiero nacional que
seencuentreenliquidacinforzosaocuyajuntageneraldeaccionistasuorganismoquehaga
susveceshayaacordadosudisolucinvoluntaria,enajenaselatotalidaddesusactivosouna
partesustancialdeellosaotraentidadfinanciera,dichatransferenciaseefectuarmediante
escriturapblicaenlacualsesealen,porsumontoypartida,losbienesquesetransfierende
acuerdo al balance respectivo.
Enloscasoscontempladosenelprrafoqueantecede,ascomoencualquierotrocasode
cesin,latradicindelosbienesysuscorrespondientesgarantasyderechosaccesorios
operardeplenoderecho,sinnecesidaddeendosos,notificacionesniinscripciones,salvoen
elcasodelosbienesraces.Elslomritodelinstrumentopblicodecesinpermitir
inscribirlasgarantas,cuandocorresponda,oejercerenjuiciolosderechosdeacreedor.
Losregistradoresdelapropiedadymercantilestarnobligadosaefectuardeformaexpedita
los registros e inscripciones correspondientes.
Art. 301.- Causalesdeliquidacinvoluntaria.Las entidades del sistema financiero
nacionalseliquidandeformavoluntaria,cuandonoestnincursasencausalesdeliquidacin
forzosa, por las siguientes causales:
1.Porvencimientodelplazodeduracinfijadoenelestatutosocial
2.Porfusin
3.Porconclusindelasactividadesparalascualesseformarony
4. Por traslado del domicilio principal al extranjero.
Lasentidadesdelossectoresfinancierosprivadoypopularysolidariotambinseliquidarn
poracuerdodelosaccionistasosocios,segnelcaso.
Lasentidadesdelsectorfinancieropblicoseliquidarntambinporrazonesdeinters
pblicodispuestasporelPresidentedelaRepblica.
Art. 302.- Resolucindeliquidacinvoluntaria.Ladecisindeliquidarunaentidaddel
sistema financiero nacional de manera voluntaria, por cualquiera de las causas determinadas
enesteCdigo,serpuestaenconocimientodelorganismodecontrolparasuaprobacin.El
organismodecontrol,previaverificacindequelaentidadfinancieranoseencuentreincursa
enningunadelascausalesdeliquidacinforzosa,quedispongadelosrecursosnecesarios
paraatendertodassusobligacionesfinancierasynofinancierasyquesuliquidacinnogenere
efectosnegativosenlafuncionalidaddelsistemafinancieronacionaloenlagestin
macroeconmicadelpas,podraprobaronegarlaliquidacinvoluntaria,mediantela
expedicindelcorrespondienteactoadministrativo.
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Silaentidadfinancieraseencuentraencausaldeliquidacinforzosaonocuentaconlos
recursossuficientesparaatendertodassusobligacionesfinancierasynofinancieras,senegar
laliquidacinvoluntariaydispondrlasaccionesadministrativascorrespondientes.
Art. 303.- Causalesdeliquidacinforzosa.Las entidades del sistema financiero nacional se
liquidan de manera forzosa, por las siguientes causas:
1. Por la revocatoria de una o varias de las autorizaciones de actividades financieras, cuando a
criteriodelorganismodecontrolstasafectenlaviabilidadeconmicofinancieradela
entidad;
2.Porincumplimientosustancialdelprogramadesupervisinintensiva
3.Pornocubrirlasdeficienciasdepatrimoniotcnicodeconformidadconloestablecidoen
elartculo192
4.Pornoelevarelcapitalsocialoelcapitalsuscritoypagadoalosmnimosestablecidosen
esteCdigo
5.Porprdidasdel50%omsdelcapitalsocialoelcapitalsuscritoypagado,queno
pudieran ser cubiertas con las reservas de la entidad;
6. Por no pagar cualquiera de sus obligaciones, especialmente con los depositantes, en la
cmaradecompensacinoelincumplimientoenlarestitucindelasoperacionesdeinversin
domsticaoventanilladeredescuento,cuandoelfondodeliquideznoalcanceacubrirdichas
operaciones. En el caso de las entidades del Sector Financiero Popular y Solidario, excepto
lasdelsegmento1,quegeogrficamenteseencuentrelocalizadasenzonasdedifcilacceso,
estacausaldeliquidacinforzosaseconfigurasidentrodesetentaydoshorasderequeridoel
pago de obligaciones, estas no fueran satisfechas;
7. Cuando cualquiera de los indicadores de solvencia sea inferior al cincuenta por ciento
(50%)delnivelmnimorequerido
8. Por acumular dos meses de incumplimiento en el pago de aportes y contribuciones al
SegurodeDepsitosy/oFondodeLiquidez
9.Porterminacindelprocesodeexclusinytransferenciadeactivosypasivosreferidoenel
artculo296y,
10.PorcualquierotracausadeterminadaenesteCdigo.
Las entidades que conforman los sectores financieros privado y popular y solidario se
liquidarndemaneraforzosa,adicionalmente,porlassiguientescausas:
11. Por imposibilidad manifiesta de cumplir el objeto social;
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12. Cuando los administradores de la entidad abandonen sus cargos y no sea posible designar
susreemplazosenunplazonomayordetreintadas
13.Porlareduccindelnmeromnimolegaldeaccionistasypordisminucindelnmerode
sussociospordebajodelmnimolegalestablecidoy,
14. Por no modificar sus procedimientos, por la inoperancia del directorio o por la no
adopcindelosacuerdosdeterminadosenelltimoincisodelartculo412.
Laresolucindesuspensindeoperacionesdispuestaenelartculo292causarlaprdidade
la propiedad de las acciones de todos los accionistas y de las participaciones de los socios.
Art. 304.- Resolucindeliquidacinforzosa.Cuando el organismo de control llegase a
determinarquelaentidadfinancieraestincursaenunaovariascausalesdeliquidacin
forzosa,ynofueraposibleofactibleimplementarunprocesodeexclusinytransferenciade
activosypasivos,procederaemitirlaresolucindeliquidacinforzosadelaentidad.
Art. 305.- Presuncindequiebrafraudulenta.Cuando una entidad financiera sea puesta en
liquidacinforzosa,sepresumirqueesconsecuenciadeactosdolososcometidosporlos
administradores, funcionarios o empleados que hubiesen participado en cualquiera de los
actossealadosporelCdigoOrgnicoIntegralPenal.
Art. 306.- Denuncia. Encasodequeseresuelvalasuspensindeoperacionesolaliquidacin
forzosadeunaentidadfinanciera,elorganismodecontrolestobligadoapresentarde
inmediatoladenunciacorrespondienteantelaFiscalaGeneraldelEstado,deconformidad
conelCdigoOrgnicoIntegralPenal,conelpropsitodequeseestablezcanlas
responsabilidades penales a que hubiere lugar.
Art. 307.- Contenidodelaresolucindeliquidacin.Enlaresolucindeliquidacin
voluntariaoforzosasedispondr,almenos,losiguiente:
1.Laliquidacindelaentidadfinanciera
2. La revocatoria de las autorizaciones para realizar actividades financieras;
3. El retiro de los permisos de funcionamiento;
4.Elplazoparalaliquidacin,queenningncasopodrsuperarlosdosaos
5.Designacindelliquidadory,
6.Lacesacindefuncionesdeladministradortemporal.
Enelcasodeliquidacinforzosa,enlaresolucinsesolicitarquelaCorporacindelSeguro
deDepsitos,FondodeLiquidezyFondodeSegurosPrivadospagueelseguroalos
depositantes.
Laresolucindeliquidacindeunaentidadfinancierasermotivada,suscritaporeltitular
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delcorrespondienteorganismodecontrol,gozardelapresuncindelegitimidadydebe
cumplirsedesdelafechadesuexpedicin.
Laresolucindeliquidacindeberinscribirseenlosregistroscorrespondientes.
Elorganismodecontrolsupervisarlagestinintegraldelliquidador.
Art. 308.- Vigencia. Laresolucindeliquidacinregirapartirdelafechadesuexpedicin,
sinperjuiciodesupublicacinenelRegistroOficial.
Art. 309.- Publicidad. Laresolucindeliquidacindeunaentidadfinancieradeberser
publicada,porunasolavez,enunperidicodecirculacindellugardedomiciliodela
institucinyenelRegistroOficial,sinperjuiciodesupublicidadenotrosmedios.
Art. 310.- Impugnacin.Elactodeliquidacindeunaentidadfinancierapodrser
impugnadoensedeadministrativaojudicial.Laimpugnacinensedeadministrativasehar
deconformidadconlasnormasquedicteelorganismodecontrol.Laimpugnacinensede
judicialselaefectuarantelarespectivasaladelocontenciosoadministrativo.
Lainterposicindeunrecursooaccinnosuspenderlosefectosdelactodeliquidacinde
una entidad financiera.
Silaimpugnacinesaceptada,yaseaensedeadministrativaojudicialdeltimainstancia,y
sedejasesinefectoelactodeliquidacindeunaentidadfinanciera,seprocederdeacuerdo
conlostrminosdelaresolucinosentencia,segnelcaso.
Todoslosactoscelebradosporelliquidadorenelejerciciodesusfuncionessernvlidos,
exceptoquesecomprobasejudicialmentedolo,encuyocasoseaplicarnlasnormas
correspondientes.
Art. 311.- Recursosparaelpagodelaliquidacin.Cuando una entidad se encuentre en
procesodeliquidacin,debernacopiarsetodoslosrecursossobreloscualestengaderecho,
con la finalidad de pagar las obligaciones de la entidad, excepto aquellas cuya disponibilidad
estrestringidaporunamedidajudicialdictadaenformapreviaalasuspensinde
operaciones.
Art. 312.- Funciones del liquidador. Elliquidadordeberefectuartodaslasactividades
conducentesarealizarlosactivosdelaentidadfinancieraenliquidacin,conelfinde
cancelarlospasivosexistentes.Paraelefecto,elliquidadorejercerlajurisdiccincoactiva.
Las principales funciones del liquidador son:
1. Representar a la entidad, judicial y extrajudicialmente;
2. Iniciar las acciones judiciales que correspondan en contra de cualquier persona que pudiese
resultarresponsabledelaliquidacin
3.Tomarasucargolaadministracindelosbienesqueintegranelpatrimoniodelaentidad
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4.Cumplirconloestablecidoenelartculo306
5.Contratarcrditos,paracuyoefectopodrentregarengarantalosactivosdelaentidaden
liquidacin.Estoscrditosgozarndeprivilegioporsobrecualquierotraacreencia
6. Enajenar los bienes sociales;
7.Cobrarypercibirelimportedeloscrditosdelaentidadylossaldosadeudadosporlos
accionistas, otorgando los correspondientes recibos o finiquitos;
8. Pagar a los acreedores;
9.Presentarestadosdeliquidacin
10. Informar a los organismos de control;
11.Presentaralosorganismosdecontrollosinformescorrespondientesalarecuperacinde
las deudas, con la periodicidad establecida para tales efectos;
12. Recibir, llevar y custodiar los libros y correspondencia de la entidad y velar por la
integridad de su patrimonio, formular los balances mensual y anual, y una memoria sobre el
desarrollodelaliquidacin,rendircuentadetalladadesuadministracinyelaborarel
balancefinaldeliquidacinosuscribirelactadecarenciadepatrimonio
13. Negociar o rebajar de las deudas malas o dudosas y transigir sobre reclamaciones contra la
entidad; y,
14. Distribuir entre los accionistas el remanente del haber social, en caso de haberlo; caso
contrario,deberemitirlasnotasdecrditoporlasdiferencias.
Elorganismodecontroldeterminarlasfuncionesadicionalesquedebacumplirelliquidador,
segnelcaso.
Los activos, pasivos, patrimonio y otras obligaciones que no pudieren ser liquidados de
acuerdoconlodispuestoenesteartculo,podrnsertransferidosaunfideicomisocuyo
constituyenteserelliquidadordelaentidad,conelobjetodeenajenarlosremanentes.
Elliquidadornopodrrealizarnuevasactividadesfinancierasrelativasalobjetosocialdela
entidad,ascomotampocoadquirir,directaoindirectamente,losbienesdelaentidad
financieraenliquidacin.Estaprohibicinseextiendealcnyuge,convivienteyparientes
dentro del cuarto grado de consanguinidad o segundo de afinidad.
Art. 313.- Acciones judiciales. Resueltalasuspensindeoperacionesdispuestaenelartculo
292olaliquidacinforzosadelaentidadfinanciera,nopodriniciarseprocesosjudicialesni
administrativoscontradichaentidad,nidecretarseembargosogravmenes,nidictarseotras
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medidassobresusbienes,niseguirseprocedimientosdeejecucindesentenciasenraznde
fallosjudicialesoadministrativos,acausadelasobligacionescontradasconanterioridadala
fechaenqueseresolvilasuspensindeoperacionesaesaentidadfinancieraymientrastal
situacincontineenvigor,exceptolashipotecasconstituidasporlainstitucinfinancieraa
favordeterceros,engarantadeoperacioneshastaporelmonto,porpersonanaturalo
jurdica,equivalenteadoscientossalariosbsicosunificados,lasqueseregirnporelartculo
2381delCdigoCivil.
Las sumas que adeuden, por cualquier concepto, la o las empresas de propiedad de aquellos
accionistasoadministradoresdelasentidadesfinancierasdequetrataesteartculo,inclusive
aquellasquenofuerenexigiblesalafechadesuspensindeoperaciones,paraestosefectos,se
entenderndeplazovencido,yportantoconstituirn,afavordelaentidadsuspendidaquelas
tomeenadministracin,crditoprivilegiadodeprimeraclaseaunconpreferenciaalos
crditoshipotecarios,losestructuradosenfideicomisosocualquierotrodediversanaturaleza
que no sean los haberes que se deban a los trabajadores o a las instituciones del Estado,
incluido el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social. Para el cobro de tales haberes, la
entidaddelSistemaFinancieroNacionalsuspendidainiciarlascoactivassobrelabasedela
determinacinquesepractiquefundamentadamente,ydispondrlasmedidascautelaresy
apremiosquequepan,inclusodecarcterrealsobrebienesqueseencuentrensujetosa
gravamendecualquiertipooaportadosafideicomisos,loscualesserncanceladosporel
administrador temporal o el liquidador de la entidad, a fin de cobrar lo que se adeude, para
queconsuproducto,respetandolaprelacindeterminadaenelpresenteinciso,secubranlas
acreenciasconformealartculo315.
Losorganismosdecontrol,apedidojustificadodelliquidador,podrnordenarlacancelacin
enelRegistrodelaPropiedaddelainscripcindecompraventas,dacionesenpagoo
cualquierotrottulotraslaticioolimitativodedominio,incluidoslosaportesapatrimonios
autnomos,respectodeaquellosbienesdelasempresasvinculadasalaspersonascon
propiedad patrimonial con influencia o administradores, celebrados con posterioridad a la
suspensindeoperacionesdelaentidadfinanciera,afindequeesosbienessirvanparacobrar
lo que se adeude de acuerdo a lo preceptuado y al procedimiento determinado en el inciso que
precede.
Lostercerosdebuenafequepuedanresultarafectadosporlacancelacindelatransferencia,
tendrnaccindedaosyperjuiciosexclusivamentecontraquieneshayantransferidola
propiedadluegodeordenadalasuspensindeoperacionesdelaentidadfinanciera.
Art. 314.- Interesesyplazosdecrditosconcedidos.Todoslosdepsitos,deudasydems
obligaciones de una entidad financiera en favor de terceros, a partir de la fecha de su
liquidacinforzosa,nodevengarninteresesfrentealamasadeacreedores,salvolodispuesto
enelartculosiguiente.
Loscrditosconcedidosporunaentidadfinancieraenprocesodeliquidacinforzosa
mantendrnlosplazosycondicionespactadosoriginalmente.Sinembargo,loscrditosque
tenganlacalidaddevinculadosseentenderndeplazovencido.
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Art. 315.- Prelacindepagosenlaliquidacinforzosa.Los pagos derivados de la

liquidacinforzosadeunaentidadfinancieraseefectuarnenelsiguienteorden:
1.Losdepsitoshastaporelmontolegalmenteaseguradoconcargoalsegurodedepsitos
2. Los que se adeuden a los trabajadores por remuneraciones, indemnizaciones, utilidades,
fondos de reserva y pensiones jubilares con cargo al empleador, hasta por el monto de las
liquidacionesquesepractiquenenlostrminosdelalegislacinquelesampare,ylas
obligaciones para con el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social derivadas de las relaciones
laborales;
3.Loscrditosotorgadosporventanilladeredescuentoeinversindomsticadelos
excedentes de liquidez;
4.Losdepsitosporlosmontosqueexcedanelvaloraseguradodelosgruposdeatencin
prioritaria, hasta por un valor equivalente al (50%) adicional al valor asegurado;
5.Losdemsdepsitosporlosmontosqueexcedanelvalorasegurado,deconformidadcon
lasnormasquedictelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,enelsiguiente
orden:
a.Almenosel90%delaspersonasnaturalesdepositantesconmenoresdepsitosy,
b.Almenosel90%delaspersonasjurdicasdepositantesconmenoresdepsitos.
6.Losdemsdepsitosporlosmontosqueexcedanelvalorasegurado,deconformidadconla
normasquedictelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,enelsiguiente
orden:
a.Lasrestantespersonasnaturalesdepositantesconmenoresdepsitosy,
b.Lasrestantespersonasjurdicasdepositantesconmenoresdepsitos.
Nota:
MedianteResolucin
004-2014-F, publicada en el Suplemento del Registro Oficial 365 de 30 de octubre de 2014,
seemitieronlasNormasparalaaplicacindelosNumerales5y6delartculo315del
CdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroenlosProcesosdeliquidacinforzosade
entidades del Sector Financiero Popular y Solidario.
7. El resto de los pasivos por fondos captados por la entidad financiera bajo modalidades no
cubiertasporlosnumeralesanteriores,conexcepcindelosdepsitosdequienestengan
crditosuotrosactivosvinculadosenlaentidadenliquidacin
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8.LosvalorespagadosporlaCorporacindelSegurodeDepsitosyFondodeLiquidez
9. Los que se adeuden por impuestos, tasas y contribuciones;
10.Lascostasjudicialesquesecauseneninterscomndelosacreedores
11. Los proveedores de la entidad financiera, hasta por el monto equivalente al seguro de
depsitoy,
12.Otrospasivos,deacuerdoalordenyformadeterminadosenelCdigoCivil,ylosvalores
no reclamados de los numerales anteriores, dentro de los tres meses de notificado el llamado a
cobro.
Los remanentes de las entidades financieras privadas y de las entidades del sector financiero
popular y solidario, en caso de haberlos, luego de descontado el gasto administrativo
incurrido por el Estado, los intereses generados sobre los pasivos a los que hace referencia el
artculoprecedentedeesteCdigoylassancionescorrespondientes,apartirdelafechadela
resolucindeliquidacinforzosa,sernentregadosalosaccionistasosocios,administradores,
personasnaturalesyjurdicasvinculadas,tantoporsusaccionescomoporcualquierotrotipo
de acreencia.
Elordendeprelacindepagosdispuestoenesteartculonopodrsermodificadodemanera
alguna,bajopenadepeculadoenlostrminosdelartculo278delCdigoOrgnicoIntegral
Penal.
Art. 316.- Valoresnoreclamadosdurantelaliquidacin. Los valores que no han sido
reclamadosdentrodelplazofijadoenelprocesodeliquidacindeunaentidadfinanciera,
podrnserutilizadosparaelpagodelasacreenciasenelordenfijadoenelartculoanterior.
Art. 317.- Valoresnoreclamadosfinalizadalaliquidacin. Los valores monetarios que no
hansidoreclamadosconcluidalaliquidacin,debernserdepositadosporelliquidadorenla
CuentanicadelTesoroNacional.Elrestodeactivossetransferirnalaentidadquese
encargadelagestininmobiliariadelEstado,parasudisposicin.
Art. 318.- Cierredelaliquidacin.Concluidoelprocesodeliquidacin,elliquidador
efectuarlaconciliacindecuentasycierrecontabledelbalancedeliquidacin,ascomoel
informefinaldelaliquidacin,loscualessernpresentadosalorganismodecontrolydadosa
conocer a los accionistas y/o socios pendientes de pago, de conformidad con las normas que
expida el organismo de control.
Alcierredelaliquidacinelorganismodecontroldispondrlaextincindelaentidady
excluiralaentidadfinancieradelCatastroPblico.
Seccin15
DELSEGURODEDEPSITOS,FONDODE
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LIQUIDEZ Y FONDO DE SEGUROS PRIVADOS

Art. 319.- Administracin.ElSegurodeDepsitosdelossectoresfinancierosprivadoy
popularysolidario,seradministradoporlaCorporacindelSegurodeDepsitos,Fondode
Liquidez y Fondo de Seguros Privados.
Art. 320.- Obligacin.Las entidades de los sectores financieros privado y popular y solidario
estnobligadasaparticiparconlascontribucionesyaportesalSegurodeDepsitosyFondo
deLiquidezyconlosmecanismosdegaranta.
Art. 321.- Gestinderecursos.LosrecursosdelSegurodeDepsitossegestionarnatravs
de fideicomisos independientes administrados por el Banco Central del Ecuador, cuyo
constituyenteserlaCorporacindelSegurodeDepsitos,FondodeLiquidezyFondode
Seguros Privados.
Art. 322.-Segurodedepsitos.ElSegurodeDepsitosprotegerdeformalimitadalos
depsitosefectuadosenlasentidadesdelossectoresfinancierosprivadoypopularysolidario
autorizadas por los respectivos organismos de control, bajo la forma de cuentas corrientes, de
ahorros,depsitosaplazofijouotrasmodalidadeslegalmenteaceptadas,deacuerdoconlas
condicionesqueestableceesteCdigoparaelpagodelseguro.
Art. 323.- Exclusindelseguro.NoestarnprotegidosporelSegurodeDepsitos:
1.Losdepsitosefectuadosporpersonasvinculadasdirectaoindirectamentealaentidad
financiera,segnloestablecidoporesteCdigo
2.Losdepsitosenlamismaentidaddelosaccionistas,administradoresymiembrosdel
consejo de vigilancia de una entidad financiera popular o solidaria;
3. El exceso del monto protegido;
4.Losdepsitosenoficinasenelexterior
5. Las obligaciones emitidas por las entidades financieras al amparo de lo previsto en la Ley
de Mercado de Valores; y,
6.LosdepsitosquenocumplanlascondicionesdeterminadasenesteCdigo.
Art. 324.- FideicomisosdelSegurodeDepsitos:LaCorporacindelSegurodeDepsitos,
FondodeLiquidezyFondodeSegurosPrivadosconstituirlossiguientesfideicomisos
independientes, en el Banco Central del Ecuador, con los recursos que contribuyan las
entidades de cada sector:
1.FideicomisodelSegurodeDepsitosdelasentidadesdelSectorFinancieroPrivadoy,
2.FideicomisodelSegurodeDepsitosdelasentidadesdelSectorFinancieroPopulary
Solidario.
Art. 325.- RecursosdelSegurodeDepsitos.ElSegurodeDepsitossenutrirconlos
siguientes recursos, en lo que a cada sector financiero corresponda:
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1.Lascontribucionesquerealizarnlasentidadesdelossectoresfinancierosprivadoy
popularysolidario,deconformidadconloprevistoenesteCdigo
2.Elrendimientodelasinversionesylasutilidadeslquidasdecadaejercicioanualdel
SegurodeDepsitos
3. Las donaciones que reciban;
4.Losprovenientesdeprstamosolneascontingentesobtenidosparaelfinanciamientode
sus actividades;
5.Losprovenientesdeprstamosentrelosfideicomisosdelsegurodedepsitosy,
6.Losremanentesalosquehacereferenciaelartculo315.
LosrecursosdelSegurodeDepsitossondenaturalezapblica,noformanpartedel
PresupuestoGeneraldelEstado,soninembargablesynopodrnserafectadosporlas
obligacionesdeloscontribuyentes.Laoperacindesusfideicomisosestarexentadetoda
clasedetributos.Losacreedoresporprstamosolneascontingentesnopodrnhacer
efectivossuscrditoscontraloscontribuyentes,cuyaresponsabilidadselimitaasus
contribuciones.
Art. 326.- Contribuciones. LascontribucionesalSegurodeDepsitosylaperiodicidadde
su pago por parte de las entidades de los sectores financieros privado y popular y solidario,
serndeterminadasporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Lascontribucionespodrnserdiferenciadasporcadasectorfinancieroyentidad,yse
compondrndeunaprimafijayunaprimavariable,diferenciadasporelriesgodelaentidad.
Art. 327.- Inversiones. LosrecursosdelSegurodeDepsitosdeberninvertirseobservando
losprincipiosdeseguridad,liquidez,diversificacinyrentabilidad,consujecinalas
polticasdeinversinaprobadasporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera.
Art. 328.- Monto protegido. ElmontoprotegidoporelSegurodeDepsitosparacada
personanaturalojurdica,serdiferenciadoporcadaunodelossectoresfinancieros
asegurados.
Elmontoaseguradodelosdepsitosenlasentidadesfinancierasprivadasypopularesy
solidarias,segmento1,serigualadosveceslafraccinbsicaexentavigentedelimpuestoa
larenta,peroenningncasoinferioraUSD32.000,00(treintaydosmildlaresdelos
EstadosUnidosdeAmrica).
ElmontoaseguradodelosdepsitosparaelrestodesegmentosdelSectorFinancieroPopular
ySolidarioserigualaunavezlafraccinbsicaexentavigentedelimpuestoalarenta,pero
enningncasoinferioraUSD11.000,00(oncemildlaresdelosEstadosUnidosde
Amrica).
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ElmontototalapagarporelSegurodeDepsitosencadasectornopodrsuperareltotalde
patrimonio del respectivo fideicomiso.
Art. 329.- Ejecucin.ElderechoalpagodelSegurodeDepsitosseharefectivoapartirde
lafechadenotificacindelaresolucinconladeclaratoriadeliquidacinforzosadelas
entidades de los sectores financieros privado y popular y solidario, por parte del organismo de
controlalaCorporacindelSegurodeDepsitos,FondodeLiquidezyFondodeSeguros
Privados.
Art. 330.- Requisitos y procedimiento de pago. Los requisitos y el procedimiento de pago
delSegurodeDepsitosserndeterminados,encadacaso,porlaCorporacindelSegurode
Depsitos,FondodeLiquidezyFondodeSegurosPrivados,deconformidadconlanorma
dictadaparaelefectoporlapropiaCorporacin.
PorelpagodelsegurodedepsitoefectuadolaCorporacindelSegurodeDepsitos,Fondo
de Liquidez y Fondo de Seguros Privados adquiere, en lugar del acreedor, el derecho de
cobro de la acreencia por el valor pagado.
Art. 331.- Subrogacindederechos.LaCorporacindelSegurodeDepsitos,Fondode
LiquidezyFondoSegurosPrivadossesubrogarenlosderechosdecobrorespectodelos
valorescubiertosporelSegurodeDepsitos.
Art. 332.- Control. ElfideicomisodelSegurodeDepsitosdelsectorfinancieroprivado
estarsujetoalcontroldelaSuperintendenciadeBancos.
ElfideicomisodelSegurodeDepsitosdelsectorfinancieropopularysolidarioestarsujeto
alcontroldelaSuperintendenciadeEconomaPopularySolidaria.
LaContraloraGeneraldelEstadoejercerelcontroldelusodelosrecursospblicosdelos
patrimonios de los respectivos fideicomisos.
Art. 333.- Fondo de liquidez. Las deficiencias de liquidez de las entidades de los sectores
financierosprivadoypopularysolidariopodrnsercubiertasporelFondodeLiquidez,que
actuarencalidaddeprestamistadeltimainstanciayotorgarprstamosdeliquidezalas
entidades financieras que cumplan con las siguientes condiciones:
1.Quemantengansupatrimoniotcnicodentrodelosnivelesmnimosexigidosporel
artculo190y,
2. Que hayan administrado su liquidez de conformidad con las regulaciones dictadas para el
efecto.
Art. 334.- Fideicomisos del Fondo de Liquidez. Seconstituirnlossiguientesfideicomisos
independientes:
1. Fideicomiso del Fondo de Liquidez de las entidades del Sector Financiero Privado; y,
2. Fideicomiso del Fondo de Liquidez de las entidades del Sector Financiero Popular y
Solidario.
Art. 335.- Recursos del Fondo de Liquidez. ElFondodeLiquidezsenutrirconlos
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siguientes recursos, en lo que a cada fideicomiso corresponda:

1.Losaportesquerealizarnlasentidades,deconformidadconloprevistoenesteCdigo
2.ElrendimientodelasinversionesylasutilidadeslquidasdecadaejercicioanualdelFondo
de Liquidez;
3. Las donaciones que reciba;
4.Losprovenientesdeprstamosolneascontingentesobtenidosparaelfinanciamientode
sus actividades; y,
5.Losprovenientesdeprstamosentrelosfideicomisosdelfondodeliquidez.
LosrecursosdelFondodeLiquidezsondenaturalezaprivada,soninembargablesynopodrn
ser afectados por las obligaciones de los aportantes, excepto para el pago de las operaciones
decrditoatravsdelaventanilladeredescuentoydelainversindomsticadelos
excedentes de liquidez.
Laoperacindelosfideicomisosestarexentadetodaclasedetributos.Losacreedoresdel
FondodeLiquidezporprstamosolneascontingentesnopodrnhacerefectivossuscrditos
contra los aportantes, cuya responsabilidad se limita a sus aportes.
Art. 336.- Aportes. Los aportes al Fondo de Liquidez y la periodicidad de su pago por parte
delasentidadesdelossectoresfinancierosprivadoypopularysolidarioserndeterminados
porlaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Losaportesserndiferenciadosporcadasectorfinanciero.
Art. 337.- Inversiones. LosrecursosdelFondodeLiquidezdeberninvertirseobservandolos
principiosdeseguridad,liquidez,diversificacinyrentabilidadenelmarcodelosobjetivos
delapolticaeconmicaylapreservacindelosdepsitos.Estosrecursosnopodrn
invertirse en bonos emitidos por el Ministerio de Finanzas.
LosmiembrosdelDirectoriodelaCorporacindelSegurodeDepsitos,FondodeLiquidez
yFondodeSegurosPrivados,sernresponsablesporlainobservanciadelosparmetros
descritos en el inciso anterior.
Art. 338.- Operaciones. ElFondodeLiquidezpodrrealizarlassiguientesoperaciones
activas y pasivas:
1. Operaciones activas, consistentes en:
a.Crditosordinarios,cuyoplazoserdeundahbilrenovable,quesernotorgadosdentro
deunalneadecrditoparacubrirdeficienciasenlascmarasdecompensacindelSistema
Central de Pagos administrado por el Banco Central del Ecuador;
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b.Crditosextraordinarios,quenopodrnexcederdelplazodetrescientossesentaycinco
dasapartirdesuconcesiny,
c.Lasoperacionessealadasenelartculo335.
2.Operacionespasivas:Podrnconsistirenprstamosytitularizacionesy,
3.Lneascontingentesconentidadesfinancierasinternacionales.
ElFondodeLiquidezpodrserusado,adems,paracancelarlasobligacionesemanadasdela
ventanilladeredescuentoydelainversindomsticadelosexcedentesdeliquidez,de
conformidadconesteCdigo.
Art. 339.- Condiciones. Enlasoperacionesactivasseobservarnlassiguientescondiciones:
1.Loscrditosordinariospodrnconcedersehastaporelmontoequivalentealaporteque
cada una de las entidades financieras hubiere efectuado al Fondo de Liquidez, que
garantizarnlaoperacinrespectiva.Elaccesoaestoscrditosserautomticoysutasade
intersserestablecidaporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.El
BancoCentraldelEcuador,ensucalidaddeadministradorfiduciario,informaralorganismo
decontrolcorrespondientedelaejecucindeestasoperacionesy,
2.Loscrditosextraordinariospodrnserconcedidosalasentidadesfinancierasaportantes,
siemprequemantenganelnivelmnimodesolvenciadeterminadoporlaJuntadePolticay
RegulacinMonetariayFinanciera.Latasadeintersdeestoscrditosserestablecidaporla
Junta.
LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieradeberexpedirlasnormasde
elegibilidad,enlasqueseestablecernlascondicionesquedebencumplirlasentidades
financierasparaaccederaestetipodecrditos.
Art. 340.- Fideicomisodegaranta.Cada una de las entidades de los sectores financieros
privadoypopularysolidariodeberconstituirunfideicomisomercantildegarantaconun
portafoliodeinversionesydecarteraquetendrcomobeneficiarioacreedoralFideicomiso
delFondodeLiquidezquecorresponda.Elaporteinicialmnimoaestefideicomisoserdeal
menoscincuentamildlaresdelosEstadosUnidosdeAmricaUSD50.000,00(cincuenta
mildlaresdelosEstadosUnidosdeAmrica)paralasentidadesdelsectorfinanciero
privado,yencadaocasinquerequierauncrditoextraordinariodeliquidez,laentidad
deberaportargarantasadecuadasporunmontonoinferioral140%delmontodelcrdito
extraordinario,deconformidadconlasnormasqueexpidalaJuntadePolticayRegulacin
Elaporteinicialmnimoaestefideicomisoparalasentidadesfinancieraspopularesy
solidarias,serdeterminadoporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Art. 341.- Exposicin.LaexposicintotaldelosrecursosaportadosalFondodeLiquidez
por concepto de todas las operaciones activas concedidas a una entidad financiera que se
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mantenganvigentesnopodrexcederdel30%desusactivos,nidelequivalenteal100%del
patrimoniotcnicodeesaentidadfinanciera.
Art. 342.- Control. LascuentasdelsectorfinancieroprivadodelFondodeLiquidezestarn
sujetasalaverificacinanualdeunaauditoraexternapreviamentecalificadaporla
SuperintendenciadeBancos,sinperjuiciodelaspotestadesdedichainstitucinpara
controlarlas.
LascuentasdelsectorfinancieropopularysolidariodelFondodeLiquidezestarnsujetasa
laverificacinanualdeunaauditoraexternapreviamentecalificadaporlaSuperintendencia
deEconomaPopularySolidaria,sinperjuiciodelaspotestadesdedichainstitucinpara
controlarlas.
Art. 343.- Devolucinderecursos.Los recursos aportados por las entidades financieras al
FondodeLiquidezsernrestituidosenlossiguientescasos:
1.Exclusinytransferenciadeactivosypasivos
2.Liquidacinvoluntariaoforzosadelaentidady,
3. El exceso del aporte en caso de fusiones.
Art. 344.- Objeto del Fondo de Seguros Privados. Estarnprotegidosporlacoberturaque
sedeterminaenestecuerpolegal,losaseguradosdelsectorpblicoyprivadoquetengan
plizasvigentes,conlatotalidaddelaprimacancelada,enlasempresasdelsistemadeseguro
privado.
ElSegurodeDepsitosPrivadoscubrirdentrodelmontoestablecidoporlaJuntaelvalorde
lossiniestrospendientesdepagoalafechadelaliquidacinforzosa.
Art. 345.- ExclusindelSeguro.Noestarnprotegidosporlacoberturadelagarantade
seguro privado:
a.Laspersonasquehayansidosentenciadaspordelitosdenarcotrficoolavadodeactivosy,
b.Laspersonasquetenganplizasconcompaasdesegurosquenoestnlegamente
constituidas en el Ecuador.
Art. 346.- Monto Protegido. Para determinar el monto protegido por la cobertura y su
devolucinalaseguradoobeneficiario,secomputarlatotalidaddelasplizasqueregistre
cadapersonanaturalojurdica,pblicaoprivada,enlaempresadelsistemadeseguro
privado,alafechadeliniciodelaliquidacinforzosadispuestaporelorganismodecontrol.
Art. 347.- Cobertura. ElFondodeSegurosPrivadosseactivarapartirdelanotificacin
quehagaelrganodecontrolalaCorporacin,conladeclaratoriadeliquidacinforzosade
una empresa del sistema de seguro privado.
Larecepcinporpartedelosaseguradosobeneficiarios,delosvalorespagadosporla
Corporacin,producirlasubrogacindeplenoderechoafavordelamisma,delosderechos
deacreedorfrentealacompaadesegurossometidaalprocesodeliquidacinforzosa.
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Losrecursosqueserecuperenenvirtuddeesasubrogacin,ingresarnalFondodeSeguros
Privados.
Art. 348.- Fideicomiso del Fondo de Seguros Privados. Paralainstrumentacindela
garantadeseguroslaCorporacinconstituirunfondoatravsdeunfideicomisomercantil
quesercontroladoexclusivamenteporelrganodecontrol,conelexclusivopropsitode
cumplir los fines previstos en esta Ley.
Elpatrimoniodelfondoserinembargableynopodrserafectadoporlasobligacionesdelos
aportantes.Laconstitucinyoperacindelfondoestarexentadetodaclasedeimpuestos.
Losacreedoresdelfondoporprstamosolneascontingentesnopodrnhacerefectivossus
crditoscontralosaportantes,cuyaresponsabilidadselimitaasusaportaciones.
Art. 349.- Recursos del Fondo de Seguros Privados. El Fondo de Seguros Privados, se
constituirconlossiguientesrecursosqueseconsiderarnpblicos:
a.Lacontribucindel1.5%sobreelvalordelasprimasnetasdesegurosdirectos,que
realizarnlasempresasdelsistemadesegurosprivados,ylaproporcindelacontribucin
determinada en el articulo 67 de la Ley General de Seguros;
b.ElrendimientodelasinversionesylasutilidadeslquidasdecadaejercicioanualdelFondo
de Seguros Privados;
c. Las donaciones que reciba; y,
d.Losprovenientesdeprstamosolneascontingentesobtenidosparaelfinanciamientode
sus actividades.
LosrecursosdelFondodeberninvertirseobservandolosprincipiosdeseguridad,liquidez
diversificacinyrentabilidadyenmarcarseenlaspolticasdeinversinaprobadasporel
Directorio.
Losrecursosdelfondonopodrnserdestinadosparacubrirgastosadministrativosnipara
pagodeinversionesenactivosfijosdelaCorporacin.
Art. 350.- Inembargabilidad. Lascontribucionesysusinteresesserninembargablesyno
podrnsersujetosdeningunamedidacautelarquerestrinjasudisponibilidad.Las
contribucionesquedebenrealizarlasempresasdeseguroprivadopodrnserdebitadasdelas
cuentas que mantengan en las entidades del sistema financiero, previo requerimiento del
representantelegaldelaCorporacin.
Art. 351.- AuditorayVerificacin. ElFondodeSegurosPrivadosestarsujetoala
verificacinanualdeunaauditoraexternacalificadaporelrganodecontrol,
Elrganodecontrolpodrencualquiermomentoverificarlosinformesdeauditoraquele
sean presentados.
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Seccin16
DEL SIGILO Y RESERVA
Art. 352.- Proteccindelainformacin.Losdatosdecarcterpersonaldelosusuariosdel
sistemafinancieronacionalquereposanenlasentidadesdedichosistemaysuaccesoestn
protegidos,ysolopodrnserentregadosasutitularoaquiensteautoriceopordisposicin
deesteCdigo.
Art. 353.- Sigilo y reserva. Losdepsitosydemscaptacionesdecualquiernaturalezaque
recibanlasentidadesdelsistemafinancieronacionalestnsujetosasigilo,porlocualnose
podrproporcionarinformacinalgunarelativaadichasoperaciones,sinoasutitularoa
quienhayasidoexpresamenteautorizadoporloaquienlorepresentelegalmente.
Lasdemsoperacionesquedansujetasareservaylasentidadesdelsistemafinancieronacional
solopodrndarlasaconoceraquiendemuestreuninterslegtimoysiemprequenosea
previsiblequeelconocimientodeestainformacinpuedaocasionarperjuicioalcliente.
Las entidades del sistema financiero nacional, con el objeto de facilitar procesos de
conciliacin,darnaccesoalconocimientodetalladodelasoperacionesanterioresysus
antecedentesalafirmadeauditoraexternacontratadaporlaentidad,quetambinquedar
sometida al sigilo y reserva.
Lasentidadesdelsistemafinancieronacionalpodrndaraconocerlasoperacionesanteriores
entrminosglobales,nopersonalizadosniparcializados,soloparafinesestadsticosode
informacin,cuandoexistauninterspblico.
Podrntambinproporcionarinformacingeneralrespectodelcomportamientodeclientesen
particular,previosuautorizacin,parafinesdeevaluacindecrdito,arequermientode
otra entidad financiera o de establecimientos comerciales autorizados por los clientes, sin que
ello implique la facultad de revelar transacciones individualizadas.
Nohabrreservarespectodelaextincintotaloparcialdelasoperacionesactivas,porloque
podrnhacersepblicaslasdacionesdepagoysustrminos,lascompensaciones,las
condonaciones y las prescripciones.
Noseaplicarelsigilonireservaalosrecursosdelasentidadesdelsectorpblico.
Art. 354.- Excepciones. Noseaplicanlasdisposicionesdelartculoprecedenteparala
entregadelasiguienteinformacinquesesolicitealosorganismosdecontroloalas
entidades del Sistema Financiero Nacional:
1. Los antecedentes relativos a operaciones efectuadas por quienes sean parte o sean
investigadosencausasqueseencuentrenbajoelconocimientodeunjuezodelaFiscala
General del Estado;
2.Losdatosdeltitulardecuentascorrientescerradasporgirodechequessinprovisinde
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fondos,requeridosporeltenedorlegtimodeloscheques
3.CualquierinformacinrequeridaporlosorganismosdecontrolyelServiciodeRentas
Internas,enelmbitodesucompetencia
4.LainformacinquerequieralaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,la
cualdebersercanalizadaatravsdelorganismodecontrol
5.Lainformacinquedebenentregarlosorganismosdecontrolparadaraconoceralpblico
lasituacinpatrimonialyfinancieradelasentidadesfinancieras
6.Losinformesrequeridosalosorganismosdecontrol,enelmbitodesucompetencia,por
gobiernosoporautoridadescompetentesdelospasesconlosqueelEcuadormantenga
conveniosrecprocosylegtimamentecelebradosparacombatirladelincuencia,enlos
trminosdedichosconvenios
7. Las informaciones financieras que constituyan intercambio con autoridades de control
bancario,financieroytributariodeotrospases,siemprequeexistanconveniosrecprocos,
vigentesylegtimamentecelebradosy,
8.Losdemsqueestablezcalaley.
Lainformacinqueseentreguesoloserutilizadaparalosfinesjustificadosporlainstitucin
requirente.Laentregadeestainformacinseefectuarconigualproteccindesigiloy
reservaporlotanto,losrequirentesdeestainformacinasumenlaresponsabilidadinherente
al sigilo y la reserva. El traslado de esta responsabilidad no aplica en el caso de los numerales
6y7.LaviolacindelsigiloylareservasersancionadaconformelodisponeesteCdigo,
sin perjuicio de las acciones penales a que hubiere lugar.
Art. 355.- Nodivulgacindeinformacin.Ningunapersonanaturalojurdicaquellegasea
tenerconocimientodeinformacinsometidaasigilooreservapodrdivulgarlaentodooen
parte.ElincumplimientodeestasdisposicionessersancionadoporesteCdigo,sinperjuicio
de la responsabilidad penal respectiva.
Art. 356.- Obligacindedenuncia.Cuando los organismos de control, los accionistas,
administradores o funcionarios de las entidades del sistema financiero nacional tengan
conocimientodeindiciosdelaperpetracindeundelitorelacionadoconlasactividadesde
lasentidadesfinancieras,estarnobligados,actoseguido,adenunciarlosalaFiscalaGeneral
del Estado.
Seccin17
DEL REGISTRO DE DATOS CREDITICIOS
Art. 357.- Registros de datos crediticios. ElRegistrodeDatosCrediticiosestacargodela
DireccinNacionaldeRegistrodeDatosPblicos.
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LaDireccinNacionaldeRegistrodeDatosPblicostienelaobligacindeadministrarla
basededatoscrediticiosypodrgenerarreportesdereferenciascrediticiasenformaexactay
actualizada, de acuerdo con la ley.
Art. 358.- Informacinparaelregistro.Lainformacincrediticiaacargodelasentidades
financierasserentregadaalRegistrodeDatosCrediticiosatravsdelosrespectivos
organismosdecontrol,lasqueestablecernlaspolticas,formaysuperiodicidad.
LasentidadesdelsistemafinancieronacionalproporcionarnnicamentealRegistrodeDatos
Crediticioslosregistrosdedatosdelainformacinreferentealhistorialcrediticio.Seprohbe
entregarestainformacinacualquierotraentidadquenoseanlasdeterminadaseneste
Cdigo.
LosorganismosdecontrolyelServiciodeRentasInternaspodrnaccederentodomomento,
deformaautomtica,enlosformatosyestructurassolicitados,alosdatoscrediticios
contenidos en el Registro de Datos Crediticios, para cumplir sus deberes y obligaciones
establecidosenlaConstitucinylaley.
Art. 359.- Entregadeinformacin.Lasentidadesdelsistemafinancieronacional,estn
obligadasasuministraralRegistrodeDatosCrediticios,atravsdelosorganismosde
control,lainformacinnecesariaparamantenerloactualizado.Estainformacinser
previamentevalidadaporlassuperintendencias,enelmbitodesuscompetencias,antesdesu
entregaalaDireccinNacionaldeRegistrodeDatosPblicos.Afindedarcumplimiento
conestaobligacin,lasentidadesdebernobservarlosiguiente:
1.Entregarlainformacindentrodelplazodeterminadoporlosorganismosdecontrol
2. Entregar reportes especiales para enmendar errores que se hayan cometido, con la finalidad
delograrladepuracindeesteregistro
3.Lainformacinremitidadebercontener,almenos,lossiguientesdatosdeidentificacin,
encasodequequienhayacontratadoelcrditoseaunapersonanatural:nombresyapellidos
completos,elnmerodecduladeidentidadyciudadanaopasaporteyencasodequese
tratedeunapersonajurdicaseharconstarlaraznsocialyelnmerodeRegistronicode
Contribuyentes(RUC).Respectodelainformacinrelativaalaoperacincrediticia,se
exigirnlossiguientesdatos,tantoparalaspersonasnaturalescomoparalaspersonas
jurdicas:fechaenlaqueseoriginlaobligacin,lafechadesdelacualesexigible,lasfechas
depago,elmontodelcapitalalafechadelreporte,elmontodelintersdevengadoalafecha
delreporte,elmontodelintersdemoraalafechadelreporte,yelestadoenquese
encuentraelcrdito,haciendoconstardeformaexpresasirespectodedichocrditoseha
planteado reclamo administrativo o se ha iniciado proceso judicial; y,
4. No entregar el detalle de valores correspondientes a conceptos que no se hayan originado
enoperacionesdecrditodirectasyquenohayansidosolicitadosexpresamenteporel
cliente.
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Lasentidadesnofinancierasqueotorgancrditoporsobreloslmitesdeterminadosporla
Junta,estnobligadasadarcumplimientoalodispuestoenesteartculoyasuministrarla
informacinenformadirectaalaDireccinNacionaldeRegistrodeDatosPblicos.
Art. 360.- Responsabilidad. LaDireccinNacionaldeRegistrodeDatosPblicoses
responsableporlaaplicacindelosmodelosautorizadosconjuntamenteporlas
SuperintendenciasdeBancosySeguros,delaEconomaPopularySolidaria,yde
Compaas,utilizadosparagenerarlosreportescrediticios.
Captulo4
SECTORFINANCIEROPBLICO
Seccin1
CREACIN,DENOMINACIN,ORGANIZACINY
LIQUIDACIN
Art. 361.- Creacin.Lasentidadesdelsectorfinancieropblicosecrearnmediantedecreto
ejecutivo,enelque,almenos,seexpresar:
1.Denominacin
2. Objeto;
3. Capital autorizado, suscrito y pagado;
4. Patrimonio;
5.Administracin
6.Duraciny,
7. Domicilio.
Art. 362.- Denominacin.Ladenominacindelasentidadesdelsectorfinancieropblico
serdiferenciadadelrestodeentidadesfinancieras,debiendohacervisiblesunaturaleza
pblica.
Art. 363.- Organizacin.Lasentidadesdelsectorfinancieropblicoseorganizarnde
conformidadconlasdefinicionesynecesidadesdeterminadasporlaJuntadePolticay
Art. 364.- Liquidacin.ElPresidentedelaRepblicamediantedecretoejecutivo,por
razonesdeinterspblico,podrdisponerelcierredelasentidadesdelsectorfinanciero
pblico.Comoconsecuenciadelcierredispuestoseprocederasuliquidacinvoluntariade
acuerdoconlasdisposicionesdeesteCdigo.
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Seccin2
NATURALEZA,OBJETOSOCIAL,DURACIN,
ESTATUTO Y DOMICILIO
Art. 365.- Naturaleza. Lasentidadesdelsectorfinancieropblicoseconstituirncomo
personasjurdicasdederechopblico,conautonomaadministrativa,financieray
presupuestaria.Enelejerciciodesusactividadesyserviciosfinancierosseregirnporlas
disposicionesdeesteCdigo,lasqueemitanlaJunta,losorganismosdecontrol,sus
respectivosdirectorios,lasaplicablesalasinstitucionesfinancierasyenlodems,aplicarnla
legislacinquerigealasinstitucionespblicas.
Art. 366.- Objeto. Elobjetodelasentidadesdelsectorfinancieropblicoestardeterminado
eneldecretoejecutivodesucreacin,enelqueseestablecersucondicindeentidad
financierapblica,eltipodeentidadylossegmentosyactividadesfinancierasalasqueseva
a dedicar.
Art. 367.- Patrimonio. Elpatrimoniodelasentidadesdelsectorfinancieropblicoes
autnomoyestarconstituidoporlosbienesquesedetermineneneldecretoejecutivo
correspondiente.
Art. 368.- Duracin,estatutosocialydomicilio.Lasentidadesdelsectorfinancieropblico
tendrnladuracinyeldomicilioqueseestablezcaenelrespectivoestatutosocial.
Elestatutosocialcontendrlaestructurainstitucionalgeneraldelaentidadydeberser
conocido y aprobado internamente por su directorio y posteriormente por parte de la
ElcontenidodelestatutosocialestarnormadoporlaSuperintendenciadeBancos.
Seccin3
DE LAS FINALIDADES Y OBJETIVOS
Art. 369.- Finalidad y objetivos. Lasentidadesfinancieraspblicasejercernactividades
financieras de manera sustentable eficiente y equitativa. El financiamiento que otorguen
buscarcumplirentreotros,lossiguientesobjetivos:
a)Elcambiodelpatrndeespecializacindelaeconomanacional
b)Lainnovacinyelemprendimientoparaincrementarlaintensidadtecnolgicayde
conocimiento;
c)Elincrementodelaproduccinnacionalylasoberanaalimentaria
d)Lasustitucinselectivadeimportaciones
e)Lasexportacionesconnfasisenaquellasdevaloragregado
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f)Proyectosdelosgobiernosautnomosdescentralizados
g)Laviviendasobretododeinterssocial
h)Lainclusineconmicadeprimerosemprendedores,madressolteras,personasen
movilidadhumana,condiscapacidad,jvenesyotraspersonaspertenecientesagruposde
atencinprioritaria.
Art. 370.- Administracinfiduciaria.Lasentidadesdelsectorfinancieropblicotendrnla
facultad para actuar como administradores fiduciarios.
Seccin4
DELGOBIERNOYADMINISTRACIN
Art. 371.- Estructura. El gobierno de las entidades que conforman el sector financiero
pblicoestarintegradopor:
1. Directorio; y
2. Gerencia General.
Laestructuraorgnicadelaentidadconstarenelrespectivoactonormativo,queser
aprobadodeconformidadconlaLeyOrgnicadelServicioPblico.
Losmiembrosdeldirectorioyelgerentegeneralsernconsideradoslosadministradoresdela
entidad.
Art. 372.- Polticaspblicas.Laspolticaspblicasquerigenelejerciciodelasactividades
delasentidadesdelsectorfinancieropblicoserndictadasporlaJuntadePolticay
Art. 373.- Directorio. Cadaunadelasentidadesfinancieraspblicastendrundirectorio
constituido de la siguiente manera:
1.UndelegadopermanentedelPresidentedelaRepblica,quienlopresidirytendrvoto
dirimente;
2.LostitularesdetressecretarasdeEstadocuyombitodeaccinestdirectamente
relacionado con las finalidades y objetivos de la respectiva entidad financiera, o sus delegados
permanentes; y,
3.EltitulardelasecretaradeEstadoacargodelapolticaeconmicaosudelegado
permanente.
ElPresidentedelaRepblicaencadadecretoejecutivodecreacinestablecerquministros
osecretariosdeEstadoparticiparnencadadirectorio,deconformidadconesteartculo.
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Laentidadfinancierapblicanotificaralarespectivasuperintendencialadesignacinde
directores,representanteslegalesyauditoresinternoyexterno,dentrodelplazodeochodas
desudesignacin.
Art. 374.- Designacindedelegados.Losdelegadospermanentesserndesignadosmediante
elactoadministrativocorrespondienteprevioainiciarsusfunciones,deberncontarconla
calificacindeidoneidademitidaporpartedelaSuperintendenciadeBancos,acreditandolos
siguientes requisitos:
2.Profesionaldetercerniveleneconoma,finanzas,banca,derecho,administracin,
desarrollo o afines;
ActuarcomoSecretariodeldirectorio,lapersonadesignadaparaelefecto.
Art. 375.- Funciones del directorio. Eldirectoriodelasentidadesfinancieraspblicas
tendrcomofuncioneslassiguientes:
1.Dictarlaspolticasdegestindelaentidadycontrolarsuejecucin
2.Conoceryautorizarlacontratacindeemprstitosuoperacionesenelmercadonacionalo
internacional,porsobreloslmitesautorizadosalgerentegeneral
3. Conocer y resolver sobre el contenido y cumplimiento de las comunicaciones de la
Superintendencia de Bancos referentes a disposiciones, observaciones, recomendaciones e
iniciativas sobre la marcha de la entidad;
4.Establecerlosnivelesdeaprobacindelasoperacionesactivasycontingentes
5. Aprobar las operaciones activas y contingentes que individualmente excedan el 2% del
patrimoniotcnico,ysusgarantas,yconocerlasoperacionespasivasquesuperendicho
porcentaje;
6.Analizaryaprobarlapolticadegestinintegralderiesgosydarseguimientoasu
implementacin
7.Aprobaryemitiropinin,bajosuresponsabilidad,sobrelosestadosfinancierosylos
informesdelosauditoresinternoyexterno,calificadosporlasuperintendencia.Laopinin
deldirectoriodeberserenviadaalorganismodecontrolsiguiendolasinstruccionesqueste
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determine;
8.Conoceryresolverenltimainstanciaadministrativalosrecursospresentadosencontrade
los actos del propio directorio y del Gerente General;
9. Aprobar el estatuto social y sus reformas;
10.Aprobarelestatutoorgnicoporprocesosdelaentidad
11.Aprobardeformainternaelpresupuesto,previoasuenvoalaJunta
12. Aprobar los reglamentos internos;
13. Designar al Gerente General de la entidad;
14. Designar a los auditores interno y externo, peritos valuadores y a la firma calificadora de
riesgossujetosacalificacinpreviaporpartedelasuperintendencia
15. Designar un secretario del directorio;
16. Presentar los informes que le sean requeridos por la Junta y los organismos de control; y,
17.Lasdemsqueleasignelaley.
EnelcasodelaentidadfinancierapblicaacargodelfinanciamientoalosGobiernos
AutnomosDescentralizados,lasfuncionesdelnumeral14sernresueltasporlaJunta
General de Accionistas.
Art. 376.- Funciones del Presidente. Elpresidentedeldirectoriotendrlassiguientes
funciones:
1. Convocar y presidir las sesiones del directorio y suscribir con el Secretario las actas
correspondientes;
2.Informaraldirectoriosobrelaejecucinyaplicacindelasdecisionesadoptadasy,
3.Ejercerlasdemsfuncionesquelecorresponden,deconformidadconesteCdigoyel
estatuto de la entidad.
Art. 377.- Gerente General. ElGerenteGeneraldelaentidadserdesignadoporel
directorioyserdelibrenombramientoyremocin.Debercumplirconlossiguientes
requisitos:
2.Ttuloprofesionaldecuartoniveleneconoma,finanzas,administracin,derechooreas
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relacionadas;
ElGerenteGeneraldebercumplirlacalificacindeidoneidadexigidosparalosdelegadosal
directorio.
Art. 378.- Funciones del Gerente General. ElGerenteGeneralejercerlassiguientes
funciones:
1. Representar legal, judicial y extrajudicialmente a la entidad;
2.Acordar,ejecutarycelebrarcualquieracto,hecho,convenio,contratoonegociojurdico
que conduzca al cumplimiento de las finalidades y objetivos de la entidad;
3. Cumplir y hacer cumplir las resoluciones del directorio;
4.Dirigirlagestinoperativayadministrativadelaentidad
5.Prepararelpresupuesto,losplanesyreglamentosdelaentidadyponerlosaconsideracin
del directorio;
6. Presentar los informes que requiera el directorio;
7.Ejercerlajurisdiccincoactivaenrepresentacindelaentidady,
8.Lasdemsqueleasignelaleyyelestatuto.
Art. 379.- Gestinadministrativa.Lagestinadministrativadelasentidadesdelsector
financieropblicoserdesconcentrada.
Art. 380.- Personal. Los funcionarios y servidores de las entidades del sector financiero
pblicoestarnsujetosalasdisposicionesdelaLeyOrgnicadelServicioPblicoyCdigo
delTrabajo,segnelcaso.
Seccin5
DEL CAPITAL Y RESERVAS
Art. 381.- Capital y reservas. El capital y reservas de las entidades que conforman el sector
financieropblicoconstarnenelestatutosocialcorrespondiente,ynopodrnsermenores
que los determinados en las regulaciones que para el efecto dicte la Junta.
Art. 382.- Aumento de capital. El capital suscrito y pagado de las entidades financieras
pblicaspodraumentarsepordisposicindeldirectorioopornormadecarctergeneralque
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expidalaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Cuando se comprometan recursos del Presupuesto General del Estado para los aumentos de
capitalsuscritoypagado,serequerirdictamenpreviodelenterectordelasfinanzas
pblicas.
LosincrementosdecapitalsernnotificadosalaSuperintendenciadeBancosparaefectosde
verificacinycontrol.
Seccin6
DE LAS OPERACIONES DEL SECTOR FINANCIERO
PBLICO
Art. 383.- Operaciones. Lasentidadesfinancieraspblicaspodrnefectuarlasoperaciones
activas,pasivas,contingentesydeserviciosdeterminadasenelartculo194,previa
autorizacindelorganismodecontrolpertinente.
Laidentificacindelasoperacionesdeberconstarenlaautorizacinqueexpidael
organismodecontrol,conformelodispuestoenelartculo144.
PararealizaraquellasoperacionesnodeterminadasenesteCdigodebernobtenerla
autorizacindelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Lasentidadesfinancieraspblicas,antesdeliniciodeoperaciones,debernobtenerdel
organismodecontrolelrespectivopermisodefuncionamiento,deacuerdoconeltrmiteque
se establezca para el efecto.
Art. 384.- Inversinenelcapitaldeentidadesfinancierasprivadas,desegurosy
valores. LasentidadesfinancieraspblicasquealafechadevigenciadeesteCdigoposean
inversiones en el capital de entidades financieras de derecho privado, de seguros y valores por
unporcentajesuperioral50%delcapital,podrnmantenerdichasinversionesde
conformidadconlasregulacionesquedictelaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financieraencuyocasodebernconsolidarsusestadosfinancieros.
Seccin7
DE LAS PROHIBICIONES Y EXENCIONES
Art. 385.- Prohibiciones.Seprohbealasentidadesfinancieraspblicas:
1.Efectuaroperacionesdecrditoquenoseenmarquenenlapolticapblicadispuestapara
laentidadoenlasregulacionesqueemitalaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera;
2.Solicitargarantasrealesparalasoperacionescuyomontoseainferioraldeterminadopara
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el efecto por la Junta;

3. Condonar deudas;
4.Donarrecursosalaspersonasdederechoprivado.Seexceptadeestaprohibicineluso
derecursosdelPresupuestoGeneraldelEstadoenelmarcodelodispuestoenelartculo104
delCdigoOrgnicodePlanificacinyFinanzasPblicasy,
5.LasdemsqueestablezcaesteCdigo.
Lainobservanciadelasprohibicionessealadasenlosnumerales1,2y3sernsancionadas
comoinfraccionesmuygravesylainobservanciadelnumeral4sersancionadacomo
infraccingrave.
Art. 386.- Privilegios y prerrogativas. LasentidadesfinancieraspblicasyelBancoCentral
delEcuador,enloquecorresponda,gozarndelassiguientesexenciones:
1. Del pago en sus actos y contratos de toda clase de impuestos fiscales, municipales y
especialesconexcepcindelimpuestoalvaloragregadoporservicios
2.Delpagodeimpuestosporlaemisindettulosyobligacionesdecarcterfinanciero
3. Del impuesto de alcabala, de registro y sus respectivos adicionales por las transferencias de
dominio de bienes inmuebles en las que intervengan; y,
4.Lasdemsquelaleyconcedealasinstitucionesdederechopblico.
Lasentidadesdelsectorfinancieropblicogozarndelosbeneficiosyprivilegiosciviles,
mercantiles, procesales y de cualquier otra naturaleza que correspondan a las entidades
financierasqueoperanenelpas.
Laprescripcindelasaccionesparalarecuperacindesuscrditos,seoperarneneldoble
deltiempoestablecidoparalaprescripcindelasaccionesengeneral.
Seccin8
DELCONTROLYDELAAUDITORAINTERNA
Art. 387.- Control. LaSuperintendenciadeBancostendrasucargoelcontroldelas
actividadesfinancierasdelasentidadesdelsectorfinancieropblico,conexcepcindela
entidadfinancierapblicaalaqueserefierelaLeydeEconomaPopularySolidaria,que
estaracargodelcontroldelaSuperintendenciadelaEconomaPopularySolidaria.
LaSuperintendenciadelaEconomaPopularySolidaria,tendrasucargoelcontroldelas
actividades financieras de las entidades del Sector Financiero Popular y Solidario.
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Enelcasodequeelorganismodecontrolpresumaelcometimientodeundelitodeaccin
penalpblica,denunciarlosantecedentesalFiscalGeneraldelEstado,alosfiscales
distritalesoagentesfiscales,segncorresponda.
Si el organismo de control presume el cometimiento de los delitos de peculado o de
enriquecimientoilcitocomunicaralaContraloraGeneraldelEstado,afindequerealicela
auditoria que fuere el caso.
Art. 388.- mbitosdecontrol.Losmbitosdecontroldelassuperintendenciasydela
ContraloraGeneraldelEstadoestarnexpresamentediferenciados,conformeconlo
dispuestoenesteCdigo,evitandoconflictosdecompetencia.
Losactosdecontrol,fiscalizacin,vigilanciayauditora,ascomolasverificaciones,
exmenes,evaluaciones,recomendacionesyresultadosobtenidosfueradelmbitoy
competenciadecadaorganismodecontrol,sernnulosdeplenoderecho,careciendode
eficaciajurdica.
LaContraloraGeneraldelEstadoejercerelcontrolexternodeconformidadconsuley
exclusivamenteenelusoderecursospblicosenlagestinadministrativadelasentidadesdel
sectorfinancieropblico.Estecontrolnotienealcanceniabarcalasactividadesfinancieras
queejecutaelsectorfinancieropblico.Elcontrolinternoseefectuarpormediodelauditor
internodesignadoporlaContraloraGeneraldelEstado.
Losconflictosdecompetenciaenmateriadecontroldelasentidadesfinancieraspblicas
sernresueltosporlaCorteConstitucional.
Captulo5
SECTOR FINANCIERO PRIVADO
Seccin1
CONSTITUCIN,DENOMINACIN,
ORGANIZACINYLIQUIDACIN
Art. 389.- Constitucin.Lasentidadesdelsectorfinancieroprivadoseconstituirnantela
SuperintendenciadeBancoscomosociedadesannimas,deconformidadconelpresente
Cdigo,conunmnimodedospromotores.
Sepodrconstituirunaentidadfinancieraprivadaporiniciativadelospromotores
interesados,fundadoresoporpromocinpblica.
Art. 390.- Raznsocialydenominacincomercial.Paralaconstitucindeunanueva
entidadfinancieraprivada,serequerircontarpreviamenteconlaraznsocial,laquetendr
queserreservadayautorizadaporlaSuperintendenciadeBancos.Laraznsocial
seleccionadaporlospromotoresdeberasegurarsunaturalezaeindividualidad,aefectosde
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evitarconfusiones.Enlaraznsocialseharconstarlaclasedeentidadquesepretende
constituir.
Sinperjuiciodelaraznsocialautorizada,lasentidadespodrnutilizardenominaciones
comerciales autorizadas por la Superintendencia de Bancos. Las denominaciones comerciales
solopodrnserempleadasporlasentidadesautorizadasporlaSuperintendenciadeBancos.
Art. 391.- Requisitosparalaconstitucin.Los promotores que pretendan constituir una
entidadfinancieraprivadadebernpresentar,enlosformatosdeterminadosporelorganismo
de control, lo siguiente:
1. Solicitud suscrita por los promotores, su apoderado o representante;
2. Documentos en copia certificada que acrediten la identidad, idoneidad, responsabilidad y
solvencia de los promotores;
3.Documentoquedemuestrelareservadeladenominacinoraznsocial
4.Elestudiotcnicosuscritoporunprofesionalenlamateriaquecontengaalmenoslo
siguiente:factibilidadeconmicafinancieradelaentidadprivadaporconstituirseyanlisis
demercadoquedemuestrelaviabilidaddesuconstitucineinsercin,acordeconla
capacidadyespecializacinescogidaysuimpactoenlasotrasentidadesdelsistema
5.Elproyectodecontratodeconstitucin,quedebeincluirelestatutosocialdelaentidad,
cuyoobjetosocialdeberserespecfico,deconformidadconlosmodelosdecontratode
constitucinydeestatutosocialnormadosporlaSuperintendenciadeBancosy,
6.Acreditarenlacuentadeintegracindelcapital,medianteelcomprobantededepsitoen
cualquierbanco,deporlomenosel50%delcapitalmnimorequeridoparalaconstitucin.
Estedepsitoseharbajounamodalidadquedevengueintereses.
Laspersonasjurdicasqueactencomopromotores,ascomosussociosoaccionistas
personasnaturales,serncalificadoscuandosuaportealaentidadfinancieraporconstituirse
seadel6%omsdelcapital.
Art. 392.- Capitalmnimoparalaconstitucin.El capital de la entidad financiera privada
estardivididoenaccionesnominativas.Elcapitalsuscritoypagadomnimoparala
constitucindeunaentidaddelsectorfinancieroprivado,es:
1.Bancos:USD11000.000.00(oncemillonesdedlaresdelosEstadosUnidosdeAmrica)
y,
2.Elcapitalmnimoysucomposicindelasentidadesdeserviciosfinancierosser
determinadoporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Losaportesdecapitaldelosbancosdebernpagarsetotalmenteendinero,salvoquela
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SuperintendenciadeBancosautoricequesecapitalicenobligacionesporcompensacinde
crditos.
LaJuntaactualizaranualmentelosvaloresestablecidosenlosnumerales1y2deeste
artculo,usandoparaelefectolavariacindelndicedepreciosalconsumidordelao
inmediatamente anterior.
Art. 393.- Trmiteparalaconstitucin.Una vez presentados los requisitos determinados en
elartculo391,laSuperintendenciadeBancosprocederaefectuarlaverificacin,anlisis,
validacin,evaluacinycalificacindelosrequisitosytrmitedeoposicin,porpartede
terceros,dentrodelplazodecientoochentadas,yrequerirlanoobjecindelaJuntade
PolticayRegulacinMonetariayFinancierasobreelimpactodelanuevaentidadenel
sistema.LaSuperintendenciapodrrequeriraclaraciones,documentacinadicionalo
cualquierotrainformacinquecomplementelosrequisitosexigidosparalaconstitucin.
Art. 394.- Causasparanegarlaconstitucin.LaSuperintendenciadeBancospodrnegar
laconstitucindeunaentidadfinancieraprivadaporlassiguientescausas,sinohubieransido
subsanadas:
1.Incumplirlosrequisitosdelartculo391paralaconstitucin
2.Pormoratoriadeclaradadeconformidadconlodispuestoenelartculo14numeral26
3.LaobjecindelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancierasobrela
constitucindelanuevaentidady,
4.Habersepresentadooposicinporpartedeuntercero,aceptadaporlaSuperintendenciade
Bancos.
Art. 395.- Aprobacindelaconstitucin.Cumplidoeltrmitedeconstitucin,el
organismodecontrolaprobarlaconstitucindelanuevaentidadfinancieraprivaday
dispondrlasmarginacionesyregistroscorrespondientes.
Lanuevaentidadfinancieraprivadadispondrdelplazodeseismeses,contadosdesdela
fechadeaprobacindelaconstitucin,paraimplementartodaslasaccionesquesean
necesariasparaculminarelprocesodeconstitucineiniciodeactividades.Paratalesefectos
deberobtenerlainfraestructurafsicanecesaria,conseguirlacalificacindesusdirectoresy
desurepresentantelegal,contarconlaestructuraorganizacionalmnima,queincluyalos
factorestecnolgicos,procesosyrecursoshumanosnecesariosparasufuncionamiento,planes
deoperacin,controlesinternos,deacuerdoalasactividadesymercadosenlosqueproyecte
participar y los riesgos que pretenda asumir, de conformidad con las normas que expida la
Si la entidad no implementa todas las acciones que sean necesarias para culminar el proceso
deconstitucineiniciodeactividadesenelplazoindicado,laaprobacindeconstitucin
quedarsinvalordeplenoderecho,salvoque,porcausasdebidamentejustificadas,la
SuperintendenciadeBancos,antesdelvencimientodelplazosealado,loampleporunasola
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vez hasta por seis meses.

Art. 396.- Autorizacindeactividadesfinancieras.La entidad financiera privada
comunicaralaSuperintendenciadeBancoselcumplimientodelasaccionesrequeridaspara
suconstitucineiniciodeactividadesysolicitarlaautorizacincorrespondiente.El
organismodecontrolverificarlaobservanciadedichasacciones,elpagodel100%del
capitalsuscritoypagado,ysobrelabasedesucumplimiento,extenderlaautorizacinde
acuerdoconloprevistoenesteCdigo.
Laautorizacinconstarenactoadministrativomotivado,enelquesedeterminarlas
actividadesyoperacionesfinancierasquepodrnserejercidasporlaentidadfinanciera
privada,deacuerdoconsucapacidadyespecializacin.
Elplazodevigenciadeestaautorizacinserigualaldeladuracindelaentidadypodrser
renovadoenlamedidaqueelplazodeduracindelaentidadseaampliado.
Laautorizacinnopodrsercedidabajoningnttuloypodrserrevocadaporla
SuperintendenciadeBancosporlascausasqueestableceesteCdigo.
Laautorizacinentrarenvigenciadesdelafechadesunotificacinalaentidadfinanciera
privada.Paraelefectodeber,adems,estarinscritaenelCatastroPblico.
Art. 397.- Permiso de funcionamiento. Notificadalaautorizacindeactividades
financieras,laentidadfinancieraprivadainformaralaSuperintendenciadeBancoslafecha
de inicio de operaciones, para que el organismo de control expida el permiso de
funcionamiento.
Elpermisodefuncionamientoserexpedidoparacadaunadelasoficinasoperativasque
mantengalaentidadydeberserexhibidoparaconocimientodelpblicoencadaunade
ellas.
Seccin2
NATURALEZA,OBJETOSOCIAL,DURACIN,
ESTATUTO Y DOMICILIO
Art. 398.- Naturaleza. Lasentidadesdelsectorfinancieroprivadoseconstituirncomo
personasjurdicasdederechoprivado.Enelejerciciodesusoperacionesyservicios
financierosseregirnporlasdisposicionespropiasyaplicablesalasinstitucionesfinancieras.
Art. 399.- Accionistas. Lasentidadesfinancierasprivadasdeberncontarentodotiempoal
menoscondosaccionistas.Nopodrnsertitulares,directaniindirectamente,deaccionesde
las entidades del sector financiero privado, las siguientes:
1.Lasentidadesdelsectorfinancieroprivado,conexcepcindelainversinensubsidiariaso
afiliadas que conformen un grupo financiero;
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2.Laspersonasjurdicasprivadascuyoobjetosocialsealacomunicacinconcobertura
nacional,ascomosusdirectoresyprincipalesaccionistas
3.Lasentidadesdelsectorfinancieropopularysolidario,conexcepcindelodispuestoenel
artculo443
4.Laspersonasnaturalesojurdicasqueseanpersonasconpropiedadpatrimonialcon
influenciadeunaentidadbancariaprivadasolopodrnseraccionistasdeotraentidad
bancaria privada mientras no se conviertan en personas con propiedad patrimonial con
influencia en la otra entidad;
5. Las personas naturales que hayan sido condenadas en sentencia ejecutoriada por delitos de
peculado, lavado de activos y financiamiento de delitos como el terrorismo;
6.Laspersonasnaturalesyjurdicas,directivosypersonasconpropiedadpatrimonialcon
influenciadeunaentidadfinancieraprivadadeclaradaenliquidacinforzosay,
7.Lasdemsquesealelaley.
Laspersonasnaturalesojurdicasquemantenganaccionesenempresasajenasalaactividad
financierasolopodrnseraccionistasdirectaoindirectamentedeunaentidadfinancierahasta
por debajo de los criterios definidos para ser personas con propiedad patrimonial con
influencia.
Elorganismodecontrolcalificarlaidoneidad,responsabilidadysolvenciadelaspersonas
conpropiedadpatrimonialconinfluencia,ascomoalaspersonasjurdicassussocioso
accionistaspersonasnaturales,cuandosuparticipacinenelcapitaldelaentidadfinanciera
seadel6%oms.
Art. 400.- Objeto social. Elobjetosocialdelasentidadesdelsectorfinancieroprivadoestar
determinadoensuestatutosocial,enelqueseestablecereltipodeentidadylasactividades
a las que se va a dedicar.
ElobjetosocialserespecficoaltipodeentidadreconocidaenesteCdigoynopodr
contener actividades distintas a la actividad financiera.
Art. 401.- Duracin,estatutoydomicilio.Las entidades del sector financiero privado
tendrnladuracinyeldomicilioqueseestablezcaenelestatutosocial.
Elestatutosocialcontendrlaestructurainstitucionalgeneraldelaentidadydeberser
conocido y aprobado internamente por la Junta General de Accionistas y, posteriormente, por
partedelaSuperintendenciadeBancos.Enelestatutoseestipularqueelcapitalsedivideen
varias clases de acciones, con derechos especiales para cada clase, sin que pueda excluirse a
ningnaccionistadelaparticipacinenlasutilidades,asimismosedeterminarelvalor
nominaldelasaccionesquepodrserdecienomltiplodecien.
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LareformadelestatutosocialseraprobadaporlaJuntaGeneraldeAccionistasy,
posteriormente, por parte de la Superintendencia de Bancos.
Seccin3
DE LAS FINALIDADES Y OBJETIVOS
Art. 402.- Finalidades y Objetivos. Las entidades que conforman el sector financiero
privado,tendrncomofinalidadyobjetivoelejerciciodeactividadesfinancieras,lascuales
podrnejercerlas,previaautorizacindelEstado,deacuerdoconesteCdigo,preservando
losdepsitosyatendiendolosrequerimientosdeintermediacinfinancieradelaciudadana.
Seccin4
DEL CAPITAL, RESERVAS Y UTILIDADES
Art. 403.- Capital. Lasentidadesfinancierasprivadaspodrnaumentarsucapitalautorizado,
deacuerdoconloestablecidoenesteCdigo.
Elcapitalsuscritoypagadodelasentidadesfinancierasprivadasseincrementardeacuerdo
conlasregulacionesqueemitalaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Losrecursosparaelpagodelcapitalsuscritoypagadosolamentepodrnprovenir:
1.Deaportesendinerooporcompensacindecrditos
2.Porcapitalizacindeacreenciasporvencer,previavaloracinhechaporalmenosdos
compaascalificadorasderiesgo
3. Del excedente de la reserva legal;
4. De utilidades no distribuidas; y,
5. De reservas especiales, siempre que estuvieran destinadas para este fin.
Lacapitalizacinhechaporcompensacindecrditosylasacreenciasporvencer,sin
perjuiciodelaaprobacinpreviadelaJuntaGeneraldeAccionistas,requerirla
autorizacindelaSuperintendenciadeBancos.
Los accionistas que aparezcan registrados como tales en el libro de acciones y accionistas de
la entidad, a la fecha en la que se publique por la prensa el llamado al aumento de capital,
podrnejercerelderechopreferenteparalasuscripcindeacciones,ascomopararecibirel
certificado de preferencia.
Art. 404.- Fondo de reserva legal. Lasentidadesfinancierasprivadas,debernmantenerel
fondodereservalegalenlostrminosdelartculo168.
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Art. 405.- Reparto de utilidades. Las utilidades generadas por las entidades financieras
privadaspodrnserdistribuidasdeacuerdoconlodispuestoporlaJuntaGeneralde
Accionistas, atendiendo lo dispuesto por la Superintendencia de Bancos, y de conformidad
conlasregulacionesdelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,siempreque
se cumplan las siguientes condiciones:
1.Estnconstituidastodaslasprovisiones,ajustesyreservasexigidas,incluyendolas
correspondientes al pago de tributos y a las utilidades correspondientes a los trabajadores;
2.Elcumplimientodeloslmitesestablecidosenlasdisposicionesrelativasasolvencia,
liquidez,patrimoniotcnico,vinculacin,activos,contingentesylmitesdecrdito.
Tendrnderechoautilidadeslosaccionistasqueconstencomotalesenellibrodeaccionesy
accionistas, a la fecha de haber sido declaradas.
Art. 406.- Dividendos anticipados. Eldirectoriodeunaentidadfinancieraprivadapodr
resolver el pago de dividendos anticipados, que consisten en las utilidades generadas por la
entidadantesdelcierredelejercicioeconmico.
Paraelrepartodedividendosanticipadoslaentidaddebercumplirpreviamenteconlas
condicionesexigidasparaelrepartodeutilidadesycontarconlaautorizacindela
Superintendencia de Bancos. El monto de los dividendos anticipados a ser distribuidos no
podrexcederdel40%delasutilidadesacumuladasdelejercicioencurso,nisersuperioral
80%delmontodelasutilidadesnodistribuidasdeejerciciosanteriores.Elmximovalorpara
elrepartoserelmenorvalordelasdosopciones.
Los administradores de una entidad financiera privada que autoricen el pago de dividendos
anticipadosencontravencindeloprevistoenesteartculo,sernsolidariamenteresponsables
detalpagoyreembolsarnalaentidad,desupropiopeculio,elmontodelosdividendos
repartidos.LaSuperintendenciadeBancosharefectivaestaobligacinatravsdelejercicio
delajurisdiccincoactiva.
Seccin5
Art. 407.- Estructura. Elgobiernodelasentidadesfinancierasprivadasestarintegradopor:
1. Junta General de Accionistas;
2. Directorio; y
3. Representante legal
Losmiembrosdeldirectorioylosrepresentanteslegalessernconsideradoslos
administradoresdelaentidad.Noseconsiderarnadministradoresalosprocuradores
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judicialesqueactenennombredelaentidad.
Art. 408.- Junta general de accionistas. La junta general, formada por los accionistas
legalmenteconvocadosyreunidos,eselrganosupremodeadministracin,conpoderespara
resolver todos los asuntos relativos a los negocios sociales y para tomar las decisiones que
juzgue convenientes en defensa de la entidad y sus depositantes y acreedores.
Entresusfuncionesestarn:
1. Aprobar los informes del directorio sobre la marcha del negocio;
2. Aprobar los estados financieros y opinar sobre estos, bajo su responsabilidad;
3.Aprobarladistribucindeutilidades
4.Enviaralorganismodecontrollosinformessealadosenlosnumeralesprecedentes,de
conformidad con las normas que emita;
5. Aprobar los aumentos del capital autorizado;
6. Nombrar a los auditores interno y externo;
7. Aprobar los informes anuales de los auditores interno y externo; y,
8.LasdemsfuncionesqueestablezcaesteCdigo.
Lajuntageneraldeaccionistassereunirenlaformayparalosefectosdeterminadoseneste
artculoyenlasregulacionesquesedictenparaelefecto,dentrodelosnoventadas
siguientes al cierre de cada ejercicio anual.
Lajuntaasimismo,siesdelcaso,conocerelinformedelauditorexternosobreelgrupo
financiero.Todaeleccinquerealicelajuntageneraldeaccionistasseefectuarporvoto
escrito,decuyoescrutiniosedejarconstanciaenelactarespectiva.
Art. 409.- Directorio. Cadaunadelasentidadesfinancierasprivadastendrundirectorio,
conformadoporunnmeroimpardemiembros,conunmnimodecincoyunmximode
quincedirectoresprincipales,elegidosporunperododehastadosaosporlajuntageneral
deaccionistas,pudiendoserreelegidosindefinidamente.LaJuntadesignarademstantos
directoressuplentescuantosprincipalestenga,porigualperodo.
Paraladesignacindelosdirectoresprincipalesysuplentesdeldirectoriodeunaentidad
financieraprivada,segarantizarelderechodelaminora,deacuerdoconlasnormasque
dicte la Superintendencia de Bancos.
Laentidadfinancieraprivadanotificaralorganismodecontrolladesignacindedirectores,
representanteslegalesyauditoresinternoyexterno,dentrodelplazodeochodasdesu
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designacin.
Art. 410.- Funciones del directorio. El directorio de las entidades financieras privadas
tendrcomofuncioneslassiguientes:
1. Conocer y resolver sobre el contenido y cumplimiento de las comunicaciones de la
Superintendencia de Bancos referentes a disposiciones, observaciones, recomendaciones e
iniciativas sobre la marcha de la entidad;
2.Analizaryaprobarlaspolticasdelaentidad,controlarsuejecucin,ylosinformesde
riesgo;
3. Aprobar las operaciones activas y contingentes que individualmente excedan el 2% del
patrimoniotcnico,ysusgarantas,yconocerlasoperacionespasivasquesuperendicho
porcentaje;
4. Aprobar los aumentos de capital suscrito y pagado;
5.CumpliryhacercumplirlasdisposicionesdeesteCdigo,lasregulacionesdelaJuntade
PolticayRegulacinMonetariayFinanciera,lasnormasdelaSuperintendenciadeBancos,
las resoluciones de la junta general de accionistas y del directorio;
6. Aprobar los reglamentos internos;
7. Designar al representante legal;
8.Designarperitosvaluadoresyalafirmacalificadoraderiesgossujetosacalificacinprevia
por parte de la Superintendencia de Bancos;
9.Emitiropinin,bajosuresponsabilidad,sobrelosestadosfinancierosyelinformede
auditorainterna,quedeberincluirlaopinindelauditor,referentealcumplimientodelos
controlesparaevitaractividadesilcitas,incluyendoellavadodeactivosyelfinanciamiento
dedelitoscomoelterrorismo.Laopinindeldirectoriodeberserenviadaalorganismode
control observando las instrucciones dispuestas para el efecto;
10. Presentar los informes que le sean requeridos por los organismos de control; y,
11.Lasdemsqueleasigneelrespectivoestatutosocial.
Losmiembrosdeldirectorioserncivilypenalmenteresponsablesporsusaccionesu
omisiones en el cumplimiento de sus respectivas funciones y deberes.
Art. 411.- Inoperancia del directorio. Sepresumirlainoperanciadeldirectoriocuandono
sehubiesecompletadoelqurumrequeridoendosconvocatoriassucesivasareunionesde
directorio y siempre que se hubiese notificado en la forma estatutaria a todos los miembros.
Enestecaso,seprocederasurenovacinparatalefecto,elrepresentantelegal,a
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requerimientodelorganismodecontrol,convocardeinmediatoajuntageneralde
accionistas para elegir a todos los vocales, de acuerdo al respectivo estatuto.
Art. 412.- Remocindeldirectorio.Los miembros del directorio de una entidad financiera
privadapodrnserremovidos,encualquiertiempo,porelorganismodecontrolpor
cualquiera de las siguientes causas:
1.Estarincursoenlosimpedimentosdeterminadosenelartculo258
2. Reticencia en cumplir las disposiciones impartidas por el organismo de control;
3. Adulterar o distorsionar los estados financieros;
4. Obstaculizar las acciones de control;
5.Realizaroperacionesquefomentenocomportenactosilcitos
6. Ejecutar actos graves que hagan temer por la estabilidad de la entidad; y,
Lajuntageneraldeaccionistas,enelplazodetresdas,convocarasesinparala
designacindelosnuevosdirectoresencasodenohacerlo,elorganismodecontrol
procederaconvocarla.
Sitranscurridoelplazodetreintadascontadosdesdelafechaenqueelorganismodecontrol
dispuso las referidas remociones, la entidad financiera no hubiese modificado sus
procedimientososielrganocompetentenosereunieseonotomaselosacuerdos
correspondientes,sedispondrsinmstrmitelaliquidacinforzosadelaentidad.
Art. 413.- Representante legal. Larepresentacinlegaldelaentidadserejercidaporla
personaopersonasquedesigneelrganocompetente,deconformidadconloestablecidoen
elestatutosocial.Lesernaplicableslasdisposicionesdelosartculos258y412,enloque
corresponda.
Art. 414.- Funciones del representante legal. Sin perjuicio de las funciones que le asigne el
estatuto social y del cumplimiento de otras obligaciones legales, el representante legal de una
entidadfinancieraprivadaestarobligadoa:
1.Informaraldirectorio,almenosmensualmente,delasoperacionesdecrdito,inversiones,
operacionespasivas,contingentesysobresusgarantasrealizadasconunamismapersonao
personasrelacionadasentres,queseansuperioresal2%delpatrimoniotcnicodelaentidad.
Unacopiadetalinformesearchivarconelactadelarespectivasesindeldirectorio
2.Ponerenconocimientodeldirectorio,enlaprximareuninquestecelebre,toda
comunicacindelasuperintendenciaquecontengaobservacionesycuandoasloexija,
dejandoconstanciadeelloenelactadelasesin,enlaqueconstar,adems,laresolucin
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adoptadaporeldirectorio.CopiacertificadaseremitiralaSuperintendenciadeBancos
dentrodeltrminodeundacontadoapartirdelafechaenlaqueconcluylasesin.y,
3.Ponerenconocimientodeldirectorio,enlaprximareuninquestecelebre,toda
comunicacinprovenientedelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,
CorporacindelSegurodeDepsitosyFondodeLiquidezyBancoCentraldelEcuador,
relacionada con las actividades de la entidad.
Seccin6
DE LAS OPERACIONES DEL SECTOR FINANCIERO
PRIVADO
Art. 415.- Operaciones. Lasentidadesfinancierasprivadaspodrnefectuarlasoperaciones
determinadasenelartculo194quefuerenpreviamenteautorizadasporlaSuperintendencia
de Bancos.
PararealizaraquellasoperacionesnodefinidasenesteCdigo,debernobtenerla
autorizacindelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Art. 416.- Servicios auxiliares. Lasentidadesfinancierasprivadasensusoperacionespodrn
requerir de servicios auxiliares prestados por otras sociedades no financieras, de acuerdo con
lasdisposicionesdeesteCdigo.
Seccin7
DE LOS GRUPOS FINANCIEROS
Art. 417.- Grupo financiero. Seentenderporgrupofinancieroalconformadoporunbanco
nacionalprivadoqueposealassubsidiariasoafiliadas,previstasenesteCdigo.
Ungrupofinancieronopodrestarintegradopormsdeunbanconacionalnipormsdeuna
sociedad de servicios financieros y de servicios auxiliares del sistema financiero nacional,
dedicados a la misma actividad.
Lasentidadesfinancierasdelexterior,subsidiariasoafiliadasdelbanconacional,tambin
formarnpartedelosgruposfinancierosestablecidosenesteartculo.
Seentenderconformadoungrupofinancierodesdeelmomentoenqueelbancoposeaunao
msdelasentidadessealadasenlosprrafosqueanteceden.
Art. 418.- Prohibicindeadquiriracciones.Lascompaassubsidiariasyafiliadasdelas
entidadesdelsistemafinancieroprivadonopodrnadquirirniserpropietariasdeaccionesdel
banco que haga cabeza de grupo financiero o de cualquier otra entidad del grupo financiero;
tampocopodrnseraccionistasoparticiparenelcapitaldelaspersonasjurdicasquesean
accionistasdeellas,nipodrninvertirenelcapitaldelaspersonasjurdicasmercantilesque
operenenunmbitodistintoalfinanciero.
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Art. 419.- Presuncindegrupofinanciero.Sepresumirlaexistenciadeungrupo

financieroparatodoslospropsitosestablecidosenelpresenteCdigo,cuandoelorganismo
de control determine que entre un banco y las sociedades de servicios financieros o de
serviciosauxiliares,determinadasenelartculo162,oconentidadesdelexteriorquerealicen
lasactividadesprevistasenelartculo194,existanrelacionesdenegocio,dedireccinode
propiedad indirecta, u otras, con la entidad financiera nacional o con sus mayores accionistas.
Laconfiguracindeestaspresuncionesconvertiradichassociedadesoentidadesdel
exterior, en integrantes del grupo financiero del banco nacional.
Elorganismodecontrolmediantenormadeterminarloscriteriosparapresumirla
conformacindegrupofinanciero.
Art. 420.- Actividades del grupo financiero. Las entidades que formen parte de un grupo
financieropodrn:
1.Actuardemaneraconjuntafrentealpblicoy,
2.Usardenominacionesigualesosemejantesquelasidentifiquenfrentealpblicocomo
integrantesdeunmismogrupoobienconservarladenominacinquetenanantesdeformar
partededichogrupo,entodocaso,debernaadirlaspalabras:"GrupoFinanciero"ysu
denominacin.
Lasentidadesintegrantesdelgrupofinancieronopodrnefectuaroperacionescomerciales,
financierasodeprestacindeserviciosentres,encondicionesdeplazo,precios,tasas,
montos,garantasycomisionesdiferentesalasqueutilicenenoperacionessimilarescon
terceros.
Art. 421.- Responsabilidad de la cabeza de grupo. La entidad financiera que haga cabeza
degruporesponderporlasprdidaspatrimonialesdelasintegrantesdelgrupofinanciero
hastaporelvalorporcentualdesuparticipacin,paralocualsuscribirunconveniode
responsabilidad con cada una de ellas, conforme al cual se obliga a:
1. Efectuar los aumentos de capital que sean necesarios en las entidades integrantes o si esto
no es posible, dar todas las facilidades para que terceros inversionistas suscriban y paguen
dichos aumentos de capital; y,
2.Enajenar,asolicituddelasuperintendencia,accionesdelasdemsentidadesintegranteso
acordarlaventaoenajenacindeactivosdesussubsidiarias,conelobjetodeefectuarlos
aportes de capital en la entidad que lo requiera.
Lasreferidasresponsabilidadesestarnprevistasexpresamenteoseentendernincorporadas
enlosestatutosdelaentidadmatrizdelainversin.
Art. 422.- Solvencia, prudencia y control del grupo financiero. Las entidades que integren
ungrupofinanciero,conformeloprevistoenestaseccin,enformaindividualyconsolidada,
estarnsujetasatodaslasnormasdesolvencia,prudenciafinancieraydecontroldeterminadas
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enesteCdigoyalcontroldelaSuperintendenciadeBancos.
Art. 423.- Solvencia de los grupos financieros. Paraladeterminacindelasolvenciadelos
gruposfinancieros,sededucirdelpatrimoniotcnicototaldelacabezadegrupoelcapital
invertido en sus subsidiarias y afiliadas.
LaJuntaestablecerlasdisposicionesquesedebenaplicarparalaconsolidaciny/o
combinacindelosestadosfinancierosdegruposfinancieros,porefectosdelaparticipacin
directadelacasamatrizoporsuinfluenciasignificativaenlasentidadesintegrantes,ascomo
establecerlasdemsdeduccionesdelpatrimoniotcnicototaldelamatriz,provenientesde
partidas contables relacionadas con sus subsidiarias o afiliadas o de los riesgos identificados y
no cubiertos por ellas.
Seccin8
DE LAS PROHIBICIONES
Art. 424.- Prohibiciones. Seprohbealasentidadesfinancierasprivadas:
1. Ser socio de una entidad del sector financiero popular y solidario;
2.Otorgaroperacionesdecrditoafavordesusfuncionariosoempleados,osusrespectivos
cnyuges,salvolodispuestoenelartculo215
3.Lodeterminadoenelartculo255
4.Constituirgravmenessobresusbienesinmuebles,incluidolosrecibidosendacinenpago,
salvoquecuentenconlaautorizacinpreviadelasuperintendenciay,
5.Lasdemsqueestablezcalaley.
Lasprohibicionessealadasenlosnumerales1,2y3sernsancionadascomoinfracciones
muygravesyladeterminadaenelnumeral4sersancionadacomoinfraccingrave,sin
perjuicio de las sanciones y correctivos que se disponga y la nulidad de los actos prohibidos
poresteCdigo.
Seccin9
DELCONTROLYDELAAUDITORA
Art. 425.- Control de la Superintendencia de Bancos. La Superintendencia de Bancos,
tendrasucargoelcontroldelasentidadesfinancierasprivadas.
Art. 426.- Del auditor interno y externo. Lasentidadesfinancierasprivadascontarnconun
auditorinternoyexterno,deacuerdoconlodispuestoenelttuloII,captulo3,seccin8.
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Seccin10
DE LAS ENTIDADES DE SERVICIOS FINANCIEROS
Art. 427.- Entidades de servicios financieros. Las entidades de servicios financieros son los
almacenesgeneralesdedepsito,lascasasdecambioylascorporacionesdedesarrollode
mercado secundario de hipotecas.
Art. 428.- Generales. Lasentidadesdeserviciosfinancierosdebernconstituirseenformade
sociedadesannimas,sujetndosealtrmitesealadoenesteCdigoparalaconstitucinde
unaentidadfinancieraprivada,yensuvidajurdicasesujetarnalasdisposicionesquerigen
adichasentidades.Elobjetosocialdeestassociedadesannimasserespecficoaltipode
entidad.
NosonaplicablesaestasentidadeslasdisposicionesdeesteTtulorelativasaexclusiny
transferenciadeactivosypasivos,segurodedepsitosyfondodeliquidez,noobstantele
sernaplicableslasdisposicionesparalasentidadesdelsistemafinancieronacionalde
conformidadconlasregulacionesqueemitalaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera.
Art. 429.- Operaciones. Lasentidadesdeserviciosfinancierosrealizarnexclusivamente
aquellasoperacionesespecficasautorizadasporlaSuperintendenciadeBancos,deacuerdo
con su objeto social.
Ladefinicinylasaccionesquecomprendenlasoperacionesacargodelasentidadesde
serviciosfinancierosdeterminadasenesteartculo,sernreguladasporlaJuntadePolticay
Art. 430.- Certificadosdedepsito.Losalmacenesgeneralesdedepsitopodrnexpedir
ttulosvaloresbajoladenominacindecertificadosdedepsito,porunmontodehasta
cincuenta veces su patrimonio.
Losalmacenesgeneralesdedepsitoexpedirnenformadesmaterializadaoenformatofsico
yporduplicadoyconnumeracinsucesiva,loscertificadosdedepsito.Encasode
certificadosenfsico,eloriginaldelttuloseentregaraldepositanteylacopia,no
negociable,laconservarelalmacnparasuanotacin,registroycontabilizacin.
Losalmacenesgeneralesdedepsitonopodrnexpedircertificadosdedepsitoensupropio
favoroeneldesusadministradores,funcionariosoempleados.Ningncertificadode
depsitopodrsertransferidoafavordelalmacnqueloexpidinidesusadministradores,
funcionarios o empleados.
ElcontenidoydemscaractersticasdelcertificadodedepsitoserndefinidosporlaJunta
dePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
LascosasquesehallendepositadasenlosAlmacenesGeneralesdeDepsito,ascomoel
productodesuventaoelvalordelaindemnizacin,encasodesiniestro,nopodrnserobjeto
deembargo,secuestro,retencinoprohibicindeenajenar.Peroelcertificadodedepsito
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podrserobjetodetalesprovidenciasjudiciales.
Lasaccionesderivadasdelcertificadodedepsitoparaelretirodelasmercancasprescriben
enelplazodecincoaos,apartirdelafechadeexpedicindelcertificado.
Art. 431.- ResponsabilidaddelosAlmacenesGeneralesdeDepsito.Los Almacenes
GeneralesdeDepsitosernresponsablesporlaconservacin,custodiayoportunarestitucin
delasmercancasqueleshayansidodepositadas.Nosernresponsablesdelasprdidas,
mermasoaverasprovenientesdefuerzamayorocasofortuito.
Loscostosyriesgosdemovilizacininternademercaderasyproductossondecargodelos
AlmacenesGeneralesdeDepsito.Lasmercaderasyproductosobjetodeldepsitoestarn
asegurados contra los riesgos que determine la Junta.
Silasmercancasoproductossehubierendescompuesto,losAlmacenesGeneralesde
Depsito,conintervencindelasautoridadessanitarias,podrnprocederalaventadirectao
aladestruccindeaquellos.
Previoavisoescritoaldepositanteoalltimoendosatarioenpropiedad,ensucaso,con
quincedasdeanticipacin,porlomenos,elAlmacnGeneraldeDepsitopuedepediral
juezcompetente,laventaalmartillodelasmercaderascuandohayatranscurridounao
desdelafechadeldepsito,ynosehayasatisfechoelcostodealmacenamiento,ocuandolas
mercancasestnamenazadasdeperecerodestruirseporcualquiermotivo.
Losbienesomercancasdepositadas,elproductodesuventa,elvalordelaindemnizacinen
casodesiniestro,losfondosquetengaelAlmacnGeneraldeDepsitoadisposicindel
tenedordelcertificado,solopodrnserretenidosporordenjudicial.
Art. 432.- Prohibicin.Lasentidadesdeserviciosfinancierosnopodrncaptarrecursos
monetariosdelpblico,exceptocuandoemitanobligaciones,enlostrminosdelaLeyde
MercadodeValores.Lainobservanciadeestaprohibicinsersancionadacomoinfraccin
muy grave.
Seccin11
DE LOS SERVICIOS AUXILIARES
Art. 433.- Servicios auxiliares. Son servicios auxiliares de las actividades financieras, los
siguientes:
1. De software bancario;
2. Transaccionales;
3. De transporte de especies monetarias y de valores;
4. De pagos;
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5. De cobranza;
6.Deredesycajerosautomticos
7. Contables;
8.Decomputacin
9. De tenencia de edificios destinados exclusivamente al uso de oficinas por parte de una
entidad financiera; y,
10.OtrosquefuerendeterminadosporlaSuperintendenciadeBancos,enlarbitadesu
competencia.
Art. 434.- Naturaleza. Losserviciosauxiliaressernprestadosporpersonasjurdicasno
financierasconstituidascomosociedadesannimas,cuyavidajurdicaseregirporlas
disposicionesdelaLeydeCompaas.Elobjetosocialdeestascompaasserclaramente
determinado.
Art. 435.- Participacinenelcapital.Lasentidadesfinancierasprivadaspodrnparticipar
enelcapitaldeestascompaas,deacuerdoconlodispuestoenesteCdigo,convirtindolas
porestaparticipacinensubsidiariasoafiliadas.
Art. 436.- Calificacin.Lascompaas,paraprestarlosserviciosauxiliaresalasentidades
delsistemafinancieronacional,deberncalificarsepreviamenteantelaSuperintendenciade
Bancos,laquecomopartedelacalificacinpodrdisponerlareformadelestatutosocialyel
incrementodelcapital,conelpropsitodeasegurarsusolvencia.
Elcapitaldeestascompaasdeberguardardirectaproporcinconelvolumenomontode
sus operaciones.
Art. 437.- Operaciones. Ladefinicinylasaccionesquecomprendenlasoperacionesacargo
delasentidadesdeserviciosauxiliaresdelsistemafinanciero,sernreguladasporlaJuntade
Estasentidadesprestarnserviciosexclusivamentealsistemafinancieronacional,deacuerdo
consuobjetosocial.Excepcionalmente,podrnprestarserviciosaterceros,conla
autorizacinexpresadelaSuperintendenciadeBancos.
Art. 438.- Prohibicindeinversin.Lascompaasdeserviciosauxiliaresdelsistema
financiero,cuyosaccionistasseanentidadesfinancierasprivadas,nopodrninvertirenel
capitaldeotrapersonajurdica,pertenezcaonoalsistemafinancieronacional.La
inobservanciadeestaprohibicinsersancionadaporlaSuperintendenciadeCompaas,
ValoresySeguroscomoinfraccinmuygrave,sinperjuiciodesudesinversin.
Art. 439.- Control. Elcontrolsocietariodeestascompaasestacargodela
SuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros.Losserviciosauxiliaresrelacionadoscon
actividadesfinancierasqueprestenestascompaasserncontroladosporlaSuperintendencia
de Bancos, de acuerdo con las normas que expida para el efecto.
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Captulo6
SECTOR FINANCIERO POPULAR Y SOLIDARIO
Seccin1
DISPOSICIONES COMUNES
Art. 440.- Administracindelasentidadesdelsectorfinancieropopularysolidario.
ParaefectosdelaaplicacindeesteCdigo,losmiembrosdelconsejodeadministracinde
lascooperativasdeahorroycrditoydelasasociacionesmutualistasdeahorroycrditopara
lavivienda,losmiembrosdelconsejodeadministracindelascajascentrales,ysus
representanteslegalessernconsideradosadministradores.
Losconsejosdevigilanciaserncorresponsablesdeldesempeodelascooperativasdeahorro
ycrdito,delasasociacionesmutualistasdeahorroycrditoparalaviviendaydelascajas
centralesyestarnsujetosalasresponsabilidadesysancionesqueestecdigoestablecepara
losconsejosdeadministracin.
Nopodrnserrepresentanteslegalesdelasentidadesqueconformanelsectorfinanciero
popularysolidarioquienesfuerencnyugesoconvivientesenunindehechooparientes
dentro del cuarto grado de consanguinidad o segundo de afinidad de miembros de los
ConsejosdeAdministracinoVigilancia.
Art. 441.- RemocindelosConsejosdeAdministracinyVigilancia. Los miembros de
losConsejosdeAdministracinyVigilanciapodrnserremovidos,encualquiertiempo,por
el organismo de control por cualquiera de las siguientes causas:
1.Estarincursoenlasprohibicionesdeterminadasenelartculo412
2. Reticencia en cumplir las disposiciones impartidas por el organismo de control;
3. Adulterar o distorsionar los estados financieros;
4. Obstaculizar las acciones de control;
5.Realizarofomentaroperacionesilcitas
6. Ejecutar actos graves que hagan temer por la estabilidad de la entidad; y,
El o la presidenta de la entidad o quien estatutariamente haga sus veces, en el plazo de tres
dascontadosapartirdelaremocin,convocaraasambleageneralqueserealizarenun
plazomximodetreintadasparainformarydeserelcasodesignaralosnuevosmiembrosde
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losConsejosdeAdministracinyVigilancia.Encasodenorealizarselaconvocatoriaala
asambleageneral,elorganismodecontrolprocederaconvocarla.
Sitranscurridoelplazodenoventadascontadosdesdelafechaenqueelorganismode
control dispuso las referidas remociones, la entidad financiera no hubiese modificado sus
procedimientososielrganocompetentenosereunieseonotomaselosacuerdos
correspondientes,sedispondrsinmstrmitelaliquidacinforzosadelaentidad.
Art. 442.- Normativa supletoria. Las entidades del sector financiero popular y solidario, en
todolonoprevistoespecficamenteparaestesectorenesteCdigo,seregirnporlo
dispuestoenlaLeyOrgnicadelaEconomaPopularySolidaria.
Art. 443.- Inversinenentidadesdeserviciosfinancierosyserviciosauxiliaresdel
sistema financiero. Lasentidadesfinancieraspopularesysolidariaspodrnparticiparen
calidaddeaccionistasosociosdelasentidadesdeserviciosfinancieros,conexcepcindelas
casas de cambio, y en entidades de servicios auxiliares del sistema financiero. En este caso,
todaslasentidadesdeberncombinary/oconsolidarsusbalancesparapresentarlosal
organismo de control bajo la figura de grupo popular y solidario.
Art. 444.- Regulacinycontrol.Lasentidadesfinancieraspopularesysolidariasestn
sometidasalaregulacindelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancierayal
controldelaSuperintendenciadeEconomaPopularySolidaria,quienesenlaspolticasque
emitantendrnpresentelanaturalezaycaractersticaspropiasdelsectorfinancierosolidario.
Seccin2
DELASCOOPERATIVASDEAHORROYCRDITO
Art. 445.- Naturaleza y objetivos. Lascooperativasdeahorroycrditosonorganizaciones
formadasporpersonasnaturalesojurdicasqueseunenvoluntariamentebajolosprincipios
establecidosenlaLeyOrgnicadelaEconomaPopularySolidaria,conelobjetivode
realizaractividadesdeintermediacinfinancierayderesponsabilidadsocialconsussociosy,
previaautorizacindelaSuperintendenciadeEconomaPopularySolidaria,conclienteso
terceros,consujecinalasregulacionesqueemitalaJuntadePolticayRegulacin
LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieraregulartomandoencuentalos
principiosdeterritorialidad,balancesocial,alternanciaenelgobiernoycontroldemocrtico
y social del sector financiero popular y solidario.
Art. 446.- Constitucinyvidajurdica.Laconstitucin,gobiernoyadministracindeuna
cooperativadeahorroycrditoseregirporlasdisposicionesdelaLeyOrgnicadela
EconomaPopularySolidaria.
Unacooperativadeahorroycrdito,conexcepcindelasquepertenezcanalsegmento1,
podrtenermltiplesactividadesnofinancierassiempreycuandoestnvinculadasal
desarrollo territorial, mantengan contabilidades separadas para cada actividad no financiera y
queseejecutenconfondosdistintosdelosdepsitosdelossocios
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Laliquidacindeunacooperativadeahorroycrditoseregirporlasdisposicionesdeeste
Cdigoy,supletoriamente,porlasdelaLeyOrgnicadelaEconomaPopularySolidaria.
Art. 447.- Capitalsocialysegmentacin.El capital social de las cooperativas de ahorro y
crditoserdeterminadomedianteregulacinporlaJuntadePolticayRegulacin
MonetariayFinanciera.LascooperativasseubicarnenlossegmentosquelaJunta
determine. El segmento con mayores activos del sector financiero popular y solidario se
definecomosegmento1eincluiralasentidadesconunniveldeactivossuperioraUSD
80000.000,00(ochentamillonesdedlaresdelosEstadosUnidosdeAmrica.)Dichomonto
seractualizadoanualmenteporlaJuntaaplicandolavariacindelndicedepreciosal
consumidor.
Art. 448.- Capitalizacin.Lacapitalizacinseperfeccionarconelaportedeunnuevosocio
oconlaresolucindelaasambleageneralquedispongalacapitalizacindelosaportespara
futurascapitalizaciones.Sinembargo,silacapitalizacininvolucralatransferenciade
ahorrosodepsitos,requerirdelaautorizacinescritadelsocio.
Art. 449.- Solvencia y prudencia financiera. Lascooperativasdeahorroycrditodebern
mantenerndicesdesolvenciayprudenciafinancieraquepermitancumplirsusobligacionesy
mantener sus actividades de acuerdo con las regulaciones que se dicten para el efecto,
considerandolasparticularidadesdelossegmentosdelascooperativasdeahorroycrdito.
Lasregulacionesdebernestablecernormas,almenos,enlossiguientesaspectos:
1. Solvencia patrimonial;
2. Prudencia Financiera;
3.MnimosdeLiquidez
4. Balance Social; y,
5. Transparencia.
Art. 450.- Cupodecrditos.Lascooperativasdeahorroycrditoestablecernuncupode
crditoygarantasdegrupo,alcualpodrnaccederlosmiembrosdelosconsejos,gerencia,
losempleadosquetienendecisinoparticipacinenoperacionesdecrditoeinversiones,sus
cnyugesoconvivientesysusparientesdentrodelcuartogradodeconsanguinidadysegundo
de afinidad.
Elcupodecrditoparalascooperativasdeahorroycrditodelsegmento1enelcasode
gruposnopodrsersuperioral10%delpatrimoniotcnicoenelcasoindividualnopodr
ser superior al 1% calculado al cierre del ejercicio anual inmediato anterior al de la
aprobacindeloscrditos.Loscuposparaelrestodesegmentosserndeterminadosporla
JuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.Lascajascentrales,noaplicarnlos
criteriosdevinculacinporadministracin,enloscuposdecrdito.
Elcupodecrditoparalascooperativasdeahorroycrditoparalosdemssegmentos,sern
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reguladosporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
LaJuntadeRegulacinMonetariayFinancieraregularlosporcentajesycuposdelos
crditosotorgadosporlascooperativasdeahorroycrditodestinadosaactividades
econmicasrelacionadasconelsectordelaEconomaPopularySolidaria.
Lassolicitudesdecrditodelaspersonassealadasenesteartculosernresueltasporel
consejodeadministracinyreportadasalconsejodevigilancia.
Art. 451.- rdenesdepago.Lascooperativasdeahorroycrditopodrnemitirrdenesde
pagoenfavordesussocios,contrasusdepsitos,quepodrnhacerseefectivasenotras
cooperativasdeigualnaturaleza,deacuerdoconlasnormasquedictelaJuntadePolticay
RegulacinMonetariayFinancieraylosconveniosquesesuscribanparaelefecto.
A r t . 4 5 2 . - Inversiones. Lascooperativasdeahorroycrditodeberninvertir
preferentemente, en este orden:
1. En el mismo sector financiero; y,
2. En el mercado secundario de valores o en las entidades financieras privadas.
Art. 453.- Redencindecertificados.Ningunacooperativadeahorroycrditodelsegmento
1podrredimirelcapitalsocial,encasoderetirodesocios,porsumasqueexcedanensu
totalidad el 5% del capital social de la cooperativa, calculado al cierre del ejercicio
econmicoanterior.
Encasodefallecimientodelsocio,laredencindelcapitalsertotalynosecomputar
dentrodel5%establecidoenelincisoanteriorladevolucinserealizarconformealas
disposicionesdelCdigoCivil.
Lacompensacindecertificadosdeaportacincondeudasalacooperativaserpermitida
soloencasoderetirodelsocio,siempredentrodellmitedel5%.
Nosepodrredimircapitalsocialsideelloresultareinfraccinalanormativareferenteal
patrimoniotcnicoyrelacindesolvenciaosilacooperativaseencontraresujetaa
programasdesupervisinintensiva,enlostrminosestablecidosporlasuperintendencia.
Losporcentajesderedencindelcapitalsocialdelascooperativasdeahorroycrditodel
restodesegmentossernnormadosporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera.
Art. 454.- Control. Elcontroldelasactividadesdelascooperativasdeahorroycrditose
efectuardeacuerdoconlossegmentosenlasqueseencuentrenubicadas.
Art. 455.- Auditoras.Lascooperativasdeahorroycrditocontarnconauditoresinternoy
externocuandosusactivossuperenUSD5000.000,00(cincomillonesdedlaresdelos
EstadosUnidosdeAmrica).Estevalorseajustaranualmenteconformealndicedeprecios
al consumidor.
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Lascooperativasdeahorroycrditocuyosactivosseaninferioresalmontosealadoenel
incisoprecedente,contarnconlasauditoriasquedetermineelconsejodeadministracin,de
conformidadconlasnormasqueemitalaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera.
Art. 456.- Supervisinauxiliar.Losorganismosdeintegracinyotrasentidades
especializadaspodrncolaborarconlasuperintendenciaenlarealizacindeunaovarias
actividadesespecficasdesupervisin,cumpliendolascondicionesydisposicionesquedicte
lasuperintendenciaparaelefecto.Lossupervisoresauxiliaressernresponsables
administrativa,civilypenalmenteporlasupervisinqueefecten.
Art. 457.- Prohibiciones. Lascooperativasdeahorroycrdito,ademsdelasprohibiciones,
dispuestasenesteCdigoquelesfueranaplicables,tienenprohibidolosiguiente:
1. Adquirir acciones de entidades del sector financiero privado, salvo lo dispuesto en el
artculo443
2. Conceder, bajo ninguna forma, preferencias o privilegios a los socios, administradores,
funcionarios o empleados;
3.Exigiralosnuevosintegrantesdelaorganizacinquesuscribanunmayornmerode
aportes, cuotas o aportaciones de los que hayan adquirido los fundadores desde que ingresaron
alaorganizacin,oquecontraiganconlaentidadcualquierobligacineconmica
extraordinaria,quenolahayancontradodichosintegrantes
4.Losdirectivosdelasorganizacionesquedanprohibidosdeutilizarsucondicinylos
recursos de la entidad para establecer relaciones contractuales, profesionales, laborales o de
servicios personales, directa o indirectamente, con otras personas u organizaciones;
5.Estableceracuerdos,conveniosocontratosconpersonasnaturalesojurdicasajenasala
organizacin,quelespermitaparticipardirectaoindirectamentedelosbeneficiosderivados
delasmedidasdefomento,promocineincentivosqueconcedelaLeyOrgnicadela
EconomaPopularySolidaria
6.Lucrarofavorecersefraudulentamentedelasoperacionesyactividadesdelaorganizacin
ydelosbeneficiosqueotorgalaLeyOrgnicadelaEconomaPopularySolidaria.Igual
disposicinaplicaralosadministradoresdelasentidadesfinancierasdeestecaptulo.
7.Ocultar,alterarfraudulentamenteosuprimirencualquierinformedeoperacin,datoso
hechosrespectodeloscualeslasuperintendenciayelpblicotenganderechoaestar
informados; y,
8.LasdemsestablecidasenesteCdigo,enlaLeyOrgnicadelaEconomaPopulary
Solidaria y su Reglamento.
Lasprohibicionessealadasenlosnumerales1,5,6y7sernsancionadascomoinfracciones
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muygravesylasdeterminadasenlosnumerales2,3y4sernsancionadascomoinfracciones
graves, sin perjuicio de las sanciones y correctivos que se disponga y la nulidad de los actos
prohibidosporesteartculo.
Seccin3
DE LAS ENTIDADES ASOCIATIVAS O
SOLIDARIAS, CAJAS Y BANCOS COMUNALES Y
CAJAS DE AHORRO
Art. 458.- Entidades asociativas o solidarias, cajas y bancos comunales y cajas de
ahorro. Las entidades asociativas o solidarias, cajas y bancos comunales y cajas de ahorro son
organizacionesquepodrnoptarporlapersonalidadjurdica,queseformanporvoluntadde
sussociosdentrodellmiteyenlaformadeterminadaporlaJuntadePolticayRegulacin
MonetariayFinanciera,tendrnsupropiaestructuradegobierno,administracin,
representacin,autocontrolsocialyrendicindecuentasytendrnlaobligacinderemitirla
informacinquelesseasolicitadaporlasuperintendencia.
Las entidades asociativas o solidarias, cajas y bancos comunales y cajas de ahorro se forman
conaporteseconmicosdesussocios,encalidaddeahorros,sinquepuedancaptarfondosde
terceros,paraelotorgamientodecrditosasusmiembrosbajolasregulacionesqueexpidala
Junta,yseinscribirnenelregistrocorrespondiente.
Quienesoptenporlapersonerajurdica,observarnparasufuncionamientolos
requerimientosdeterminadosporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieray
podrnrecibirfinanciamientoparasudesarrolloyfortalecimientoconcedidosporentidades
pblicas,organizacionesdelaeconomapopularysolidaria,entidadesdeapoyo,cooperacin
nacional e internacional y en general ser favorecidos con donaciones y subvenciones.
Art. 459.- Legislacinaplicable.Las entidades asociativas o solidarias, cajas y bancos
comunalesycajasdeahorroseregirnporesteCdigo,porlaLeyOrgnicadelaEconoma
PopularySolidariaylasnormasqueexpidalaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera.
Lasentidadesmencionadasenesteartculosonsujetosdeacompaamiento,nodecontrol,
salvoquerealicenoperacionesfueradesumbito,encuyocasosernsancionadosporla
SuperintendenciadeEconomaPopularySolidaria.
Seccin4
DE LAS ASOCIACIONES MUTUALISTAS DE
AHORROYCRDITOPARALAVIVIENDA
Art. 460.- Naturaleza y objetivos. Lasasociacionesmutualistasdeahorroycrditoparala
vivienda son entidades que forman parte del sector financiero popular y solidario, cuyos
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objetivossonlacaptacinderecursosdelpblicoparadestinarlosalfinanciamientodela
vivienda,laconstruccinyalbienestarfamiliardesusclientesysocios,yserigenporlas
disposicionesdeesteCdigo.
Art. 461.- Constitucinyvidajurdica:Lasasociacionesmutualistasdeahorroycrdito
paralavivienda,ensuconstitucin,seregirnporlasdisposicionesaplicablesalas
cooperativasdeahorroycrditoprescritasenlaLeyOrgnicadelaEconomaPopulary
Solidaria y en su estatuto.
Lasactividades,operaciones,liquidacinytodoslosdemsaspectosinherentesasuvida
jurdica,lasasociacionesmutualistasdeahorroycrditoparalaviviendaseregirnporlas
disposicionesdeesteCdigoreferidasadichasentidades,yenlonoreguladoespecficamente
paralasmismas,lasaplicablesalascooperativasdeahorroycrditoprescritasenestaLey,
las regulaciones que expida la Junta y en su estatuto.
Art. 462.- Gobiernoyadministracin.El gobierno de las asociaciones mutualistas de
ahorroycrditoparalaviviendaestarconformadoconunajuntageneraldesocios,un
consejodeadministracin,unconsejodevigilancia,representantelegal,auditoresinternoy
externo.Suorganizacininternaconstarenelestatutosocial,queseraprobadoporla
SuperintendenciadeEconomaPopularySolidaria.
Art. 463.- Socios. Sonsociasdelasasociacionesmutualistasdeahorroycrditoparala
viviendalaspersonasquemantengancertificadosdeaportacin.
Loscertificadosdeaportacinrepresentanlaparticipacindelcapitaldelossociosenla
entidad,lesconfierenderechoavozyaunvoto,independientementedelnmerode
certificadosdeaportacinquecadaunopague.Ningunapersonanaturalojurdicapodr
poseerencertificadosdeaportacin,directaoindirectamente,msdel6%delcapitaldela
entidad.
Enningncasoserestringirelingresodenuevossociosalasasociacionesmutualistasde
ahorroycrditoparalaviviendaunavezalcanzadoelmontomnimodecapitalde
constitucin,debidoasucaractersticadevariableeilimitado,losnuevossociosdebern
pagarasuingresoelvalordelcertificadodeaportacinestablecidoenelestatutodecada
entidad.
Art. 464.- Capitalsocialmnimo,patrimonioysegmentacin.Elcapitalsocialmnimode
unaasociacinmutualistadeahorroycrditoparalaviviendaservariableeilimitadoy
estarrepresentadoporcertificadosdeaportacinnoredimiblespagadosporsussocios.El
capitalsocialmnimoserreguladoporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera.LasmutualistasseubicarnenlossegmentosquelaJuntadetermine.
Elvalordeloscertificadosdeaportacinserestablecidoalaconstitucindeunaasociacin
mutualistadeahorroycrditoparalaviviendaydeberconstarensuestatuto.
Loscertificadosdeaportacintendrnlacalidaddettulovalor.
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Elpatrimoniodelasasociacionesmutualistasdeahorroycrditoparalaviviendaestar
integrado por el capital social, la reserva legal irrepartible y otras reservas estatutarias y no
podrserinferioraUSD1800.000,00unmillnochocientosmildlaresdelosEstados
UnidosdeAmrica.Lossociosdelasmutualistassernresponsablesporelpatrimoniodela
entidad hasta por el porcentaje de sus aportaciones.
Paraformarsureservalegalirrepartible,lasmutualistasdestinarn,porlomenos,el10%de
sus utilidades anuales, hasta alcanzar un monto igual al 100% del capital social.
Los excedentes y utilidades anuales que hubieren en las asociaciones mutualistas de ahorro y
crditoparalaviviendaactualmenteexistentes,luegodelasdeduccioneslegales,se
distribuirnproporcionalmenteentrelossociosylareservalegalirrepartibleacumulada,a
prorratadesuparticipacinenelpatrimonio.ParalosefectosdeloestablecidoenlaLeyde
RgimenTributarioInterno,setendrcomoreinversinelincrementodeestareservalegal
con los excedentes y utilidades.
Lasmutualistasexistentesincrementarnlareservalegalirrepartibleconel10%delas
utilidades anuales, en la parte correspondiente a sus socios, solo cuando la misma sea inferior
al 100% de su capital social, y hasta alcanzar ese nivel.
Art. 465.- Operaciones. Lasasociacionesmutualistasdeahorroycrditoparalavivienda,en
elmbitodesusobjetivos,podrnrealizarlasoperacionesdeterminadasenelartculo194,
previalaautorizacindelaSuperintendenciadeEconomaPopularySolidaria.
Estasentidadespodrninvertirdirectamenteenproyectosespecficosorientadosaldesarrollo
delaviviendayconstruccin,yenentidadesdeserviciosauxiliaresdelsistemafinancierode
giro inmobiliario o en otras entidades de servicios auxiliares calificadas por la
superintendencia, cuyo objeto exclusivo se relacione con las actividades propias del giro del
negocio.
Lasinversionespropiasenproyectosespecficosorientadosaldesarrollodelavivienday
construccinnopodrnexcederdel100%desupatrimoniotcnico.Enningncasounsolo
proyectodeinversinpodrtenerel100%delcupoasignado.Eltotaldelcupodeberestar
distribuido en varias inversiones.
Laentidadfinancierapblicaacargodeprogramasdeviviendadeinterssocial,las
asociacionesmutualistasdeahorroycrditoparalaviviendaylascooperativasdevivienda
estnexoneradasdelostributosfiscalesymunicipalesporlosactosycontratosquecelebraren
enrelacinconproyectosdeviviendadeinterssocialenelpas.
Deigualexoneracingozarnlosprestatariosdelasentidadessealadasenelincisoanterior,
entodoslosactosycontratosmedianteloscualesapliquenlosprstamosrecibidosparalos
finesdecompradeterrenosovivienda,construccin,mejora,ampliacin,rehabilitacino
terminacindeviviendadeinterssocial.Estaexoneracinsehaceextensivaalaspersonas
naturalesojurdicasquecontratarenconlaentidadfinancierapblicaacargodeprogramas
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deviviendadeinterssocial,lasAsociacionesMutualistasyCooperativasantesmencionadas
o con los prestatarios de esas entidades, en los fines antes puntualizados; y cubre los contratos
deprstamoyelvalordelahorrodelprestatarioquesedestinaalpagodelacuotadeentrada
paralacompradeterrenosovivienda,construccin,mejora,ampliacin,rehabilitacino
terminacindeviviendadeinterssocial.
Los bienes inmuebles que se adquieran para fines habitacionales y las viviendas que se
construyan,amplenoterminenconprstamoshipotecariosotorgadosporlaentidad
financierapblicaacargodeprogramasdeviviendadeinterssocial,lasasociaciones
mutualistasdeahorroycrditoparalavivienda,ylascooperativasdevivienda,constituyen
PatrimonioFamiliar,porministeriodelaLeyyestarnsujetosalasnormasgeneralesque
sobrePatrimonioFamiliarestableceelTtuloXIdelLibro2delCdigoCivil,yalas
especialesqueconstanenelpresenteartculo,lasqueprevalecernsobreaquellas.
Art. 466.- Solvencia y prudencia financiera. Las asociaciones mutualistas de ahorro y
crditoparalaviviendadebernmantenerlosndicesdesolvenciayprudenciafinancieraque
permitan cumplir sus obligaciones y mantener sus actividades de acuerdo con las regulaciones
quedictelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,considerandolosaspectos
determinadosenelartculo449.
Art. 467.- SegurodeDepsito,FondodeLiquidezyFondodeSegurosPrivados.Las
asociacionesmutualistasdeahorroycrditoparalaviviendaaccedernalsegurode
depsitos,FondodeLiquidezyFondodeSegurosPrivadosconformealasdisposicionesdel
TtuloII,Captulo3,Seccin15.
Seccin5
DE LAS CAJAS CENTRALES
Art. 468.- Cajas Centrales. Las Cajas Centrales son entidades que integran el sector
financiero popular y solidario, que se constituyen con, por lo menos, veinte cooperativas de
ahorroycrditoomutualistasdeahorroycrditoparalavivienda.
Lascajascentralesdebidamenteautorizadasporlasuperintendenciapodrnrealizar
operacionesfinancierasdesegundopiso,concooperativasdeahorroycrditoymutualistas
deahorroycrdito.
Art. 469.- Constitucinyvidajurdica.Las Cajas Centrales, en lo relacionado con su
constitucinyestructurainternaseregirnporlasdisposicionesestablecidasenlaLey
OrgnicadelaEconomaPopularySolidariaysuReglamento.
Art. 470.- Actividades. LasCajasCentralespreviaautorizacindelaSuperintendenciade
EconomaPopularySolidariapodrnefectuarconlascooperativasdeahorroycrditoycon
lasmutualistasdeahorroycrdito,lasactividadesdescritasenelartculo194y,
adicionalmente, las siguientes:
1. Desarrollar redes de servicios financieros entre sus afiliadas, tales como ventanillas
compartidas, transferencias de fondos, remesas, pagos de servicios, entre otros;
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2.Funcionarcomocmaradecompensacinentresusafiliadas,previaautorizacindelBanco
CentraldelEcuador,deacuerdoaloestablecidoenesteCdigo
3. Canalizar e intermediar recursos destinados al desarrollo del Sector Financiero Popular y
Solidario;
4.Administracindelportafoliodeinversiones,cuandosetratedettulosvaloresemitidospor
elenterectordelasfinanzaspblicasyelBancoCentraldelEcuadory,
5.Estructuracindeproductosdegestinderiesgofinanciero.
Art. 471.- Aportes obligatorios. LasentidadessociasdelasCajasCentralesdebern
mantenerentodotiempounmontodecertificadosdeaportacinacordeconlaregulacinque
para el efecto emita la Junta.
Art. 472.- Regulacindiferenciadaparaaportesdelascajascentrales.Las Cajas
Centralesaportarnalfondodeliquidezdeconformidadconlasnormasespecficasqueal
efectodictelaJunta.Nolesonaplicablesaestasentidadesloscuposdecrditoestablecidos
enelartculo450,niloscriteriosdevinculacin.
Seccin6
DE LOS SERVICIOS AUXILIARES
Art. 473.- Servicios auxiliares. Las entidades del sector financiero popular y solidario
podrninvertirenentidadesdeserviciosauxiliaresdelsistemafinancieronacional.Estas
entidadesseregirnporlasdisposicionescontenidasenelTitulo2,Captulo5,Seccin11.
Asimismo,lasentidadesdelsectorfinancieropopularysolidariopodrnconstituir
organizacionesdelaeconomapopularysolidariacuyoobjetosealaprestacindeservicios
auxiliaresqueseregirnporlasdisposicionesdelaLeyOrgnicadelaEconomaPopulary
Solidaria.
Art. 474.- Calificacin.Las entidades de servicios auxiliares constituidas de acuerdo con el
artculoprecedente,parapoderoperar,deberncalificarsepreviamenteantela
SuperintendenciadeEconomaPopularySolidaria,laquecomopartedelacalificacin
podrdisponerlareformadelestatutosocialyelincrementodelcapital,conelpropsitode
asegurar su solvencia.
Elcapitaldeestascompaasdeberguardardirectaproporcinconelvolumenomontode
sus operaciones.
Art. 475.- Prohibicindeinversin.Lascompaasdeserviciosauxiliaresdelsistema
financiero, cuyos accionistas sean entidades financieras populares y solidarias, y las
organizacionesdelaeconomapopularysolidariacuyoobjetosealaprestacindeservicios
auxiliares,nopodrninvertirenelcapitaldeotrapersonajurdica,pertenezcaonoalsistema
financieronacional.Lainobservanciadeestaprohibicinsersancionadaporlosrespectivos
organismosdecontrolcomoinfraccinmuygrave,sinperjuiciodesudesinversin.
Art. 476.- Control. El control societario de las entidades de servicios auxiliares del sistema
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financieroalasqueserefiereestaseccinestaracargodelaSuperintendenciade
Compaas,ValoresySegurosydelaSuperintendenciadeEconomaPopularySolidaria,
segnelcaso.Losserviciosauxiliaresalasactividadesfinancierasdelsectorfinanciero
popularysolidarioserncontroladosporlaSuperintendenciadeEconomaPopulary
Solidaria, de acuerdo con las normas que expida para el efecto.
Captulo7
NORMASDECARCTERGENERAL
Art. 477.- LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieraylosorganismosde
control,enlosmbitosdesusfunciones,expedirnlasnormasnecesariasparainstrumentarlas
disposicionesdeestettulo.
TtuloIII
DISPOSICIONES AFINES
Captulo1
DE LOS CHEQUES
Seccin1
DELAEMISINYDELAFORMA
Art. 478.- Cheque. Es un medio de pago escrito mediante el cual una persona llamada
girador,concargoalosdepsitosquemantengaenunacuentadelaqueestitularenuna
entidad financiera, ordena a dicha entidad, denominada girado, que pague una determinada
cantidad de dinero a otra persona llamada beneficiario.
Elchequelibrado,deacuerdoconlodispuestoenesteCdigo,tienevalorprobatorio.
Art. 479.- Contenido y validez del cheque. Elchequedebercontener:
1.Ladenominacindecheque,insertaeneltextodeldocumentoyexpresadaenelidioma
empleadoparasuredaccin
2. El mandato puro y simple de pagar una suma determinada de dinero;
3. El nombre de quien debe pagar o girado;
4.Laindicacindelafechadepago
5.Laindicacindellugardelaemisindelchequey,
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6. La firma de quien expide el cheque o girador.

Elchequeenelquefaltealgunodelosrequisitosindicadosnotendrvalidezcomocheque.
Art. 480.- Intereses. Elimportedelchequenogeneraintereses,portantotodaestipulacin
sobre intereses se reputa inexistente.
Art. 481.- Firmas en cheques. Cuando un cheque lleve firmas de personas incapaces, firmas
falsas,depersonasimaginariasofirmasqueporcualquierotraraznnopuedenobligaralas
personas por quienes se haya firmado el cheque, o con cuyo nombre aparezca firmado, las
obligacionesdecualesquieraotrosfirmantesnodejarn,poreso,deservlidas.
Art. 482.- Responsabilidad. Quien firme un cheque como representante de una persona de la
quenotengapoderparaactuar,seobligaporsmismoenvirtuddelcheque,y,sihapagado,
tieneigualesderechosquetendraelsupuestorepresentado.Lamismareglaseaplicaal
representante que se ha excedido en sus poderes.
Art. 483.- Responsabilidad del girador. Elgiradorrespondeporelpago.Todaclusulapor
la cual el girador se exima de esta responsabilidad no tiene valor.
Art. 484.- Prohibicinduplicadosdecheques.Prohbaseemitirchequesporduplicado.
Seccin2
DELATRANSMISIN
Art. 485.- Transmisibilidad y endoso. El cheque es transmisible por medio de endoso.
Endosoeslatransmisindeunchequealaordenmedianteunafrmulaescritaenelreverso
del documento.
Elendosodeberserpuroysimple.Seconsiderarnoescritatodacondicinalaquese
subordinelatransmisindelcheque.
El endoso parcial es nulo.
SolosepodrnendosarchequesporunasolavezyporlosmontosestablecidosporlaJuntade
Lafirmaqueestampeelbeneficiarioenelchequeparaefectosdepresentacinycobro,al
girado,noseconsiderarcomounendosopropiamentedicho,porloquenoestar
comprendidodentrodelalimitacinalacirculacindispuestaenelincisoanterior.
Art. 486.- Firma del endoso. El endoso debe escribirse en el cheque y debe estar firmado
por el endosante.
Art. 487.- Transmisindelosderechos.El endoso transmite todos los derechos resultantes
delcheque.Prohbaselosendososenblancooalportador.
Art. 488.- Garantadepago.Elendosante,salvoclusulasencontrario,garantizaelpago.
LaJuntaregularlosmecanismosdeendoso.
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Art. 489.- Tenedorlegtimo. El beneficiario de un cheque, endosable o no de acuerdo a lo

indicadoenelartculo485,esconsideradocomotenedorlegtimo.
Art. 490.- Excepciones oponibles al portador. Las personas demandadas en virtud del
cheque no pueden oponer al portador o tenedor las excepciones fundadas en sus relaciones
con el girador o con los tenedores anteriores, a menos que el portador o tenedor, al adquirir el
cheque, haya obrado a sabiendas en perjuicio del deudor.
Art. 491.- Endoso posterior al protesto. Elendosoposterioralprotestooefectuadodespus
delaterminacindelplazodepresentacin,noproduceotrosefectosquelosdeunacesin
ordinaria.
El endoso sin fecha se presume hecho, salvo, prueba en contrario, antes del protesto o antes de
laterminacindelplazoaqueserefiereelincisoanterior.
Seccin3
DELAPRESENTACINYDELPAGO
Art. 492.- Pago del cheque. El cheque es pagadero a la vista.
Alapresentacindelcheque,elgiradoestobligadoapagarlooaprotestarlo.Encaso
contrario,responderporlosdaosyperjuiciosqueocasionealportadorotenedor,
independientementedelasdemssancionesaquehubierelugar.
Prohbasealasentidadesfinancierasponerenlugardelprotestocualquierleyenda,conosin
fecha, que establezca que el cheque fue presentado para el pago y no pagado. La entidad que
infringiereestaprohibicinsersancionadaporlosorganismosdecontrolconunamultapor
el valor del correspondiente cheque.
Seexceptandeestadisposicinloschequesrechazadospordefectosdeformaylos
presentadosdespusdelplazomximoparapagodelchequesealadoenelartculo517,as
comolasimgenesdigitalizadasdeloschequesingresadosacmaradecompensacin.
Art. 493.- Plazodepresentacin.LoschequesgiradosypagaderosenelEcuadordebern
presentarseparaelpagodentrodelplazodeveintedas,contadosdesdelafechadesu
emisin.
LoschequesgiradosenelexteriorypagaderosenelEcuadordebernpresentarseparael
pagodentrodelplazodenoventadas,contadosdesdelafechadesuemisin.
LoschequesgiradosenelEcuadorypagaderosenelexteriorsesujetarn,parala
presentacinalpago,alostrminosoplazosquedeterminelaleydelEstadodondetengasu
domicilio el banco girado.
Art. 494.- Presentacinparaelpago.Lapresentacindelchequeaunacmarade
compensacinporpartedelaentidadfinanciera,equivalealapresentacinparaelpago.
Art. 495.- Revocatoria del cheque. Elgiradorpodrrevocarunchequecomunicandopor
escritoalgiradoqueseabstengadepagarlo,conindicacindelmotivodetalrevocatoria,sin
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que por esto desaparezca la responsabilidad del girador.

Apeticindelportadorotenedorquehubiereperdidoelcheque,elgiradorestobligado,
comomedidadeproteccintransitoria,asuspender,porescrito,laordendepago.
Nosurtirefectolarevocatoriadelchequecuandonoexistasuficienteprovisindefondosy,
enestecaso,elbancoestarobligadoaprotestarelcheque.
Elgiradodeberretenerelimportedelchequerevocadohastaqueunjuezresuelvalo
conveniente, o hasta que el girador deje sin efecto la revocatoria, o hasta el vencimiento del
plazodeprescripcindeseismeses,contadosdesdelaexpiracindelplazodepresentacin,o
hastacuandosedeclaresinefectoelchequeporsustraccin,deterioro,prdidaodestruccin,
deconformidadconlasnormasdecarctergeneraldictadasporlaJuntadePolticay
Art. 496.- Validez del cheque. Ni la muerte ni la incapacidad superviniente del girador
afectan la validez del cheque.
El girado que tuviere conocimiento de la quiebra del girador, debe negar el pago.
Art. 497.-Cancelacindelcheque.Elgirado,alpagarelcheque,exigiralportadoro
tenedorsucancelacin.
Elportadorotenedorpuedeadmitirorehusar,avoluntad,unpagoparcial,peroelgiradoest
obligadoapagarelimportedelchequehastaeltotaldelosfondosquetengaadisposicindel
girador.
En caso de pago parcial, el girado puede exigir que se mencione dicho pago en el cheque y se
leconfierarecibo,yestarobligadoporsuparte,aotorgaralportadorotenedorun
comprobante en el que consten todas las especificaciones del cheque y el saldo no pagado.
Estecomprobantesurtirlosmismosefectosqueelchequeprotestadoencuantoalsaldono
cubierto.
Art. 498.-Verificacindefirma. Elgiradoquepagaunchequeestobligadoacomprobar
la regularidad del endoso y la identidad de la persona a quien lo paga, pero no la firma del
endosante.
Art. 499.- Multa por cheque protestado. Se establece la multa del 10% sobre el valor de
cada cheque protestado por insuficiencia de fondos, que debe ser pagado por el girador, multa
queserdebitadaporlaentidadfinanciera,delascuentasdelgirador,hastaelmontoquese
mantengaendepsitoytransferidamensualmentealaCuentanicadelTesoroNacional.
Seccin4
DEL CHEQUE CRUZADO Y DEL CHEQUE NO
NEGOCIABLE
Art. 500.- Cheques cruzados. El girador o el portador o tenedor de un cheque puede
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cruzarlo, de conformidad con las normas que expida la Junta.

Art. 501.- Cheque no negociable. Elchequequecontengalaexpresin"noalaorden"uotra
equivalentecomonoendosable","nonegociable","notransferible,noestransferiblesino
enlaformayconlosefectosdeunacesinordinaria.
El banco girado que reciba un cheque con cualquiera de las expresiones antes indicadas,
nicamentepodracreditarsuvalorenunacuentapertenecientealbeneficiario,opagarloen
moneda al propio beneficiario o al cesionario.
Art. 502.- Perjuicios. Elgiradoquenoobservelasdisposicionesdeestaseccin,responder
de los perjuicios hasta por una suma igual al importe del cheque.
Seccin5
DEL CHEQUE CERTIFICADO
Art. 503.- Cheque certificado. El cheque que contenga la palabra "certificado", escrita,
fechadayfirmadaporelgirado,obligaaesteapagarelchequeasupresentacinyliberaal
girador de la responsabilidad del pago.
Seccin6
DE LAS ACCIONES POR FALTA DE PAGO
Art. 504.- Protesto de cheques. Elportadorotenedorpodrejercitarsusaccionescontrael
girador,elendosanteylosdemsobligados,cuando,presentandoelchequeentiempohbil,
no fuere pagado, siempre que la falta de pago se acredite por protesto, en cualquiera de las
formas siguientes:
1.Pordeclaracindelgirado,fechadayescritaenelcheque
2.Cuandoelgiradosenegareaextenderladeclaracinmencionadaenelnumeralanterior,un
notariopblicodeldomiciliodelaentidadfinanciera,apeticinverbaloescritadelportador
otenedor,requeriralaentidadelpagodelcheque,y,encasodenegativa,extenderel
protestohaciendoconstarelrequerimiento,lanegativaalpagoylarazndestay,
3.Pordeclaracinfechadadeunacmaradecompensacin,enqueconstequeelchequeha
sidoenviadoentiempohbilynohasidopagado.
Art. 505.-Prdidadelaaccin.El portador o tenedor que no presentare el cheque para el
pagodentrodelplazolegal,perdersuaccincontraelendosante,ycontraelgirador,
cuando,habiendotenidofondos,sellegarenaperder,despusdeexpiradoelplazo,por
habersedeclaradoenliquidacinalaentidadfinanciera.
Art. 506.- Solidaridad. Todaslaspersonasobligadasenvirtuddelcheque,loestn
solidariamente respecto al portador o tenedor.
El portador o tenedor tiene derecho a proceder contra todas estas personas, individual o
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colectivamente, sin que pueda ser compelido a observar el orden en que aquellas se hubieren
obligado.
Igual derecho corresponde a todo firmante de un cheque que haya pagado.
Laaccinintentadacontraunodelosobligados,noimpidequeseprocedacontralosdems,
inclusolosposterioresaaquelcontraelcualseprocedienprincipio.
Art. 507.- Valores a reclamar. El portador o tenedor puede reclamar de aquel contra quien
ejercitasuaccin:
1. El importe del cheque no pagado;
2.Susintereses,alatasamxima,apartirdelafechadelprotestoy,
3. Los gastos del protesto, los de las notificaciones y las costas procesales.
Art. 508.- Reclamo a solidariamente obligados. El que haya pagado el cheque puede
reclamar de los solidariamente obligados:
1.Lasumantegrapagadaporl
2.Losinteresesdedichasuma,calculadosalatasamxima,apartirdeldadelpagoy,
3. Las costas procesales.
Art. 509.- Entrega del cheque protestado. Cualquier obligado contra el que se ejercite una
accinoqueestexpuestoaella,puedeexigircontraelpagolaentregadelchequeprotestado
y un recibo.
Art. 510.- Fuerza mayor o caso fortuito. Cuandolapresentacindelchequeoel
levantamiento del protesto no puedan efectuarse en los plazos prescritos, por fuerza mayor o
casofortuito,estosplazosseprorrogarnhastacuandohayancesadodichosacontecimientos.
Noseconsiderarncomocasosdefuerzamayorloshechospuramentepersonalesdelportador
otenedorodeaqulaquiensehayaencargadolapresentacindelchequeodel
levantamiento del protesto.
Art. 511.-Alteracindelcheque.Encasodealteracindeltextodeuncheque,losfirmantes
posterioresalaalteracinquedarnobligadosconarregloalostrminosdeltextoperolos
firmantesanterioresloestarnsolamenteconarregloaltextooriginal.
Seccin7
DELAPRESCRIPCIN
Art. 512.-Prescripcin.Las acciones que corresponden al portador o tenedor contra el
girador,losendosantesydemsobligados,prescribenalosseismeses,contadosdesdela
expiracindelplazodepresentacin.
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Lasaccionesquecorrespondanentresalosdiversosobligadosalpagodeuncheque,
prescribenalosseismeses,acontardesdeeldaenqueunobligadohapagadoelchequeo
desdeeldaenquesehaejercitadounaaccincontral.
Art. 513.-Interrupcindelaprescripcin.Laprescripcinseinterrumpedeconformidad
con las disposiciones contenidas en la ley.
Seccin8
CONFLICTOS DE LEYES
Art. 514.- Conflicto de leyes. En lo relativo a conflicto de leyes, la ley del Estado en que el
cheque debe pagarse, determina:
1.Eltrminodepresentacin
2. Si puede ser aceptado, cruzado, certificado o confirmado, y los efectos de esas
operaciones;
3.Losderechosdeltenedorsobrelaprovisindefondosysunaturaleza
4. Los derechos del girador para revocar el cheque u oponerse al pago;
5. La necesidad del protesto u otro acto equivalente para conservar los derechos contra los
endosantes, el girador u otros obligados; y,
6.Lasdemssituacionesreferentesalasmodalidadesdelcheque.
Seccin9
NORMAS COMUNES
Art. 515.-Plazoparapresentacinyprotestodeuncheque.Lapresentacinyelprotesto
deunchequedebenrealizarsedentrodelosplazosprevistosenelartculo493yenunda
hbilparaladiligenciarespectiva.
Cuandoelltimodadelplazonoseadalaborable,quedarprorrogadohastaelprimerda
hbilsiguiente.Losdasferiadosintermediosseincluirnenelcmputodelplazo.
Art. 516.-Ttuloejecutivo.El cheque no pagado por falta o insuficiencia de fondos y
protestadodentrodelplazodepresentacin,constituyettuloejecutivo.Igualmenteconstituye
ttuloejecutivoelcomprobanteaqueserefiereelincisotercerodelartculo497.
Enlosdemscasos,salvodisposicinlegalencontrario,elpagodeunchequepodr
reclamarse en juicio verbal sumario.
Laaccincivilintentadaparaelpagodeuncheque,noperjudicalaaccinpenal
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correspondiente.
Art. 517.-Plazomximoparapagodecheque.El girado puede pagar un cheque aun
despusdeexpiradoslosplazosestablecidosenelartculo493ydentrodelostrecemeses
posterioresalafechadesuemisin.
Art. 518.-Prdidacausadaporpagochequefalsificado.Laprdidacausadaporelpago
deunchequefalsificadonocomprendidoenlanumeracindelgirador,correspondealgirado.
Laprdidacausadaporelpagodechequesfalsificados,comprendidosenlanumeracindel
girador,correspondeaesteoalgirado,segntengaunouotroculpaenlaprdida.Sininguno
delosdostuviereculpa,laprdidacorresponderalgirado.
Si el girador no reclamare dentro de los seis meses de presentado por el girado el estado de la
cuentacorriente,enelqueconsteelpagodechequesfalsificados,laprdidacausadaporel
pagodetaleschequescorresponderalgirador.
Prohbasetodaestipulacincontrariaalodispuestoenesteartculo.
Art. 519.-Regulacin.LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,dictarlas
normasdecarctergeneralnecesariasaefectosdelaaplicacindelasdisposicionesrelativas
aloschequescontempladasenesteCdigo.
ElBancoCentraldelEcuadorregularelprocesamientodeloschequesdigitalizadosenla
cmaradecompensacindecheques.
Lasimgenesdigitalizadasdeloschequesprocesadasenlacmaradecompensacinde
cheques,tendrnigualvalorprobatorioqueeloriginal.
Lasentidadesfinancierasestnfacultadasparadestruirloschequesfsicosrecibidosen
depsito,unavezvencidoelplazodeterminadoparamantenerlosenformafsica.
Art. 520.- Potestad sancionatoria. Los organismos de control tienen potestad para sancionar
losincumplimientosdeestecaptulo,mediantelaimposicindemultasqueestarn
comprendidasentreunoytreintasalariosbsicosunificados.
DISPOSICIONES GENERALES
Primera.- Lmitesdelaresponsabilidad.ElEstadonoserresponsabledelasolvenciade
las entidades de los sectores financieros privado; popular y solidario; ni de las entidades que
conformanlosregmenesdevaloresysegurosprivadosyenningncasopodrasumirsus
deudas.
Laregulacinyelcontroldelossectoresfinancierosprivadoypopularysolidario,devalores
yseguros,notrasladaralEstadolaresponsabilidaddelasolvenciadelasentidadesquelos
integran.
Segunda.- Funciones de la Junta. Todaslasfuncionesenmateriadepolticayregulacin
quelasleyesvigentesalafechadepromulgacindeesteCdigo,otorganalaJuntaBancaria,
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DirectoriodelBancoCentraldelEcuador,JuntadeRegulacindelSectorFinanciero
PopularySolidario,JuntadeRegulacindelMercadodeValores,Directoriodela
CorporacindelSegurodeDepsitosyDirectoriodelFondodeLiquidez,sernasumidaspor
laJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,salvoloscasosexpresamente
delegadosalosorganismosdecontrolenesteCdigo.
Tercera.-ConversinadlaresdelosEstadosUnidosdeAmrica.Entodalalegislacin
vigente y en las obligaciones pendientes de pago en las que se disponga que los pagos deban
hacerseensucres,seentenderquedebernrealizarseendlaresdelosEstadosUnidosde
Amricaaunatasadeconversindeveinticincomil(25.000,00)sucrespordlardelos
EstadosUnidosdeAmrica.
Entodalalegislacinvigenteyenlasobligacionespendientesdepagoenlasquesedisponga
quelospagosdebanhacerseenunidadesdevalorconstante(UVC)oensalariosmnimos
vitalesgenerales,seentenderquecadaunidaddevalorconstanteycadasalariomnimovital
general tienen un valor fijo e invariable equivalente a, respectivamente, dos coma seis dos
ochonueve(2,6289)yUSD4,00(cuatrodlaresdelosEstadosUnidosdeAmrica),
respectivamente.
Losvalorespendientesdepagoporobligacionestributariasconstantesdettulosdecrditou
rdenesdecobrodirecto,ascomolascorrespondientesaperodosanterioresyquese
determinanporelpropiocontribuyenteoporlaAdministracin,seliquidarnaadiendolos
intereses de mora que estuvieron vigentes hasta el 10 de enero del 2000, a la tasa vigente para
cadaperodotrimestral.Elvalorasobtenidoyeldelasmultas,serntransformadosadlares
delosEstadosUnidosdeAmrica,aunacotizacindeveinticincomil(25.000,00)sucrespor
dlar,yseemitirnlosnuevosttulosdecrditourdenesdecobrodirectoquedevengarn
una tasa de intereses equivalente al 16,82% anual, a partir del 11 de enero del 2000. La
liquidacinsernotificadaalcontribuyenteysecontinuarconlasaccionesprevistasenel
CdigoTributario.
Cuarta.-Transaccionesmonetariasyfinancierasatravsdeparasosfiscales.La Junta
dePolticayRegulacinMonetariayFinancieraregularlastransaccionesmonetariasy
financierasconelexterior,especialmentelasrealizadasconparasosfiscalesojurisdicciones
demenorimposicinaladelEcuador,deacuerdoconlasdefinicionesqueestablezcael
Servicio de Rentas Internas.
ElBancoCentralpodrsolicitaralasentidadesdelsistemafinancieronacionalinformacin
sobre la cadena completa de pagos a nivel internacional de las transacciones monetarias y
financieras.Tambinpodrsolicitarselainformacindesustentocorrespondientealas
personasnaturalesyjurdicasordenantesdedichastransacciones,querepresentenlosmontos
acumuladosmsimportantesdeconformidadconlasregulacionesqueemitalaJuntade
Quinta.-Retencintemporaldedepsitoseinversiones.Los superintendentes, el
Procurador General del Estado, el Contralor General del Estado y el Fiscal General del
Estado,demaneraexcepcional,porpresuncindeactosilegalesydeformamotivadae
individual,podrnordenarlaretencintemporaldedepsitoseinversionesenlasentidades
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del Sistema Financiero Nacional.

Laretencinordenadacaducarenelplazodequincedascontadosdesdelanotificacinala
respectiva entidad financiera, a menos que sea confirmada por un Juez competente. En este
caso,laretencinquedarsujetaalasdisposicionesdelCdigodeProcedimientoCivil.
Sexta: Pasivos y saldos inmovilizados. Los pasivos que hubieren permanecido inmovilizados
encualquierentidaddelsistemafinancieronacionalpormsdecincoaosconunsaldode
hastaelequivalenteal25%deunsalariobsicounificado,opormsdediez(10)aosconun
saldo mayor, por no haber sido reclamados por su beneficiario desde la fecha en que fueren
exigibles,serntransferidosalaCuentanicadelTesoroNacional,conexcepcindelos
pasivosinmovilizadospordisposicinlegalojudicialdebidamentenotificadasalaentidad
financiera.
Lospasivosinmovilizadosseliquidarnal31deenerodecadaao.
Lasentidadesfinancierasnopodrntransferirautilidades,directamentemediantetraspasoa
cuentas provisionales o de cualquier otro modo, valores o saldos inmovilizados,
pertenecientesaotraspersonas,cualquieraquesealacalidaddestas.
Todaentidadfinancieradeberpresentarenenerodecadaaouninformealorganismode
control respecto de la existencia de cualquier valor, dividendo o saldo no reclamado
perteneciente a terceros que hubiere permanecido inmovilizado como pasivo a su cargo por
cincoodiezaos.
Sptima.Pagodelasacreenciasdepositariasdemayorcuanta.En los procesos de
liquidacinforzosadelasentidadesdelsistemafinancieronacional,sinperjuiciodela
prelacindepagosestablecidaenesteCdigo,elliquidadordeformamotivadapodr
solicitaralaspersonasnaturalesojurdicasqueposeanacreenciasporsobreelvalorque
determine la Junta, justificaciones adicionales sobre el origen de dichos recursos.
Nota:
MedianteResolucin
seemitieronlasNormasparalaaplicacindelaDisposicinGeneralSptimadelCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroenlosProcesosdeliquidacinforzosadeentidadesdel
Sector Financiero Popular y Solidario.
Octava.- Competencia. Cuando el objeto o materia de un reclamo o recurso administrativo se
encuentrebajoconocimientodelajusticiaordinaria,losorganismospblicosreguladospor
esteCdigoseabstendrndeseguirconocindolosencuantoseaninformadosdetal
circunstancia, y siempre que sea el reclamante o recurrente quien intervenga como parte
actora en el proceso judicial. Lo preceptuado no es aplicable cuando los hechos materia del
reclamoorecursoadministrativoseantambinobjetodeinvestigacinojuzgamientoenel
mbitopenal.
Novena.- Acciones judiciales. Todaaccinjudicialiniciadaencontradelostitulareso
delegadosdelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieraattulopersonal,por
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actos,resolucionesodecisionestomadasenelsenodedichocuerpocolegiado,serineficazy
losjuecesquelaconozcandeberndesecharlas,salvoaquellasaccionesqueinicielaFiscala
GeneraldelEstadoporlosdelitoscontralaAdministracinPblicaylaaccinjudicialde
repeticin.
LosSuperintendentescontempladosenestecdigonoestarnexentosderesponsabilidades
porlosactosrealizadosenelejerciciodesusfuncionesoporsusomisionesysern
responsables administrativa, civil y penalmente por sus decisiones. Las responsabilidades
serndeterminadasporlosorganismosdecontroldelEstado,laFiscalaGeneraldelEstadoy
los jueces competentes.
LasaccionesjudicialesimpulsadasencontradeactosdelasSuperintendenciassern
interpuestascontradichasentidades.Cualquieraccinjudicialencontradelostitularesde
dichosorganismosattulopersonalserineficazynoseradmitidaatrmitealguno,salvolas
interpuestasporlosorganismosdecontroldelEstado,laContraloraGeneraldeEstadoyla
FiscalaGeneraldelEstado,sinperjuiciodelaaccinderepeticinestablecidaenelartculo
11numeral9delaConstitucindelaRepblica.
Dcima. Contribuciones. LascontribucionesquealafechadevigenciadeesteCdigoestn
financiandolospresupuestosdelosorganismosdecontrolsernconsignadasdirectamenteala
CuentanicadelTesoroNacional.
ElpagodeestascontribucionesserealizarcontransferenciasdirectasalaCuentanicadel
TesoroNacionalconexcepcindelacorrespondientealFondodeSegurosPrivadosprevista
enelartculo67delaLeyGeneraldeSegurosomediantedbitodirectodelascuentasque
las entidades obligadas a contribuir mantengan en el Banco Central del Ecuador.
Dcimaprimera.ContribucinInstitutoEcuatorianodeCrditoEducativoyBecas
IECEyServicioEcuatorianodeCapacitacinProfesionalSECAP. Lacontribucinde
1%delasplanillasdepagoalInstitutoEcuatorianodeSeguridadSocial,queseestn
transfiriendoalInstitutoEcuatorianodeCrditoEducativoyBecas,IECE(0,5%)yal
ServicioEcuatorianodeCapacitacinProfesionalSECAP(0,5%),sobrelabasedelDecreto
SupremoN623A,de3deagostode1976,referidoenelartculo13literala)delaLey
SustitutivaalaLeydelInstitutoEcuatorianodeCrditoEducativayBecas,yenelArt14
literala)yArt.14AdelaLeydeCreacinyFuncionamientodelSECAP,serdepositadaen
laCuentanicadelTesoroNacionalcomopartedelPresupuestoGeneraldelEstadoapartir
del 1 de enero de 2015.
Dcimasegunda. Competencia para sancionar. La competencia para sancionar las
infracciones de las entidades del mercado de valores y seguros, sus administradores,
funcionarios o empleados, auditores interno y externo, firmas calificadoras de riesgo, peritos
valuadoresyotrosqueefectenserviciosdeapoyoalasupervisin,correspondeala
SuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros.
Dcimatercera. Transferibilidad. ElEstadoecuatorianogarantizarlalibre
transferibilidadalexteriorendivisasdelasgananciasperidicasoutilidadesyrendimientos
delainversinextranjeradirecta,unavezcumplidaslasobligacionestributarias,laboralesy
lasestablecidasenlalegislacin.
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Dcimacuarta:Laspersonasquerecibanoperacionesdecrditoincluyendoelcrdito
diferidocontarjetadecrdito,definanciamiento,decompradecartera,dedescuentosde
letras de cambio y operaciones de reporto con las entidades del sector financiero privado,
controladasporlaSuperintendenciadeBancos,pagarnunacontribucindel0,5%delmonto
delaoperacin.Estatarifapodrserreducidaencasosdebidamentejustificadosporrazones
dendoleeconmicaosocial,mediantedecretoejecutivo,hastael0,01%,enformageneralo
porsegmentos,apeticinfundamentadadelaJuntadePolticadeRegulacinMonetariay
Financiera.Estacontribucinaplicarademsalfinanciamientoefectuadoaloscrditos
vencidos.
LasinstitucionesdelEstadodefinidasenelartculo225delaConstitucindelaRepblicano
estnsujetasalpagodeestacontribucin.
Lasentidadesdelsectorfinancieroprivadoactuarncomoagentesderetencindeesta
contribucin.Losmontosrecaudadosserndepositadosdiariamente,conunrezagodehasta
48horas,porlosagentesderetencinenlaCuentanicadelTesoroNacional.Losrecursos
deestacontribucinserndestinadosalfinanciamientodelaatencinintegraldelcncer.
ElfinanciamientoafavordelosdiferentesncleosdelaSociedaddeLuchacontraelCncer
SOLCA,sertransferidoporelMinisteriodeSaludPblicadeformatrimestraly
anticipada.
LatransferenciaafavordelosdiferentesncleosdeSOLCAestsujetaalcumplimientode
laspolticasqueparaelefectodicteelMinisteriodeSaludPblicaenrelacinalaatencin
integraloncolgica,alcopagoporpartedelosusuariosyalarendicindecuentasdel
correcto uso de esos recursos en base a la normativa que emita la Autoridad Sanitaria
Nacional.
ElusodelosrecursosestarsujetoaauditoraycontrolporpartedelMinisteriodeSalud
Pblicayporlosorganismosdecontrol,enelmbitodesuscompetencias.
LaSociedaddeLuchaContraelCncerSOLCA,continuarrecibiendorecursosporlo
menosequivalentesalosquehubierapercibidoporefectosdeladerogadaLeydeCreacin
de la Red de Seguridad Financiera, sujeta al cumplimiento de lo establecido en esta
disposicin.
Estadisposicinempezararegir30dasdespusdelaentradaenvigenciadeesteCdigo.
Nota:
MedianteResolucin
seemitieronNormasparalaaplicacindelaDisposicinGeneralDcimaCuartadel
CdigoOrgnicoMonetarioyFinanciero.
Dcimaquinta:ElEstadopodrtransferirrecursosequivalentesalosquehubieran
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percibidoporefectosdeladerogadaLeydeCreacindelaReddeSeguridadFinancieraalas
organizacionesdederechoprivadoquerealizanlaborsocial.Lastransferenciasestarnsujetas
alarendicindecuentasporelusodeestosrecursos,sobrelabasedelanormativaqueemita
paratalefectoelenterectordelasfinanzaspblicas.
Dcimasexta:LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancierautilizarlos
instrumentosestablecidosenesteCdigoparapromoveryfacilitarelaccesoalcrditoa
persona en movilidad humana, considerando sus circunstancias y especificidades.
Dcimasptima:Intercambiodeinformacin:LasinstitucionesdelEstado,susorganismos,
dependencias,ylaspersonasqueactenenvirtuddeunapotestadestatal,podrnintercambiar
sinrestriccinalgunalainformacinqueposean,yqueseanecesariaparaelcumplimientode
sus objetivos.
Lainformacinpersonalesreservadaynoperdertalcondicinporelintercambioconotras
institucionesdelEstado,aquienesselestrasladardichareserva.
DcimaOctava:EstructuradelCdigo.Las disposiciones correspondientes al Sistema
MonetarioyFinancierocontenidosenlosTtulosI,IIyIIIdelpresenteinstrumento
constituyenelLibro1,laLeydeMercadodeValoresconsusreformasincorpresecomo
Libro2ylaLeyGeneraldeSegurosconsusreformasincorpresecomoLibroIIIdelCdigo
OrgnicoMonetarioyFinanciero.
Entodosloscasosenlosquesedispongaqueuntrminohadetranscurrirpararealizar
determinadaactuacinoparaqueseproduzcadeterminadoefectojurdico,solose
contabilizarnlosdashbilesotiles.
DISPOSICIONES REFORMATORIAS Y
DEROGATORIAS
Captulo1
REFORMAS
Primera.- Enlalegislacinvigenteefectenselassiguientesreformas:
1.SustituirSuperintendenciadeBancosySegurosySuperintendentedeBancosy
SegurosporSuperintendenciadeBancosySuperintendentedeBancos,
respectivamente;
2.SustituirSuperintendenciadeCompaasyValoresySuperintendentedeCompaasy
ValoresporSuperintendenciadeCompaas,ValoresySegurosySuperintendentede
Compaas,ValoresySeguros,respectivamentey,
3.SustituirLeyOrgnicadeEconomaPopularySolidariaydelSectorFinancieroPopular
ySolidarioporLeyOrgnicadeEconomaPopularySolidaria.
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Segunda.- EnelCdigoCivil,sustityaseenelartculo1611eltexto:ElDirectoriodel
BancoCentraldelEcuadorporElorganismoreguladordelossistemasmonetarioy
financiero.
Tercera.- EnelCdigoOrgnicodePlanificacinyFinanzasPblicas,efectenselas
siguientes reformas:
1.Enelartculo74sustityaseelnumeral22porelsiguiente:22.Utilizarinstrumentosy
operaciones de los mercados financieros nacionales y/o internacionales, a fin de optimizar la
gestinfinancieradelEstado
2.Enelartculo75,agrgueseelsiguienteincisofinal:Paraelcumplimientodesusdeberes
yatribuciones,elenterectordelSINFIPtendrjurisdiccincoactiva,queseejercerde
acuerdoconlaley
3.Enelartculo129,incisoprimero,suprmaseelsiguientetexto:
Labancapblicapodrhacerlonicamenteafavordeempresaspblicasenlasqueel
Estadotengalaparticipacinmayoritaria.
4.Acontinuacindelartculo130,incorpreseelsiguienteartculoinnumerado:
Artculo.Pignoracinderentas.Lospagosdetodocontratodedeudaconentidadesdel
SectorFinancieroPblico,quecelebrenlasentidadespblicas,incluidaslasempresasdel
sectorpblico,estarnrespaldadosporlapignoracinderentasdelatotalidaddeingresosde
la entidad deudora en el Banco Central del Ecuador, de conformidad con el respectivo
reglamento
5.Enelartculo137modifqueseelttulodelartculoporelsiguiente:Contratosque
contribuyanaconcretaroperacionesdeendeudamientopblicointerno,externoy/o
coberturas,ydespusdelafraserecompradettulosemitidosporelEstado,agrguesela
palabracobertura
6.Enelartculo144segundoinciso,acontinuacindeltexto:bolsasdevaloresagrguese
y/oplataformasdenegociacin
7.Enelartculo157primerinciso,sustityaseeltexto:entefinancierodelSectorPblicono
FinancieropororganismodelSectorPblico
8.Enelartculo158suprmaseeltextonofinanciero
9.Enelartculo168incorpresecomosegundoincisoelsiguiente:Lainversinyoperacin
delosactivosinternacionalesdeinversindelBancoCentraldelEcuador,incluyendola
ReservaInternacionaldeLibreDisponibilidad,serealizarnsinautorizacinprevia.
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10.Incorpreselassiguientesdisposicionesgenerales:
VIGSIMAPRIMERA:Todacontribucinquemantuvierependientedeliquidacinel
Estado por concepto del pago del aporte del 40% de las pensiones jubilares desde la
promulgacindelaConstitucindelaRepblica,conelInstitutoEcuatorianodeSeguridad
Social,quenohayasidotransferidaenelperiodoprevistoseliquidaraplicandoalcapital
adeudadolatasadeintersequivalentealrendimientopromedioponderadodecadaaodela
carteradecrditodelBancodelInstitutoEcuatorianodeSeguridadSocial.
Losvaloresquedifierandelametodologadeclculoanteriorsernrevisadosyentrarnenel
procesodeconsolidacinyliquidacin.Paradichoefectoserealizarnactasdeconsolidacin
definitiva.
VIGSIMASEGUNDA:ElServicioNacionaldeAduanadelEcuador(SENAE),recaudar
ydepositarenlaCuentanicadelTesoroNacionalelproductodelrematedelasmercancas
deprohibidaimportacin,quefuerendecomisadasdefinitivamente.
VIGSIMATERCERA.Los recursos que se cobren por concepto de las multas impuestas
porlostribunalesyjuzgadosdelaRepblica,serncobradasdeacuerdoalanormatcnica
queelenterectordelasfinanzaspblicasdicteparaelefectoyserntransferidasalaCuenta
nicadelTesoroNacional,comopartederecursosfiscalesqueformanpartedelPresupuesto
General del Estado.
VIGSIMACUARTA. Enrazndelareformaalartculo30delaLeyOrgnicadela
ContraloraGeneraldelEstado,queeliminalasasignacionesafavordelaContralora
GeneraldelEstado,yconelobjetodefinanciaradichainstitucin,setransferirn
obligatoriamente al Presupuesto General del Estado, el cinco por mil de los ingresos
presupuestadosdelosGobiernosAutnomosDescentralizados,EmpresasPblicas,Seguridad
Social,EntidadesFinancierasPblicas,yenlaparteproporcionaldelaspersonasjurdicasde
derechoprivadocuyocapitalsocial,patrimonio,fondooparticipacintributariaeste
integrado,conrecursospblicos.Exceptenseelcobrodeesteaporteexclusivamentelos
ingresosprovenientesdeemprstitosinternosyexternos,donaciones,saldosinicialesdecaja.
ElBancoCentraldelEcuadordebitarautomticamentedemaneramensualestosrecursosde
lascuentasdelaentidadesnombradasenelincisoprecedente,deacuerdoalaliquidacinque
emitirelenterectordelasfinanzaspblicas.
VIGSIMAQUINTA: LaUnidaddeGestinyEjecucindeDerechoPblicodel
FideicomisoAGDCFNNoMsImpunidadposeerjurisdiccincoactivaparala
recuperacinycobrodelasobligacionesasufavor.Elrepresentantelegaldelaentidadosu
delegadosereljuezdecoactiva,yejercerlajurisdiccincoactivaconsujecinalas
disposicionesdelCdigodeProcedimientoCivil.
Los administradores, los accionistas y los representantes legales de las instituciones
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financieras,quehubierendeclaradopatrimoniostcnicosirreales,alteradolascifrasdesus
balancesocobradotasasdeinterssobreinters,garantizarnconsupatrimoniopersonallos
depsitosdelainstitucinfinanciera,ylaUnidaddeGestinyEjecucindeDerechoPblico
delFideicomisoAGDCFNNoMsImpunidadpodrincautaraquellosbienesquesonde
pblicoconocimientodepropiedaddeestosadministradores,accionistasyrepresentantes
legales.
Laincautacinpodrserimpugnadaenbasealareglamentacinqueparaelefectosehaya
emitidooemitalaUnidaddeGestinyEjecucindeDerechoPblicodelFideicomisoAGD
CFNNoMsImpunidad,despusdelocual,silaresolucindeincautacinnohubiesesido
revocadaoextinguidaporlaentidad,lapropiedaddelosbienesincautadossertransferidade
plenoderechoalEstadoecuatoriano,atravsdelareferidaentidad.Enestecaso,los
RegistradoresdelaPropiedad,losRegistradoresMercantiles,ycualquierotrorganoo
funcionarioquemantengaasucargoelregistrodetransferenciadebienes,debernregistrar
latransferenciadedominiodelosbienesquesolicitelaUnidaddeGestinyEjecucinde
DerechoPblicodelFideicomisoAGDCFNNoMsImpunidad,estandoexentadelpagode
impuestos, tasas, contribuciones, multas y expensas.
Elvalorparalosregistrosdelosbienesincautados,serelcatastralenelcasodeinmuebles,
elvalorestablecidoenlamatrculaenloscasosdelosvehculosregistrados,oaquelque
determineunperitocontratadoparaelefectoenlosdemscasos,exceptuandoalas
compaas.Elvalordeestosbienesserdeterminadoacordealafechadeincautacin.
ElvalordelascompaasincautadasseraqueldelpatrimoniodeclaradoalServiciode
RentasInternasrespectodelejercicioeconmicoinmediatoanterioralafechadeincautacin.
Denohaberseefectuadoestadeclaracin,elvalordelacompaaserelvalornominaldesus
acciones o participaciones.
En los casos de acciones o participaciones incautadas, que no correspondan a la totalidad del
capitaldelacompaa,suvalorseraquelcorrespondientealporcentajeincautadoenbaseal
referidopatrimoniodeclarado.
Cuarta.- EnelCdigoTributarioefectenselassiguientesreformas:
1.Enelartculo35insrtesecomonumeral5elsiguiente:5.Lasmedidasdispuestasenel
procesodeexclusinytransferenciadeactivosypasivos,deunaentidaddelSistema
FinancieroNacional,deacuerdoconelCdigoOrgnicoMonetarioyFinanciero,bajo
cualquiermodalidady,comonumeral6elsiguiente:6.Elprocesodefusinextraordinario
delasentidadesdelSistemaFinancieroNacional,deacuerdoconelCdigoOrgnico
MonetarioyFinanciero,yreenumreselossiguientesnumerales.Igualexencintendrnlas
cooperativasdeahorroycrditocuandosefusionenconotras
2.Enelartculo43,luegodelafrase:abonotributario,aadirlosiguiente,ttulosdel
BancoCentraldelEcuadoryluegodelafrase:sujetoactivoaadiryelBancoCentral
delEcuadory,
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3.Enelartculo220incorpresecomoincisofinalelsiguiente:"ElTribunalDistritaldelo
ContenciosoTributarionosercompetenteparaconocerlasimpugnacionesencontrade
ttulosdecrditocuyocontenido,estoeslaobligacintributaria,yafueconocidoyresuelto
ensedejudicial.
Quinta.- EnelCdigodelaProduccin,ComercioeInversiones,efectuarlassiguientes
reformas:
1.Sustityaseelartculo12porelsiguiente:"Art. 12.-Capital de Riesgo.- El Estado
constituirfondosdecapitalderiesgoconelaportederecursospblicosparafinanciarlas
diferentesetapasdelprocesodeinnovacin,desdelosmbitosdelainvestigaciny
conocimiento,yproductivo.Estosfondospodrn,asuvez,constituirfondoscolectivosde
inversinyfideicomisosquepodrninvertirdentroyfueradelmercadodevaloresoaportara
fondos existentes, de conformidad a lo establecido en la Ley de Mercado de Valores y a las
regulacionesquedictelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Lasinversionesyasignacionesdedichosfondosdecapitalderiesgosernefectuadasen
proyectosdeinvestigacin,incubacinyproductivosespecficos,preferentementedecarcter
innovador,quedebernsertemporalesypreviamentepactadas.
Laasignacinderecursosatravsdelosmecanismosprevistosenesteartculoyenel
reglamento,requerirdelaemisindeunanlisisdeviabilidaddelproyecto,realizadopor
personasnaturalesojurdicas,especializadas.
Laentregaderecursospodrrealizarsedeconformidadaloestablecidoenelartculo104del
CdigoOrgnicodePlanificacinyFinanzasPblicas.Lascuotasdelosfondoscolectivos
podrnseradquiridastantoporelsectorpblicocomoporelsectorprivado.
Elcontroldelagestindelfondodecapitalderiesgoestaracargodelosorganismosde
controldelEstado,enelmbitodesusrespectivascompetencias,losqueensusaccionesde
supervisinycontroldebernconsiderarlanaturalezadelcapitalderiesgo.
Mediantedecretoejecutivosedeterminarlainstitucionalidadymecanismosdeoperacin
necesariosparalagestindelosfondosdecapitalderiesgo.
2.Suprmanselosartculos62y65
3.Enelartculo67sustityaseelsiguientetexto:Elorganismoconlacompetenciade
fomentoyregulacindelasmicrofinanzaspopularesporelsiguienteLaJuntadePoltica
yRegulacinMonetariayFinancieraysuprmaseelincisosegundoy,
4.Enelartculo94sustituireltexto:ElorganismofinancierodelsectorpblicoporLa
entidadpblicaodepropiedadpblicaquedeterminelaJuntadePolticayRegulacin
MonetariayFinanciera.
Sexta.- EnelCdigodelTrabajo,enelartculo36,incorpresecomoltimoinciso,lo
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siguiente:Exceptasedelasolidaridadsealadaenelincisoanterioralasentidadesque
conformanelsectorpblicoyalasempresaspblicas.Enconsecuencia,nopodrordenarse
medida cautelar o ejecutarse sentencia alguna en contra de los representantes legales o
administradoresdelasreferidasentidadesoempresas.
Sptima.EnelCdigodeComerciocomoincisofinaldelartculo201,inclyaseel
siguientetexto:Lascompaasdecomerciopodrndedicarsedemaneraexclusivaala
realizacinprofesionalyhabitualdeoperacionesdefactoringysusoperacionesconexas,de
conformidadconlasregulacionesqueparaelefectoemitalaJuntadePolticayRegulacin
MonetariayFinanciera.
Octava.- EnlaLeyOrgnicadelaContraloraGeneraldelEstado,sustityaseelartculo30,
porelsiguiente:Art.30.Presupuesto.ElpresupuestodelaContraloraGeneraldelEstado
sefinanciarcon:
a)ConlaasignacinqueseleentregueatravsdelPresupuestoGeneraldelEstadoy
b)Losrecursosdeautogestin.
Novena.- EnlaLeyOrgnicadelaEconomaPopularySolidariaydelSectorFinanciero
PopularySolidario,efectenselassiguientesreformas:
1.Sustityaseelprimerincisodelartculo45porelsiguiente:Elgerenteeselrepresentante
legal,judicialyextrajudicialdelacooperativa,siendodelibredesignacinyremocinpor
partedelConsejodeAdministracinyserresponsabledelagestinydesuadministracin
integral,deconformidadconlaLey,suReglamentoyelestatutosocialdelacooperativa.
2.Enelartculo61sustityaseelultimoincisoporlossiguientes:Elliquidadorpodrono
serservidordelaSuperintendenciadenoserlo,notendrrelacindedependencialaboral
algunaconlacooperativaniconlaSuperintendencia,yserdelibreremocin,sinderechoa
indemnizacinalguna.
Elliquidadorenningncasoserresponsablesolidariodelasobligacionesdelaentidaden
procesodeliquidacin.
3.Enelartculo79,sustityaseelBancoCentraldelEcuadorporlaJuntadePolticay
4.Sustityaseelartculo95porelsiguiente:Artculo95.SigiloyReserva.Elsigiloyla
reservadelosdepsitosylascaptacionesdelasorganizacionesdelSectorFinancieroPopular
ySolidario,seregirporlasdisposicionesdelCdigoOrgnicoMonetarioyFinanciero.
5.Enelartculo140sustituireltexto:otorgaelBancoEcuatorianodelaViviendaypor
otorguenlas
6.Enelartculo142incisoprimeroelimneselasdosreferenciasquedicen:ydelSector
FinancieroPopularySolidario
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7.Acontinuacindelsegundoincisodelartculo144adase:Parastosefectoselreferido
Ministerio,contarconunaSecretaraTcnica,laqueademsejercerlasatribuciones
otorgadasenlaLeydeEconomaPopularySolidariaysuReglamentoGeneral.adems
sustituirlosincisosterceroycuartodelartculo144,porelsiguiente:Laregulacindel
SectorFinancieroPopularySolidarioestaracargodelaJuntadePolticayRegulacin
MonetariayFinanciera,creadaenelCdigoOrgnicoMonetarioyFinanciero
8.Enelartculo158,primerinciso,sustituyeseeltexto:comounorganismodederecho
pblico,dotadoporelsiguiente:comounaentidadfinancieradederechopblico,dotada
acontinuacindelprimerinciso,agrgueseotrodelsiguientetenor:LaCorporacintendr
lafacultaddeactuarcomoFiduciaria.
9.Enelartculo159,segundoinciso,sustityaseeltextoquedice:quedictela
Superintendencia,porelsiguiente:dispuestasenelCdigoOrgnicoMonetarioy
Financiero,yenlasregulacionesqueemitalaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera
10.Enelartculo168sustityaseelliterald)porelsiguienteComprarbienesdepropiedad
de los administradores, funcionarios o empleados de la entidad o a personas que actuasen a su
nombreyensurepresentacinyestableceracuerdos,conveniosocontratosconpersonas
naturalesojurdicas,ajenasalaorganizacin,quelespermitaparticipardirectao
indirectamentedelosbeneficiosderivadosdelasmedidasdefomento,promocineincentivos
queconcedenestaLeyy,
11.Suprmanselosartculos81,82,83,84,85,86,87,88,89,90,91,92,93,94,96,97,98,
99, 100, 101, 102, 103, 104, 105, 109, 110, 111, 112, 113, 114, 115, 116, 117, 118, 119 y
120.
Dcima.EnlaLeyOrgnicadeRegulacinyControldelPoderdeMercado,efectenselas
1.Enelartculo53incorpreseelsiguienteincisofinal:Paraelcasodeentidadesdel
SistemaFinancieroNacional,desdeeliniciodelprocedimientodeinvestigacindeber
contarseconlaSuperintendenciadeBancosylaSuperintendenciadeEconomaPopulary
Solidaria,ensusmbitos.y,
2.Enelartculo56incorpreseelsiguienteincisofinal:Cuandolainvestigacinserefieraa
entidadesdelSistemaFinancieroNacional,obligatoriamentedebercontarseconla
SuperintendenciadeBancosylaSuperintendenciadeEconomaPopularySolidaria,ensus
mbitos..
Dcimaprimera.EnlaLeyOrgnicadelSistemaNacionaldeContratacinPblica,
artculo2acontinuacindelnumeral9,insrteseotronumeraldelsiguientetenor:10.Los
decontratacinquerequieraelBancoCentraldelEcuadorprevistasenelartculo37del
CdigoOrgnicoMonetarioyFinanciero.
Dcimasegunda.EnlaLeyOrgnicaDerogatoriaalaLeydeBursdeInformacin
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Crediticia,suprmanselosartculos4,5,6y7,ysustityaselaDisposicinTransitoria
Primera por la siguiente:
"PRIMERA.- LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieradeterminarla
fechaapartirdelacualentrarenplenofuncionamientoelRegistrodeDatosCrediticiosa
cargodelaDireccinNacionaldeRegistrodeDatosPblicos.LosBursdeInformacin
Crediticiaseguirnprestandosusserviciosdeacuerdoconlanormativaestablecidaporla
DireccinNacionaldeRegistrodeDatosPblicosylaSuperintendenciadeBancoshasta90
dasdespusdelaentradaenvigenciadelRegistrodeDatosCrediticios.
Dcimatercera.EnlaLeyOrgnicadeEmpresasPblicas,efectenselassiguientes
reformas:
1.Enelartculo38,agrgueseelsiguienteincisofinal:Lasoperacionescursadasporlas
institucionespblicasoempresaspblicas,yaseaenelpasoenelexterior,atravsdel
Banco Central del Ecuador, como agente financiero del Estado, no son de naturaleza
comercialsinopblica.y,
2.Enelartculo42incorpresecomosegundoincisoelsiguiente:Lasempresaspblicas
dedicadasalaexploracin,explotacinocomercializacinderecursosnaturalesno
renovables,oaltransporteylarefinacindehidrocarburos,podrnemitircertificadosde
contenidocrediticio,cuyomontodeemisinestarenfuncindelaproyeccindeingresos
futurosderivadosdelaactividaddelaempresapblica.Suinscripcinenelcatastrode
mercadodevaloresestarsujetaalodispuestoenelartculo21delaLeydeMercadode
Valores..
Dcimacuarta.EnlaLeyOrgnicadeDefensadelConsumidor,artculo47incorprese
comoincisofinalelsiguiente:Lastarifasquecobrenlasinstitucionesfinancierasocualquier
otrapersonanaturalojurdicaportodaslasactividadesyserviciosinherentesalacobranza
judicialoextrajudicialdeuncrditovencido,debernserpreviamenteacordadasconel
prestatarioalmomentodelotorgamientodelcrdito.Lastarifasporlacobranzajudicialo
extrajudicialnopodrnsuperaranualmenteelporcentajedeterminadoporlaJuntadePoltica
yRegulacinMonetariayFinanciera,quesecalcularsobreelvalorremanentedelcapital
originaldelcrdito,tomandoencuentacriteriosdemercado,montos,tasas,segmentos,
plazos,entreotros.
Dcimaquinta.ElimnenselassiguientespreasignacionesenlaLeyEspecialde
TelecomunicacionesyenlaLeydeAviacinCivil:
1.EnlaLeyEspecialdeTelecomunicaciones,sustityaseelartculo37porelsiguiente:
"Artculo37.Losrecursosprovenientesdelaaplicacindetasasytarifasporelusode
frecuenciasradioelctricas,ascomolosrecursosdelosfondosquesehubierencreadoen
virtuddeleyesyreglamentos,serndepositadosenlaCuentanicadelTesoroNacional.
2.EnlaLeydeAviacinCivil,sustityaseelartculo31porelsiguiente:"Art.31.Elcinco
porciento(5%)sobreelvalordecadagalndecombustibleylubricantesdeaviacinquese
expendanenelpasparaelusodetodaaeronaveenserviciocomercialinternacionalser
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depositadoenlaCuentanicadelTesoroNacional.
Dcimasexta.EnlaLeyGeneraldeSeguros,efectenselassiguientesreformas:
1. En todo el texto de la ley sustituir "Superintendencia de Bancos y Seguros?? por
"SuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros"y"SuperintendentedeBancosy
Seguros"por"SuperintendentedeCompaas,ValoresySeguros"
2.Enlosartculos52sustituir"JuntaBancaria"por"JuntadePolticayRegulacin
Monetaria y Financiera";
3.Sustituirelartculo67porelsiguiente:"Losfondosparaatenderlosgastosdelrganode
controldelreadesegurosprivadosylosaportesalFondodeSegurosPrivadosseobtendrn
delacontribucindel3,5%sobreelvalordelasprimasnetasdesegurosdirectos,lasque
podrnaumentarsehastael5%,porresolucindelaJuntadePolticayRegulacinMonetaria
yFinancierayapeticindeltitulardesterganodecontrol,conformealasatribuciones
constantesenlaleyparalaaprobacindelpresupuestodelorganismodecontrol.Las
empresasdesegurosactuarncomoagentesderetencindeestacontribucin.
4.Sustityaseelartculo14porelsiguiente:
"Art. 14.- Elcapitalpagadomnimolegalparalaconstitucindelascompaasque
conformanelsistemadesegurosserelsiguiente:
a)Deseguros,serdeUSD8?000.000(ochomillonesdedlaresdelosEstadosUnidosde
Amrica).
b)DereasegurosserdetrecemillonesdedlaresdelosEstadosUnidosdeAmrica(USD$
13?000.000,00).Enelcasodelascompaasqueoperenensegurosyreaseguros,elcapital
serdetrecemillonesdedlaresdelosEstadosUnidosdeAmrica(USD$13?000.000,00)
Elcapitalpagadodeberseraportadoendinero.
LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,encualquiermomento,podr
incrementarlosrequisitosmnimosdecapital."
5.Incorpreseacontinuacindelartculo14otroinnumeradodelsiguientetenor:
"Art ... .- Elcapitalpagadonopodrreducirseaunacantidadinferioralmnimolegalyse
incrementarpordecisindelajuntageneraldeaccionistasopordisposicindel
SuperintendentedeCompaas,ValoresySeguros.
Losrecursosparaelaumentodelcapitalpagadoprovendrexclusivamentede:
a)Aportesendineroquenopodrnprovenirdeprstamosuotrotipodefinanciamiento
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directooindirectoquehayansidoconcedidosporlapropiacompaa
b) Del excedente de la reserva legal;
c) De las utilidades acumuladas; y,
d)Delacapitalizacindecuentasdereserva,siemprequeestuvierendestinadasaestefin.
LaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySegurosverificarlalegalidaddelpagode
dichocapital,suprocedenciayaplicacindelosfondosydeestablecerlocontrariodejar
insubsistentedichoaumentodecapital.
"Art. 22.- Lascompaasdesegurosyreasegurosdebernmantener,entodotiempo,los
requerimientosdesolvenciageneralesoporramosqueregulelaJuntadePolticay
RegulacinMonetariayFinanciera,consideradolosiguiente:
a)Rgimendereservastcnicas
b)Sistemadeadministracinderiesgos
c)Patrimoniotcnicoy,
d) Inversiones obligatorias.
LosrequerimientosdesolvenciasernrevisadosporlaJuntadePolticayRegulacin
LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieraexpedirlanormativaquesea
necesariaparaaplicarelrgimendesolvenciaprevistoenesteartculopudiendodeterminar
losplazos,condiciones,medidasyaccionesqueseannecesariosparasuaplicacinconla
finalidaddeevitaroatenuarlaexposicinalriesgodelascompaasdesegurosycompaas
de reaseguros en beneficio de los asegurados.
Lascompaasdesegurosycompaasdereaseguros,debernconstituirlasreservastcnicas
porriesgosencurso,reservasmatemticas,reservascatastrficas,reservasporobligaciones
pendientesyreservaspordesviacindesiniestralidaddefinidasporlanormativaqueemitala
Junta,quiendeterminarsumetodologa.
Lasreservastcnicasdeberncubrirlatotalidaddelosriesgosasumidosporlascompaasde
segurosycompaasdereaseguros.
LaJuntapodrcrearotrotipodereservastcnicasy/omodificarlasexistentesysufrmulade
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clculoenfuncindeladinmicapropiadeldesarrollodelnegociodeseguros.
Elrgimendepatrimoniotcnicocomprendeladeterminacindelpatrimoniotcnicomnimo
requerido,elcualseestableceenfuncindeunniveldecapitaladecuadodestinadoaproteger
alascompaasdesegurosycompaasdereaseguroscontralosefectosgeneradospor
desviacinenlafrecuenciayseveridaddelriesgodesuscripcin,ascomodecualquierotro
riesgoyenespecialelriesgodecrditoderivadodelasoperacionesdereaseguros.
Lasexigenciasdelrgimendepatrimoniotcnicoqueseestablecenenestecaptulo,debern
cumplirseadicionalmentedelasdisposicionesrelativasacapitalesmnimosestablecidosenla
ley,ydemsnormativaexpedidaporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera al respecto.
Todacompaadesegurosycompaadereasegurosdeberestableceresquemaseficientesy
efectivosdeadministracinycontrolderiesgostcnicos,mercado,liquidez,crditoy
operativo
Art.23.Lascompaasdesegurosycompaasdereasegurosdebeninvertirsusreservas
tcnicas,almenoselsesentaporciento(60%)delcapitalpagadoylareservalegal,enttulos
delmercadodevalores,fondosdeinversin,instrumentosfinancierosybienesraces,enlos
segmentosyporcentajesdefinidosporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera,atravsdenormasdecarctergeneral,procurandounaadecuadacombinacinde
riesgos,liquidez,seguridadyrentabilidad.Seprohbealascompaasdesegurosycompaas
de reaseguros negociar acciones u obligaciones convertibles con instituciones del Sistema
Financiero.
Enningncasolasinversioneseninstrumentosfinancierosemitidosporinstitucionesdel
sistemafinancieropodrnsuperarel10%deltotaldeinstrumentosdeinversinlaJunta
definirlosporcentajesmximosdelasdemsinversiones."
8.Suprmaseelartculo24
"Art. 25.- LaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySegurosdeterminarlasclusulas
queobligatoriamentecontendrnlasplizas,ascomolasclusulasprohibidas,lascuales
carecerndeefectosysetendrnpornoescritasencasodeexistir.Lastarifasdeprimasy
notastcnicasrequerirnautorizacinpreviadelaSuperintendencia.Copiasdelasplizas,
tarifasynotassernremitidasalaSuperintendencia,porlomenostreintadasantesdesu
utilizacin,parafinesdeverificacin,controlysancin.
Lasplizasdebernsujetarsemnimoalassiguientescondiciones:
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a) Responder a normas de igualdad y equidad entre las partes contratantes;

b)CeirsucontenidoalalegislacinsobreelcontratodeseguroconstanteenelCdigode
Comercio, el Decreto Supremo No. 1147, publicado en el Registro Oficial No. 123 de 7 de
diciembrede1963alapresenteLeyyalasdemsdisposicionesquefuerenaplicables
c)Encontrarseredactadademaneraclara,demodoqueseadefcilcomprensinparael
asegurado;
d)Loscaracterestipogrficosdebenserfcilmentelegibles
e)Figurarlascoberturasbsicasylasexclusionesconcaracteresdestacadosenlapliza
f)Incluirellistadodedocumentosbsicosnecesariosparalareclamacindeunsiniestro
g)Incluirunaclusulaenlaqueconstelaopcindelaspartesdesometeradecisinarbitralo
mediacinlasdiferenciasqueseoriginenenelcontratooplizadesegurosy,
h)Sealarlamonedaenlaquesepagarnlasprimasysiniestros.Lacotizacinalvalorde
ventadelamonedaextranjerasernlosvigentesalafechaefectivadepagodelasprimasyde
las indemnizaciones.
Cuandolascondicionesgeneralesdelasplizasodesusclusulasespecialesdifierandelas
normasestablecidasenlalegislacinsobreelcontratodeseguros,prevalecernestasltimas
sobre aquellas.
Lastarifasdeprimassesujetarnalossiguientesprincipios:
1.Serelresultadodelautilizacindeinformacinestadsticaquecumplaexigenciasde
homogeneidad y representatividad; o,
2.Serelresultadodelrespaldodereaseguradoresdereconocidasolvenciatcnicay
financiera.
EntodocontratodeseguroseentiendenincorporadaslasnormasdelaLeyOrgnicade
DefensadelConsumidor.Setendrpornoescritatodaclusulaqueseopongaalasleyes,en
perjuicio del asegurado, o a las prohibiciones que determine la Superintendencia conforme al
incisoprimerodeesteartculo."
10.Incorpreseacontinuacindelartculo27elsiguienteartculoinnumerado:
Art.LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieraemitirlasregulaciones
correspondientesparalacontratacindereaseguro,debiendodefinirlascondicionesy
porcentajesmximosdecesindesegurosyreasegurosporramo,enfuncinalas
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caractersticasdelosriesgoscubiertos,elperfildelascarteras,lasiniestralidaddelamismay
otrosfactorestcnicosnecesarios.Adems,podrdefinirloscasosenquenoseanecesariala
contratacindereaseguros.
"Art... .- Lascompaasdeseguros,reaseguros,asesorasproductorasdeseguros,inspectoras
deriesgos,ajustadorasdesiniestroseintermediariasdereasegurostendrncontrolinternoa
cargodeunauditorcalificadoporlaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros.
ElauditorinternopresentarsusinformesdecontrolalacompaayalaSuperintendenciade
Compaas,ValoresySeguros,deacuerdoconlasnormasdecontrolqueemitadicho
organismo.
Las personas naturales que presten sus servicios como asesores productores de seguros,
inspectorasderiesgo,ajustadorasdesiniestroseintermediariasdesegurosdeberejercersu
actividad bajo criterios de seriedad, veracidad, eficiencia y efectividad";
12.Sustityaseelprimerincisodelartculo32porelsiguiente:
"Lascompaasdeseguros,reaseguros,estnobligadasacontratarauditoresexternosas
comofirmascalificadorasderiesgoquedebernserpersonasjurdicaslascualessesujetarn
alasnormasdecalificacinyemisindeinformesqueexpidalaSuperintendenciade
Compaas,ValoresySeguros.??,
"Art....- Lascompaasdesegurosyreasegurosdeberncontarconserviciosactuariales,que
podrnserproporcionadosporpersonasnaturalesojurdicas,calificadasporla
SuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros,conelfindegenerarlasnotastcnicasde
losproductosofertadosyopinarsobrelaadecuacinysuficienciadelosmontoscontenidos
enlosreportesfinancieros,osobrelametodologa,osobrelashiptesisasumidasparaestos.
LaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros,respectodelosestudiosactuariales
queserealicentendrplenasfacultadesverificadorasyexigirlosrequisitosmnimosquelos
informestcnicosdebancumplir."
"Art. 40.- LasmultasqueimpongalaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros,en
ningncaso,sernmenoresatreinta(30)salariosbsicosunificados,nisuperioresal5%de
lasventasquereportelaentidadinfractora,conexcepcindelasqueseimponganalos
empleadosofuncionarios,lasquenopodrnsermenoresatressalariosbsicosunificadosdel
trabajador en general.
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Lassancionessegraduarnenatencinalagravedaddelafalta,perjuicioscausadosa
terceros, negligencia, intencionalidad, reincidencia o cualquier otra circunstancia agravante o
atenuante.
LaimposicindelassancionesdispuestasenstaLey,esindependientedecualquierotra
sancinquesepudieraaplicarporactosviolatoriosdeotrasdisposicionesynolimitanla
aplicacindelassancionescivilesopenalesquecorrespondandeconformidadconlaley.
Enningncasounapersonapuedesersancionadaadministrativamentedos(2)vecesporel
mismo ente, por la misma causa, sin perjuicio de las acciones penales que fueran pertinentes.
Lasmultasimpuestasalacompaa,surepresentantelegal,administradores,directores,
empleadosofuncionarios,seharnefectivasmediantettulosquepodrncobrarseatravsde
lajurisdiccincoactivaoporcualquierotromedio.y,
"Art. 42.- Lascompaasdesegurosyreasegurostienenlaobligacindepagarelseguro
contratadoolapartecorrespondientealaprdidadebidamentecomprobada,segnseael
caso,dentrodelplazodetreinta(30)dassiguientesdepresentadalareclamacinporparte
delaseguradoobeneficiario,acompaandolosdocumentosdeterminadosenlapliza.
Lascompaasdesegurosyreasegurospodrnobjetarporescritoymotivadamente,dentro
del plazo antes mencionado el pago total o parcial del siniestro, no obstante si el asegurado o
elbeneficiarioseallananalasobjecionesdelacompaadeseguros,stapagar
inmediatamentelaindemnizacinacordada.
Sielaseguradoobeneficiarionoseallanaalasobjecionespodrpresentarunreclamoantela
SuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros,afindequestarequieraala
aseguradoraquejustifiquesunegativaalpago.Dentrodelplazode30dasdepresentadoel
reclamo,ycompletadoslosdocumentosquelorespalden,elorganismodecontroldirimir
administrativamente la controversia, aceptando total o parcialmente el reclamo y ordenando
elpagodelsiniestroenelplazode10dasdenotificadalaresolucin,onegndolo.
Laresolucinpodrserimpugnadaensedeadministrativaconarregloalartculo70dela
presente Ley.
Elincumplimientodelpagoordenadosercausaldeliquidacinforzosadelacompaa
aseguradora.Lainterposicindeaccionesorecursosjudicialesnosuspenderlosefectosdela
resolucinqueordenaelpago.
Ensedejudicial,elaseguradocuyoreclamohayasidonegadopodrdemandarala
aseguradoraantelajusticiaordinariaorecurriralosprocedimientosalternativosdesolucin
decontroversiasestipuladosenelcontratodeseguro.Laaseguradora,porsuparte,podr
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demandarlarevocatoriaoanulacindelaresolucinqueleobligalpagodela
indemnizacin,enjurisdiccincontenciosoadministrativa,solamentecuandohayahonradola
obligacindepago.Encasodehaberserevocadooanuladolaresolucin,paraobtenerla
restitucindelaindemnizacinpagada,laaseguradoradebernecesariamentetambin
demandaralaseguradoobeneficiarioquelahayacobrado,quienintervendrcomoparteen
el juicio.
Lapresentacindelreclamoqueregulaelpresenteartculosuspendelaprescripcindela
accinquetieneelaseguradooelbeneficiariocontralaaseguradora,hastalanotificacinde
laresolucinalaaseguradora.
Todoslosreclamosdeaseguradoscontraaseguradorassesujetarnalasnormasprecedentes.
Nolesesaplicable,enconsecuencia,elprocedimientoreguladoporlaLeyOrgnicade
Defensa al Consumidor.
Adicionalmente,tratndosedeplizasdesegurosdefielcumplimientodelcontratoydebuen
usodelanticipoquesecontrateenbeneficiodelasentidadesprevistasenelartculo1dela
LeyOrgnicadelSistemaNacionaldeContratacinPblica,lascompaasdesegurosdeben
emitirlas cumpliendo la exigencia de que sean incondicionales, irrevocables y de cobro
inmediato,porloquetienenlaobligacindepagarelvalordelsegurocontratado,dentrodel
plazodediez(10)dassiguientesalpedidoporescritoenqueelaseguradooelbeneficiario
lerequieranlaejecucin.
Quedaprohibidoalascompaasaseguradorasenelcasodelasmencionadasplizasgiradas
enbeneficiodelasentidadesprevistasenelartculo1delaLeyOrgnicadelSistema
NacionaldeContratacinPblica,exigiralaseguradoparaelpagodelagaranta,
documentacinadicionaloelcumplimientodetrmiteadministrativoalguno,quenofuereel
previstoendichaleyyensureglamento.Cualquierclusulaencontrario,seentendercomo
no escrita.
Elincumplimientodeestasdisposicionesdarlugar,asimismo,alaliquidacinforzosadela
compaadeseguros??
16.SustityaseelttulodelCaptuloXIporelsiguiente."Delaregularizacinyla
intervencin"
17.Agrgueseelsiguienteartculoinnumeradoacontinuacindelartculo53:
"Art..ElSuperintendentepodrordenarlaintervencindelasempresassujetasasu
controlyvigilanciasegnestaLey,conarregloalasnormasdelaseccinXIyconexasdela
LeydeCompaas."
18.Comoltimoincisodelartculo60,inclyaseelsiguiente:
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"Apartirdelaliquidacin,seconsiderandeplazovencidoysonexigibleslasoperaciones
activas con personas vinculadas a la entidad, sin necesidad de requerimiento. En caso de falta
depago,elliquidadorcobrarlaobligacinmediantecoactiva,pudiendosujetarsealos
principios y procedimientos de la Ley de Defensa de los Derechos Laborales.
Enrelacinalasoperacionespasivasvinculadas,nosernexigiblessinoluegodepagados
todoslosdemsacreedoresdeterminadosenelartculo62.Serineficaztodadecisin
administrativa o judicial que vulnere este principio."
19.Agrguesecomoltimoincisoenelartculo64elsiguiente:
"Conlafinalidaddeconcluirlosprocesosdeliquidacin,elSuperintendentedeacuerdocon
lasnormasquedictelaJuntapodrautorizarodisponerquelosactivosypasivosdeentidades
queseencuentrenenliquidacin,seanaportadostemporaloirrevocablementeaun
fideicomiso de modo que puedan ser administrados conjuntamente los activos y pasivos
provenientes de dichas entidades, con el encargo de cumplir con el pago de obligaciones en la
medidaqueserealicenlosactivos.LaSuperintendenciacontinuarejerciendolajurisdiccin
coactiva por cuenta del fideicomiso, a fin de que lo que se recaude le sea entregado a para
cumplir con aquellas obligaciones.";
20.Agrguesecomoartculoinnumeradoacontinuacindel65,elsiguiente:
" A r t . . . . - Los representantes legales o convencionales, vocales del directorio,
administradores,yaccionistascon12%omsdeparticipacinenelcapital,oqueejerzan
influenciasignificativaenlaadministracin,sernresponsablespersonalypecuniariamente
poreldficitquesedetermineparacubrirlospasivosdelaentidadenliquidacin.Parael
cobrodeestaobligacin,elSuperintendentepodrhacerlomediantecoactiva,previa
resolucindebidamentemotivadacuyaimpugnacinnosuspenderlaordendecobro."
"Art. 70.- DelasresolucionesexpedidasporelrganocompetentedelaSuperintendenciade
Compaas,ValoresySeguros,enelmbitoreguladoporlapresenteLey,podrinterponerse
recursodeapelacinanteelSuperintendente,enelplazodediez(10)dascontadosdesdela
fechadenotificacindelaresolucin.LadecisinqueelSuperintendenteadoptecausar
estado, sin perjuicio de las acciones contencioso administrativas, y de lo preceptuado en el
artculo42estaley.NoprocederecursoalgunorespectodeloresueltoporelSuperintendente
deCompaas,ValoresySeguros,niencasodequesupronunciamientohayasidoexpedido
en primera instancia administrativa.
Extraordinariamente,medianterevisin,elSuperintendentedeCompaas,ValoresySeguros
podrrevocaroreformarcualquieractoadministrativo,seadeoficiooconmotivodela
presentacindelrespectivorecurso,dentrodelplazodeunao,quesecontarapartirdela
notificacindedichoacto.
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Larevisinsolotendrlugarsielactoadministrativoimpugnadohubieresidodictadocon
evidente error de hecho o de derecho que aparezca de los documentos que figuren en el
expediente o de disposiciones legales expresas; o, cuando, con posterioridad, aparecieren
documentosdevalortrascendentalignoradosalexpedirseelactooresolucinquesetrate.".
"Art. 62.- Entodaliquidacinlospagossesujetarnalsiguienteordendepreferencia:
1. Las deudas provenientes de vencimientos, siniestros y valores de rescate en el ramo de vida,
deconformidadconlasrespectivasplizasycostasjudiciales
2.Lasobligacionesporsiniestrosenramosgenerales,seconsiderarnprivilegiadassobre
todosloscrditosyobligacionescomunes.Estaprelacinnoafectaalosderechosdelos
acreedoresprendariossobrelosbienesempeados.ElSuperintendentedeCompaas,
SegurosyValoresaplicarlasdisposicionesquealrespectocontieneelCdigode
Procedimiento Civil;
3. Los valores que se adeuden a los trabajadores por salarios, sueldos, indemnizaciones,
liquidacionesquesepractiquenenlostrminosdelCdigodelTrabajo,ylasobligaciones
para con el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social derivadas de las relaciones laborales;
4.LosvalorespagadosporlaCorporacindelSegurodeDepsitos,FondodeLiquidezy
Fondo del Seguro Privado; y,
5. Los impuestos y contribuciones.
Luegoseatendernlosotroscrditosdeacuerdoconelordenyformadeterminadosenel
CdigoCivil,encuantofuerenpertinentes.
ElSuperintendentedeCompaas,ValoresySegurospodrordenarpagosparciales,de
acuerdoconlosfondosdequedispongalaliquidacin."
Dcimasptima.EnlaLeydeMercadodeValoresefecteselassiguientesreformas:
1.SustituirentodoeltextodelaLeyRegistrodelMercadodeValoresporCatastro
PblicodelMercadodeValores
2.SustituirentodoeltextodelaLeyJuntadeRegulacindelMercadodeValorespor
JuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera
3.SustituirentodoeltextodelaLeySuperintendenciadeCompaasyValorespor
SuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros
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4.SustituirentodoeltextodelaLeySuperintendentedeCompaasyValorespor
SuperintendentedeCompaas,ValoresySeguros
5.Enelartculo2sustityaseelultimoincisoporelsiguiente:Cualquierlimitacinalalibre
negociacinycirculacindevaloresnoestablecidaporLey,nosurtirefectosjurdicosyse
tendrpornoescrita.Paralanegociacinycirculacindelosvaloresemitidosporlas
entidadeseinstitucionesdelsectorpblicosedeberobservarenloquefuereaplicablelo
establecidoenelCdigoOrgnicodePlanificacinyFinanzasPblicas.
6.Enelartculo4suprmaseeltercerinciso
7.Suprmanselosartculos5,6,7y8
8.Enartculo9efecteselassiguientesreformas:
1.Enelnumeral12sustityaseeltextoelreglamentopornormasy,
2. Eliminar el numeral 9.
9.Enelartculo11,sustityaseelincisocuartoporelsiguiente:Losvaloresqueseemitan
parasometerlosaunprocesodeofertapblicadebenserdesmaterializados.Losvaloresque
emitanlasentidadesdelsectorpblicopodrnserfsicossicuentanconlaautorizacindela
JuntadeRegulacinMonetariayFinanciera.
10.Enelartculo21,incorpreseelsiguienteinciso:Seexceptadelainscripcindetallada
enelartculoprecedentelosTtulosdelBancoCentraldelEcuadorTBC.
11.Enelartculo57elimneselosiguientey,enelmercadoextraburstilalasnormasde
carctergeneralqueexpidaelC.N.V.
12.Enelartculo58,numeral1sustityase:enellosmercadosburstilyextraburstilpor
enelmercadoburstil
13.Enelartculo59,numeral3elimneselosiguiente:exceptoenloscasosprevistosenel
numeral5,delartculo58deestecuerpolegalocuandoselasefecteatravsdelos
mecanismosestablecidosenestaLey
14.EneltercerartculoinnumeradoConstitucindelagarantadelCaptuloIIDela
compensacinyliquidacinagregadoacontinuacindelartculo73delaLeydeMercado
deValores,elimneseelcuartoinciso.
15.Enelartculo76efectuarlassiguientesreformas:
1.Enelliteralb)elimneselosiguiente:Exclusivamenteparaestetipodefondos,la
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administradorapodrfungircomoemisordeprocesosdetitularizacin.
16.Enelartculo79,literala)acontinuacindefondocolectivoinclyase,cotizadoy,
enelliteralb)acontinuacindefondoscolectivosinclyaseodefondoscotizados
17.Enelartculo115sustityaseelltimoincisoporelsiguiente:Paraelcumplimientode
sufinalidad,elpatrimonioautnomopodrobtenerfinanciamientodeinstitucionesdel
sistemafinanciero,mediantelaemisindevaloresestablecidosenestaley,yatravsdeotros
mecanismosqueregulelaJunta.y,
18.Enelartculo197elimneseelltimoinciso.
Dcimaoctava.EnlaLeydeSeguridadSocial,efectenselassiguientesreformas:
1.Sustityaseelartculo82porelsiguiente:Art.82.RETENCINDECRDITOSDEL
IESSyBIESS.LoscrditosafavordelInstitutoEcuatorianodeSeguridadSocialydel
Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, inclusive los intereses de mora y multas,
serecaudarnmedianteretencionesdelossueldosysalariosdelosafiliados.Arequerimiento
de las respectivas instituciones, los patronos y oficiales pagadores se hallan obligados a
efectuarlascorrespondientesretencionesbajosuresponsabilidadpersonal.
2.Sustityaseelltimoincisodelartculo306,porelsiguiente:LaSuperintendenciade
Bancos,segnelartculo213delaConstitucin,controlarquelasactividadeseconmicasy
losserviciosquebrindenlasinstitucionespblicasyprivadasdeseguridadsocial,incluyendo
losfondoscomplementariosprevisionalespblicosoprivados,atiendanalintersgeneralyse
sujetenalasnormaslegalesvigentes.
Dcimanovena.En la Ley del Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social,
efectenselassiguientesreformas:
1.SustituirenlaleyJuntaBancariaporJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera
2.Enlosartculos5,19,20ydisposicingeneralcuartasustityaseSuperintendenciade
BancosySegurosporSuperintendenciadeBancos.
3.Sustityaseelpenltimoincisodelarticulo4porelsiguiente:LaJuntadePolticay
RegulacinMonetariayFinanciera,laSuperintendenciadeBancosylaSuperintendenciade
Compaas,ValoresySeguros,enelmbitodesuscompetenciasdeterminadasenelCdigo
OrgnicoMonetarioyFinanciero,podrnautorizaralBancoelejerciciodeactividades
adicionalesalasdispuestasenesteartculo.
4.Sustityaseelartculo8,porelsiguiente:Artculo8.Del directorio.- El Directorio del
BancodelInstitutoEcuatorianodeSeguridadSocial,estarconformadoporcuatro(4)
miembros:comodelegadopermanentedelPresidentedelaRepblicaestarelPresidentedel
ConsejoDirectivodelInstitutoEcuatorianodeSeguridadSocialquienlopresidirytendr
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votodirimente,eltitulardelasecretaradeEstadoacargodelapolticaeconmicaosu
delegado, un (1) delegado de los afiliados activos y un (1) delegado de los jubilados o sus
suplentesestosdosltimoselegidosporconcursopblicodeoposicinymritosconla
direccinyvigilanciadelConsejodeParticipacinCiudadanayControlSocial,quienes
durarn4aosensusfuncionesdesdelafechadesuposesin.
Losmiembrosprincipales,delegadosysuplentesserncalificadosenformapreviaasu
posesinporlaSuperintendenciadeBancos.
5.Enelartculo10numeral2,sustityaseSuperintendenciadeBancosySegurospor
SuperintendenciadeBancosy,enelnumeral4reemplceseSuperintendenciadeBancos
ySegurosporJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera
6.Enelartculo12,sustityaselosnumerales1,4y7porlossiguientes:1.Lasestablecidas
enelCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroyenlaLeydeMercadodeValores,4.
SolicitaralaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,Superintendenciade
BancosyalaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros,laautorizacin
correspondienteparaimplementarnuevasoperaciones,7.NombraryremoveralGerente
Generalyalauditorinterno.enlosnumerales8y19sustityaseSuperintendenciade
BancosySegurosporSuperintendenciadeBancosy,enelnumeral18elimnese:o
cuandostelorequiera
7.Enelartculo14,incorpresecomosegundoincisolosiguiente:Losmiembrosdel
directorioactuarnnicamenteenlassesionesalascualesseanconvocadosyparticiparnen
loscomitsquepornormativaseanrequeridos.
8.Sustityaseelartculo15porelsiguiente:Artculo15.Gerente General del Banco.- El
GerenteGeneraldelBancosernombradoporelDirectorio,Elperodo,lasfacultades,
deberesyfuncionessernestablecidosenelEstatutodelBanco.ElGerenteGeneralactuar
convozsinvotoenelDirectorio.Antesdeentrarenfunciones,debersercalificadoporla
SuperintendenciadeBancos.
9.Sustityaseelartculo18porelsiguiente:Articulo18.Control.- ElBancoestar
sometidoalcontrolysupervisindelaSuperintendenciadeBancosydelaSuperintendencia
deCompaas,ValoresySeguros,deacuerdoconlanaturalezadelasactividadesdetalladas
enelartculo4deestaLey.
10.Sustityaselasdisposicingeneralsegundaporlasiguiente:SEGUNDA.Los recursos
delosfondosprevisionalespblicosdelInstitutoEcuatorianodeSeguridadSocialse
transferirnalBanco,enlaformayconlaperiodicidadqueestablezcalaJuntadePolticay
RegulacinMonetariayFinanciera,enlasnormasqueexpedirparaelefecto.
Vigsima.EnlaCodificacindelaLeydeRgimenTributarioInterno,efectenselas
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1.Enelnumeral3delartculo10luegodelafrasecrditotributarioagrguese,nilas
sancionesestablecidasporley
2.Enelnumeral9delartculo10agrgueseelsiguienteincisofinal:Paraelcasodelos
administradoresdelasentidadesdelsistemafinancieronacional,sloserndeducibleslas
remuneracionesylosbeneficiossocialesestablecidosporley.
3.Enelnumeral11delartculo10,sustityaseelsiguientetexto:
LasprovisionesserndeducibleshastaporelmontoquelaJuntaBancaria,paraelSector
FinancieroolaJuntadeRegulacindelSectorFinancieroPopularySolidario,paraelSector
Financiero Popular y Solidario, lo establezca.
SilaJuntaBancariaolaJuntadeRegulacindelSectorFinancieroPopularySolidario,en
susrespectivossectores,establecieraquelasprovisioneshansidoexcesivas,podrordenarla
reversindelexcedenteesteexcedentenoserdeducible,porelsiguiente:Lasprovisiones
serndeducibleshastaporelmontoquelaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financieraestablezca.
4.Enelartculo41,numeral2efectenselassiguientesreformas:
a)Enelliteralb)sustityaseelquintoincisoporelsiguiente:Lassociedades,lassucesiones
indivisas obligadas a llevar contabilidad y las personas naturales obligadas a llevar
contabilidad que obtengan ingresos de actividades agropecuarias o de desarrollo de proyectos
inmobiliariosparalaviviendadeinterssocial,noconsiderarnenelclculodelanticipo,
exclusivamente en el rubro de activos, el valor de los terrenos sobre los que desarrollen dichas
actividades.y,
b)Sustityaseelliteralj)porelsiguiente:"Lassociedades,ascomolassucesionesindivisasy
las personas naturales, obligadas a llevar contabilidad, cuyos ingresos se obtengan bajo la
modalidaddecomisionesosimilares,porlacomercializacinodistribucindebienesy
servicios,nicamenteparaefectosdelclculodelanticipoenestaactividad,considerarn
como ingreso gravable exclusivamente el valor de las comisiones o similares percibidas
directamente,oatravsdedescuentosopormrgenesestablecidosportercerosycomo
costos y gastos deducibles, aquellos distintos al costo de los bienes o servicios ofertados. Para
elrestodeoperacionesdeestoscontribuyentes,sseconsiderarlatotalidaddelosingresos
gravables y costos y gastos deducibles, provenientes de estas otras operaciones. En el ejercicio
desusfacultades,laAdministracinTributariaverificarelefectivocumplimientodeesta
disposicin."
5.Enelartculo55sustityaseelnumeral16porelsiguiente:EloroadquiridoporelBanco
CentraldelEcuadorenformadirectaoporintermediodeagenteseconmicospblicosy
privados,debidamenteautorizadosporelpropioBanco.
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6.Sustityaseelltimoincisodelartculo44delaLeyOrgnicadeRgimenTributario
Interno por el siguiente:
Cuandosetratedeinteresesdecualquiertipoderendimientosfinancieros,generadospor
operaciones de mutuo y, en general, toda clase de colocaciones de dinero, realizadas por
personas que no sean bancos u otros intermediarios financieros, sujetos al control de la
SuperintendenciadeBancos,laentidadpagadoraefectuarlaretencinsobreelvalorpagado
o acreditado en cuenta. Los intereses y rendimientos financieros pagados a bancos y otras
entidadessometidasalavigilanciadelasSuperintendenciasdeBancosydelaEconoma
PopularySolidaria,estarnsujetosaretencinenlafuente,enlosporcentajesyatravsde
losmecanismosqueestablezcaelServiciodeRentasInternasmedianteresolucin..
Vigsimaprimera.EnlaLeydeCreacindelServiciodeRentasInternas,elimneseel
artculo19.
Vigsimasegunda.EnlaLeydeCompaas,efectenselassiguientesreformas:
a)Enelartculo371,suprmaseelprimerincisoy,
b)Suprmaseelartculo454.
Vigsimatercera.EnlaLeydeHidrocarburos,artculo54,suprmaselasiguientefrase:
destinadaapromoverlainvestigacin,eldesarrolloylosservicioscientficosytecnolgicos
enelcampodeloshidrocarburosy,engeneraldelaMinera,porpartedelMinisteriodel
Ramo.
Vigsimacuarta.EnlaLeydeMineraefectenselassiguientesreformas:
a)Sustityaseelartculo49porelsiguiente:Art.49.Derechodelibrecomercializacin.
Lostitularesdeconcesionesmineraspuedencomercializarlibrementesuproduccindentroo
fueradelpas.Noobstante,enelcasodeloroprovenientedelapequeamineraydela
mineraartesanal,elBancoCentraldelEcuadorefectuarsucomercializacinenforma
directaoporintermediodeagenteseconmicospblicosyprivadospreviamenteautorizados
por el Banco.
LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieramedianteregulacinestablecerel
derecho preferente de compra de oro por parte del Banco Central del Ecuador a los agentes
econmicospblicosyprivadosautorizadosporelBanco.y,
b)Sustityaseelartculo149porelsiguiente:Art.149.Comprasdeoro.Lascomprasde
oroefectuadasporelBancoCentraldelEcuadorenformadirectaoindirecta,ascomolas
comprasrealizadasporagenteseconmicospblicosyprivadosdebidamenteautorizadospor
elpropioBanco,estarngravadasconimpuestoalvaloragregadotarifacero.
Vigsimaquinta.EnlaLeydelSistemaNacionaldeRegistrodeDatosPblicos,artculo
34,suprmaseelliteral
c)yagrgueselasiguienteDisposicinGeneral:CUARTA:Los aranceles que generen y
recaudenlosRegistrosMercantilesanivelnacional,sedepositarnenlaCuentanicadel
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TesoroNacional.
Vigsimasexta.EnlaLeydeModernizacindelEstado,PrivatizacionesyPrestacinde
ServiciosPblicosporpartedelaIniciativaPrivada,elimneseelartculo39.
Vigsimasptima.EnlaLeyparalaTransformacinEconmicadelEcuador(TroleI)
derguenselossiguientescaptulos:I,II,III,IV,X,XI,XIIIyXIV,artculo99literalesb),
c), d), e), f) y j).
Vigsimaoctava.EnlaLeyparalaPromocindelaInversinyParticipacinCiudadana
(TroleII)derguenselossiguientesttulos:2,4,14,15,16,17,18,19,20,21,25,26,27,28,
29 y 31.
Vigsimanovena.EnlaLeydeTurismo,sustityaseelliteraledelartculo40porel
siguiente:
e)UnatasaporlaemisindecadapasajeareoparaviajardesdeelEcuadorhaciacualquier
lugarenelextranjero.Elvalordeestatasasuregulacinysusegmentacinserfijadaporla
AutoridadNacionaldeTurismo.
Trigsima.EnlaLeyForestaldeConservacindereasNaturalesyVidaSilvestre,
efectenselassiguientesreformas:
1.Suprmaseelincisosegundodelartculo1
Artculo76.ParaelfinanciamientodelosprogramasforestalesacargodelMinisteriodel
Ambiente,secontarconlossiguientesrecursos:
a)LaasignacinderecursosqueconstarenelPresupuestoGeneraldelEstado
b)Losrecursosqueserecaudenporconceptodeadjudicacindetierras,bosques,contratos
deaprovechamientoforestalydefaunayflora,industrializacin,comercializacinyotros,
conforme a lo dispuesto en la presente Ley. Lo que exceda del financiamiento de los
programasforestalesingresaralaCuentanicadelTesoroNacional
c) Los ingresos provenientes de multas, decomisos, o indemnizaciones por infracciones a esta
Ley;
d)Elproductodelaventadeplantasymaterialvegetativoprovenientedelosviveros,as
como de otros productos forestales, aprovechados o industrializados por el Ministerio del
Ambiente;
e)Losprstamosnacionalesointernacionalesdestinadosaldesarrolloforestal
f) Las contribuciones voluntarias provenientes de cualquier fuente, los legados y donaciones;
g)Losrecursosqueseobtenganporlaconcesindepatentesdeoperacintursticaenlos
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parques nacionales y otros permisos similares;

h)Elproductodelaventadelicenciasparalacaza,coleccinycomercializacindelavida
silvestre;
i)Losderechosdeingresodevisitantesalasreasnaturalesprotegidas
j)Losrecursosprovenientesdeprstamosinternosyexternos
k)Loslegados,donacionesycontribucionesvoluntariasafavordelInstituto,ascomolos
fondosgeneradosporlanegociacindeladeudaexternaenfavordelaconservacindelos
recursos naturales; y,
l)LosdemsrecursosquegenerelaaplicacindeestaLey.
3.Suprmaseelartculo77y,
4.Sustityaseelartculo97porelsiguiente:Art. 97.-Los productos forestales decomisados
sernvendidosporlapropiaautoridadsancionadorainmediatamentedespusdedictadala
resolucindeprimerainstancia,bajosupersonalresponsabilidad.Elvalordelaventadel
decomisoserdepositadoenlaCuentanicadelTesoroNacional.Elmediodetransporte
utilizadoparaestosfines,serretenidohastalafinalizacindelprocedimientoadministrativo
ojudicialsobreelproductoforestal.
Trigsimaprimera.EnlaLeydeSustanciasEstupefacientesyPsicotrpicas,efectenselas
1.Suprmaseelnumeral3delartculo9y,
2.Sustityaseelartculo10porelsiguiente:Artculo10.Destino de las multas.- Los
recursosqueserecaudarenporlasmultasimpuestasporinfraccionesaestaLey,sern
depositadasdemaneramensualalaCuentanicadelTesoroNacional.
Trigsimasegunda.EnlaLeydePrevencin,DeteccinyErradicacindelDelitode
LavadodeActivosydelFinanciamientodeDelitos,efectenselassiguientesreformas:
1.Suprmaseelliteralf)delartculo6y,
2.Incorpresecomodisposicingeneraloctavalasiguiente:
OCTAVA. Los recursos que se recaudaren por las multas impuestas por infracciones a esta
Ley,serndepositadosenlaCuentanicadelTesoroNacional..
Trigsimatercera.EnlaLeydeCreacinyFuncionamientodelServicioEcuatorianode
CapacitacinProfesionalSECAP,artculo14,elimnenselosliteralesa)yb).
Trigsimacuarta.EnlaLeyEspecialdelSectorCafetalero,enelartculo8,suprmaseel
literal a).
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Trigsimaquinta.Sustityaseelartculo4delaLeydeMaternidadGratuitaylaAtencin
alaInfanciaporelsiguienteartculo:Art.4Losrecursosnecesariosparalaaplicacinde
estaLey,debernserentregadosporelEstadoconcargoalPresupuestoGeneraldelEstadoy
nosernmenoresalosasignadosenelaoinmediatoanterioralavigenciadeestaley,msun
incrementoestimadoenfuncindelaumentodelacoberturadelservicioproyectado.
Elministeriocompetente,deacuerdoconlaleypresentarlaplanificacinpresupuestaria
correspondiente.
Trigsimasexta.EnlaLeyOrgnicaparaelcierredelaCrisisBancariade1999efectense
las siguientes reformas:
1)Agrgueselasiguientedisposicinluegodelincisoquintodelartculo14delaLey
OrgnicaparaelCierredelaCrisisBancariade1999:
"En el caso de los deudores del Banco Central del Ecuador, que hayan presentado dentro del
plazoestablecidoenlaleydocumentacinquejustifiquepagosefectuadosquenohubieren
sidoregistrados,podrnpresentarfacturasdeestudiosjurdicos,empresastercerizadoras
encargadas de realizar acciones de cobro o abogados que ejercieron actividades de cobranza,
estadosdecuenta,recibosdepago,depsitosochequesgiradosycobradosafavordelas
institucionesfinancierasextintas.Eldeudordeberpresentarunadeclaracinjuramentadaen
laquedetallarlosdocumentosqueadjuntaeindicaraquoperacincorrespondenlos
pagosyseharresponsabledesusdeclaracionesydelosefectosquestastenganenel
procesoderecuperacinyliquidacin,bajopenadeperjurio.Ladocumentacinsepodr
presentarhasta30dasdespusdelapublicacindelpresenteCdigo.ElBancoCentraldel
Ecuadorresponderhastaen60dasapartirdesupresentacin."
2)Agrgueselasiguientedisposicinluegodelincisosextodelartculo14delaLey
"Paralosdeudoresquesehanacogidoalreclculoyquetengandosomsoperaciones,a
peticindeldeudor,sepodraplicarelremanentedeunadeuda,entendidocomoelvalorde
los abonos realizados menos el capital inicial de una misma deuda, como pago del capital de
otradeudaquemantengaeldeudorconcualquierinstitucinfinancieraextinta.Nose
considerarncomoabonosrealizadoslosprovenientesdecrditosqueotorgaronlas
instituciones financieras extintas para cancelar dividendos de otras deudas y que no fueron
redimidosporlosdeudores.Estadisposicintambinaplicaralacarteraredescontadaconla
CorporacinFinancieraNacional.ElBCEylaCFNrealizarnlascompensacionesque
correspondanycomunicarnalrganodecontrolparalosfinesqueestablecelaLey.
Loprevistoenelincisoantecedenteseaplicarsoloaaquellosdeudoresparaloscualesla
sumatotaldelcapitalinicialdesusoperacionesseademximocientocincuentamildlares."
3)Agrgueseelsiguienteincisoalfinaldelartculo14delaLeyOrgnicaparaelCierrede
la Crisis Bancaria de 1999:
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"Las operaciones de arrendamiento mercantil celebradas con las instituciones financieras

extintasrecibirnlosbeneficiosestablecidosacontinuacin:
a)Siporlafaltadepagoelbienfuerestituidoalainstitucinfinancieraliquidadaoala
CorporacinFinancieraNacional,laobligacinquedarextinta.
b) Si el bien se encuentra dentro de los bienes transferidos al Banco Central del Ecuador y el
deudorhapagadolatotalidaddelaobligacin,yoptporlaopcindecompraseproceder
a la transferencia del bien al deudor.
c)Sielbienestenusufructodeldeudor,asolicituddelmismosedarporterminadoel
contratodearrendamientomercantilyseconstituirelmismoenunaoperacindecarterapor
elmontodelaobligacinpendiente.Unavezconcluidoelpagodelaobligacinseproceder
alatransferenciadelbienaldeudor.Encasodenocumplirseconelconveniodereclculo,el
muebleserrematadoylosinmueblesserntransferidosalaentidadquecorresponda,segn
lo establece esta ley. "
4)Agrgueselasiguientedisposicinluegodelincisosegundodelartculo15delaLey
"Loscontratosdereclculosepodrnsuscribirhastanoventadasdespusdelapublicacin
delpresenteCdigo.Sedejasinefectoelplazode120dasestablecidoenelincisosegundo
delpresenteartculo.Enningncasosereceptarnsolicitudesdereclamosquenohubieren
sido presentados dentro de los plazos previstos originalmente en la ley."
5)Agrgueselasiguientedisposicinalfinaldelartculo19delaLeyOrgnicaparaelCierre
de la Crisis Bancaria de 1999:
"Seatendernlassolicitudesdelosartculos18y19quesepresentennicamentehasta30
dasdespusdelapublicacindelpresenteCdigo.
Trigsimasptima.EnelCdigoOrgnicoIntegralPenalefectenselassiguientes
reformas:
1.Enelartculo278delCdigoOrgnicoIntegralPenalsustityaseelcuartoincisoporel
siguiente:Sonresponsablesdepeculadolasolosfuncionariososervidorespblicos,lasolos
funcionarios, administradores, ejecutivos o empleados de las instituciones del Sistema
FinancieroNacionalquerealicenactividadesdeintermediacinfinanciera,ascomolos
miembrosovocalesdelosdirectoriosydelosconsejosdeadministracindeestasentidades,
que con abuso de las funciones propias de su cargo: a) dispongan fraudulentamente, se
apropien o distraigan los fondos, bienes, dineros o efectos privados que los representen; b)
hubiesen ejecutado dolosamente operaciones que disminuyan el activo o incrementen el
pasivodelaentidado,c)dispongandecualquiermaneraelcongelamientoolaretencin
arbitrariaogeneralizadadelosfondosodepsitosenlasinstitucionesdelSistemaFinanciero
Nacional,causandodirectamenteunperjuicioeconmicoasussocios,depositarios,cuenta
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partcipesotitularesdelosbienes,fondosodinero.Entodosestoscasossernsancionados
conpenaprivativadelibertaddediezatreceaos.
Si los sujetos descritos en el inciso precedente causan la quiebra fraudulenta de entidades del
SistemaFinancieroNacional,sernsancionadosconpenaprivativadelibertaddediezatrece
aos.
2.Enelartculo557delCdigoOrgnicoIntegralPenal,numeral3,despusdeparael
efecto.agrguese:Encasodequiebrafinancierafraudulentadepersonajurdicafinanciera
conpatrimonionegativo,eldineroobtenidodelremateservirparaelpagodelosderechos
delasacreenciasdelaentidad.
Captulo2
DEROGATORIAS
Sin perjuicio de lo ordenado en las Disposiciones Transitorias, a partir de la fecha de vigencia
deesteCdigo,quedanderogadastodaslasnormasencuantoseoponganalasdisposiciones
deesteCdigo.Adicionalmente,Sederoganexpresamentelassiguientesleyescontodassus
reformas y reglamentos:
1.CodificacindelaLeysobreelBancoEcuatorianodelaViviendaylasAsociaciones
MutualistasdeAhorroyCrditoparalaVivienda
2.LeydeAlmacenesGeneralesdeDepsito
3. Ley de Cheques;
4.Losartculos1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,11,12,13,13A,14,15,19y20,disposiciones
generalesydisposicionestransitoriasdelaLeydeCreacindelaReddeSeguridad
Financiera;
5.LeydeCreacindelSistemadeGarantaCrediticia
6.LeydeDesarrolloHdricodeManab
7.LeydeReestructuracindeDeudasPendientesdePagoconelBancoNacionaldeFomento
yCapitalizacindelaInstitucin
8.LeydeRehabilitacindelosProductoresqueestnenmoraconelBancoNacionalde
FomentoyCapitalizacindelaInstitucin
9.LeydeReordenamientoenMateriaEconmica,enelreaTributarioFinanciera
10.LeyEmergentedeApoyoalosSectoresProductivosdelCordnFronterizo
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11.LeyEspecialdeRehabilitacindelBancodePrstamosS.A.EnLiquidacin
12.LeyEspecialparalaCapitalizacinyVentadelBancoContinentalS.A.
13. Ley General de Instituciones del Sistema Financiero;
14.LeyInterpretativaalaLeyEspecialdeRehabilitacindelBancodePrstamosS.A.,en
Liquidacin
15.LeyOrgnicadelaCorporacinFinancieraNacional
16.LeyOrgnicadeRgimenMonetarioyBancodelEstado
17.LeyOrgnicadelBancoNacionaldeFomento
18.LeyparalaProteccindelCapitalSocialqueaportenparalaRehabilitacin,losclientes
perjudicadosconlaLiquidacindeunaInstitucinFinanciera
19.LeyqueRegulalaEmisindeCdulasHipotecarias
20.LeyReformatoriaalaCodificacindelaLeydeRgimenMonetarioyBancodelEstado
21.LeySustitutivaalaLeydelInstitutoEcuatorianodeCrditoEducativoyBecas
22.Elartculo5delaLeydeMaternidadGratuitaylaAtencinalaInfancia
23. Ley de Desarrollo de Vialidad Agropecuaria y Fomento de Mano de Obra;
24. Ley Reformatoria de la Ley de Desarrollo de Vialidad Agropecuaria y de Fomento de
ManodeObraydeCreacindelFondoNacionaldeSaneamientoAmbiental,Fondo
NacionaldeForestacinyReforestacin
25.Artculo6literald)yf)delaLeydeForestacinyReforestacindelaProvinciadeEl
Oro;
26.LeydeCreacindelaComisinparaelDesarrollodelaZonaNortedeManabCEDEM
27. Ley No. 70-06, publicada en el Registro Oficial No. 413 de 17 de abril de 1970;
28. Ley 76 publicada en el Registro Oficial No. 457 de 13 de junio de 1990;
29.LeydeExoneracindeInteresesaDeudoresdeFoncultura
30. Decreto Supremo No. 623- A publicado en el Registro Oficial No. 155 de 23 de agosto
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de 1976.
DISPOSICIONES TRANSITORIAS
F>Primera.- Vigencia de resoluciones y regulaciones. Las resoluciones que constan en la
CodificacindeResolucionesdelaSuperintendenciadeBancosySegurosydelaJunta
Bancaria,lasregulacionesqueconstanenlaCodificacindeRegulacionesdelDirectoriodel
BancoCentraldelEcuador,lasregulacionesexpedidasporlaJuntadeRegulacindelSector
Financiero Popular y Solidario, y las normas emitidas por los organismos de control,
mantendrnsuvigenciaentodoloquenoseopongaalodispuestoenelCdigoOrgnico
MonetarioyFinanciero,hastaquelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera
resuelvaloquecorresponda,segnelcaso.
Segunda.- Servidores. LosservidorespblicosquealafechadeexpedicindeesteCdigo,
queencualquierformaoacualquierttulotrabajenoprestenserviciosparalaJuntaBancaria,
DirectoriodelBancoCentral,JuntadeRegulacindelSectorFinancieroPopularySolidario,
previaevaluacin,calificacinyseleccin,deacuerdoalosrequerimientosinstitucionalesy
esteCdigo,podrnpasaraformarpartedelministeriodeEstadoacargodelaPresidencia
delaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Enelplazode180dascontadosapartirdelapromulgacindelpresenteCdigo,los
servidorespblicosotrabajadores,quebajocualquiermodalidad,prestensusserviciosparala
UnidadEjecutoradelaLeydeMaternidadGratuitayAtencinalaInfanciapodrnpasar,
previaevaluacindelMinisteriodeSaludPblica,aestaentidad.
Las competencias, bienes, derechos y obligaciones que se mantengan vigentes a la presente
fechasernasumidasporelMinisteriodeSaludPblica.
Losrecursosqueparaefectodematernidadgratuitayatencinalainfanciasemanejabanpor
partedelaunidadejecutoraantesmencionada,setransferirn,previoinventarioalMinisterio
deSaludPblica.
Tercera.- Solicitudes, reclamos y recursos. Todaslosreclamosyrecursosydemstrmites
administrativospresentadosantesdelavigenciadeesteCdigo,anteelDirectoriodelBanco
CentraldelEcuadoryJuntadeRegulacindelSectorFinancieroPopularySolidariosern
resueltosporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,enelplazodeciento
ochenta(180)dascontadosdesdelavigenciadelCdigoaesteefecto,dichoscuerpos
colegiadosdeberntransferir,enelplazodetreinta(30)das,losexpedientesadministrativos
delosreclamosyrecursos.LaJuntapodrprorrogarelplazopararesolverporhastaporun
(1)ao.
LaJuntaBancariacontinuaractuandohastaresolvertodoslosreclamos,recursosydems
trmitesadministrativosqueestuvierenconociendoalafechadevigenciadeesteCdigo,en
elplazodecientoochenta(180)das,prorrogablesacriteriodelaJuntadePolticay
RegulacinMonetariayFinanciera.LaJuntaBancariadesdelavigenciadeesteCdigo
dejardeconocerlasimpugnacionescontraactosnormativos.Lasaccionesencontradelas
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normas vigentes expedidas por la Junta Bancaria, el Directorio del Banco Central del
EcuadorylaJuntadeRegulacindelSectorFinancieroPopularySolidario,sern
interpuestasantelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Cuarta.-Redesdepagoysistemasdecompensacin.Las redes de pagos privadas y
sistemasdecompensacinprivadosqueseencuentrenoperandoenelSistemaFinanciero
Nacionaldeberncalificarsecomosistemaauxiliardepagosycontarconlaautorizacindel
BancoCentraldelEcuadorquerespaldesusoperaciones,dentrodelplazodeun(1)ao
contadoapartirdelavigenciadeesteCdigo.
Quinta.-Autorizacindelossistemasauxiliaresdepago.Enunplazomximodenoventa
(90)dasapartirdelavigenciadeesteCdigo,lasentidadesquevienenoperandocomo
sistemasauxiliaresdepago,debernsolicitaralBancoCentraldelEcuadorlaautorizacin
respectivaparacontinuaroperando,deacuerdoconlodispuestoenelpresenteCdigo.
Sexta.- Publicidad sistemas auxiliares de pago. El Banco Central del Ecuador, en un plazo
mximodecientoochenta(180)dasapartirdelavigenciadeesteCdigo,publicarenun
diariodecirculacinnacionalyenlapginawebinstitucional,lasentidadesautorizadaspara
operarcomosistemasauxiliaresdepago,ascomolasqueseencuentranenprocesode
autorizacin.
Sptima.CompensacinyliquidacindeentidadesdelSectorFinancieroPopulary
Solidario. Enunplazomximodecientoochenta(180)dasapartirdelavigenciadeeste
Cdigo,elBancoCentraldelEcuadorestablecerelmecanismodecompensaciny
liquidacinquedebernaplicarlasentidadesqueactencomosistemasauxiliaresdepago,
paralasoperacionesqueefectenlasentidadesdelsectorfinancieropopularysolidario.
Octava.-Sistemadegarantacrediticia.ElsistemadegarantacrediticiareferidoenlaLey
deCreacindelSistemadeGarantaCrediticia,seguiroperandodeacuerdoconlas
disposicionesaplicablesalafechadevigenciadeesteCdigo,hastasutransformacinenel
sistemadegarantacrediticiasealadoenelartculo149,deacuerdoconlasregulacionesque
emitalaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Enelplazodenoventa(90)dasdevigenciadeesteCdigo,elfideicomisoFondoNacional
deGarantaconstituidoporlaCorporacinFinancieraNacionalalamparodelartculo65del
CdigoOrgnicodelaProduccin,ComercioeInversiones,deberreformarseafinde
integrarloalSistemadeGarantaCrediticiareferidoenelartculo149.
Novena.-Vigenciadeloscertificadosdeautorizacin.Loscertificadosdeautorizacin
emitidos por la Superintendencia de Bancos y Seguros, que amparan el funcionamiento de las
entidadesfinancieraspblicasyprivadas,conexcepcindelasentidadesdeservicios
auxiliaresdelsistemafinanciero,queactualmenteestnoperando,sonvlidosyestarn
vigentes hasta que sean sustituidos por las autorizaciones para el ejercicio de actividades
financierasyloscorrespondientespermisosdefuncionamientoalosqueserefiereelartculo
144, de acuerdo con los tipos de entidad, previo el cumplimiento de los niveles de capital,
patrimonio,liquidez,solvenciaylosdemsrequisitosdeterminadosenesteCdigo,yenla
regulacinqueexpidalaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Lasustitucindeloscertificadosporlasautorizacionesdeberrealizarseenelplazode
dieciochomesescontadosapartirdelavigenciadeesteCdigo.LaSuperintendenciade
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Bancos,enacuerdoconlaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,podr
ampliar el plazo hasta por dieciocho meses, por una sola vez, por razones debidamente
justificadas.
Dentrodedichosplazos,lasentidadesfinancierasprivadasdebernreformarsuestatutosocial
yrealizarlasdemsaccionesnecesariasparaadecuarsealasdisposicionesdeesteCdigo.
Paracumplirconestadisposicintransitorialasentidadesfinancieraspblicasyprivadas
podrnfusionarse,convertirse,odejarndeoperareiniciarnunprocesodeliquidacinen
apego a las normas que dicte la Superintendencia de Bancos."
Dcima.Catastropblicodeentidadesfinancieras.Enelplazodenoventa(90)das
contadosapartirdelavigenciadeesteCdigo,lassuperintendenciasdebernconvertirla
basededatosdelasentidadesbajosucontrolenelCatastroPblicodispuestoenelpresente
cuerpo legal.
Dcimaprimera.Publicacindelassuperintendencias.Lapublicacindelainformacin
financierayestadstica,dispuestaenlosartculos221,222y224,delasentidadesdelSector
FinancieroPopularySolidarioserpublicadaeinformadaporlaSuperintendenciade
EconomaPopularySolidaria,deformaprogresiva,aligualquelasupervisinalasentidades
delsectorfinancieropopularysolidario,enelplazodetres(3)aosdesdelavigenciadeste
Cdigo.
Dcimasegunda.CorporacindelSegurodeDepsitosyFondodeLiquidez:La
CorporacindelSegurodeDepsitosyelFondodeLiquidezcreadosporlaLeydelaRedde
SeguridadFinancierasetransformarnenlaCorporacindelSegurosdeDepsitosyFondo
de Liquidez de los sectores financiero privado y popular y solidario, en el plazo de sesenta
(60)dasdesdelavigenciadeesteCdigo.Hastaqueseperfeccioneestatransformacin,la
CorporacindelSegurodeDepsitosyelFondodeLiquidezcontinuarnfuncionandode
acuerdoconsuleydecreacin.
Dcimatercera.SegurodeDepsitos,FondodeLiquidezyFondodeSegurosPrivados:
HastaqueseconstituyanlosnuevosfideicomisosdelSegurodeDepsitosyFondode
LiquidezdispuestosenesteCdigo,continuarnoperandolosFideicomisosMercantilesde
losFondosdelSegurodeDepsitosyelFideicomisoMercantildeInversinFondode
Liquidez.
UnavezconstituidoslosnuevosfideicomisosdelSegurodeDepsitos,FondodeLiquidezy
FondodeSegurosPrivadosdispuestosenesteCdigo,losFideicomisosMercantilesdelos
FondosdelSegurodeDepsitosyelFideicomisoMercantildeInversinFondodeLiquidez,
transferirnsusrecursosalosnuevosfideicomisosyposteriormentesernliquidados.Elplazo
paralatransferenciaalaqueserefiereesteartculonopodrexcederalos60dascontados
desdequelosnuevosfideicomisosestnoperativos.
ElFondodeSegurosPrivadoscomenzaraoperarapartirdel1deenerode2016.
Todoslosservidorespblicosqueestuvierendirectaeindirectamenterelacionadosconel
cumplimientodeestadisposicin,prioritariamenteatendernlostrmitesnecesariosparael
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perfeccionamiento de lo dispuesto.
Elenterectordelasfinanzaspblicasaportar,porestasolavez,concargoalPresupuesto
GeneraldelEstado,lasumadecuarentamillones(40?000.000,00)dedlaresdelosEstados
UnidosdeAmrica,alfideicomisodelsegurodedepsitosdelSectorFinancieroPopulary
Solidario. "
Dcimacuarta.CoberturadelSegurodeDepsitosparalascooperativasdeahorroy
crditoylasasociacionesmutualistasdeahorroycrditoparalaviviendadelSector
Financiero Popular y Solidario: Lascooperativasdeahorroycrditoylasasociaciones
mutualistasdeahorroycrditoparalaviviendadelSectorFinancieroPopularySolidario
quenosonpartedelsegmento1,queseencuentrenregistradasenelCatastroPblicoacargo
delaSuperintendenciadeEconomaPopularySolidaria,mantendrnunacoberturadel
SegurodeDepsitospormildlaresdelosEstadosUnidosdeAmrica(USD$1.000,00)
dichovalorseincrementarhastaelvalorestablecidoenelartculo328,enfuncindela
presentacindelainformacinrequeridaporeldirectoriodelSegurodeDepsitosyFondo
de Liquidez, dentro del plazo que este defina.
ApartirdelapromulgacindelpresenteCdigo,lascooperativasdeahorroycrditodel
SectorFinancieroPopularySolidariosealadasenelincisoanterior,tienenlaobligacinde
contribuiralSegurodeDepsitos,deconformidadconlasregulacionesqueemitalaJuntade
LacoberturadeSegurodeDepsitospormildlaresdelosEstadosUnidosdeAmrica
(USD$1.000,00),establecidaenestadisposicin,seaplicarparalasentidadesdelSector
FinancieroPopularySolidarioquealmomentodeexpedicindeesteCdigoseencuentren
enprocesodeliquidacinconformelodispuestoenlaLeyOrgnicadeEconomaPopulary
Solidaria y del Sector Financiero Popular y Solidario. En este caso no es aplicable la
disposicindelartculo330,incisosegundo.Ensulugar,laCorporacindeSegurode
DepsitosyFondodeLiquidezseracreedorporlosmontoscubiertossegnelorden
establecido para el efecto."
Dcimaquinta. Cumplimiento tributario de cuentas extranjeras: Durante el plazo de
cuatro(4)aosdesdelavigenciadeesteCdigo,losorganismosdecontrolpodrnautorizar
laentregadeinformacinalaquehacereferenciaelartculo354,numeral7,sin
reciprocidad, hasta que se suscriban los convenios intergubernamentales de entrega de
informacinrecproca.
Dcimasexta.SectorFinancieroPblico:El Banco del Estado, el Banco Nacional de
Fomento,laCorporacinFinancieraNacionalylaCorporacinNacionaldeFinanzas
PopularesySolidariascontinuarnoperandodeacuerdoconsusleyesdecreacin,hastaque
elPresidentedelaRepblicaexpidaloscorrespondientesdecretosejecutivosmediantelos
cualesreorganiceoliquidelasentidadesdelSectorFinancieroPblicoyseotorguenlas
autorizacionesypermisosdefuncionamiento,conformelasdisposicionesdeesteCdigo.
Dcimasptima.TrabajadoresyservidoresdelSectorFinancieroPblico: Por efectos
delareorganizacindelSectorFinancieroPblico,lostrabajadoresyservidorespblicosque
alafechadeexpedicindeesteCdigo,queencualquierformaoacualquierttulo,trabajen
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oprestenserviciosendichasentidades,previaevaluacin,calificacinyseleccin,deacuerdo
alosrequerimientosinstitucionalesyesteCdigo,podrnpasaraformarpartedelanuevas
entidadesfinancieraspblicas.
Enelcasodelosservidorespblicos,deexistircargosinnecesarios,seaplicarelprocesode
supresindepuestosdispuestoenlaLeyOrgnicadelServicioPblicoy/oelprocesode
compensacindispuestoeneldecretoejecutivoNo.813publicadoenelRegistroOficialNo.
489 de 12 de julio de 2011.
LasecretaradeEstadoacargodelasrelacioneslaborales,dentrodelplazodecientoochenta
(180)dasdevigenciadelpresenteCdigo,efectuarlosanlisisyestudioscorrespondientes,
aefectosdeestablecerunaescalaremunerativadiferenciadayespecficaparalosservidores
delasentidadesdelSectorFinancieroPblicoylasentidadespblicasdesegurosyvalores.
Dcimaoctava. Reverso de registros contables: Los registros contables sobre intereses
adeudados en favor del Banco Central del Ecuador por parte del Ministerio de Finanzas
relativos a los bonos emitidos sobre la base de la Ley No. 98-17, que fueron propiedad de
dichobancohastael31dediciembrede2008,enelplazodetreinta(30)dasdesdela
emisindeesteCdigo,sernreversados.
Dcimanovena.Vigenciadelanormativadeinversindeactivosinternacionalesdel
Banco Central del Ecuador: Lasdisposicionesrelativasalagestindeactivosypasivos
externosdelBancoCentraldelEcuadorestablecidasenesteCdigoseaplicarnapartirdel
ejercicio fiscal 2014.
Vigsima. Reestructura del Banco Central del Ecuador: Con el objeto de instrumentar la
nuevaestructuradegestindelBancoCentraldelEcuador,enelplazodeunaocontado
desdelafechadevigenciadelCdigosefacultaalGerenteGeneralparaqueejecutey
dispongatodaaccinnecesaria,deconformidadconlaley,tendienteamejorarlagestindel
talentohumanodelBancoCentraldelEcuador,conformelasnormasdeesteCdigoydems
disposiciones normativas vigentes.
LanuevaestructuraorgnicafuncionaldelBancoCentraldelEcuadorseintegrarenlo
posible con las y los actuales servidores y trabajadores que resulten calificados del proceso de
evaluacinyseleccin,quelollevaradelantelaAdministracindelBancoCentraldel
Ecuador.Dichoprocesodeevaluacinpodrestaracargodeunafirmaespecializadaenla
materiayenlseconsiderar,entreotrosaspectos,lascompetencias,formacinacadmica,
especializacin,cursosdecapacitacin,experienciayaquellosdeterminadosporlaLey
OrgnicadelServicioPblicoyelorganismorectordelamateria.
Alefecto,laAdministracindelBancoCentraldelEcuadoremitirlacorrespondiente
resolucin,enlaquedescribirlostrminosdelprocesodeevaluacinyseleccinalcual
sernsometidoslosservidoresytrabajadoresdelainstitucinylosmecanismosdeevaluacin
queseaplicarn.
Elpersonalselectivamentedefinidoyeladicionalqueseincorpore,debernobligatoriamente
reunirlosrequisitossealadosparaelcargo,ycumplirconloprevistoenlanormativainterna
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queparaelefectodictelaGerenciaGeneraldelBancoCentraldelEcuador,laquedeber
obtener dictamen favorable del Ministerio de Relaciones Laborales.
Las y los servidores y trabajadores del Banco Central del Ecuador que no resulten
seleccionadosenesteproceso,recibirnlaindemnizacinprevistaenlaLeyOrgnicadel
ServicioPblicooCdigodelTrabajo,segnseaelcaso.
Paratodolonocontempladoenlapresentedisposicintransitoriaseaplicarnlas
disposicionesdelaLeyOrgnicadelServicioPblicoydemsdisposicionesvigentes
relacionadas a la materia.
Laspensionesqueporjubilacin,montepo,viudez,invalidezyotrasestablecidasporel
organismorectordelaseguridadsocialseajustarnconformealosmontospermitidosporla
ley de la materia en cuanto los beneficiarios hayan cumplido los requisitos previstos en la ley.
NosereconocernbeneficioscuyoorigenseacontrarioalosprevistosenlaLeydeSeguridad
Socialynotendrnderechoapercibirpensionesodeningunaotranaturalezalasylosex
servidores del Banco Central del Ecuador que compensaron en tiempo o pagaron aportes
anticipadamentecomorequisitodejubilacincomotampocoexintegrantesdelaJunta
Monetaria o Directorio que aprobaron resoluciones o regulaciones contrarias a los requisitos
dejubilacinydelascualesfuerondirectosbeneficiarios.
Losprocesosadministrativosyjudicialesrespectoapensionesdejubilacin,quese
encuentranentrmiteolitigioenlosdiferentesrganosjurisdiccionalesseguirn
sustancindoseconformelasnormasprocesalesdelamateriahastasuconclusin.
Los funcionarios y empleados del Banco Central del Ecuador que cometieron o cometieran
faltas graves en el cumplimiento de sus funciones o aquellos que presentaren incrementos
significativos en su patrimonio no justificados e incompatibles con sus declaraciones de
ingresospresentadasparafinesimpositivos,serndestituidosensusfuncionesconformeala
Leyyalanormativainternaquealefectoemitalaadministracindelbanco,garantizandoel
debidoproceso,sinperjuiciodelasdemsaccionesalaquehubierelugar.
ElBancoCentraldelEcuadordenunciarobligatoriamenteantelosjuecescompetentes,
cuando tuviere conocimiento de que los funcionarios y ex funcionarios que hubieran laborado
hastahacecinco(5)aosocuyoscnyugesoparientesdentrodelcuartogradode
consanguinidad y segundo de afinidad, hubieren obtenido incrementos patrimoniales no
justificados e incompatibles con sus declaraciones de ingresos presentadas para fines
impositivos.
Vigsimaprimera. Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social: Los miembros
designadosenrepresentacindelosafiliadosactivosyjubiladosanteelDirectoriodelBanco
del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, que fueron posesionados por la Asamblea
Nacionalel25denoviembrede2009,permanecernensuscargoshastaserlegalmente
reemplazadosporlosganadoresdelconcursodeoposicinymritosconvocadoporel
ConsejodeParticipacinCiudadanayControlSocialel20deabrilde2014quienesenel
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ejerciciodesusfuncionesquedarnsometidosalodispuestoenesteCdigo.
LosdemsmiembrosdelDirectorioyelGerenteGeneraldelBancodelInstitutoEcuatoriano
deSeguridadSocial,cesarnensusfuncionesenelplazodetreinta(30)das,contadosa
partirdelapromulgacindelpresentecdigo.
Enelplazodecientoochentadas(180)desdelapromulgacindeestecdigoenelRegistro
Oficial,laSuperintendenciadeBancosySuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros
juntoconelBancodelInstitutoEcuatorianodeSeguridadSocial,instrumentarntodaslas
actividadesnecesariasparalaimplementacinde
las reformas a la Ley del Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social dispuestas en la
presentenormativa.HastatantoelBancocontinuarbajoelcontroldelaSuperintendenciade
Bancos.
Vigsimasegunda. Banco Ecuatoriano de la Vivienda: El Banco Ecuatoriano de la
Viviendaseliquidardentrodelplazomximode90das,contadosapartirdelafechaen
que la Superintendencia de Bancos expida la normativa para el efecto. Hasta tanto el Banco
actuarconformesuleyconstitutiva.
Enelprocesodeliquidacinseobservarlosiguiente:
1.Losbienesinmueblesdepropiedaddeestaentidad,serntransferidosalvalorenlibrosal
ServiciodeGestinInmobiliariadelSectorPblico,INMOBILIARoalasecretarade
Estado a cargo de la Vivienda.
ElServiciodeGestinInmobiliariadelSectorPblico,INMOBILIARquedafacultadopara
sanear, regularizar y adoptar todas las acciones necesarias para resolver las afectaciones de los
bienes inmuebles que le sean transferidos, y disponer de los mismos de acuerdo con la ley;
2.Losdepsitosalavistayactivosequivalentesatalesdepsitosregistradosenelbalancedel
BancoEcuatorianodelaViviendaserntransferidosalBancoNacionaldeFomentooasu
sucesorenderechos,quelosasumirsinrestriccinalguna
3.ElFondodeSegurodeDepsitoseHipotecasserliquidadoylosrecursosqueno
estuvierengarantizandooperacionesdecrditodeviviendavigentes,serntransferidosala
CuentanicadelTesoroNacional
4.Lacarteracomercialderedescuentocongarantahipotecariaylosdepsitosaplazo
equivalentesserntransferidosalvalorenlibrosalBancodelEstado.
5. Las acciones y participaciones que tiene el Banco Ecuatoriano de la Vivienda se
transferirnalvalorenlibrosalBancodelEstadoy,
6.Todoslosdemsactivos,pasivos,patrimonioydemsobligacionesdelBancoEcuatoriano
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delaVivienda,serndispuestosenelprocesodeliquidacindelaentidadparaelefecto,el
liquidadorpodrconstituirunfideicomisocuyobeneficiarioserelMinisteriodeFinanzas,
quetendrasucargolaenajenacindelosremanentes.
Elprocesodeliquidacinnopodrsuperarelplazodedos(2)aos.
LostrabajadoresyservidorespblicosquealafechadeexpedicindeesteCdigo,queen
cualquierformaoacualquierttulo,trabajenoprestenserviciosenelBancoEcuatorianode
laVivienda,previaevaluacin,calificacinyseleccin,deacuerdoconlosrequerimientos
institucionalesyesteCdigo,podrnpasaraformarpartedeotrasentidadesfinancieras
pblicas.
Losservidorespblicosquenopudierenreubicarseenotrasentidades,sesometernal
procesodesupresindepuestosdispuestoenlaLeyOrgnicadelServicioPblico."
Vigsimatercera.SustitucindedeudordeoperacionesdelBancoNacionalde
Fomento: EnlasoperacionesdecrditoconcedidasporelBancoNacionaldeFomento
cuyos recursos financieros, hubieren sido entregados directamente a terceros distintos del
beneficiario o cliente y que dichos montos entregados no hayan cumplido con el objetivo por
elcualfueronconcedidosloscrditos,seprocederasustituiraldeudororiginaldedicha
operacinporlapersonaqueefectivamenterecibitalesrecursosoporelservidorpblico
queautorizeldesembolsoenfavordedichotercero,deconformidadconlasregulaciones
queestablezcaeldirectoriodelBanco.Estadisposicinaplicarinclusoaloscrditos
entregadosconanterioridadalaentradaenvigenciadeesteCdigo.
Vigsimacuarta.InstitutoEcuatorianodeCrditoEducativoyBecas:El Instituto
EcuatorianodeCrditoEducativoyBecas,IECE,creadoconlaLeySustitutivaalaLeydel
InstitutoEcuatorianodeCrditoEducativoyBecas,apartirdelavigenciadeesteCdigo
dejardeoperaryensulugarmedianteDecretoEjecutivo,secrearlanuevainstitucin
pblicaencargadadelaadministracindebecas,seguimientoyasesoraacadmica,
pertenecientealaFuncinEjecutiva,hastatantoelInstitutoEcuatorianodeCrdito
EducativoyBecas,IECEseguiractuandoconformeasuleyconstitutiva.
LanuevainstitucinpblicaserlasucesoraenderechodelInstitutoEcuatorianodeCrdito
Educativo y Becas IECE, asumiendo el patrimonio, derechos y obligaciones, contratos,
conveniosydemsinstrumentosjurdicos.
Concdasejurisdiccincoactiva,enlostrminosdelartculo10desteCdigo,ala
institucinpblica,encargadadelaadministracindebecas,seguimientoyasesora
acadmica.
Lacarteravencidaquesehayageneradoenelmarcodelacolocacindecrditoseducativos
otorgadoshastael19dediciembrede2013porelInstitutoEcuatorianodeCrditoEducativo
yBecasIECE,ascomolacarteravencidaquesegeneredelacolocacindecrdito
educativoenlosquintilesdeterminadosenlosconveniosespecficossuscritosporeseinstituto
conlasentidadesfinancierasparatalefecto,pasaraserdepropiedadyadministradaporla
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nuevainstitucinpblicaencargadadelaadministracindebecas,seguimientoyasesora
acadmica.Elcontroldelagestindeestacarteracoactivadaycastigadaestaracargodela
ContraloraGeneraldelEstado,organismoqueefectuardichocontrolconsiderandola
naturaleza financiera de las operaciones.
Lasentidadesfinancierasqueestnfacultadasparaelotorgamientodelcrditoeducativo,
debernobservarlapolticapblicasobrelamateria,queparaelefectoexpidaelenterector
delaeducacinsuperior,ciencia,tecnologaeinnovacin.
Vigsimaquinta.Conveniosdeasociacin:Dentrodelplazodeun(1)aodesdela
vigenciadeesteCdigo,lasentidadesfinancierasprivadasysussubsidiariasnacionalesy
extranjerasdebernenajenarlasaccionesqueposeanenotrasentidadesfinancierasprivadas,
comoconsecuenciadelosconveniosdeasociacinsuscritosalamparodelaLeyGeneralde
Instituciones del Sistema Financiero.
Vigsimasexta.Desinversin:Las entidades del sector financiero privado y los accionistas
dedichasentidadesconpropiedadpatrimonialconinfluencia,enelplazodeun(1)aodesde
lavigenciadesteCdigodeberndesinvertirsusparticipacionesaccionarialesenlas
entidadesfinancierasdelextranjeroqueseencuentrendomiciliadasenparasosfiscaleso
jurisdiccionesdemenorimposicindeacuerdoconloscriteriosdelServiciodeRentas
Internas.
En caso de que una entidad financiera privada ecuatoriana o los accionistas de dichas
entidadesconpropiedadpatrimonialconinfluencia,mantenganparticipacinaccionarialen
unpasqueseacalificadoporelServiciodeRentasInternascomoparasofiscalo
jurisdiccindemenorimposicin,conposterioridadalafechadevigenciadeesteCdigo,
dichaspersonasdeberndesinvertirtalparticipacinenelplazodeun(1)ao.
Vigsimasptima.Corporacindedesarrollodemercadosecundariodehipotecas:La
entidad constituida al amparo de la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero como
corporacindedesarrollodemercadosecundariodehipotecas,enelplazodeun(1)aodela
vigenciadeesteCdigo,debertransferirlacalidaddefiduciariaenlosprocesosde
titularizacinqueactualmenteadministra,aunasociedadadministradoradefondosy
fideicomisos,manteniendolasdemsfacultadesrequeridasparadesarrollarprocesosde
titularizacin,propiosydeterceros.Sienelplazoindicadonooperataltransferencia,la
entidaddeberliquidarse.
LaparticipacindelEstadoenestacorporacinserasumidaporelBancodelEstado,
entidadquepodrmantenerla,incrementarlaoenajenarla.
Vigsimaoctava. Transportadoras de valores y seguridad: Las entidades de servicios
auxiliares del sistema financiero cuyo objeto sea el transporte de especies monetarias y de
valoresyseguridad,quesehayanconstituidocomocompaasderesponsabilidadlimitada,en
elplazodeunaodebernconvertirseencompaasannimas.
Vigsimanovena.Asociacionesmutualistasdeahorroycrditoparalavivienda:Las
asociacionesmutualistasdeahorroycrditoparalaviviendaquealafechadevigenciade
esteCdigoseencuentranoperando,enelplazodedieciochomesesresolvernsu
permanenciaenelSectorFinancieroPopularySolidarioosuconversinaentidadfinanciera
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del Sector Financiero Privado. En caso de pasar al control del Sector Financiero Popular y
Solidario,laSuperintendenciadeBancosySegurostransferirtodaladocumentaciny
archivosalorganismodecontroldelasasociacionesmutualistasdeahorroycrditoparala
vivienda.EsteplazopodrserampliadoporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera,porunasolavezpordieciochomesesadicionales.Elpatrimoniohistrico
acumuladodelasasociacionesmutualistasdeahorroycrditoparalaviviendaregistrado
comoreservalegalirrepartible,serregistradocomopatrimoniodelaentidad.
En caso de que la entidad se convierta en entidad del Sector Financiero Privado, el
patrimoniohistricoacumulado,constituidoporlareservalegalirrepartible,seraportadoal
SegurodeDepsitos.
Trigsima.Compaasdeseguros,reaseguros,asesorasproductorasdeseguros,
inspectoras de riesgos y ajustadoras de siniestros e intermediarias de reaseguros: Las
compaasdeseguros,reaseguros,asesorasproductorasdeseguros,inspectorasderiesgosy
ajustadoras de siniestros e intermediarias de reaseguros que a la fecha de vigencia de este
Cdigoseencuentranconstituidas,enelplazodedieciochomesesdebernajustarsealas
reformasalaLeyGeneraldeSegurosdispuestasenesteCdigo.LaJuntadePolticay
RegulacinMonetariayFinanciera,podrampliarelplazohastapordieciochomeses,por
una sola vez.
LascompaasquenopudierencumplirconestaDisposicinTransitoriadejarndeoperare
iniciarnunprocesodeliquidacinenapegoalasnormasquedictelaSuperintendenciade
Compaas,ValoresySeguros.
ElSuperintendentedeBancosconoceryresolverlosrecursosdeapelacinquenohayan
sidoresueltosporlaJuntaBancariaconformealadisposicintransitoriatercera,porlos
reclamos que se presenten hasta que la competencia en esta materia sea asumida por la
SuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros,conformealadisposicintransitoria
siguiente.
Enlosreclamos,serespetarnlostrminosoplazosquehayancomenzadoatranscurrirala
fechadepromulgacindelasreformasalaLeyGeneraldeSegurosintroducidasporeste
Cdigo.
LasnormasdelaLeyOrgnicadeDefensadelConsumidorseentiendenincorporadasalos
contratosdesegurovigentesalafechadepromulgacindelapresenteley.
LasreformasalaLeyGeneraldeSegurosintroducidasporesteCdigo,respectodela
liquidacinforzosadecompaasreguladasporaquellaley,sernaplicablesalas
liquidacionesenprocesoalafechadepromulgacindelasreformas.
Trigsimaprimera.Controldelrgimendeseguros:LaSuperintendenciadeCompaas,
ValoresySegurosasumirlascompetenciasqueelpresenteCdigoylasreformasporl
introducidasaotrasleyesleasignan,enelplazodeunaocontadodesdesupublicacinenel
RegistroOficial.Duranteaquellapso,setransferirnlosexpedientes,documentaciny
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sistemas que actualmente se encuentran en la Superintendencia de Bancos y Seguros, y se

determinarnyobtendrnlosrecursoshumanos,tecnolgicos,financieros,ymaterialesen
general, necesarios para asumir tales competencias.
LostrabajadoresyservidorespblicosdelaSuperintendenciadeBancosquealafechade
expedicindeesteCdigo,estnprestandoserviciosenelreaacargodelsistemadeseguros,
previaevaluacin,calificacinyseleccin,deacuerdoconlosrequerimientosinstitucionales
yesteCdigo,podrnpasaraformarpartedelaSuperintendenciadeCompaas,Valoresy
Seguros.Deexistircargosinnecesariosseaplicarelprocesodesupresindepuestos
dispuestoenlaLeyOrgnicadelServicioPblico."
Trigsimasegunda.CuentaspblicasSectorPbliconoFinanciero:Dentro del plazo de
dos(2)mesesdesdelafechadevigenciadeesteCdigo,lasentidadesdelsistemafinanciero
nacionalconvertirnencuentasexclusivamentecolectorasderecursos,todaslascuentas
bancariasconcapacidaddegiroquelasinstitucionesdelsectorpbliconofinanciero
mantengan.
Lainobservanciadeestadisposicinacarrearlasresponsabilidadesadministrativas,civilesy
penales a las que hubiere lugar.
Trigsimatercera.InversionesSectorPblicoNoFinanciero:Las inversiones financieras
quelasinstitucionesdelSectorPblicoNoFinancieromantenganvigentesenlossectores
financieroprivadoypopularysolidario,yenttulosvaloresemitidosporentidades
nacionalesprivadasoentidadesextranjeras,asuvencimiento,nopodrnserrenovadas.Siel
vencimientodelainversinsuperaun(1)aodesdelavigenciadeesteCdigo,tales
inversionesfinancierasdebernserenajenadas.
Losrecursosresultantesseacreditarnenlasrespectivascuentasquelasentidadesmantengan
en el Banco Central del Ecuador, de acuerdo con las normas que dicte el ente rector de las
finanzaspblicas.
SedisponealasentidadesdelSectorPblicoNoFinancieroconstituyentesdelos
fideicomisos mercantiles BANCO DEL MIGRANTE, PROMUJERES, FICA, y cualquier
otrofideicomisoestablecidoconelpropsitoderealizaroperacionesdecrditoafavordelos
gruposdeatencinprioritaria,darporterminadodichoscontratosdefideicomisosyla
restitucindesusactivosalosconstituyentesparaquestosasuveztransfieranlosrecursos
resultantesdelaliquidacinalaCorporacindeFinanzasPopularesySolidarias,enelplazo
decientoochenta(180)dasdesdelavigenciadeesteCdigo.
LaCorporacindeFinanzasPopularesySolidariasdestinarestosrecursos,demanera
exclusiva,paraprogramasyproyectosorientadosalosmismosgruposdeatencinprioritaria
a favor de los cuales se constituyeron los fideicomisos.
Dentro del mismo plazo, asimismo se dispone dar por terminados los fideicomisos mercantiles
FONDEPYMEYCREECUADOR.Losactivosendinerodedichosfideicomisossern
transferidosalfondodecapitalderiesgodispuestoenelCdigoOrgnicodelaProducciny
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el resto de activos a los respectivos constituyentes.

Lainobservanciadeestadisposicinacarrearlasresponsabilidadesadministrativas,civilesy
penales a las que hubiere lugar.
Trigsimacuarta. Recursos del Fondo Nacional de Saneamiento Ambiental (FONASA)
yenelFondoNacionaldeForestacinyReforestacin(FONAFOR):En virtud de la
derogatoria de la Ley Reformatoria de la Ley de Desarrollo de Vialidad Agropecuaria y de
FomentodeManodeObraydeCreacindelFondoNacionaldeSaneamientoAmbiental,
FondoNacionaldeForestacinyReforestacin,losrecursosdelFondoNacionalde
SaneamientoAmbiental(FONASA)ydelFondoNacionaldeForestacinyReforestacin
(FONAFOR),previaliquidacin,serntransferidosalaCuentanicadelTesoroNacional.
Trigsimaquinta.RecursosdelaComisinparaelDesarrollodelaZonaNortede
ManabCEDEM:EnvirtuddeladerogatoriadelaLeydeCreacindelaComisinparael
DesarrollodelaZonaNortedeManabCEDEM,losrecursosasignadosalacomisin,previa
liquidacin,serntransferidosalaCuentanicadelTesoroNacional.
Trigsimasexta.Jurisdiccincoactiva:Las entidades financieras y de seguros en las cuales
elEstadoconservelapropiedadmayoritaria,tendrnjurisdiccincoactivaparaelcobrode
loscrditosycualquiertipodeobligacionesasufavorodeterceros,mientraselEstado
conservedichaparticipacin.Lajurisdiccincoactivaserejercidaconformeloestableceel
artculo10deesteCdigo.
LaSuperintendenciadeBancoscontinuarejerciendolajurisdiccincoactivaparaelcobro
delasprdidaspatrimonialesdelasinstitucionesfinancierascuyosprocesosliquidatorios
culminaron hasta diciembre de 2010.
Losprocesoscoactivosseiniciarncontralosaccionistasquerepresentabanelseisporciento
(6%)omsdelcapitalaccionarioalmomentodesometerselainstitucinfinancieraal
procesoderestructuracin,saneamientooliquidacinforzosa,ascomocontraelprincipal
administrador y representante legal.
LaSuperintendenciadeBancosdeterminarlascalidadesreferidasenelincisoanterior,y
podrdictarmedidascautelaresreales,dentrodelacoactiva,sobrelosbienesquedepblico
conocimiento son de propiedad de aquellos accionistas, administradores o representante legal,
en su caso.
Lo anterior, sin perjuicio de las responsabilidades civiles, administrativas y penales a que
hubiere lugar para quienes administraron las instituciones financieras durante la etapa de
saneamientoorestructuracinacargodelaAgenciadeGarantadeDepsitosyposterior
liquidacin.
En el caso de que las entidades de control determinaren responsabilidades de administradores
temporalesyliquidadores,otrgaselamismajurisdiccincoactivaalaSuperintendenciade
Bancosparaqueejerzaencontradedichosfuncionarios.
Trigsimasptima:LadisposicingeneralvigsimacuartadelCdigoOrgnicode
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PlanificacinyFinanzasPblicasintroducidaporladisposicinreformatoriayderogatoria
terceradeesteCdigo,regirapartirdelejerciciopresupuestario2015.
Trigsimaoctava:EnelcasodelBancodelEstado,enlugardelostitularessealadosenel
numeral2delartculo373,participarneneldirectorio:unrepresentantedelosgobiernos
regionales, un representante de los gobiernos provinciales, un representante de los gobiernos
cantonales,unrepresentantedelosgobiernosparroquialesydostitularesdesecretarasde
Estadocuyombitodeaccinestdirectamenterelacionadoconlasfinalidadesyobjetivosde
larespectivaentidadfinanciera,osusdelegadospermanentes.Estaentidadtendrsucapital
suscritoypagadodivididoenaccionesytendrunaJuntaGeneraldeAccionistas
Trigsimanovena:Laventadelasaccionesodelosactivosdelascompaasadquiridaspor
laAgenciadeGarantadeDepsitosolaUnidaddeGestinyEjecucindelFideicomiso
AGDCFNNoMsImpunidadpordisposicindelartculo29delaLeydeReordenamiento
enMateriaEconmicaenelreaTributarioFinanciera,instrumentadasconoperacionesde
crditoodefinanciamientorealizadasporlaCorporacinFinancieraNacionalypagadas,
total o parcialmente, con Certificados de Pasivos Garantizados (CPG) a favor de trabajadores
oempleadosdedichascompaas,sernreliquidadasdeacuerdoalossiguientescriterios:
a.Elpreciodelosbienesnegociadossereliquidar:(i)asuvalorenlibrosalafechadela
venta(ii)almenorvaloralquesevendieronpblicamentebienessemejantesdelamisma
empresa, o (iii) al valor en libros actual, el menor de los tres.
EstoscriteriossernaplicadosenfuturasventasquerealiceelFideicomisoMercantilAGD
CFNNoMsImpunidadalostrabajadoresoempleadosdelascompaasdeterminadasenel
primer inciso.
b.Lasoperacionesdecrditoodefinanciamientosereliquidarndelasiguienteforma:(i)El
FideicomisoMercantilAGDCFNNoMsImpunidaddeberpagaralaCorporacin
FinancieraNacionalladiferenciadelcapitalexistenteentreelcrditoconcedidoyelcrdito
quecorrespondasegnlavaloracindeterminadaenelliteralprecedente(ii)lascondiciones
financierasdelasoperacionesreliquidadasserndealmenosunplazodequince(15)aosya
unatasanomayoralcincoporciento(5%),elFideicomisoMercantilAGDCFNNoMs
ImpunidaddeberpagaralaCorporacinFinancieraNacionalladiferenciaporreliquidacin
deestosinteresesy,(iii)losinteresespagadosenexcesoporefectodelareliquidacin
indicada,seabonarnalcapital.
c.EnaquelloscasosenqueelFideicomisoMercantilAGDCFNNoMsImpunidadnoposea
los recursos suficientes para hacer los pagos previsto en el inciso anterior, la diferencia, total
oparcial,serasumidaporlaUnidaddeGestinyEjecucindelFideicomisoAGDCFNNo
MsImpunidad,paralocualelMinisteriodeFinanzasasignarlosrecursosque
correspondan.
Cuadragsima:ApartirdelapublicacindelpresenteCdigo,laSuperintendenciade
Bancosdispondr,enelplazomximode180das,larealizacindeauditorasexternasalos
Fondos Complementarios Previsionales Cerrados.
Cuadragsimaprimera:Hasta que se emitan los decretos respectivos que viabilicen la
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operacindelabancapblica,laJuntadeRegulacindePolticaMonetariayFinanciera
determinar,medianteregulacin,considerandosegmentos,actividadeseconmicasyotros
criterios, todos los casos en los cuales los pagos se imputen primeramente al capital, para las
operacionesdecrditosvigenteovencidasdelasentidadesdelsectorfinancieropblico,que
hubierensidootorgadasantesodespusdelaexpedicindeesteCdigo.
Cuadragsimasegunda:Latransmisibilidadyendosodecheques,ylaemisindecheques
cruzados,seguirnrealizndosedeacuerdoconlaLeydeCheques,hastaquelaJuntade
PolticayRegulacinMonetariayFinancieradictelasregulacionesdeterminadaseneste
Cdigo.
DISPOSICINFINAL
ElpresenteCdigoentrarenvigenciadesdelafechadesupublicacinenelRegistro
Oficial.
Dado y suscrito, en la sede de la Asamblea Nacional ubicada en el Distrito Metropolitano de
Quito,ProvinciadePichincha,alosdosdasdelmesdeseptiembrededosmilcatorce.
LIBRO II
LEY DE MERCADO DE VALORES
(CodificacinNo.2006001)
Notas:
- LaversindelaLeydeMercadodeValorespreviaalacodificacin,puedeserconsultada
enlaseccinhistrica.
EnaplicacinalareformaestablecidaenlaDisposicinReformatoriaPrimeradel
CdigoOrgnicoIntegralPenal(R.O.S180,10II2014),ladenominacindel"Cdigo
Penal"ydel"CdigodeProcedimientoPenal"fuesustituidapor"CdigoOrgnico
Integral Penal".
EnaplicacinalareformaestablecidaenlaDisposicinGeneralDcimaNovenadela
LEYDEMERCADODEVALORESylaDisposicinGeneralDcimaSegundadelaLEY
DECOMPAASladenominacin"ConsejoNacionaldeValores"o"C.N.V."fue sustituida
por"JuntadeRegulacindelMercadodeValores".
EnaplicacinalareformaestablecidaenlaDisposicinGeneralDcimaNovenadela
LEYDEMERCADODEVALORES(R.O.215S,22II2006)ylaDisposicinGeneral
DcimaSegundadelaLEYDECOMPAAS(R.O.312,5XI1999),ladenominacin
"SuperintendenciadeCompaas"fuesustituidapor"SuperintendenciadeCompaasy
Valores".
EnaplicacinalareformaestablecidaenlaDisposicinGeneralDcimaSegundadela
LEYDECOMPAAS(R.O.312,5XI1999),ladenominacin"Superintendentede
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Compaas"fuesustituidapor"SuperintendentedeCompaasyValores".
- DeconformidadconlaDisposicinGeneralDcimaOctavadelCdigoOrgnico
Monetario y Financiero, las disposiciones correspondientes al Sistema Monetario y
FinancierocontenidosenlosTtulosI,IIyIIIconstituyenelLibroI,laLeydeMercadode
Valores con sus reformas se incorpora como Libro II y la Ley General de Seguros con sus
reformasseagregacomoLibroIIIdelCdigoOrgnicoMonetarioyFinanciero.
H. Congreso Nacional
LaComisindeLegislacinyCodificacin
Resuelve:
EXPEDIRLASIGUIENTECODIFICACINDELALEYDEMERCADODE
VALORES
INTRODUCCIN
LaComisindeLegislacinyCodificacindelH.CongresoNacionaldeconformidadconla
ConstitucinPolticadelaRepblica,considerrealizarlapresenteCodificacindelaLey
deMercadodeValores,observandolasdisposicionesdelaConstitucinPolticadela
Repblicaascomolasreformasexpresasytcitas,quesehanproducidoenlasleyes
reformatoriasaestaLeyLeyReformatoriaalaLeyOrgnicadeRgimenMonetarioyBanco
delEstado,LeyparalaReformadelasFinanzasPblicas,LeyparalaTransformacin
EconmicadelEcuador,LeydeSeguridadSocial,LeyReformatoriaalaLeydeRgimen
TributarioInterno,CdigodeProcedimientoPenalyobservacionesformuladasporelH.
DiegoMonsalveVintimilla,DiputadodelaRepblica.
Conestosantecedentes,laComisindeLegislacinyCodificacincodificlasdisposiciones
deestaLey,resaltandolosiguiente:lasreferenciasdeUVCs,sereemplazanpordlares,en
atencinalodispuestoenelArt.12delaLeyparalaTransformacinEconmicadel
Ecuador,queestablecequeentodaslasnormasvigentes,enquesehagamencinaUVCsse
entenderquecadaUVC,tendrunvalorfijoeinvariablededoscomaseisdosochonueve
(2,6289)dlaresdelosEstadosUnidosdeAmricaseincorporaelConsejoNacionalde
Valores, creado por el Art. 1 de la Ley No. 99-34, publicada en el Registro Oficial No. 224,
de1dejuliode1999luegodelasfrasesSuperintendenciadeBancosySuperintendente
deBancosseagregaySeguros,porlodispuestoenlaLeydeSeguridadSocial,
promulgada en el Suplemento del Registro Oficial No. 465 de 30 de noviembre de 2001; se
reemplazalaJuntaMonetariaporelDirectoriodelBancoCentraldelEcuador,en
atencinalareformacontenidaenlaDisposicinGeneraldelaLeyNo.9812,publicadaen
el Suplemento del Registro Oficial No. 20, de 7 de septiembre de 1998.
TtuloI
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DELOBJETOYMBITODEAPLICACINDELA
LEY
Art. 1.- DelobjetoymbitodelaLey.La presente Ley tiene por objeto promover un
mercadodevaloresorganizado,integrado,eficazytransparente,enelquelaintermediacin
de valores sea competitiva, ordenada, equitativa y continua, como resultado de una
informacinveraz,completayoportuna.
ElmbitodeaplicacindeestaLeyabarcaelmercadodevaloresensussegmentosburstily
extraburstil,lasbolsasdevalores,lasasociacionesgremiales,lascasasdevalores,las
administradoras de fondos y fideicomisos, las calificadoras de riesgo, los emisores, las
auditorasexternasydemsparticipantesquedecualquiermaneraactenenelmercadode
valores.
TambinsonsujetosdeaplicacindeestaLey,elConsejoNacionaldeValoresyla
SuperintendenciadeCompaas,comoorganismosreguladorydecontrol,respectivamente.
Art. ...- Principios rectores del mercado de valores.- (Agregado por el Art. 1 de la Ley s/n,
R.O.249S,20V2014y,reformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,
nums.2y3delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014)Los
principiosrectoresdelmercadodevaloresqueorientanlaactuacindelaJuntadePolticay
RegulacinMonetariayFinanciera,delaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros
y de los participantes son:
1.Lafepblica
2.Proteccindelinversionista
3. Transparencia y publicidad;
4.Informacinsimtrica,clara,veraz,completayoportuna
5. La libre competencia;
6. Tratamiento igualitario a los participantes del mercado de valores;
7.Laaplicacindebuenasprcticascorporativas.
8.(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.2delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Respetoyfortalecimientode
lapotestadnormativadelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,con
sujecinalaConstitucindelaRepblica,laspolticaspblicasdelMercadodeValoresyla
Ley; y,
9.Promoverelfinanciamientoeinversinenelrgimendedesarrollonacionalyunmercado
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democrtico,productivo,eficienteysolidario.
Losprincipiosexpresadosenesteartculodeberninterpretarsesiempreenelsentidoquems
favorezca al inversionista.
Art. 2.- Concepto de valor.- (Reformado por el Art. 2 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014
yporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.5delCdigoOrgnicoMonetarioy
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Para efectos de esta Ley, se considera valor al
derechooconjuntodederechosdecontenidoesencialmenteeconmico,negociablesenel
mercadodevalores,incluyendo,entreotros,acciones,obligaciones,bonos,cdulas,cuotasde
fondosdeinversincolectivos,contratosdenegociacinafuturooatrmino,permutas
financieras,opcionesdecompraoventa,valoresdecontenidocrediticiodeparticipaciny
mixtoqueprovengandeprocesosdetitularizacinyotrosquedetermineelConsejoNacional
de Valores.
Si los valores constan en un soporte cartular pueden emitirse nominativos, a la orden o al
portador.Sisonnominativoscircularnporcesincambiariainscritaenelregistrodel
emisor; si son a la orden por endoso; si son al portador por su simple entrega.
Silosvaloresconstanenanotacionesencuenta,dentrodeunamismaemisin,seconsideran
fungiblesentresylatransferenciadesudominioseperfeccionaporelrespectivoregistro
contabledentrodeunsistemadeanotacionesencuenta,llevadoacaboporundepsitode
compensacinyliquidacindevaloresconformeestaLey.Talinscripcindelatransferencia
afavordeladquirenteproducirlosmismosefectosquelatradicindelosvalores,
legitimndoloasparaelejerciciodesusderechos.
CualquierlimitacinalalibrenegociacinycirculacindevaloresnoestablecidaporLey,
nosurtirefectosjurdicosysetendrpornoescrita.Paralanegociacinycirculacindelos
valoresemitidosporlasentidadeseinstitucionesdelsectorpblicodedeberobservarenlo
quefuereaplicableloestablecidoenelCdigoOrgnicodePlanificacinyFinanzas
Pblicas.
Art. 3.- Delmercadodevalores:burstil,extraburstilyprivado.- (Sustituido por el
Art.3delaLeys/n,R.O.249S,20V2014y,reformadoporlaDisposicinReformatoria
DcimaSptima,nums.1y2delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12
IX-2014).- ).- El mercado de valores utiliza los mecanismos previstos en esta Ley para
canalizarlosrecursosfinancieroshacialasactividadesproductivas,atravsdelanegociacin
devaloresenlossegmentosburstilyextraburstil.
Mercadoburstileselconformadoporofertas,demandasynegociacionesdevaloresinscritos
enelCatastroPblicodelMercadodeValores,enlasbolsasdevaloresyenelRegistro
EspecialBurstil(REB),realizadasporlosintermediariosdevaloresautorizados,deacuerdo
con lo establecido en la presente Ley.
Mercadoextraburstileselmercadoprimarioquesegeneraentrelainstitucinfinancierayel
inversorsinlaintervencindeunintermediariodevalores,convaloresgenricosodegiro
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ordinario de su negocio, emitidos por instituciones financieras, inscritos en el Catastro

PblicodelMercadodeValoresyenlasbolsasdevalores.
Seentendercomonegociacionesdemercadoprivadoaquellasqueserealizanenforma
directaentrecompradoryvendedorsinlaintervencindeintermediariosdevaloreso
inversionistasinstitucionales,sobrevaloresnoinscritosenelCatastroPblicodelMercadode
Valores o que estando inscritos sean producto de transferencias de acciones originadas en
fusiones, escisiones, herencias, legados, donaciones y liquidaciones de sociedades conyugales
y de hecho.
Lasoperacionesconvaloresqueefectenlosintermediariosdevaloresautorizados,e
inversionistasinstitucionalesenlosmercadosburstilyextraburstil,sernpuestasen
conocimientodelaSuperintendenciadeCompaas,SegurosyValoresparafinesde
procesamientoydifusin,enlaformayperiodicidadquedeterminelaJuntadePolticay
Art. 4.- Delaintermediacindevaloresydelosintermediarios.(Reformado por la
DisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.6delCdigoOrgnicoMonetarioy
FinancieroR.O.3322S,12IX2014).Laintermediacindevaloreseselconjuntode
actividades,actosycontratosqueselosrealizaenlosmercadosburstilyextraburstil,conel
objeto de vincular las ofertas y las demandas para efectuar la compra o venta de valores.
Sonintermediariosdevaloresnicamentelascasasdevalores,lasquepodrnnegociaren
dichos mercados por cuenta de terceros o por cuenta propia, de acuerdo a las normas que
expida el Consejo Nacional de Valores (C.N.V.).
TtuloII
DELADEPOLTICAYREGULACINMONETARIA
Y FINANCIERA
(Sustituido por el Art. 4 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por la
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014) )
Art. 5.- (Derogado porlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.7delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).
Art. 9.- De las atribuciones del Consejo Nacional de Valores.- (Reformado por la
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- ElConsejoNacionaldeValoresdeber:
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1.Establecerlapolticageneraldelmercadodevaloresyregularsufuncionamiento
2.Impulsareldesarrollodelmercadodevalores,medianteelestablecimientodepolticasy
mecanismosdefomentoycapacitacinsobreelmismo
3.Promocionarlaaperturadecapitalesydefinanciamientoatravsdelmercadodevalores,
ascomolautilizacindenuevosinstrumentosquesepuedannegociarenestemercado
4.Expedirlasnormascomplementariasylasresolucionesadministrativasdecarctergeneral
necesariasparalaaplicacindelapresenteLey
5. Expedir las normas generales en base a las cuales las bolsas de valores y las asociaciones
gremialescreadasalamparodeestaLeypodrndictarsusnormasdeautorregulacin
6. (Sustituido por el lit. a del Art. 8 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Regular la
creacinyfuncionamientodelascasasdevalores,calificadorasderiesgos,bolsasdevalores,
lasociedadproveedorayadministradoradelsistemanicoburstilSIUB,losdepsitosde
compensacinyliquidacindevalores,lasadministradorasdefondosyfideicomisos,as
comolosserviciosquestaspresten
7.Establecerlosparmetros,ndices,relacionesydemsnormasdesolvenciayprudencia
financiera y control para las entidades reguladas en esta Ley y acoger, para los emisores del
sectorfinanciero,aquellosparmetrosdeterminadosporlaJuntaBancariayla
Superintendencia de Bancos y Seguros;
8.Establecernormasdecontrolydeconstitucinderesguardosparalosemisores
9. . (Derogado porlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.8delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014)
10.Regularlaofertapblicadevalores,estableciendolosrequisitosmnimosquedebern
tenerlosvaloresqueseofertenpblicamenteascomoelprocedimientoparaquela
informacinquedebaserdifundidaalpblicoreveleadecuadamentelasituacinfinanciera
de los emisores;
11.Regularlosprocesosdetitularizacin,suofertapblica,ascomolainformacinque
debeprovenirdestos,paraladifusinalpblico
12. (Reformado porlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.8delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Expedir normas para que las
entidadesintegrantesdelsectorpbliconofinanciero,puedanintervenirentodoslosprocesos
previstos en esta Ley;
13.RegularlasinscripcionesenelCatastroPblicodelMercadodeValoresysu
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mantenimiento;
14.Establecerlasreglasgeneralesdelagarantadeejecucin
15.Regularlaformaenquesernefectuadaslasconvocatoriasaasambleasdeobligacionistas,
asambleasdepartcipesdefondosadministradosycolectivos,comitsdevigilanciaydems
rganosdedecisindelasinstitucionesreguladasporestaLey
16. (Sustituido por el lit. b del Art. 8 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Dictar las
normasnecesariasparalaadministracinderiesgosdelasentidadesreguladasporestaLey
17.Establecerlaspolticasgeneralesparalasupervisinycontroldelmercado,ascomolos
mecanismosdefomentoycapacitacin
18. (Sustituido por el lit. c del Art. 8 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Determinar
mediantenormadecarctergenerallainformacinqueseconsiderarcomoreservada
19. (Sustituido por el lit. d del Art. 8 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Autorizar las
actividadesconexasdelasbolsasdevalores,casasdevalores,bancadeinversin,
administradoras de fondos y fideicomisos y, calificadoras de riesgo, que sean necesarias para
el adecuado desarrollo del mercado de valores;
20. Velar por la observancia y cumplimiento de las normas que rigen el mercado de valores;
21. Normar en lo concerniente a actividades y operaciones del mercado de valores, los
sistemascontablesyderegistrodeoperacionesy,otrosaspectosdelaactuacindelos
participantes en el mercado;
22.Emitirelplandecuentasynormascontablesparalospartcipesdelmercado
23. Fijar anualmente las contribuciones que deben pagar las personas y los entes que
intervenganenelmercadodevaloresdeacuerdoalreglamentoqueexpedirparaelefectoel
SuperintendentedeCompaas.Endichoreglamento,sedeterminarlatablaconlosmontos
decontribucinquepagarndichaspersonasyentes
24.Definir,cuandonolohayahecholapresenteLey,lostrminosdeusogeneralenmateria
de mercado de valores;
25. Establecer las normas que sean necesarias a fin de prevenir los casos de conflictos de
intersyvinculacindelospartcipesdelmercado
26. (Sustituido por el lit. e del Art. 8 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Establecer los
requisitosdeestandarizacin,numeracineidentificacindelosvalores
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27.Expedirnormasdecarctergeneralparalosprocesosdefiduciaquellevenacabolas
entidadesyorganismosdelsectorpblicoenlosqueseobservarnlasdisposicionesprevistas
en esta Ley; y,
28. (Sustituido por el lit. f del Art. 8 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Regular los
procesosyrequisitosparalacertificacin,inscripcinyhomologacindelosoperadoresde
valoresbajoloscriteriosdecapacitacin,conocimiento,profesionalismo,experiencia,ticay
actualizacin.
TtuloIII
DE LAS ATRIBUCIONES Y FUNCIONES DE LA
SUPERINTENDENCIADECOMPAASENEL
MERCADO DE VALORES
Art.10.DelasatribucionesyfuncionesdelaSuperintendenciadeCompaas,
Seguros y Valores.- (Reformado por el lit. a del Art. 9 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V2014y,reformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,nums.1,2y3del
CdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Ademsdelas
funcionessealadasenlaLeydeCompaas,laSuperintendenciadeCompaas,Valoresy
SegurosparaefectosdeestaLey,ejercerlasfuncionesdevigilancia,auditora,intervencin
ycontroldelmercadodevaloresconelpropsitodequelasactividadesdeestemercadose
sujetenalordenamientojurdicoyatiendanalintersgeneral,ytendrlassiguientes
atribuciones:
1.EjecutarlapolticageneraldelmercadodevaloresdictadaporelC.N.V.
2. (Sustituido por el lit. b del Art. 9 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Inspeccionar, en
cualquiertiempoalascompaas,entidadesydemspersonasqueintervenganenelmercado
devalores,conampliasfacultadesdeverificacindesusoperaciones,libroscontables,
informacinycuantodocumentooinstrumentoseanecesarioexaminar,sinqueselepueda
oponerelsigilobancariooburstil,deacuerdoconlasnormasqueexpidalaJuntadede
PolticayRegulacinMonetariayFinanciera,exigiendoquelasinstitucionescontroladas
cumplan con las medidas correctivas y de saneamiento en los casos que se dispongan;
3. (Sustituido por el lit. c del Art. 9 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Investigar de
oficiooapeticindepartelasinfraccionesalapresenteLey,asusreglamentos,alos
reglamentosinternosyregulacionesdelasinstitucionesqueserigenporestaLey,ascomolas
cometidas por cualquier persona, que directa o indirectamente, participe en el mercado de
valoresimponiendolassancionespertinentes,ascomoponerenconocimientodelaautoridad
competente para que se inicien las acciones penales correspondientes, y presentarse como
acusador particular u ofendido, de ser el caso;
4. Velar por la observancia y cumplimiento de las normas que rigen el mercado de valores;
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5.Requerirosuministrardirectaoindirectamenteinformacinpblicaenlostrminos
previstosenestaLey,referentealaactividaddepersonasnaturalesojurdicassujetasasu
control;
6. (Sustituido por el lit. d del Art. 9 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Conocer y
sancionarlasinfraccionesalapresenteLey,asusreglamentos,resolucionesydemsnormas
secundarias;
7.Autorizar,previoelcumplimientodelosrequisitosestablecidos,larealizacindeuna
ofertapblicadevaloresascomosuspenderocancelarunaofertapblicacuandose
presentarenindiciosdequelainformacinproporcionadanoreflejaadecuadamentela
situacinfinanciera,patrimonialoeconmicadelaempresasujetaasucontrol
8. (Sustituido por el lit. e del Art. 9 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Autorizar el
funcionamiento en el mercado de valores de: bolsas de valores, de la sociedad proveedora y
administradoradelSistemanicoBurstil,casasdevalores,compaascalificadorasde
riesgo,depsitoscentralizadosdecompensacinyliquidacindevalores,sociedades
administradorasdefondosyfideicomisos,auditorasexternasydemspersonasoentidades
queactenointervenganendichomercado,deacuerdoconlasregulacionesdecarcter
general que se dicten para el efecto;
9.OrganizarymantenerelCatastroPblicodelMercadodeValores
10.Disponermedianteresolucinfundamentada,lasuspensinomodificacindelasnormas
deautorregulacinexpedidasporlasbolsasdevaloresolasasociacionesgremialescreadasal
amparo de esta Ley, cuando tales normas pudieran inferir perjuicios al desarrollo del mercado
ocontrarenexpresasnormaslegalesocomplementarias
11.AprobarelReglamentoInternoyelformatodecontratodeincorporacindelosfondos
deinversin
12. Velar por la estabilidad, solidez y correcto funcionamiento de las instituciones sujetas a su
control y, en general, que cumplan las normas que rigen su funcionamiento;
13.Vigilarquelapublicidaddelasinstitucionescontroladasseajustealarealidadjurdicay
econmicadelproductooservicioquesepromueve,paraevitarladesinformacinyla
competenciadeslealseexceptaaquellapublicidadquenotengarelacinconelmercadode
valores;
14.Mantenerconfinesdedifusin,uncentrodeinformacinconformealasnormasde
carctergeneralqueexpidaelC.N.V.
15.Registrarlasasociacionesgremialesdeautorregulacinquesecreenalamparodeesta
Ley;
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16.DisponerlasuspensinocancelacindelainscripcinenelCatastroPblicodel
Mercado de Valores de las instituciones o valores sujetos a esta Ley o sus normas
complementarias,debindoseponertalhechoenconocimientodelC.N.V.enlasesin
inmediatamente posterior;
17. Establecer los planes y programas de ajustes para el cumplimiento de las normas previstas
en esta Ley;
18. (Sustituido por el lit. f del Art. 9 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Aprobar las
normasdeautorregulacinydisponermedianteresolucinfundamentada,lasuspensino
modificacindelasnormasdeautorregulacinexpedidasporlasbolsasdevalores
19.Brindaralasentidadesdelsectorpbliconofinancierolaasesoratcnicaquerequieran
paraefectosdelaaplicacindeestaLey
20.EjercerlasdemsatribucionesprevistasenlapresenteLeyyensusreglamentos,enbasea
las normas que para el efecto expida el C.N.V.; y,
21.PreviaconsultaurgenteconelMinistrodeEconomayFinanzas,Superintendentede
Bancos y Seguros, Gerente del Banco Central del Ecuador y presidentes de las bolsas de
valoresdelpas,laSuperintendenciadeCompaas,afindepreservarelinterspblicodel
mercadoascomobrindarproteccinalosinversionistas,podrsuspendertemporalmente
hastaporuntrminodesietedas,lasoperacionesdemercadodevaloresencasode
presentarse situaciones de emergencia que perturbaren o que ocasionaren graves distorsiones
que produzcan bruscas fluctuaciones de precios.
22. (Agregado por el lit. g del Art. 9 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Suscribir de
acuerdoconlaConstitucinylaLeyconveniosdecooperacinconotrosorganismos
nacionales e internacionales.
23.- (Agregado por el lit. g del Art. 9 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Requerir,
dentrodelmbitodesuscompetencias,informacinacualquierpersonanaturalojurdica
pblicaoprivada,conexcepcindelainformacindeclaradareservadaporrazonesde
seguridad nacional.
24.- (Agregado por el lit. g del Art. 9 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Durante el
desarrollodesusfuncionesdeinspeccinydeinvestigacin,recibirlaversinlibrey
voluntariadeaquellaspersonasquepuedanaportarconinformacintilparael
esclarecimiento de los hechos.
25.- (Agregado por el lit. g del Art. 9 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Entregar a
autoridadesnacionalesoextranjerasinformacinrecabadaenelmarcodelejerciciodesu
atribucindevigilanciaycontrol,incluidaaquellasujetaasigiloburstilobancario.
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Lainformacinaautoridadesextranjerassolopodrentregarsedeconformidadconlos
trminosdeusosautorizadosydeconfidencialidadsealadosenlosconveniosdecooperacin
bilateralesomultilateralesyenningncasoincluirinformacindeclaradareservadapor
razones de seguridad nacional."
Nota:
Debido a la reforma establecida por el D.E. 854 (R.O. 253, 16-I-2008) al Art. 16 del
EstatutodelRgimenJurdicoAdministrativodelaFuncinEjecutiva,ladenominacindel
MinisteriodeEconomayFinanzasfuesustituidaporladeMinisteriodeFinanzas.
TtuloIV
DELAOFERTAPBLICA
CaptuloI
(Agregado por el Art. 10 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014)
Art. 11.- Concepto y alcance.- (Reformado por el Art. 11 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V2014y,porlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,nums.3y9delCdigoOrgnico
MonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Ofertapblicadevaloresesla
propuestadirigidaalpblicoengeneral,oasectoresespecficosdeste,deacuerdoalas
normasdecarctergeneralqueparaelefectodicteelC.N.V.,conelpropsitodenegociar
valores en el mercado. Tal oferta puede ser primaria o secundaria.
Ofertapblicaprimariadevalores,eslaqueseefectaconelobjetodenegociar,porprimera
vez, en el mercado, valores emitidos para tal fin.
Ofertapblicasecundariadevalores,eslaqueseefectaconelobjetodenegociarenel
mercado, aquellos valores emitidos y colocados previamente.
Losvaloresqueseemitanparasometerlosaunprocesodeofertapblicadebenser
desmaterializados.Losvaloresqueemitanlasentidadesdelsectorpblicopodrnserfsicos
sicuentanconlaautorizacindelaJuntadeRegulacinMonetariayFinanciera.
LaSuperintendenciadeCompaasyValorestendrlaatribucinexclusivaparaautorizarlas
ofertaspblicasdevaloresylaaprobacindelcontenidodelprospectoocircularydelas
emisiones realizadas por emisores sujetos a su control.
Enlosprocesosdeofertapblicaenloscualeselemisorseaunainstitucindelsistema
financieroodelsistemafinancieropopularysolidario,serequerirpreviamentelaresolucin
aprobatoriadelaemisin,oelcriteriopositivoenelcasodetitularizaciones,delrespectivo
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rganocontrolador,quedeberconsiderarespecialmenteelimpactoquelaemisinpueda
tener en los indicadores de cumplimiento obligatorio y en los estados financieros del emisor u
originadordeeseproceso.Elrganocontroladordelasinstitucionesfinancierasydela
economapopularysolidariadeberpronunciarsedentrodeltrminodequincedashbiles.
Art. 12.- De los requisitos.- (Reformado por el lit. b del Art. 12 de la Ley s/n, R.O. 249-S,
20V2014y,ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,nums.1,2y3
delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).).Parapoder
efectuarunaofertapblicadevalores,previamentesedebercumplirconlossiguientes
requisitos:
1.Tenerlacalificacinderiesgoparaaquellosvaloresrepresentativosdedeudao
provenientesdeprocesosdetitularizacin,deconformidadalcriteriodecalificacin
establecidoenestaLey.nicamenteseexceptadeestacalificacinalosvaloresemitidos,
avaladosogarantizadosporelBancoCentraldelEcuadoroelMinisteriodeEconomay
Finanzas,ascomolasaccionesdecompaasosociedadesannimas,salvoquepor
disposicinfundamentadalodispongaelC.N.V.paraesteltimocaso
2. Encontrarse inscrito en el Registro del Mercado de Valores tanto el emisor como los
valoresaseremitidosporste
3.Haberpuestoencirculacinunprospectoocirculardeofertapblicaquedeberser
aprobadoporlaSuperintendenciadeCompaasy,
4. (Agregado por el lit. a del Art. 12 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por
laDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.2delCdigoOrgnicoMonetarioy
FinancieroR.O.3322S,12IX2014).Cumplirconlosrequisitosdeestandarizacinde
emisionesqueparaelefectodictelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Elofrecimiento,anuncioomanifestacinencualquierformaoporcualquiermediode
difusin,queacriteriodelaautoridadtengacaractersticasdeofertapblicadevalores,pero
nocuenteconlaautorizacindelaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySegurospodr
sercalificadocomoofertapblicaporstay,calificadacomotalelSuperintendentede
Compaas,ValoresySegurospodrinterveniraloferenteyordenarlainmediatasuspensin
de esa propuesta.
LaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySegurosprocederalainscripcin
correspondiente en el Registro del Mercado de Valores una vez que los emisores le hayan
proporcionadolainformacincompleta,veraz,suficientesobresusituacinfinancieray
jurdicadeconformidadconlasnormasqueexpidalaJuntadePolticayRegulacin
Monetaria y Financiera
ParalaofertapblicadelosvaloresqueseinscribanenelRegistroEspecialBurstilREB
administradoporlasBolsasdeValores,losrequisitossernaquellosquedeterminelaJunta
dePolticayRegulacinMonetariayFinancieraparaelefecto.
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Nota:
Art. 13.- Del prospecto.- Elprospectoeseldocumentoquecontienelascaractersticas
concretasdelosvaloresaseremitidosy,engeneral,losdatoseinformacinrelevantes
respectodelemisor,deacuerdoconlasnormasdecarctergeneralquealrespectoexpidael
C.N.V.EsteprospectodeberseraprobadoporlaSuperintendenciadeCompaas.
Art.14.Delaresponsabilidadsobrelainformacin.- Los representantes legales de los
emisoresdeclararnbajojuramentoquelainformacincontenidaenelprospectoocircular
deofertapblicaesfidedigna,realycompletaysernpenalycivilmenteresponsables,por
cualquierfalsedaduomisincontenidaenellas.
Art. 15.-DelaexclusinderesponsabilidaddelaSuperintendenciadeCompaas. En
todoprospectodeofertapblicadeberhacersemencinexpresadequesuaprobacinno
implicadepartedelaSuperintendenciadeCompaasnidelosmiembrosdelC.N.V.,
recomendacinalgunaparalasuscripcinoadquisicindevalores,nipronunciamientoen
sentido alguno sobre su precio, la solvencia de la entidad emisora, el riesgo o rentabilidad de
laemisin.
Art. 16.-Exencionesalosrequisitosdeofertapblica.ElC.N.V.medianteresolucin
fundamentadapodreximirdelcumplimientodealgunodelosrequisitosdeofertapblicade
valoressisetrataranicamentedeprocesosdedesinversindelEstado,cuandoelmontoa
negociarse no sobrepase del 1% del capital pagado del emisor.
Losemisoresqueseencuentrenenprocesodeliquidacinnopodrnhacerofertapblicade
valores, excepto si se tratare de propias acciones, de acuerdo con las normas generales que
expida el C.N.V.
Art. 17.-Suspensinocancelacindeofertapblica.(ReformadoporlaDisposicin
ReformatoriaDcimaSptima,num.1delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.
332-2S, 12-IX-2014).- LaSuperintendenciadeCompaas,medianteresolucin
fundamentada,podrsuspenderocancelarunaofertapblica,cuandosepresentenindiciosde
que en las negociaciones, objeto de la oferta, se ha procedido en forma fraudulenta o si la
informacinproporcionadanocumplelosrequisitosdeestaLey,esinsuficienteonorefleja
adecuadamentelasituacineconmica,financieraylegaldelemisor.Deigualmanerapodr
disponerlacancelacinenloscasosprevistosenlosartculos22y23deestaLey.
Lasuspensinserhastaportreintadas.Transcurridodichoplazosisubsistenloshechoso
circunstanciasmencionadosenelincisoanterior,laSuperintendenciadeCompaaspodr
cancelarlainscripcindelrespectivovalorenelCatstroPblicodelMercadodeValores.Si
sepresumefraudeofalsedadenlainformacinproporcionada,secancelarlainscripcindel
emisor, sin perjuicio de las acciones y sanciones a que hubiere lugar.
CaptuloII
OFERTAPBLICADEADQUISICIN
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Art...- Concepto.- (ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.3del
CdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014). Eslaofertapblica
efectuadaporunapersonanaturalojurdica,solaoenconjuntoconotraspersonas,para
adquiriraccionesuobligacionesconvertiblesenacciones,oambas,deunacompaainscrita
en bolsa, en condiciones que permitan a los adquirentes alcanzar su toma de control.
ParalaaplicacindeloprevistoenesteTtulo,seentendercomotomadecontrolala
capacidad de dirigir las actividades de determinada sociedad, ya sea directa e indirectamente,
atravsdelaposesinorepresentacinenelcapitaldelamisma.
CuandoenesteTtulosehagareferenciaaaccionescomoobjetodelaofertapblica,se
entendertambinaobligacionesconvertiblesenacciones.
Laspersonasnaturalesojurdicasqueefectenofertaspblicasdeadquisicindeacciones
quedarnsujetas,enrelacinconesasofertas,alavigilanciaycontroldelaSuperintendencia
deCompaas,ValoresySeguros.
Art...- Ofertaspblicasobligatoriasdeadquisicindeacciones. (Reformado por la
FinancieroR.O.3322S,12IX2014).Debensometersealprocedimientodeofertapblica
contempladoenesteTtulo,lasadquisicionesdeaccionesoobligacionesconvertiblesen
acciones que permitan tomar el control de una sociedad, en un solo acto o en actos sucesivos,
o que permitan a una persona o grupo de personas adquirir directa o indirectamente una
participacinsignificativadelasaccionesconderechoavotoenunadeterminadacompaa.
Laparticipacinsignificativaesaquellaquepermiteporssolalatomadedecisionesenla
administracindelacompaa.
LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieraregularotroscasosquedeben
someterseaofertapblicaobligatoriadeadquisicindeacciones,entrelascualesconstarla
ofertapblicadeadquisicin(OPA),deaccionesporexclusindenegociacin.
Art...- Prohibicin.Elaccionistaquehayatomadoelcontroldeunasociedadnopodr,
dentrodelosdocemesescontadosdesdelafechadeestaoperacin,adquiriraccionesdeella
aunpreciounitarioporaccininferioralpagadoenlaoperacindetomadecontrol.
Art...-Limitacindenegociaciones.Sidentrodelplazodetreintadasanterioresala
vigencia de la oferta, el oferente directa o indirectamente, hubiera adquirido las mismas
accionescomprendidasenlaoferta,encondicionesdepreciomsbeneficiosasquelas
contempladasensta,losaccionistasquelehubierenvendidoantesdelaofertapblicade
adquisicin,tendrnderechoaexigirladiferenciadepreciooelbeneficiodequesetrate.
Duranteelperododevigenciadelaoferta,eloferentenopodradquiriraccionesobjetode
laoferta,sinoatravsdelprocedimientoestablecidoenesteTtulo.
Art...- Obligacindeinformacin.(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcima
Sptima,num.2delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).
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ElrganodecontrolautorizarlaOPAunavezcumplidoslosrequisitosestablecidosenesta
Ley.Entodocasosedebercontarconelpronunciamientopreviofavorabledelrganode
control del poder de mercado.
LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,mediantenormadecarcter
general,establecerelprocedimientoparalaautorizacindeunaOPA,sudesarrollo,
culminacin,mecanismodetransferenciadelasacciones,ynormasconexas.
Enelcasodequeelrganodecontroldetectequenosecumplieronlasdisposiciones
relativasalaofertapblicadeadquisicin,oqueenellasehayantransgredidodisposiciones
deestaLeyydemsnormascomplementarias,dispondrlasuspensinocancelacindela
misma.
Art...- Ofertas competidoras.- (ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcima
Durantelavigenciadeunaofertapblicadeadquisicindeacciones,podrnpresentarseotras
ofertaspblicasdeadquisicindeaccionesrespectodelasmismasaccionesaqueserefieren
las disposiciones anteriores.
EstasofertaspblicasdeadquisicindeaccionesseregirnporlasnormasdeesteTtuloy
aquellasquedeterminelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera
Art...- Restriccionesyobligacionesparalascompaascuyasaccionessonobjetode
ofertaspblicasdeadquisicin.(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcima
Comoresultadodelanunciodeunaofertapblicadeadquisicindeacciones,tantola
sociedad cuyas acciones son objeto de la misma, como los miembros de su directorio,
representantes legales, apoderados y altos ejecutivos con capacidad de toma de decisiones en
laempresa,segncorresponda,nopodrn,durantetodalavigenciadedichaoferta,adquirir
esasaccionesoresolverlacreacindesociedadesfiliales,fusiones,escisionesyotras
actividadesquemedianteregulacindeterminelaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera
Art...- Irrevocabilidad.-(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.
2delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Lasofertas
pblicasdeadquisicindeaccionessernirrevocables.Sinperjuiciodeello,lapersona
naturalojurdicaqueefectelaofertapblicadeadquisicindeaccionespodrcontemplar
causalesobjetivasdecaducidaddesuoferta,lasqueseincluirnenformaclaraydestacada
tantoenelavisocomoenlacirculardeofertapblicadeadquisicin,definidosenlaLeyyen
lasdisposicionesqueexpidalaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Sinperjuiciodeloexpuesto,lasofertaspblicasdeadquisicinslopodrnmodificarse
durantesuvigenciaparamejorarelprecioofrecidooparaaumentarelnmeromximode
accionesqueseofreciereadquirir.Cualquierincrementoenelpreciofavorecertambina
quieneshubierenaceptadolaofertadeadquisicinensuprecioinicial.
Art...- Delagaranta.(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.
2delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Deber
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constituirseunagarantaporunporcentajedelmontototaldelaoferta,quedeterminelaJunta
deolticayRegulacinMonetariayFinanciera,mediantenormadecarctergeneral,lamisma
quepuedeconsistirendinerooenvaloresemitidosoporemitirse.Estagarantaquedaren
custodiadeunainstitucinfinancieraodelosdepsitoscentralizadosdecompensaciny
liquidacindevalores.
Art...- De las excepciones.- Noprocederunaofertapblicadeadquisicindeforma
obligatoria en los siguientes casos:
1. Por el ejercicio del derecho de preferencia;
2.Laadquisicinporofertapblicaprimaria
3.Porefectodeuncontratodeprenda,sielacreedoresunainstitucindelsistemafinanciero
4.Lasadquisicionesprovenientesdeunaumentodecapitalporcapitalizacindecuentas
patrimoniales;
5.Lasqueprovengandecasosdefusin
6. Las adquisiciones por causa de muerte;
7. Las enajenaciones forzadas;
8. Las acciones u obligaciones convertibles en acciones registrados en el Registro Especial
BurstilREBy,
9.EnotroscasosqueestablezcalaJuntadeRegulacinmediantenormadecarctergeneral.
Art...- Prohibiciones.1.NopodrnserdestinatariosdelaOPAlassociedadesopersonasquepertenezcanalmismo
grupoeconmicodelofertante
2.Eloferentenopodrdisponerorealizaroperacionesconvaloresdelacompaacuyas
acciones se pretende adquirir, durante la vigencia de la OPA;
3.Losintermediariosautorizadosdebernabstenersedeparticiparenoperacionesquese
realicenconinfraccinalasnormasdelasOPAy,
4.Lacompaacuyasaccionessepretendenadquirir,deberabstenersedurantelavigenciade
la OPA de realizar cualquier acto fuera del giro de su negocio, cuya consecuencia sea afectar
eldesarrolloyxitodelaOPA.
TtuloV
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DELCATASTROPBLICODELMERCADODE
VALORES
(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.1delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014)
Art. 18.- Del alcance y contenido.- (ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcima
CrasedentrodelaSuperintendenciadeCompaaselCatastroPblicodelMercadode
Valoresenelcualseinscribirlainformacinpblicarespectodelosemisores,losvaloresy
lasdemsinstitucionesreguladasporestaLey.
LainscripcinenelCatstroPblicodelMercadodeValores,constituyerequisitopreviopara
participarenlosmercadosburstilyextraburstil.
EnelCatastroPblicodelMercadodeValoresdeberninscribirse:
1.Losvaloresqueseanobjetodeofertapblicaysusemisores
2.Lasbolsasdevaloresysusreglamentosdeoperacin
3.Lascasasdevaloresysusreglamentosdeoperacin
4. Los operadores de las casas de valores;
5.Losoperadoresqueactenanombredelosinversionistasinstitucionales
6.Losdepsitoscentralizadosdecompensacinyliquidacindevaloresy,susreglamentos
internoydeoperacin
7.Losfondosdeinversin,susreglamentosinternosycontratosdeincorporacin
8.Lascuotasemitidasporlosfondosdeinversincolectivos
9.Losvaloresproductodelprocesodetitularizacin
10.Lasadministradorasdefondosdeinversinyfideicomisosysusreglamentosde
operacin
11. Los contratos de fideicomiso mercantil y de encargos fiduciarios, de conformidad con
lasnormasdecarctergeneralqueparaelefectodicteelC.N.V.
12.Lascalificadorasderiesgo,sucomitdecalificacin,sureglamentointernoy,
procedimientotcnicodecalificacin
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13.Lascompaasdeauditoraexternaqueparticipenenelmercadodevalores
14.Losdemsentes,valoresoentidadesquedetermineelC.N.V
15. (Agregado por el Art. 14 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- La Sociedad
ProveedorayAdministradoradelSistemanicoBurstily,
16. (Agregado por el Art. 14 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Las entidades que
cumplenfuncionesdebancadeinversin.
Art. 19.- De la responsabilidad.- (ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcima
LainscripcinenelCatastroPblicodelMercadodeValoresnoimplicacertificacin,ni
responsabilidadalgunaporpartedelaSuperintendenciadeCompaasrespectodela
solvenciadelaspersonasnaturalesojurdicasinscritas,nidelprecio,bondado
negociabilidaddelvalorodelaentidadinscrita,ensucaso.Lainformacinpresentadaal
CatastroPblicodelMercadodeValoresesdeexclusivaresponsabilidaddequienlapresenta
ysolicitaelregistro.Todapublicidad,propagandaodifusinporcualquiermedio,realizada
poremisores,intermediariosdevaloresyotrasinstitucionesreguladasporestaLey,debern
mencionar obligatoriamente esta salvedad.
Lainscripcinobligaalosregistradosadifundirlainformacindeacuerdoconlasnormas
queparaelefectoexpedirelC.N.V.
Art.20.DelainscripcinenelCatastroPblicodelMercadodeValores. (Reformado
porlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.1delCdigoOrgnicoMonetarioy
FinancieroR.O.3322S,12IX2014).Paralainscripcindeunemisorysusvalores,se
requerirpreviamentedecalificacinderiesgo,exceptoenloscasosprevistosenestaLey.
Noseadmitirlainscripcindeunemisorquenoestacompaadadelainscripcindeun
valorespecficoodeporlomenosunodelgiroordinariodesunegocio.
ElC.N.V.,regularlainscripcinysumantenimiento,afindelograrquelainformacin
derivadadelainscripcinysumantenimientopermitaalpblicoidentificarconprecisinel
valoroparticipanteregistradoysuscaractersticas.
LaSuperintendenciadeCompaasprocederalainscripcincorrespondienteenelCatastro
PblicodelMercadodeValoresencuantolasentidadessujetasasusupervisinycontrolle
hayanproporcionadoinformacincompleta,verazysuficientesobresusituacinjurdica,
econmicayfinancierayhayansatisfecho,cuandocorrespondiere,losdemsrequisitosque
establezcaestaLeyylasnormasdeaplicacingeneralqueseexpidan.Lainscripcinobligaa
losregistradosadifundirestainformacinenformacontinuayalcumplimientopermanente
de las exigencias correspondientes.
TodoslosdocumentoseinformacionesexistentesenelCatastroPblicodelMercadode
Valoresestarnadisposicindelpblico,exceptoaquellosqueelC.N.V.loscalifiquecomo
reservados.
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Larevisindelcumplimientodelosrequisitospreviosalainscripcindeberserhechaenel
trminodequincedas.Deexistirobservaciones,laSuperintendenciadeCompaaslo
suspenderhastaquesehubiereatendidotalesobservaciones.
LaSuperintendenciaprocederalainscripcincorrespondienteenelCatastroPblicodel
Mercado de Valores, una vez que hayan cumplido con los requisitos que para el efecto expida
el C.N.V.
Art. 21.- Delainscripcindevaloresdelsectorpblico.- (Reformado porlaDisposicin
3322S,12IX2014).LainscripcindevaloresemitidosporelEstadoylasentidadesdel
sectorpblico,enejerciciodelasfacultadesconcedidasporsuspropiasleyes,serautomtica
ydecarctergeneral,bastandoparaelefectoelsustentolegalqueautoricecadaemisiny
unadescripcindelascaractersticasesencialesdedichosvalores.
SeexceptadelainscripcindetalladaenelartculoprecedentelosTtulosdelBancocentral
del Ecuador TBC.
Art.22.Delasuspensindelainscripcin.(ReformadoporlaDisposicinReformatoria
DcimaSptima,num.1delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX
2014).LaSuperintendenciapodrsuspendermedianteresolucinfundamentadala
inscripcindelosparticipantesovaloressujetosainscripcinenelCatastroPblicodel
Mercado de Valores cuando:
1. Por causas supervinientes a un participante, valor, acto o contrato, objeto de registro, se le
imposibilitaretemporalmentecumplirlafuncinquelecorresponde
2.Dejaredecumplirconunoovariosdelosrequisitosparalainscripcin
3.AjuiciodelC.N.V.aslorequieralaproteccindelosderechosointeresesdelos
inversionistas,detercerosodelpblicoengeneraly,
4.PorcausadeincumplimientodeestaLey,susnormascomplementariasydeautorregulacin
ydemsnormasqueexpidaelC.N.V.
Art.23.Delacancelacindelainscripcin.(ReformadoporlaDisposicin
3322S,12IX2014).Lacancelacindelainscripcindeunparticipanteounvalorenel
CatastroPblicodelMercadodeValorespodrser:
1. Voluntaria: cuando la solicitare el emisor de conformidad con las normas que expida el
C.N.V.; o,
2.Deoficio:cuandoporresolucinfundamentadadelaSuperintendenciadeCompaasse
determine como una de las causales que:
a)Lainscripcinfueobtenidanoajustndosealosrequisitosoprocedimientosestablecidos
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en esta Ley;
b) Existen causas supervinientes a un participante, valor, acto o contrato, objeto de registro,
queleimposibilitaredefinitivamentelafuncinquelecorrespondecumplir
c)Conocasindesuofertaenelmercadoydurantelavigenciadelaemisin,elemisor
entregarealaSuperintendenciadeCompaasyalasbolsasdevaloresodifundierealpblico
engeneral,informacinoantecedentesincompletosoconfusos
d)Elvalornomantengalosrequisitosquehicieronposiblesuinscripcin
e) Se hubieren extinguido los derechos conferidos por el valor; y,
f) Se hubiere incumplido reiteradamente disposiciones de esta Ley, sus normas
complementariasydeautorregulacin,quefuerenobjetodesancionesadministrativas.
Enloscasosdelosliteralesa)yc),lacancelacindaderechoaquienesresultarenafectados,
paraquepuedansolicitaralemisorindemnizacinporlosdaosyperjuicioscausados.
Esta responsabilidad es independiente de las sanciones administrativas o penales a que hubiere
lugar.
TtuloVI
DELAINFORMACIN
Art. 24.- Del objetivo.- Conelpropsitodegarantizarlatransparenciadelmercado,los
participantesdebernregistrarseymanteneractualizadalainformacinrequeridaporesta
Ley y sus normas complementarias.
ElC.N.V.establecerelcontenido,laformayperiodicidadconlaquedeberpresentarsela
informacinyloharenconsideracinalascaractersticasdelosemisores,delosvalores
ofrecidosodelasentidadesquesesometanaregistro.Noseconsiderarpblicala
informacindeentidadescontroladasporlaSuperintendenciadeBancosySeguros,questa
clasifique como reservada.
Art. 25.- De los hechos relevantes.-(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcima
Lasentidadesregistradasdeberndivulgarenformaveraz,completa,suficienteyoportuna
todohechooinformacinrelevanterespectodeellas,quepudierenafectarpositivao
negativamentesusituacinjurdica,econmicaosuposicinfinancieraoladesusvaloresen
elmercado,cuandostosseencuentreninscritosenelCatastroPblicodelMercadode
Valores.
Seentenderporhechorelevantetodoaqulqueporsuimportanciaafecteaunemisoroasus
empresasvinculadas,deformatalqueinfluyaopuedainfluirenladecisindeinvertiren
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valoresemitidosporloquepuedaalterarelpreciodesusvaloresenelmercado.
Elhechomaterialorelevantenonecesariamentedebecorresponderaunadecisinadoptada
entrminosformalesporpartedelosrganossocialesdelosemisores,delasinstitucionesque
intervienenenelmercadodevaloresodelaspersonasqueactanenl,sinoqueestodo
eventoqueconduceopuedeconduciralassituacionessealadasenesteartculo.
ElC.N.V.reglamentarmediantenormasdecarctergenerallaaplicacindeesteartculo.
Art.26.Delainformacinreservada.Unacompaaemisorapodr,conlaaprobacin
de por lo menos las tres cuartas partes de los directores o administradores en ejercicio de sus
funciones,darcarcterdereservadoahechosoantecedentesrelativosanegociaciones
pendientes,quedeserconocidas,pudieranperjudicarelinterssocialdelmercado.Estas
decisionesysucontenido,deberncomunicarsereservadamentealaSuperintendenciade
Compaaseldahbilsiguienteasuadopcin.
Losdirectoresoadministradoresdeunaempresaqueconcurranconsuacuerdoadarcarcter
dereservaalosdatosoantecedentesaqueserefiereelprimerincisodeesteartculo,seharn
personalypecuniariamenteresponsablesenlostrminosprevistosenestaLey.
Art. 27.-Delainformacinprivilegiada.Seentiendeporinformacinprivilegiadael
conocimiento de actos, hechos o acontecimientos capaces de influir en los precios de los
valoresmateriadeintermediacinenelmercadodevalores,mientrastalinformacinnose
hayahechodelconocimientopblico.
Los miembros del C.N.V., los funcionarios, empleados o trabajadores de la Superintendencia
deCompaas,losdirectores,administradores,funcionariosy,engeneral,todapersonaqueen
razndesucargo,empleo,posicinorelacinconlosparticipantesdelmercado,tenga
accesoainformacinprivilegiada,estarnobligadosaguardarestrictosigilosobreella,bajo
las responsabilidades civiles y penales a que hubiere lugar de conformidad con la ley.
Sepresumequelaspersonasmencionadasenesteartculo,porelhechoorazndesucargo,
empleo,posicinorelacindentrodelsegundogradodeafinidadocuartodeconsanguinidad
conlosparticipantesdelmercado,tienenaccesoalainformacinprivilegiada.
Lasmismaspersonas,tambindebernmantenerenreservalainformacindequedispongan
relativaalasoperacionesdeadquisicinoenajenacinquepudiererealizaruninversionista
institucionalenelmercadodevalores,cuandoenrazndelacuantaycondicionesdela
operacinstapuedainfluirenlospreciosdelosvaloresdequetrata.
Seprohbealaspersonasmencionadasenesteartculoascomoasussubordinadosoterceros
desuconfianza,utilizarinformacinprivilegiada,paraobtenerparasoparaotros,ventajas
mediantelacompraoventadevaloressobrelosqueversedichainformacinode
instrumentoscuyarentabilidadestdeterminadaporesosvalores.
Art. 28.-Delosmecanismosdeinformacin.(ReformadoporlaDisposicinReformatoria
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2014).Lasbolsasdevaloresyotrasasociacionesdeautorregulacin,debernmantener
mecanismosdeinformacinalpblicoenlosqueseregistrelainformacinquedebenhacer
pblicalosemisoreseinstitucionesreguladasporestaLey.Estosregistros,aligualqueel
CatastroPblicodelMercadodeValoressernpblicosy,lainformacinenelloscontenida
debeserampliamentedifundidaporcualquiermedioelectrnicouotrossistemasalosque
tenganaccesolospartcipesdelmercado.
Losmecanismosdeinformacinpodrnserestablecidosporlasbolsasdevaloresyaseapor
cuentapropiaoatravsdeterceros,conloscualesmantengavnculosdepropiedad,
administracin,responsabilidadcrediticiayresultados.
TtuloVII
DEL MERCADO PRIMARIO Y SECUNDARIO
Art. 29.- Del alcance.- (Reformado por el Art. 15 del la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).Mercado primario, es aquel en que los compradores y el emisor participan directamente o a
travsdeintermediarios,enlacompraventadevaloresderentafijaovariabley
determinacindelospreciosofrecidosalpblicoporprimeravez.
Mercado secundario, comprende las operaciones o negociaciones que se realizan con
posterioridadalaprimeracolocacinporlotanto,losrecursosprovenientesdeaquellas,los
reciben sus vendedores.
Tantoenelmercadoprimariocomoenelsecundario,lascasasdevaloressernlosnicos
intermediariosautorizadosparaofreceralpblicodirectamentetalesvalores,deconformidad
con las normas previstas en esta Ley y las resoluciones que expida el C.N.V.
Art.30.Delosvaloresderentafijaysucolocacin.(Sustituido por el Art. 16 del la Ley
s/n,R.O.249S,20V2014).Delosvaloresderentafijaysucolocacin.Valoresderenta
fijasonaquelloscuyorendimientonodependedelosresultadosdelacompaaemisora,sino
queestpredeterminadoenelmomentodelaemisinyesaceptadoporlaspartes.
Elemisordebecolocarlosvaloresderentafijaqueemitaenelmercadoburstilatravsde
unacasadevalores,ounoperadorautorizado,salvoloscasosdeexcepcinprevistosenesta
Ley.
Art. 31.- De las negociaciones de valores de renta fija entre empresas vinculadas.- Las
negociacionesdevaloresentreempresasvinculadas,cuandostosestninscritosencualquiera
delasbolsasdevaloresdelpas,seefectuarnatravsdedichasentidades.
Las negociaciones de valores emitidos, garantizados, aceptados o avalados, por una empresa
vinculada,yaseaalcompradoroalvendedor,serealizarnobligatoriamenteatravsde
bolsa.
Todatransaccinrealizadaanombredeterceros,efectuadaporunintermediarioautorizado,
con valores emitidos, aceptados, garantizados o avalados por empresas vinculadas a dicho
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intermediario,deberefectuarseobligatoriamenteatravsdebolsa.
Lasadministradorasdefondosyfideicomisosslopodrncomprarovendervaloresemitidos,
aceptados, garantizados o avalados por empresas vinculadas con dicha administradora, en las
bolsasdevaloresdelpas.
Art. 32.- Valores de renta variable.- (Sustituido por el Art. 17 del la Ley s/n, R.O. 249-S,
20V2014y,reformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,nums.1y2del
CdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Sonaquellosqueno
tienen un vencimiento determinado y cuyo rendimiento, en forma de dividendos o ganancias
decapital,variarsegnlosresultadosfinancierosdelemisor.
Tanto en el mercado primario como en el secundario los valores de renta variable inscritos en
lasbolsasdevaloresdebencomprarseyvendersenicamenteenelmercadoburstil,atravs
de intermediarios de valores autorizados.
LastransferenciasdeaccionesinscritasenelCatastroPblicodelMercadodeValores
originadas en fusiones, escisiones, herencias, legados, donaciones, liquidaciones de sociedades
conyugales o uniones de hecho; aportes y restituciones a fideicomisos mercantiles, en los que
el constituyente sea el mismo beneficiario; aportes de capital en acciones en virtud de
constitucindecompaasodelderechodepreferenciaylasuscripcindeaccionesy
obligaciones convertibles en acciones por los accionistas en ejercicio del derecho preferente y
otrasquedeterminelaJuntadeRegulacin,noserealizarnporlasbolsasdevaloresniporel
RegistroEspecialBurstil.
SernsancionadosdeconformidadalasdisposicionesdeestaLey,quienesnegocienvalores
sinsometersealprocedimientodeofertapblicadeadquisicin,cuandostesearequerido.
Enloscasosenloscualeslaspersonasnaturalesyjurdicasquedirectaoindirectamente,oa
travsdeterceros,enrazndelastransferenciasdetalladasenesteartculo,llegarenatenerel
diezporcientoomsdelcapitalsuscritodeunasociedadinscritaenelRegistrodelMercado
deValoresdebennotificarsobretaltransaccinalasbolsasdevaloresenlassiguientes24
horas contadas desde el momento en que se perfeccione la transferencia de la propiedad de los
valoresinscritos.Lasbolsasdevaloresquerecibanlanotificacindeestaclasede
transferenciasdebendifundirinmediatamentedichainformacinatodoelmercado.
Sernnulaslastransferenciasrealizadasconviolacindeloquedisponeelpresenteartculo
sin que, por consiguiente, el cesionario pueda ejercer ninguno de los derechos que le otorga la
ley al accionista.
LaJuntadeolticayRegulacinMonetariayFinanciera.deberexpedirlasnormasparala
fijacindelosajustesdepreciocomoconsecuenciadeaumentosdecapitaly/orepartode
dividendos de empresas inscritas en el registro de una bolsa de valores.
Lascompaasannimasydeeconomamixtapodrnemitiraccionespreferidas,de
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conformidadconloestablecidoenlaLeydeCompaas.
Art. 33.- (Derogado por el Art. 18 del la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).Art. 34.- (Derogado por el Art. 18 del la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).Art. 35.- Delatransferenciayadquisicindeacciones.(ReformadoporlaDisposicin
3322S,12IX2014).Laspersonasquedirectaoindirectamenteoatravsdeterceros
poseaneldiezporcientoomsdelcapitalsuscritodeunasociedadinscritaenelCatastro
PblicodelMercadodeValores,oqueacausadeunaadquisicindeaccioneslleguenatener
dichoporcentaje,ascomolosrepresentanteslegalesylosadministradoresdedichas
sociedades,ensucaso,cualquieraqueseaelnmerodeaccionesqueposean,debern
informaralaSuperintendenciadeCompaasyalasbolsasdevalores,detodaadquisicino
transferenciadeaccionesquellegarnaefectuarenesasociedadconcincodashbilesde
anticipacinalatransaccinotransaccionesrespectivas.
Art. 36.- (Derogado por el Art. 18 del la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).-
TtuloVIII
DELASINVERSIONESDELSECTORPBLICOEN
EL MERCADO DE VALORES
Art. 37.- Participacindelsectorpblicoenelmercadodevalores.(Sustituido por el
Art.19dellaLeys/n,R.O.249S,20V2014y,reformadoporlaDisposicinReformatoria
IX-2014).- lainversinydesinversindevaloresinscritosenelCatastroPblicodelMercado
de Valores que realicen directa o indirectamente las entidades, empresas y organismos del
sectorpblicodebernrealizarseobligatoriamenteatravsdelmercadoburstil,exceptosien
latransaccinparticipancomocompradoryvendedordosentesdelsectorpblico.Eneste
casolasoperacionesdebernregistrarsedemanerainformativaygratuitaenunregistroque
paraelefectodebernmantenerlasbolsasdevalores.LaJuntadeolticayRegulacin
MonetariayFinanciera.normarelcontenidoyfuncionamientodedichoregistro
informativo.
Lainversinderecursosfinancierosyemisindevaloresdelsectorpblicosesometeralos
principiosdetransparencia,rendicindecuentasycontrolpblico,deconformidadconla
ConstitucindelaRepblicadelEcuadorylaley.
ElenterectordelasfinanzaspblicaspodrrealizarintermediacindebonosdelEstadocon
elpblicoengeneral,atravsdelabolsadevaloresparalocuallaJuntadeolticay
RegulacinMonetariayFinanciera.establecerlasnormasdecarctergeneralrespectivas.
Paraefectosdenegociacionesburstiles,sedebernobservarlassiguientesdisposiciones:
a)Lasinstitucionesfinancierasdelsectorpblico,elenterectordelasfinanzaspblicas,el
BancoCentraldelEcuador,lasinstitucionesnofinancierasdelsectorpblicoquede
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conformidadconlaleyestnobligadasacalificaraunfuncionariooempleadoparaque
realiceoperacionesburstilesyaquellasqueenconsideracinalvolumendesustransacciones
seanexpresamenteautorizadasporlaJuntadeolticayRegulacinMonetariayFinanciera,
podrnrealizaroperacionesburstilespormediodeCasasdeValoresoatravsde
funcionariosoempleadoscalificadosparaelefectoporlasbolsasdevalores,quienesactuarn
exclusivamenteanombredelasmismasodeotrasinstitucionesdelsectorpblico,de
conformidad con las normas previstas en esta Ley.
b)Lasdemsentidadesdelsectorpblicoquenoseencuentrendentrodeaquellasprevistas
enelliteralanterior,podrnefectuarsusoperacionesburstilesporintermediode
funcionariosoempleadosdeotrasinstitucionesdelsectorpblico,debidamentecalificados
para el efecto por las bolsas de valores o por intermedio de Casas de Valores.
c)LacontratacindeCasasdeValoresautorizadasenlosdosliteralesanteriores,deber
efectuarseenvirtuddeunacalificacinquealmenosconsiderar:condicionesdecosto
capacidadjurdica,tcnicayfinancieray,seguridaddelintermediarioademsdelos
requisitosqueestablezcamediantenormasdecarctergenerallaJuntadeolticayRegulacin
Art.38.ActividadesadicionalesdelaCorporacinFinancieraNacional. - L a
CorporacinFinancieraNacionalademsdelasoperacionesautorizadasarealizartantoenel
mercadoprimariocomoenelmercadosecundario,podrintervenircomopromotorao
administradoradefondosdeinversinyfideicomisosenlostrminosprevistosenestaLey,as
comoenoperacionesdecolocacinprimariadevaloresemitidosporelsectorprivado,
sujetndosealasdisposicionesprevistasenestaLeyysusnormascomplementarias.
Art. 39.- De las obligaciones sobre las operaciones de las instituciones del sector
pblico.Entodosloscasosenloscualeselcomitenteseaunainstitucindelsectorpblico,
lacasadevaloresoeloperadordelsectorpblicocalificado,segnprocediere,deber
informaralcierredeldaalasbolsasdevaloresyalaSuperintendenciadeCompaas,la
identidad de los comitentes y las condiciones de las transacciones efectuadas, en la forma que
determinelaSuperintendenciadeCompaas,lacualcomunicarsobreelparticularal
MinisteriodeEconomayFinanzasyalDirectoriodelBancoCentraldelEcuador.Esta
informacinnoseconsiderarviolacinalsigiloburstil.
Nota:
Art. 40.- (Derogado por el Art. 20 del la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).Art. 41.- Reglamento especial.- ElC.N.V.,dictarelreglamentoespecial,quecontendrlas
normas,procedimientosyrequisitos,quelasentidadesdelsectorpbliconofinanciero
deberncumplir,paraacogersealosprocesosprevistosenestaLey.Notendrnms
limitaciones que las que de modo expreso determinen las leyes especiales que las rijan.
ParaefectosdelaaplicacindelapresenteLey,lasentidadesdelsectorpbliconose
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sujetarnalasdisposicionesdelaLeydeContratacinPblica,nirequerirndelosinformes
del Procurador General del Estado, ni del Contralor General del Estado; sin embargo, estos
funcionariosserninformados,porpartedelSuperintendentedeCompaas,detodaslas
operaciones que sean de su conocimiento.
Nota:
LaLeydeContratacinPblicaquedexpresamentederogadaporlaDisposicin
DerogatoriaPrimeradelaLeyOrgnicadelSistemaNacionaldeContratacinPblica
(Ley s/n, R.O. 395-S, 4-VIII-2008).
Art. 42.- De las prohibiciones para los funcionarios o empleados de las instituciones del
sectorpblico. (Sustituido por el Art. 21 del la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Los
funcionariosoempleadosdelasinstitucionesdelsectorpblicodebidamentecalificadospor
lasbolsasdevalorespararealizaroperacionesburstiles,nopodrnefectuaroperacionesa
nombredeterceros,amenosquesetratedelaejecucindedisposicioneslegalmente
impartidasporotrainstitucindelsectorpblico,olaintermediacindebonosdelEstado
conelpblicoengeneral,quesernefectuadasporelenterectordelasfinanzaspblicas.
TtuloIX
DELAAUTORREGULACIN
Art. 43.- Del concepto y alcance.- (Reformado por el Art. 22 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20V2014).Seentiendeporautorregulacin,lafacultadquetienenlasbolsasdevaloresylas
asociaciones gremiales formadas por los entes creados al amparo de esta Ley y debidamente
reconocidosporelC.N.V.,paradictarsusreglamentosydemsnormasinternas,ascomo
paraejercerelcontroldesusmiembroseimponerlassancionesdentrodelmbitodesu
competencia.
Laautorregulacincontemplaralmenoslasnormasdetica,disciplina,autocontrol,
vigilancia,sancinysanascostumbresconstituidasporhechosuniformes,pblicosy
generalmente practicados.
Latransgresindelasnormasdeautorregulacin,debersersancionadaporelrgano
autorregulador,sinperjuiciodelasancinqueeventualmentedispusiereelrganodecontrol.
ArtDelaaprobacindelasnormasdeautorregulacin.(Agregado por el Art. 23 de
laLeys/n,R.O.249S,20V2014y,reformadoporlaDisposicinReformatoriaDcima
Sptima,nums.2y3delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX
2014).- Lasnormasdeautorregulacinrequerirn,necesariamente,delaaprobacindela
SuperintendenciadeCompaas,Valores y Seguros.
Lasnormasdeautorregulacinenelmercadoburstilqueserefieranalanegociacinde
valores,inscripcinycancelacindeintermediarios,operadores,emisoresdevalores,sistema
nicoburstilyenlosdemscasosenlosquedeterminelaJuntadedePolticayRegulacin
Monetaria y Financiera, deben ser aprobadas de manera conjunta con las bolsas de valores.
Las normas deben garantizar un tratamiento igualitario a sus regulados.
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Losmiembrosdelmximorganoadministrativodelasbolsasdevaloresydelasasociaciones
gremialesformadasporlosentescreadosalamparodeestaLey,ascomosusrepresentantes
legalessernresponsablesdevelarporlaestrictaobservanciadelasnormasde
autorregulacin.
Cualquierincumplimientodeesasnormasdeautorregulacindebernsersancionadasporel
enteautorreguladoreinformadodeformainmediataalaSuperintendenciadeCompaasy
Valores.
Lassancionesquecontemplanlosentesautorreguladoresdebernobservarloscriteriosde
gradacin,contenidosenestaLeyyguardarconcordanciaconlassancionesadministrativas
previstas en la misma.
TtuloX
(Sustituido por el Art. 24 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014)
CaptuloI
DE LAS BOLSAS DE VALORES
Art. 44.- Objeto y naturaleza.- (ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcima
Lasbolsasdevaloressonsociedadesannimas,cuyoobjetosocialnicoesbrindarlos
serviciosymecanismosrequeridosparalanegociacindevalores.
Podrnrealizarlasdemsactividadesconexasqueseannecesariasparaeladecuadodesarrollo
delmercadodevalores,lasmismasquesernpreviamenteautorizadasporlaPolticay
RegulacinMonetariayFinanciera,mediantenormadecarctergeneral.
Art. 45.- Constitucinyautorizacindefuncionamiento.(ReformadoporlaDisposicin
ReformatoriaDcimaSptima,num.2y3delCdigoOrgnicoMonetarioyFinanciero
R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Lasbolsasdevaloresdebenconstituirseyobtenerlaautorizacin
defuncionamientoantelaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros,observandolos
requisitosyprocedimientosdeterminadosenlasnormasqueemitalaJuntadePolticay
RegulacinMonetariayFinancieraquecontemplen,porlomenos,criteriosdecapital
mnimo,objetoexclusivoysistemastecnolgicos.
ElcapitalmnimodelasbolsasdevaloresserfijadoporlaJuntadePolticayRegulacin
MonetariayFinancieraenfuncindesuobjetosocial,lasactividadesautorizadasylas
condicionesdelmercado,elcualdebersersuscritoypagadoensutotalidad.
Lasbolsasdevaloresdebenmantenerlosparmetros,ndices,relaciones,capital,patrimonio
mnimoydemsnormasdesolvenciayprudenciafinancieraquedeterminelaJuntade,
tomandoenconsideracineldesarrollodelmercadodevalores.
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En caso de incumplimiento de estas disposiciones, sin perjuicio de las sanciones a que hubiere
lugar,labolsadevalores,porrequerimientodelaSuperintendenciadeCompaasValoresy
Seguros,deberregularizarlasituacindeconformidadconloquehayaestablecidolaJunta
dePolticayRegulacinMonetariayFinancieraenlanormadecarctergeneral.
Art. 46.- Estructura de capital de las bolsas de valores.- (ReformadoporlaDisposicin
ReformatoriaDcimaSptima,nums.1y3delCdigoOrgnicoMonetarioyFinanciero
R.O.3322S,12IX2014).Unaccionistadeunabolsadevaloresnopodrsertitularni
acumular, directa ni indirectamente, un porcentaje mayor al cinco por ciento de acciones
emitidasyencirculacin,dedichabolsa.Porexcepcin,conlafinalidaddepropenderala
integracinregionaldelasbolsasdevaloreslocalesydesarrollarelmercadodevalores
ecuatoriano,podrnsuperarestelmitedeparticipacinhastaunmximodeltreintapor
ciento (30%) bolsas de valores o mercados regulados, calificados como tales por la
SuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros,quecumplaporlomenosconlos
siguientes requisitos:
1.Acreditarexperienciadealmenostresaosenlaadministracindesistemasburstilesen
otros mercados internacionales;
2.Demostrarunvolumentotaldemontosnegociadosenelltimoao,superiorenporlo
menos diez veces el monto total negociado por todas las Bolsas de Valores autorizadas para
funcionarenelEcuador,enelltimoaoy,
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Losdemsrequisitosque
establezcalaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Los grupos financieros y las entidades vinculadas de manera directa o indirecta a estos, no
podrnseraccionistasdelasbolsasdevaloresniformarpartedesuDirectorio.
Las acciones en que se encuentra dividido el capital social de una bolsa de valores, deben
inscribirseenelCatastroPblicodelMercadodeValoresysernegociadasburstilmente.
Paraelcumplimientodeestadisposicinsedebetomarenconsideracinloestablecidoen
esta Ley y en sus normas secundarias, respecto de vinculaciones.
Art. 47.- Direccinyadministracindelasbolsasdevalores. (Reformado por la
DisposicinReformatoriaDcimaSptima,nums.1y2delCdigoOrgnicoMonetarioy
FinancieroR.O.3322S,12IX2014).Elmximorganoadministrativodelasbolsasde
valoreseseldirectorio,cuyosmiembrossernelegidosporlajuntageneraldeaccionistasde
labolsadevaloresporunperododehastadosaos,observandoelprincipiode
independencia del directorio como cuerpo colegiado frente a los accionistas, a los
intermediariosyalaadministracindelasbolsasdevalores.
ParalaintegracindelDirectoriodeberntomarseencuentaalmenoslassiguientes
disposiciones:
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1.Revelacinaldirectoriodeacuerdosdeactuacinconjuntaestablecidosentreaccionistas,
miembros del directorio y principales administradores;
2.Representacineneldirectoriodelosaccionistasminoritarios
3.Alternabilidaddelosmiembrosdeldirectorio,loscualespodrnserreelegidosporunasola
vez consecutiva;
4.Encasodeexistirconflictosdeintersdeunooalgunosdirectores,conlosasuntos
sometidosaconsideracindelDirectorio,estosdirectoresdeberneximirsedetratarovotar
sobre estos temas; y,
5. Que los miembros de los directorios y las personas que efectivamente vayan a dirigir las
actividades y las operaciones del mercado, tengan una reconocida honorabilidad empresarial
o profesional y cuenten con conocimientos y experiencia adecuados en materias relacionadas
con el mercado de valores.
Los representantes legales o administradores de los intermediarios del mercado de valores, o
quienesestndemaneradirectaoindirectavinculadosaunodeellos,nopuedenserpartedel
directorio, en un porcentaje que en su conjunto supere el treinta por ciento (30%) de la
integracintotaldeste.
Quienseamiembrodeldirectoriodelasbolsasdevaloresnodeberencontrarseincursoen
ningunodelosimpedimentosdetalladosenelartculo7deestaLey,parasermiembrodela
JuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,exceptolosrelativosalapropiedad,
administracinovinculacinconlasentidadesinscritasenelCatastroPblicodelMercado
deValorescontenidasenlosnumerales8y9deeseartculo.
Art. 48.- Obligaciones de las bolsas de valores.- Las bolsas de valores deben cumplir las
siguientes obligaciones:
1.Regularysupervisar,enelmbitodesucompetencia,lasoperacionesdelosparticipantes,
y velar porque se cumplan las disposiciones de la Ley;
2.Proporcionaralosintermediariosdevaloreslainfraestructurafsicaytecnolgicaqueles
permita el acceso transparente de las propuestas de compra y venta de valores inscritos;
3.Seraccionistadelacompaaannimaproveedorayadministradoradelsistemanico
burstil
4.Brindaralosintermediariosautorizados,atravsdelSistemanicoBurstilSIUB,el
mecanismoparalanegociacinburstildelosvaloreseinstrumentosfinancieros
5.ContratarlosserviciosdelaSociedadProveedorayAdministradoradelSistemanico
Burstil
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6.Divulgarymanteneradisposicindelmercadoydelpblicoengeneralinformacin
simtrica,veraz,completayoportuna,sobrelascotizacionesdelosvalores,intermediariosy
lasoperacionesefectuadasenbolsasdevalores,ascomosobrelasituacineconmica
financiera y los hechos relevantes de los emisores;
7.Entregarentiemporealalosdepsitosdecompensacinyliquidacindevalores
informacinrelacionadaconlasnegociacionesdelmercadodevalores
8.Mantenerestndaresdeseguridadinformticatalescomoproteccindelossistemas
informticos,respaldosdelainformacinensedesdistintasallugardondeoperenlasBolsas
deValores,medidasdegestindelriesgolegal,operativoyfinanciero,deacuerdoaloque
determinelaJuntadeRegulacindelMercadodeValores
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Publicarycertificarla
informacindeprecios,tasas,rendimientos,montos,volmenesytodalainformacinquela
SuperintendenciadeCompaas,ValoresySegurosconsiderepertinente,delasoperaciones
efectuadas en bolsa de valores, y el registro de los intermediarios, operadores de valores,
emisoresyvaloresinscritos.Estainformacindebeserpblicaydelibreaccesoparatoda
persona,enlamaneraquelaJuntadeRegulacindelMercadodeValoresloestablezca
10.Cumplirconlosprincipiosdetransparenciayobjetividadquegaranticenlaadopcinde
buenasprcticascorporativas
11.Inscribiryregistraremisoresyvaloresparalanegociacinenbolsadevalores,ascomo
suspenderocancelarsuinscripcin
12.Sancionaralaspersonasjurdicasypersonasnaturalessometidasasucontrol,por
transgresionesalasnormasdeautorregulaciny,
13.LasdemsquedeacuerdoaestaLey,enusodesusatribuciones,dispongalaJuntade
RegulacindelMercadodeValores.
Lasobligacionesestablecidasenelnumeral3noaplicarnparaelcasodelabolsadevalores
pblica.LajuntadeRegulacindelMercadodeValoresdeterminarlaformade
interconexindelsistemaburstilqueutilicelabolsadevalorespblica,conelSistemanico
BurstilqueproveerlaSociedadProveedorayAdministradoradelSistemanicoBurstil
para las bolsas de valores privadas.
Art. 49.- Formasautorizadasdenegociacin.Son aquellos medios organizados de
negociacinutilizadosenelmercadodevalores,quepermitenelencuentroordenadode
ofertasydemandasylaejecucindelascorrespondientesnegociacionesporpartedelos
intermediariosdevalores.LaJuntaestablecerlosmecanismosautorizadosdenegociacin,
loscualesdebernutilizarunnicosistematransaccionalparaelcasodelmercadoburstil.
Art. 50.- Delasuspensindeoperaciones.(ReformadoporlaDisposicinReformatoria
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2014).- Las bolsas de valores de acuerdo con las normas internas que expidan para el efecto,
podrnsuspenderlasoperacionesdeundeterminadovalor,cuandoestimenqueexistenhechos
relevantesquenosondeconocimientogeneral,oquelainformacinexistenteenelmercado,
porserincompletaoinexacta,impidequelanegociacindeestosvaloresseefecteen
condiciones transparentes y competitivas.
Lasuspensindelanegociacindeunvalorascomolascausalesyjustificacindesta,
debersercomunicadainmediatamentealemisor,alarespectivacasadevalores,
SuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros,demsbolsasdevaloresypublicitadaal
mercado.
Elemisoroelrespectivointermediariodebernproporcionaralabolsadevalores
correspondiente,dentrodeltrminodecincodas,lainformacinqueseanecesariapara
resolversisemantieneolevantalasuspensin.
Vencidoestetrminoy,siemprequeelemisorointermediarionohubiesenpresentadolos
descargoscorrespondientes,ostosnoseansatisfactoriosacriteriodelabolsa,staproceder
acancelarlainscripcindelrespectivovalorydelemisor,deserelcaso.
Lasuspensindeunvalornopodrmantenerseporuntrminomayoradiezdas,
transcurridosloscuales,sinoeslevantada,sedarporcanceladasuinscripcin.
Lasuspensinocancelacindeunvalortendrefectosimultneoenlasdemsbolsasde
valoresenlasqueestinscritoelrespectivovalor.
Art. 51.- Disolucinyliquidacin.(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcima
2014).- AdemsdelascausalesestablecidasenlaLeydeCompaas,sercausalde
disolucindelasbolsasdevalores,lareduccindelcapitalaunmontoinferioralestablecido
porlaJuntadedePolticayRegulacinMonetariayFinancierasiempreycuandonose
hubierecorregidoestadeficienciaenunplazonomayordecientoochentadas,desdequese
verificase el incumplimiento.
Enelcasoenqueunabolsadevaloresentreenprocesodedisolucinyliquidacin,se
observarnlasnormasestablecidasenlaLeydeCompaas,enloquefuereaplicable.
LaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySegurosdesignaralliquidador,quientendr
lasfacultadesprevistasenlaLeydeCompaas,enestaLey,enlasleyesaplicablesyenla
resolucindedesignacin.
CaptuloII
REGISTROESPECIALBURSTIL(REB)
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Art...- Objeto.-(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,nums.2y3
delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Con el fin de
desarrollarelmercadodevaloresyampliarelnmerodeemisoresyvaloresquesenegocien
enmercadosregulados,secreadentrodelmercadoburstilelRegistroEspecialBurstilREB
comounsegmentopermanentedelmercadoburstilenelcualsenegociarnnicamente
valoresdelasempresaspertenecientesalsectoreconmicodepequeasy/omedianas
empresasydelasorganizacionesdelaeconomapopularysolidariaqueporsus
caractersticasespecficas,necesidadesdepolticaeconmicayelniveldedesarrollodeestos
valoresy/osusemisoresameritenlanecesidaddenegociarseenunmercadoespecficoy
especializadoparaesosvalores,ysiemprequeseobservelaregulacindiferenciada
establecidaporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieraysecuenteconla
autorizacindelaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros.
ArtProhibicindeNegociacindevaloresinscritosenelREB.(Reformado por la
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- LosvaloresinscritosenelREBnopodrnser
negociadosenotrossegmentosburstiles,exceptoaquellosvaloresquelaJuntadePolticay
RegulacinMonetariayFinancieraexpresamenteloautorice,enatencinarequerimientosde
lapolticaeconmicapblicaolapolticapblicadelmercadodevalores.
LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,mediantenormasdecarcter
general,regularlosrequisitosyelfuncionamientodeestesegmentodenegociacin.
TtuloXI
SISTEMANICOBURSTIL(SIUB)
(Sustituido por el Art. 26 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014)
ArtObjeto.- (ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,nums.1,2y
3delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Conelfinde
disponerdeunmercadoburstilnicoennuestropasqueseaordenado,integrado,
transparente,equitativoycompetitivoyqueobservelaaplicacindebuenasprcticas
corporativasentrelasbolsasdevalores,seestablecelaexistenciadeunsistemanicoburstil,
quetieneporobjeto,permitiratravsdeunaplataformainformticalanegociacinde
valoreseinstrumentosfinancierosinscritosenelCatastroPblicodelMercadodeValoresy
en las bolsas de valores, incluso aquellos que se negocien en el REB.
Paraelefecto,deberconstituirseunasociedadannimayobtenerlaautorizacinde
funcionamientoantelaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros.Estasociedad
annimatendrcomoobjetosocialexclusivoyexcluyenteproveeryadministrarunsistema
nicoburstil.
ElfuncionamientoyorganizacindeestasociedadserreguladoporlaJuntadePolticay
Nota:
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Mediante el Art. 26 de la Ley s/n, publicada en el Suplemento del Registro Oficial 249 de 20
demayode2014,sesustituyelTtuloXI"DelaGarantadeEjecucin"ysusrespectivos
Arts.52,53,54y55,porelpresenteTtulo.
TtuloXII
DE LAS CASAS DE VALORES
CaptuloI
Art. 56.- Desunaturalezayrequisitosdeoperacin. (Sustituido por el Art. 28 de la Ley
s/n,R.O.249S,20V2014y,reformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,
nums.2y3delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Casa
devaloreseslacompaaannimaautorizadaycontroladaporlaSuperintendenciade
Compaasparaejercerlaintermediacindevalores,cuyoobjetosocialnicoesla
realizacindelasactividadesprevistasenestaLey.ElcapitalmnimoserfijadoporlaJunta
deRegulacindelMercadodeValoresenfuncindesuobjetosocial,lasactividades
autorizadasylascondicionesdelmercado,elcualdebersersuscritoypagadoennumerario
en su totalidad.
Lascasasdevaloresdeberncumplirlosparmetros,ndices,relacionesydemsnormasde
solvenciayprudenciafinancieraycontrolesquedeterminelaJuntadeRegulacindel
MercadodeValores,tomandoenconsideracineldesarrollodelmercadodevaloresyla
situacineconmicadelpas.Elincumplimientodeestasdisposicionesreglamentariasser
comunicadoporlascasasdevaloresalaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros,
dentrodeltrminodecincodasdeocurridoelhechoy,debersersubsanadoenelplazoyla
forma que determine dicho organismo de control.
Lascasasdevaloresnopodrnefectuarningunaclasedeoperacinmientrasnoseencuentren
legalmenteconstituidas,cuentenconlaautorizacindefuncionamientoyseanmiembrosde
unaomsbolsasdevalores.
Susfuncionesdeintermediacindevaloresseregirnporlasnormasestablecidasparalos
contratosdecomisinmercantilenloquefuereaplicable,sinperjuiciodelodispuestoenesta
Ley.
Art. 57.-Intermediacinyresponsabilidaddelascasasdevalores.(Reformado por la
DisposicinReformatoriaDcimaSptima,nums.1y11delCdigoOrgnicoMonetarioy
FinancieroR.O.3322S,12IX2014).Todaordenparaefectuarunaoperacinburstilse
entenderrespectodelacasadevaloresydeloscomitentes,efectuadasobrelabasequestos
quedan sujetos a los reglamentos de la bolsa respectiva.
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Lascasasdevaloresnegociarnenelmercadodevaloresatravsdeoperadoresinscritosen
elRegistrodelMercadodeValores,quienesactuarnbajoresponsabilidadsolidariaconsus
respectivas casas. Los representantes legales, dependientes y operadores de una casa de
valoresnopodrnserlosimultneamentedeotracasadevalores.
Lascasasdevalorespodrnsuscribircontratosconlosinversionistasinstitucionalesparaque
bajoelamparoyresponsabilidaddestas,puedanrealizaroperacionesdirectasenbolsa.El
C.N.V.,expedirlasnormasespecialesparaestoscontratos.
Lascasasdevaloresqueactenenlacompraoventadevalores,quedanobligadasapagarel
precio de la compra o efectuar la entrega de los valores vendidos, sin que puedan oponer la
excepcindefaltadeprovisin.Sernresponsablesdelaidentidadycapacidadlegaldelas
personas que contrataren por su intermedio, de la existencia e integridad de los valores que
negocienydelaautenticidaddelltimoendoso,cuandoprocedieresinembargo,nosern
responsablesniasumirnresponsabilidadrespectodelasolvenciadelemisor.Nopodrn
utilizar dineros de sus comitentes para cumplir obligaciones pendientes o propias, o de otros
comitentes,nipodrncompensarlassumasquerecibieronparacomprarnielprecioqueseles
entregare por los valores vendidos, con las cantidades que les adeude el cliente comprador o
vendedor.
Art. 58.- De las facultades de las casas de valores.(ReformadoporlaDisposicin
3322S,12IX2014).Lascasasdevalorestendrnlassiguientesfacultades:
1. (Reformado porlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.12delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Operar, de acuerdo con las
instruccionesdesuscomitentes,enelmercadoburstil
2. (Sustituido por el lit. a del Art. 29 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Administrar portafolios de valores o dineros de
terceros para invertirlos en instrumentos del Mercado de Valores de acuerdo con las
instrucciones de sus comitentes. Se considera portafolio de terceros a un conjunto de valores
administradosparaunoovarioscomitentes,deacuerdoconloslmitesqueparaelefecto
determinelaJuntadeRegulacinPolticayRegulacinMonetariayFinanciera
3. Adquirir o enajenar valores por cuenta propia;
4.Realizaroperacionesdeunderwritingconpersonasjurdicasdelsectorpblico,delsector
privado y con fondos colectivos;
5.(Sustituidoporellit.bdelArt.29delaLeys/n,R.O.249S,20V2014).Darasesora,
informacinyprestarserviciosdeconsultoraenmateriadenegociacinyestructuracinde
portafoliosdevalores,apersonasnaturalesy/ojurdicasdelsectorprivadoyainstituciones
delsectorpblico,deconformidadconestaLey
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6.Explotarsutecnologa,susserviciosdeinformacinyprocesamientodedatosyotros
relacionados con su actividad;
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Anticiparfondosdesus
recursosasuscomitentesparaejecutarrdenesdecompradevaloresinscritosenelCatastro
PblicodelMercadodeValores,debiendoretenerengarantatalesvaloreshastala
reposicindelosfondosydentrodeloslmitesyplazosqueestablezcanlasnormasquepara
elefectoexpedirelC.N.V.
8.SeraccionistaomiembrodeinstitucionesreguladasporestaLey,conexcepcindeotras
casasdevalores,administradorasdefondosyfideicomisos,compaascalificadorasderiesgo,
auditores externos, del grupo empresarial o financiero al que pertenece la casa de valores y
sus empresas vinculadas;
9.Efectuaractividadesdeestabilizacindepreciosnicamentedurantelaofertapblica
primariadevalores,deacuerdoconlasnormasdecarctergeneralqueexpidaelC.N.V.
10.Realizaroperacionesdereportoburstildeacuerdoconlasnormasqueexpedirel
C.N.V.;
11.Realizaractividadesdemarketmaker(hacedordelmercado),conaccionesinscritas
enbolsabajolascondicionesestablecidasporelC.N.V.,entrelasquedebernconstar
patrimoniomnimo,endeudamiento,posicin,entreotros
12.LasdemsactividadesqueautoriceelC.N.V.,enconsideracindeunadecuado
desarrollodelmercadodevaloresenbasealcarctercomplementarioquestastenganen
relacinconsuactividadprincipaly,
13. (Agregado por el lit. d del Art. 29 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Celebrar
conveniosdecorresponsalaconintermediariosdevaloresdeotrospases,paraque,bajola
responsabilidaddelacasadevaloreslocal,tomenrdenesdecompraoventadevalores,
transadosenmercadospblicoseinformados,porcuentayriesgodesuscomitentes
14. (Agregado por el lit. d del Art. 29 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Celebrar convenios de referimiento con
intermediariosdevaloresdeotrospases,paraquesusclientespuedanrealizarrdenesde
compraoventadevalores,transadosenmercadospblicoseinformados,porcuentayriesgo
desusclientes.Paraestaactividadlacasadevaloresdebersuscribircontratosde
referimientoconelintermediariorespectivoyconsusclientesycumplirconlosdems
requisitosqueestablezcalaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieramediante
normasdecarctergeneraly,
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15. (Agregado por el lit. d del Art. 29 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014y, reformado por
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- LasdemsactividadesqueautoricelaJuntade
PolticayRegulacinMonetariayFinanciera,enconsideracindeunadecuadodesarrollo
delmercadodevaloresenbasealcarctercomplementarioquestastenganenrelacincon
su actividad principal.
LaJuntadeRegulacinPolticayRegulacinMonetariayFinancieradeterminarlos
requisitostcnicosyfinancierosparalascasasdevaloresquesedediquenexclusivamentea
intermediacindevaloresylasdemsactividadesprevistasenestaLey,yparalascasasde
valoresquerealicenadicionalmenteactividadesdebancadeinversin.
Art...- Obligaciones de las casas de valores.- (Agregado por el Art. 30 de la Ley s/n, R.O.
249S,20V2014).Lascasasdevalorestendrnlassiguientesobligaciones:
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Llevarlosregistrosque
determinelaJuntadeRegulacinPolticayRegulacinMonetariayFinanciera
2.ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.2delCdigoOrgnico
MonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Mantenerestndaresdeseguridad
informticatalescomoproteccindelossistemasinformticos,respaldosdelainformacin
ensedesdistintasallugardondeoperenlascasasdevalores,plizasdefidelidad,medidasde
gestindelriesgolegal,operativoyfinanciero,deacuerdoaloquedeterminelaJuntade
RegulacinPolticayRegulacinMonetariayFinanciera
3.Facilitarasuscomitentesinformacinactualizadasobrelosvaloresencirculacinenel
mercadoyacercadelasituacinlegal,administrativa,financierayeconmicadelasempresas
emisoras.Entodosloscasosenlosqueseofrezcanalternativasdeinversin,productos
desarrolladosporlacasadevalores,sedebeincluirunarecomendacinescritadestasobre
ladecisindenegociacindedichovalor
4.Observarlasnormasdeautorregulacin
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Determinarelperfilderiesgo
delinversor,paraloquesedebernobservarlasnormasquedictelaJuntadeRegulacin
PolticayRegulacinMonetariayFinancieraylaautorregulacin,deacuerdoaestndares
internacionalesparaproteccindelinversor
6. Entregar el dinero de las ventas y los valores de las compras a sus comitentes en un plazo
mximodecuarentayochohoras,desdelacompensacinyliquidacindecadaoperacin
7. Mantener los activos del portafolio propio y del portafolio de terceros administrados por
sta,separadosentresydesupropiopatrimonio
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8.Responderalostitularesdelosportafoliosadministradosporlosperjuiciosoprdidasque
ella o cualquiera de sus empleados, funcionarios o personas que le presten servicios, les
causare como consecuencia de infracciones a esta Ley o sus normas complementarias por
dolo, o culpa, y en general por el incumplimiento de sus obligaciones, sin perjuicio de la
responsabilidad administrativa, civil o penal que corresponda a las personas implicadas; y,
9.ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.2delCdigoOrgnico
MonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).LasdemsquedeterminelaJuntade
RegulacinPolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Art. 59.- De las prohibiciones a las casas de valores.- Alascasasdevaloreslesest
prohibido:
1.Realizaractividadesdeintermediacinfinanciera
2.Recibirporcualquiermediocaptacionesdelpblico
3.(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,nums.1y13delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Realizarnegociacionescon
valores no inscritos en el Registro del Mercado de Valores;
4. Realizar actos o efectuar operaciones ficticias o que tengan por objeto manipular o fijar
artificialmente precios o cotizaciones;
5.Garantizarrendimientosoasumirprdidasdesuscomitentes
6.Divulgarporcualquiermedio,directaoindirectamenteinformacinfalsa,tendenciosa,
imprecisa o privilegiada;
7.Marginarseutilidadesenunatransaccinenlaque,habiendosidointermediario,ha
procedidoacobrarsucorrespondientecomisin
8.Adquirirvaloresqueselesordenvender,ascomovenderdelossuyosaquienlesorden
adquirir,sinautorizacinexpresadelcliente.Estaautorizacindeberconstarendocumento
escrito;
9. Realizar las actividades asignadas en la presente Ley a las administradoras de fondos y
fideicomisos;
10.Realizaroperacionesdemarketmaker(hacedordelmercado),conaccionesemitidas
porempresasvinculadasconlacasadevaloresocualquierotracompaarelacionadapor
gestin,propiedadoadministracin
11. Ser accionista de una administradora de fondos y fideicomisos; y,
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12. (Agregado por el Art. 31 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Poner a nombre de la
casa de valores los valores de sus comitentes y de los portafolios administrados de terceros,
salvoautorizacinexpresa,documentadadelcomitente.
CaptuloII
BANCADEINVERSIN
ArtConcepto.- Esaquellaactividadespecializadaorientadaalabsquedadeopciones
deinversinyfinanciamientoatravsdelmercadodevalores,efectuadaporentesdedicados
especialmente a esta actividad.
SolamentepodrnrealizaractividadesdebancadeinversinlascasasdevaloresyelBanco
del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social.
Art...- ConstitucinyAutorizacindefuncionamiento.(ReformadoporlaDisposicin
R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Lascasasdevaloresquedeseenespecializarseenlabsquedade
opcionesdefinanciamientoatravsdelmercadodevalorespodrnutilizaradicionalmentela
expresinBancadeInversin.
Lascasasdevaloresnopodrnefectuaractividadesexclusivasdebancadeinversinmientras
noseencuentrenlegalmenteautorizadasporlaSuperintendenciadeCompaas,Valoresy
Seguros,deconformidadconlasnormasdecarctergeneralqueexpidalaJuntadePolticay
Art...- Facultadesdelabancadeinversin. Adicionalmente a las facultades previstas para
lascasasdevalores,labancadeinversintendrlassiguientesfacultades:
1.Actuarcomoestructurador,impulsadorypromotordeproyectosdeinversiny
financiamiento,tantopblicoscomoprivados
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Estructurar procesos de
emisindevaloresnegociablesenelmercadodevalores,deconformidadconlasnormasy
requisitosqueestablezcalaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,paralo
cualdebernacreditarcapacidadtcnicayjurdicaylaposibilidaddedisponerdirectao
indirectamentedepersonalespecializadoparaestatarea.Entodocaso,labancadeinversin
asumirlaresponsabilidaddelasactividadesrealizadasenestosprocesosdeestructuracin
3.Darasesoraeinformacinenmateriadefinanzas,valores,estructuracindeportafoliosde
valores,fusiones,escisiones,adquisiciones,negociacindepaquetesaccionarios,compray
venta de empresas, y otras operaciones del mercado de valores;
4.Explotarsutecnologa,susserviciosdeinformacinyprocesamientodedatos,enelmbito
relacionadoconelmercadodevaloresparalasempresasprivadaseinstitucionespblicas,y
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obtener los recursos o los instrumentos financieros necesarios para realizar determinada
inversin,mediantelaemisinyventadevaloresenlosmercadosdecapitales
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Realizaractividadesde
hacedor del mercado (market maker), con valores de renta variable o de renta fija del sector
pblicoyprivado,inscritosenBolsasdeValores,bajolascondicionesestablecidasporla
JuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieramediantedisposicionesdecarcter
general;
6.Realizaroperacionesdeunderwritingosuscripcindeunaemisinopartedeella,parasu
posterior reventa en el mercado;
7. Efectuar valoraciones financieras de empresas o proyectos; y,
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Lasdemsactividadesque
autoricelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Asimismo,podrnrealizaractividadesdehacedordelmercado(marketmaker)la
CorporacinFinancieraNacionalyaquellasinstitucionesfinancieraspblicascuyasleyes
propias lo permitan.
Art...-Obligacionesdelabancadeinversin.
Adicionalmentealasobligacionesprevistasparalascasasdevalores,labancadeinversin
tendrlassiguientesobligaciones:
1.Contarconladebidacapacidadtcnicayjurdicaenlaestructuracindeprocesosde
emisindevalores,ycontardirectaoindirectamenteconelpersonalespecializadoparaesta
tarea.Entodocaso,labancadeinversinasumirlaresponsabilidaddelasactividades
realizadasenestosprocesosdeestructuracin
2.Enlaestructuracindeprocesosdetitularizacinodeemisindeobligaciones,labancade
inversinserlaresponsablededeterminarlaprobabilidaddeocurrenciadelosflujosfuturos
esperadosquesedestinaranparaelpagodelosvaloresemitidosydeberdeterminarel
ndicedesiniestralidaddelacarteraatitularizarodedeterminarelndicededesviacinenla
generacindelosflujosproyectadosenotrosprocesosdetitularizacin,laverificacindela
existencialegaldelactivotitularizadoquegenerarelflujofuturoqueservirparaelpagoa
losinversionistas,siguiendoparaelefectolasdisposicionesdecarctergeneralquedetermine
laJuntadeRegulacindelMercadodeValoresy,
3.LasdemsquedeterminelaJuntadeRegulacindelMercadodeValores.
Art...- Prohibiciones.- Adicionalmente a las prohibiciones previstas para las casas de valores,
alabancadeinversinleestprohibido:
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1. Realizar operaciones de hacedor del mercado (market maker), con acciones emitidas por
empresasvinculadasalabancadeinversinocualquierotracompaarelacionadapor
gestin,propiedadoadministraciny,
2.Lascasasdevaloresquerealicenlasactividadesdebancadeinversinnopodrncaptar
depsitosnidarprstamos,niengeneral,efectuaroperacionesexclusivasdelasinstituciones
queefectanintermediacinfinanciera.
TtuloXIII
DELOSDEPSITOSCENTRALIZADOSDE
COMPENSACINYLIQUIDACINDEVALORES
CaptuloI
Art. 60.- Delanaturaleza,autorizacinyrequisitosdeoperacin. (Reformado por el
Art. 15 de la Ley s/n, R.O. 498-3S, 31-XII-2008; y, Sustituido por el Art. 34 de la Ley s/n,
nums.1,2y3delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).
DepsitosCentralizadosdeCompensacinyLiquidacindeValoressernlasinstituciones
pblicasolascompaasannimas,queseanautorizadasporlaSuperintendenciade
Compaas,ValoresySegurospararecibirendepsitovaloresinscritosenelCatastro
PblicodelMercadodeValores,encargarsedesucustodiayconservacinybrindarlos
serviciosdeliquidacinyderegistrodetransferenciasy,operarcomocmarade
compensacindevalores.
EnelcasodelascompaasannimaselcapitalmnimoserfijadoporlaJuntadePolticay
RegulacinMonetariayFinancieraenfuncindesuobjetosocial,lasactividadesautorizadas
ylascondicionesdelmercado,elcualdebersersuscritoypagadoennumerarioensu
totalidad.Elcapitalpagadoqueestardivididoenaccionesnominativaspodrpertenecera
lasbolsasdevalores,lascasasdevalores,lasentidadesdelsectorpblicolegalmente
autorizadasparaello,losemisoresinscritosenelCatastroPblicodelMercadodeValoresy
otraspersonasautorizadasporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Losdepsitosdecompensacinyliquidacindevaloresdebenmantenerlosparmetros,
ndices,relaciones,capital,patrimoniomnimoydemsnormasdefuncionamiento,aplicacin
deprocesos,solvenciayprudenciafinancieraquedeterminelaJuntadePolticayRegulacin
MonetariayFinanciera,tomandoenconsideracineldesarrollodelmercadodevalores.
Elincumplimientodeestasdisposicionesreglamentariassercomunicadoporlosdepsitos
centralizadosdecompensacinyliquidacinalaSuperintendenciadeCompaas,Valoresy
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Seguros,dentrodeltrminodecincodasdeocurridoelhechoy,debersersubsanadoenel
plazo y la forma que determine dicho organismo de control.
LoslmitesdeparticipacinaccionariaenestassociedadessernestablecidosporlaJuntade
PolticayRegulacinMonetariayFinancieramediantenormadecarctergeneral,paracuya
expedicindeberconsiderarlaparticipacinconsolidadadeempresasvinculadas.
Art. 61.-Autorizacindefuncionamiento.(ReformadoporlaDisposicinReformatoria
2014).LaSuperintendenciadeCompaasautorizarelfuncionamientodeundepsito
centralizado,procediendoasuinscripcinyaladesusreglamentosenelCatastroPblicodel
Mercado de Valores, en cuanto verifique que se ha constituido cumpliendo los requisitos
establecidosenelartculoanteriory,quetienelasfacilidades,mecanismos,reglamentosy
procedimientos que garanticen su funcionamiento, de acuerdo a lo dispuesto en esta Ley.
Art. 62.- De las operaciones autorizadas.- Losdepsitoscentralizadosdecompensaciny
liquidacindevaloresestnautorizadospararealizarlassiguientesoperaciones:
a)(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.1delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Recibirdepsitosdevalores
inscritosenelCatastroPblicodelMercadodeValoresyencargarsedesucustodiay
conservacinhastasurestitucinaquiencorresponda
b) Llevar a nombre de los emisores los registros de acciones, obligaciones y otros valores, los
libros de acciones y accionistas de las sociedades que inscriban sus acciones en la bolsa y,
efectuarelregistrodetransferencias,ascomolaliquidacinycompensacindelosvalores
depositadosquesenegocienenbolsayenelmercadoextraburstil
c)LosentespartcipesdelmercadodevaloresinformarnalDepsitolosnombresyapellidos
odenominacionesorazonessocialessegncorresponda,delaspersonasalasquepertenezcan
losvaloresdepositados.Eldepsitoprocederaabrirunacuentaanombredecada
depositante.Cadaunadeestascuentassesubdividir,asuvez,entantascuentasysubcuentas
comocomitentesdeclareyclase,serieyemisordettulosvaloresdepositerespectivamente
reportaradems,susmontosycaractersticasgeneralesyentregarconstanciadela
existencia de dichas cuentas de acuerdo a las disposiciones que para el efecto expida el
C.N.V.,mediantenormadecarctergeneral
d)Presentaraaceptacinoapagolosvaloresqueleseanentregadosparaelefectoylevantar
protestosporfaltadeaceptacinodepagodelosvalores,particularizandoenactopertinente
deconformidadconlasdisposicioneslegalesaplicablesestosprotestostendrnelmismo
valor y eficacia que los protestos judiciales o notariales;
e)Podrunificarlosttulosdelmismogneroyemisinquerecibadesusdepositantes,enun
ttuloquerepresentelatotalidaddeesosvaloresdepositados.Elfraccionamientoylas
transferenciasfuturasseregistrarnmedianteelsistemadeanotacindecuenta.Elsistemade
anotacinencuentaconcargoalttulounificadoimplicaelregistrooinscripcin
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computarizadadelosvalores,sinqueseanecesariolaemisinfsicadelosmismos,particular
quesercomunicadoinmediatamentealemisor,deserelcaso
f) (Sustituido por el lit. a del Art. 35 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Efectuarladesmaterializacindelosvalores
inscritosenelCatatsroPblicodelmercadodevaloresmediantesuanotacinencuenta.El
sistemadeanotacinencuentaimplicaelregistrooinscripcincontabledelosvalores,sin
queseanecesarialaemisinfsicadestos
g) (Agregado por el lit. b del Art. 35 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014) Mantenercuentasenotrosdepsitosdecompensacin
yliquidacindevaloresdelpasodetercerospases,previaautorizacindela
h) (Agregado por el lit. b del Art. 35 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Actuar como
agente pagador de emisiones desmaterializadas autorizadas por la Superintendencia de
Compaas,ValoresySeguros
i) (Agregado por el lit. b del Art. 35 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por
laDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.2y3delCdigoOrgnicoMonetarioy
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Prestar los servicios de agencia numeradora bajo las
normasqueexpidalaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieraylasupervisin
delaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySegurosy,
j) (Agregado por el lit. b del Art. 35 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014 y, reformado por
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Otras actividades conexas que autorice la Junta de
Paraelcumplimientodesusfines,podrnrealizartodasaquellasactividadesquedirectao
indirectamentepermitanlaejecucindelasoperacionesautorizadas.
Art. 63.- Delcontratodedepsito.(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcima
Elcontratodedepsitodevalores,quehadeconstarporescritoenformatosaprobadosporla
SuperintendenciadeCompaas,seperfeccionaporlaentregarealdelosttulosodelos
registroselectrnicosencasodevaloresencuentas,acompaadosdelosactoscirculatorios
correspondientesdeconformidadconloprevistoenlosartculos233y234deestaLey.Para
elefecto,elC.N.V.,emitirnormasdecarctergeneralqueestablecernloscdigosde
seguridadquedeberncontenerlosregistroselectrnicoscontentivosdelosvaloresencuenta.
Podrnactuarcomodepositantesdirectoslasbolsasdevalores,lascasasdevalores,las
institucionesdelsistemafinanciero,losemisoresinscritosenelCatastroPblicodelMercado
deValores,losinversionistasinstitucionalesylasdemspersonasquedetermineelC.N.V.,
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mediantenormadecarctergeneral.Eldepositante,sinnecesidaddeestipulacinexpresa,
garantizarlaautenticidad,integridadytitularidaddelosvalores.Apartirdelaentrega,es
responsabilidaddeldepsitoencumplimientodesudeberdecustodiayconservacindelos
valores,elgarantizarlaautenticidaddelosactosdetransferencia,gravamenolimitacinque
inscriba en los registros a su cargo.
Art. 64.- Titularidad de los valores.- Paralosfinesdetodaoperacinconvaloresen
custodiaenundepsitocentralizadodecompensacinyliquidacindevalores,sereputar
comotitularopropietarioaquienaparezcainscritocomotalenlosregistrosdeldepsito.
Art. 65.- Ejercicio de los derechos patrimoniales.- Eldepsitocentralizadode
compensacinyliquidacindevaloresejercerenrepresentacindelosdepositanteslos
derechos patrimoniales inherentes a los valores que se hallen a su custodia; por lo tanto,
cobrarnintereses,dividendos,reajustesyelprincipaldelosmismos,cuandoseadelcaso.Se
prohbealosdepsitoscentralizadosejercerlosderechosextrapatrimoniales,como
intervenir en juntas generales de accionistas u obligacionistas, impugnar acuerdos sociales u
otros, ni siquiera en ejercicio de mandatos conferidos para el efecto.
Art. 66.- Registros contables.- Losdepsitoscentralizadosdebernllevarregistros
contablesdelosdepsitosqueseregirnporlosprincipiosdeprioridaddeinscripcinyde
tracto sucesivo.
Losdepsitoscentralizadoscomunicarnalosemisoresdelosvaloresdepositadostodaslas
inscripcionesquepractiquen,aldahbilsiguiente.
Envirtuddelprincipiodeprioridad,unavezproducidacualquierinscripcinnopodr
practicarse ninguna otra respecto de los mismos valores que obedezca a un hecho producido
conanterioridadenloqueresulteopuestaoincompatibleconlaanterior.Asmismo,elacto
queaccedaprimeramentealregistroserpreferentesobrelosqueaccedanconposterioridad,
debiendoelDepsitoCentralizadopracticarlasoperacionescorrespondientessegnelorden
depresentacin.
Envirtuddelprincipiodetractosucesivo,paralainscripcindelatransmisindevaloresser
precisalapreviainscripcindelosmismosenelregistrocontableafavordelcedente.
Igualmente,lainscripcindelaconstitucin,modificacinoextincindederechosreales
sobrevaloresinscritosrequerirdesupreviainscripcinafavordeldisponente.
Art. 67.- Fungibilidad de los valores.- Los valores que consten de anotaciones en cuenta
correspondientesaunamismaemisinquetenganunasmismascaractersticastienencarcter
fungibleporlotanto,quienaparezcacomotitularenelregistrocontableloserdeuna
cantidad determinada de los mismos sin referencia que identifique individualmente los
valores.
Art. 68.-Emisindecertificaciones.ElDepsitoCentralizado,asolicituddeldepositante,
delacasadevaloresquelorepresente,delasSuperintendenciasdeCompaasodeBancosy
Segurosoporordenjudicial,podrextendercertificadosrelativosalasoperaciones
realizadas.
Asolicituddeldepositanteodeltitularpodrextendercertificadosrelativosalosvaloresque
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tengaencustodia,losquetendrnelcarcterdenonegociablesyencuyotexto
necesariamenteconstarlafinalidadparalacualseextiendenysuplazodevigencia,queno
podrexcederdetreintadas.Enningncasopodrnconstituirsederechossobretales
certificados.Losvaloresrespectodeloscualesseemitanestoscertificadosquedarn
inmovilizados durante el plazo de vigencia del certificado.
Entodosloscasosenquelasleyesexijanlapresentacindettulos,bastarelcertificado
conferidoporeldepsitocentralizadodecompensacinyliquidacindevalores.
Art. 69.- Tarifas.- LosDepsitosCentralizadosdeCompensacinyLiquidacindeValores
establecernlastarifasquecobrarnalosusuariosdesusserviciosestastarifasysus
modificacionesserncomunicadasalaSuperintendenciadeCompaas,lacualpodr
objetarlasdeencontrarlasinmoderadas,medianteresolucinfundamentada.
Art. 70.- Responsabilidaddeldepsito.Laomisindelasinscripciones,lasinexactitudesy
retrasosenlasmismas,ladisposicinarbitrariadelosefectosdepositadosy,engeneral,las
infraccionesdelosdebereslegalesyreglamentariosrelativosaldepsito,compensacin,
liquidacinyregistro,darnderechoalosperjudicadosareclamaralDepsitoCentralizado
laindemnizacindelosdaossufridos,exceptoelcasodeculpaexclusivadelusuariodelos
servicios.
Elreclamodelaindemnizacindedaosyperjuiciosnoimpedirelejerciciodelasacciones
penales a que hubiere lugar.
Cuandoelperjuicioconsistaenlaprivacindedeterminadosvaloresyellosea
razonablementeposible,elDepsitoCentralizadoprocederaadquirirvaloresdelasmismas
caractersticasparasuentregaalperjudicado.Denoserposibleestaformaderestitucin,el
depsitodeberentregaralperjudicadoelvalorenefectivo,correspondientealltimoprecio
denegociacin.
Art. 71.- De las prohibiciones.- AlDepsitoCentralizadodeCompensacinyLiquidacin
deValoresleestprohibido:
1.Ejercerderechoalgunosobrelosvaloresregistradosenl,odisponerdetalesvalores
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Efectuartransferencias
encomendadasporintermediariosuotraspersonasnoinscritasenelCatastroPblicodel
MercadodeValores,conexcepcindelastransaccionesprivadasylastransmisioneso
transferenciasdedominioattulogratuitoy,
3. Salvo los casos de mandato judicial y de disposiciones de la respectiva Superintendencia,
proporcionarinformacinsobrelosdatosqueaparezcanensusregistros,aterceraspersonas
quenotenganderechossobreellos.Exclyesedeestanormaalosemisoresdevalores
respecto de valores por ellos emitidos y a los intermediarios que efectuaron la entrega de los
valores.
Art. 72.- Normasparalacompensacinyliquidacin.ElC.N.V.,dictarlasnormas
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generalesaplicablesalosprocesosdecompensacinyliquidacindelosvaloresdepositados.
Art...- Inmovilizacin,desmaterializacinycirculacindevalores. (Agregado por el Art.
36delaLeys/n,R.O.249S,20V2014).Losvaloresadmitidosaldepsitoalqueserefiere
estaLeyseentiendeninmovilizadosporqueseprescindeenellosdelarepresentacincartular
parasurespectivacirculacin,encontrndosesoportadosmedianteregistroscontables
electrnicos,dentrodeunsistemadeanotacionesencuenta.
Unavezrecibidoslosvaloresadepsito,sucirculacinylastransferenciasdedominiofuturas
queoperensobredichosvaloresdesmaterializadosseefectuarnmedianteelsistemade
anotaciones en cuenta, al tenor de las disposiciones de esta Ley.
Art...- Transferencia de valores.- (Agregado por el Art. 36 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V2014; y,reformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.2delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).La transferencia de los
valoresrepresentadosporanotacionesencuentatendrlugarporregistrocontable.La
inscripcinafavordeladquirenteproducirlosmismosefectosquelatradicindelosttulos.
Paralosvalores,seaqueconstendettulosodeanotacionesencuenta,quesehallan
depositadosenundepsitodecompensacinyliquidacindevalores,latransferenciase
perfeccionarconlaanotacinenelregistrodeldepsitoenvirtuddeordenemitidamediante
comunicacinescritaoelectrnicadadaporeldepositantedirectodebidamenteautorizadoo
sutitular,deconformidadconlasnormasdecarctergeneralquedictarlaJuntadePolticay
Art...- Gravmenesylimitaciones.(Agregado por el Art. 36 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20V2014).Seregistrarnenlacuentacorrespondientelosgravmenesrealesydelimitaciones
al dominio.
Esteregistroequivalealdesplazamientoposesoriodelttuloparaefectosdelaconstitucinde
prenda comercial ordinaria.
Art. 73.- Liquidacindeldepsito.Encasodedisolucinyliquidacindeldepsito,
corresponderalaSuperintendenciadeCompaasdesignaralaoalaspersonasque
desempearnlasfuncionesdeliquidador,pudiendoencargrselealmismoDepsito.La
Superintendenciadeterminarsilosvaloresdepositadossernadministradostemporalmente
poreldepsitoencuestinoporlapersonaqueaqulladesigne.Enningncasodichos
valoresformarnpartedelpatrimonioenliquidacin.
Capitulo II
DELACOMPENSACINYLIQUIDACIN
Art...- Compensacinyliquidacindeoperaciones.(ReformadoporlaDisposicin
332-2S, 12-IX-2014).- Sedenominacompensacindevaloresdelasoperacionesburstilesal
procesomedianteelcuallosdepsitos,luegoderecibirlainformacindelasbolsasde
valores,confirmanatravsdelosdepositantesdirectoslaidentidaddelostitularesdelas
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subcuentas,ysudisponibilidaddevaloresydefondosyporliquidacinalperfeccionamiento
de la entrega de los fondos y valores a los depositantes directos y a los titulares de las
subcuentas.
Losprocesosdecompensacinyliquidacindeoperacionessonunafuncinexclusivadelos
depsitosdecompensacinyliquidacindevalorespblicosoprivados.
Enconsecuencia,losprocesosdecompensacinyliquidacindelasoperacionesenloscuales
participecomocompradorunainstitucindelsectorpblico,tantoenelmercadoburstil
comoenelREB,seefectuarn,porelladodelacompra,atravsdeundepsitode
compensacinyliquidacindevalorespertenecientealsectorpblicoylosprocesosde
compensacinyliquidacindelasoperacionesenloscualesparticipecomovendedoruna
institucindelsectorpblico,tantoenelmercadoburstilcomoenelREB,seefectuarn,por
elladodelaventa,atravsdeundepsitodecompensacinyliquidacindevalores
pertenecientealsectorpblico.
Enelcasodequenoexistiereundepsitodecompensacinyliquidacindevalorespblicos,
lacompensacinyliquidacindeoperacionesdelsectorpblicopodrefectuarseatravsde
undepsitodevaloresprivado.
Losprocesosdecompensacinyliquidacindelasoperacionesdeunapersonanaturalo
jurdicadelsectorprivado,tantoenelmercadoburstilcomoenelREB,sepodrnefectuara
travsdeundepsitodecompensacinyliquidacindevalorespblicooprivado.
Tendrnlacalidaddeparticipantesenunsistemadecompensacinyliquidacin,los
depositantesdirectosdelosdepsitosdecompensacinyliquidacindevalores.
Laregulacinaplicablealacompensacinyliquidacindebeprevermecanismosparael
manejodelosriesgosdecrdito,deliquidez,operacional,legalysistmico,ylosdemsque
sealelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Lasnormasdecompensacinyliquidacindebenconstarenreglamentosaprobadosporla
JuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,acordeconlasdisposicionesde
carctergeneralquedicteelrganoreguladordelmercadodevalores.
ArtGarantadeCompensacinyLiquidacin.Lagarantadecompensaciny
liquidacintendrporobjetoasegurarelcumplimientodelasobligacionesdepagoyde
transferenciadelosvaloresdelosparticipantesenlosprocesosdecompensaciny
liquidacin,derivadasexclusivamentedeoperacionesburstilesydelRegistroEspecial
Burstilfrentealosdepsitosdecompensacinyliquidacindevalores.
Estagarantaoperarcuandoalmomentodecompensaryliquidarlasoperaciones,los
recursos, los valores, o ambos, resultaren insuficientes.
Art...- Constitucindelagaranta.(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcima
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2014).- Losintermediariosautorizadosporcadabolsadevaloresmantendrnunagaranta
individual, previamente al inicio de sus operaciones, de acuerdo a las disposiciones de
carctergeneralquedeterminelaJuntadeRegulacindelMercadodeValores.
LaJuntadeRegulacindelMercadodeValoresestablecerlosparmetrosqueapliquenlos
depsitosdecompensacinyliquidacindevalores,conjuntamente,paraquestos
determinenlasgarantasquedebernmantenerlosintermediariosdevalorespararealizarsus
operacionesenelmercadodevalores,ascomoparalafijacindelmitesalosmontosdelas
operacionesquepuedanrealizarlosintermediariosenelmercadodevaloresenfuncinde
dichasgarantas.
ElfiduciariodelFideicomisodeAdministracindelaGarantadeCompensaciny
LiquidacinserlaCorporacinFinancieraNacional.
LosrecursosqueconformanelFideicomisodeAdministracindelaGarantade
CompensacinyLiquidacinpodrnserinvertidosenlosvaloresquemediantenormade
carctergeneraldeterminelaJuntadeRegulacindelMercadodeValores,observando
criteriosmnimosdeseguridad,liquidezyrentabilidad,acordesconlanaturalezayelobjeto
de este Fideicomiso.
Lagarantadecadaintermediariodebemantenersemientrasestvigentesuautorizacinde
funcionamiento y se hayan compensado y liquidado la totalidad de las operaciones en las
cuales haya participado este intermediario.
Lagarantadelacompensacinylaliquidacinservirderespaldosolamenteparala
operacinenlabolsadevalores.
ArtEntidad de Contraparte Central.-(ReformadoporlaDisposicinReformatoria
IX-2014).- LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieramediantenormade
carctergeneral,enfuncindeldesarrolloyespecializacindelmercado,dispondrel
establecimiento de una entidad de contraparte central.
DebenconstituirseyobtenerautorizacindefuncionamientoantelaSuperintendenciade
Compaas,ValoresySeguros,observandolosrequisitosyprocedimientosdeterminadosen
ladisposicindecarctergeneralqueemitalaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera.LaEntidaddeContraparteCentraltendrporobjetomitigarlosriesgosde
incumplimiento de las obligaciones de efectivo y de instrumentos financieros derivados que se
negocien en el Mercado de Valores.
TtuloXIV
DE LOS INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES
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CaptuloI
INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES
Art. 74.- De los inversionistas institucionales.- (Reformado por el Art. 38 de la Ley s/n,
R.O. 249-S, 20-V-2014).- ParaefectosdeestaLey,seentenderporinversionistas
institucionales,alasinstitucionesdelsistemafinancieropblicasoprivadas,alasmutualistas
deahorroycrditoparalavivienda,alascooperativasdeahorroycrditoquerealicen
intermediacinfinancieraconelpblico,alascompaasdesegurosyreaseguros,alas
corporacionesdegarantayretrogaranta,alassociedadesadministradorasdefondosy
fideicomisosy,todaotrapersonajurdicayentidadesqueelC.N.V.sealecomotal,mediante
normadecarctergeneral,enatencinaqueelgiroprincipaldeaqullassealarealizacinde
inversiones en valores u otros bienes y que el volumen de las transacciones u otras
caractersticaspermitacalificardesignificativasuparticipacinenelmercado.
Losinversionistasinstitucionalesoperarnenelmercadoburstilporintermediodecasasde
valores.
Losinversionistasinstitucionalesestarnobligadosaentregarinformacinrespectoalas
transaccionesqueefecten,enformaveraz,completayoportuna,deacuerdoconlasnormas
que expida el C.N.V.
CaptuloII
DELOSFONDOSDEINVERSIN
Art. 75.- Fondosdeinversin:definicinyobjeto.- (Reformado por el Art. 39 de la Ley
s/n,R.O.249S,20V2014).Fondodeinversineselpatrimoniocomn,integradopor
aportesdevariosinversionistas,personasnaturalesojurdicasy,lasasociacionesde
empleadoslegalmentereconocidas,parasuinversinenlosvalores,bienesydemsactivos
queestaLeypermite,correspondiendolagestindelmismoaunacompaaadministradora
de fondos y fideicomisos.
Losaportesquedarnexpresados,paraelcasodelosfondosadministrados,enunidadesde
participacin,deigualvalorycaractersticas,teniendoelcarcterdenonegociables.Enel
casodelosfondoscolectivos,losaportesseexpresarnencuotas,quesonvalores
negociables.
Cuandoenestettulosehagareferenciaalosfondos,sinprecisarsisetratadefondos
administradosocolectivos,seentenderquelaremisinseaplicaaambostipos.
Art. 76.- Clases de fondos.Losfondosdeinversin,seclasificanen:
a) (Reformado por el Art. 40 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Fondos administrados
sonaquellosqueadmitenlaincorporacin,encualquiermomentodeaportantes,ascomoel
retiro de uno o varios, por lo que el monto del patrimonio y el valor de sus respectivas
unidadesesvariable.Enestecaso,laadministradoraactuarporcuentayriesgodesus
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aportantesopartcipes.
b) (Reformado porlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.15delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Fondos colectivos son
aquellosquetienencomofinalidadinvertirenvaloresdeproyectosproductivosespecficos.
Elfondoestarconstituidoporlosaporteshechosporlosconstituyentesdentrodeunproceso
deofertapblica,cuyascuotasdeparticipacinnosonrescatables,incrementndoseel
nmerodesuscuotascomoresultadodesususcripcinypago,durantesurespectivoperodo
decolocaciny,reducindosesumontosloconocasindeunareduccinparcialdeellas,
ofrecidaatodoslosaportantes,oenrazndesuliquidacin.Estosfondosysuadministrador
sesometernalasnormasdelfideicomisomercantil.Lascuotasdeestosfondos,quedebern
someterseacalificacinderiesgo,sernlibrementenegociables.
c) (Agregado por el Art. 40 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por la
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Fondos cotizados: Son aquellos fondos que no
podrninvertirenproyectos,sinoexclusivamenteenvaloresadmitidosacotizacinburstil.
Estosfondospodrnreplicarlamismacomposicindeunndiceburstil.LaJuntadePoltica
yRegulacinMonetariayFinancieraestablecerlasnormasparalaconstitucindelosfondos
cotizadosylanegociacinyregistrodesuscuotas,queconstituyenvaloresnegociablesenel
mercado de valores.
Conformealostiposdefondosantesmencionados,sepodrnorganizardistintasclasesde
fondosparainversionesespecficas,talescomoeducacionales,devivienda,depensiones,de
cesantayotrosqueautoriceelC.N.V.
Art. 77.- De los fondos internacionales.- Estos fondos pueden ser de tres clases:
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Fondosadministradoso
colectivosconstituidosenelEcuadorquerecibirnnicamenteinversionesdecarcter
extranjeroparainversinenelmercadoecuatoriano.Estosfondosdeberninscribirseenel
CatastroPblicodelMercadodeValoresysesometernalasnormasestablecidasparalos
fondosdeinversin,exceptuandolosrequisitosdeparticipacinmxima,debiendocumplir
conlosrequisitosderegistroqueestnvigentesparalainversinextranjeraenelpas.Los
rendimientospodrnserreembolsadosentodomomentoatendiendolosplazosfijadosensus
normas internas;
2. Fondos administrados o colectivos constituidos en el Ecuador, por nacionales o extranjeros,
con el fin de que dichos recursos se destinen a ser invertidos en valores tanto en el mercado
nacionalcomoenelinternacional.Estosfondossesujetarnalasleyesyregulacionesdel
Ecuador.CorresponderalC.N.V.,mediantenormadecarctergeneralregularlos
requerimientosdeliquidez,riesgoeinformacinfinancieradelosmercadosyvaloresenlos
queseinvertirnlosrecursosdelfondoy,
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3.Fondosconstituidosenelexterior,pornacionalesoextranjeros.Estosfondospodrnactuar
en el mercado nacional y constituirse con dineros provenientes de ecuatorianos o extranjeros.
Lasinversionesdelosfondosdeinversinconstituidosconaportesderesidentesenelpasen
monedaextranjera,seregirnporlasnormasdecarctergeneralqueparaelefectoexpidael
Directorio del Banco Central del Ecuador.
En todo caso, los fondos que hayan sido constituidos en el exterior y que capten recursos de
residentesenelEcuador,debernhacerloporintermediodeunaadministradoradefondos
constituidaenelEcuador,paralocualdebernfirmarelrespectivoconveniode
representacin,conresponsabilidadfiduciariaysujetarsealosrequisitosdeinformacinque
requieralaSuperintendenciadeCompaas.
LasadministradorasdefondosyfideicomisosconstituidasenelEcuador,sernlasnicas
instituciones autorizadas para manejar o representar fondos internacionales.
Art. 78.- Constitucindelosfondosyautorizacindefuncionamiento.- (Reformado por
FinancieroR.O.3322S,12IX2014).Losfondosseconstituirnporescriturapblicaque
deberserotorgadaporlosrepresentanteslegalesdelaadministradora,einscritaenel
CatastroPblicodelMercadodeValores.Laescriturapblicadebercontenerlosrequisitos
mnimosquedetermineelC.N.V.
LaSuperintendenciadeCompaasautorizarelfuncionamientodeunfondo,cualquieraque
stesea,previaverificacindequelaescriturapblicadeconstitucinydelreglamento
interno del fondo, se ajusten a las disposiciones de esta Ley y sus normas complementarias;
quesuadministradoraseencuentreinscritaenelCatastroPblicodelMercadodeValoresy
tengaelpatrimoniomnimoexigidoparagestionarloquetratndosedeunfondocolectivose
encuentren inscritas en el registro las respectivas emisiones de cuotas y, otros antecedentes que
elC.N.V.,solicitemediantenormadecarctergeneral.
Art. 79.- Reglamento interno del fondo.- Elreglamentointernodeunfondodeberregular,
al menos las siguientes materias:
a) (Reformado porlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.16delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Ladenominacindelfondo,
enlaqueobligatoriamenteseincluirademsdelnombreespecficodeste,laexpresin
"FondodeInversin"y,laindicacindesisetratadeunfondocolectivocotizadoo
administrado;
b) (Reformado porlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.16delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Plazodeduracin,cuandose
trate de fondos colectivos o de fondos cotizados. En el caso de fondos administrados, el plazo
puede ser fijo o indefinido;
c)Polticadeinversindelosrecursos
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d)Remuneracinporlaadministracin
e) Gastos a cargo del fondo, honorarios y comisiones de la administradora;
f)Normasparalavaloracindelasunidadesycuotas
g)Polticaderepartodelosbeneficiosyendeudamientocuandosetratedeunfondo
colectivo;
h)Informacinquedeberproporcionarsealosaportantesobligatoriamenteyconla
periodicidad que determine el C.N.V;
i)Normassobreelcambiodeadministradoryliquidacinanticipadaoaltrminodelplazo
de un fondo, si se contemplare tales situaciones;
j)Normassobrelaliquidacinyentregaderendimientosperidicosalosinversionistas
aportantes, si el fondo lo previere;
k) Normas relativas al retiro de los aportes cuando se trate de un fondo administrado;
l) Normas sobre el derecho de rescate anticipado voluntario de las unidades de los fondos
administradosyloscasosdeexcepcinenqueprocedetalrescateenlosfondoscolectivos
m)(ReformadoporelArt.41delaLeys/n,R.O.249S,20V2014).Indicacinporparte
de las administradoras de Fondos y Fideicomisos de que las publicaciones informativas para
losaportantessernremitidasalaSuperintendenciadeCompaasyValoresparaser
publicadasensupginaweby,
n)LasdemsqueestablezcaelC.N.V.,mediantenormadecarctergeneral.
Art. 80.-Liquidacindelfondo.Transcurridos seis meses desde la fecha de inicio de las
operacionesdeunfondo,supatrimonionetonopodrrepresentarunasumainferiora
cincuentaydosmilquinientossetentayocho(52.578)dlaresdelosEstadosUnidosde
Amrica,nitenermenosdesetentaycincopartcipescuandosetratedeunfondo
administrado.
Sidurantelavigenciadelfondo,supatrimonionetooelnmerodepartcipesseredujerea
montosinferioresalosdispuestosenelincisoanterior,laadministradoradeberrestablecer
talesmontosdentrodelossesentadassiguientesdeacaecidoestehechoy,siellonoocurre
deberprocedersealaliquidacindelfondo,laquequedaracargodesupropia
administradora,oalafusinconotrofondodeigualescaractersticas,previaautorizacinde
laSuperintendenciadeCompaas.
Art. 81.- Colocacinytransferenciadelasunidadesocuotasdelosfondos.(Reformado
FinancieroR.O.3322S,12IX2014).Laventadelasunidadesdeparticipacindelos
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fondosadministradosserrealizadaatravsdelapropiaadministradora.
Lacolocacinprimariadelascuotasdelosfondoscolectivosserealizaratravsdeoferta
pblica.
Ningunaadministradorapodrefectuarlaventadelasunidadesocolocacindelascuotasde
susfondos,sinqueelrespectivofondosehayainscritopreviamenteenelCatastroPblicodel
Mercado de Valores.
Lastransferenciasdelascuotasdeparticipacindelosfondoscolectivosdentrodelmercado
secundario,cuandoestuvierenrepresentadasenunttulo,serealizarnenlosmismostrminos
sealadosenelartculo188delaLeydeCompaasparalastransferenciasdeaccionesy
deberninscribirseenelRegistroquellevarlaadministradoraoeldepsitocentralizadode
compensacinyliquidacin.Cuandodichascuotasconstarennicamenteenanotacinen
cuentasutransferenciaseregiralasnormasprevistasenestaLeyparatalescasos.
Laadministradoranosepronunciarsobrelaprocedenciadelatransferenciadecuotasy
estarobligadaainscribir,sinmstrmitelasqueselepresenten,siemprequesecumplacon
lodispuestoenesteartculo.
Laadministradoraresponderdelosperjuiciosquesederivenporelretardoinjustificadode
lainscripcin.
Art. 82.-Valorizacindecuotasypatrimonio. Las unidades de un fondo administrado se
valorizarndiariamente,siendolaresultantedeladivisindelvalorvigentedesupatrimonio
neto,calculadodeacuerdoalasnormasdecarctergeneralqueimpartaelC.N.V.,porel
nmerodeunidadesemitidasypagadasaldadesuclculo.
Paraladeterminacindelvalordelpatrimonionetodelfondo,elC.N.V.,deberteneren
consideracinelvalordemercadooliquidacindelasinversionesquelocomponen,paralo
cualdeberreferirsebsicamentealascotizacionesdelosvaloresquesetransenenmercados
pblicos,alospreciosdeadquisicindelasinversionesyalosdemsvaloresreferenciales
delvalordemercadoqueaquldetermine.
Lasinversionesocasionalesenvaloresquerealicenlosfondoscolectivosdebernvalorizarse
de acuerdo a las mismas normas dispuestas para las inversiones de los fondos administrados y,
lasadicionalesquesealeelC.N.V.,enrazndelascaractersticasespecficasdesus
inversiones,pudiendoeximirlasdelaactualizacindiariaporunperodonosuperioraun
ao,segneltipodeinversionesquestosmantengan.
Art. 83.- Aportes, beneficios y retiros de aportes de fondos administrados.- La calidad
departcipedeunfondoadministrado,seadquiereenelmomentoenquelasociedadrecibeel
aportedelinversionista,elcualpodrefectuarseennumerario,chequeefectivizadoo
transferencia.
Losaportesaunfondoadministradoquedarnexpresadosenunidades,todasdeigualvalory
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caractersticasy,cuyonmerosedeterminardeacuerdoconelvalorvigentedelaunidadal
momentoderecepcindelaporte.Seconsiderarnactivosdefcilliquidacinparatodoslos
efectoslegalesysepodrnrepresentarporcertificadosnominativosoporlosmecanismose
instrumentos sustitutivos que autorice el C.N.V.
Art. 84.- De los beneficios de los fondos administrados.- Elnicobeneficioquela
inversinenunfondoadministradopodrreportaralospartcipes,serelincrementoquese
produzca en el valor de la unidad, como consecuencia de las variaciones experimentadas por
elpatrimoniodelfondo.Elvalorquepercibanlospartcipesenelrescatedeunidades,serel
queresultedeladiferenciaentreelvalordeadquisicinyelderescate.
Art. 85.- De los rescates.- Lospartcipespodrnencualquiertiempo,rescatartotalo
parcialmente sus unidades del fondo administrado, de acuerdo con lo establecido en el
reglamento interno.
Elpartcipeejercersuderechoarescatecomunicandoporescritoalasociedad
administradora,laqueefectuarunaliquidacindeacuerdoconelvalorvigentedelaunidad
a la fecha de pago.
Paraestosefectos,laadministradorallevarunregistro,enelqueseanotarnlassolicitudes
desuscripcinyderescatedeunidadesdelfondo,enelordenyformaqueestablezcala
SuperintendenciaCompaas.
Art. 86.- Inscripcinycolocacindecuotasdefondoscolectivos.(Reformado por la
FinancieroR.O.3322S,12IX2014).Lascuotasdefondoscolectivossernvaloresde
ofertapblicaysusemisionesseinscribirnenelCatastroPblicodelMercadodeValores.
ElC.N.V.,establecermediantenormadecarctergeneral,lainformacinyantecedentesque
deberpresentaralefecto.
Elplazoparalacolocacinysuscripcindelascuotasqueemitaunfondocolectivonopodr
excederdeunaodesdesuinscripcinenelCatastroPblicodelMercadodeValores.
Previoasucolocacinlascuotasdeunfondocolectivodebernregistrarseenunabolsade
valoresdelpas,mantenindosevigentedichoregistro,hastaeltrminodesuliquidacin,con
el objeto de asegurar a los titulares de las mismas un adecuado y permanente mercado
secundario.
Art. 87.- Inversiones de los fondos.- Sin perjuicio que el C.N.V., establezca mediante
normadecarctergenerallosrequerimientosdeliquidez,riesgoeinformacinfinancierade
losmercadosyvaloresenlosqueseinvertirnlosrecursosdelosfondos,lasadministradoras
losinvertirn,conformealosobjetivosfijadosensusreglamentosinternosypodrn
componerse de los siguientes valores y activos:
a)(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.1delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Valoresinscritosenel
CatastroPblicodelMercadodeValores
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b) Valores crediticios o contentivos de obligaciones numerarias a cargo del Estado o del

Banco Central del Ecuador;
c)(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.1delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Depsitosalavistaoaplazo
fijo en instituciones del sistema financiero controladas por la Superintendencia de Bancos y
Segurosydemsvalorescrediticiosocontentivosdeobligacionesnumerariasacargode,
avaladosporogarantizadosporellas,inscritosenelCatastroPblicodelMercadode
Valores;
d)Valoresemitidosporcompaasextranjerasytransadosenlasbolsasdevaloresdeterceros
pasesoqueseencuentrenregistradosporlaautoridadreguladoracompetentedelpasde
origen; y,
e)OtrosvaloresocontratosqueautoriceelC.N.V.,enrazndesunegociacinenmercados
pblicoseinformados.
Losrecursosdelosfondoscolectivossepodrntambininvertiren:
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Accionesyobligacionesde
compaasconstituidasenelEcuadory,noinscritasenelCatastroPblicodelMercadode
Valores;
2.Accionesyobligacionesnegociablesdecompaasextranjeras,quenocoticenenbolsau
otrosmercadospblicos
3.Bienesraces,ubicadosenterritorionacionaloextranjeroy,cuyarentaparaelfondo
provengadesuexplotacincomonegocioinmobiliarioy,
4.Accionesdecompaasquedesarrollenproyectosproductivosespecficos.
ElC.N.V.podrrequeriralosfondos,mediantenormadecarctergeneral,lautilizacinen
sudenominacindetrminosespecficosquepermitanidentificarelobjetoprincipaldel
fondo,enrelacinaltipodeinversionesquepretendarealizar.
Art. 88.-Lmitesalainversindelosfondos.Lainversineninstrumentosovalores
emitidos,aceptados,avaladosogarantizadosporunamismaentidad,nopodrexcederdel
veinteporcientodelactivototaldeunfondoylainversineninstrumentosovalores
emitidos,aceptados,avaladosogarantizadosporempresasvinculadasnopodrexcederdel
treinta por ciento del patrimonio de cada fondo.
Lainversinenelconjuntodeinstrumentosemitidos,aceptados,avaladosogarantizadospor
compaasoempresasvinculadasalaadministradora,nopodrexcederdelquinceporciento
delpatrimoniodelfondo,exceptolasinversionesenfondoscolectivos,quepodrnllegar
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hasta un treinta por ciento del patrimonio del fondo.

SeexceptandeestoslmiteslasinversionesenvaloresemitidosporelBancoCentraldel
EcuadoryelMinisteriodeEconomayFinanzas.
Lasdisposicionesdelosincisosprimeroysegundodeesteartculo,noseaplicarnparael
caso de que las inversiones del fondo tengan por finalidad invertir en bienes inmuebles
situadosenelpasoaccionesdecompaasquedesarrollenproyectosproductivos
especficos.
Nota:
Art. 89.- De las inversiones en acciones.- (ReformadoporlaDisposicinReformatoria
2014).EnelcasodeinversionesenaccionesdesociedadesannimasinscritasenelCatastro
PblicodelMercadodeValores,elfondonopodrposeermsdelquinceporcientodelas
acciones suscritas y pagadas por una misma sociedad; y, el conjunto de inversiones en valores
emitidosogarantizadosporunamismasociedaddeestetipo,nopodrexcederdelquincepor
ciento del activo total de dicha emisora.
Tratndosedeinversionesenaccionesdesociedadesdecapitalnoinscritas,elfondocolectivo
nopodrposeermsdeltreintaporcientodelasaccionessuscritasypagadasdedicha
sociedadsalvoquesetratedesociedadesquetengancomoinversinprincipal,deacuerdoa
loquedeterminelaSuperintendenciadeCompaas,unoomsbienesinmueblesoproyectos
productivosespecficos.Elconjuntodeinversionesenvaloresemitidosogarantizadospor
unamismasociedadnoinscritaenelCatastroPblicodelMercadodeValores,nopodrser
superior al treinta por ciento del activo total de dicha emisora.
Art. 90.-Deloslmitesparainversindelosfondosqueadministreunamisma
administradora.Encasodequeunasociedadadministremsdeunfondolasinversionesde
stos,enconjunto,nopodrnexcederdeloslmitessealadosenlosartculos88y89deesta
Ley.Asmismo,encasodequedosomsadministradoraspertenezcanaunmismogrupode
empresasvinculadas,lasinversionesdelosfondosadministradosporstas,enconjunto,no
podrnexcederloslmitessealadosendichosartculos.
Art. 91.- Delaregularizacindeinversionesnoautorizadas.- (Reformado por el Art. 42
delaLeys/n,R.O.249S,20V2014y,reformadoporlaDisposicinReformatoriaDcima
Si a consecuencia de liquidaciones, repartos de capital o por causa justificada, a juicio de la
SuperintendenciadeCompaas,unfondocolectivorecibiereenpagoomantuvierevaloreso
bienescuyainversinnoseajustealoestablecidoenestaLeyoensusnormas
complementarias,laadministradoracomunicarestasituacin,dentrodelosdosdashbiles
siguientesdequehubiereocurrido,afindequelaSuperintendenciadeCompaasdetermine
sielprocedimiento,deevaluacin,eseladecuado.Entodocaso,estosbienesdebernser
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enajenadosdentrodelossesentadascontadosdesdesuadquisicin,salvoqueporresolucin
fundamentada,laSuperintendenciadeCompaas,prorroguehastaportreintadas,poruna
sola vez.
Para el caso de los fondos administrados, si como producto de las operaciones de un fondo
administrado,seexcedierenloslmitesprevistosenestaLeyysusnormascomplementarias,la
administradoradeberinformarporescritoalaSuperintendenciadeCompaasdentrodelos
dosdashbilessiguientesy,dispondrdeunplazodequincedaspararegularizarsu
situacin.Encasodeexistirmotivojustificadoparadichoincumplimiento,la
SuperintendenciadeCompaaspodrprorrogarlohastaporunplazomximodecuarentay
cincodas.
Encasodequenoseregularicenloslmitesdeinversinprevistosenlosartculos88y89en
losplazosestablecidos,elfondodeberliquidarsedeacuerdoconlasnormasqueestablezca
laJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieraparaelefecto.
Lareincidenciaenlosincumplimientos,respectodeloslmitesdeinversin,sercausalde
intervencindelaAdministradoradeFondosyFideicomisos.
Art. 92.-Gravmenesyrestricciones.Los bienes y valores que integren el activo del fondo
debenserlibresdetodogravamenolimitacindedominio,salvoquesetratedebienesy
valores de fondos colectivos que tengan por objeto garantizar obligaciones propias del fondo.
Lospasivosexigiblesquemantengaunfondoadministrado,serndeaqullosqueautoricela
SuperintendenciadeCompaas,enrazndeloscompromisosadquiridosconproveedoresde
serviciosacargodelfondo,lospropiosdelasoperacionesconlosvaloresenquesteinvierte
y las obligaciones por remuneraciones de su administradora.
Lacuantaytipodepasivosexigiblesquepuedaasumirunfondocolectivodebern
establecerse en su reglamento interno.
Art. 93.-Delprocedimientodeinversin.AdemsdelasnormasprevistasenestaLeypara
mercado primario y secundario y, las que expida el C.N.V., para el efecto, las inversiones de
losfondosdebernsujetarsealassiguientesreglas:
a) Las operaciones entre fondos de una misma sociedad administradora de fondos,
obligatoriamentedebennegociarseatravsdebolsa
b) Las adquisiciones o enajenaciones de bienes inmuebles por montos iguales o superiores al
cincoporcientodelactivototaldelfondo,debernsustentarsecondosavalosdeperitos
independientes no relacionados con la administradora; y,
c)Lastransaccionesdelosdemsvaloresybienesdelfondodebernajustarsealosprecios
que habitualmente prevalecen en el mercado, en caso de existir una referencia y, a falta de
sta,debernfundamentarseenestudiosdevalorizacineconmicadeesasinversiones.
Art. 94.-Asambleasycomitdevigilanciadelosaportantesdelosfondoscolectivos.Pgina260de373
Losaportantesdefondoscolectivossereunirnenasambleasgenerales,decarcterordinario
o extraordinario.
Lasasambleasgeneralesordinariassecelebrarnunavezalao,dentrodelperodoyconlas
formalidades que determine el C.N.V., para decidir sobre las siguientes materias:
a) Aprobar el balance y estados financieros anuales que sobre el fondo presente la
administradora;
b)Elegiranualmentealosmiembrosdelcomitdevigilanciadelfondo,ascomoaprobarsu
presupuestodeoperacin
c)Acordarlasustitucindelaadministradoraunasolavezalaoolaliquidacinanticipada
del fondo; y,
d)Losdemsasuntosqueelreglamentointernodelfondoestablezca.
Art. 95.- De la convocatoria.- (Reformado por el Art. 43 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V2014y,reformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.3delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014)La convocatoria a asamblea
generalordinariaoextraordinariadeunfondocolectivocorresponderalaadministradora,o
asucomitdevigilancia,ensucaso.LaSuperintendenciadeCompaasylospartcipesque
representenporlomenoselcincuentaporcientodelascuotasencirculacin,pueden
convocartambinaunaasambleaextraordinaria,cumpliendolasmismassolemnidades
establecidasenesteartculo.
Laconvocatoriaaasambleadepartcipesseharmedianteunavisopublicadoporla
administradoraconochodasdeanticipacinenlapginawebdelaSuperintendenciade
Compaas,ValoresySegurosinformandoalospartcipesellugar,fecha,horayordendel
dadelaasamblea.Paraelcmputodeesteplazonosecontareldadelapublicacinniel
delacelebracindelaAsamblea.
Laasambleapodrdeliberarvlidamente,enprimeraconvocatoria,conlapresenciade
partcipesquerepresentenmsdelcincuentaporcientodelascuotasencirculacinyeneste
casosusdecisionessetomarnpormayorasimple,calculadaenbasealascuotasen
circulacin,constitutivasdelqurum.
Sinohubierequrumenlaprimeraconvocatoria,sedeberrealizarunanuevaconvocatoria,
siguiendo las mismas formalidades de la primera. En segunda convocatoria, la asamblea se
instalarconlospartcipespresentesylasdecisionessetomarnconelvotofavorabledelas
dosterceraspartesdelascuotasencirculacinconstitutivasdelqurum.
Entodocaso,paraquelacomunidaddepartcipespuedaenprimeracomoensegunda
convocatoria,resolverlasustitucindesuadministradora,requerirdelvotofavorablede
titularesdemsdelcincuentaporcientodelascuotasencirculacin.
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Art. 96.- Delcomitdevigilanciadelfondocolectivo.Elcomitdevigilanciadelfondo

colectivoestarcompuestoporlomenosportresmiembros,elegidosporlosaportantes,no
relacionadosalaadministradora.Nopodrnserelegidoscomomiembrosdelmencionado
comitlosaportantesquepertenezcanaempresasvinculadasalaadministradora.
Seratribucindelcomitdevigilanciacomprobarquelaadministradoracumplaenrelacin
al respectivo fondo lo dispuesto en esta Ley, normas complementarias y su reglamento interno,
pudiendo convocar a asamblea extraordinaria cuando lo considere necesario.
Elcomitdevigilanciadeberinformaralaasambleadeaportantes,sobresulaborylas
conclusiones obtenidas. Sin perjuicio de ello, cuando en su labor detecte el incumplimiento de
lasnormasquerigenalfondoysuadministradora,deberponerlosenconocimientodela
SuperintendenciadeCompaas,pudiendosolicitarlelaconvocatoriaaasamblea
extraordinaria.
CaptuloIII
DE LAS SOCIEDADES ADMINISTRADORAS DE
FONDOS Y FIDEICOMISOS
Art.97.Delobjetoyconstitucin.Las administradoras de fondos y fideicomisos deben
constituirsebajolaespeciedecompaasosociedadesannimas.Suobjetosocialest
limitado a:
a)Administrarfondosdeinversin
b) Administrar negocios fiduciarios, definidos en esta Ley;
c)Actuarcomoemisoresdeprocesosdetitularizaciny,
d)Representarfondosinternacionalesdeinversin.
Para ejercer la actividad de administradora de negocios fiduciarios y actuar como emisora en
procesosdetitularizacin,debernsujetarsealasdisposicionesrelativasafideicomiso
mercantilytitularizacinqueconstanenestaLey.
Art. 98.-Capitalmnimoyautorizacindefuncionamiento. (Sustituido por el Art. 44 de
laLeys/n,R.O.249S,20V2014y,reformadoporlaDisposicinReformatoriaDcima
2014).- ElcapitalmnimoserfijadoporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financieraenfuncindesuobjetosocial,lasactividadesautorizadasylascondicionesdel
mercado,elcualdebersersuscritoypagadoennumerarioensutotalidad.Ademsdicho
rganofijarlosparmetros,ndices,relacionesydemsnormas,deacuerdoalasactividades
que vaya a realizar dentro de las facultades previstas en esta Ley.
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LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieradeterminarlosrequisitostcnicos,
legales y financieros distintos, para las Administradoras de Fondos y Fideicomisos que se
dediquenexclusivamentealaadministracindefondosyfideicomisos,yparaaquellasque
administrenadicionalmentefideicomisosdetitularizacin.
En caso de incumplimiento de estas disposiciones, sin perjuicio de las sanciones a que hubiere
lugar,laadministradoradefondosyfideicomisosdeberprocederaregularizartalsituacin
enelplazoyenlaformaqueestablezcalaSuperintendenciadeCompaas,Valoresy
Seguros.
Lassociedadesadministradorasdefondosyfideicomisosnopodrniniciarsusactividades
comoadministradorasdefondosyfideicomisosmientrasnocuentenconlaautorizacinde
funcionamientoporpartedelaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros,paralo
cualdebencumplirconlosrequisitosdeterminadosporlaJuntadePolticayRegulacin
Art. 99.- Delpatrimoniomnimo.Lasadministradorasdefondosyfideicomisosdebern
cumplirlosparmetros,ndices,relacionesydemsnormasdesolvenciayprudencia
financieraycontrolesquedetermineelC.N.V.,tomandoenconsideracineldesarrollodel
mercadodevaloresylasituacineconmicadelpas.Elincumplimientodeestas
disposicionesreglamentariassercomunicadoporlasadministradorasdefondosy
fideicomisosalaSuperintendenciadeCompaas,dentrodeltrminodecincodasde
ocurridoelhechoy,debersersubsanadoenelplazoylaformaquedeterminedicho
organismo de control.
Podrnadministrarfondosdeinversincuyospatrimoniosenconjuntonoexcedanel
equivalente a cincuenta veces el patrimonio contable de la administradora de fondos. El
C.N.V.,determinarloscasosenqueelnegociofiduciariorequieradegarantasadicionales.
Lasadministradorasosusempresasvinculadasnopodrntenerensuconjuntomsdeltreinta
porcientodeinversinenlascuotasdefondoscolectivos.
Art. 100.- De las entidades autorizadas.- (Reformado por el Art. 45 de la Ley s/n, R.O.
249S,20V2014).Lasentidadesdelsectorpblicopodrnactuarcomofiduciariosde
conformidad con lo previsto en sus propias leyes.
Art. 101.- Inhabilidades de los administradores.- Los socios o directores de la
administradoranopodrnestarincursosenalgunasdelasinhabilidadessealadasenlos
numerales1)al5),delartculo7deestaLey.
Art. 102.- Responsabilidades de la administradora de fondos y fideicomisos.- La
administradoraestarobligadaaproporcionaralosfondos,losserviciosadministrativosque
stosrequieran,talescomolacobranzadesusingresosyrentabilidad,presentacinde
informesperidicosquedemuestrensuestadoycomportamientoactualy,engeneral,la
provisindeunserviciotcnicoparalabuenaadministracindelfondo.
Laadministradoragestionarcadafondo,atendiendoexclusivamentealamejorconveniencia
deste.Todasycadaunadelasoperacionesqueefecteporcuentadelmismo,seharnenel
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mejorintersdelfondo.
Sin perjuicio de las responsabilidades penales, son infracciones administrativas las
operaciones realizadas con los activos del fondo para obtener beneficios indebidos, directos o
indirectos para la administradora, sus directores o administradores y las personas relacionadas
o empresas vinculadas.
Laadministradoradebermantenerinvertidoalmenoselcincuentaporcientodesucapital
pagadoenunidadesocuotasdelosfondosqueadministre,peroenningncasoestas
inversionespodrnexcederdeltreintaporcientodelpatrimonionetodecadafondo,acuyo
efectolaSuperintendenciadeCompaasrealizarlasinspeccionesperidicasquesean
pertinentes.
Art. 103.- De las obligaciones de la sociedad administradora de fondos y fideicomisos
como fiduciario.- Sin perjuicio de los deberes y obligaciones que como administradora de
fondostieneestasociedad,lecorrespondenensucalidaddefiduciario,ademsdelas
disposiciones contenidas en el contrato de fideicomiso mercantil, las siguientes:
a) Administrar prudente y diligentemente los bienes transferidos en fideicomiso mercantil, y
losbienesadministradosatravsdelencargofiduciario,pudiendocelebrartodoslosactosy
contratosnecesariosparalaconsecucindelasfinalidadesinstituidasporelconstituyente
b) Mantener el fideicomiso mercantil y el encargo fiduciario separado de su propio
patrimonioydelosdemsfideicomisosmercantilesyencargosfiduciariosquemantenga,
llevandoparaelefectounacontabilidadindependienteparacadaunodestos.
Lacontabilidaddelfideicomisomercantilydelosencargosfiduciariosdeberreflejarla
finalidadpretendidaporelconstituyenteysesujetarnalosprincipiosdecontabilidad
generalmente aceptados;
c)Rendircuentasdesugestin,alconstituyenteoalbeneficiario,conformealoquepreveael
contratoyconlaperiodicidadestablecidaenelmismoy,afaltadeestipulacinlarendicin
decuentasselarealizarenformatrimestral
d) Transferir los bienes a la persona a quien corresponda conforme al contrato;
e) Terminar el contrato de fideicomiso mercantil o el encargo fiduciario, por el cumplimiento
de las causales y efectos previstos en el contrato; y,
f)InformaralaSuperintendenciadeCompaasenlaformayperiodicidadquemediante
normadecarctergeneraldetermineelC.N.V.
Art. 104.- Custodia de los valores.- Lasoperacionesdelfondosernefectuadasporla
administradora a nombre del titular de los instrumentos representativos de las inversiones
realizadas.
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Losttulosodocumentosrepresentativosdelosvaloresydemsactivosenlosqueseinviertan
losrecursosdelfondo,debernserentregadosporlaadministradoraaundepsito
centralizadodecompensacinyliquidacindevaloresoaunaentidadbancariaautorizadaa
prestarserviciosdecustodia.Paraesteltimocasolaentidadbancarianopodrestar
vinculada a la administradora de fondos y fideicomisos.
Art. 105.- De las prohibiciones a las administradoras de fondos y fideicomisos.
1.Comoadministradorasdefondoslesestprohibido:
a) Adquirir, enajenar o mezclar activos de un fondo con los suyos propios;
b) Mezclar activos de un fondo con los de otros fondos;
c) Realizar operaciones entre fondos y fideicomisos de una misma administradora fuera de
bolsa;
d) Garantizar un resultado, rendimiento o tasa de retorno;
e)Traspasarvaloresdesupropiedadodesupropiaemisinentrelosdistintosfondosque
administre;
f)Darotomardineroacualquierttuloa,odelosfondosqueadministreoentregarstosen
garanta
g)Emitirobligacionesyrecibirdepsitosendinero
h)Participardemaneraalgunaenlaadministracin,asesoramiento,direccinocualquierotra
funcinquenosealadeaccionistaenaquellascompaasenqueunfondomantenga
inversiones; e,
i)Seraccionistadeunacasadevalores,administradorasdefondosdeinversiny
fideicomisos,calificadorasderiesgo,auditorasexternasydemsempresasvinculadasala
propiaadministradoradefondosdeinversin.
2.Ademsencalidaddefiduciariosnodebern:
a)Avalar,afianzarogarantizarelpagodebeneficiosorendimientosfijosenfuncindelos
bienes que administra; no obstante, conforme a la naturaleza del fideicomiso mercantil,
podrnestimarserendimientosobeneficiosvariablesofijosnogarantizadosdejando
constancia siempre que las obligaciones del fiduciario son de medio y no de resultado;
b) La fiduciaria durante la vigencia del contrato de fideicomiso mercantil o del encargo
fiduciario,nopermitirqueelbeneficiarioseapropiedelosbienesquelmismoola
sociedad administradora de fondos y fideicomisos administre de acuerdo a lo estipulado en el
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fideicomiso;
c) (Agregado por el lit. b del Art. 46 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Invertir los
recursosdelosfideicomisos,enlosfondosdeinversinqueadministra
d) (Agregado por el lit. b del Art. 46 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Constituir un
fideicomiso mercantil en el que se designe como beneficiario principal o sustituto, directa o
indirectamente,ascomoenvirtuddeunacesindederechosyengeneralporningnmedio
quelospongaendichasituacin,alapropiafiduciaria,susadministradores,representantes
legales, sus accionistas o de sus empresas vinculadas;
e) (Agregado por el lit. b del Art. 46 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Suscribir
negocios fiduciarios que permitan o pueden devenir en contratos simulados, so pena del
establecimiento de responsabilidades civiles, administrativas o penales a que hubiere lugar; y,
f) (Agregado por el lit. b del Art. 46 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por
FinancieroR.O.3322S,12IX2014).LaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financieranormarlosrequisitosycondicionesparalacesindederechosfiduciarios.
Ademsdelasprohibicionessealadasanteriormente,lassociedadesadministradorasde
fondosyfideicomisosnopodrndedicarsealasactividadesasignadasenlapresenteLeyalas
casas de valores.
Art. 106.- Delosrganosdeadministracinycomitdeinversiones.Losrganosde
administracinsernlosquedetermineelestatuto.Sinembargo,lacompaaparasufuncin
deadministradoraenelcasodefondosadministrados,deberteneruncomitdeinversiones
cuyosmiembrosdebernacreditarexperienciaenelsectorfinanciero,burstiloafines,depor
lomenostresaos.
Nopodrnseradministradoresnimiembrosdelcomitdeinversiones:
a) Quienes hayan sido sentenciados al pago de obligaciones incumplidas con instituciones del
sistemafinancieroodeobligacionestributarias,ascomolosquehubierenincumplidoun
laudodictadoporuntribunaldearbitraje,mientrasestpendientelaobligacin
b) Los impedidos de ejercer el comercio y quienes hayan sido condenados por delitos contra
lapropiedad,laspersonas,olafepblica,mientrasestpendientelapena,ascomolos
sancionadosconinhabilitacinporlaSuperintendenciadeCompaas
c) Los que hubieren sido declarados en quiebra o insolventes aunque hubieren sido
rehabilitados;
d) Los directores, representantes legales, apoderados generales, auditores internos y externos
de otras sociedades que se dediquen a la misma actividad;
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e)Quieneseneltranscursodelosltimos5aos,hubierenincurridoencastigodesus
obligacionesporpartedecualquierinstitucinfinanciera
f)Quieneshubierensidocondenadospordelitos,mientrasestpendientelapenay,
g)Quienesporcualquierotracausaestnincapacitados.
Art. 107.-Responsabilidadesdelcomitdeinversiones.Elcomitdeinversionestendr
bajosuresponsabilidad,ladedefinirlaspolticasdeinversionesdelosfondosysupervisarsu
cumplimientoademsdeaquellasquedetermineelestatutodelasociedadadministradorade
fondos y fideicomisos.
ElC.N.V.,mediantenormadecarctergeneral,determinarelnmerodemiembrosquelo
constituirnylaslimitacionesalasquedebersometerse.
Art. 108.-Disolucinyliquidacindelaadministradoradefondosyfideicomisos.En
elprocesodedisolucinyliquidacindelasociedadadministradoradefondosy
fideicomisos,seaplicarnlasdisposicionesdelaLeydeCompaasysusnormas
complementarias.Disueltalaadministradoraporcualquiercausa,seprocederasu
liquidacineinmovilizacindelosfondosqueadministre,salvoquelaSuperintendenciade
Compaasautoriceeltraspasodelaadministracindelfondoaotrasociedaddeigualgiro.
LaliquidacinserpracticadaporlaSuperintendenciadeCompaas,pudiendostaautorizar
alaadministradoraparaqueefectesupropialiquidacinoladelodelosfondosque
administre.
TtuloXV
DEL FIDEICOMISO MERCANTIL Y ENCARGO
FIDUCIARIO
Art. 109.- Del contrato de fideicomiso mercantil.- Por el contrato de fideicomiso
mercantilunaomspersonasllamadasconstituyentesofideicomitentestransfieren,demanera
temporal e irrevocable, la propiedad de bienes muebles o inmuebles corporales o
incorporales,queexistenoseesperaqueexistan,aunpatrimonioautnomo,dotadode
personalidadjurdicaparaquelasociedadadministradoradefondosyfideicomisos,queessu
fiduciariayentalcalidadsurepresentantelegal,cumplaconlasfinalidadesespecficas
instituidasenelcontratodeconstitucin,bienenfavordelpropioconstituyenteodeun
tercero llamado beneficiario.
Elpatrimonioautnomo,estoeselconjuntodederechosyobligacionesafectadosauna
finalidadyqueseconstituyecomoefectojurdicodelcontrato,tambinsedenomina
fideicomisomercantilas,cadafideicomisomercantiltendrunadenominacinpeculiar
sealadaporelconstituyenteenelcontratoaefectosdedistinguirlodeotrosquemantengael
fiduciarioconocasindesuactividad.
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Cadapatrimonioautnomo(fideicomisomercantil),estdotadodepersonalidadjurdica,
siendoelfiduciariosurepresentantelegal,quienejercertalesfuncionesdeconformidadcon
lasinstruccionessealadasporelconstituyenteenelcorrespondientecontrato.
Elpatrimonioautnomo(fideicomisomercantil),noes,nipodrserconsideradocomouna
sociedadcivilomercantil,sinonicamentecomounaficcinjurdicacapazdeejercer
derechosycontraerobligacionesatravsdelfiduciario,enatencinalasinstrucciones
sealadasenelcontrato.
Art. 110.- Naturaleza y vigencia del contrato.- (Reformado por el Art. 47 de la Ley s/n,
R.O. 249-S, 20-V-2014).- Elcontratodefideicomisomercantildeberotorgarsemediante
escriturapblica.
Latransferenciadelapropiedadattulodefideicomisoseefectuarconformelas
disposiciones generales previstas en las leyes, atendiendo la naturaleza de los bienes.
Elfideicomisomercantiltendrunplazodevigenciao,podrsubsistirhastaelcumplimiento
delafinalidadprevistaodeunacondicin.Laduracindelfideicomisomercantilnopodr
sersuperioraochentaaos,salvolossiguientescasos:
a)Silacondicinresolutoriaesladisolucindeunapersonajurdicay,
b)Silosfideicomisossonconstituidosconfinesculturalesodeinvestigacin,altruistaso
filantrpicos,talescomolosquetenganporobjetoelestablecimientodemuseos,bibliotecas,
institutosdeinvestigacincientficaodifusindecultura,odealiviarlasituacindelos
interdictos,loshurfanos,losancianos,minusvlidosypersonasmenesterosas,podrn
subsistirhastaqueseafactiblecumplirelpropsitoparaelquesehubierenconstituido.
Art.111.Titularizacindeactivos. Sepodrutilizarelcontratodefideicomisomercantil
comomedioparallevaracaboprocesosdetitularizacindeactivos,cuyasfuentesdepago
sern,exclusivamentelosbienesdelfideicomisoylosmecanismosdecobertura
correspondientes, conforme lo dispuesto en la presente Ley.
Art. 112.- De los negocios fiduciarios.- Negociosfiduciariossonaqullosactosde
confianzaenvirtuddeloscualesunapersonaentregaaotraunoomsbienesdeterminados,
transfirindoleonolapropiedaddelosmismosparaquestacumplaconellosunafinalidad
especfica,bienseaenbeneficiodelconstituyenteodeuntercero.Sihaytransferenciadela
propiedaddelosbieneselfideicomisosedenominarmercantil,particularquenosepresenta
enlosencargosfiduciarios,tambininstrumentadosconapoyoenlasnormasrelativasal
mandato,enlosquesloexistelameraentregadelosbienes.
Art.113.Delatransferenciaattulodefideicomisomercantil. (Reformado por el Art.
48delaLeys/n,R.O.249S,20V2014).Latransferenciaattulodefideicomisomercantil
noesonerosanigratuitayaquelamismanodeterminaunprovechoeconmiconiparael
constituyenteniparaelfiduciarioysedacomomedionecesarioparaquesteltimopueda
cumplir con las finalidades determinadas por el constituyente en el contrato.
Consecuentemente,latransferenciaattulodefideicomisomercantilestexentadetodotipo
de impuestos, tasas y contribuciones ya que no constituye hecho generador para el nacimiento
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de obligaciones tributarias ni de impuestos indirectos previstos en las leyes que gravan las
transferencias gratuitas y onerosas.
La transferencia de dominio de bienes inmuebles realizada en favor de un fideicomiso
mercantil,estexentadelpagodelosimpuestosdealcabalas,registroeinscripcinydelos
correspondientesadicionalesatalesimpuestos,ascomodelimpuestoalasutilidadesenla
compraventadeprediosurbanosyplusvaladelosmismos.Lastransferenciasquehagael
fiduciariorestituyendoeldominioalmismoconstituyente,seaquetalsituacinsedebaala
falladelacondicinprevistaenelcontrato,porcualquiersituacindecasofortuitoofuerza
mayor o por efectos contractuales que determinen que los bienes vuelvan en las mismas
condicionesenlasquefuerontransferidos,gozarntambindelasexencionesanteriormente
establecidas.Estarngravadaslastransferenciasgratuitasuonerosasquehagaelfiduciarioen
favor de los beneficiarios en cumplimiento de las finalidades del contrato de fideicomiso
mercantil,siemprequelasdisposicionesgeneralesprevistasenlasleyesaslodeterminen.
Latransferenciadedominiodebienesmueblesrealizadaattulodefideicomisomercantilest
exenta del pago del impuesto al valor agregado y de otros impuestos indirectos. Igual
exencinseaplicarenelcasoderestitucinalconstituyentedeconformidadconelinciso
precedentedeesteartculo.
Seentiendeentodosloscasosporrestitucinlatransferenciadedominioquehagael
fiduciarioafavordelmismoconstituyente,delbienaportadoattulodefideicomiso
mercantil, en las mismas condiciones en las que fueron transferidos inicialmente.
Las constancias documentales sobre los derechos personales derivados del contrato de
fideicomiso mercantil no constituyen valores.
Art. 114.- Encargo fiduciario.Llmaseencargofiduciarioalcontratoescritoyexpresopor
el cual una persona llamada constituyente instruye a otra llamada fiduciario, para que de
manerairrevocable,concarctertemporalyporcuentadeaqul,cumpladiversasfinalidades,
talescomodegestin,inversin,tenenciaoguarda,enajenacin,disposicinenfavordel
propio constituyente o de un tercero llamado beneficiario.
En este contrato se presentan los elementos subjetivos del contrato de fideicomiso mercantil,
peroadiferenciadestenoexistetransferenciadebienesdepartedelconstituyenteque
conservalapropiedaddelosmismosynicamentelosdestinaalcumplimientodefinalidades
instituidas de manera irrevocable. Consecuentemente, en los encargos fiduciarios, no se
configurapersonajurdicaalguna.
Cuandoporunencargofiduciariosehayanentregadobienesalfiduciario,steseobligaa
mantenerlosseparadosdesusbienespropiosascomodelosfideicomisosmercantilesodelos
encargos fiduciarios que mantenga por su actividad, aplicando los criterios relativos a la
tenenciayadministracindiligentedebienesdeterceros.
Sonaplicablesalosencargosfiduciarioselartculo1464delCdigoCivilylosartculos
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2035, 2045, 2046, 2047, 2048, 2050, 2052, 2054, 2064, 2066, 2067, numerales 1, 2, 5, 6 y 7,
2072,2073,2074delTtuloXXVIIdelCdigoCivilreferentesalmandatoylasnormasdela
ComisinMercantilprevistasenelCdigodeComercioy,encuantounasyotrassean
compatibles con la naturaleza propia de estos negocios y no se opongan a las reglas especiales
previstas en la presente Ley.
Quedan prohibidos los encargos fiduciarios y fideicomisos mercantiles secretos, esto es
aquellos que no tengan prueba escrita y expresa respecto de la finalidad pretendida por el
constituyenteenvirtuddelcontrato,sinperjuiciodelaobligacindereservadelfiduciarioen
atencinacaractersticaspuntualesdedeterminadasfinalidadesascomoalosnegocios
finales de estos contratos.
Art. 115.- Constituyentes o fideicomitentes.- (Reformado por el Art. 49 de la Ley s/n, R.O.
249S,20V2014yporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.17delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Puedenactuarcomo
constituyentesdefideicomisosmercantileslaspersonasnaturalesojurdicasprivadas,pblicas
omixtas,nacionalesoextranjeras,oentidadesdotadasdepersonalidadjurdica,quienes
transferirneldominiodelosbienesattulodefideicomisomercantil.
Lasinstitucionesdelsectorpblicoqueactenentalcalidad,sesujetarnalreglamento
especialqueparaelefectoexpedirelC.N.V.
El fiduciario en cumplimiento de encargos fiduciarios o de contratos de fideicomiso
mercantil,puedeademstransferirbienes,seaparaconstituirnuevosfideicomisosmercantiles
paraincrementarelpatrimoniodeotrosyaexistentes,administradosporlmismooporotro
fiduciario.
Paralatransferenciadebienesdepersonasjurdicasseobservarnloquedisponganlos
estatutosdelasmismasylasdisposicionesprevistasenlaLeydeCompaas.
Cuando un tercero distinto del constituyente se adhiere y acepta las disposiciones previstas en
uncontratodefideicomisomercantilodeencargosfiduciariosselodenominarconstituyente
adherente.Cabelaadhesinenloscontratosenlosquesehayaestablecidoesaposibilidad.
Lasentidadesdelsectorpbliconicamentepuedenadherirseacontratosdefideicomisos
mercantilescuyosconstituyentesseantambinentidadesdelsectorpblico.
Paraelcumplimientodesufinalidad,elpatrimonioautnomopodrobtenerfinanciamiento
deinstitucionesdelsistemafinanciero,mediantelaemisindevaloresestablecidosenesta
ley,yatravsdeotrosmecanismosqueregulelaJunta.
Art. 116.- Beneficiarios.- (Reformado por el Art. 50 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V2014).Sernbeneficiariosdelosfideicomisosmercantilesodelosencargosfiduciarios,las
personasnaturalesojurdicasprivadas,pblicasomixtas,dederechoprivadoconfinalidad
socialopblica,nacionalesoextranjeras,oentidadesdotadasdepersonalidadjurdica
designadas como tales por el constituyente en el contrato o posteriormente si en el contrato se
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haprevistotalatribucin.Podrdesignarsecomobeneficiariodelfideicomisomercantilauna
personaquealmomentodelaconstitucindelmismonoexistaperoseesperaqueexista.
Podrnexistirvariosbeneficiariosdeuncontratodefideicomiso,pudiendoelconstituyente
establecer grados de preeminencia entre ellos e inclusive beneficiarios sustitutos.
Afaltadeestipulacin,eneleventodefaltaroantelarenunciadelbeneficiariodesignadoy,
noexistiendobeneficiariossustitutososucesoresdesusderechos,setendrcomobeneficiario
al mismo constituyente o a sus sucesores de ser el caso.
Quedaexpresamenteprohibidalaconstitucindeunfideicomisomercantilenelquese
designe como beneficiario principal o sustituto al propio fiduciario, sus administradores,
representantes legales, o sus empresas vinculadas.
Art. 117.- Bienes que se espera que existan.- Los bienes que no existen pero que se espera
queexistanpodrncomprometerseenelcontratodefideicomisomercantilaefectosdeque
cuando lleguen a existir, incrementen el patrimonio del fideicomiso mercantil.
Art. 118.- Naturaleza individual y separada de cada fideicomiso mercantil.- El
patrimonioautnomoqueseoriginaenvirtuddelcontratodefideicomisomercantiles
distintodelospatrimoniosindividualesdelconstituyente,delfiduciarioybeneficiario,as
como de otros fideicomisos mercantiles que mantenga el fiduciario.
Cadafideicomisomercantilcomopatrimonioautnomoquees,estarintegradoporlos
bienes,derechos,crditos,obligacionesycontingentesqueseantransferidosenfideicomiso
mercantil o que sean consecuencia del cumplimiento de la finalidad establecida por el
constituyente. Consecuentemente, el patrimonio del fideicomiso mercantil garantiza las
obligaciones y responsabilidades que el fiduciario contraiga por cuenta del fideicomiso
mercantil para el cumplimiento de las finalidades previstas en el contrato.
Porelloydadoaqueelpatrimonioautnomotienepersonalidadjurdica,quienestengan
crditosafavoroconocasindeactosocontratoscelebradosconunfiduciarioqueactupor
cuentadeunfideicomisomercantil,slopodrnperseguirlosbienesdelfideicomiso
mercantil del cual se trate mas no los bienes propios del fiduciario.
Laresponsabilidadporlasobligacionescontenidasenelpatrimonioautnomoselimitar
nicamentehastaelmontodelosbienesquehayansidotransferidosalpatrimoniodel
fideicomiso mercantil, quedando excluidos los bienes propios del fiduciario.
Contractualmenteelconstituyentepodrordenarqueelfideicomisosesometaaauditora
externasinembargoelC.N.V.,establecermediantenormageneralloscasosenlosque
obligatoriamentelosfideicomisosdeberncontarconauditoraexterna,teniendoen
consideracinelmontoynaturalezadelosmismos.
Art. 119.- Titularidad legal del dominio.Elfideicomisomercantilsereltitulardelos
bienesqueintegranelpatrimonioautnomo.Elfiduciarioejercerlapersonerajurdicayla
representacinlegaldelfideicomisomercantil,porloquepodrintervenircontodoslos
derechos y atribuciones que le correspondan al fideicomiso mercantil como sujeto procesal,
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bien sea de manera activa o pasiva, ante las autoridades competentes en toda clase de
procesos,trmitesyactuacionesadministrativasojudicialesquedebanrealizarseparala
proteccindelosbienesquelointegran,ascomoparaexigirelpagodeloscrditosafavor
del fideicomiso y para el logro de las finalidades pretendidas por el constituyente.
Art. 120.Contenidobsicodelcontrato.- El contrato de fideicomiso mercantil o de
encargosfiduciariosdebercontenerporlomenoslosiguiente:
1.Requisitosmnimos:
a)Laidentificacindelolosconstituyentesydelolosbeneficiarios
b)Unadeclaracinjuramentadadelconstituyentedequelosdinerosobienestransferidos
tienenprocedencialegtimaqueelcontratonoadolecedecausauobjetoilcitoy,queno
irroga perjuicios a acreedores del constituyente o a terceros;
c) La transferencia de los bienes en fideicomiso mercantil y la entrega o no cuando se trate de
encargos fiduciarios;
d) Los derechos y obligaciones a cargo del constituyente, de los constituyentes adherentes, en
casodehaberseprevistosuadhesin,delfiduciarioydelbeneficiario
e)Lasremuneracionesalasquetengaderechoelfiduciarioporlaaceptacinydesempeode
sugestin
f)Ladenominacindelpatrimonioautnomoquesurgecomoefectopropiodelcontrato
g)Lascausalesyformadeterminacindelfideicomisomercantil
h)Lascausalesdesustitucindelfiduciarioyelprocedimientoqueseadoptarparatal
efecto; e,
i)Lascondicionesgeneralesoespecficasparaelmanejo,entregadelosbienes,frutos,
rendimientosyliquidacindelfideicomisomercantil.
2.Adems,elcontratopodrcontenerelementosadicionales,talescomo:
a) La facultad o no y la forma por la cual el fiduciario pueda emitir certificados de
participacinenlosderechospersonalesderivadosdelcontratodefideicomisomercantil,los
mismosqueconstituyenttulosvalores,deconformidadconlasnormasdetitularizacinque
dicte el C.N.V.; y,
b) La existencia o no de juntas de beneficiarios, de constituyentes o de otros cuerpos
colegiados necesarios para lograr la finalidad pretendida por el constituyente, y;
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c) (Agregado por el Art. 51 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por la
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- LosdemsrequisitosqueestablezcalaJuntade
3.Enloscontratosnosepodrnestipularclusulasquesignifiquenlaimposicinde
condiciones inequitativas e ilegales, tales como:
a) Previsiones que disminuyan las obligaciones legales impuestas al fiduciario o acrecienten
sus facultades legales en aspectos importantes para el constituyente y/o beneficiario, como
aquellasqueexonerenlaresponsabilidaddeaqulosereservelafacultaddedarpor
terminadoelcontratoanticipadamenteodeapartarsedelagestinencomendada,sinqueenel
contratosehayanindicadoexpresamentelosmotivosparahacerloysecumplanlostrmites
administrativos a que haya lugar;
b)Limitacindelosderechoslegalesdelconstituyenteobeneficiario,comoelderesarcirse
delosdaosyperjuicioscausados,yaseaporincumplimientoopordefectuosocumplimiento
de las obligaciones del fiduciario;
c)Ladeterminacindecircunstanciasquenosehayandestacadoconcaracteresvisiblesenla
primerapginadelcontratoalmomentodesucelebracin,apartirdelascualessederive,sin
ser ilegal, una consecuencia en contra del constituyente o beneficiario, o que conlleve la
concesindeprerrogativasafavordelfiduciario
d) Previsiones con efectos desfavorables para el constituyente o beneficiario que aparezcan en
formaambigua,confusaonoevidente,y,comoconsecuencia,selepresentenaste
discrepancias entre los efectos esperados o previsibles del negocio y los que verdaderamente
resulten del contenido del contrato;
e)Laposibilidaddequequiendebecumplirlagestinencomendadaseaotrapersona
diferentealfiduciario,sustituyndoseascomoobligado,salvoqueporlanaturalezadel
contrato se imponga la necesidad de hacerlo en personas especializadas en determinadas
materias; y,
f) Las que conceden facultades al fiduciario para alterar unilateralmente el contenido de una o
algunasclusulas,comoaquellasquepermitanreajustarunilateralmentelasprestacionesque
correspondan a las partes contratantes.
Art... (Agregado por el Art. 53 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por la
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Las instituciones del sistema financiero solamente
podrnaceptarlacalidaddebeneficiariasenfideicomisosmercantilesdegarantaque
respalden las siguientes operaciones crediticias:
1.Crditosdevivienda
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2. Para el desarrollo de proyectos inmobiliarios;

3.Paraelfinanciamientodeinfraestructura,circunscritosalaformacinbrutadecapitalfijo
4.Deinversinpblica
5.Crditossindicadosconjuntamenteconbancapblicaoinstitucionesfinancieras
multilaterales;
6.ConrespaldodelosFondosdeGarantaCrediticiay,
7.Crditosproductivosespecficosquesepuedangarantizarconfideicomisosmercantiles
sobre inventarios de materia prima, de productos en proceso u otros bienes que determine la
Junta Bancaria.
Lasinstitucionesreferidasnopodrnaceptarlacalidaddebeneficiariosenfideicomisos
mercantilesdegarantadeoperacionesdecrditodeconsumo,odeoperacionesdecrdito
distintas a las detalladas en el inciso precedente.
EstosfideicomisosdegarantadeberninscribirseenelCatastroPblicodelMercadode
ValoresylaJuntaBancariaestablecerloslmitesyrestriccionesparaconsideraraestos
fideicomisoscomogarantasadecuadas.
Enningncasopersonasnaturalesojurdicas,pblicasoprivadas,nacionalesoextranjeras,
incluyendonaturalmentealasinstitucionesdelsistemafinanciero,podrnconstituir
fideicomisosmercantilesengarantasobrevehculos.
Cualquierestipulacincontractualcuyoobjetooefectoseaeludiroburlarelcumplimientode
lodispuestoenesteartculo,seentendernoescrita.
CaptuloI
CUESTIONES PROCESALES
Art. 121.- Inembargabilidad.- (Sustituido por el Art. 52 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V2014).- Los bienes del fideicomiso mercantil no pueden ser embargados ni sujetos a ninguna
medida precautelatoria o preventiva por los acreedores del constituyente, ni por los del
beneficiario,salvopactoencontrarioprevistoenelcontrato.Enningncasodichosbienes
podrnserembargadosniobjetodemedidasprecautelatoriasopreventivasporlosacreedores
delfiduciario.Losacreedoresdelconstituyenteodelbeneficiariopodrnejercerlasacciones
sobrelosderechosobeneficiosqueaestoslescorrespondanenatencinalosefectospropios
del contrato de fideicomiso mercantil.
Art.122.Garantageneraldeprendadeacreedoresdelfideicomisomercantil. - Los
bienestransferidosalpatrimonioautnomorespaldantodaslasobligacionescontradasporel
fideicomiso mercantil para el cumplimiento de las finalidades establecidas por el
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constituyenteypodrn,enconsecuencia,serembargadosyobjetodemedidasprecautelatorias
o preventivas por parte de los acreedores del fideicomiso mercantil. Los acreedores del
beneficiariopodrnperseguirlosderechosybeneficiosqueastelecorrespondanenatencin
a los efectos propios del contrato de fideicomiso mercantil.
Art. 123.- Acciones por contratos fraudulentos.- El contrato de fideicomiso mercantil
otorgadoenfraudedetercerosporelconstituyente,oenacuerdofraudulentodesteconel
fiduciario,podrserimpugnadojudicialmenteporlosinteresados,mediantelas
correspondientesaccionesdenulidad,simulacinocualquieraotraprevistaenlaley,segnel
casosinperjuiciodelaaccinyresponsabilidadpenalalaquehubierelugar.
Art. 124.- Juez competente.Seaplicarnlasnormasdecompetenciaprevistasenlaleypara
los juicios en que las sociedades administradoras de fondos y fideicomisos intervengan como
actorasenrepresentacindefideicomisosmercantilesocomodemandadas.
Paralasolucindelosconflictosypretensionesentreelconstituyente,losconstituyentes
adherentes, el fiduciario y el beneficiario, derivados de los contratos de fideicomiso
mercantil,laspartespodrnacogersealosmecanismosalternativosdesolucindeconflictos
previstosenlaLeydeArbitrajeyMediacin.
CaptuloII
DE LAS OBLIGACIONES Y DERECHOS DE LAS
PARTES,DELASUSTITUCINFIDUCIARIA,DELA
RENUNCIAYDELATERMINACINDEL
FIDEICOMISO MERCANTIL
Art. 125.- De las obligaciones de medio y no de resultado.- No obstante las obligaciones
sealadasprecedentemente,ascomolasquesepreveanenelcontratodefideicomiso
mercantilyeneldeencargofiduciario,elfiduciarionogarantizaconsuactuacinquelos
resultados y finalidades pretendidas por el constituyente efectivamente se cumplan.
Elfiduciariorespondehastaporculpaleveenelcumplimientodesugestin,queesdemedio
y no de resultado; esto es, que su responsabilidad es actuar de manera diligente y profesional a
fin de cumplir con las instrucciones determinadas por el constituyente con miras a tratar de
que las finalidades pretendidas se cumplan.
Art. 126.- Derechos del constituyente.- Son derechos del constituyente del fideicomiso
mercantil:
a) Los que consten en el contrato;
b) Exigir al fiduciario el cumplimiento de las finalidades establecidas en el contrato de
fideicomiso mercantil;
c)Exigiralfiduciariolarendicindecuentas,consujecinalodispuestoenestaLeyyalas
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normasdecarctergeneralqueimpartaelC.N.V.,sobrelaactividadfiduciariaylasprevistas
enlasclusulascontractualesy,
d) Ejercer las acciones de responsabilidad civil o penal a que hubiere lugar, en contra del
fiduciariopordolo,culpaleveeneldesempeodesugestin.
Art. 127.- Derechos del beneficiario.- Son derechos del beneficiario del fideicomiso
mercantil:
a) Los que consten en el contrato;
b) Exigir al fiduciario el cumplimiento de las finalidades establecidas en el contrato de
fideicomiso mercantil;
c)Exigiralfiduciariolarendicindecuentas,consujecinalodispuestoenestaLeyyalas
normasdecarctergeneralqueimpartaelC.N.V.,sobrelaactividadfiduciariaylasprevistas
enlasclusulascontractuales
d) Ejercer las acciones de responsabilidad civil o penal a que hubiere lugar, en contra del
fiduciariopordolo,culpagraveoculpaleveeneldesempeodesugestin
e)Impugnarlosactosdedisposicindebienesdelfideicomisomercantilrealizadosporel
fiduciario en contra de las instrucciones y finalidades del fideicomiso mercantil, dentro de los
trminosestablecidosenlaleyy,
f)Solicitarlasustitucindelfiduciario,porlascausalesprevistasenelcontrato,ascomoen
los casos de dolo o culpa leve en los que haya incurrido el fiduciario, conforme conste de
sentenciaejecutoriadaolaudoarbitraly,enelcasodedisolucinoliquidacindelasociedad
administradora de fondos y fideicomisos.
Art. 128.- Delarendicindecuentas.Larendicindecuentasesindelegableaterceras
personasurganosdelfideicomiso,porloquecorrespondealfiduciariorendirlascuentas
comprobadas de sus actuaciones. Es a la sociedad administradora de fondos y fideicomisos a
quien le compete demostrar su cumplimiento en la labor ejecutada, de acuerdo con lo
dispuestoenelcontratoconstitutivoylasnormasdecarctergeneralquedetermineelC.N.V.
Art. 129.- Diferenciaentrerendicincomprobadadecuentasylossimplesinformes.
Enlarendicincomprobadadecuentas,elfiduciariodebejustificar,argumentarydemostrar,
concerteza,atravsdelosmediospertinentes,elcumplimientodelalaborencomendadaen
el contrato constitutivo y en la ley.
Los informes tienen por finalidad la de comunicar o reportar algunas actividades o situaciones
llevadas a cabo por el fiduciario para que los interesados conozcan el desarrollo y estado de
lagestin.Nosupone,pues,quetalinformacinseacomprobada,perotampocogozade
carcterliberatoriodelasobligacionesdelfiduciario,quiendebeobtenerlaconformidaddel
constituyenteobeneficiariodirectamenteoatravsdelosprocesosdeterminados
anteriormente.
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Art. 130.-RemisindeinformacinalaSuperintendenciadeCompaas. Los aspectos

contablesyfinancierosdelarendicincomprobadadecuentasdebenguardararmonaconla
informacinquetienequepresentarelfiduciarioalaSuperintendenciadeCompaas,
respecto de aquellas situaciones que afecten de manera importante el estado general del
fideicomisomercantiloencargofiduciarioy,loscorrectivosalasmedidasqueseadoptarn
para continuar el curso normal del fideicomiso mercantil o encargo fiduciario.
Igualmente, el representante legal de las sociedades administradoras de fondos y fideicomisos
deberinformaralaSuperintendenciadeCompaasloshechososituacionesqueimpidanel
normal desarrollo del negocio fiduciario y que retarden o puedan retardar de manera
sustancialsuejecuciny/oterminacin,desuertequecomprometanseriamentelaobtencin
delosobjetivosperseguidos.Dichoavisodeberdarseamstardardentrodelosquincedas
siguientesalaocurrenciadelhechooalafechaenquetuvoodebitenerconocimientodel
mismo.
ElC.N.V.,normarlaformaycontenidodelosinformessobrerendicindecuentasque
debernserpresentadosalaSuperintendenciadeCompaas.
Art. 131.- Renuncia del fiduciario.Elfiduciariosolopodrrenunciarasugestin,siempre
que no cause perjuicio al constituyente, al beneficiario o a terceros vinculados con el
fideicomiso mercantil y, por los motivos expresamente indicados en el contrato de
fideicomisomercantiloencargofiduciario.Afaltadeestipulacinsoncausasderenuncialas
siguientes:
a) Que el beneficiario no pueda o se niegue a recibir los beneficios de conformidad con el
contrato, salvo que hubiere recibido instrucciones del constituyente de efectuar pago por
consignacinsiempreacostadelconstituyentey,
b)Lafaltadepagodelaremuneracinpactadaporlagestindelfiduciario.
Amenosquehubiereacuerdoentrelaspartes,elfiduciariopararenunciarrequerir
autorizacinpreviadelSuperintendentedeCompaasquienenatencinalasdisposiciones
delcontratopodrresolverlaentregafsicadelosbienesdelpatrimonioautnomoal
constituyente o a quien tenga derecho a ellos o al fiduciario sustituto previsto en el contrato,
alquedesigneelbeneficiariooalqueelSuperintendentedeCompaasdesigne,segnel
caso.
Art. 132.-Remuneracindelfiduciario.Laactuacindelasociedadadministradorade
fondosyfideicomisossersiempreremuneradayconstarenelcontratodefideicomiso
mercantil.
Art. 133.-Sustitucindelasociedadadministradoradefondosyfideicomisos.En caso
de que el fiduciario sea sustituido por las causales previstas en el contrato o en la ley, los
bienesqueconformanelfideicomisomercantildebernserentregadosfsicamentealsustituto
enlosmismostrminosdeterminadosenelcontratodeconstitucin.
El fiduciario sustituto no es responsable de los actos de su predecesor.
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ElC.N.V.,dictarporresolucindecarctergenerallasnormasreglamentariasrelativasala
sustitucinfiduciaria.
Art. 134.-Terminacindelfideicomisomercantil. Soncausasdeterminacindel
fideicomisomercantilodelencargofiduciario,ademsdelasprevistasenelcontrato
constitutivo, las siguientes:
a) El cumplimiento de la finalidad establecida en el contrato;
b) El cumplimiento de las condiciones;
c)Elcumplimientoolafalladelacondicinresolutoria
d) El cumplimiento del plazo contractual;
e) La imposibilidad absoluta de cumplir con la finalidad establecida en el acto constitutivo;
f) La sentencia ejecutoriada dictada por autoridad judicial competente o el laudo arbitral, de
conformidad con la ley;
g)Laresciliacindelcontratodefideicomisomercantil,siemprequenoafectelosderechos
del constituyente, de los constituyentes adherentes, del beneficiario, de acreedores del
fideicomiso mercantil o de terceros; y,
h)Laquiebraodisolucindelfiduciario,siemprequenoexistasustituto.
Art. 135.- Responsabilidad tributaria.- Elfideicomisomercantiltendrlacalidadde
agentederecepcinodepercepcinrespectodelosimpuestosquealfideicomisole
corresponderetenerypercibirenlostrminosdelalegislacintributariavigente.
Enelcasodeencargosfiduciarios,elfiduciarioharlaretencinanombredequienotorgel
encargo.
Paratodoslosefectosconsiguientes,laresponsabilidaddelfiduciarioenrelacinconel
fideicomisoqueadministraseregirporlasnormasdelCdigoTributario.
Elfiduciarioserresponsablesolidarioconelfideicomisomercantilporelincumplimientode
deberesformalesquecomoagentederetencinypercepcinlecorrespondaalfideicomiso.
Art. 136.- Delacontabilizacin.- Quien tenga derechos contractuales derivados de un
contrato de fideicomiso, como constituyente, constituyente adherente o beneficiario los
deberncontabilizarensuslibrosenatencinaquelastransferenciasdebienesefectuadasen
fideicomisomercantilsehacenenbeneficiodelpropioconstituyenteodelbeneficiario,segn
el caso. Tal registro contable es de responsabilidad exclusiva de los titulares de los derechos
fiduciarios,loscualestienencarcteresencialmentepersonalnosiendoelfiduciario
responsableporlaomisinoincumplimientodeestanorma.Deacuerdoalasnormas
contablesqueexpidalaSuperintendenciadeCompaas.
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Art. 137.- De las interpretaciones.- Seexcluyeexpresamentedelainterpretacinyefectos

de los contratos de fideicomiso mercantil a las instituciones civiles referentes al fideicomiso,
previstasenloslibrosSegundoyTercerodelCdigoCivil,portenerunfundamentodiferente
y de diversa naturaleza legal.
TtuloXVI
DELATITULARIZACIN
Art. 138.- Delatitularizacin.- Es el proceso mediante el cual se emiten valores
susceptiblesdesercolocadosynegociadoslibrementeenelmercadoburstil,emitidoscon
cargoaunpatrimonioautnomo.
Losvaloresqueseemitancomoconsecuenciadeprocesosdetitularizacinconstituyen
valoresenlostrminosdelapresenteLey.
Nosepodrnpromocionarorealizarofertaspblicasdederechosfiduciariossinhaber
cumplido previamente los requisitos establecidos por esta Ley para los procesos de
titularizacin.
Art. 139.- Partes esenciales.- (Reformado por el Art. 54 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V2014).- Laspartesesencialesquedebenintervenirenunprocesodetitularizacinsonlas
siguientes:
Originadorconsisteenunaomspersonasnaturalesojurdicas,dederechopblicoo
privado,pblicas,privadasomixtas,dederechoprivadoconfinalidadsocialopblica,
nacionalesoextranjeras,oentidadesdotadasdepersonalidadjurdica,propietariosdeactivos
o derechos sobre flujos susceptibles de ser titularizados.
AgentedeManejoserunasociedadadministradoradefondosyfideicomisosquetengaasu
cargo,ademsdelasfuncionesconsagradasenelcontratodefideicomisomercantil,las
siguientes:
a)Obtenerlasautorizacionesqueserequieranparaprocesosdetitularizacinenloscualeslos
valoresaemitirsevayanasercolocadosmedianteofertapblica,conformeconlas
disposiciones de la presente Ley;
b)Recibirdeloriginadoryenrepresentacindelpatrimoniodepropsitoexclusivo,los
activos a ser titularizados;
c)Emitirvaloresrespaldadosconelpatrimoniodepropsitoexclusivo
d)Colocarlosvaloresemitidos,medianteofertapblica,conformeconlasdisposicionesdela
presente Ley;
e)Administrarlosactivosintegradosenelpatrimoniodepropsitoexclusivo,tendiendoala
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obtencindelosflujosfuturos,seadefondos,seadederechosdecontenidoeconmicoy,
f) Distribuir entre los inversionistas los resultados obtenidos.
Lasfuncionessealadasenlosliteralesa),b)yc)sonindelegables.Ladelegacindelas
funcionesrestantesdebernindicarseexpresamenteenelcontratodefideicomisomercantil.
Elagentedemanejosersiempreresponsabledetodaslasactuacionesdetercerosque
desempeenlasfuncionesasdelegadas.
Entodocaso,laresponsabilidaddelagentedemanejoalcanzanicamentealabuena
administracindelprocesodetitularizacin,porloquenoresponderporlosresultados
obtenidos,amenosquedichoprocesoarrojeprdidascausadaspordolooculpaleveenlas
actuaciones del agente de manejo, declaradas como tales en sentencia ejecutoriada, en cuyo
casoresponderpordoloohastaporculpaleve.
Patrimoniodepropsitoexclusivo,quesiempreserelemisor,esunpatrimonio
independiente integrado inicialmente por los activos transferidos por el originador y,
posteriormente por los activos, pasivos y contingentes que resulten o se integren como
consecuenciadeldesarrollodelrespectivoprocesodetitularizacin.Dichopatrimoniode
propsitoexclusivodeberinstrumentarsebajolafiguradeunfideicomisomercantil,de
conformidad con lo que establece esta Ley.
Inversionistas, son aquellos que adquieren e invierten en valores emitidos como consecuencia
deprocesosdetitularizacin.
ComitdeVigilancia,estarcompuestoporlomenosportresmiembros,elegidosporlos
tenedoresdettulos,norelacionadosalagentedemanejo.Nopodrnserelegidoscomo
miembrosdelmencionadocomitlostenedoresdettulosquepertenezcanaempresas
vinculadas al agente de manejo.
Art. 140.- Mecanismos para titularizar.- (Sustituido por el Art. 55 de la Ley s/n, R.O. 249S,20V2014).Losprocesosdetitularizacindebernllevarseacaboatravsde
fideicomisosmercantiles.Elagentedemanejopodrfijarunpuntodeequilibriofinanciero,
cuyascaractersticasdebernconstarenelReglamentodeGestin,quedealcanzarse,
determinareliniciodelprocesodetitularizacincorrespondiente.
Art.141.Delpatrimonioindependienteoautnomo.Cualquiera sea el patrimonio de
propsitoexclusivoqueseutiliceparadesarrollarunprocesodetitularizacin,losactivoso
derechossobreflujostransferidosporeloriginadorintegrarnunpatrimonioindependiente,
quecontarconsupropiobalance,distintodelospatrimoniosindividualesdeloriginador,del
agente de manejo o de los inversionistas.
Losactivosqueintegrenelpatrimoniodepropsitoexclusivonopuedenserembargadosni
sujetos de ninguna medida precautelatoria o preventiva por los acreedores del originador, del
agentedemanejoodelosinversionistas.Losacreedoresdelosinversionistaspodrn
perseguirlosderechosybeneficiosqueastoslescorrespondarespectodelosvaloresenlos
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que hayan invertido.

Elpatrimoniodepropsitoexclusivorespaldalarespectivaemisindevalores,porloquelos
inversionistasslopodrnperseguirelreconocimientoycumplimientodelaprestacindesus
derechosenlosactivosdelpatrimoniodepropsitoexclusivo,masnoenlosactivospropios
del agente de manejo.
Art. 142.-ProcesosdetitularizacinconparticipacindelEstadoodeentidadesdel
sectorpblico.ElEstadoylasentidadesdelsectorpblicopodrnparticiparcomo
originadoresoinversionistasdentrodeprocesosdetitularizacin,encuyocasosesujetarnal
reglamentoespecialqueparaelefectoexpedirelC.N.V.,ademsdelasdisposiciones
contenidas en la presente Ley en lo que fuere pertinente.
Art. 143.- Bienes susceptibles de titularizar.- (Sustituido por el Art. 56 de la Ley s/n, R.O.
249S,20V2014y,reformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.2
delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).El proceso de
titularizacinconllevarlaexpectativadegenerarflujosdeefectivodeterminables,respecto
de los cuales su titular pueda disponer libremente, a partir de:
1. Bienes o derechos existentes generadores de flujos futuros determinables; y,
2. Derechos de cobro sobre ventas futuras esperadas.
Adicionalmente,nopodrpesarsobretalesbienesnisobrelosflujosquegeneren,ninguna
clasedegravmenes,limitacionesaldominio,prohibicionesdeenajenar,condiciones
suspensivasoresolutorias,nidebenestarpendientesdepago,impuesto,tasaocontribucin
alguna.
Podrnestructurarseprocesosdetitularizacinapartirdelossiguientesbienesoactivos:
1.Valoresrepresentativosdedeudapblica
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Valoresinscritosenel
CatastroPblicodelMercadodeValores
3.Carteradecrdito
4. Inmuebles;
5. Bienes o derechos existentes que posea el originador, susceptibles de generar flujos futuros
determinablesconbaseenestadsticasoenproyecciones,segncorresponda
6. Derechos de cobro sobre ventas futuras esperadas; y,
7.Proyectossusceptiblesdegenerarflujosfuturosdeterminablesconbaseenestadsticasoen
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proyecciones,segncorresponda.
Noobstanteloanterior,laJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancierapodr
autorizarlaestructuracindeprocesosconbienesoactivosdiferentesdelosanteriormente
sealados.
Art. 144.- De la transferencia de dominio.- (Reformado por el Art. 57 de la Ley s/n, R.O.
249S,20V2014y,reformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.2
delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).La transferencia
dedominiodeactivosdesdeeloriginadorhaciaelpatrimoniodepropsitoexclusivodeber
efectuarseattulodefideicomisomercantil,segnlostrminosycondicionesdecadaproceso
detitularizacin.Cuandolatransferenciarecaigasobrebienesinmuebles,secumplirconlas
solemnidades previstas en las leyes correspondientes.
LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieradeterminarloscasosespecficos
en los cuales la transferencia de dominio de activos desde el originador hacia el patrimonio de
propsitoexclusivopodrefectuarseattulooneroso.
Amenosqueelprocesodetitularizacinsehayaestructuradoenfraudedeterceros,locual
deberserdeclaradoporjuezcompetenteensentenciaejecutoriada,nopodrdeclararsetotal
oparcialmente,lanulidad,simulacinoineficaciadelatransferenciadedominiodeactivos,
cuando ello devenga en imposibilidad o dificultad de generar el flujo futuro proyectado y, por
ende derive en perjuicio para los inversionistas, sin perjuicio de las acciones penales o civiles
a que hubiere lugar.
Nieloriginador,nielagentedemanejopodrnsolicitarlarescisindelatransferenciade
inmuebleporlesinenorme.
Art. 145.- Delcumplimientodelprocesodetitularizacin.Los bienes titularizados se
encontrarnafectosexclusivamentealcumplimientodelobjetodelprocesodetitularizacin.
Art. 146.- Deltraspasodelactivoylasgarantas.En la transferencia de dominio de los
activoshaciaelpatrimoniodepropsitoexclusivo,importatantoeltraspasodelactivocomo
delasgarantasqueleaccedieren,amenosqueoriginadoryagentedemanejoestablezcan
expresamenteyporescritolocontrario,situacinquedeberserreveladaporelagentede
manejo a los inversionistas.
Art. 147.- Valores que pueden emitirse. - Los valores que se emitan como consecuencia de
procesosdetitularizacinpuedenserdetrestipos:
a) Valores de contenido crediticio: Por los cuales los inversionistas adquieren el derecho a
percibirlarestitucindelcapitalinvertidomselrendimientofinancierocorrespondiente,con
losrecursosprovenientesdelfideicomisomercantilysegnlostrminosycondicionesdelos
valoresemitidos.Losactivosqueintegranelpatrimoniodepropsitoexclusivorespaldanel
pasivo adquirido con los inversionistas, correspondiendo al agente de manejo adoptar las
medidasnecesariasparaobtenerelrecaudodelosflujosrequeridosparalaatencinoportuna
de las obligaciones contenidas en los valores emitidos;
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b)Valoresdeparticipacin: Porloscualeslosinversionistasadquierenunaalcuotaenel
patrimoniodepropsitoexclusivo,aprorratadesuinversin,conlocualparticipadelos
resultados,seautilidades,seaprdidas,quearrojedichopatrimoniorespectodelprocesode
titularizaciny,
c) Valores mixtos: Por los cuales los inversionistas adquieren valores que combinan las
caractersticasdevaloresdecontenidocrediticioyvaloresdeparticipacin,segnlos
trminosycondicionesdecadaprocesodetitularizacin.
Unmismopatrimoniodepropsitoexclusivopodrrespaldarlaemisindedistintostiposde
valores.Cadatipodeterminadodevalorpodrestarintegradoporvariasseries.Losvalores
correspondientesacadatipooserie,deexistir,debernreconocerigualesderechosalos
inversionistas, pudiendo establecer diferencias en los derechos asignados a las distintas series.
Cualquiera sea el tipo de valores emitidos, de producirse situaciones que impidan la
generacinproyectadadelflujofuturodefondosodederechosdecontenidoeconmicoy,
unavezagotadoslosrecursosdelpatrimoniodepropsitoexclusivo,losinversionistas
debernasumirlaseventualesprdidasqueseproduzcancomoconsecuenciadetales
situaciones.
Elmontomximodeemisindecualquierprocesodetitularizacinserdeterminado
mediantenormadecarctergeneralporelC.N.V.
Cualquieraseaeltipodevaloresemitidos,stospodrnserredimidosanticipadamente,en
forma total por parte del agente de manejo, en los casos expresamente contemplados en el
reglamentodegestindelrespectivoprocesodetitularizacincuandostepreveala
posibilidaddequeporcircunstanciaseconmicasofinancierassepongaenriesgola
generacinproyectadadelflujofuturodefondosodederechosdecontenidoeconmico
Sinembargo,encasodequeelprocesodetitularizacinarrojeprdidascausadaspordoloo
culpa leve en las actuaciones del agente de manejo, declarados como tales por juez
competenteensentenciaejecutoriada,losinversionistas,podrnejercerlasacciones
estipuladas en las disposiciones legales pertinentes con el objeto de obtener las
indemnizaciones que hubiere lugar.
Eneleventodequeelprocesodetitularizacinarrojetotaloparcialmenteutilidadesy,stas
nohayansidooportunamentepagadasalosinversionistas,losvaloresadquiridosconstituirn
ttulosejecutivoscontentivosdeobligacionesejecutivasencontradelpatrimoniodepropsito
exclusivo.
Art. 148.- De la naturaleza de los valores emitidos.- Los valores que se emitan como
consecuenciadeprocesosdetitularizacin,puedensernominativosoalaorden.Losvalores
decontenidocrediticioovaloresmixtospodrntenercuponesquereconozcanunrendimiento
financierofijoovariable,pudiendotalescuponessernominativosoalaorden,segn
correspondaalascaractersticasdelosvaloresaloscualesseadhieren.Lanegociacin
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secundariadeestosvaloresseregirporlasdisposicionescontenidasenelArt.204del
CdigodeComercio.
Enelcontratodefiduciasedebercontemplarelprocedimientoaseguirenelcasoquelos
inversionistas no ejercieren sus derechos dentro de los seis meses posteriores a la fecha en la
quehayanacidoparaelagentedemanejolaltimaobligacindepagarlosflujosdefondoso
detransferirlosderechosdecontenidoeconmico.
Losvaloresqueseemitancomoconsecuenciadelprocesodetitularizacinpodrnestar
representadosporttulosoporanotacionesencuenta.Cuandoseemitanttulos,estospodrn
representarunoomsvalores.
Art. 149.-Delaperiodicidaddelainformacin.ElC.N.V.,dictarlasnormasdecarcter
generalrespectodelcontenidoyperiodicidaddelainformacinqueelagentedemanejo
deberponeradisposicindelaSuperintendenciadeCompaasydelosinversionistas.
Art. 150.- Delosmecanismosdegaranta.Atendiendolascaractersticaspropiasdecada
procesodetitularizacin,elagentedemanejooeloriginadordeserelcaso,deberconstituir
almenosunodelosmecanismosdegarantasealadosacontinuacin:
Subordinacindelaemisin. Implica que el originador o terceros debidamente
informados,suscribanunaporcindelosvaloresemitidos.Adichaporcinseimputarnhasta
agotarla,lossiniestrosofaltantesdeactivos,mientrasquealaporcincolocadaentreel
pblicosecancelarnprioritariamentelosinteresesyelcapital.
Sobrecolaterizacin. Consiste en que el monto de los activos fideicomitidos o entregados al
fiduciario,excedaalvalordelosvaloresemitidosenformatalquecubraelndicede
siniestralidad,alaporcinexcedenteseimputarnlossiniestrosofaltantesdeactivos.El
C.N.V.,mediantenormadecarctergeneralfijarlosparmetrosparaladeterminacindel
ndicedesiniestralidad.
Exceso de flujo de fondos.- Consiste en que el flujo de fondos generado por los activos
titularizados sea superior a los derechos reconocidos en los valores emitidos, a fin de que ese
diferencialselodestineaundepsitodegaranta,detalmaneraquedeproducirse
desviaciones o distorsiones en el flujo, el agente de manejo proceda a liquidar total o
parcialmenteeldepsito,segncorresponda,afindeobtenerlosrecursosnecesariosycon
ellos cumplir con los derechos reconocidos en favor de los inversionistas.
Sustitucindeactivos. Consiste en sustituir los activos que han producido desviaciones o
distorsionesenelflujo,afindeincorporaralpatrimoniodepropsitoexclusivo,enlugarde
los activos que han producido dichas desviaciones o distorsiones, otros activos de iguales o
mejorescaractersticas.Losactivossustitutossernprovistosporeloriginador,debindosele
transferir a cambio, los activos sustituidos.
Contratosdeaperturadecrdito.Atravsdeloscualessedisponga,porcuentadel
originadoryafavordelpatrimoniodepropsitoexclusivo,delneasdecrditoparaatender
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necesidadesdeliquidezdedichopatrimonio,lascualesdebernseratendidasporuna
institucindelsistemafinancieroasolicituddelagentedemanejo,quienenrepresentacindel
patrimoniodepropsitoexclusivotomarladecisindereconstituirelflujoconbaseenel
crdito.
Garantaoaval.Consisteengarantasgeneralesoespecficasconstituidasporeloriginador
o por terceros, quienes se comprometen a cumplir total o parcialmente con los derechos
reconocidos en favor de los inversionistas.
Garantabancariaoplizadeseguro.Consistenenlacontratacindegarantasbancarias
oplizasdeseguros,lascualessernejecutadasporelagentedemanejoencasode
producirse el siniestro garantizado o asegurado y, con ello cumplir total o parcialmente con
los derechos reconocidos en favor de los inversionistas.
Fideicomisodegaranta.Consisteenlaconstitucindepatrimoniosindependientesque
tengan por objeto garantizar el cumplimiento de los derechos reconocidos a favor de los
inversionistas.
Art. 151.- Calificacinderiesgoparalosvaloresemitidosporunprocesode
titularizacin.- (Reformado por el Art. 58 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y,
reformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.2delCdigoOrgnico
Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Todos los valores que se emitan como
consecuenciadeprocesosdetitularizacin,deberncontaralmenosconunacalificacin
emitida por una de las calificadoras de riesgo legalmente establecidas y autorizadas para tal
efecto.
Cuandoseemitalacalificacinderiesgo,stadeberindicarlosfactoresquesetuvieronen
cuentaparaotorgarlayadicionalmentedeberreferirsealalegalidadyformadetransferencia
delosactivosalpatrimonioautnomo.Enningncasolacalificacinderiesgosconsiderar
la solvencia del originador o del agente de manejo o de cualquier tercero.
Paralosprocesosdetitularizacindederechosdecobrosobreventasfuturasesperadas,se
debercontartambinconunacalificacinderiesgodeloriginadordeconformidadconla
normadecarctergeneralqueexpidalaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera.
Art. 152.-DelComitdeVigilanciaydelAgentePagador. (Reformado por el Art. 59 de
la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- SeratribucindelComitdeVigilanciacomprobar
queelagentedemanejocumplaenrelacinalrespectivopatrimoniolodispuestoenestaLey,
normas complementarias y su reglamento interno, pudiendo convocar a asamblea
extraordinaria de tenedores cuando lo considere necesario.
Lasfiduciariasqueactencomoagentesdemanejoenprocesosdetitularizacin,designarn
unagentepagador,quienpodrserlapropiafiduciariaounainstitucinfinancierasujetaal
controldelaSuperintendenciadeBancosySegurosoundepsitodecompensaciny
liquidacindevalores.ElagentepagadornopodrformarpartedelComitdeVigilancia.
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ElComitdeVigilanciadeberinformaralaasambleadetenedores,sobresulaborylas
conclusiones obtenidas. Sin perjuicio de ello, cuando en su labor detecte el incumplimiento de
lasnormasquerigenalfideicomisomercantil,deberponerlosenconocimientodela
SuperintendenciadeCompaas,deacuerdoalasnormasqueparaelefectodicteelC.N.V.
Art. 153.- (Derogado por el Art. 60 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).Art. 154.- (Derogado por el Art. 60 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).Art. 155.- (Derogado por el Art. 60 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).Art. 156.- (Derogado por el Art. 60 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).Art. 157.-Delprospectodeofertapblica.Elagentedemanejodebersometera
aprobacindelaSuperintendenciadeCompaaselprospectodeofertapblicadelosvalores
aemitirsecomoconsecuenciadeunprocesodetitularizacin.
Enelprospectodeofertapblicaseharconstarinformacinquelepermitaalinversionista
formarseunaideacabalsobrelostrminosycondicionesdelosvaloresenloscualesinvertir.
ElC.N.V.,determinarmediantenormadecarctergeneralelcontenidodedichoprospecto.
Art. 158.-Reglamentodegestindecadaprocesodetitularizacin.- El reglamento de
gestindecadaprocesodetitularizacincontendrlasnormasquehanderegirlos,debiendo
al menos contener las siguientes normas:
a)Rgimenaplicableparalaobtencindelosrecursosy/oflujosfuturos
b) Destino de los remanentes de los recursos y/o flujos futuros, de existir;
c)Casosenloscualesprocedelaredencinanticipadadelosvaloresemitidos
d)Caractersticasyformadedeterminarelpuntodeequilibrioparainiciarlaejecucindel
proyecto; y,
e)LosdemsrequisitosqueestablezcamediantenormadecarctergeneralelC.N.V..
Art. 159.-Tratamientotributarioaplicableaprocesosdetitularizacin. En los procesos
detitularizacinseaplicarelsiguientetratamientotributario:
a) Las transferencias de dominio de activos, cualquiera fuere su naturaleza, realizadas con el
propsitodedesarrollarprocesosdetitularizacin,estnexentasdetodotipodeimpuestos,
tasasycontribuciones,ascomodeimpuestosindirectosprevistosenlasleyesquegravanlas
transferencias de bienes.
Lastransferenciasdedominiodebienesinmueblesrealizadasconelpropsitoantes
enunciado,estnexentasynosujetasalpagodelosimpuestosdealcabalas,registroe
inscripcinydeloscorrespondientesadicionalesatalesimpuestos,ascomodelimpuestoa
lasutilidadesenlacompraventadeprediosurbanosyplusvaladelosmismos.Cuandonose
hayaalcanzadoelpuntodeequilibrioprefijadoparalacolocacindevaloresemitidoscomo
consecuenciadeprocesosdetitularizaciny,elagentedemanejoprocedaconlarestitucin
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deldominiodelosbienesinmueblesaloriginador,dicharestitucingozartambindelas
exenciones anteriormente establecidas.
Latransferenciadedominiodebienesmueblesrealizadasconelpropsitoenunciadoeneste
artculo,estnexentasynosujetasalpagodeImpuestoalValorAgregadouotrosimpuestos
indirectos.Igualexencinseaplicarenelcasodelarestitucindeldominiodetalesbienes
muebles al originador; y,
b)Losingresosquepercibaelpatrimoniodepropsitoexclusivoestnsujetosatributacinen
l,deconformidadconlanaturalezapropiadetalesrentasyelrgimentributarioordinario
aplicables a ella.
Art...- Disposicionescomunesparaprocesosdetitularizacin.(Agregado por el Art. 61
de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Ademsdelcumplimientodelasnormasgenerales
antesenunciadas,elagentedemanejocumplirconlasnormasespecialescontenidasa
continuacin:
1.Verificarlosmodelosdenegociossustentadosenestudiosmatemticosyestadsticos,para
determinar que los flujos futuros que se proyectan sean generados por los bienes que existen, o
porlosderechosyaadquiridosquegenerarnestosflujosfuturos
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Emitir,concargoal
patrimonioautnomodepropsitoexclusivo,valoreshastaporelmontoquefijelaJuntade
PolticayRegulacinMonetariayFinancieramediantedisposicindecarctergeneral
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Constituirlosmecanismosde
garantaprevistosenestaLey,enlosporcentajesdecoberturaquemediantenormasde
carctergeneraldeterminelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera
4.Losactivosobienesatitularizardebernestarlibredegravmenes,limitacionesde
dominio,prohibicionesdeenajenarocondicionesresolutorias,ynodeberntenerpendientes
de pago los impuestos, tasas y contribuciones;
5.Determinacindelpuntodeequilibrioenlosprocesosquefueraaplicable
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Determinacindelosndices
dedesviaciny/odesiniestralidady/olosquedeterminelaJuntadePolticayRegulacin
Monetaria y Financiera; y,
7.ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.2delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Losdemsrequisitosque
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EncasoqueelOriginadorformepartedelsectorpblicooseaunaempresapblica,en
subsidiodeconstituirlosmecanismosdegarantaestablecidosenestaley,podrbeneficiarse
delotorgamientodegarantassoberanasconcedidasporelEstado,deconformidadconlo
previstoenelCdigoOrgnicodePlanificacinyFinanzasPblicasyenlaLeyOrgnicade
EmpresasPblicas,respectivamente.
Art...- Clases de Titularizaciones.- (Agregado por el Art. 61 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20V-2014).- Sepodrnefectuartitularizacionesdelassiguientesclases:
1.Titularizacindecartera.Consisteenlaemisindevaloresdecontenidocrediticio,con
cargoaunpatrimoniodepropsitoexclusivoconstituidoconelaportedecarteradelamisma
claseycaractersticas
2.Titularizacindeinmuebles.Consisteenlaemisindevaloresdecontenidocrediticio,
mixtosodeparticipacin,sobreunpatrimoniodepropsitoexclusivoconstituidoconunbien
inmueble generador de flujos;
3.Titularizacindeproyectosinmobiliarios.Consisteenlaemisindevaloresmixtosyde
participacinqueincorporenderechosoalcuotas,sobreunpatrimoniodepropsito
exclusivo constituido sobre un proyecto inmobiliario;
4.Titularizacindederechosexistentesgeneradoresdeflujosfuturosodeproyectos
susceptiblesdegenerarflujosfuturosdeterminables.Consisteenlaemisindevalorescon
cargoaunpatrimoniodepropsitoexclusivoconstituidoconderechosexistentesgeneradores
deflujosfuturosparalocualsedeberacreditardocumentadamentelapropiedaddel
originador sobre tales derechos.
Nosepodrtitularizarbajoestamodalidaddeflujosfuturos,titularizacionesdecartera,nide
proyectosinmobiliarios,nideinmuebles,porcuantoparaestosactivosestnreguladaslas
condicionesespecialesinherentesasutitularizacin.
5.Titularizacindederechosdecobrosobreventasfuturasesperadas.Consisteenlaemisin
devaloresconcargoaunpatrimoniodepropsitoexclusivoconstituidoconlatransferencia
dederechosdecobrosobreventasfuturasesperadasdebienesqueestnenelcomercioy
sobreserviciospblicos.Paralatitularizacindederechosdecobresobreventasfuturas
esperadasdebienessedebecontarexpresamenteconlagarantasolidariadeloriginador,as
comoconotromecanismodegarantaespecficaquecubraelmontoencirculacindela
emisin.
TtuloXVII
EMISINDEOBLIGACIONES
Art.160.Definicin.(Sustituido por el Art. 62 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y,
Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Obligaciones son valores de contenido
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crediticiorepresentativosdedeudaacargodelemisorquepodrnseremitidosporpersonas
jurdicasdederechopblicooprivado,sucursalesdecompaasextranjerasdomiciliadasen
elEcuador,yporquienesestablezcalaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera,conlosrequisitosquetambinseanestablecidosporlamismaencadacaso.
Laemisindeobligacionesseinstrumentaratravsdeuncontratoquedeberelevarsea
escriturapblicayserotorgadoporelemisoryelrepresentantedelostenedoresde
obligaciones,ydebercontenerlosrequisitosesencialesdeterminadosporlaJuntade
RegulacindeMercadomediantenormadecarctergeneral.
Laemisindevaloresconsistentesenobligacionespodrserdelargoocortoplazo.Eneste
ltimocasosetratardepapelescomerciales.Losbancosprivadosnopodrnemitir
obligaciones de corto plazo.
Seentenderquesonobligacionesdelargoplazo,cuandosteseasuperioratrescientos
sesentadascontadosdesdesuemisinhastasuvencimiento.
PodrnemitirsetambinobligacionessindicadasefectuadaspormsdeunEmisorenunsolo
procesodeofertapblica,deconformidadconlodispuestoenestaleyylasdisposicionesde
carctergeneralquedictelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieraparaese
efecto.
Art. 161.-Requisitodecalificacinderiesgo.(ReformadoporlaDisposicin
3322S,12IX2014).Todaemisindeobligacionesrequerirdecalificacinderiesgo,
efectuadaporcompaascalificadorasderiesgoinscritasenelCatastroPblicodelMercado
deValores.Duranteeltiempodevigenciadelaemisin,elemisordebermantenerla
calificacinactualizadadeconformidadconlasnormasqueparaelefectoexpidaelC.N.V.
Art.162.Delagaranta.Todaemisinestaramparadaporgarantageneralyadems
podrcontarcongarantaespecfica.Lasgarantasespecficaspodrnasegurarelpagodel
capital, de los intereses parcial o totalmente, o de ambos.
Porgarantageneralseentiendelatotalidaddelosactivosnogravadosdelemisorqueno
estnafectadosporunagarantaespecficadeconformidadconlasnormasqueparaelefecto
determine el C.N.V.
Porgarantaespecficaseentiendeaquelladecarcterrealopersonal,quegarantiza
obligaciones para asegurar el pago del capital, de los intereses o de ambos.
Admtesecomogarantaespecfica,laconsistenteenvaloresoenobligacionesejecutivasde
tercerosdistintosdelemisoroenflujodefondospredeterminadooespecfico.Enestoscasos,
losvaloresdeberndepositarseeneldepsitocentralizadodecompensacinyliquidaciny,
de consistir en flujos de fondos fideicomisar los mismos.
Silagarantaconsistiereenprenda,hipoteca,laentregadelacosaempeada,ensucaso,se
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harafavordelrepresentantedeobligacionistasodequienstosdesignen.Laconstitucinde
laprendasehardeacuerdoalasdisposicionesdelCdigodeComercio.
ElC.N.V.,regularlosmontosmximosdeemisindeobligacionesenrelacinconeltipode
garantasydeterminarquotrotipodegarantaspuedenseraceptadas.
ArtGarantadelasobligacionessindicadas. (Agregado por el Art. 63 de la Ley s/n,
R.O.249S,20V2014).Paraelcasodeemisionesdeobligacionessindicadas,serequerir
degarantageneralyespecficaquerespaldenlaemisin.Lasgarantasespecficasdetodos
losemisoresqueformanpartedelprocesodesindicacin,sernsolidarias.
Laescriturapblicadelaemisincontendrelconveniodesindicacinenelcualse
determinarlaresponsabilidadsolidariadelospartcipesdelaemisinytodoslosrequisitos
esencialesqueparaelefectodictelaJuntadeRegulacindelMercado.
Quedan prohibidas las emisiones de obligaciones sindicadas convertibles en acciones.
Art. 163.-Deladisposicin,sustitucinocancelacindegarantas.(Reformado por la
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Sin perjuicio de lo que estipule respecto de la
cancelacinosustitucindelasgarantasquesehayanestablecidoenlaescriturapblicade
emisin,laemisorapodrpreviaautorizacindelrepresentantedelosobligacionistas,
disponerdelasgarantasotorgadas,enproporcinalaredencinquefuerehaciendodelas
obligacionesemitidas,igualmentepodrsustituirocambiarlasgarantasconstituidas,las
mismasqueconstarnenescriturapblica,conlaaceptacindelrepresentantedelos
obligacionistasydelaSuperintendenciadeCompaas.
Ladisposicinparcial,lasustitucindegarantasdeberninscribirseenelCatastroPblico
delMercadodeValoresyenlosdemsregistrospblicos.
DemostradoantelaSuperintendenciadeCompaaselpagodelatotalidaddeobligaciones
deunaemisin,aquellaautorizarellevantamientodelagarantarealquelarespalde,sila
hubiere.
Lascitacionesymodificacionesrelacionadasadisposicin,sustitucinocancelacinde
garantasquedebanpracticarserespectodelosacreedoreshipotecariosoprendarios,se
entenderncumplidasalponerseenconocimientodelrepresentantedelosobligacionistas.
Art.164.Delprocesodeemisin.- (Reformado por el Art. 64 de la Ley s/n, R.O. 249-S,
20V2014).Lajuntageneraldeaccionistasodesocios,segnelcaso,resolversobrela
emisindeobligaciones.Podrdelegaraunrganodeadministracinladeterminacinde
aquellascondicionesdelaemisinquenohayansidoestablecidasporella,dentrodellmite
autorizado.
Laemisindeobligacionesdeberefectuarsemedianteescriturapblica.Elcontratode
emisindeobligacionesdebercontenertantolascaractersticasdelaemisincomolos
derechos y obligaciones del emisor, de los obligacionistas y de la representante de estos
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ltimos.Dichocontratocontendralomenoslassiguientesmenciones:
a)Nombreydomiciliodelemisor,fechadelaescrituradeconstitucindelacompaa
emisorayfechadeinscripcinenelRegistroMercantil,dondeseinscribi
b)Trminosycondicionesdelaemisin,monto,unidadmonetariaenquestaseexprese,
rendimiento,plazo,garantas,sistemasdeamortizacin,sistemasdesorteosyrescates,lugary
fechadepago,seriesdelosttulos,destinodetalladoydescriptivodelosfondosacaptar
c)Indicacindelagarantaespecficadelaobligacinysuconstitucin,silahubiere
d)Encasodeestarrepresentadaenttulos,laindicacindeseralaordenoalportador
e)Procedimientosderescatesanticipados,losqueslopodrnefectuarseporsorteosuotros
mecanismos que garanticen un tratamiento equitativo para todos los tenedores de
obligaciones;
f)Limitacionesdelendeudamientoaquesesujetarlacompaaemisora
g)Obligacionesadicionales,limitacionesyprohibicionesaquesesujetarelemisormientras
estvigentelaemisin,endefensadelosinteresesdelostenedoresdeobligaciones,
particularmenterespectoalasinformacionesquedebenproporcionarlesenesteperodoal
establecimiento de otros resguardos en favor de los obligacionistas; al mantenimiento,
sustitucinorenovacindeactivosogarantasfacultadesdefiscalizacinotorgadasaestos
acreedores y a sus representantes;
h)Objetodelaemisindeobligaciones
i)Procedimientodeeleccin,reemplazo,remocin,derechos,deberesy,responsabilidadesde
los representantes de los tenedores de obligaciones y normas relativas al funcionamiento de las
asambleas de los obligacionistas;
j)Indicacindelrepresentantedeobligacionistasydeterminacindesuremuneracin
k)Indicacindelagentepagadorydellugardepagodelaobligaciny,determinacindesu
remuneracin
l)Eltrmitedesolucindecontroversiasque,encasodeserjudicial,serenlavaverbal
sumaria.Si,porelcontrario,sehaestipuladolasolucinarbitral,deberconstarla
correspondienteclusulacompromisoriaconformealaLeydeArbitrajeyMediaciny,
m) Contrato de underwriting, si lo hubiere.
Comodocumentoshabilitantesdelaescrituradeemisinseincluirntodosaquellosque
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determine el C.N.V..
LaSuperintendenciadeCompaasylaSuperintendenciadeBancosySegurosaprobarnla
emisindeobligacionesdelasentidadessujetasasurespectivocontrol.Seratribucin
exclusivadelaSuperintendenciadeCompaaslaaprobacindelcontenidodelprospectode
ofertapblicadelaemisindeobligaciones,inclusocuandodichaemisinhubieresido
aprobada por la Superintendencia de Bancos y Seguros.
Lassucursalesdecompaasextranjerasdomiciliadasenelpas,incluyendoalasinstituciones
financieraspodrnemitirobligaciones,bajolassiguientescondiciones:
1.Estasemisionesdeobligacionespodrnestaramparadasnicamentecongarantaespecfica
para asegurar el pago del capital e intereses;
2.Elplazoderedencindelaemisinnodebeexcederaldedomiciliacindelasucursal
emisora;
3.Lainformacinquedebedifundirseenelprospectoparalaofertapblicadebeincluir
ademsdeaquellasolicitadaalascompaasnacionalesenloquefueraaplicable,aquellaque
tengarelacinconlacasamatrizysuapoderadoenelEcuador
4.ElapoderadodelasucursaldeberestardomiciliadoenelEcuador,conlafinalidadde
atendercualquierrequerimientoonotificacinquedebaserdirigidoalamatriz
5. El apoderado debe responder solidariamente por el incumplimiento de lo dispuesto en las
disposiciones de esta Ley y sus normas complementarias; y,
6.LasdemscondicionesquemediantenormadecarctergeneraldetermineelC.N.V.
Laemisindeobligacionespodrdividirseenvariaspartesdenominadas"clase",de
conformidadconlasnormasgeneralesqueexpidaalrespectolaJuntadeRegulacin.No
podrnestablecersedistintosderechosdentrodeunamismaclase.
Art. 165.-Delconvenioderepresentacin.Laemisora,comopartedelascaractersticasde
laemisin,debercelebrarconunapersonajurdica,especializadaentalobjeto,unconvenio
derepresentacinafindequestatomeasucargoladefensadelosderechoseinteresesque
colectivamentecorrespondaalosobligacionistasdurantelavigenciadelaemisinyhastasu
cancelacintotal,dichorepresentantequedarsujetoalasupervisinycontroldela
SuperintendenciadeCompaas,encuantoasucalidadderepresentante.
Elrepresentantelegaldelapersonajurdicaquesearepresentantedelosobligacionistas
deberasumirresponsabilidadsolidariaconsta.
Elrepresentantedeobligacionistasnopodrmantenerningntipodevnculoconlaemisora,
elasesor,agentepagador,garante,nicompaasrelacionadasporgestin,propiedado
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administracindelemisor.Actuarporelbienydefensadelosobligacionistas,respondiendo
hastaporculpaleve,paralocualpodrimponercondicionesalemisor,solicitarla
conformacindeunfondodeamortizacin,demandaralaemisora,solicitaralosjueces
competentes la subasta de la propiedad prendada u otros actos contemplados en la ley.
EsterepresentantecontarcontodaslasfacultadesydeberesqueleotorgaestaLeyysus
normas,conlasotorgadaseimpuestasenelcontratodeemisinoporlaasambleade
obligacionistas.
Lasrelacionesentrelosobligacionistasysurepresentanteseregirnporlasnormasdeesta
LeyyporlasqueexpidaelC.N.V.,procurandosuespecializacinenlamateria.Los
honorariosdeesterepresentantecorrernacargodelaemisora.
Art. 166.-Delainformacinquedeberequerirelrepresentantedeobligacionistas. - El
representantedelosobligacionistaspodrsolicitardelemisorlosinformesquesean
necesariosparaunaadecuadaproteccindelosinteresesdesusrepresentados.
Porotraparte,elemisorestarobligadoaentregaradicharepresentantelainformacin
pblicaqueproporcionaalaSuperintendenciadeCompaas,enlamismaformay
periodicidad.Tambinlacompaaemisoradeberinformarledetodasituacinqueimplique
elincumplimientodelascondicionesdelcontratodeemisin,tanprontocomoelloocurra.
Art. 167.- De las obligaciones del representante de obligacionistas.- Sernobligaciones
especiales de los representantes de los obligacionistas las siguientes:
a)Verificarelcumplimientoporpartedelemisor,delasclusulas,trminosydems
obligacionescontradasenelcontratodeemisin
b)Informarrespectodelcumplimientodeclusulasyobligacionesporpartedelemisoralos
obligacionistasyalaSuperintendenciadeCompaas,conlaperiodicidadquestaseale
c)Verificarperidicamenteelusodelosfondosdeclaradosporelemisor,enlaformay
conformealoestablecidoenelcontratodeemisin
d) Velar por el pago equitativo y oportuno a todos los obligacionistas, de los correspondientes
intereses, amortizaciones y reajustes de las obligaciones sorteadas o vencidas, pudiendo actuar
comoagentepagadorencasodehaberloconvenidoconlacompaaemisora
e)Acordarconelemisorlasreformasespecficasalcontratodeemisinquehubiera
autorizado la junta de obligacionistas;
f)Elaborarelinformedegestinparaponerloaconsideracindelaasambleade
obligacionistas; y,
g)Ejercerlasdemsfuncionesyatribucionesqueestablezcaelcontratodeemisin.
Art. 168.-Delasasambleasdeobligacionistasysuconstitucin.La asamblea de
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obligacionistasestconstituidaporlostenedoresdecadaemisindeobligaciones.
Corresponde a la asamblea de obligacionistas:
a)Aprobarelinformedegestindelrepresentantedelosobligacionistas,sobreel
cumplimiento de sus obligaciones;
b) Designar nuevo representante de los obligacionistas, si lo estimare conveniente;
c) Confirmar al representante de los obligacionistas designado por el emisor en la escritura
delcontratodeemisin,siloestimareconvenientey,
d)Autorizarmodificacionesalcontratodeemisinpropuestasporelemisor,conlosdos
terciosdelosvotospertenecientesalosinstrumentosdelaemisincorrespondientey,queno
fueran de aquellas en que el representante de obligacionistas tiene facultades propias.
Serequerirdelaresolucinunnimedelosobligacionistasdelaclaseyemisin
correspondiente,paraefectuarmodificacionesqueafectenlastasasdeintersosuformade
reajuste,elplazoyformadeamortizacindecapital,elplazoyformadepagodeintereses,
modificacindegarantasomodalidaddepago,contempladasenelcontratooriginal.
Losacuerdoslegalmenteadoptadosserndeaceptacinobligatoriaparatodoslos
obligacionistasdeesaemisinoclase.
Art. 169.- De las convocatorias a asamblea de obligacionistas.Sepodrconvocaralas
asambleas de los obligacionistas, en los siguientes casos:
a)Cuandoaslojustifiqueelintersdelostenedoresajuiciodelrepresentante
b)Cuandoaslosoliciteelemisor
c)Cuandolosolicitenobligacionistasquerenan,alomenos,elveinteporcientodelvalor
nominaldelasobligacionesencirculacindelarespectivaclaseoemisiny,
d)CuandolorequieralaSuperintendenciadeCompaas,conrespectoalosemisores
sometidos a su control, sin perjuicio de convocarla directamente en cualquier tiempo.
En cualquiera de los casos indicados en el inciso anterior, si el representante no hubiere
efectuadolaconvocatoria,elSuperintendentedeCompaascitaralaasambleaapeticin
escrita del emisor o de los obligacionistas.
Art. 170.-Delaconstitucindelasasambleasdeobligacionistas.(Reformado por el Art.
65delaLeys/n,R.O.249S,20V2014y,reformadoporlaDisposicinReformatoria
2014) Laconvocatoriaaasambleadeobligacionistasseharmedianteunavisopublicadocon
ochodasdeanticipacinenlapginawebdelaSuperintendenciadeCompaas,Valoresy
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Seguros,informandoalosobligacionistasellugar,fecha,horayordendeldadela
Asamblea.Paraelcmputodeesteplazonosecontareldadelapublicacinnieldela
celebracindelaAsamblea.
Laasambleapodrdeliberarvlidamente,enprimeraconvocatoria,conlapresenciade
obligacionistas que representen al menos el cincuenta por ciento de las obligaciones en
circulacinyenestecasosusdecisionessetomarnpormayorasimple,calculadaenbasea
lasobligacionesencirculacin,constitutivasdelqurum.
Sinohubierequrumenlaprimeraconvocatoria,sedeberrealizarunanuevaconvocatoria,
siguiendo las mismas formalidades de la primera. En segunda convocatoria, la asamblea se
instalarconlosobligacionistaspresentesylasdecisionessetomarnconelvotofavorablede
lasdosterceraspartesdelasobligacionesencirculacinconstitutivasdelqurum.
En todo caso, para que la comunidad de obligacionistas pueda, en primera como en segunda
convocatoria,resolverlasustitucindesurepresentante,requerirdelvotofavorabledelos
titularesdemsdelcincuentaporcientodelasobligacionesencirculacin.
Podrnparticiparenlasasambleasquienesacreditensucalidaddeobligacionistas,pudiendo
concurrir personalmente o mediante mandatario debidamente facultado mediante carta poder
o poder otorgado ante notario.
Losacuerdosydeliberacionesdelaasambleadebernconstarenunlibrodeactasespecial
quellevarelrepresentantedelosobligacionistas.
Art. 171.- De las obligaciones convertibles.- Lascompaasannimas,podrnemitir
obligacionesconvertiblesenacciones,quedarnderechoasutitularotenedorparaexigir
alternativamente o que el emisor le pague el valor de dichas obligaciones, conforme a las
disposiciones generales, o las convierta en acciones de acuerdo a las condiciones estipuladas
enlaescriturapblicadeemisin.Laconversinpuedeefectuarseenpocaofechas
determinadasoencualquiertiempoapartirdelasuscripcin,odesdeciertafechaoplazo.
Laresolucinsobrelaemisindeobligacionesconvertiblesimplicasimultneamentela
resolucindeaumentarelcapitaldelacompaaemisoraporlomenoshastaelmonto
necesarioparaatenderlasposiblesconversiones.Losaccionistastendrnderechode
preferenciadeconformidadconlaLeydeCompaas,paraadquirirlasobligaciones
convertiblesqueseemitan.Encasodenoejercerlo,nosepodrreclamarderechoalguno
sobrelasaccionesqueseemitanparaatenderelderechodeconversin.
Parasegundasyulterioresemisionesdeobligacionesconvertiblesenaccionesserespetarel
derecho de preferencia de los accionistas y el derecho de los tenedores de obligaciones
convertiblespertenecientesaemisionesanteriores,enlaproporcinquelescorresponda.
Art. 172.-Delaconversin.Elobligacionistaqueejerzalaopcindeconversinser
consideradoaccionistadesdequecomuniqueporescritosudecisinalasociedad.La
sociedaddeber,deinmediato,disminuirsurespectivopasivoyaumentarsucapitalsuscritoy
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pagado, asegurando el registro del obligacionista en el libro de acciones y accionistas,

conformealaLeydeCompaas.
PeridicamenteelrepresentantelegaldelaemisoracomunicaralaSuperintendenciade
Compaaslosmontosconvertidos,deconformidadalasnormasqueexpidaelC.N.V.
Art. 173.- Delfactordeconversin.Elnmerodeaccionesqueseotorgueporcada
obligacindeunamismaclase,denominadofactordeconversin,deberconstarenla
escrituradelaemisiny,nicamentepodrsermodificadoporaceptacinunnimedelos
obligacionistas de la clase afectada y del emisor.
Art. 174.- De las obligaciones de corto plazo o papel comercial.- (Reformado por la
FinancieroR.O.3322S,12IX2014).LascompaasemisorasinscritasenelCatastro
PblicodelMercadodeValorespodrnemitirobligacionesdecortoplazocongaranta
general,tambindenominadopapelcomercialconplazoinferioratrescientossesentadas.La
inscripcindeberefectuarseconsujecinalasdisposicionesdeestaLeyyalasque
establezcaelC.N.V.,mediantenormasdeaplicacingeneral.
Paraefectuarestaofertapblicaserequerirsolamentedeunacirculardeofertapblicaque
contendrinformacinlegal,econmicayfinancieraactualizadadelemisormontodela
emisin,modalidadesycaractersticasdelamismalugaryfechadepagodelcapitalysus
interesesmencionesquedeberntenerlosttulosaemitirobligacionesadicionalesde
informacinyrestriccionesalasquesesometerelemisor,establecidasenelcontratode
emisiny,derechos,deberesyresponsabilidadesdelostenedoresdepapelcomercial.El
C.N.V.,mediantenormadecarctergeneraldeterminarlasrelacionesentreelmontode
emisinylagaranta.
Laofertapblicadeestetipodeobligacionesnorequerirdeescriturapblica.El
representantelegaldelaempresaemisoradeberincluirenlacircularunacertificacin
juramentadadelaveracidaddelainformacindivulgadaenlacircular.
Paralacolocacindeestosvaloressedebercontarconunacalificacinderiesgo,realizada
porcompaascalificadorasderiesgoinscritasenelCatastroPblicodelMercadode
Valores.
Art. 175.- Del reembolso.Laemisoradebercubrirelimportedelasobligacionesenel
plazo,lugarycondicionesqueconstenenlaescrituradeemisin.
DemostradoantelaSuperintendenciadeCompaaselpagodelatotalidaddeobligaciones
deunaemisin,aquellaautorizarellevantamientodelagarantarealquelasrespalde,sila
hubiere.
TtuloXVIII
DE LAS CALIFICADORAS DE RIESGO
Art.176.Delobjetoyconstitucin.(Reformado por el Art. 66 de la Ley s/n, R.O. 249-S,
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20V2014y,porlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,nums.2y3delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Lascalificadorasderiesgo
sonsociedadesannimasoderesponsabilidadlimitadaautorizadasycontroladasporla
SuperintendenciadeCompaas,quetienenporobjetoprincipallacalificacindelriesgode
losvaloresyemisores.Estassociedadespodrnefectuar,adems,lasactividades
complementarias con su objeto principal.
Lascalificadorasderiesgoseconstituirnconuncapitalsuscritoypagadoensutotalidaden
numerario,cuyomontoserfijadoporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera,laqueademsdeterminarlasnormasdesolvencia,exigenciaycontrolesque
debernobservarestassociedades.Elincumplimientodeestasdisposicionesreglamentarias
sercomunicadoporlascalificadorasderiesgoalaSuperintendenciadeCompaas,Valores
ySeguros,dentrodeltrminodecincodasdeocurridoelhechoy,debersersubsanadoenel
plazo y la forma que determine dicho organismo de control.
Dichassociedadesdebernincluirensunombre,laexpresin"CalificadoradeRiesgos",la
queserdeusoexclusivoparatodasaquellasentidadesquepuedandesempearsecomotales
segnloestableceestaLey.
Art. 177.- De las facultades de las calificadoras de riesgo.- Las calificadoras de riesgo
tendrnlassiguientesfacultades:
1.Realizarlacalificacinderiesgodelosemisoresyvaloresqueestnautorizadasaefectuar
deacuerdoalodispuestoenestaLeyyalasnormasdecarctergeneralqueparaelefecto
expida el C.N.V.;
2.Explotarsutecnologa
3.LasdemsactividadesqueautoriceelC.N.V.,enconsideracindeldesarrollodelmercado
de valores; y,
4. (Agregado por el Art. 67 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por la
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Realizarlaevaluacinderiesgosespecficosde
administradorasdefondosyfideicomisos,fiduciariospblicos,casasdevalores,bolsasde
valores,talescomoriesgosoperativosotecnolgicos,degestin,estructuraorganizacional,
gestinderiesgosenlaadministracin,condicinfinancierayviabilidaddelnegocio,entre
otros.Estaevaluacinserobligatoriaparalaautorizacindefuncionamientoascomopara
laprestacindesusserviciosdeconformidadconlasnormasdecarctergeneralquedictela
Art. 178.- De las prohibiciones de las calificadoras de riesgo.- (Reformado por Art. 68 de
laLeys/n,R.O.249S,20V2014).Lascalificadorasderiesgotendrnlassiguientes
prohibiciones:
1.Darasesorapararealizarunadeterminadaemisindeaccionesocualquiertipodevalor
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2. Ser socio o accionista de las entidades reguladas por esta Ley;

3.Participaracualquierttuloenlaestructuracinfinanciera,adquisicin,fusionesy
escisionesdecompaasy,
4. Realizar las actividades expresamente asignadas a los otros entes que regula la presente Ley
o la Ley General de Instituciones del Sistema Financiero.
Ningunacompaacalificadoraderiesgospodrefectuarcalificacionesderiesgopormsde
tresaosconsecutivosrespectodeunmismosujetodecalificacin.
Art. 179.- De la independencia de otras entidades del mercado.- Las instituciones del
sistemafinancieroascomolasreguladasporestaLeyosusempresasvinculadas,nopodrn
tener directa ni indirectamente acciones ni participaciones sociales en el capital de estas
sociedades.
Art. 180.-Delcomitdecalificacin.ElC.N.V.,dictarlasnormasdecarctergeneralque
establezcanlaconstitucinyfuncionamientodelcomitdecalificacindelasentidades
calificadorasylosrequisitosdeidoneidadycapacidad,obligacionesaquedebernsujetarse
lossocios,administradores,miembrosdelcomitdecalificacinylasdemspersonasa
quienesselesencomiendeladireccindeunacalificacinderiesgo,manteniendoentodo
momentoindependenciafrentealossujetosdecalificacin.
Elcomitdecalificacinestarconstituidoporalmenostresmiembrostitularesytres
suplentesperosiempredebersernmeroimpar.
LasociedadcalificadoradebercomunicaralaSuperintendenciadeCompaasconla
anticipacindedosdashbiles,alafechaderealizacindelasesindecalificacindeun
emisor o de un valor, a fin de que se designe un delegado para que asista a la misma, sin que
supresenciaimpliquequelaSuperintendenciadeCompaastengacorresponsabilidadenesta
calificacin.
Art.181.Delmantenimientodelacalificacinydelainformacin.Las calificadoras
debernrevisar,conlaperiodicidadquedetermineC.N.V.,lascalificacionesqueefecten,de
acuerdoconlainformacinquelesproporcionenelemisor,lasinstitucionesreguladaspor
estaLeyolasinstitucionesfinancieras,enformavoluntariaoqueseencuentreadisposicin
delpblico.
Sinembargo,cuandolascircunstanciasloameriten,podrnrealizarcalificacinencualquier
momento.
No obstante lo anterior, la calificadora que hubiere sido contratada por el emisor o designada
porlaSuperintendenciadeCompaaspodrrequerirdelemisorlainformacinque,no
estandoadisposicindelpblico,seaindispensablepararealizarelanlisis.Los
requerimientosdeinformacinalosorganismosdecontrol,seloharsiguiendolas
disposiciones legales pertinentes.
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Elemisorqueestimareexcesivalasolicituddemayorinformacinolacalificadoraqueno
hubiererecibidolainformacinsolicitada,podrrecurriralaSuperintendenciadeCompaas
quienresolverelcasopreviaaudienciaconlaentidadcalificadorayelemisordevalores.
Todainformacinquerecibanlascalificadoras,exceptoaquellaqueseconsiderecomo
informacinpblica,debermantenersecomoreservadayconfidencial.Laobtencindela
informacinporpartedelascalificadorasosuentregaastasnoseconsiderarfaltaalsigilo
bancariooburstil.
Lacalificacindebermantenerseperidicamenteactualizadahastalaredencindelttuloo
mientrasstospuedanserobjetodeofertapblica.
EncasodequelaSuperintendenciadeCompaasdudaredelaveracidadocalidaddeuna
calificacinpodrdesignaruncalificadorderiesgodistinto,afindequeefectela
calificacindelosvaloresenformaadicional.Elcostodedichacalificacinestaracargo
del emisor.
Art. 182.-Deladifusindelascalificaciones.Lasentidadescalificadorasdebernhacer
pblicassuscalificacionesenlaformayperiodicidadquedetermineelC.N.V.
Art. 183.-Delainscripcin,suspensinycancelacindelRegistro.- (Reformado por la
FinancieroR.O.3322S,12IX2014).Lassociedadescalificadorasdeberninscribirseen
elCatastroPblicodelMercadodeValores,paralocualdeberncumplirlosrequisitos
sealadosenestaLeyyenlasnormasdeaplicacingeneralqueestablezcaelC.N.V.
Lassociedadescalificadorasysuscomitsdecalificacinquedarnsometidosalasupervisin
ycontroldelaSuperintendenciadeCompaas,pudiendoencualquiermomentorequerirles
informacinoantecedentesrelacionadosconlaactividadquedesarrollanylosmtodos
utilizadosparalacalificacin.
LaSuperintendenciapodraceptar,suspenderocancelarlainscripcindelascompaas
calificadorasderiesgoenrazndelaidoneidadycumplimientodesusfunciones.Encasosde
suspensinocancelacindelainscripcinenelRegistro,laSuperintendenciadictaruna
resolucinfundamentada.
Art.184.Deladisolucinyliquidacin.Enelprocesodedisolucinyliquidacindela
calificadoraderiesgoseaplicarnlasdisposicionesdelaLeydeCompaas.
TtuloXIX
DELACALIFICACINDERIESGO
Art. 185.- Del concepto.Seentenderporcalificacinderiesgo,laactividadquerealicen
entidades especializadas, denominadas calificadoras de riesgo, mediante la cual den a conocer
almercadoypblicoengeneralsuopininsobrelasolvenciayprobabilidaddepagoque
tiene el emisor para cumplir con los compromisos provenientes de sus valores de oferta
pblica.
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Art. 186.-Delossujetosyvaloresobjetodelacalificacin.(Reformado por el Art. 16 de

laLeys/n,R.O.4983S,31XII2008).Sonsujetosdecalificacinderiesgotodoslos
valoresmateriadecolocacinonegociacinenelmercadoexceptofacturascomerciales
negociables, aquellos emitidos, avalados, aceptados o garantizados por el Banco Central del
Ecuador,elMinisteriodeEconomayFinanzas,ascomolasaccionesdesociedades
annimasydemsvalorespatrimoniales.
Lacalificacindeaccionesuotrosvalorespatrimonialesdeunemisor,servoluntariaporlo
quepodrefectuarseofertapblicasincontarconlarespectivacalificacinderiesgo.Sin
embargo,elC.N.V.,podrordenarlacalificacindedichosvalores,concausafundamentada.
Enloscasosdenoefectuarselacalificacinderiesgo,todaoferta,prospecto,publicidady
ttulosdeberncontenerlaexpresamencin:"sincalificacinderiesgo".
Losfondosdeinversinadministradosnorequierencalificacinderiesgo,sinembargo,queda
apotestaddelasadministradorasdefondoscontratarlacalificacinderiesgoparalosfondos
que administre.
Para el caso de valores de giro ordinario del negocio, emitidos, avalados, aceptados o
garantizadosporinstitucionesdelsistemafinancieroydepapelcomercial,debercalificarse
al emisor en base a su posicionamiento de corto y largo plazo, sin perjuicio de los requisitos
adicionales que determine el C.N.V.
Losvaloresderivadosdeunatitularizacindeberncontarconcalificacinderiesgo,
tomandoencuentalasnormasestablecidasenestaLeyylasnormasdecarctergeneralque
determine el C.N.V.
Nota:
Art. 187.-Delacalificacinderiesgo.(Reformado por el Art. 69 de la Ley s/n, R.O. 249S,20V2014y,reformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,nums.1,2y3
delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).La
SuperintendenciadeCompaaspodrdesignaruncalificadorderiesgodistintoafindeque
efectelacalificacindelosvaloresenformaadicional.Elcostodedichacalificacinestar
a cargo del emisor.
Losingresosobtenidosporcalificacinderiesgoqueprovengandeunmismoclienteosus
empresasvinculadasnopodrnexcederalveinticincoporcientodelosingresosanualesdela
sociedad calificadora.
Losemisoresdevaloressujetosacalificacinderiesgo,ascomoaquellosquepordecisin
voluntariaseanobjetodecalificacin,debernpreviamenteasunegociacin,publicardicha
calificacinenlapginawebdelaSuperintendenciadeCompaasValoresySeguros,de
Pgina300de373
acuerdoalanormageneralexpedidaporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera.
LaSuperintendenciadeCompaaspodrcancelarlainscripcindelacompaacalificadora
deriesgodelCatastroPblicodelMercadodeValoressillegarealaconclusin,previa
inspeccin,dequedichasociedadnohaefectuadolacalificacinconformealasdisposiciones
deestaLey,susnormascomplementariasyelprocedimientodecalificacinautorizado,sin
perjuicio de que terceros sigan las acciones judiciales a que hubiere lugar.
Art. 188.-Deloscriteriosdecalificacin.(Reformado por el Art. 70 de la Ley s/n, R.O.
249S,20V2014y,reformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,nums.1y
2delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).El C.N.V.,
medianteresolucingeneral,determinarlossistemas,procedimientos,categorasde
calificacinyperiodicidaddelamisma,consideradasunaturalezadevaloresderentafijao
variableyenatencinalassiguientesnormasgenerales:
a)Losvaloresrepresentativosdedeudasecalificarnenconsideracinalasolvenciay
capacidaddepagodelemisor,asuposicindecortoylargoplazo,alasgarantasque
presentare,alaprobabilidaddenopagodelcapitaleintereses,alascaractersticasdel
instrumento,alainformacindisponibleparasucalificaciny,otrosfactoresquepueda
determinar el C.N.V.;
b)Cuandosecalifiquenaccionesdesociedades,seloharenatencinalasolvenciadel
emisor,lascaractersticasdelasacciones,lainformacindelemisorysusvaloresyaotros
factores que determine el C.N.V.;
c)Lascuotasdelosfondosdeinversincolectivossecalificarnenbasealasolvenciatcnica
delasociedadadministradora,lapolticadeinversindelfondo,lacalificacinderiesgode
susinversiones,laprdidaesperadaporelnopagodecrditosquemantengaelfondoyotros
factores que determine el C.N.V.; y,
d)Lacalificacindelosvaloresproductodeunprocesodetitularizacin,deberindicarlos
factoresquesetuvieronencuentaparaotorgarlayadicionalmentedeberreferirseala
legalidadyformadetransferenciadelosactivosalpatrimonioautnomo.Enningncasola
calificacinderiesgoconsiderarlasolvenciadeloriginadorodelagentedemanejoode
cualquier tercero.
LascalificadorasdeberninscribirenelCatastroPblicodelMercadodeValores,sus
sistemas,procedimientosycategorasdecalificacinenformapreviaasuaplicaciny
conformealosrequisitosqueestablezcaelC.N.V.,mediantenormasdecarctergeneral.
LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieraestablecermediantenormade
carctergeneral,lascondicionesenaplicacindelascualesserobligatoriocontarcondos
calificaciones de riesgo, de dos calificadoras de riesgo distintas.
Art...- Responsabilidad.- (Agregado por el Art. 71 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).Pgina301de373
Losmiembrosdelcomitdecalificacinderiesgoyelpersonaltcnicoqueparticipaenlos
procesosdecalificacin,respondernsolidariamenteconlacalificadoraderiesgoporlos
daosquesederivendesuactuacin,sinperjuiciodelaresponsabilidadpenalaquehubiere
lugar
Art. 189.-Delainscripcin,suspensinycancelacindelregistro. (Reformado por la
FinancieroR.O.3322S,12IX2014).Cuandosetratedevaloresdeofertapblicalos
emisoresnicamentepodrnsuspenderelprocesoderevisindelacalificacin,cuando
retirendecirculacinsusvalores,ocuandolainscripcindestoshayasidocanceladaenel
CatastroPblicodelMercadodeValores,previanotificacinalaSuperintendenciade
Compaas,alasbolsasdevaloresydemsasociacionesdeautorregulacin.
ElC.N.V.,establecer,mediantenormasdeaplicacingeneral,laformayplazosparadicha
suspensin.
Art. 190.-Delasinhabilidadesparalacalificacin.LosmiembrosdelComitde
Calificacin,administradores,gerentesyencargadosdelacalificacinderiegosdebernestar
libresdelosimpedimentosestablecidosenelartculo7deestaLey,enloquelesfuere
aplicable.Nosernhbilesparaefectuarunacalificacinderiesgodeterminada:
a) Los empleados y funcionarios del Banco Central del Ecuador, de las Superintendencias de
CompaasydeBancosySeguros,miembrosdelDirectoriodelBancoCentraldelEcuador,
delaJuntaBancaria,C.N.V.y,decualquierotraentidaddecontrol.Tampocopodrn
conformarelcomitdecalificacinlosdirectoresyadministradoresdelasbolsasdevalores,
lossociosoadministradoresdeotrascalificadorasderiesgoascomolosmiembrosdesus
comitsdecalificacin,lossocios,administradoresyoperadoresdelascasasdevalores,de
las sociedades administradoras de fondos y fideicomisos, de instituciones del sistema
financiero o de cualquier otra entidad que por ley tenga objeto exclusivo;
b)Laspersonasrelacionadasalemisorconformealoestablecidoenelttulorelativoa
empresasvinculadasydemsnormasdecarctergeneralquealrespectoexpidaelC.N.V.
c)Quienesseanempleados,prestenserviciosotenganvnculosdesubordinacino
dependencia con el emisor, subsidiarias o sus empresas vinculadas;
d) Las personas naturales que posean valores emitidos por el emisor, su matriz o subsidiaria en
forma directa o en conjunto con otras personas por montos superiores a trece mil ciento
cuarentaycuatro50/100(13.144,50)dlaresdelosEstadosUnidosdeAmrica
e)Laspersonasjurdicasqueporsmismasoenconjuntoconotras,poseanvaloresemitidos
porelemisorosusempresasvinculadasmsdelcincoporcientodelactivocirculantedel
emisoromsdecientocincomilcientocincuentayseis(105.156)dlaresdelosEstados
UnidosdeAmrica.Estainhabilidadseextenderaaquellaspersonasquetengan
compromisos u opciones de compra o venta sobre dichos valores;
Pgina302de373
f)Quienestenganohayantenidodurantelosltimosseismesesunarelacinprofesionalode
negocios significativa con el emisor, sus subsidiarias o entidades de sus empresas vinculadas,
dicharelacinsercalificadaporelC.N.V.,medianteresolucindecarctergeneral
g)(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.1delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Loscnyugesoconvivientes
enunindehecho,delosadministradoresycomisariosdelaentidadcalificadayquienes
estnconrespectoalosadministradoresydirectoresdelasinstitucionesreguladasporesta
Ley,ascomolosemisoresdevaloresinscritosenelCatastroPblicodelMercadode
Valores, dentro del cuarto grado de consanguinidad o segundo de afinidad; y,
h)AquellaspersonasqueelC.N.V.determinepornormasdecarctergeneralenatencina
losvnculosquetenganconelemisorquepudierancomprometersignificativamentesu
capacidad para expresar opiniones independientes sobre el riesgo de los valores o de la
informacindelaemisora.
CuandounmiembrodelComitdeCalificacindeRiesgotuvieraalgunadelasinhabilidades
establecidasenlosliteralesanteriores,nopodrparticiparendichoprocesodecalificacin.
TtuloXX
DE LAS EMPRESAS VINCULADAS
Art. 191.- Concepto.- Para efectos de esta Ley se considera empresas vinculadas al conjunto
deentidadesque,aunquejurdicamenteindependientes,presentanvnculosdetalnaturaleza
ensupropiedad,administracin,responsabilidadcrediticiaoresultadosquehacenpresumir
quelaactuacineconmicayfinancieradeestasempresasestguiadaporlosintereses
comunes,oqueexistenriesgosfinancieroscomunesenloscrditosqueselesotorgano
respecto de los valores que emitan.
ElC.N.V.,mediantenormadecarctergeneraldeterminarloscriteriosdevinculacinpor
propiedad,gestinopresuncin.
ElC.N.V.,fijarlaforma,contenidoyperiodicidaddelainformacinquedebernremitirlas
empresas vinculadas a fin de difundirla al mercado.
Art. 192.- Delcontrolyacuerdodeactuacinconjunta.- Se entiende que tienen el control
deunasociedad,laspersonasqueporsoenuninconotras,conlasqueexisteacuerdode
actuacinconjunta,tienenelpoderdeinfluirenformadeterminanteenlasdecisionesdeella
oquesoncapacesdeasegurarlamayoradevotosenlasjuntasdeaccionistasypuedenelegir
alamayoradelosdirectoresoadministradores.
Seconsideraquehayacuerdodeactuacinconjunta,cuandoentredosomspersonasexiste
unaconvencin,expresaotcita,paraparticiparconsimilarintersenlagestindela
sociedad o para controlarla.
Pgina303de373
LaSuperintendenciadeCompaasdeterminarsientredosomspersonasexisteacuerdoen
actuacinconjuntaenconsideracinalasrelacionesderepresentacin,deparentesco,de
participacinsimultneaenotrassociedadesylafrecuenciadesuvotacincoincidenteenla
eleccindedirectoresodesignacindeadministradoresyenlosacuerdosdejuntasde
accionistas.
Art. 193.- De las sociedades matriz, afiliada y subsidiaria.- Sin perjuicio de las normas
quesobreestamateriadicteelC.N.V.,seentenderpor:
Sociedadmatrizcomoaquellapersonajurdicaquehacelasvecesdecabezadegrupodesus
empresas.
Sociedadsubsidiariacomoaquellaqueposeepersonerajurdicapropiayenlacualotra
sociedad,quesersumatriz,tengaunaparticipacindirectaoindirecta,superioralcincuenta
porcientodelcapitaldelacompaareceptoradelainversin.
Sociedadafiliadacomoaquellapersonajurdicaqueposeeenotra,denominadasubsidiaria,
directa o indirectamente entre el veinte y el cincuenta por ciento del capital de aquella, sin
controlarla.Tambinsedenominasociedadafiliadaaquellaqueejerceenlasubsidiariauna
influenciaensugestin,porlapresenciadeaccionistas,directores,administradores,
funcionarios o empleados comunes.
TtuloXXI
DELAAUDITORAEXTERNA
Art. 194.- Del concepto.- (Reformado por el Art. 72 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014;
y,reformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,nums.1y2delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Seentenderporauditora
externalaactividadquerealicenpersonasjurdicas,que,especializadasenestarea,dena
conocersuopininsobrelarazonabilidaddelosestadosfinancierospararepresentarla
situacinfinancieraylosresultadosdelasoperacionesdelaentidadauditada.Tambinestas
entidadespodrnexpresarsusrecomendacionesrespectodelosprocedimientoscontablesy
del sistema de control interno que mantiene el sujeto auditado.
LasinstitucionesreguladasporestaLey,ascomolosemisoresdevaloresinscritosenel
CatastroPblicodelMercadodeValoresestarnobligadosallevarauditoraexterna.
Dichaauditoradeberefectuarseporlomenosanualmentedeacuerdoconlasnormasque
para el efecto dicte el C.N.V.
Paraelcontroldelasoperaciones,querealicenlasentidadespblicas,enaplicacindeesta
Ley,podrncontratarsefirmasauditorasexternas,previaautorizacindelaContralora
GeneraldelEstado,cuandolasentidadesestnsometidasasucontrol.Paratalefectose
aplicarnlasdisposicionesprevistasenestaLey,enloquenoseoponganalasleyesde
control pertinentes.
Pgina304de373
Seexceptandelcumplimientodeestaobligacinalosrepresentantesdelosobligacionistas,
emisores de facturas comerciales negociables, las asociaciones gremiales formadas por los
entescreadosalamparodeestaley,yotrosquedeterminelaJuntadePolticayRegulacin
MonetariayFinanciera,mediantedisposicindecarctergeneral,enfuncindelas
necesidades del mercado.
Ningunapersonajurdicapodrefectuarauditoraexternapormsdetresaosconsecutivos
respectodeunmismosujetodeauditora.
Art. 195.-Delainscripcin,suspensinycancelacindelRegistro.(Sustituido por el
DcimaSptima,nums.1,2y3delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,
12-IX-2014).- Laspersonasjurdicasquerealicenauditorasexternasenentidadesreguladas
porestaLeydebernestarinscritasenelCatastroPblicodelMercadodeValores.La
inscripcinenelRegistrorequerirelcumplimientodelosrequisitosyobligacionessealados
enlasnormasdecarctergeneralqueestablezcalaJuntadePolticayRegulacinMonetaria
y Financiera.
LaSuperintendenciadeCompaasValoresySegurospodr,atravsdelosfuncionarios
especializadosenauditora,revisarlospapelesdetrabajoy,recibirdepartedelaauditora
externalainformacinyelsustentotcnicodedescargodelosasuntosqueresultarendela
revisin.
Art.196.Independenciaydiversificacindeingresos.(ReformadoporlaDisposicin
3322S,12IX2014).Lassociedadesdeauditoraexternadebenserindependientesdelas
entidadesauditadas,porloquenopodrnposeer,directaoindirectamente,msdelcincopor
cientodelcapitalsuscritodestas.Losingresosobtenidosporauditoraexternaque
provengandeunmismoclienteoempresasvinculadasalquepertenezcaste,nopodrn
exceder del veinte por ciento de los ingresos anuales de la firma auditora, desde el segundo
aodeinscritaenelCatastroPblicodelMercadodeValores.
Art.197.Delasinhabilidadesparalaauditora.- (Reformado porlaDisposicin
332-2S, 12-IX-2014).- Lassociedadesdeauditoraexterna,susadministradores,socioso
personasaquieneslasociedadencomiendeladireccindeunadeterminadaauditoraylos
quefirmenlosinformesydictmenescorrespondientes,debernestarlibresdelas
inhabilidadesestablecidasenelartculosietedeestaLey,enloquelesfuereaplicable.
Sinperjuiciodeloanteriornosernhbilesparaefectuarunaauditoraexternadeterminada:
a) Los miembros del Directorio del Banco Central del Ecuador, Junta Bancaria y C.N.V.; los
empleados y funcionarios del Banco Central del Ecuador, de las Superintendencias de
CompaasydeBancosySegurosy,decualquierotraentidadsupervisoradelmercadode
capitales.Tampocolosernlosmiembrosdelasbolsasdevaloresylossocios,
administradores u operadores de las casas de valores o de bancos o sociedades financieras o
de cualquier otra entidad que por ley tenga objeto exclusivo;
Pgina305de373
b) Las empresas vinculadas al emisor conforme a lo establecido en esta Ley;

c)Quienesprestenserviciosotenganvnculosdesubordinacinodependenciaconlaentidad
auditada, sus subsidiarias o las entidades o empresas vinculadas;
d) Las personas naturales que posean valores emitidos por la entidad auditada, el conjunto de
sus empresas vinculadas, en forma directa o en el conjunto con otras, por montos superiores a
diezmilquinientosquince60/100(10.515,60)dlaresdelosEstadosUnidosdeAmrica.
Estainhabilidadseextenderaaquellaspersonasquetengancompromisosuopcionesde
compra o venta sobre dichos valores;
e)Laspersonasjurdicasqueposeanvaloresemitidosporlaentidadauditada,elconjuntode
susempresasvinculadas,porsmismasoenconjuntoconotras,pormsdelcincoporciento
delactivocorrientedelemisoromsdetreintaynuevemilcuatrocientostreintaytres50/100
(39.433,50)dlaresdelosEstadosUnidosdeAmrica,laquefueremayor.Estainhabilidad
seextenderaaquellaspersonasquetengancompromisosuopcionesdecompraoventasobre
dichos valores;
f)Quienestenganohayantenidoduranteelltimoao,unasignificativarelacindenegocios
con la entidad auditada, sus subsidiarias o entidades de sus empresas vinculadas, excepto por
lasquehayanejercidoauditoraexterna,serviciosdeconsultorayotrosservicios
profesionales;
g)Loscnyugesoconvivientesenunindehecho,delosadministradoresycomisariosdela
entidadauditadayquienesestnconrespectoalosadministradoresydirectoresdelas
institucionesreguladasporestaLey,ascomolosemisoresdevaloresinscritosenelRegistro
del Mercado de Valores, dentro del cuarto grado de consanguinidad o segundo de afinidad; y,
h)AquellaspersonasqueelC.N.V,determinepornormasdecarctergeneral,enatencina
losvnculosquetenganconlaentidadauditadayquepudierancomprometersucapacidad
paraexpresaropinionesindependientessobresutrabajodeauditoraexterna.
Art. 198.- Responsabilidad de los auditores.- Las sociedades auditoras externas y el
personalasucargoqueefectetrabajosdeauditoraexternaparaentidadesreguladasporesta
Leyyquerequierandedichaauditora,respondernhastadelaculpaleveporlosperjuicios
quecausarenalosaccionistasosociosdelaentidadauditadayatercerosconocasindesus
actuaciones,informesydictmenes.
Art. 199.- Delainformacindelasfirmasauditoras.(ReformadoporlaDisposicin
3322S,12IX2014).Lassociedadesdeauditoraexternayelpersonalasucargoque
efectetrabajosdeauditoraexternaestarnfacultadosparaexaminartodosloslibros,
registros, documentos y antecedentes de la entidad auditada, incluso los de sus subsidiarias,
debiendostasyaqullasotorgarlestodaslasfacilidadesnecesariasparaeldesempeodesu
labor.
Pgina306de373
Lassociedadesauditorasquedanobligadasaenviarelinformecompletodelaauditora
realizaday,susdictmenesalCatastroPblicodelMercadodeValores.
Art. 200.-Reservarespectoalainformacin.Las sociedades auditoras externas y el
personalasucargoqueefectetrabajosdeauditoraexternadebernguardarreservarespecto
delainformacindelasociedad,nodifundindolaatercerosantesdelaentregaformalala
entidadauditada,debiendoademssujetarsealoestablecidoenelartculo27deestaLey.
Laobtencindelainformacinporpartedelassociedadesdeauditoraosuentregaastas
noseconsiderarfaltaalsigilobancariooburstil.
Larevisindeladocumentacinyantecedentesdelaentidadauditadaporpartedelas
sociedadesdeauditoraexternadeberserrealizadaenlasoficinasdelaentidadsujetode
auditora,encualquiermomento,tratandodenoafectarsugestinsocialy,sinqueselepueda
limitar o condicionar este derecho.
Art. 201.- De las funciones de las auditoras.- En el cumplimiento de sus funciones la
auditoraexternadeberemitirdictamensobrelosestadosfinancierosdelaentidadauditaday
expresarsuopininprofesionaleindependientesobredichosdocumentos.Estafuncin,
implica, entre otras:
a)Examinarsilosdiversostiposdeoperacionesrealizadasporlasociedadestnreflejadas
razonablemente en su contabilidad y estados financieros;
b)Sealaralosadministradoresdelasociedadauditadalasdeficienciasquesedetecten
respectoalaadopcindeprcticascontables,almantenimientodeunsistemaadministrativo
contableefectivoyalacreacinymantenimientodeunsistemadecontrolinternoadecuado
c) Efectuar revisiones para que los estados financieros se preparen de acuerdo a los principios
de contabilidad generalmente aceptados y a las resoluciones dictadas por la Superintendencia
deCompaasoelC.N.V.
d) Poner en conocimiento de las autoridades administrativas de la empresa, gerencia,
directorioyaccionistas,lasirregularidadesoanomalasqueasujuicioexistierenenla
administracinocontabilidaddelaentidadauditadaqueafecteopuedaafectarla
presentacinrazonabledelaposicinfinancieraodelosresultadosdelasoperaciones.Una
entidadquerecibeuninformesobreirregularidadesmateriales,notificardentrodeochodas
alaSuperintendenciadeCompaasodeBancosySeguros,remitiendounacopiadedicho
informey,enviarcopiadedichanotificacinalauditor.Sielauditorexternonorecibe
dentrodeochodascopiadelanotificacinenviarcopiadesuinformealaSuperintendencia
correspondiente; y,
e)Ponerenconocimientodelosaccionistasosociosdelaentidadauditada,atravsdesus
representanteslegales,loscorrespondientesinformesodictmenes.
Art. 202.- De las obligaciones de las auditoras.- (Reformado por el Art. 74 de la Ley s/n,
Pgina307de373
num.3delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014)Las
sociedadesdeauditoraexternayelpersonaldesignadopordichaentidadpararealizarla
auditora,tendrnespecialmentelassiguientesobligaciones:
a)Emitirsusinformescumpliendoconlasnormasdeauditoradegeneralaceptacinyconlas
instruccionesonormasquelesimpartalaSuperintendenciadeCompaas
b)Utilizartcnicasyprocedimientosdeauditoraquegaranticenqueelexamenqueserealice
de la contabilidad y estados financieros sea confiable, adecuado y proporcione elementos de
juiciosvlidosysuficientesquesustentenelcontenidodeldictamen
c)Mantenerduranteunperodonoinferiorasieteaos,contadosdesdelafechadel
respectivodictamen,todoslosantecedentesquelessirvierondebaseparaemitirsuopinin
y,
d)Todaopinin,certificacin,dictamenoinforme,escritooverbal,debeserverazy
expresado en forma clara, precisa, objetiva y completa.
EncasodequelaSuperintendenciadeCompaasValoresySegurosdudaredelaveracidad
ocalidaddeunaauditora,podrdisponerlacontratacindeunaauditoradistinta,afinde
queefectelaauditoraenformaadicional.Elcostodedichaauditoraestaracargodela
entidad auditada.
ArtConflicto de intereses.- (Agregado por el Art. 75 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V2014).Paraevitarelconflictodeintereses,lascompaasdeauditoraexternaysussociosno
podrnprestarasesoraalascompaasqueauditen.Slopodrndarsuopininsobre
operaciones ya realizadas.
TtuloXXII
DE LA RESPONSABILIDAD, DE LAS
INFRACCIONES Y DE LAS SANCIONES
Art. 203.- Responsabilidades.- Quienes infrinjan esta Ley, sus reglamentos y normas
complementarias, las resoluciones que dicte el C.N.V. y, en general, las normas que regulan el
mercadodevalores,tendrnresponsabilidadesciviles,administrativasopenales,dentrodelos
casosyenconformidadconlasdisposicionesdeesteTtulo.
Art. 204.-(DerogadoporlaDisposicinDerogatoriaDcimoSextadelCdigoOrgnico
Integral Penal; R.O. 180-S, 10-II-2014).
Art. 205.- Responsabilidad civil.- Laspersonasnaturalesyjurdicasque,porinfraccionesde
estaLey,desusreglamentosyotrasnormascomplementariasydelasdemsdisposicionesque
regulanelmercadodevalores,ocasionendaosatercerossernsolidariamenteresponsablesy
debernindemnizarlosperjuicioscausados,enconformidadconelderechocomn.Esta
responsabilidad civil es independiente frente a las sanciones administrativas o penales a que
hubiere lugar.
Pgina308de373
SinperjuicioalodispuestoenlaConstitucinPolticadelaRepblica,silosperjuicios
hubieren sido ocasionados por resoluciones o actos del C.N.V., o de la Superintendencia de
Compaasestosorganismosdeserprocedentetendrnderechoderepeticinencontradelos
funcionariosoempleadosquetuvierenlaresponsabilidaddirectaenlarealizacindetales
hechos,casocontrarioporlosperjuiciosirrogadosresponderelSuperintendentede
CompaasolosmiembrosdelC.N.V.
Nota:
PorDisposicinDerogatoriadelaConstitucindelaRepblicadelEcuador(R.O.449,20
X2008),seabrogalaConstitucinPolticadelaRepblicadelEcuador(R.O.1,11VIII
1998), y toda norma que se oponga al nuevo marco constitucional.
Art. 206.- Infracciones administrativas.- Las transgresiones a esta Ley, a sus reglamentos y
otrasnormasyresolucionescomplementariasyalasdemsdisposicionesqueregulanel
mercadodevalores,incluidoslosestatutosdelasentidadessometidasalaaplicacindeesta
Ley,sonengeneralinfraccionesadministrativasquesernsancionadasporla
SuperintendenciadeCompaas,enconformidadconestaLeyyconlasresolucionesque
expida el C.N.V.
Art. 207.- Infracciones administrativas en particular.- (Reformado por el Art. 76 de la
Leys/n,R.O.249S,20V2014).Enparticularseconsiderarncomoinfracciones
administrativas los actos siguientes:
1.Efectuarunaofertapblicadevaloressincumplirlosrequisitosestablecidos
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Intermediarenlanegociacin
devaloresnoinscritosenelCatastroPblicodelMercadodeValores,salvolasexcepciones
expresamente contempladas en la ley;
3. (Sustituido por el lit. b del Art. 76 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- No divulgar en
formasimtrica,oportuna,veraz,completaysuficientelainformacinquesedeterminaenla
presente Ley y en sus normas complementarias;
4.Noguardarlareservaestablecidaporlaleysobrelainformacinprivilegiadadequese
dispongaenrazndesucargo,funcinorelacinconunemisor
5.Negociarvaloressincumplirlasnormasestablecidasporlaley,losreglamentosydems
normasdelmercadoy,enespecialsinsometersealprocedimientodeavisodeadquisicin,
cuandosteesrequerido
6.Noobservarlasnormasdeautorregulacinaprobadasporlasbolsasdevaloresoporlas
asociaciones gremiales que formen las entidades creadas al amparo de esta Ley;
7. No ejecutar las instrucciones recibidas por parte de los contratantes o comitentes para
efectuar operaciones en el mercado de valores;
Pgina309de373
8. No someterse los administradores de las sociedades administradoras de fondos a las normas

legalesyreglamentariasqueregulanlainversindefondosyelfideicomisomercantil
9. No cumplir el representante de obligacionistas con los deberes que le impone la ley, los
reglamentos y las resoluciones de la asamblea de obligacionistas;
10.Infringirlasnormaslegalesyreglamentariasquerigenparalacalificacinderiesgo
11.Noobservarlasnormasqueregulanlasactividadesdelosdepsitoscentralizadosde
valores;
12. Transgredir las normas legales y reglamentarias relativas a las empresas vinculadas;
13.Emitirinformesdeauditoraexternasinceirsealasnormaslegalesyreglamentariasya
los principios que regulan estos procesos;
14.Publicitarodifundirporcualquiermedio,propagandaquepuedainduciralpblicoa
erroresoconfusinsobrelosemisoresosobrevaloresenparticular
15.Utilizarprcticasmonoplicasuoligoplicasenlafijacindecomisiones,honorarioso
tarifas;
16. (Agregado por el lit. d del Art. 76 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, (Reformado
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- No informar y sancionar, por parte de las bolsas de
valores, o las asociaciones gremiales formadas por los entes creados al amparo de esta Ley, a
laSuperintendenciadeCompaasValoresySeguros,decualquierincumplimientodelas
normasdeautorregulacin,enformainmediataasuconocimiento,odelassanciones
impuestasportransgresinalasnormasdeautorregulacin
17. (Agregado por el lit. d del Art. 76 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- No restituir la
garantaenelprocesodecompensacinyliquidacin,cuandostahubieresidoejecutada
18. (Agregado por el lit. d del Art. 76 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Ejerceractividadesodesempearcargossinhaber
obtenidopreviamentelaautorizacineinscripcincorrespondienteenelCatastroPblicodel
Mercado de Valores;
19. (Agregado por el lit. d del Art. 76 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- No llevar la
contabilidadsegnlasnormasyprincipiosaplicables,ollevarladeformaquecontengavicios,
imprecisionesoerroresqueimpidanconocerlaverdaderasituacinpatrimonialolas
operaciones;
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20. (Agregado por el lit. d del Art. 76 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Violar las
normasrelacionadasconlaseparacinpatrimonialentrelosactivospropiosylosdeterceros,
o dar a los activos de terceros un uso diferente del permitido;
21. (Agregado por el lit. d del Art. 76 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Disminuir,
aumentar, estabilizar o mantener artificialmente el precio, la oferta o la demanda, de
determinado valor;
22. (Agregado por el lit. d del Art. 76 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- No revelar en
formaoportunaunpotencialconflictodeinters,acordealasnormasprevistasenestaLeyy
sus normas complementarias;
23. (Agregado por el lit. d del Art. 76 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- No cumplir el
emisorconlascondicionesdelaemisin
24. (Agregado por el lit. d del Art. 76 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- No observar
los entes regulados por esta Ley las disposiciones de los reglamentos y manuales internos que
rigen su actividad en el mercado de valores;
25. (Agregado por el lit. d del Art. 76 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- No remitir a la
SuperintendenciadeCompaasyValorescualquierinformacinquestarequieraen
cumplimiento de esta Ley y sus normas complementarias, o que sea requerida de manera
especficaparaejercersulabordecontrol
26. (Agregado por el lit. d del Art. 76 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Efectuar
avalosdebienesracesybienesmueblesquenoreflejenelvalordelmercado
27.(Agregadoporellit.ddelArt.76delaLeys/n,R.O.249S,20V2014).Encompaas
intervenidas, celebrar actos o contratos sin contar con el visto bueno del interventor;
28. (Agregado por el lit. d del Art. 76 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Realizar
actividadesdecorresponsalaoreferimientosinestarlegalmenteautorizadoy,
29. (Agregado por el lit. d del Art. 76 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- No entregar
informacinrequeridaporlascalificadorasolosrepresentantesdeobligacionistasenlos
trminosprevistosporestaleyysusnormascomplementarias,deformaveraz,completay
oportuna.
Art...- Criteriosparalagradacindelassanciones. (Agregado por el Art. 77 de la Ley
num.3delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014)La
SuperintendenciadeCompaasValoresySegurosimpondrlassancionesadministrativas
conatencinalossiguientescriterios,loscualesdebenestarreflejadosenlosinformes
tcnicoscorrespondientes:
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1. Los antecedentes del infractor en el mercado de valores;

2.Lascircunstanciasdelcometimientodelainfraccin
3. El perjuicio causado o el potencial perjuicio a los participantes del mercado o a terceros;
4.Larepercusinenelmercado,delainfraccincometida
5.Lareincidenciaenelcometimientodelainfraccin,enlostrminosprevistosenestaLey
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Laobstruccinofaltade
colaboracinenelprocesodeinvestigacin,conlaSuperintendenciadeCompaasValoresy
Seguros;
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).La renuencia o desacato a las
disposicionesimpartidasporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancierayla
SuperintendenciadeCompaasValores y Seguros;
8.Sielcometimientodelainfraccinpudieraderivarenlucrooaprovechamientoindebido
parasoparauntercero
9.SisevulneralaeficaciaenlaaplicacindelosprincipiosjurdicostuteladosporlaLeyde
Mercado de Valores y sus normas complementarias;
10. La falta de debida diligencia en el ejercicio de sus actividades en el mercado de valores;
11.Elreconocimientooaceptacinexpresayoportunadelenteinvestigadosobreel
cometimientodelainfracciny,
12. Las acciones ejecutadas con el fin de regularizar el incumplimiento detectado.
Loscriteriossernaplicablessimultneamentecuandofuerepertinente.
Art. 208.- Sanciones administrativas.- (Sustituido por el Art. 78 de la Ley s/n, R.O. 249-S,
20V2014y,(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.3del
CdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014). La Superintendencia
deCompaas,ValoresySegurosimpondrlassancionesadministrativasteniendoencuenta
lamayoromenorgravedaddelainfraccinadministrativa,paralocualsetomarencuentala
magnitud del perjuicio causado de conformidad con las siguientes disposiciones:
1. Las infracciones leves, que impliquen meros retrasos en el cumplimiento de obligaciones
formalesoincumplimientodeotrasobligacionesquenolesioneninteresesdepartcipesenel
mercadoodetercerosolohicierelevemente,sesancionarnalternativaosimultneamente
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con:
1.1.Amonestacinescrita.
1.2.Multade6a12salariosbsicosunificados.
2. Las infracciones graves, que son aquellas que ponen en serio peligro o lesionan gravemente
losinteresesdelospartcipesenelmercadoodeterceros,sesancionarnalternativao
simultneamentecon:
2.1.Multadetreceadoscientosochosalariosbsicosunificados.Enelcasodequela
infraccintengarelacinconunatransaccinenelmercadodevalores,lamultaserdehasta
elveinteporcientodelvalordelatransaccin,sinqueestamultasupereelmontode
doscientosochosalariosbsicosunificados,ademsdeladevolucindelacomisin
indebidamente percibida, de ser el caso.
2.2.(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.2delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Inhabilitacintemporalhasta
porcuatroaosparaserfuncionarioomiembrodelaJuntadePolticayRegulacin
MonetariayFinancieraolaSuperintendenciadeCompaasyValores,paraserdirector,
administrador, auditor o funcionario de las entidades que participan en el mercado de valores,
representante de los tenedores de obligaciones, de valores provenientes de procesos de
titularizacin,departcipesdefondosdeinversinomiembrodelcomitdevigilanciaydel
comitdeinversiones.
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Suspensintemporalhasta
porunao,delaautorizacindefuncionamientoparaparticiparenelmercadodevalores,la
mismaqueimplicalasuspensindelainscripcinenelCatastroPblicodelMercadode
Valoresporigualperodo.
3.Lasinfraccionesmuygraves,quesonaquellasqueponenengravsimopeligroolesionan
enormementelosinteresesdelospartcipesenelmercadoodeterceros,atentandocontrael
objetodeestaLeydefinidoenelArt.1,sesancionarnalternativaosimultneamentecon:
3.1.Multadedoscientosnuevehastacuatrocientosdieciochosalariosbsicosunificados.En
elcasodequelainfraccintengarelacinconunatransaccinenelmercadodevalores,la
multaserdehastael50%delvalordelatransaccin,sinqueestesupereelmontode
cuatrocientosdieciochosalariosbsicosunificados,ademsdeladevolucindelacomisin
indebidamente percibida, de ser el caso.
3.2.Remocinindefinidadelcargoofuncin.
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OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Inhabilitacintemporalhasta
pordiezaosparaserfuncionarioomiembroenlaJuntadePolticayRegulacinMonetaria
yFinanciera,enlaSuperintendenciadeCompaasyValores,director,administrador,
representante legal, auditor, funcionario o empleado de las entidades que participan en el
mercadodevalores,representantedelostenedoresdebonos,miembrodelcomitde
vigilanciaydelcomitdeinversiones.
3.4.Suspensindefinitivaenelejerciciodelderechoalvotodeunaccionista,desucapacidad
deintegrarlosorganismosdeadministracinycontroldelacompaa,yprohibicinde
enajenar las acciones.
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Cancelacindela
autorizacindefuncionamientoparaparticiparenelmercadodevalores,locualimplicala
disolucinautomticadelacompaainfractoraysucancelacindelainscripcinenel
CatastroPblicodelMercadodeValores.
Estassancionesseaplicarnalasentidadesyalaspersonasnaturales,segnseasu
participacinenlainfraccincorrespondiente.Sisetratarededecisionesadoptadaspor
organismoscolegiados,lassancionesseaplicarnalosmiembrosquehubierencontribuido
consuvotoalaaprobacindetalesdecisiones.
Art...- Sanciones aplicables a las auditoras externas.- (Agregado por el Art. 79 de la Ley
num.3delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Enel
eventocomprobadodequeexistandeficienciasenelprocesodeauditora,podrnimponerse
las siguientes sanciones de acuerdo a la gravedad de la falta:
1.AmonestacinescritaporpartedelaSuperintendenciadeCompaasValoresySeguros,
en caso de falta de cumplimiento adecuado de sus funciones;
2.Suspensintemporalenelejerciciodesusfunciones,porfaltadeidoneidadtcnicao
incumplimiento de las normas legales y reglamentarias pertinentes; y,
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Descalificacin,cuandola
SuperintendenciadeCompaasValoresySeguroscomprobarequelaauditoraexterna
procediencontradelasnormasdeauditorageneralmenteaceptadasydelasnormasy
principiosdecontabilidademitidosporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera,ocoadyuvealapresentacindedatosoestadosfinancierosnoacordesconlas
disposicioneslegalesyreglamentariasvigentes.Entalescasosemitirobservacionesrespecto
alcontenidodesusdictmenes,yeneleventocomprobadodequeexistandeficienciasenel
procesodeauditoraocualquierotroincumplimientoalaLeyysusnormascomplementarias,
podrimponerlassancionescorrespondientes.
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Eneleventodecumplirseloprescritoenlosnmeros2y3,laSuperintendenciade
CompaasValoresySegurosdispondrquelaentidadauditadacambiedefirmaauditora,
anantesdelaexpiracindelrespectivocontrato,encuyocasolaSuperintendenciade
CompaasydeValoresdictarunaresolucinfundamentada.
Sin perjuicio de lo anterior, en el evento de que se establezcan responsabilidades
administrativasporincumplimientosalaLeyydemsnormascomplementarias,la
SuperintendenciadeCompaasValoresySegurospodrdisponerquelaentidadauditada
cambiedefirmaauditora,anantesdelaexpiracindelrespectivocontrato.
Art. 209.- Reincidencia.- (Sustituido por el Art. 80 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y,
Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Para que opere la reincidencia, en la
infraccindebencoexistirlossiguientespresupuestos:
1.- Identidad del infractor;
2.- Identidad de la norma transgredida; y,
3.Gravedaddelainfraccin.
Lareincidenciaenunamismainfraccinadministrativalevedentrodeunperodoanual,oen
unamismainfraccinadministrativagravedentrodeunperododetresaos,determinarque
lainfraccinseacalificadaenlacategorainmediatamentesuperior."
Lareincidenciaenunainfraccinadministrativamuygravesersancionadaconla
cancelacindelainscripcinenelCatastroPblicodelmercadodevalores.
Art. 210.-Recursoderevisin.- (Sustituido por el Art. 82 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V2014y,reformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,nums.2y3delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).De las sanciones impuestas
porlaSuperintendenciadeCompaasValoresySeguros,delasimpuestasporunente
autorregulador,ascomolanegativadeinscribirvaloresenunabolsadevaloresoporfaltade
pronunciamiento sobre solicitudes presentadas ante los administradores de los mercados antes
mencionados,habrrecursoderevisinantelamximaautoridaddelaSuperintendenciade
CompaasValoresySeguros,elcualpodrinterponerdentrodeltrminodesietedas
contadosapartirdelanotificacindelaresolucinsancionadora.
Lainterposicindeesterecursonosuspenderlaejecucindelarespectivaresolucin
sancionadora.
Elrecursoderevisindeberserresueltodemaneramotivadaeindelegableporelola
SuperintendentedeCompaasValoresySegurosenunplazonomayorde60das.Encaso
denohacerlo,seentenderaceptado.
Seentenderejecutoriadalaresolucincuandosehayaagotadolainstanciaadministrativa,
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estoespornohabersepresentadoelrecursoderevisinconformealaLeyocuandohabiendo
sido presentado, haya sido resuelto.
LaresolucindelamximaautoridaddelaSuperintendenciadeCompaasValoresy
Seguros,causarejecutoriaenelmbitoadministrativoypodrserimpugnadaantelasalao
el juez de lo Contencioso Administrativo, de conformidad con esta ley.
LaSuperintendenciadeCompaasValoresySegurospublicarensupginaweb
institucionaleltextontegrodelasresolucionesdesancinimpuestas,indicandosise
encuentranejecutoriadasenelmbitoadministrativoosihasidonotificadadesu
impugnacinjudicial.
ElprocedimientoparalasustanciacindelrecursoderevisinserestablecidoporlaJuntade
ArtCaducidaddelasfacultadesdelaSuperintendenciadeCompaasValoresy
Seguros.- (Agregado por el Art. 83 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014) La facultad que corresponde a la Superintendencia de
CompaasValoresySegurosparadeterminarresponsabilidadadministrativadeconformidad
conestaLey,sobrelospartcipesdelmercado,caducarensiete(7)aoscontadosdesdela
fecha en que se hubieren cometido las infracciones.
ArtDeclaratoria de la caducidad.- (Agregado por el Art. 83 de la Ley s/n, R.O. 249-S,
20V2014y,reformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.3del
CdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Entodosloscasos,la
caducidadserdeclaradadeoficiooapeticindeparteporelolaSuperintendentede
CompaasValoresySegurosoporTribunalesdeloContenciosoAdministrativo,segnse
hubierenpresentadoelreclamoconaccinocomoexcepcin.
ArtPrescripcindelcobrodeobligaciones. (Agregado por el Art. 83 de la Ley s/n,
num.3delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014)Las
obligacionesnacidasenresponsabilidadescivilesculposasdequetrataestaLeyprescribiren
diez(10)aoscontadosdesdequeestaresponsabilidadsehayaejecutoriadoyserdeclarada
porelolaSuperintendentedeCompaasValoresySegurosdeoficiooapeticindeparteo
por los Tribunales de lo Contencioso Administrativo.
Art. 211.- (Derogado por el Art. 81 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).Art.212.Presuncindedelitos. Si al momento de investigar y aplicar las sanciones
administrativas,laSuperintendenciadeCompaasoelC.N.V.,encontrarenindiciosde
habersecometidounoomsdelosdelitoscontraelmercadodevalores,uotrostipificadosen
elCdigoPenaloenotrasleyespenales,pondrdeinmediatoelhechoenconocimientodel
MinisterioPblico.
Art. 213.- (DerogadoporlaDisposicinDerogatoriaDcimoSextadelCdigoOrgnico
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Art. 215.-(DerogadoporlaDisposicinDerogatoriaDcimoSextadelCdigoOrgnico
Art.216.Presuncindequiebrafraudulenta.ParalosefectosprevistosenelCdigo
Penal,sepresumirfraudulentalaquiebradecualquiercompaaintermediariaenelmercado
devalores,queseproduzcacomoconsecuenciadelasprdidassufridasenoperaciones
ejecutadasporcuentapropiasiemprequetalesprdidasleimpidancumplirlasqueejecutare
por cuenta de sus comitentes.
Art. 218.- Destino de las multas.- Las multas que se impongan por las infracciones que se
sancionanenesteTtulosernrecaudadasporlaSuperintendenciadeCompaasyformarn
unfondoadministradoporlapropiaSuperintendenciaydestinadoalapromocindel
mercadodevaloresyalacapacitacintcnicayprofesionaldelosfuncionarios,empleadosy
operadoresdelasentidadesreguladasporestaLey.ElC.N.V.,reglamentarlaadministracin
de este fondo.
TtuloXXIII
TRIBUTACIN
Art.219.Tributacin.Deacuerdoconelartculo98delaLeydeRgimenTributario
Interno,losfondosdeinversinseconsiderarnsociedadesparaefectosimpositivos.
Las ganancias o utilidades, sean cuales fueren las fuentes de que provengan, que distribuyan
losfondosdeinversinasusrespectivospartcipes,estarnexoneradasdelpagodelimpuesto
a la renta.
Art. 220.-Delaexoneracindelimpuestoderegistro.- Las inscripciones que deban
hacerseporlosactoscontempladosenestaLeyincluyendolaconstitucindegarantas,estn
exentas del impuesto de registro y sus adicionales.
Art.221.DelasplanillasporinscripcinenelRegistroMercantilydelaPropiedad. Los derechos y todo tipo de gastos o cobros que hagan los registradores mercantiles o de la
propiedad,porlainscripcindelosactosquecontenganconstitucindecompaas,
fideicomisosmercantiles,fondosdeinversin,aumentosdecapitalyconstitucindegarantas
ytransferenciasdebienesapatrimoniosindependientesoautnomos,contempladosenesta
Ley,sumadostodosaquellos,enningncasosernsuperioresalcero,veinteycincopormil
delacuantadelactoocontratonisuperioresasetecientosochentayocho67/100(788,67)
dlaresdelosEstadosUnidosdeAmrica.
Cuando los indicados funcionarios se negaren sin causa legal o retardaren el otorgamiento o la
inscripcindedichosdocumentosopretendierenrecaudarvaloresmayoresalosfijados,sern
sancionadosconladestitucindelcargoporelrganocompetente,apedidodel
SuperintendentedeCompaas.
Art. 222.-DelosderechoseinscripcindeemisoresdevaloresenelCatastroPblico
del Mercado de Valores.- (ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,
num.1delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Las
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emisionesdevaloresefectuadasporlosemisoresinscritosenelCatastroPblicodelMercado
deValores,deberninscribirseenelmencionadoRegistroacargodelaSuperintendenciade
Compaas.
LosderechosqueportalesinscripcionessecobrenenelCatastroPblicodelMercadode
Valores,sernfijadosmedianteresolucindecarctergeneralporelC.N.V.,deconformidad
con las atribuciones constantes en esta Ley.
Ttulo
CONFLICTOSDEINTERS
Art...- Conflictosdeinters.Elconflictodeinterseslasituacinenlaqueunparticipante
delmercadodeValores,enrazndesuactividad,encuentreencontraposicinsusintereseso
los de sus vinculados, con los de sus clientes, contratantes o cualquier persona con la que de
algunamaneramantengaunarelacinjurdicaocomercial.
Entreotras,seconsideraqueexisteconflictodeinterscuandounparticipantedelmercadode
valoresdebeescogerporsupropiadecisinentrelautilidadpropiayladesuclienteo
contratante; la utilidad de un tercero vinculado y la de un cliente o contratante; la utilidad de
unclienteocontratanteendetrimentodeotroslautilidaddeunalneadelnegocioen
menoscabodeotralautilidaddeunaoperacinylatransparenciadelmercado.
Sonsituacionesdeconflictodeinterstambinaquellasquepudierenmenoscabarla
autonoma,laindependenciaylatransparenciadeunparticipantedelmercadoenlaactividad
ejecutada.
Art...- Obligaciones de los participantes del mercado de valores.- Los participantes del
mercadodevaloresenejerciciodesusactividades,estnobligadosa:
1.- Dar a sus clientes, contratantes o cualquier persona con la que de alguna manera
mantenganunarelacinjurdicaocomercialyasuslneasdenegocios,untratamientojustoy
equitativo,frentealapresenciadeunconflictodeinters.Denoserposibleestetratamiento,
debenabstenersederealizarlaoperacinolaprestacindelservicio
2.Advertiralosclientesoaquiencorresponda,sobrelosconflictosdeintersquesepodran
presentar en el desarrollo de la actividad;
3.Evitarlapolifuncionalidaddelpersonaldelaempresaenreasquepuedanocasionar
conflictodeinters
4.- Mantener un registro de las personas autorizadas a actuar a nombre del participante y de
laspersonasconlaquestetienevnculosdeconsanguinidadhastaelsegundogradoyde
afinidad hasta el primer grado;
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5.Abstenersedeadquirirvaloresparasmismooparasusempresasvinculadas,cuandolos
clientesloshayansolicitadoencondicionesidnticasomejores
6.- Abstenerse de ofrecer a un cliente, contratantes o cualquier persona con la que de alguna
maneramantengaunarelacinjurdicaocomercial,ventajas,incentivos,compensacioneso
indemnizaciones de cualquier tipo, en perjuicio de otros o de la transparencia del mercado; y,
7.- Evitar actuar anticipadamente por cuenta propia o de sus empresas vinculadas, o inducir la
actuacindeuncliente,cuandoelpreciopuedaverseafectadoporunaordendeotrodesus
clientes.
Art...- Independenciadelaadministracin.(ReformadoporlaDisposicinReformatoria
2014).- Nopodrnserrepresentanteslegales,directores,administradoresdeunacasade
valores o de una administradora de fondos y fideicomisos, quienes ejerzan funciones en otras
entidadesdelgrupoeconmicoalquepertenezcalacasadevaloresolaadministradorade
fondos y fideicomisos.
Nopodrnserrepresentanteslegales,directores,administradoresdeunainstitucindel
mercado de valores, quienes ejerzan funciones en otras entidades participantes del mercado de
valores, salvo las excepciones contempladas en esta Ley.
Aefectosdeprecautelarlatransparenciadelmercadoyevitarconflictosdeinters,los
participantesdelmercadoquepertenezcanagruposeconmicos,funcionarncon
independenciatotaldelasentidadesquelosconforman,enaspectosdeinfraestructurafsica,
operativa,tecnolgica,administrativayderecursoshumanos,deconformidadconloque
dispongalaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
Art...- Revelacindelconflictodeinters.(ReformadoporlaDisposicinReformatoria
2014).- Los participantes del mercado de valores, sus representantes legales, miembros del
directorio y sus empleados, deben revelar inmediatamente de detectado, a la Superintendencia
deCompaasValoresySegurosyalasbolsasdevalores,asusclientes,contratanteso
cualquierpersonaconlaquedealgunamaneramantengaunarelacinjurdicaocomercial,de
cualquierconflicto,oindiciodeconflictodeinters.Dicharevelacindebeefectuarse
mediantecomunicacinescrita.
Art...- Presuncindelconflictodeinters.(ReformadoporlaDisposicinReformatoria
2014).Alexistirunapresuncindeconflictodeinterssesuspendernlosactosquepuedan
ser alterados por este conflicto, debiendo este hecho ser comunicado a la Superintendencia de
CompaasValoresySeguros,cliente,contratanteocualquierpersonaconlaquedealguna
maneramantengaunarelacinjurdicaocomercialenlaquesehayaidentificadosituaciones
deconflictodeinters.
Art...- Procedimientosparapreveniryresolverconflictosdeinters. (Reformado por la
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Las entidades reguladas por esta Ley deben prever en
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susnormasinternasodeautorregulacin,deserelcaso,elprocedimientoparapreveniry
resolverlosconflictosdeintersquesepresentenenelejerciciodesuactividad.
LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieradeterminarprocedimientosque
debenpreverlasentidadesmencionadasenesteartculo.
Ttulo
INTERVENCINDELASUPERINTENDENCIADE
COMPAASVALORES Y SEGUROS A LOS ENTES
DEL MERCADO
(Agregado por el Art. 84 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por la
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014) )
Art...- Intervencin.(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.3
delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Esfacultaddela
SuperintendenciadeCompaas,ValoresySegurosdeclararlaintervencindelasentidades
reguladas por esta Ley, con la finalidad de precautelar los intereses de los inversionistas,
socios o accionistas, y terceros, sin perjuicio del establecimiento de las responsabilidades
administrativas a que hubiere lugar.
Soncausalesdeintervencinlassiguientes:
1.CuandoexistanirregularidadesproductodeinobservanciasalaLey,reglamentosydems
normas complementarias y secundarias que las rigen, inclusive sus estatutos, reglamentos
internos y manuales operativos;
2.- Cuando existan irregularidades que pudieren ocasionar perjuicios a los clientes,
inversionistas,sociosoaccionistas,comitentes,partcipes,constituyentes,beneficiariosde
fideicomisos, originadores o terceros, sea que tales irregularidades hayan sido detectadas de
oficio o a consecuencia de una denuncia;
3.- Si se comprobare ante una denuncia de parte interesada o de oficio, que en la contabilidad
delosentesreguladosporestaLeysehaocultadoinformacinsobreactivosopasivos,oseha
incurrido en falsedades u otras infracciones, y que estos hechos pudieran generar perjuicios a
losclientes,inversionistas,sociosoaccionistas,comitentes,partcipes,constituyentes,
beneficiarios de fideicomisos, originadores o terceros;
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).SilaSuperintendenciade
CompaasValoresySegurosrequiereinformacinaunentereguladoporestaLey,yesteno
remitierelainformacinrequeridaenlostrminossolicitados
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5.- Si existieran indicios de que un ente regulado por esta Ley, realiza actividades que sean
privativas de las instituciones del sistema financiero o no correspondan a su objeto social, en
elcasodecompaas,oasufinalidadenelcasodenegociosfiduciariosofondoscomunes.En
estosltimoscasosseintervendralaadministradoradefondosyfideicomisosocasade
valores,segncorresponda
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).SilaSuperintendenciade
CompaasValoresySegurospresumieraproblemasopeligrodeliquidezodesolvenciade
los participantes;
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Si la Superintendencia de
CompaasValoresySegurospresumieraproblemasdendolefinancieroolegal,delos
accionistas mayoritarios que controlan la entidad, que puedan afectar el normal
desenvolvimiento de la actividad;
8.- Cuando la administradora de fondos y fideicomisos reincida en los incumplimientos
respectodeloslmitesdeinversindelosfondosdeinversiny,
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Lasdemsquedeterminela
Art...- Facultades del interventor.-(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcima
Laactuacindelinterventorseconcretarapropiciarlacorreccindelasirregularidadesque
determinaronsudesignacinolasquedetectareduranteelproceso,procurarel
mantenimientodelpatrimoniodelacompaaodelospatrimoniosquestaadministray
evitar que se ocasionen perjuicios a los inversionistas, socios, accionistas o terceros.
Laintervencinslodurareltiemponecesarioparasuperarlasituacinanmaladela
compaa.
Lasfacultadesdelinterventorestarnorientadasasupervisaryautorizartodaslasactuaciones,
contratos y operaciones que realice la entidad intervenida.
Lasoperaciones,contratosydemsdocumentosque,requiriendoelvistobuenoyfirmadel
interventorointerventoresdesignadosporeltitulardelaSuperintendenciadeCompaas
ValoresySeguros,nolostuvieren,carecerndevalidezparalacompaaintervenida,perol
olosrepresentanteslegales,administradoresopersonerosqueloshubierenautorizado,sern
personalypecuniariamenteresponsables,enlostrminosdelartculo17delaLeyde
Compaas.
Art...- Registro de interventores.-(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcima
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2014).- EltitulardelaSuperintendenciadeCompaasValoresySeguros,podrdesignar
entreelpersonaldesudependenciaofueradeella,unoomsinterventores,cuyasfuncionesy
demsaspectosrelacionadosconelprocesodeintervencin,serndeterminadasmediante
disposicindecarctergeneralporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.
LaSuperintendenciadeCompaasValoresySegurosmantendrunregistrodeinterventores
especializados en el mercado de valores, bajo las normas que para el efecto establezca la
TtuloXXIV
Primera.- (Agregada por el Art. 85 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Las instituciones regidas por esta Ley brindan
serviciosespecializadosdeintersgeneral,porloqueslopodrnrealizaraquellas
actividadesautorizadasporLeyoexpresamenteautorizadasporlaJuntadePolticay
Segunda.- De las denominaciones y expresiones exclusivas.- (Sustituido por el Art. 86 de
la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, Reenumerado por el lit. a del Art. 91 de la Ley s/n,
R.O.249S,20V2014).Solamentelaspersonasnaturalesojurdicasautorizadassegnesta
Ley,podrnutilizarlasdenominaciones:"casadevalores","operadordevalores","bancade
inversin","bolsadevalores","registroespecialburstil","SistemanicoBurstil",
"administradoras de fondos y fideicomisos" y, "calificadora de riesgo"; y las expresiones:
"fondos administrados", "fondos colectivos", "fondos cotizados", "fiducia", "fideicomiso
mercantil","titularizacin",ylasdemsespecficasutilizadasenlapresenteLeyysusnormas
complementarias.
Nopodrnusarseexpresionesque,porunasemejanzafonticaosemnticainduzcana
confusinconlasanteriores.LaSuperintendenciadeCompaascalificarlasemejanza.
Tercera.- Delosreglamentosdeoperacin.- (Reenumerado por el lit. b del Art. 91 de la
Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).- Las casas de valores, las bolsas de valores, las
administradorasdefondosyfideicomisos,losdepsitoscentralizadosdevaloresylas
calificadoras de riesgo deben contar con un Reglamento de Operaciones de acuerdo a las
normasdecarctergeneralqueparaelefectoexpidaelC.N.V..
Cuarta.- Comisiones.- (Sustituido por el Art. 87 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014;
reenumerado por el lit. c del Art. 91 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por
FinancieroR.O.3322S,12IX2014LaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financieraestablecerlosparmetrosquedebernobservarlasinstitucionesreguladaspor
estaLeyparalafijacindecomisiones,honorariosotarifasquecobrenasusclienteso
comitentes.
Quinta.-Delsigiloburstil.(Reformado por el Art. 88 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V2014; reenumerado por el lit. d del Art. 91 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y,
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Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Prohbesealosintermediariosdel
mercadodevaloresyalosdepsitoscentralizadosdecompensacinyliquidacindevalores
divulgarlosnombresdesuscomitentes,salvoenelcasodeunaauditora,inspeccino
fiscalizacindesusoperacionesporpartedelasSuperintendenciasdeCompaasode
Bancos y Seguros o de la respectiva bolsa, o en virtud de una providencia judicial expedida
dentrodeljuicio,oporautorizacinexpresadelcomitente.
LosmiembrosdelaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,losfuncionariosy
empleadosdelosdepsitoscentralizadosdecompensacinyliquidacindevalores,delas
bolsasdevalores,delasSuperintendenciasdeCompaasodeBancosySeguros,empleados
de la sociedad administradora del SIUB, u otras personas que en ejercicio de sus funciones u
obligacionesdevigilancia,fiscalizacinycontroltuvierenaccesoainformacinprivilegiada,
reservadaoquenoseadedominiopblico,nopodrndivulgarlamisma,niaprovecharla
informacinparafinespersonalesoafindecausarvariacionesenlospreciosdelosvaloreso
perjuicioalasentidadesdelsectorpblicoodelsectorprivado.
Todapersonaqueconmotivodesutrabajo,empleo,cargo,puesto,desempeodesu
profesinorelacindenegociosenelsectorpblicooprivado,tengaaccesoainformacin
reservadaoconfidencial,quedeacuerdoconestaLeynopuedaserrevelada,estobligadaa
mantenerlareservaoconfidencialidaddelainformacinancuandosurelacinlaboral,
desempeodesuprofesinorelacindenegocioshayacesado.
Sexta.- De la publicidad.- (Reenumerado por el lit. e del Art. 91 de la Ley s/n, R.O. 249-S,
20V2014).Lapublicidad,propagandaodifusinqueporcualquiermediohaganlos
emisores, intermediarios de valores, bolsas de valores y otras instituciones reguladas por esta
Ley,nopodrncontenerdeclaraciones,alusionesorepresentacionesquepuedaninducira
error,equvocos,oconfusinalpblicosobrelosvaloresdeofertapblicaosusemisores.
Art. 228.- (Derogado por el Art. 89 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014).Sptima.Delasinversionesobligatoriasdelascompaasdeseguros. (Reenumerado
porellit.fdelArt.91delaLeys/n,R.O.249S,20V2014y,reformadoporlaDisposicin
332-2S, 12-IX-2014).- Conexcepcindelasinversionesobligatoriasenvaloresemitidospor
entidadesyorganismosdelsectorpblico,lasinversionesquerealicenlascompaasde
seguroseninstrumentosinscritosenelCatatsroPblicodelMercadodeValoresyenal
menosunadelasbolsasdevaloresdelpas,debernserefectuadasenstas.
Octava.- Del recurso administrativo.- (Reformado por el Art. 90 de la Ley s/n, R.O. 249-S,
20-V-2014; reenumerado por el lit. g del Art. 91 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y
MonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Laresolucindelrecursoderevisinde
laSuperintendenciadeCompaasValoresySeguros,causarejecutoriaenelmbito
administrativoypodrserimpugnadaanteeltribunaldistritaldelocontencioso
administrativo, de conformidad con la ley.
Novena.- De las normas de prudencia.- (Reenumerado por el lit. h del Art. 91 de la Ley s/n,
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num.1delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Las bolsas
devalores,lascasasdevalores,lasadministradorasdefondosdeinversinyfideicomisos,los
fondosdeinversin,losdepsitoscentralizadosdecompensacinyliquidacindevalores,las
calificadorasderiesgo,ascomolassociedadesdeauditoraexternaqueparticipenenel
mercadoyseencuentrenregistradasenelCatastroPblicodelMercadodeValores,debern
observarlosparmetros,ndices,relaciones,normasdeprudenciaycontrolquedetermineel
C.N.V.
Dcima. De las facilidades que deben prestar los entes regulados por esta Ley para el
controlyfiscalizacin.- (Reenumerado por el lit. i del Art. 91 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20V2014).TodaslasentidadessujetasalapresenteLey,debernprestarlasfacilidades
necesariasparaquelaSuperintendenciadeCompaas,puedaejercersusatribucionesde
controlysupervisin.
DcimoPrimera.Delascaractersticasdelosvalores.- (Reenumerado por el lit. j del Art.
91delaLeys/n,R.O.249S,20V2014).Losvaloresaqueserefiereelartculo2deesta
Ley,tienenelcarcterdettulosvalor,enconsecuencia,incorporanunderecholiteraly
autnomoqueseejercitaporsuportadorlegitimadosegnlaley,constituyenttulos
ejecutivosparalosefectosprevistosenelartculo413delCdigodeProcedimientoCivil.Se
presume,salvopruebaencontrario,suautenticidadascomolalicituddesucausayla
provisindefondos.
Los valores pueden emitirse nominativos, a la orden o al portador, si son nominativos
circularnporcesincambiariainscritaenelregistrodelemisorsisonalaordenporendoso
si son al portador, por la simple entrega.
DcimoSegunda.Delosgravmenes,limitacionesytransferencia.(Reenumerado por el
lit.kdelArt.91delaLeys/n,R.O.249S,20V2014).Latransmisindelosvalores
representadosporanotacionesencuentatendrlugarportransferenciacontablela
inscripcindelatransmisinafavordeladquirenteproducirlosmismosefectosquela
tradicindelosttulos.
Laconstitucindegravmenesrealesydelimitacionesaldominioigualmentetendrlugar
medianteinscripcinenlacuentacorrespondiente,yparaefectosdelaconstitucindeprenda
comercialordinariaestainscripcinequivalealdesplazamientoposesoriodelttulo.Adems,
silosvalores,seaqueconstendettulosodeanotacionesencuenta,sehallandepositadosen
undepsitocentralizadodevalores,latransferenciaseperfeccionarconlaanotacinenel
registrodeldepsitoenvirtuddeordenemitidamediantecomunicacinescritaoelectrnica,
dada por el portador legitimado de los mismos o por el representante autorizado de la casa de
valoresquelorepresenta,deconformidadconlasnormasdecarctergeneralquedictarel
C.N.V.
DcimoTercera.Arbitraje.- (Reenumerado por el lit. l del Art. 91 de la Ley s/n, R.O. 249S, 20-V-2014).- Cualquier controversia o reclamo que existiere entre los participantes en el
mercado de valores, relacionados con los derechos y obligaciones derivados de la presente
Ley,podrnsersometidosaarbitrajedeconformidadconlaLeydeArbitrajeyMediaciny
reglamentos aplicables.
DcimoCuarta.Prevalencia y supletoriedad de la ley.- (Sustituido y Reenumerado por el
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Art.92delaLeys/n,R.O.249S,20V2014).PorsucarcterdeorgnicaestaLey
prevalecersobrecualquierotradisposicinqueseleoponga.
EnlonoprevistoenestaLeyseestaralodispuestoenlaLeydeCompaas,LeyGeneralde
InstitucionesdelSistemaFinanciero,CdigodeComercio,CdigoCivil,CdigoOrgnico
dePlanificacinyFinanzasPblicas,LeyOrgnicadeRegulacinyControldelPoderde
Mercado,LeyparaReprimirelLavadodeActivosyFinanciacindelTerrorismo,Ley
OrgnicadelaEconomaPopularySolidariaydelSectorFinancieroPopularySolidario,
LeyOrgnicadeRgimenMonetarioyBancodelEstadoy,lasdemsleyesqueregulanlas
actividadesdeentesypartcipesdelmercadodevalores.
Dcimoquinta.DelFideicomisoconparticipacindelsectorPblico. (Agregada por el
2014).- LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieramediantedisposicinde
carctergeneralnormarelfuncionamientodelosfideicomisosylosrequisitosdelosmismos
enlosqueparticipeelsectorpblico.
DcimaSexta.Equivalenciafuncionaldeloscomprobanteselectrnicosdeventa.
(Agregada por el Art. 93 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y, reformado por la
FinancieroR.O.3322S,12IX2014).Loscomprobanteselectrnicosdeventaemitidosen
laformaautorizadaporelServiciodeRentasInternas,sernconsideradoscomofacturas
comerciales. A efectos de que los referidos comprobantes puedan ser negociados en el
mercadodevalores,deberncumplirconlosrequisitosestablecidosporlaJuntadePolticay
RegulacinMonetariayFinanciera,paraelefecto.
DcimaSptima.Prohibicinparalosparticipantesenfideicomisosmercantiles.
(AgregadaporelArt.93delaLeys/n,R.O.249S,20V2014).Enningncasolos
participantesenunfideicomisomercantilpodrnrealizaratravsunoovariosfideicomisos
mercantilesactosocontratosquedirectamenteestnimpedidosderealizarporsmismos,ni
podrntrasladaralfideicomisomercantillaspotestadesquelessonpropias.
DcimaOctava.DelaBolsaPblica. (Agregada por el Art. 93 de la Ley s/n, R.O. 249-S,
20V2014y,reformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.2del
CdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Encasoquelas
BolsasdeValoresdelpasnocumplanconlasfacultadesotorgadasporestaley,serpotestad
delaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieradisponerlacreacindeuna
BolsadeValoresPblicaconelfindesatisfacerlasnecesidadesgeneralesoparticularesque
se presenten en el mercado de valores.
Encasodesercreada,estabolsaseconstituircomounapersonajurdicadederechopblico
conautonomaadministrativaadscritaalministerioencargadodelasfinanzas.
Sufuncionamiento,atribucionesyestructuraloestablecerlaJuntadePolticayRegulacin
MonetariayFinancieramediantedisposicindecarctergeneral.
DcimaNovenaSustitucindedenominaciones.(Agregada por el Art. 93 de la Ley s/n,
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num.3delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Sustityase
entodaslasnormasvigentesladenominacinConsejoNacionaldeValoresoC.N.V.por
JuntadeRegulacindelMercadodeValoresoJUNTADEREGULACINDEL
MERCADODEVALORESdelamismamaneraentodaslasnormasvigentessustityasela
denominacinSuperintendenciadeCompaasporSuperintendenciadeCompaasValoresy
Seguros, sin que se modifique su naturaleza ni funciones.
Nota:
La DisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.2delCdigoOrgnicoMonetarioy
FinancieroR.O.3322S,12IX2014sustituyoentodoeltextoladenominacin"Juntade
RegulacindelMercadodeValores"por"JuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera".
Vigsima.Delcobroporcesindederechos.(Agregada por el Art. 93 de la Ley s/n, R.O.
249S,20V2014).Enelcasodeanotacinmarginaldelacesindehipotecasode
cualquierotragarantarealqueasegureunderechoocrdito,loscorrespondientesregistros,
estnonoacargodelosdistintosMunicipios,ysuscorrespondientesregistradores,nopodrn
cobrar en concepto de aranceles, derechos, tasas o tarifas, incluyendo cualquier tipo de costo
adicionalporgastosgenerales,msdel0.5%deunaremuneracinbsicaunificaday,cuando
setratedevariasanotacionesmarginalesderivadasdecesionesdemsdeuncrdito
celebradas en una misma fecha entre el mismo cedente y el mismo cesionario, los
correspondientesregistros,estnonoacargodelosdistintosMunicipios,ysus
correspondientesregistradores,nopodrncobrarenconceptodearanceles,derechos,tasaso
tarifas,incluyendocualquiertipodecostoadicionalporgastosgenerales,msde20
remuneracionesbsicasunificadas.
VigsimaPrimera. (Agregada por el Art. 93 de la Ley s/n, R.O. 249-S, 20-V-2014; y,
MonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014)).LaSuperintendenciadeCompaas
ValoresySegurossemestralmenteharunaevaluacinalascalificadorasderiesgo,lacualse
publicarenlapginawebinstitucional.
Siemprequeexistandoscalificacionesderiesgoconunasignificantevariacinrespectode
unamismaemisin,laSuperintendenciadeCompaasValoresySegurostendrlaobligacin
de auditar ambas calificaciones.
TtuloXXV
PRIMERA.- (ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.1del
CdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Seestablecela
obligatoriedaddeque,losvaloresqueseencuentreninscritosenelCatastroPblicodel
MercadodeValoresdebanserdepositadosenundepsitocentralizadodecompensaciny
liquidacindevaloresporunperodonoinferioradosaosapartirdesuautorizacinde
funcionamiento.
SEGUNDA.-(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSptima,num.1del
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CdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Losingresos
obtenidosporauditoraexternaqueprovengandeunmismoclienteoempresasvinculadasal
quepertenezcaste,nopodrnexcederal20%delosingresosanualesdelafirmaauditora,
desdeelsegundoaodeinscritaenelCatastroPblicodelMercadodeValores.
Deigualmaneralosingresosobtenidosporcalificacinderiesgoqueprovengandeunmismo
clientenopodrnexcederal25%delosingresosanualesdelasociedadcalificadoraluegode
quehayantranscurridodosaosdelavigenciadelapresenteLey.
TtuloXXVI
DISPOSICINFINAL
Enlacodificacinnoseincluyenlosartculos237,238y239delaLeyvigente,cuyas
disposiciones reforman y derogan varias leyes, al haber cumplido su finalidad. Las referidas
derogatorias y reformas, constan en el Registro Oficial No. 367, de 23 de julio de 1998.
LasdisposicionesdeestaLey,susreformasyderogatorias,estnenvigenciadesdelasfechas
de las correspondientes publicaciones en el Registro Oficial.
Enadelantecteselanuevanumeracin.
EstaCodificacinfueelaboradaporlaComisindeLegislacinyCodificacin,deacuerdo
conlodispuestoenelnmero2delArt.139(120,num.6)delaConstitucinPolticadela
Repblica.
CumplidoslospresupuestosdelArt.160delaConstitucinPolticadelaRepblica,
publqueseenelRegistroOficial.
Quito, 24 de enero de 2006.
DISPOSICIONES EN LEYES REFORMATORIAS

LEY S/N
(R.O. 249-S, 20-V-2014)
DISPOSICINTRANSITORIAPRIMERA. (ReformadoporlaDisposicin
332-2S, 12-IX-2014).- LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieraseintegrar
dentrodelostreintadassiguientesalapublicacindeestaLeyenelRegistroOficial.Las
ResolucionesexpedidasporelConsejoNacionaldeValoresysusreformassernde
aplicacinobligatoriaporlosparticipantesdelMercadodeValores,enloquenoseopongaa
esta Ley.
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DISPOSICINTRANSITORIASEGUNDA. (ReformadoporlaDisposicin
332-2S, 12-IX-2014).- LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,enunplazo
dehasta180das,deberratificarlasnormasexpedidasporelConsejoNacionaldeValores
enloquenoseopongaaestareforma,yexpedirlasnormasnecesariasparalaaplicacindela
reforma a la Ley de Mercado de Valores.
DISPOSICINTRANSITORIATERCERA. ( R e f o r m a d o p o r l a D i s p o s i c i n
R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Lasbolsasdevaloresactualmenteconstituidasenelpaspodrn
seguirfuncionandoperodebernajustarsuestructuraasunuevanaturalezadesociedades
annimas,conlascaractersticasestablecidasenestaLey.ParaesteefectolaJuntadePoltica
yRegulacinMonetariayFinancieraemitirlaresolucinnecesariaqueviabiliceesa
transicinenelplazodenoventadascontadosapartirdelaexpedicindelaresolucin
indicada.LaautorizacindefuncionamientoalassociedadesannimasBolsasdeValoresse
otorgarporpartedelaSuperintendenciadeCompaasValoresySegurossloenelcasode
que se verifique que cumplen con todos los requisitos establecidos en esta ley y sus normas
complementarias, y de manera especial que previamente al inicio de sus operaciones cuenten
conunsistemanicoqueintegretransaccionalmenteatodaslasbolsasdevalores,los
intermediarios de valores y la autoridad de control.
LoslmitesparalaparticipacinaccionarialcontempladosenestaLeyparalasbolsasde
valores,noseaplicarnhastaqueestassehayanconstituidocomosociedadesannimas.En
casodequehubierentranscurridonoventadasdesdelaexpedicindelaresolucinindicada
enelincisoanteriorynosehubiereconstituidoningunasociedadannimabolsadevalores,se
podrconstituirunabolsapblica.
Asmismo,unavezautorizadasuconstitucincomosociedadesannimas,cadaBolsade
ValoresdeberconvocarajuntageneralparanombraralosmiembrosdesusDirectorios.
DISPOSICINTRANSITORIACUARTA. (ReformadoporlaDisposicinReformatoria
2014).Seautorizalatransformacindelasbolsasdevaloresactualmenteexistentesenelpas
decorporacionescivilesasociedadesannimas,paratalefecto,lascuotaspatrimonialesde
propiedaddesusmiembrossernelequivalentedesusaportesenaccionesalacompaa
annimabolsadevalores,acordealoscriteriosdevaloracinqueestablezcalaasamblea
generaldecadabolsadevalores,paralocualdebernaplicarlasNormasInternacionalesde
InformacinFinanciera(NIIF).
Enconsecuencia,losactualespropietariosdelascuotaspatrimonialespasarnaser
accionistas de la bolsa a transformarse, pudiendo incorporarse nuevos accionistas acorde a lo
dispuesto en esta Ley, respecto de la estructura del capital de las bolsas de valores.
Transcurridounplazodedosaosdesdelaexpedicindelapresenteley,lascasasdevalores
nopodrnserpropietariasindividualmentedemsdel5%delcapitalaccionarial,nipodrn
serpropietariasenconjuntodemsdel50%delcapitalaccionarialdelasbolsasdevalores.
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Vencidoelplazodeterminadoenelincisoanterior,laSuperintendenciadeCompaas
ValoresySegurosdispondrlaincautacindelasaccionesaprorratadetodaslasaccionesde
lascasasdevaloresenlasbolsasdevalores,yordenarsuventaenpblicasubasta.Los
valoresqueseobtenganenlaventaenpblicasubastasernentregadosalasrespectivascasas
de valores.
DISPOSICINTRANSITORIAQUINTA. Una vez que las corporaciones civiles se
trasformenensociedadesannimastendrn90dasparasolicitarsuautorizacinde
funcionamientoalaSuperintendenciadeCompaas.Lasbolsasdevaloresquenohubieren
dadocumplimientoaloestablecidoenestadisposicinentrarnenestadodedisoluciny
liquidacin.
DISPOSICINTRANSITORIASEXTA. Elactualfondodegarantaconstituidoporlas
casas de valores en su calidad de miembros de las bolsas de valores de Quito y de Guayaquil
para respaldar sus operaciones en dichas bolsas y que actualmente es administrado por estas
instituciones,deberserrestituidoalascasasdevalores,paraquelascasasdevalorespuedan
aportardichasgarantasalfideicomisodeadministracindelagarantadecompensaciny
liquidacinconstituidoporlosdepsitosdecompensacinyliquidacincomorequisito
previo al inicio de operaciones en el mercado de valores.
DISPOSICINTRANSITORIASPTIMA. ( R e f o r m a d o p o r l a D i s p o s i c i n
3322S,12IX2014).LosvaloresderentafijainscritosenelCatastroPblicodelmercado
devaloresqueactualmenteseencuentrancirculandoyestnrepresentadosdemaneracartular,
podrndesmaterializarseomantenersurepresentacincartularhastasuredencintotal,
aplicndoseleslasnormasyrequisitosparalosttulosfsicosestablecidasenlaLey.Los
valoresderentavariableinscritosenelCatastroPblicodelmercadodevaloresdebern
desmaterializarseenunplazodecientoochentadasapartirdelavigenciadelapresenteLey.
DISPOSICINTRANSITORIAOCTAVA. (ReformadoporlaDisposicinReformatoria
2014).- TodaslasautorizacionesqueseencuentrenentrmiteantelaSuperintendenciade
CompaasValoresySegurosdebernobservarlasnormasvigentesalmomentodesu
presentacinanteelrganodecontrol.
DISPOSICINTRANSITORIANOVENA. (ReformadoporlaDisposicinReformatoria
2014).Duranteunperodomximodedosaoscontadosdesdelafechadeexpedicindela
presenteley,losemisoresdevaloresgenricosinscritosenelCatastroPblicodelmercadode
valorespodrnemitirestosvaloresenformafsicaodesmaterializada,ypodrnnegociarseen
formasecundariaenformafsicaodesmaterializadaenelMercadodeValores.Transcurrido
eseplazo,estosvaloresdebernemitirseenformadesmaterializada.
DISPOSICINTRANSITORIADCIMA. Lasnormasdeautorregulacincreadasal
amparodelaLeydelMercadodeValores,vigentesalafechadepublicacindeestaLeyen
elRegistroOficial,estarnvigenteshastaquelasnuevasinstitucionesseadecenalas
disposicionesdeestaLeyydictensuspropiasnormasdeautorregulacin.
DISPOSICINTRANSITORIADCIMAPRIMERA. (ReformadoporlaDisposicin
332-2S, 12-IX-2014).- Todoslosparticipantesdelmercadodevaloresdispondrnde180das
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apartirdelaexpedicindelarespectivaresolucindelaJuntadePolticayRegulacin
Monetaria y Financiera con el fin de cumplir con lo establecido en el numeral 4 del art. 177.
DISPOSICINTRANSITORIADCIMASEGUNDA.( ReformadoporlaDisposicin
3322S,12IX2014).Losprocesosdeconstitucindecompaasylosactossocietariosque
yanorequieranaprobacindelaSuperintendenciadeCompaasValoresySeguros,quese
hubiereniniciadoconanterioridadalapublicacindelapresenteLey,debernconcluirseal
amparodelaLeydeCompaasvigentealafechadeiniciodelosmismos.Paratalefecto,se
entendercomofechadeiniciodelprocesolafechadelotorgamientodelaescriturapblica
respectiva.
DISPOSICINTRANSITORIADCIMATERCERA. (ReformadoporlaDisposicin
3322S,12IX2014).LaSuperintendenciadeCompaasValoresySeguros,enelplazode
treintadas,contadosapartirdelapublicacindelapresenteLeyenelRegistroOficial,
emitirlaResolucinquereglamenteelprocesosimplificadodeconstitucinyregistrode
compaas.
DISPOSICINTRANSITORIADCIMACUARTA. (ReformadoporlaDisposicin
3322S,12IX2014).LaSuperintendenciadeCompaasValoresySeguros,enunplazono
mayoraseismeses,contadoapartirdelapublicacindelapresenteLeyenelRegistro
Oficial,implementaryoperativizarelprocesosimplificadodeconstitucinyregistrode
compaas.
DISPOSICINTRANSITORIADCIMAQUINTA. (ReformadoporlaDisposicin
3322S,12IX2014).Losextractosdelosactossocietariossepublicarndemaneragratuita
enelportalwebinstitucionaldelaSuperintendenciadeCompaasValoresySeguros,para
cuyoefectoelreferidoorganismodecontrol,dentrodelplazoimprorrogablede30das,
contadosapartirdelapublicacindeestaLey,deberadecuarsusistemainformtico.
DISPOSICINTRANSITORIADCIMASEXTA. Establcenselossiguientes
beneficiostributarios,mismosquesernaplicablesdurantecincoejerciciosfiscalesanuales,
contadosapartirdelavigenciadelaLeyOrgnicadeFortalecimientoyOptimizacindel
SectorSocietarioyBurstil,enconcordanciaconloestablecidoenelartculo11delCdigo
Tributario:
1.ParafinesdeladeterminacinyliquidacindelImpuestoalaRenta,estarnexonerados
las ganancias de capital obtenidas por personas naturales y sociedades, distribuidos por
fideicomisosmercantilesdeinversin,fondosdeinversinyfondoscomplementarios,siempre
quelainversinrealizadaseaenvaloresderentavariable,negociadosenbolsadevalores
legalmenteconstituidasenelpasoenelRegistroEspecialBurstil(REB).Deigualmanera,
estarnexoneradaslasgananciasdecapitalobtenidasporpersonasnaturalesosociedades,por
lasinversionesenaccionesqueseefectenatravsdelasbolsasdevaloresdelpasoenel
RegistroEspecialBurstil(REB).Estaexencinnoaplicarenelcasodecompraventas
realizadasentrepartesrelacionadasoconsociedadesdomiciliadasenparasosfiscaleso
regmenesfiscalespreferentes.Lainobservanciadeestadisposicinsersancionadaconforme
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lo previsto en la ley.
2.Paraelclculodelanticipodeimpuestoalarenta,enelcasodeempresasdelsectorno
financiero,enlapartecorrespondientealpatrimonionoseconsiderarelmonto
correspondienteaaumentosdecapitalefectuadosporsuscripcinpblicadeaccionesatravs
delmercadoburstilodelRegistroEspecialBurstildelpas,realizadosenelmismo
ejercicioeconmicoquesedeclara.Estadisposicinnoseraplicableencasodequelas
acciones sean adquiridas por el mismo emisor o sus partes relacionadas o personas
domiciliadasenparasosfiscalesoregmenesfiscalespreferentes.
3.ConelpropsitodedeterminarlabaseimponiblesujetaaImpuestoalaRenta,las
empresas del sector no financiero que dentro del giro de su negocio hayan aceptado, en un
mismoejercicioeconmicofacturascomercialesnegociables,enlaformayplazos
establecidosenlanormacorrespondiente,yquelasmismashayansidonegociadasatravsde
lasBolsasdeValoresdelpasydelRegistroEspecialBurstil(REB),tendrnderechoala
deduccindel0.5%adicionaldelmontototaldefacturasnegociadasduranteunmismo
ejercicioeconmico.Estadeduccinadicionalnotendrefectosiexistenfacturasnegociadas,
directaoindirectamente,conpartesrelacionadasopersonasdomiciliadasenparasosfiscales
oregmenesfiscalespreferentes.Tampocosebeneficiarndeestadeduccinlosaceptantes
que incurran en mora en el pago de las facturas comerciales negociables. Las Bolsas de
ValoreslegalmenteconstituidasenelpasmensualmenteinformarnalaAdministracin
Tributaria un detalle de las negociaciones en forma, plazo y cumplimiento que por efecto de
estemecanismosehanrealizado.ParatalefectolaAdministracinTributarianormarla
formayesquemadeentregadeestainformacin.
4.ConelpropsitodedeterminarlabaseimponiblesujetaaImpuestoalaRenta,las
empresasdelsectornofinancierotendrnderechoaladeduccindel50%adicionaldelos
costosygastosincurridosenlaemisindedeuday/oqueactencomooriginadoresen
procesodetitularizacindeactivos,conformeloestablezcaelreglamentocorrespondiente,
colocadosatravsdelasBolsasdeValoresdelpasoenelRegistroEspecialBurstil(REB),
siempre y cuando no hayan sido colocados, directa o indirectamente, en partes relacionadas o
enpersonasdomiciliadasenparasosfiscalesoregmenesfiscalespreferentes.Enningncaso,
estadeduccinadicional,podrsuperarunvalorequivalenteacinco(5)fraccionesbsicas
desgravadas.
5.Tendrntarifa0%delImpuestoalValorAgregadolascomisionesporconceptode
serviciosburstiles,definidasporresolucindelServiciodeRentasInternas,prestadospor
BolsasdeValores,CasadeValores,DepsitosenCompensacinyLiquidacin,y
AdministradoresdeFondosyFideicomisos,enesteltimocaso,enlaadministracinde
fondosdeinversinyfideicomisosdetitularizacinydeinversinqueparticipenenel
mercado de valores.
DISPOSICINTRANSITORIADCIMASPTIMA: Losfideicomisosdegaranta
vigentesalafechadepublicacindeestaleyenelRegistroOficial,yquenoseajustenalo
dispuestoenelartculo53deestaley,nopodrnadquirir,sustituirnirecibirmsaportesde
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activosdeningunaespecie,niincrementarsupatrimonio,ypermanecernvigentessolamente
por el plazo para el cual fueron originalmente constituidos.
FUENTESDELACODIFICACINDELALEYDEMERCADODEVALORES
1.ConstitucinPolticadelaRepblica.
2.- Ley No. 6, publicada en el Suplemento del Registro Oficial No. 32 de 27 de marzo de
1997.
3.- Ley No. 107, publicada en el Registro Oficial No. 367 de 23 de julio de 1998.
4.- Ley No. 124, publicada en el Registro Oficial No. 379 de 8 de agosto de 1998.
5.- Ley No. 98-12, publicada en el Suplemento del Registro Oficial No. 20 de 7 de
septiembre de 1998.
6.- Ley No. 99-24, publicada en el Suplemento del Registro Oficial No. 181 de 30 de abril de
1999.
7.- Ley No. 99-34, publicada en el Registro Oficial No. 224 de 1 de julio de 1999.
8.- Ley No. 2000-4, publicada en el Registro Oficial No. 34 de 13 de marzo del 2000.
9.- Decreto Ley No. 2000-1, publicado en el Suplemento del Registro Oficial No. 144 de 18
de agosto del 2000.
10.- Ley No. 2001-55, publicada en el Registro Oficial No. 465 de 30 de noviembre del
2001.
11.- Ley No. 2002-61, publicada en el Registro Oficial No. 511 de 7 de febrero del 2002.
CONCORDANCIASDELACODIFICACINDELALEYDEMERCADODE
VALORES
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*ElTtuloXXIV,porsistematizacinsereubicaantesdelTtuloXXIIIdelasDisposiciones
Generales.
FUENTESDELAPRESENTEEDICINDELALEY
DE MERCADO DE VALORES
1.Codificacin2006001(SuplementodelRegistroOficial215,22II2006)
2.- Ley s/n (Tercer Suplemento del Registro Oficial 498, 31-XII-2008)
3.CdigoOrgnicoIntegralPenal(SuplementodelRegistroOficial,10II2014)
4.- Ley s/n (Suplemento del Registro Oficial 249, 20-V-2014).
5.CdigoOrgnicoMonetarioyFinanciero(SegundoSuplementodelRegistroOficial332,
12-IX-2014)
LIBRO III
LEY GENERAL DE SEGUROS

(CodificacinNo.2006010)
Notas:
- LaversindeestaLeypreviaasucodificacinpuedeserconsultadaenlaseccin
histrica.
-EnaplicacinalareformaestablecidaenlaDisposicinGeneralDcimaNovenadela
LEYDEMERCADODEVALORES(R.O.215S,22II2006)ylaDisposicinGeneral
DcimaSegundadelaLEYDECOMPAAS(R.O.312,5XI1999),ladenominacin
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"SuperintendenciadeCompaas"fuesustituidapor"SuperintendenciadeCompaasy
Valores".
EnaplicacinalareformaestablecidaenlaDisposicinGeneralDcimaSegundadela
LEYDECOMPAAS(R.O.312,5XI1999),ladenominacin"Superintendentede
Compaas"fuesustituidapor"SuperintendentedeCompaasyValores".
EnaplicacinalareformaestablecidaenlaDisposicinReformatoriaPrimeradel
CdigoOrgnicoIntegralPenal(R.O.180S,10II2014),ladenominacindel"Cdigo
Penal"fuesustituidapor"CdigoOrgnicoIntegralPenal".
- DeconformidadconlaDisposicinGeneralDcimaOctavadelCdigoOrgnico
Monetario y Financiero, las disposiciones correspondientes al Sistema Monetario y
FinancierocontenidosenlosTtulosI,IIyIIIconstituyenelLibroI,laLeydeMercadode
Valores con sus reformas se incorpora como Libro II y la Ley General de Seguros con sus
reformasseagregacomoLibroIIIdelCdigoOrgnicoMonetarioyFinanciero.
H. CONGRESO NACIONAL
LACOMISINDELEGISLACINYCODIFICACIN
INTRODUCCINALACODIFICACINDELALEY
GENERAL DE SEGUROS
LaComisindeLegislacinyCodificacindelH.CongresoNacionaldeconformidadconlo
dispuestoenelArt.160delaConstitucinPolticadelaRepblica,realizalapresente
CodificacindelaLeyGeneraldeSeguros,considerandolasdisposicionesdelaConstitucin
PolticadelaRepblicaleyesreformatoriasyderogatoriasexpresasytcitasLeyparala
TransformacinEconmicadelEcuadorLeydeContratacinPblicaLeyReformatoriaala
LeydeRgimenMonetarioyBancodelEstadoCdigodeProcedimientoPenalLey
GeneraldeInstitucionesdelSistemaFinancieroLeydeRgimenTributarioInternoy,
ResolucinNo.21198TCdelTribunalConstitucional.
Conestosantecedentes,secodificanlasdisposicionesdeestaLey,destacandolasustitucin
en todo el texto de las referencias que se hacen de "Superintendencia de Bancos"; y,
"Superintendente de Bancos" por "Superintendencia de Bancos y Seguros"; y,
"Superintendente de Bancos y Seguros", respectivamente, de conformidad a lo dispuesto en el
quintoincisodelaPrimeraDisposicindeReformasyDerogatorias,delaLeydeSeguridad
Social, publicada en el Suplemento del Registro Oficial No. 465 del 30 de noviembre del
2001.
Los textos en los que se hace referencia a "sucres" o "moneda nacional", han sido
reemplazados por "moneda de curso legal", puesto que el Art. 1 de la Ley para la
TransformacinEconmicadelEcuadormandaqueapartirdelavigenciadedichaley,
circularnenadelantedlaresdelosEstadosUnidosdeAmrica,quenoconstituyemoneda
nacionalsinomonedadecursolegalodecirculacinlegal,criteriocompartidoyrecogido
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por el H. Congreso Nacional y que ha sido incorporado, por ejemplo, en las siguientes
disposiciones:Art.42delaLeyparalaTransformacinEconmicadelEcuador,que
sustituyeeltextodelArt.449delCdigodeComercioenelArt.20delaLeydeEmpresas
Unipersonales de Responsabilidad Limitada, publicada en el Registro Oficial No. 196 del 26
deenerodel2006enelArt.71delaLeydeEducacinSuperior,publicadaenelRegistro
OficialNo.77del15demayodel2000enelprimerincisodelArt.24delaLeyOrgnica
delaCorporacinFinancieraNacional,sustituidoporelArt.13delaLey200517,
Reformatoria a la Ley en referencia, publicada en el Registro Oficial No. 143, del 11 de
noviembre del 2005; y, en el segundo inciso del Art. 24 de la Ley para Reprimir el Lavado de
Activos, publicada en el Registro Oficial No. 127 del 18 de octubre del 2005, entre otras.
El segundo inciso del Art. 3, se redacta considerando la fecha de vigencia de la presente Ley,
estoes,elRegistroOficialNo.74del3deabrilde1998,porloqueeltextodir:"Las
empresas de seguros son: de seguros generales, de seguros de vida y las que operaban al 3 de
abril de 1998 en conjunto en las dos actividades. Las empresas de seguros que se
constituyeronapartirdel3deabrilde1998,slopodrnoperarensegurosgeneralesoen
seguros de vida".
ConformedisponeelArt.12delaLeyparalaTransformacinEconmicadelEcuador,las
referencias y valores en unidades de valor constante se sustituyen por su equivalente en 2,6289
dlaresdelosEstadosUnidosdeAmricaporcadaUVCconsimilarantecedentenose
incluyeelincisosextodelArt.14quedeca:"ElvalordelosUVCseliquidarenlos
trminosprevistosenlaLeydeRgimenMonetario".
ElincisofinaldelArt.12delaLeyparalaTransformacinEconmicadelEcuador,dispone
quecadasalariomnimovitalgeneraltieneunvalorfijoeinvariableequivalenteacuatro
dlaresdelosEstadosUnidosdeAmrica,porlocual,enelprimerincisodelArt.76se
sustituyeeltexto:"diezamilsalariosmnimosvitalesgenerales"por"cuarentaacuatromil
dlaresdelosEstadosUnidosdeAmrica",y,enelprimerincisodelArt.77sereemplaza
"dosadoscientossalariosmnimosvitales",por"ochoaochocientosdlaresdelosEstados
UnidosdeAmrica".
NoseincluyeelquintoincisodelArt.14,enrazndequefuedeclaradoinconstitucionalpor
elfondoysuspendidostodossusefectos,medianteResolucindelTribunalConstitucional
No. 211-98-TC, publicada en el Registro Oficial No. 7 del 19 de agosto de 1998; y, con igual
antecedente no se incluye el segundo inciso del Art. 67.
No se agrega el literal h) del Art. 25, que fue derogado por lo dispuesto en el literal g) del
Art.100delaLeyparalaTransformacinEconmicadelEcuador.
Enelliterala)delArt.23sesustituyelareferenciade"TesoreraGeneraldelEstado"por
"TesoreraGeneraldelaNacin",paraguardarconcordanciaconlodispuestoenelliterale)
delArt.73delaLeydeContratacinPblica,codificacinpublicadaenelRegistroOficial
No. 272 del 22 de febrero del 2001, y, en el Art. 268 de la Ley de Seguridad Social,
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publicada en el Suplemento del Registro Oficial No. 465 del 30 de noviembre del 2001; y, en
el literal g) se reemplaza el texto: "a la Junta Monetaria" por "al Directorio del Banco Central
delEcuador",conformeconstaenlaDisposicinGeneraldelaLeyReformatoriaalaLeyde
RgimenMonetarioyBancodelEstado,publicadaenelSuplementodelRegistroOficialNo.
20del7deseptiembrede1998,quehasidodeclaradaconelcarcterdeorgnica.
En el segundo inciso del Art. 33, el segundo inciso del Art. 38 y el inciso final del Art. 58 se
reemplazaeltexto:"eljuezpenalcompetente"por"delfiscalodelapolicajudicial",para
guardarconcordanciaconlasdisposicionescontenidasenelCdigodeProcedimientoPenal
vigente, publicado en el Suplemento del Registro Oficial No. 360 del 13 de enero del 2000.
PorsistematizacinenelArt.45,seagreganliteralesalosmotivosporloscualesterminala
responsabilidad de una empresa de seguros.
EneltextoinicialdelArt.52,sesustituyeeltexto:"enlaLeydeCompaas"por"laJunta
Bancaria",puestoquelafusinyescisindelasentidadessujetasalcontroldela
SuperintendenciadeBancosySegurossesometernalasnormasqueparaelefectodictela
Junta Bancaria, conforme dispone el Art. 207 de la Ley General de Instituciones del Sistema
Financiero,codificacinpublicadaenelRegistroOficialNo.250del23deenerodel2001.
EnelArt.70,lareferenciaal"MinisteriodeFinanzasyCrditoPblico",sesustituyepor:
"Junta Bancaria", conforme consta en la reforma expresa prevista en el Art. 20 de la Ley
ReformatoriaalaLeyparalaTransformacinEconmicadelEcuador,publicadaenel
Suplemento del Registro Oficial No. 48 del 31 de marzo del 2000.
NoseincluyeelArt.79,correspondientealCaptuloIIIsubtitulado"Reformas",delTtulo
III,puestoquelareformaalnumeral19delArt.55delaLeydeRgimenTributarioInterno,
yafueincorporadaenlacodificacinpublicadaenelSuplementodelRegistroOficialNo.
463del17denoviembredel2004,porloque,enigualsentido,eneltextodelTtuloIII,
"Disposiciones Generales, Reformas, Derogatorias y Transitorias" no se incluye la referencia
a las "Reformas".
Enlacodificacin,seexcluyenlasDisposicionesTransitoriasPrimera,Segunda,Quinta,
Sptima,OctavayNovena,porquehanperdidovigenciaenatencinaquehansido
ejecutadas.LaTerceraDisposicinTransitoria,queenlacodificacinconstacomoPrimera,
seredactaenpretritoyaqueelsistemadeclculoparalasreservasderiesgo,seencuentra
vigentedesdeelao1998,ysutextodice:"Elsistemadeclculoparalasreservasderiesgos
encursoestenvigenciadesdeel1deenerode1998"enigualforma,laCuartaDisposicin
Transitoria que consta como Segunda, se redacta haciendo constar que se refiere a reclamos
administrativos que se presentaron antes de la vigencia de esta Ley, el 3 de abril de 1998.
Elartculofinal,seredactaenpretritohaciendoreferenciaaqueestaLeyestvigentedesde
supublicacinenelRegistroOficialNo.290del3deabrildelao1998ademsque,en
adelante,rigelanuevanumeracindelarticuladocorrespondienteaestacodificacin.
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H. CONGRESO NACIONAL
LACOMISINDELEGISLACINYCODIFICACIN
Resuelve:
EXPEDIRLASIGUIENTECODIFICACINDELALEYGENERALDESEGUROS
TtuloI
DELMBITODELALEY
Art. 1.- (ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSexta,num.1delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).EstaLeyregulala
constitucin,organizacin,actividades,funcionamientoyextincindelaspersonasjurdicasy
las operaciones y actividades de las personas naturales que integran el sistema de seguro
privadolascualessesometernalasleyesdelaRepblicayalavigilanciaycontroldela
Art. 2.- Integran el sistema de seguro privado:
a) Todas las empresas que realicen operaciones de seguros;
b)Lascompaasdereaseguros
c) Los intermediarios de reaseguros;
d) Los peritos de seguros; y,
e) Los asesores productores de seguros.
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014)Sonempresasquerealicen
operacionesdeseguroslascompaasannimasconstituidasenelterritorionacionalylas
sucursalesdeempresasextranjeras,establecidasenelpas,enconcordanciaconlodispuesto
en la presente Ley y cuyo objeto exclusivo es el negocio de asumir directa o indirectamente o
aceptarycederriesgosenbaseaprimas.Lasempresasdesegurospodrndesarrollarotras
actividades afines o complementarias con el giro normal de sus negocios, excepto aquellas que
tenganrelacinconlosasesoresproductoresdeseguros,intermediariosdesegurosyperitos
desegurosconpreviaautorizacindelaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros.
Las empresas de seguros son: de seguros generales, de seguros de vida y las que operaban al 3
de abril de 1998 en conjunto en las dos actividades. Las empresas de seguros que se
constituyeronapartirdel3deabrilde1998,slopodrnoperarensegurosgeneralesoen
seguros de vida.
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Las de seguros generales.- Son aquellas que aseguren los riesgos causados por afecciones,
prdidasodaosdelasalud,delosbienesodelpatrimonioylosriesgosdefianzaogarantas.
Las de seguros de vida.- Son aquellas que cubren los riesgos de las personas o que
garanticenastasdentrooaltrminodeunplazo,uncapitalounarentaperidicaparael
aseguradoysusbeneficiarios.Lasempresasdesegurosdevida,tendrnobjetoexclusivoy
debernconstituirseconcapital,administracinycontabilidadpropias.Lasempresasde
seguros que operen conjuntamente en los ramos de seguros generales y en el ramo de seguros
devida,continuarnmanteniendocontabilidadesseparadas.
Art. 4.- Soncompaasdereaseguroslascompaasannimasconstituidasenelterritorio
nacionalylassucursalesdeempresasextranjerasestablecidasenelpasdeconformidadconla
leyycuyoobjetoeseldeotorgarcoberturasaunaomsempresasdesegurosporlosriesgos
questashayanasumido,ascomoelrealizaroperacionesderetrocesin.
LascompaasdereasegurossesujetarnalasdisposicionesdeestaLey,relativasalas
empresas de seguros, en lo que les fuere aplicable.
Art. 5.- Losintermediariosdereaseguros,sonpersonasjurdicas,cuyanicaactividadesla
de gestionar y colocar reaseguros y retrocesiones para una o varias empresas de seguros o
compaasdereaseguros.
Art. 6.- Son peritos de seguros:
a)Losinspectoresderiesgos,personasnaturalesojurdicascuyaactividadesladeexaminary
calificarlosriesgosenformapreviaalacontratacindelseguroydurantelavigenciadel
contrato; y,
b)Losajustadoresdesiniestros,personasnaturalesojurdicas,cuyaactividadprofesionales
ladeexaminarlascausasdelossiniestrosyvalorarlacuantadelasprdidasenforma
equitativayjusta,deacuerdoconlasclusulasdelarespectivapliza.Elajustadortendr
derechoasolicitaralaseguradolapresentacindelibrosydocumentosqueestimenecesarios
para el ejercicio de su actividad.
Art. 7.- Son asesores productores de seguros:
a) Los agentes de seguros, personas naturales que a nombre de una empresa de seguros se
dedicanagestionaryobtenercontratosdeseguros,seregirnporelcontratodetrabajo
suscritoentrelaspartesynopodrnprestartalesserviciosenmsdeunaentidadaseguradora
por clase de seguros; y, los agentes de seguros, personas naturales que a nombre de una o
variasempresasdesegurossededicanaobtenercontratosdeseguros,seregirnporel
contrato mercantil de agenciamientos suscrito entre las partes;
b)Lasagenciasasesorasproductorasdeseguros,personasjurdicasconorganizacincuya
nicaactividadesladegestionaryobtenercontratosdesegurosparaunaovariasempresasde
segurosodemedicinaprepagadaautorizadaaoperarenelpas.
Lasempresasdesegurossernsolidariamenteresponsablesporlosactosordenadoso
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ejecutados por los agentes de seguros y las agencias asesoras productoras de seguros dentro de
las facultades contenidas en los respectivos contratos.
Art. 8.-(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSexta,num.1delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Losasesoresproductoresde
seguros, intermediarios de reaseguros y peritos de seguros, deben tener intachables
antecedentes, poseer los conocimientos necesarios por cada rama de seguros, para el correcto
desempeodesusfunciones,obtener,mantenersucredencialyregistroantela
ElSuperintendentedeCompaas,ValoresySegurosnormarelejerciciodelasactividades
delosasesoresproductoresdeseguros,sealandosusderechosyobligacionescomo
intermediariosentreelpblicoylasempresasdeseguros.
TtuloII
DELACONSTITUCIN,ORGANIZACIN,
ACTIVIDADES Y FUNCIONAMIENTO
CaptuloI
DEL SISTEMA DE SEGURO PRIVADO
SeccinI
DELACONSTITUCINYAUTORIZACIN
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Laspersonasjurdicasque
integranelsistemadeseguroprivado,parasuconstitucin,organizacinyfuncionamientose
sujetarnalasdisposicionesdeestaLey,alCdigodeComercio,alaLeydeCompaas,en
formasupletoria,yalasnormasqueparaelefectodictelaSuperintendenciadeCompaas,
Valores y Seguros.
Las personas naturales que integran el sistema de seguro privado, para ejercer las actividades
previstasenestaLey,requierendelaautorizacinpreviadelaSuperintendenciade
Compaas,Valores,ySeguros,laqueseconferirdeacuerdoalasnormasqueexpidael
SuperintendentedeCompaas,ValoresySegurosparaelejerciciodedichasactividades.
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014)ElSuperintendentede
Compaas,ValoresySeguros,enunplazonomayordesesentadas,admitirorechazarlas
solicitudespresentadasparalaconstitucinoestablecimientodelaspersonasjurdicasque
integranelsistemadeseguroprivado,enbasealosinformestcnico,econmicoylegaldela
SuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros,losqueseelaborarnenfuncindelos
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estudiosdefactibilidadydemsdocumentospresentadosporlospromotoresofundadores.En
dichosinformesseevaluarlasolvencia,probidadyresponsabilidaddelospromotores,
fundadores o solicitantes.
Una vez cumplidos los requisitos legales y efectuadas las investigaciones correspondientes, el
SuperintendentedeCompaas,ValoresySegurosaprobar,medianteresolucin,la
constitucindelacompaa,enunplazonomayordesesentadas,dispondrsuinscripcin
enelregistromercantildesudomicilioprincipalyextenderelcertificadodeautorizacin,
queestaralavistadelpblico.
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Elcertificadodeautorizacin
nohabilita,porssolo,alasempresasdesegurosparaasumirriesgosyotorgarcoberturas,a
cuyoefectodebenobtenerdelSuperintendentedeCompaas,ValoresySeguros,un
certificadoespecficoparacadaramo,deacuerdoalasnormasquealrespectoexpidala
SuperintendenciadeCompaasySegurosySeguros.Paraotorgarelreferidocertificado,el
SuperintendentedeCompaas,ValoresySegurosexigirquealadocumentacinpertinente,
se agregue, el o los respectivos contratos de reaseguros.
Art. 12.-Laempresadeseguros,deberiniciarsusoperacioneseneltranscursodeseismeses,
contadosapartirdelafechadeotorgamientodelcertificadodeautorizacincasocontrario
stequedarsinvaloryefecto,yellosercausaldeliquidacindelasociedad.
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Laspersonasjurdicasque
integranelsistemadeseguroprivado,podrnabrirsucursalesyagenciasenelpasyenel
exterior.Elestablecimientodesucursalesyagenciasenelexteriorrequerirdeautorizacin
previadelSuperintendentedeComapas,ValoresySeguros.
ElSuperintendentedeCompaas,ValoresySegurosaprobarsinmstrmiteapeticinde
parteelestablecimientodesucursalesenelpasyenelexterior.Laaperturadeagenciasse
efectuarsinotrorequisitoquelanotificacinalaSuperintendenciadeCompaasySeguros.
SeccinII
DEL CAPITAL Y RESERVA LEGAL
Art. 14.-(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSexta,num.1y,sustituido
porlaDisposicinReformatoriaDcimaSexta,num.4delCdigoOrgnicoMonetarioy
FinancieroR.O.3322S,12IX2014).Elcapitalpagadomnimolegalparalaconstitucin
delascompaasqueconformanelsistemadeseguros,serelsiguiente:
a)Deseguros,serdeUSD8000.000(ochomillonesdedlaresdelosEstadosUnidosde
Amrica).
b)Dereaseguros,serdetrecemillonesdedlaresdelosestadosUnidosdeAmrica(USD$
13000.000,00).Enelcasodelascompaasqueoperenensegurosyreaseguros,elcapital
serdetrecemillonesdedlaresdelosEstadosUnidosdeAmrica(USD$13000.000,00)
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Elcapitalpagadodeberseraportadoendinero.
LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,encualquiermomento,podr
incrementarlosrequisitosmnimosdecapital.
Art....(AgregadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSexta,num.5delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Elcapitalpagadonopodr
reducirseaunacantidadinferioralmnimolegalyseincrementarpordecisindelajunta
generaldeaccionistasopordisposicindelSuperintendentedeCompaas,Valoresy
Seguros.
Losrecursosparaelaumentodecapitalpagadoprovendrnexclusivamentede:
a)Aportesendineroquenopodrnprovenirdeprstamosuotrotipodefinanciamiento
directooindirectoquehayansidoconcedidosporlapropiacompaas
b) Del excedente de la reserva legal;
c) De las utilidades acumuladas; y,
d)Delacapitalizacindecuentasdereserva,siemprequeestuvierendestinadasaestefin.
LaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySegurosverificarlalegalidaddelpagode
dichocapital,suprocedenciayaplicacindelosfondosydeestablecerlocontrariodejar
insubsistente dicho aumento de capital.
Art. 15.-Laspersonasjurdicasqueintegranelsistemadeseguroprivado,formarny
mantendrnunfondodereservalegalnoinferioralcincuentaporciento(50%)delcapital
pagado.Alfinaldecadaejercicioeconmico,destinarnporlomenoseldiezporciento
(10%) de sus utilidades netas a la reserva legal.
SeccinIII
Art. 16.-Eldirectoriodelasempresasdesegurosycompaasdereaseguros,estarintegrado
siempreporunnmeroimpar,nomenordecinconimayordequincevocalesprincipales,
elegidosoreelegidosporlajuntageneraldeaccionistas,laquetambindesignarigual
nmerodevocalessuplentes,porigualperodo.
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Lasdesignacionesdevocales
de directorio, administradores y funcionarios tanto de la oficina principal como de las
sucursalesyagenciasycualquiercambioquesehagacondichasdignidades,debernser
comunicadasalSuperintendentedeCompaas,ValoresySeguroseneltrminodeochodas.
Nopodrnservocalesdedirectorio,administradores,funcionariosniempleadosdequienes
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integran el sistema de seguro privado:

a) Los que se hallen inhabilitados para ejercer el comercio;
b)Losextranjerosnodomiciliadosniautorizadosatrabajarenelpasexceptoparaelcaso
de directores principales o suplentes;
c)LosfuncionariosyempleadosdelaSuperintendenciadeComapas,ValoresySeguros
d)Quienesestuvierenenmoraenelcumplimientodesusobligacionespormsdesesentadas
con cualquiera de las instituciones del sistema financiero o de seguros o quienes en el
transcursodelosltimoscincoaos,hubiesenincurridoenelcastigodesusobligacionespor
partedecualquierinstitucinfinancieraodeseguros
e)Losquehayansidosancionadosconlaseparacinporcausasgravesdeunaentidaddel
sistema de seguro privado o instituciones del sistema financiero; y,
f)Losrepresentanteslegalesdelascompaasasesorasproductorasdeseguros.
NingunaincompatibilidadniprohibicinprevistaenestaLey,paralosvocalesdedirectorio,
administradores,funcionariosyempleados,seaplicarconrelacinalejerciciodedichos
cargosencompaasqueoperanendistintosramosdeseguros.
Art. 18.-Todogerentedesucursaldeunaempresadesegurostendrindividual,o
conjuntamente con otro u otros apoderados, gerentes o funcionarios de la sucursal, las
facultades otorgadas por los estatutos, el directorio, organismos o funcionarios facultados para
ello.
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Lasempresasquerealizan
operacionesdesegurosocompaasdereasegurosdelexterior,paraestablecerseenelpas,
debernobtenerautorizacinpreviadelaSuperintendenciadeCompaas,Valoresy
Seguros.
Unaempresaextranjera,previoaobtenerlaautorizacinaqueserefiereesteartculo,deber
cumplirconlosrequisitosqueparaelefectoestablezcalaSuperintendenciadeCompaas,
Valores y Seguros.
Parasugestinyfuncionamiento,mantendrpermanentementeenelpas,cuandomenosun
apoderadogeneral,cuyopoderserpreviamentecalificadoporlaSuperintendenciade
Compaas,ValoresySegurosydeberinscribirseenelregistromercantil.Esteapoderado
contarconatribucionesampliasysuficientespararepresentaralaempresaextranjeraen
todoslosasuntosjudiciales,extrajudicialesyadministrativosquepuedanocurriryestar
facultadopararecibirsolicitudesdeseguros,expedirplizas,pagarsiniestrosyefectuartoda
clase de operaciones relacionadas con los negocios de la empresa.
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Enelpoderqueconfieraasurepresentantelegal,laempresapoderdantedeclararquelacasa
matriz responde de las obligaciones que su apoderado general contraiga, con todos los bienes
que posea o llegare a poseer en el Ecuador y en el exterior.
Art. 20.- Son aplicables a las entidades extranjeras, y a las empresas multinacionales andinas
(EMAS), las disposiciones de esta Ley.
Lasentidadesextranjerasautorizadasparaoperarenelpas,debernexpresarelcapitaly
reservas constituidos para sus negocios en el Ecuador.
CaptuloII
DELASNORMASDEPRUDENCIATCNICA
FINANCIERA
SeccinI
DELASRESERVASTCNICAS
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Lasempresasdesegurosy
compaasdereasegurosdebernconstituirmensualmentelassiguientesreservastcnicas:a)
Reservasderiesgosencursob)Reservasmatemticasc)Reservasparaobligaciones
pendientesd)Reservasparadesviacindesiniestralidadyeventoscatastrficos.
a) Reservas de riesgos en curso.- Corresponde a una suma no inferior de la que resulte de
aplicarelmtododenominadodebasesemimensualaplicadoalasprimasretenidas,no
obstanteenelramodetransportecorrespondera:
1.Transportemartimo:almontoequivalentedelasprimasretenidas,enlosdosltimosmeses
alafechadeclculodelareservay,
2.Transporteareoyterrestre:almontoequivalentedelaprimaretenidaenelltimomes,a
lafechadeclculodelareserva.
b)Reservasmatemticas.Seconstituirnsobrelabasedeclculosactuarialesparalos
seguros de vida individual y renta vitalicia, de conformidad con las normas establecidas por la
c)Reservasparaobligacionespendientes.Secalcularndelasiguientemanera:
1.Paralossiniestrosliquidadosporpagar,porelvalordelarespectivaliquidacin
2. Para los siniestros por liquidar, por el valor probable de su monto;
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3. Para los siniestros ocurridos y no reportados; de acuerdo a las normas que para el efecto
expidalaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySegurosy,
4. Para los vencimientos de capitales, de rentas y beneficios de los asegurados en los seguros
de vida, por el valor garantizado.
Enelclculodeestasreservasdebernconsiderarselosreasegurosaceptadosy,
d)Reservasparadesviacindesiniestralidadyeventoscatastrficos.(Reformadoporla
DisposicinReformatoriaDcimaSexta,num.1delCdigoOrgnicoMonetarioy
Financiero, R.O. 332-2S; 12-IX-2014).- Seconstituirnparacubrirriesgosdefrecuencia
incierta,siniestralidadpococonocidayriesgoscatastrficos.Sucuantaserfijadaenbasea
losparmetrosdeterminadosporlaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros.
LasreservasestablecidasenesteartculoylasdeterminadasporlaSuperintendenciade
Compaas,ValoresySeguros,mientraspermanezcancomotales,sonobligaciones
prioritariasdelasempresasdesegurosycompaasdereasegurosporlotanto,asfigurarn
ensucontabilidadyserndeduciblesparaefectosdelimpuestoalarentaconformelo
dispuestoenlaLeydeRgimenTributarioInterno.
LaSuperintendenciadeBancosySeguros,podrfijarcualquierotromtodoparala
constitucindelasreservasalasqueserefierenlosincisosanteriores,losquedebern
comunicarseconporlomenos120dasdeanticipacin.
Lasreservastcnicassealadasenlosliteralesb)yd)seconstituirnporunasolavezal31de
diciembredecadaejercicioeconmico.
SeccinII
DE LA SOLVENCIA
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Lascompaasdesegurosyreasegurosdebern
mantener, en todo tiempo, los requerimientos de solvencia generales o por ramos que regule la
JuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera,considerandolosiguiente:
a)Rgimendereservastcnicas
b)Sistemadeadministracinderiesgos
c)Patrimoniotcnicoy,
d) Inversiones obligatorias.
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LosrequerimientosdesolvenciasernrevisadosporlaJuntadePolticayRegulacin
LaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinancieraexpedirlanormativaquesea
necesariaparaaplicarelrgimendesolvenciaprevistoenesteartculopudiendodeterminar
losplazos,condiciones,medidasyaccionesqueseannecesariasparasuaplicacinconla
finalidaddeevitaroatenuarlaexposicinalriesgodelascompaasdesegurosycompaas
dereasegurosenbenficodelosasegurados.
Lascompaasdesegurosycompaasdereaseguros,debernconstituirlasreservastcnicas
porriesgosencurso,reservasmatemticas,reservascatastrficas,reservasporobligaciones
pendientesyreservaspordesviacindesiniestralidaddefinidasporlanormativaqueemitala
Junta,quiendeterminarsumetodologa.
Lasreservastcnicasdeberncubrirlatotalidaddelosriesgosasumidosporlascompaasde
segurosycompaasdereaseguros.
LaJuntapodrcrearotrotipodereservastcnicasy/omodificarlasexistentesysufrmulade
clculoenfuncindeladinmicapropiadeldesarrollodelnegociodeseguros.
Elrgimendepatrimoniotcnicocomprendeladeterminacindelpatrimoniotcnicomnimo
requerido,elcualseestableceenfuncindeunniveldecapitaladecuadodestinadoaproteger
alascompaasdesegurosycompaasdereaseguroscontralosefectosgeneradospor
desviacinenlafrecuenciayseveridaddelriesgodesuscripcin,ascomodecualquierotro
riesgoyenespecialelriesgodecrditoderivadodelasoperacionesdereaseguros.
Lasexigenciasdelrgimendepatrimoniotcnicoqueestablecenenestecaptulo,debern
cumplirseadicionalmentedelasdisposicionesrelativasacapitalesmnimosestablecidosenla
ley,ydemsnormativaexpedidaporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariay
Financiera al respecto.
Todacompaasdesegurosycompaasdereasegurosdeberestableceresquemaseficientes
yefectivosdeadministracincontrolderiesgostcnicos,mercado,liquidez,crditoy
operativo.
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Lascompaasdesegurosycompaadereaseguros
debeninvertirsusreservastcnicas,almenoselsesentaporciento(60%)delcapitalpagadoy
lareservalegal,enttulosdelmercadodevalores,fondosdeinversin,instrumentos
financierosybienesraces,enlossegmentosyporcentajesdefinidosporlaJuntadePolticay
RegulacinMonetariayFinanciera,atravsdenormasdecarctergeneral,procurandouna
adecuadacombinacinderiesgos,liquidez,seguridadyrentabilidad.Seprohbealas
compaasdesegurosycompaasdereasegurosnegociaraccionesuobligaciones
convertibles con instituciones del Sistema Financiero.
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Enningncasolasinversioneseninstrumentosfinancierosemitidosporinstitucionesdel
sistemafinancieropodrnsuperarel10%deltotaldeinstrumentosdeinversinlaJunta
definirlosporcentajesmximosdelasdemsinversiones.
Art. 24.-(DerogadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSexta,num.8delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014)..
CaptuloIII
DELASPLIZASYTARIFAS
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- LaSuperintendenciadeCompaas,Valoresy
Segurosdeterminarlasclusulasqueobligatoriamentecontendrnlasplizas,ascomolas
clusulasprohibidas,lascualescarecerndeefectosysetendrnpornoescritasencasode
existir.Lastarifasdeprimasynotastcnicasrequerirnautorizacinpreviadela
Superintendencia.Copiasdelasplizas,tarifasynotassernremitidasalaSuperintendencia,
porlomenostreintadasantesdesuutilizacin,parafinesdeverificacin,controlysancin.
Lasplizasdebernsujetarse,mnimoalassiguientescondiciones:
a) Responder a normas de igualdad y equidad entre las partes contratantes;
b)CeirsucontenidoalalegislacinsobreelcontratodeseguroconstanteenelCdigode
Comercio, el Decreto Supremo No. 1147, publicado en el Registro Oficial No. 123 de 7 de
diciembrede1963,alapresenteLeyyalasdemsdisposicionesquefuerenaplicables
c)Encontrarseredactadademaneraclara,demodoqueseadefcilcomprensinparael
asegurado;
d)Loscaracterestipogrficosdebenserfcilmentelegibles
e)Figurarlascoberturasbsicasylasexclusionesconcaracteresdestacadosenlapliza
f)Incluirellistadodedocumentosbsicosnecesariosparalareclamacindeunsiniestro
g)Incluirunaclusulaenlaqueconstelaopcindelaspartesdesometeradecisinarbitralo
mediacinlasdiferenciasqueseoriginenenelcontratooplizadesegurosy,
h)Sealarlamonedaenlaquesepagarnlasprimasysiniestros.Lacotizacinalvalorde
ventadelamonedaextranjerasernlosvigentesalafechaefectivadepagodelasprimasyde
las indemnizaciones.
Cuandolascondicionesgeneralesdelasplizasodesusclusulasespecialesdifierandelas
normasestablecidasenlalegislacinsobreelcontratodeseguros,prevalecernestasltimas
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sobre aquellas.
Lastarifasdeprimassesujetarnalossiguientesprincipios:
1.Serelresultadodelautilizacindeinformacinestadsticaquecumplaexigenciasde
homogeneidad y representatividad; o,
2.Serelresultadodelrespaldodereaseguradoresdereconocidasolvenciatcnicay
financiera.
EntodocontratodeseguroseentiendenincorporadaslasnormasdelaLeyOrgnicade
DefensadelConsumidor.Setendrpornoescritatodalaclusulaqueseopongaalasleyes,
en perjuicio del asegurado, o a las prohibiciones que determine la Superintendencia conforme
alincisoprimerodeesteartculo.
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Entodaplizaemitiday
vigenteseentendernincorporadoslosrequisitossealadosenelartculo25auncuandostos
noconstenensutextoenformaexpresa.Esteincumplimientosercausalparaqueel
SuperintendentedeCompaas,ValoresySegurosprohbaosuspendalaemisindenuevas
plizashastacuandoseasatisfechoelolosrequisitosrespectivos.Sitalesfaltasuomisiones
resultenreiteradas,elSuperintendentedeCompaas,ValoresySegurospodrretirarel
certificadodeautorizacindelramocorrespondientesinperjuiciodelassancioneslegales
pertinentes.
Lasempresasdesegurosprocedernenloscasosdeplizasemitidasconanterioridadyque
hayansidosujetasaobservacionesporpartedelaSuperintendenciadeCompaas,Valoresy
Seguros a notificar a los asegurados de tales enmiendas.
CaptuloIV
DE LOS REASEGUROS
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Lasempresasdeseguros
debernsujetarseparalacontratacindelosreasegurosaprincipiosdesolvenciayprudencia
financieras,ascomotambinaprincipiosdeseguridadyoportunidad.
Lasempresasdesegurosdeberncontratarlosreasegurosconempresasreaseguradorasen
formadirectaoatravsdeintermediariasdereasegurosautorizadasaoperarenelpaso
registradasenlaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros,segnseaelcaso.
LaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySegurosexpedirlasnormasparaelregistrode
lasreaseguradoraseintermediariosdereasegurosnoestablecidosenelpas.
Art... .-(AgregadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSexta,num.10delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).LaJuntadePolticay
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RegulacinMonetariayFinancieraemitirlasregulacionescorrespondientesparala
contratacindereaseguros,debiendodefinirlascondicionesyporcentajesmximosdecesin
desegurosyreasegurosporramo,enfuncinalascaractersticasdelosriegoscubiertos,el
perfildelascarteras,lasiniestralidaddelamismayotrosfactorestcnicosnecesario.
Adems,podrdefinirloscasosenquenoseanecesarialacontratacindereaseguros.
CaptuloV
DELAVIGILANCIA,CONTROLEINFORMACIN
DEL SISTEMA DE SEGURO PRIVADO
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).ElSuperintendentede
Compaas,ValoresySeguros,personalmenteopormediodedelegadosexpresamente
acreditados,visitaryauditarconlafrecuenciaqueestimenecesaria,alasentidadesdel
sistema de seguro privado autorizadas para operar en el Ecuador.
Paraelejerciciodesusobligacionesdesupervisinycontrol,laSuperintendenciade
Compaas,ValoresySegurostendrlasmsampliasfacultades,sinquelaspersonas
controladas,seanstasnaturalesojurdicas,puedanaducirreservadenaturalezaalgunaenla
entregadeinformacinquelessearequerida.
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Lasentidadesdelsistemade
seguroprivadollevarnsucontabilidadyconservarnsusarchivos,sujetndosealas
disposicionesqueimpartalaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySegurosaquien
presentarnporlomenosmensualmentelosestadosfinancierosysusanexosenlaformaque
staestablezca.
Las intermediarias de reaseguros, los peritos de seguros y los asesores productores de seguros,
presentarnlosestadosfinancierosysusanexosanualmenteoenlaformaquela
SuperintendenciadeCompaas,ValoresySegurosestablezca.
Lasentidadesdelsistemadeseguroprivadoconservarnloscomprobantescontablesylos
documentosderespaldorespectivos,porunperodonomenoraseisaos,contadosapartirde
la fecha de cierre del ejercicio correspondiente.
Lasempresasdesegurosestnobligadasaconservarlosduplicadosdelasplizasexpedidasy
susanexos,porlomenoshastatresaosdespusdelafechadesuvencimiento,exceptolas
plizasdeseguromartimoqueseconservarnporlomenosseisaos.
Alefectopodrnutilizarelsistemademicrofotografauotromediodeconservacin
electrnica,previaautorizacindelSuperintendentedeCompaas,ValoresySegurosycon
sujecinalasinstruccionesquesteimparta,encuyocasopodrnserdestruidoslos
originales.
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Lareproduccinoimpresindetalesdocumentosocomprobantes,debidamentecertificados
porelfuncionarioautorizadodelaentidadcontrolada,tendrelmismovalorprobatorioque
los libros, registros y documentos originales.
Lasalteracionesqueserealicenenlasreproduccionesoimpresionessernreprimidascon
arregloalasdisposicionesdelCdigoPenal.
Las copias de los documentos, certificados en la forma que determine el Superintendente de
Compaas,ValoresySeguros,servirncomomediodepruebaconformealCdigode
ProcedimientoCivil,ysufalsificacinoalteracinacarrearresponsabilidadpenal.
Lasempresasdesegurosdebernpublicardentrodelosdosmesesposterioresalcierredel
ejercicioeconmicoanual,enporlomenosunodelosprincipalesperidicosdemayor
circulacinnacional,losestadosfinancierosauditadosylosprincipalesndicesfinancierosy
tcnicoscorrespondientesalaoinmediatamenteanterior,deacuerdoalasnormasqueparael
efectodictelaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros.
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Sinperjuiciodel
cumplimiento de otras obligaciones legales y estatutarias, el representante legal de la entidad
controladaestarobligadoaponerdeinmediatoenconocimientodeldirectorioodel
organismoquehagasusvecestodacomunicacindelaSuperintendenciadeCompaas,
Valores y Seguros que contenga observaciones o recomendaciones respecto de la marcha de
losnegocios,dejandoconstanciadeelloenelactadelasesinqueserfirmadaportodoslos
directoresyadministradoresquehayanconcurridoalamisma,enlaqueconstarademsla
resolucinadoptadaporeldirectorio,copiadelacualseremitiralaSuperintendenciade
Compaas,ValoresySegurosdentrodelosochodassiguientes.
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).LaSuperintendenciade
Compaas,ValoresySeguroseditarporlomenosenformatrimestralboletinesque
contenganlasituacinfinancieradelasempresasdeseguroscorrespondientealtrimestre
anterior,paradistribuirlosalpblico.Esteboletndebercontener,porlomenos,
informacinsobrelaestructurafinanciera,margendesolvenciaeindicadoresderentabilidad
y eficiencia.
LaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySegurosmantendruncentrodeinformacin
cuyosdatossernampliamentedifundidosporlosmedioselectrnicosuotrossistemasa
disposicindelospartcipesdelmercadoasegurador,ydelpblicoengeneral.
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Lascompaasde seguros,
reaseguros, asesoras productoras de seguros, inspectoras de riesgos, ajustadoras de siniestros e
intermediariasdereasegurostendrncontrolinternoacargodeunauditorcalificadoporla
ElauditorinternopresentarsusinformesdecontrolalacompaasyalaSuperintendencia
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deCompaas,ValoresySeguros,deacuerdoconlasnormasdecontrolqueemitadicho
organismo.
Las personas naturales que presten sus servicios como asesores productores de seguros,
inspectorasderiesgo,ajustadorasdesiniestroseintermediariasdesegurosdeberejercersu
actividad bajo criterios de seriedad, veracidad, eficiencia y efectividad.
CaptuloVI
DE LOS AUDITORES EXTERNOS
Art. 32.-(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSexta,num.1y,reformado
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Lascompaasdeseguros,reasegurosestn
obligadasacontratarauditoresexternosascomofirmascalificadorasderiesgoquedebern
serpersonasjurdicaslascualessesujetarnalasnormasdecalificacinyemisinde
informesqueexpidalaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros.
Laauditoraexternaparalasdemspersonasnaturalesojurdicasqueintegranelsistemade
seguroprivadodeberobservarlasnormasqueexpidalaSuperintendenciadeCompaas,
Valores y Seguros.
LaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros,respectodelasauditorasquese
realicen,tendrplenasfacultadesfiscalizadorasyexigirrequisitosmnimosquedeban
cumplirlassealadasauditoras.
CaptuloVII
DE LAS LIMITACIONES, PROHIBICIONES Y
SANCIONES
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Laspersonasnaturaleso
jurdicasquenocumplanlasdisposicionesdeestaLeyonoformenpartedelsistemade
seguroprivado,nopodrnrealizarlasoperacionesdeterminadasenestaLey,niusaren
anuncios,membretesdecartas,circularesoprospectos,unnombre,raznsocialoexpresin
que indique o sugiera que corresponda a una entidad del sistema de seguro privado ni utilizar
enellugarenquedespachansusnegociosindicacinoletrerodelquepuedeinferirsequetal
lugar es la oficina de una entidad del sistema de seguro privado.
Laviolacinalasdisposicionesdeesteartculoacarrearlasuspensininmediatadelas
operaciones,queserdispuestaporlaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros
quiendeberdenunciarestehechoenconocimiento(sic)delfiscalolapolicajudicialy
ademssielinfractoresunapersonajurdicaalaSuperintendenciadeCompaasparalas
sanciones de ley.
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Art.....(AgregadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSexta,num.13delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Lascompaasdesegurosy
reasegurosdeberncontarconserviciosactuariales,quepodrnserproporcionadospor
personasnaturalesojurdicas,calificadasporlaSuperintendenciadeCompaas,Valoresy
Seguros,conelfindegenerarlasnotastcnicasdelosproductosofertadosyopinarsobrela
adecuacinysuficienciadelosmontoscontenidosenlosreportesfinancieros,osobrela
metodologa,osobrelashiptesisasumidasparaestos.
LaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros,respectodelosestudiosactuariales
queserealicentendrplenasfacultadesverificadorasyexigirlosrequisitosmnimosquelos
informestcnicosdebancumplir.
Art. 34.-Lasempresasdesegurosnopodrnejercerotrasactividadesquenoseanlas
relacionadas con su objeto social, salvo en los siguientes casos:
1)Cuandotenganquerealizarmercaderas,productos,yotrosbienesprovenientesde
recuperacindesiniestros
2) Cuando adquieran bienes que le sean traspasados, directamente o mediante remate, o en
dacinenpagopordeudasqueprovengandelgiropropiodesusnegocios.
Art. 35.-Ningunaentidadintegrantedelsistemadesegurosprivados,personajurdica,
acreditar,pagardividendoalgunoasusaccionistasoenviarremesasalexteriormientras
existanprdidasacumuladasdeejerciciosanterioresocuandoexistaninsuficienciade
reservas, inversiones o del margen de solvencia.
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Seprohbealasentidadesde
segurosofreceralpblico,directamenteopormediodeasesoresproductoresdeseguros,
coberturas que no puedan incluirse en los respectivos contratos de seguros, conceder
comisiones a los asegurados; y, en general, todo acto de competencia desleal.
Lacolocacindeunseguroporpartedelosasesoresproductoresdeseguros,bajounplan
distintoaloofrecido,conengaoparaelaseguradolacesindecorretajesafavordel
asegurado,elofrecimientodebeneficiosquelaplizanogarantizaolaexageracindestos
el hacerse pasar por asesores productores de seguros o por intermediarios de reaseguros o
comorepresentantedeunaentidaddesegurossinserloelagenciamientodeplizasde
entidadesdesegurosnoestablecidasenelpasy,engeneral,todoactodefraude,darlugar
paraqueelSuperintendentedeCompaas,ValoresySeguroscancelelarespectiva
credencial, sin perjuicio de las acciones legales a que hubiere lugar.
Cuandoelinfractorseaextranjero,laSuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros
comunicarelparticularalasautoridadescompetentesparaefectodelaaplicacindelas
sanciones que sean del caso, sin perjuicio de lo establecido en esta Ley.
Losasesoresproductoresdesegurosestnprohibidosdesuscribircoberturaderiesgosa
nombrepropiooenrepresentacindeunaentidaddeseguros.Lasintermediariasde
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reasegurostambinestnsujetasaestaprohibicinsalvoquecuentenconpoderexpreso
otorgado por el reasegurador.
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Losdirectores,funcionarioso
empleados de una entidad del sistema de seguro privado o la persona que actuare a nombre y
enrepresentacindeellos,nopodrnparasmismosadquirir,arrendar,nivenderporsu
propiacuentaoenrepresentacindeuntercero,directaoindirectamente,cualquierbiende
propiedad de la entidad, o los que estuvieren hipotecados o prendados a ella.
Cuando en una entidad controlada, sus directores, administradores o funcionarios violaren las
leyes o reglamentos que rijan su funcionamiento, o en los casos que infringieren disposiciones
estatutariasonormaseinstruccionesimpartidasporlaSuperintendenciadeCompaas,
Valores y Seguros y Seguros, y en especial cuando incumplieren las disposiciones de esta Ley;
cuando rehusaren recibir la visita de los auditores o funcionarios debidamente acreditados de
laSuperintendenciadeCompaas,ValoresySegurososenegarenasuministrarlos
documentosodatosqueseannecesariosparalaprcticadelaauditoracuandono
presentarenoportunamentelosbalances,cuentasydemsdocumentosrelacionadosasus
negocios, o no presentaren los informes especiales que les sean solicitados; cuando acusaren
deficienciasdereservas,inversionesydelmargendesolvenciasinopagarenlacontribucin
paraelsostenimientodelaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySegurosdentrodel
plazo que se hubiere fijado, cuando efectuaren inversiones sin sujetarse a las normas legales;
laSuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros,dependiendodelagravedaddela
infraccin,impondrunadelassiguientessanciones:
a) A la entidad controlada:
1)Amonestacin.
2) Multa.
3)Suspensindeloscertificadosdeautorizacinoretirodecredenciales,segnelcasoy,
b) A los directores y administradores de la entidad del sistema de seguro privado:
1)Amonestacin.
2) Multa.
3)Remocin.
Encualquiercasoysinperjuiciodeloestablecidoenesteartculo,elSuperintendentede
Compaas,ValoresySegurosadoptarlasmedidastendientesarestablecerelacatamientode
lanormaviolada.Lasmultasimpuestasalosdirectoresyadministradores,sernpagadascon
sus propios recursos.
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Si un director, administrador, funcionario o empleado o al igual que el auditor externo de una

entidadcontrolada,fueredesignadooejercieresusfunciones,encontravencindelo
dispuestoenelartculo17deestaLey,serremovidodesusfuncionesmedianteresolucin
dictadaporelSuperintendentedeCompaas,ValoresySeguros,siantesnolohubierehecho
elrganonominador,osinohubiererenunciado.
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Cualquierdirector,
administradorofuncionariodeunaentidadcontroladaolapersonaqueacteennombrey
representacindeaquellos,serpersonalmenteresponsableporlassiguientesinfracciones:
1.Deladeclaracinfalsa,hechaasabiendas,respectodelasoperacionesdelaentidad
2.Delaaprobacinypresentacindeestadosfinancierosfalsos
3.DelocultamientodeliberadoalSuperintendentedeCompaas,ValoresySegurososus
representantesdebidamenteautorizados,delaverdaderasituacindelaentidady,
4.Delocultamiento,alteracinosupresindeliberadaencualquierinformedeoperacin,de
datosodehechosrespectodeloscualeselSuperintendentedeCompaas,Valores y Seguros
tenga derecho a estar informado.
ElSuperintendentedeCompaas,ValoresySeguros,cuandodescubriereactosdolosos,los
denunciaranteelfiscalolapolicajudicial.
Estasinfraccionessernsancionadasdeconformidadconelartculoanterior,sinperjuiciode
laaplicacindelaspenasprevistasenelCdigoPenal.
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Si el Superintendente de
Compaas,ValoresySeguros,alverificarlalegalidaddelaumentodecapitaldeunaentidad
controlada y la procedencia de los fondos utilizados para el pago del mismo, estableciere que
existieroninfraccionesalaley,medianteresolucindejarinsubsistentetotaloparcialmente
dichoaumentoyordenarquelaresolucinqueexpida,seinscribaenelregistromercantily
se publique en el Registro Oficial.
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Las multas que imponga la Superintendencia de
Compaas,ValoresySegurosenningncasosernmenoresatreinta(30)salariosbsicos
unificados,nisuperioresal5%delasventasquereportelaentidadinfractora,conexcepcin
delasqueseimponganalosempleadosofuncionarios,lasquenopodrnsermenoresatres
salariosbsicosunificadosdeltrabajadorengeneral.
Lassancionessegraduarnenatencinalagravedaddelafalta,perjuicioscausadosa
terceros, negligencia, intencionalidad, reincidencia o cualquier otra circunstancia agravante o
atenuante.
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LaimposicindelassancionesdispuestasenstaLey,esindependientedecualquierotra
sancinquesepudieraaplicarporactosviolatoriosdeotrasdisposicionesynolimitanla
aplicacindelassancionescivilesopenalesquecorrespondandeconformidadconlaley.
Enningncasounapersonapuedesersancionadaadministrativamentedos(2)vecesporel
mismo ente, por la misma causa, sin perjuicio de las acciones penales que fueran pertinentes.
Lasmultasimpuestasalacompaas,surepresentantelegal,administradores,directores,
empleadosofuncionarios,seharnefectivasmediantettulosquepodrncobrarseatravsde
lajurisdiccincoactivaoporcualquierotromedio.
Compaas,ValoresySegurosimpondrigualsancinquealosadministradoresdelas
entidadescontroladasalosauditoresyfuncionariosdelaSuperintendenciadeCompaas,
Valores y Seguros que divulguen el contenido de sus informes o que intencionalmente
presenten informes inexactos, oculten u omitan datos importantes; o que abusen en el ejercicio
de sus funciones; sin perjuicio de otras sanciones administrativas a que hubiere lugar.
CaptuloVIII
DEL RECLAMO ADMINISTRATIVO
Art. 42.-(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaPrimeraalaLeyGeneraldeSeguros
delaLeys/n,R.O.395S,4VIII2008,porlaDisposicinReformatoriaPrimeradelaLey
s/n,R.O.1002S,14X2013y,sustituidoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSexta,
num.15delCdigoOrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Las
compaasdesegurosyreasegurostienenlaobligacindepagarelsegurocontratadoola
partecorrespondientealaprdidadebidamentecomprobada,segnseaelcaso,dentrodel
plazodetreinta(30)dassiguientesdepresentadalareclamacinporpartedelaseguradoo
beneficiario,acompaandolosdocumentosdeterminadosenlapliza.
Lascompaasdesegurosyreasegurospodrnobjetarporescritoymotivadamente,dentro
del plazo antes mencionado el pago total o parcial del siniestro, no obstante si el asegurado o
elbeneficiarioseallananalasobjeciones,delacompaasdeseguros,stapagar
inmediatamentelaindemnizacinacordada.
Sielaseguradoobeneficiarionoseallanaalasobjecionespodrpresentarunreclamoantela
SuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros,afindequestarequieraala
aseguradoraquejustifiquesunegativadepago.Dentrodelplazode30dasdepresentadoel
reclamo,ycompletadoslosdocumentosquelorespalden,elorganismodecontroldirimir
administrativamente la controversia, aceptando total o parcialmente el reclamo y ordenando
delpagodelsiniestroenelplazode10dasdenotificadalaresolucin,onegndolo.
Laresolucinpodrserimpugnadaensedeadministrativaconarregloalartculo70dela
presente Ley.
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Elincumplimientodelpagoordenadosercausaldeliquidacinforzosadelacompaa
aseguradora.Lainterposicindeaccionesorecursosjudicialesnosuspenderlosefectosdela
resolucinqueordenaelpago.
Ensedejudicial,elaseguradocuyoreclamohayasidonegadopodrdemandarala
aseguradoraantelajusticiaordinariaorecurriralosprocedimientosalternativosdesolucin
decontroversiasestipuladosenelcontratodeseguro.Laaseguradora,porsuparte,podr
demandarlarevocatoriaoanulacindelaresolucinqueleobligalpagodela
indemnizacin,enjurisdiccincontenciosoadministrativa,solamentecuandohayahonradola
obligacindepago.Encasodehaberserevocadooanuladolaresolucin,paraobtenerla
restitucindelaindemnizacinpagada,laaseguradoradebernecesariamentetambin
demandaralaseguradoobeneficiarioquelahayacobrado,quienintervendrcomoparteen
el juicio.
Lapresentacindelreclamoqueregulaelpresenteartculosuspendelaprescripcindela
accinquetieneelaseguradooelbeneficiariocontralaaseguradora,hastalanotificacinde
laresolucinalaaseguradora.
Todoslosreclamosdeaseguradoscontraaseguradorassesujetarnalasnormasprecedentes.
Nolesesaplicable,enconsecuencia,elprocedimientoreguladoporlaLeyOrgnicade
Defensa al Consumidor.
Adicionalmente,tratndosedeplizasdesegurosdefielcumplimientodelcontratoydebuen
usodelanticipoquesecontrateenbeneficiodelasentidadesprevistasenelartculo1dela
LeyOrgnicadelSistemaNacionaldeContratacinPblica,lascompaasdesegurosdeben
emitirlas cumpliendo la exigencia de que sean incondicionales, irrevocables y de cobro
inmediato,porloquetienenlaobligacindepagarelvalordelsegurocontratado,dentrodel
plazodediez(10)dassiguientesalpedidoporescritodenqueelaseguradooelbeneficiario
lerequieranlaejecucin.
Quedaprohibidoalascompaasaseguradorasenelcasodelasmencionadasplizasgiradas
enbeneficiodelasentidadesprevistasenelartculo1delaLeyOrgnicadelSistema
NacionaldeContratacinPblica,exigiralaseguradoparaelpagodelagaranta,
documentacinadicionaloelcumplimentodetrmiteadministrativoalguno,quenofuereel
previstoendichaleyyensureglamento.Cualquierclusulaencontrario,seentendercomo
no escrita.
Elincumplimientodeestasdisposicionesdarlugar,asimismo,alaliquidacinforzosadela
compaasdeseguros.
CaptuloIX
DELAREGULARIZACINYLAINTERVENCIN
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(Reformado porlaDisposicinReformatoriaDcimasextadelCdigoOrgnico
Monetario y Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014)
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Laempresadeseguros,dentro
desuactividad,estfacultada,previaautorizacindelSuperintendentedeCompaas,
ValoresySeguros,paraotorgarmediantelaemisindeplizas,porcuentadeterceros,a
favordepersonasnaturalesojurdicas,dederechopblicooprivado,fianzasogarantascuyo
otorgamientonoestprohibidoporley.
Elafianzadoestobligadoaentregarafavordelaentidaddeseguros,lascontragarantas
personales o reales que respalden el riesgo asumido.
Elafianzadopodrcederenfavordelaempresadesegurossusderechosparaelcobrode
valoresporelanticipoarecibir,ascomoporlasliquidacionesporplanillasaemitirseporlos
trabajos realizados tanto del contrato garantizado como de otros a los que tuviere derecho.
Lafaltadepagodelaprimanosuspendeniterminalosefectosdelagaranta.
Tambinpodrconvenirqueencasodequelosbeneficiariosdelsectorpblicoordenenla
renovacindelasgarantas,lasprimascorrespondientesseanpagadasporstosconcargoa
los valores que tengan retenidos a sus contratistas.
Laempresadesegurospodrconvenirqueelpagodelaprimaporlaemisinorenovacinde
lapliza,lorealiceelsolicitante,elafianzadooelasegurado.
El recibo o factura de prima, debidamente certificado por la empresa de seguros, constituye
ttuloejecutivo.
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Elafianzadoestobligadoa
mantenerenvigencialapliza,deacuerdoalasdisposicioneslegalesocontractualesalasque
accede, hasta el total cumplimiento de las obligaciones garantizadas.
Laresponsabilidaddelaempresadesegurosnoexcederdelasumamximaasegurada
indicadaenlaplizaosusanexos.
Enningncasolaempresadesegurospodrobligarseamsdeloquedebaelafianzado.De
igualmanera,elriesgoaseguradodeberconstarenformaclaraydeterminadasinquepueda
extenderse la cobertura a otras obligaciones que por ley o contrato tenga el afianzado.
Enlasfianzasporanticipos,lasumaaseguradasereduciramedidaqueselosvaya
devengando.
Se entiende causado el siniestro en los casos establecidos en la ley o el contrato.
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Paraelcobrodelafianza,elaseguradodeberprocederdeacuerdoconloquelaley,la
obligacinprincipalylaplizaestablezcanenlopertinenteanotificacinytrmite.Se
adjuntarnlosdocumentosqueacreditenelincumplimientoenloqueserefieraala
obligacinafianzada,ascomoalanaturalezaymontodelreclamo.
UnavezexpedidalaresolucinadministrativadelaSuperintendenciadeCompaas,Valores
ySegurosoelfallojudicialquedeclareelincumplimientodeunacompaa,seproceder
dentrodelos15dassiguientesalainscripcindelamismaenelRegistrodeIncumplidosde
laContraloraGeneraldelEstado.
Deigualforma,laempresadesegurospodrtambinsolicitardichainscripcin,enelcasode
mora de obligaciones por parte del contratista.
Encasoquelaley,reglamentosocontratoslopermitan,podrlaempresadesegurosgozarde
losbeneficiosdeexcusinuorden.
Art. 45.- La responsabilidad de la empresa de seguros termina:
a)Porlasuscripcindelactaquedeclareextinguidaslasobligacionesdelafianzadoo
contratista; o por el vencimiento del plazo previsto en el contrato principal;
b)Porladevolucindeloriginaldelaplizaysusanexos
c) Por el pago de la fianza;
d)Porlaextincindelaobligacinafianzada
e)Pornohabersesolicitadolarenovacindelaplizaolaejecucindelasfianzas,dentrode
su vigencia; y,
f)Porlascausassealadasenlaley.
Art. 46.- Si el asegurado al momento de ocurrir el siniestro fuere deudor del afianzado por
cualquierconcepto,secompensarnlasobligacioneshastaelmontocorrespondiente.
Laempresadesegurospodroponercomoexcepcionestodasaquellasqueporleyylos
contratos pueda plantear el afianzado.
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Elaseguradortendraccin
contraelafianzadoparaelreembolsodeloquehayapagadoporl,coninteresesygastos,
ancuandodichopagohayasidoignoradoorechazadoporste.Paraesteefectolaplizaen
laqueconstehaberseefectuadoelpagooelrecibodeindemnizacin,constituirttulo
ejecutivo.
Lascontragarantasentregadasporelafianzadoalaempresadesegurospodrnserejecutadas
hasta por el monto demandado o adeudado, por los pagos parciales o cargos provenientes de
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lasplizasydesusrenovacionesrealizadasporlasempresasdeseguros.
Elaseguradoantesdeprocederalpagodelosvalorescorrespondientesalaliquidacinfinal
delcontrato,exigiralcontratistalapresentacindeuncertificadodenoconstar,como
deudormoroso,enlaCentraldeDeudoresdelaSuperintendenciadeCompaas,Valores y
Seguros.
CaptuloX
DELACESINYFUSIN
SeccinI
DELACESINTOTALDENEGOCIOS
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Lasempresasdeseguros,con
aprobacinpreviadelSuperintendentedeCompaas,ValoresySeguros,podrncederla
totalidad de sus negocios a otra u otras empresas de seguros autorizadas para trabajar en el
pasenelmismoramooramosdelossegurosobjetodelacesinsiemprequesehayan
pagado las reclamaciones presentadas ante la cedente por los asegurados o beneficiarios o que
la o las cesionarias se comprometan expresamente asumir dichos pagos.
LaaprobacindelSuperintendentedeCompaas,Valores ySegurosalacesintotalde
negociosquerealiceunaempresadeseguros,acarrearlarevocatoriaautomticadela
autorizacinotorgadaporlaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySegurosalacedente,
y la consecuente inhabilidad legal para realizar nuevos negocios de seguros, sin perjuicio de la
responsabilidadsubsidiariaprevistaenestaSeccin.
contratantespresentarnalaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguroselproyecto
decontratodecesinytodoslosdocumentosrelativosalasunto,consusestadosfinancierosa
lafechadelanegociacin.
Delacesindebernotificarsepreviamentealosasegurados,paraelefectoel
SuperintendentedeCompaas,Valores ySeguros,ordenaralacedentepubliqueuna
sntesisdelcontratoenunodelosperidicosdemayorcirculacinanivelnacional,mediante
tresavisos,contresdasdeintervalo,ydirijaunacartacircularenquesecomuniquelacesin
a cada uno de los asegurados.
Enningncasolascondicionesenqueserealicelacesinpodrngravarnimodificarlos
derechosdelosaseguradosnisusgarantas.
Eneleventodequeelaseguradocanceleporestacircunstancialaplizacorrespondiente,no
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habrlugaracobrarrecargosdecortoplazoylaliquidacinseharaprorrata.
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Sercondicinexpresapara
aprobarlacesintotaldenegociosquelaolascesionariasseobliguenenlosmismostrminos
quelacedente,asumiendodirectamenteelcumplimientodetodaslasobligacionescontradas
porsta.Lacedenterespondersubsidiariamentedetalesobligacionesduranteelplazodedos
aos,paracuyoefecto,mantendrdepositadoenunaentidaddelsistemafinancieroelcapital
pagado,alaordendelaSuperintendencia,enunainversinquegenereintereses.Vencido
esteplazo,cesarsuresponsabilidadyobtendrladevolucindelcapitaldepositadoconlos
correspondientes intereses.
ElSuperintendentedeCompaas,ValoresySegurosexaminarlosdocumentosrecibidosy
verificarquenosufranmenoscabolosderechosdelosaseguradosy,unavezquesehayan
cumplidolosrequisitosquesedeterminan,expedirlaresolucinaprobatoriadelacesin.
SeccinII
DELACESINPARCIALDENEGOCIOS
podrncederparcialmentesucarteraaotrauotrasempresasdesegurosautorizadasaoperar
enelpas,enelolosramosmateriadelacesinencuyocasonorequerirndeautorizacin
delSuperintendentedeCompaas,ValoresySeguros.
Paralavalidezdedichacesin,lacedentenotificarenformapreviamediantecomunicacin
circular a cada uno de los asegurados y la o las cesionarias se comprometan expresamente a
asumirlasobligacionescontradasporlacedenteenlosmismostrminosdeloscontratosde
segurosmateriadelacesin.
Eneleventodequeelaseguradocanceleporestacircunstancialaplizacorrespondienteno
habrlugaracobrarrecargosdecortoplazoylaliquidacinseharaprorrata.
LacedentenotificardelprocesodecesinalaSuperintendenciadeCompaas,Valoresy
Segurosdentrodelosochodasposterioresalacesin,adjuntandolosdocumentos
justificativos.
SeccinIII
DELAFUSIN
Art. 52.-(ReformadoporladisposicinreformatoriaprimeradelaLey200155,R.O.465
S,30XI2001y,porlaDisposicinReformatoriaDcimaSexta,nums.1y2delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Lafusinentreempresasde
segurosoentrecompaasdereaseguros,debeseraprobadaporlaSuperintendenciade
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Compaas,ValoresySegurosyregirseparasuperfeccionamientoporelprocedimiento
determinadoporlaJuntadePolticayRegulacinMonetariayFinanciera.Seobservarnlos
mismosrequisitosqueseexigenparalacesintotaldenegocios,encuantoseanaplicables,
cuidando que los intereses de los asegurados o reasegurados queden perfectamente
garantizados.
CaptuloXI
DELAREGULARIZACIN
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Lasempresasdesegurosy
compaasdereasegurosestnobligadasainformaralaSuperintendenciadeCompaas,
ValoresySeguroslasdeficienciasdelcapitalmnimolegal,odeinversionesconlascuales
deberespaldarsusreservastcnicasyelmargendesolvencia,establecidoenelartculo22de
estaLey,tanprontoelloseadetectadoycomunicardentrodeloscincodashbilessiguientes
lasmedidasquehubiereadoptadooadoptarparasusolucin,lasmismasquedebern
encontrarsedentrodelplanderegularizacinmsadelantedescrito.
Eneleventoquelaempresadesegurosnocumpliereconlaobligacindeinformar,sealare
comofechadeocurrenciadeldficitunadistintaalaefectivaoconsignaredatosnoreales,y
estasirregularidadesfuerendetectadasporlaSuperintendenciadeCompaas,Valores y
Seguros,amsdelassancionesaquehayalugar,seaplicarnlosprocesosderegularizacin
queseindicanacontinuacindesdelafechadelacomunicacinconlacualsehacenlas
observacionesporpartedelaSuperintendenciadeComapas,ValoresySeguros:
1.Lareduccindelcapitalamenosdelmnimolegal,debersercubiertaenunplazono
superioranoventadasycuyoaumentodeberserpagadoendineroenefectivoy,
2.Encasodeproducirseundficitenlasinversionesconloscualeslaempresadeseguros
deberespaldarsusreservastcnicasymargendesolvencia,deberadoptarlasmedidas
tendientesasolucionarlo,talescomolacontratacindereaseguros,lacesindecartera,la
sustitucindelasinversionesoelaumentodecapital.
Sieldficitnosobrepasareel5%delorequerido,laempresadesegurosdeberadoptarlas
medidastendientesasolucionarlodentrodeunplazodehastatreintadas.Sieldficit
correspondientesobrepasareesteporcentaje,elplazoparacubrirloserdenoventadas.
Enloscasosdedficit,tantodelcapitalcomodeinversionesquerespaldanlasreservas
tcnicasyelmargendesolvencia,elSuperintendentedeCompaas,ValoresySegurospodr
mientrasestosnosesuperen,disponerlasuspensindelaemisindenuevasplizas,lacesin
de toda o parte de la cartera de seguros o adoptar ambas medidas.
Silaempresadesegurosnoseregularizareenlosplazossealados,elSuperintendentede
Compaas,ValoresySegurosdispondrlaliquidacinforzosa,enlostrminosdeestaLey.
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OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).ElSuperintendentepodr
ordenarlaintervencindelasempresassujetasasucontrolyvigilanciasegnestaLey,con
arregloalasnormasdelaseccinXIyconexasdelaLeydeCompaas.
CaptuloXII
DE LAS LIQUIDACIONES
SeccinI
DE LA VOLUNTARIA
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Laentidadcontroladaqueno
quisierecontinuarsusnegociosenelpas,podrporresolucindelajuntageneralodela
casamatrizenelcasodesucursalesdeempresasextranjeras,solicitarsuliquidacin
voluntariaalSuperintendentedeCompaas,ValoresySegurosenvindolecopiaautnticade
dicharesolucin.
ElSuperintendentedeCompaas,Valores y Seguros comprobando que la entidad solicitante
noseencuentraenestadodeliquidacinforzosa,aceptarlasolicitudyexpedirlarespectiva
resolucindeclarandoelestadodeliquidacinvoluntaria,resolucinquesepublicarenel
RegistroOficial.Hechaestapublicacin,entrarenliquidacin,sifuereempresanacionaly,
sifuereextranjera,enliquidacinparasusoperacionesenelEcuador.
Declaradalaliquidacinenlaformaprescrita,laentidadsolicitantenombrarunliquidador,
quiendeberelaborarlosestadosfinancieros,conlosanexosquecontenganla
descomposicindecadaunadelascuentas.
ElSuperintendentedeComapas,ValoresySegurosdispondrlapublicacindeporlo
menostresavisosporlaprensadandocuentaalpblicodelaliquidacinparaquelas
personasquesecreanconderechopresentensusreclamacionesdentrodelplazoqueseseale
enlapublicacin.
SeccinII
DE LA FORZOSA
CompaasValoresySegurosdispondrlaliquidacinforzosa,cuandounaentidad
controladaincurraenunaomsdelassiguientescausales:
a)Suspensindepagosengeneral
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b)Incumplimientodelrgimenderegularizacin
c)NoefectuarlasremocionesimpartidasporlaSuperintendenciadeCompaas,Valoresy
Seguros;
d)Liquidacin,disolucin,suspensindepagosoquiebradelacasamatrizdelasucursalde
una entidad extranjera establecida en el Ecuador;
e)Vencimientodelplazodeduracindeacuerdoalosestatutos
f) Si la entidad controlada no hubiese iniciado operaciones dentro de los seis meses siguientes
alafechaenquelefueotorgadoelcertificadodeautorizaciny,
g) Cuando los administradores de la entidad abandonen sus cargos y no sea posible designar
susreemplazos,dentrodelosquincedascalendariosiguientes.
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Enlaresolucinenqueel
SuperintendentedeCompaas,ValoresySegurosdeclarelaliquidacinforzosadeunade
lasentidadescontroladas,dispondrexpresamentelosiguiente:
a)Quesehallaenestadodeliquidacinforzosa,alhacerloexpresarlascausalesyrevocar
laresolucinmediantelacualseautorizsufuncionamiento
b)Quesehacecargodelaliquidacinconlasfacultadesquelaleyleconfiereyordenarla
prohibicindeenajenarlosbienesdelaentidad,lamismaqueseinscribirenlosrespectivos
registros de la propiedad y mercantil, dejando sin efecto las prohibiciones y embargos que
constareninscritos,anoserquelosmismosseoriginenenttuloshipotecarios,enacciones
hipotecariasolaborales.Encasodesuspenderselaliquidacin,recobrarnvigencialas
medidas precautelatorias anteriormente registradas;
c) Que los representantes legales de la entidad cesan en sus funciones y quedan inhabilitados
paralaadministracindelosbienessocialesyparacontraernuevasobligaciones
d)Quenopodrcelebrarnuevoscontratosdesegurosodereaseguros,enlosquesean
aplicables;
e)Quelosdeudoresdelaentidadenliquidacin,nopodrnhacerpagosnientregassinoal
SuperintendentedeCompaas,Valoresy Seguros o a su delegado, bajo pena de nulidad;
f)Quenopodrconstituirseembargo,secuestro,retencinoprohibicindeenajenarsobrelos
bienesdelaentidadunaveziniciadalaliquidacin,yque,lospracticadosconanterioridada
laliquidacin,quedansinefecto,conexcepcindelembargoydeaquellossobreloscuales
hubierehipotecasconstituidaspordichaentidadafavordeterceros,lasqueseregirnporlo
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dispuestoenelCdigoCivil
g)Cuandolaliquidacinforzosaresultareaconsecuenciadelincumplimientodelartculo22
delapresenteLey,nosepresumircomoactofraudulentoy,
h)ElSuperintendentedeCompaas,Valores ySegurosdispondrademsquelosrespectivos
juecesremitanalaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySegurostodoslosjuiciosque
sehallenentrmitecontralaentidadenliquidacinporobligacionesdedarodehacer,
exceptolosseguidosporaccinhipotecariayaquellosenloscualessehayaejecutadola
accinhipotecaria.ElSuperintendentedeCompaas,ValoresySegurostomarlosdatos
necesarioscomosisetrataredereclamacionespresentadasyluegolosdevolverparasu
archivo,siaceptarelareclamacin,olosdevolverparaquecontinesutrmite,sila
rechazare.
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Cuandounaentidad
controladaseadeclaradaenestadodeliquidacinforzosa,sepresumirqueesaconsecuencia
de actos fraudulentos ejecutados por los administradores, si existiere indicios, antecedentes o
circunstancias graves, precisas y concordantes que permitan suponerlo, especialmente en los
casos siguientes:
a) Si hubiere reconocido obligaciones inexistentes o indebidas;
b)Sihubieresimuladoenajenacionesogravmenes,enperjuiciodesusaccionistasodesus
acreedores;
c)Sidentrodelossesentadasanterioresalafechadedeclaracindelestadodeliquidacin
forzosa,hubierepagadoaunacreedorantesdelvencimientodelaobligacin
d)Sihubierecomprometidoodispuestolosbienesrecibidosengarantaocustodia
e) Si hubiere ocultado, alterado, falsificado o inutilizado los libros, registros y archivos de la
entidad;
f) Si hubiere vendido bienes de su activo a precios inferiores al de mercado, o empleado otros
arbitriosilegtimosparaproveersedefondosy,
g) Si en general, hubiere ejecutado dolosamente operaciones dirigidas a disminuir los activos
o a incrementar los pasivos de la entidad.
ElSuperintendentedeCompaas,ValoresySeguros,dependiendodelagravedaddelos
actos,denunciarelhechoanteelfiscalolapolicajudicial,yacompaaraladenuncia
cualquier informe o documento que sirva de base para sustentar las presunciones.
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Paralosefectosdelos
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literalesf)yg)delartculo56deestaLey,sernuloelembargoosecuestro,retencino
prohibicindeenajenarquesedecreteduranteelprocesodeliquidacinyeljuezdelacausa
procederacancelarlotanprontocomolopidaelSuperintendentedeCompaas,Valoresy
Seguros o su delegado.
Compaas,ValoresySegurosrepresentarjudicialyextrajudicialmentealaentidaden
procesodeliquidacinforzosanombraryremoverempleadosotorgaryrevocar
mandatosaceptaronegaranombredelaentidadenliquidacin,lasreclamacionesquele
fuerenpresentadasrealizarlosbienesqueformenelactivodelaliquidaciny,engeneral,
llevaraefectocualquieroperacinotransaccinconlasmsampliasfacultades.
ElSuperintendentedeCompaas,ValoresySegurospodrnombrarunliquidadorparaque
lorepresenteenlaliquidacin,delegandolasatribucionesqueleconfierelaley.
ElSuperintendentedeCompaas,ValoresySegurospagartodoslosgastosdela
liquidacin,incluyendohonorariosdeasesoresyasistentes,conlosfondosquedeella
disponga,exceptoenloscasosqueseanfuncionariosdelaSuperintendenciadeCompaas,
Valores y Seguros.
Art. 60.-(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSexta,num.1y,reformado
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Aliniciarlaliquidacinforzosadeunaentidad
controlada,elSuperintendentedeCompaas,ValoresySegurosoelliquidadorestar
obligado a:
1. Elaborar los estados financieros y el inventario de todos los activos y pasivos de la entidad
alafechadelaliquidacin
2.Devolveralosinteresados,previalarespectivacomprobacin,losvaloresydemsbienes
quehayandejadoencustodia.Losbienesentregadosenadministracinocualquierotrotipo
detenenciaserndevueltospreviosaneamientodelaseventualesobligacionesquehubieren
existidoafavordelacompaaaltiempodelaliquidaciny,
3. Notificar a las personas que puedan tener reclamaciones contra la entidad en proceso de
liquidacin,paraquepresentenlapruebadesuscrditosysealendomicilio,enelplazode
sesentadasapartirdelanotificacin,laqueseharmediantetrespublicacionesenun
peridicodecirculacinnacional,entrelascualesdebermediaralmenosdiezdas.
Losreclamospresentadosluegodelplazosealadosesustentarnantelajusticiaordinariaen
juicio verbal sumario.
Envirtuddelestadodeliquidacin,sonexigibleslasobligacionesdeplazonovencidoque
hayacontradolaentidadydesdeesemomentoningunadelasobligacionesdevengar
intereses de cualquier clase.
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Unavezvencidoelplazosealadoenelnumeraltercero,elSuperintendentedeBancosy
Segurosoelliquidadorformularunalistacompletadetodaslasreclamacionespresentadas,
especificandoelnmerodeorden,lafecha,elnombredelreclamante,sudomicilio,el
concepto y el importe de cada una de ellas.
ElSuperintendentedeBancosySegurosoelliquidadornotificarporescritoalos
interesadoslaaceptacinorechazodesusreclamaciones.
Los interesados cuyas reclamaciones hubieren sido rechazadas y no hubieren demandado a la
entidadenliquidacin,previamentealadeclaratoriadelaliquidacin,podrndemandarel
reconocimientojudicialdesusderechos,dentrodelplazodetreintadas,apartirdelafecha
denotificacindelrechazo.Lademandasecircunscribiralareclamacinoriginariayenla
ejecucindelasentenciaelactornotendrmayorparticipacinqueladelosdems
reclamantes.
Apartirdelaliquidacin,seconsiderandeplazovencidoysonexigibleslasoperaciones
activas con personas vinculadas a la entidad, sin necesidad de requerimiento. En caso de falta
depago,elliquidadorcobrarlaobligacinmediantecoactiva,pudiendosujetarsealos
principios y procedimientos de la Ley de Defensa de los Derechos Laborales.
Enrelacinalasoperacionespasivasvinculadas,nosernexigiblessinoluegodepagados
todoslosdemsacreedores,determinadosenelartculo62.Serineficaztodadecisin
administrativa o judicial que vulnere este principio.
Art. 61.- Los recursos que se interpongan ante el Tribunal Distrital de lo Contencioso
Administrativo,nointerrumpirnlaejecucinocumplimientodelaresolucinadministrativa
delaqueserecurre,nirestarcompetenciaalaautoridaddecontrolparacontinuaractuando
conformeaderecho.Estosrecursosslopodrninterponersedentrodelossesentadas
contadosapartirdelafechadeexpedicindelaresolucindeliquidacin.
Nota:
ElCdigoOrgnicodelaFuncinJudicial(R.O.544S,9III2009)modificlaestructura
orgnicadelaFuncinJudicial,transfiriendolascompetenciasdelostribunalesdistritales
de lo contencioso administrativo a las salas de lo contencioso administrativo de las Cortes
Provinciales,sinembargo,stosseguirnenfuncioneshastaqueelConsejodela
Judicatura integre las salas.
SeccinIII
DISPOSICIONES COMUNES A LAS
LIQUIDACIONES VOLUNTARIAS Y FORZOSAS
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Entodaliquidacinlospagossesujetarnal
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siguiente orden de preferencia:

1. Las deudas provenientes de vencimientos, siniestros y valores de rescate en el ramo de vida,
deconformidadconlasrespectivasplizasycostasjudiciales
2.Lasobligacionesporsiniestrosenramosgenerales,seconsiderarnprivilegiadassobre
todosloscrditosyobligacionescomunes.Estaprelacinnoafectaalosderechosdelos
acreedoresprendariossobrelosbienesempeados.ElSuperintendentedeCompaas,
SegurosyValoresaplicarlasdisposicionesquealrespectocontieneelCdigode
Procedimiento Civil;
3. Los valores que se adeuden a los trabajadores por salarios, sueldos, indemnizaciones,
liquidacionesquesepractiquenenlostrminosdelCdigodelTrabajo,ylasobligaciones
para con el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social derivadas de las relaciones laborales;
4.LosvalorespagadosporlaCorporacindelSegurodeDepsitos,FondeodeLiquidezy
Fondo del Seguro Privado; y,
5. Los impuestos y contribuciones.
LuegoseatendernlosotroscrditosdeacuerdoalordenyformadeterminadosenelCdigo
Civil, en cuanto fueren pertinentes.
ElSuperintendentedeCompaas,ValoresySegurospodrordenarpagosparciales,de
acuerdoconlosfondosdequedispongalaliquidacin.
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Alprincipiodeuna
liquidacinyalfinaldecadatrimestreoconlafrecuenciaqueelSuperintendentede
Compaas,ValoresySegurosindiquesecalcularnlasreservascorrespondientesalos
riesgosenvigor,lascualesfigurarnenelpasivodelosbalances.
Art. 64.- (ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSexta,num.1yreformado
Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Laresolucinquedeclarelaliquidacindeuna
entidadcontroladasepublicarenelRegistroOficialyenelolosdiariosquedesigneel
SuperintendentedeCompaas,ValoresySegurosyseinscribirenelregistromercantil.
ElSuperintendentedeCompaas,ValoresySegurosvigilarelprocesodeliquidaciny
cuandostetermine,expedirlacorrespondienteresolucinquedeclarelaterminacindel
procesoliquidatorio,lacualdeberinscribirseenelregistromercantildelcantndondela
entidadtengasusedeprincipalypublicarseenelRegistroOficial.Enlaresolucindispondr
lacancelacindelamatrculadecomercio,delacualsetomarnotaalmargendelamisma.
Durantelaliquidacin,seaestavoluntariaoforzosa,nosecontratarnnuevossegurosylos
Pgina366de373
queestuvierenenvigor,continuarnsegnlasclusulasdelasrespectivasplizas,hastasu
vencimiento o hasta que el asegurado, el Superintendente de Bancos y Seguros o el
liquidador,segnelcaso,solicitensuresolucin,salvoparalossegurosdevida.
Cuandolosaseguradosconplizasdesegurosdevida,nodeseenresolversuscontratos,el
SuperintendentedeBancosySeguros,podrtransferirlosalaempresadesegurosestablecida
enelpasqueldesigne,mediantelaentregadeloscorrespondientesvaloresderescate.
Conlafinalidaddeconcluirlosprocesosdeliquidacin,elSuperintendentedeacuerdocon
lasnormasquedictelaJuntapodrautorizarodisponerquelosactivosypasivosdeentidades
queseencuentrenenliquidacin,seanaportadostemporaloirrevocablementeaun
fideicomiso de modo que puedan ser administrados conjuntamente los activos y pasivos
provenientes de dichas entidades, con el encargo de cumplir con el pago de obligaciones en la
medidaqueserealicenlosactivos.LaSuperintendenciacontinuarejerciendolajurisdiccin
coactiva por cuenta del fideicomiso, a fin de que lo que se recaude le sea entregado a para
cumplir con aquellas obligaciones.
Art. 65.-Laliquidacindelassucursalesdecompaasextranjerasseregirporlas
disposicionesdeestaLey.Encasodeliquidacindelamatriz,losbienesubicadosenel
Ecuadorservirnparasatisfacerlasobligacionescontradasenelpasyelsaldoser
integradoalamasacomn.
Art.....(AgregadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSexta,num.20delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Los representante legales o
convencionales,vocalesdeldirectorio,administradores,yaccionistascon12%omsde
participacinenelcapital,oqueejerzaninfluenciasignificativaenlaadministracin,sern
responsablespersonalypecuniariamenteporeldficitquesedetermineparacubrirlos
pasivosdelaentidadenliquidacin.Paraelcobrodeestaobligacin,elSuperintendente
podrhacerlomediantecoactiva,previaresolucindebidamentemotivadacuyaimpugnacin
nosuspenderlaordendecobro.
TtuloIII
DISPOSICIONES GENERALES, DEROGATORIAS Y
TRANSITORIAS
CaptuloI
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Seprohbecelebraren
territorio ecuatoriano los siguientes contratos de seguros con empresas de seguros no
establecidaslegalmenteenelpas:
a)Segurodepersonas,cuandoelaseguradoseencuentreenlaRepblicaalcelebrarseel
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contrato;
b) Seguro contra incendio y riesgos adicionales sobre bienes ubicados en el territorio
nacional;
c)Segurodecascodenavesmartimasoareas,cuandostossehallenbajomatrcula
ecuatoriana;
d)Segurosdetransportedemercancasobienesqueseimportenalpasy,
e)Segurosdelosdemsramoscontrariesgosquepuedanocurrirenterritorioecuatoriano.
Enelcasoqueningunaempresadesegurosautorizadaparaoperarenelpaspuedaasumir
determinadoriesgo,elinteresadopreviaautorizacindelSuperintendentedeCompaas,
ValoresySeguros,podrcontratarelsegurosobreeseriesgoenelexterior.
FinancieroR.O.3322S,12IX2014).Losfondosparaatenderlosgastosdelrganode
controldelreadesegurosprivadosylosaportesalFondodeSegurosPrivadosseobtendrn
delacontribucindel3,5%sobreelvalordelasprimasnetasdesegurosdirectos,lasque
podrnaumentarsehastael5%,porresolucindelaJuntadePolticayRegulacinMonetaria
yFinancierayapeticindeltitulardesterganode control, conforme a las atribuciones
constantesenlaleyparalaaprobacindelpresupuestodelorganismodecontrol.Las
empresasdesegurosactuarncomoagentesderetencindeestacontribucin.
Art. 68.-Laempresadesegurosquehubierepagadounaindemnizacinporelvalortotalde
los bienes asegurados, adquiere la propiedad de los mismos sobre los cuales versa el contrato
de seguro.
Enloscasosdeprdidaparcial,losbienessiniestradospasarnapropiedaddelaempresade
seguros,cuandostoshayansidoreemplazados,amenosquerenuncieaestederecho.
Elactadefiniquitoconstituyettulodepropiedad,noobstanteelaseguradoobeneficiario,
estobligadoarealizartodoslosactostendientesaconsolidareldominiodelasegurador
sobre dichos bienes y a entregarle todos los documentos inherentes a ellos.
Compaas,ValoresySeguros,expedirmedianteresolucioneslasnormasnecesariasparala
aplicacindeestaLey,lasquesepublicarnenelRegistroOficial.
LasatribucionesquelaleyconfierealaSuperintendenciaoSuperintendentedeCompaas,
sern,respectodelasentidadesdelsistemadeseguroprivado,ejercidasexclusivamenteporla
SuperintendenciaoelSuperintendentedeCompaas,ValoresySeguros.
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Financiero; R.O. 332-2S, 12-IX-2014).- Delasresolucionesexpidasporelrgano

competentedelaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySeguros,enelmbitoregulado
porlapresenteLey,podrinterponerserecursodeapelacinanteelSuperintendente,enel
plazodediez(10)dascontadosdesdelafechadenotificacindelaresolucin.Ladecisin
queelSuperintendenteadoptecausarestado,sinperjuiciodelasaccionescontencioso
administrativas,ydelopreceptuadoenelartculo42deestaley.Noprocederecursoalguno
respectodeloresueltoporelSuperintendentedeCompaas,ValoresySeguros,niencaso
de que su pronunciamiento haya sido expedido en primera instancia administrativa.
Extraordinariamente,medianterevisin,elSuperintendentedeCompaas,ValoresySeguros
podrrevocaroreformarcualquieractoadministrativo,seadeoficiooconmotivodela
presentacindelrespectivorecurso,dentrodelplazodeunao,quesecontarapartirdela
notificacindedichoacto.
Larevisinsolotendrlugarsielactoadministrativoimpugnadohubieresidodictadocon
evidente error de hecho o de derecho que aparezca de los documentos que figuren en el
expediente o de disposiciones legales expresas; o, cuando, con posterioridad, aparecieren
documentosdevalortrascendentalignoradosalexpedirseelactooresolucinquesetrate.
Compaas,ValoresySegurospodrsolicitaralSuperintendentedeCompaasproporcione
datosrelacionadosconcualquierentidadsujetaalavigilanciaycontroldesta.Igualmenteel
SuperintendentedeCompaas,podrsolicitaralSuperintendentedeCompaas,Valoresy
Seguros, le proporcione datos e informes relacionados con cualquier entidad del sistema de
seguroprivado.Seespecificarenlasolicitudlascausasquelamotivan.
Estosdatoseinformesseconsiderarnreservadosylaspersonasquelosconozcanquedarn
sujetasalasprohibicionesysancionesmencionadasenlaLeydeCompaasyenlapresente
Ley,segnelcaso.
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Lacertificacindel
SuperintendentedeCompaas,ValoresySeguros,respectoalaexistencialegaldequienes
integranelsistemadeseguroprivadoydequienesostentanlarepresentacinlegal,constituir
prueba suficiente y plena de tales hechos ante cualesquiera autoridad judicial o administrativa.
Compaas,ValoresySegurospodrintervenircomopartepersonalmenteopodrdelegarla
representacinencualquierjuicioquesepromoviereporinfraccionesdelapresenteLey.
Art. 74.-Paralacontratacindeseguros,todaslasinstitucionesyentidadesdelsectorpblico
sesujetarnaconcursodeofertasentreempresasdesegurosconstituidasyestablecidas
legalmenteenelpas.
Art. 75.-Lascondicionesdelasplizasylastarifassernelresultadodelrgimendelibre
competencia del mercado de seguros.
Pgina369de373
CaptuloII
DE LAS INFRACCIONES Y LAS PENAS
(DerogadoporlaDisposicinDerogatoriaDcimoCuartadelCdigoOrgnico
CaptuloIII
DEROGATORIAS
Art. 79.-Derganselasdisposicioneslegalesyreglamentariasqueseoponganalapresente
Ley, y especialmente las siguientes:
1.LeyGeneraldeCompaasdeSeguros,codificadaporlaSuperintendenciadeBancos
medianteResolucinNo.6709S,promulgadaenelRegistroOficialNo.83de13demarzo
de 1967;
2. Ley No. 155 C.L.P., promulgada en el Registro Oficial No. 216 de 21 de julio de 1969 y su
reformaconstanteenelartculo3delaLeyNo.80,promulgadaenelRegistroOficialNo.
479 de 13 de julio de 1990;
3. Decreto No. 763, promulgado en el Registro Oficial No. 181 de 28 de septiembre de 1976;
y, Decreto No. 593 de 26 de julio de 1976, promulgado en el Registro Oficial No. 147 de 11
de agosto de 1976;
4.ArtculoprimerodelDecreto1554,promulgadoenelRegistroOficialNo.373de6de
julio de 1997;
5.Artculo31delaLeyNo.121,promulgadaenelRegistroOficial,SuplementoNo.453de
17 de marzo de 1983;
6.Numeralsextodelartculo171delDecretoLeyNo.02,promulgadoenelRegistroOficial,
Suplemento No. 930 de 7 de mayo de 1992;
7.Artculo68delaLeydeMercadodeValorespublicadaenelRegistroOficial,Suplemento
No. 199 de 28 de mayo de 1993;
8.Artculo116delaLeydeCooperativas,de7deseptiembrede1966,publicadaenel
Registro Oficial No. 123 de 20 de septiembre de 1966;
9.Artculo32delaLeydeRegulacinEconmicayControldelGastoPblico,publicadaen
el Registro Oficial No. 453 Suplemento del 17 de marzo de 1983;
10. Resoluciones dictadas por la Superintendencia de Bancos Nos. 80-087-S, promulgada en
elRegistroOficialNo.208de12dejuniode1980ysureformaconstantedelaResolucin
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No. 80-172-S, publicada en el Registro Oficial No. 262 de 28 de agosto de 1980; 83-216-S
de 8 de septiembre de 1983; 91-187 publicada en el Registro Oficial No. 807 de 7 de
noviembre de 1991; y, 92-204-S reformatoria de la anterior, de 9 de junio de 1992.
CaptuloIV
PRIMERA.- Elsistemadeclculoparalasreservasderiesgosencursoestenvigencia
desde el 1 de enero de 1998.
SEGUNDA.- (ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSexta,num.1delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Losreclamosadministrativos
presentadosantelaSuperintendenciadeCompaas,ValoresySegurosconanterioridadala
vigenciadeestaLey,setramitarnconelprocesovigentealafechadesupresentacin.
TERCERA.-(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSexta,num.1delCdigo
Compaas,ValoresySegurosdictarlasnormasqueseannecesariasparalaaplicacinde
estaLeyyloscdigosdecuentaseinstructivosparaelsistemadeseguroprivado.
CUARTA.-(ReformadoporlaDisposicinReformatoriaDcimaSexta,num.1delCdigo
OrgnicoMonetarioyFinancieroR.O.3322S,12IX2014).Lasresolucionesy
disposicionesadministrativasdictadasporlaSuperintendenciadeCompaas,Valoresy
Seguros,quenosehubierenderogadoexpresamente,semantendrnvigentesysernaplicados
entodoloquenoseopongaaestaLeyyhastaquelaSuperintendenciadeCompaas,
Valores y Seguros dicte las nuevas normas.
ARTCULOFINAL.LapresenteLeytieneelcarcterdeespecial,prevalecersobreotras
leyesespecialesygeneralesqueseleoponganyrigedesdelafechadesupromulgacinenel
Registro Oficial.
Enadelantecteselanuevanumeracin.
EstaCodificacinfueelaboradaporlaComisindeLegislacinyCodificacin,deacuerdo
conlodispuestoenelnmero2delArt.139(120,num.6)delaConstitucinPolticadela
Repblica.
CumplidoslospresupuestosdelArt.160delaConstitucinPolticadelaRepblica,
publqueseenelRegistroOficial.
Quito, 7 de noviembre de 2006.
FUENTESDELACODIFICACINDELALEYGENERALDESEGUROS
1.ConstitucinPolticadelaRepblicadelEcuador
2.- Ley No. 74, publicada en el Registro Oficial No. 290 de 3 de abril de 1998;
Pgina371de373
3.- Fe de Erratas, publicada en el Registro Oficial No. 329 de 1 de junio de 1998;

4.Resolucin21198TC,publicadaenelRegistroOficialNo.7,19deagostode1998
septiembre de 1998;
6.- Ley No. 2000-4, publicada en el Suplemento del Registro Oficial No. 34 de 13 de marzo
de 2000;
7.- Ley No. 2000-10, publicada en el Suplemento del Registro Oficial No. 48 de 31 de marzo
del 2000;
8.LeyGeneraldeInstitucionesdelSistemaFinanciero,codificacinpublicadaenelRegistro
Oficial No. 250, de fecha 23 de enero del 2001; y,
noviembre del 2001.
CONCORDANCIASDELACODIFICACINDELALEYGENERALDE
SEGUROS
Numeracin Numeracin Numeracin Numeracin Numeracin Numeracin
Anterior
Actual
Anterior
Actual
Anterior
Actual
1
1
32
32
63
63
2
2
33
33
64
64
3
3
34
34
65
65
4
4
35
35
66
66
5
5
36
36
67
67
6
6
37
37
68
68
7
7
38
38
69
69
8
8
39
39
70
70
9
9
40
40
71
71
10
10
41
41
72
72
11
11
42
42
73
73
12
12
43
43
74
74
13
13
44
44
75
75
14
14
45
45
76
76
15
15
46
46
77
77
16
16
47
47
78
78
17
17
48
48
79
18
18
49
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79
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30
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50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
1ra. D.T.
2da. D.T.
3ra. D.T.
4ta. D.T.
5ta. D.T.
6ta. D.T.
7ma. D.T.
8va. D.T.
9na. D.T.
10ma. D.T
Art. Final
1ra. D.T.
2da. D.T.
3ra. D.T.
4ta. D.T.
Art. Final
FUENTESDELAPRESENTEEDICINDELALEY
GENERAL DE SEGUROS
1.Codificacin2006010(RegistroOficial403,23XI2006)
2.- Ley s/n (Suplemento del Registro Oficial 395, 4-VIII-2008)
3.- Ley s/n (Segundo Suplemento del Registro Oficial 100, 14-X-2013)
4.CdigoOrgnicoIntegralPenal(SuplementodelRegistroOficialNo.180,10II2014)
5.- Ley s/n (Suplemento del Registro Oficial 249, 20-V-2014).
6.CdigoOrgnicoMonetarioyFinanciero(SegundoSuplementodelRegistroOficial332,
12-IX-2014).
FUENTESDELAPRESENTEEDICINDEL
1.- Ley s/n (Segundo Suplemento del Registro Oficial 332, 12-IX-2014).
Pgina373de373

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propietario de acciones en alguna de las entidades reguladas o controladas por un monto

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que expida la Junta.

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servidores y funcionarios de la superintendencia, en el ejercicio de las funciones de control y

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Monetaria y Financiera, con las excepciones que se determinen.

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del Ecuador dentro del plazo que se determine;

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Art. 119.- Informes sobre liquidez. ElBancoCentraldelEcuador,encoordinacinconel

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2. Activos netos en instituciones financieras del exterior;

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Art. 142.- Polticasdecomercioexterior. LaJuntadePolticayRegulacinMonetariay

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